Robert McFarlaneVice-président directeur et chef des finances
2
ordre du jour
Faits saillants de 2002
Revue du premier trimestre de 2003
Indications pour 2003
Sommaire
3
Les présentations faites à l’occasion de l’assemblée annuelle et les réponses données aux questions qui y sont posées contiennent des déclarations prospectives concernant des événements futurs prévus et des résultats financiers et d’exploitation qui sont sujets à des risques et incertitudes. Les résultats, rendements ou réalisations réels de TELUS pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués dans ces déclarations, explicitement ou implicitement. Des renseignements supplémentaires sur les facteurs de risque potentiels sont donnés dans la notice annuelle 2003 de TELUS et dans d’autres documents déposés auprès des commissions des valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis. TELUS n’a pas l’intention et affirme ne pas avoir l’obligation de mettre à jour ou de réviser ses déclarations prospectives, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou pour d’autres motifs.
avertissement quant aux déclarations prospectives
tous les montants sont en dollars canadiens sauf indication contraire
faits saillants de 2002
5
faits saillants de 2002 – information consolidée
secteur des télécommunications faible et réglementation
rigoureuse
atteinte ou dépassement des attentes des analystes quant aux
principales mesures de rentabilité
maintien de notre bénéfice avant coûts de restructuration malgré
l’impact défavorable des dispositions réglementaires
réduction des dépenses en immobilisations entaînant une
amélioration considérable des flux de trésorerie
réalisation d’un placement de titres et remboursement de dette
simultané
6
faits saillants de 2002 – information consolidée
1 Normalisés pour tenir compte de l’impact des dispositions réglementaires (décisions visant les contributions et le plafonnement des prix) 2 Exclut les coûts de restructuration et de réduction de l’effectif
2001 2002 Variation
Produits 7,1G $ 7,0G $ 1,0 %
Produits1 (normalisés) 7,1G $ 7,4G $ 5,0 %
BAIIA2 2,53G $ 2,52G $ 0,4 %
BAIIA1,2 (normalisé) 2,53G $ 2,79G $ 10 %
l’impact défavorable des dispositions réglementaires dissimule l’augmentation sous-jacente des produits et du BAIIA de 5 % et de 10 %, respectivement
7
faits saillants de 2002 – information consolidée
1 Coûts de restructuration et de réduction de l’effectif 2 Bénéfice après impôts résultant de la vente des activités reliées aux annuaires
2001 2002 Variation
Coûts de restructuration1 198M $ 570M $ 187 %
Activités abandonnées2 592M $ (2,0M $) 594M $
Bénéfice net (perte nette) 454M $ (229M $) 683M $
Bénéfice par action 1,51 $ (0,75 $) 2,26 $
le bénéfice net de 2002 a baissé en raison des coûts de restructuration
découlant du programme d’efficacité opérationnelle
8
faits saillants de 2002 – information consolidée
1 Comprennent des achats de spectres de 356 et de 4,6 millions de dollars effectués en 2001 et en 2002, respectivement
2 Ratio des dépenses en immobilisations par rapport au total des produits 3 BAIIA moins dépenses en immobilisations
2001 2002 Variation
Dépenses en immobilisations1
2,6G $ 1,7G $ 35 %
Intensité des dépenses en immobilisations2
37 % 24 % 13pts
Flux de trésorerie3 (76M $) 821M $ 897M $
la réduction significative des dépenses en immobilisations
a provoqué une forte hausse des flux de trésorerie générés
9
2002
Cible initiale Cible atteinte?
Produits (G $) 7,01 7,35 à 7,451
BAIIA (G $) 2,52 2,475 à 2,525 Bénéfice par action2
(en dollars )
0,43 0,15 à 0,20
Dépenses en
immobilisations (G $)
1,7 2,1 à 2,2
faits saillants de 2002 – information consolidée Rendement par rapport aux cibles initiales publiées
1 Montants reclassés pour tenir compte de la norme 01-9 du EITF, faisant en sorte que les coûts propres à Mobilité et aux activités Internet soient reclassés pour compenser les produits d’exploitation.
2 Normalisé pour tenir compte des coûts de restructuration après impôts
atteinte des principales cibles de rentabilité
malgré les produits moins élevés que prévu
10
(26)
(1 354)
2001 2002(M $)
1 BAIIA moins les dépenses en immobilisations, les intérêts en espèces, les impôts en espèces et les dividendes en espèces; à l’exclusion des coûts de restructuration et de réduction de l’effectif
faits saillants de 2002 – information consolidée flux de trésorerie disponibles1
hausse de 1,3 milliard de dollars des flux de trésorerie disponibles
11
faits saillants de 2002
situation financière améliorée
agences d’évaluation « montent la barre »
amélioration du profil de crédit de TELUS
renouvellement de notre facilité de crédit bancaire
mise en œuvre d’un programme de titrisation des créances à faibles coûts
réalisation d’un placement de titres de 337 millions de dollars et remboursement simultané d’une dette de 410 millions de dollars
réduction du financement par endettement
maintien d’une forte position de liquidité
12
faits saillants de 2002
Secteur Communications
Incidences défavorables significatives des décisions réglementaires visant les contributions et le plafonnement des prix
Baisse des produits compensée par la mise en œuvre anticipée du Programme d’efficacité opérationnelle et le règlement favorable de questions fiscales
Accroissement considérable de la part du marché Internet haute vitesse
Trimestres consécutifs de rentabilité accrue des activités autres que d’entreprise titulaire en Ontario et au Québec
Réduction annuelle disciplinée de 23 % des dépenses en immobilisations
Flux de trésorerie1 accrus de 178 millions de dollars
1 BAIIA moins dépenses en immobilisations
13
faits saillants de 2002 - Secteur CommunicationsÉpargnes tirées du Programme d’efficacité opérationnelle depuis sa création
l’amélioration de l’efficacité opérationnelle dépasse les cibles en 2002 et ouvre la voie à des épargnes futures significatives
2002 2003E 2004E
150M $
~550M $
~450M $
245M $1
T1
1Réduction de la base globale des coûts depuis la mise en œuvre du Programme d’efficacité opérationnelle
14
Accès haute vitesseAccès commuté
216
497
1998
313
1999 2000 2001
faits saillants de 2002 - Secteur Communications
Total des clients Internet (en milliers)
91%
2002
670
802
14%
ajouts nets/part accrue du service LNPA de 195 000
15
intégration réussie des entreprises fusionnées
418 000 ajouts nets aux abonnés
maintien de la position de chef de file du secteur en termes de
RMPA
taux de désabonnement réduit au meilleur niveau du secteur
produits vigoureux et excellente augmentation de la rentabilité
hausse du BAIIA de 50 % et baisse des dépenses en
immobilisations de 54 %1
amélioration des flux de trésorerie2 de
719 millions de dollars
faits saillants de 2002 -
Secteur Mobilité
1 Dépenses comprennent des achats de spectres de 4,6 et 356 millions de dollars effectués en 2002 et en 2001, respectivement
2 BAIIA moins dépenses en immobilisations
16
963
2 160
1998
1 6861
1999 2000 2001
faits saillants de 2002 - Secteur Mobilité
Total des abonnés au sans fil (en milliers)
2002
2 578
2 996
16%
ajouts nets/part accrue du service sans fil de 418 000
1 587 000 abonnés (pro forma) par suite de l’acquisition de Clearnet
Revue du 1er trimestre de 2003
18
Revue du 1er trimestre de 2003 – information consolidée
1er trimestre
2002
1er trimestre
2003
Variation
Produits 1,70G $ 1,74G $ 2,5 %
BAIIA1 589M $ 671M $ 14 %
Bénéfice net (perte nette) (0,8M $) 91M $ 92M $
Bénéfice par action
Bénéfice par action (normalisé pour tenir compte des impôts épargnés)
(0,01 $)
(0,01 $)
0,26 $
0,11 $
$0,27
$0,12
forte rentabilité supérieure aux attentes grâce au BAIIA accru et aux impôts épargnés
1 Exclut les coûts de restructuration et de réduction de l’effectif
dividende par action de 0,15 $ déclaré pour le 1er juillet 2003
19
Revue du 1er trimestre de 2003 – information consolidée
1er trimestre
2002
1er trimestre
2003
Variation
Dépenses en immobilisations
406M $ 208M $ 49 %
Intensité des dépenses en immobilisations1
24 % 12 % 12pts
Flux de trésorerie disponibles2
101M $ 376M $ 275M $
hausse des flux de trésorerie disponibles générés de 275 millions de dollars
1Ratio des dépenses en immobilisations par rapport au total des produits
2BAIIA moins dépenses en immobilisations, intérêts en espèces, impôts en espèces et dividendes en espèces; excluent les coûts de restructuration et de réduction de l’effectif
20
Revue du 1er trimestre de 2003 – information consolidée
1er trimestre
2002
1er trimestre
2003
cible
Dette nette : capital 58,0 % 55,7 % 50 % long terme
Dette nette : BAIIA 3,5X 3,2X 3,0X en dec. 2003
<2,7X en dec. 2004
amélioration significative de notre profil de crédit en cours
21
(M $)
1er trimestre
2002
1er trimestre
2003
Variation
Produits externes1 1 251 1 209 3,4 %
BAIIA 467 492 5,5 %
Dépenses en
immobilisations
309 154 50 %
Intensité des dépenses
en immobilisations2
24% 13% 11pts
Flux de trésorerie3 158 339 115%
Revue du 1er trimestre de 2003 – secteur Communications
1 Excluent les produits d’activités intersectorielles2 Ratio des dépenses en immobilisations par rapport au total des produits 3 BAIIA moins dépenses en immobilisations
gains d’efficacité au niveau des opérations et de
l’utilisation du capital entraînent une amélioration des flux de trésorerie
22
1er trimestre 2003 : sixième trimestre consécutif de rentabilité accrue
Revue du 1er trimestre de 2003 – secteur Communications
Produits et BAIIA tirés d’activités autres que d’ESLT
17 16 2031 38
60
105
133117 123
136152
141
(23)(30)(36)(37)
(11)(24) (28) (33) (35) (36) (38)
(18) (15)
T1-00 T2-00 T3-00 T4-00 T1-01 T2-01 T3-01 T4-01 T1-02 T2-02 T3-02 T4-02 T1-03
Produits BAIIA
23
(en milliers) T1-02 T1-03 variation
Lignes d’accès au réseau 4 946 4 913 0,7 %
Abonnés LNPA 267 442 66 %
Ajouts nets LNPA 52 32 39 %
Total des employés 25,2 19,7 22 %
Revue du 1er trimestre de 2003 – secteur Communications
24
Revue du 1er trimestre de 2003 – secteur Mobilité
(M $) T1-02 T1-03 variation
Produits 447 532 19 %
BAIIA1 123 179 46 %
Dépenses en immobilisations 97 54 44 %
Intensité des dépenses en
immobilisations 2
22% 10 % 12pts
Flux de trésorerie 3 26 124 99M $
amélioration significative de la rentabilité et des flux de trésorerie
1 Le 1er trimestre de 2002 comprend 21,0 millions de dollars résultant de la clarification de la législation sur la taxe de vente provinciale visant les subventions applicables au matériel sans fil
2 Ratio des dépenses en immobilisations par rapport au total des produits 3 BAIIA moins dépenses en immobilisations
25
Revue du 1er trimestre de 2003 – secteur Mobilité
T1-02 T1-03 variation
Abonnés 2,7M 3,1M 15 %
Ajouts nets (en milliers) 91 67 26 %
RMPA 52 $ 54 $ 3,8 %
Taux de désabonnement
1,88 % 1,53 % 35pts
l’importance accordée à la croissance rentable et à la qualité du service permet d’atteindre un RMPA et un taux de désabonnement remarquables
cibles et indications pour 2003
27
cibles financières pour 2003 – information consolidée
200M $environ 1,5G $1,7G $Dépenses en
immobilisations
300 à 600M $
0,35 à 0,55 $
2,7 à 2,8G $
7,2 à 7,3G $
Cible initiale pour 2003
326 à 626M $
1,10 à 1,30 $
7 à 11 %
3 à 4 %
variation
(26M $)
(0,75 $)
2,52G $
7,01G $
Résultats de 2002
Bénéfice par action
Flux de trésorerie
disponibles
BAIIA
Produits
nous visons une hausse significative du bénéfice par action et des flux de trésorerie disponibles
28
cibles pour 2003 – indications révisées
cible initiale pour 2003 1
indication révisée pour 2003 3
Information consolidée
Bénéfice par action
0,35 à 0,55 $ 0,50 à 0,70 $
Flux de trésorerie disponibles
300 à 600M $ 500 à 600M $2
Mobilité
[Filiales de Mobilité]
400 à 450K 350K
[BAIIA de Mobilité] 625 à 650M $ 675 à 700 M $3
1 Au 16 décembre 2002 2 Révisée le 8 avril 2003 3 Au 30 avril 2003
rendement des titres
30
comparaison du rendement des actions
Sans fil 80 $
Télécoms 92 $
Rendement relatif d’un placement de 100 $ fait il y a un an dans un indice d’entreprises sans fil nord-américaines et un indice d’entreprises de télécommunications mondiales
(du 30 avril 2002 au 25 avril 2003)
25
50
75
100
125
Avr
-02
Mai
-02
Juin
-02
Juill
-02
Aoû
t -0
2
Sep
t -0
2
Oct
-02
Nov
-02
Déc
-02
Janv
-03
Fév
-03
Mar
s -0
3
S&P Supercomposite World Index MSCI World Telecom Index
Indice télécommunications mondiales
$91.81
Indice sans fil$80.31
31
comparaison du rendement des actions
TELUS122 $
Télécoms92 $
Sans fil 80 $
Rendement relatif d’un placement de 100 $ fait il y a un andans des actions avec droit de vote de TELUS, dans un indice d’entreprises
sans fil nord-américaines et dans un indice d’entreprises de télécommunications mondiales (du 30 avril 2002 au 25 avril 2003)
25
50
75
100
125
S&P Supercomposite Wireless Index MSCI World Telecom Index TELUS
$91.81
$80.31
TELUS$121.93
Indice télécommunications mondiales
Indice sans fil
Avr
-02
Mai
-02
Juin
-02
Juill
-02
Aoû
t -0
2
Sep
t -0
2
Oct
-02
Nov
-02
Déc
-02
Janv
-03
Fév
-03
Mar
s -0
3
32
rendement des obligationsObligations de TELUS Corporation
Cours quotidiens
(du 30 avril 2002 au 25 avril 2003)
40 $
55 $
70 $
85 $
100 $
115 $
$ CA 7,5 % 2006 $ US 7,5 % 2007 $ US 8,0 % 2011
31 mai – 11 juill. Révision des cotes
de crédit :DBRS (31 mai )
Moody's (14 juin )S&P (11 juil. ) 29 juill.
Résultats du 2e trim. et divulgation d’information accrue
4 nov. Résultats du 3e trim.
12 sept. Placement de titres et remboursement de dette
16 déc. Annonce des cibles pour 2003
14 févr. 2003 Résultats du 4e trim
25 juill. Déclassement par Moody’s
16 avr. 2003 Perspective de Moody’s rémontée à stable
Avr
-02
Mai
-02
Juin
-02
Juill
-02
Aoû
t -0
2
Sep
t -0
2
Oct
-02
Nov
-02
Déc
-02
Janv
-03
Fév
-03
Mar
s -0
3
33
annonce du renouvellement de la facilité de crédit
Renouvellement de la facilité de crédit renouvelable de 364 jours
Facilité bancaire combinée s’élève maintenant à 2,1 milliards de dollars
Aucune modification importante aux modalités
Nouvelle échéance en mai 2004
Renouvellement preuve d’un soutien significatif des marchés financiers
solidité financière renforcée
34
sommaire
TELUS Communications – efficacité accrue
TELUS Mobilité – excellents résultats
Intensité des dépenses en immobilisations considérablement réduite
Génération significative de flux de trésorerie
Réduction de la dette et du financement par endettement en vue de l’amélioration de notre profil de crédit
Perspectives positives pour les bénéfices de 2003
notre stratégie se déploie