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Conférence de resse 23 novembre 2010
Label’Vie S.A. - 2010
p
Opération d’acquisition de MCCM
Objectifs
Bénéfices Attendus
Une acquisition décisive pour accélérer notre développement
2Label'Vie S.A. - 2010
LABEL’VIE S.A a acquis 100% des titres de Metro Cash & Carry Morocco (MCCM)
• Aux termes d’un accord signé le 15 novembre 2010 (*) avec le groupe
Metro (Metro AG), Label’Vie S.A a acquis 100% des titres de la
société Metro Cash & Carry Morocco, détentrice des 8 magasins
Metro au Maroc.
• Aux termes d’un accord signé le 15 novembre 2010 (*) avec le groupe
Metro (Metro AG), Label’Vie S.A a acquis 100% des titres de la
société Metro Cash & Carry Morocco, détentrice des 8 magasins
Metro au Maroc.
• Cette acquisition intervient suite à la participation à un Appel
d’Offres lancé par Metro Group pour la cession de MCCM.
• Cette acquisition intervient suite à la participation à un Appel
d’Offres lancé par Metro Group pour la cession de MCCM.
3Label'Vie S.A. - 2010* Closing prévu pour le 30/11/2010* Closing prévu pour le 30/11/2010
MCCM en bref
8 magasins 6 600 m2 de surface de vente en moyenne (total : 52 730 m2) Présence dans les 7 principales villes marocaines Tous certifiés HACCP (certification de sécurité sanitaire pour les produits frais)
8 magasins 6 600 m2 de surface de vente en moyenne (total : 52 730 m2) Présence dans les 7 principales villes marocaines Tous certifiés HACCP (certification de sécurité sanitaire pour les produits frais)
Magasins
2,4 Milliards de Dhs*2,4 Milliards de Dhs*Chiffre
d’Affaires
1 363 collaborateurs (127 au siège et 1 236 dans les magasins) Ressources Humaines qualifiées et formées tout au long des 20 ans d’existence
de MCCM au Maroc (depuis 1991)
1 363 collaborateurs (127 au siège et 1 236 dans les magasins) Ressources Humaines qualifiées et formées tout au long des 20 ans d’existence
de MCCM au Maroc (depuis 1991)
Capital Humain
2 entrepôts (Produits frais, Produits Secs + Non Alimentaires)2 entrepôts (Produits frais, Produits Secs + Non Alimentaires)Entrepôts
+ de 425 000 m2 de foncier détenu (terrains abritant les magasins) + de 425 000 m2 de foncier détenu (terrains abritant les magasins) Patrimoine foncier
Une base de donnée « Clients » avec 200 000 clients actifs Une offre de service complète proposée aux clients (livraison et facilités de
paiement)
Une base de donnée « Clients » avec 200 000 clients actifs Une offre de service complète proposée aux clients (livraison et facilités de
paiement)
Clients
4*estimé à fin 2010*estimé à fin 2010
Label'Vie S.A. - 2010
Rappel : Label’Vie en bref
32 supermarchés Label’Vie 2 Hypermarchés Carrefour (Salé et Marrakech) 48 850 m2 de surface de vente totale Présence dans 12 villes marocaines
32 supermarchés Label’Vie 2 Hypermarchés Carrefour (Salé et Marrakech) 48 850 m2 de surface de vente totale Présence dans 12 villes marocaines
Magasins
2,5 Milliards de Dhs* 2,5 Milliards de Dhs* Chiffre
d’Affaires
2 800* collaborateurs environ (150 au siège et 2650 dans les magasins) Organisation avancée : Fonctions Achats, Marketing, Category Management,
Exploitation, Expansion, Logistique, Ressources Humaines, Finance, Audit et Contrôle de Gestion, Qualité et Sécurité etc....)
2 800* collaborateurs environ (150 au siège et 2650 dans les magasins) Organisation avancée : Fonctions Achats, Marketing, Category Management,
Exploitation, Expansion, Logistique, Ressources Humaines, Finance, Audit et Contrôle de Gestion, Qualité et Sécurité etc....)
Capital Humain
7 entrepôts (2 pour les produits secs et 5 pour les produits frais)
Plateforme logistique de 24 000 m2 d’entreposage en cours de construction à Skhirat (sur un terrain de 9 hectares)
7 entrepôts (2 pour les produits secs et 5 pour les produits frais)
Plateforme logistique de 24 000 m2 d’entreposage en cours de construction à Skhirat (sur un terrain de 9 hectares)
Entrepôts
Plus de 20 millions de clients (tickets) par an Plus de 20 millions de clients (tickets) par anClients
5*estimé à fin 2010*estimé à fin 2010
Label'Vie S.A. - 2010
Le choix du repreneur de MCCM ne s’est pas effectué en fonction du prix uniquement
Les critères de choix du repreneur de MCCM ne se
limitaient pas au prix, mais incluaient :
• la stratégie envisagée pour les magasins et les
salariés de MCCM,
• les garanties de succès pour l’application de la
stratégie envisagée.
Les critères de choix du repreneur de MCCM ne se
limitaient pas au prix, mais incluaient :
• la stratégie envisagée pour les magasins et les
salariés de MCCM,
• les garanties de succès pour l’application de la
stratégie envisagée.
Critères de choix de Metro AGCritères de choix de Metro AG
6Label'Vie S.A. - 2010
L’acquisition sera financée en fonds propres (40%) et en dette externe (60%)
Notre valorisation de MCCM : entre 1,1 et 1,7 milliards
Dhs Prix définitif :
Entre 1,1 et 1,3 milliards Dhs
Audit en cours pour fixer le prix définitif
Notre valorisation de MCCM : entre 1,1 et 1,7 milliards
Dhs Prix définitif :
Entre 1,1 et 1,3 milliards Dhs
Audit en cours pour fixer le prix définitif
Prix Prix
Montage Financier :
40% en Fonds propres
60% en Dette externe
Une augmentation de
capital est prévue en 2011
Montage Financier :
40% en Fonds propres
60% en Dette externe
Une augmentation de
capital est prévue en 2011
FinancementFinancement1 2
7Label'Vie S.A. - 2010
Opération d’acquisition de MCCM
Objectifs
Bénéfices Attendus
Une acquisition décisive pour accélérer notre développement
8Label'Vie S.A. - 2010
Gagner 5 ans de développement dans le format ‘Hypermarchés’
Objectif de l’acquisition de MCCM Objectif de l’acquisition de MCCM
Conversion de l’ensemble des magasins Metro en Hypermarchés Carrefour dans un horizon de 2 ans car :
Emplacements stratégiques des magasins
Metro
Gain de 5 ans dans la mise en œuvre du plan
de développement du segment
‘Hypermarchés’
Conversion de l’ensemble des magasins Metro en Hypermarchés Carrefour dans un horizon de 2 ans car :
Emplacements stratégiques des magasins
Metro
Gain de 5 ans dans la mise en œuvre du plan
de développement du segment
‘Hypermarchés’
9Label'Vie S.A. - 2010
6 800 m² 5 900 m²
5 000 m²
5 000 m² 7 500 m²
7 500 m²
5 444 m²
5 800 m²
5 500 m²
5 500 m²
En effet, les 8 magasins acquis viennent compléter pertinemment notre parc d’Hypermarchés
10Label'Vie S.A. - 2010
3 facteurs seront déterminants dans l’atteinte de notre objectif
L’appui sur les Ressources Humaines de MCCM, très qualifiées dans le domaine de la distribution
Notre expertise dans l’intégration de points de vente acquis dans le cadre de la croissance externe
L’apport de notre partenaire Carrefour, leader mondial des Hypermarchés
1
2
3
11Label'Vie S.A. - 2010
Facteur clé de succès n° 1 : Notre expertise des opérations de croissance externe, menées avec succès depuis plus de 15 ans
Magasins de la chaîne Supersol en 2002
Magasins de la chaîne Franprix en 2009
6 Points de ventes indépendants :
• Hay Ryad (1995),
• Agdal (1999),
• Hassan (2003),
• la Gironde (2005),
• Quartier des Hôpitaux (2007),
• Souissi (2008)
Magasins de la chaîne Supersol en 2002
Magasins de la chaîne Franprix en 2009
6 Points de ventes indépendants :
• Hay Ryad (1995),
• Agdal (1999),
• Hassan (2003),
• la Gironde (2005),
• Quartier des Hôpitaux (2007),
• Souissi (2008)
Exemples d’intégrations réussiesExemples d’intégrations réussies
12Label'Vie S.A. - 2010
Facteur clé de succès n° 2 : L’accompagnement de notre partenaire Carrefour, leader mondial des Hypermarchés
Accompagnement continu de Carrefour Accompagnement continu de Carrefour
Notre franchiseur et partenaire métier, Carrefour, est associé à 5%
dans le capital de HLV, filiale de Label’Vie S.A qui porte l’activité
Hypermarchés.
Carrefour est le N°1 mondial de l’Hypermarché, exploitant plus de
15 000 magasins dans le monde (33 pays).
Notre partenaire Carrefour :
• a été associé dans toutes les étapes de cette opération (étude
d’opportunité, stratégie envisagée, offre..)
• nous accompagnera dans les volets opérationnels de la
conversion des magasins.
Notre franchiseur et partenaire métier, Carrefour, est associé à 5%
dans le capital de HLV, filiale de Label’Vie S.A qui porte l’activité
Hypermarchés.
Carrefour est le N°1 mondial de l’Hypermarché, exploitant plus de
15 000 magasins dans le monde (33 pays).
Notre partenaire Carrefour :
• a été associé dans toutes les étapes de cette opération (étude
d’opportunité, stratégie envisagée, offre..)
• nous accompagnera dans les volets opérationnels de la
conversion des magasins.
13Label'Vie S.A. - 2010
Facteur clé de succès n° 3 : L’appui sur les Ressources Humaines très qualifiées de MCCM
L’ensemble des salariés de la société MCCM sera maintenu.1 Cash & Carry = 140 personnes
1 hypermarché = 250 personnes
L’ensemble des salariés de la société MCCM sera maintenu.1 Cash & Carry = 140 personnes
1 hypermarché = 250 personnes
Mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie
Les équipes de MCCM sont très expérimentées dans le métier de la distribution,
ce qui en fait des profils précieux et rares sur le marché. La mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie se traduira par
une nouvelle organisation, dans laquelle les compétences chevronnées de
MCCM ont toute leur place.
Les équipes de MCCM sont très expérimentées dans le métier de la distribution,
ce qui en fait des profils précieux et rares sur le marché. La mise en commun du capital humain de MCCM et de Label’Vie se traduira par
une nouvelle organisation, dans laquelle les compétences chevronnées de
MCCM ont toute leur place.
14Label'Vie S.A. - 2010
800800 personnes devront être recrutées en pluspour réaliser la conversion
Opération d’acquisition de MCCM
Objectifs
Bénéfices Attendus
Une acquisition décisive pour accélérer notre développement
15Label'Vie S.A. - 2010
1
1
1
1
2
2
2
2
13
1
1
1
1
Mohammedia2
8
1Khémisset
1
Settat 1
1
1
2
13
1
1
1
1
Mohemmadia2
8
1Khémisset
1Settat 1
Bénéfice Immédiat : Doublement de notre taille
Label’Vie S.AAprès
CA : 2,5 Mds DhsSurface de vente : 48 850 m2
CA : 2,5 Mds DhsSurface de vente : 48 850 m2
CA : 5 Mds DhsSurface de vente : 101 580 m2
CA : 5 Mds DhsSurface de vente : 101 580 m2X 2
16
Label’Vie S.A Avant
10
32
2
32
Hypermarchés Hypermarchés (dt 8 c&c)
SupermarchésSupermarchés
Label'Vie S.A. - 2010
Doublement de la part de marché
Bénéfices Immédiats – Suite -
Autres bénéfices immédiats Autres bénéfices immédiats
Elargissement de notre présence sur le territoire national
• implantation dans des villes où nous n’étions pas encore
présents : Oujda, Tanger…
Renforcement de nos relations avec les fournisseurs
Accueil de Ressources Humaines très qualifiées,
• porteuses d’une expertise précieuse dans notre secteur
• rares à trouver sur le marché de l’emploi au Maroc
Elargissement de notre présence sur le territoire national
• implantation dans des villes où nous n’étions pas encore
présents : Oujda, Tanger…
Renforcement de nos relations avec les fournisseurs
Accueil de Ressources Humaines très qualifiées,
• porteuses d’une expertise précieuse dans notre secteur
• rares à trouver sur le marché de l’emploi au Maroc
17Label'Vie S.A. - 2010
Une largeur inédite de l’offre de produits (plus de 3000 références en marque propre)
Une largeur inédite de l’offre de produits (plus de 3000 références en marque propre)
Offre
Des prix très compétitifs et des promotions tous les joursDes prix très compétitifs et des promotions tous les joursPrix
Des normes de qualité et de sécurité parmi les plus exigeantes au monde
Des normes de qualité et de sécurité parmi les plus exigeantes au monde
Qualité & Sécurité
Des solutions nouvelles pour améliorer le confort du client et répondre à ses attentes (fluidité dans les caisses, gestion de la file d’attente dans
le rayon Marché…etc)
Des solutions nouvelles pour améliorer le confort du client et répondre à ses attentes (fluidité dans les caisses, gestion de la file d’attente dans
le rayon Marché…etc)
Services
Bénéfices apportés par au consommateur1
2
3
4
La conversion des magasins en Hypermarchés Carrefour se fera au bénéfice du Consommateur
18Label'Vie S.A. - 2010
Notre business plan a été mis à jour pour tenir compte de la nouvelle donne stratégique apportée par l’acquisition (1/3)
Principaux axes du nouveau business planPrincipaux axes du nouveau business plan
Hypermarchés• Conversion des 8 magasins Metro en Hypermarchés
Carrefour (4 en 2011 et 4 en 2012)• Maintien de 3 autres nouveaux Hypermarchés : Fès,
Tanger et Agadir (en cours de construction)
Hypermarchés• Conversion des 8 magasins Metro en Hypermarchés
Carrefour (4 en 2011 et 4 en 2012)• Maintien de 3 autres nouveaux Hypermarchés : Fès,
Tanger et Agadir (en cours de construction)
Supermarchés• Maintien du plan de développement en cours : 8 ouvertures / an en 2011 et 2012, et 10 en 2013
Supermarchés• Maintien du plan de développement en cours : 8 ouvertures / an en 2011 et 2012, et 10 en 2013
19Label'Vie S.A. - 2010
Notre business plan a été mis à jour pour tenir compte de la nouvelle donne stratégique apportée par l’acquisition (2/3)
20Label'Vie S.A. -Confidentiel - 2010
Conclusions du nouveau Business Plan
Multiplication de notre Chiffre d’Affaires :
• x 2,1 en 2011, soit 2,9 mds Dhs additionnels
• x 3,5 en 2013
Multiplication de notre Chiffre d’Affaires :
• x 2,1 en 2011, soit 2,9 mds Dhs additionnels
• x 3,5 en 2013
Consolidation de notre positionnement de
distributeur multi-formats :
• Le poids de l’Hypermarché s’élève à 53% du CA
total en 2013, contre 25% en 2010
Consolidation de notre positionnement de
distributeur multi-formats :
• Le poids de l’Hypermarché s’élève à 53% du CA
total en 2013, contre 25% en 2010
Sécurisation de 90% des m2 prévisionnels à
horizon 2013 :• En 2013, plus de 83% des ventes du segment
Hypermarchés seront réalisées par des magasins
existants à fin 2010
Sécurisation de 90% des m2 prévisionnels à
horizon 2013 :• En 2013, plus de 83% des ventes du segment
Hypermarchés seront réalisées par des magasins
existants à fin 2010
Evolution du CA et poids relatif des formats
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2010 2011 2012 2013
Hypermarchés
Supermarchés
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2010 2011 2012 2013
Hypermarchés
Supermarchés
TCAM : 55%
CA magasins existants / futurs
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2010 2011 2012 2013
Magasins Futurs
Magasins Existants
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2010 2011 2012 2013
Magasins Futurs
Magasins Existants
Notre business plan a été mis à jour pour tenir compte de la nouvelle donne stratégique apportée par l’acquisition (3/3)
Tableau de synthèseTableau de synthèse
2010 2011 2012 2013
Supermarchés 32 40 48 58
Hypermarchés 2 6 11 13
Cash & Carry NA 4 0 0
Surface de vente en m2
48 850 110 350 125 350 148 350
CA 2 502 5 381 6 750 8 678
Résultat d’exploitation
103 187 363 554
Résultat net 80 41 175 326
x 3,5x 3,5
Evolution 2013 / 2010
Evolution 2013 / 2010
x 4,1 x 4,1
x 5,4x 5,4
x 3x 3
21Label'Vie S.A. - 2010
Synthèse des bénéfices de l’opération d’acquisition de MCCM par Label’Vie S.A
Consommateurs
Davantage de choix dans le
format Hypermarché Offre de produits Prix très compétitifs Normes de qualité et de
sécurité à la pointe
Davantage de choix dans le
format Hypermarché Offre de produits Prix très compétitifs Normes de qualité et de
sécurité à la pointe
Collaborateurs Mise en commun des
compétences de MCCM et de Label’Vie
Perspectives d’évolution intéressantes dans un groupe dynamique et multi-formats
Mise en commun des compétences de MCCM et de Label’Vie
Perspectives d’évolution intéressantes dans un groupe dynamique et multi-formats
Gain de 5 ans sur le plan de
développement ‘Hypermarchés’ Emplacements stratégiques Taille x 2 immédiatement et x 3,5 à
horizon 2013 Résultat net x 4 en 2013
Gain de 5 ans sur le plan de
développement ‘Hypermarchés’ Emplacements stratégiques Taille x 2 immédiatement et x 3,5 à
horizon 2013 Résultat net x 4 en 2013
Actionnaires
Acquisition de MCCM
22