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SHARE publie sa 5e enquête sur les votes

Les faits saillants

par

Michel Lizée

Séminaire de la FTQ sur les régimes de retraite - mars 2006

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Utilité de cette enquête

Une exigence légale: Exercice des droits de vote des actions détenues par le régime «dans le seul intérêt des participants et bénéficiaires» (responsabilité fiduciaire)

Outil pour les membres de comité de retraite pour connaître les résolutions importantes en 2005, en comprendre les enjeux et évaluer le travail de leur gestionnaire: base solide pour intervenir et questionner notre gestionnaire

Outil pour augmenter la transparence et l’imputabilité des gestionnaires

Enquêtes semblables pour les États-Unis (AFL-CIO) et le Royaume-Uni (TUC)

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Ça avance… lentement

64% des gestionnaires se font octroyer une discrétion entière par leurs clients sur les votes (10% de moins qu’un an avant)

23% des gestionnaires ne font pas rapport à leurs clients sur leurs votes

1 gestionnaire sur 4 ne fait rapport que lorsqu’il vote contre les recommandations de la direction

51% des gestionnaires n’expliquent pas le motif de leur vote Nouvelle directive («Instrument national 81-106») en juin 2005 va

obliger les gestionnaires de fonds mutuels à divulguer leurs votes (auprès des porteurs et, s’ils ont un site Web, sur ce site)

Sur 41 propositions soumises par des actionnaires, 26 ont été retirées après une négociation réussie

Source: Enquête 2005, pp. 7-12

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Les firmes qui n’ont pas répondu

Barclays Fidelity Foyston, Gordon & Payne Letko, Brosseau

Acuity AIM Trimark Alliance Bernstein Bisset Burgundy GE Asset Management Gryphon McLean Budden Montrusco Bolton State Street Global Advisors Gestion de placements TD

Source: Enquête 2005, pp. 33-34

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Quelques exemples de votes

Bombardier: proposition d’actionnaires pour divulguer aux actionnaires de l’information sur les régimes de retraite sur-complémentaires des cadres de la compagnie (p. 26)

Nortel: nomination comme vérificateur de Deloitte, Touche, alors que c’est cette firme qui était pour les états financiers erronés des dernières années (p. 30)

Sears Canada: proposition d ’actionnaires demandant à la compagnie de produire un rapport sur le développement durable - gestion et réduction des risques sociaux et environnementaux (p. 31)

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Bombardier: re: divulguer aux actionnaires de l’information sur les régimes de retraite sur-complémentaires des cadres de la compagnie

Fiera Capital Groupe investissement

responsable ISS Canada (Fairvest) Legg Mason Natcan Proxy Voter Services TAL UBS

MFC Standard Life YMG

Pour la divulgation Contre la divulgation

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Nortel: nomination comme vérificateur de Deloitte, Touche (états financiers erronés)

Groupe investissement responsable

AMI Connor, Clark & Lunn Fiera Capital / YMG ISS Canada (Fairvest) Legg Mason MFC Natcan Scotia Cassels Standard Life TAL UBS

Pour leur nominationContre leur nomination

(ou retenu)

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Sears Canada: proposition de production d’un rapport sur le développement durable - gestion et réduction des risques sociaux et environnementaux

Groupe investissement responsable

ISS Canada (Fairvest) Natcan Scotia Cassels TAL

MFC Standard Life (abstention)

Pour la production du rapport Contre la production du rapport

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Et votre régime?

Votre gestionnaire était-il parmi les répondants? Êtes-

vous satisfait de ses votes?

Votre gestionnaire n’a pas répondu? Avez-vous ses

rapports pour faire votre propre analyse?

Quelles suites apporterez-vous à cette enquête?