2013_rapport annuel fr.pdf

8/12/2019 2013_RAPPORT ANNUEL FR.pdf

1/202

LA RFRENCE DE LA MANUTENTIONRAPPORT ANNUEL 2013

R

APPORTANNUEL

2013


2/202

LA RFRENCEDE LA MANUTENTION


3/202

HISTORIQUE

1958Naissance du chariot Manitou sur lidede Marcel Braud.

1970Dbut de linternationalisation du groupe.

1972Accord de partenariat commercial signavec Toyota pour la distribution exclusivedes chariots industriels Toyota en France.

1981Lancement du premier chariot tlescopiqueManitou.

1984Introduction en Bourse.

1993Commercialisation des premiers chariotstlescopiques rotatifs MRT.

1995Lancement des nacelles lvatrices de personnes.

1996Obtention de la certification ISO 9001.

1998Marcel Braud devient Prsidentdu Conseil de Surveillance.

2004Manitou clbre le 200 000echariot fabriquet vendu dans le monde.

2006Manitou passe la barredu milliard deuros de chiffre daffaires.

2007Manitou inaugure un centre logistiqueinternational de 22.000 m.

2008Rachat de la socit amricaine Gehl Company.

2009Changement de gouvernanceet retour un Conseil dadministration.

2010Lancement des chargeuses articules Gehlet Mustang.

2011Rorganisation de lactionnariat familial.

2012Accord crois avec la socit Yanmarpour la fabrication et la distributionde mini-pelles.

2013Dominique Bamas, Administrateur, assurela Direction gnrale titre transitoire.Renforcement des partenariats Yanmarscells par une entre de la socitYanmar au capital du groupe, hauteur de 6,26 %.

2014Janvier :nominationde Michel Denis en tantque Directeur gnral.Avril :nouvelle feuillede route articule autourde 3 divisions dontune pour les services.

Profil du groupe 5

Chiffres cls 6

Gouvernance 8

Valeurs et stratgie 10

Responsabilit Socitale

dEntreprise 11

2013 en images 12

Mtiers 14

Ressources humaines 16

Division RTH 18

Division IMH 20

Division CE 22

Marchs 24

Stratgie commerciale 25

Rgions de vente 26

Manitou en bourse 30

RAPPORTINSTITUTIONNEL

SOMMAIRE

4


4/202

PROFIL

DU GROUPE

RAPPORT ANNUEL 2013

LA RFRENCEDE LA MANUTENTION

Fond par la famille Braud il y a plus de 60 ans,

le groupe Manitou est aujourdhui

prsent dans le monde entier. Son leadership

dans la manutention (chariots lvateurs

tout terrain ou industriels, nacelles lvatricesde personnes, chargeuses compactes,

matriels de magasinage) repose sur

lorganisation ci-contre.

Manutention Tout Terrain(RTH), ManutentionIndustrielle (IMH),

Compact Equipment (CE).

3 DIVISIONSPRODUITS

Europe du Sud, Europe du Nord,Amriques (Amrique du Nordet Amrique du Sud) et Restedu Monde (APAM).

4 RGIONSDE VENTE

Construction, Agriculture,Industries.

3 MARCHS

Concepteur, Assembleur,Distributeur.

3 MTIERS

Manitou, Gehl,Mustang, Edgeet Loc.

5 MARQUES

mondiauxde picesde rechange.

2CENTRESLOGISTIQUES

CA 2013

5

1,176


5/202

LE GROUPE EST PRSENTDANS 120 PAYSFort dun rseau de prs

de 1 400 concessionnaires, le groupe

Manitou distribue ses produits

dans le monde entier, sous

les marques Manitou, Gehl,

Mustang, Loc et Edge.

DU CHIFFREDAFFAIRES LINTERNATIONAL

Manit

ou

Gehl Mu

stang

19FILIALES

DANS LE

M O N D E

3 242

SALARIS

DANS LEM O N D E

8S I T E S

DE P RO -

DUCTION

6


6/202

CA(en M)

1131

1265

1176

684

838

2009 2010 2011 2012 2013

EBITDA(en M)

75

76

50

-48

10

2009

2010 2011 2012 2013

INVESTISSEMENTS(en M)

2

2 28

2

4

22

20

2009 2010 2011 2012 2013

EFFECTIFSpar zone gographique(en nombre de personnes)

TRSORERIE(Dette) nette (en M)

-

86

-

103

-

85

-

243

-

139

2009

2010

20112012 2013

CApar nature (en M)

ServiceProduction

NgocePices derechange

92125

55175

CA par march (en %)

IndustriesConstruction

Agriculture

27%37%

36%

CApar zone gographique (en M)

Amriques

APAM

Europedu Sud

Europedu Nord

2235 137

158

712 Amriques

APAM

Europedu Sud

Europedu Nord

133 393

247

403

CHIFFRESCLS

RAPPORT ANNUEL 2013

2013, ANNEDE TRANSITION

CApar division (en M)

810

586 7

96

857

2010 2011 2012 2013

RTH

12

4

12

4

147

163

2010 2011 2012 2013

IMH

242

128

188

245

2010 2011 2012 2013

CE

7


7/202

MEMBRESDU CONSEIL

DADMINISTRATION :

Marcel Braud, Prsident (4)

Jacqueline Himsworth,Vice-Prsidente (5)

Gordon Himsworth (6)

Marcel-Claude Braud (2)Christopher Himsworth (7)

Sbastien Braud (1)

Jol Goulet* (3)

Pierre-Henri Ricaud* (9)

Agns Michel-Segalen* (8)

* Indpendants au sensdes recommandations

MiddleNext

Le Conseil

dadministration

souhaite rendre

hommage Monsieur

Georges-Henri Bernard,

ancien administrateur,dcd le 23 fvrier

2014.

Larrive de Georges-Henri Bernard,

en 1971, concide avec un tournant

capital de lentreprise. Henri Faucheux

quitte la socit pour en laisser

les rnes Marcel Braud. Ce dernier

dcide tout naturellement de

sentourer de personnes-cls dont

la personnalit et les expertises serontdterminantes pour lavenir du groupe.

Conseiller avis et trs impliqu,

il a accompagn de nombreux projets

importants permettant au groupe

de poursuivre son expansion.

Georges-Henri Bernard quittera

ses fonctions en 1987 mais restera

administrateur du groupe Manitou

jusquen 2009. Associ la grande

aventure Manitou pendant prs

de 40 ans, sa fidlit et son implicationrestent dans les mmoires de tous

ceux qui lont ctoy.

Arrivs au terme dun cycle

de refondation du groupe, qui avait fait

suite aux soubresauts de la crise initie

en 2008, le Conseil dadministration

a pris le temps de rflchir et

de discuter de lavenir du groupe, tant

en termes de positionnement, que de

taille ou de mode de fonctionnement.

Aprs avoir mis un terme, dun commun

accord, au mandat du Directeur

gnral, Jean-Christophe Giroux,

en mars 2013, il tait important

dassurer la continuit managriale

en cohrence avec nos ambitions,

avec une quipe de direction resserre,

aprs le dpart des directions

Sales & Marketing et RTH.Nous avons eu le plaisir de nommer

lun de nos administrateurs,

Monsieur Dominique Bamas,

au poste de Directeur gnral par

intrim. Il a su se rendre disponible

un moment charnire de

notre histoire, qui ncessitait

un rquilibrage entre profitabilit

et dveloppement. Durant cette

priode, il a stabilis les financements

pour 5 ans, rduit la dette et enclench

un ensemble de programmes

doptimisation et de dveloppement,

dont le groupe devrait tirer profit

dans les prochaines annes.

Un nouveau chapitre de lhistoire

de Manitou peut maintenant

souvrir, avec la nomination de

Monsieur Michel Denis au postede Directeur gnral. Son exprience

lui permettra de poursuivre

les rformes oprationnelles engages

et dacclrer ladaptation du groupe

ses enjeux commerciaux. Leader

de la manutention tout terrain depuis

des dcennies, notre mission est de

continuer servir nos clients au plus

prs de leurs besoins. En sappuyant

sur la solidit et le leadership du groupe,

notre ambition est de rester fidles

notre credo historique :

un dveloppement international

dans la scurit, reposant sur

linnovation, la performance, la qualit

et la satisfaction des clients.

Marcel BraudPrsident du Conseil dadministration

MESSAGEDU PRSIDENTDU CONSEILDADMINISTRATION

Le vrai courage est parfois celui de choisir.

1 2

3

4 5 6 7

HOMMAGE

8


8/202

GOUVERNANCE

RAPPORT ANNUEL 2013

Dans un contexte de reprise

conomique fragile et de fortes

tensions au sein des marchs

et sur les prix, le groupe Manitou

dispose de nombreux atouts

pour relever les challenges qui sont

devant lui : une capacit dinnovation

intacte dans un environnement

de plus en plus norm, la largeur

et la cohrence de son offre produits,

la poursuite de son implantation

dans le monde sur des marchs fort

potentiel de croissance, la loyautdun rseau la fois trs professionnel

et de plus en plus maill offrant

un service complmentaire au ntre,

de mme que lambition retrouve

de la performance et de la combativit.

Cest lensemble de ces savoir-faire

et composantes, intimement mls

et fortement ancrs dans les gnes

de Manitou, que je mattacherai

perptuer et consolider.

Pour mriter la confiance de nos

clients, dont les exigences ne sont

que le reflet dun monde de plus

en plus complexe et versatile, nous

devons revenir nos fondamentaux,

veiller la simplification de nosorganisations dsormais articules

autour de 3 divisions dont une pour

le service, et de nos processes.

Coupls la dmarche RSE initie

depuis deux ans dans le groupe, ces

axes stratgiques nous permettront

de redonner les preuves de notre

engagement et dasseoir durablement

notre leadership dans le monde.

Michel DenisDirecteur gnral

Linnovation est une alliance entre recherche, marketing,instinct, imagination, produit et courage industriel.

DIRECTEUR GNRALMichel Denis

8 9

MESSAGEDU DIRECTEURGNRAL

9


9/202

VALEURSET STRATGIEAprs trois annes defforts consacrs

au redressement et la structuration

de lentreprise dans un contexte

conomique tendu, 2013 a t marque

par un retour aux fondamentaux de

lentreprise, avec la mise en place dune

transition managriale annonant

louverture dun nouveau chapitre de

lhistoire du groupe.

Fort de ses atouts, alliant capacit

dinnovation, largeur de loffre produits

et forte implantation dans le monde

via son rseau de concessionnaires, le

groupe est en ordre de marche pour

faire face aux enjeux de demain.

Attach son histoire, ses savoir-faire

et ses quipes, le groupe Manitoucontinue dployer les 5 valeurs qui

lui servent aussi dengagements vis--

vis de ses clients et de lensemble de

ses parties prenantes.

ACCO

UNTA

BIL

ITY

AN

TICIPATION

LEADER

SHIP

DIFFEREN

CE

CUSTOM

ERCENTRIC

ITY

*** Essais raliss par10


10/202

RESPONSABILITSOCITALE DENTREPRISE

RAPPORT ANNUEL 2013

Le programme REDUCE est un exemple concret de la

volont du groupe dinscrire chaque projet RSE dans une

dmarche de croissance et de cration de valeur partage. La

consommation de carburant est une charge importante pour

nos clients et utilisateurs et, ce jour, il nexiste pas de cycle

norm pour le calcul de cette consommation. En initiant ce

programme, le groupe vise 2 objectifs : rduire limpact environnemental de ses machines en

termes de consommation,

informer en toute transparence ses clients sur les donnes

de consommation des machines (l/h), les conomies

ralises et limpact CO2 engendr. Le groupe dvoile

ainsi son protocole de test et sa mthodologie de mesure.

Afin de renforcer la crdibilit des donnes communiques, le

groupe Manitou a fait le choix de demander lUTAC (Union

Technique de lAutomobile du motocycle et du Cycle) quiexerce des missions offi cielles dans le secteur automobile,

de valider les rsultats issus des tests.

Dure et fin de viedes produits

Innovation& co-conception

Bruit & confortpour lutilisateur

Informationsur les produits& les services

Relations clients& utilisateurs

Efficacit nergtique

Empreinteconomiquelocale

Exemplaritet cohrence

Formation& dveloppementpersonnel

galitprofessionnelle

Santet scurit

Bien-treau travail

Adhsiondes employs

Partenariats& innovation

Exigences RSEvis--visde la performancefournisseurs

EN PARTENARIAT

TROIT AVEC

NOTRE SUPPLY CHAIN

PORTES PAR

LES FEMMES

ET LES HOMMES

DU GROUPE MANITOU

CRATEUR

DE SOLUTIONS

DURABLES

Pour tre LA Rfrence de la Manutention, le groupe

Manitou a fait le choix en 2012 de mettre en place une

stratgie RSE base sur 3 axes de dveloppement essentiels :

Crateur de Solutions Durables

Portes par les Femmes et les Hommes du groupe Manitou

En partenariat troit avec notre Supply Chain

Retrouvez les parties prenantes cls de

cette stratgie et nos trois engagements :

Dploye en 2013, notre dmarche RSE sappuie sur

15 priorits pilotes par diffrents mtiers de lentreprise :

R&D, Sales & Marketing, Ressources humaines, Oprations

et Achats.

itou selon la procdure interne EP-695 valide par lUTAC11


11/202

VNEMENTSGROUPE :

- Yanmar: renforcement des partenariatsavec la socit Yanmar

- Manitou Moyen-Orient: ouverturedune nouvelle filiale Duba

- refinancement du groupe pour 5 ans.

SALONS :- SIMA 2013Paris :

salon agricole international

- BAUMA 2013Munich :le plus grand salon international

de la construction- AGRITECHNICA 2013

Hanovre : salon agricoleinternational.

- Gehl V400 / Mustang4000V : le plus puissant

skid-steer du march- nouvelle gamme

MT 8, 11 et 13 mtres:renouvellementde la gamme mi-hauteurpour la construction

- MRT Privilge Plus:nouvelle gamme

de tlescopiques rotatifs- M30 / M50 :

renouvellementde la gamme de chariots mt tout terrain

- 6 nouveauxtlescopiques

pour lagriculture:renouvellementet largissementde la gamme (MLT 629,960 et 1040 ainsi quela re-motorisationaux nouvelles normesdes MLT 634, 735 et 741).

LANCEMENTS PRODUITS :

12


12/202

2013 EN IMAGES

RAPPORT ANNUEL 2013

RSE :- certification ISO 14001pour

le site de Castelfranco (Italie)et pour 3 sites franais

- lancement de la dmarche REDUCE visant rduirelimpact environnementaldes machines en termesde consommation et en

informer les clients en toutetransparence, les conomiesralises pouvant aller jusqu

-20 % par rapport aux modlesconcurrents.

AUTRES FAITSMARQUANTS :

- organisation dun Red Tour

en Amrique du Nordpour promouvoir la marqueManitou dans cette rgion

- 40eanniversairedes mini-chargeurs Gehl

- anne record de ventesdenacelles lvatrices de personnes.

- transition managriale:afin dassurer la continuit managrialeen cohrence avec les ambitionsdu groupe, Monsieur Dominique Bamas,Administrateur, a accept dassurerla fonction de Directeur gnral par

intrim, de mars dcembre 2013.Familier du groupe depuis de longuesannes et conseiller avis, il a uvrpour un retour du groupe ses fondamentaux et un rquilibrageentre profitabilit et dveloppement.

-janvier 2014 :nomination de Monsieur Michel Denis la Direction gnrale du groupe.

GOUVERNANCE :

13


13/202

ASSEMBLEUR

DISTRIBUTEUR

CONCEPTEUR

14


14/202

RAPPORT ANNUEL 2013

MTIERS

Depuis lorigine, le groupe Manitou a fond son modle conomique sur trois mtiers essentiels :

la conception, lassemblage et la distribution. Cette stratgie de dveloppement a permis

de concentrer nos efforts sur linnovation produits, la mise en place doutils industriels performants

et flexibles et la construction de solides rseaux de distributeurs indpendants.

TROIS MTIERS CRATEURS DE VALEUR

DISTRIBUTEUR

La solidit de rseaux de distributeurs indpendants

Depuis lorigine, le groupe Manitou sest attach dployer des rseaux de

proximit fiables et puissants. Prs de 1 400 concessionnaires et distributeurs

rpartis dans 120 pays, tous spcialiss dans le matriel de manutention,

portent aujourdhui les marques du groupe et partagent avec leur constructeur

le mme engagement. La qualification de ce rseau de spcialistes est

aujourdhui unanimement reconnue sur tous les secteurs dactivit du groupe

Manitou. Relais essentiel des concessions, ladministration des ventes mise

en place dans chacune des entits permet dassurer lacheminement et la

livraison des matriels dans les meilleurs dlais aux quatre coins du monde.En proposant, via ses rseaux, une offre de services complte, du financement

jusqu la maintenance des matriels, le groupe rpond la demande de

plus en plus prgnante de fournir ses clients un service personnalis et

appropri leur permettant doptimiser lutilisation de leurs matriels.

CONCEPTEUR

Linnovation produits, cl de la russitede la stratgie de dveloppement

La recherche incessante de linnovation permet au groupe Manitou

danticiper les exigences du march en concevant des produits rpondant

parfaitement aux besoins de ses clients. De plus, en optimisant son sourcing

de composants pour lensemble du groupe et en choisissant les meilleurs

partenaires en amont, le groupe est reconnu pour la qualit et la fiabilit de

ses produits. Les matriels Manitou, Gehl, Mustang, Loc et Edge disposent

ainsi en permanence davantages concurrentiels apprcis par lensemble

des utilisateurs.

ASSEMBLEUR

Un outil industriel performant,

dot dune grande flexibilitPour permettre de sadapter aux fluctuations de la demande et aux spcificits

de ses diffrents marchs, le groupe Manitou a construit son outil industriel

autour de trois ides matresses :

le dveloppement de savoir-faire dans la fabrication densembles de

structure, tels que les chssis, les flches et les mts ;

la flexibilit et la ractivit de sa supply chain pour optimiser la production,

ainsi que le recours la sous-traitance et lapprovisionnement de

composants externes ;

la mise en uvre de capacits dassemblage et de montage performantes.

FOCUS 2013

Prcurseur dans son domaine dactivit,le groupe Manitou a lanc, en 2013, une

application permettant aux clients de calculerla consommation de carburant de leurmachine, leurs missions de CO

2et lconomie

ralise par rapport un modle concurrent.Cette application a t dveloppe par lesservices R&D (Recherche & Dveloppement)et RSE (Responsabilit Socitale dEntreprise)de lentreprise, dans un premier temps pourles matriels agricoles Manitou. Certifie parlUTAC (Union Technique de lAutomobile,du motocycle et du Cycle), la mthode decalcul a permis de montrer que lutilisateurfinal pouvait conomiser jusqu 20 % decarburant sur une machine Manitou.

FOCUS 2013

Les dfis oprationnels identifis en 2012ont t relevs en 2013 avec des rsultatsprobants, tant en matire de matrise desdlais et de leur rduction, que deffi cacitindustrielle alliant supply chain et production.Les nettes amliorations enregistres ces4 dernires annes dans le domaine de laqualit ont t poursuivies. Lanne 2013a aussi t marque par lacclration desplans dactions de rduction de cots quidevront contribuer au rtablissement de la

performance financire de lentreprise.

FOCUS 2013

Pour consolider son implantation dans lemonde, le groupe a poursuivi son dve-loppement en ouvrant plusieurs nouvellesfiliales dans des pays fort potentiel de crois-sance. Ainsi, des filiales ont t ouvertes auxEmirats-Arabes et au Brsil.

15


15/202

ADAPTERLES ORGANISATIONS :

avec le dpart du Directeur gnral,

lorientation stratgique conduite ces

dernires annes a t reconsidre

ds mars 2013, avec pour consquence

des changements organisationnels,

notamment sur les structures Commer-

ciales, Marketing et Pices de rechange.

Dans lattente de larrive dun nouveau

Directeur gnral permanent, ceschangements ont eu pour objectif de

simplifier et doptimiser les organi-

sations. Lquipe des Ressources hu-

maines sest employe accompagner

le management oprationnel dans ces

mutations, avec pragmatisme et dans

le respect des personnes.

ACCLRERLA MOBILIT INTERNE :

la modification des organisations a

conduit les Ressources humaines

acclrer la mobilit interne. A cette fin

et ds septembre 2013, un programme

de mobilit interne groupe international

a t lanc sous le nom de Manitou

Move . Ce programme a consist

rduire au minimum les embauches

externes, faciliter la mobilit des

quipes, par la mise en visibilit tous

les collaborateurs des postes ouverts

dans le groupe. Ce programme, qui a

vocation se poursuivre en 2014, a eu

pour rsultat la mobilit de 50 managers,dont 14 linternational dans des pays

aussi diffrents que les tats-Unis,

lItalie, Singapour, la Russie, lAustralie,

les Emirats Arabes, le Chili ou le Brsil.

REDPLOYERLES COMPTENCES :

lacclration de la mobilit interne

a permis le redploiement des

comptences internes sur les nouvelles

organisations (mtiers supports vers des

mtiers lis la vente, par exemple),

sur les nouveaux marchs (ressources

bases en Espagne vers le Chili,

ressources bases au Portugal vers le

Brsil), ou sur les marchs en croissance

(ressources bases en Belgique vers les

Etats-Unis). Ces mobilits mises en place

avec simplicit, ralisme et ractivit ont

permis doffrir nos collaborateurs detrs belles opportunits professionnelles,

tout en optimisant dans les meilleurs

dlais le transfert du savoir et des

comptences.

Dans un mondequi bouge,la mobilit estune conditionvitale de notreemployabilit.Jrme Tertrais,Directeur des Ressourceshumaines

16


16/202

RAPPORT ANNUEL 2013

RESSOURCES HUMAINESADAPTER, MOBILISER, STRUCTURER

Lanne 2013 a t une anne de transition conscutive au changement de gouvernance

et de stratgie, ce qui a conduit les quipes des Ressources humaines accompagner le management,

fluidifier les rorganisations et redployer en interne les comptences,

en France et linternational.

MAINTENIR UN DIALOGUESOCIAL PERMANENT :

ces changements nauraient pu tre

conduits sans le maintien dun dialogue

social permanent, qui reste un des

points forts de notre groupe. Au-del

des obligations lgales, le Comit Central

dEntreprise a t rassembl 10 fois au

cours de lanne 2013 ; ces runions ont

constitu autant doccasions dexpliquer

lavancement des mutations et le nouveau

sens que la gouvernance souhaitait

donner lavenir du groupe. Ces sances

dinformation et de consultation ont t

enrichies, en France et en Italie, par des

sances de ngociations sur les sujetsles plus varis (salaires, intressement,

amnagement du temps de travail,

emploi). Ces ngociations sur lensemble

de nos sites ont abouti 21 accords signs

au cours de lanne 2013.

STRUCTURERLES PROCESSUS RH :

les processus Ressources humaines ont

t formaliss et enrichis ces dernires

annes ; ainsi, lentretien annuel, la

fixation des objectifs, la rmunration, la

revue des organisations et des quipes,

le recrutement et la mobilit sont des

processes arrivs pleine maturit.

La mise en place dun outil savrait

ncessaire pour les structurer et les

tendre lensemble du groupe. Celui-

ci a pu tre dploy en 2013. Accessible

dans lensemble des pays o travaillent nos

collaborateurs et disponible en 3 langues

(franais, anglais, italien), loutil couvreaujourdhui prs de 2 500 salaris dans

une vingtaine de pays.

17


17/202

CA 2013

810MSOIT 69% DU CA GLOBALEFFECTIFS : 1 630 SALARIS

18


18/202

Mtier historique du groupe, la manutention tout terrain en

reste lactivit principale, au sein de la division RTH (Rough

Terrain Handling). Celle-ci dveloppe des matriels de

manutention et dlvation de personnes pour les marchs

de la construction (couvreurs, charpentiers, maons,), de

lagriculture (leveurs, craliers,) ou pour des industries

telles que lextraction minire, le traitement des dchets et

aussi pour des clients institutionnels (armes, ONU, etc.). Trs

lcoute de ses clients finaux, le groupe Manitou attache

toujours plus dimportance la comprhension de leurs

besoins et garantir plus de fiabilit et de performance.

Les principales gammes RTH sont :

- les tlescopiques fixes MT (construction) et MLT

(agriculture) de 5 18 mtres de hauteur de levage et de

2,3 4 tonnes de capacit ;

- les tlescopiques rotatifs MRT (de 14 30 mtres de

hauteur de leve et de 4 5 tonnes de capacit) ;

- les tlescopiques de fort tonnage MVT et MHT

particulirement adapts pour les travaux dans

les mines et carrires par exemple ;

- les nacelles lvatrices de personnes, tout terrain,

thermiques, lectriques et bi-nergies, comprenant des

nacelles articules ATJ ou tlescopiques TJ, verticales VJR

ou ciseaux XED dune hauteur allant de 5,70 28 mtres.

RTH dveloppe et fabrique ses produits sur les sites dAncenis,

de Cand, de Laill (France), de Castelfranco (Italie) et de

Waco (tats-Unis). Rpartis dans les bureaux dtudes de ces

diffrentes entits, 130 ingnieurs dveloppent les gammes

RTH de demain.

DIVISION RTH

RAPPORT ANNUEL 2013

RETOUR SUR 2013ET PERSPECTIVES 2014

Aprs une anne 2012 place sous le signede lamlioration industrielle, 2013 a pu

pleinement profiter des avances ralises entermes de matrise des dlais et des processus.

Ainsi, la division a remont ses volumes deproduction et rduit ses dlais de livraison, tout

en relevant le niveau de qualit et en optimisant lafluidit industrielle.

Outre le lancement de nouveaux modles de tlesco-piques pour le march de la construction, la division RTH

a mis au point une mthode de calcul de consommation de

Ne demandez pas ce que votre client peut faire pour vous,

mais ce que vous pouvez faire pour vos clients.

LA PERFORMANCE INDUSTRIELLEAU SERVICE DU CLIENT

* Union Technique de lAutomobile du motocycle et du Cycle

carburant destination des utilisateurs finaux, le programme REDUCE . Prsente loccasion du salon Agritechnica enAllemagne, fin 2013, cette mthode de calcul certifie par lUTAC*a suscit beaucoup dintrt de la part des agriculteurs, enapportant la preuve que leur consommation de carburant peuttre jusqu 20 % infrieure celle dune machine concurrente. noter galement un record atteint en 2013 en production denacelles lvatrices de personnes sur le site de Cand (France).

Forte de ces avances, la division entend poursuivre, en 2014,les chantiers engags au cours des deux annes prcdentes, enremettant la satisfaction client au cur de ses priorits.

19


19/202

CA 2013

124MSOIT 10% DU CA GLOBALEFFECTIFS : 215 SALARIS

20


20/202

DIVISION IMHUNE NOUVELLE TAPE

AU SEIN DU GROUPE

RAPPORT ANNUEL 2013


Assurment, lanne 2013 a t une anne de transition

et de transformation forte pour la Division IMH, scellantune existence nouvelle pour lIndustrie au sein du groupeManitou. En effet, laccord de distribution des matrielsToyota en France sest achev le 31 dcembre 2012, ce quia permis la Division IMH de lancer sa gamme de chariotsindustriels MI et ME sur ce territoire. Dans la continuit de

larrt de ce contrat de distribution, Toyota a galementannonc mi-2013 la fin de laccord de production des mtspour son usine dAncenis, compter de janvier 2015.

Dans un contexte de baisse attendue de son chiffre daffaires,la Division a lanc un vaste programme doptimisation desprix de revient de ses matriels, initi une dmarche Lean* sur le site de Beauprau, et poursuivi ses efforts de rductiondes cots fixes.

Lanne 2013 a aussi t marque par :

le lancement dune gamme de chariots frontaux

lectriques ME POP et de chariots articulslectriques EMA II,

La division IMH (matriel de manutention industrielle)

positionne le groupe sur le premier march mondial de

la manutention.

La division dveloppe des matriels de manutention

destins aux applications industrielles, des services

de gestion de parc de matriel de manutention et

fabrique des mts pour le compte de Toyota Europe.

Les principales gammes de produits de la division

IMH sont :

- les chariots mt industriels et semi-industriels

Manitou comprenant des chariots lectriques de

1,5 tonne 3 tonnes et des chariots thermiques

dune capacit de 1,5 tonne 7 tonnes ;

- les chariots embarqus de 2,5 tonnes et de 2,7 tonnes

de capacit ;

- les chariots articuls lectriques de 1,3 tonne 2 tonnes ;

- les matriels de magasinage galement distribus sous les

marques Manitou et LOC, comprenant des transpalettes

lectriques, des gerbeurs, des prparateurs de commandes,

tracteurs industriels etc.

IMH dveloppe ces produits sur le site de Beauprau

(France - 49), sige de la division IMH et en accord OEMavec certains acteurs-cls du march. Vritable rponse

des problmatiques de manutention sur sols stabiliss et

lintrieur dentrepts, ces matriels font aussi lobjet dune

offre de services qui va du financement la maintenance

ou la location.

Pour ce qui est de lavenir, il ne sagit pas de le prvoir,

mais de le rendre possible.

lobtention de la certification ISO 9001

pour le site de production de Beauprau, des avances oprationnelles significatives pour

renforcer nos standards mtiers et rduire les dlaissur toutes les gammes de produits,

la cration dune unit oprationnelle OEM

Management, localise Ancenis, en charge delensemble des gammes issues des accords OEM.

Forte du succs de sa nouvelle gamme MI, la Division IMH entendpoursuivre en 2014 le dveloppement de ses ventes sur le marchmondial de la manutention industrielle. Lacclration de larduction de ses cots, la russite du lancement des nouveauxproduits chariots MSI 2/3 et MSI 4/5 en stage IIIB, nouveau chariotembarqu mt TMM et la monte en puissance de son rseauindustrie sont ses enjeux majeurs pour 2014.

* Dmarche Lean : optimisation de la productionvisant liminer le gaspillage.

21


21/202

CA 2013

242MSOIT 21% DU CA GLOBALEFFECTIFS : 569 SALARIS

22


22/202

DIVISION CE

RAPPORT ANNUEL 2013

Concrtis par lacquisition de Gehl par Manitou en

octobre 2008, le partenariat entre les deux socits

reposait ds lorigine sur une complmentarit de

gammes et de rseaux. En 2009, les activits de Gehl ontt regroupes dans une division Compact Equipment ,

au mme titre que RTH et IMH, lors de la mise en place

de la nouvelle organisation. Au-del du complment de

gammes, de nombreuses synergies, inities ds 2009, ont

pu tre dployes depuis, aussi bien en interne (achats, R&D,

production,) quavec nos rseaux de distribution, et ce,

pays par pays. Les principales gammes de produits CE sont :

- mini-chargeurs (skid-steers) Gehl et Mustang,

sur roues et sur chenilles ;

- mini-pelles ;

- chargeuses compactes ;

- chargeuses articules.Ces produits sont fabriqus aux tats-Unis, dans les usines

de Yankton et de Madison. Leur robustesse, leur simplicit

dutilisation et leur capacit de levage en font des matriels

particulirement adapts aux marchs de la construction et

de lagriculture.

En 2013, la division CompactEquipment (CE) sest concentre

sur de nouvelles amliorationsapportesaux produits sur la base des besoins de ses clients ainsi que

sur de nouvelles rglementations concernant les missions.

Laccent a galement t mis sur lamlioration de la qualit

des produits, le dveloppement du rseau de concessionnaires

amricains, la recherche de nouvelles solutions de financement,

loptimisation de nos services et la rationalisation de nos processus.

Tout cela a permis la division CE de maintenir le cap

et de dpasser ses prvisions en termes de rsultat oprationnel,

et ce dans un environnement trs concurrentiel, posant ainsi

les bases dune croissance solide pour 2014 et au-del.Daniel L. Miller,Prsident Division Compact Equipment

UN ANCRAGE SOLIDE DANS LA PERFORMANCEOPRATIONNELLE ET FINANCIRE


Bien positionne pour profiter de la croissanceconomique aux tats-Unis, la division CompactEquipment a pu rpondre aux demandes du secteur dela construction et des loueurs, avec un accueil favorabledes chargeuses sur chenilles, des excavatrices et deschariots tlescopiques, ces derniers ayant bnficide la reprise des socits de location sur le continentnord-amricain. Lquipe Compact Equipment sestconcentre sur la rationalisation des processus, surde nouveaux produits, sur de nouvelles solutions definancement, ainsi que sur lamlioration des services,

ouvrant ainsi la voie dune croissance durable.

23


23/202

MARCHS3 MARCHS POUR UNE INFINIT DAPPLICATIONS

AGRICULTURE

CONSTRUCTION

INDUSTRIES

24


24/202

STRATGIECOMMERCIALE

RAPPORT ANNUEL 2013

En 2013, la politique commerciale

a eu pour ambition de renforcer

lengagement du groupe Manitou sur

ses diffrents marchs (construction,

agriculture, industries) et sur ses 4

rgions de vente (Europe du Sud,

Europe du Nord, Amriques et APAM*)

afin dacclrer le dveloppement des

ventes et daccompagner au mieux les

clients.

Toutes les marques du groupe ont

t associes cette dmarche de

croissance. Le dveloppement desmarques Gehl et Mustang en Europe

mais aussi dans le reste du monde a

t poursuivi, et rciproquement celui

de la marque Manitou sur le continent

nord-amricain, avec une approche

trs volontariste.

En 2014, nous nous attacherons

renforcer nos parts de march dans

les rgions historiques du groupe

et continuerons notre expansion

gographique sur des marchs fort

potentiel, tels que lAmrique du Sud,

par exemple.

* Asie, Pacifique, Afrique, Moyen-Orient

VENTES AUX LOUEURSET GRANDS COMPTES

Dans un march de la construction

voluant de plus en plus vers la

location, lquipe commerciale ddie

aux clients loueurs et grands comptes

mise en place en 2012 a pu acclrer

son dveloppement tout au long de

2013.

En adaptant ses gammes de produits,

mais aussi ses offres de services et

de financement, pour cette clientle

la fois exigeante et internationale,

le groupe a pu mettre en place des

contrats de partenariats adapts,

avec le support des concessionnaires,

confirmant ainsi sa qualit de Rfrence

de la manutention dans le domaine dela location.

Au travers dune dmarche commerciale

structure, le groupe affi che clairement

lambition dacclrer le dveloppement

des ventes sur lensemble de ses marchs,

partout dans le monde, dans le respect

dune des valeurs du groupe,

LA SATISFACTION CLIENT.

25


25/202

Malgr un environnement conomique

moins dynamique coupl des condi-

tions mtorologiques parfois diffi ciles,

en 2013, lactivit de lEurope du Nord

est reste soutenue et encourageante.

Des volutions diffrentes du chiffre

daffaires ont t enregistres dun pays

lautre, cumulant un lger retrait pour

lensemble de la zone. Alors que le

Royaume-Uni et le Benelux subissaient

une baisse assez significative, les Pays

Nordiques ont vu leur chiffre daffaires

augmenter de plus de 20 % et celui de la

Russie et de la CEI* de plus de 15 %. Les

autres pays de cette rgion de vente,

incluant la Pologne, lEurope Centrale,

lAllemagne, lAutriche et la Suisse, ont

connu des volutions beaucoup moins

contrastes.

En dpit dun ralentissement de la

plupart des ventes de machines de

construction et de machines agricoles

en 2013, les ventes de la gamme

Performance ont doubl grce

plusieurs contrats signs avec lesarmes. Dautre part, les ventes de

nacelles ont progress de 39 %. Dans

la continuit de 2012, les ventes de la

division industrielle ont connu un bon

dveloppement.

Les rsultats encourageants du deu-

xime semestre 2013 par rapport la

mme priode de 2012 sont un signe

positif dvolution des marchs en 2014,

et devraient permettre de renforcer les

parts de march en rcoltant les fruits

des actions engages au cours desderniers mois.

*Communaut des tats Indpendants

EUROPEDU NORD

26


26/202

RAPPORT ANNUEL 2013

A linstar des conomies des pays de

lEurope du Sud, les ventes de matriels

ont pein redmarrer sur cette

zone, en 2013. Cependant, un march

agricole toujours solide et dynamique

a permis de maintenir le volume

dactivit, principalement dans les pays

o le march de la construction reste

faible (Roumanie, Bulgarie, Balkans).

De faon gnrale, le secteur de laconstruction est rest relativement bas

avec une baisse significative de nos

ventes lie au faible volume de mises

en chantier, comme ce fut le cas en

France par exemple.

En industrie, le lancement de loffre

de chariots industriels en France aprs

larrt de la distribution des produits

Toyota, a acclr les ventes de la divi-

sion IMH (Industrial Material Handling),

en permettant dlargir loffre de pro-duits Manitou dans ce secteur.

En quipements compacts, sur un

march extrmement faible pour

linstant, les marques Gehl et Mustang

confirment leur deuxime position, en

termes de part de march, offrant de

belles perspectives de dveloppement

pour les annes qui viennent.

A noter, des volutions trs contrastes

dun pays dEurope du Sud lautre,avec pour exemple la double crise

conomique et politique qui a dgrad

lactivit en Turquie dune part, et dautre

part la reprise perceptible en Espagne,

o nos ventes, bien que modres, ont

enregistr une vraie croissance.

Bien que fortement impacte par

une situation conomique diffi cile,

cette rgion de vente qui compte des

pays trs matures reste un march de

rfrence en termes dapplications et deservice.

RGIONS DE VENTE

EUROPE DU SUD

27

c

R

A linstar des conomies des pays de

urope u u , es ventes e mat r e

ont pe n re marrer sur c

zone, en . e nt, mar

agr coe tou our ynam que

a perm s e u

act v t , pr nc

o e marc

a e oum

De faon gconstruct o

avec une

ventes e

en c ant er,

France par exemp e

c

EUROPE DU SUD


27/202

AMRIQUES

AMRIQUE DU NORD

La distribution des diffrentes gammesde produits sur le continent nord-

amricain a connu des volutions

assez contrastes en raison de plusieurs

facteurs :

- une croissance gnrale plus faible

quen 2012 ;

- un plus grand volume de ventes aux

socits de location du fait de plus

grandes incertitudes de la part des

acheteurs ;

- un recul des ventes de mini-chargeurs

pnalises par le renchrissementdes produits suite lintroduction de

nouvelles motorisations iTierIV et

TierIV ;

- une progression des ventes de

chariots mt semi-industriels et de

chariots embarqus.

Dautre part, le secteur des mines

ainsi que celui du ptrole et du gaz

restent porteurs, avec de nouvelles

opportunits daffaires en perspective.

Lorganisation dun vnement ddi

la promotion des produits rouges de

marque Manitou, le Red Tour , aux

tats-Unis, a rencontr un vif succs et

devrait permettre dacclrer les ventes

de tlescopiques sur des marchs de

niche.

AMRIQUE LATINE

Lanne 2013 a vu un ralentissement

de lactivit en Amrique du Sud. Sila baisse reste modre au Brsil,

elle a t plus violente en Argentine,

augmentant dautant le risque pays. Le

secteur minier est rest un bon niveau

et reprsente une part importante des

ventes de matriels. De nombreuses

actions ont t menes en direction

du secteur agricole, qui devrait tre un

levier de croissance important dans les

annes qui viennent.

Le Mexique, la Colombie ainsi que

certains pays dAmrique Centrale ontau contraire connu une croissance

importante, do la dcision de

renforcer les quipes commerciales sur

un nouveau secteur allant du Mexique

au Venezuela.

vo ume e ven

e location du fait de plus

t tu es e a part es

;

ntes e m n -c argeurs

par e renc r ssements su te n n e

s

28


28/202

RGIONS DE VENTE

RAPPORT ANNUEL 2013

Dune faon gnrale, les marchs

ont t trs porteurs, avec une perce

significative en Inde et en Core dans

la construction, secteur dans lequel

le concept du chariot tlescopique

commence se dvelopper, ce qui est

galement le cas en Indonsie.

La zone de Singapour a continu

profiter de la croissance, dont le

business a t fortement soutenu par

les loueurs. A noter galement plusieurs

contrats importants dans le secteur du

ptrole et du gaz, en Asie du Sud.

En Australie, lactivit a t porte par

le secteur agricole sur lequel la position

du groupe a pu tre consolide sur

des marchs matures. Bien que moins

porteur quen 2012, le secteur des

mines a continu reprsenter une

part importante du chiffre daffaires

ralis sur la zone.

Lensemble de la zone est rest trs

dynamique, soutenu par de nombreuses

actions marketing et commerciales

cibles, qui ont port leurs fruits tout au

long de lanne.

MEA* :

Alors que lactivit mines a enregistr

un net ralentissement en Afrique du

Sud, de nouvelles opportunits ont vu

le jour dans des pays tels que le Maroc,

le Ghana, la Mauritanie ou la Tanzanie.

Le dploiement des nouvelles gammes

de chariots industriels sur toute la zone

et dimportants efforts pour acclrerles ventes en agricole ont t fructueux

mais malheureusement minors par les

fluctuations des taux de change et par

un climat daffaires parfois incertain, li

des vnements politiques.

Pour accompagner la croissance du

march au Moyen-Orient et tre plus

proche de cette rgion sur laquelle se

profilent de grands vnements (FIFA

World Cup, Exposition Universelle,),

une filiale a t ouverte Duba.

* APAM : Asie Pacifique Afrique Moyen-OrientAPAC : Asie PacifiqueMEA: Middle-East, Africa (Moyen-Orient, Afrique)

Rgion de vente compose de pays trs disparates et dun large territoire,

la rgion APAM comprend deux sous-ensembles commerciaux : APAC dune part, regroupant lAsie

et le Pacifique, et MEA dautre part, regroupant lAfrique et le Moyen-Orient.

APAC* :

29

APAM*

ra e, es marc

eurs, avec un erc

n e e n or s

n, se ur ans eque

t du c ot tl c ique

e se v , ce qu est

s e n s e.

our a cont nu

de la croissance, dont le

ss a t ort t soutenu par

es oueurs. not ga ement p us eurs

contrats mportants ans e secteur u

p tro e et u gaz, en s e u u .

n ustra e, act v t a t port e par

e sect ur agr co e sur eque a pos t on

u groupe a pu tre conso e sur

es marc s matures. en que mo ns

porteur quen 2012, le secteur des

m nes a cont nu repr senter une

part mportante u c ffre affa res

r a s sur a zone.

Lensemble de la zone est rest trs

ynam que, soutenu par e nom reuses

act ons mar et ng et com s

c es, qu ont port eurs r

ong e ann e.

ays trs di

commerc aux :

autre par regro

g on

et

oup

pro

ncerta n,


29/202

Volum

e

Manit

ou

Caca

ll-trad

able

COURS DE LACTION EN 2009 2010 2011 2012 2013

Plus haut 12,74 17,69 24,99 19,70 14,55

Plus bas 3,48 8,91 10,01 10,86 9,42

Dernier cours de lanne 10,38 17,31 11,74 13,00 13,80

volution sur lanne + 27,4 % + 66,7 % - 32,2 % + 10,7 % + 6.15 %

volution du Cac Mid& Small sur lanne

+ 39,7 % + 18 % - 21,4 % + 20,5 % + 26,7 %

Capitalisation boursire au 31.12en millions d'euros

390 650 464 514 546

Nombre moyen de titreschangs au quotidien

45 544 20 731 35 755 18 319 17 524

Nombre dactions

changes sur lanne

11 659 292 5 348 601 9 189 032 4 689 715 4 463 012

Nombre de titres au 31.12 37 567 540 37 567 540 39 547 824 39 548 949 39 548 949

Taux de rotation des actions 30,8 % 14,2 % 23,8 % 11,9 % 11,3 %

ANALYSTESSUIVANT LE TITREMANITOU :

CM-CIC Securities

Christian Auzanneau

Exane BNP Paribas

Laurent Glbart

Gilbert Dupont

Denise Bouchet

Goldman Sachs

Eshan Toorabally

ID Midcaps

Denis Scherrer

Kepler Cheuvreux

Thomas Alzuyeta

MainFrist Bank AG

Carole Rozen

Natixis

Kathleen Gailliot

Oddo & Cie

Emmanuel Matot

Portzamparc

Jean-Baptiste

Barenton

Socit Gnrale

Marie-Line Fort

VOLUTION DU COURS DE LACTION MANITOU, EN INDICE

ET EN VOLUME DEPUIS LE 01.01.2013

jan. 13 fv. 13 mars 13 avril 13 mai 13 juin 13 juil. 13 aot 13 sept. 13 oct. 13 nov. 13 dc. 13 jan. 14 fv. 14

30


30/202

RAPPORT ANNUEL 2013

MANITOUEN BOURSEACTIONNARIAT ET VIE DU TITRE

LACTION MANITOU EST COTESUR NYSE EURONEXT PARIS

EUROLIST compartiment B

Code ISIN : FR0000038606

LE CAPITAL ET LACTIONNARIAT

Montant du capital : 39 548 949

INDICES BOURSIERS

CAC PME CAC Mid & Small CAC Small CAC

All-Tradable CAC All-share NEXT 150

GESTION DE LACTION

tablissement charg du service des titres :

Socit Gnrale Securities Services

Contrat danimation :

Portzamparc Socit de Bourse SA

RESPONSABLE DE LINFORMATION

FINANCIRE Herv Rochet

Directeur administratif et financier

ELIGIBLE PEA-PME

BOURSE ET DIVERS

25,5%

6,3%YANMAR

TOYOTA

2,8%

FAMILLES

BRAUD ET HIMSWORTH

65,4%

PRINCIPAUXACTIONNAIRES

31


31/202


32/202

LA RFRENCE DE LA MANUTENTIONDOCUMENT DE RFRENCE 2013


33/202

SOMMAIREDOCUMENT DE RFRENCE 2013

En application de son rglement

gnral, notamment de larticle

212-13, lAutorit des marchs

financiers a enregistr le

prsent document de rfrence

le 30/04/2014 sous le numro

R.14-025 Ce document ne peut

tre utilis lappui dune

opration financire que sil

est complt par une note

dopration vise par lAMF.

Il a t tabli par lmetteur et

engage la responsabilit de ses

signataires.

Lenregistrement, conform-

ment aux dispositions de

larticle L. 621-8-1-I du code

montaire et financier, a t

effectu aprs que lAMF a vrifi

que le document est complet

et comprhensible et que les

informations quil contientsont cohrentes. Il nimplique

pas lauthentification par lAMF

des lments comptables et

financiers prsents.

DOCUMENT

DE RFRENCEENREGISTR

PAR LAMF

Le Document de Rfrence

intgre le Rapport Financier

Annuel au 31.12.2013.


34/202

1. MANITOU ET LE GROUPE

2. RAPPORT DE GESTION 2013

3. FACTEURS ET GESTION DE RISQUES

4. RESPONSABILIT SOCITALE DE LENTREPRISE (RSE)

5. GOUVERNEMENT DENTREPRISE

6. MANITOU ET SES ACTIONNAIRES

7. INFORMATIONS COMPLMENTAIRES

8. LES COMPTES

9. ANNEXES RGLEMENTAIRES

La dmarche RSE du groupe Manitou

Informations environnementalesInformations sociales

Informations socitales

Note mthodologique : indicateurs extra-financiers

4.1

4.2

4.3

4.4

4.5

Rapport dactivitRsultat

La Recherche et le Dveloppement

vnements postrieurs la clture

2.1

2.2

2.3

2.4

Risques financiersRisques oprationnels

Autres risques

La couverture des risques par des assurances

3.1

3.2

3.3

3.4

La Gouvernance en 2013Les organes de direction

Rmunration des organes dadministration et de direction

Le contrle des comptesAutres informations

5.1

5.2

5.3

5.45.5

Renseignements caractre gnral

Renseignements concernant le capital

Documents accessibles au publicMarch du titre de Manitou

6.1

6.2

6.3

6.4

Comptes consolids

Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes

consolids 2013Comptes sociaux

Rapports des Commissaires aux comptes 2013

8.1

8.2

8.3

8.4

Documents accessibles au public

Responsable du document de rfrence

Table de concordance conformment lannexe Idu rglement CE 809/2004

Table de concordance du Rapport financier annuel

9.1

9.2

9.3

9.4

Rapport du Prsident du Conseil en application

de lart 225-37 du Code de commerceRapport des Commissaires aux comptessur le rapport du Prsident

7.1

7.2

Chiffres Cls

Historique et faits marquantsPrincipales activits du groupe

Renseignements sur les principales filiales

et organigramme dtaill du groupeProprits immobilires, usines et quipements

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

15182426

29343737

3940454952

606969

7474

76778181

91130

131150

153154155

157

84

89

567

10

13

P. 4

P. 14

P. 28

P. 38

P. 59

P. 75

P. 83

P. 90

P. 153


35/202


36/202

MANITOUET LE GROUPE

1.

1.1Chiffres cls

1.2Historiqueet faits marquants

1.3Principalesactivits du groupe

1.4Renseignement

sur les principales filialeset organigrammedtaill du groupe

1.5 Propritsimmobilires,

usines et quipements

5

6

7

10

13

PAGE


37/202


38/202

5DOCUMENT DE RFRENCE 2013 MANITOU GROUP

MANITOU ET LE GROUPE

PRINCIPAUX CHIFFRES CONSOLIDES*

en millions deuros 2012** 2013

Chiffre daffaires 1 265 1176

Rsultat oprationnel courant 45 21

Rsultat oprationnel 46 16

Rsultat net Part du groupe 45 1

Capitaux propres 435 413

Total de bilan 857 833

Dividende au titre de l'anne N vers (ou propos) en N+1 (en euros) 0,45

Marge brute dautofinancement 38 24

Dette nette*** 103 85

Effectif total au 31.12 3 219 3 242

* Chiffres prpars conformment au rfrentiel IFRS tel quadopt dans lUnion Europenne la date de clture des comptes (cf section 8.1.7 Annexes aux comptes consolids au 31.12.2013)

**Chiffres 2012 retraits de lapplication de la norme IAS19 rvise

***La notion de dette nette est dfinie au paragraphe 2.2.9 du prsent document

REPARTITION DE LACTIONNARIATAU 31.12.2013

Capitalisation boursire au 31.12.2013 : 546 M

Cours de laction au 31.12.2013 : 13,80

Nombre dactions : 39 548 949

Indices de rfrence : CAC PME, CAC MID & SMALL, CAC SMALL, CAC ALL-TRADABLE, CAC ALL-SHARE, NEXT 150

Eligible au SRD long-seulement (Service Rglement Diffr)

La rpartition de lactionnariat est prcise dans la section 6.2.2 du prsentdocument.

1.1 CHIFFRES CLES

III

IIIIII

III

III

IIIIII

III

III

III I

I

I

ll l

l ll

BOURSE ET DIVERS

25,5%

6,3%YANMAR

TOYOTA

2,8%

FAMILLES

BRAUD ET HIMSWORTH

65,4%

PRINCIPAUX

ACTIONNAIRES


39/202

6

1.2 HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS

HISTORIQUE1945Cration Ancenis, Loire Atlantique, de la socit Braud McaniqueGnrale .

1958Dveloppement et commercialisation du premier chariot lvateur toutterrain et cration de la marque Manitou.

Les annes 70 Dbut de linternationalisation du groupe : cration defiliales de distribution au Royaume-Uni, en Italie, etc.Dbut de la distribution de chariots industriels Toyota pour la France.

Les annes 80Recentrage des activits du groupe sur la conception et laproduction de matriels de manutention.Implantation du groupe aux USA.

1981Lancement du premier chariot tlescopique pour la construction.

1984Introduction au Second March de la socit Manitou BF*.

1989Lancement du premier chariot tlescopique pour lagriculture.

Les annes 90 Poursuite de linternationalisation du groupe (Benelux,Allemagne, Espagne, Portugal, Singapour, Afrique du Sud).

1995 Cration Ancenis dune JV avec le groupe Toyota, destine lassemblage de chariots industriels du constructeur japonais pour lEurope.Lancement de la premire gamme de nacelles lvatrices et de chariotsembarqus tout terrain.

Les annes 2000 Poursuite de linternationalisation du groupe : Canada,Australie, Chine, Pologne, Russie, Chili, Roumanie, Inde.

Clbration du 200 000me

chariot Manitou.2004Signature avec Gehl Company aux Etats-Unis, dun accord crois dedistribution de produits aux USA et prise de participation par Manitou de14,9% du capital de Gehl.

2008Lancement dune offre publique de rachat de Gehl afin de renforcerla prsence du groupe en Amrique du Nord et de tirer profit de portefeuillesde produits complmentaires. Gehl devient filiale 100% de Manitou BF compter du 1ernovembre 2008.Clbration des 50 ans du Manitou.

2009Crise conomique entranant une chute de -54% du chiffre daffaireset le dbut dune crise financire.

Clbration des 150 ans de la marque Gehl.

2011Fusion avec la holding SFERT dans le cadre du ramnagement ducontrle familial. Ouverture de filiales en Lettonie, au Brsil et en Inde.

2012Fin du partenariat de distribution pour Toyota en France.Lancement dune gamme propre de chariots industriels hors France.Signature dun partenariat avec Yanmar en Amrique du Nord.

2013 Annonce de la fin du contrat dassemblage de mts pour ToyotaFrance (TIE SA) compter du 1er Janvier 2015.Renfort du partenariat avec Yanmar, qui entre au capital de Manitou hauteur de 6,26%.

* La socit est appele indiffremment Manitou ou Manitou BF dans le prsent document.

FAITS MARQUANTS 2012 ET 2013Janvier 12Annonce dun nouveau partenariat, pour lAmrique du Nord,avec Yanmar, un leader mondial du matriel de construction. Distribution deminipelles Gehl & Mustang, de fabrication Yanmar par Manitou. Fabricationpour Yanmar de minichargeurs.

FvrierLancement de la nouvelle gamme de chariots industriels MI (divisionIMH) hors de France.

Avril La nacelle 280TJ (division RTH) reoit le prix international de la meilleurenacelle de lanne 2012 (IAPA) dcern par un jury de professionnels.

Juillet Lancement des minichargeurs bras verticaux Gehl V400 etMustang 4000V (division CE).

AotLancement officiel de la MLT 840, dernire innovation de la gamme

agricole (division RTH).SeptembreNouvelle filiale en Lettonie.Premire participation du groupe au salon minier MineExpo Las Vegas.

Octobre Transfert de lactivit chariot mt tout terrain (le Manitou) deFrance Waco (Texas).

Fvrier 13 Participation au SIMA (Salon International du MachinismeAgricole). Prsentation de la nouvelle MLT 629 avec moteur IIIB.

Mars Nomination de Dominique Bamas comme Directeur gnral titreintrimaire suite la dmission de Jean-Christophe Giroux. DominiqueBamas, membre du Conseil dadministration, renonce sa fonctiondadministrateur quil assumait depuis 2009 pour se consacrer sa nouvelle

responsabilit.AvrilFoire internationale BAUMA. Renouvellement de la gamme constructionmoyenne hauteur : introduction des MT 835, 1135 et 1335. Dveloppementdune large gamme daccessoires adapts aux besoins clients.Nomination de Franois F. Piffard au poste de VP Sales & Marketing

Juin Signature dune nouvelle convention de crdit pour 220 M,financement remplaant le contrat prxistant.

JuilletRenouvellement de la certification ISO 9001 pour les principaux sitesfranais (certification multisites).Toyota confirme la non reconduction du contrat dassemblage de mts au-del du 1erJanvier 2015.

OctobreRenforcement des partenariats avec Yanmar.Extension de laccord de distribution de minipelles existant en Amrique duNord, au Mexique et lAmrique du Sud.Prise de participation Yanmar dans le capital de Manitou BF hauteur de6,26%, actif dtenu prcdemment par la Socit Gnrale.

NovembreParticipation au salon Agritechnica.Prsentation des modles MLT 1040 et MLT 960.Lancement du programme REDUCE , mthode certifie UTAC sur lecalcul des consommations des chariots tlescopiques. Le programme meten vidence lavantage comptitif des chariots Manitou pour lesquels laconsommation est infrieure nos principaux concurrents.

Dcembre Emission dun emprunt obligataire Micado 2019 de

12,5 M. Ce financement dsintermdi a permis le remboursementanticip des prts contracts auprs de partenaires bancaires.

Janvier 14Nomination de Michel Denis au poste de Directeur gnral, enremplacement de Dominique Bamas.


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Le groupe est organis en trois divisions :

la division RTH(Rough Terrain Handling), spcialise dans le matriel demanutention tout terrain,

la division IMH(Industrial Material Handling), centre sur le matriel demanutention industriel,

la division CE(Compact Equipment), spcialise dans le matriel compact.

Lensemble des divisions est organis autour des trois mtiers de concepteur,assembleur et distributeur de produits de manutention.Les activits complmentaires de ventes de pices de rechange oudaccessoires et de prestations de services telles que la gestion de flotte pourcompte de tiers, la formation, etc. sont prsentes dans chacune des divisions.

Le groupe est par ailleurs propritaire des marques Manitou, Gehl, Mustang,

Edge et Loc.Le rseau de distribution est principalement compos de distributeurs /concessionnaires qui soit commercialisent principalement des produitsManitou, soit sont des distributeurs multimarques. Cette configurationvarie selon les zones gographiques. La socit est en relation avec 1400distributeurs dans 120 pays.

Le financement des ventes nest pas considr comme une activit du groupemme si deux socits en joint-venture sont concernes par cette activit. Ilconvient de se rfrer aux sections 3.1.4 et 2.2.7 pour plus de prcisions.

DIVISION RTH MANUTENTION TOUT TERRAINLa division RTH conoit, assemble et distribue des produits tout-terrain sousla marque Manitou.

Matriels pour la construction

Ces produits sont principalement composs de chariots mts Manitou,de chariots tlescopiques fixes et rotatifs Maniscopic . Les chariots ontune porte de 4 30 mtres de hauteur et lvent des charges pouvant allerjusqu 7 tonnes.

Les utilisateurs sont principalement des artisans (maons, couvreurs,etc.) et des socits de location rgionales, nationales ou internationales.Ils interviennent dans les secteurs de la construction rsidentielle, non

rsidentielle et en rnovation. Ils recherchent des produits simples etpolyvalents, disposant dune capacit de manutention leur permettantde dplacer ou lever efficacement les matriaux sur les chantiers. Detrs nombreux accessoires permettent de rendre lutilisation des chariotstlescopiques trs polyvalente.

Manitou propose la gamme la plus complte de produits pour rpondre tous les besoins de ces secteurs.

Le taux dutilisation des matriels est de lordre de 500 heures par an.

Nacelles lvatrices de personnes

La gamme de nacelles lvatrices de charges et de personnes dnomme Maniaccess est rattache la division RTH. Les nacelles conues etcommercialises par le groupe sont bras articul, bras tlescopique ou mt vertical. Les motorisations des nacelles sont thermiques pour lutilisationen extrieur ou lectriques pour les applications en intrieur. Une gammede nacelles articules bienergy quipe dun moteur thermique et dunmoteur lectrique permet de recharger les batteries sans avoir utiliser detransformateur sur le chantier.

Les nacelles sont majoritairement commercialises travers des socitsindpendantes de locations rgionales, nationales ou internationales, ce quirend cette activit trs cyclique.

Matriels pour lagriculture

Les matriels destins lagriculture sont conus pour supporter desutilisations quotidiennes intensives. Ils sont constitus de chariotstlescopiques de 5 10 mtres, et peuvent tre quips dune multitudedaccessoires permettant de raliser les travaux courants (curage, nettoyage,alimentation du btail, dsileur, manipulation de balles de paille, godet de

reprise de vrac, etc.). A titre dexemple, les leveurs de btail font tat duntaux dutilisation de leur chariot tlescopique de lordre de 1 500 heures paran, soit plus que luti lisation de leur tracteur.

Manitou amliore de faon permanente la performance et la finition de seschariots afin de rpondre aux exigences toujours plus fortes de ses clients.Ces derniers, gnralement propritaires de leur matriel, recherchent desquipements dun niveau de confort lev, limage de leur tracteur oumoissonneuse batteuse. Les matriels destins lagriculture sont ainsiquips de cabine suspendue, de climatisation et du JSM , Joystickconu par Manitou permettant de piloter du bout des doigts lensemble desfonctions de manutention de la machine.

1.3 PRINCIPALES ACTIVITS DU GROUPE

Chariot mt Chariot tlescopique rotatifChariot tlescopique fixe

Nacelle thermique tout terrain Nacelle lectrique


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Chariots tout terrain performance

Les matriels tout terrain haute performance permettent doffrir dessolutions de manutention spcialises dans le secteur de lenvironnement,des mines, des industries ou des clients institutionnels comme les armeset les organisations de type ONU, scurit civile, etc.Ces machines quipes daccessoires comme les pinces pneus ou lespinces verins permettent la maintenance dquipement lourd et volumineux.Les matriels les plus performants peuvent lever une charge de plus de 22tonnes jusqu 10 mtres de hauteur.

DIVISION IMH MANUTENTIONINDUSTRIELLELa division IMH conoit, assemble et distribue des chariots mts semi-industriels, des chariots tlescopiques embarqus ainsi que du matriel demagasinage sous les marques Manitou et Loc.

Elle distribue par ailleurs des chariots industriels contre-poids acquisauprs dentreprises extrieures au groupe.

Chariots mats industriels et semi industriels

La division IMH conoit et distribue une large gamme de produits destins la manutention industrielle :

chariots mts semi industriels pouvant voluer la fois sur des parcs

extrieurs sols non stabiliss (trottoirs, terrains gravillonns, etc.) et lintrieur des btiments ou entrepts, chariots industriels thermiques, conus par Manitou et produits par unpartenaire industriel, capables dvoluer sur sol entirement stabilis, enextrieur, chariots industriels lectriques acquis auprs dun partenaire, pour desutilisations en intrieur.

Chariots embarqus

Les chariots Manitransit sont des chariots compacts, utilisant le conceptde flches tlescopiques, destins rpondre au besoin de manutention destransporteurs.Plus besoin dattendre quun chariot se libre pour dcharger la marchandise,le chariot directement embarqu sur le camion permet une autonomie totaleet assure une prestation de manutention complte.

Matriels de magasinage

Les matriels de magasinage, distribus sous les marques Loc et Manitousont destins la manutention en entrept. De nombreuses diffrenciationspermettent dadapter le matriel des usages spcifiques. La division IMHdispose dune trs forte expertise dans le secteur des matriels spcifiques.

Fabrication de mts

Le mt constitue llment central du chariot lvateur. La diversit desapplications ncessite dadapter le mt frontal des chariots afin de rpondreaux besoins des utilisateurs. Les principales diffrenciations portent sur lahauteur et la capacit de levage.La fabrication de mts est destine aux besoins internes du groupe ainsiquaux besoins de la socit Toyota Industrial Equipment, base Ancenis.

Gestion de flotte

Soucieuse de rpondre aux besoins oprationnels de certains clients grandscomptes, la division IMH gre en direct la maintenance de certaines flottesde chariots industriels qui lui sont propres. Les contrats de maintenance lesplus significatifs portent sur un parc de matriels de manutention pour PSA.

DIVISION CE QUIPEMENTS COMPACTSLa division Compact Equipment conoit, assemble et distribue des matrielscompacts de manutention. La largeur de la gamme permet doffrir auxdistributeurs un panel attractif et complmentaire destin rpondre lensemble des besoins des utilisateurs finaux. Lensemble des produits de ladivision CE est commercialis sous les marques Gehl et Mustang. Par ailleurs,une gamme complte daccessoires est distribue sous la marque Edge.

Minichargeurs a roues ou Skidsteers Les minichargeurs sont des produits compacts de manutention la fois trsagiles et polyvalents. Le mode de direction par blocage des roues dun ctde lappareil leur permet de pivoter de 360 sur place. Leur petite tailleles rend utilisables dans des environnements encombrs. Les machines,simples et robustes, acceptent de porter de multiples accessoires leurpermettant de rpondre de trs nombreuses applications.

Les secteurs dapplication des minichargeurs sont principalement laconstruction et lagriculture et marginalement les applications industrielles.


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Minichargeurs a chenilles ou track loaders

La division dveloppe depuis 2011 une gamme de minichargeurs mus pardes chenilles au lieu de roues, ce qui leur donne une agilit toute particuliresur les sols meubles. Ce type de matriel est principalement utilis dans laconstruction et lagriculture.

Chariots telescopiques

La gamme de chariots tlescopiques rattache la division CompactEquipment est exclusivement compose de matriels simples et robustesadapts au march nord amricain. La clientle de ce type de matriel estprincipalement constitue de loueurs nationaux ou rgionaux.

Chargeuses articules

Les chargeuses articules conues, assembles et commercialises parManitou Americas sont des matriels polyvalents permettant de raliserdes oprations de manutention et de reprise de charge, dans des espacesexigus. La gamme de produits dveloppe par la division se concentre surles matriels compacts de faible capacit.

Minipelles

La division distribue une gamme de minipelles acquises auprs dun acteurtiers du march. Ce type de matriel, plus tourn vers les applications detravaux publics, est maintenu en complment de gamme dans la division.


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1.4 RENSEIGNEMENTS SUR LES PRINCIPALES FILIALESET ORGANIGRAMME DETAILL DU GROUPE PRINCIPALES FILIALES DU GROUPE

Manitou Americas

One Gehl Way

West Bend Wisconsin 53095 Etats-Unis

Filiale 100% de Manitou BF

Activit : Distribution de lensemble des produits du groupe pour les Etats-Unis et des produits Compact Equipment dans les pays non couverts par desfiliales commerciales du groupe.

Conception et assemblage de matriels compacts. La socit, dont le sigesocial est West-Bend dans le Wisconsin, dispose de trois tablissementsde production localiss Yankton et Madison dans le South-Dakota et Waco au Texas, ainsi que dune plateforme de distribution de pices derechange Belvidere dans lIllinois.

en normes IFRS 2013 2013 2012* 2012*

Chiffre daffaires 361,5 M$ 272,2 M 352,8 M$ 274,6 MRsultat net 14,0 M$ 10,5 M 45,2 M$ 35,2 M

Effectifs fin de priode 710 717

*Chiffres 2012 retraits de lapplication de la norme IAS19 rvise

Manitou Italia

Via Emilia Cavazzona

41013 Castelfranco Italie


Activit : Conception, assemblage et distribution de chariots tout terraintlescopiques bras fixes et rotatifs ainsi que de chariots tlescopiquesde fort tonnage. La socit distribue par ailleurs lensemble des produits dugroupe sur le territoire italien.

en normes IFRS 2013 2012Chiffre daffaires 183,2 M 178,9 M

Rsultat net 8,9 M 6,1 M


Manitou UK Ltd

Ebblake Industrial Estate

Verwood - Dorset BH 31 6BB Royaume-Uni

Filiale 99,4% de Manitou BF

Activit : Distribution des produits du groupe pour le Royaume-Uni et lIrlande

en normes IFRS 2013 2013 2012* 2012*

Chiffre daffaires 75,2 M 88,6 M 81,5 M 100,5 M

Rsultat net 0,8 M 0,9 M 2,0 M 2,5 M


*Chiffres 2012 retraits de lapplication de la norme IAS19 rvise


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Manitou Deutschland GmbH

Diesel Strasse 34

61239 Ober Mrlen Allemagne


Activit : Distribution des produits du groupe pour lAllemagne, lAutriche etla Suisse.

en normes IFRS 2013 2012Chiffre daffaires 84,6 M 86,4 M



Manitou Benelux SA

Chausse de Wavre - Zoning Industriel

1360 Perwez Belgique


Activit : Distribution de lensemble des produits du groupe pour la Belgique,les Pays-Bas et le Luxembourg.

en normes IFRS 2013 2012

Chiffre daffaires 69,2 M 79,9 M




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ORGANIGRAMME DU GROUPE AU 31.12.2013

MANITOU AMERICAS Inc.

MANITOU BF SA %001DSU000101163latipaC%001Capital 39 548 949 EUR430, rue de l'Aubinire

44150 ANCENIS, France

CHARIOTS ELEVATEURS MANITOU CANADA Inc.

DAC00002latipaC%001MONTREAL, Canada

MANITOU BRASIL MANIPULACAO de CARGAS LTDA.

Capital 2 541 000 BRL%5,99 0,5%SAO PAULO, Brsil

COMPAGNIE FRANCAISE DE MANUTENTION

UE0000231latipaC%001 RANCENIS, France

MANITOU ITALIA Srl

UE0000005latipaC%001 RCASTELFRANCO EMILIA, Italie

MANITOU UK Ltd.

%001PBG000032latipaC%4,99VERWOOD, Royaume-Uni

MANITOU BENELUX SA

UE000005latipaC RPERWEZ, Belgique

MANITOU INTERFACE and LOGISTICS EUROPE

UE000005latipaC%001

%001

RPERWEZ, Belgique

MANITOU DEUTSCHLAND GmbH

UE0000572latipaC%001 ROBER - MRLEN, Allemagne

MANITOU PORTUGAL SA

UE000006latipaC%001 R 57,0%VILLA FRANCA, Portugal

MANITOU MANUTENCION ESPANA SL

UE000002latipaC%001 R

MADRID, EspagneMANITOU VOSTOK LLCBUR000053latipaC%001

BELGOROD, Fdration Russe

MANITOU POLSKA Sp z.o.o.

NLP000002latipaC%001RASZYN, Pologne

MANITOU NORDICS SIA

VL000071latipaC%001 LRIGA, Lettonie

MANITOU SOUTHERN AFRICA PTY Ltd.

AZ578697latipaC%001 RSPARTAN EXTENSION, Afrique du Sud

MANITOU AUSTRALIA PTY Ltd.

DUA000004latipaC%68ALEXANDRIA, AustralieMANITOU ASIA PTE Ltd.

DGS000004latipaC%001SINGAPOUR

MANITOU SOUTH ASIA PTE Ltd.

NI0000049latipaC%001 RGURGAON, Inde

MANITOU CHINA Co Ltd.

DSU0000097latipaC%001

HANGZHOU, Chine

MANITOU FINANCE FRANCE SAS

UE0222864latipaC%94 R

PUTEAUX, France

MANITOU FINANCE Ltd.

PBG0000782latipaC%94

BASINGSTOKE, Royaume-Uni

ALGOMAT

DZD00000002latipaC%4,03ALGER , Algrie

HANGZHOU MANITOU MACHINERY EQUIPMENT Co Ltd.

DSU0000003latipaC%05

HANGZHOU, Chine

PLEDGEMEAD

GEHL POWER PRODUCTS, Inc

Capital 100 USD

S

O

C

.

A

S

S

O

C

I

E

E

S

EPL CENTRO

Capital 50 000 EUPOMBAL, Portugal

Capital 10 000 GBP

VERWOOD, Royaume-Uni

S

O

C

I

E

T

E

S

I

N

T

E

G

R

E

E

S

G

L

O

B

A

L

E

M

E

N

T

sinU-statE,atokaD-htuoS,NOTKNAYsinU-statE,nisnocsiW,DNEBTSEW

SOCIETE-MERE FILIALES

Le groupe sest par ailleurs implant Duba o une filiale est en cours de constitution afin de dvelopper lactivit au Moyen-Orient.

Les pourcentages prsents sont la fois des pourcentages en capital et des pourcentages en droits de vote car ils sont quivalents.


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IMMOBILISATIONS CORPORELLES EXISTANTES

Les principaux btiments dtenus en pleine proprit sont :

Pays Localit

Surfaceapproximativeen m Principales fonctions

France Ancenis, 44 82 000Sige de la division RTH, centre de recherche de la division RTH, assemblage de chariotstlescopiques et de chariots mts.

Ancenis, 44 30 000 Centre Logistique de Pices de Rechange.

Cand, 49 9 500 Centre de recherche et de production de nacelles.

Laill, 35 10 000 Centre de production de chariots tlescopiques compacts.

Beauprau, 49 8 000 Sige de la division IMH, centre de recherche IMH, centre d'assemblage des chariots mts, chariots embarqus et matriel de magasinage.

La Verrie, 85 5 400 Immeuble de placement.

Italie Castelfranco, ER 18 600 Centre de recherche et d'assemblage des chariots tlescopiques rotatifs et de fort tonnage.

Etats-Unis West Bend, WI 14 000 Sige et centre de recherche de la division Compact Equipment.

Madison, SD 24 000 Centre de production des minichargeurs.

Yankton, SD 16 900 Centre de production des chariots tlescopiques de la division Compact Equipment.

Waco, TX 11 600 Centre dassemblage de chariots mts et de chariots embarqus.

Singapour Singapour 3 900Bureaux, atelier de prparation et stockage des pices de rechange.(acquis en janvier 2013).

PRINCIPAUX BTIMENTS EN LOCATION

Pays Localit

Surfaceapproximativeen m Principales fonctions

France Ancenis, 44 2 700 Sige du groupe

Etats-Unis Belvidere, Il 16 400 Centre de pices de rechange

1.5 PROPRITS IMMOBILIRES, USINES ET QUIPEMENTS


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RAPPORTDE GESTION

2013

2.

2.1Rapport dactivit

2.2Rsultat

2.3La Recherche et leDveloppement

2.4vnementspostrieurs la clture

15

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VOLUTION A PERIMETRE ET TAUX DECHANGE CONSTANTS

CA en M

% vsCA12 CA 2012Impactchange

ImpactToyota

Evolutionhors change& Toyota CA 2013

RTH 857 -15 -32 8105% -4% -5%IMH 163 -2 -45 8 124

0% -28% 5% -24%

CE 245 -8 5 24215% 2% -1%

Total 1 265 -25 -45 -19 1 176-2% -4% -1% -7%

VOLUTION DES VENTES PAR DIVISIONEVOLUTION DES VENTES DE LA DIVISION MANUTENTION TOUTTERRAIN (RTH)

La division RTH (Rough Terrain Handling : matriel tout terrain), commercialisedes matriels de manutention et dlvation de personnes dans les secteursde la construction, de lagriculture, dans des secteurs industriels tels lesmines, lenvironnement, ou encore auprs de clients institutionnels, desarmes, etc.

La division RTH enregistre pour 2013 un recul de -5% de ses ventes parrapport 2012. La division reprsente, en 2013, 69% du chiffre daffairesdu groupe contre 68% en 2012.

Lactivit de la division RTH en Europe du Sud

En Europe du Sud (307,5 M, -3%), lactivit a t impacte par lallongementdes dlais de livraison au 1er trimestre, en raison dune monte progressivedes cadences de production. Dans le secteur de la construction, toujours endifficult, nous notons par ailleurs un recentrage des achats de matriel versdes machines moins onreuses.

Sur les autres secteurs dactivit, tandis que lagriculture est reste pluttstable, lactivit nacelles a progress grce au renouvellement de parc chezles loueurs rgionaux et nationaux, notamment en Italie et en Espagne.

Lactivit de la division RTH en Europe du Nord

Le chiffre daffaires (350,7 M) est en retrait de -3% sur lexercice.

La performance sur la zone est trs contraste avec un recul de -11% surles marchs matures (UK, Benelux, Allemagne) et des progressions deuxchiffres en pays scandinaves et baltiques, Europe centrale et Russie.

Cet cart sexplique principalement par une demande agricole trs forte auNord Est de lEurope (Russie, Pologne), alors que la demande au Nord Ouestest en recul (UK, Allemagne).

Enfin sur les marchs matures, lallongement temporaire des dlais delivraisons dbut 2013 a pnalis notre prise de commandes sur le premiertrimestre et conscutivement impact notre facturation des deuxime ettroisime trimestres.

Lactivit de la division RTH sur le continent amricain

Les activits de la division sur le continent amricain sont principalementreprsentes par la distribution aux Etats-Unis et au Canada de chariots mts assembls dans lusine de Waco, au Texas, et de chariots tlescopiques

imports dEurope. Lactivit en Amrique du Sud est concentre sur ladistribution de chariots tlescopiques europens.

Le chiffre daffaires de 53,7 Men retrait de -7% rsulte du recul des ventesen chariots mts tout terrain aux Etats Unis et au Canada mais masque une

progression sur le secteur agricole amricain. Lactivit en Amrique du Sudest galement en retrait sur les ventes de chariots tlescopiques, notammenten raison du ralentissement des activits minires au Chili et en Argentine.

Lactivit de la division RTH sur la rgion APAM

Le chiffre daffaires de 98,6 Mrgresse de 18%, ce qui fait suite une

croissance trs forte en 2012 (+36%).Le fort dveloppement pass dans les activits minires (Ocanie, Afrique duSud, Inde) connait un palier, ce qui se traduit par le non renouvellement enquipement de manutention.

La zone est concerne dautre part par la faiblesse des devises, impactant lechiffre daffaires RTH en APAM de -8%.

VOLUTION DES VENTES DE LA DIVISION INDUSTRIAL MATERIALHANDLING (IMH)

La division IMH commercialise des matriels de manutention et demagasinage destins aux applications industrielles, des services de gestionde parc de matriel de manutention et fournit une prestation de sous-

traitance de mts pour le compte de Toyota. Elle reprsente, en 2013, 11%du chiffre daffaires du groupe 123,8 M.

Le chif fre daffaires 2013 est en recul (-24%), en raison de larrt de la distributionde chariots Toyota en France compter du 1er Janvier 2013 (-45 M). Afinde pallier cette baisse dactivit, le groupe a ouvert la commercialisationen France son chariot contre-poids thermique MI distribu jusqualors ltranger et pour lequel les retours du march restent prometteurs.

Lactivit de la division IMH en Europe du Sud

Le chiffre daffaires de 77,8 Menregistre une contraction de -35 % parrapport lanne prcdente, ce qui sexplique par :

larrt de la distribution des chariots Toyota, remplacs partiellement par le MI,

larrt de la fabrication dune gamme de mts pour chariots lctriques Toyota.

La rception du chariot industriel thermique Manitou par le march franaisa t trs bonne et le niveau des ventes pour la 1re anne de distribution enFrance est encourageant pour lavenir.

Lactivit de la division IMH en Europe du Nord

Le chiffre daffaires de 23,7 Mralis en Europe du Nord enregistre unecroissance de 4% par rapport 2012. Le dveloppement de la zone estralis par la progression des ventes de chariots industriels (en dpit dunlent dmarrage en Russie), tandis que les ventes de chariots embarqus etchariots semi-industriels rgressent au Benelux et dans les pays scandinaves.

Lactivit de la division IMH sur le continent amricain

Lactivit de la division est principalement constitue de la distribution auxEtats-Unis et au Canada de chariots mts semi industriels et de chariotsembarqus assembls dans lusine de Waco au Texas et par la distributionde chariots industriels Manitou en Amrique du Sud.

En 2013, le chiffre daffaires de 6,6 Menregistre une progression de 17%par rapport 2012, croissance ralise sur lensemble du continent.

Lactivit de la division IMH sur la rgion APAM

Dans la rgion APAM, la division distribue des chariots mts et des chariotsindustriels. Lactivit est principalement ralise en Afrique australe et enAustralie.

Le chiffre daffaires de 15,7 M enregistre une progression de 11% parrapport 2012, tire par la distribution du chariot industriel lanc en fvrier2012.


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RAPPORT DE GESTION 2013

Le chiffre daffaires progresse significativement en Afrique centrale et MoyenOrient, zone qui reprsente dsormais 23% des ventes sur la zone APAM vs.11% en 2012.

En 2013, le poids de lachat revente reprsente 45% du chiffre daffaires dela division IMH.

VOLUTION DES VENTES DE LA DIVISIONCOMPACT EQUIPMENT (CE)La division Compact Equipment commercialise sous les marques Gehl,Mustang et Edge des matriels compacts dans les secteurs de la construction,de lagriculture et dans une moindre mesure de lindustrie. En 2013, lechiffre daffaires de 242,1 Mde la division reprsente 21% des ventes dugroupe. Retrait des effets de change, le chiffre daffaires progresse de 2%.

Lactivit de la division CE sur le continent amricain

Le chiffre daffaires 2013 reste stable par rapport 2012.

Le chiffre daffaires des chariots tlescopiques, majoritairement vendus aux

socits de location, bnficie pleinement du rebond du march amricainet progresse de 19%.

Les ventes de minichargeurs reculent, elles, de 13%, pnalises parle renchrissement des produits suite lintroduction de nouvellesmotorisations iTierIV et Tier IV conformment aux normes en vigueur, alorsque les principaux acteurs du march continuent de proposer des machinesquipes de moteurs anciennes gnrations.

Lactivit de la division CE en Europe du Sud

La division a ralis un chiffre daffaires de 7,6 Men croissance de 7% parrapport 2012. Aprs un retrait particulirement marqu en Italie, premiermarch europen du minichargeur, le march sud europen reste morose.

Les ventes de chargeuses articules reculent face la concurrence desconstructeurs europens.

La division Compact Equipment a toutefois russi dvelopper ses ventes enminichargeurs chenilles.

Lactivit de la division CE en Europe du Nord

La division fait tat dun chiffre daffaires de 29,1 Men 2013, en recul de12% par rapport 2012.

La division connat un recul de ses ventes de minichargeurs en Russie, ainsiquun recul des ventes de chargeuses articules en Allemagne et en Pologne.

Lactivit de la division CE sur la rgion APAM

Le chiffre daffaires de 18,3 Mrgresse de -2% sur lexercice, principalementen Asie.

2.1.1.2 LE CARNET DE COMMANDESPAR DIVISIONLa notion de carnet de commandes est dfinie au paragraphe 2.2.9 de cedocument.

Le carnet de commandes se rpartit par division de la faon suivante :

(en nombre dunits) 31.12.2012 30.06.2013 31.12.2013

RTH 3 900 4 589 4 140

IMH 1 369 906 1 070CE 1 440 1 620 2 117

Total groupe 6 709 7 115 7 327

Le niveau du carnet de commandes fin dcembre 2013 est en progressionpar rapport celui de fin dcembre 2012. Le carnet de la division CompactEquipment intgre de nombreuses commandes loueurs livrables dbut 2014.

2.1.2 RPARTITION DES VENTES

PAR SECTEUR DACTIVITELe groupe conoit, assemble et distribue des produits destins aux marchsde la construction, de lagriculture et des industries.

DANS LE SECTEUR DE LA CONSTRUCTION, lexception du marchamricain, le niveau dactivit reste t rs bas et trs concurrenc.

Les ventes de chariots tlescopiques et chariots mts sont globalementen retrait. Le march des nacelles progresse quant lui trs fortement,bnficiant du retour des socits de location, aprs plusieurs annes sansinvestissements majeurs, du fait du vieillissement de leurs parcs de matrielsdpassant ainsi en 2013, le point haut de nos historiques de facturation surce type de matriel.

En Amrique du Nord, le secteur connat une reprise solide tire par laremonte constante des mises en chantier qui a mcaniquement tir nosventes de chariots tlescopiques destination des loueurs, principauxacteurs de ce march.

Le chiffre daffaires ralis en 2013 dans le march de la constructionreprsente 37% du chiffre daffaires soit un niveau quivalent celui de2012.

DANS LE SECTEUR DE LAGRICULTURE, apr