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Flash México México

México D.F., 25 de agosto de 2016 (19:30 CDT del 24 de agosto), Mercados, Equity

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 22/08/2016

Maxcom: PO de MXN14.00/acción serie A tras split inverso

18/08/2016 Comercio: Suburbia, un nuevo capítulo

15/08/2016 Cemex: FEL y desapalancamiento ganan tracción. Aumentamos PO a MXN18.50/CPO

09/08/2016 Aeropuertos: La sólida tendencia de crecimiento continúa

02/08/2016 Consumo: Bueno, resistente y con pocas sorpresas

27/07/2016 Pinfra: Buen reporte, con FEL mayor al esperado

27/07/2016 Ohlmex: Posible oferta de compra para acciones en circulación podría liberar valor a los accionistas minoritarios

21/07/2016 IEnova: Confirmando la racha ganadora

21/07/2016 Materiales: Confirmación del sólido 1T16

21/07/2016 Cemex: 2T16e: Recuperación sostenida en FEL

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,743.6 0.2% 4.9% 11.1%

Dow Jones 18,481.5 -0.4% 4.4% 5.4%

S&P 500 2,174.2 -0.6% 4.7% 5.8%

Bovespa (BR) 57,739.6 -0.7% 16.8% 33.2%

Ipsa (CH) 4,159.9 -0.3% 5.2% 13.0%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

SITES 11.11 3.3 -6.4 -0.9

KIMBER 45.19 2.3 6.7 11.9

MEXCHEM 43.99 2.1 9.1 14.3

AC 117.94 1.9 -4.2 12.7

ALSEA 67.91 1.4 -4.0 13.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

PE&OLES 452.78 -6.6 55.9 155.5

CEMEX 15.37 -1.3 28.2 63.0

GMEXICO 46.54 -1.2 14.3 26.5

GRUMA 256.43 -0.8 -3.7 6.1

VOLAR 32.75 -0.8 -9.2 10.8

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

HOMEX 2.12 4.4 -25.6 -50.8

PAPPEL 25.91 2.4 8.5 65.6

POCHTEC 8.08 1.9 -15.0 -35.0

VITRO 61.49 1.7 1.0 14.6

CREAL 36.37 1.1 -4.3 -16.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AZTECA 3.42 -2.0 57.6 41.9

CHDRAUI 46.00 -1.6 -1.9 0.1

SARE 0.19 -1.6 -0.5 -32.7

IDEAL 28.52 -1.3 30.6 4.7

BACHOCO 81.04 -1.2 6.4 15.5

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 25 de agosto de 2016


México y EE.UU. IPC: 47,744pts (0.2%); Rentable: 252pts (0.2%); Dow Jones: 18,481pts (-0.4%); S&P: 2,174pts (-0.6%)

El IPC logró recuperarse de una apertura negativa, para terminar la jornada con una ganancia de 0.2%. Sin embargo, esta no fue suficiente como para colocarlo por arriba del promedio móvil de 10 días. Tanto los osciladores técnicos como la apertura de promedios móviles continúan sugiriéndonos una prueba, por lo menos, del promedio móvil de 30 días, que de hecho probó al comienzo de la sesión.

Rec. anterior (24/08/2016): La posición de los osciladores, apenas a medio canal, sugirió que este nivel técnico podría también romperse a la baja, y que el IPC podría pegarse más a la zona de los 46,200/46,000pts para probar el promedio móvil de 200 días y los mínimos de julio.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P cerraron la jornada con movimientos de baja, que los colocaron ligeramente por debajo del promedio móvil de 30 días; sin lectura de sobreventa en los osciladores, no podemos descartar un movimiento hacia el promedio móvil de 50 días, que se sitúa en los 18,200pts del Dow y en los 2,140pts del S&P.

Rec. anterior (24/08/2016): Continuó la formación de “doble techo” en el Dow y, aunque se ha mantenido operando por arriba del promedio móvil de 30 días, los osciladores sugieren un rompimiento negativo en cualquier momento. Este rompimiento tendría que llevarlo a probar la zona entre los 18,300pts y los 18,200pts, esto es, entre el mínimo de agosto y el promedio móvil de 50 días.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,009pts (+0.5%)

El Eurostoxx consiguió ligar una segunda sesión de alza y recuperar su operación por arriba de los 3,000pts. Aun así no recomendaríamos entrar a este índice, ya que a partir de los 3,100pts toparía con varias resistencias de corto plazo, como el promedio móvil de 200 días y la parte alta de las bandas de regresión.

Rec. anterior (24/08/2016): Por lo pronto, el promedio móvil de 200 días nos hace pensar que el rebote está limitado, pues se colocó apenas +1.2% por arriba del nivel actual. Solo tomaríamos posiciones si llega a romper esta resistencia.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN18.4509 (-0.5%); Euro/Dólar: USD1.1266 (-0.4%)

El ligero retroceso en el dólar evitó que, por lo pronto, este se coloque por arriba del promedio móvil de 30 días; una nueva jornada de baja reduciría de manera importante la probabilidad de un rompimiento alcista y nos marcaría un posible regreso a la zona de MXN18.00.

Rec. anterior (24/08/2016): No hubo sobrecompra en los osciladores, por lo que aún no recomendaríamos cerrar posiciones de corto plazo, pues el rompimiento de la resistencia actual nos colocaría un siguiente objetivo en la zona de MXN18.90/19.00.

El euro cerró la sesión con un ligero retroceso, obedeciendo a las lecturas técnicas que nos señalaron movimiento de alza limitado y una alta probabilidad de regresar al promedio móvil de 30 días, en USD1.1104.

Rec. anterior (24/08/2016): Con apertura entre los promedios móviles de 30 y de 60 días, y la posición de los osciladores, seguimos esperando un regreso al promedio móvil de 30 días, alrededor de USD1.1104.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

AC *: Compra

Desde el máximo de julio la emisora acumuló un retroceso de -15%, movimiento con el que alcanzó la zona del promedio móvil de 200 días, indicador técnico sobre el cual ha operado durante los últimos 12 meses. También operó ya cerca de la parte baja de las bandas de regresión de 30 y de 60 días. Esperamos un rebote.

P. Compra MXN116.00 P. Objetivo MXN122.50 (+5.6%) Stop Loss MXN110.30 (-4.9%) Recomendación anterior (16-oct-2013): Venta MXN79.90 (-13%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossLacomer 19/07/16 17.15$ 17.29$ 0.8% 0.8% 18.15$ 5.0% 16.35$ Gruma 15/08/16 264.00$ 256.43$ -0.8% -2.9% 278.00$ 8.4% 251.00$ Ac 24/08/16 116.00$ 117.94$ 1.7% 1.7% 122.50$ 3.9% 110.30$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 0.2% 15.1% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 11.1%Portafolio 0.2% 28.3% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 23.4%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Lacomer Primera recomendación Compra AC @ MXN116.00Gruma 08/07/2016 Venta 269.50$ 4.7%Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%

Fuente: BBVA GMR

24/08/2016

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

dic/

15

ene

/16

feb

/16

ma

r/16

ma

r/16

abr/

16

ma

y/16

ma

y/16

jun

/16

jul/1

6

jul/1

6

ago

/16

IPC Port.Trading

11.1%

23.4%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

MEXCHEM**ICA

CEMEX**TLEVISAARA

IPCKIMBERLABSORIANA**FIBRAMQLIVEPOL**

FEMSA**BOLSA**CHDRAUI**AZTECAHERDEZ**

ALSEA**KOFOMA**GFINBURPINFRA**SANMEXGFREGIO**ASUR**SAREGFNORTECREAL**

GFAMSAGMEXICO**

ALPEK**GCARSO

AUTLAN

WALMEX**GAP

GENTERABACHOCO**

ALFA**LALA

NEMAK**IENOVA**COMERCI

AC**BIMBOPE&OLESAMX**

FUNO**GRUMA

AXTEL

OHLMEX**

FIHO

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 12.7 27.3 25.0 16.0 14.2 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.6

ALFA O 39.10 -10.3 41.5 11.2 8.9 7.4 285.4 269.8 34.0 20.4 1.3 2.0

ALPEK O 31.20 37.7 25.7 16.0 9.9 7.6 243.0 60.3 76.5 30.9 2.8 2.8

ALSEA O 75.00 13.5 57.9 39.9 17.5 15.4 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.1

AMX O 17.25 -10.5 20.3 10.9 6.0 6.3 -22.1 92.1 -0.4 -3.6 4.6 2.6

ASUR O 306.00 19.7 30.1 25.9 19.6 17.0 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9

BIMBO M.P. 57.00 20.1 50.2 30.5 14.7 12.6 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.4

CEMEX O 18.50 63.0 179.2 25.8 12.7 10.4 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.5

ELEKTRA -29.5 0.6 0.9

FEMSA O 186.00 10.4 36.1 30.1 19.9 17.8 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.4

GAP U 176.00 23.9 38.8 34.3 21.9 19.3 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 3.9

GCARSO U 76.00 10.5 28.7 19.2 16.8 14.8 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1

GENTERA M.P. 34.72 4.8 18.2 15.8 4.2 3.6 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.2

GFINBUR U 30.76 3.5 18.2 15.4 2.0 1.9 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 1.4

GFNORTE M.P. 96.80 9.5 16.9 15.0 2.1 1.9 12.3 12.5 11.8 14.6 1.3 2.6

GFREGIO O 108.60 23.2 20.0 16.8 3.2 2.8 8.6 18.9 4.2 25.9 1.0 0.9

GMEXICO O 50.00 26.5 19.5 17.5 8.9 7.8 -22.4 11.6 2.5 14.1 2.7 1.3

GRUMA M.P. 270.00 6.1 21.9 20.7 14.3 12.9 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8

ICA U U.R. 7.3 N.A. 3.1 12.4 11.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

IENOVA O 89.00 1.3 35.1 17.6 15.9 10.8 33.4 99.6 41.4 48.0 3.3 3.1

KIMBER U 89.00 11.9 32.2 28.4 17.2 15.8 22.2 14.1 17.6 9.0 3.7 3.4

KOF M.P. 152.00 18.0 29.6 25.5 12.1 11.4 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.3

LAB U 14.00 55.3 N.A. 19.4 -31.8 12.1 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0

LACOMER O 20.70 17.3 22.0 58.2 11.1 14.1 3.1 -62.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

LALA U 44.50 0.3 25.4 20.9 13.7 12.0 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 1.7

LIVEPOL O 220.00 -4.1 29.4 25.2 18.8 16.4 18.6 16.5 14.2 14.6 0.4 0.5

MEXCHEM O 55.20 14.3 40.8 28.6 10.7 10.3 30.9 42.5 33.5 4.2 1.3 1.1

NEMAK O 29.60 -11.3 13.9 10.8 7.4 6.2 35.7 27.9 29.2 19.6 0.0 2.6

OHLMEX O 25.00 39.6 7.1 7.1 5.9 5.7 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.6

OMA O 118.00 39.9 37.3 28.6 21.9 17.8 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.0

PE&OLES U 441.10 155.5 N.A. 23.8 18.8 10.0 -172.2 973.6 -5.7 86.8 0.9 0.3

PINFRA O 248.00 11.3 22.7 23.5 17.5 16.8 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4

SANMEX M.P. 34.63 16.6 16.9 15.2 2.1 2.0 0.9 11.4 5.1 14.3 3.3 3.1

SITES O 15.50 -0.9 N.A. N.A. 23.7 18.4 -1,769.8 -163.3 23.0 28.6 0.0 0.0

TLEVISA U 90.00 7.4 26.3 20.1 12.3 10.7 102.0 31.0 8.5 14.4 0.4 1.0

VOLAR 10.8 0.0 0.0

WALMEX O 47.50 0.6 29.0 26.0 16.9 14.6 -13.1 11.5 2.3 15.6 4.2 4.2

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.10 18.9 16.7 17.5 10.3 9.9 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.1

AXTEL U 8.00 -41.8 N.A. N.A. 7.9 7.9 15.3 69.8 10.0 0.0 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 15.5 12.5 15.1 6.3 7.5 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6

CADU O 19.00 -19.8 11.6 8.5 8.0 6.3 -58.1 36.1 18.2 28.4 0.0 4.6

CHDRAUI O 52.50 0.1 25.5 20.3 10.5 9.4 1.8 25.3 6.3 11.3 0.5 0.6

CREAL O 46.54 -16.5 0.0 0.0

CULTIBA M.P. 24.00 -9.6 N.A. 20.6 9.4 8.3 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 -3.3 23.1 19.9 34.4 19.0 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 5.9

ELEMENT M.P. 23.90 -4.9 1,886.6 23.1 8.5 7.6 -97.9 8,068.9 12.2 12.2 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 12.0 7.3 34.4 15.9 14.3 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.2

FIBRAPL O 33.30 18.0 9.7 8.2 15.6 14.9 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.2

FIHO M.P. 18.00 -12.1 23.6 16.2 16.5 12.8 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.9

FRAGUA O 276.00 -12.9 22.4 18.6 10.0 8.8 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 -2.9 16.5 14.2 18.1 14.3 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 6.7

FUNO O 49.00 -3.4 31.5 15.2 21.6 17.1 237.9 104.6 32.9 26.6 5.2 5.5

GFAMSA U.R. U.R. -35.8 32.4 10.5 18.5 17.0 -57.3 207.4 23.1 9.1 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -7.2 1.6 1.7

GICSA O 20.20 -21.3 15.8 24.9 15.7 14.6 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 28.00 -15.3 16.6 14.6 9.6 8.6 6.2 13.9 12.2 11.3 3.2 0.0

HERDEZ O 53.00 -6.2 46.7 19.6 15.3 14.8 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1

MAXCOM U 1.00 -1.7 N.A. 295.4 47.8 35.5 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 14.5 20.0 21.8 11.2 10.9 26.0 -8.4 21.9 2.2 0.0 0.0

RASSINI O 46.00 31.6 15.8 11.6 8.3 6.4 2.3 36.1 -1.7 30.3 2.4 3.4

SORIANA O 44.00 18.5 22.8 22.8 15.4 10.1 -0.1 0.0 3.0 51.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 10.2 22.3 13.5 16.0 13.4 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 6.6

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ACTINVR 27-09-2016 30-09-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.07.

AMX 08-11-2016 11-11-2016 42 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14

FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".

GCARSO 11-10-2016 14-10-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

GFINTER 25-08-2016 30-08-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN2.889607898249734.

GFNORTE 26-08-2016 31-08-2016 4 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.45750654921773.

GRUMA 04-10-2016 07-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.



GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.

KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.

LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 24-08-2016 29-08-2016 34 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.

NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.





NEMAK 27-09-2016 30-09-2016 4 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.

NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.

WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.62.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

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Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Javier Pinedo [email protected]

Financiero Silvia Rigol [email protected]

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

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Equity Perú

Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

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Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

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España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

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Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

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Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

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Guillermo Arias [email protected]

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