Extrait du Rapport Annuel 2009

Calendrier

Assemblée générale19 mai 2010

Rapport semestriel 201027 août 2010

Rapport de gestion 2010Avril 2011

Cover Exemple EMS: première mondiale, le scanner 3D sans contact d’empreintes digitales.

Fabriqué chez Swisstronics Contract Manufacturing AG, Bronschhofen

3 En un coup d’œil

3 Chiffres clés

4 Points saillants de l’exercice

4 Profi l

6 L’action Cicor Technologies Ltd.

7 Agenda

7 Communication

8 Points clés

8 Rapport du président du conseil d’administration et du CEO

12 Marche des affaires

18 Perspectives

18 Les capacités opérationnelles constituent la base de la croissance profi table

21 Informations sectorielles

21 Division PCB

22 Division ME

23 Division EMS

24 Comptes consolidés

24 Bilan consolidé

25 Comptes de résultat consolidés

26 Etat du résultat global consolidé

27 Tableau des fl ux de trésorerie consolidés

28 Adresses

2 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 En un coup d’œil

Chiffres clés

En CHF 1000, sauf indication divergente 2008 2009

Chiffre d’affaires net des livraisons et prestations 208 439 160 088Variation par rapport à l’année précédente (%) 2,6 – 23,2

Produit d’exploitation 206 943 163 467Variation par rapport à l’année précédente (%) 1,2 – 21,0

Charges de restructuration – – 1 240

Résultat de gestion avant déduction des charges fi nancières, des impôts et des taxes, des dotations aux amortissements et aux provisions (EBITDA) 20 831 4 569Variation par rapport à l’année précédente (%) – 14,5 – 78,1

en % du chiffre d’affaires net 10,0 2,9

Diminution de valeur sur le goodwill – 28 003 –

Résultat de gestion (EBIT)1) –17 589 – 4 522Variation par rapport à l’année précédente (%) – 218,5 74,3

en % du chiffre d’affaires net – 8,4 – 2,8

Résultat net – 21 572 – 7 667Variation par rapport à l’année précédente (%) – 289,7 64,5

en % du chiffre d’affaires net – 10,3 – 4,8

31. 12. 2008 31. 12. 2009

Actifs immobilisés 132 337 126 067Actifs circulants 91 642 85 599Total des actifs 223 979 211 666Fonds propres 129 723 125 078Ratio de capital propre (%)2) 57,9 59,1

Engagements fi nanciers 42 292 33 662

Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 745 20 414

Endettement net 26 547 13 248 Effectif (jour du bilan) 1 449 1 201

Nombre des actions au 31.12.2009 2 258 210 2 822 762Nombre moyen des actions 2 217 160 2 264 237Résultat net par action (dilué et non dilué) (CHF) – 9.96 – 3.46 Variation par rapport à l’année précédente (%) – 292,3 65,3

Fonds propres actionnaires Cicor par action (CHF) 56.76 44.02

1) L’EBIT contient une réduction de valeur saisie sur le goodwill: Division PCB: CHF 8,9 mio, Division EMS: CHF 19,1 mio.2) Total des fonds propres en % du total des actifs.

Segments Chiffres 2008 Chiffres 2009 d’affaires EBITDA EBIT 1) d’affaires EBITDA2) EBIT 2)

Division PCB 49 586 7 333 – 5 630 29 614 – 2 259 – 6 045en % du produit net 14,8 –11,4 – 7,6 – 20,4

Division ME 35 319 7 084 4 042 32 632 6230 3 403en % du produit net 20,1 11,4 19,1 10,4

Division EMS 123 565 8 617 –13 729 97 972 3 053 647en % du produit net 7,0 –11,1 3,1 0,7

1) L’EBIT contient une réduction de valeur saisie sur le goodwill: Division PCB: CHF 8,9 mio, Division EMS: CHF 19,1 mio.2) L’EBITDA et l’EBIT contiennent charges de restructuration de la Division EMS: CHF 1,2 mio.

En un coup d’œil Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 3

4 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 En un coup d’œil

Points saillants

de l’exercice

Profi l

Cicor Technologies Ltd. est un groupe suisse d’entreprises à la

pointe de l’industrie électronique.

Le groupe est organisé en trois divisions: Printed Circuit Boards

(PCB), Microelectronics (ME) et Electronic Manufacturing Servi-

ces (EMS). Les sociétés du groupe proposent un éventail complet

de prestations de services de sous-traitance et une vaste palette

de technologies pour la fabrication de PCB, de circuits multicou-

ches et de modules électroniques hautement complexes. Les

quelques 1200 collaborateurs du groupe dans douze sites de pro-

duction fournissent aux clients du groupe en Europe, aux Etats-

Unis et en Asie des solutions sur mesure de qualité supérieure.

Les actions de Cicor Technologies Ltd. sont cotées à la SIX Swiss

Exchange (CICN).

Engagement d’un nouvel actionnaire principal

Renforcement du conseil d’administration et du management

par des personnalités ayant l’expérience de conduite et des

marchés

Adaptation réussie des structures au volume des affaires

réduit

Augmentation du capital couronnée de succès et prolonga-

tion de l’accord de crédit jusqu’en 2013

Grâce à un bilan renforcé, le groupe est paré pour l’améliora-

tion de la position dans des créneaux prometteurs et pour

tirer parti des opportunités qui se présentent

Concentration sur l’augmentation durable de l’effi cacité de

gestion

Présence Sites de production:

Suisse Bronschhofen, Boudry, Moudon, Quartino, Unterägeri, Wangs

Allemagne Radeberg, Ulm

Roumanie Arad

Vietnam Binh Duong Provinz

Singapour Singapur

Indonésie Batam

En un coup d’œil Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 5

Suisse Allemagne Roumanie Singapour Vietnam Indonésie

6 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 En un coup d’œil

L’action Cicor Technologies Ltd.

Nombre des actions Nombre des actions au 31 décembre 2005 2006 2007 2008 2009

Capital de la société 21 242 100 212 421 00 22 582 100 22 582 100 28 227 620

Nombre des actions nominatives émises 2 124 210 2 124 210 2 258 210 2 258 210 2 822 762

Valeur nominale des actions nominatives (en CHF) 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00

dont actions propres 200 000 55 000 41 050 41 050 516 312

Nombre des actions nominatives émises 1 924 210 2 069 210 2 217 160 2 217 160 2 771 450

Indicateurs par action

Indicateurs au 31 décembre 2005 2006 2007 2008 2009

Bénéfi ce/Perte (–) par action groupe (en CHF) 5.31 3.40 5.18 – 9.96 – 3.46

Fonds propres par action (en CHF) 51.13 60.70 67.91 56.76 44.02

Dividende brut (en CHF) – – – – –

Cours de la bourse

Cours de la bourse en CHF par action 2005 2006 2007 2008 2009

Maximum 91.75 105.38 107.19 66.95 37.25

Minimum 51.62 77.44 64.50 22.71 14.53

Cours de fi n d’année 81.75 95.84 65.68 22.71 33.50

Moyenne des actions négociées par jour 2 733 2 590 1 758 1 516 2 364

Capitalisation boursière en fi n d’année (en mio de CHF) 157 304 195 499 145 623 50 351 92 843

Les actions nominatives de Cicor Technologies Ltd. sont cotées à la SIX Swiss Exchange à Zurich dans le segment principal. Symbole de valeur: CICN/Valeur: 870 219/

code ISIN CH0008702190/Bloomberg: CICN SW/Reuters: CICN.S

Evolution du cours des actions

En un coup d’œil Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 7

Agenda

Actionnaires importantsLes actionnaires suivants, connus de Cicor Technologies Ltd. en

raison de leur inscription dans le registre des actionnaires et de

publications requises par la publicité des participations dans la

«Feuille offi cielle suisse du commerce», détenaient plus de 3 % du

capital-actions le 31 décembre 2009:

HEB Swiss Investment AG 30,61 %

Caceis Fastnet (Suisse) SA 5,93 %

Escatec Holdings Ltd 5,11%

Jean-Louis Fatio 3,79 %

Free fl oat (conformément à SIX Swiss Exchange) 52,76 %

Vue d’ensemble des actionnaires selon le registre des actionnaires au 31 décembre 2009

Actions inscrites 2 278 826

Actionnaires inscrits 1 217

Actionnaires détenant 1 à 1 000 actions 1 109

Actionnaires détenant 1001 à 10 000 actions 83

Actionnaires détenant plus de 10 001 actions 25

Politique du dividendeCes dernières années, Cicor Technologies Ltd. n’a pas versé de

dividende. L’entreprise pratique une politique de versement pru-

dente et préfère investir pour l’instant les bénéfi ces éventuels

dans le renforcement de la base de fonds propres et la poursuite

de l’extension du groupe.

Calendrier fi nancier Assemblée générale: 19 mai 2010

Rapport semestriel 2010: 27 août 2010

Rapport de gestion 2010: Avril 2011

Communication

Dans l’intérêt de ses actionnaires et du public en général, Cicor

Technologies Ltd. pratique une politique d’information ouverte et

transparente.

Dans le cadre de l’information périodique et ad hoc, l’entreprise

s’astreint plus particulièrement à assurer un traitement égal tant

sur le plan temporel que du contenu.

Le groupe informe ses actionnaires, les médias, les analystes

fi nanciers et d’autres personnes intéressées au moyen des publi-

cations et des instruments de communication suivants: rapport

de gestion, rapport semestriel, présentations pour les investis-

seurs et les médias ainsi que communiqués de presse. Les événe-

ments ayant une incidence au niveau des cours sont communi-

qués au fur et à mesure (publicité ad hoc). Des informations

supplémentaires relatives à Cicor Technologies Ltd. et à ses socié-

tés affi liées peuvent être consultées sur le site web du groupe

(www.cicor.com, www.cicor.ch).

La prise de contact avec le groupe est possible en tout temps sous

investor@cicor.ch ou sous media@cicor.ch. Les personnes inté-

ressées peuvent également s’inscrire sur le site web dans une

liste de distribution et reçoivent ainsi toutes les nouvelles commu-

nications directement.

Adresse de contactCicor Technologies Ltd.c/o Cicor Management AG

Leutschenbachstrasse 95

8050 Zurich, Suisse

Téléphone +41 43 811 44 05

www.cicor.ch

investor@cicor.ch

En 2009, un recul signifi catif de la demande dans la plupart des

marchés cibles a pesé lourdement sur les performances du groupe

Cicor Technologies Ltd. Le conseil d’administration et la direction

ont réagi au changement des conditions commerciales et au recul

de l’entrée des commandes en prenant un ensemble de mesures,

adaptant ainsi la base des coûts au fl échissement du marché.

Grâce à son orientation stratégique spécifi que et à son implanta-

tion large et équilibrée sur le plan industriel, le groupe dans son

ensemble a réussi à endiguer le recul de ses ventes et de sa ren-

tabilité. La large diversifi cation du groupe, non seulement sur le

plan géographique, mais aussi des applications d’activités interve-

nant au début et vers la fi n d’un cycle économique, a assuré une

protection supplémentaire contre le ralentissement conjonctu-

rel.

En dépit des mesures prises sans retard et pour l’ensemble du

groupe, il n’a pas été possible d’éviter – suite à un recul du chiffre

d’affaires net – un résultat de groupe négatif. Au cours de la

période sous revue, le chiffre d’affaires net a diminué de 23,2 % à

CHF 160,1 mio (2008: CHF 208,4 mio). Le résultat de gestion

avant dépréciation et amortissements (EBITDA) a atteint CHF 4,6

mio (2008: CHF 20,8 mio). Le résultat de gestion (EBIT) a été de

CHF –4,5 mio (2008: CHF –17,6 mio après comptabilisation d’une

réduction de valeur du goodwill de CHF 28,0 mio). Au total, le

groupe a enregistré une perte de CHF –7,7 mio (2008:

CHF –21,6 mio après amortissement du goodwill). Ce montant

comprend des coûts de restructuration non récurrents de CHF 1,2

mio encourus dans le contexte du regroupement des activités de

deux implantations au sein de la Division EMS. Avec un ratio de

fonds propres de 59,1 % (2008: 57,9 %) au 31 décembre 2009, le

groupe bénéfi cie d’un fi nancement solide.

Chers actionnaires,

L’exercice 2009 a été marqué par un environnement écono-mique très diffi cile dont le groupe Cicor Technologies Ltd. a surtout ressenti les effets au premier semestre. Le conseil d’administration et le management ont adapté la base des coûts des différentes sociétés concernées du groupe à la réduction de la demande et ont créé ainsi les conditions pour l’amélioration réalisée de la situation des résultats au second semestre. L’engagement démontré par le nouvel actionnaire – et le renforcement du conseil d’ad-ministration et de la direction avec des personnalités dis-posant d’une vaste expérience de la conduite et des mar-chés apporte un soutien supplémentaire au développement durable et sain de l’entreprise. Grâce à l’augmentation de capital réalisée au cours du quatrième trimestre et à la pro-longation de l’accord de crédit avec un consortium ban-caire, le groupe Cicor Technologies Ltd. a fait progresser sa souplesse fi nancière et opérationnelle afi n d’étendre encore sa position sur le marché au cours des années à venir et de profi ter de manière spécifi que de chances de croissance qui s’offriraient.

Rapport du président du conseil

d’administration et du CEO

Antoine Kohler, Président du conseil d’administration et Roland Küpfer, CEO

8 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Points clés

Renforcement de l’actionnariat et de la base en capitalAu mois de mars 2009, HEB Swiss Investment AG a acquis une

participation de quelque 29 % dans Cicor Technologies Ltd. L’en-

treprise dispose ainsi d’un nouvel actionnaire déterminant qui sou-

tient à long terme le développement futur du groupe tout en assu-

rant la stabilité au sein de l’actionnariat.

Au mois de novembre 2009, Cicor Technologies Ltd. – visant à

fi nancer la poursuite du développement du groupe – a procédé à

une augmentation du capital avec droit de souscription pour les

anciens actionnaires. La conclusion positive de cette transaction

a permis au groupe d’encaisser a montant net de CHF 9,4 mio.

Simultanément, Cicor Technologies Ltd. a reconduit l’accord de

crédit avec un consortium bancaire, assurant ainsi le fi nancement

jusqu’au début de 2013.

Renforcement de la directionCompte tenu de la poursuite de la diversifi cation du groupe et des

exigences que cela entraîne au niveau de la direction stratégique

et de gestion, Cicor Technologies Ltd. a renforcé le conseil d’admi-

nistration et la direction.

Heinrich Essing, un manager d’investissement expérimenté, a été

élu au conseil d’administration lors de l’Assemblée générale ordi-

naire de mai 2009 en tant que représentant du nouvel actionnaire

déterminant. En élisant Andreas Dill et François Gabella au conseil

d’administration, l’Assemblée générale ordinaire a renforcé la

compétence industrielle au sein du conseil d’administration. Les

nouveaux membres apportent une expérience pratique couronnée

de succès dans la conduite d’entreprises suisses de haute techno-

logie orientées vers l’international. Ne se sont plus présentés à la

réélection les membres de longue date Urs Wehinger, Jean-Louis

Fatio (président d’honneur) et Hanspeter Reinhardt. Le groupe les

remercie sincèrement pour leur coopération très engagée et les

efforts fournis.

Par ailleurs, le conseil d’administration a rajeuni et renforcé la

direction de manière fondamentale. Le 1er août 2009 entrait en

fonction Roland Küpfer en tant que nouveau CEO du groupe Cicor

Technologies Ltd. Ce manager industriel a accumulé une vaste

expérience dans les secteurs de l’électrotechnique, de la techni-

que médicale, de l’automobile et des télécommunications. Il

apporte notamment des connaissances technologiques fondées et

une grande expérience dans la conduite d’entreprises aux activités

internationales. Jusqu’à l’entrée en fonction de Roland Küpfer le 1er

août 2009, le conseil d’administration a activement soutenu la

direction avec le CFO et porte-parole de la direction du groupe,

Franz Rutzer, et les chefs de divisions. Depuis le 1er avril 2009, Udo

Dehne assume la direction de la Division ME, tandis que la Division

PCB est placée sous la direction de Pascal Keller depuis le 1er juin

2009.

Adaptation de la stratégie aux défi s futurs des marchés Animée par une capacité d’innovation élevée, l’industrie électroni-

que offre un potentiel de développement important. Dans ce

contexte, Cicor Technologies Ltd. se focalise sur des segments de

créneaux attractifs et des technologies de pointe, dans le dessein

de profi ter au mieux de la tendance à l’externalisation et à la for-

mation de partenariats technologiques et de production. La forte

présence en Europe et en Asie avec des capacités de production

propres est fort importante si l’on veut proposer sur place des

structures de coût compétitives et une qualité de service maximale

pour les marchés locaux. Le groupe propose d’ailleurs aujourd’hui

déjà un savoir-faire technologique de premier plan, des capacités

de production performantes et effi caces ainsi que des connaissan-

ces de gestion des processus, l’expérience du Supply-Chain-Mana-

gement et une gamme complète de prestations de services d’ingé-

nierie.

La priorité des priorités à court terme est d’atteindre un résultat de

gestion positif. Cet objectif est poursuivi en procédant à l’exten-

sion continue des points forts existants et des positions sur les

marchés et en améliorant l’effi cacité de gestion du groupe. Simul-

tanément, le groupe encourage les potentiels synergétiques entre

les différentes divisions au moyen d’un mode de pensée de groupe

renforcé et en uniformisant la présence commerciale de l’ensem-

ble du groupe. Sur le plan géographique, le groupe continue à éten-

dre ses activités en Amérique et en Asie. Dans ce contexte, le

groupe a placé une pierre angulaire décisive en intégrant de

manière conséquente et en reprenant récemment la totalité des

parts du groupe ESG disposant d’unités de production à Singa-

pour, en Indonésie et au Vietnam. En plus d’un enracinement puis-

sant en Europe, Cicor Technologies Ltd. dispose désormais d’une

tête de pont importante en Asie. Cette dernière sert de point de

départ pour la poursuite de la pénétration commerciale dans cette

zone économique porteuse et à forte croissance.

Points clés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 9

MerciLa rudesse de l’environnement économique et les reculs enregis-

trés par les marchés ont contraint tous les collaborateurs et tou-

tes les collaboratrices à faire preuve d’une souplesse extrême et

d’un engagement sans limites. Au nom du conseil d’administra-

tion et de la direction, nous remercions toutes les personnes au

service de Cicor Technologies Ltd. de leur contribution engagée et

de leurs performances supérieures à la moyenne. A nos clients et

à nos partenaires, nous adressons nos remerciements pour la

confi ance dont ils nous honorent et pour la bonne coopération. Et

à vous, chers actionnaires, nous vous prions d’accepter nos plus

vifs remerciements pour le soutien dont vous faites preuve pour

notre entreprise.

Antoine Kohler Roland Küpfer

Président du Conseil d’administration CEO

A l’avenir aussi, Cicor Technologies Ltd. poursuivra une stratégie

de croissance claire. Cette dernière repose en premier lieu sur

une pénétration accrue des marchés par le biais d’une intensifi ca-

tion des relations existantes avec les clients et en étendant le por-

tefeuille de clients avec des clients dans de nouveaux segments.

En outre, le management évalue les chances qui se présentent

notamment dans les secteurs des Printed Circuit Boards (PCB) et

de Microelectronics (ME), afi n d’étendre de manière sélective l’of-

fre de produits et de services existante ou les marchés dans les-

quels le groupe opère.

Stabilisation des marchés depuis la mi-2009Ce sont précisément les créneaux commerciaux de niche qui

génèrent les impulsions pour la reprise conjoncturelle. Il est à pré-

voir que les entreprises hautement spécialisées et portant en elles

une force d’innovation importante participeront à la reprise dans

des proportions supérieures à la moyenne. L’implantation de Cicor

Technologies Ltd. bénéfi ciant d’un large appui aussi bien indus-

triel que géographique ainsi que sa position forte dans différents

créneaux commerciaux constituent une plateforme excellente lui

permettant de tirer parti de la reprise de l’économie.

Au cours de l’exercice entamé, le groupe accorde une attention

particulière à la poursuite conséquente de la gestion rigoureuse

des coûts, mais sans entraver toutefois les capacités de l’entre-

prise à fournir ses prestations. Parallèlement, le management

poursuit le renforcement de la présence en Amérique et en Asie,

dans le cadre des lignes directrices stratégiques, afi n d’étendre le

«global footprint» de l’entreprise – une condition centrale pour un

partenariat étroit avec nos clients dans le monde entier.

Tant le conseil d’administration que la direction du groupe esti-

ment que les marchés ont dépassé le creux de la vague vers le

milieu de 2009. Le suivi conséquent des marchés, ainsi que les

mesures internes devraient permettre au groupe de générer en

2010 des résultats de gestion positifs.

10 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Points clés

Points clés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 11

Reculs des chiffres d’affaires de divisions PCB et EMS dus aux marchés – développement solide de la division MEAu total, le chiffre d’affaires net a reculé de 23,2 % à CHF 160,1 mil-

lions en 2009 (exercice précédent CHF 208,4 mio). Cette diminu-

tion refl ète pour l’essentiel le recul des chiffres d’affaires de la divi-

sion PCB (–40,3 %) et de la division EMS (–20,7 %). Malgré le

diffi cile environnement commercial, la division ME en revanche a

fait très bien face avec un recul de –7,6 % seulement. La consoli-

dation pendant toute l’année du groupe ESG, intégré au mois de

mai 2008, a contribué CHF 5,9 mio ou 3,7 % au résultat net au

cours des quatre premiers mois de l’exercice. Le léger fl échisse-

ment plus particulièrement des devises importantes pour le

groupe (EUR et RON) a exercé un effet de change négatif de

CHF –2,7 mio ou –1,3 % du résultat net. La réduction du volume

des affaires a également exercé des effets sur le résultat de ges-

tion avant amortissements et provisions (EBITDA) avec CHF 4,6

mio (exercice précédent CHF 20,8 mio) et la marge EBITDA 2,9 %

(exercice précédent 10,0 %). Le résultat d’exploitation (EBIT) a

atteint CHF –4,5 mio (2008: CHF –17,6 mio après comptabilisa-

tion d’une réduction de valeur sur le goodwill de CHF 28,0 mio).

Cet indicateur contient des coûts non récurrents de CHF 1,2 mio

liés aux mesures de restructuration dans la division EMS (regrou-

pement de deux sites). La contribution du groupe ESG au résultat

d’exploitation des quatre premiers mois a été de CHF 0,2 mio. Le

résultat fi nancier s’est amélioré à CHF –2,4 mio (exercice précé-

dent CHF –3,5 mio). Au cours de l’exercice précédent, le résultat

fi nancier a été grevé par les pertes découlant de la volatilité éle-

vée des principales devises commerciales importantes pour le

groupe, tandis que le groupe pour sa part a réussi au cours de

l’exercice sous revue à atteindre un résultat équilibré dans ce

domaine. Le groupe a également profi té de l’environnement favo-

rable sur le plan des intérêts et de l’endettement net peu impor-

tant au cours de l’exercice sous revue. Par rapport à l’exercice

précédent, les impôts sur le revenu ont progressé légèrement

à CHF 0,8 mio (exercice précédent CHF 0,5 mio). Au total, le

groupe a enregistré une perte nette de CHF –7,7 mio (2008:

CHF –21,6 mio après l’amortissement du goodwill) ou CHF –3,46

Groupe Cicor Technologies:adaptation rapide des capacités à l’évolution de l’en vironnement commercial au premier semestre – renversement de tendance de la rentabilité au second semestre L’exercice sous revue a été marqué par un ralentissement conjonc-

turel marquant qui avait déjà commencé au cours du second

semestre de 2008 et qui a entraîné une grave crise de l’économie

réelle en 2009. A quelques exceptions près, la crise a également

frappé les activités et les marchés du groupe Cicor Technologies

Ltd. Pendant le premier semestre, l’entreprise s’est concentrée

surtout sur les mesures déjà mises en route sans retard au cours

de l’année précédente, ceci dans le dessein d’assurer la liquidité

et de mettre un terme à l’érosion de la situation bénéfi ciaire. Les

programmes mis en œuvre dans les divisions et les sociétés du

groupe ont notamment porté sur une réduction des coûts et sur

le réexamen de tous les investissements et recrutements prévus.

Au second semestre, le groupe a réalisé le renversement de ten-

dance attendu en matière de situation bénéfi ciaire; le groupe a

cependant maintenu en toute conséquence l’application des

paquets de mesures prises. Cicor Technologies Ltd. a de plus

réussi, grâce à une augmentation de capital et à la prolongation

d’une partie des crédits bancaires, a assurer le fi nancement des

activités de gestion jusqu’au début de 2013.

Marche des affaires

Roland Küpfer, CEO, et Franz Rutzer, CFO

12 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Points clés

par action. Au cours de l’exercice écoulé, le nombre moyen des

actions en circulation était de 2 264 237. Les réductions des

stocks et des créances notamment ont fait baisser le total du bilan

à CHF 211,7 mio (exercice précédent CHF 224,0 mio). Le ratio des

fonds propres (fonds propres/total du bilan) était élevé puisqu’il

atteignait 59,1 %.

Cash fl ow de gestion positifAu cours de l’exercice sous revue, Cicor Technologies Ltd. a réa-

lisé un cash fl ow de gestion substantiel de CHF 9,7 mio. Il a servi

entre autres au fi nancement d’investissements dans des immobi-

lisations d’un montant total de CHF 4,2 mio et à réduire l’endette-

ment net. Compte tenu de l’apport de moyens nets résultant de

l’augmentation du capital en novembre 2009 de CHF 9,4 mio, le

groupe fait état d’un endettement net au 31 décembre 2009 de

CHF 13,2 mio.

Division PCB

2009 en bref: léger mieux du résultat net à niveau réduit au second semestreEn 2009, la division PCB a réalisé un chiffre d’affaires net de

CHF 29,6 mio (exercice précédent CHF 49,6 mio) et un résultat de

gestion (EBIT) de CHF –6,0 mio (exercice précédent CHF –5,6 mio

après réduction de valeur sur goodwill de CHF 8,9 mio). Par rapport

aux résultats du premier semestre, l’érosion du chiffre d’affaires net

et du résultat de gestion a pu être stoppée, puis la situation s’est

légèrement améliorée au cours du second semestre.

Le second semestre de 2009 a également été marqué par le

caractère diffi cile de l’environnement commercial dans plusieurs

marchés de vente. Notamment les secteurs systèmes de test,

télécommunications et industrie horlogère ont ressenti la réti-

cence au niveau de la consommation. La demande a heureuse-

ment connu une stabilisation. Il a aussi été possible de combler

partiellement les pertes par rapport à l’exercice précédent dans

les secteurs qui reprenaient de la vitesse: automobile, médecine

et aéronautique et spationautique.

Visant à adapter la division de manière conséquente à la demande

moins importante à l’avenir et à l’évolution de l’environnement

commercial, le management a immédiatement mis en œuvre dif-

férents programmes de réduction des coûts. Ces programmes ont

notamment compris l’introduction du chômage technique, une

réduction partielle des emplois et la réduction d’autres coûts.

L’ensemble des usines a optimisé les prestations opérationnelles

et l’effi cacité des coûts, sans pour autant renoncer aux investisse-

ments dans de nouvelles technologies et des développements de

produits, sources de croissance future.

Toutes les unités ont entrepris des efforts particuliers afi n de

maintenir les activités dans les marchés traditionnels et de

conquérir de nouveaux clients dans d’autres segments de crois-

sance. Elles ont ainsi étendu les activités de vente dans des mar-

chés clés et renforcé les ventes directes. A partir du second

semestre, les marchés ont heureusement à nouveau émis des

signaux positifs. Il a notamment été possible dans les secteurs

médecine ainsi qu’aéronautique et spationautique de donner une

tournure positive à des phases de qualifi cation importantes pour

de nouvelles commandes et de signer des contrats.

Environnement commercial: asthénie des affaires de composants et nouvelle délocalisation de production vers l’AsieL’ensemble du marché électronique, y compris celui des circuits

imprimés, a subi le contrecoup du recul de la demande dans toute

l’industrie en 2009. La crise économique générale a cependant

exercé des effets divers sur les différents segments. Les chiffres

d’affaires de la Division PCB ont diminué sous l’infl uence de l’évo-

lution générale de la conjoncture et des marchés. Le marché des

composants électroniques a été frappé de manière particulière-

ment dure et a donc passé une année faite de défi s. La délocali-

sation de la production vers des pays à bas salaires s’est poursui-

vie. Aujourd’hui, les clients sont de plus en plus nombreux à

acheter en Extrême-Orient, contribuant ainsi au dynamisme

important du marché asiatique des circuits imprimés. La Division

PCB envisage aussi d’accroître sa présence dans cette région de

croissance attractive.

Points clés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 13

Division ME

2009 en bref: développement solide dépassant clairement la moyenne du marchéAvec un résultat net de CHF 32,6 mio (exercice précédent

CHF 35,3 mio) et un résultat d’exploitation (EBIT) de CHF 3,4 mio

(exercice précédent CHF 4,0 mio), la Division ME a apporté une

contribution essentielle à la stabilisation du groupe Cicor Techno-

logies Ltd. au cours de l’exercice sous revue.

La Division ME a cependant ressenti elle aussi les effets de la

mauvaise situation économique mondiale. En dépit de l’intensifi -

cation du suivi de créneaux prometteurs et de nouveaux projets,

il n’a pas été possible de complètement compenser le recul du

chiffre d’affaires dû au marché. Le recul du chiffre d’affaires de

7,6 % seulement par rapport à l’année record 2008 a été nette-

ment inférieur à la moyenne du marché, ce qui peut être considéré

comme un grand succès. L’ensemble du marché a subi des pertes

de chiffre d’affaires de l’ordre de 20 à 25 %.

Le management a pris des mesures rapidement afi n de réagir

avec célérité au ralentissement du marché. Ces mesures se sont

concentrées sur l’introduction du chômage technique et une ges-

tion rigoureuse des coûts, dont la mise en œuvre conséquente

a permis d’assurer un résultat d’exploitation positif dépassant

10 % du chiffre d’affaires net.

Les affaires se sont développées de manière volatile. Un bon pre-

mier semestre a cédé la place à un troisième trimestre décevant.

Vers la fi n de l’année, les marchés se sont cependant à nouveau

stabilisés. Les chiffres d’affaires déterminants ont été réalisés

avec de gros clients existants opérant dans l’industrie, les télé-

communications et l’aéronautique/défense. Les clients ont pro-

fi té de l’offre de services complète de la Division ME tout au long

de la chaîne de création de valeurs verticale. L’étroite coopération

pratiquée avec des clients existants et de nouveaux clients dans

le développement de produits et la construction de prototypes a

permis d’intensifi er l’extension des affaires. Un exemple concerne

la mise en œuvre de circuits fl exibles innovateurs pour la techni-

que médicale, dont le développement et la production ont été très

sensiblement facilités et accélérés en raison de l’occupation des

nouveaux bureaux et salles blanches de Reinhardt Microtech

GmbH à Ulm.

Environnement commercial: reprise et stabilisation au niveau de l’exercice précé-dentEn dépit de la morosité actuelle du marché, le management mise

sur une reprise au cours des 12 à 24 prochains mois. Les affaires

microélectroniques, le marché principal de la Division ME, vont se

rassembler au niveau de l’exercice précédent et offriront donc à

l’avenir aussi le potentiel suffi sant pour contribuer de manière

déterminante au développement solide de la division.

Les segments commerciaux et les régions de vente suivis par la

division enregistrent actuellement une dynamique divergente. Il

Perspectives: exploitation des effets d’échelle grâce à une coopération plus étroiteLe management de la Division PCB prévoit un environnement

commercial ardu pour l’exercice 2010. Des mesures structurelles

et organisationnelles ainsi que des augmentations de l’effi cacité

dans les ventes vont contribuer à compenser, en partie du moins,

les reculs des chiffres d’affaires. Dans le dessein de tirer parti des

effets d’échelle et de proposer aux clients des solutions intégrées,

la division envisage d’intensifi er la coopération avec les autres uni-

tés du groupe, plus particulièrement dans le domaine des achats,

de la vente et de la technologie. Les investissements et les inno-

vations prévus pour 2010 créent de la valeur ajoutée pour les

clients de la Division PCB. Compte tenu des efforts déjà entrepris

et des autres mesures prévues, la Division PCB est bien parée

pour affronter l’exercice 2010.

Indicateurs de la Division PCB

en CHF 1000 2008 2009

Chiffre d’affaires net 49 586 29 614

EBITDA 7 333 – 2 259

en % du chiffre d’affaires net 14,8 % – 7,6 %

EBIT1) – 5 630 – 6 045

en % du chiffre d’affaires net – 11,4 % – 20,4 %

Effectif en fi n d’année 219 185

Chiffre d’affaires net par région:

Suisse 39,9 % 30,2 %

Europe (sans la Suisse) 56,5 % 62,0 %

Reste du monde 3,6 % 7,8 %

1) EBIT 2008 contient une diminution de valeur saisie sur le goodwill de CHF 8,9 mio.

14 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Points clés

est notamment prévisible que la demande de produits microélec-

troniques pour la technique médicale, les diagnostics ou les télé-

communications ainsi que les marchés extrême-orientaux vont

enregistrer une croissance nettement supérieure à la moyenne.

Dans le contexte de la poursuite du développement des différen-

tes entreprises de la division, la mise en œuvre de nouvelles tech-

nologies jouera un grand rôle tout comme l’extension des presta-

tions de services dans la chaîne verticale de création de valeurs

tels que les services de développement et après-vente. Parallèle-

ment, l’importance d’une présence commune de l’ensemble du

groupe sur le marché va croissant. Notamment les grands comp-

tes doivent se voir proposer plus de solutions complètes, ce qui

permettrait d’ouvrir de nouvelles perspectives. Le groupe Cicor

Technologies Ltd. espère que cette stratégie débouchera sur des

avantages face à la concurrence locale et internationale.

La Division ME bénéfi ciera de nouveaux potentiels de croissance

en suivant la tendance à la sous-traitance, c’est-à-dire à la délo-

calisation des sites de production vers des pays à niveau de salaire

bas. Il s’agit donc d’investir de nouveaux segments et régions avec

le concours des divisions PCB et EMS. Dans ce contexte, les mar-

chés américains et asiatiques occupent une position clé.

Perspectives: conquête de nouveaux clients dans des segments commerciaux attractifsLes effets déclenchés par la récession mondiale resteront sensi-

bles en 2010 aussi. Le carnet de commandes moins bien rempli

par rapport à l’exercice précédent et les décalages possibles de

projets dans le secteur de la défense vont peser sur le développe-

ment des affaires. Il sera donc décisif d’intensifi er les relations

commerciales existantes et de conquérir de nouveaux clients

dans des segments commerciaux attractifs tels que la technique

médicale ou les diagnostics. Par ailleurs, la division se fi xe comme

but de s’assurer et de creuser le leadership technologique dans la

production de circuit transporteur en céramique et dans le

domaine du micromontage. En raison de sa base commerciale

solide et de nouveaux projets potentiels, la Division ME prévoit un

développement positif des affaires en 2010.

Indicateurs de la Division ME

en CHF 1000 2008 2009

Chiffre d’affaires net 35 319 32 632

EBITDA 7 084 6 230

en % du chiffre d’affaires net 20,1 % 19,1 %

EBIT 4 042 3 403

en % du chiffre d’affaires net 11,4 % 10,4 %

Effectif en fi n d’année 147 142

Chiffre d’affaires net par région:

Suisse 8,6 % 11,2 %

Europe (sans la Suisse) 75,0 % 75,3 %

Reste du monde 16,4 % 13,5 %

Division EMS

2009 en bref: résultat d’exploitation positif malgré le recul des chiffres d’affairesLe chiffre d’affaires net de la Division EMS en 2009 a reculé, prin-

cipalement en raison de l’environnement économique défavora-

ble, de 20,7 % à CHF 98,0 mio. En dépit du chiffre d’affaires net-

tement inférieur et de la charge induite par des coûts de

restructuration non récurrents de CHF 1,2 mio, la Division EMS a

réalisé un EBIT positif de CHF 0,6 mio (exercice précédent

CHF –13,7 mio, y c. une réduction de valeur sur le goodwill de CHF

19,1 mio).

La concentration des activités de Swisstronics Contract Manufac-

turing SA (Swisstronics) sur le site de Bronschhofen et la fermeture

simultanée du site de Jona au cours de l’exercice 2009 ont entraîné

des charges non récurrentes de CHF 1,2 mio. Sans ces effets uni-

ques, la division aurait enregistré un EBIT de CHF 1,9 mio (exercice

précédent CHF 5,4 mio – sans amortissments de goodwill). Le

résultat positif n’a été possible que grâce à l’anticipation précoce

du ralentissement conjoncturel et à la mise en œuvre sans retard

de mesures visant la simplifi cation des processus et des structu-

res. En focalisant les activités de Swisstronics sur le site de Brons-

chhofen, il a été possible en premier lieu d’étendre les prestations

de services dans la construction de systèmes complexes, de la

confection de câbles et de la construction moderne d’armoires de

distribution, et de simplifi er les processus et la communication

directe. Les clients profi tent ainsi non seulement de structures de

coûts moins élevées, mais aussi d’un déroulement plus effi cace

des projets. Par ailleurs, le regroupement a permis de réunir et

d’étendre les connaissances professionnelles.

Au cours de la période sous revue, Systronics SRL a emménagé

dans ses nouveaux locaux de 4000 m2 en Roumanie. Le maintien

des plans d’extension s’est avéré être la stratégie appropriée.

Malgré les incertitudes économiques actuelles, il a été possible de

conquérir un nouveau client important en Roumanie. Après le

développement positif de l’exercice précédent, Systel SA a subi

une chute marquante de son chiffre d’affaires. L’introduction

immédiate du chômage technique et d’autres mesures ont atté-

nué les effets sur la rentabilité. Par ailleurs, la reprise de la

demande de prestations de services de développement a permis

le renforcement du personnel du Service d’ingénierie. Dans ce

Points clés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 15

C’est en Asie que devrait avoir lieu ces prochaines années la pro-

gression la plus importante des volumes EMS. Ceci s’explique

pour l’essentiel par la croissance extrêmement rapide de la zone

économique asiatique et par la forte tendance à y délocaliser les

capacités de production pour des raisons de coûts. Ceci nonobs-

tant, la proximité par rapport au client alliée à des compétences

élevées ainsi que les frais de transport, de logistique et de dépla-

cements restent des arguments de poids dans le processus d’at-

tribution des commandes.

Perspectives: renforcement de la base clients en Europe et en AsieIl est diffi cile de prédire les perspectives de la Division EMS pour

l’exercice 2010. Certains fabricants de composants ont par

ailleurs réduit leurs capacités au point qu’il en résulte des alloca-

tions avec des délais de livraison de 16 à 38 semaines. Fonda-

mentalement, le management se fonde toutefois sur une reprise

modérée de la demande, et la Division EMS se concentrera prin-

cipalement sur le renforcement de la base clients en Europe et en

Asie, tout en poursuivant l’optimisation de ses capacités et de ses

processus, sans pour autant perdre de sa souplesse.

Indicateurs de la Division EMS

en CHF 1000 2008 2009

Chiffre d’affaires net 123 565 97 972

EBITDA 2) 8 617 3 053

en % du chiffre d’affaires net 7,0 % 3,1 %

EBIT 1) 2) –13 729 647

en % du chiffre d’affaires net –11,1 % 0,7 %

Effectif en fi n d’année 1 077 867

Chiffre d’affaires net par région:

Suisse 74,9 % 70,1 %

Europe (sans la Suisse) 19,4 % 15,7 %

Reste du monde 5,7 % 14,2 %

1) EBIT contient une réduction de valeur saisie sur le goodwill de CHF 19,1 mio.2) L’EBITDA et l’EBIT contiennent charges de restructuration de CHF 1,2 mio.

contexte, le fait de décrocher de nouveaux projets dans la techni-

que médicale en Suisse et à l’étranger a souligné le positionne-

ment commercial favorable de la Division EMS.

La présence globale du groupe et la position commerciale renfor-

cée en Asie grâce à l’intégration du groupe ESG se révèlent être

un avantage concurrentiel décisif. Seule une présence globale

permet, dans le contexte compétitif actuel, de satisfaire l’évolu-

tion des besoins logistiques des clients importants. La Division

EMS dessert actuellement un client déterminant en Europe depuis

les sites en Suisse et en Roumanie – et en Asie à partir des socié-

tés du groupe ESG. Pendant la période sous revue, la division a par

ailleurs simplifi é et optimisé de manière conséquente les déroule-

ments de la coopération avec le groupe ESG, dans le dessein de

profi ter de manière spécifi que des chances de croissance des

marchés asiatiques. Il est apparu que l’importante intégration ver-

ticale des prestations de services, combinée avec la capacité de

pouvoir assurer le suivi global d’une multitude de produits com-

plexes utilisés dans les branches les plus diverses tout au long de

leur cycle de vie, représente une valeur ajoutée pour le client et un

avantage concurrentiel pour la division.

Environnement commercial: technique médicale avec des taux de croissance attractifsSelon les estimations des experts, le volume commercial global

EMS va progresser jusqu’en 2013 de 4,5 % en moyenne à environ

CHF 450 mia. Plus de 80 % de ce volume découleront des bran-

ches des «3 grands C» (Computer, Communication et Consumer),

qui sont principalement desservies par des centres de production

EMS asiatiques. Parmi les secteurs importants pour la Division

EMS – applications industrielles, technique médicale, défense et

transports – la technique médicale dépasse les autres de la tête et

des épaules avec une croissance moyenne prévue de 8 à 10 %.

L’Europe couvre environ 18 % du volume EMS global, l’Allemagne

restant encore et toujours le plus gros client de prestations de

services EMS. Les principaux fournisseurs EMS européens ont

déjà délocalisé plus de 50 % de leurs capacités de production vers

l’Europe orientale.

16 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Points clés

Résultat fi nancier: environnement favorable en matière de taux d’intérêt et différences peu marquées des devisesLe résultat fi nancier de 2009 a été de CHF –2,4 mio (exercice pré-

cédent CHF -3,5 mio) et comprenait les charges nettes d’intérêts

de CHF –2,4 mio (exercice précédent CHF –2,3 mio) et de diffé-

rences nettes sur les devises de CHF 0,0 mio (exercice précédent

CHF –1,2 mio). Le poste des intérêts s’est vu grevé au cours de

l’exercice sous revue de CHF –0,6 mio supplémentaires pour la

nouvelle signature de l’accord de crédit avec un syndicat ban-

caire. Au cours de l’exercice sous revue, le groupe a profi té de

l’environnement favorable sur le plan des taux d’intérêts et de la

modicité de l’endettement net. En matière de différences de taux

de change, Cicor Technologies Ltd. a atteint un résultat équilibré

pour l’exercice sous revue, tandis que l’exercice précédent avait

été marqué par des pertes résultant de la volatilité élevée de devi-

ses commerciales importantes pour le groupe. Les risques de

change sur les ventes et les achats des sociétés du groupe et sur

les réévaluations des positions du bilan à la date de référence se

sont donc largement équilibrés au niveau du groupe.

Impôts: augmentation modesteL’impôt sur le revenu a augmenté à CHF 0,8 mio par rapport à

l’exercice précédent (exercice précédent CHF 0,5 mio). Le taux

effectif de l’impôt sur le revenu a augmenté d’une année à l’autre

de –2,3 % à –11 % du bénéfi ce avant impôts.

Bénéfi ce/(Perte)Cicor Technologies Ltd. a subi une perte de CHF –7,7 mio (2008:

CHF –21,6 mio après amortissement de goodwill). Ce chiffre com-

prend les parts minoritaires de CHF –0,2 mio (exercice précédent

CHF –0,5 mio). Sur la base de la moyenne des actions émises au

cours de l’exercice sous revue de 2 264 237 actions (exercice pré-

cédent 2 217 160 actions), cela correspond pour les actionnaires

de Cicor Technologies Ltd. à une perte de CHF –3,46 par action

(exercice précédent CHF –9,96 par action).

Flux de trésorerie: cash fl ow de gestion positifEn dépit du résultat de gestion (EBIT) négatif, le groupe Cicor

Technologies Ltd. a généré un apport substantiel de moyens nets

de ses activités d’exploitation de CHF 9,7 mio (exercice précédent

CHF 20,8 mio). La réduction des créances et des provisions ainsi

que l’augmentation des engagements à court terme ont très nota-

blement contribué à ce résultat. La position la plus importante du

fl ux de trésorerie utilisée pour des activités d’investissement est

représentée par les investissements dans des machines et équi-

pements pour un montant de CHF 4,2 mio. Ces investissements

ont été effectués avec une grande retenue et après un examen

sérieux. Ils servent avant tout à remplacer des installations requi-

ses pour l’exploitation et à l’extension sélective des installations.

En ce qui concerne le fl ux de trésorerie générée par des activités

de fi nancement, l’apport net de moyens de l’augmentation de

capital effectuée avec succès en novembre 2009 a atteint

CHF 9,4 mio. CHF 1,9 mio ont servi à rembourser des dettes du

leasing de fi nancement et CHF 10,2 mio à rembourser des crédits.

Par rapport à l’exercice précédent la trésorerie a augmenté de

CHF 4,6 mio.

Bilan: fi nancement solideEn novembre 2009, Cicor Technologies Ltd. a procédé à une aug-

mentation de son capital-actions de 564 552 actions nominatives

à maintenant 2 822 762 actions nominatives avec droit de sous-

cription pour les actionnaires déjà inscrits. La société a encaissé

ainsi un montant net de CHF 9,4 mio. Par la même occasion, Cicor

Technologies Ltd. a prolongé l’accord de crédit signé avec un

consortium bancaire et s’est assuré ainsi le fi nancement de ses

activités d’exploitation jusqu’au début de 2013 avec un volume de

CHF 36,0 mio. Cet accord et le succès de l’augmentation de capi-

tal constituent une base solide pour le développement futur du

groupe.

En date du 31 décembre 2009, le total du bilan a baissé, avant

tout en raison de la diminution des moyens liés par l’exploitation,

à CHF 211,6 mio (exercice précédent CHF 224,0 mio). Le ratio de

fonds propres (fonds propres/total du bilan) s’inscrivait à un

niveau élevé avec 59,1 %. L’endettement net a diminué de

CHF 13,3 mio à CHF 13,2 mio. Ainsi, la société a réussi en une

période économique diffi cile de préserver la stabilité du bilan de

Cicor Technologies Ltd. Les relations du bilan actuelles consti-

tuent une base favorable pour tirer parti spécifi quement de chan-

ces offertes lors d’un futur renversement de tendance.

Des renseignements détaillés sur le statut et le résultat annuel

2009 du groupe se trouvent à la rubrique «Comptes consolidés» à

partir de la page 24.

Points clés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 17

Au cours de l’exercice sous revue, le conseil d’administra-tion et l’équipe de management ont revu les priorités straté-giques du groupe et des divisions et mis en avant des mesu-res permettant de faire progresser l’effi cacité opérationnelle. Simultanément, ils ont défi ni les options pour mieux tirer parti du potentiel considérable pour une croissance profi ta-ble. Lors d’un entretien de table ronde, le CEO Roland Küpfer ainsi que les chefs de division Pascal Keller (Division PCB), Udo Dehne (Division ME) und André Bermann (Division EMS) ont pris position au sujet des principaux thèmes opération-nels et stratégiques.

1. Qu’est-ce qu’un investisseur peut attendre de Cicor Technologies? Roland Küpfer Au cours des derniers mois, nous nous sommes

intéressés de très près aux points forts et aux points faibles du

groupe Cicor Technologies, processus qui nous a permis de révi-

ser les priorités stratégiques. Des mesures concrètes visant à

améliorer nos capacités opérationnelles ont été défi nies et sont

actuellement dans leur phase d’application. Avec sa structure

organisationnelle renforcée, Cicor Technologies est bien parée

pour profi ter d’une reprise économique et d’une demande plus

soutenue dans les marchés de niche. Les premiers signes positifs

se font déjà sentir.

2. Quelle est la stratégie choisie par Cicor Technologies pour attaquer le nouvel exercice?Roland Küpfer Notre objectif premier est d’atteindre une crois-

sance profi table avec des marges saines et des cash fl ows sta-

bles. Nous voulons réaliser cet objectif avec notre croissance

organique et avec des acquisitions, mais nous nous focalisons

pour l’instant sur nos potentiels internes.

Pascal Keller Concrètement, nous visons une amélioration de

l’effi cacité opérationnelle, une augmentation de notre présence

commerciale dans nos marchés cibles, des innovations technolo-

giques ainsi qu’un renforcement de notre offre de produits et de

services.

Udo Dehne Ce faisant, nous nous occupons très intensément de

nos clients et conquérons de nouveaux segments commerciaux

avec des activités de vente et de marketing renforcées.

André Bermann Cette croissance bénéfi cie par ailleurs de notre

présence renforcée en Asie; si l’occasion favorable se présente,

des partenariats peuvent aussi favorablement compléter le

groupe.

3. Sur quelles compétences clés le groupe s’appuie-t-il?Pascal Keller Cicor Technologies est un groupe spécialisé qui

offre une chaîne complète de production et de prestations de ser-

vices pour composants et systèmes électroniques dans des

domaines d’application d’un haut niveau technologique.

André Bermann Dès la phase de développement de nouvelles

applications, nous soutenons nos clients avec des prestations de

services d’ingénierie complets – ce qui renforce par la même

occasion la fi délisation du client. Notre présence dans le monde

entier et l’intégration verticale que nous avons réalisée s’avèrent

de plus en plus être un avantage concurrentiel dans les systèmes

de production globalisés.

Udo Dehne Ce positionnement se révèle très attractif pour nos

clients actuels qui opèrent le plus souvent dans des secteurs de

croissance tels que la technique médicale, les transports ou l’in-

dustrie de l’armement.

4. Les différentes divisions peuvent-elles profi ter les unes des autres?Roland Küpfer Oui, dès lors que le groupe Cicor Technologies a

réuni les compétences clés essentielles telles que le savoir-faire

technologique, de fabrication et de montage ainsi que le Global

Supply-Chain-Management. L’élément commun à toutes les divi-

sions est constitué par leur vaste compétence en ingénierie. Nous

offrons ainsi à nos clients des possibilités idéales pour tirer parti

des différentes capacités clés des divisions à la même enseigne

pour leurs modules et aussi pour leurs produits fi nis. Ces syner-

gies confèrent au groupe une positon commerciale forte.

André Bermann Dans l’ensemble du groupe, nous offrons une

vaste palette de domaines d’application possibles pour ces com-

pétences. Nous pouvons aussi libérer des potentiels en renforçant

la coopération entre les divisions et en exploitant les connaissan-

ces complémentaires. Ainsi, il est possible de réaliser des solu-

tions techniques innovatrices qui peuvent être fabriquées à des

conditions avantageuses dans nos usines.

5. A-t-il été possible d’améliorer la fl exibilité de production?Roland Küpfer Avec nos sites de production en Suisse, en Alle-

magne, en Roumanie et en Extrême-Orient, nous desservons nos

clients aux activités globales, mais aussi locales, de manière effi -

cace et en faisant preuve d’une grande proximité par rapport au

client. Cette proximité par rapport aux centres de décision est de

ce fait assurée dans les deux régions du monde, ce qui représente

un avantage stratégique pour Cicor Technologies. L’importance de

l’emplacement de production en Asie est grande pour une raison

supplémentaire: il nous permet un accès plus aisé aux marchés

d’approvisionnement de la région pour les matériaux de base et

les composants.

Pascal Keller Dans nos usines, nous avons allégé les structures

et simplifi é simultanément la logistique, par exemple en introdui-

sant de nouveaux processus d’approvisionnement. L’intensifi ca-

tion du cross-selling nous permet par ailleurs d’augmenter le taux

de charge de nos fabriques et de baisser les coûts.

Les capacités opérationnelles consti-

tuent la base de la croissance profi table

18 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Perspectives

Udo Dehne Un autre avantage propre à Cicor Technologies est

le fait que nous avons la réputation d’être un partenaire compé-

tent pour l’ensemble du secteur de la fabrication électronique.

C’est la raison pour laquelle on a recours à nous bien au-delà de

la fabrication à proprement parler tant dans le développement de

nouveaux composants que dans la gestion de projets de nom-

breuses applications de nos clients. Ces prestations de services

sont importantes pour la création de valeur de nos clients, entraî-

nent une coopération étroite et augmentent la fi délité des

clients.

9. Qu’entendez-vous par «integrated marketing and sales approach»?Pascal Keller Cette expression refl ète un mode de pensée de

groupe que nous encourageons activement et une présence sur

les marchés repensée d’un commun accord. Nous voulons améli-

orer la visibilité du groupe.

Roland Küpfer Nous sommes aussi convaincus que l’évolution

culturelle interne que nous avons ainsi déclenchée renforce

l’élément entrepreneurial et encourage le processus de vente.

Cicor Technologies dispose de prestations de services et de capa-

cités qu’il est possible de commercialiser par-delà les limites des

divisions. Nous fournissons ainsi une contribution qui doit faire de

nous le fournisseur préféré de nos clients, anciens et nouveaux.

André Bermann Le suivi commun des marchés déclenche aussi

un processus de changement du mode de pensée chez nos colla-

borateurs et renforce ainsi la capacité innovatrice déjà élevée

dans les entreprises.

10. Cicor Technologies est un fournisseur de niche. Où voyez-vous votre potentiel commercial?Roland Küpfer Le marché auquel nous pouvons nous adresser

est fortement fragmenté et représente environ CHF 2,5 milliards.

Actuellement, notre part de marché est de 6 % environ, ce qui

laisse encore de bonnes possibilités d’expansion à Cicor Techno-

logies.

Udo Dehne Deux facteurs parlent en particulier pour notre

groupe: d’une part, la plupart de nos clients développent leurs

activités dans des branches très prometteuses et de croissance

telles que la technique médicale, l’électronique industrielle ou la

branche des transports ou de la défense. D’autre part, les fi liales

de Cicor Technologies sont d’ores et déjà les leaders du marché

dans leurs segments. En intensifi ant l’étroite coopération des

entreprises, nous jetons les bases de la croissance future du

groupe.

6. Comment a été mise en œuvre la gestion rigoureuse des coûts?Pascal Keller En 2009, nous avons réduit les coûts du personnel

de la Division PCB de plus de 20 % sans pour autant détériorer le

niveau de nos prestations pour les clients. Par ailleurs, nous avons

lancé des programmes internes pour augmenter la productivité

des collaborateurs tout en préservant notre standard de qualité.

André Bermann Anticipant le ralentissement conjoncturel de

bonne heure déjà, la Division EMS a introduit des mesures de sim-

plifi cation des processus et de l’organisation. De plus, nous avons

mené à bien avec succès la concentration des activités de Swiss-

tronics sur le site de Bronschhofen et étendu les prestations de

services dans la construction de systèmes, dans la confection de

câbles et dans la construction d’armoires de distribution.

Udo Dehne Nous avons réagi sans tarder dès que nous avons

ressenti le développement défavorable des marchés et nous avons

introduit le chômage technique et d’autres mesures d’économie

des coûts, ce qui nous a assuré un résultat d’exploitation très

positif.

7. Les prestations de services permettent-elles de générer des résultats supplémentaires?Udo Dehne Oui, nous nous concentrons sur des créneaux parti-

culiers, dans lesquels notre technologie de pointe joue un rôle

important tout comme la proportion élevée de prestations de ser-

vices. C’est ainsi que nous proposons à nos clients un ensemble

de prestations allant de l’ingénierie en passant par le prototypage,

la fabrication en série et jusqu’à la gestion des projets. Cela nous

ouvre de nouvelles sources de revenus et approfondit nos rela-

tions avec nos clients, ce qui rallonge d’autant la chaîne de créa-

tion de valeurs que nous pouvons infl uencer. Nous nous distin-

guons par là clairement des fournisseurs à bon marché.

André Bermann De telles prestations de services sont exigean-

tes et sont appréciées à leur juste valeur. Avec nos prestations de

services, nous proposons à nos clients une valeur ajoutée décisive

et jetons ainsi les bases pour des partenariats stratégiques exis-

tants et futurs.

8. Qu’est-ce que les clients apprécient plus particulièrement dans leur coopération avec Cicor Technologies? Roland Küpfer La tendance à la sous-traitance se poursuit,

notamment vers des entreprises axées sur les activités globales.

Cicor Technologies remplit ces exigences et représente ainsi un

partenaire idéal pour des entreprises petites et moyennes, mais

aussi pour des entreprises agissant sur le plan international. Avec

son système de production global, notre groupe assure et satisfait

la totalité des exigences correspondant à la tendance de la mon-

dialisation.

Perspectives Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 19

11. Dans quelles applications trouve-t-on des produits de Cicor Technologies?Pascal Keller Nos produits font le plus souvent partie d’applica-

tions complexes. Ils y remplissent souvent des fonctions centrales

dans des solutions d’un haut niveau technologique. C’est ainsi que

nous livrons des PCB miniaturisés fl exibles pour appareils auditifs

ou pour des applications extrêmement critiques tels que des sti-

mulateurs cardiaques dans le domaine médical.

André Bermann Les produits et applications de la Division EMS

sont extrêmement polyvalents et répondent aux exigences des

branches les plus diverses. Nous avons par exemple été responsa-

bles de la conception des matériels et des logiciels, y compris de

la gestion du risque selon ISO 14971, pour un appareil respiratoire

de haut niveau. Cet appareil est utilisé dans des opérations en oto-

rhino-laryngologie. Nous nous sommes également chargés de l’en-

semble de la production en série: depuis le montage des circuits

en passant par les tests complexes et jusqu’au montage fi nal.

Nous proposons également aux clients des processus pour la tra-

çabilité et le service de réparations. Un autre exemple de notre

éventail de prestations de services se trouve dans la pièce maî-

tresse électronique des défi brillateurs cardiaques. Dans ce projet,

nous avons assumé l’ensemble de la gestion des projets depuis le

développement du produit jusqu’à la production en série, en tenant

compte de l’approvisionnement, la gestion de transition et rempla-

cement des composants, la défi nition et les équipements de tests

nécessaires ont été conçus et fabriquée en interne. Nous avons

développé et fabriqué nous-mêmes les tests que cela implique.

Avec ce produit, nous proposons également au client ce qu’il est

convenu d’appeler le Redesign Support et assurons pour ce pro-

duit la traçabilité exigée selon ISO 13485 dans le secteur médical

ainsi que la gestion des documents. Il ne s’agit là que de deux

exemples de la technique médicale qui donnent une idée de la

richesse de notre spectre de prestations de services. Nous répon-

dons ainsi à des exigences complexes pour diverses branches.

Udo Dehne Des produits extrêmement complexes de notre éven-

tail de prestations sont par exemple les composants pour anten-

nes actives «Phased Array» ou une boussole électronique utilisée

en complément ou à titre d’alternative au GPS, ainsi que des

micromodules pour lasers industriels et lasers de communication,

des endoscopes et des appareils de mesure de glycémie.

12. Pour conclure: Monsieur Küpfer, quelle est votre appréciation du potentiel de Cicor Technologies d’ici trois à cinq ans?Roland Küpfer Comme il a déjà été dit, nous sommes en train

d’atteindre une croissance continue de la profi tabilité et d’atteindre

ainsi une valeur ajoutée correspondante pour nos actionnaires.

L’ensemble et l’excellence de nos clients fi dèles nous assure un

fondement très solide. Nos compétences tout comme notre répar-

tition géographique nous permettent d’envisager l’avenir avec

confi ance. Nous opérons sur des marchés de croissance où nos

compétences et nos technologies nous permettent de conquérir

d’autres parts de marché. Nous bénéfi cions d’un fi nancement

solide et donc de latitudes décisionnelles pour investir dans

d’autres technologies et partenariats si nous les estimons judi-

cieux. Le groupe Cicor Technologies est un acteur performant sur

les marchés, un acteur qui peut apporter satisfaction à tous nos

groupes d’intérêts qu’ils soient clients, actionnaires, collabora-

teurs ou partenaires.

20 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Perspectives

Les entreprises de la divisionCicorel SA et Photochemie AG sont les deux entreprises opéra-

tionnelles de la Division PCB. Cicorel fi gure parmi les fournisseurs

importants de circuits répondant à des exigences élevées sur le

plan qualitatif et technique pour la technique médicale, l’industrie

horlogère et la technique des capteurs ainsi que les composants

de sécurité passive dans les automobiles. L’entreprise est certi-

fi ée ISO 9001:2008, ISO 14001: 2004 et OHSAS 18001:2007.

Cicorel exploite deux unités de production à Boudry et à Moudon

en Suisse romande. La fabrique de Boudry est équipée aussi bien

pour la fabrication en panneau que celle de bande à bande , une

technique maîtrisée par un petit nombre seulement de fabricants

en Europe. Les installations de production à Moudon sont spécia-

lisées dans la fabrication de supports rigides monocouche ou dou-

ble couche pour l’industrie horlogère. Cicorel fabrique des séries

moyennes à grandes.

Photochemie, domiciliée à Unterägeri (Suisse), est une des rares

entreprises dans le monde capable de fabriquer des circuits mul-

ticouches rigides en technologie HDI avec jusqu’à 50 couches.

Maison hautement spécialisée, certifi ée ISO 9001:2008,

ISO 14001:2005 et OHSAS 18001:2007, Photochemie se concen-

tre sur la production de très petites séries réalisées avec des

délais de livraison de quelques jours seulement. Par ailleurs, l’en-

treprise propose des prestations de service spécialisées pour tou-

tes les phases du cycle de vie d’un produit depuis les conseils et

les études de faisabilité en passant par l’analyse du design et les

exigences de livraison et jusqu’au service après-vente.

Les activitésLa Division PCB (Printed Circuit Boards) développe et produit une

vaste palette de circuits imprimés multicouches rigides, fl ex-rigi-

des et fl exibles en technologie HDI (structures très fi nes des

réseaux de circuits imprimés, avec toutes les variantes de micro-

voies). Un PCB est composé d’une trame de réseaux électroni-

ques gravés et laminés en cuivre puis appliqués sur une plaque

porteuse isolée. Ces produits complexes sont utilisés dans des

produits et applications électroniques haut de gamme tels que

des appareils auditifs, des stimulateurs cardiaques, des équipe-

ments radiologiques et des défi brillateurs ainsi que dans des sys-

tèmes électroniques destinés à l’aviation, l’horlogerie et à l’indus-

trie automobile.

Les marchésToutes les entreprises de la Division PCB fournissent des créneaux

spécifi ques et fi gurent dans leurs marchés en Europe parmi les

fournisseurs de premier plan de circuits complexes et exigeants.

La Division PCB fournit surtout des OEM dans les branches tech-

nologiques telles que la médecine, l’industrie automobile, le déve-

loppement de processus de semi-conducteurs, les télécommuni-

cations, la technique informatique, l’armement, la recherche et le

développement ainsi que l’industrie. Ses marchés se trouvent en

Europe, aux Etats-Unis et en Asie.

Division PCB: circuits imprimés

de haute technologie

Pascal Keller, directeur de la Division PCB

Informations sectorielles Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 21

Les activitésLa Division ME (Microelectronics) produit des substrats innova-

teurs en technique à fi lms épais et minces ainsi que des modules

et des composants complexes en tant que solutions spécifi ques

aux clients. Les entreprises de la division opèrent dans des cré-

neaux de niche clairement défi nis et offrent avec leur combinai-

son un portefeuille technologique qui couvre l’ensemble de la

fabrication de substrats – depuis la technologie des fi lms minces,

des fi lms épais et des polymères jusqu’au micromontage totale-

ment automatisé de tous les composants électroniques, au pac-

kaging, au screening et aux tests. Dans le cadre de la production

de substrats céramiques, la division offre en outre des prestations

de services dans le domaine du découpage, du perçage et de

l’ajustement au laser ainsi que du découpage des galettes.

Les marchésLa Division ME développe ses activités dans la fabrication de

substrats et d’hybrides pour les champs d’applications hautes fré-

quences et autres de la microélectronique, un domaine de haute

technologie particulière et un marché porteur pour l’avenir. Les

techniques de production proposées et les solutions offertes

conviennent à des applications électroniques qui exigent un

niveau élevé de miniaturisation, de fonctionnalité et de fi abilité, et

qui servent dans des conditions extrêmes. Les clients sont princi-

palement des entreprises qui développent leurs activités dans

l’exploration spatiale, les télécommunications, la technique médi-

cale, l’industrie automobile ou la technique des armements. Ces

clients sont des fabricants de systèmes (des clients OEM) ou leurs

fournisseurs, principalement en Europe, aux Etats-Unis et en

Extrême-Orient. En étroite coopération avec ses clients, pour la

plupart des multinationales, les spécialistes repoussent en perma-

nence les limites de ce qui est techniquement faisable.

Division ME: technologie de pointe

pour la microélectronique

Udo Dehne, directeur de la Division ME

Les entreprises de la divisionReinhardt Microtech AG, Reinhardt Microtech GmbH (Reinhardt

Deutschland) et RHe Microsystems GmbH sont les fi liales opéra-

tionnelles de la Division ME. EADS Deutschland GmbH possède

une participation minoritaire de 25,1 % dans Reinhardt Microtech

Deutschland.

Reinhardt Microtech AG possède plus de 30 ans d’expérience

dans la technologie des substrats à fi lms minces et fi gure parmi

les leaders mondiaux de la spécialité. Reinhardt Microtech GmbH

est le fournisseur privilégié de fi lms minces de l’industrie aéronau-

tique et d’exploration spatiale européenne. Les deux installations

de production de Reinhardt à Wangs (Suisse) et à Ulm (Allemagne)

sont certifi ées ISO 9001:2000. Tandis que les installations de

Wangs sont spécialisées dans la production de systèmes de

métallisation ou de résistance fi ables et stables pour la production

de masse, Ulm fabrique, en plus de la production de série, aussi

des prototypes requis dans des délais brefs. Les deux entreprises

coopèrent étroitement avec des instituts de recherche et de déve-

loppement scientifi que afi n d’assurer une extension et un enri-

chissement continus du savoir-faire.

Entreprise certifi ée ISO 9001:2000, EN9100:2003 et ISO TS

16949:2002, RHe Microsystems est une spécialiste de la produc-

tion de microsystèmes spécifi ques aux clients, d’hybrides et de

modules électroniques en séries petites à moyennes pour ses

clients dans les télécommunications, dans l’aéronautique et l’ex-

ploration spatiale ainsi que dans le secteur automobile. L’entre-

prise possède une ligne de production complètement automati-

sée (MAC, Micro Assembly Center) pour le montage de modules

complexes pour modules à micro-ondes et optoélectroniques ou

de microsystèmes. Simultanément, la participation à des projets

internationaux et l’intégration étroite dans l’environnement scien-

tifi que assurent le perfectionnement des technologies de fabrica-

tion les plus prometteuses. RHe Microsystems est par ailleurs une

des rares entreprises européennes indépendantes qui puisse se

targuer de posséder une qualifi cation ESA pour lignes à couches

épaisses.

22 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Informations sectorielles

télécommunications ainsi que de la technique des transports et

de la sécurité, de l’industrie de l’armement et de l’automobile ainsi

que du secteur Life style. La Division EMS est spécialisée dans la

production de volumes de production petits à moyens (séries de

100 à 50 000 unités).

Les entreprises de la divisionSwisstronics Contract Manufacturing SA offre avec son site de

production à Bronschhofen (Suisse) un vaste éventail de presta-

tions de services d’ingénierie, de production et de logistique. Le

parc de machines moderne et exhaustif comprend quatre lignes

de Surface Mounted Technology (SMT, assemblage automatique

de composants) pour l’assemblage hautement automatisé de

modules complexes en séries moyennes à grandes. Complétée

par la confection de câbles, le Box Building ainsi que la construc-

tion de systèmes à degré de certifi cation élevé aussi pour des

marchés spécifi ques tels que la médecine et la technique d’arme-

ments, Swisstronics est la société phare de la Division EMS.

Systel SA à Quartino (Suisse) est un centre de compétences pour

les produits dits High Mix Low Volume, l’introduction de nouveaux

produits ainsi que la production de commandes de séries petites,

moyennes et spéciales. Les prestations de service proposées

comprennent toutes les prestations logistiques déterminantes

ainsi que l’assemblage de modules et la confection de produits

complexes.

Systronics SRL, implantée à Arad (Roumanie), offre un choix

important de prestations de services pour l’ensemble du cycle de

vie d’un produit ainsi que le développement de systèmes de tests

spécifi ques aux clients. Systronics dispose notamment de trois

lignes d’assemblage SMT ainsi que de capacités importantes en

technologie THT. Le degré de certifi cation élevé de cette unité

souligne par ailleurs ses importantes capacités de gestion de la

qualité. Afi n de réduire les coûts de production de grosses com-

mandes, les installations de Systronics servent de site de produc-

tion étendu de Swisstronics et Systel.

Le groupe ESG comprend quatre sociétés opérationnelles à Sin-

gapour, en Indonésie et au Vietnam avec un total de quelque

450 collaborateurs. ESG dispose d’un savoir-faire complet dans

des technologies hautement exigeantes telles que les technolo-

gies SMT ou THT, le bonding, la construction d’outillages de pré-

cision et la fonte par injection. Les prestations de services propo-

sées englobent aussi bien l’approvisionnement et la construction

d’outils que la production, le montage et le test de produits et

modules électroniques.

L’assurance qualité dans la Division EMS est garantie par le degré

de certifi cation élevé: ISO 9001:2000 management de la qualité,

ISO 13485:2003 dispositifs médicaux, TS 16949:2002 composants

automobiles, AQAP 2110 produits militaires, ISO 14001:2004 mana-

gement environnemental, ou OHSAS 18001 sécurité du travail.

Division EMS: le prestataire de services

pour la fabrication électronique

André Bermann, directeur de la Division EMS

Les activitésLes entreprises de la Division EMS (Electronic Manufacturing

Services) développent et fabriquent des produits et des modules

électroniques, voire des systèmes entiers et des composants

synthétiques de qualité supérieure pour des clients opérant dans

les branches les plus diverses. Les prestations de services de pro-

duction comprennent la construction d’outils de précision et l’in-

jection sous pression, l’assemblage des circuits, l’assemblage du

produit fi ni et la confection de câbles.

Avec ses six sites de production dans cinq pays différents (Suisse,

Roumanie, Singapour, Indonésie et Vietnam), la Division EMS est

la plus importante unité du groupe Cicor et propose une gestion

complète du cycle de vie des produits dans la production électro-

nique – depuis l’idée de produit jusqu’à la maturité industrielle.

Elle soutient ses clients au cours de chaque phase du cycle de vie

du produit, depuis l’analyse des exigences et des possibilités

jusqu’à la logistique, au service après-vente et aux réparations, en

passant par le développement, le design, le prototypage, la pro-

duction, l’assemblage, les tests des produits fi nis et l’approvision-

nement mondial de composants.

La vaste palette des prestations de services et le setup global per-

mettent à la Division EMS de proposer des solutions assurant un

rapport prix-performances optimal.

Les marchésLa division EMS est le leader des sociétés offrant l’externalisation

des services d’ingénierie et de production électroniques (EMS,

Electronic Engineering and Manufacturing Services) ainsi que l’in-

jection de pièces synthétiques, y compris la fabrication des mou-

les. Elle recrute sa clientèle principalement parmi de grandes

entreprises européennes opérant globalement et parmi des entre-

prises industrielles de taille moyenne. Ces entreprises viennent

des secteurs de la technique médicale, de la construction de

machines et d’équipements, de l’automatisation industrielle, des

Informations sectorielles Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 23

24 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Comptes consolidés

Bilan consolidé

en CHF 1000 31. 12. 2009 31. 12. 2008

Actifs Immobilisations corporelles 40 958 45 504

Immobilisations incorporelles 85 063 86 787

Actifs d’impôts différés 46 46

Actifs immobilisés 126 067 132 337Stocks 36 421 40 288

Créances résultant de livraisons et prestations 23 603 28 820

Créances sur impôts courrants 18 507

Autres créances 2 869 3 798

Comptes de régularisation des actifs 2 274 2 485

Trésorerie et équivalents de trésorerie 20 414 15 745

Actifs circulants 85 599 91 642Total des actifs 211 666 223 979

Passifs Capital-actions 28 228 22 582

Agio 114 695 110 940

Réserves pour propres actions – 3 461 – 3 276

Bénéfi ces accumulés – 13 730 – 887

Effet de la variation des cours de change – 1 471 – 1 183

Total des fonds propres attribuables aux actionnaires de Cicor 124 261 128 176Actionnaires minoritaires 817 1 547

Fonds propres 125 078 129 723Provisions à long terme 1 733 1 647

Passifs d’impôts différés 4 159 5 054

Engagements fi nanciers à long terme 16 492 15 844

Autres engagements à long terme 1 735 5 986

Fonds étrangers à long terme 24 119 28 531Engagements fi nanciers à court terme 17 170 26 448

Dettes résultant d’achats et de prestations de tiers 18 281 18 299

Engagement des régimes de prévoyance 7 439 1 933

Autres dettes à court terme 17 613 17 057

Provisions à court terme 1 874 1 890

Provisions pour impôts courants 91 98

Fonds étrangers à court terme 62 469 65 725Total fonds étrangers 86 588 94 256Total des passifs 211 666 223 979

Comptes consolidés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 25

Comptes de résultat consolidés

en CHF 1000 2009 2008

Chiffre d’affaires net 160 088 208 439

Variation des produits fi nis et semi-fi nis 2 037 – 2 707

Autres produits d’exploitation 1 342 1 211

Produits d’exploitation 163 467 206 943Charges de matières – 77 733 – 97 219

Charges de personnel – 57 388 – 65 583

Autres charges d’exploitation – 22 537 – 23 310

Charges de restructuration – 1 240 –

Résultat de gestion avant les dotations aux amortissement et aux provisions (EBITDA) 4 569 20 831Amortissements – 9 091 – 10 417

Réduction de la valeur de goodwill – – 28 003

Résultat de gestion (EBIT) – 4 522 – 17 589Produits fi nanciers 2 977 4 477

Charges fi nancières – 5 360 – 7 980

Résultat d’exploitation avant impôts – 6 905 – 21 092Impôts sur le résultat – 762 – 480

Résultat net de l’exercice – 7 667 – 21 572Bénéfi ce net attribuable aux actionnaires de Cicor – 7 842 – 22 090

Bénéfi ce attribuable aux actionnaires minoritaires 175 518

Bénéfi ce par action (non dilué et dilué, CHF) – 3.46 – 9.96

26 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Comptes consolidés

Etat du résultat global consolidé

en CHF 1000 2009 2008

Résultat net – 7 667 – 21 572

Autres éléments du résultat global

Gains/(Pertes) actuariel(le)s résultant des régimes à prestations défi nies – 6 202 – 1 720

Impôts sur gains/(Pertes) actuariel(le)s résultant des régimes à prestations défi nies 587 – 27

Différence de change sur la conversion d’activités à l’étranger – 249 – 1 575

Autres éléments du résultat global – 5 864 – 3 322

Total du résultat global – 13 531 – 24 894Résultat global attribuable aux actionnaires Cicor – 13 704 – 25 364

Résultat global attribuable aux actionnaires minoritaires 173 470

Comptes consolidés Extrait du Rapport Annuel 2009 Cicor Technologies 27

Tableau des fl ux de trésorerie consolidés

en CHF 1000 2009 2008

Bénéfi ce avant impôts – 6 905 – 21 092 Amortissement 9 287 38 420

Bénéfi ce provenant de réévaluation 573 195

Revenus fi nanciers – 207 – 735

Dépenses fi nancières 2 573 2 995

(Profi t)/perte sur vente d’immobilisations 40 – 1 003

Augmentation/(diminution) de provisions 54 223

Augmentation/(diminution) d’autres dettes à long terme – 1 702 – 3 179

Différences de change non realisés (profi t)/perte - 69 371

Bénéfi ce des activités d’exploitation avant (augmentation)/diminution du fonds de roulement 3 644 16 195 (Augmentation)/diminution des stocks 3 739 4 636

(Augmentation)/diminution des créances résultant de livraisons et prestations 5 074 4 631

(Augmentation)/diminution des autres actifs à court terme 1 032 1 898

Augmentation/(diminution) des engagements résultant de livraisons et prestations 103 – 4 757

Augmentation/(diminution) des autres passifs à court terme – 454 2 247

Augmentation/(diminution) du fonds de roulement d’exploitation 9 494 8 655 Impôts payés sur le bénéfi ce – 1 153 – 1 778

Intérêts payés – 2 484 – 2 940

Intérêts reçus 207 640

Flux net de trésorerie générée/(utilisée) par l’exploitation 9 708 20 772 Acquisition d’immobilisations corporelles – 3 732 – 5 723

Ventes d’immobilisations corporelles 37 13 702

Acquisition des actifs immatériels – 524 – 2 163

Acquisition de sociétés, net de leurs liquidités – – 518

(Augmentation)/diminution d’autres immobilisations – 294

Flux net de trésorerie générée/(utilisée) pour des activités d’investissement – 4 219 5 592 Produit de l’émission d’actions 9 401 –

Produit de la vente/(d’achat) de propres actions – 185 –

Dividende minoritaire – 511 –159

Flux de trésorerie avec les intérêts non contrôlants – 392 –

Paiement des redevances provenant de leasings fi nanciers – 1 915 – 3 699

Encaissement d’engagements fi nanciers à long terme 2 961 2 211

Remboursement d’engagements fi nanciers à long terme – 10 203 – 22 093

Flux net de trésorerie générée/(utilisée) pour les activités de fi nancements – 844 – 23 740 Augmentation/(diminution) nette de trésorerie et équivalents de trésorerie 4 645 2 624 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’année 15 745 13 001 Augmentation nette/(diminution) de trésorerie et équivalents de trésorerie 4 645 2 624

Différences de change 24 120

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fi n de l’exercice 20 414 15 745

28 Cicor Technologies Extrait du Rapport Annuel 2009 Adresses

Adresses

Division ME

Reinhardt Microtech AG

Aeulistrasse 10

7323 Wangs

SUISSE

Tél. +41 81 720 04 56

Fax +41 81 720 04 50

www.reinhardt-microtech.ch

Reinhardt Microtech GmbH

Sedanstrasse 14

89077 Ulm

ALLEMAGNE

Tél. +49 731 392 56 46

Fax +49 731 392 73 55

www.reinhardt-microtech.de

RHe Microsystems GmbH

Heidestrasse 70

01454 Radeberg

ALLEMAGNE

Tél. +49 3528 41 99 0

Fax +49 3528 41 99 99

www.rhe.de

Contact

Cicor Management AG

Leutschenbachstrasse 95

8050 Zürich

SUISSE

Tél. +41 43 811 44 05

Fax +41 43 811 44 09

info@cicor.ch

Investor Relations

Tél. +41 43 811 44 05

investor@cicor.ch

Siège social

Cicor Technologies Ltd.

Route de l’Europe 8

2017 Boudry

SUISSE

www.cicor.ch

Division PCB

Photochemie AG

Gewerbestrasse 1

6314 Unterägeri

SUISSE

Tél. +41 41 754 45 45

Fax +41 41 754 45 55

www.photochemie.ch

Cicorel SA

Route de l’Europe 8

2017 Boudry

SUISSE

Tél. +41 32 843 05 00

Fax +41 32 843 05 99

www.cicorel.ch

Cicorel SA

Avenue de Préville 4

1510 Moudon

SUISSE

Tél. +41 21 905 92 92

Fax +41 21 905 92 93

www.cicorel.ch

ESG International Pte Ltd

45 Changi South Avenue 2

#04-01 Singapore 486133

SINGAPORE

Tél. +65 6546 16 60

Fax +65 6546 65 76

www.esg-group.com.sg

ESG Ecotool Pte Ltd

45 Changi South Avenue 2

#04-00 Singapore 486133

SINGAPORE

Tél. +65 6545 50 30

Fax +65 6545 00 32

www.esg-group.com.sg

PT ESG Panatec

Batamindo Industrial Park, Lot 338

Jalan Beringin, Muka Kuning

Batam 29433

INDONESIA

Tél. +62 770 61 22 33

Fax +62 770 61 22 66

www.esg-group.com.sg

ESG Anam (VN) Ltd

15 VSIP Street 4

Thuan An District

Binh Duong Province,

VIETNAM

Tél. +84 650 75 66 23

Fax +84 650 75 66 24

www.esg-group.com.sg

Division EMS

Swisstronics

Contract Manufacturing SA

Industriestrasse 8

9552 Bronschhofen

SUISSE

Tél. +41 71 912 77 99

Fax +41 71 912 77 98

www.swisstronics.ch

Systel SA

Via Luserte Sud 7

6572 Quartino

SUISSE

Tél. +41 91 850 38 11

Fax +41 91 850 39 88

www.systel.ch

S.C. Systronics S.R.L.

Industrial Area Arad West

Street I, No. 100

310580 Arad

ROUMANIE

Tél. +40 257 285 944

Fax +40 257 216 733

www.systronics.ro

Concept et design: DACHCOM.CH AG, Winterthour

Photographie: © Andreas Gemperle, photoworkers.ch

Impression: Druckerei Feldegg AG, Schwerzenbach

© Cicor Technologies, mars 2010

www.cicor.ch