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APERÇU DU MARCHÉ CANADIENDU CAPITAL DE RISQUE

// 2016

APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL D’INVESTISSEMENT // 2016 | 2

TABLE DES MATIÈRES

AVANT-PROPOS .............................................................................................................................. 3

APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE ........................................ 4 FAITS SAILLANTS EN CAPITAL DE RISQUE ........................................................................................................ 5

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE ........................................................................... 6 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CR TRIMESTRE PAR TRIMESTRE .................................... 7 ACTIVITÉ DE CR PAR TAILLE DE TRANSACTION ............................................................................................ 8 10 PRINCIPALES TRANSACTIONS CR CANADIENNES DÉCLARÉES .................................................9 TOP 10 VILLES CANADIENNES // CENTRES ADMINISTRATIFS ........................................................ 10 2 PLUS IMPORTANTES TRANSACTIONS DIVULGÉES

DANS LES 3 PLUS IMPORTANTES VILLES CANADIENNES ................................................................... 11 RÉPARTITION SECTEUR CR ........................................................................................................................................... 12 TOP 2 TRANSACTIONS DANS LES TOP 3 SECTEURS EN CR ............................................................... 13 VENTILATION CR PAR STADE ...................................................................................................................................... 14 SORTIES EN CI .......................................................................................................................................................................... 15 PRINCIPALES SORTIES CR DÉCLARÉES .............................................................................................................. 16 FIRMES LES PLUS ACTIVES ........................................................................................................................................... 17 FONDS DE PENSION, DÉTAIL, ENTREPRISES

ET AUTRES FONDS PUBLICS LES PLUS ACTIFS ........................................................................................... 18 FONDS PUBLICS LES PLUS ACTIFS ........................................................................................................................ 19

APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL D’INVESTISSEMENT .................... 20 FAITS SAILLANTS EN INVESTISSEMENT EN CAPITAL................................................................................ 21

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL D’INVESTISSEMENT....................................................... 22 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CI TRIMESTRE PAR TRIMESTRE ....................................... 23 TOP 10 TRANSACTIONS CANADIENNES EN CI ................................................................................................. 24 ACTIVITÉ EN CI PAR TAILLE DE TRANSACTION ............................................................................................... 25 TOP 3 MÉGA-TRANSACTIONS ET TRANSACTIONS AU COURS MOYEN DU MARCHÉ ..... 26 TOP 10 VILLES CANADIENNES // CENTRES ADMINISTRATIFS ........................................................... 27 TOP 3 TRANSACTIONS DANS LES TOP 3 VILLES CANADIENNES ..................................................... 28 RÉPARTITION SECTEUR CI ................................................................................................................................................ 29 PLUS IMPORTANTES SORTIES EN CI ....................................................................................................................... 30 FIRMES DE CI LES PLUS ACTIVES ............................................................................................................................... 31

CVCA METHODOLOGY ................................................................................................................ 32 VENTURE CAPITAL .................................................................................................................................................................. 32 PRIVATE EQUITY ................................................................................................................................................................ 33, 34

AUTEURS, À PROPOS DE LA CVCA ET COORDONNÉES ............................................... 35


AVANT-PROPOS

Rétrospective de l’année de CVCA en CR et en CI: l’année se termine sur une note positive alors que le CR canadien monte en flèche, le CI effectue une reprise lors du 4e trimestre

2016 est la septième année consécutive de croissance pour l’investissement en CR au Canada et la plus importante depuis 2001. Se concluant par un quatrième trimestre robuste, l’investissement total en CR au Canada en 2016 était de 3,2G$ en 530 transactions, ce qui représente une hausse de 41 pour cent en dollars investis par rapport à l’année dernière.

Les mégatransactions (transactions de plus de 50M$) étaient le moteur qui a propulsé les niveaux spectaculaires d’investissements en 2016. Il y a eu onze mégatransactions en 2016 totalisant 1G$ en comparaison avec cinq mégatransactions en 2015 totalisant 335M$. Ceci entraîna une augmentation dans la taille moyenne des transactions, une hausse de 44 pour cent depuis 2015 à 6,1M$.

Les TIC et les sciences de la vie ont propulsé les dix transactions les plus importantes avec six transactions dans des entreprises en TIC (656M$ investis) et trois autres transactions dans des entreprises en sciences de la vie (270M$). En tout, les investissements en CR étaient les plus élevés dans le secteur des TIC et totalisaient plus de 2G$ en 330 transactions. Les sciences de la vie ont recueilli 730M$ en 103 transactions.

La tendance en investissement en CR pour le Québec et l’Ontario est à noter, les deux continuent à diriger le contexte du CR au Canada. D’après la base de données CVCA InfoBase, le total des dollars en CR a augmenté de 55 pour cent en Ontario et de 47 pour cent au Québec depuis 2015.

« 2016 fut une année exceptionnelle pour les niveaux d’investissements en CR, » a déclaré Mike Woollatt, président-directeur général de CVCA. « Le capital de risque canadien soutient les entrepreneurs à des niveaux qui n’ont pas été observés depuis longtemps. Nous espérons que cette tendance se poursuive et nous surveillons de près

plusieurs décisions à venir sur des politiques gouvernementales. »Du côté du capital d’investissement, une baisse dans les mégatransactions depuis les

cinq derniers trimestres a conduit à une diminution dans les niveaux d’investissements en capital d’investissement, malgré un rebond considérable des activités. L’investissement total en CI en 2016 a chuté de 40 pour cent par rapport à l’année 2015 passant de 22,9G$ à 13,7G$, toutefois l’activité a augmenté de 26 pour cent en comparaison avec l’année précédente, passant de 424 à 536 transactions.

Le pétrole et le gaz ont dominé l’investissement en CI avec 4,4G$, avec les TIC en deuxième place comme secteur le plus actif en CI avec 2,5G$, et les technologies propres en troisième avec 2G$. Contrairement à la baisse de 49 pour cent des niveaux d’investissements en pétrole et en gaz par rapport à l’année dernière, les TIC et les technologies propres ont augmenté de 352 et de 200 pour cent, respectivement.

La plupart des activités étaient concentrées en Ontario (plus de 5G$, 85 transactions), au Québec (3,8G$, 344 transactions) et en Alberta (3,3G$, 50 transactions). En fait, huit des dix plus importants investisseurs étaient basés au Québec. Les fonds institutionnels de la province ont contribué à la plupart des investissements dans les transactions de plus petite taille, participant dans 80 à 90 pour cent des transactions entre 100k$ et 5 M$.

« Les niveaux d’investissements en capital d’investissement ont reculé par rapport aux récents sommets de 2014 et 2015 en grande partie à cause du déclin de l’activité en pétrole et en gaz, » a déclaré Woollatt. « Cependant, l’activité continue de croître dans les transactions de taille moyenne dans d’autres secteurs. »

3,2G$ d’investissement en CR, un sommet depuis 2001; les firmes du Québec sont les plus actives en CI


APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL DE RISQUE

// 2016


FAITS SAILLANTS EN CAPITAL DE RISQUE // 2016

Principales conclusions :

À 3,2G$, l’investissement en CR en 2016 a dépassé celui en 2015 de 41 pour cent (2,3G$) et se retrouve à son plus haut niveau depuis 2001.

La taille moyenne des transactions était de 6,1M$, la plus haute depuis 1999 et 44 pour cent de plus qu’en 2015 (4,2M$).

Les grandes transactions expliquent cette hausse :

▪Onze transactions de plus de 50M$ pour un total de plus de 1 milliard de dollars, comparé à seulement cinq transactions de plus de 50M$ en 2015 totalisant 335M$.

▪Les 10 transactions les plus importantes en CR totalisaient 984M$; la transaction de Thalmic Labs Inc. de Waterloo était la plus importante à 158M$.

L’Ontario comptait pour 1,5G$ ou près de la moitié (46 pour cent) des dollars investis, avec l’autre tiers (1G$) au Québec, établissant ainsi un sommet pour les deux provinces dans InfoBase.

Le secteur des TIC était le plus gagnant avec plus de 2G$ investis en 330 transactions, avec six des dix plus importantes transactions de 2016 ayant été effectuées dans ce secteur.

Le secteur des sciences de la vie était en deuxième place avec des investissements de 730M$ en 103 transactions, avec trois des dix plus importantes transactions de 2016 ayant été effectuées dans ce secteur.

Les entreprises au stade préliminaire ont reçu 1,6G$ (la moitié de tous les investissements en CR) en 261 transactions, une hausse de 29 pour cent par rapport 1,2G$ l’année dernière.

Les occasions de sorties demeuraient limitées aux acquisitions avec 29 transactions totalisant 521M$, une baisse de 63 par rapport à 1,4G$ de sorties en fusions et acquisitions en 2015.


164

200

71 226

29431 M$ 68 M$

90 M$ 1 g$

1,5 g$Ontario

C.-B. Alberta

Manitoba Québec

Nouvelle-Écosse64 M$

Nouveau-Brunswick

Terre-Neuve-et-Labrador

32 M$

7 M$

25 M$Saskatchewan

11

4

22

1île du

Prince-Edouard

0,3 M$

3,2 G$total530 transactionstotal

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // 2016


ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CR TRIMESTRE PAR TRIMESTRE

TOTAL:366 TRANSACTIONS

1,9 G$


2,0 G$


2,3 G$


3,2 G$

Millions de $ investis

No de transactions

2013 2014 2015 2016

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

0 $

100 $

200 $

300 $

400 $

500 $

600 $

700 $

800 $

900 $

1000 $

T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1

414

$

340

$

60

1 $

540

$

358

$

411

$

654

$

613

$

419

$

66

4 $

621

$

585

$

952

$

705

$

85

82

10297

110

91

111

122 133

139 142

130

128

145

T3

68

0 $

T4

88

3 $

126131


ACTIVITÉ DE CR PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2016

Millions $

< 100 K$

100 $ - 500 K$

500 K$ - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 20 M$

20 M$ - 50 M$

50 M$ +

49

114

73

164

91

26

11

1 $

32 $

58 $

400 $

910 $

781 $

1 037 $

Nombre detransactions

PROPULSENT LES INVESTISSEMENTS EN CR POUR 2016 AU PLUS HAUT NIVEAU DEPUIS 2001.

(50 M$+) méga transactions


NOM DE L’ENTREPRISE PROVINCE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR STADE M$

THALMIC LABS INC. ONTARIO AMAZON.COM NV INVESTMENT HOLDING LLC, FIRST ROUND CAPITAL, FMR LLC (FIDELITY), INOVIA CAPITAL INC., INTEL CAPITAL, SPARK CAPITAL TIC CR AU STADE

PRÉLIMINAIRE 158 $

DALCOR PHARMACEUTICALS INC. QUÉBEC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CTI PARTNERS, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, CDN PRIVATE INVESTORS

SCIENCES DE LA VIE

CR À STADE AVANCÉ 128 $

REAL MATTERS INC. ONTARIO KENSINGTON CAPITAL PARTNERS LIMITED, CDN PRIVATE INVESTORS, WHITECAP VENTURE PARTNERS TIC CR À STADE

AVANCÉ 100 $

ZYMEWORKS INC. C.-B.BDC CAPITAL, LUMIRA CAPITAL, JOINED BY ELI LILLY, CELGENE, CTI LIFE SCIENCES, FONDS DE SOLIDARITÉ, PERCEPTIVE ADVISORS, TERALYS CAPITAL, NORTHLEAF, BRACE PHARMA CAPITAL, MERLIN NEXUS, OTHERS

SCIENCES DE LA VIE

CR AU STADE PRÉLIMINAIRE 87 $

HOPPER INC. QUÉBECACCOMPLICE, LLC, BDC CAPITAL INC., BRIGHTSPARK VENTURES, CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INVESTISSEMENT QUÉBEC, OMERS VENTURES MANAGEMENT INC.

TIC CR À STADE AVANCÉ 82 $

BLOCKSTREAM CORPORATION QUÉBECAME CLOUD VENTURES, LLC, AXA STRATEGIC VENTURES, BLOCKCHAIN CAPITAL, LLC, DIGITAL GARAGE, INC, FUTURE/PERFECT VENTURES, HORIZONS VENTURES LIMITED, KHOSLA VENTURES, MV ADVISERS LLP, REAL VENTURES, SEVEN SEAS PARTNERS

TIC CR AU STADE PRÉLIMINAIRE 76 $

FARMERS EDGE MANITOBA AVRIO VENTURES MANAGEMENT CORP., KLEINER PERKINS CAUFIELD & BYERS (KPCB), MITSUI & CO. GLOBAL INVESTMENT LTD., OSMINGTON INC., CDN PRIVATE INVESTORS AGROENTREPRISES CR À STADE

AVANCÉ 58 $

TURNSTONE BIOLOGICS INC. ONTARIO F-PRIME CAPITAL PARTNERS, FIGHT AGAINST CANCER INNOVATION TRUST (FACIT), ORBIMED ADVISORS, LLC, VERSANT VENTURE MANAGEMENT, LLC

SCIENCES DE LA VIE

CR AU STADE PRÉLIMINAIRE 55 $

MEDGATE INC ONTARIO BMO CAPITAL PARTNERS, GEORGIAN PARTNERS INC., NORWEST VENTURE PARTNERS (NVP), TERALYS CAPITAL TIC CR À STADE

AVANCÉ NON DIVULGUÉ

UNDISCLOSED COMPANY QUÉBEC UNDISCLOSED INVESTORS TIC CR À STADE AVANCÉ NON DIVULGUÉ

10 PRINCIPALES TRANSACTIONS CR CANADIENNES DÉCLARÉES // 2016


TOP 10 VILLES CANADIENNES // CENTRES ADMINISTRATIFS // 2016 #1 toronto

946 M$ 139 transactionSNombre de

transactions Millions $

1. Toronto

2. Montréal

3. Vancouver

4. Waterloo-Guelph

5. Ottawa

6. Halifax

7. Fredericton

8. Montérégie

9. Calgary

10. Québec City

139

119

63

30

24

19

18

16

14

10

946 $

835 $

410 $

368 $

109 $

62 $

26 $

80 $

34 $

73 $

1

5

67109

42

3

8


torontoNOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR STADE M$

REAL MATTERS INC.KENSINGTON CAPITAL PARTNERS LIMITED, CDN PRIVATE INVESTORS, WHITECAP VENTURE PARTNERS

TICCR À STADE

AVANCÉ100 $

TURNSTONE BIOLOGICS INC.

F-PRIME CAPITAL PARTNERS, FIGHT AGAINST CANCER INNOVATION TRUST (FACIT), ORBIMED ADVISORS, LLC, VERSANT VENTURE MANAGEMENT, LLC

SCIENCES DE LA VIE

CR AU STADE PRÉLIMINAIRE

55 $

vancouverNOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR STADE M$

ZYMEWORKS INC.

BDC CAPITAL, LUMIRA CAPITAL, JOINED BY ELI LILLY, CELGENE, CTI LIFE SCIENCES, FONDS DE SOLIDARITÉ, PERCEPTIVE ADVISORS, TERALYS CAPITAL, NORTHLEAF, BRACE PHARMA CAPITAL, MERLIN NEXUS, OTHERS

SCIENCES DE LA VIE


87 $

INDOCHINO APPAREL INC. DAYANG GROUP CO., LTD. TICCR À STADE

AVANCÉ42 $

montréalNOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR STADE M$

DALCOR PHARMACEUTICALS INC.

CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CTI PARTNERS, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, CDN PRIVATE INVESTORS

SCIENCES DE LA VIE

CR À STADE AVANCÉ

128 $

HOPPER INC.

ACCOMPLICE, LLC, BDC CAPITAL INC., BRIGHTSPARK VENTURES, CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INVESTISSEMENT QUÉBEC, OMERS VENTURES MANAGEMENT INC.

TICCR À STADE

AVANCÉ82 $

2 PLUS IMPORTANTES TRANSACTIONS DIVULGÉES DANS LES 3 PLUS IMPORTANTES VILLES CANADIENNES


RÉPARTITION SECTEUR CR // 2016

ticSECTEUR LE PLUS ACTIF

1.97 g$

Millions $

TIC

Sciences de la vie

Technologies propres

Agroentreprises

Autres

330

103

43

27

27

1,974 $

730 $

208 $

186 $

123 $



sciences de la vie

TOP 2 TRANSACTIONS DANS LES TOP 3 SECTEURS EN CR // 2016

TICNOM DE L’ENTREPRISE VILLE INVESTISSEURS DÉCLARÉS STAGE M$

THALMIC LABS. INC.WATERLOO-

GUELPH

AMAZON.COM NV INVESTMENT HOLDING LLC, FIRST ROUND CAPITAL, FMR LLC (FIDELITY), INOVIA CAPITAL INC., INTEL CAPITAL, SPARK CAPITAL


158 $

REAL MATTERS INC. TORONTOKENSINGTON CAPITAL PARTNERS LIMITED, CDN PRIVATE INVESTORS, WHITECAP VENTURE PARTNERS

CR À STADE AVANCÉ

100 $

NOM DE L’ENTREPRISE VILLE INVESTISSEURS DÉCLARÉS STAGE M$

ECOBEE, INC. TORONTOAMAZON.COM NV INVESTMENT HOLDING LLC, RELAY VENTURES, THOMVEST VENTURES, INC.

CR À STADE AVANCÉ 35 $

NATRIX SEPARATIONS INC. BURLINGTON BDC CAPITAL. CR À STADE AVANCÉ 18 $

NOM DE L’ENTREPRISE VILLE INVESTISSEURS DÉCLARÉS STAGE M$

DALCOR PHARMACEUTICALS INC.

MONTRÉALCAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CTI PARTNERS, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, CDN PRIVATE INVESTORS

CR À STADE AVANCÉ

128 $

ZYMEWORKS INC. VANCOUVER

BDC CAPITAL, LUMIRA CAPITAL, JOINED BY ELI LILLY, CELGENE, CTI LIFE SCIENCES, FONDS DE SOLIDARITÉ, PERCEPTIVE ADVISORS, TERALYS CAPITAL, NORTHLEAF, BRACE PHARMA CAPITAL, MERLIN NEXUS, OTHERS


87 $

158 M$

35 M$

128 M$No 1 - INVESTISSEMENT DANS LES TIC

No 1 - INVESTISSEMENT DANS LES technologies propes

No 1 - INVESTISSEMENT DANS LES SCIENCES DE LA VIE



VENTILATION CR PAR STADE // 2013-2016 Millions de $ investis

No de transactions

Démarrage Stade Préliminaire Stade Avancé Autre

0

30

60

90

120

150

180

210

240

300

270

$0

$160

$320

$480

$640

$800

$960

$1,120

$1,280

$1,440

$1,600

2016201520142013 2016201520142013 2016201520142013 2016201520142013

$8

5

$13

3

$15

8

$19

4

$6

57

$1,

140

$8

24

$1,

06

7

$1,

210

$8

93

$1,

556

$1,

460

$10

$29

$12

$13

108

137

179

174

142

178

219

261

107116

135

93

9 3 11 2


F&A PAPE PCI Vente secondaire

0

5

10

15

20

25

30

35

40

50

45

0 $

160 $

320 $

480 $

640 $

800 $

960 $

1,120 $

1,280 $

1,440 $

1,600 $

2016201520142013 2016201520142013 2016201520142013 2016201520142013

66

5 $

503

$

1,39

2 $

521

$

117

$

19 $

66

$

34 $

2629

42

28

46

4

0 11

20

3 2 31

129

$

15 $

1 $

346

$

537

$


3.1 G$


1 G$


202 M$


50 M$

SORTIES EN CI // 2013-2016 Millions de $ investis

No de transactions


NO 1206 M$

NO 3MONTANT NON

DIVULGUÉ

NO 4MONTANT NON

DIVULGUÉ

NO 2132 M$

BDC Capital Inc., Cisco Investments, General Electric Company (GE),

Kensington Capital Partners Limited, Yaletown Partners Inc

INVESTISSEURS

BDC Capital Inc., Fight Against Cancer Innovation Trust (FACIT), IMS Health Inc, MaRS IAF, Purple Angel,

Vanedge Capital Partners Ltd

Horizons Ventures Limited, Kleiner Perkins Caufield & Byers (KPCB),

Snapchat, Inc

INVESTISSEURS

ENTREPRISE ACHETEUR

Bit Stew Systems Inc. General Electric

ENTREPRISE ACHETEUR

Privacy Analytics Inc. IMS Health

ENTREPRISE ACHETEUR

Bitstrips Inc. Snapchat

TIC

TIC

TIC

NO 5 18 M$

Tandem Expansion Fund

ENTREPRISE ACHETEURDelta-Q

Technologies Corp.Zapi


Covington Capital Corporation, Magal Security Systems Ltd, VL Advisors Inc.

ENTREPRISE ACHETEUR

Aimetis Corp. Magal Security

TIC

PRINCIPALES SORTIES CR DÉCLARÉES // 2016

INVESTISSEURS

INVESTISSEURS

INVESTISSEURS


FIRMES LES PLUS ACTIVES // 2016

* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS - COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS

Nombre detransactions Millions $*

Real Ventures

Cycle Capital Management (CCM) Inc.

Relay Ventures

iNovia Capital Inc.

Westcap Mgt. Ltd.

Avrio Ventures Management Corp.

Lumira Capital Investment Management Inc.

Yaletown Partners Inc.

CTI Partners

Celtic House Venture Partners

66

29

18

17

12

9

7

7

6

6

260 $

132 $

140 $

308 $

38 $

97 $

124 $

39 $

276 $

55 $

Real VenturesLA PLUS ACTIVE

66 transactions



Capital Régional et Coopératif Desjardins

Fonds de solidarité FTQ

Fondaction CSN

OMERS Ventures Management Inc.

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

34

29

19

7

5

73 $

394 $

259 $

216 $

232 $

FONDS DE PENSION, DÉTAIL, ENTREPRISES ET AUTRES FONDS PUBLICS LES PLUS ACTIFS // 2016

34 transactions



LE PLUS ACTIF


FONDS PUBLICS LES PLUS ACTIFS // 2016


BDC Capital Inc.

New Brunswick Innovation Foundation (NBIF)

EDC Equity

MaRS IAF

Innovacorp

Investissement Québec

Atlantic Canada Opportunities Agency (ACOA)

103

31

19

19

18

15

9

717 $

34 $

147 $

20 $

26 $

218 $

7 $

* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS - COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS BDC CAPITAL INC.

LE PLUS ACTIF

103 transactions


APERÇU DU MARCHÉ CANADIEN DU CAPITAL D’INVESTISSEMENT

// 2016


FAITS SAILLANTS EN INVESTISSEMENT EN CAPITAL // 2016

Principales conclusions :Le 4e trimestre fut le meilleur trimestre en capital d’investissement en 2016 avec 4,1G$ investis en 137 transactions,

une hausse de 36 pour cent par rapport à 3G$ investis dans le 3e trimestre.

L’investissement total en 2016 était de 13,7G$ (en 536 transactions), chutant de 40 pour cent par rapport à 22,9G$ en 2015 (en 424 transactions).

32 transactions de plus de 50M$ totalisant 11G$ avec, en première place, l’acquisition de Trader Corporation de Toronto pour 1,6G$.

Le point idéal des transactions au cours moyen du marché canadien : 1,5G$ investis en 43 transactions dans la fourchette de transaction de 20 à 50M$, une hausse de 41 pour cent par rapport au 1G$ investi (en 34 transactions) en 2015.

4,7G$, le tiers de tous les dollars, fut investi dans des entreprises de Toronto (56 transactions) suivi par 3,2G$ dans des firmes de Calgary (en 38 transactions) et 1,3G$ à Montréal (en 104 transactions.

Les entreprises pétrolières et gazières ont reçu 4,4G$ (32 pour cent) des fonds investis, une chute de 49 pour cent par rapport à 2015.

Les technologies propres ont connu un bond de 200 pour cent en investissement avec près de 2G$ investis en plus de 25 transactions, propulsé par cinq transactions de plus de 50M$ - la plus importante étant l’acquisition de 800M$ de Services Matrec Inc. basés en Montérégie.

Les entreprises en TIC ont reçu 2,5G$ (en 65 transactions), une hausse de 352 pour cent par rapport à 556M$ en 2015 (en 59 transactions).

Les fusions et acquisitions ont continué à être le principal véhicule de sorties pour les firmes en CI avec 49 sorties totalisant 6,5G$, une baisse de 44 pour cent par rapport à 11,5G$ l’année précédente.

Huit des dix investisseurs en CI les plus actifs étaient basés au Québec et ont contribué à 80-95 pour cent des transactions entre 100k et 5M de dollars.


3445039

8 4

53,3 g$

366 m$

3,8 g$5 g$

Ontario

C.-B.Alberta

Saskatchewan

Québec

1 g$

30 m$Manitoba

202 M$Nouvelle-Écosse

Nouveau-Brunswick

85 1

13,7 G$total

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL D’INVESTISSEMENT // 2016

536 transactionstotal


T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1

0 $

5,000 $

10,000 $

15,000 $

20,000 $

25,000 $

0

25

50

75

100

125

30,000 $ 150

2,53

0 $

2,9

32 $

1,8

46 $

3,9

63

$

6,2

77 $

5,25

0 $

7,8

04

$

22,8

52 $

7,0

53 $

1,8

69

$

11,3

67

$

2,6

00

$

3,10

1 $

3,37

0 $

57

80

48

83

64

81

88

102

91

104

116

113

123

145

131

137

3,0

38 $

T3

4,14

2 $

T4

ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CI TRIMESTRE PAR TRIMESTRE


11,3 G$


42,2 G$


22,9 G$


13,7 G$

Millions $ investis

No de transaction

2013 2014 2015 2016


TOP 10 TRANSACTIONS CANADIENNES EN CI // 2016

NOM DE L’ENTREPRISE PROVINCE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

TRADER CORPORATION ONTARIO APAX PARTNERS LLP, THOMA BRAVO, LLC TIC 1,616 $

ACCESS PIPELINE INC. ALBERTA CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB), WOLF MIDSTREAM INC. ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE 1,400 $

CONSTELLATION’S CANADIAN WINE BUSINESS ONTARIO CONSTELLATION BRANDS INC, ONTARIO TEACHERS’ PENSION PLAN (OTPP) AGROFORESTERIE 1,018 $

SASKATCHEWAN ASSETS OF PENN WEST PETROLEUM SASKATCHEWAN CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB), PENN WEST PETROLEUM

LTD, TEINE ENERGY LTD.ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE 975 $

SERVICES MATREC INC. QUÉBECGFL ENVIRONMENTAL INC., HAWTHORN EQUITY PARTNERS, HIGHBRIDGE PRINCIPAL STRATEGIES, LLC, MACQUARIE INFRASTRUCTURE AND REAL ASSETS (MIRA)

TECHNOLOGIES PROPRES 800 $

RIMROCK OIL & GAS ALBERTA WARBURG PINCUS LLC ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE 690 $

PACIFIC EXPLORATION & PRODUCTION CORP ONTARIO CATALYST CAPITAL GROUP INC. ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE 641 $

CAPSTONE INFRASTRUCTURE CORPORATION ONTARIO ICON INFRASTRUCTURE TECHNOLOGIES PROPRES 480 $

MCINNIS CEMENT INC. QUÉBEC BLACKROCK INC., CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CDN PRIVATE INVESTORS

INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 282 $

GARDA WORLD SECURITY CORP. QUÉBEC APAX PARTNERS LLP, RHONE GROUP LLC, UNDISCLOSED INSTITUTIONAL INVESTOR AUTRES UNDISCLOSED


ACTIVITÉ EN CI PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2016

Millions $

< 100 K$

100 $ - 500 K$

500 K$ - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 20 M$

20 M$ - 50 M$

50 M$ +

124

87

68

116

66

43

32

1 $

29 $

53 $

316 $

709 $

1,495 $

11 046 $


LE CI POURSUIT SA TENDANCE VERS LA BAISSE MAIS EST SOUTENU PAR

LES TRANSACTIONS AU COURS MOYEN DU MARCHÉ


1,6 G$

TOP 3 MÉGA-TRANSACTIONS ET TRANSACTIONS AU COURS MOYEN DU MARCHÉ // 2016

méga transactions // 50 M$+

TRANSACTIONS AU COURS MOYEN DU MARCHÉ // 20 $-50 M$+

NO 1 TRADER CorporationNOM DE L’ENTREPRISE PROVINCE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

TRADER CORPORATION ONTARIO APAX PARTNERS LLP, THOMA BRAVO, LLC TIC 1,616 $

ACCESS PIPELINE INC. ALBERTA CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB), WOLF MIDSTREAM INC.ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE 1,400 $

CONSTELLATION’S CANADIAN WINE BUSINESS ONTARIO CONSTELLATION BRANDS INC, ONTARIO TEACHERS’ PENSION PLAN (OTPP) AGROFORESTERIE 1,018 $

NOM DE L’ENTREPRISE PROVINCE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

OSISKO GOLD ROYALTIES LTD. QUÉBEC INVESTISSEMENT QUÉBEC MINES ET RESSOURCES 50 $

CANAM GROUP INC. QUÉBEC FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 50 $

BELMONT MEATS PRODUCTS LTD ONTARIO PENDER WEST CAPITAL PARTNERS INC., PREMIUM BRANDS HOLDINGS CORP, SUMMER STREET CAPITAL PARTNERS, LLC AGROFORESTERIE 50 $


Nombre detransactions Millions $

1. Montréal

2. Toronto

3. Montérégie

4. Calgary

5. Saguenay-Lac-St-Jean / Côte-Nord

6. Québec City

7. Vancouver

8. Estrie

9. Nord-du-Québec / Abitibi-Témiscamingue

10. Laval

104

56

46

38

33

32

24

18

18

17

1,325 $

4,713 $

1,368 $

3,222 $

169 $

133 $

206 $

116 $

27 $

85 $

TOP 10 VILLES CANADIENNES // CENTRES ADMINISTRATIFS // 2016

2

59

86

4

1

7

310

NO 1 montréal 1.3 g$ 104 transactionS



TOP 3 TRANSACTIONS DANS LES TOP 3 VILLES CANADIENNES

toronto

calgary

montréalNOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

TRADER CORPORATION APAX PARTNERS LLP, THOMA BRAVO, LLC TIC 1,616 $

CONSTELLATION’S CANADIAN WINE BUSINESS

CONSTELLATION BRANDS INC, ONTARIO TEACHERS’ PENSION PLAN (OTPP)

AGROFORESTERIE 1,018 $

PACIFIC EXPLORATION & PRODUCTION CORP

CATALYST CAPITAL GROUP INC.ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE641 $

NOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

GARDA WORLD SECURITY CORP.APAX PARTNERS LLP, RHONE GROUP LLC, UNDISCLOSED INSTITUTIONAL INVESTOR

AUTRES UNDISCLOSED

UNDISCLOSED COMPANY UNDISCLOSED INVESTORSTECHNOLOGIES

PROPRESUNDISCLOSED

TATA STEEL MINERALS CANADA LIMITED

INVESTISSEMENT QUÉBECMINES ET

RESSOURCES125 $

NOM DE L’ENTREPRISE INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

ACCESS PIPELINE INC.CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD (CPPIB), WOLF MIDSTREAM INC.

ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE1,400 $

RIMROCK OIL & GAS WARBURG PINCUS LLCACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE ÉLECTRIQUE690 $

AXIA NETMEDIA CORPORATION PARTNERS GROUP HOLDING AG TIC 272 $


41

65

25

49

118

60

30

16

28

53

42

7

2

Millions $

Activités pétrolières et gazières, énergie électrique

TIC


Agroforesterie

Industriel et manufacturier

Mines et ressources

Sciences de la vie

Autres

Automobile et transport

Consommation et détail

Commerce produits et services

Finances

Immobilier

4,393 $

2,515 $

1,962 $

1,421 $

806 $

665 $

534 $

429 $

385 $

287 $

232 $

19 $

3 $


Activités pétrolières et gazières, énergie électrique

RÉPARTITION SECTEUR CI // 2016

most active sector

4.4 g$


VENDEUR NOM DE L’ENTREPRISE ACHETEUR M$

APAX PARTNERS LLP TRADER CORPORATION THOMA BRAVO 1,616 $

GLOBALIVE CAPITAL, LG CAPITAL INVESTORS LLC, NOVUS ENTERTAINMENT INC., SERRUYA PRIVATE EQUITY, TENNENBAUM CAPITAL PARTNERS, LLC, WEST FACE CAPITAL INC.

WIND MOBILE SHAW COMMUNICATIONS 1,600 $

KSL CAPITAL PARTNERS LLC WHISTLER BLACKCOMB HOLDINGS INC. THE VAIL CORPORATION 1,382 $

MADISON DEARBORN PARTNERS LLC, ONTARIO TEACHERS’ PENSION PLAN (OTPP), PROVIDENCE EQUITY PARTNERS LLC Q9 NETWORKS INC. BCE 1,100 $

SPROTT CONSULTING LP LONG RUN EXPLORATION LTD. QINGDAO SINOENERGY CAPITAL CORPORATION 770 $

MANITOBA TELECOM SERVICES INC. ALLSTREAM INC. ZAYO GROUP HOLDINGS INC. 465 $

CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) CGI GROUP INC. NA (SALE OF SHARES) 400 $

OMERS PRIVATE EQUITY INC. MARKETWIRE LP NASDAQ, INC. 150 $

PEAK ROCK CAPITAL HIGHLINE PRODUCE LIMITED FYFFES PLC. 146 $

NOVACAP INVESTMENTS INC. FIBRE NOIRE INTERNET INC. QUEBECOR INC. 125 $

trader corporationACQUISE PAR

thoma bravo1,6 G$NO 1PLUS IMPORTANTES SORTIES EN CI // 2016


92

87

69

53

39

10

9

9

8

8



Fonds régionaux de solidarité FTQ

Investissement Québec

Fonds de solidarité FTQ

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

Persistence Capital Partners

PFM Capital Inc.

Fondaction CSN

32 Degrees Capital

XPND Capital

662 $

342 $

452 $

600 $

$983

45 $

128 $

147 $

206 $

41 $

FIRMES DE CI LES PLUS ACTIVES // 2016


FIRME DE CI LA PLUS ACTIVE

92 transactionsCapital Régional et Coopératif Desjardins


Données sur le capital de risqué

L’ensemble de données inclut seulement les transactions de capital de risque vérifiées et complétées en équité ou quasi-équité. (le financement gouvernemental en non-équité ou sur une base de projet, les transactions de développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risque et le financement d’anges ne sont pas inclus)

AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN PHASE DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PAS FORCÉMENT COMPLÈTEMENT OPÉRATIONNELLE.

DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS, LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.

DÉVELOPPEMENT INTERMÉDIAIRE ET AVANCÉ

LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ EST GÉNÉRATRICE DE REVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.

SECTEURS EN CR

TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS

SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE LA SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL

TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES

AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS

TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES

MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUE


MÉTHODOLOGIE CVCA // INVESTISSEMENT EN CAPITAL

Données sur le capital d'investissement

L'ensemble de données inclut seulement les transactions complétées en investissement en capital (les transactions divulguées, mais qui n'ont pas été complétées, ne sont pas incluses)

TYPES DE TRANSACTIONS DE CI

RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (SONT INCLUS LA CRÉATION D'UNE PLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, RACHAT SECONDAIRE…)

AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ

CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITAL ET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL

DETTE INVESTISSEMENT EN DETTES DANS DES SOCIÉTÉS MATURES QUI NE SONT, DE RÉGLE GÉNÉRALE, PAS DANS LE SECTEUR TECHNOLOGIQUE

INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS PLACÉS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION DE PATRIMOINE D'INFRASTRUCTURE OU L’INVESTISSEMENT PRIVÉ NE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT.

SUITE

SECTEURS EN CI

AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE

AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES

PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES


SUITEPE SECTORS

TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES

COMMERCE DE DÉTAIL PRODUITS ET SERVICES POUR CONSOMMATEURS, MAGASINS TRADITIONNELS

FINANCES SERVICES FINANCIERS

TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS

INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER MANUFACTURE D’ÉQUIPEMENT ET DE MATÉRIEL

SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE LA SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL

MINES ET RESSOURCES NATURELLES RESSOURCES NATURELLES NON GAZIÈRES ET PÉTROLIFÈRES

PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE ET SERVICES PUBLICS

IMMOBILIER GESTION ET DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER

MÉTHODOLOGIE CVCA // INVESTISSEMENT EN CAPITAL


AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA en lien avec les investissements de capital canadiens, les sorties et les activités de financement. Darrell a occupé des postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le Toronto Stock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters, Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre entreprise florissante de consultant en gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais Toronto reste sa ville favorite pour le travail. Il apporte à la CVCA une passion pour les récits captivants avec des données. Darrell siège actuellement au conseil d’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il est membre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen Community Services. Il détient un baccalauréat ès art en philosophie/histoire de l’université Western Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.

[email protected] | 416-487-0519 poste 208

Carolyn supervise toutes les activités de communication et de marketing de la CVCA, dont la gestion de la marque de l’association, la coordination des programmes de liaison avec les médias et la gestion de tout le contenu en ligne et sur les médias sociaux. Forte de son expérience en journalisme, Carolyn est déterminée à positionner la CVCA comme chef de file de l’industrie pour tout ce qui a trait au capital d’investissement grâce à du contenu attrayant et informatif. Carolyn détient un baccalauréat en culture populaire et communications de l’université Brock, un diplôme en journalisme du Niagara College Canada, et une maîtrise ès arts interdisciplinaire en communication de l’université Brock.


Amy effectue des recherches sur les transactions de capital de risque et de capital d’investissement pour surveiller les marchés du capital d’investissement canadiens. Amy est responsable d’entrer les données, y compris les transactions d’investissement et de sortie, ainsi que les activités de financement. Elle a aussi le souci de fournir les renseignements les plus exacts et à jour par l’infobase de la CVCA. Amy détient un baccalauréat en mathématiques, a participé à une formation co-op avec concentrations en finance et comptabilité de l’université de Waterloo.


DARRELL PINTO

Directeur des recherches

AMY KIMAdjointe de recherches

CAROLYN GOARDDirectrice principale,

Communications

À PROPOS DE CVCACVCA est la voix de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement. Nous nous dédions à améliorer l’écosystème du capital privé en élargissant la sensibilisation par rapport à l›industrie et à fournir de la recherche sur le marché, du réseautage et des occasions de développement profes-sionnel. Nous défendons les intérêts de l›industrie pour assurer la mise en oeuvre de politiques avisées qui encouragent un environnement d’investissement favorable. CVCA travaille avec ses membres, qui représentent la vaste majorité des firmes de capital privé au Canada, pour améliorer l’industrie et soutenir l’innovation et la croissance.

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