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Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds31 mai 2021

Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity

Mise en garde à l’égard des énoncés prospectifs

Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s’y limiter, les sections intitulées « Résultats » et « Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que « prévoir », « anticiper », « compter », « planifier », « croire », « estimer » et d’autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes.

De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies ou les perspectives futurs, et sur des mesures pouvant être prises à l’avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d’événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Les hypothèses à l’égard des conditions économiques futures et d’autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l’avenir.

Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d’intérêt et les taux de change, les marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes.

Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n’est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n’a pas l’intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d’une nouvelle information, d’événements futurs ou d’autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

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Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 31 mai 2021Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux FidelityLe présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au 1 800 263-4077, en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à www.fidelity.ca ou le site de SEDAR à www.sedar.com.

Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds de placement.

Analyse du rendement par la directionRésultatsLa Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux (Fonds) investit la presque totalité de son actif dans des titres du Fonds Fidelity Services financiers mondiaux (fonds sous-jacent).

La Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux, série B, a enregistré un rendement de 18,0 %, après déduction des frais et des charges, pour la période de six mois close le 31 mai 2021. Le rendement net des autres séries de titres du Fonds est comparable à celui des titres de série B, à l’exception des différences attribuables aux structures de frais. Pour leur part, les actions mondiales, représentées par l’indice MSCI Monde, ont progressé de 8,2 % (en dollars canadiens) au cours de cette période.

Vue d’ensemble du marché :

Les politiques monétaires et budgétaires soutenues adoptées pour composer avec les perturbations économiques causées par la pandémie de COVID-19 ont appuyé les marchés des actions mondiales. Les actions axées sur la valeur et celles de sociétés à petite capitalisation se sont redressées dans la foulée des progrès réalisés au chapitre de la distribution des vaccins contre la COVID-19, situation qui laisse présager une reprise économique et des bénéfices solides pour les sociétés. Malgré les inquiétudes entourant la hausse de l’inflation, les propos toujours rassurants des banques centrales du monde concernant leurs injections de liquidités ont raffermi le moral des investisseurs. Les actions européennes ont également progressé, propulsées par le regain de confiance des investisseurs à l’égard de la réouverture de l’économie, de la robustesse des données économiques et de la hausse des bénéfices des sociétés. La distribution accélérée des vaccins contre la COVID-19 et la baisse du nombre de nouveaux cas se sont traduites par la levée progressive des restrictions partout en Europe. Pour ce qui est des marchés émergents, l’optimisme entourant la reprise des bénéfices des sociétés et de l’activité économique, notamment en Asie, a stimulé la confiance des investisseurs. Cela dit, vers la fin du semestre, les craintes entourant la résurgence des cas de COVID-19 dans certains pays ont suscité davantage d’inquiétudes quant à l’adoption de restrictions additionnelles et à d’autres ralentissements économiques.

Facteurs ayant une incidence sur la performance :

L’indice combiné MSCI Monde (tous pays) Services financiers, indice de référence du Fonds, a gagné 20,1 % (en dollars canadiens) au cours du semestre.

Le Fonds est resté à la traîne de son indice de référence en raison de certains placements du fonds sous-jacent dans le secteur des services de technologies de l’information et dans celui de la vente par Internet et du marketing direct. Dans le premier segment, les positions du fonds sous-jacent dans Global Payments, société américaine spécialisée dans le traitement des transactions électroniques et les systèmes d’information, et dans Worldline SA, fournisseur français de services de paiement, ont porté atteinte à son rendement relatif. Dans celui de la vente par Internet et du marketing direct, ses placements dans Alibaba Group, détaillant chinois en ligne, et dans MercadoLibre, entreprise argentine axée sur les technologies financières et le commerce électronique, lui ont également nui par rapport à l’indice de référence. Dans d’autres secteurs, les titres de Kinsale Capital Group, compagnie d’assurance IARD des États-Unis, ont également eu des incidences défavorables sur sa performance relative.

En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent à certains titres des industries des marchés financiers et des banques a favorisé ses résultats relatifs. Dans le premier segment, ses placements dans Morgan Stanley, société américaine de gestion du patrimoine, et dans St James Place, firme britannique de conseils financiers, ont contribué à son rendement relatif. Ces deux entreprises ont tiré parti de bilans sains et d’une croissance apparemment résiliente des bénéfices. Par ailleurs, la position surpondérée du fonds sous-jacent dans Goldman Sachs, intervenant américain au sein du domaine des marchés financiers, a eu des répercussions favorables sur sa performance relative. Dans le secteur des banques, les positions du fonds sous-jacent dans Western Alliance Bancorp, banque régionale des États-Unis, et dans SVB Financial Group, fournisseur américain de services bancaires spécialisés, ont aussi contribué à ses résultats par rapport à l’indice de référence.

Changements au sein du portefeuille :

Au cours du semestre, l’exposition du fonds sous-jacent aux industries des banques et du financement des consommateurs a augmenté. Le gestionnaire de portefeuille a pris une participation dans Western Alliance Bancorp, étant d’avis que les bénéfices de cette société sont appelés à enregistrer un taux de croissance attrayant grâce à l’accroissement durable de sa part de marché. Il a également établi une nouvelle position dans la société finlandaise Nordea Bank, dont la part de marché profite, à son avis, de tendances favorables dans le domaine des hypothèques. En outre, le secteur des prêts destinés aux petites et moyennes entreprises affiche un taux de croissance de 5 % à 9 %, ce qui devrait se traduire par une croissance des revenus nets d’intérêt. Dans le secteur du financement des consommateurs, le gestionnaire a établi de nouvelles positions dans Ally Financial, société américaine de financement automobile, et dans OneMain Holdings, société spécialisée dans le crédit à la consommation, étant d’avis que ces entreprises sont susceptibles de tirer parti de la hausse des dépenses des consommateurs.

En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent au secteur des assurances a diminué lorsque le gestionnaire de portefeuille a éliminé sa position dans Allianz, compagnie d’assurance de l’Allemagne, pour saisir des occasions de placement qui lui semblaient plus prometteuses ailleurs.

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Analyse du rendement du Fonds par la direction – suite

À la clôture de la période, les secteurs des banques et des marchés financiers représentaient les plus importantes positions du fonds sous-jacent en valeur absolue. Par ailleurs, le fonds sous-jacent s’est écarté de la répartition de son indice de référence par la surpondération du secteur des logiciels et services (principalement le domaine des technologies de paiement), et par la sous-pondération de l’industrie des assurances.

Événements récentsÉtant donné que la trajectoire du taux mondial des infections liées à la COVID-19 demeure incertaine, et que le calendrier et la rapidité de l’assouplissement par les gouvernements des mesures de distanciation physique et des restrictions de voyage ne sont pas clairs, il n’est pas possible de prévoir les répercussions additionnelles de la pandémie de COVID-19 sur les marchés financiers mondiaux.

M. Sotiris Boutsis, gestionnaire de portefeuille, est à l’affût de sociétés dont le marché sous-estime le potentiel de croissance des bénéfices et dont le cours des actions ne reflète pas encore l’amélioration de leurs fondamentaux. Pendant les replis boursiers, quand les liquidations sont généralisées, les sociétés qui présentent des fondamentaux solides ont tendance à se redresser plus rapidement que leurs pairs. Le processus ascendant de sélection des titres de M. Boutsis met à profit la plateforme de recherche axée sur les titres mondiaux de Fidelity, ce qui lui permet d’analyser un plus grand nombre de titres et lui confère un avantage pour être en mesure de repérer les sociétés qui, à son avis, continueront d’avoir le vent dans les voiles longtemps après la fin de la crise de santé publique actuelle. La qualité peut désigner divers éléments et doit être analysée de concert avec les évaluations. La qualité de la franchise se rapporte à la capacité d’une société de dégager des rendements élevés, qui, au bout du compte, sont les moteurs des flux de trésorerie et de la croissance, et lui permettront de récupérer ses pertes ou de déployer plus de capitaux pour stimuler son expansion. La qualité de l’équipe de direction est cruciale, ce qui explique pourquoi M. Boutsis aime rencontrer les dirigeants pour comprendre comment ceux-ci mènent leur barque pendant les périodes d’incertitude. Pendant de telles périodes, la qualité des actifs est particulièrement importante pour les sociétés financières, qui, par nature, sont endettées, puisque des actifs solides aident les entreprises à éviter les chocs, alors que des actifs dépréciés peuvent les amplifier. Non seulement les sociétés de haute qualité sont mieux placées pour braver la tourmente, mais elles peuvent également tirer parti des bouleversements en raison de leurs ressources et de leurs capacités décisionnelles supérieures.

Bien que la stratégie de placement du gestionnaire consiste d’abord à évaluer les sociétés individuelles, celui-ci tient aussi compte de la conjoncture macroéconomique. Il préfère les sociétés exposées à des pays qui présentent un bilan souverain solide, s’appuient sur des systèmes bancaires robustes, évoluent au sein d’un contexte réglementaire favorable, tirent parti de la dynamique propice à l’épanouissement des industries et bénéficient d’une situation politique stable. Les perspectives en matière de taux d’intérêt et d’inflation sont également importantes. Cela dit, la sélection ascendante des titres est la principale force motrice de la composition du portefeuille du fonds sous-jacent.

Le 1er juin 2020, le Fonds a été fermé aux nouvelles souscriptions et aux échanges au sein des régimes enregistrés, sauf pour les transactions systématiques existantes.

Un investisseur a acquis plus de 10 % des titres en circulation du Fonds au cours du semestre clos le 31 mai 2021.

Opérations entre apparentésGestionnaire et conseiller en valeurs

Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity fait partie d’un vaste groupe de sociétés collectivement désignées sous le nom de Fidelity Investments.

Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d’administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d’autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis.

Fidelity est le conseiller en valeurs du Fonds et lui fournit des services de conseils en placement. Fidelity fournit des conseils en placement à l’égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l’achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le 31 mai 2021, le Fonds a payé à Fidelity des frais de gestion et de conseils en placement de 62 000 $.

Frais d’administration

Fidelity impute des frais d’administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d’exploitation du Fonds, à l’exception de certains coûts spécifiques aux fonds, comme les honoraires et les charges des membres du comité d’examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Le Fonds verse des frais à un taux annuel calculé par paliers et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le 31 mai 2021, le Fonds a payé à Fidelity des frais d’administration de 9 000 $.

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Faits saillants financiers

Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds.

Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série A

Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017 2016

Actif net par titre de la sérieA

Actif net à l’ouverture de la périodeB 23,92 $ 23,85 $ 21,98 $ 23,08 $ 19,39 $ 19,22 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,18 0,99 0,76 0,63 0,33 0,14Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,33) (0,55) (0,55) (0,57) (0,52) (0,46)Gains réalisés (pertes) 0,50 0,92 0,99 1,38 1,17 1,72Gains latents (pertes) 3,91 (2,36) 0,14 (2,35) 2,74 (0,98)Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 4,26 (1,00) 1,34 (0,91) 3,72 0,42Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,08) (0,14) (0,11) (0,22)Gains en capital – – – – (0,03) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,08) (0,14) (0,14) (0,22)Actif net à la clôture de la périodeB 28,19 $ 23,92 $ 23,85 $ 21,98 $ 23,08 $ 19,39 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 373 $ 330 $ 726 $ 1 558 $ 2 327 $ 1 531 $Titres en circulationD 13 237 13 778 30 458 70 912 100 791 78 974Ratio des frais de gestionE, F 2,52 % 2,52 % 2,48 % 2,46 % 2,47 % 2,53 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, F 2,60 % 2,59 % 2,55 % 2,54 % 2,55 % 2,59 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 28,1896 $ 23,9188 $ 23,8493 $ 21,9753 $ 23,0917 $ 19,3905 $

Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série B



Actif net à l’ouverture de la périodeB 24,47 $ 24,34 $ 22,40 $ 23,48 $ 19,74 $ 19,53 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,19 0,77 0,62 0,56 0,37 0,17Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,31) (0,52) (0,53) (0,54) (0,50) (0,44)Gains réalisés (pertes) 0,51 0,91 1,05 1,40 1,20 1,94Gains latents (pertes) 4,00 (1,02) 0,63 (2,46) 2,88 (2,04)Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 4,39 0,14 1,77 (1,04) 3,95 (0,37)Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,08) (0,15) (0,12) (0,22)Gains en capital – – – – (0,06) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,08) (0,15) (0,18) (0,22)Actif net à la clôture de la périodeB 28,86 $ 24,47 $ 24,34 $ 22,40 $ 23,48 $ 19,74 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 3 587 $ 3 080 $ 3 979 $ 4 935 $ 5 167 $ 3 889 $Titres en circulationD 124 306 125 951 162 090 220 629 220 120 197 561Ratio des frais de gestionE, F 2,33 % 2,33 % 2,32 % 2,32 % 2,35 % 2,38 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, F 2,39 % 2,40 % 2,39 % 2,40 % 2,42 % 2,43 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 28,8628 $ 24,4695 $ 24,3453 $ 22,3967 $ 23,4990 $ 19,7350 $

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Faits saillants financiers – suite

Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série F



Actif net à l’ouverture de la périodeB 29,23 $ 28,75 $ 26,15 $ 27,09 $ 22,78 $ 22,30 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,22 0,92 0,64 0,51 0,23 0,56Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,19) (0,32) (0,32) (0,32) (0,30) (0,26)Gains réalisés (pertes) 0,61 1,08 1,25 1,59 1,22 3,01Gains latents (pertes) 4,72 (2,26) 1,29 (2,83) 1,64 (8,33)Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 5,36 (0,58) 2,86 (1,05) 2,79 (5,03)Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,09) (0,17) (0,13) (0,26)Gains en capital – – – – (0,34) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,09) (0,17) (0,47) (0,26)Actif net à la clôture de la périodeB 34,67 $ 29,23 $ 28,75 $ 26,15 $ 27,09 $ 22,78 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 1 697 $ 1 459 $ 1 839 $ 1 670 $ 972 $ 628 $Titres en circulationD 48 964 49 915 63 757 63 846 35 809 27 569Ratio des frais de gestionE, F 1,20 % 1,20 % 1,19 % 1,18 % 1,21 % 1,24 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, F 1,23 % 1,23 % 1,22 % 1,23 % 1,29 % 1,32 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 34,6706 $ 29,2263 $ 28,7546 $ 26,1546 $ 27,1326 $ 22,7839 $

Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série E1

Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017 2016I


Actif net à l’ouverture de la périodeB 13,95 $ 13,88 $ 12,75 $ 13,36 $ 11,23 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,08 0,28 0,37 0,29 0,23 0,10Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,17) (0,29) (0,29) (0,30) (0,28) (0,20)Gains réalisés (pertes) 0,28 0,48 0,60 0,80 0,70 0,40Gains latents (pertes) 2,13 0,17 0,15 (1,52) 1,48 1,65Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,32 0,64 0,83 (0,73) 2,13 1,96Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,05) (0,08) (0,07) (0,13)Gains en capital – – – – (0,04) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,05) (0,08) (0,11) (0,13)Actif net à la clôture de la périodeB 16,47 $ 13,95 $ 13,88 $ 12,75 $ 13,36 $ 11,23 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 1 406 $ 978 $ 799 $ 907 $ 992 $ 538 $Titres en circulationD 85 366 48 335 57 562 71 136 74 178 47 920Ratio des frais de gestionE, J 2,23 % 2,28 % 2,22 % 2,21 % 2,31 % 2,32 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, J 2,29 % 2,35 % 2,29 % 2,29 % 2,38 % 2,37 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 16,4690 $ 13,9544 $ 13,8794 $ 12,7538 $ 13,3685 $ 11,2264 $

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Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017 2016I


Actif net à l’ouverture de la périodeB 13,98 $ 13,89 $ 12,76 $ 13,37 $ 11,23 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,15 0,39 0,31 0,49 0,07 0,10Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,17) (0,28) (0,28) (0,29) (0,27) (0,19)Gains réalisés (pertes) 0,30 0,52 0,61 0,75 0,61 0,42Gains latents (pertes) 2,48 (0,43) 0,54 (1,62) 1,41 1,50Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,76 0,20 1,18 (0,67) 1,82 1,83Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,05) (0,08) (0,07) (0,13)Gains en capital – – – – (0,05) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,05) (0,08) (0,12) (0,13)Actif net à la clôture de la périodeB 16,50 $ 13,98 $ 13,89 $ 12,76 $ 13,37 $ 11,23 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 263 $ 353 $ 334 $ 303 $ 1 197 $ 323 $Titres en circulationD 15 937 25 222 24 029 23 715 89 509 28 794Ratio des frais de gestionE, J 2,19 % 2,20 % 2,19 % 2,16 % 2,22 % 2,24 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, J 2,26 % 2,27 % 2,26 % 2,24 % 2,29 % 2,29 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 16,5033 $ 13,9809 $ 13,8946 $ 12,7632 $ 13,3779 $ 11,2320 $


Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017K


Actif net à l’ouverture de la périodeB 11,52 $ 11,43 $ 10,47 $ 10,96 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus – 0,32 0,25 1,15 –Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,14) (0,22) (0,22) (0,22) (0,08)Gains réalisés (pertes) 0,22 0,42 0,50 0,75 0,31Gains latents (pertes) 1,52 (0,43) 0,46 (0,15) 0,79Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,60 0,09 0,99 1,53 1,02Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,07) (0,05)Gains en capital – – – – –Remboursement de capital – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,07) (0,05)Actif net à la clôture de la périodeB 13,61 $ 11,52 $ 11,43 $ 10,47 $ 10,96 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 155 $ 1 $ 1 $ 1 $ 399 $Titres en circulationD 11 366 101 101 101 36 440Ratio des frais de gestionE, L 2,14 % 2,02 % 1,95 % 1,99 % 2,00 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, L 2,20 % 2,25 % 2,24 % 2,08 % 2,09 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 13,6057 $ 11,5220 $ 11,4307 $ 10,4735 $ 10,9604 $

6


Catégorie Fidelity Services financiers mondiaux de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série P1

Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017 2016M


Actif net à l’ouverture de la périodeB 12,93 $ 12,71 $ 11,55 $ 12,29 $ 10,06 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,09 0,32 0,24 0,20 0,03 0,03Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,08) (0,13) (0,13) (0,13) (0,12) (0,11)Gains réalisés (pertes) 0,27 0,47 0,56 0,72 0,71 0,53Gains latents (pertes) 2,09 (0,21) 0,48 (1,18) 2,24 3,49Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,37 0,45 1,15 (0,39) 2,86 3,94Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,08) (0,06) (0,11)Gains en capital – – – – (0,16) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,08) (0,22) (0,11)Actif net à la clôture de la périodeB 15,35 $ 12,93 $ 12,71 $ 11,55 $ 12,29 $ 10,06 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 1 461 $ 847 $ 698 $ 611 $ 305 $ 18 $Titres en circulationD 95 200 88 971 54 874 52 921 25 475 1 787Ratio des frais de gestionE, N 1,13 % 1,12 % 1,11 % 1,11 % 1,13 % 1,15 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, N 1,16 % 1,16 % 1,15 % 1,16 % 1,22 % 1,21 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 15,3456 $ 12,9313 $ 12,7139 $ 11,5546 $ 11,9775 $ 10,0596 $


Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017 2016M


Actif net à l’ouverture de la périodeB 13,05 $ 12,79 $ 11,61 $ 12,01 $ 10,09 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,10 0,17 0,28 0,01 0,20 0,06Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,07) (0,11) (0,11) (0,12) (0,10) (0,08)Gains réalisés (pertes) 0,27 0,41 0,53 0,62 0,61 1,59Gains latents (pertes) 2,14 5,36 0,54 (1,50) 1,45 (2,15)Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,44 5,83 1,24 (0,99) 2,16 (0,58)Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,08) (0,06) (0,11)Gains en capital – – – – (0,18) –Remboursement de capital – – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,08) (0,24) (0,11)Actif net à la clôture de la périodeB 15,49 $ 13,05 $ 12,79 $ 11,61 $ 12,01 $ 10,09 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 37 $ 31 $ 1 $ 48 $ 1 $ 1 $Titres en circulationD 2 413 2 413 104 4 127 103 101Ratio des frais de gestionE, N 1,03 % 0,93 % 0,97 % 1,04 % 0,84 % 0,93 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, N 1,06 % 1,02 % 1,01 % 1,08 % 1,21 % 1,24 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 % 0,08 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 % 31,69 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 15,4886 $ 13,0452 $ 12,7953 $ 11,6107 $ 12,0239 $ 10,0908 $

7


Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre2021 2020 2019 2018 2017O


Actif net à l’ouverture de la périodeB 11,92 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus – 0,33 0,26 0,28 –Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,07) (0,09) (0,08) (0,08) (0,01)Gains réalisés (pertes) 0,23 0,44 0,50 0,65 0,07Gains latents (pertes) 1,06 (0,44) 0,46 (1,13) 0,93Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,22 0,24 1,14 (0,28) 0,99Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,07) (0,05)Gains en capital – – – – –Remboursement de capital – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,07) (0,05)Actif net à la clôture de la périodeB 14,16 $ 11,92 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 585 $ 1 $ 1 $ 1 $ 1 $Titres en circulationD 41 305 101 101 101 101Ratio des frais de gestionE, P 0,98 % 0,86 % 0,76 % 0,75 % 0,79 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, P 1,02 % 0,86 % 0,76 % 0,87 % 1,15 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 14,1569 $ 11,9193 $ 11,6876 $ 10,5842 $ 10,9320 $




Actif net à l’ouverture de la périodeB 11,93 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus 0,09 0,33 0,26 0,28 –Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,06) (0,08) (0,08) (0,08) (0,01)Gains réalisés (pertes) 0,25 0,44 0,50 0,65 0,07Gains latents (pertes) 1,96 (0,44) 0,46 (1,13) 0,93Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 2,24 0,25 1,14 (0,28) 0,99Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,07) (0,05)Gains en capital – – – – –Remboursement de capital – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,07) (0,05)Actif net à la clôture de la périodeB 14,18 $ 11,93 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 1 $ 1 $ 1 $ 1 $ 1 $Titres en circulationD 101 101 101 101 101Ratio des frais de gestionE, P 0,86 % 0,76 % 0,76 % 0,75 % 0,79 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, P 0,86 % 0,76 % 0,76 % 0,87 % 1,15 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 14,1767 $ 11,9300 $ 11,6884 $ 10,5843 $ 10,9320 $

8





Actif net à l’ouverture de la périodeB 11,93 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $ 10,00 $Augmentation (diminution) liée aux activités :Total des revenus – 0,33 0,26 0,28 –Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,06) (0,08) (0,08) (0,08) (0,01)Gains réalisés (pertes) 0,20 0,44 0,50 0,65 0,07Gains latents (pertes) 1,62 (0,44) 0,46 (1,13) 0,93Augmentation (diminution) totale liée aux activitésB 1,76 0,25 1,14 (0,28) 0,99Distributions :Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –Dividendes – – (0,04) (0,07) (0,05)Gains en capital – – – – –Remboursement de capital – – – – –Total des distributionsB, C – – (0,04) (0,07) (0,05)Actif net à la clôture de la périodeB 14,18 $ 11,93 $ 11,69 $ 10,58 $ 10,93 $Ratios et données supplémentairesValeur liquidative (en milliers de dollars)D 1 856 $ 1 $ 1 $ 1 $ 1 $Titres en circulationD 130 871 101 101 101 101Ratio des frais de gestionE, P 0,87 % 0,76 % 0,76 % 0,75 % 0,79 %Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeE, P 0,90 % 0,76 % 0,76 % 0,87 % 1,15 %Ratio des frais d’opérationsG 0,06 % 0,06 % 0,12 % 0,05 % 0,21 %Taux de rotation du portefeuilleH 8,58 % 24,24 % 9,31 % 28,25 % 33,57 %Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 14,1819 $ 11,9302 $ 11,6884 $ 10,5843 $ 10,9320 $

9

Notes concernant les faits saillants financiersA Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. L’actif net attribuable aux porteurs de titres par titre présenté dans les états financiers peut différer

de la valeur liquidative calculée aux fins de l’établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. Pour les périodes closes après le 1er janvier 2017, les données comparatives par titre (à l’exception de la valeur liquidative par titre à la clôture de la période) ont été arrondies à deux décimales, conformément aux normes de présentation actuelles. Par conséquent, la somme des chiffres portant sur des périodes closes avant le 1er janvier 2017 pourrait ne pas correspondre aux totaux indiqués en raison de l’arrondissement.

B L’actif net et les distributions sont basés sur le nombre de titres en circulation à la date donnée. L’augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l’actif net par titre entre l’ouverture et la clôture de la période.

C Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de titres, le cas échéant.D Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée.E Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l’exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la

valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant.F Le 1er novembre 2014, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette

renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.G Le ratio des frais d’opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient

compte de la quote-part du Fonds dans les frais d’opérations estimatifs engagés par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant.H Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours

de l’exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d’opérations engagés par le Fonds au cours de l’exercice sont élevés et la probabilité, pour l’investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n’y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l’exclusion des titres à court terme. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures à un exercice complet. Ce taux exclut les ajustements liés aux transactions en nature.

I Pour la période du 5 février 2016 (début de la vente des titres) au 30 novembre 2016.J Le 9 février 2016, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette

renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.K Pour la période du 14 juillet 2017 (début de la vente des titres) au 30 novembre 2017.L Le 18 juillet 2017, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette

renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.M Pour la période du 4 décembre 2015 (début de la vente des titres) au 30 novembre 2016.N Le 8 décembre 2015, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette

renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.O Pour la période du 22 septembre 2017 (début de la vente des titres) au 30 novembre 2017.P Le 26 septembre 2017, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette

renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.

10

Frais de gestion et de conseilsFidelity assure les fonctions de gestionnaire du Fonds. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des titres du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés pour les nouveaux fonds ou nouvelles séries pourraient ne pas être représentatifs des montants portant sur des périodes plus longues.

Frais de gestion

Rémunération des courtiers

Frais de gestion des placements, frais d’administration

et autres

Série A 2,000 % 39,92 % 60,08 %

Série B 1,850 % 54,05 % 45,95 %

Série F 0,850 % — 100,00 %

Série E1 1,825 % 54,79 % 45,21 %

Série E2 1,800 % 55,56 % 44,44 %

Série E3 1,775 % 56,34 % 43,66 %

Série P1 0,825 % — 100,00 %

Série P2 0,800 % — 100,00 %

Série P3 0,775 % — 100,00 %

Série P4 0,725 % — 100,00 %

Série P5 0,675 % — 100,00 %

11


Rendement passéLes données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l’hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat et de distribution, ni des autres frais facultatifs et impôts sur le revenu payables par les investisseurs, qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n’indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l’avenir.

Les données sur le rendement présentées pour la période antérieure au lancement des séries P et E correspondent à celles des séries F ou F5 (pour la série P) ou des séries B ou S5 (pour la série E). Les frais de gestion et d’administration combinés des titres des séries F, F5, B et S5 sont supérieurs à ceux des séries P et E correspondantes. Si les titres des séries P ou E avaient été offerts depuis la date d’effet des séries F, F5, B ou S5, le rendement des séries P ou E correspondantes aurait été plus élevé.

Rendement annuelLes diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d’une année à l’autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d’un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Dans les tableaux du rendement annuel ci-dessous, les données les plus récentes concernant le rendement de chaque série de titres portent sur la période courante de six mois.

Série A

403020100

-10-20

2021

17,9

2020

0,3

2019

8,9

2018

-4,2

2017

19,9

2016

2,0

2015

19,1

2014

12,6

2013

33,8

2012

19,2

2011

-11,0

Exercices

(%)

Série B

403020100

-10-20

2021

18,0

2020

0,5

2019

9,1

2018

-4,1

2017

20,0

2016

2,2

2015

19,3

2014

12,9

2013

34,0

2012

19,4

2011

-10,8

Exercices

(%)

Série F

40

30

20

10

0

-10

2021

18,6

2020

1,6

2019

10,3

2018

-3,0

2017

21,4

2016

3,3

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)

Série E1

403020100

-10-20

2021

18,0

2020

0,5

2019

9,2

2018

-4,0

2017

20,1

2016

2,3

2015

19,3

2014

12,9

2013

34,0

2012

19,4

2011

-10,8

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 5 février 2016.

Série E2

403020100

-10-20

2021

18,0

2020

0,6

2019

9,2

2018

-4,0

2017

20,2

2016

2,3

2015

19,3

2014

12,9

2013

34,0

2012

19,4

2011

-10,8

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 5 février 2016.

Série E3

403020100

-10-20

2021

18,1

2020

0,8

2019

9,5

2018

-3,8

2017

20,2

2016

2,2

2015

19,3

2014

12,9

2013

34,0

2012

19,4

2011

-10,8

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 14 juillet 2017.

12


Rendement passé – suite

Série P1

40

30

20

10

0

-10

2021

18,7

2020

1,7

2019

10,4

2018

-2,9

2017

21,5

2016

3,4

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 4 décembre 2015.

Série P2

40

30

20

10

0

-10

2021

18,7

2020

2,0

2019

10,6

2018

-2,8

2017

21,9

2016

3,7

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 4 décembre 2015.

Série P3

40

30

20

10

0

-10

2021

18,8

2020

2,0

2019

10,8

2018

-2,5

2017

21,5

2016

3,3

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)

La date du début des activités est le 22 septembre 2017.

Série P4

40

30

20

10

0

-10

2021

18,8

2020

2,1

2019

10,8

2018

-2,5

2017

21,5

2016

3,3

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)


Série P5

40

30

20

10

0

-10

2021

18,9

2020

2,1

2019

10,8

2018

-2,5

2017

21,5

2016

3,3

2015

20,7

2014

14,1

2013

35,4

2012

20,7

2011

-9,9

Exercices

(%)


13


Aperçu du portefeuille au 31 mai 2021Répartition sectorielle

% de l’actif net du Fonds au 21-05-31


Banques 41,8 27,9

Marchés financiers 22,2 18,7

Assurances 15,0 28,6

Services financiers diversifiés 5,9 6,4

Services de technologies de l’information 5,6 8,6

Financement des consommateurs 4,7 0,7

Vente par Internet et marketing direct 2,5 3,4

Autres (individuellement moins de 1 %) 2,1 5,2

Trésorerie et équivalents 0,7 0,0

Autres actifs (passifs) nets (0,5) 0,5

Répartition géographique



États-Unis 54,9 50,6

Royaume-Uni 7,2 7,2

France 3,9 5,0

Bermudes 3,2 3,9

Inde 3,1 3,9

Îles Caïmans 2,9 2,9

Italie 2,8 2,0

Suisse 2,7 4,7

Pays-Bas 2,7 2,2

Allemagne 2,6 3,7

Finlande 2,1 0,0

Corée du Sud 2,1 0,0

Chine 2,0 3,2

Hong Kong 2,0 2,9

Chypre 1,3 0,0

Suède 1,0 0,0

Mexique 1,0 1,1

Indonésie 1,0 1,7

Autres (individuellement moins de 1 %) 1,3 4,5

Trésorerie et équivalents 0,7 0,0

Autres actifs (passifs) nets (0,5) 0,5

Principaux placements

% de l’actif net du Fonds

1. JPMorgan Chase & Co. 7,0

2. Bank of America Corp. 5,3

3. Morgan Stanley 4,0

4. Wells Fargo & Co. 3,9

5. Charles Schwab Corp. 3,5

6. Ally Financial, Inc. 2,7

7. Nordea Bank ABP 2,1

8. KB Financial Group, Inc. 2,1

9. OneMain Hldgs, Inc. 2,0

10. AIA Group Ltd. 2,0

11. Western Alliance Bancorporation 1,9

12. Julius Baer Group Ltd. 1,8

13. Goldman Sachs Group, Inc. 1,8

14. Axis Bank Ltd. 1,8

15. SVB Financial Group 1,6

16. Berkshire Hathaway, Inc. 1,6

17. ING Groep NV 1,5

18. Voya Financial, Inc. 1,5

19. UniCredit SpA 1,5

20. Alibaba Group Holding Ltd. 1,5

21. Athene Holding Ltd. 1,4

22. Barclays PLC 1,4

23. Worldline Sa 1,4

24. St. James’s Place Capital PLC 1,4

25. First Republic Bank 1,4

58,1

Total de l’actif net du Fonds 11 423 000 $

Les renseignements présentés dans les tableaux ci-dessus tiennent compte, le cas échéant, de la quote-part du placement du Fonds dans tout fonds sous-jacent géré par Fidelity.

L’Aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l’Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au 1 800 263-4077, en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à www.fidelity.ca ou celui de SEDAR à www.sedar.com.

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