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Chiffres clés au 31 mars 2014

Conférence téléphonique du 7 mai 2014

Veolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent document de presse

contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private

Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future

de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un

certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques

liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent

d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le

niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques

puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les

acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes

et conditions figurant habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois

environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de

change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses

états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia

Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passées,

présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement

auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend

l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de

valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés

par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.

Ce document contient des indicateurs non strictement comptables (« non GAAP ») au sens de la règlementation

(notamment Regulation G adoptée par la Securities and Exchange Commission américaine au titre de la loi

américaine. Sarbanes-Oxley Act de 2002). Ces indicateurs non strictement comptables sont notamment

conformes à l’exemption accordée par la règlementation américaine (Rule 100(c) of Regulation G)

Données non auditées

Disclaimer

VEOLIA CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2014 2

Bonne résistance du Chiffre d’affaires

CAFop en hausse de 9,6% à change constant pour les

activités Eau et Propreté

Effet climat fortement négatif chez Dalkia

Confirmation de l’objectif 2014 de croissance de la

CAFop de l’ordre de 10% à change constant

Poursuite du redressement des résultats grâce à la

bonne exécution de notre stratégie

VEOLIA CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2014 3

Chiffres clés T1 2014

4

Des résultats en ligne avec l’objectif de l’année

• Chiffre d’affaires de 5 688M€

-1,2% à change courant

+0,5% à change constant

+3,1% à périmètre et change constants hors Dalkia France

• CAFop de 547M€

+0,9% à change courant

+2,3% à change constant

+9,6% à change constant hors Dalkia France

VEOLIA CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2014

Bonne résistance du chiffre d’affaires

5

Chiffre d’affaires en M€

1 366 1 370

1 171 1 218

941 1 106

986 956

1 179 934

114 104

T1 2013retraité (1)

T1 2014

5 757 5 688

Var. en courant

Var. change constant

Var. hors change et périmètre

France +0,3% +0,3% +0,3%

Europe hors France +4,0% +4,0% +4,3%

Reste du Monde +17,5% +26,1% +11,2%

Activités mondiales -3,0% -1,2% -0,7%

Dalkia France -20,7% -20,7% -20,5%

Total -1,2% +0,5% -1,7%

Total hors Dalkia France +3,8% +6,0% +3,1%

Chiffre d’affaires en hausse de 3,1% à périmètre et change constants

hors Dalkia France

• Stabilité en France dans l’Eau et la Propreté • Croissance soutenue en Europe hors France : Propreté UK, PECO • Forte croissance dans le Reste du monde, notamment en Australie

et aux Etats-Unis • VWS : achèvement du projet de l’usine de Hong Kong • Baisse du CA de Dalkia France liée notamment à l’effet climat et à

l’arrêt des cogénérations gaz

(1) Voir annexe 3 VEOLIA CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2014

Bonne performance de l’Eau et de la Propreté

6

Chiffre d’affaires en M€ Chiffre d’affaires en hausse de 3,1% à périmètre et change constants hors

Dalkia France

• Eau Exploitation : croissance organique soutenue confirmée • Propreté : Trimestre encourageant, dans la continuité du T4

• Volumes + 2,8% et Prix des services +0,3% • Energie : Baisse du CA de Dalkia France de 20,7% liée au climat et à

l’arrêt des cogénérations gaz

63 56

1 268 1 116

1 932 2 024

2 494 2 492

T1 2013retraité (1)

T1 2014

5 688 5 757

Var. en courant

Var. change constant

Var. hors change et périmètre

Eau -0,1% +2,1% +0,9%

dont Exploitation +2,7% +4,8% +2,6%

dont Technologies et Réseaux -6,1% -3,8% -2,6%

Propreté +4,8% +6,7% +3,3%

Energie -11,9% -11,4% -14,2%

Total -1,2% +0,5% -1,7%

Total hors Dalkia France +3,8% +6,0% +3,1%


(1) Voir annexe 3

Bonne conquête commerciale au cours du 1er

trimestre

7

Exemples des contrats gagnés depuis le début de l’année 2014

Shell Carmon Creek Pétrole & Gaz Brent Council UK

Modèle traditionnel (142M£ sur 9 ans)

Bassorah, Irak Dessalement

(115 millions de dollars)

Nantes Métropole Modèle traditionnel 65M€ (part du groupe)

Santiago du Chili Modèle traditionnel (40M€ sur 8 ans)

Buenos Aires, Argentine Modèle traditionnel

(500M€ sur 10 ans)

FPCC, Taiwan Pétrole & Gaz

(15M€) Ecopetrol America Pétrole & Gaz (73 millions de dollars)

Japon Modèle traditionnel

(14M€ sur 5 ans)

Novartis (925M€ sur 5 ans)


La croissance de la CAFop permet de confirmer

l’objectif annuel

8

• CAFop de 547M€ en hausse de 2,3% à change constant et +9,6% hors Dalkia France

• France : stabilité dans l’Eau (malgré l’érosion tarifaire et la baisse des volumes de 1%)

• Europe hors France : progression notamment au Royaume-Uni (Propreté) et en Europe Centrale et Orientale (Eau)

En Allemagne : Braunchweig : impact négatif du climat et baisse des marges sur les tarifs électricité. Progression de la Propreté suite au plan de restructuration

• Reste du monde : forte croissance de la CAFop :

Etats-Unis: bonne performance de TNAI et arrêt des pertes de Marine Services

Impact de l’intégration de Proactiva

Chine: progression en Propreté (bons volumes et baisse des coûts de structure)

• Activités mondiales : CAFop en croissance, notamment dans les déchets spéciaux

• Dalkia France: CAFop en repli de 23%, du fait du climat et de l’arrêt des cogénérations gaz

• Poursuite des économies de coûts au 1er trimestre : 62M€ de gains bruts et 54M€ de gains nets


Résultat opérationnel récurrent affecté par l’effet climat dans l’Energie

… Mais hausse du résultat net récurrent grâce notamment à la baisse des

frais financiers

9

• Résultat net récurrent en hausse significative par rapport au 31 mars 2013 retraité : • Baisse des frais financiers, grâce à la baisse de la dette brute moyenne


• RESOP récurrent de 376M€ contre 406M€ au 31 mars 2013 -6,5% à change constant et stable hors impact des reprises de provisions retraites en 2013 (1)

• Hors Dalkia France, et hors variation des provisions retraites, RESOP récurrent en hausse de 7% à change constant grâce à l’effet favorable des économies de coûts

et malgré l’impact climat fortement négatif chez Dalkia International

(baisse du résultat des JV et des MEE de 114M€ à 81M€ au T1 2014)

(1) Variation des provision retraites : +40M€ au T1 2013 et +8M€ au T1, 2014

Amélioration du FCF net(1) confirmé au T1 2014

10

• FCF net négatif (saisonnalité)

… mais en amélioration par rapport au T1 2013 retraité de l’émission de l’hybride(2)

335298

T1 2013 T1 2014

Capex bruts (M€)

• Poursuite du contrôle des capex

-564 -432

T1, 2013(2) T1, 2014

FCF net (1)

• Endettement financier net de 8,6 Mds€, en légère hausse, due à la saisonnalité du BFR opérationnel

(1) Le cash flow avant cessions financières nettes et après paiement des frais financiers et des impôts correspond à la somme de la capacité d’autofinancement opérationnelle et de la capacité d’autofinancement financière, des dividendes reçus des co-entreprises, du remboursement des actifs financiers opérationnels, de la variation du BFR opérationnel et des investissements industriels et cessions industrielles hors investissements industriels net des cessions industrielles des activités non poursuivies.

(2) Hors Emission de titres super subordonnés à durée indéterminée en euros et en livres sterling pour 1 470M€ en janvier 2013 VEOLIA CHIFFRES CLÉS AU 31 MARS 2014

10 106 8 177 8 556

31 mars 2013 31 déc. 2103 31 mars 2014

Endettement financier net (M€)

SNCM

11

• Statu quo sur la situation actionnariale

• Le financement des activités courantes est désormais assuré par l’Etat Français

• Aucun financement nouveau de Transdev ou Veolia en 2014


Réaffirmation de nos objectifs pour 2014

12

Objectifs 2014 (1)

• Croissance du Chiffre d’affaires

• Croissance de la CAFop de l’ordre de 10% à change constant • Croissance significative du RESOP récurrent

• Baisse des frais financiers

• Croissance significative du résultat net récurrent

Poursuite de la maîtrise des capex et croissance de la génération de cash

(1) A change constant


(1) Hors désendettement de 1,4 Md€ lié à la sortie de Berlin (2) Avant effets de change de clôture (3) Net des coûts de mise en œuvre; dont, en raison du nouveau traitement des co-entreprises, environ 80% en résultat opérationnel récurrent. (4) Soumis à l’approbation du conseil d’administration de Veolia et de l’Assemblée Générale des actionnaires (5) En numéraire ou en actions (6) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO) (7) +/-5%

2012-2013 : Période de

Transformation Objectifs atteints

• 5 Mds€ de cessions (1) • EFN 2013, en nouvelles normes :

o Endettement Financier Net entre 8 et 9 Mds€(2) o Endettement Financier Net ajusté entre 6 et 7 Mds€(2)

• Réduction des coûts : o en 2013 : 170 M€ d’impact net(3)

• Engagement étendu d’un dividende à 0,70€(4) par action en 2013(5) et 2014 (5)

A partir de 2015

• Croissance organique moyenne annuelle du PAO supérieure à 3% (en milieu de cycle)

• Croissance moyenne annuelle de la CAF opérationnelle >+5% (en milieu de cycle)

• Levier(6) de 3,0x(7)

• A moyen terme : taux de distribution en ligne avec le niveau historique

• Réduction des coûts en 2015 : 750 M€ d’impact net cumulé(3)

Objectifs moyen terme


Annexes

Annexe 1 : Chiffres clés T1 2014

15

Les chiffres clés

En M€ T1 2013

retraité (1)

T1 2014

Chiffre d’affaires 5 757 5 688

Capacité d’autofinancement opérationnelle 541 547

Résultat opérationnel récurrent (2) 406 376

Investissements bruts 335 298

Cash Flow Libre -876 (3) -407

Endettement financier net 10 106 8 556

(1) 2013 retraité IFRS 5, 10 et 11 (le retraitement IFRS 5 porte sur le seul compte de résultat : cf. annexe 3) (2) Y compris quote-part de résultat net récurrent des co-entreprises et entreprises associées dans le prolongement des activités du Groupe (hors

Transdev, qui n’est plus dans le prolongement des activités du Groupe) (3) Hors Emission de titres super subordonnés à durée indéterminée en euros et en livres sterling pour 1 470M€ en janvier 2013


Annexe 2 : Evolution des devises

16

Principales devises

1 devise étrangère = …€

T1 2014 T1 2013 Δ 2014 vs. 2013

Dollar US

Taux moyen

Taux de clôture

0,7301

0,7253

0,7574

0,7809

-3,6%

-7,1%

Livre sterling

Taux moyen

Taux de clôture

1,2080

1,2074

1,1741

1,1826

+2,9%

+2,1%

Dollar australien

Taux moyen

Taux de clôture

0,6549

0,6693

0,7864

0,8125

-16,7%

-17,6%

Couronne tchèque

Taux moyen

Taux de clôture

0,0364

0,0364

0,0391

0,0389

-6,9%

-6,4%

Le taux moyen s’applique au compte de résultat et aux flux de trésorerie Le taux de clôture s’applique au bilan


Annexe 3 : Principales données à fin mars 2013

retraitées(4)

17

En M€ T1 2013 publié

Retraitement IFRS 5(1)

T1 2013 retraité

Chiffre d’affaires 5 756,6 - 5 756,6

Capacité d’autofinancement opérationnelle

541,5 - 541,5

Résultat opérationnel 290,3 - 290,3

Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des entreprises mises en équivalence (2)

403,4 +1,2 404,6

Résultat opérationnel récurrent (3) 404,9 +1,2 406,1

Investissements bruts 335 - 335

Cash Flow libre 594 - 594

Endettement Financier Net 10 106 - 10 106

Prêts consentis aux co-entreprises 3 304 - 3 304

Endettement Financier Net Ajusté 6 802 - 6 802

(1) Reclassement en résultat des activités non poursuivies de l’entreprise associée Eaux Berlin cédée en décembre 2013

(2) Y compris quote-part de résultat net des co-entreprises et entreprises associées au 31 mars 2013 retraité

(3) Y compris quote-part de résultat net récurrent des co-entreprises et entreprises associées au 31 mars 2013 retraité

(4) Données non auditées


Annexe 4 : Chiffre d’affaires par trimestre

18

1er trimestre 2ème trimestre 3ème trimestre

En M€ 2012

Retraité (1)

2013

Δ à pcc 2012

Retraité (1)

2013

Δ à pcc 2012

Retraité (1)

2013

Δ à pcc

Eau 2 611 2 494 -3,7% 2 633 2 507 -3,8% 2 638 2 487 -2,6%

Propreté 2 065 1 932 -4,6% 2 142 2 053 -1,4% 2 126 2 021 +1,0%

Energie 1 276 1 268 +0,4% 639 705 +12,5% 572 520 -6,2%

Autres 39 63 +20,4% 44 53 -6,5% 41 53 -2,4%

Groupe 5 991 5 757 -3,0% 5 457 5 317 -1,0% 5 377 5 081 -1,5%

4 ème trimestre 31 décembre 1er trimestre 2014

En M€ 2012

Retraité (1)

2013

Δ à pcc 2012

Retraité (1)

2013

Δ à pcc 2013

Retraité (1)

2014

Δ à pcc

Eau 2 814 2 734 +1,1% 10 696 10 222 -2,2% 2 494 2 492 +0,9%

Propreté 2 179 2 070 -1,2% 8 512 8 076 -1,5% 1 932 2 024 +3,3%

Energie 1 366 1 264 -6,5% 3 852 3 756 -1,1% 1 268 1 116 -14,2%

Autres 55 91 -21,2% 179 261 -4,2% 63 56 -10,7%

Groupe 6 414 6 160 -1,5% 23 239 22 315 -1,8% 5 757 5 688 -1,7%


(1) Voir annexe 3

Annexe 5 : Chiffre d’affaires par segment et par

division

19

31 mars 2014

En M€

France Europe hors France

Reste du

monde

Activités

mondiales

Dalkia

France

Autres Total

Eau 745,9 548,0 460,4 733,5 - 3,9 2 491,7

Propreté 624,4 670,1 463,9 222,0 - 43,8 2 024,2

Energie - - 181,8 - 934,3 - 1 116,1

Autres - - - - 56,4 56,4

TOTAL 1 370,3 1 218,1 1 106,1 955,5 934,3 104,1 5 688,4

31 mars 2013 retraité

En M€


Reste du

monde

Activités

mondiales

Dalkia

France

Autres Total

Eau 747,4 540,3 423,5 778,3 - 4,0 2 493,5

Propreté 618,6 630,3 428,9 207,4 - 47,2 1 932,4

Energie - - 88,9 - 1 178,6 - 1 267,5

Autres - - - - - 63,2 63,2

TOTAL 1 366,0 1 170,6 941,3 985,7 1 178,6 114,4 5 756,6

Total

Variation (%)


Reste du

monde

Activités

mondiales

Dalkia

France

Autres Total

Variation en courant +0,3% +4,0% +17,5% -3,0% -20,7% -9,1% -1,2%

A change constant +0,3% +4,0% +26,1% -1,2% -20,7% -9,6% +0,5%

A périmètre et change

constants

+0,3% +4,3% +11,2% -0,7% -20,5% -9,6% -1,7%

(1) Voir annexe 3

Annexe 6 : Focus Dalkia International

20

• Chiffre d’affaires de 1 258M€, en baisse de 10,6% à périmètre et change constants, largement lié à un effet climat très négatif

• Notamment en Pologne, République Tchèque et Lituanie • Double effet induit sur la production électrique et le rendement des centrales • Impact du durcissement règlementaire en Lituanie sur les ventes d’électricité

• Forte baisse de la CAFop , liée à ces éléments exogènes • Stabilité du cash flow opérationnel grâce à l’amélioration du BFR opérationnel et au

contrôle des capex


Annexe 7 : Propreté - Evolution du PAO vs.

Production Industrielle

21

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Croissance organique du PAO Propreté Production industrielle

Production industrielle et Croissance Organique de Propreté Taux de Croissance en pourcentage (%) vs. trimestres des années antérieures

Indice de production industrielle pondéré des indices des 4 principaux pays, y/c SARP et SARPI : France, UK (hors PFI), Allemagne, Amérique du Nord (hors SW US à partir de 2012) Sources : jusque janvier 2014: OCDE; à partir de février 2014 : OCDE pour US et sources pays pour France, Allemagne, UK


Annexe 8 : Propreté – Evolution du cours des

matières premières (papier, cartons, ferrailles)

22

Evolution du prix des matières premières (€/t)


0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Cardboard (ref. 1.05) Paper (Ref. 1.11) Metals (E40)

Annexe 9 : Données pro forma

23

En M€ T1 2013 retraité

T1,2014

en courant

à change

constant

à change constant

Hors Dalkia International

Chiffre d’affaires 6 087 6 029 -1,0% +1,0% +6,0%

Capacité d’autofinancement opérationnelle

697 675 -3,2% -1,5% +9,6%

Investissements industriels bruts y compris nouveaux AFO

325 290 -10,8% na na

Données proforma : Dalkia International à 100% & hors Dalkia France


Coordonnées Relations Investisseurs

24

http://www.finance.veolia.com

Terri Anne Powers Director of North American Investor Relations

200 East Randolph Street, Suite 7900 - Chicago, IL 60601 Tel : +1 (312) 552 2890 Fax : +1 (312) 552 2866

e-mail : [email protected]

Ariane de Lamaze Téléphone : +33 1 71 75 06 00

Fax : +33 1 71 75 10 12 e-mail : [email protected] 38, avenue Kléber - 75116 Paris - France

Ronald Wasylec Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires individuels

Téléphone : +33 1 71 75 12 23 e-mail : [email protected]


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