COMPTES CONSOLIDES AU 30-06-2006

BILAN CONSOLIDE

ACTIF Juin 2006 Décembre 2005

(en milliers d'euros) NotesACTIFS NON COURANTS

Ecarts d'acquisition 3 474 709 479 267Autres immobilisations incorporelles 4 18 859 19 491Immobilisations corporelles 5 1 259 693 1 290 517Immeubles de placement 28 762 29 013Titres mis en équivalence 9 306 9 184Actifs d'impôts différés 1 277 1 397Créances et autres actifs financiers non courants 41 845 42 759Total des actifs non courants 1 834 451 1 871 628ACTIFS COURANTS

Stocks et en-cours 191 854 203 678Clients et comptes rattachés 478 734 383 318Actifs d'impôts exigibles 3 583 17 085Autres créances 70 362 47 696Trésorerie et équivalents de trésorerie 6 173 556 213 270Total des actifs courants 918 089 865 047TOTAL DE L'ACTIF 2 752 540 2 736 675

PASSIF Juin 2006 Décembre 2005

(en milliers d'euros) NotesCAPITAUX PROPRES

Capital 7 62 362 62 362Primes 11 207 11 207Réserves consolidées 1 382 726 1 334 049Capitaux propres part du Groupe 1 456 295 1 407 618Intérêts minoritaires 108 212 109 929Total capitaux propres 1 564 507 1 517 547

PASSIFS NON COURANTS

Provisions 107 133 108 201Dettes financières 8 511 704 514 302Impôts différés passif 112 507 130 255Autres passifs non courants 20 766 13 736Total des passifs non courants 752 110 766 494PASSIFS COURANTS

Provisions 7 135 6 599Dettes financières à moins d'un an 8 55 294 71 113Fournisseurs et comptes rattachés 213 227 230 874Passifs d'impôts exigibles 21 024 32 071Autres dettes 139 243 111 977Total des passifs courants 435 923 452 634TOTAL DU PASSIF 2 752 540 2 736 675

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

Juin 2006 Juin 2005(en milliers d'euros) Notes

Chiffre d'affaires 1 041 174 868 730Achats consommés (605 670) (493 746)Valeur ajoutée 435 504 374 984Charges de personnel (154 207) (145 365)Impôts, taxes et versements assimilés (22 086) (21 923)Excédent brut d'exploitation 259 211 207 696Dotations nettes aux amortissements et provisions (61 219) (63 139)Autres produits et charges 4 004 9 800Résultat d’exploitation 201 996 154 357Résultat financier 10 4 375 (12 807)Résultat des sociétés intégrées avant impôts 206 371 141 550Impôts sur les résultats 11 (47 601) (43 248)Résultat des sociétés intégrées 158 770 98 302Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 1 016 508Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession - -Résultat net consolidé 159 786 98 810

Part des Minoritaires 16 968 4 370Résultat net part du Groupe 142 818 94 440

EBITDA 1.19 262 289 212 334EBIT 1.19 200 996 148 868Capacité d’autofinancement 212 486 158 821

Résultat par action (en euros)

Résultat net part du groupe de base et dilué par action 7 9,2 6,1

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

Juin 2006 Juin 2005(en milliers d'euros) NotesFlux de trésorerie liés aux activités opérationnelles

Résultat net des sociétés intégrées 158 770 98 303

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 432 402Charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :- amortissements et provisions 60 962 59 785- impôts différés (10 462) 1 385- plus ou moins values de cession (843) (2 262)- gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur (3 841) (449)- autres (dont hyperinflation) 7 468 1 657

Capacité d'autofinancement 212 486 158 821

Variation du besoin en fonds de roulement (102 204) (92 039)

Flux nets de trésorerie générés par les activités opérationnelles (1) 110 282 66 782

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Décaissements liés à des acquisitions d'immobilisations:- immobilisations corporelles et incorporelles (88 086) (72 557)- immobilisations financières (4 281) (302)

Encaissements liés à des cessions d'immobilisations:- immobilisations corporelles et incorporelles 2 636 4 990- immobilisations financières 653 564

Incidence des variations de périmètre 13 319 (1 632)

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (88 759) (68 937)

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Augmentation de capital en numéraire - -Dividendes versés (35 041) (26 306)Emissions (+) remboursements (-) des emprunts (18 968) (7 655)Acquisitions (-), cessions (+) d'actions propres 5 829 (1 158)

Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (48 180) (35 119)Variation de la trésorerie (44 063) (37 274)Trésorerie à l'ouverture 13 199 000 130 487Trésorerie à la clôture 13 154 937 104 770Incidence des variations de cours des devises (17 406) 11 557

(1) - dont flux de trésorerie provenant des impôts sur le résultat : (54 514) milliers d’euros en 2006 et (45 517) milliers d’euros en 2005- dont flux de trésorerie provenant des intérêts décaissés et encaissés : (11 786) milliers d’euros en 2006 et (10 802) milliers d’euros en 2005.

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

(en milliers d'euros) Capital Primes Auto -contrôle

Réserves consolidées

Réserves de conversion

Capitaux propres part

du Groupe

Intérêts minoritair

es

Total capitaux propres

Au 31 décembre 2004 62 362 11 207 (14 014) 1 104 342 (20 028) 1 143 869 56 086 1 199 955

Résultat de l'exercice 94 440 94 440 4 370 98 810

Dividendes distribués (24 165) (24 165) (2 317) (26 482)

Actions propres 455 2 517 2 972 2 972

Variation des réserves de conversion 45 202 45 202 5 660 50 862Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (2 648) (2 648) (2 648)Variation liée à la comptabilité d'hyperinflation 4 357 4 357 1 407 5 764Variations de périmètre 0 (355) (355)

Autres variations 386 386 44 430

Au 30 juin 2005 62 362 11 207 (13 559) 1 179 229 25 174 1 264 413 64 895 1 329 308

Au 31 décembre 2005 62 362 11 207 (14 519) 1 313 114 35 454 1 407 618 109 929 1 517 547

Résultat de l'exercice 142 818 142 818 16 968 159 786

Dividendes distribués (29 622) (29 622) (5 617) (35 239)

Actions propres 2 034 3 795 5 829 5 829

Variation des réserves de conversion (73 440) (73 440) (13 055) (86 495)Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers 1 088 1 088 1 088Variations de périmètre 0 (30) (30)

Autres variations (1) 2 004 2 004 17 2 021

Au 30 juin 2006 62 362 11 207 (12 485) 1 433 197 (37 986) 1 456 295 108 212 1 564 507

(1) : dont principalement l’impact des changements de taux d’impôt concernant les éléments constatés à l’origine en capitaux propres

Les réserves de conversion groupe au 30 juin 2006 se ventilent comme suit par devises (en milliers d’euros) :- dollar : (4 502)- franc suisse : (2 727)- livre turque : (28 577)- livre égyptienne : (2 180)

GROUPE VICAT

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDES JUIN 2006

Conformément au règlement européen n° 1606 / 2002 du Parlement européen du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales, les états financiers consolidés de Vicat sont établis, depuis le 1er janvier 2005 conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne. Les normes retenues comme principes comptables de référence sont celles applicables à la date du 30 juin 2006. Aucune des normes et interprétations publiées mais non entrées au vigueur au 30 juin 2006 n’a été appliquée par anticipation à la clôture.

Les comptes consolidés du 30 juin 2006 ont été préparés conformément à la norme IAS 34. S’agissant de comptes résumés, ils n’incluent pas toute l’information requise par le référentiel IFRS pour l’établissement des états financiers annuels et doivent donc être lus en relation avec ceux établis conformément au référentiel IFRS au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2005. Ils présentent des informations comparatives établies selon le même référentiel IFRS. Par ailleurs, les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans les comptes consolidés au 30 juin 2006 sont identiques à celles utilisées dans les états financiers annuels 2005.

Cette annexe comprend :- les principes et méthodes comptables applicables aux états financiers du 1er semestre 2006,- les informations annexes aux comptes.

NOTE 1 PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D’EVALUATION

1.1 BASE DE PREPARATION DES ETATS FINANCIERS

Les états financiers sont présentés en milliers d’euros.

Ils ont été établis selon la convention du coût historique, à l’exception des actifs et passifs suivants qui sont enregistrés à la juste valeur : les instruments financiers dérivés, les actifs détenus à des fins de transaction,les actifs disponibles à la vente et les actifs et passifs faisant l’objet d’une opération de couverture.

Les principes et méthodes comptables exposées ci-après ont été appliqués de manière permanente à l’ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

1.2 PRINCIPES DE CONSOLIDATION

Lors d’une acquisition, les actifs et passifs de la société acquise sont évalués à leur juste valeur à la date de l’acquisition. Les résultats des sociétés acquises ou cédées en cours d’exercice sont retenus dans le compte de résultat consolidé pour la période postérieure ou antérieure, selon le cas, à la date d’acquisition ou de cession.

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels des sociétés arrêtés au 30 juin et retraités, s’il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Filiales :Les sociétés dans lesquelles le groupe Vicat exerce seul, directement ou indirectement, le contrôle, sont consolidées par intégration globale.

Coentreprises :Les coentreprises, dont le contrôle est partagé et qui font l’objet d’une exploitation en commun par un nombre limité d’actionnaires sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle.

Entreprises associées :Les participations sur lesquelles Vicat exerce une influence notable sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les écarts d’acquisition dégagés lors de l’acquisition de ces participations sont présentés sur la ligne « titres mis en équivalence ».

La liste des principales sociétés retenues pour la consolidation au 30 juin 2006 figure dans la note 15.

1.3 REGROUPEMENT D’ENTREPRISES – ECART D’ACQUISITION

L’écart d’acquisition représente la différence entre le coût d’acquisition des titres de la société acquise et la quote-part de l’acquéreur dans la juste valeur des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition. Les écarts d’acquisition issus des regroupements d’entreprises effectués à compter du 1er janvier 2004 sont évalués dans la devise de l’entreprise acquise.Conformément à IFRS 3 et IAS 36, les écarts d’acquisition font l’objet, à chaque clôture annuelle, et en cas d’indice de perte de valeur, d’un test de dépréciation, consistant à comparer leur valeur comptable à leur valeur d’utilité déterminée sur la base d’une méthode de projection des flux futurs de trésorerie actualisés. Lorsque cette dernière s’avère inférieure à la première, une dépréciation correspondant à la perte de valeur ainsi déterminée est constatée

1.4 MONNAIES ETRANGERES

Les actifs et passifs des sociétés du Groupe libellés en devises étrangères, et ne faisant pas l’objet de couverture, sont convertis en euros, en appliquant le cours de change en vigueur à la date de clôture, les produits et charges du compte de résultat et les flux du tableau des flux de trésorerie en appliquant le cours moyen de l'exercice. Les écarts de conversion en résultant sont inscrits directement en capitaux propres.

Les cours utilisés pour la conversion des monnaies étrangères sont les suivants :Cours de clôture Cours Moyen

Juin 2006 Décembre 2005 Juin 2006 Juin 2005

USD 1,2713 1,1797 1,2292 1,2855CHF 1,5672 1,5551 1,5613 1,5391EGP 7,3193 6,8384 7,0840 7,5140TRL 2,0075 1,5952 1,7145 1,6194

1.5 HYPER-INFLATION

En ce qui concerne les sociétés opérant dans un pays à forte inflation au sens de la norme IAS 29 (cas de la Turquie jusqu’au 31 décembre 2005), les états financiers sont établis conformément à cette norme dans la devise de fonctionnement (livre turque) et corrigés des effets de l’inflation dans cette même devise, avant d’être convertis en euros au cours de clôture. De plus, conformément à IAS 12 – Impôt sur le résultat -, l’impôt différé au titre des sociétés consolidées situées dans un pays en hyper inflation, couvre l’ensemble des différences temporaires liées à la correction des effets de la forte inflation.

L’indice de référence utilisé pour déterminer les effets de l’inflation est le « wholesale price » déterminé par l’Institut Turc de la Statistique (3,25% au 30 juin 2005 et 4,54% au 31 décembre 2005).

1.6 AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les autres immobilisations incorporelles (brevets, droits et logiciels principalement) sont inscrites au bilan au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles. Les immobilisations à durée de vie définie sont amorties sur leur durée d’utilité, selon le mode linéaire.Les dépenses de recherche sont comptabilisées en charges de l’exercice où elles sont encourues.Les frais de développement répondant aux critères d’activation définis par IAS 38 sont immobilisés.Les frais inscrits en charges à ce titre s’élèvent à 611 milliers d’euros au 30 juin 2006.

1.7 QUOTAS D’EMISSION

En l’absence de norme définitive de l’IASB concernant les quotas d’émission de gaz à effet de serre, le traitement comptable suivant a été retenu :- les quotas alloués par l’Etat dans le cadre du Plan National d’Allocation des Quotas (PNAQ), n’ont donné lieu à aucune comptabilisation tant à l’actif qu’au passif, à hauteur de l’utilisation effective prévisionnelle ;- l’excédent éventuel de quotas d’émission de gaz à effet de serre, correspondant à la différence entre le total

des quotas alloués par l’Etat et ceux acquis sur le marché par rapport à ceux à restituer au titre des émissions de l’exercice donne lieu à la constatation d’une immobilisation incorporelle ;- en cas d’insuffisance, un passif courant est constaté à dûe concurrence.

1.8 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont inscrites au bilan au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l’approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu’une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant une durée d’utilité différente, ceux-ci sont amortis sur leur durée d’utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service. Les principales durées d’amortissement sont les suivantes en fonction des catégories d’actifs concernés :

Actifs ciment Actifs béton granulatsGénie civil : 15 à 30 ans 15 ansGros matériel : 15 à 30 ans 10 à 15 ansEquipements annexes : 8 ans 5 à 10 ansElectricité : 15 ans 5 à 10 ansAutomatismes et instrumentations : 5 ans 5 ans

Certains terrains de sociétés françaises acquis avant le 31 décembre 1976 ont fait l’objet d’une réévaluation, maintenue dans les comptes, dont l’impact sur les postes concernés n’est pas significatif.Les intérêts d’emprunts supportés pour financer la réalisation des investissements pendant la période précédant leur mise en service sont immobilisés.

1.9 CONTRATS DE LOCATION

Les contrats de location pour lesquels la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété sont transférés par le bailleur au locataire, sont classés en contrats de location financement conformément à IAS17. Tous les autres contrats sont classés en location simple.Les biens détenus en vertu d’un contrat de location financement sont comptabilisés en tant qu’actifs et amortis sur leur durée d’utilité, avec en contrepartie, la dette afférente au passif.

1.10 IMMEUBLES DE PLACEMENT

Le Groupe comptabilise ses immeubles de placement au coût historique, diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeurs pratiqués. Ils sont amortis linéairement sur leur durée d’utilité (10 à 25 ans). La juste valeur de ses placements immobiliers est principalement déterminée sur la base d’évaluations réalisées par capitalisation des loyers encaissés ou par référence aux prix du marché observés lors de transactions réalisées sur des biens comparables. Elle est présentée en annexe à chaque clôture annuelle.

1.11 DEPRECIATION D’ACTIFS

Les valeurs comptables des actifs à durée de vie indéfinie sont revues à chaque clôture annuelle et en cours d’exercice en cas d’indice de perte de valeur. Pour les actifs à durée de vie définie, les valeurs sont revues seulement si des indices de pertes de valeur montrent une dépréciation probable.Une perte de valeur est comptabilisée en charges au compte de résultat, dès lors que la valeur comptable de l’actif excède sa valeur d’utilité. Celle-ci est déterminée sur la base d’une méthode de projection des flux futurs de trésorerie actualisés sur une durée de 10 ans. Le taux d’actualisation retenu correspond au coût moyen des capitaux employés par le Groupe pour l’unité génératrice de trésorerie (UGT) considérée. En effet, lorsque qu’il n’est pas possible d’estimer la valeur d’utilité d’un actif isolé, celle-ci est appréciée au niveau de l’UGT à laquelle l’actif appartient, dans la mesure où les installations industrielles, les produits et les marchés constituent un ensemble cohérent.

1.12 STOCKS

Les stocks sont évalués suivant la méthode du coût unitaire moyen pondéré, au plus bas du coût d’acquisition ou de production et de la valeur nette de réalisationLa valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat et les frais accessoires.Les produits fabriqués sont valorisés au coût de production comprenant les consommations, les charges directes et indirectes de production et les amortissements consolidés des biens concourant à la production.Des dépréciations sont constituées, le cas échéant, sur les stocks pour prendre en compte les pertes probables pouvant apparaître à la clôture de l’exercice.

1.13 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trésorerie et équivalents de trésorerie comprennent les liquidités et les placements à court terme (ayant une échéance inférieure à 3 mois et ne présentant pas de risque de variation de valeur). Ces derniers sont valorisés à leur valeur de marché à la clôture. La trésorerie nette, dont la variation est présentée dans le tableau des flux de trésorerie, est constituée de la trésorerie et des équivalents de trésorerie diminués des découverts bancaires.

1.14 INSTRUMENTS FINANCIERS

Instruments dérivés et relations de couvertureLe Groupe utilise des instruments de couverture pour réduire son exposition aux variations de taux d'intérêts et de cours de change. Ces opérations de couverture sont réalisées au moyen d’instruments financiers dérivés (swaps et caps de taux d’intérêts, contrats de change à terme et swaps de devises) dont les variations de juste valeur sont destinées à compenser les variations de la valeur de l’élément couvert du fait du risque auquel il est exposé.

Les instruments financiers dérivés sont utilisés par le Groupe exclusivement à des fins de couverture économique et aucun instrument n’est détenu à des fins spéculatives. Cependant, certains instruments

financiers dérivés utilisés ne sont pas, pas encore ou plus éligibles à la comptabilité de couverture à la date de clôture selon les critères de la norme IAS 39.

Conformément à IAS 39, ils sont valorisés à leur juste valeur et inscrits au bilan. Le mode de comptabilisation de la variation de juste valeur de ces instruments financiers dérivés dépend de l’existence ou non d’une relation de couverture documentée au sens de la norme IAS 39 et du type de couverture utilisée :

- en l’absence d’une relation de couverture IAS, les variations de Juste Valeur sont inscrites en compte de résultat,

- en cas de documentation d’une relation de couverture de Juste Valeur (1), la variation de la juste valeur du dérivé de couverture est comptabilisée en compte de résultat, venant se compenser avec la variation de la juste valeur de l’instrument financier couvert. Le résultat est impacté de la seule part inefficace de la couverture,

- en cas de documentation d’une relation de couverture de Flux de Trésorerie (2), la variation de juste valeur du dérivé de couverture est enregistrée initialement en capitaux propres pour la part efficace et directement en compte de résultat pour la part inefficace de la variation. Les variations cumulées de la juste valeur de l’instrument de couverture précédemment enregistrées en capitaux propres sont transférées en compte de résultat au même rythme que les flux de trésorerie couverts.

(1) Une couverture de Juste Valeur est destinée à couvrir l’exposition aux variations de la juste valeur d’un élément d’actif ou de passif comptabilisé ou d’un engagement ferme non comptabilisé.

(2) Une couverture de Flux de Trésorerie vise à prévenir l’exposition aux variations de flux de trésorerie futurs relatifs à un actif ou passif comptabilisé ou à une opération future « hautement probable ».

Autres instruments financiersIls comprennent principalement les prêts et créances à long terme et les titres de participation dans des sociétés non consolidées.Conformément à IAS 39, les titres de participation dans des sociétés non consolidées sont analysés comme des actifs disponibles à la vente et sont, en conséquence, évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée du coût des ventes à la clôture.Les prêts et créances à long terme sont évalués au coût amorti. Conformément à IAS 32, les actions propres Vicat sont inscrites en déduction des capitaux propres.Toutes les opérations d’achats et ventes d’actifs financiers sont comptabilisées à la date de transaction.

1.15 AVANTAGES AU PERSONNEL

Les réglementations, usages et accords contractuels en vigueur dans les pays où sont implantées les sociétés consolidées du Groupe, prévoient des avantages postérieurs à l’emploi (indemnités de départ en retraite, compléments de retraite, couverture de dépenses médicales, retraite chapeau pour les dirigeants…).Les régimes à cotisations définies, dont les cotisations sont comptabilisées en charges lorsqu’elles sont encourues ne constituant pas un engagement futur pour le Groupe ne donnent pas lieu à constitution de provisions.Les régimes à prestations définies, qui comprennent tous les régimes d’avantages postérieurs à l’emploi, autres que ceux à cotisations définies, constituent un engagement futur pour le Groupe. Les engagements correspondants font l’objet d’un calcul actuariel (évolution des salaires, mortalité, rotation,…) selon la méthode des unités de crédits projetées, conformément aux clauses prévues par les conventions collectives et aux usages.

Ils peuvent être couverts pour tout ou partie par des actifs financiers dédiés. Ils sont donc provisionnés au bilan, déduction faite, le cas échéant, de la juste valeur de ces actifs investis.Les écarts actuariels résultent du changement d’hypothèses actuarielles et/ou d’écarts constatés entre ces hypothèses et la réalité. La part de gains et pertes actuariels excédant 10% de la plus grande de la valeur actualisée de l’obligation au titre des prestations définies ou la juste valeur des actifs du régime est

comptabilisée en résultat. Les écarts actuariels résiduels sont étalés sur la durée de vie active résiduelle moyenne attendue du personnel adhérant à chaque régime, selon la méthode dite du « corridor ».

1.16 PROVISIONS

Une provision est comptabilisée lorsque le Groupe a une obligation actuelle, légale ou implicite, résultant d’un fait générateur antérieur à la clôture qui entraînera une sortie de ressources sans contrepartie, pouvant être estimée de manière fiable.Elles incluent notamment les provisions pour remise en état des sites, constituées au fur et à mesure de l’exploitation des carrières et comprenant les coûts prévisionnels liés à l’obligation de reconstitution des sites de carrière. Les provisions pour risques et charges, dont l’échéance est supérieure à un an, font l’objet d’une actualisation, conformément à IAS 37, lorsque son effet est significatif.

1.17 IMPOTS SUR LE RESULTAT

Les impôts différés sont calculés avec les taux d’impôts, dont l’application est attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif sera réalisé ou le passif réglé, et qui ont été adoptés ou quasi-adoptés à la date de clôture.

Les impôts différés sont déterminés sur la base d’une analyse bilantielle, pour les différences temporelles entre les valeurs au bilan consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et de passif.

Les impôts différés actif et passif sont compensés au niveau de chaque entité. Lorsque le solde correspond à une créance, un impôt différé actif est constaté s’il est probable que la société disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels elle pourra imputer les actifs d’impôts considérés.

1.18 INFORMATION SECTORIELLE

Le Groupe exerce son activité dans 3 secteurs d’activités opérationnels que sont l’activité Ciment, l’activité Béton Granulats et l’activité Autres Produits et Services. La mesure de la performance économique, l’allocation des investissements et des ressources, tant dans le cadre de sa gestion que de sa croissance, sont appréhendées par le management au niveau de chacun de ces métiers.Ils constituent donc la base selon laquelle est présentée l’information sectorielle de premier niveau.La décomposition par secteurs géographiques constitue le second niveau de l’information sectorielle.Les transactions inter - secteurs sont effectuées à des conditions de marché.

1.19 INDICATEURS FINANCIERS

La définition des indicateurs de performance financière, utilisés par le Groupe, comme par d’autres acteurs industriels notamment dans le domaine des matériaux de construction, et présentés avec le compte de résultat, est la suivante :

EBITDA (Earning Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) : il se calcule en sommant l’Excédent Brut d’Exploitation et les autres produits et charges d’exploitation,EBIT : (Earning Before Interest and Tax) : il se calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux amortissements et provisions d’exploitation.

NOTE 2 VARIATIONS DE PERIMETRE ET AUTRES FAITS MARQUANTS

Aucune variation significative du périmètre de consolidation n’a eu lieu depuis le 31 décembre 2005.

Pour mémoire, en Egypte, le Groupe a acquis, fin décembre 2005, 19,68% complémentaires de la société Sinai Cement Company , portant ainsi son pourcentage d’intérêt dans cette société à 48,25%. Bien qu’il ne détienne pas la majorité des droits de vote, le Groupe dispose d’un contrôle de fait de la société, l’actionnariat résiduel n’étant pas structuré ni organisé pour réunir ensemble des droits de vote plus nombreux que les siensEn conséquence, cette société dont l’activité a été consolidée par intégration proportionnelle pour l’ensemble de l’exercice 2005, est intégrée globalement dans le bilan consolidé au 31 décembre 2005, et dans les états financiers du 1er semestre 2006. Pour information, le chiffre d’affaires de cette société s’élève au 30 juin 2005, à 185 146 milliers d’EGP et le résultat net retraité à 56 102 milliers d’EGP.

NOTE 3 ECARTS D’ACQUISITION

(en milliers d'euros)Valeurs brutes Amortissements

et pertes de valeur (1)

Total net

Au 31 décembre 2005 697 286 (218 019) 479 267Acquisitions / Augmentation

1 531 1 531

Cessions / Diminution 0Variations de change (7 179) 1 060 (6 119)Autres mouvements 29 1 30

Au 30 juin 2006 691 667 (216 958) 474 709(1) comprenant les amortissements cumulés des écarts d’acquisition à la date de transition aux normes IFRS.

NOTE 4 AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles nettes s’élèvent au 30 juin 2006 à 18 859 contre 19 491 fin 2005. La variation s’explique principalement par une dotation aux amortissements de (1 403), des acquisitions ayant conduit à un accroissement de 772, des écarts de conversion négatifs de (540) et pour le solde par des reclassements et des cessions.

NOTE 5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(en milliers d'euros)

Valeurs brutesTerrains &

constructionsInstallations industrielles

Autres immobilisations

corporelles

Immobilisations en cours et avances /

acomptes

Total

Au 31 décembre 2005 618 936 1 655 484 159 761 59 456 2 493 637Acquisitions 7 389 35 270 4 896 48 198 95 753Cessions (350) (10 697) (3 143) (42) (14 232)Variations de périmètre 788 429 15 320 1 552Variations de change (25 489) (94 252) (9 938) (4 403) (134 082)Autres mouvements 1 573 42 016 (27 763) (11 333) 4 493Au 30 juin 2006 602 847 1 628 250 123 828 92 196 2 447 121

Amortissements et pertes de valeur

Terrains & constructions

Installations industrielles

Autres immobilisations

corporelles

Immobilisations en cours et avances /

acomptes

Total

Au 31 décembre 2005 (239 199) (852 011) (111 865) (45) (1 203 120)Augmentation (10 053) (43 227) (5 831) (59 111)Diminution 454 9 803 2 805 13 062Variations de périmètre (43) (133) (1) (177)Variations de change 8 220 49 862 3 291 61 373Autres mouvements (dont hyper-inflation)

51 (24 639) 25 133 545

Au 30 juin 2006 (240 570) (860 345) (86 468) (45) (1 187 428)

Valeur Nette Comptable au 30 juin 2006

362 277 767 905 37 360 92 151 1 259 693

NOTE 6 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

(en milliers d'euros)Juin 2006 Décembre

2005Disponibilités 167 981 201 025Valeurs mobilières de placement

5 575 12 245

Trésorerie et équivalents de trésorerie 173 556 213 270

NOTE 7 CAPITAL SOCIAL

Le capital social de Vicat est composé de 15 590 400 actions ordinaires entièrement libérées, sans changement par rapport à l’exercice précédent, dont 150 152 actions détenues en propre au 30 juin 2006 (188 797 au 31 décembre 2005).Le dividende versé au cours du 1er semestre 2006 au titre de l’exercice 2005 s’élève à 1,90 euro par action soit au total 29 622 milliers d’euros (1,55 euro par action au titre de l’exercice 2004 soit au total 24 165 milliers d’euros).Pour mémoire, l’Assemblée Générale Extraordinaire du 2 juin 2006 a décidé d’augmenter le capital social d’une somme de 124 723 200€ pour le porter de 62 361 600€ à 187 084 800€. La somme de 124 723 200€ nécessaire à cette opération sera prélevée sur le poste « Autres réserves ».Cette augmentation de capital sera réalisée au moyen de la création de 31 180 800 actions nouvelles d’un nominal de 4 euros attribuées gratuitement à partir du 1er septembre 2006 aux propriétaires d’actions anciennes, à raison de deux actions nouvelles de 4 euros pour une action ancienne de 4 euros.

NOTE 8 DETTES FINANCIERES

Répartition de la dette par catégorie et échéances

(en milliers d’euros)30 juin 2006 Total Juin

2007Juin

2008Juin

2009Juin

2010Juin

2011Plus de 5

ansEmprunts et dettes auprès des établissements de crédit

499 578 145 95 132 360 144 876 222 102

Emprunts et dettes financières divers

6 314 3 339 1 247 274 358 285 811

Dettes sur immobilisations en location financement

14 411 5 115 4 920 2 506 1 392 469 9

Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque

46 695 46 695

Dettes financières 566 998 55 294 6 262 2 780 134 110 145 630 222 922dont billets de trésorerie 130 000 130 000

31 décembre 2005 Total Déc- 2006 Déc-2007 Déc-2008 Déc-2009 Déc-2010 Plus de 5 ans

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 505 559 3 232 117 39 126 000 150 962 225 209Emprunts et dettes financières divers 6 003 2 920 370 207 161 187 2 158Dettes sur immobilisations en location financement 14 427 5 535 4 169 2 786 1 387 517 33Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque 59 426 59 426Dettes financières 585 415 71 113 4 656 3 032 127 548 151 666 227 400dont billets de trésorerie 126 000 126 000

Caractéristiques des emprunts et dettes financières (devises et taux)

Selon la devise (après swaps de devises)

Juin 2006

Décembre 2005

Euros 541 039 541 883Dollars américains 2 629 6 195Livres turques 447 -Francs CFA 21 950 33 693Francs suisses 933 3 644Livres égyptiennes - -

Total 566 998 585 415

Selon le taux

Juin 2006

Décembre 2005

Taux fixe 226 088 241 418Taux variable 340 910 343 997

Total 566 998 585 415

Autres informations

Le groupe dispose de lignes de financement confirmées, non utilisées et non affectées à la couverture du risque de liquidité sur les billets de trésorerie pour un montant de 630 millions d’euros au 30 juin 2006 (660millions d’euros au 31 décembre 2005).Le groupe dispose également d’un programme d’émission de billets de trésorerie de 153 millions d’euros. Au 30 juin 2006, le montant des billets émis s’élève à 130 millions d’euros. Les billets de trésorerie qui constituent des instruments de crédit court terme sont adossés à des lignes de financement confirmées pour le montant émis et sont classés comme tels en dettes à moyen terme dans le bilan consolidé.Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect de ratios financiers. Compte tenu du nombre réduit de société concernées, pour l’essentiel Vicat SA société mère du groupe, du faible niveau de l’endettement net et de la liquidité du bilan du groupe, l’existence de ces covenants ne constitue pas un risque sur la situation financière du groupe.

NOTE 9 INSTRUMENTS FINANCIERS

Risque de changeLes activités du Groupe sont réalisées par des filiales qui opèrent essentiellement dans leur propre pays et dans leur propre monnaie. L'exposition du Groupe au risque de change est donc limitée. Les opérations d'importation et d'exportation effectuées par les sociétés dans des devises différentes de leur monnaie de compte sont, le plus souvent, couvertes par des opérations d'achat et de vente à terme de devises. Les financements intragroupes font l'objet de couvertures de change par les sociétés lorsque la devise de l'emprunt est différente de la monnaie fonctionnelle.Par ailleurs, les montants en principal et en intérêts dus au titre d’un emprunt émis initialement par le Groupe en US Dollar ont été convertis en Euro au moyen de Cross Currency Swaps, intégrés dans le portefeuille présenté ci-dessous.

Risque de tauxL'endettement à taux variable est couvert au moyen de divers instruments financiers (contrats d'échange de taux d'intérêts, caps) sur des durées d'origine de 3 à 12 ans.

Risque de liquiditéLe risque lié à l'impossibilité de placer les billets de trésorerie sur le marché est couvert par des lignes de crédit confirmées non utilisées pour un montant s'élevant au 30 juin 2006 à celui des billets émis soit 130 000.

Le portefeuille d'instruments financiers dérivés est le suivant à fin juin 2006 :(en milliers de devises) Valeur Valeur Valeur Maturité résiduelle

nominale nominale de marché < 1 an 1 - 5 ans > 5 ans(devise) (euro) (euro) (euro) (euro) (euro)

Couverture de juste valeurInstruments de devises 100 600 € 100 600 902 902- Achats à terme US DollarInstruments composés- Cross Currency Swap TF/TV US Dollar 200 000 $ 157 319 (1) (29 748) (29 748)

Couverture de flux de trésorerieInstruments composés- Cross Currency Swap TF/TF US Dollar 200 000 $ 157 319 (2) (29 787) (29 787)

Autres dérivés Instruments de taux d’intérêt- Caps à palier Euro 85 000 € 85 000 (4) (4)- Caps Euro 200 000 € 200 000 (1 894) (15) (1879)- Caps US Dollar 80 000 $ 62 928 709 709

(1) Parallèlement, la dette s’améliore de 27,5 millions d’euros(2) Parallèlement, la dette s’améliore de 19,2 millions d’euros

NOTE 10 RESULTAT FINANCIER

(en milliers d'euros)Juin 2006 Juin 2005

Charges d'intérêts nettes sur opérations de financement et de trésorerie (10 376) (11 134)Résultat sur cession d'actifs de trésorerie 82 (4)Coût de l'endettement financier net (10 294) (11 138)

Dividendes 479 692Dépréciation nette des immobilisations financières 518 157Gain (perte) de change 10 684 (1 310)Résultat sur cession de titres non consolidés (346) (52)Résultat d'actualisation (1 277) (333)Variation de juste valeur des actifs et passifs financiers 3 841 449Autres produits et charges (1) 770 (1 272)Autres produits et charges financiers 14 669 (1 669)

Résultat financier 4 375 (12 807)(1) incluant au 30 juin 2005 la perte sur la situation monétaire nette turque en application de IAS 29 pour (1 670) milliers

d’euros

NOTE 11 IMPÔTS SUR LES RESULTATS

Composantes de la charge d'impôt

(en milliers d'euros)Juin 2006 Juin 2005

Impôts exigibles 58 061 41 863Impôts différés (10 460) 1 385

Total 47 601 43 248

La charge d’impôt du 1er semestre 2006 tient compte des changements de taux d’impôt intervenus au Sénégal et en Turquie. L’impact global de ces changements de taux sur les impôts différés a donné lieu au compte de résultat à la constatation d’un produit d’impôt différé de 10 586 milliers d’euros au 30 juin 2006.

NOTE 12 INFORMATIONS SECTORIELLES

Secteurs d'activité(en milliers d'euros sauf effectifs)Au 30 juin 2006 Ciment Béton et

granulatsAutres

produits et services

Total

Compte de résultatChiffre d'affaires opérationnel 541 409 462 306 185 560 1 189 275Eliminations inter - secteurs (99 065) (10 773) (38 263) (148 101)Chiffre d’affaires consolidé 442 344 451 533 147 297 1 041 174

Résultat d’exploitation 135 456 56 382 10 159 201 996

BilanActifs employés 1 457 320 352 068 167 718 1 977 106

Autres informationsAcquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles

70 622 20 317 5 927 96 866

Dotations aux amortissements 36 101 17 766 6 545 60 412Effectif moyen 2 259 2 827 1 461 6 547

Au 30 juin 2005 Ciment Béton et granulats

Autres produits

et services

Total

Compte de résultatChiffre d'affaires opérationnel 417 478 381 389 179 858 978 725Eliminations inter - secteurs (70 618) (5 981) (33 396) (109 995)Chiffre d’affaires consolidé 346 860 375 408 146 462 868 730

Résultat d’exploitation 104 890 40 216 9 251 154 357

BilanActifs employés 1 366 443 365 504 148 419 1 880 366

Autres informationsAcquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles 29 229 28 745 5 110 63 084Dotations aux amortissements 33 077 15 783 7 120 55 980Effectif moyen 2 034 2 654 1 467 6 155

NOTE 13 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Acquisition / cession de titres consolidésL’incidence globale de ces opérations sur la trésorerie du Groupe s’élève à 319 milliers d’euros.

Composition de la trésorerie nette(en milliers d'euros)

Au 30 juin 2006

Au 31 décembre

2005Net Net

Trésorerie et équivalents de trésorerie (cf. note 6)

173 556 213 270

Découverts bancaires (18 619) (14 270)Trésorerie nette 154 937 199 000

NOTE 14 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement postérieur à la clôture n'a d'incidence significative sur les comptes consolidés arrêtés au30 juin.Les comptes ont été définitivement arrêtés et approuvés par le Conseil d'administration le 8 septembre 2006.

NOTE 15 LISTE DES PRINCIPALES SOCIETES RETENUES POUR LA CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2006

Intégration globale : FRANCE

SOCIETE ADRESSEN°

SIREN% DE CONTROLE

Juin 2006 Déc. 2005VICAT Tour Manhattan

6 Place de l’Iris92095 PARIS LA DEFENSE

057 505 539 ---- ----

ALPES INFORMATIQUE 124 Bd de Verdun92400 COURBEVOIE

073 502 510 98,96 98,96

ANNECY BETON CARRIERES 14 chemin des grèves74960 CRAN GEVRIER

326 020 062 50,01 50,01

ATELIER DU GRANIER Lieu-dit Chapareillan38530 PONTCHARRA

305 662 504 100,0 100,0

BETON CONTROLE COTE D’AZUR

217 Route de Grenoble06200 NICE

071 503 569 93,33 93,33

BETON DE L’OISANS 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

438 348 047 60,00 60,00

BETONS GRANULATS DU CENTRE

Les Genevriers63430 LES MARTRES D’ARTIERE

327 336 343 100,00 100,00

BETON RHONE ALPES 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

309 918 464 99,52 99,52

BEROUD 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

398 044 222 100,00 100,00

BETON TRAVAUX Tour Manhattan6 Place de l’Iris92095 PARIS LA DEFENSE

070 503 198 99,97 99,97

BETON YSSINGELAIS Villeneuve43200 YSSINGEAUX

328 308 556 100,00 100,00

B.G.I.E.BETON GRANULATS IDF/EST

52-56 rue Jacquard Z.I.77400 LAGNY SUR MARNE

344 933 338 100,00 100,00

BOUE Lieu-dit Bourjaguet31390 CARBONNE

620 800 359 100,00 100,00

BRA 2 Chemin du Roulet69100 VILLEURBANNE

310 307 392 100,00 100,00

CONDENSIL 1327 Av. de la Houille Blanche73000 CHAMBERY

342 646 957 60,00 60,00

DELTA POMPAGE 1327 Av. de la Houille Blanche73000 CHAMBERY

316 854 363 100,00 100,00

FOURNIER 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

586 550 147 100,00 100,00

GRANULATS RHONE-ALPES 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

768 200 255 99,99 99,99

GRAVIERES DE BASSET 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

586 550 022 100,00 100,00

KRISTO 10 rue de la Corne d’AbondanceVillage d’entreprises74100 VILLE LA GRAND

388 592 735 99,96 99,96

MARIOTTO BETON Route de Paris31150 FENOUILLET

720 803 121 100,00 100,00

MATERIAUX SA 7 bis Boulevard Serot57000 METZ

378 298 392 99,99 99,99

MATERIAUX CENTRE FRANCE Route de Clermont-FerrandZI Sud – NR 903800 GANNAT

331 338 913 100,00 100,00

Intégration globale : FRANCE (suite)

SOCIETE ADRESSEN°

SIREN% DE CONTROLE

Juin 2006 Déc. 2005MONACO BETON 24 Avenue de Fontvielle

98000 MONACO326 MC 161 79,60 79,60

PARFICIM Tour Manhattan6 Place de l’Iris92095 PARIS LA DEFENSE

304 828 379 100,00 100,00

RUDIGOZ Les communauxRoute de St Maurice de Gourclans01800 PEROUGES

765 200 183 100,00 100,00

SABLIERES DU GRESIVAUDAN La Gache38530 BARRAUX

065 502 627 100,00 100,00

SATMA 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

304 154 651 99,99 99,99

SATM 1327 Av. de la Houille Blanche73000 CHAMBERY

745 820 126 99,99 99,99

SIGMA BETON 4 rue Aristide Bergès38080 L’ISLE D’ABEAU

343 019 428 100,00 100,00

SOCIETE AZUREENNE DE GRANULATS

217 Route de Grenoble06200 NICE

968 801 274 100,00 100,00

PAPETERIES DE VIZILLE Tour Manhattan6 Place de l’Iris92095 PARIS LA DEFENSE

319 212 726 100,00 100,00

BETON 83 ZI Camp Laurent83500 LA SEYNE SUR MER

436 780 555 100,00 100,00

VICAT INTERNATIONAL TRADING

Tour Manhattan6 Place de l’Iris92095 PARIS LA DEFENSE

347 581 266 100,00 100,00

VICAT PRODUITS INDUSTRIELS 52-56 rue Jacquard Z.I77400 LAGNY SUR MARNE

655 780 559 99,99 99,99

Intégration globale : ETRANGER

SOCIETE PAYS ETAT/VILLE % DE CONTROLEJuin 2006 Déc. 2005

SINAI CEMENT COMPANY EGYPTE LE CAIRE 48,25 48,25

BUILDERS CONCRETE ETATS-UNIS D’AMERIQUE

CALIFORNIA 100,00 100,00

KIRKPATRICK ETATS-UNIS D’AMERIQUE

ALABAMA 100,00 100,00

NATIONAL CEMENT COMPANY ETATS-UNIS D’AMERIQUE

ALABAMA 100,00 100,00

NATIONAL CEMENT COMPANY ETATS-UNIS D’AMERIQUE

DELAWARE 100,00 100,00

NATIONAL CEMENT COMPANY OF CALIFORNIA

ETATS-UNIS D’AMERIQUE

DELAWARE 100,00 100,00

NATIONAL READY MIXED ETATS-UNIS D’AMERIQUE

CALIFORNIA 100,00 100,00

UNITED READY MIXED ETATS-UNIS D’AMERIQUE

CALIFORNIA 100,00 100,00

VIKING READY MIXED ETATS-UNIS D’AMERIQUE

CALIFORNIA 100,00 100,00

Intégration globale : ETRANGER (suite)

SOCIETE PAYS ETAT/VILLE % DE CONTROLEJuin 2006 Déc. 2005

CEMENTI CENTRO SUD Spa ITALIE GENOVA 100,00 100,00

CIMENTS & MATERIAUX DU MALI MALI BAMAKO 95,00 95,00

GECAMINES SENEGAL THIES 70,00 70,00POSTOUDIOKOUL SENEGAL RUFISQUE (DAKAR) 100,00 100,00SOCOCIM INDUSTRIES SENEGAL RUFISQUE (DAKAR) 99,91 99,91SODEVIT SENEGAL BANDIA 100,00 100,00

ALTOTAL AG OLTEN SUISSE OLTEN (SOLOTHURN) 100,00 100,00BETON GRAND TRAVAUX SUISSE ASUEL (JURA) 75,00 75,00BETONMIX AG SUISSE BIEL (BERN) (1) 100,00BETONPUMPEN OBERLAND AG SUISSE WIMMIS (BERN) 72,22 72,22BFL LOVERESSE SA SUISSE LOVERESSE (BERN) 100,00 100,00BETON FRAIS SA MOUTIER SUISSE BELPRAHON (BERN) 90,00 90,00BETONWERK AG SUISSE SAFNERN (BERN) 81,53 73,35BIEDERMANN SAND UND KIES TRANSPORT AG

SUISSE SAFNERN (BERN) 100,00 100,00

CONINVEST SARL SUISSE LUTERBACH (SOLOTHURN)

(1) 100,00

VIBETON KIES AG SUISSE LYSS (BERN) 100,00 100,00EMME KIES UND BETON AG SUISSE GRUNENMATT

(BERN)66,66 66,66

FINTEX AG SUISSE LUTERBACH (SOLOTHURN)

(1) 100,00

FRISCHBETON BETTLACH AG SUISSE SAFNERN (BERN) (1) 98,00FRISCHBETON AG DARLIGEN SUISSE DÄRLIGEN (BERN) 75,00 75,00FRISCHBETON AG FRUTIGEN SUISSE FRUTIGEN (BERN) 100,00 100,00FRISCHBETON AG INTERLAKEN SUISSE MATTEN BEI

INTERLAKEN (BERN)100,00 100,00

FRISCHBETON AG LANGENTHAL SUISSE LANGENTHAL (BERN)

77,83 77,83

FRISCHBETON AG ZUCHWIL SUISSE ZUCHWIL (SOLOTHURN)

88,94 88,94

KIESTAG STEINIGAND AG SUISSE WIMMIS (BERN) 96,80 96,80KIESWERK REULISBACH AG SUISSE ST STEPHAN (BERN) 100,00 100,00KIESWERK WYSS AG SUISSE FELDBRUNNEN

(SOLOTHURN)100,00 100,00

MBW AG SUISSE WIMMIS (BERN) 100,00 100,00Michel & Co AG SUISSE BÖNIGEN (BERN) 100,00 100,00S + H BLAUSEE MITHOLZ AG SUISSE BLAUSEE MITHOLZ

(BERN)67,00 67,00

VIBETON FRIBOURG SA SUISSE ST URSEN (FRIBOURG)

100,00 100,00

VIRO AG SUISSE LUTERBACH (SOLOTHURN)

100,00 100,00

VIGIER CEMENT AG SUISSE PERY (BERN) 100,00 100,00VIGIER HOLDING AG SUISSE LUTERBACH

(SOLOTHURN)100,00 100,00

VITRANS AG SUISSE PERY (BERN) 100,00 100,00(1) : société fusionnée dans une société intégrée globalement

Intégration globale : ETRANGER (suite)

SOCIETE PAYS ETAT/VILLE % DE CONTROLEJuin 2006 Déc.

2005AKTAS TURQUIE ANKARA 100,00 100,00BASTAS BASKENT CIMENTO TURQUIE ANKARA 85,00 85,00BASTAS HAZIR BETON TURQUIE ANKARA 85,00 85,00KONYA CIMENTO TURQUIE KONYA 80,68 80 ,68TAMTAS TURQUIE ANKARA 100,00 100,00

Intégration proportionnelle : FRANCE

SOCIETE ADRESSEN°

SIREN% DE CONTROLE

Juin 2006 Déc. 2005

CARRIERES BRESSE BOURGOGNE

Port Fluvial Sud de Chalon71380 EPERVANS

655 850 055 33,27 33,27

DRAGAGES ET CARRIERES Port Fluvial sud de Chalon71380 EPERVANS

341 711 125 50,00 50,00

Intégration proportionnelle : ETRANGER

SOCIETE PAYS ETAT/VILLE % DE CONTROLEJuin 2006 Déc.

2005FRISHBETON TAFERS AG SUISSE TAFERS (FRIBOURG) 49,50 49,50

Mise en équivalence : FRANCE

SOCIETE ADRESSEN°

SIREN% DE CONTROLE

Juin 2006 Déc. 2005

SOCAVA 74490 ST JEOIRE EN FAUCIGNY 606 320 752 39,90 39,90

Mise en équivalence : ETRANGER

SOCIETE PAYS ETAT/VILLE % DE CONTROLEJuin 2006 Déc.

2005HYDROELECTRA SUISSE LUTERBACH (SOLOTHURN) 49,00 49,00