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ASSEMBLEE GENERALE 2011

EUTELSAT COMMUNICATIONSMARDI 8 NOVEMBRE 2011

Agenda

– Faits marquants de l’exercice et atouts d’EutelsatMichel de Rosen - Directeur Général

– Activité : Une dynamique soutenue dans tous les domainesJean-Paul Brillaud - Directeur Général Délégué

– Résultats : Une excellente performance financièreCatherine Guillouard - Directrice Financière

– Perspectives et engagements : Croissance, rentabilité et fiabilitéMichel de Rosen - Directeur Général

2

3

David Bair Andrew WallaceCatherine GuillouardMichel de Rosen Jacques DutroncJean Paul Brillaud

Comité exécutif d’Eutelsat

3

Directeur TechniqueMembre du Comité Exécutif

Directeur CommercialMembre du Comité Exécutif

Directrice FinancièreMembre du Comité Exécutif

Directeur GénéralPrésident du Comité Exécutif

Directeur Missions et Programmes

Secrétaire du Comité Exécutif

Dir. Général DéléguéVice-président

du Comité Exécutif

Michel Azibert

Dir. Général DéléguéVice-président

du Comité Exécutif

CHIFFRE D’AFFAIRES Deuxième année de croissance à deux chiffres (+11,5%)

EBITDA Croissance de 11,9%, marge de 79,3%

RÉSULTAT NET Résultat Net Attribuable au Groupe : + 25,6% à 338,5M€

DISTRIBUTIONAugmentation de 18,4% du dividende par actionproposée à l’AG, soit 0,90 euro par action

Chiffres clés de l’exercice 2010-11

4

Solide performance opérationnelle

55

CONFIRMATION DE LA FORCE DU BUSINESS MODEL D’EUTELSAT

CROISSANCE À DEUX CHIFFRES DU CHIFFRE D’AFFAIRES, TIRÉE PAR TOUTES LES ACTIVITÉS

EXCELLENTE PERFORMANCE DES RESSOURCES EN ORBITE LES PLUS RÉCENTES

LANCEMENT ET ENTRÉE EN SERVICE RÉUSSIS DE KA-SAT

Les atouts d’Eutelsat…

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• Portefeuille de positions orbitales unique

– Les origines d’Eutelsat renforce la solidité du Groupe

• Positionnement optimal de la flotte

– Couverture pour capturer la croissance des marchés de l’Europe centrale, l’Asie centrale, le

Moyen-Orient et l’Afrique

– Une flotte concentrée qui facilite le redéploiement des satellites

– Pas d’exposition au marché Nord-américain, marché mature et homogène, où les prix sont bas et

la concurrence forte

• Structure financière solide

• Carnet de commandes élevé, facteur de visibilité

• Equipes expérimentées et passionnées

Notre flotte: 29 satellites concentrés sur l’ « Arc Européen »

7

15oO 70.5oE

AB1 AB2AB4A AB3 EB4A W3A W2A W6 EB2 EB1 EB3

SESAT 2W5

W4

W7

EB16

SESAT 1

W2M

W3C

HB6

HB8

HB9

EB9A

KA-SAT

Telstar 12W48

Telecom 2D

AB7

7

EUTELSAT 3A

Croissance Croissance tirée par la télévision numérique et les services haut débit dans les zones géographiques ayant le plus fort potentiel

Profitabilité Rentabilité toujours élevée, au plus haut niveau des opérateurs de satellites

Fiabilité Objectifs tenus ou dépassés

8

Engagements respectés

8

Agenda

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– Faits marquants de l’exercice et atouts d’EutelsatMichel de Rosen - Directeur Général




Croissance soutenue avec une forte visibilité

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Chiffre d’Affaires (M€)Deuxième année de croissance à deux chiffres

Carnet de commandes (Md€)Un carnet de commandes représentant 4,2x le chiffre d’affaires

La durée de vie résiduelle pondérée des contrats du carnet de

commandes est de 7,5 ans

2008-09 2009-10 2010-11

1 047 1 168941

+11,3%

+11,5%

3,9

92 % 92 % 91 %Vidéo

4,9

2008-09 2009-10 2010-11

5,0

11

Excellente performance opérationnelle malgréun taux de remplissage élévé sur l’exercice

87,5% 79,2%2

1 Y compris les 82 faisceaux de KA-SAT, équivalent à 82 répéteurs2 Calcul du taux de remplissage spécifique à KA-SAT: le taux de remplissage est considéré à 100% quand 70% de la capacité est vendue

Nombre de répéteurs opérationnels au 30 juin 2011

• Nombre de répéteurs et taux de remplissage de fin d’exercice renforcés par l’arrivée de KA-SAT au 31 mai

• Un taux de remplissage supérieur à 90% pendant une bonne partie de l’exercice

• De nouvelles ressources à venir pour le prochain exercice (ATLANTIC BIRD™ 7 et W3C)

2009-10 2010-11

+14%

Taux de remplissage

7421652

Exprimé en % du chiffre d’affaires 2010-2011 hors “revenus non récurrents” et “autres revenus”

Forte croissance pour toutes nos activités

12

68,6%VIDEO

20,4%

SERVICES DE DONNEES ET A VALEUR AJOUTEE

11%MULTIUSAGES

Vidéo : forte exposition aux marchés en croissance

13

• 40 Plateformes en EMOA

• Augmentation de 6% du nombre de chaînes diffusées (+218)

• 3 880 chaînes diffusées dont 220 en HD

• L’augmentation des chaînes de TV est principalement tirée par les marchés en forte croissance* qui représentent 51 % des chaînes diffusées

*Europe centrale et orientale, Russie, Afrique, Moyen-Orient, Asie centrale

Chiffre d’Affaires Vidéo (M€)

2008-09 2009-10 2010-11

742787

680

+9,2%+6,0%

Fort dynamisme des Services de Données et à Valeur Ajoutée

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Services de Données- Forte demande en provenance d’Afrique, d’Asie centr ale et du

Moyen-Orient- Interconnexion des réseaux GSM et d’entreprises (do rsale

Internet)- Effet année pleine de W7 sur la Russie et l’Afrique

Services à Valeur Ajoutée- Poursuite du marketing de Tooway™ marketing via un r éseau de

distributeurs- Contrats D-Star pour la SNCF et les réseaux d’admin istrations

2008-09 2009-10 2010-11

204234

173

+17,8% +14,9%Chiffre d’Affaires (M€)

82 faisceaux couvrant l’Europe Etendue et le Bassin méditerranéen

13 millions de foyers n’ont pas d’accès àl’Internet haut débit dans la zone de couverture

Lancé le 26 décembre 2010 et entré en service le 31 mai 2011

13 contrats signés avec des distributeurs

1 Europe Etendue: Europe de l’Ouest, Europe centrale, Russie et Asie centrale, Moyen-Orient et Afrique du Nord, Afrique sub-saharienne

KA-SAT, un moteur de croissance supplémentaire pour les Services à Valeur Ajoutée

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Multiusages : Une demande toujours forte

16

1 +27,2% à parité euro-dollar constante

Demande soutenue des services gouvernementaux

Renouvellement des contrats venant àexpiration pendant la période et signature de nouveaux contrats

Une flotte idéalement positionnée

Chiffre d’Affaires (M€)

2008-09 2009-10 2010-11

98

126

75

+30,1%

+28,0%1

Agenda

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– Faits marquants de l’exercice et atouts d’EutelsatMichel de Rosen – Directeur Général




Croissance annuelle moyenne supérieure à 8% sur 6 ans

18742

TCAM : taux de croissance annuelle moyen

Chiffre d’affaires (M€)

2005-06 2006-07 2007-08

+11,5%

2008-09 2009-10 2010-11

791 829 878 941 1 047 1 168

+8,1% TCAM

EBITDA1 et Résultat net en forte croissance

19742

1 L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel avant dotation aux amortissements, dépréciations d’actifs et autres produits / (charges) opérationnels

EBITDA (M€)

78,9 % 79,0 % 79,3 %Marge

d’EBITDA2008-09 2009-10 2010-11

742 828 926

+11,5%+11,9%

2008-09 2009-10 2010-11

247 270 339

+9,0% +25,6%

Résultat net attribuable au Groupe (M€)

Trésorerie des opérations d’exploitation élevéeà 817 M€

20

Trésorerie des opérations d’exploitation (M€)

Trésorerie provenant des opérations d’exploitation Investissements

1 Montant net des 60M€ reçus au titre de la réduction de capital de la joint venture Solaris Mobile

655

69,6 % 66,7 % 70,0 %% de CA

698

2008-09 2009-10 2010-11

817

44,3 % 47,2 % 41,6 %

417 494 486 1

Eutelsat Communications

Eutelsat SA

Renforcement de la structure financière du Groupe

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1 Dette financière incluant les dettes liées aux contrats de location longue durée, le découvert et nette des excédents de trésorerie2 Swap à 3,85% (acheté en 2006 et actif de fin avril 2010 à début juin 2013) plus marge de 75 bp

Endettement net1 (M€)

2 424 M€

Crédit in fine2

Emprunt obligataire

2 198 M€

132

CashCash

Emprunt obligataire

2009-10 2010-11

Autres

850

41

1,6501 615

41132

15

850

1 465

Crédit in fine2

Exercice

Maturité moyenne : 3,8 ans au 30 juin 2011

Coût moyen de la dette après impact des couvertures de taux : 4,42%

Optimisation par le remboursement anticipé de 150 M€ sur le crédit in fine Eutelsat Communications

Endettement net / EBITDA : 2,37x (2,93x au 30 juin 2010)

Ratio d’endettement / EBITDA impacté par le paiement non récurrent d’assurances sur W3B

Notations: S&P: BBB stable (décembre 2010)Moody’s: Baa2 (octobre 2011)

L’engagement d’offrir une rémunération attrayante

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2008-09 2009-10 2010-11

59 % 62 % 58 %

Proposition d’augmenter le dividende de 18,4%

0,760,90

+18%+15%

Exercice

76%

+10%

81 %

+3%

2007-082006-07

0,660,60

0,58

Dividende par action (€)

Video 67%

Data & VAS 20%

Multiusage 12%

1er trimestre sous contrainte de capacités : croissance de +3,4%

23

�

�

�

Chiffre d’Affaires (M€)

2009-10 2010-11 2011-12

29 3623

+26% +26%

2009-10 2010-11 2011-12

59 6048

+24% +1%

2009-10 2010-11 2011-12

196 198181

+8% +1%

1er Trimestre

1er Trimestre

1er Trimestre

Agenda

24

– Faits marquants de l’exercice et atouts d’EutelsatMichel de Rosen – Directeur Général




Les opérateurs de satellites fixes résistent aux cycles économiques

25

Source: Euroconsult, Idate, World Bank

PIB mondial

Demande de servicessatellitaires

201020092008

134

20072006200520042003

C.A. secteur télécom et média

Index 2003 = 100

Video

Data & VAS

Multiusage

Solides perspectives dans toutes nos applications

26

DE SOLIDES PERSPECTIVES DE CROISSANCE

Besoin d’images croissant, et de meilleure qualité� Augmentation du nombre de chaînes de télévision

� Pénétration de la HD

Besoin toujours plus fort d’interconnexion� Internet haut débit partout et tout le temps

� Pour les particuliers aussi bien que pour les entreprises

Demande toujours forte pour les services multiusages� Les taux de croissance vont ralentir

�

�

�

Le nombre de chaînes et la HD, moteurs de l’activité Vidéo

Chaînes SD

Chaînes HD

20202010

Chaînes diffusées par satellite en Europe Etendue

2010 – 2020

1 Europe Etendue : Europe de l’Ouest, Europe centrale, Russie et Asie centrale, Moyen-Orient et Afrique du Nord, Afrique sub-saharienne

Source: Euroconsult 2011

CAGR 10-2020,2%

2,4%

8% 5% 2% 5% 2%

36%

10%

2 920

21%

5 046

2 135

12%

16%3 152

1 754

Pénétration de la HD par zone géographique

en 2020 (nombre de chaînes)

Russie et Asie centrale

Europe de

l’OuestEurope centrale

Afrique sub-saharienne

Moyen-Orient et Afrique du

NordTaux de pénétration HD en 2010

27

Video


Besoin d’images croissant, et de meilleure qualité


2010 2020

121

213

2010 2020~0

268

121

213

~0

268

Demande en bande Ka pour les réseaux d’entreprise et l’Internet haut débit en Europe

Etendue (en Gbps)

Demande de répéteurs1 pour les réseaux d’entreprises et l’Internet haut débit2

L’Internet haut débit tire les Services de Données et les Services à Valeur Ajoutée

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Data & VAS Besoin toujours plus fort d’interconnexion� Internet haut débit partout et tout le temps

� Pour les particuliers aussi bien que pour les entreprises


+5,8%3

2 Capacité standard seulement, i.e. exclut la capacité des satellites multi faisceaux; trafic télécom exclu

1 Ku en Europe centrale, Russie et Asie centrale, Moyen-Orient et Afrique du Nord, Afrique sub-saharienne

3 Taux de croissance annuel moyen pondéré

29

Estimated Ku-band Transponder demand by region CAGR 2011-2016


Europe de l’Ouest

Demande +2,0%Russie & Asie centrale

Demande +7,3%

Moyen-Orient & Afrique du Nord

Demande +4,1%

Afrique sub saharienne

Demande +7,4%

Europe centrale

Demande +6,0%

Demande de capacité en bande Ku par zone géographique TCAM 2011-2016

Les marchés en forte croissance, moteurs de notre développement

Nouveaux satellites pour tirer la croissance

30

1Quote part Eutelsat

Les 7 satellites mis en service sur la période de perspectives augmenteront notre capacité de 20% ciblant les marchés en forte croissance

2011W3D(T1 2013)

7° Est53 répéteurs Ku, 3 Ka

W3C(T3 2011)

16° Est56 répéteurs Ku, 3 Ka

W6A(T4 2012)

21.5° Est40 répéteurs

Ku

W5A(T4 2012)

70° Est48 répéteurs

Ku

EuroBirdTM 2A (S1 2013)

25.5° Est16 répéteurs Ku, 7 Ka1

Eutelsat

9B (S1 2014)

9° EstJusqu’à 60 répéteurs Ku

Eutelsat

3B (S1 2014)

3° Est51 répéteurs30Ku,12C,9Ka

Atlantic

BirdTM 7(T3 2011)

7° Ouest50 répéteurs

Ku

2012 2013

3 ans de perspectives

2014

Perspectives 2011-2012 et 2011-2014 confirmées

31

Chiffre d’affaires

EBITDA

Programme d’investissements

Distribution

Endettement net / EBITDA

2011-2012

au-dessus €955 million

550 million d’euros par an sur la période juillet 2011 à juin 2014

Entre 50% to 75% du résultat net attribuable au Groupe

Inférieur à 3.5x «Catégorie d’investissement »

Croissance annuelle pondérée moyenne

supérieure à 7%

au-dessus €1,235 million

2011-2014

Marge supérieure à 77% chaque année

Période de perspective

Engagements respectés

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Croissance Croissance tirée par la télévision numérique et les services haut débit dans les zones géographiques ayant le plus fort potentiel

Rentabilité Rentabilité toujours élevée, au plus haut niveau des opérateurs de satellites

Fiabilité Objectifs tenus ou dépassés

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