10 227,19 pts ipo sodep -marsa maroc plus haut sur la ... · nº 1241 lundi 22 août 2016 3...

Nº 1241 lundi 22 août 2016

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Résumé de la séance Cours

Variation

quotidienne

Variation

YTD

MASI 9 890,30 -0,62% 10,81%

MADEX 8 107,77 -0,64% 11,75%

FTSE CSE MOROCCO 15 8 761,42 -0,66% 18,01%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 398,83 -0,56% 12,26%

Capitalisation boursière (En MMDHS) 501,50 -0,57% 10,63%

Volumes marché action (en MDhs) 59,25

Marché Central 59,25

Marché de Blocs

Evolution du MASI en intraday

Evolution du MASI depuis le 31/12/2015

Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance

Valeurs Volumes en

MDhs % du volume

quotidien Cours en Dhs Variations

ATTIJARIWAFA BANK 30,89 52,14% 350,00 -1,41%

DOUJA PROM ADDOHA 11,06 18,66% 36,20 -2,90%

SODEP-Marsa Maroc 4,72 7,96% 78,70 -0,13%

ITISSALAT AL-MAGHRIB 4,21 7,11% 126,95 -0,43%

COSUMAR 2,94 4,96% 191,00 0,53%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 39

Nombre de valeurs non traitées 36

Nombre de valeurs à la hausse 11

Nombre de valeurs à la baisse 26

Nombre de valeurs cotées 75

Palmarès de la séance

Alertes

Valeurs Cours Quantité Variations

DARI COUSPATE 2 209,00 64 5,34%

PROMOPHARM S.A. 1 220,00 3 3,39%

MED PAPER 19,00 810 2,70%

TOTAL MAROC 930,00 55 1,62%

STROC INDUSTRIE 49,25 25 1,13%

Valeurs Cours Quantité Variations

IB MAROC.COM 112,10 50 -9,96%

STOKVIS NORD AFRIQUE

22,00 3 015 -7,13%

TASLIF 37,61 50 -5,98%

DELTA HOLDING 20,10 2 436 -3,60%

MAGHREB OXYGENE 95,00 128 -3,06%

96,00

97,00

98,00

99,00

100,00

101,00

102,00

103,00

104,00

105,00

106,00

107,00

108,00

109,00

110,00

111,00

112,00

113,00

114,00

115,00

31/12/15 25/1/16 19/2/16 15/3/16 9/4/16 4/5/16 29/5/16 23/6/16 18/7/16 12/8/16

Titre

de l

'axe

Plus haut sur la période à 10 227,19 pts

Plus bas sur la période à 8 828,91 pts

IPO SODEP-Marsa Maroc

Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation

22/08/2016 COSUMAR Volumétrie 859 15 399 titres +62,25% volume Moy sur 30 jours

22/08/2016 ATTIJARIWAFA BANK Volumétrie 9 500 88 259 titres +293,53% volume Moy sur 30 jours

22/08/2016 ADDOHA Volumétrie 5 305 277 titres +266,53% volume Moy sur 30 jours

22/08/2016 CIMENT DU MAROC Volumétrie 62 1 382 titres +89,59% volume Moy sur 30 jours

99

99,1

99,2

99,3

99,4

99,5

99,6

99,7

99,8

99,9

100

100,1

9:30 10:26 11:48 12:29 14:16 14:30 15:08 15:46


2

Scoring technique

Valeur Sens Evidence Notation

TMA

73,90%

TQM

73,40%

BCP

73,00%

WAA

72,40%

LYD

72,60%

CMA

71,80%

GAZ

71,40%

CSR

71,00%

LES

70,80%

ATW

70,00%

Commentaire

Niveau d’évidence Haussier Hebdomadaire

Niveau d’évidence Baissier Hebdomadaire

Commentaire

Confortées par l’amélioration de leurs niveaux

d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC

et DWAY confirment un potentiel haussier

pour les deux prochaines séances.

Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW

et LES restent en territoire neutre.

Dans un marché anémique, notre système de notation technique détecte des évidences haussières pour les valeurs TMA, TQM, BCP, WAA, LYD, CMA, GAZ, CSR, LES et ATW. Ces dernières bénéficient toujours d’indicateurs haussiers et d’une volumétrie à l’achat.

Côté valeurs baissières, les titres SNP, MNG, LBV, IAM, ADH, RDS, BCE, DWAY, STR et NAKL maintiennent un risque de poursuite à la baisse avec une configuration mathématique à la vente et des volumes en repli.

Valeur Sens Evidence Notation

SNP

72,50%

MNG

72,00%

LBV

71,80%

IAM

71,30%

ADH

71,00%

RDS

69,80%

BCE

69,30%

DWAY

68,70%

STR

67,40%

NAKL

67,00%


3

Actualités macro-économiques (1/2)

34,1 MMDhs et de 1,6% à 61,3 MMDhs

respectivement;

Une progression de 3,9% des charges en

intérêts de la dette à 18,4 MMDhs (+4,5% en

intérêts de la dette intérieure à 16,5 MMDhs et

-0,9% en intérêts de la dette extérieure à

1,9 MMDhs).

Et, des dépenses de compensation en chute de

69,7% à 4 MMDhs.

Par ailleurs, les dépenses d’investissement engagées

par l’Etat se sont bonifiées de 12,4% à 36,4 MMDhs.

Au total, la situation des charges et ressources du

Trésor fait état d’un déficit budgétaire de 23,2 MMDhs

(Vs. Un déficit de 29,1 MMDhs à fin juillet 2015).

Ceci étant et compte tenu d’un besoin de financement

de 23,7 MMDhs et d’un flux net positif du financement

extérieur de 2,2 MMDhs, le Trésor a eu recours au

financement intérieur pour un montant de 21,4 MMDhs

(Vs. 36,3 MMDhs à fin juillet 2015).

Sur le plan de l’encours de la dette intérieure, celui-ci

s’est élevé à 475,3 MMDhs, soit une hausse de 0,8%

comparativement à fin décembre 2015. Ceci s’explique

par le recours du Trésor au marché des adjudications

pour un montant net de 2,6 MMDhs, résultant de

souscriptions pour 63,5 MMDhs et de remboursements

pour 60,9 MMDhs.

FINANCES PUBLIQUES : Un déficit budgétaire de

23,2 MMDhs à fin juillet 2016

D’après les statistiques de la Trésorerie générale, la

situation des finances publiques à fin juillet 2016 fait

ressortir une progression de 3,7% des recettes

ordinaires à 124,2 MMDhs, pour des dépenses

ordinaires en repli de 4% à 117,8 MMDhs.

Au registre des recettes ordinaires, notons les

évolutions suivantes :

Recettes fiscales : celles-ci ont progressé de

5,8% à 111 MMDhs. Les droits de douane ont

bondi de 19,7% à 5,4 MMDhs, les impôts directs

ont gagné 7,8% à 50,3 MMDhs, les droits

d’enregistrements & de timbre se sont accrus de

6,6% à 10,1 MMDhs et les impôts indirects ont

augmenté de 2,1% à 45,2 MMDhs.

Recettes non fiscales : celles-ci se sont

contractées de 11,3% à 11,8 MMDhs. Une

situation attribuable à la baisse de 9,6% des

recettes monopoles et participations à 5,3 MMDhs

et autres recettes passant de 7,2 MMDhs à

6,2 MMDhs en raison de la dégradation des

recettes en atténuation des dépenses de la dette,

des fonds de concours et de la redevance

gazoduc respectivement de 42,8% à 1,7 MMDhs,

de 79,7% à 351 MDhs et de 46,4% à 562 MDhs.

S’agissant des dépenses ordinaires, celles-ci

recouvrent les variations suivantes :

Un accroissement de 3,8% des dépenses au titre

des biens & services à 95,4 MMDhs. Dans cette

catégorie, les autres biens & services et les

dépenses du personnel ont augmenté de 7,9% à


4

Actualités macro-économiques (2/2)

INDICE DES PRIX A LA CONSOMMATION : Baisse

de 0,2% au mois de juillet 2016 en glissement

mensuel

Selon le Haut Commissariat au Plan (HCP), l’IPC a

enregistré une baisse de 0,2% au mois de juillet 2016

comparativement à un mois auparavant. Cette variation

est le résultat de la baisse de 0,4% de l’indice des

produits alimentaires, suite à un repli des prix de

«légumes» de 3% , des «poissons et fruits de mer» de

0,7% et de «lait, fromage et œufs» de 0,3%. A contrario,

les prix des «fruits» et des «viandes» ont augmenté

respectivement de 0,3% et 0,1%.

Pour sa part, l’indice des produits non alimentaires a

connu une légère baisse de 0,1%.

Par région, les plus importants reculs mensuels ont été

enregistrés à Oujda (-1,1%), Rabat et Laâyoune

(-0,9%), Settat (-0,6%) et à Fès (-0,4%). En

revanche des hausses ont été enregistrées à

Casablanca (+0,5%), Al-Hoceima (+0,5%) et Agadir

(+0,3%).

Comparativement à un an auparavant, l’IPC a enregistré

une progression de 1,6%. Cette variation résulte de

l’accroissement de 2,7% de l’indice des produits

alimentaires et de 0,5% de celui des produits non

alimentaires.


5

Actualités des sociétés cotées

CIMENTS DU MAROC : Visa de l’AMMC de la note

d’information relative à l’Offre Publique d’achat

obligatoire visant ses actions

L’AMMC vient de viser la note d’information relative à

l’Offre Publique d’achat visant les actions CIMENTS

DU MAROC initiée par HeidelbergCement France.

A signaler que cette opération intervient après

l’acquisition par HeidelbergCement France de 45% du

capital d’Italcementi le 1er juillet 2016, qui s’est traduite

par une prise de participation indirecte dans Ciments

du Maroc à hauteur de 62,31%.

Ainsi, les principales caractéristiques de cette

opération se profilent comme suit :

Nombre de titres visés : 5 441 450 actions ;

Prix : 1 130 Dhs/ action ;

Montant maximum de l’offre : 6 148,8 MDhs :

Période de l’offre : du 29 août au 6 septembre

2016 inclus.

OULMES : Visa de l’AMMC de la mise à jour

annuelle de son programme d’émission de billets

de trésorerie plafonné à 200 MDhs

L’AMMC vient de viser le dossier d’information relatif à

la mise à jour annuelle de son programme d’émission

de billets de trésorerie pour un montant plafonné à

200 MDhs. Cette opération devrait permettre à

OULMES de :

Faire face à ses besoins de trésorerie ponctuels

générés par des variations de besoin en fonds

de roulement en cours d’année ;

Diversifier ses sources de financement;

Optimiser le coût de financement à court terme ;

Et, subvenir aux besoins de fonds de roulement

additionnels générés par l’activité de la société.

Ainsi, les principales caractéristiques de cette

émission se profilent comme suit :

Plafond de l’opération : 200 MDhs ;

Valeur nominale : 100 000 Dhs ;

Maturité : de 10 jours à 12 mois ;

Taux d’intérêts : Déterminé pour chaque

émission en fonction des conditions du marché.


6

Annexes (1/5)

Tableau de bord boursier du 22/08/2016 (1/2)

Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 15 BPA 15 PER 15 P/B 15 D/Y 15 YTD

Total Marché 59 248 873,16 19,2x 2,4x 4,2% 10,81%

5,71% 37,6x 3,2x 4,1% -3,0%

COSUMAR T 191,00 191,00 190,00 190,00 0,53% 190,98 2 940 937,00 0,0248 10,8 15,3 12,5x 2,0x 5,65% 19,6%

LESIEUR CRISTAL T 124,60 124,65 124,60 124,50 0,08% 124,64 26 797,45 0,0107 5,0 7,2 17,2x 2,2x 4,01% 14,3%

CARTIER SAADA T 19,02 19,02 19,02 19,05 -0,16% 19,02 1 902,00 0,0002 1,0 2,4 7,8x 1,2x 5,26% 2,8%

CENTRALE DANONE N.T 652,50 - - 652,50 0,00% - - 0,0027 10,5 5,6 116,0x 5,7x 1,61% -45,1%

DARI COUSPATE T 2209,00 2209,00 2209,00 2097,00 5,34% 2209,00 141 376,00 0,0017 65,0 127,8 17,3x 3,8x 2,94% 83,0%

UNIMER N.T 180,00 - - 180,00 0,00% - - 0,0037 3,0 14,1 12,8x 1,6x 1,67% 7,8%

OULMES N.T 1224,00 - - 1224,00 0,00% - - 0,0032 60,0 73,1 16,7x 3,6x 4,90% -3,3%

BRASSERIES DU MAROC T 1600,00 1600,00 1600,00 1615,00 -0,93% 1600,00 40 000,00 0,0101 92,0 93,0 17,2x 3,0x 5,75% -16,1%

4,41% 15,3x 4,9x 5,98% 2,20%

ATLANTA R.B 48,00 48,00 46,50 48,00 0,00% 46,91 104 364,22 0,0039 1,5 2,3 20,8x 2,1x 3,13% -5,0%

SAHAM ASSURANCE T 1000,00 1003,00 1000,00 1020,00 -1,96% 1000,80 45 036,00 0,0093 40,0 82,6 12,1x 1,2x 4,00% 8,2%

WAFA ASSURANCE T 3506,00 3506,00 3506,00 3600,00 -2,61% 3506,00 38 566,00 0,028 160,0 228,5 15,3x 2,5x 4,56% 12,7%

AFMA T 716,00 716,00 713,10 712,70 0,46% 715,68 6 441,10 0,0016 52,0 55,2 13,0x 11,1x 7,26% 4,9%

AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2350,00 - - 2350,00 0,00% - - 0,0013 205,0 191,1 12,3x 5,3x 8,72% -0,4%

35,10% 17,8x 1,8x 2,96% 4,86%

ATTIJARIWAFA BANK T 350,00 350,00 349,00 355,00 -1,41% 350,00 30 890 619,00 0,1605 11,0 22,1 15,8x 1,9x 3,14% 7,1%

BMCE BANK N.T 206,10 - - 206,10 0,00% - - 0,0821 5,0 10,9 18,9x 2,2x 2,43% -1,4%

BMCI N.T 635,00 - - 635,00 0,00% - - 0,015 30,0 37,7 16,8x 1,0x 4,72% -0,8%

BCP T 228,50 228,50 228,15 229,00 -0,22% 228,35 1 661 897,80 0,0742 5,8 13,8 16,6x 1,4x 2,52% 9,2%

CDM T 436,20 437,25 436,20 440,00 -0,86% 436,62 4 366,20 0,0064 8,0 7,5 58,0x 1,1x 1,83% -14,1%

CIH T 270,05 271,00 270,05 270,00 0,02% 270,73 56 853,00 0,0128 14,0 19,5 13,8x 1,5x 5,18% 9,2%

14,68% 21,8x 3,5x 4,16% 25,90%

CIMENTS DU MAROC T 1181,00 1184,00 1180,00 1184,00 -0,25% 1180,77 1 631 824,00 0,0304 55,0 74,7 15,8x 2,7x 4,66% 21,8%

JET CONTRACTORS T 147,50 148,00 145,50 148,00 -0,34% 146,30 8 778,00 0,0006 5,0 14,3 10,3x 0,9x 3,39% -27,0%

LAFARGEHOLCIM MAR N.T 2100,00 - - 2100,00 0,00% - - 0,1092 86,0 86,7 24,2x 4,0x 4,09% 29,8%

SONASID T 359,90 359,90 359,00 358,80 0,31% 359,13 27 652,90 0,0031 0,0 -15,9 NS 0,7x 0,00% -14,3%

ALUMINIUM DU MAROC N.T 945,00 - - 945,00 0,00% - - 0,0014 90,0 88,6 10,7x 1,2x 9,52% -14,6%

AFRIC INDUSTRIES SA N.T 340,00 - - 340,00 0,00% - - 0,0004 20,0 23,9 14,3x 2,4x 5,88% 2,6%

COLORADO T 50,50 50,60 50,50 52,00 -2,88% 50,52 14 802,60 0,0017 4,3 4,3 11,6x 1,8x 8,42% -15,8%

0,09% 12,0x 0,4x 1,21% 3,44%

MAGHREB OXYGENE N.T 95,00 95,00 95,00 98,00 -3,06% 95,00 12 160,00 0,0002 4,0 7,9 12,0x 0,4x 4,21% 13,5%

SNEP T 79,50 80,00 79,50 80,00 -0,63% 79,86 36 175,00 0,0007 0,0 -20,5 NS 0,4x 0,00% -0,6%

2,35% 20,2x 2,6x 2,81% 0,1

AUTO HALL T 108,50 109,00 108,50 109,00 -0,46% 108,99 396 080,00 0,0119 3,5 4,5 24,1x 3,2x 3,23% 13,1%

FENIE BROSSETTE N.T 96,00 - - 96,00 0,00% - - 0,0004 0,0 NS NS 0,5x 0,00% -4,0%

LABEL VIE N.T 1019,00 - - 1019,00 0,00% - - 0,0081 31,4 42,4 24,1x 1,9x 3,08% -13,6%

ENNAKL T 50,00 50,11 50,00 50,06 -0,12% 50,04 8 306,70 0,0013 3,20 6,0 8,3x 2,5x 6,40% 39,7%

AUTO NEJMA N.T 1500,00 - - 1500,00 0,00% - - 0,0014 60,0 101,0 14,9x 2,2x 4,00% 11,1%

STOKVIS NORD AFRIQUE T 22,00 23,69 22,00 23,69 -7,13% 22,01 66 355,35 0,0003 ND 1,3 17,2x 2,9x 0,00% -12,0%REALISATIONS

MECANIQUES N.T 247,95 - - 247,95 0,00% - - 0,0001 20,0 64,0 3,9x 0,5x 8,07% 67,53%

Batiment et Matériaux de Construction

Chimie

Distributeurs

Var%

Agroalimentaire / Production

Assurances

Banques


7

Annexes (2/5)

Tableau de bord boursier du 22/08/2016 (2/2)

Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 15 BPA 15 PER 15 P/B 15 D/Y 15 YTD

5,67% 12,6x 1,1x 6,07% 52,60%

DOUJA PROM ADDOHA T 36,20 37,79 36,10 37,28 -2,90% 36,22 11 055 674,61 0,0427 2,3 2,6 13,7x 1,0x 6,22% 52,6%

ALLIANCES T 64,50 64,90 64,00 64,40 0,16% 64,56 171 010,50 0,0022 ND -144,2 NS 0,6x 0,00% 57,3%

RES DAR SAADA T 167,00 168,00 164,40 169,00 -1,18% 167,23 585 320,00 0,0118 6,9 17,2 9,7x 1,2x 4,13% 30,5%

0,40% 16,8x 3,6x 7,35% 32,23%

PROMOPHARM S.A. T 1220,00 1220,00 1220,00 1180,00 3,39% 1220,00 3 660,00 0,001 169,0 97,1 12,6x 3,1x 13,85% 79,1%

SOTHEMA N.T 1252,00 - - 1252,00 0,00% - - 0,003 48,0 65,4 19,2x 4,0x 3,83% 6,8%

0,05% 15,6x 0,7x 2,44% -3,76%

DELATTRE LEVIVIER

MAROC N.T 176,00 - - 176,00

0,00% - - 0,0004 5,5 8,8 20,0x 0,9x 3,13% -16,2%

STROC INDUSTRIE T 49,25 49,25 46,75 48,70 1,13% 47,82 1 195,60 0,0001 ND -69,7 NS NS 0,00% 40,7%

0,54% 10,6x 1,5x 6,44% 14,78%

DISWAY T 240,00 240,00 240,00 240,00 0,00% 240,00 1 200,00 0,0018 20,0 32,5 7,4x 0,7x 8,33% 20,0%

HPS N.T 526,90 - - 526,90 0,00% - - 0,0016 25,0 56,7 9,3x 1,8x 4,74% 13,6%

IB MAROC.COM T 112,10 112,10 112,10 124,50 -9,96% 112,10 5 605,00 0,0002 0,0 -45,4 NS 0,8x 0,00% 40,3%

M2M Group N.T 285,05 - - 285,05 0,00% - - 0,0004 nd 31,0 9,2x 1,4x 0,00% 17,3%

MICRODATA T 117,20 117,50 117,20 120,00 -2,33% 117,48 1 879,70 0,0005 12,5 13,5 8,7x 2,2x 10,67% 13,3%

S.M MONETIQUE N.T 209,00 - - 209,00 0,00% - - 0,0007 18,5 21,3 9,8x 2,3x 8,85% 29,4%

INVOLYS N.T 115,00 - - 115,00 0,00% - - 0,0002 8,0 17,9 6,4x 0,6x 6,96% -2,5%

2,24% 26,6x 2,5x 5,66% 19,8%

MINIERE TOUISSIT T 1129,00 1129,00 1129,00 1145,00 -1,40% 1129,00 32 741,00 0,0068 135,0 114,5 9,9x 2,8x 11,96% 33,6%

MANAGEM N.T 800,00 - - 800,00 0,00% - - 0,0098 20,0 22,4 35,8x 2,1x 2,50% 19,6%

SMI N.T 2665,00 - - 2665,00 0,00% - - 0,0058 220,0 142,3 18,7x 2,9x 8,26% 14,4%

REBAB COMPANY N.T 124,20 - - 124,20 0,00% - - 0 0,0 -32,3 NS 0,5x 0,00% -14,34%

1,66% 17,8x 12,3x 2,28% -1,2%

AFRIQUIA GAZ N.T 2175,00 - - 2175,00 0,00% - - 0,0166 105,0 122,4 17,8x 3,5x 4,83% -2,5%

SAMIR N.T 127,80 - - 127,80 0,00% - - 0 ND ND ND ND 0,00% 0,0%

TOTAL MAROC T 930,00 940,00 929,90 915,20 1,62% 932,36 51 279,80 0,0146 42,0 32,3 28,8x 9,6x 4,51% 88,6%

1,53% 17,6x 3,5x 4,2% -2500,3%

TAQA MOROCCO T 720,10 749,80 720,10 732,00 -1,63% 727,23 69 814,00 0,0153 30,0 41,0 17,6x 3,5x 4,17% -2500,3%

1,04% 16,3x 1,8x 6,3% 11,2%

DIAC SALAF N.T 26,25 - - 26,25 0,00% - - 0,0001 ND ND ND ND 0,00% 0,0%

EQDOM N.T 958,90 - - 958,90 0,00% - - 0,0028 90,0 93,9 10,2x 1,1x 9,39% 13,3%

MAROC LEASING N.T 395,00 - - 395,00 0,00% - - 0,001 16,0 21,1 18,7x 1,3x 4,05% 5,6%

SALAFIN N.T 795,00 - - 795,00 0,00% - - 0,0042 57,0 52,3 15,2x 3,0x 7,17% 26,6%

MAGHREBAIL T 684,00 684,00 684,00 684,00 0,00% 684,00 82 080,00 0,0013 46,0 46,5 14,7x 1,2x 6,73% 18,1%

AXA CREDIT N.T 291,60 - - 291,60 0,00% - - 0,0002 ND -33,4 NS 1,1x 0,00% -16,7%

TASLIF T 37,61 37,61 37,61 40,00 -5,98% 37,61 1 880,50 0,0008 1,0 1,1 33,3x 2,4x 2,66% -23,6%

19,92% 19,9x 7,3x 5,01% 20,6%

ITISSALAT AL-MAGHRIB T 126,95 127,30 126,95 127,50 -0,43% 127,29 4 210 682,45 0,1992 6,4 6,4 19,9x 7,3x 5,01% 20,6%

0,72% 14,4x 2,2x 4,90% 24,8%

LYDEC T 500,00 502,00 500,00 510,00 -1,96% 500,83 5 008,30 0,0072 24,5 34,7 14,4x 2,2x 4,90% 24,8%

0,33% 9,6x 1,1x 5,70% 7,5%

DELTA HOLDING R.B 20,10 20,87 19,76 20,85 -3,60% 20,62 50 222,99 0,0032 1,2 2,1 9,6x 1,1x 5,97% 8,1%

ZELLIDJA S.A N.T 146,65 - - 146,65 0,00% - - 0,0001 0,0 -314,2 NS 0,5x 0,00% -3,6%

2,47% 15,3x 2,1x 14,14% 0,0%

SODEP-Marsa Maroc T 78,70 78,94 78,50 78,80 -0,13% 78,67 4 717 821,60 0,0154 12,0 5,1 15,4x 2,1x 15,28% 21,1%

CTM N.T 600,00 - - 600,00 0,00% - - 0,0016 43,0 41,8 14,4x 2,5x 7,17% 43,2%

TIMAR N.T 332,00 - - 332,00 0,00% - - 0,0003 0,0 -46,6 NS 1,1x 0,00% -12,6%

0,03% NS 1,1x 0,00% -12,6%

MED PAPER T 19,00 19,00 18,50 18,50 2,70% 18,90 15 306,94 0,0002 0,0 -7,9 NS 68,1x 0,00% 42,9%

NEXANS MAROC N.T 141,15 - - 141,15 0,00% - - 0,0006 ND 11,9 11,8x 0,5x 0,00% 6,1%

RISMA T 104,00 104,00 103,05 105,90 -1,79% 103,70 25 199,85 0,0027 0,0 -5,0 NS 2,0x 0,00% -9,6%

BALIMA N.T 99,60 - - 99,60 0,00% - - 0,0003 ND 6,8 14,7x 1,6x 0,00% 0,0%

Var%

Immobilier

Industrie Pharmaceutique

Ingénieries et Biens Equip Industriels

Matériels Logiciels et Services Informatique

Mines

Autres Valeurs

Transport

Pétrole et Gaz

Sociétés de Financement et Autres Activités

Télécommunications

Services aux Collectivités

Sociétés de Portefeuil les / Holdings

Electricité


8

Annexes (3/5)

Calendrier des AG et des dividendes (1/2)

VALEUR DPA (En Dhs)

2014 DPA (En Dhs)

2015 DATE D'ASSEMBLEE

GLE NATURE D'AG

DATE DE DETACHEMENT

DATE DE PAIEMENT

ADDOHA 2 2,25 28/06/2016 AGO 19/09/2016 28/09/2016

AFRIC INDUSTRIES 20 20 16/05/2016 AGO 21/06/2016 30/06/2016

AFRIQUIA GAZ 105 105 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016

AGMA LAHLOU TAZI 225 205 23/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016

ALLIANCES 0 0 30/06/2016 AGO - -

ALUMINIUM DU MAROC 90 80 31/05/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016

ATLANTA 1,5 1,5 03/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016

ATTIJARIWAFA BANK 10 11 28/04/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016

AUTO HALL 3,5 3,5 31/05/2016 AGO 15/06/2016 24/06/2016

2,5 - - - 15/04/2016 31/05/2016

AUTO NEJMA 50 60 31/05/2016 AGO 17/06/2016 28/06/2016

AXA CREDIT 22 0 15/06/2016 AGO - -

AFMA - 52 16/06/2016 AGO 04/07/2016 18/07/2016

BALIMA 4,2 4,4 27/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016

BCP 5,25 5,75 23/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016

BMCE BANK 4,4 5 30/05/2016 AGM 29/06/2016 13/07/2016

BMCI 30 30 27/05/2016 AGM 13/06/2016 22/06/2016

BRASSERIES DU MAROC 46 92 25/04/2016 AGO 12/05/2016 23/05/2016

CARTIER SAADA 0,6 1 06/09/2016 AGO - 28/09/2016

CDM 22 8 15/04/2016 AGO 14/06/2016 23/06/2016

CENTRALE DANONE 0 10,5 10/06/2016 AGO 18/07/2016 27/07/2016

CIH 16 14 20/04/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016

CIMENTS DU MAROC 50

55 29/03/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016 28

CMT 134 83

01/06/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016

52 26/09/2016

COLORADO 5,5 4,25 02/05/2016 AGO 18/05/2016 27/05/2016

COSUMAR 10,3 10,8 27/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016

CTM 32 43 21/06/2016 AGO 23/08/2016 01/09/2016

DARI COUSPATE 55 65 21/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016

DELTA HOLDING 1,5 1,2 31/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016

DELATTRE LEVIVIER MAROC

5 5,5 06/05/2016 AGO 01/09/2016 15/09/2016

DISWAY 16 20 11/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016

EQDOM 85 90 19/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016

ENNAKL 2,4 3,2 19/05/2016 AGO 11/07/2016 20/07/2016

FENIE BROSSETTE 0 0 10/06/2016 AGO - -

HOLCIM 121 103 24/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016

HPS 17 25 27/06/2016 AGO 20/07/2016 29/07/2016

IAM 6,9 6,36 26/04/2016 AGO 24/05/2016 02/06/2016

IB MAROC 0 0 - - - -

NC = non communiqué


9

Annexes (4/5)

Calendrier des AG et des dividendes (2/2)

VALEUR DPA (En Dhs)

2014 DPA (En Dhs)

2015 DATE D'ASSEMBLEE

GLE NATURE D'AG

DATE DE DETACHEMENT

DATE DE PAIEMENT

JET CONTRACTORS 8 5 29/04/2016 AGO 06/09/2016 20/09/2016

INVOLYS 8 8 29/06/2016 AGO 19/07/2016 28/07/2016

LABEL VIE 31,43 31,43 28/06/2016 AGO - -

LAFARGE CIMENTS 66

86 27/04/2016 AGO 17/05/2016 26/05/2016 17,5

LESIEUR CRISTAL 5,2 5 09/06/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016

LYDEC 24,5 24,5 07/06/2016 AGO 13/07/2016 22/07/2016

MED PAPER 0 0 24/06/2016 AGO - -

M2M GROUP 12 12 21/06/2016 AGM 21/09/2016 30/09/2016

MAGHREBAIL 50 46 27/04/2016 AGM 28/06/2016 12/07/2016

MAGHREB OXYGENE 4 4 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016

MANAGEM 25 20 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016

MAROC LEASING 15 16 15/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016

MICRODATA 12,5 12,5 22/06/2016 AGO 03/08/2016 12/08/2016

NEXANS MAROC 7 7 30/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016

OULMES 50 60 05/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016

PROMOPHARM 80 169 25/04/2016 AGO 20/05/2016 31/05/2016

REBAB 2,5 0 23/05/2016 AGO - -

RESIDENCES DAR SAADA 6,4 6,9 03/06/2015 AGO - -

RISMA 2,5 0 30/06/2016 AGO - -

SAHAM ASSURANCE 36 40 17/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016

SALAFIN 44 57 31/05/2016 AGO 09/06/2016 15/06/2016

SAMIR 0 NC - - - -

SMI 200 220 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016

S2M 18 18,5 28/06/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016

SNEP 0 0 21/06/2016 AGO - -

SONASID 41 0 24/06/2016 AGO - -

SOTHEMA 40 48 11/05/2016 AGM 23/06/2016 04/07/2016

SRM 0 20 17/06/2016 AGO 26/07/2016 04/08/2016

STOKVIS NORD AFRIQUE 0,5 0 26/05/2016 AGO - -

STROC 0 0 30/06/2016 AGM - -

TAQA MOROCCO 22 30 12/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016

TASLIF 1 1 15/04/2016 AGO 05/09/2016 19/09/2016

TIMAR 8 0 17/05/2016 AGO - -

TOTAL MAROC 34,6 41,95 25/05/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016

UNIMER 3 3 29/06/2016 AGO - -

WAFA ASSURANCE 239 160 12/04/2016 AGO 23/05/2016 01/06/2016

ZELLIDJA 0 0 23/05/2016 AGO - -

NC = non communiqué


10

N° 4

Annexes (5/5)

Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distribution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pression à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la tendance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de volatilité et de volume) et représente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qualité de la tendance en cours :

- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la tendance baissière en cours et/ou naissante ;

- Entre 26%-50% : Confirmation de l’existence de la tendance baissière ;

- Entre 51%-75% : Confirmation de l’existence de la tendance haussière ;

- Entre 76%-100% : Confirmation de

Détails du scoring technique

Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX

EVIDENC

ES

ADH + - - + - - + - - 37%

ADI + - - + + - + + - 38%

ATL + - - + - - + - - 35%

ATW + - - + - - - + - 31%

BCP - + - + + - - + + 52%

BCE - - - + + - + - - 36%

BCI - - - + - - + + - 48%

CDM - - - - - - - - - 36%

CIH + - - + + - - - - 36%

CMA + - - + + - Neutre - - 38%

SAH + + - + + + Neutre - - 38%

COL + - - + + - + - + 48%

CMT - + - + + - - + - 43%

CSR - + - + + - + + - 45%

DHO + + - + + + Neutre Neutre + 38%

DWAY + - - + - - - + - 36%

NAKL + - - + - - + + - 37%

TMA + - - + - - - + - 36%

IAM - - - - + - - + - 32%

LAC + - - + + - + + - 45%

LES + - - + + - + + - 47%

MNG + - - - - - - + - 28%

MASI - + - + + - - + + 49%

SMI + - - + + - + + - 43%

SNP + - - + - - + + - 36%

SID + - - + - - + - - 33%

WAA - - - + + - + + - 53%

11

N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Ali HACHAMI

[email protected] Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

Equity Sale

Responsable Agence des particuliers

Mohamed HASKOURI [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Analyses et Recherches

Responsable

Nasreddine LAZRAK

[email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nordine HAMIDI Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03

Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima-Zahra MABCHOURE

[email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Avertissement :

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La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises,

de l’offre et la demande sur les marchés.

Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées

sur des hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.

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avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule responsabilité de l’investisseur.

Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponibles et publics pendant la période de préparation de ladite note. Les avis,

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Karim NADIR [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 51 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

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