compagnie generale de geophysiqueles premiers comptes publiés selon les normes ias/ifrs seront ceux...

COMPAGNIE GENERALE DE GEOPHYSIQUE

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Résultats détaillés du 3ème trimestre 2005

10 novembre 2005


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TABLE DES MATIERES

CONSIDERATIONS PROSPECTIVES ......................................................................................................................................... 4

PRESENTATION DE L’INFORMATION FINANCIERE .............................................................................................................. 5

COMPTES CONSOLIDES............................................................................................................................................................ 7

Bilans consolidés au 30 septembre 2005 non audité et au 31 décembre 2004................................................................................... 7

Comptes de résultat trimestriels et semestriels consolidés non audités au 30 septembre 2005 et 2004 .............................................. 8

Tableaux de flux de trésorerie semestriels consolidés non audités au 30 septembre 2005 et 2004..................................................... 9

Tableaux des variations de capitaux propres consolidés non audités au 30 septembre 2005 et au 31 décembre 2004......................... 10

Tableau des variations de capitaux propres consolidés non audtiés au 30 septembre 2004................................................................ 11

Notes annexes aux comptes consolidés non audités ........................................................................................................................ 12

PRESENTATION ET ANALYSE DU CONTEXTE ET DES RESULTATS DES OPERATIONS .................................................... 40

Facteurs affectant les résultats des opérations ................................................................................................................................. 40

Comparaison entre le 3ème trimestre 2005 et le 3ème trimestre 2004 .................................................................................................. 46

Comparaison entre le cumul à fin septembre 2005 et le cumul à fin septembre 2004 ....................................................................... 49


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CONSIDERATIONS PROSPECTIVES

Ce document comprend des considérations prospectives. Ces considérations sont fondées sur la vision de la direction du Groupe et sur des hypothèses faites quant à la réalisation d’évènements futurs.

Ces considérations prospectives sont dépendantes de risques, d’incertitudes et d’hypothèses qui concernent notamment :

• L’évolution de la situation internationale sur les plans économique et politique, et en particulier l’évolution des prix du pétrole et du gaz ;

• La capacité de CGG à maîtriser ses coûts ;

• La capacité de CGG à financer ses opérations dans des conditions satisfaisantes ;

• Le développement et la bonne pénétration commerciale des nouveaux produits et services de CGG ;

• Les effets de la concurrence ;

• Les évolutions politiques et légales des pays étrangers dans lesquels CGG est présent ;

• La rapidité et l’ampleur de l’évolution des taux de change et des taux d’intérêt des monnaies dont notamment l’US dollar ;

• L’exactitude de l’analyse des risques attachés aux opérations d’acquisition, aux projets et aux contrats de CGG et de l’appréciation quant à la probabilité de concrétisation de tels risques ;

• La capacité de CGG à intégrer avec succès les activités ou les actifs acquis, y compris Exploration Resources ASA ;

• La capacité de CGG à commercialiser sa bibliothèque de données sismiques ;

• La capacité de CGG à accéder aux marchés de dettes et de capitaux sur la période couverte par les considérations prospectives, laquelle dépendra des conditions générales de marché et la cotation de l’endettement du Groupe par les agences de notation ; et

• La réussite de CGG dans la gestion de l’ensemble des risques futurs.

Il n’est pas pris ici l’engagement d’actualiser ou de réviser ces considérations prospectives en fonction de telle ou telle nouvelle information et de l’occurrence de tel ou tel événement. Eu égard aux divers risques, incertitudes et hypothèses évoqués, les considérations prospectives mentionnées dans le présent document peuvent par ailleurs ne pas se réaliser.


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PRESENTATION DE L’INFORMATION FINANCIERE

Du fait de sa cotation dans un pays de l’Union Européenne et conformément au règlement CE n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés de la Compagnie Générale de Géophysique (« CGG ») et de ses filiales (constituant le “Groupe”) publiés au titre de la période close le 31 décembre 2005 seront établis suivant les normes comptables internationales : International Financial Reporting Standards (“IFRS”) telles qu’adoptées par l’Union Européenne. Les comptes consolidés au titre de la période close le 30 septembre 2005 ont été établis suivant les normes comptables internationales, selon les modalités suivantes :

- des normes et interprétations IFRS applicables de manière obligatoire au 31 décembre 2005 telles qu’elles sont connues à ce jour;

- des normes et interprétations IFRS d’application obligatoire postérieure à 2005 pour lesquelles CGG et ses

filiales consolidées ont décidé d’une application anticipée comme autorisé par les textes;

- des questions techniques et des projets en cours discutés par l’IASB (International Accounting Standards Board) et l’IFRIC (International Financial Reporting Interpretation Commitee) anticipés par le Groupe et qui pourraient devoir être applicables lors de la publication des comptes consolidés de l’exercice 2005;

- des options retenues et des exemptions utilisées qui sont celles que le Groupe entend appliquer pour

l’établissement des ses premiers comptes consolidés de l’exercice 2005. L’information comparative 2004, précédemment présentée selon les principes comptables français dans le document 6-K émis le 16 novembre 2004, a été retraitée en accord avec les normes et les interprétations IFRS selon les mêmes modalités. Les premiers comptes publiés selon les normes IAS/IFRS seront ceux de l’exercice 2005, présentés avec un comparatif au titre de l’exercice 2004 établi selon le référentiel en conformité avec la norme IFRS 1 relative à la première adoption des IFRS. Le groupe a décidé de retenir l’alternative à une présentation IAS 34 des comptes intermédiaires telle que proposée dans l’article 221-5 du règlement de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et qui précise que l’annexe aux comptes peut être préparée conformément à la recommandation CNC-99-R-01 et ne comporter qu’une sélection des notes les plus significatives. Les IFRS présentent certaines différences notables avec les comptes consolidés du Groupe préparés selon les principes généralement admis en France, pour les exercices clos au 31 décembre 2002, 31 décembre 2003 et 31 décembre 2004 présentés dans le Document de référence déposé auprès de l’AMF le 18 avril 2005. Les comptes consolidés préparés selon les normes IFRS adoptées par l’Union européenne ne sont pas comparables aux comptes consolidés préparés selon les principes comptables français. De nouveaux standards et interprétations pourront être émis et applicables pour les exercices commençant à compter du 1er janvier 2005 ou être applicables sur des exercices postérieurs mais être mis en application par anticipation. Nos premiers états financiers IFRS annuels pourraient alors être préparés sur la base de principes comptables différentes de l’information financière préparée dans ce document. Par ailleurs, les IFRS sont mis en application en France et dans un nombre important d’autres pays de manière simultanée pour la première fois. De plus, l’existence d’un nombre important de nouvelles normes ou de normes révisées dans le corps de normes IFRS implique qu’il n’existe pas encore un ensemble de pratiques reconnues qui permettraient de fonder des opinions en matière d’interprétation et d’application. Par conséquent, la pratique continue à évoluer. A ce stade préliminaire, l’impact complet de l’application des normes IFRS telles qu’elles seront appliquées et présentées sur les premiers comptes consolidés du Groupe en IFRS ne peut être déterminé avec certitude et est sujet au changement. Pour toutes ces raisons, il est possible que le bilan d’ouverture ne soit pas le bilan d’ouverture à partir duquel les comptes consolidés de l’exercice 2005 seront effectivement établis, et que l’information comparative qui sera présentée dans les comptes consolidés au 31 décembre 2005 soit différente de celle figurant dans le présent document.


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Un document intitulé « Transition aux IFRS » recense l’ensemble des retraitements effectués dans le cadre du passage au référentiel IFRS de l’exercice clos le 31 décembre 2004. Ce document a fait l’objet d’un dépôt le 12 mai 2005 auprès des autorités financières compétentes : l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France et la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États Unis d’Amérique. L’emprunt obligataire convertible émis par le Groupe le 4 novembre 2004 (se reporter au Document de référence établi pour l’exercice 2004), initialement présenté en dettes financières pour sa totalité selon les principes comptables français, était comptabilisé en normes IFRS comme un instrument financier composé en application de la norme IAS 32 « Instruments financiers : information et présentation » au 1er janvier 2005 et présenté comme tel dans le document intitulé « Transition aux IFRS » déposé le 12 mai 2005. En septembre 2005, l’IASB a conclu qu’un emprunt obligataire convertible libellé en devise étrangère contenait un dérivé incorporé et ne contenait pas de composante capitaux propres. Il a donc été tenu compte de ce retraitement dans les états consolidés en normes IFRS au 31 décembre 2004, tel que décrit dans notre document 6-K soumis à la SEC le 18 octobre 2005.


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PARTIE I

Paragraphe 1: COMPTES CONSOLIDES

BILAN CONSOLIDE (en millions d’euros)

30 septembre 2005

(non audité) (1)

31 décembre 2004 retraité

(non audité) (1)

ACTIF

Notes

Disponibilités et titres de placement court terme....................................................... 138,1 130,6 Clients et comptes rattachés...................................................................................3 290,1 204,8 Stocks et travaux en cours ....................................................................................... 107,2 81,4 Créances d’impôt ................................................................................................... 10,4 4,0 Autres actifs courants .............................................................................................. 43,6 48,7

Actifs destinés à la vente ......................................................................................... 1,3 -

Total actif courant................................................................................................. 590,7 469,5 Impôt différés actif.................................................................................................. 39,5 31,5 Participations et autres immobilisations financières .................................................. 15,3 12,5 Sociétés mises en équivalence ................................................................................. 40,5 30,8 Immobilisations corporelles, nettes ........................................................................4 460,4 204,1 Immobilisations incorporelles, nettes .....................................................................5 384,7 225,2

Total actif non-courant ......................................................................................... 940,4 504,1

TOTAL ACTIF ..................................................................................................... 1 531,1 973,6 PASSIF

Concours bancaires court terme .............................................................................. 15,7 2,8

Dettes financières - part court terme......................................................................6 357,5 73,1 Fournisseurs et comptes rattachés ........................................................................... 152,0 98,3 Dettes sociales ....................................................................................................... 50,6 47,6 Impôts sur les bénéfices à payer.............................................................................. 26,8 24,0 Acomptes clients.................................................................................................... 16,5 13,2 Provisions – part court terme .................................................................................. 11,3 14,2 Autres passifs courants........................................................................................... 51,3 22,8

Total passif courant.............................................................................................. 681,7 296,0

Impôts différés passif ............................................................................................. 70,0 26,7

Provisions – part long-terme................................................................................... 18,3 16,0

Dettes financières long terme................................................................................6 265,4 176,5 Dérivé sur emprunt convertible............................................................................... 71,9 33,9 Autres passifs non-courants .................................................................................... 21,9 19,8

Total dettes et provisions non-courantes.............................................................. 447,5 272,9 Capital social: 28 617 848 actions autorisées et 11 829 650 actions émises au nominal de 2 € au 30 septembre 2005 et 11 682 218 actions émises au 31 décembre 2004 ...................................................................................................................

23,7

23,4 Primes d'émission et d’apport ............................................................................... 126,8 173,4 Réserves .............................................................................................................. 264,4 214,5 Titres d’autocontrôle ............................................................................................ 1,9 1,8 Résultat de la période – part du Groupe................................................................. (30,1) (4,0) Résultats directement enregistrés en capitaux propres............................................ (2,1) 3,7 Ecarts de conversion............................................................................................. 6,3 (17,2)

Total capitaux propres – part du Groupe .......................................................... 390,9 395,6

Part des intérêts minoritaires................................................................................. 11,0 9,1

Total capitaux propres ....................................................................................... 401,9 404,7

TOTAL PASSIF................................................................................................. 1 531,1 973,6 (1) établis selon les normes IFRS


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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

30 Septembre (non audité)

3 ème Trimestre (non audité)

31 Décembre retraité

(montants en millions d’euros excepté pour les données par action) 2005 (1) 2004 (1) 2005 (1) 2004 (1) 2004 (1)

Notes

Chiffre d'affaires..................................................................7 600,4 488,2 216,7 166,8 692,7 Autres produits des activités ordinaires.................................. 1,2 0,1 0,4 0,1 0,4 Total produits des activités ordinaires ............................... 601,6 488,3 217,1 166,9 693,1 Coût des ventes..................................................................... (468,6) (392,1) (171,1) (128,6) (556,7)

Marge brute ........................................................................ 133,0 96,2 46,0 38,3 136,4

Coûts nets de recherche et développement............................. (23,6) (20,6) (8,8) (7,3) (28,8) Frais généraux, commerciaux et administratifs ...................... (64,2) (58,7) (22,3) (20,1) (78,6) Autres produits et charges, nets............................................. (2,7) 9,3 (1,9) (0,5) 19,3

Résultat d’exploitation.......................................................7 42,5 26,2 13,0 10,4 48,3

Coût de l’endettement financier brut...................................... (29,4) (18,1) (8,2) (6,0) (30,0)

Produits financiers sur la trésorerie........................................ 2,7 1,3 1,1 0,5 2,2

Coût de l’endettement financier net ................................... (26,7) (16,8) (7,1) (5,5) (27,8) Variation du dérivé sur emprunt convertible .........................6 (38,0) - (23,3) - (23,5) Autres produits (charges) financiers .....................................8 1,3 (1,4) 0,6 2,2 0,8

Résultat courant des entreprises intégrées ......................... (20,9) 8,0 (16,8) 7,1 (2,2)

Impôt sur les bénéfices.......................................................... (18,2) (15,0) (3,6) (5,8) (11,1)

Résultat net des entreprises intégrées................................. (39,1) (7,0) (20,4) 1,3 (13,7)

Résultat des sociétés mises en équivalence ........................... 9,6 7,7 2,9 2,9 10,3

Résultat net de l’ensemble consolidé .................................. (29,5) 0,7 (17,5) 4,2 (3,0)

Attribué aux :

Actionnaires ......................................................................... (30,1) 0,2 (18,1) 4,0

(4,0)

Intérêts minoritaires .............................................................. 0,6 0,5 0,6 0,2 1,0

Nombre moyen pondéré d'actions émises ..................................... 11 765 118 11 681 218 11 698 623 11 681 718 11 681 406 Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées aux stock options ........................................................................................

289 317

159 751

289 317

159 751

137 197

Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées à l’emprunt convertible...................................................................................

1 400 000

-

1 400 000

-

233 333

Nombre moyen ajusté d'actions et d'exercices d'options................ 13 454 435 11 840 969 13 387 940 11 841 469 12 051 936

Résultat net par action

- Base ........................................................................................ (2,51) 0,06 (1,50) 0,36 (0,26) - Dilué (2).................................................................................. (2,51) 0,06 (1,50) 0,36 (0,26)

(1) établis selon les normes IFRS (2) égal au résultat net par action de base quand le résultat net est une perte


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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

(montants en millions d’euros) 30 septembre

(non audité) 31 décembre

retraité 2005 (1) 2004 (1) 2004 (1)

EXPLOITATION

Résultat net (intérêts minoritaires inclus)............................................................... (29,5) 0,7 (3,0) Amortissements et dépréciations ........................................................................... 51,0 49,8 65,5 Dépréciation études non exclusives....................................................................... 48,3 43,1 66,5 Augmentation (diminution des provisions) ............................................................ 0,3 (6,6) (3,5) Annulation des charges liées aux stock-options ..................................................... 0,3 0,4 0,5 (Plus) et moins values de cessions d’actif .............................................................. 0,1 (3,7) (11,5) Résultat des mises en équivalence (net des dividendes reçus)................................ (5,4) (2,9) (5,5) Autres éléments sans impact sur les flux de trésorerie............................................ 36,8 (1,0) 21,4 Flux de trésorerie net incluant le coût de la dette............................................... 101,9 79,8 130,4 Annulation du coût de la dette financière............................................................... 26,7 16,8 27,8

Annulation de la charge d’impôt ........................................................................... 18,2 15,0 11,1

Flux de trésorerie net hors coût de la dette ........................................................ 146,8 111,6 169,3

Impôt décaissé...................................................................................................... (28,1) (18,1) (17,0)

Flux de trésorerie net avant variation du besoin en fonds de roulement ........... 118,7 93,5 152,3

Variation des actifs et passifs circulants : - (augmentation) diminution des clients et comptes rattachés ................................ (18,4) (26,0) (34,8) - (augmentation) diminution des stocks et travaux en cours.................................... (21,6) (8,5) (11,0) - (augmentation) diminution des autres actifs circulants ......................................... (5,5) 12,5 17,4 - augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés......................... 13,1 (2,9) 9,0 - augmentation (diminution) des autres passifs circulants....................................... 9,9 1,8 (5,5) - impact du change sur les actifs et passifs financiers ............................................. 13,1 6,6 (0,5)

Flux de trésorerie provenant de l'exploitation ................................................... 109,3 77,0 126,9 INVESTISSEMENT

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles, net des variations de fournisseurs d’immobilisations ......................................................................... 6

(67,7)

(33,0) (44,4)

Investissements dans études non exclusives....................................................... 7 (19,2) (39,8) (51,1) Valeurs de cession des immobilisations corporelles et incorporelles ....................... 1,6 5,5 6,9 Plus ou moins values sur immobilisations financières ............................................ - - 17,2 Acquisition de titres consolidés nette de trésorerie acquise..................................... (262,2) (27,9) (27,9) Changement dans le périmètre de consolidation (entrée) ....................................... - 0,1 - Variation des avances reçues................................................................................. 0,2 0,1 0,1 Variation des subventions ..................................................................................... 0,5 (1,1) (0,4) Variation des autres actifs financiers ..................................................................... (0,4) (0,4) (1,2) Investissements et désinvestissements Groupe....................................................... - -

Flux de trésorerie affectés aux investissements .................................................. (347,2) (96,5) (100,8) FINANCEMENT

Remboursement d'emprunts.................................................................................. (178,1) (14,7) (16,5) Nouveaux emprunts.............................................................................................. 442,6 7,2 73,7 Paiement du principal des contrats de crédit-bail ................................................... (9,0) (11,1) (11,9) Augmentation (diminution) nette des découverts bancaires .................................... 2,0 1,3 (0,6) Charges d’intérêts payés ....................................................................................... (32,2) (11,3) (29,1) Augmentation de capital : - par les actionnaires 7,6 - - - par les intérêts minoritaires des sociétés intégrées - - - Dividendes versés et remboursement de capital : Acquisition et cession des titres d’autocontrôle (0,2) (1,9) 2,0

Flux de trésorerie provenant des opérations de financement............................. 232,8 (30,5) 17,6

Incidence des variations des taux de change sur la trésorerie .................................. 12,6 1,2 (9,5)

Variation de trésorerie ....................................................................................... 7,5 (48,8) 34,2

Trésorerie à l'ouverture......................................................................................... 130,6 96,4 96,4

Trésorerie à la clôture ........................................................................................ 138,1 47,6 130,6 (1) établis selon les normes IFRS


10

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2004 (RETRAITES) ET AU 30 SEPTEMBRE 2005 (1)

(1) établis selon les normes IFRS (2) apurement du report à nouveau par prélèvement sur la prime d’émission et dans le poste « Intérêts minoritaires », entrée

des intérêts minoritaires de Sercel Junfeng (8,9 M€) et sortie des intérêts minoritaires de Kantwell (-9,0 M€)

(montants en millions d’euros)

Nom

bre

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tion

s ém

ises

Cap

ital

soc

ial

Pri

mes

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mis

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res

– pa

rt

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roup

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Inté

rêts

min

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Tot

al c

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res

Au 1er janvier 2004…….………. 11 680 718 23,4 292,7 94,7 (0,8) 9,2 - 419,2 8,8 428,0Augmentations de capital……………………………. 1 500 - - Résultat net………………………. (4,0) (4,0) 1,0 (3,0)Paiements fondés sur des actions …………………………………… 0,5 0,5 0,5Titres d’autocontrôle………………….. 2,6 2,6 2,6Résultats enregistrés directement en capitaux propres………………… (5,5) (17,2) (22,7) (0,7) (23,4)Autres…………………………(2). (119,3) 119,3

Au 31 décembre 2004…. 11 682 218 23,4 173,4 210,5 1,8 3,7 (17,2) 395,6 9,1 404,7Augmentations de capital…………. 147 432 0,3 7,6 7,9 7,9Résultat net………………………. (30,1) (30,1) 0,6 (29,5)Paiements fondés sur des actions … 0,3 0,3 0,3Titres d’autocontrôle……………… 0,1 0,1 0,1

Résultats enregistrés directement en capitaux propres………………… (6,4) 23,5 17,1 1,4

18,5

Autres……………………………(2). (54,2) 53,6 0,6 - (0,1) (0,1)

Au 30 septembre 2005……... 11 829 650 23,7 126,8 234,3 1,9 (2,1) 6,3 390,9 11,0 401,9


11

VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

AU 30 SEPTEMBRE 2004 (1)

(1) établis selon les normes IFRS (2) apurement du report à nouveau par prélèvement sur la prime d’émission et dans le poste « Intérêts minoritaires », entrée

des intérêts minoritaires de Sercel Junfeng (6,6 M€) et sortie des intérêts minoritaires de Kantwell (-9,1 M€)

(montants en millions d’euros)

Nom

bre

d’ac

tion

s ém

ises

Cap

ital

soc

ial

Pri

mes

d’é

mis

sion

et d

’app

ort

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du G

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min

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s

Tot

al c

apit

aux

prop

res

Au 1er janvier 2004…….………. 11 680 718 23,4 292,7 94,7 (0,8) 9,2 - 419,2 8,8 428,0Augmentations de capital……………………………. 1 000 - - Résultat net………………………. 0,2 0,2 0,5 0,7Paiements fondés sur des actions …………………………………… 0,4 0,4 0,4Titres d’autocontrôle………………….. (1,9) (1,9) (1,9)Résultats enregistrés directement en capitaux propres………………… 0,8 2,7 3,5 0,4 3,9Autres…………………………(2). (119,3) 119,3 - (2,5) (2,5)

Au 30 septembre 2004…. 11 681 718 23,4 173,4 214,6 (2,7) 10,0 2,7 421,4 7,2 428,6


12

NOTE 1 - PRINCIPES, REGLES ET METHODES COMPTABLES

La Compagnie Générale de Géophysique, S.A. (« la Compagnie ») et ses filiales (constituant ensemble « le Groupe ») est un acteur mondial dans l’industrie des services géophysiques, qui fournit une large gamme de services pour l’acquisition, le traitement et l’interprétation de données sismiques ainsi que les logiciels de traitement et d’interprétation des données aux clients du secteur de la production et de l’exploration du gaz et du pétrole. Elle est également un fabricant mondial d’équipements géophysiques.

Du fait de sa cotation dans un pays de l’Union Européenne et conformément au règlement CE n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés du Groupe publiés au titre de la période close le 30 juin 2005 sont établis suivant les normes comptables internationales intitulées « International Financial Reporting Standards » (IFRS), et des interprétations adoptées par l’International Accounting Standards Board (IASB) au 30 septembre 2005. Ils incluent donc une information comparative pour la période 2004 comparable.

Conformément aux dispositions générales de la norme IFRS 1, traitant de la première adoption des normes IFRS, le Groupe a retenu les options suivantes pour préparer ses comptes consolidés en IFRS :

- Regroupements d’entreprises (IFRS 3) : le Groupe a retenu l’option de ne pas retraiter les regroupements

d’entreprises antérieurs au 1er janvier 2004 ; - Juste valeur ou réévaluation utilisée comme coût présumé (IAS 16) : l’option laissée au Groupe d’évaluer les

immobilisations à leur juste valeur n’a pas été retenue. Les immobilisations sont maintenues au coût historique amorti ;

- Ecarts actuariels liés aux engagements de retraite (IAS 19) : le Groupe a retenu l’option de présenter ces écarts actuariels, non comptabilisés au 1er janvier 2004, dans les capitaux propres ;

- Ecarts de conversion : le Groupe a retenu l’option de retraiter les écarts de conversion des filiales étrangères par affectation en réserves au 1er janvier 2004 ;

- Instruments financiers : l’option d’appliquer les normes IAS 32 et 39 à compter du 1er janvier 2004 a été retenue par le Groupe.

La note 10 « Réconciliation au 30 septembre 2004 Normes françaises - IFRS » décrit l’ensemble des reclassements et des ajustements effectués dans le cadre du passage des normes françaises aux normes IFRS, et présente leur impact sur le résultat net et les capitaux propres consolidés. Le référentiel IFRS diffère des principes comptables généralement admis aux Etats Unis d’Amérique (US GAAP) sur certains points significatifs. La note 11 « Rapprochement avec les US GAAP » décrit les principales différences entre les principes comptables appliqués pour la préparation des comptes et les principes comptables américains, et présente l’analyse de leur impact sur le résultat net et les capitaux propres consolidés pour la période close le 30 septembre 2005.

Pour établir les Etats Financiers conformément au référentiel IFRS, certains éléments du bilan, du compte de résultat et des informations annexes sont déterminés par la Direction du Groupe à partir d’estimations et sur la base d’hypothèses. Les chiffres réels peuvent donc différer des données estimées.

Principaux principes comptables Les principaux principes comptables appliqués par le Groupe sont décrits de manière détaillée dans le document daté du 12 mai 2005, relatif à la transition aux normes IFRS, ainsi que dans le communiqué daté du 18 octobre 2005, relatif au traitement comptable en normes IFRS d’un emprunt obligataire convertible libellé en devise étrangère. Certains de ces principes comptables influent de manière importante sur la constitution des états financiers et des soldes de gestion du Groupe. Dès lors que la mise en œuvre de certains de ces principes relève pour partie d’une appréciation subjective, leur application peut comprendre un degré significatif d’incertitude. En l’espèce, les principales règles comptables dont l’application repose sur des considérations subjectives ayant un impact significatif dans l’établissement des comptes consolidés sont les suivants : 1 – Méthodes de consolidation Les filiales dont le Groupe détient directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale, notamment Exploration Resources depuis le 1er septembre 2005.


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Les sociétés dans lesquelles le Groupe détient une participation comprise entre 20 et 50% sont consolidées par mise en équivalence dès lors que le Groupe exerce une influence notable. Certaines participations inférieures à 20% peuvent également faire l’objet d’une mise en équivalence dans le cas d’une influence significative sur la marche des affaires (représentation au Conseil ou équivalent). Toutes les transactions et comptes réciproques entre sociétés intégrées globalement sont éliminés en consolidation. Les comptes consolidés sont établis en euros. 2 – Conversion des états financiers des filiales étrangères et des opérations en devises Les comptes de toutes les filiales étrangères du Groupe sont tenus dans leur monnaie fonctionnelle représentée par la monnaie locale à l’exception des filiales en Norvège (dont notamment certaines filiales d’Exploration Resources), au Venezuela et en Malaisie. Pour ces filiales, les comptes sont tenus en dollar américain qui constitue la principale monnaie dans laquelle ces sociétés opèrent. Les bilans des sociétés étrangères sont convertis en euro au cours de change de clôture et les comptes de résultat au taux moyen de l’année. Les différences de conversion qui en résultent sont enregistrées en écarts de conversion dans les capitaux propres. Pour les sociétés étrangères mises en équivalence, l’incidence des variations de change sur l’actif net est inscrite directement en écarts de conversion dans les capitaux propres. Les opérations en devises sont converties au cours du jour de la transaction. Les actifs et passifs monétaires comptabilisés en devises étrangères sont revalorisés au cours de clôture de l’exercice. Les gains ou pertes de change latents qui en résultent sont enregistrés directement en résultat. 3 – Regroupements d’entreprises Les regroupements postérieurs au 1er janvier 2004 sont comptabilisés conformément aux normes IFRS. Les actifs et passifs acquis sont comptabilisés à leur juste valeur à la date d’acquisition. L’écart résiduel entre la juste valeur des actifs et passifs acquis et le coût d’acquisition est comptabilisé en écart d’acquisition et est alloué aux unités génératrices de trésorerie. 4 – Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires provenant de la vente de matériel, de matériel informatique ou de logiciel est comptabilisé dans le compte de résultat quand le transfert total à l’acheteur des risques et avantages liés à la propriété du matériel est effectif. Le chiffre d’affaires provenant des services est comptabilisé dans le compte de résultat suivant la méthode à l’avancement à la date de clôture.

- Etudes non-exclusives Les études non-exclusives représentent des études sismiques pour lesquelles une licence d’utilisation est cédée aux clients de façon non-exclusive. L’ensemble des coûts liés à l’acquisition, au traitement et à la finalisation des études est comptabilisé en immobilisations incorporelles. Les études non-exclusives sont valorisées sur la base des coûts précédents moins les amortissements cumulés ou à leur juste valeur si cette dernière est inférieure. Le Groupe examine la librairie des études pour toute dépréciation potentielle des études indépendantes dans une logique de continuité d’exploitation. Le chiffre d’affaires généré par les études non-exclusives est composé des préfinancements et de la vente de licences d’utilisation après achèvement des études (« après-ventes »). Préfinancements – d’une manière générale, le Groupe obtient des engagements d’achats de la part de clients avant l’achèvement même de l’étude sismique. Ces engagements couvrent tout ou partie des blocs de la zone d’étude. En contrepartie, le client est généralement habilité à intervenir directement dans la définition ou à participer aux spécifications du projet, et autorisé à accéder en priorité aux données acquises, le plus souvent à des conditions préférentielles d’achat. Les préfinancements sont reconnus en chiffre d’affaires selon la méthode à l’avancement, c’est à dire en fonction du taux


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d’exécution du projet apprécié sur la base des coûts totaux estimés et en cohérence avec l’avancement physique dudit projet. Le Groupe comptabilise les paiements qu’il reçoit durant les périodes de mobilisations comme des avances et ces paiements sont présentés dans le bilan en « Acomptes clients ». Après-ventes – d’une manière générale, le Groupe accorde une licence d’utilisation permettant un accès non-exclusif à des données sismiques correctement formatées et dûment définies issues de la bibliothèque d’études non-exclusives, en contrepartie d’un paiement fixe et déterminé. Le Groupe comptabilise le chiffre d’affaires à la signature du contrat et à la livraison des données. Le client dispose d’un délai de 30 jours après signature et accès aux données pour exercer la garantie portant sur l’absence de défauts techniques du support sur lequel les données sont transmises (une bande magnétique). Si la garantie est exercée, le Groupe fournira les mêmes données sur une nouvelle bande magnétique. Le coût de la nouvelle bande est négligeable. Après-ventes sur des contrats multi-blocs – le Groupe conclut des accords dans lesquels il octroie des licences d’accès pour un nombre déterminé de blocs de la bibliothèque d’études non-exclusives. Ces contrats permettent au client de sélectionner des blocs spécifiques et d’accéder aux données sismiques correspondantes pour une durée limitée dans le temps. Le Groupe comptabilise le chiffre d’affaires à la signature du contrat et à la livraison des données. Le client dispose d’un délai de 30 jours après signature et accès aux données pour exercer la garantie portant sur l’absence de défauts techniques du support sur lequel les données sont transmises (une bande magnétique). Si la garantie est exercée, le Groupe fournira les mêmes données sur une nouvelle bande magnétique. Le coût de la nouvelle bande magnétique est négligeable.

- Etudes exclusives Le Groupe réalise des services sismiques – acquisition, traitement, pour le compte de clients donnés. Le Groupe comptabilise le chiffre d’affaires lorsque ces services sont contractuellement exécutés selon la méthode à l’avancement, c’est-à-dire en fonction du taux d’exécution du contrat apprécié sur la base des coûts totaux estimés et en cohérence avec l’avancement de la réalisation effective de la prestation de services. Dans certains contrats d’études exclusives et dans un nombre limité d’études non-exclusives, le Groupe s’engage à respecter certains objectifs. Le Groupe diffère la reconnaissance du chiffre d’affaires sur ces contrats jusqu’à ce que tous les objectifs, qui donnent au client un droit d’annulation ou de remboursement, soient atteints.

- Autres services géophysiques Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsque les services géophysiques ont été réalisés.

- Vente de matériel Le chiffre d’affaires concernant la vente de matériel est comptabilisé lors de la livraison aux clients. Les acomptes et avances versés par les clients sont enregistrés en passifs courants.

- Vente de logiciels et de matériel informatique Le chiffre d’affaires provenant de la vente de logiciels et de matériel informatique est comptabilisé lors de l’acceptation du produit par le client, dès lors que le Groupe n’a plus d’obligations résiduelles significatives. Les acomptes et avances versés par les clients sont enregistrés en passifs courants. Si la vente d’un logiciel ou d’un matériel informatique nécessite un aménagement particulier qui entraîne une modification ou une adaptation du produit, l’ensemble est comptabilisé, comme pour un contrat de prestation classique selon la méthode à l’avancement. Le chiffre d’affaires est comptabilisé lorsque les conditions suivantes sont réunies :

- le contrat est signé; - la livraison a eu lieu; - la revenu est fixé ou déterminable; et - le recouvrement de la créance est probable.


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Si le contrat comporte de multiples sections (par exemple mises à jour ou améliorations, support client post-contractuel telle la maintenance, ou des services), le revenu est décomposé et affecté aux différents éléments du contrat sur la base de leur juste valeur respective, qui peut être différente de la ventilation indiquée dans le contrat. Chaque élément est comptabilisé selon la règle applicable à chaque section. Le chiffre d’affaires relatif à la maintenance concerne notamment des contrats « support-clients » post livraison et est enregistré en « acomptes clients » et rattaché en produits au compte de résultat de manière linéaire sur la durée du contrat. 5 – Coût de l’endettement financier net Le coût de l’endettement financier inclut l’ensemble des charges relatives aux dettes financières (celles-ci incluant le principal des emprunts obligataires, la composante dette de l’emprunt obligataire convertible, les prêts et découverts bancaires, le principal des contrats de crédit bail) net des produits financiers provenant des dépôts bancaires et des valeurs mobilières de placement. 6 – Immobilisations corporelles et incorporelles Conformément à la normes IAS 16 « Immobilisations corporelles » et à la norme IAS 38 « Immobilisations corporelles », seuls les éléments dont le coût peut être déterminé de façon fiable et pour lesquels il est probable que les avantages économiques futurs iront au Groupe sont comptabilisés en immobilisations. Conformément à la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs », les valeurs nettes comptables des actifs du Groupe, autres que stocks et actifs d’impôts, font l’objet d’une revue afin d’identifier le risque de perte de valeur. Lorsqu’une telle indication existe, leurs valeurs recouvrables doivent être déterminées. Les facteurs considérés comme importants par le Groupe et pouvant conduire à une revue de perte de valeur sont :

- sous-performance significative par rapport aux résultats attendus fondés sur des données historiques ou estimées, - changement significatif relatif à l’utilisation des actifs acquis ou à la stratégie menée pour l’ensemble des activités, - tendance significativement à la baisse de l’industrie ou de l’économie.

Pour les écarts d’acquisition, les actifs à durée de vie indéfinie et les immobilisations incorporelles non encore utilisables, la valeur recouvrable est estimée à chaque clôture. La valeur recouvrable d’une immobilisation corporelle et incorporelle est la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de vente et la valeur d’utilité. La valeur d’utilité est généralement déterminée par l’actualisation des flux de trésorerie en utilisant un taux reflétant les taux de marché et le risque inhérent à l’actif évalué. Une perte de valeur est comptabilisée si la valeur nette comptable d’un actif est supérieure à sa valeur recouvrable. Pour un actif non autonome, la valeur recouvrable est déterminée pour l’unité génératrice de trésorerie auquel l’actif est rattaché. Les pertes de valeur sont comptabilisées au résultat et viennent, dans le cas d’un groupe d’actifs non autonomes affecté à une unité génératrice de trésorerie, réduire en premier lieu la valeur nette comptable des écarts d’acquisition affectés à l’unité génératrice de trésorerie puis les valeurs nettes comptables des actifs au prorata des actifs de l’unité génératrice de trésorerie.

- Ecarts d’acquisition Les écarts d’acquisition ne sont plus amortis depuis la date de transition aux IFRS conformément à la norme IFRS 3 « Regroupements d’entreprises ». Avant le 1er janvier 2004, ils étaient amortis linéairement sur des durées de 5 ans pour les activités de logiciel et n’excédant pas 20 ans pour les autres types d’activité. Ils font désormais l’objet une fois par an d’un test de valeur consistant principalement à comparer les justes valeurs des unités génératrices de trésorerie aux valeurs nettes comptables correspondantes (y compris écarts d’acquisition). Ces justes valeurs sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie futurs d’exploitation.


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- Etudes non-exclusives

Les études non-exclusives ou « multi-clients » représentent des études sismiques pour lesquelles une licence d’utilisation est cédée aux clients de façon non-exclusive. L’ensemble des coûts liés à l’acquisition, au traitement et à la finalisation des études est comptabilisé en immobilisations incorporelles. Les études non-exclusives sont valorisées sur la base des coûts précédents moins les amortissements cumulés ou à leur juste valeur si cette dernière est inférieure. Le Groupe examine la librairie des études pour toute dépréciation potentielle des études indépendantes dans une logique de continuité d’exploitation. Les études non-exclusives sont amorties sur la période attendue de commercialisation des données au prorata du chiffre d'affaires comptabilisé par rapport au chiffre d'affaires total estimé (cette estimation est fondée sur les données historiques de vente). Les trois modalités suivantes sont utilisées en fonction de la zone et du type de l’étude : ! Etudes situées dans le Golfe du Mexique : amorties sur la base de 66,6 % du chiffre d’affaires. A compter de la date

de livraison, un amortissement linéaire minimum sur une période de 3 ans est pratiqué si le total cumulé d’amortissements déterminé à partir des ventes est inférieur à cet amortissement,

! Etudes situées dans le reste du monde : même méthode que celle décrite ci-dessus, avec un amortissement sur une base de 83,3 % du chiffre d’affaires et un amortissement linéaire minimum sur 5 ans,

! Etudes stratégiques 2D : amorties sur base des ventes selon la zone géographique telle que définie ci-dessus, et un amortissement linéaire minimum sur une période de 7 ans à compter de la date de livraison.

- Dépenses de développement Les dépenses de recherche et développement, engagées dans le but d’acquérir un savoir-faire technique ou scientifique, sont enregistrées en charges de l’exercice où elles sont encourues, dans le poste « Coûts nets de recherche et développement ». Les dépenses de développement, si elles concernent la découverte ou l’amélioration d’un processus, sont capitalisées si les critères suivants sont réunis :

- le projet est clairement identifié et les coûts qui s’y rapportent sont individualisés et suivis de façon fiable, - la faisabilité technique du projet est démontrée, - les ressources nécessaires pour mener le projet à son terme sont disponibles - la façon dont l’immobilisation incorporelle générera des avantages économiques futurs probables. Le groupe doit

démontrer, entre autres choses, l’existence d’un marché pour la production issue de l’immobilisation incorporelle ou pour l’immobilisation incorporelle elle-même ou, si celle-ci doit être utilisée en interne, son utilité.

Les dépenses capitalisées comprennent le coût des matériels, les salaires directs, ainsi qu’un prorata approprié de charges indirectes. Toutes les autres dépenses de développement sont enregistrées en charges de l’exercice où elles sont encourues, dans le poste « Coûts nets de recherche et développement ». Les dépenses de développement capitalisées sont comptabilisées à leur coût d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeurs constatées. Les coûts de développement capitalisés sont amortis sur 5 ans. Les frais de recherche et de développement en compte de résultat représentent le coût net des dépenses de développement qui ne sont pas capitalisées, des dépenses de recherche et des subventions acquises au titre de la recherche et du développement.

- Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique d’acquisition diminué des amortissements cumulés et des pertes de valeur constatées. Les amortissements sont généralement pratiqués en fonction des durées normales d’utilisation suivantes : ! installations techniques, matériel et outillage : 3 à 10 ans ! véhicules : 3 à 5 ans ! navires sismiques: 12 à 30 ans


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! bâtiments industriels : 20 ans ! bâtiments administratifs et commerciaux : 20 à 40 ans

Depuis le 1er septembre 2005, date d’acquisition d’Exploration Resources, les durées de vie des navires sont harmonisées à 30 ans à partir de l’année de construction. L’impact de cette modification de l’estimation de la durée de vie des navires sur le mois de septembre est une dépréciation mineure de 0,2 M€.

Le mode d’amortissement utilisé par le Groupe est le mode linéaire. Les biens financés par un contrat de crédit-bail ou de location de longue durée, qui en substance transfère tous les risques et avantages liés à la propriété de l’actif au locataire, sont comptabilisés dans l’actif immobilisé. Il est tenu compte de la valeur résiduelle dans le montant amortissable, quand celle-ci est jugée significative. Les différentes composantes d’une immobilisation corporelle sont comptabilisées séparément lorsque leur durée de vie estimée et donc leur durée d’amortissement sont significativement différentes. 7 – Titres de participation non consolidés et autres immobilisations financières Conformément à la norme IAS 39 “Instruments financiers”, les titres de participation dans des sociétés non consolidées sont analysés comme disponibles à la vente et sont donc comptabilisés à leur juste valeur. Pour les titres cotés, cette juste valeur correspond au cours de bourse à la date de clôture. Si la juste valeur n’est pas déterminable de façon fiable, les titres sont comptabilisés à leur coût historique. Les variations de juste valeur sont comptabilisées directement en capitaux propres. En cas de dépréciation de l’actif financier due notamment à une baisse significative et durable de la valeur de l’actif, une provision pour dépréciation irréversible est constatée par résultat. La reprise de cette provision par le résultat n’interviendra qu’au moment de la cession de ces titres. À chaque clôture, un examen du portefeuille des titres non consolidés et des autres actifs financiers est effectué afin d’apprécier s’il existe des indications de perte de valeur de ces actifs. Le cas échéant, une provision pour dépréciation est comptabilisée. 8 – Titres d’autocontrôle Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice. 9 – Stocks et en-cours de production Les stocks et en-cours de production sont évalués au coût de revient (y compris coûts indirects de production) et de leur valeur nette de réalisation. Les coûts de revient sont calculés selon la méthode du Coût Moyen Pondéré pour le Segment des Produits et selon la méthode FIFO (First in, First out) pour le Segment des Services. 10 – Provisions pour pensions, indemnités de fin de carrière et autres avantages du personnel Régimes à cotisations définies : le Groupe comptabilise en charges les cotisations à payer lorsqu’elles sont dues et aucune provision n’est comptabilisée, le Groupe n’étant pas engagé au-delà des cotisations versées. Régimes à prestations définies : les provisions sont déterminées suivant la méthode actuarielle dite des unités de crédits projetés (“projected unit credit method”) qui stipule que chaque période de service donne lieu à constatation d’une unité de droit à prestation et évalue séparément chacune de ces unités pour obtenir l’obligation finale. Les gains et pertes actuariels postérieurs au 1er janvier 2004 sont comptabilisés en capitaux propres. 11 – Emprunts convertibles En normes IFRS, comme les obligations convertibles en actions nouvelles ou remboursables en actions nouvelles et/ou existantes et/ou en numéraire, émises en 2004 et à échéance 2012, sont libellées en dollars américains et convertibles en actions nouvelles libellées en euros, l’option de conversion a été isolée et comptabilisée séparément en « Dettes non-


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courantes » L’option de conversion et la composante dette financière ont été initialement comptabilisées à leur juste valeur à l’émission. Les variations consécutives de la juste valeur des dérivés incorporés ont été comptabilisées dans le compte de résultat consolidé. La juste valeur des dérivés incorporés a été déterminée sur la base d’un modèle mathématique binomial. Afin d’isoler l’option de conversion incorporée, la composante dette de l’emprunt convertible a été émise avec une réduction de 10,5 M€. La juste valeur de la dette au 30 septembre 2005 n’a pas changé de manière significative depuis la date à laquelle elle a été émise en novembre 2004. Le montant de la composante dette financière devant être comptabilisée dans les comptes consolidés a été actualisée à 10,75%, taux correspondant à une dette équivalente sans option de conversion. La réduction de dette est amortie en coût de l’endettement financier jusqu’à l’échéance des obligations convertibles. 12 – Instruments financiers Afin de limiter son exposition aux risques de change (essentiellement le dollar U.S.), le Groupe a recours à des instruments financiers. Conformément à sa politique de couverture, le Groupe n’utilise pas d’instruments de couverture à des fins spéculatives. Cependant, certains de ces dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture sont traités comme des instruments spéculatifs et donc comptabilisés en « Autres charges et produits financiers ». Les écarts de conversion sur les instruments financiers libellés en devises correspondant à une couverture d’investissement net dans une filiale étrangère sont inscrits dans les capitaux propres au poste “Ecart de conversion cumulé”. Les instruments dérivés sont évalués à leur juste valeur. Les les variations de juste valeur des instruments éligibles à la couverture de flux futurs sont comptabilisées directement dans les capitaux propres pour la partie efficace de la couverture. La partie inefficace est enregistrée en « Autres charges et produits financiers ». 13 – Options de souscription ou d’achat d’actions Les options de souscription ou d’achat d’actions attribuées aux salariés sont comptabilisées dans les états financiers selon les modalités suivantes : la juste valeur des options attribuée est déterminée à la date d’attribution et est comptabilisée en coût du personnel suivant le mode d’acquisition des droits sur la période allant de la date d’octroi à la date de fin d’acquisition des droits. La juste valeur des stock-options est déterminée selon le modèle de Black - Scholes.

NOTE 2 - ACQUISITIONS ET CESSIONS Le 14 février 2005, le Groupe a mis un terme aux accords de coopération qui le liaient à PT Alico, une société indonésienne. A cette date, PT Alico, société consolidée par intégration globale dans les comptes de CGG au titre de ces mêmes accords jusqu’en 2004, est sortie du périmètre de consolidation du groupe CGG. Dans le cadre des accords, PT Alico a été garantie contre certains risques spécifiques. L’indemnité qui serait potentiellement due au titre de cette garantie est plafonnée et a été provisionnée dans les comptes au 31 décembre 2004 et au 30 juin 2005. Le 30 juin 2006, cette garantie arrivera à échéance et il ne subsistera alors plus aucun engagement du groupe CGG vis à vis de PT Alico, ni de ses actionnaires.

Le 27 juillet 2005, une nouvelle entité dénommée CGG Vostok a été créée en Russie. Cette société réalise des services sismiques et a intégré le périmètre de consolidation depuis sa date de création.

Le 29 août 2005, CGG a acquis environ 60 % du capital de Exploration Resources ASA (“Exploration Resources”), un fournisseur Norvégien de services d’acquisition sismique marine. La société a continué à acheter les actions de Exploration Resources pour détenir au 15 septembre près de 92 % des actions émises et 94 % des droits de vote de Exploration Resources. Toutes les actions ont été acquises à un prix d’achat d’environ NOK 340 par action. Le 30 septembre 2005, CGG détenait la totalité des actions de Exploration Resources à l’issue d’une offre publique d’achat obligatoire portant sur 529 113 actions, en conformité avec le Norvegian Trading Securities Act (la Loi Norvégienne sur l’échange des valeurs mobilières) et d'une procédure de retrait à caractère obligatoire, en conformité avec le Norwegian Public Limited Companies Act (la Loi Norvégienne sur les sociétés anonymes). Ces opérations d’achat d’actions ont été réalisées toutes deux sur la base d’un un prix de NOK 340 par action. Ce prix correspondait à une prime de 8,3 % par rapport au cours de clôture des actions de Exploration Resources le 26 août 2005 de NOK 314, la veille de l’annonce de l’acquisition. La période d’offre publique d’achat obligatoire s’est close le 14 octobre. L’offre a été acceptée par les actionnaires à hauteur d’un total de 314 426 actions. Les porteurs de titres restant, soit 214 687 actions, ont le droit de s’opposer ou rejeter le prix de l’offre de rachat avant le 16 novembre 2005. A défaut d'opposition de leur part ou de rejet du prix de l'offre durant cette période, ils recevront, dans un délai de deux semaines, paiement du montant correspondant au prix offert pour le rachat de leurs actions. Le 19 octobre 2005, le Groupe a également acquis les options de souscription ou d’achat d’actions (« stock options ») du Directeur


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Général et du Directeur Financier d’Exploration Resources, soit un total de 93 202 actions, représentant l’ensemble des stock options existantes au sein d’Exploration Resources, pour un montant de 340 NOK par action. Avant cette acquisition, Multiwave Géophysical Company ASA (« Multiwave »), une société filiale d’Exploration Resources spécialisée dans l’acquisition de données sismiques en fond de mer, et Exploration Seismic AS, une société filiale détenue à 100% par Exploration Resources, ont signé un accord de fusion. Les actionnaires minoritaires de Multiwave ont reçu en échange de leurs actions, des actions d’Exploration Resources nouvellement créées. La fusion est effective depuis le 19 octobre 2005. CGG a procédé à cette date au rachat des actions émises en faveur des actionnaires de Multiwave à un prix de NOK 340 par action. Le montant total de cette acquisition est de 301,7 M€, incluant 8 M€ relatifs aux frais d’acquisition ainsi que le montant des actions acquises en octobre 2005. La réévaluation des actifs d’Exploration Resources, ainsi que leur mise en perspective économique dans le cadre d’une activité sismique, a conduit principalement à la réévaluation de la valeur comptable des navires (125 M€ au 1er septembre 2005) et à la comptabilisation des passifs d’impôt différé correspondant. Les navires ont été valorisés selon une approche multi-critère privilégiant la valeur actualisée des flux de trésorerie qui seront générés par les navires. Sur le base de ces éléments, la comptabilisation de l’acquisition d’Exploration Resources aux taux historiques est la suivante : (en millions d’euros)

Acquisition des actions d’Exploration Resources au 30 septembre 2005 280,3

Frais d’acquisition 8,0

Acquisition des actions restantes d’Exploration resources au 17 septembre 2005 13,4

Total prix d’acquisition 301,7 Juste valeur préliminaire des actifs nets acquis 130,6

Ecart d’acquisition préliminaire 171,1 La réévaluation des actifs d’Exploration Resources entraîne un écart d’acquisition préliminaire de 171,1 M€. Cet écart d’acquisition pourrait être ajusté sur une période de 12 mois commençant le 1er septembre 2005. Les résultats d’Exploration Resources sont intégrés dans les comptes consolidés de CGG depuis le 1er septembre 2005. De puis la date de l’acquisition, Exploration Resources a contribué au résultat net consolidé du groupe CGG pour une perte de 0,6 millions d’euros. Si le regroupement avait eu lieu au début d’année, la perte pour le Groupe aurait été de 41,1 millions d’euros, essentiellement du fait de la charge d’intérêt liée au financement de l’acquisition et le chiffre d’affaires aurait été de 669,7 millions d’euros.

NOTE 3 – CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

L’analyse des créances clients par échéance est la suivante :

(en millions d’euros)

30 septembre 2005

31 décembre 2004

Clients et comptes rattachés – bruts – part court terme...................... 230,5 159,5

Provision pour créances douteuses – part court terme ....................... (4,8) (4,4)

Clients et comptes rattachés – nets – part court terme ................. 225,7 155,1

Clients et comptes rattachés – bruts – part long terme...................... 13,7 13,1

Provision pour créances douteuses – part long terme ........................ - -

Clients et comptes rattachés – nets – part long terme................... 13,7 13,1

Créances à l’avancement non facturées ............................................ 50,7 36,6

Total clients et comptes rattachés.................................................. 290,1(a) 204,8

(a) incluant 38,3 M€ correspondant à Exploration Resources


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NOTE 4 – IMMOBILISATIONS CORPORELLES Le détail et la variation du poste « Immobilisations Corporelles » s’établissent de la manière suivante :


Solde au 30 septembre 2005

Solde au 31 décembre 2004

Terrains – bruts.......................................................................................... 4,6 4,4

Moins amortissements cumulés .................................................................. (0,2) (0,2)

Terrains – nets ......................................................................................... 4,4 4,2

Constructions – brutes................................................................................ 58,0 53,1


Constructions – nettes .............................................................................. 29,6 27,7

Matériels et outillages - bruts ..................................................................... 432,7 339,7


Matériels et outillages - nets .................................................................... 131,8 80,4

Matériel de transport – brut ........................................................................ 384,3 159,2


Matériel de transport - net ....................................................................... 275,6 80,2

Autres immobilisations corporelles - brutes................................................. 44,4 35,2


Autres immobilisations corporelles - nettes ............................................. 19,1 11,6

Total Immobilisations corporelles – nettes............................................... 460,5 204,1 Variation de la période (en millions d’euros)

30 septembre 2005

31 décembre 2004

Solde en début de période........................................................................... 204,1 215,8

Acquisitions............................................................................................... 61,8 41,1

Acquisitions par crédit-bail......................................................................... 13,6 8,7

Amortissements et dépréciation .................................................................. (44,7) (58,0)

Cessions .................................................................................................... (2,2) (1,9)

Effets de change......................................................................................... 21,3 (8,9)

Variation de périmètre................................................................................ 207,7(a) 8,8

Autres........................................................................................................ (1,1) (1,5)

Solde en fin de période ............................................................................. 460.5 204,1

(a) correspondant à l’acquisition d’Exploration Resources


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La réconciliation entre les acquisitions du tableau des flux de trésorerie et les acquisitions présentées dans la note 12 s’établit comme suit :

(en millions d’euros) 30 septembre 2005 Acquisitions d’immobilisations corporelles (hors crédit-bail) – voir ci-dessus. 61,8 Coûts de développement capitalisés – voir note 5 .......................................... 5,5 Acquisitions d’autres immobilisations incorporelles (hors études non exclusives)- voir note 7 1,5 Variation des fournisseurs d’immobilisations ................................................ (1,1) Total acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles selon le tableau des flux de trésorerie

67,7 Acquisitions en crédit-bail – voir ci-dessus.................................................... 13,6 Investissement dans études non-exclusives – voir note 5................................ 19,2 Moins variation des fournisseurs d’immobilisations....................................... 1,1

Acquisitions d’immobilisations selon la note 7 .......................................... 101,6

NOTE 5 – IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET ECARTS D’ACQUISITION

Le détail et la variation du poste « Immobilisations incorporelles » s’établissent de la manière suivante :


Solde au 30 septembre 2005

Solde au 31 décembre 2004

Ecarts d’acquisition des entités consolidées ............................................. 242,0 62,5

Etudes non-exclusives ................................................................................ 551,3 510,9

Moins amortissements cumulés................................................................... (450,0) (386,3)

Etudes non-exclusives – nettes.................................................................. 101,3 124,6

Coûts de développement capitalisés ........................................................... 26,7 19,9


Coûts de développement capitalisés - nets ............................................... 23,4 18,3

Autres immobilisations incorporelles - brutes .............................................. 45,0 42,4


Autres immobilisations incorporelles - nettes........................................... 18,0 19,8

Total Immobilisations incorporelles – nettes............................................ 384,7 225,2

Variation de la période (en millions d’euros)

30 septembre 2005

31 décembre 2004

Solde en début de période ........................................................................... 225,2 217,3

Augmentation des écarts d’acquisition ........................................................ - 0,2

Investissements dans études non-exclusives................................................. 19,2 51,1

Coûts de développement capitalisés ............................................................ 5,5 4,6

Autres acquisitions ..................................................................................... 1,5 1,7

Amortissements et dépréciation................................................................... (54,6) (74,3)

Cessions..................................................................................................... - (0,9)

Effets de change ......................................................................................... 16,7 (8,4)

Variation de périmètre ................................................................................ 171,1(a) 33,1

Autres ........................................................................................................ 0,1 0,8

Solde en fin de période.............................................................................. 384,7 225,2 (a) correspondant à l’acquisition d’Exploration Resources


22

NOTE 6 – DETTES FINANCIERES L’analyse des dettes financières par type de dettes est la suivante :

30 septembre 2005 31 décembre 2004 (en millions d’euros) - 1 an + 1 an Total - 1 an + 1 an Total

Emprunts obligataires................. - 189,0 189,0 55,1 154,9 210,0 Emprunts bancaires .................... 320,7 28,5 349,2 5,3 6,6 11,9 Contrats de crédit-bail ................ 30,4 47,9 78,3 9,8 15,0 24,8

Total dettes long terme............. 351,1 265,4 616,5 70,2 176,5 246,7

Intérêts courus............................ 6,4 2,9

Total ......................................... 357,5 73,1

L’analyse des dettes financières par devise est la suivante :


30 septembre 2005

31 décembre 2004

Euro................................................................................................ 13,8 18,7 Dollar US........................................................................................ 584,0 226,0 Autres devises................................................................................. 18,7 2,0

Total .............................................................................................. 616,5 246,7

L’analyse des dettes financières par taux d’intérêt est la suivante :

(en millions d’euros) 30 septembre

2005 31 décembre

2004 Taux variables : taux effectif moyen 7,28 % au 30 septembre 2005; 2,76% au 31 décembre 2004.......................................................................

378,6

15,4 Taux fixes : taux effectif moyen 8,12 % au 30 septembre 2005; 11,07 % au 31 décembre 2004...........................................................................

237,9

231,3

Total .............................................................................................. 616,5 246,7

Une composante de l’emprunt convertible libellé en dollars américains émis le 4 novemmbre 2004 doit être comptabilisée comme un dérivé incorporé car les actions à émettre en cas de conversion seraient libellées en euros. Une partie des fonds reçus de l’émission est réputée correspondre à la juste valeur du dérivé à l’émission et les variations consécutives de juste valeur du dérivé sont comptabilisées en compte de résultat. La part des fonds reçus allouée au dérivé est venue diminuer la dette à l’émission et est amortie en compte de résultat sur la durée de vie des obligations.

La juste valeur des dérivés incorporés a été déterminée en utilisant un modèle mathématique binomial. Le juste valeur de ces dérivés a augmenté, passant de 10,5 M€ lors de la comptabilisation initiale à 33,9 M€ au 31 décembre 2004, puis à 48,6 M€ au 30 juin 2005 et à 71,9 M€ au 30 septembre 2005. Cette augmentation s’explique principalement par le raffermissement du dollar américain par rapport à l’Euro sur la période concernée, et par l’augmentation du cours de l’action CGG sur les marchés financiers. Il résulte de ces variations une charge de 23,4 M€ au 31 décembre 2004, de 14,7 M€ au 30 juin 2005 et de 38,0 M€ au 30 septembre 2005, comptabilisée dans le poste « Autres produits (charges) financiers ». Les principales hypothèses utilisées pour la valorisation des dérivés incorporés sont une volatilité implicite de 25%, un coût de l’emprunt de titre de 3% et une prime de risque de 4,5% au 31 décembre 2004, et une volatilité implicite de 26,5%, un coût de l’emprunt de titre de 3% et une prime de risque de 3,75% au 30 septembre 2005.

Le 26 janvier 2005, un remboursement de 75 MUSD sur le principal de l’emprunt obligataire, taux de 10⅝ %, échéance 2007 a été effectué. La prime de remboursement anticipé correspondant à 5,3125% du montant total du remboursement, soit 4 millions de dollars US, a été payée ainsi que les intérêts courus. Le montant total du remboursement a donc été d’environ 79 millions de dollars US plus les intérêts courus.

Le 28 avril 2005, le Groupe a émis sur les marchés internationaux de capitaux, un emprunt obligataire de 165 millions de dollars US à échéance 2015 au taux nominal de 7.50 %. Les fonds reçus ont été essentiellement utilisés pour rembourser les 150 millions de dollar U.S. résiduels relatifs à l'emprunt obligataire à échéance 2007, au taux nominal de 10⅝ %, en date du 31 mai 2005. La pénalité et la part non amortie des frais d’émission, ainsi que le surcroît d’intérêts sur le mois de mai, liées à ce remboursement se sont élevées à 9,4 M€ et ont été enregistrés en « Coût de l’endettement financier ».


23

Le 1er septembre 2005, le Groupe a conclu une convention de crédit d’un montant de 375 MUS$, qui a été amendé le 30 septembre 2005, avec une échéance au 1er septembre 2005 renouvelable 6 mois (à la demande du Groupe et soumise à l’approbation de la majorité des prêteurs). L’objet de cette ligne de crédit est le financement de l’acquisition initiale d’environ 60% des actions de Exploration Resources, des achats supplémentaires d’actions d’Exploration Resources, de l’offre publique d’achat obligatoire pour l’acquisition du reste des actions de Exploration Resources et de l’offre de retrait obligatoire. Le 30 septembre 2005, le Groupe a tiré un total de 293,1 millions d’euros (353 MUSD) sur cette ligne de crédit. La ligne de credit porte intérêt à un taux graduel commençant avec une marge de base, variable selon la notation donnée par Moody’s ou Standard & Poor’s sur l’emprunt obligataire de 165 MUSD à 7,5% et à échéance 2012 (4,25% à BB-/Ba3 ou plus, 5,25% à B+/B1, 5,75% à B/B2 and 6,25% à B-/B3 ou moins), sur le LIBOR US$ jusqu’au 1er mars 2006, plus 0,50% du 1er mars 2006 jusqu’au 1er juin 2006, plus 1,00% du 1er juin 2006 jusqu’au 1er septembre 2006 plus 2,00% du 1er septembre 2006 jusqu’au remboursement. Le Groupe s’est engagé au maintien du ratio “ORBDA” sur la charge d’intérêts totale (6,2, 5,0, 4,2, 3,7 et 3,9 pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement), au maintien du ratio de dette nette sur ORBDA (2,60, 2,60, 2,65, 2,65 et 2,40 pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement) et à la limitation des acquisitions d’immobilisations (€230 million, €280 million, €255 million, €225 million and €190 million pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement). Afin de se conformer aux conditions des acquisitions d’actions de Exploration Resources décrites ci-dessus, le Groupe a obtenu de la part des banques parties prenantes à la convention de ligne de crédit syndiquée de 60 MUSD du 12 mars 2004 des dérogations (“waivers”) aux dispositions relatives aux garanties pouvant être données par les emprunteurs et dispositions s’y rapportant, ainsi que des modifications de certains engagements financiers, incluant le ratio de dette nette sur capitaux propres (à 2,50:1 au 31 décembre 2005), le ratio de dette nette sur ORBDA (à 2,50:1 au 31 décembre 2005 et à 2,00:1 pour les périodes suivantes) et le ratio de dette nette sur le cash-flow brut d’exploitation (3,00:1 au 31 décembre 2006 et les périodes suivantes).


24

NOTE 7 – ANALYSE PAR SECTEUR D’ACTIVITE ET PAR ZONE GEOGRAPHIQUE Les tableaux ci-après présentent le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les actifs identifiables par secteur d'activité et le chiffre d'affaires par origine par zone géographique, ainsi que le chiffre d'affaires par destination et zone géographique.

Actuellement, le Groupe opère principalement dans deux secteurs d’activité :

• Services géophysiques : enregistrement, traitement et interprétation de données sismiques terrestres et marines, enregistrement géophysique incluant des activités non exclusivement liées au secteur pétrolier, ainsi que la gestion des données,

• Produits : production de matériel spécialisé dans la réalisation des études sismiques tel que des matériels d'enregistrement et de transmission ainsi que des vibrateurs pour l'acquisition terrestre de données sismiques.

Les ventes internes entre les secteurs d'activité sont effectuées à des prix proches de ceux du marché et concernent principalement des ventes de matériels effectuées par le secteur équipements géophysiques au secteur services géophysiques. Les ventes inter-secteurs, le résultat opérationnel en découlant, ainsi que leurs effets sur les investissements et amortissements sont éliminés en consolidation, et présentés dans la colonne "Eliminations et ajustements" dans les tableaux qui suivent.

Le résultat opérationnel présenté inclut des éléments exceptionnels qui sont mentionnés s'ils sont significatifs. Les frais de siège qui couvrent principalement les activités de direction, de financement et d'administration juridique et fiscale sont inclus dans la colonne "Eliminations et ajustements" dans les tableaux qui suivent. Le Groupe ne présente pas d'éléments du résultat financier par secteur d'activité dans la mesure où ces indicateurs ne sont pas suivis par secteur et la gestion des financements et placements est principalement effectuée au niveau de la société-mère.

Les actifs identifiables sont ceux utilisés dans l'activité de chaque secteur d'activité et zone géographique. Les actifs non affectés aux activités et ceux du siège sont relatifs aux actifs financiers et disponibilités ainsi que l'immeuble du siège social de Massy.


25

Analyse par secteur d’activité

Pour la période close le 30 septembre 2005 Pour la période close le 30 septembre 2004 (en millions d’euros)

Services Produits Eliminations

et ajustements

Total Consolidé Services Produits

Eliminations et

ajustements

Total Consolidé

Chiffre d’affaires tiers..... 384,5 215,9 - 600,4 271,9 216,3 - 488,2 Chiffre d’affaires inter secteurs ............................. 0,5 40,1 (40,6) - 1,2 12,6 (13,8) -

Chiffre d'affaires total..... 385,0 256,0 (40,6) 600,4 273,1 228,9 (13,8) 488,2 Autres produits des activités ordinaires............. 1,2 - - 1,2 0,1 - - 0,1

Total produits des activités ordinaires .......... 386,2 256,0 (40,6) 601,6 273,2 228,9 (13,8) 488,3

Résultat opérationnel ...... 11,5 49,3 (18,3) 42,5 (15,5) 46,5 (4,8) 26,2

Résultat des sociétés mises en équivalence ......... 9,8 (0,2) - 9,6 7,3 0,4 - 7,7 Acquisition d'immobilisations (b)......... 100,0 14,0 (12,4) 101,6 73,9 8,9 (0,7) 82,1 Dotation aux amortissements (c)............. 90,0 12,9 (7,6) 99,3 85,2 11,5 (3,7) 93,0 Investissements dans sociétés mises en équivalence.... - - - - - - - -

Actifs identifiables ........... 1 072,1 358,2 (82,8) 1 347,5 577,1 282,2 (36,9) 822,4

Actifs non affectés aux activités............................. 183,6 89,3

Total actifs ....................... 1 531,1 911,7

(a) y compris des frais de siège s’élevant à 8,9 M€ au 30 septembre 2005 contre 9,2 M€ au 30 septembre 2004

(b) y compris des acquisitions d’études non exclusives pour un montant de 19,2 M€ au 30 septembre 2005 contre 39,8 M€ au 30 septembre 2004, des équipements acquis en crédit-bail pour un montant de 13,6 M€ au 30 septembre 2005 contre 7,7 M€ au 30 septembre 2004, et des coût de développement capitalisés pour un montant de 3,1 M€ au 30 septembre 2005 contre 1,6 M€ au 30 septembre 2004 pour le segment des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le segment des produits s’élève à 2,4 M€ au 30 septembre 2005 contre 1,9 M€ au 30 septembre 2004.

(c) y compris l’amortissement d’études non exclusives pour un montant de 48,3 M€ au 30 septembre 2005 contre 43,1

M€ au 30 septembre 2004.


26

Pour le trimestre clos le 30 septembre 2005 Pour le trimestre clos le 30 septembre 2004 (en millions d’ euros)

Services Produits Eliminations

et ajustements

Total Consolidé Services Produits

Eliminations et

ajustements

Total Consolidé

Chiffre d’affaires tiers......... 139,4 77,3 - 216,7 101,5 65,3 - 166,8 Chiffre d’affaires inter secteurs ................................ 0,2 19,8 (20,0) - 0,1 3,8 (3,9) -

Chiffre d'affaires total......... 139,6 97,1 (20,0) 216,7 101,6 69,1 (3,9) 166,8 Autres produits des activités

ordinaires................................ 0,4 - - 0,4 0,1 - - 0,1

Total produits des activités ordinaires .............................. 140,0 97,1 (20,0) 217,1 101,7 69,1 (3,9) 166,9

Résultat opérationnel .......... 2,5 19,2 (8,7) 13,0 1,9 10,9 (2,4) 10,4 Résultat des sociétés mises en équivalence....................... 2,9 - - 2,9 2,9 - - 2,9 Acquisition d'immobilisations (b) ............. 38,1 5,5 (7,3) 36,3 Dotation aux amortissements (c).................. 32,9 4,4 (1,3) 36,0 28,4 4,1 (1,3) 31,2 Investissements dans sociétés mises en équivalence............ - - - - - - - -

(a) y compris des frais de siège s’élevant à 2,5 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 3,7 M€ pour le 3ème trimestre 2004

(b) y compris des acquisitions d’études non exclusives pour un montant de 4,2 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre

12,4 M€ pour le 3ème trimestre 2004, des équipements acquis en crédit-bail pour un montant de 0,4 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 0,2 M€ pour le 3ème trimestre 2004, et des coûts de développement capitalisés pour un montant de 0,9 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 0,5 M€ pour le 3ème trimestre 2004 pour le segment des Services. Les coûts de développement capitalisés pour le segment des produits s’élève à 0,6 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 0,6 M€ pour le 3ème trimestre 2004.

(c) y compris l’amortissement d’études non exclusives pour un montant de 17,0 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre

14,9 M€ pour le 3ème trimestre 2004.


27

31 décembre 2004 (en millions d’euros) Services Produits Eliminations

et ajustements Total

Consolidé

Chiffre d’affaires tiers....................... 393,3 299,4 - 692,7 Chiffre d’affaires inter secteurs............ 1,3 14,2 (15,5) -

Chiffre d'affaires total....................... 394,6 313,6 (15,5) 692,7 Autres produits des activités ordinaires ............................................

0,4 - - 0,4

Total produits des activités ordinaires...........................................

395,0

313,6

(15,5)

693,1

Résultat opérationnel ........................ (17,2) 64,5 1,0 (a) 48,3

Résultat des sociétés mises en équivalence .........................................

10,0 0,3 - 10,3

Acquisition d'immobilisations (b) ........ 94,0 14,2 (0,9) 107,3 Dotation aux amortissements (c) .......... 121,8 15,5 (5,0) 132,3 Investissements dans sociétés mises en équivalence............................................. -

Actifs identifiables ............................. 543,2 311,9 (44,9) 810,2

Actifs non affectés aux activités........... 163,4

Total actifs ......................................... 973,6

(a) y compris des frais de siège s’élevant à 13 M€ pour l’année 2004

(b) y compris des acquisitions d’études non exclusives pour un montant de 51,1 M€ pour l’année 2004, des équipements acquis en crédit-bail pour un montant de 8,7 M€ pour l’année 2004, des coût de développement capitalisés pour un montant de 1,9 M€ pour l’année 2004 et des coûts de développement capitalisés pour le segment des produits de 2,7 M€ pour l’année 2004.

(c) y compris l’amortissement d’études non exclusives pour un montant de 66,5 M€ pour l’année 2004.


28

Analyse par zone géographique

- Analyse du chiffre d'affaires par destination

(en millions d’euros, sauf pour les pourcentages)

Au 30 septembre 3ème trimestre Au 31 décembre

2005 2004 2005 2004 2004 France......................................... 5,3 1% 11,5 2% 1,3 1% 3,2 2% 14,1 2% Europe hors France ..................... 133,4 22% 78,7 16% 67,4 31% 30,8 18% 124,1 18% Asie Pacifique / Moyen Orient..... 209,9 35% 191,3 39% 65,3 30% 61,7 37% 279,8 40% Afrique ....................................... 73,1 12% 62,6 13% 26,0 12% 15,4 9% 67,0 10% Amériques .................................. 178,7 30% 144,1 30% 56,7 26% 55,7 33% 207,7 30%

Total........................................... 600,4 100% 488,2 100% 216,7 100% 166,8 100% 692,7 100%

- Analyse du chiffre d’affaires par origine



2005 2004 2005 2004 2004 France......................................... 137,6 23% 176,8 36% 30,3 14% 50,4 30% 244,5 35%Europe hors France ..................... 91,0 15% 51,6 11% 49,6 23% 18,7 11% 64,8 9%Asie Pacifique / Moyen Orient..... 138,2 23% 82,0 17% 35,3 16% 29,7 18% 137,0 20%Afrique ....................................... 36,9 6% 43,6 9% 14,4 7% 13,4 8% 50,7 7%Amériques .................................. 196,7 33% 134,2 27% 87,1 40% 54,6 33% 195,7 29%Total........................................... 600,4 100% 488,2 100% 216,7 100% 166,8 100% 692,7 100%

En raison du changement constant de localisation des actifs, le Groupe ne suit pas ceux-ci par pays d’origine ou de rattachement juridique.

Analyse par catégorie du chiffre d’affaires



2005 2004 2005 2004 2004 Ventes de biens et équipements.... 203,0 34% 202,1 41% 73,7 34% 60,2 36% 281,3 40%Ventes de prestations de services . 319,5 53% 240,4 49% 116,9 54% 91,6 55% 337,2 50%Redevances (après-ventes)........... 72,7 12% 41,5 9% 24,1 11% 13,4 8% 68,9 9%Loyers et locations ...................... 5,2 1% 4,2 1% 2,0 1% 1,6 1% 5,3 1%

Total........................................... 600,4 100% 488,2 100% 216,7 100% 166,8100% 692,7 100%


29

NOTE 8 – AUTRES PRODUITS (CHARGES) FINANCIERS

Les autres produits et autres charges financiers se décomposent de la manière suivante :


(en millions d’euros) 2005 2004 2005 2004 2004

Gains de change .......................................... 22,5 19,6 5,6 13,2 78,8 Pertes de change.......................................... (19,7) (17,5) (4,7) (0,7) (74,8) Autres produits financiers ............................ 0,4 1,3 0,1 1,0 - Autres charges financières ........................... (1,9) (4,8) (0,4) - (3,2)

Autres produits (charges) financiers ......... 1,3 (1,4) 0,6 13,5 0,8

Variation du dérivé sur emprunt

convertible ..................................................

(38,0)

-

(23,3)

-

(23,5)

Total autres produits (charges)

financières..................................................

(36,7) (1,4) (22,7) 13,5 (22,7)

Une composante de l’emprunt convertible libellé en dollars américains émis le 4 novemmbre 2004 doit être comptabilisée comme un dérivé incorporé car les actions à émettre en cas de conversion seraient libellées en euros (voir note 6). Il résulte de ce traitement une charge totale de 23,5 M€ pour l’année close le 31 décembre 2004, de 14,7 M€ pour le semestre clos le 30 juin 2005 et de 38,0 M€ pour la période close le 30 septembre 2005, présentée en « Autres charges financières - Variation du dérivé sur emprunt convertible ». Cette augmentation substantielle de la valeur de l’option de conversion sur la période s’explique par le raffermissement du dollar américain par rapport à l’Euro et par l’augmentation du cours de l’action de CGG.

NOTE 9 - EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE Le 10 novembre 2005, suite à l’acquisition d’actions d’Exploration Resources réalisée en octobre (voir note 2), le crédit relais de 375 MUSD a été totalement utilisé.

Le Conseil d’Administration de CGG a par ailleurs décidé de convoquer pour le 16 novembre prochain une Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires afin de soumettre à leur approbation une modification des modalités de ce même emprunt obligataire convertible de 85MUSD émis le 4 novembre 2004, à échéance 2012 et portant un taux d’intérêt de 7,75%. Cette modification consiste à octroyer aux porteurs des obligations convertibles la possibilité de convertir leurs obligations moyennant l’encaissement d’une soulte en numéraire. Cette option de conversion pourra être exercée sur la période de 2 jours calendaires suivant la date de délivrance d’une notification du Groupe à cet effet.


30

NOTE 10 – RECONCILIATION AU 30 SEPTEMBRE 2004 NORMES FRANCAISES - IFRS A - RECONCILIATION DES CAPITAUX PROPRES ET INTERETS MINORITAIRES AU 30 SEPTEMBRE 2004 NORMES FRANCAISES

- IFRS

(en millions d’euros) Capitaux propres

Sold

e au

1er

jan

vier

200

4

Rés

ulta

t ne

t

Mou

vem

ents

sur

sto

ck-o

ptio

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Mou

vem

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titr

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Inté

rêts

min

orit

aire

s

Tot

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aux

prop

res

et

inté

rêts

min

orit

aire

s

Total selon normes françaises…… 396,6 (7,3) 6,9 396,2 7,6 403,8 (a) Immobilisations corporelles (IAS 16) 7,2 (0,1) 7,1 7,1 (b) Avantages du personnel (IAS 19) 0,7 - 0,1 0,8 0,8

(c) Ecarts de conversion (IAS 21) - 4,0 (4,0) - -

(d) Titres d’autocontrôle (IAS 32) (0,8) - (1,9) (2,7) (2,7) (e) Amortissement des écarts d’acquisition (IAS 36) - 6,4 6,4 6,4 (f) Frais de développement (IAS 38) 3,2 3,4 6,6 6,6

(g) Instruments financiers (IAS 39) 12,8 (2,6) 0,8 11,0 11,0

(h) Dettes financières (IAS 39) 0,3 0,2 0,5 0,5

(i) Stock-options (IFRS 2) - (0,4) 0,4 - -

(l) Autres ajustements - (4,0) (0,3) (4,3) (0,4) (4,7)

Impact des ajustements IFRS avant impôts différés et intérêts minoritaires 420,0 (0,4) 0,4 (1,9) - 0,8 2,7 421,6 7,2 428,8

Impact des impôts différés (0,8) 0,6 (0,2) (0,2)

Total selon IFRS 419,2 0,2 0,4 (1,9) - 0,8 2,7 421,4 7,2 428,6 Les informations à propos des ajustements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux ajustements IFRS ». Les informations à propos des reclassements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux reclassements IFRS ».


31

B - RECONCILIATION DES CAPITAUX PROPRES ET INTERETS MINORITAIRES AU 31 DECEMBRE 2004 NORMES FRANCAISES - IFRS

(en millions d’euros) Capitaux propres

Sold

e au

1er

jan

vier

200

4

Rés

ulta

t ne

t

Mou

vem

ents

sur

sto

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Mou

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ents

sur

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Rés

ulta

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tem

ent

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rés

en c

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aux

prop

res

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sion

Sold

e au

30

sept

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04

Inté

rêts

min

orit

aire

s

Tot

al c

apit

aux

prop

res

et

inté

rêts

min

orit

aire

s

Total selon normes françaises……,,, 396,6 11,1 0,6 (12,6) 395,7 9,1 404,8

(a) Immobilisations corporelles (IAS 16) 7,2 (0,1) 7,1 7,1

(b) Avantages du personnel (IAS 19) 0,7 (0,4) (0,1) 0,2 0,2

(c) Ecarts de conversion (IAS 21) - 4,0 (4,0) - -

(d) Titres d’autocontrôle (IAS 32) (0,8) (1,4) 2,0 (0,2) (0,2) (e) Amortissement des écarts d’acquisition (IAS 36) - 6,2 (0,4) 5,8 5,8

(f) Frais de développement (IAS 38) 3,2 4,4 (0,1) 7,5 7,5

(g) Instruments financiers (IAS 39) 12,8 (2,0) (5,5) 5,3 5,3

(h) Dettes financières (IAS 39) 0,3 (0,4) (0,1) (0,1)

(h) Dérivé de l’emprunt convertible (IAS 39) - (23,5) (23,5) (23,5)

(i) Stock-options (IFRS 2) - (0,5) 0,5 - -

Impact des ajustements IFRS avant impôts différés et intérêts minoritaires 420,0 (2,6) 0,5 2,6 (5,5) (17,2) 397,8 9,1 406,9

Impact des impôts différés (0,8) (1,4) (2,2) (2,2)

Total selon IFRS 419,2 (4,0) 0,5 2,6 (5,5) (17,2) 395,6 9,1 404,7 Les informations à propos des ajustements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux ajustements IFRS ». Les informations à propos des reclassements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux reclassements IFRS ».


32

C - RECONCILIATION DU COMPTE DE RESULTAT AU 30 SEPTEMBRE 2004 NORMES FRANCAISES - IFRS

Normes françaises

Ref. Reclassements Ref. Ajustements IFRS

(en millions d’euros) Chiffre d’affaires............................................ 488,2 488,2 Autres produits des activités ordinaires...........

(k) 0,1

- 0,1

Total produits des activités ordinaires......... 488,2 0,1 -

488,3

Coût des ventes.............................................. (389,5) (b) (f) (l) (2,6) (392,1) Marge brute ................................................. 98,7 0,1 (2,6) 96,2 Coûts nets de recherche et développement, nets................................................................

(24,1)

(f)

3,5

(20,6)

Frais généraux et commerciaux, nets .............. (57,3) (h) 1,0 (a) (i) (l) (2,4) (58,7) Autres produits (charges) non courants, nets... 6,4

(h)

(d) (g)

2,9

9,3 Résultat d’exploitation ................................ 23,7 1,1 1,4 26,2 Coût de l’endettement financier brut...............

(h)

(18,3)

(h)

0,2

(18,1) Produits financiers sur la trésorerie................. (h) 1,3 1,3 Coût de l’endettement financier net ............

(h)

(17,0)

(h)

0,2

(16,8) Autres produits (charges) financiers, nets........

(j)

0,1

(c) (g)

(1,5)

(1,4) Produits (charges) financiers, nets .................. (16,7) 16,7 Gains (pertes) de change, nets ........................ 0,9 (j) (0,9) Résultat courant des entreprises intégrées .......................................................

7,9

-

0,1

8,0

Impôts sur les bénéfices ................................ (15,6) (l) 0,6 (15,0) Résultat net des entreprises intégrées .......... (7,7)

-

0,7

(7,0) Résultat des sociétés mises en équivalence ..... 7,7 7,7 Amortissement des écarts d’acquisition .......... (6,4)

(e)

6,4

Résultat net .................................................. (6,4) - 7,1 0,7 Attribué aux:

— Actionnaires...................................... (7,3) 7,5 0,2 — Intérêts minoritaires .......................... 0,9 (0,4) 0,5

Les informations à propos des ajustements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux ajustements IFRS ». Les informations à propos des reclassements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux reclassements IFRS ».


33

D - RECONCILIATION DU COMPTE DE RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2004 NORMES FRANCAISES - IFRS

Normes françaises

Ref. Reclassements Ref. Ajustements IFRS

(en millions d’euros) Chiffre d’affaires ........................................... 692,7 692,7 Autres produits des activités ordinaires........... (k) 0,4

- 0,4

Total produits des activités ordinaires ........ 692,7 0,4 -

693,1

Coût des ventes.............................................. (556,0) (b) (f) (0,7) (556,7) Marge brute ................................................. 136,7 0,4 (0,7) 136,4 Coûts nets de recherche et développement, nets................................................................

(33,5)

(f)

4,7

(28,8)

Frais généraux et commerciaux, nets.............. (79,5) (h) 1,5 (a) (i) (0,6) (78,6) Autres produits (charges) non courants, nets...

12,0

(h)

4,3

(d) (g)

3,0

19,3 Résultat d’exploitation................................ 35,7 6,2 6,4 48,3 Coût de l’endettement financier brut...............

(h)

(29,6)

(h)

(0,4)

(30,0) Produits financiers sur la trésorerie................. (h) 2,2 2,2 Coût de l’endettement financier net ............

(h)

(27,4)

(h)

(0,4)

(27,8) Variation du dérivé sur emprunt convertible ... (h) (23,5) (23,5) Autres produits (charges) financiers, nets .......

(o)

3,2

(c) (g)

(2,4)

0,8 Produits (charges) financiers, nets .................. (22,4) 22,4 - Gains (pertes) de change, nets ........................ 4,4 (o) (4,4) - Résultat courant des entreprises intégrées .......................................................

17,7

-

(19,9)

(2,2)

Impôts sur les bénéfices ................................ (9,7) (1,4) (11,1) Résultat net des entreprises intégrées.......... 8,0 -

(21,3) (13,3)

Résultat des sociétés mises en équivalence ..... 10,3 10,3 Amortissement des écarts d’acquisition .......... (6,2) (e) 6,2 -

Résultat net .................................................. 12,1 - (15,1) (3,0) Attribué aux:

— Actionnaires ..................................... 11,1 - (15,1) (4,0) — Intérêts minoritaires .......................... 1,0 - 1,0

Les informations à propos des ajustements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux ajustements IFRS ». Les informations à propos des reclassements IFRS sont exposés dans le paragraphe « Principaux reclassements IFRS ».


34

Principaux ajustements IFRS

(a) Immobilisations corporelles (IAS 16) Les différentes composantes d’une immobilisation corporelle sont comptabilisées séparément lorsque leurs durées de vie estimées sont significativement différentes. Des composants ont été identifiés sur certaines constructions et les amortissements correspondants ont été enregistrés dans le compte « Immobilisations corporelles » en tenant compte des durées de vie et des valeurs résiduelles spécifiques. Un impact positif de 7,2 M€ a ainsi été enregistré au 1er janvier 2004 en capitaux propres, alors que pour les périodes closes le 30 septembre 2004 et le 31 décembre 2004, l’impact est négatif de 0,1 M€ dû à l’amortissement correspondant. (b) Avantages du personnel (IAS 19)

Profits et pertes actuarielles sur les pensions, indemnités de fin de carrière et autres avantages au personnel : les gains et pertes actuariels cumulés sur les avantages au personnel, qui n’étaient pas enregistrés, ont fait l’objet d’une comptabilisation au 1er janvier 2004 dans les capitaux propres du bilan d’ouverture, avec un impact positif de 0,7 M€. Il n’a été constaté aucun impact de ce retraitement au 30 septembre 2004, alors qu’au 31 décembre 2004 l’impact sur le compte de résultat est négatif à hauteur de 0,4 M€. (c) Ecarts de conversion (IAS 21)

Le cumul total du compte “Ecarts de conversion” au 1er janvier 2004 a été imputé sur les réserves consolidées, n’entraînant aucun impact sur les capitaux propres. En conséquence, la perte résultante de la liquidation de Kantwell, correspondant à l’écart de conversion cumulée de la filiale au 1er janvier 2004, a été annulée dans le compte de résultat pour les périodes closes le 30 septembre 2004 et le 31 décembre 2004, entraînant un impact positif de 4,0 M€ en « Autres produits (charges) financiers).

(d) Titres d’autocontrôle (IAS 32)

Les titres d’autocontrôle, valorisés à leur coût d’achat, ont été reclassés dans les capitaux propres, avec un impact négatif de 0,8 M€ sur les capitaux propres au 1er janvier 2004. Il n’a été constaté aucun impact de ce retraitement dans les comptes au 30 septembre 2004. La plus value de cession des titres d’autocontrôle constatée dans le compte de résultat en normes françaises au 31 décembre 2004, a été annulée et reclassée dans les capitaux propres, avec un impact négatif de 1,4 M€ sur le compte de résultat.

(e) Amortissement des écarts d’acquisition (IAS 36) A la date de transition aux normes IFRS, les écarts d’acquisition ne sont plus amortis à partir du 1er janvier 2004. En conséquence, la charge liée à l’amortissement des écarts d’acquisition, a été annulée, entraînant un impact positif de 6,4 M€ net d’impôt différé au compte de résultat au 30 septembre 2004 et un impact positif de 5,0 M€ net d’impôt différé au compte de résultat au 31 décembre 2004. (f) Coûts de développement (IAS 38) En conséquence de l’application de la norme IAS 38 concernant la capitalisation des coûts de développement, les coûts de développement initialement comptabilisés en charges selon les normes françaises, ont été activées en « Immobilisations incorporelles » au 1er janvier 2004, avec un impact positif de 2,4 M€ sur les capitaux propres. Pour la période close le 30 septembre 2004, les coûts de développement initialement enregistrés en « Coûts nets de recherche et développement » selon le référentiel français, et qui remplissent les conditions de capitalisation définies par la norme IAS 38, se sont élevés à 3,5 M€ et ont été immobilisés. Un amortissement de ces coûts de développement capitalisés a été enregistré dans le poste « Coût des ventes » du compte de résultat au 30 septembre 2004, pour un montant de 0,1 M€. L’impact total de ces ajustements, net d’impôt différé, est positif à hauteur de 2,2 M€ dans le compte de résultat au 30 septembre 2004. Pour la période close le 31 décembre 2004, les coûts de développement initialement enregistrés en « Coûts nets de recherche et développement » selon le référentiel français, et qui remplissent les conditions de capitalisation définies par la norme IAS 38, se sont élevés à 4,7 M€ et ont été immobilisés. Un amortissement de ces coûts de développement capitalisés a été enregistré dans le poste « Coût des ventes » du compte de résultat au 31 décembre 2004, pour un montant de 0,3 M€. L’impact total de ces ajustements, net d’impôt différé, est positif à hauteur de 4,2 M€ dans le compte de résultat au 31 décembre 2004 Le Groupe a mis en place le système d’information nécessaire à l’identification des coûts de développement devant être capitalisés. Toutefois, l’absence d’information mesurable n’a pas permis l’application rétrospective complète de la normes IAS 38.


35

(g) Instruments financiers (IAS 39)

Les normes IAS 32 et 39 concernant les instruments financiers, ont été appliqués à partir du 1er janvier 2004.

En conséquence, les titres de participation PGS ont été réévalués à leur juste valeur au 1er janvier 2004, dans le poste de bilan “Participations et autres immobilisations financières”, avec un impact positif de 4,3 M€ sur les capitaux propres. Les titres PGS ont été cédés durant l’exercice 2004, entraînant l’annulation directement en capitaux propres du retraitement initial de 4,3 M€.

Les instruments financiers de couverture (ventes à terme de devises) ont été réévalués à leur juste valeur au 1er janvier 2004 dans le poste de bilan “Autres actifs courants”. L’impact positif de 8,5 M€, est composé de 4,9 M€ de gains latents enregistrés directement en capitaux propres concernant des instruments financiers éligibles à la comptabilité de couverture, et de 3,6 M€ de gains latents enregistrés en réserves concernant des instruments financiers considérés comme non éligibles à la comptabilité de couverture. L’impact total sur les capitaux propres au 1er janvier 2004 s’élève à 8,5 M€.

Au 30 septembre 2004, les instruments financiers de couverture (ventes à terme de devises) ont été réévalués à leur juste valeur dans le poste de bilan “Autres passifs courants” pour un montant total de 1,4 M€. Ainsi, la variation négative de la juste valeur des instruments financiers pour les 9 premiers mois de 2004 s’élève à 7,1 M€ se décomposant de la manière suivante :

- un impact négatif de 4,5 M€ enregistré directement en capitaux propres, pour les instruments financiers éligibles à la comptabilité de couverture;

- un impact négatif de 2,6 M€, enregistré dans le compte de résultat, dans le poste « Autres produits (charges) financiers », pour les instruments financiers considérés comme non éligibles à la comptabilité de couverture.

En outre, l’impact des contrats de change qualifiés d’éléments de couverture, et relatif au chiffre d’affaires comptabilisé durant les 9 premiers mois de l’année 2004, a été reclassé du poste « Autres produits (charges) financiers » au poste « Autres produits (charges) non courants » du résultat d’exploitation pour un montant total de 2,9 M€.

Au 31 décembre 2004, les instruments financiers de couverture (ventes à terme de devises) ont été réévalués à leur juste valeur dans le poste de bilan “Autres passifs courants” pour un montant total de 5,3 M€. Ainsi, la variation négative de la juste valeur des instruments financiers pour les 9 premiers mois de 2004 s’élève à 3,8 M€ se décomposant de la manière suivante :

- un impact négatif de 1,2 M€ enregistré directement en capitaux propres, pour les instruments financiers éligibles à la comptabilité de couverture;

- un impact négatif de 2,6 M€, enregistré dans le compte de résultat, dans le poste « Autres produits (charges) financiers », pour les instruments financiers considérés comme non éligibles à la comptabilité de couverture.

En outre, l’impact des contrats de change qualifiés d’éléments de couverture, et relatif au chiffre d’affaires comptabilisé durant l’année 2004, a été reclassé du poste « Autres produits (charges) financiers » au poste « Autres produits (charges) non courants » du résultat d’exploitation pour un montant total de 4,4 M€.

(h) Dettes financières (IAS 32 & IAS 39) Les frais d’émission des emprunts, antérieurement comptabilisés dans le poste “Autres actifs courants”, viennent en diminution du poste “Dettes financières” pour 5,4 M€ au 1er janvier 2004, pour 4,5 M€ au 30 septembre 2004, et pour 7,3 M€ au 31 décembre 2004. L’amortissement des frais d’émission des emprunts, calculé selon la méthode linéaire, ainsi que de la prime de remboursement de l’emprunt obligataire, ont été reclassés au 30 septembre 2004 dans le poste « Coût de l’endettement financier net » pour un montant total de 0,6 M€, initialement comptabilisés en « Frais généraux et commerciaux ». De plus, la dotation aux amortissements des frais d’émission a été réévaluée selon la méthode du taux d’intérêt effectif sur la durée de vie de l’emprunt avec un impact positif de 0,2 M€ sur le poste « Coût de l’endettement financier net » au 30 septembre 2004. L’amortissement des frais d’émission des emprunts, calculé selon la méthode linéaire, ainsi que de la prime de remboursement de l’emprunt obligataire, ont été reclassés au 31 décembre 2004 dans le poste « Coût de l’endettement financier net » pour un montant total de 5,8 M€, initialement comptabilisés en « Frais généraux et commerciaux » pour 1,5 M€ et en « Autres charges » pour un montant de 4,3 M€. De plus, la dotation aux


36

amortissements des frais d’émission a été réévaluée selon la méthode du taux d’intérêt effectif sur la durée de vie de l’emprunt avec un impact négatif de 0,4 M€ sur le poste « Coût de l’endettement financier net » au 31 décembre 2004.

L’emprunt obligataire convertible émis par le Groupe le 4 novembre 2004 (se reporter au document de référence établi pour l’exercice 2004), initialement présenté en dettes financières pour sa totalité selon les principes comptables français, était comptabilisé en normes IFRS comme un instrument financier composé en application de la norme IAS 32 « Instruments financiers : information et présentation » au 1er janvier 2005 et présenté comme tel dans le document intitulé « Transition aux IFRS » déposé le 12 mai 2005. En septembre 2005, l’IASB a conclu qu’un emprunt obligataire convertible libellé en devise étrangère contenait des dérivés incorporés et ne contenait pas de composante capitaux propres.

En normes IFRS, comme les obligations convertibles en actions nouvelles ou remboursables en actions nouvelles et/ou existantes et/ou en numéraire, émises en 2004, sont libellées en dollars américains et convertibles en actions nouvelles libellées en euros, l’option de conversion a été isolée et comptabilisée séparément en « Dettes non-courantes » L’option de conversion et la composante dette financière ont été initialement comptabilisées à leur juste valeur à l’émission. Les variations consécutives de la juste valeur des dérivés incorporés ont été comptabilisées dans le compte de résultat consolidé. Afin d’isoler l’option de conversion incorporée, la composante dette de l’emprunt convertible a été émise avec une réduction de 10,5 M€.

La juste valeur de la dette au 30 septembre 2005 n’a pas changé de manière significative depuis la date à laquelle elle a été émise en novembre 2004. Le montant de la composante dette financière devant être comptabilisée dans les comptes consolidés a été actualisée à 10,75%, taux correspondant à une dette équivalente sans option de conversion. La réduction de dette est amortie en coût de l’endettement financier jusqu’à l’échéance des obligations convertibles.

Le juste valeur des dérivés incorporés a été déterminé en utilisant un modèle mathématique binomial. Le juste valeur de ces dérivés a augmenté, passant de 10,5 M€ lors de la comptabilisation initiale à 33,9 M€ au 31 décembre 2004. Cette augmentation s’explique principalement par le raffermissement du dollar US par rapport à l’euro, et par l’appréciation de l’action CGG sur les marchés financiers. Il résulte de cette variation une charge de 23,4 M€ au 31 décembre 2004, comptabilisée dans le poste « Autres produits (charges) financiers ». Les principales hypothèses utilisées pour la valorisation du dérivé sont une volatilité implicite de 25%, un coût de l’emprunt de titre de 3% et une prime de risque de 4,5% au 31 décembre 2004..

(i) Options de souscription ou d’achat d’actions (IFRS 2)

La juste valeur des options de souscription ou d’achat d’actions accordées aux salariés depuis le 7 novembre 2002, initialement non reconnue en normes françaises, a été comptabilisée en IFRS, entraînant un impact négatif de 0,3 M€ au compte de résultat au 30 septembre 2004 et un impact négatif de 0,5 M€ au compte de résultat au 31 décembre 2004.

(l) Autres retraitements Les autres retraitements correspondent essentiellement aux retraitements sur les regroupements d’entreprises sur les situations intermédiaires de 2004 afin d’assurer la comparabilité avec les situations intermédiaires 2005.

Principaux reclassements IFRS

(j) Gains et pertes de change Les gains et pertes de change, présentées dans des rubriques séparées en normes françaises, sont présentées dans le poste « Autres produits (charges) financières » en IFRS. (k) Autres produits des activités ordinaires Les produits d’intérêts sur les créances clients long-terme et les effets de la désactualisation sur les éléments opérationnels (dont les créances clients long terme), présentées en « Autres produits (charges) financiers » en normes françaises, sont désormais classés en « Autres produits des activités ordinaires » en normes IFRS. Au 30 septembre 2004, le montant des autres produits des activités ordinaires s’élève à 0,1 M€.


37

NOTE 11 - RECONCILIATION AVEC LES U.S. GAAP

A - RESUME DES DIFFERENCES ENTRE LES PRINCIPES COMPTABLES SUIVIS PAR LE GROUPE ET LES PRINCIPES COMPTABLES AMERICAINS

Les comptes consolidés ont été établis conformément aux principes comptables régis par les normes internationales intitulées « International Financial Reporting Standards » (IFRS), lesquels diffèrent sur certains points significatifs des principes comptables généralement admis aux États-Unis (US GAAP). Ces différences concernent essentiellement les éléments ci-dessous, les ajustements correspondants étant détaillés dans les tableaux du paragraphe B.

Ecarts d’acquisition

Selon les normes IFRS, les écarts d’acquisition ne sont plus amortis à compter du 1er janvier 2004. Selon les normes US GAAP, les écarts d’acquisition ne sont plus amortis à compter du 1er janvier 2002.

Impôts différés

Selon le référentiel IFRS, les impôts différés actifs ou passifs, relatifs aux actifs et passifs non monétaires convertis de la devise locale vers la devise fonctionnelle au taux historique, et qui résultent des variations de change, sont comptabilisés.

Selon les normes US GAAP, les impôts différés actifs ou passifs ne sont pas reconnus pour les différences relatives aux actifs ou passifs, qui selon le FASB n°52, « Ecarts de conversion », sont convertis de la devise locale vers la devise fonctionnelle au taux historique et qui résultent des variations de change.

Ecarts de conversion

Selon le référentiel IFRS, l’écart de conversion cumulé au 1er janvier 2004 a totalement été imputé sur les réserves consolidées. De fait, tous les gains ou pertes relatifs à des écarts de conversion de filiales qui sont cédées ou qui sortent du périmètre de consolidation du Groupe sont calculés sur la base des écarts de conversion retraités.

Selon les normes US GAAP, les valeurs historiques doivent être maintenues, à la fois pour le compte « Ecarts de conversion », et pour le calcul des gains ou pertes relatifs aux écarts de conversion concernant des filiales cédées ou sortant du périmètre de consolidation du Groupe.

Options de souscription ou d’achat d’actions (stock-options)

Selon le référentiel IFRS, les options de souscription ou d’achat d’actions attribuées aux salariés sont comptabilisées dans les états financiers selon les modalités suivantes : la juste valeur des options attribuées est déterminée à la date d’attribution et est comptabilisée en coût du personnel suivant le mode linéaire allant de la date d’octroi à la date d’exercice – correspondant à la période d’acquisition des droits. La juste valeur des stock-options est calculée selon le modèle de Black - Scholes, uniquement pour les plans octroyés depuis le 7 novembre 2002.

Selon les normes US GAAP, un coût dit « de compensation » , s’il y a lieu, égal au surplus entre la valeur de marché des actions sous-jacentes à la date d’octroi du plan et la valeur du prix d’exercice de l’option, est comptabilisé dans le compte de résultat. Cette méthode concerne tous les plans octroyés par le Groupe (méthode dite de la « valeur intrinsèque »).

Coûts de développement

Selon le référentiel IFRS, les dépenses de développement doivent être inscrites à l’actif en immobilisations incorporelles, à la condition qu’elles répondent aux critères suivants :

- le projet est clairement identifié et les coûts qui s’y rapportent sont individualisés et suivis de façon fiable,

- la faisabilité technique du projet est démontrée,

- les ressources nécessaires pour mener le projet à son terme sont disponibles.

Selon les normes US GAAP, toutes les dépenses de recherche et de développement sont enregistrées en charges de l’exercice auquel elles se rapportent.


38

Emprunt obligataire convertible

En normes IFRS et en normes US GAAP, comme les obligations convertibles en actions nouvelles ou remboursables en actions nouvelles et/ou existantes et/ou en numéraire, émises en 2004, sont libellées en dollars américains et convertibles en actions nouvelles libellées en euros, l’option de conversion a été isolée et comptabilisée séparément en « Dettes non-courantes » L’option de conversion et la composante dette financière ont été initialement comptabilisées à leur juste valeur à l’émission. Les variations consécutives de la juste valeur des dérivés incorporés ont été comptabilisées dans le compte de résultat consolidé. Afin d’isoler l’option de conversion incorporée, la composante dette de l’emprunt convertible a été émise avec une réduction de 10,5 M€.

De plus, selon les normes US GAAP, les dérivés cachés du contrat de la dette obligataire convertible qui ne sont pas qualifiés comme étant « intrinsèquement liés » au contrat doivent être valorisés à leur juste valeur.

Dans le cas des obligations subordonnées convertibles en actions nouvelles ou remboursables en actions nouvelles et/ou existantes et/ou en numéraire (les Obligations) émises en 2004, il existe d’autres dérivés incorporés dont la valorisation ne peut être estimée de manière fiable. Il s’agit de la clause d’amortissement anticipé au gré des actionnaires (cf. note 10 du Rapport Annuel 2004). La probabilité de réalisation de cette clause étant incertaine, le dérivé caché ne peut être mesuré de façon fiable et n’a donc pas été valorisé par le Groupe dans ses comptes établis en US GAAP.

Remboursement d’emprunt

Selon le référentiel IFRS, dans le cas d’un remboursement anticipé d’un emprunt obligataire, la différence entre le prix de remboursement et la valeur nette de l’élément remboursé est comptabilisée dès lors que la décision de remboursement est irrévocable.

Selon les normes US GAAP, dans le cas d’un remboursement anticipé d’un emprunt obligataire, la différence entre le prix de remboursement et la valeur nette de l’élément remboursé (dont ont été retranchés les frais d’émission et la prime de remboursement) doit être comptabilisée uniquement lors du remboursement final de l’emprunt.

Instruments financiers

Selon le référentiel IFRS, les contrats à long terme dans des monnaies étrangères ne sont pas réputés contenir des dérivés incorporés si ces contrats sont communément désignés dans une même monnaie étrangère au sein du secteur d’activité.

Selon les normes US GAAP, une telle exception n’existe pas et les instruments dérivés sur des contrats à long terme dans des monnaies étrangères, ainsi que les produits et charges constatés avec des partenaires dont la devise n’est pas le dollar US, sont comptabilisés au taux de change négocié en début de contrat. La variation de la valeur de marché des instrument dérivés sur des contrats de change est comptabilisée dans le compte de résultat.

Résultat étendu

Le résultat étendu représente l’ensemble des changements qui affectent les capitaux propres, à l’exception des augmentations de capital et des distributions aux actionnaires. Dans les comptes consolidés IFRS, la notion de résultat étendu correspond à la rubrique « Résultats comptabilisés directement en capitaux propres ».

Dans les états financiers conformes aux US GAAP, un état détaillé du résultat étendu doit être présenté.

Pour le Groupe, cet état comprend, outre le résultat net de la période :

- les variations de l’écart de conversion des comptes des sociétés étrangères consolidées,

- les variations liées à la juste valeur des instruments financiers dérivés qualifiés de flux de trésorerie satisfaisant aux critères du SFAS 133,

- les variations de la partie du complément de provision retraite complémentaire due aux écart actuariels.


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B – RAPPROCHEMENT AVEC LES U.S. GAAP

• Résultat net consolidé

(en millions d’euros excepté pour les données par action) Au 30

septembre 2005

(non audité)

Au 30 septembre

2004 (non audité)

Au 31 décembre

2004 retraité

(non audité) Résultat net issu du compte de résultat consolidé ....................... (30,1) 0,2 (4,0)

Impôts différés (FAS 109)......................................................... 1,8 0,1 (3,4)

Perte sur remboursement de dette .............................................. (2,8) - 2,8

Coût de l’endettement financier..................................................... - (0,2) -

Options de souscription ou d’achat d’actions ................................ 0,1 0,2 0,3

Annulation du retraitement des écarts de conversion IFRS ............ 3,6 (4,0) (4,0) Annulation du retraitement des immobilisations corporelles IFRS............................................................................................. 0,2 0,7 0,1

Annulation des frais de développement capitalisés IFRS................ (4,0) (3,2) (4,2)

Disponibilité sur cession de titres .................................................. - - 1,3

Instruments dérivés et opérations de couvertures............................ 15,9 7,5 (9,1) Résultat net selon les U.S. GAAP................................................ (15,3) 1,3 (20,2)

Nombre moyen pondéré d'actions émises....................................... 11 765 118 11 681 218 11 681 406 Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées aux stock options.......................................................................................... 289 317 159 751 137 197 Nombre moyen pondéré d'actions potentielles liées à l’emprunt convertible.................................................................................... 1 400 000 - 233 333 Nombre moyen ajusté d'actions après exercice des options............. 13 454 435 11 840 969 12 051 936

Résultat net par action - Base pour détenteur d’action ..................................................... (1,30) 0,11 0,28 - Base pour détenteur d’obligation convertible ............................. (1,30) - 0,28 - Dilué pour détenteur d’action .................................................... (1,30) 0,11 0,28

- Dilué pour détenteur d’obligation convertible............................ (1,30) - 0,28

• Capitaux propres (en millions d’euros) Au 30 septembre

2005 Au 31 décembre 2004 - retraité

Capitaux propres issus du bilan consolidé........................................... 390,9 395,6

Dotation aux amortissements des écarts d’acquisition (FAS 142) ........ 13,2(b) 12,6

Impôts différés (FAS 109) ................................................................. (9,1) (b) (9,6)

Perte sur remboursement de dette ....................................................... - 2,8

Stock options ..................................................................................... (0,8) (0,6)

Annulation des ajustements IFRS sur immobilisations corporelles ...... (6,9) (7,1)

Annulation des frais de développement capitalisés IFRS..................... (11,5) (b) (6,5)

Instruments financiers ........................................................................ 0,9 (15.0)

Capitaux propres selon les U.S. GAAP (a) ........................................ 376,7 372,2

(a) dont résultat étendu négatif de 3,0 M€ pour la période close le 30 septembre 2005 et négatif de 43,1 M€ pour l’année 2004 (b) montants nets des effets des écarts de conversion


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Paragraphe 2: PRESENTATION ET ANALYSE DU CONTEXTE ET DES RESULTATS DES OPERATIONS

Facteurs affectant les résultats des opérations CGG a organisé ses opérations en deux secteurs d’activité : les Services (services géophysiques) et les Produits (équipements sismiques de Sercel). Dans ce cadre, les Services sont organisés sur le plan opérationnel en trois branches d’activité stratégiques ou « Strategic Business Unit » depuis 1999 :

- la SBU Terrestre en charge des services d’acquisition terrestre,

- la SBU Offshore en charge des services d’acquisition marine et des ventes de données multi-clients marine,

- la SBU Traitement & Réservoir en charge des services de traitement de données et de géophysique de réservoir.

Les Produits incluent principalement les filiales, y compris Sercel, chargées de la fabrication d'équipements. La demande globale des services géophysiques est dépendante des dépenses des sociétés pétrolières et gazières en matière d’exploration, de développement de la production et de gestion des champs pétroliers. Ces dépenses dépendent pour partie des prix du pétrole et du gaz, actuels et anticipés. Plus spécifiquement, elles sont tributaires de la perception par les opérateurs pétroliers et gaziers de l’adéquation future entre les réserves minières prouvées et les évolutions attendues de la consommation énergétique. Après plusieurs années de croissance exceptionnelle, le marché de l’activité géophysique a connu en 1999 une brutale récession, faisant suite à une forte baisse du prix du baril de pétrole. Cette baisse significative a notamment résulté d’une réduction de 40% des revenus industriels par rapport à 1998. Depuis 1999, le marché de l’activité géophysique (et notamment le secteur de l’acquisition marine) s’est peu à peu redressé aussi bien en terme de volumes d’affaires que de prix (avec une accélération notable depuis mi-2004). Néanmoins, le marché de la géophysique n’a pas retrouvé les niveaux antérieurs à 1999, et ce malgré une augmentation significative des prix du pétrole et du gaz. La direction du Groupe pense que deux facteurs fondamentaux ont contribué à cette situation inhabituelle de 1999 à mi-2004 d’augmentation des prix du pétrole et du gas mais d’un faible marché des services sismiques. D’abord, les incertitudes sur la situation géopolitique suite à la tragédie du 11 septembre 2001 et aux évènements au Moyen-Orient en 2003 n’ont pas permis l’émergence de la confiance et de la visibilité nécessaires à la prise de décisions commerciales à long terme des clients du Groupe, avec de nombreux projets retardés ou annulés. Ensuite, dans un environnement aussi difficile, les fournisseurs de services géophysiques dans leur ensemble n’ont pas réagi de façon efficace, en particulier en terme d’ajustement de capacité, ce qui a abouti à une surcapacité de l'offre tirant à la baisse les prix du marché. En 2004, les opérateurs du marché pétrolier et gazier (qu’il s’agisse des sociétés multinationales ou nationales) et les grands pays consommateurs de pétrole et de gaz, ont pris conscience d’un déséquilibre croissant entre l’offre et la demande en hydrocarbures. La croissance rapide des besoins mondiaux de consommation, notamment en Chine et en Inde, s’est traduite par une croissance rapide et non correctement anticipée de la demande en hydrocarbures. Simultanément, les capacités excédentaires de production de l’OPEP atteignaient un point bas historique, remettant ainsi à l’ordre du jour la question du bon dimensionnement des capacités de la production existantes et des réserves disponibles. Ces tensions du marché à la fois du côté de l’approvisionnement et de la demande se sont ainsi traduites par un fort rehaussement des prix de l’énergie. Le constat d’un possible déséquilibre structurel entre l’offre et la demande en hydrocarbures devrait, d’une manière générale, inciter l’Industrie Pétrolière et Gazière à relancer ses investissements en Exploration-Production, ce qui devrait être globalement bénéfique pour le marché de la Géophysique. En effet, les services sismiques constituent un élément important et incontournable dans la recherche de nouvelles réserves et dans l’amélioration du rendement de gisements déjà en exploitation. Ce nouveau contexte de marché, qui devrait être plus favorable en terme de volume d’affaires et de prix, n’enlève rien, selon le Groupe, à la nécessité de procéder à une consolidation de l’Industrie Sismique. L’objectif principal d’un tel mouvement serait, à travers la mise en œuvre de synergies efficaces, de favoriser l’émergence d’opérateurs sismiques disposant d’une surface financière et technologique plus importante.


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Acquisitions et cessions Le 14 février 2005, le Groupe a mis un terme aux accords de coopération qui le liaient à PT Alico, une société indonésienne. A cette date, PT Alico, société consolidée par intégration globale dans les comptes de CGG au titre de ces mêmes accords jusqu’en 2004, est sortie du périmètre de consolidation du groupe CGG. Dans le cadre des accords, PT Alico a été garantie contre certains risques spécifiques. L’indemnité qui serait potentiellement due au titre de cette garantie est plafonnée et est provisionnée dans les comptes au 31 décembre 2004. Le 30 juin 2006, cette garantie arrivera à échéance et il ne subsistera alors plus aucun engagement du groupe CGG vis à vis de PT Alico, ni de ses actionnaires.

Le 27 juillet 2005, une nouvelle entité dénommée CGG Vostok a été créée en Russie. Cette société réalise des services sismiques et a intégré le périmètre de consolidation depuis sa date de création. Le 29 août 2005, CGG a acquis environ 60 % du capital de Exploration Resources ASA (“Exploration Resources”), un fournisseur Norvégien de services d’acquisition sismique marine. La société a continué à acheter les actions de Exploration Resources pour détenir au 15 septembre près de 92 % des actions émises et 94 % des droits de vote de Exploration Resources. Toutes les actions ont été acquises à un prix d’achat d’environ NOK 340 par action. Le 30 septembre 2005, CGG détenait la totalité des actions de Exploration Resources à l’issue d’une offre publique d’achat obligatoire portant sur 529 113 actions, en conformité avec le Norvegian Trading Securities Act (la Loi Norvégienne sur l’échange des valeurs mobilières) et d'une procédure de retrait à caractère obligatoire, en conformité avec le Norwegian Public Limited Companies Act (la Loi Norvégienne sur les sociétés anonymes). Ces opérations d’achat d’actions ont été réalisées toutes deux sur la base d’un un prix de NOK 340 par action. Ce prix correspondait à une prime de 8,3 % par rapport au cours de clôture des actions de Exploration Resources le 26 août 2005 de NOK 314, la veille de l’annonce de l’acquisition. La période d’offre publique d’achat obligatoire s’est close le 14 octobre. L’offre a été acceptée par les actionnaires à hauteur d’un total de 314 426 actions. Les porteurs de titres restant, soit 214 687 actions, ont le droit de s’opposer ou rejeter le prix de l’offre de rachat avant le 16 novembre 2005. A défaut d'opposition de leur part ou de rejet du prix de l'offre durant cette période, ils recevront, dans un délai de deux semaines, paiement du montant correspondant au prix offert pour le rachat de leurs actions. Le 19 octobre 2005, le Groupe a également acquis les options de souscription ou d’achat d’actions (« stock options ») du Directeur Général et du Directeur Financier d’Exploration Resources, soit un total de 93 202 actions, représentant l’ensemble des stock options existantes au sein d’Exploration Resources, pour un montant de 340 NOK par action. Avant cette acquisition, Multiwave Géophysical Company ASA (« Multiwave »), une société filiale d’Exploration Resources spécialisée dans l’acquisition de données sismiques en fond de mer, et Exploration Seismic AS, une société filiale détenue à 100% par Exploration Resources, ont signé un accord de fusion. Les actionnaires minoritaires de Multiwave ont reçu en échange de leurs actions, des actions d’Exploration Resources nouvellement créées. La fusion est effective depuis le 19 octobre 2005. CGG a procédé à cette date au rachat des actions émises en faveur des actionnaires de Multiwave à un prix de NOK 340 par action. Le montant total de cette acquisition est de 301,7 M€, incluant 8 M€ relatifs aux frais d’acquisition ainsi que le montant des actions acquises en octobre 2005. La réévaluation des actifs d’Explorations Resources résulte principalement de la réévaluation des navires à leur juste valeur (125 M€ au 1er septembre 2005) et à la comptabilisation des passifs d’impôt différé correspondant.. La réévaluation des actifs d’Exploration Resources entraîne un écart d’acquisition préliminaire de 171,1 M€.

Activité Exploration Resources est une société Norvégienne fournisseur de services d’acquisition sismique marine auprès de l’industrie pétrolière et gazière avec une spécificité dans l’acquisition des données sismiques remorquées, et les opérations « 4C/4D » réalisées en fonds de mer. Exploration Resources était cotée à la Bourse d’Oslo sous le code “EXRE” jusqu’au 19 octobre. Exploration Resources faisait partie de Rieber Shipping Group, une société également cotée à la Bourse d’Oslo, jusqu’en mars 2005. A cette date, les deux sociétés ont été scindées et les actions de Exploration Resources ont été distribuées dans le cadre d’une introduction en bourse pour être admises aux négociations à la Bourse d’Oslo. Les activités d’Exploration Resources consistent en la fourniture d’études sismiques « high-end » 2D et « low-end » 3D et sur les opérations fonds de mer à travers sa filiale Multiwave. Exploration Resources détient trois navires sismiques équipés pour effectuer des études 2D (Princess Duke et Venturer) et deux navires sismiques équipés pour effectuer des études 3D (le C-Orion et le Search). La société affrète par ailleurs sur long terme le Geo Challenger, un navire câblier en cours de conversion en navire sismique 3D, et sur le court terme un quatrième navire sismique équipé pour effectuer des études 2D (le Pacific Titan).


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Le Search est actuellement affrété auprès de TGS Nopec selon un contrat qui court jusqu’au 1er octobre 2006. Les navires 2D Princess, Duke et le Venturer sont quant à eux affrétés par Fugro Geoteam, une filiale de Fugro N.V., au titre d’une alliance stratégique avec Exploration Resources antérieure à l’acquisition. Dans ce cadre, il est convenu entre les parties qu’Exploration Resources fournisse le navire, l’équipage maritime, l’assistance technique, l’assurance et l’équipement sismique tandis que Fugro Geoteam fournit les services géophysiques, les personnels sismiques, et l’assistance opérationnelle. Les bénéfices sont répartis entre Exploration Resources qui perçoit 60%-85% et Fugro Geoteam 15%-40%, après les déductions convenues liées aux coûts opérationnels et aux investissements. Exploration Resources a le droit de mettre fin à cet arrangement sous respect d’un préavis de 100 jours à compter du 1° janvier 2006 et a l’intention d’exercer ce droit à cette date, la résiliation prenant effet en avril 2006. Exploration Resources effectue par ailleurs ponctuellement des études non exclusives en vue d’une vente ultérieure à un ou plusieurs clients. La bibliothèque multi-clients de Exploration Resources représente près de 111.000 kilomètres de données 2D. Multiwave est une société de services sismiques norvégienne spécialisée dans les opérations réalisées en fonds de mer et l’enregistrement électromagnétique en fonds de mer (EM SBL). L’acquisition marine en fonds de mer est un procédé plus récent que la sismique remorquée, les deux procédés n’étant généralement pas en compétition l’un avec l’autre. Les opérations sismiques en fonds de mer sont en effet réalisées le plus souvent dans des zones où l’acquisition traditionnelle par streamers remorqués est impossible, inadaptée ou trop onéreuse en raison des contraintes physiques d’accès (eaux peu profondes …). Cette méthode peut être aussi plus performante pour certains types de travaux sismiques spécifiques comme la surveillance de zones de production à fin d’optimisation de la gestion des réserves en terre. L’acquisition sismique en fonds de mer est fondée sur des poses en fonds de mer de capteurs reliés par câbles soit de façon permanente, soit en tant que système mobile qui peut être réutilisé sur d’autres zones. L’enregistrement des données peut s’effectuer avec des capteurs à composantes multiples (3C), biens adaptés à un environnement fonds de mer, et de manière répétitive dans le temps (« 4 »C / « 4 »D). L'enregistrement électromagnétique en fonds de mer est quant à lui un mode d’acquisition de données complémentaire permettant l’identification à distance de couches contenant de l’hydrocarbone dans des zones d’eaux profondes. Il n’existe que deux fournisseurs indépendants de cette technologie brevetée, à savoir OHM et ElectroMagnetic GeoServices. Multiwave a des accords de fourniture de prestation de services concernant des projets EM SBL avec ElectroMagnetic GeoServices

Stratégie L’acquisition d’Exploration Resources par CGG s’inscrit dans la pleine continuité de la stratégie définie par le groupe dès 1999, matérialisée en 2001 par l’acquisition des actifs sismiques marine d’Aker Geo et plus tard en 2003 et 2004 par la tentative de rapprochement avec la société PGS. Cette ligne stratégique constante a consisté à renforcer la position de CGG dans le segment marine de la sismique, et de procéder à ce repositionnement par le biais de la consolidation industrielle du secteur. Renforcement de la position dans le segment Marine CGG, historiquement fortement positionnée sur le segment sismique terrestre, a souffert d’un désavantage concurrentiel dans les années 90 du fait de sa faible présence, en poids relatif, dans le segment marine, lequel a connu au cours de cette décennie une croissance rapide et un taux de rentabilité attractif. Le groupe CGG considère depuis cette période que le segment d’activité de sismique marine constitue un des piliers essentiels de la présence industrielle dans le secteur. Par le biais d’une coopération de partenariat avec le Groupe Louis Dreyfus Armateurs démarrée en 1995, et plus tard en 1997, avec le lancement du navire Alizé, CGG a donc entamé sa démarche de repositionnement stratégique. La crise de l’Industrie sismique, à partir de 1999 a conduit à une surcapacité de l’offre marine et consécutivement à une forte érosion des marges qui a prévalu jusqu’à mi 2004, moment à partir duquel la demande en forte progression du marché des services sismiques a absorbé l’ensemble de l’offre disponible et donne à ce jour une visibilité favorable au secteur sur le moyen terme. Consolidation industrielle Précisément dans la période 1999-2004 évoquée ci dessus, la conjonction d’une volonté de repositionnement en marine et la persistance d’une surcapacité sectorielle a conduit CGG à la conclusion que seule une approche de consolidation industrielle était la solution à même de permettre d’atteindre l’objectif poursuivi, à savoir le renforcement de l’assise industrielle du Groupe dans un contexte de marché assaini. En effet, l’alternative consistant en l’ajout net de capacité dans un marché déjà déséquilibré ne pouvait que contribuer encore plus à l’érosion des marges et à l’exposition inconsidérée aux risques


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contractuels. Par ailleurs, les difficultés industrielles rencontrées par les acteurs du secteur constituaient autant d’opportunités de rapprochement dans des conditions économiques attractives. Même si, à ce jour, les conditions de marché se sont considérablement améliorées, avec une visibilité qui s’étend désormais sur le moyen terme, la préférence stratégique de CGG demeure pour les mouvements allant dans le sens de la consolidation de l’Industrie, dès lors que celle-ci constitue à ses yeux la meilleure garantie possible d’un comportement rationnel du secteur sur l’ensemble de son cycle économique. L’acquisition d’Exploration Resources s’inscrit à cet égard pleinement dans une telle perspective, en tant qu’opération de consolidation industrielle conduisant au renforcement et à l’élargissement de l’assise du Groupe sur les trois segments du marché de la sismique marine.

Le segment Marine 3D

L’addition à la flotte 3D de CGG des navires Search, Orion et Challenger, soit un total potentiel de 26 streamers correspond à une augmentation de la capacité opérationnelle 2005 du Groupe de près de 70 % (compte non tenu de la conversion du navire Laurentian à 6 streamers qui doit être achevée au quatrième trimestre 2005). Cet accroissement substantiel de capacité intervient en tout début d’un cycle économique favorable pour le secteur et permettra à CGG d’en bénéficier à plein. Elle positionne le Groupe CGG dans le peloton de tête des acteurs du secteur constitué des sociétés Western Geco et PGS.

Le segment Marine 2D

Le segment de marine 2D a subi au cours de la période récente une évolution stratégique majeure qui le replace au centre d’un dispositif industriel équilibré de sismique marine. Historiquement, ce segment s’était plutôt limité à une demande exclusivement liée à l’effort amont de pré-exploration - il s’agissait d’avoir une imagerie en 2D rudimentaire de toute une région pour repérer rapidement les zones d’intérêt « méritant » une imagerie 3D - ce qui le cantonnait dans un positionnement stratégique mineur et à faible valeur ajoutée.

Mais cette situation a depuis quelque temps profondément évolué avec notamment le développement des projets d’acquisition marine haute résolution, ainsi que la 4D aussi bien de surface que fond de mer. En effet, ces techniques, qui sont toutes deux destinées à l’application très prometteuse de la sismique aux champs en production, font appel massivement aux navires 2D en tant que bateaux sources. La maîtrise d’une flotte mixte 3D / 2D devient ainsi un atout stratégique majeur et un facteur essentiel de crédibilité de l’offre auprès des opérateurs pétroliers.

Le segment Fond de mer

La société Multiwave, filiale à 100 % d’Exploration Resources a développé au cours des dernières années une expertise reconnue dans le domaine de l’ingénierie et la gestion opérationnelle de projets de haute technicité dans le domaine émergent de la géophysique sous-marine, tant sismique qu’électro-magnétique. Cette activité couvre aussi bien la partie instrumentation permanente des champs que celle consistant de manière plus classique à conduire une étude avec un dispositif récupérable. Ce domaine de la sismique est dans la partie initiale de son développement et le fait d’être positionné fortement à ce stade constitue un atout stratégique important pour le Groupe CGG.

Information financière

Les résultats de Exploration Resources seront inclus dans les comptes consolidés de la Société à compter du 1er septembre 2005.

Chiffre d’affaires et carnet de commandes Le chiffre d’affaires du Groupe réalisé au 30 septembre 2005, incluant le chiffre d’affaires d’Exploration Resources depuis le 1er septembre 2005, a augmenté de 23% par rapport à celui réalisé au 30 septembre 2004, passant de 488,2 M€ à 600,4 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 27%, s’établissant à 759,7 MUSD au 30 septembre 2005 contre 597,0 MUSD au 30 septembre 2004. Cette hausse provient pour l’essentiel de la SBU Offshore avec un chiffre d’affaires exprimé en dollar US au 30 septembre 2005 en hausse de 60% (66% en dollar US) par rapport à la même période en 2004. Le carnet de commandes du Groupe s’élevait à 629 M€ (756 MUSD) au 1er novembre 2005, à comparer à 342 M€ (435 MUSD) au 1er novembre 2004. Plan de restructuration d’acquisition terrestre Les conditions d’exploitation sur les marchés de l’acquisition terrestre ont, ces dernières années, été affectées par une augmentation significative de la concurrence, et notamment de la concurrence chinoise, dont les principaux acteurs ont internationalisé leur présence sur le marché. Cette situation a amené la direction du Groupe à repenser sa stratégie et sa présence géographique sur certains marchés de l’acquisition terrestre.


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Un plan de restructuration a été lancé en septembre 2003, afin de diminuer de manière substantielle les coûts fixes de l’activité. Ce plan a notamment prévu une réduction d’effectif de 250 salariés, ainsi que la cession d’actifs et de stocks de l’activité, pour un coût total de 19 M€. Fin septembre 2005, la majeure partie de la provision de 12,1 M€ comptabilisée au 31 décembre 2003 a été consommée. Que ce soit aussi bien en terme de réduction des coûts, qu’en terme de réorganisation de l’activité, la plan de restructuration progresse conformément aux objectifs fixés initialement. Fluctuations des monnaies étrangères Le Groupe réalise une partie très substantielle de son chiffre d’affaires à l’international, et se trouve dans ces conditions significativement exposé aux risques de variations des cours des devises étrangères.

Pour plus d’informations, se réferer au point « Informations conjoncturelles – variation du cours des devises étrangères »

Remboursement d’un emprunt obligataire – Taux 10⅝ % - Echéance 2007

Le 26 janvier 2005, un remboursement de 75 MUSD sur le principal de l’emprunt obligataire, au taux de 10⅝ % et à échéance 2007 a été effectué. Ce remboursement était assorti contractuellement d’une prime correspondant à 5,3125% du montant total du remboursement soit 4 MUSD, ainsi que les intérêts courus non échus. Le coût total supporté par la société au titre de cette opération est donc de 79 MUSD plus les intérêts courus.

Le 31 mai 2005, les fonds reçus de l’émission d’une emprunt obligataire à 7,5% et à échéance 2015, décrit ci-dessous, ont été utilisés pour effectuer un remboursement de 150 MUSD sur le principal résiduel de l’emprunt obligataire au taux de 10⅝ % et à échéance 2007. Ce remboursement était assorti contractuellement d’une prime correspondant à 5,3125% du montant total du remboursement soit 8 MUSD, ainsi que les intérêts courus non échus. Le coût total supporté par la société au titre de cette opération est donc de 158 MUSD plus les intérêts courus.

Emission d’un emprunt obligataire – Taux 7,5% - Echéance 2015

Le 28 avril 2005, le Groupe a émis sur les marchés internationaux de capitaux, un emprunt obligataire de 165 millions de dollars US à échéance 2015 au taux nominal de 7.5 %, garantie par certaines filiales. L’emprunt obligataire contient une clause usuelle de respect de ratios avec, entre autres, des limites sur l’endettement, les règlements et les cessions d’actifs.

Cet emprunt a essentiellement été utilisé pour rembourser les 150 millions de dollar U.S. relatif à l'emprunt obligataire en-cours à échéance 2007, au taux nominal de 10⅝ %, ainsi que les intérêts courus, le 31 mai 2005. Convention de crédit de 375 MUS$ - Echéance 2006

Afin de financer l’acquisition d’Exploration Resources, le Groupe a conclu le 1er septembre 2005 une convention de crédit d’un montant de 375 MUS$, qui a été amendée le 30 septembre 2005, avec une échéance au 1er septembre 2005 renouvelable 6 mois (à la demande du Groupe et soumise à l’approbation de la majorité des prêteurs). Le 30 septembre 2005, le Groupe a tiré un total de 353 MUSD sur cette ligne de crédit. Cette ligne de crédit est désormais intégralement utilisée. La ligne de credit porte intérêt à un taux graduel commençant avec une marge de base, variable selon la notation donnée par Moody’s ou Standard & Poor’s à l’emprunt obligataire de 165 MUSD à 7,5% et à échéance 2015 (4,25% à BB-/Ba3 ou plus, 5,25% à B+/B1, 5,75% à B/B2 and 6,25% à B-/B3 ou moins), sur le LIBOR US$ jusqu’au 1er mars 2006, plus 0,50% du 1er mars 2006 jusqu’au 1er juin 2006, plus 1,00% du 1er juin 2006 jusqu’au 1er septembre 2006 plus 2,00% du 1er septembre 2006 jusqu’au remboursement. Le Groupe s’est engagé au maintien du ratio “ORBDA” sur la charge d’intérêts totale (6,2, 5,0, 4,2, 3,7 et 3,9 pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement), au maintien du ratio de dette nette sur ORBDA (2,60, 2,60, 2,65, 2,65 et 2,40 pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement) et à la limitation des acquisitions d’immobilisations (€230 million, €280 million, €255 million, €225 million and €190 million pour les périodes closes le 31 décembre 2005, le 31 mars 2006, le 30 juin 2006 et le 31 décembre 2006 respectivement). Les tirages de cette ligne de crédit sont sécurisées par les actions d’Exploration Resources et garantis par nos filiales CGG Americas Inc., CGG Canada Services Ltd., Marine Resources Norge A/S, Sercel Australia Pty Ltd, Sercel Canada Ltd. Et sercel Inc. Afin de conclure cette convention de ligne de crédit et de l’utiliser, le Groupe a obtenu de la part des banques parties prenantes à la convention de ligne de crédit syndiquée de 60 MUSD du 12 mars 2004 des dérogations (“waivers”) aux dispositions relatives aux garanties pouvant être données par les emprunteurs et dispositions s’y rapportant, ainsi que des modifications de certains engagements financiers, incluant le ratio de dette nette sur capitaux propres (à 2,50:1 au 31 décembre 2005), le ratio de dette


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nette sur ORBDA ( à 2,50:1 au 31 décembre 2005 et à 2,00:1 pour les périodes suivantes) et le ratio de dette nette sur le cash-flow brut d’exploitation (3,00:1 au 31 décembre 2006 et les périodes suivantes). Le 30 septembre 2005, le Groupe a cédé 3 064 500 actions d’Exploration Resources, représentant environ 45% du capital d’Exploration Resources, à sa filiale CGG Americas, Inc. (« CGG Americas ») détenue à 100%. CGG Americas a financé cette acquisition en devenant emprunteuse à hauteur de 168,75 MUS$ de la convention de crédit de 375 MUS$. L’emprunt de CGG Americas est sécurisé par les actions d’Explorations Resources détenues par CGG Americas, et garanti par le groupe CGG, ainsi que par les filiales CGG Canada Services Ltd., Sercel Australia Pty Ltd., Sercel Canada Ltd. Et sercel Inc.

Emprunt convertible – Echéance 2012

Le Conseil d’Administration de CGG a par ailleurs décidé de convoquer pour le 16 novembre prochain une Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires afin de soumettre à leur approbation une modification des modalités de ce même emprunt obligataire convertible de 85MUSD émis le 4 novembre 2004, à échéance 2012 et portant un taux d’intérêt de 7,75%. Cette modification consiste à octroyer aux porteurs des obligations convertibles la possibilité de convertir leurs obligations moyennant l’encaissement d’une soulte en numéraire. Cette option de conversion pourra être exercée sur la période de 2 jours calendaires suivant la date de délivrance d’une notification du Groupe à cet effet. Cette modification aura été soumise au préalable le 2 novembre 2005 à l’approbation de l’assemblée générale des porteurs d’obligations.

Renouvellement de contrat de location marine

Le contrat de location du navire sismique Laurentian a été renouvelé en Avril 2005 avec des conditions contractuelles modifiées, lesquelles impliquent de reconnaître des actifs en location-financement au 30 juin 2005. Le total du contrat représente 27,8 millions de dollar U.S. (23 M€) sur trois ans plus une valeur résiduelle de 7.3 MUSD (6 M€), dont 16,8 million de dollar U.S. (13,9 M€) au titre de location-financement.

Questions de la SEC

Ainsi que décrit dans notre rapport annuel 20F en 2004, nous avons initié des discussions avec la SEC et le départment de justice américain (« DOJ ») au sujet des opérations d’une filiale étrangère précédemment controlée contractuellement. A ce jour, un suivi a consisté en un certain nombre de questions par téléphone de la SEC à ce sujet peu après avoir initié les discussions avec eux. Le Groupe estime avoir répondu complètement aux questions de la SEC.


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Comparaison entre le 3ème trimestre 2005 et le 3ème trimestre 2004

Chiffre d’affaires par type d’activité

Le tableau ci-après présente les chiffres d’affaires consolidés par activité (hors ventes intra-groupe) et leur poids par rapport au chiffre d’affaires consolidé du Groupe, pour chaque période mentionnée :

3ème trimestre 2005 2004 (en M€ ) SBU Terrestre ................................................................... 33,8 15 % 18,8 11% SBU Marine...................................................................... 75,7 35 % 55,2 33% SBU Traitement & Réservoir ............................................. 29,9 14 % 27,5 17% Services ............................................................................. 139,4 64 % 101,5 61% Produits ............................................................................. 77,3 36 % 65,3 39% Total.................................................................................. 216,7 100 % 166,8 100%

Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe du 3ème trimestre 2005 a augmenté de 30% à 216,7 M€ par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 166,8 M€. Etant donné que 80% du chiffre d’affaires du Groupe est libellé en dollar US, l’appréciation de la valeur de l’USD par rapport à l’euro a eu un impact positif sur le chiffre d’affaires du Groupe exprimé en euro dans les comptes consolidés. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe a augmenté de 30% d’une période à l’autre, passant de 202,0MUSD pour le 3ème trimestre 2004 à 263,0 MUSD pour le 3ème trimestre 2005. Cette croissance provient à la fois du secteur Services et du secteur Produits. Services Le chiffre d’affaires des Services (à l’exclusion des ventes internes) s’est élevé au 3ème trimestre 2005 à 139,4 M€, en hausse de 37% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 101,5 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 38% d’une période à l’autre, passant de 122,9 MUSD pour le 3ème trimestre 2004 à 169,1 MUSD pour le 3ème trimestre 2005. Cette augmentation est principalement attribuable à la SBU Offshore. SBU Terrestre - Le chiffre d’affaires de la SBU Terrestre, qui s’est élevé au 3ème trimestre 2005 à 33,8 M€, a augmenté de 80% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 18,8 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 80% d’une période à l’autre, en passant de 22,8 MUSD pour le 3ème trimestre 2004 à 41,0 MUSD pour le 3ème trimestre 2005. Cette hausse s’explique par un niveau de prise de commandes plus habituel du à une demande en augmentation dans un marché encore très compétitif. En moyenne, 11 équipes étaient en activité à la fin du 3ème trimestre 2005 contre 7 à la fin du 3ème trimestre 2004. SBU Offshore - Le chiffre d’affaires de la SBU Offshore s’est élevé à 75,7 M€ pour le 3ème trimestre 2005, en augmentation de 37% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 55,2 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 37%, passant de 66,8 MUSD pour le 3ème trimestre 2004 à 91,8 MUSD pour le 3ème trimestre 2005. Une partie de cette augmentation s’explique par une forte demande du marché malgré des conditions climatiques défavorables en Mer du Nord, ce qui a notamment empêché un des navires sismiques de collecter des données. Cette augmentation s’explique également par la contribution d’Exploration Resources, dont le chiffre d’affaires pour le mois de septembre s’élève à 8,9 M€ (10,8 MUSD), soit 11,8% du chiffre d’affaires du 3ème trimestre. Les ventes exclusives s’élèvent à 48,1 M€, soit une augmentation de 64% par rapport à la période 2004 comparable, soit 29,3 M€. Les contrats exclusifs représentent 63% des ventes de la SBU Offshore pour le 3ème trimestre 2005, contre 53% pour le 3ème trimestre 2004, ce qui s’explique par une affectation des ressources principalement sur les contrats exclusifs en réponse à la demande du marché. L’ensemble des ventes d’études multi-clients ont augmenté de 7% à 27,6 M€ pour le 3ème trimestre 2005, par rapport à la période 2004 comparable, soit 25,9 M€, et ce notamment du fait des après-ventes. Les pré-financements ont diminué de 69%, passant de 11,8 M€ à 3,6 M€, respectivement sur le 3ème trimestre 2004 et le 3ème


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trimestre 2005 et correspondent uniquement au reprocessing de la librairie existante. Les après-ventes ont, de leur coté, augmenté de 71%, passant de 14,1 M€ sur le 3ème trimestre 2004 à 24,1 M€ sur le 3ème trimestre 2005, du fait de la demande élevée sur les données existantes du Golfe du Mexique et du Brésil. SBU Traitement & Réservoir - Le chiffre d’affaires de la SBU Traitement & Réservoir au 3ème trimestre 2005 a augmenté de 9% à 29,9 M€ contre 27,5 M€ sur la période 2004 comparable. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires est en hausse de 9% à 36,3 MUSD au 3ème trimestre 2005 contre 33,2 MUSD 3ème trimestre 2004. Cette augmentation s’explique par un marché où la demande en imagerie de haute qualité est particulièrement soutenue. Produits Le chiffre d’affaires des Produits s’est élevé au 3ème trimestre 2005 à 97,1 M€, en hausse de 40% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 69,2 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires trimestriel du secteur Produits a augmenté de 41% en passant de 83,7 MUSD à 117,9 MUSD. L’augmentation significative des ventes est répartie également entre les systèmes d’acquisition marine et terrestre, mettant ainsi en évidence la demande continue des systèmes 408UL et Seal. Hors ventes intra-groupe, le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 18%, passant de 65,3 M€ au 3ème trimestre 2004 à 77,3 M€ au 3ème trimestre 2005.

Charges d’exploitation Les charges d’exploitation, y compris les amortissements et dépréciations, se sont élevées au 3ème trimestre 2005 à 171,1 M€, en hausse de 33% par rapport à la période 2004 comparable, soit 128,6 M€. Elles ont représenté 79% du chiffre d’affaires consolidé pour le 3ème trimestre 2005 contre 77% sur la période 2004 comparable, notamment du fait qu’une part importante de la marge brute réalisée par le Segment Produits proviennne de ventes au Segment Services, ce qui ne contribue pas à la marge brute consolidée. Etant donné que l’exposition du chiffre d’affaires au dollar US est supérieure à celle des charges d’exploitation, une appréciation du dollar US par rapport à l’euro entraîne une hausse plus sensible du chiffre d’affaires que celle des charges d’exploitation. La marge brute d’exploitation a augmenté de 20% à 46,0 M€ au 3ème trimestre 2005 contre 38,3 M€ pour la même période en 2004. Les dépenses de recherche et de développement, nettes de subventions, se sont élevées au 3ème trimestre 2005 à 8,8 M€, en augmentation de 21% par rapport au niveau atteint sur la période 2004 comparable, soit 7,3 M€, en raison des efforts de développement de nouveaux équipements par le secteur des Produits. Les dépenses commerciales, administratives et générales se sont élevées au 3ème trimestre 2005 à 22,3 M€, soit une hausse de 11% par rapport au niveau atteint sur la période 2004 comparable à 20,1 M€. Exprimées en pourcentage du chiffre d’affaires trimestriel, ces dépenses ont diminué de 12% sur le 3ème trimestre 2004 à 10% sur le 3ème trimestre 2005, ce qui s’explique par le fait que les coûts fixes sont mieux absorbés par la hausse du chiffre d’affaires. Résultat d’exploitation Le résultat d’exploitation du Groupe au 3ème trimestre 2005, s’est élevé à 13,0 M€, contre 10,4 M€ pour la période 2004 comparable, soit une augmentation de 25%, grâce à une forte augmentation du résultat d’exploitation du Segment des Services et ce malgré des conditions météorologiques défavorables en Mer du Nord, empêchant notamment un des navires sismiques d’opérer. Le 3ème trimestre 2005 a enregistré une résultat d’exploitation positif de 2,5 M€ pour le secteur Services, à rapporter à un profit de 1,9 M€ pour la période 2004 comparable, soit une augmentation de 32%. Cette hausse est principalement imputable à la SBU Offshore, avec des prix de marché plus élevés et un haut niveau des après-ventes, et ce malgré des conditions météorologiques mauvaises en Mer du Nord empêchant notamment un des navires sismiques d’opérer. Le résultat d’exploitation du secteur Produits au 3ème trimestre 2005 s’est élevé à 19,2 M€, contre un gain de 10,9 M€ pour la période 2004 comparable. Cette augmentation s’explique par une augmentation des marges opérationnelles résultantes d’un meilleur volume de ventes, et ce malgré un mix-produits entre Marine et Terrestre moins favorable et l’impact négatif des contrats de couverture sur le dollar US.


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Les « Autres produits et charges » représentent une perte de 1,9 M€ au 3ème trimestre 2005 contre une perte de 0,5 M€ au 3ème trimestre 2004. Les autres produits et charges incluent principalement l’effet négatif des instruments financiers de couverture sur le dollar US pour un montant de 2,7 M€ pour le 3ème trimestre 2005, à comparer avec un effet négatif de 0,2 M€ pour le 3ème trimestre 2004.

Coût de l’endettement financier net

Le coût de l’endettement financier net a augmenté de 29% à 7,1 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 5,5 M€ pour le 3ème trimestre 2004. Cette augmentation s’explique principalement par un montant de 2,2 M€ d’intérêts relatifs à la convention de crédit relais de 375 millions de dollar américains signée le 1er septembre 2005 pour acquérir Exploration Resources.

Autres produits (charges) financiers

Les autres produits et charges financiers forment une perte de 22,7 M€ sur le 3ème trimestre 2005, à comparer avec un gain de 2,2 M€ pour le 3ème trimestre 2004, résultant de l’impact négatif d’un montant de 23,3 M€ de la variation de valeur de l’option de conversion attachée à l’emprunt obligataire de 85 MUS$ convertible émis le 4 novembre 2004, et à échéance 2012. Cet impact négatif s’explique par le raffermissement du dollar US contre l’Euro etpar l’augmantation du cours de l’action de CGG.

Sociétés mises en équivalence

Le résultat des sociétés mises en équivalence s’est élevé à 2,9 M€ au 3ème trimestre 2005 contre 2,9 M€ au 3ème trimestre 2004. La quote-part du Groupe au résultat d’Argas, la joint venture du Groupe en Arabie Saoudite, a atteint 2,8 M€ pour le 3ème trimestre 2005 contre 2,9 M€ pour la période 2004 comparable.

Impôts

Les charges d’impôts se sont élevées à 3,6 M€ au 3ème trimestre 2005 contre 5,8 M€ au 3ème trimestre 2004. Cette diminution provient essentiellement d’un produit additionnel d’impôt différé de 1,1 M€ sur la filiale mexicaine CMG, dû aux reports fiscaux déficitaires et à des différences temporaires. Le Groupe n'est pas soumis à une taxation sur le bénéfice mondial, et les impôts payés à l'étranger, le plus souvent assis sur le chiffre d'affaires réalisé localement, n’engendrent pas en général de crédits d'impôts à due concurrence en France, le pays de tête d’intégration fiscale. Résultat net – y compris intérêts minoritaires Le résultat net au 3ème trimestre 2005 est une perte de 17,5 M€ à rapporter à un profit de 4,2 M€ sur la période 2004 comparable. Le résultat net du 3ème trimestre 2005 inclut l’impact négatif de 23,3 M€ de la variation de la valeur de l’option de conversion rattachée à l’emprunt obligataire convertible de 85 MUS$ émis le 4 novembre 2004 et à échéance 2012. Si l’on ne tient pas compte de cet élément spécifique, le résultat net du 3ème trimestre 2005 serait un profit de 5,8 M€.


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Comparaison entre le cumul à fin septembre 2005 et le cumul à fin septembre 2004

Chiffre d’affaires par type d’activité

Le tableau ci-après présente les chiffres d’affaires consolidés par activité (hors ventes intra-groupe) et leur poids par rapport au chiffre d’affaires consolidé du Groupe, pour chaque période mentionnée :

Cumul au 30 septembre, 2005 2004 (en M€ ) SBU Terrestre ..................................................................... 88,2 15 % 61,0 12% SBU Marine........................................................................ 215,1 36 % 134,5 28% SBU Traitement & Réservoir............................................... 81,1 13 % 76,4 16% Services .............................................................................. 384,5 64 % 271,9 56% Produits .............................................................................. 215,9 36 % 216,3 44% Total................................................................................... 600,4 100 % 488,2 100%

Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe au 30 septembre 2005, qui s’est élevé à 600,4 M€, a augmenté de 23% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 488,2 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires consolidé du Groupe a augmenté de 27% d’une période à l’autre, passant de 597,0 MUSD au 30 septembre 2004 à 759,7 MUSD au 30 septembre 2005. Cette augmentation est attribuable au secteur Services, et plus particulièrement à la SBU Offshore. Services Le chiffre d’affaires du secteur Services (à l’exclusion des ventes internes) s’est élevé au 30 septembre 2005 à 384,5 M€, en hausse de 41% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 271,9 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 46% d’une période à l’autre, passant de 332,2 MUSD à 485,9 MUSD. Cette hausse provient pour l’essentiel de la SBU Offshore. SBU Terrestre - le chiffre d’affaires de la SBU Terrestre s’est élevé au 30 septembre 2005 à 88,2 M€, en hausse de 45% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 61,0 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 49% d’une période à l’autre, passant de 74,8 MUSD à 111,1 MUSD. Cette hausse s’explique par un niveau de prise de commandes plus habituel depuis le début de l’année 2005, du à une demande en augmentation dans un marché compétitif. Au cours des 9 premiers mois de l’année 2005, 11 équipes en moyenne ont été en activité contre 7 sur la période 2004 comparable. SBU Offshore - Le chiffre d’affaires de la SBU Offshore s’est élevé à 215,1 M€ au 30 septembre 2005, en augmentation de 60% par rapport à celui réalisé sur la période 2004 comparable, soit 134,5 M€. Exprimé en dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 66%, passant de 164,1MUSD au 30 septembre 2004 à 272,3 MUSD au 30 septembre 2005. Une partie de cette augmentation s’explique par une forte demande du marché malgré des conditions climatiques défavorables en Mer du Nord, ce qui a notamment empêché un des navires sismiques de collecter des données. Cette augmentation s’explique également par la contribution d’Exploration Resources, dont le chiffre d’affaires pour le mois de septembre s’élève à 8,9 M€ (10,8 MUSD), soit 4,1% du chiffre d’affaires au 30 septembre 2005. Les ventes exclusives s’élèvent à 128,8 M€, soit une augmentation de 89 % par rapport à la période 2004 comparable, soit 68,1 M€. Les contrats exclusifs représentent 60% des ventes de la SBU Offshore pour la période close le 30 septembre 2005, contre 51% pour la période close le 30 septembre 2004, ce qui s’explique par une affectation des ressources principalement sur les contrats exclusifs en réponse à la demande du marché, notamment durant le 1er trimestre 2005. L’ensemble des ventes d’études multi-clients a augmenté de 30%, passant de 66,4 M€ au 30 septembre 2004, à 86,3 M€ au 30 septembre 2005, notamment grâce au haut niveau des après-ventes. Les pré-financements ont diminué de 40%, passant de 22,8 M€ à 13,7 M€, respectivement au 30 septembre 2004 et au 30 septembre 2005, du fait d’un mix services plus orienté sur les études exclusives. Les après-ventes ont, de leur coté, augmenté de 67%, passant de 43,6 M€ pour la période close le 30 septembre


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2004 à 72,7 M€ pour la période close le 30 septembre 2005, du fait de la demande élevée sur les données existantes du Golfe du Mexique et du Brésil. SBU Processing & Réservoir – Le chiffre d’affaires de la SBU Processing & Réservoir au 30 septembre 2005 a augmenté de 6% à 81,1 M€ contre 76,4 M€ au 30 septembre 2004. En dollar US, le chiffre d’affaires a augmenté de 10% à 102,5 MUSD contre 93,3 MUSD. Cette augmentation s’explique par un marché où la demande en imagerie de haute qualité est particulièrement soutenue. Produits Le chiffre d’affaires de la branche Produits a augmenté de 12% pour la période close le 30 septembre 2005, s’établissant à 256 M€ contre 228,9 M€ sur la période 2004 comparable. Exprimé en USD, le chiffre d’affaires a augmenté de 15% passant de 280,2 MUSD au 30 septembre 2004 à 323,6 MUSD au 30 septembre 2005. L’augmentation est due à une demande forte de systèmes d’enregistrement marins Seal ou d’évolutions de systèmes de plusieurs clients, incluant le Segment des Services, qui devrait totalement occuper notre capacité de production pour le reste de l’année, alors que la demande d’équipements terrestres a augmenté modérément, grâce à une hausse de la demande durant le 3ème trimestre 2005 après une légère diminution lors des six premiers mois de l’année. Hors ventes internes, le chiffre d’affaires est resté stable à 215,9 M€ pour la période close le 30 septembre 2005 contre 216,3 M€ pour la période close le 30 septembre 2004. Charges d’exploitation Les charges d’exploitation, y compris les amortissements et dépréciations, ont progressé de 20% pour la période close le 30 septembre 2005 à 468,6 M€ par rapport à la période 2004 comparable, soit 392,1 M€. Exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, leur montant a diminué entre la période close le 30 septembre 2005 et la période 2004 comparable, passant de 80% à 78%, du fait d’un mix services plus orienté sur les études exclusives et de l’impact positif de l’évolution du dollar U.S. La marge brute d’exploitation augmente de 38% à 133,0 M€ au 30 septembre 2005 contre 96,2 M€ sur la même période en 2004. Les dépenses de recherche et de développement, nettes de subventions, se sont élevées au 30 septembre 2005 à 23,6 M€, en hausse de 15% par rapport au niveau atteint sur la période 2004 comparable, soit 20,6 M€, en raison des efforts de développement de nouveaux équipements par le secteur des Produits. Ces dépenses incluent un produit de crédit d’impôt recherche pour un montant de 1,9 M€. Les dépenses commerciales, administratives et générales se sont élevées au 30 septembre 2005 à 64,2 M€, en augmentation de 9% par rapport au niveau atteint sur la période 2004 comparable, soit 58,7 M€. Exprimées en pourcentage du chiffre d’affaires, ces dépenses ont diminué en passant de 12% pour la période close le 30 septembre 2004 à 11% pour la période close le 30 septembre 2005. Résultat d’exploitation Le résultat d’exploitation du Groupe au 30 septembre 2005 s’est élevé à 42,5 M€ contre 26,2 M€ pour la période 2004 comparable, soit une hausse de 62%. Cette hausse provient essentiellement du secteur des Services. La période close le 30 septembre 2005 s’est soldée par un résultat d’exploitation positif de 11,5 M€ pour la branche Services contre une perte de 15,5 M€ pour la période 2004 comparable. Cette hausse est due principalement à l’activité de la SBU Offshore avec des prix de marché plus élevés et un plus haut niveau d’après-ventes. Le résultat d’exploitation des Produits au 30 septembre 2005 s’est élevé à 49,3 M€, à comparer à un montant de 46,5 M€ pour la période 2004 comparable. Cette augmentation s’explique par de meilleurs volumes de ventes et une hausse des marges, malgré un dollar US faible et l’impact négatif des contrats de couverture. Les autres produits et charges ont formé une perte de 2,7 M€ au 30 septembre 2005 contre un profit de 9,3 M€ sur la période 2004 comparable. Les autres produits et charges incluent principalement l’effet négatif des instruments financiers de couverture sur le dollars US pour un montant de 1,8 M€ au 30 septembre 2005, à comparer avec un effet positif de 2,9 M€ pour la période 2004 comparable. De plus, les autres produits pour la période close le 30 septembre 2004 étaient en grande


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partie attribuables à la cession d’un immeuble pour 2,2 M€ et aux indemnités d’assurance relatives aux navires sismiques pour 2,3 M€.

Coût de l’endettement financier net

Le coût de l’endettement financier net a augmenté de 59% à 26,7 M€ au 30 septembre 2005 contre 16,8 M€ pour la période 2004 comparable. Cette augmentation s’explique par le coût supporté lors du remboursement anticipé de l’emprunt à échéance 2007, soit 9,4 M€ ainsi que par le montant de 2,2 M€ d’intérêts relatifs à la convention de crédit de 375 MUSD utilisée pour l’acquisition des titres d’Exploration Resources. Autres produits (charges) financiers Les autres produits et charges financiers forment une perte de 36,7 M€ pour la période close le 30 septembre 2005, correspondant essentiellement à l’impact négatif de 38,0 M€ de la variation de la valeur de l’option de conversion rattachée à l’emprunt obligataire convertible de 85 MUS$ émis le 4 novembre 2004 et à échéance 2012, résultant principalement du raffermissement du dollar US par rapport à l’Euro et à l’appréciation de l’action de l’entreprise.

Sociétés mises en équivalence

Le résultat des sociétés mises en équivalence s’est élevé à 9,6 M€ au 30 septembre 2005 contre 7,7 M€ pour la période 2004 comparable. La quote-part du Groupe au résultat d’Argas, la joint venture du Groupe en Arabie Saoudite, s’est élevée à 9,7 M€ en 2005 contre 7,6 M€ en 2004.

Impôts

Les charges d’impôts se sont élevées à 18,2 M€ pour la période close le 30 septembre 2005 contre 15,0 M€ sur la période 2004 comparable, malgré 2,8 M€ de produit d’impôt différé sur la filiale mexicaine CMG dû aux reports déficitaires et aux différences temporaires. Cette augmentation provient essentiellement de la charge d’impôt aux Etats-Unis due à l’utilisation de l’ensemble des reports déficitaires en 2003, et des filiales britanniques. Le Groupe n'est pas soumis à une taxation sur le bénéfice mondial, et les impôts payés à l'étranger, le plus souvent assis sur le chiffre d'affaires réalisé localement, n’engendrent pas en général de crédits d'impôts à due concurrence en France, le pays de tête d’intégration fiscale. Résultat net – y compris intérêts minoritaires Le résultat net au 30 septembre 2005 est une perte de 29,5 M€ à rapporter à un bénéfice de 0,7 M€ sur la période 2004 comparable. Le résultat net au 30 septembre inclut :

- le coût supporté lors du remboursement anticipé en mai 2005 de l’emprunt obligataire à échancé 2007 pour un montant de 9,4 M€

- l’impact négatif de la variation de la valeur de l’option de conversion rattachée à l’emprunt obligataire convertible de 85 MUS$ émis le 4 novembre 2012 et à échéance 2012, pour un montant de 38,0 M€ .

Sans tenir compte de ce dernier élément spécifique (variation de la valeur de l’option de conversion rattachée à l’emprunt obligataire), le résultat net aurait été un profit de 8,5 M€ pour la période close le 30 septembre 2005.


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Ressources et besoins financiers

Les principaux besoins financiers du Groupe sont liés au financement des opérations d’exploitation courantes, des investissements industriels (notamment la réparation et l’amélioration des navires sismiques), des investissements dans les études non-exclusives et des opérations d’acquisition.

Exploitation

Au 30 septembre 2005, l’excédent de trésorerie issu des opérations d’exploitation, avant variation du besoin en fonds de roulement, s’est élevé à 118,7 M€ à comparer à 93,58 M€ pour la période 2004 comparable. Cette augmentation est essentiellement due à l’augmentation du résultat opérationnel et de la dimuntion des amortissements. La variation du besoin en fonds de roulement sur la période close le 30 septembre 2005 a eu un impact négatif de 9,4 M€ contre un impact négatif de 10,0 M€ pour la période 2004 comparable. Investissement

Au cours de la période close le 30 septembre 2005, il a été consacré 67,7 M€ aux investissements industriels, contre à un montant de 33,0 M€ pour le 1er semestre 2004. Certains équipements marins sur les navires sismiques ont été renouvelés lors de cette période. De plus, les investissements en crédit-bail se sont élevés à 13,6 M€ contre 7,7 M€ au cours des 9 premiers mois de l’année 2004, suite au renouvellement du contrat du navire Laurentian lors du 1er semestre 2005. Au cours de la période close le 30 septembre 2005, il a également été investi 19,2 M€ dans la bibliothèque d’études non-exclusives, principalement pour la Lybie, l’acquisition 2D et le re-processing de la librairie existante du golfe du Mexique. Au 30 septembre 2005, la valeur nette comptable de la bibliothèque d’études non-exclusives marine s’élevait à 101,2 M€ contre 124.6 M€ au 31 décembre 2004 du fait d’importantes après-ventes. En comparaison, il avait été investi 39,8 M€ dans la bibliothèque d’études non-exclusives au cours de la période close le 30 septembre 2004. L’acquisition du groupe Exporation Resources a représenté un investissement net de 262,2 M€, correspondant au prix payé pour les actions diminué de la trésorerie d’Exploration Resources à la date d’acquisition. Financement

Au cours des 9 premiers mois de l’année 2005, l’excédent de trésorerie issu des opérations de financement a été positif à hauteur de 232,8 M€, résultant principalement de la convention de crédit signée le 1er septembre 2005 et utilisée pour un montant total de 293,1 M€ (353,0 MUSD) dans le cadre de l’opération d’acquisition d’Exploration Resources. L’emprunt obligataire - taux 10⅝ % - échéance 2007 a fait l’objet d’une remboursement anticipé pour un montant de 225 MUSD (75 MUSD le 26 janvier 2005 et 150 MUSD le 31 mai 2005), alors qu’un nouvel emprunt obligataire – taux 7,5% - échéance 2015 pour un montant de 165 MUSD a été émis.

La dette nette au 30 septembre 2005 s’élevait à 500,5 M€ contre 121,8 M€ au 31 décembre 200.. Le ratio d’endettement net sur capitaux propres – était de 128% au 30 septembre 2005 contre 30% au 31 décembre 2004, notament du fait de la convention de crédit signée le 1er septembre 2005 et utilisée afin de financer l’acquisition des actions d’Exploraton Resources. La dette nette comprend les concours bancaires, la part à court terme des dettes financières, les dettes financières à long terme, moins les disponibilités et valeurs mobilières de placement. Le tableau suivant présente les différents éléments de la dette nette aux 30 septembre 2005 et 31 décembre 2004 :

(en millions d’euros) 30 septembre

2005 31 décembre

2004

Concours bancaires........................................................................ 15,7 2,8 Part à court terme des dettes financières......................................... 357,5 73,1 Dettes financières à long terme ...................................................... 265,4 176,5 Moins disponibilités et valeurs mobilières de placement................. (138,1) (130.6) Dette nette.................................................................................... 500,5 121,8

L’ORBDA s’est élevé au 3ème trimestre 2005 à 49,4 M€ contre 40,0 M€ pour la période 2004 comparable. L’ORBDA s’est élevé au 30 septembre 2005 à 146,4 M€ contre 118,4 M€ pour la période 2004 comparable.


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L’ORBDA se définit comme le résultat d’exploitation à l’exclusion des éléments non récurrents figurant dans les autres produits et charges et augmenté des dotations nettes aux amortissements et provision d’exploitation ainsi que des dividendes reçus des sociétés mises en équivalence. L’ORBDA est présenté comme une information supplémentaire car la ligne de crédit syndiquée du 12 mars 2004 exige le respect d’une limite maximale sur le ratio de dette nette sur ORBA et la ligne de crédit relais de 375 MUSD du 1er septembre 2005 exige également le respect d’une limite maximale sur le ratio d’ORBDA sur charge d’intérêt totale et dette nette sur ORBDA. Le ratio de dette nette sur ORBDA maximum autorisé pour la ligne de crédit syndiqué est de 2,50:1 pour les périodes closes avant le ou le 31 décembre 2005 et de 2,00:1 (révisé à 1,75 :1 dans une dérogation datée du 1er août 2005) et de 1,50 :1 pour les périodes suivantes. Le ratio de charge d’intérêts totale sur “ORBDA” maximum autorisé pour le crédit relais est de 6,2 pour les périodes closes avant le ou le 31 décembre 2005, 5,0 pour les périodes closes le ou avant le 31 mars 2006, 4,2 pour les périodes closes le ou avant le 30 juin 2006, 3,7 pour les périodes closes le ou avant le 30 septembre 2006 et 3,9 pour les périodes closes le ou avant le 31 décembre 2006. Le ratio dette nette sur ORBDA maximum autorisé pour le crédit relais est de 2,60 pour les périodes closes le ou avant le le 31 décembre 2005, 2,60 pour les périodes closes le ou avant le 31 mars 2006, 2,65 pour les périodes closes le ou avant le 30 juin 2006, 2,65 et 2,40 pour les périodes closes le ou avant le 31 décembre 2006. Dans l’hypothèse où le Groupe ne respectait pas ces ratios et n’obtenait pas de dérogations (« waiver »), l’impossibilité d’utiliser ces lignes de crédit ou le remboursement du montant utilisé des lignes de crédit affecterait négativement les liquidités du Groupe et, par conséquent, augmenterait sa vulnérabilité à des évolutions économiques défavorables générales ou spécifiques au secteur ou limiterait sa flexibilité à s’adapter à ces conditions. L’ORBDA n’est pas une mesure de performance financière définie par les normes internationales (IFRS) ou américaines et ne devrait pas être considéré comme une alternative à l’excédent de trésorerie issu des opérations d’exploitation ou comme une mesure de la liquidité ou une alternative au résultat net en tant qu’indicateurs de la performance opérationnelle du Groupe ou en tant que toutes autres mesures de performance dérivées des normes internationales (IFRS) ou américaines.

Le tableau ci-après présente une réconciliation de l’ORBDA et du « Flux de trésorerie provenant de l’exploitation » pour chaque période mentionnée :

Cumul au 30 septembre (en millions d’euros) 2005 2004 ORBDA..................................................................... 146,4 118,4 Autres produits (charges) financiers ............................ (36,7) (1,4)Impôt décaissé............................................................ (28,1) (18,1) Eléments non récurrents.............................................. (0,3) 2,7Augmentation (diminution) des autres passifs long-terme 0,3 (6,6)Annulation des charges liées aux stock-options ........... 0,3 0,4(Plus) et moins values de cession d’actifs .................... 0,1 (3,7)Autres éléments sans impact sur les flux de trésorerie.. 36,8 (6,7)(Augmentation) diminution des clients et comptes rattachés (18,4) (26,0) (Augmentation) diminution des stocks et travaux en cours (21,6) (8,5)(Augmentation) diminution des autres actifs circulants (5,5) 12,5 Augmentation (diminution) des fournisseurs et comptes rattachés 13,1 (2,9)Augmentation (diminution) des autres passifs circulants 9,9 1,8Impact du change sur les actifs et passifs financiers..... 13,1 13,1 Moins variation des dépréciations sur les actifs courants inclus ci-dessus (0,1) 2,9Flux de trésorerie provenant de l’exploitation selon le tableau des flux de trésorerie................................................................... 109 ,3 77,8

Des informations complémentaires plus détaillées sur les activités de financement du Groupe sont disponibles dans le document de référence établi pour l’année 2004.

Obligations contractuelles

Le tableau suivant présente pour les exercices à venir les paiements futurs relatifs aux obligations et engagements contractuels au 30 septembre 2005 :


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(en M€) Paiements dus par période

Moins d’un

an 2-3 ans 4-5 ans Après 5 ans Total Dettes à long terme................................................ 320,7 12,4 12,0 193,1 538,3 Obligations issues des crédits-baux........................ 31,8 18,8 27,0 6,5 84,1 Obligations issues des locations simples ................ 42,5 26,1 4,9 0,7 74,2 Autres obligations à long terme (intérêts obligataires) .......................................................... 15,7 19,7 31,5 73,2 140,1 Total Obligations contractuelles.......................... 368,3 50,9 70,5 272,9 762,6


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Informations conjoncturelles

Variation du cours des devises Les différents écarts dans les chiffres d’affaires exprimés en USD et présentés dans ce document ont été appréciés en retenant comme règle de parité avec l’euro le taux moyen de conversion de la période considérée. Cette information est présentée étant donné que la plupart des revenus du Groupe sont libellés en USD tandis que les comptes consolidés sont établis en euros. En l’espèce, les variations de chiffre d’affaires en USD mentionnées dans ce document visent seulement à permettre une meilleure compréhension de l’évolution des activités du Groupe et ne doivent pas être considérées comme des données faisant partie des comptes consolidés du Groupe, ou encore comme des données susceptibles d’anticiper les évolutions futures de chiffre d’affaires du Groupe.

Le Groupe réalise une partie très substantielle de son chiffre d’affaires à l’international, et se trouve, dans ces conditions, significativement exposé aux risques de variations des cours des devises étrangères. Sur le 1er semestre 2005 comme sur les années 2004 et 2003, plus de 90% du chiffre d’affaires et plus des 2/3 des charges d’exploitation du groupe ont été libellés dans des monnaies autres que l’euro. On retrouve parmi ces monnaies principalement l’USD, mais aussi, dans une moindre mesure, des monnaies européennes hors euro, à savoir essentiellement la livre britannique et la couronne norvégienne. En outre, une part significative du chiffre d’affaires du Groupe, si elle est facturée en euros, se trouve en réalité indexée sur l’USD dès lors qu’elle est attachée à des contrats dont les prix sont référencés sur l’USD, qui est la monnaie utilisée le plus fréquemment dans les appels d’offre de services géophysiques.

Les variations des parités des diverses monnaies étrangères contre l’euro, et tout particulièrement celle de l’USD, ont eu dans le passé et peuvent avoir dans le futur un impact très significatif sur les résultats du Groupe. Etant donné que le Groupe participe à des appels d’offre pour des contrats d’acquisition de données sismiques qui sont libellés en USD, une appréciation de l’USD contre l’euro renforce la position concurrentielle du Groupe contre celle des autres entreprises dont les coûts et les dépenses sont libellés en USD. Pour des raisons de reporting financier, l’appréciation de l’USD affecte positivement les résultats des opérations du Groupe étant donné que les profits libellés en USD, qui sont convertis en euros, sont alors plus importants. Une appréciation de l’euro contre l’USD produit l’effet inverse. En conséquence, les ventes et le résultat d’exploitation du Groupe sont soumis aux effets de fluctuation de la valeur de l’euro contre l’USD. De plus, l’exposition du Groupe aux fluctuations du taux de change euro / USD a considérablement augmenté au cours des dernières années compte tenu de l’accroissement des ventes hors d’Europe.

Le Groupe essaie d’une manière générale de compenser au niveau d’une devise donnée les dépenses avec les revenus afin de trouver un équilibre entre les créances clients et les crédits fournisseurs libellés en monnaies étrangères. A titre d’exemple, les coûts de location des quatre navires dont le Groupe n’est pas propriétaire ainsi que ceux des matériels informatiques du Groupe sont libellés en USD. Toutefois, sur les cinq derniers exercices, les dépenses en USD du Groupe sont restées en deçà des revenus du Groupe libellés en USD, notamment du fait que les coûts salariaux sont en grande partie libellés en euros.

Le Groupe ne conclut pas de contrats de change à terme à des fins spéculatives.

Saisonnalité

Les activités d’acquisition terrestre et marine de données sismiques sont saisonnières par nature. Il est ainsi traditionnel que le chiffre d’affaire du 1er trimestre soit plus bas que les autres chiffre d’affaires trimestriels, à la fois en raison des conditions météorologiques dans l’hémisphère Nord et parce que les principaux clients du Groupe sont toujours réticents à prendre aussi tôt dans l’année des engagements fermes sur des projets précis gageant substantiellement leurs enveloppes budgétaires annuelles d’exploration. De la même manière, on a constaté historiquement que les ventes d’équipements étaient en général plus fortes au 4ème trimestre, les clients ayant justement tendance à ce moment là de l’année à consommer le solde de leurs budgets annuels.

compagnie generale de geophysiqueles premiers comptes publiés selon les normes ias/ifrs seront ceux...

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