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Observatoire des offres publiques8e édition2017

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Ricol Lasteyrie Corporate Finance, membre du réseau EY, présente le huitième Observatoire des Offres Publiques : cette étude annuelle* recense et analyse l’ensemble des offres publiques intervenues en 2016 sur les actions de sociétés cotées en France, soumises à l’Autorité des Marchés Financiers. A cette analyse s’ajoute celle des introductions en bourse sur Euronext et Alternext à Paris, ainsi que le recensement des principales augmentations de capital sur le marché boursier français.

SONIA BONNET-BERNARD Associée gérante, Ricol Lasteyrie Corporate Finance

ALBAN EYSSETTEAssocié, Ricol Lasteyrie Corporate Finance

Principales conclusionsMontant des opérations. Après une année record en 2015 avec 29,3 milliards d’euros (dont 90% constitués par trois opérations majeures), le montant de capital acquis au cours des opérations de 2016 a atteint 5,4 milliards d’euros soit un niveau comparable à ceux enregistrés en 2012 ou 2014.

Nombre d’offres. 35 offres publiques ont été recensées en France en 20161, soit une hausse de 13 % par rapport aux 31 opérations comptabilisées en 2015, alors que la tendance était à la baisse depuis 5 ans (pour rappel : 54 offres en 2011).

Primes offertes. La prime médiane offerte aux détenteurs d’actions est de 22,2 % par rapport au dernier cours de bourse. Elle est supérieure à la médiane de 15,4 % observée sur les offres publiques de l’année 2015, mais revient dans la norme enregistrée en 2013 et 2014. La prime médiane hors extrêmes par rapport à la valeur intrinsèque des entreprises cibles calculée par les experts indépendants s’élève à 8,3 %. Elle est en ligne avec celle de l’an passé (8,1 %).

Retraits de la cote. 15 sociétés ont été retirées de la cote à la suite d’offres publiques, soit 2 de plus qu’en 2015.

Introductions en bourse. En 2016, la bourse de Paris a enregistré 17 IPO2 : 8 opérations sur Euronext (dont une par placement privé) et 9 sur Alternext, un net recul par rapport aux 28 IPO de 2015. Ces opérations se sont accompagnées de levées de fonds totalisant 909 millions d’euros (dont 750 millions provenant de l’émission d’actions nouvelles), à comparer aux 5,2 milliards d’euros de 2015. Selon les chiffres présentés dans l’étude « EY Global IPO Trends », les introductions en bourse ont atteint 35 milliards d’euros pour la zone EMEIA3 soit une baisse de 44% par rapport à 2015. Paris est reléguée au cinquième rang des places les plus actives (deuxième en 2015).

Augmentations de capital : 54 sociétés ont réalisé des augmentations de capital en 2016 permettant de lever plus de 9 milliards d’euros. 12 opérations ont été supérieures ou égales à 50 millions d’euros.

Avan

t-pro

pos

1 SFR, déclarée non-conforme par l’AMF, n’est pas comptabilisée. Une seule offre est comptabilisée sur Foncière de Paris.

2 Initial Public Offering: introduction en bourse

3 Europe, Middle-East, India, Africa

* Note méthodologique : cette étude a été réalisée exclusivement à partir des documents publiéspar l’AMF et par les sociétés visées par les opérations.

Chiffres clés 2015

Baisse du montant du capital acquis Opérations initiées par

Hausse de la prime offerte aux détenteurs par rapport au dernier cours de bourse

(médiane)

Retraits de la coteà la suite d’offres publiques

Hausse du nombre d’offres publiques pour la 1re fois depuis 5 ans

Hausse de la prime offerte aux détenteurs par rapport aux valeurs calculées

par les experts indépendants (médiane hors extrêmes)

44%Tiers

56%Actionnaires

2014

2015

2014 16

13

2016 15

2013 16

2015

3,2 Mds€

2015

29,3Mds€

2014

9%

2016

8,3%

2012

40

2013

37

2014

34

2016

35

2015

31

Chiffres clés 2016

2016

5,4 Mds€

2014

20,8%

2016

22,2%

2015

15,4% 8,1%

I Une hausse du nombre d’offres publiques pour la 1re fois depuis cinq ans

Nombre d’offres publiques – 2016

35 offres publiques portant sur des actions de sociétés cotées ont été soumises à l’Autorité des Marchés Financiers en 2016, soit 13 % de plus qu’en 2015. Il s’agit de la première année de hausse depuis 5 ans, mais le nombre reste encore inférieur de 35 % à celui de 2011 qui reste l’année la plus active depuis la création de l’observatoire.

Valorisation totale des sociétés cibles d’opérations (Mds €)

Les sociétés visées par des offres publiques affichent par ailleurs une valorisation globale de 31 milliards d’euros, soit près de 2 fois moins qu’en 2015, ce qui représente le deuxième plus grand montant depuis la création de l’observatoire. 7 sociétés ont une valorisation qui dépasse 1 milliard d’euros ; celles-ci constituent 75% de la valorisation totale.

Valeur totale des actions acquises au cours des offres publiques (M €)

Cet indicateur constitue le véritable baromètre du dynamisme des offres publiques. Les 35 opérations recensées en 2016 se sont traduites par des achats d’actions d’un montant de 5,4 milliards d’euros, plus de 5 fois moins que les 29,3 milliards d’euros enregistrés en 2015, année record marquée par 3 opérations de plus de 3 milliards d’euros chacune représentant en cumul 90% du montant des actions acquises. Nous retrouvons en 2016 des niveaux plus classiques d’après-crise.

Classement des opérations par le montant des actions acquises en 2016 (en M €)

En 2016, les 5 opérations les plus importantes représentent un total de 3,5 milliards d’euros ; et 2 opérations représentent à elles-seules 50% du montant des actions acquises en 2016.

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20162015201420132012201120102009

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20162015201420132012201020102009

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25000

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20162015201420132012201120102009

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900

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Ets Maurelet Prom

FaiveleyTransport

GameloftSaft Groupe

Foncièrede Paris SIIC

6 | Observatoire des offres publiques

L’offre publique d’achat sur Foncière de Paris SIIC est l’opération la plus importante de l’année. L’offre publique d’achat, annoncée le 11 mars 2016, a été définitivement approuvée le 3 novembre 2016, Eurosic l’emportant avec une offre pourtant inférieure à celle de son concurrent Gecina (136 euros contre 150 euros). Le conseil de surveillance de Foncière de Paris SIIC a privilégié la différence de stratégie entre les deux concurrents, Eurosic ayant pour objectif une diversification des activités, notamment dans l’immobilier de loisirs et la santé.

La deuxième offre la plus importante est également une offre publique d’achat. Elle a été lancée par Total sur les actions Saft Groupe, leader français des batteries de haute technologie à usage industriel et annoncée en mai 2016.

Elle a été définitivement approuvée en août 2016.

Les 3 opérations suivantes figurant au palmarès sont des offres publiques d’achat :

1. Gameloft : Vivendi a acquis 66,6% du capital de l’éditeur de jeux vidéo pour mobiles, pour un montant de 464 millions d’euros ;

2. Faiveley Transport : Wabtec France a acquis 27,5% du capital, pour un montant de 407 millions d’euros ;

3. Etablissements Maurel et Prom : le groupe indonésien PT Pertamina Internasional Eksplorasi dan Produksi a acquis 48,1% du capital pour 395 millions d’euros.

II Des offres amicales le plus souvent initiées par l’actionnaire ou la sociétéNombre d’offres publiques selon l’initiateur – 2016

19 opérations4, soit 56 % du total, ont été initiées par l’actionnaire de référence ou la société elle-même, tandis que 15 opérations (44 %) sont le fait d’un actionnaire extérieur, soit légèrement plus qu’en 2015 (42 % des opérations initiées par un tiers).

Les offres initiées en 2016 sont des offres amicales à l’exception de l’OPA de Vivendi sur Gameloft. Vivendi est entrée au capital de Gameloft en octobre 2015 avant de lancer son offre publique d’achat le 18 février 2016. Après une surenchère sur le prix de l’action (relevé de 6 à 8 euros), Vivendi a annoncé le 17 juin 2016 détenir 95,94% du capital de Gameloft.

III Des primes d’acquisition en légère progression Primes des offres publiques – 2016 (en %) • Les offres publiques font ressortir des primes médianes

qui varient en fonction du critère choisi : � + 22,2 % par rapport au dernier cours de bourse5 ; � + 26,9 % par rapport au cours moyen des 12

derniers mois ; � + 9,9 % par rapport à la valeur intrinsèque6 hors

extrêmes calculée par les banques conseils des acheteurs ;

� + 8,3 % par rapport à la valeur intrinsèque hors extrêmes calculée par l’expert indépendant désigné par la cible.

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5

10

15

20

Initiéespar un tiers

Initiées parl'actionnaire de référence

ou la société

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30

Valeurintrinsèque

expert

Valeurintrinsèque

banque

12 moisDerniercours 4 Orolia n’a été comptabilisée qu’une seule fois.

5 Les primes par rapport aux cours de bourse sont calculées par les banques conseils en prenant pour référence le cours de bourse la veille de l’annonce officielle de l’opération ou, dans certains cas, la veille d’une « fuite » suffisamment précise pour que le marché commence à anticiper l’offre. 6 Pour la valeur intrinsèque, nous avons opté pour la méthode des DCF « milieu de la fourchette ».

Observatoire des offres publiques | 7

• La prime médiane par rapport au dernier cours de bourse est de 22,2% en 2016, en hausse par rapport à 2015 (15,4%). De manière générale, les primes observées sont supérieures aux niveaux observés en 2015.

• On constate cette année une convergence plus importante

entre les valeurs intrinsèques calculées par les initiateurs des opérations et celles des experts indépendants (la prime par rapport aux valeurs intrinsèques calculées par les banques conseils atteignait 12 % en 2015 et 8,1% pour les experts indépendants).

IV Les grandes tendances en matière d’offres publiques en 20161. Le nombre de retraits de la cote est en légère

hausse (sous réserve des résultats des dernières offres non encore obtenus)

15 sociétés ont été retirées de la Bourse de Paris en 2016 ou début 2017 suite à des offres lancées en 2016, contre 13 en 2015 et 16 en 2014.

Sociétés retirées de la cote en 2016

• Efeso Consulting• Richel Group• Compagnie Agricole de la Crau• Foncière de Paris SIIC• Société des produits Marnier Lapostolle• Acropolis Telecom• Saft Groupe• Technofan• Safti Groupe• Piscines Groupe• Medtech• Orolia• Alcatel Lucent• CFAO• Ausy

2. Palmarès sectoriel des offres publiques

Les secteurs Informatique & Technologies et Industrie & Matériaux ont été les plus représentés dans le palmarès 2016, avec 8 opérations pour chacun. Le mouvement de consolidation du secteur des SSII, entamé depuis plusieurs années, s’est poursuivi.

Secteurs Nombre d’opérations

Informatique, Technologies 8

Industrie, Matériaux 8

Immobilier 4

Distribution de biens de consommation 4

Audiovisuel, Medias, Télécommunications 3

Services professionnels 3

Biotech/Medtech 2

Finance 1

Construction 1

Total 34*

V Coup de projecteur sur les introductions en bourseNombre d’IPO sur les marchés Euronext et Alternext en 2016

La Bourse de Paris a enregistré 17 nouvelles introductions7 en 2016 : 8 opérations8 sur Euronext et 9 sur Alternext. 3 transferts d’un marché vers un autre ont par ailleurs été réalisés : 1 d’Euronext vers Alternext, 1 d’Alternext vers Euronext et 1 d’Alternext vers le marché libre. Ces chiffres marquent un net recul par rapport à l’année précédente puisqu’en 2015, 28 introductions en bourse avaient été réalisées : 15 sur Euronext et 13 sur Alternext (ainsi que 7 transferts).

0

2

4

6

8

10

Transfert vers

Marché libre

Transfertvers

Alternext

Transfertvers

Euronext

AlternextEuronext

7 Nous avons retenu l’introduction en bourse des sociétés françaises ou étrangères, uniquement sur la place de Paris ou simultanément à Paris et à Bruxelles. Les chiffres Euronext, Alternext et Transferts sont donnés hors Marché libre. 8 Dont Mediawan SPAC par placement privé.

* Orolia (Informatique, Technologies) n’a été comptabilisée qu’une seule fois


Saisonnalité des IPO sur Euronext (jaune) et Alternext (gris)

Les IPO, tant sur Euronext que sur Alternext, ont essentiellement eu lieu à mi-année (12 IPO sur 17 d’avril à septembre). En effet les conditions de marché ont été très défavorables en début d’année (le CAC40 a perdu près de 20% entre fin novembre 2015 et mi-février 2016). Le marché a ensuite connu un regain de stabilité au milieu de l’année, avant d’enregistrer à nouveau des fluctuations à partir du mois de juin.

Performances boursières des sociétés nouvellement cotées

Introductions en bourse sur Euronext (8)2016 Date d’introduction

SociétéCotation

du 1er jourCotation

fin 1er moisVariation au 1er jour ( %)

Cours actuelVariation

au 1er jour ( %)

14-avr Geneuro 12,2 10,0 -19% 9,9 -19%22-avr Mediawan SPAC na na na na na10-mai ASIT Biotech SA 6,7 6,4 -5% 7,4 10%26-mai Maisons du Monde 18,0 18,4 2% 26,4 47%

10-juin La Française de l'Energie 25,8 22,8 -12% 11,2 -57%

12-juil Gensight Biologics sa 8,2 8,2 0% 7,8 -5%06-oct ABEO SA 18,0 18,3 2% 24,0 34%15-déc Nextstage 102,0 103,5 1% 102,4 0%

Introductions en bourse sur Alternext (9)2016 Date d’introduction

SociétéCotation

du 1er jourCotation

fin 1er moisVariation au 1er jour ( %)

Cours actuelVariation

au 1er jour ( %)

05-janv Immersion 12,0 13,1 9% 8,6 -29%13-avr Witbe 9,7 9,3 -4% 9,4 -3%19-mai Kerlink 10,4 10,4 0% 17,0 64%15-juin Cerinnov Group 8,7 8,5 -1% 9,4 8%04-juil Enertime 7,3 7,4 2% 7,2 -1%13-juil Pharnext 10,3 10,4 0% 9,1 -12%30-sept Noxxon Pharma NV 21,5 22,0 2% 21,6 1%19-oct Groupe Parot 7,1 7,0 -1% 7,2 2%09-déc Horizontal Software SA 10,6 9,5 -10% 9,0 -15%

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

DécNovOctSeptAoûtJuilJuinMaiAvrilMarsFévJanv


Secteurs d’activité les plus représentés

Si les medtechs sont absentes des opérations de 2016 (4 IPO en 2015), les biotechs sont, comme l’année précédente, en tête des secteurs les plus représentés en matière d’IPO et de transferts : elles représentent 25% des opérations enregistrées en 2016, devant l’informatique/NTIC (4).

Montant total des actions placées sur le marché à l’occasion des introductions en bourse (en M€)

En 2016, les introductions en bourse ont donné lieu à des placements d’actions sur le marché pour un montant total de 909 millions d’euros. Un total qui se répartit comme suit : 820 millions d’euros pour les opérations sur Euronext, 89 millions d’euros pour celles sur Alternext. Cela représente une nette diminution par rapport aux 5,2 milliards d’euros levés en 2015. Les émissions d’actions nouvelles ont représenté 750 millions d’euros.

Cinq plus importants placements d’actions lors d’IPO sur Euronext (en M€)

Les 5 plus importants placements d’actions sur Euronext ont totalisé 745 millions d’euros sur un total de 820 millions, représentant des levées de fonds plus de 6 fois inférieures aux niveaux enregistrés en 2015.

Cinq plus importants placements d’actions lors d’IPO sur Alternext (en M€)

Les 5 plus importantes levées de fonds sur Alternext ont totalisé 73 millions d’euros, soit un volume de levées de fonds stable par rapport à 2015.

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AutresMediasFinanceIndustriesEnergieInformatique,NTIC

Biotech

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AlternextEuronext

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GeneuroLa Françaisede l'Energie

GensightBiologics

MediawanMaisonsdu monde

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GroupeParot

CerinnovGroup

KerlinkWitbePharnext


VI Mise en perspective internationale

L’étude « EY Global IPO trends » a recensé 285 IPO en 2016 pour la zone EMEIA, soit une baisse de 25% par rapport à 2015. Les capitaux levés se sont élevés à 37,7 milliards de dollars en diminution de 44% par rapport à 2015.La place la plus active est le Nasdaq OMX9, avec 49 opérations pour des capitaux levés de 9,2 milliards de dollars. L’activité à Londres, deuxième place, s’est fortement réduite

par rapport à 2015 (-11% en nombre d’opérations et -52% en capitaux levés).Paris, qui occupait la deuxième place en 2015, est reléguée au cinquième rang en 2016, derrière la Deutsche Börse (7 opérations pour 5,8 milliards de dollars levés) et Bombay (66 opérations pour 3,8 milliards de dollars levés).

VII Les augmentations de capital réalisées par les sociétés cotées en 2016Augmentations de capital

54 sociétés ont réalisé des augmentations de capital à la Bourse de Paris en 2016. Le montant total de celles-ci s’élève à 9,1 milliards d’euros (dont 750 millions d’euros réalisés lors d’IPO). Parmi ces augmentations de capital, 25 ont été réalisées avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), pour un montant total de 7,6 milliards d’euros.12 augmentations de capital atteignent ou dépassent 50 millions d’euros. Enfin, le montant total des 20 plus importantes augmentations de capital (hors IPO) s’élève à 8,3 milliards d’euros (voir tableau ci-contre).

A ces montants, peut être ajoutée l’augmentation des capitaux propres due aux opérations de fusion et d’apport (7 ont fait l’objet du dépôt à l’AMF d’une note d’information) soit près de 5 milliards d’euros.

TOP 20 des sociétés par augmentations de capital en 2016 (hors IPO)

SociétéAugmentation de capital (en M€)

Air Liquide 3 283,0

Arcelor Mittal 2 777,2

Vallourec 479,8

CGG 350,6

Eurosic 278,8

Altarea 210,4

Voltalia 170,0

Genfit 155,0

Société de la Tour Eiffel 140,0

Soitec 75,4

Europacorp 60,0

Olympique Lyonnais Groupe 53,0

Transgene 46,4

Orchestra-Premaman 39,7

Cardety 36,0

Galimmo (ex-C&CO) 30,1

Poxel 26,5

Pierre et Vacances 24,7

Foncière INEA 24,5

Stentys 12,6

Total 8 273,7

9 Marchés scandinaves (Copenhague, Helsinki, Stockholm et Islande)


Lexique

Méthodologie : Cette étude a été réalisée exclusivement à partir des documents publiés par l’AMF et par les sociétés visées par les opérations.

Offre publique d’achat (OPA) : L’offre publique d’achat consiste à proposer aux actionnaires d’une société cotée l’acquisition de la totalité des titres pendant une période donnée et pour un prix fixé et versé en espèces.

Offre publique d’échange (OPE) : Contrairement à l’offre publique d’achat, l’offre publique d’échange propose d’acquérir les titres de la société cible en échange des titres de la société initiatrice. Une offre publique d’échange ne donne donc pas lieu à une sortie de trésorerie.

Offre publique d’achat simplifiée (OPAS) : Les offres publiques d’achat simplifiées n’ont pas pour objet de prendre le contrôle d’une société, mais d’y compléter une participation ou d’en fermer le capital. Une OPAS doit être lancée par l’acquéreur de plus de 50 % du capital d’une société.

Garantie de cours : Procédure employée automatiquement après une cession d’un bloc conférant le contrôle compte tenu des titres déjà détenus par l’initiateur. Elle permet aux actionnaires minoritaires de vendre leurs titres au même prix que celui du bloc. Techniquement, l’acquéreur du bloc de contrôle s’engage à acheter en bourse pendant 10 jours de bourse au minimum, toutes quantités de titres qui lui seront présentées, au même prix que celui de la cession du bloc.

Offre publique de retrait (OPR) : Elle peut être obligatoire en cas de transformations radicales de la société (passage en commandite par actions, changement d’activité, fusion avec son actionnaire de contrôle, cession des principaux actifs...). L’actionnaire contrôlant doit alors lancer une offre donnant une sortie aux autres actionnaires. En outre, un actionnaire seul ou agissant de concert, détenant plus de 95% du capital ou des droits de vote de la société, peut lancer une OPR. Celle-ci peut également être demandée par un actionnaire minoritaire.

Offre publique de retrait – Retrait obligatoire (OPRO) : L’offre publique de retrait suivie d’un retrait obligatoire appelé squeeze out en franglais, peut intervenir lorsque l’actionnaire majoritaire détient plus de 95% du capital et des droits de vote. Au cours de cette procédure « d’expropriation » privée, le prix proposé par l’actionnaire majoritaire est particulièrement examiné par les autorités boursières. Il est également soumis à l’appréciation d’un expert indépendant.

Offre publique de rachat d’actions (OPRA) : Opération de rachat par une société de ses propres titres en vue de les annuler.

Offre publique mixte (OPM) : Une offre publique mixte cumule à la fois une offre publique d’échange et une offre publique d’achat afin de permettre à une entreprise acheteuse, compte tenu des montants en jeu, de lancer une opération sur une société cible.


Annexe Offres publiques 2016*

Dates Société Initiatrice Secteur d’activitéType de

l’offre

Valorisation 100 %

(en K €)% visé % acquis

05/01 Efeso Consulting Partners in Action Services professionnels OPAS 80 191 18,23% 16,30%

06/01 Richel Group Green Step Construction OPAS 40 692 7,07% 5,35%

01/02 Compagnie Agricole de la Crau Sabeton Distribution de biens de consommation OPRRO 5 836 1,83% 0,27%

18/02 Gameloft Vivendi Informatique, Technologies OPA 697 172 70,19% 66,60%

11/03 Foncière de Paris SIIC Eurosic Immobilier OPA 1 400 130 98,66% 97,61%

15/03 Fimalac F. Mard de Lacharière Finance OPRA 2 718 920 6,32% 6,45%

15/03 Société des produits Marnier Lapostolle David Campari-Milano S.p.a Distribution de biens de

consommation OPA 684 250 52,90% 50,74%

16/03 Acropolis Telecom Foliateam Group Audiovisuel, Medias, Télécommunications OPAS 4 522 2,85% 1,91%

19/04 GFI Informatique Mannai Corporation QSC Informatique, Technologies OPAS 560 832 19,09% 14,99%

28/04 Foncière des murs Foncière des Régions Immobilier OPE 1 877 053 50,37% 0,28%

29/04 Demos Penthièvre SAS Services professionnels OPAS 6 939 41,27% 29,05%

09/05 Saft Groupe Total Industrie, Matériaux OPA 949 831 100,00% 90,14%

13/05 Orolia Financière Orolia Informatique, Technologies OPAS 75 098 13,19% 7,75%

31/05 Technofan Safran Industrie, Matériaux OPRRO 154 144 4,85% 1,55%

06/06 Futuren BG Select Investments (Ireland) Limited Industrie, Matériaux OPAS 156 032 45,76% 4,06%

09/06 Safti Groupe La Santa Maria Immobilier OPRRO 14 820 4,81% 3,35%

08/07 Umanis Umanis Informatique, Technologies OPRA 38 719 17,05% 8,95%

11/07 Cegid Group Claudius France Informatique, Technologies OPA 574 758 61,25% 52,92%

29/07 Piscines Groupe GA Finances Distribution de biens de consommation OPRRO 4 531 2,88% 0,87%

12/08 Medtech Zimmer Holding France Biotech/Medtech OPAS 159 691 30,66% 24,08%

22/08 Orolia Financière Orolia Informatique, Technologies OPRRO 74 648 4,66% 1,30%

06/09 Alcatel Lucent Nokia Corporation Audiovisuel, Medias, Télécommunications OPRRO 12 388 880 4,68% 1,60%

16/09 Tronics'Microsystems Epcos AG Services professionnels OPA 48 650 94,86% 74,58%

10/10 Ivalis Hawky Informatique, Technologies OPR 22 932 4,87% 0,00%

10/10 Radiall Famille Gattaz Audiovisuel, Medias, Télécommunications OPAS 442 931 7,83% -

12/10 Heurtey Petrochem Axens Industrie, Matériaux OPA 122 868 79,66% 52,59%

14/10 Les Nouveaux Constructeurs Premier Investissement Immobilier OPAS 561 391 13,99% 9,04%

26/10 Ausy Randstad France Informatique, Technologies OPA 339 345 88,84% 84,98%

10/11 Phenix Systems 3D Systems Europe Industrie, Matériaux OPAS 67 049 5,71% 1,81%

22/11 CFAO Toyota Tsusho Industrie, Matériaux OPRRO 2 353 390 1,95% 1,64%

25/11 Octo Technology Accenture Digital France Holdings Informatique, Technologies OPA 114 643 50,36% 52,72%

02/12 Etablissements Maurel et Prom PT Pertamina Internasional Eksplorasi dan Produksi Industrie, Matériaux OPA 820 429 75,47% 48,12%

02/12 Faiveley Transport Wabtec France Industrie, Matériaux OPA 1 476 376 49,73% 27,54%

06/12 CNOVA NV Casino Guichard-Perrachon Distribution de biens de consommation OPAS 1 775 589 10,37% 9,21%

14/12 Euromedis Groupe Nina Biotech/Medtech OPA 20 967 70,59% -

* SFR, déclarée non conforme par l’AMF, n’est pas comptabilisée.

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EY est un des leaders mondiaux de l’audit, du conseil, de la fiscalité et du droit, des transactions. Partout dans le monde, notre expertise et la qualité de nos services contribuent à créer les conditions de la confiance dans l’économie et les marchés financiers. Nous faisons grandir les talents afin qu’ensemble, ils accompagnent les organisations vers une croissance pérenne. C’est ainsi que nous jouons un rôle actif dans la construction d’un monde plus juste et plus équilibré pour nos équipes, nos clients et la société dans son ensemble.

EY désigne l’organisation mondiale et peut faire référence à l’un ou plusieurs des membres d’Ernst & Young Global Limited, dont chacun est une entité juridique distincte. Ernst & Young Global Limited, société britannique à responsabilité limitée par garantie, ne fournit pas de prestations aux clients. Retrouvez plus d’informations sur notre organisation sur www.ey.com.

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Sonia Bonnet-BernardAssociée gérante, Transaction Advisory ServicesRicol Lasteyrie Corporate Finance – Membre du réseau EY [email protected] 44 15 25 19

Alban EyssetteAssocié, Transaction Advisory ServicesRicol Lasteyrie Corporate Finance – Membre du réseau [email protected] 44 15 25 50

Jonathan SusiniAnalyste expérimenté, Transaction Advisory ServicesRicol Lasteyrie Corporate Finance – Membre du réseau [email protected] 44 15 25 42

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