INFO

Ce bulletin d’information passe en revue les activités du CIRPÉE entre le 1er janvier et le 31 décembre 2012, à l’exception des sections Séminaires et Publications, qui couvrent la même période que le Rapport annuel du CIRPÉE, soit du 1er avril 2011 au 31 mars 2012.

Le CIRPÉE regroupe présentement 45 chercheurs réguliers ainsi qu’une quarantaine de membres associés, sans compter les profes-sionnels, les chercheurs invités et les autres collaborateurs. Comme par le passé, les chercheurs du CIRPÉE ont été actifs sur plusieurs plans : activités de formation et d’encadrement de nos jeunes chercheurs, production scientifique et ac t i v i tés d ’an imat ion scientifique.

Le CIRPÉE est l’un des rares centres de recherche dans le monde à réunir une masse critique de chercheurs qui traitent du risque, des politiques économiques et de l’emploi à la fois sous l’angle microéconomique et l’angle macroéconomique. Le CIRPÉE est également l’un des rares centres à s’intéresser activement à ces questions tant dans le contexte des pays industrialisés que dans celui des pays émergents.

La qualité du travail des membres du CIRPÉE leur a valu l’obtention de plusieurs subventions de recherche. En outre, le CIRPÉE bénéficie depuis 2002 d’une subvention du Fonds de recherche du Québec - Société et culture (FRQSC). Cette subvention s’ajoute à l’appui institutionnel et financier de l’ESG UQAM, de l’Université Laval et de HEC Montréal.

J’ai le plaisir d’assurer la direction du CIRPÉE en collaboration avec les codirecteurs Daniel Parent (HEC Montréal) et Sylvain Dessy (Université Laval). M. Dessy a pris en juin dernier la succession de Guy Lacroix, que je remercie chaleureusement. Je remercie également Kristian Behrens, qui a terminé en juin son mandat à titre de directeur de l’axe Capital humain, croissance et développe-ment international; Wilfried Koch (ESG UQAM) assume désormais ce rôle.

Claude-Denys FluetDirecteur

• 45chercheursréguliers

• 46chercheursassociésduQuébec

• 11chercheursassociéshorsQuébec

LeCentrecompteégalementdescher­cheurscollaborateurs,desprofession­nels de recherche, de nombreuxétudiantsdemaîtriseetdedoctoratetdesstagiairesdoctorauxetpost­doctoraux.Ilaccueillerégulièrementdeschercheursexternes.

LadirectionduCentreestassuréeparClaude­DenysFluet(ESGUQAM)etla codirection par Daniel Parent

(HEC Montréal) et Sylvain Dessy(UniversitéLaval),quiaprislarelèvedeGuyLacroixle1erjuin2012.NoustenonsàremercierGuyLacroixetàsoulignersonengagementetsondévouement indéfectibles depuis2008.Parailleurs,égalementdepuisle1erjuin2012,WilfriedKochaprislarelèvedeKristianBehrensà ladirectiondel’axeCapitalhumain,croissance et développementinternational.LeCIRPÉEbénéficiedepuis2002d’uneimportantesubventionannuelleduFondsderechercheduQuébec­Sociétéetculture(FRQSC).Cettesub­ventionsertàsoutenirdesactivitésderecherches’orientantautourdescinqaxesderechercheduCIRPÉE:

1. Politiquessociales,structuresdemarchéetemploi(CharlesBellemare,UniversitéLaval)

2. Économiepubliqueetéconomiepolitique(SabineKröger,UniversitéLaval)

3. Analyseglobaledespolitiqueséconomiquesetdel’emploi(HafedhBouakez,HECMontréal)

4. Capitalhumain,croissanceetdéveloppementinternational(WilfriedKoch,ESGUQAM)

5. Gestiondesrisquesetmarchésfinanciers(PascalFrançois,HECMontréal)

VOLUME 9 § NUMÉRO 1 § HIVER 2013 § WWW.CIRPEE.ORG

Motde la direction 1

Activités 2012 2

Activités 2013 3

PortrAits 4

vulgArisAtions 6

séMinAires 9

PublicAtions 11

nouvellesdes membres 14

bourses 16

ce bulletin est distribué aux membres du cirPée, aux partenaires des

volets « internationalisation » et « rapprochement recherche-

société » du cirPée, à plusieurs ministères provinciaux et fédéraux, à des centres de recherche interna-

tionaux, ainsi qu’à des décideurs d’institutions et d’organismes

québécois et canadiens.

S O M M A I R E

LeCentreinteruniversitairesurlerisque,lespolitiqueséconomiquesetl’emploi(CIRPÉE)estnédelafusion,en2002,duCentrederecherchesurl’emploietlesfluctuationséconomiques(CREFÉ)del’ESGUQAMetduCentrederechercheenéconomieetfinanceappliquées(CRÉFA)del’UniversitéLaval.D’autreschercheurs,provenantdeHECMontréal,del’UniversitéMcGill,del’UniversitéConcordia,del’UniversitéduQuébecenOutaouais,del’UniversitédeMontréaletdel’UniversitédeSherbrooke,sesontégalementjointsaugroupe.LarépartitiondesmembresduCentres’établitcommesuit:

LE CIRPÉE EN BREF

2

Journée d’économie appliquée AGEL - ASDEQ - CIRPÉE - GREEN-CREATE10 février 2012DanslebutdefaireconnaîtredavantagelesactivitésduDépartementd’économiqueetlesperspectivesdecarrièreenéconomique,l’Associationdesétudiantsgraduésenéconomiquedel’UniversitéLaval(AGEL),lescentresderechercheCIRPÉEetGREEN­CREATE,encollaborationaveclasectiondelaCapitale­Nationaledel’Associationdeséconomistesquébécois(ASDEQ),ontorganiséunerencontrequiaeulieulevendredi10février2012àl’auditoriumduPavillonLaLaurentiennedel’UniversitéLaval.Plusieursétudiantsontprésentéleurstravauxderecherchedevantunauditoiredeprèsde140participants.ProfesseursetétudiantsduDépartementd’économiqueainsiqu’unbonnombredeparticipantsenprovenanced’entreprisesetdeministèresprovinciauxdelarégiondeQuébecétaientaurendez­vousetontainsicontribuéàfairedecettejournéeunvifsuccès.

Journée étudiante du CIRPÉE17 février 2012LajournéeétudianteduCIRPÉEaeulieule17février2012àl’ESGUQAM.L’objectifdecettejournéeestdedonnerl’occasionàdesétudiantsaudoctorataffiliésauCIRPÉEdeprésenterleurstravauxderecherche.C’estégalementl’occasiond’échangerentrecollèguesdedifférentesuniversités,detisserdeslienset,ultimement,dedonnernaissanceàdescollaborations.JulienChampagneetJérémyChaudourne,tousdeuxétudiantsdedoctoratdel’ESGUQAM,étaientlesorganisateursdecettejournée.

Atelier sur les séries temporelles financières appliquées18 février 2012L’axeGestiondesrisquesetmarchésfinanciersduCIRPÉEaorganisé,le18février2012àHECMontréal,la3eéditiond’unateliersurlessériestemporellesfinancièresintituléAppliedFinancialTimeSeriesWorkshop.Lebutdecetatelierétaitderassemblerdeschercheursdepointeenéconomieetenfinanceafindediscuterdesdiversesutilisations(àlafoisthéoriquesetempiriques)dessériestemporellesfinancières.L’atelierétaitdiviséenquatreséances:lapremièreportaitsurlesméthodeséconométriquesdessériestemporelles;ladeuxièmeétaitentièrementorientéesurlesmarchésboursiers;latroisièmemettaitl’accentsurl’analysedesproduitsdérivés;etladernièreétaitconsacréeàlarelationentrelamacroéconomieetlesmarchésfinanciers.Cetatelier,quiaréuni32participants,s’estavéréungrandsuccèsentermesd’interactionentrelesorateursetlesparticipants.L’objectifestderépétercetévénementannuellement,enabordantchaquefoisunaspectdifférentdelafinanceempirique.LesorganisateursétaientTolgaCenesizoglu,membreassociéduCIRPÉEetJeroenRombouts,membrerégulierduCIRPÉE.

Formation and Elicitation of Beliefs in Experiments26-27 avril 2012Les26et27avril2012,leCIRPÉE,enpartenariataveclecentreWZBdeBerlin,enAllemagne,organisaitdanscetteville,uneconférenceintituléeFormationandElicitationofBeliefsinExperiments.LesorganisateursétaientCharlesBellemare,responsabledel’axePolitiquessociales,structuresdemarchéetemploietSabineKröger,responsabledel’axeÉconomiepubliqueetéconomiepolitique,tousdeuxmembresréguliersduCIRPÉE,ainsiqueDorotheaKübler,duWZB.Autotal,12chercheursontprésentéleurstravaux.Lesdifférentsthèmescouvertsétaientlesprocessusdemiseàjourdesanticipations,lesmécanismesincitatifspourlarévélationdesanticipationsetl’utilisationdesanticipationssubjectivesdansl’estimationdemodèleséconométriques.

2e édition de l’École PEP-Laval3 au 23 juin 2012Jean­YvesDuclos,membrerégulierduCIRPÉE,aorganiséla2eéditiondel’ÉcolePEP­Lavalenéconomiedudéveloppementdu3au23juin2012àl’UniversitéLaval.Denombreuxcollaborateursontcontribuéàl’organisationdel’École,dontJohnCockburn,BernardDecaluwéetAbdelkrimAraar,toustroismembresassociésduCIRPÉE,ainsiqu’HélèneMaisonnave,SoniaMoreauetLucaTiberti.TouslesorganisateurssontégalementmembresduréseauPEP.Deuxcours,MeasuringandAlleviatingPovertyetDevelopmentPolicyModelling,yontétéofferts.Unecaractéristiquenotabledeceprogrammeestl’utilisationd’outilspédagogiquesetanalytiquesquiontétéélaborésparl’équipedeformationdel’Écoleetquisontmaintenantutilisésdanslemondeentierpardespraticiensetdesanalystesendéveloppement.CesoutilsontétémisaupointencollaborationavecleProgrammedeDéveloppementdesNationsunies(PNUD)etd’autresorganisationsinternatio­nales.Ilscomptentdesmodèlesd’équilibregénéralainsiquedesprogrammesinformatiquesnovateursetperformants,commelelogicielDistributiveAnalysis/AnalyseDistributive(DAD)etlelogicielDistributiveAnalysisStataPackage(DASP).

Industrial Organization12-13 juillet 2012LaconférenceduCIRPÉEsurl’organisationindustrielles’esttenueàHECMontréalles12et13juillet2012etapermislaprésentationdesixtravauxderecherchesurunejournéeetdemie.CetteconférencearéuniàHECMontréaldeschercheursdecalibreinternationaldanslesecteurdel’organisationindustriellepourdiscuterdeleurstravauxsurlaréglementation,l’antitrust,l’emprisesurlemarchéetlaconcurrence.RobertClark,membrerégulierduCIRPÉE,aorganisél’événement.

Groupe d’étude en économie politique (GEEP)LeGrouped’ÉtudeenÉconomiePolitique(GEEP)aorganiséunesériedesixséminairesenéconomiepolitiqueàl’intentiondechercheursetd’étudiantsde2eet3ecycleenéconomieetensciencepolitique.LesséminairesonttouseulieuàMontréal.AriannaDegan(ESGUQAM),ArnaudDellis(UniversitéLaval),etNicolasSahuguet(HECMontréal),tousmembresréguliersduCIRPÉE,ainsiqueMingLi(UniversitéConcordia),enontétélesprincipauxorganisateurs.

12e conférence annuelleLes Journées du CIRPÉE28-29 septembre 2012 UnetrentainedepersonnesontprispartauxJournéesduCIRPÉEàl’AubergeQuilliamsduLacBrome,danslesCantonsdel’Est.Lesparticipantsontgrandementappréciéles18conférencesprononcéesparlesmembresréguliersetassociésduCIRPÉE.Quatreuniversitésyétaient représentées : l’UniversitéLaval,HECMontréal,l’ESGUQAMetl’UniversitédeSherbrooke.Touslesparticipantsontreconnul’utilitéd’unetelleactivitéannuelle.Diversthèmesontétéabordés,telsquel’économiepublique,l’économiedel’entreprise,l’économiecomportementaleetexpérimentale,lamacroéconomieetlafinance.

L’allocutionprincipale«LaboratoryExperiments:TheLabinRelationshiptoFieldExperiments,FieldDataandEconomicTheory»,prononcéele29septembreparJohnH.Kagel,professeuràl’Universitéd’Étatdel’Ohio,asucaptiverunauditoirecomposédemembresréguliers,demembresassociésainsiquedeplusieursétudiantsduCIRPÉE.

ACtIvItÉs 2012

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Grande conférence CIRPÉE 2012 Perspectives internationales sur l’économie du vieillissement12 octobre 2012Àl’initiativeduCIRPÉE,laGrandeconférencesurlevieillissementdelapopulations’esttenuelevendredi12octobre2012àMontréal.Deschercheursquébécois,américainseteuropéensderenomtelsqueClaudeCastonguay,FellowinvitéauCIRANO,Jean­YvesDuclos,professeuràl’UniversitéLavaletmembrerégulierduCIRPÉE,MichaelHurdetSusannRohwedder,tousdeuxdelaRandCorporation,OliviaMitchell,delaWhartonBusinessSchool,etPierrePestieau,professeuréméritedel’UniversitédeLiège,ontprésentéleurstravauxetanimédifférentspanels.Lesthèmesabordéstraitaientdesgrandsenjeuxduvieillissementetdeleursimpactssurlessociétésquébécoiseetcanadienne;descomportementsd’épargneetdechoixdemilieudevieàl’échelleinternationale,avecunaccentparticuliersurlessoinsdelonguedurée;del’importancedelapréparationàlaretraiteetdudegrédesophisticationfinancièredespopulationsdespaysdéveloppésetémergents;etpourterminer,desprincipauxdéfiséconomiquesauxquelsleCanadaetleQuébecdevrontbientôtfaireface.OrganiséeprincipalementparPierre­CarlMichaudetMarie­LouiseLeroux,membresréguliersduCIRPÉE,etRaquelFonseca,membreassociéeduCIRPÉE,toustroisdel’ESGUQAM,etaveclacollaborationduCIRANO,del’ISQetduCIQSS,cettegrandeconférenceaentreautrespermisd’établirlanécessitépourleQuébecderéaliserdesrechercheséconomiquessurlevieillissementetl’urgenced’agirafindelimiterlesdégâts.

Institut de la finance structurée et des instruments dérivés de Montréal (IFSID)12, 13 et 14 octobre 2012L’InstitutdelafinancestructuréeetdesinstrumentsdérivésdeMontréalatenusatoutepremièreconférenceles12,13et14octobre2012àl’HôtelLeSt­SulpiceduVieux­Montréal.Cetévénementaréuniplusieursexpertsuniversitairesdudomainedelafinancestructuréeetdesinstrumentsdérivésainsiquedesexpertsdel’industrie.L’éminentconférencierStevenL.Heston,delaR.H.SmithSchoolofBusinessdel’UniversitéduMaryland,ainsiqueplusieursautresconférenciersinvitésvenusaussibiendesÉtats­Unis,d’EuropequedediversesrégionsduCanada,ontsucaptiverunauditoiredequelque35participants.Inauguréle26septembre2011,l’Institut,dirigéparPascalFrançois,membrerégulierduCIRPÉE,estuneinitiativeconjointedel’Autoritédesmarchésfinanciers(AMF),duministèredesFinances,deFinanceMontréaletdeHECMontréal.C’estChristianDorion,membreassociéduCIRPÉE,quiétaitresponsabledel’organisationdecetteconférence.

Formation and Revision of Subjective Expectations8-9 novembre 2012 – QuébecCharlesBellemare,responsabledel’axePolitiquessociales,structuresdemarchéetemploi,aorganiséencollaborationavecCharlesManskidel’UniversitéNorthwestern,uneconférenceintituléeFormationandRevisionofSubjectiveExpectations.Cetteconférences’esttenueàl’AubergeSt­AntoinedeQuébecles8et9novembre2012.Autotal,12chercheursontprésentéleurstravaux.Lesdifférentsthèmescouvertsétaientl’impactdel’ambiguïtésurlesinvestissementsainsiquelamiseàjourdesanticipationssubjectivesdanslesmilieuxfinanciersetscolairesetdanslaformationprofessionnellecommesuiteàl’obtentiondenouvellesinformations.

Séminaires MacroMontréal 2012MacroMontréal,unréseauquiregroupelesmacroéconomistesdelagranderégiondeMontréal,souslaresponsabilitédeFedericoRavenna,membrerégulierduCIRPÉE,aprésentéunesériedeséminairesintitulée«Conférencierséminents».Demars2012àdécembre2012,troisprestigieuxchercheurs,expertsdanscedomaine,yontprésentéleurstravauxderecherche:MartinEichenbaum,del’UniversitéNorthwestern,LucaDedola,delaBanquecentraleeuropéenne,etRicardoReis,del’UniversitéColumbia.

Lajournéed’économieappliquéeAGEL­ASDEQ­CIRPÉE­GREEN­CREATEauralieule15février2013àl’auditoriumduPavillonLaLaurentiennedel’UniversitéLaval.Plusd’unecentainedeparticipantsdevraientassisterauxprésentationsdesétudiantsdemaîtriseetdedoctoratdel’UniversitéLavalainsiqu’auxexposésdediplômés.

Le16février2013,l’axeGestiondesrisquesetmarchésfinanciersprésenteraàMontréallaquatrièmeéditiond’unatelierintituléAppliedFinancialTimeSeriesWorkshop.LesorganisateursenserontTolgaCenesizogluetJeroenRombouts.

Unateliersurlafinance,organiséparAlexandreJeanneretetChristianDorion,membresassociésduCIRPÉE, se tiendraauChâteauMont­Sainte­Annedu14au16mars2013.Lesprincipauxsujetstraitésserontlafinanced’entreprise,lagestiondesrisques,lesproduitsdérivésetlafinanceinternationale.

Le53econgrèsdelaSociétécanadiennedescienceéconomiquesetiendradu15au17mai2013àl’HôtelManoirVictoriadeQuébec,souslaresponsabilitédeBruceShearer,présidentdésignéetmembrerégulierduCIRPÉE.

MacroMontréal,unréseauquiregroupelesmacroéconomistesdelagranderégiondeMontréal,souslaresponsabilitédeFedericoRavenna,membrerégulierduCIRPÉE,poursuivraen2013unesériedeséminairesintitulée«Conférencierséminents».LeeE.Ohanian,del’UniversitédeCalifornieàLosAngeles,etValerieRamey,de l’UniversitédeCalifornieàSanDiego,ontdéjàconfirmé leurparticipation.

Unateliersurl’économiedutravail,organiséparFedericoRavennaetHafedhBouakez,membresréguliersduCIRPÉE,etintituléSearchFrictionsandMismatchinLaborMarkets:ImplicationsfortheBusinessCycleandMacroeconomicPolicy,setiendrale30mai2013àHECMontréal.Plusieurschercheursderenomd’EuropeetdesÉtats­Unisserontprésents.Lebutdecetterencontreestderéunirdeschercheurss’intéressantauxquestionsliéesauxrigiditéssurlemarchédutravailetleursimplicationsmacroéconomiques.RobertShimer,del’UniversitédeChicago,chercheurdegranderéputationdanscedomaine,seraleprincipalconférencier.CetévénementestprésentéparMacroMontréaletleCIRPÉE.

Le31maietles1eret2juin2013,l’Associationcanadienned’économiqueprésenteraàHECMontréalson47econgrèsannuel.Prèsde1200participantsysontattendus.LeresponsableducongrèsestThomasLemieux,del’UniversitédeColombie­Britannique,etlesorganisateurslocauxsontAnneMotte,directricegénéraledel’Association,etDanielParent,professeuràHECMontréaletcodirecteurduCIRPÉE.

LaGrandeconférenceCIRPÉE2013surl’organisationindustriellesetiendraàHECMontréalàl’été2013.Cetteconférenceréunitdeschercheursdecalibreinternationaldanslesecteurdel’organisationindustrielle.RobertClark,membrerégulierduCIRPÉE,organiseracetévénement.

LesjournéesduCIRPÉEainsiquela13eassembléegénéraleannuelleduCIRPÉEsetiendrontles27et28septembre2013auManoirSt­CastinàLac­Beauport.

L’InstitutdelafinancestructuréeetdesinstrumentsdérivésdeMontréal,sousladirectiondePascalFrançois,responsabledel’axeGestiondesrisquesetmarchésfinanciers,tiendrasadeuxièmeconférenceannuelleenoctobre2013.

ACtIvItÉs 2013

vous trouverez des renseignements additionnels sur les conférences à venir sur le site du cirPée au www.cirpee.org

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PORTRAIT

Après un baccalauréat et une maîtrise en économique de l’université laval à Québec, Kevin Moran a obtenu

un doctorat en économique de l’université de rochester. il a ensuite travaillé à la banque du canada, à ottawa,

où il a occupé le poste d‘analyste principal, puis de chercheur principal. il est professeur de macroéconomie

au Département d’économique de l’université laval depuis septembre 2004 et il est membre

régulier du cirPée depuis 2007.

le taux d’inflation optimal

Le programme de recherche de Kevin se trouve à la confluencedelathéorieéconomiqueetdesenjeuxactuelsdepolitiquepublique.Kevinmèneceprogrammeconjointementavecplusieurschercheursauseindesbanquescentralescanadienneetaméricaine.CettevolontédecombinerrechercheuniversitaireetpolitiquepubliqueestbienillustréeparplusieurstravauxcoécritsparKevinsur letauxd’inflationquelesautoritésmonétairesdevraientcibler.En1991,legouvernementfédéralaconfiéàlaBanqueduCanadalemandatdeciblerletauxd’inflationauCanada.Bienqu’ilaitétérenouveléàplusieursreprisesdepuis,cemandatasoulevélacontroverse,particulièrementencequiatraitauniveauprécisauquelunecibled’inflationdevraitsesituer.Utilisantlesavancéesrécentesdesmodèlesd’équilibregénéraldynamiquestochastique(EGDS),lestravauxderecherchedeKevinMoran,RobertAmanoetStephenMurchisonontmisenlumièrelesliensexistantentreletauxd’inflationdansuneéconomieetsacroissancedelongtermeetconfirmentlanécessitédefixerlacibled’inflationàunniveautrèsfaible.

le capital des banques et la réglementation

Durantlarécentecrisefinancière,unedétériorationimportantedelasantéfinancièredenombreusesbanques(leurcapitalisation)aconsidérablementréduitleurcapacitéàprêteretàsoutenirl’activitééconomique.L’analysedulienentrelebilanfinancierdusecteurbancaired’unpays,d’unepart,etl’activitééconomique,del’autre,estl’objetprincipalduprogrammederecherchemenéparKevinMoranavecCésaireMehetIanChristensen,delaBanqueduCanada.Lapertinencedeceprogrammederecherches’estencoreaccruerécemment,lorsquelesautoritéspolitiquesdeplusieurspayssesontengagéesdansuneréformeimportantedelaréglementationbancaire.Danslafouléedecetteréforme,denouvellesnormesconcernantlesexigencesminimalesdecapitalisationentrerontenvigueurdanslesprochainesannées,auCanadaetailleurs.Letravailmenéauseindeceprogrammederecherchefaciliteral’analysedesimpactsprobablesdecetteréformesurlesactivitésdesbanqueset,plusgénéralement,surl’activitééconomique.

Lacrisefinancièreaégalementmisenlumièrel’existenced’unsecteur«quasi­bancaire»dontlesactivitéssonttrèspeuréglementées,bienqu’ellessesubstituentsouventàcellesdusecteurbancairetraditionnel(trèsréglementéquantàlui).Danscecontexte,l’efficacitédesréformesdelaréglementationbancaire–quis’appliquentuniquementausecteurbancairetraditionnel–aétérécemmentremiseenquestion.Cetenjeuestdéveloppédansunrécenttravailderecherchequianalyselesrelationsentrelessecteursbancairestraditionnelet«alternatif»etévaluecommentlaréglementations’appliquantàl’unaffectelesactionsdel’autre.

l’information limitée au sujet du futur

Lamodélisationmacroéconomiquehabituellemetenscènedesagentséconomiquesayantàleurdispositiontoutel’informationpertinenteàproposdel’environnementdanslequelilsévoluent.Lesagentsdecesmodèlesfontdoncpeud’erreursdeplanificationetleursdécisionsimportantes,notammentlechoixentreépargneetconsommation,

KEvIN MORAN

Suiteàlapage15…

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PORTRAIT

Marie-louise leroux est professeure adjointe au Département des sciences économiques de l’esg uQAM depuis août 2011. Marie-louise est titulaire d’un doctorat

en sciences économiques de l’école d’économie de toulouse, obtenu en 2007 sous la direction d’Helmuth cremer et de Jean-Marie lozachmeur. entre 2007 et 2011,

elle a fait un postdoctorat au center of operation research and economics (core) à l’université catholique de louvain

(belgique). elle est membre affilié au cesifo (Munich), au core et au cirAno. ses domaines de recherche se situent

essentiellement en économie du vieillissement. sa thèse de doctorat portait sur la théorie de la taxation optimale du revenu ainsi que sur l’économie politique des systèmes

de retraite lorsque les agents ont des longévités différentes. Avant son doctorat, Marie-louise avait obtenu une maîtrise

de l’université de sherbrooke. elle s’est jointe au cirPée en septembre 2011.

Marie­Louiseestspécialiséeenéconomiepubliqueetenéconomiepolitique.Pendantsathèsededoctoratetsonpostdoctorat,elleadéveloppédesmodèlesdetaxationoptimaledurevenuetdesdépensesindividuellesdesantélorsquelesagentsontdeslongévitésdifférentespourdesraisonsexogènes(liéesparexempleauxgènesetàl’hérédité)oupourdesraisonsendogènes(contrôléesdirectementouindirectementparlesindividus),etce,dansuncontexted’asymétried’informationsurlescaractéristiquesindividuelles(productivités,désutilitédel’effortetgènes).Sesarticles,corédigésavecA.Bommier (ETHZurich), J.­M.Lozachmeur(TSE),P.Pestieau(UniversitédeLiège)etG.Ponthière(PSE­ENS),ontétépubliésdansleJournalofPublicEconomics,leJournalofHealthEconomicsetInternationalTaxandPublicFinance.

Marie­Louiseétudieaussilesconditionsquifavorisentl’émergencedessystèmesderetraitegrâceàdesmodèlesd’économiepolitiquedanslesquelslesindividusontdescaractéristiquesdifférentes,tellesquelaproductivité,l’altruismefamilial,lalongévitéetlasituationmaritale.Parexemple,dansunarticleparudansleEuropeanJournalofPoliticalEconomics,queMarie­LouiseacorédigéavecP.PestieauetM.Racionero(AustralianNationalUniversity),lesauteursdémontraientquelagénérositédessystèmesderetraitedépenddelarépartitiondelapopulationentermesdenombredecouples(dontunseulmembreoulesdeuxtravaillent)etdecélibataires(hommesoufemmes),ainsiquedel’importancedesdroitsdérivés(c’est­à­direlemontantdespensionsderéversion).UnarticleconnexeportantsurlesdroitsdérivésaégalementétépubliédansInternationalTaxandPublicFinance.

Plusrécemment,leprogrammederecherchedeMarie­Louiseportesurlespolitiquespubliquesd’aideàladépendanceauxgrandsâges.Lapriseenchargedespersonnesâgéesdépendantesconstitueraundéfimajeurpourlesgouvernementsdanslesannéesàvenir.AvecP.deDonder(TSE),Marie­Louiseétudieunmodèledevotedanslequellesagentssontmyopesetdoiventvotersurlamiseenplaced’uneassurancepubliqueàladépendancelorsqu‘ilsontaussilapossibilitéd’investirdansunproduitfinanciermixteprivéd’épargneetd’assurance.Lesauteursexplicitentcequesignifieletermedemyopiedansuncontextededépendanceauxgrandsâges:est­ceunesimplesous­estimationdurisqueindividueloucollectif,oudelaprocrastination?Ilsmontrentqu’engénéral,lesagentsmyopesvontsurinvestirdansleproduitfinancierprivéetsouhaiterontunniveausous­optimald’assurancepubliqueàladépendance.

Finalement,dansunarticlecorédigéavecC.Canta(CORE­UcL),Marie­Louiseétudiecommentlestempsd’attentedansleshôpitauxpublicspeuventêtreutilisésparlesgouvernementspourredistribuerdurevenudansuncadred’asymétried’information.Lesauteuresmontrentquelorsquelegouvernementnepeutaffecterdirectementlesagentsentrehôpitauxpublicsetprivés,ilestoptimaldetaxerlesprestationsduprivédemanièreàredistribuerdesrevenusdesplusriches(allantdanslesecteurprivé)verslespluspauvres(allantdanslesecteurpublic).Cependant,cettetaxeestréduitelorsquelestempsd’attentedanslesecteurpublicsontendogèneset,dansdescasextrêmes,onpeutmêmeobtenirunesubventiondesprestationsprivées,demanièreàdésencombrerleshôpitauxpublicsetdoncàréduireladésutilitésubieparlespluspauvres.

MARIE-LOuISE LEROux

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VulgARIsATIOns

Ilestfaciledecomprendre,mêmepourlespersonnesn’ayantpasétudiél’économiespatiale,quelaconcentrationspatialedel’activitééconomiqueengendredescoûtsimportants.Cescoûtssontsouventbienvisibles,commepeutl’attestertoutvoyageurvisitantlesgrandesmétropolescommeTokyo,NewYorkouMumbai.Lararetédel’espacefaitfortementaugmenterleprixdel’immobilierdansleslieuxdeforteconcentration.Lacongestionainsiqueplusieursautresnuisancescommelebruit,lecrime,lapollutionetlestressaugmententrapidementaveclatailleetladensitédesmétropoles.Pourquelaconcentrationspatialedel’activitéquenousobservonsaitainsilieuàl’équilibre,ilfautdoncqu’ilyaitunecontrepartiepositiveàl’agglomération.Lesgainsdeproductivité(les«économiesd’agglomération»)queretirentlesfirmesetlestravailleursdufaitdeseconcentrerspatialementreprésententcettecontrepartie.Detrèsnombreuxtravauxsesontefforcésdequantifiercesgainsdeproductivité;leconsensusdanslaprofessionestquel’élasticitédelaproductivitéparrapportàlatailledel’agglomérationestgénéralementcompriseentre2et5%:doublerlatailled’uneagglomérationaugmentelamesuredelaproductivité–salaires,valeurajoutée,productivitétotaledesfacteurs–de2à5%(Melo,GrahametNoland,2009).Deplus,lesdonnéesempiriquessuggèrenttrèsfortementqu’ils’agitd’uneffetcausalallantdel’agglomérationverslaproductivitéetnonpasdelaproductivitéversl’agglomération(Combes,DurantonetGobillon,2011).

Quelssontlesmécanismesmicroéconomiquesgénérantcesgainsdeproductivité?L’onconnaitbiendenosjourscesmécanismesquiaugmententlaproductivitéetquipoussentl’activitééconomiqueengénéral–etcertainesindustriesenparticulier–àseconcentrerdansunpetitnombred’endroits.Ladistanceestsourcedefrictionspourlesactivitéséconomiquesetellegénèredescoûtsàlacirculationdesbiens,despersonnes,etdesidées.Ainsi,regroupercertainesactivitésspatialementréduitcesfrictions.Auniveaumacroscopique,Krugman(1991)amontréthéoriquementcommentunerépartitiontrèsinégaledel’activitééconomiquepeutapparaîtrespontanémentparlesliensdedemandeentrelesfirmesetentrelesfirmesetlesconsom­mateurs.LamanufacturingbeltauxÉtats­Unissemblaitdanslepassérépondreàcettelogiqueéconomique.

Auniveauplusmicroscopique,DurantonetPuga(2004)montrentcommentdesexternalitésde«partage»(sharing),d’«appariement»(matching),etd’«apprentissage»(learning)peuventdonnerlieuàdesrendementsd’échellecroissantscommerésultatdel’agglomérationdel’activitééco­nomique.Unnombresuffisammentimportantdefirmesdansunmêmesecteur–parexempleeninformatique–etaumêmeendroit–parexemplelaSiliconValley–favoriseral’implantationdefournisseursdeservicesetdebiensintermédiairesspécialisés.Lesfirmespourront«partager»lescoûtsfixesassociésàcesintrants.LesinformaticiensdehautniveauettrèsspécialisésirontchercherdutravaildanslaSiliconValleypuisquelesemployeurspotentielsysontlocalisésetqu’onyretrouveunevastegammedepossibilités;puis,lesfirmesselocaliserontàleurtourdanslaSiliconValleypuisquec’estlàqu’ellesaurontaccèsàunvastebassindebonsinformaticiensspécialisés.L’«appariement»entrefirmesettravailleursserameilleur,cequireprésenteuneautresourcedegainsdeproductivité.Engénéral,onpourraobserverunerelationpositiveentrelatailledesagglomérationsetleurcapitalhumain(Combes,DurantonetGobillon,2008;Behrens,DurantonetRobert­Nicoud,2010),cequiexpliquera–enpartie–laproductivitéplusélevéedesgrandesagglomérations.La

LA CONCENTRATION SPATIALE DE L’ACTIvITÉ ÉCONOMIQuE :

FAITS, CAuSES, ET ENJEux POLITIQuES

Kristian behrens

Unedescaractéristiqueslesplusvisiblesdel’activitééconomiquedanslamajoritédespaysdumondeestsonfortdegrédeconcentrationspatiale,etce,àpresquetoutesleséchellespossibles.Auniveaumondial,Gallup,SachsetMellinger(1999)estiment,parexemple,queleszonesdesÉtats­Unis,del’Europedel’Ouestetdel’AsieduNord­Estsituéesàmoinsde100kilomètresdescôtesnereprésentaientque3%delasurfaceterrestrehabitéeen1995,maisconcentraient13%delapopulationetgénéraient32%duPIBmondial.EnFrance,l’Île­de­France–2,2%delasuperficieduterritoire–concentresur12,2%desasurface18,9%delapopulationfrançaiseet30%duPIBdelanation(FujitaetThisse,2002).AuCanada,l’OntarioetleQuébecconcentrentenviron62%delapopulationsur25%duterritoire.Deplus,prèsde69%desinstallationsmanufacturièreset72%delamain­d’oeuvredecesecteursontlocalisésdanscesdeuxprovinces(Behrens,2012).Enzoomantàdeséchellesspatialesinfranationalesplusfinesencore,onobservelaconcentrationdecertainesindustriesdansunpetitnombred’endroits:enAmériqueduNord,l’automobiledanslecorridorDetroit­Windsor,ouencorelesactivitésdehautetechnologiedanslaSiliconValley,laMassachusettsRoute128prèsdeBoston,oudansleNorthCarolinaResearchTriangle.Onpeutmêmedescendreàdeséchellesmicrogéogra­phiquestrèsfinesetobserverlaconcentrationdefirmesetdemagasinsspécialisésdansdesgammesdeproduitsoudeservicessimilairesdanscertainespartiesd’uneville,commeManhattanetlaCitydeLondrespourlafinance,JermynStreetàLondrespourleprêt­à­portermasculinhautdegamme,ouAkihabaraàTokyopourlesgadgetsélectroniquesdetoutessortes.

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mobilitédelamain­d’oeuvreentrefirmes,puislescontactsformelsetinformelsentreemployés,ferontcirculerl’informationsurlesdernièrestendancesdestechnologiesetdesmarchés.Cepartaged’informationmèneraàdel’«apprentissage»etàladiffusiondetechnologiesetd’innovations.

Touscesfacteursdepartage,d’appariementetd’apprentissageferontensortequelesfirmesdanslespôlesdecompétitivité(clusters)serontplusproductivesquelesfirmesquin’enfontpaspartie.Deplus,destravauxrécentss’intéressentauxeffetsdelaconcurrenceaccrueentrefirmesdansunmêmeendroit–concurrencesurlemarchédesproduitsmaisaussisurlesmarchésdesfacteursdeproduction–quiforceralesfirmeslesmoinsefficientesàquitterlemarchéetpermettraauxfirmeslesplusefficientesdesurvivre(Melitz,2003;Behrens,Mion,MurataetSüdekum,2011).Encoreunefois,cesmécanismesde«sélection»générerontdesgainsdeproductivitéparunemeilleureallocationdesressourcesentrefirmes.

Lesmécanismesexposésci­dessusexpliquentpourquoilesfirmesveulent,touteschosesétantégalesparailleurs,êtreprocheslesunesdesautresdansl’espace.Évidemment,touteslesfirmesnepeuventêtrelocaliséesaumêmeendroit.C’estessentiellementleshaussesduprixdufoncieretdessalairesquilimiterontlatailledespôlesdecompétitivitéetdesvillesenabsorbant,pourlafirmemarginale,lesgainsdeproductivité.Lesfirmesvoudrontselocaliserdanslespôlestantquelavaleurnettedecechoix–lesgainsdeproductivitépourlafirmenetsdescoûtsurbainsgénérésparl’agglomération–leurpermetdefaireunprofitsupérieuràceluiqu’ellesferaientendehorsdespôles.Tantquelesgainsdeproductivitéexcèdentl’accroissementdescoûtsurbains,lespôlesgrossiront.

Puisquelaconcentrationspatialedel’activitééconomiqueaugmenteengénérallaproductivité,lessalairesetl’emploi,iln’estpasétonnantdevoirqu’ungrandnombrededécideurspublicssesontpenchéssurcetoutilpotentiellementtrèsattirantdedéveloppementrégional.Eneffet,les«politiquesdepôles»sontenvoguedepuisunevingtained’années–àlasuitedestravauxdePorter(1990)etdelaremiseenquestiondepolitiquesindustriellesplus«classiques»–etfontlebonheurdenombreuxinstitutsdeconseiletderesponsablespolitiquesmunicipaux.Chacunespère,àl’aided’investissementsjugéssommetoute«modiques»,créerlaprochaineSiliconValleyàcotédechezlui.Or,lepeud’étudeséconomiquessérieusesquiontétéfaitessurlesujetsuggèrentqueles«politiquesdepôles»neserventpasàgrandchose,nedonnentpaslesrésultatsescomptéslaplupartdutempset,mêmedanslescasoùellesfonctionnent,negénèrentquedefaiblesgains(Duranton,2011).

Plusieursfacteurspeuventexpliquerlarelativeinefficiencedecespolitiques.Premièrement,onnecomprendpaspourquoicertainspôlescommelaSiliconValleyoulaRoute128sesontbiendéveloppéstandisqu’ungrandnombred’autres–quipourraitencorelesnommer?–ontéchoué.RappelonssimplementqueFrederickTerman,deStanford,l’undes«pères»delaSiliconValley,n’ajamaisputransposerlemodèledansleNewJersey,leTexasouencorelaCoréeduSud,malgrélesmoyensimportantsqu’onavaitmisàsadisposition.Deuxièmement,mêmelespôlescouronnésdesuccèsn’ontgénéralementpasuntrèsgrosimpactsurl’économielocaled’uneairemétropolitaine.Rappelonsquelesélasticitésdesgainsdepro­ductivitésontdel’ordrede2à5%pourundoublementdel’activitééconomique–doublementquipeutêtredifficileàréaliseretquirisquedecoûterpluscherenmesuresincitativesqu’ilnerapporteraaufinal.Deplus,

cedoublementnegénèrerapasungainnetde2à5%.Eneffet,doublerl’activitédansunsecteurgénèreradescoûts«urbains»supplémentaires,soitentermesderentefoncière,soitentermesdecongestion(oudesdeux)et,parconséquent,lesgainsnetsseronttrèsfaibles(onpourramêmevoirdespertes).Troisièmement,ilyaunfaitassezgénéral,enliendirectaveclepointprécédent,quepeudedécideurspublicsprennentenconsidérationlorsqu’ilsveulentfavoriserl’accroissementdelatailledespôles:àtoutéquilibrestable,lespôlessontforcémenttropgrandspuisquelesgainsd’agglomérationsontinférieursauxcoûtsurbains(p.ex.Duranton,2011).Pousserainsiàplusdeconcentrationspatialen’adesenséconomiquequesilesdécideurspublicscorrigentenmêmetempsaumoinsunedesnombreusesdéfaillancesdumarchéprésentesdanslepôledecompétitivité.Cesdéfaillances–bienqueprésentespuisquelespôlessontsourcedenombreusesexternalités–sontdifficilesàidentifier,cequirenddélicat–voiredangereux,surtoutquandlelobbyings’enmêle–l’établissementdetoutepolitiqueconsistantàagglomérerdavantagel’activitééconomique.

Silespôlesontunfaibleimpactauniveaulocal,leurimpactauniveaumacroéconomiquenesembleguèreplusimportant.Behrens(2012)estimequ’auniveauduCanada,leschangementsdanslaconcentrationspatialedesindustriesmanufacturièresentre2001et2009nesontpascorréléssignificativementavecleschangementsdanslessalairesdestravailleurséduquésetnonéduquésniaveclavaleurajoutéedesindustries.Celaestvraiaussipourlesindustriesdehautetechnologie,pourlesquelleslespartisansdespôlesespèrentsouventd’importantsgainsdeproductivitéàlasuitedelaconcentrationspatiale.Enrevanche,ilsembleraitquelecommerceinternationalsoitbeaucoupplusfortementassociéauxgainsdeproductivitédanslesindustriesmanufacturièrescanadiennes.Ainsi,aulieude«poursuivrelachimèredespôlesdecompétitivité»,ilvaudraitmieuxmisersurunesainepolitiqued’intégrationinternationale,susceptibled’amenerdesgainsdeproductivitébeaucoupplusimportants.Leproblèmeaveccettesecondeapproche–l’absencedecontrôlequantàl’endroitoùsepassentleschosesetd’oùlavaleurseragénérée–estprécisémentcequifaitl’attraitdespolitiquesdepôles.Infine,ilnes’agitunefoisdeplusqued’undifficileproblèmederépartition–dansl’espace,cettefois–commec’estsisouventlecasdansledomainedel’économique.

références

[1]Behrens,K.(2012).«The‘Macroeconomics’ofManufacturingClusteringinCanada»,travailencours,InstitutC.D.Howe,Toronto.

[2]Behrens,K.,G.DurantonetF.L.Robert­Nicoud(2010).«ProductiveCities:Sorting,Selection,andAgglomeration»,documentdetravailno7922,CenterforEconomicPolicyResearch,Londres,Royaume­Uni.

[3]Behrens,K.,G.Mion,Y.MurataetJ.Südekum(2011).«SpatialFrictions»,documentdetravailno8572,CenterforEconomicPolicyResearch,Londres,Royaume­Uni.

[4]Combes,P.­Ph.,G.DurantonetL.Gobillon(2008).«SpatialWageDisparities:SortingMatters!»,JournalofUrbanEconomics,vol.63,p.723–742.

[5]Combes,P.­Ph.,G.DurantonetL.Gobillon(2011).«TheIdentificationofAgglomerationEconomies»,JournalofEconomicGeography,vol.11,p.253–266.

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VulgARIsATIOns

Enmatièrederémunération,leDFArégitdésormaiscertainespratiquesdontlamiseenvigueurétaitauparavantlaisséeàladiscrétiondesconseilsd’administration.Troisthéoriesdelagouvernances’affrontentici.Lapremière,ditedu«pouvoirmanagérial»(BebchucketFried2003),affirmequelesconseilsd’administrationsontnotoirementmanipulésparlescadressupérieurs(dontlePDG)quiysiègent;lestenantsdecettethéoriesontdoncplutôtfavorablesàcequel’Étatvienneprêtermain­forteauxautrespartiesprenantesdel’entreprise.Enrevanche,lathéoriedes«contratsefficients»(cf.EdmansetGabaix2009)soutientquelapressiondesmarchésimposedéjàunedisciplinedelaquelleunconseild’administrationnesauraitdéviersystéma­tiquementsansêtresanctionné.Sespartisansallèguent,chiffresàl’appui(Kaplan2012),queletauxderoulementaccrudeshautsdirigeantscesdernièresannéesainsiquelesimplemaintiendansletempsdeleurpositionrelativedansladistributiondesrevenusnecorroborentpaslathèsedupouvoirmanagérial.Poureux, lacomplexitéet l’interventionnismeduDFAlerendentcoûteuxautantqu’inefficace.Ledéclinconstantdepuisdixansdescompagniescotéesenbourse(TheEconomist,19mai2012)sembleleurdonnerraison,d’autantplusqu’unetroisièmethéorie–celledes«politiquesréglementaires»(Murphy2011)–montrebienquelesrésultatsconcretsdecetypederéglementationontsouventétéàl’opposédecequesouhaitaientleslégislateurs.

OnpeutnéanmoinsdémontrerqueplusieursprescriptionsduDFAauraientenfaitdûseretrouverdansdescontratsefficients.C’estlecasparexempledespolitiquesderecouvrement,ou«clawbackpolicies»(cf.Equilar2012),mesuresprévoyantleretourdelatotalitéoud’unepartiedesbonispromisadvenantunerévisiondesétatsfinanciers.Cetterègleempêcheraitfinalementlesincitationscourantesàlaperformanceàcourttermedefaireoublierauxgestionnaireslesintérêtsàlongtermedel’entreprise(Sinclair­Desgagné1999).Parailleurs,l’obligationdesoumettrelarémunérationduPDGàl’approbationdesactionnaires,ou«Say­on­Pay»,etdedivulguerlescouvertures(hedging)prisesparleshautsdirigeantsàl’égardd’unebaissedescoursboursiersainsiquelesgainsduPDGparrapportaugainmédiand’unsalarié,correspondauxcontratsproposésparunconseild’administrationquiserait«prudent»(Sinclair­DesgagnéetSpaeter2012)–c’est­à­diredéfavorableàlavolatilitélorsqueleschosesvontmoinsbienetquelacriseplane(ou«downsideriskaverse»;cf.EeckhoudtetSchlesinger2006)–conformémentàsesdevoirsfiduciaires(LanetHeracleous2010).Unetelleententeviendraitfreinerl’envoldesrevenus,sourcemajeuredumécontente­mentdescitoyens,etferaitassumerauxdirigeants­gestionnairesuneplusgrandepartiedesinsuccèsdel’entreprise(entermestechniques,elle«concavifierait»larémunération).Uneapprochedirecteetcoercitiveest­ellemeilleurequecelledonnantplusdepouvoirauxconseilsd’administrationenlesrappelant(surtout)àleursdevoirsdefiduciaires?Celaresteàprouver.

référencesBebchuk,L.A.etJ.M.Fried(2003).«ExecutiveCompensationasanAgencyProblem»,JournalofEconomicPerspectives,vol.17,p.71­92.Eeckhoudt,L.etH.Schlesinger(2006).«PuttingRiskinitsProperPlace»,AmericanEconomicReview,vol.96,p.280­289.Edmans,A.etX.Gabais(2009).«IsCEOPayReallyInefficient?ASurveyofNewOptimalContractingTheories»,EuropeanFinancialManagement,vol.15,no3,p.486­496.

LA RÉMuNÉRATION DES CADRES, DES tRadERS ET DES DIRIGEANTS D’ENTREPRISE DANS LA MIRE

DES RÉGuLATEuRS

Ladernièredécennieauracommencésurdesscandalesfinanciersspectacu­lairesetseseraterminéeparlapiredébâcleboursièredepuiscellede1929,quiavaitentraînélaGrandeDépression.Vue–àtortouàraison–commel’unedesprincipalescausesdecesdéboires,larémunérationdescadres,tradersetdirigeantsd’entrepriseestdoncplusquejamaisdanslamiredesgouvernements.Ils’agit,dit­on,d’encontrôlerles«excès»,ainsiqueles«incitationsperverses»quiendécoulentetquiencouragentsesbénéficiairesàprendredesrisquesinconsidérés(voireparfoisillégaux)audétrimentdesactionnaires,desclientsetdelasociétéengénéral.

Le21juin2010,lePrésidentBarackObamasignaitleDodd­FrankWallStreetReformandConsumerProtectionAct,ouloiDodd­Frank,dontplusieursclausesvisentprécisémentàencadrerlamanièredontlesentreprisesdiscutentetdéterminentlarémunérationdeleursemployéslesmieuxpayés(cf.Equilar2010;Murphy2012).Laplupartdecesmesuresdevaiententrerenvigueuren2011­2012.LesÉtats­Unisrestantlapremièreéconomiedumonde,cesmesuresaurontsansdouteunimpactmondial,etdesvariantesserontsûrementadoptéesdansplusieurspays.

LaloiDodd­Frank(DFA)renforceetappliqueàtouteslesindustries(nonseulementausecteurfinancier)plusieursdispositionsdelaloiSarbanes­Oxley,promulguéele31juillet2002àlasuitedesfaillitesfrauduleusesdesEnron,WorldCom,Adelphiaetautresentreprisespharesdupaysagefinancieraméricain.Avecses2300pages,ilconstitueletexteréglementaireleplusimportantdepuislesannées30.Encestempsdecrise,oùWallStreetetsesbanquiersn’ontpasparticulièrementlacote,salégitimiténesemblefaireaucundoute.Lepointdevuedeschercheursestcependantplusnuancé.

bernard sinclair-Desgagné

Suiteàlapage10…

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sÉMINAIREs CIRPÉEPlusieurs séminaires ont été organisés entre le 1er avril 2011 et le 31 mars 2012. outre leur intérêt scientifique, ces séminaires ont également donné l’occasion aux participants de rencontrer de nombreux chercheurs issus de différents domaines.

Avril 2011Jean­ÉtiennedeBettignies(UniversitéQueen’s) ESGUQAMKeiHirano(Universitédel’Arizona) ESGUQAMNicholasBloom(UniversitéStanford) HECMontréalMarieLambert(UniversitédeMaastricht) HECMontréalPatricePoncet(ESSECBusinessSchool) HECMontréalHanmingFang(UniversitédePennsylvanie) HECMontréalTommasoMonacelli(UniversitàBocconi) HECMontréalMarcSantugini(HECMontréal) HECMontréalIngolfDittmann(ErasmusUniversityRotterdam) HECMontréalJustinLeroux(HECMontréal) UniversitéLavalSylvainDessy(UniversitéLaval) UniversitéLavalAndrédePalma(ÉcolenormalesupérieuredeCachan) UniversitéLavalPhilipBabcock(UniversitédeCalifornieàSantaBarbara) UniversitéLavalPaulineGrosjean(UniversitédeSanFrancisco) UniversitéLavalMaryA.WeissetJ.DavidCummins(UniversitéTemple) UniversitéLaval

MAi 2011ErinM.Johnson(MassachusettsInstituteofTechnology) HECMontréalLouisGagnon(UniversitéQueen’s) HECMontréalPierreChaigneau(HECMontréal) HECMontréalNabilTahani(UniversitéYork) HECMontréal

Juin 2011MarianoTappata(UniversitédeColombie­Britannique) HECMontréalShakeebKhan(UniversitéDuke) HECMontréalSergeCoulombe(Universitéd’Ottawa) UniversitéLaval

Juillet 2011ArielPakes(UniversitéHarvard) HECMontréal

Août 2011KarolJanBorowiecki(TrinityCollegeDublin) ESGUQAM

sePteMbre 2011ZhengLiu(FederalReserveBankofSanFrancisco) ESGUQAMArthurvanSoest(UniversitédeTilburg) ESGUQAMCostasMeghir(UniversitéYale) ESGUQAMJose­VictorRios­Rull(UniversitéduMinnesota) ESGUQAMDavidBlau(Universitéd’Étatdel’Ohio) ESGUQAMLars­AlexanderKuehn(UniversitéCarnegieMellon) HECMontréalBoyanJovanovic(UniversitédeNewYork) HECMontréalJayantR.Kale(Universitéd’ÉtatdelaGéorgie) HECMontréalNaokiWakamori(BanqueduCanada) HECMontréalHuiChen(MassachusettsInstituteofTechnology) HECMontréalSylvainDessy(UniversitéLaval) UniversitéLavalArthurvanSoest(UniversitédeTilburg) UniversitéLavalJohnHartwick(UniversitéQueen’s) UniversitéLavalAnthonyLandry(FederalReserveBankofDallas) UniversitéLaval

octobre 2011AlexMas(UniversitédePrinceton) ESGUQAMPierrePestieau(UniversitédeLiège) ESGUQAMVikramManjunath(UniversitédeMontréal) ESGUQAMBarisKaymak(UniversitédeMontréal) HECMontréalPaolaGiuliano(UniversitédeCalifornieàLosAngeles) HECMontréalEhudI.Ronn(UniversitéduTexasàAustin) HECMontréalDiegoComin(UniversitéHarvard) HECMontréalAndrewJ.Patton(UniversitéDuke) HECMontréalChristopherCotton(UniversitédeMiami) UniversitéLavalAlessandroBarattieri(UniversitéduQuébecàMontréal) UniversitéLavalArjandeHaan(CRDI) UniversitéLavalMichelNormandin(HECMontréal) UniversitéLavalBruceLucey(TrinityCollegeDublin) UniversitéLaval

noveMbre 2011MichelleAlexopoulos(UniversitédeToronto) ESGUQAMAyseImrohoroglu(UniversitédeCalifornieduSud) ESGUQAMKevinMoran(UniversitéLaval) ESGUQAMRuiAlbuquerque(UniversitédeBoston) HECMontréalFedericoFinan(UniversitédeCalifornieàBerkeley) HECMontréalJoelWaldfogel(UniversitéduMinnesota) HECMontréalOlivierScaillet(UniversitédeGenève) HECMontréalToshihikoMukoyama(UniversitédeVirginie) HECMontréalRymAloui(HECMontréal) HECMontréalKevinMoran(UniversitéLaval) UniversitéLavalPhilippeBelley(Universitéd’ÉtatduKansas) UniversitéLavalPaulMakdissi(Universitéd’Ottawa) UniversitéLavalOctavianStrimbu(UniversitéLaval) UniversitéLavalMartinD.Heintzelman(UniversitéClarkson) UniversitéLavalJanEricsson(UniversitéMcGill) UniversitéLaval

DéceMbre 2011DavidBjerk(ClaremontMcKennaCollege) ESGUQAMFernandaEstevan(Universitéd’Ottawa) ESGUQAMMatteoCacciatore(HECMontréal) ESGUQAMFernandoZapatero(UniversitédeCalifornieduSud) HECMontréalMarkW.Watson(UniversitédePrinceton) HECMontréalBenHandel(UniversitédeCalifornieàBerkeley) HECMontréalMarcelinJoanis(UniversitédeSherbrooke) UniversitéLavalClarenceSimard(UniversitédeMontréal) UniversitéLaval

JAnvier 2012LauraCoroneo(UniversitédeManchester) HECMontréalThomasLejeune(HEC­UniversitédeLiège) HECMontréalJean­FrançoisRouillard(UniversitéQueen’s) UniversitéLavalGabrielBruneau(UniversitédeMontréal) UniversitéLavalJulienBengui(UniversitéduMaryland) UniversitéLavalDerekStacey(UniversitéQueen’s) UniversitéLavalPeterPontuch(UniversitéParis­Dauphine) UniversitéLavalBenjaminHolcblat(UniversitéCarnegieMellon) UniversitéLavalHuguesLanglois(UniversitéMcGill) UniversitéLaval

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Février 2012PierreChaigneau(HECMontréal) HECMontréalTolgaCenesizoglu(HECMontréal) HECMontréalSimonVanNorden(HECMontréal) HECMontréalSophieOsotimehin(Écoled’économiedeParis) UniversitéLavalOlivierCharlot(UniversitéCergy­Pontoise) UniversitéLavalHubertJayet(UniversitéLilleI) UniversitéLavalRadekStefanski(Universitéd’Oxford) UniversitéLavalAndrewKarolyi(UniversitéCornell) UniversitéLaval

MArs 2012IlzeKalnina(UniversitédeMontréal) HECMontréalNicolaPersico(UniversitéNorthwestern) HECMontréalEricGhysels(UniversitédeCarolineduNordàChapelHill) HECMontréalAlexandreJeanneret(HECMontréal) HECMontréalLouisHotte(Universitéd’Ottawa) UniversitéLavalStefanAmbec(Écoled’économiedeToulouse) UniversitéLavalPaoloVerme(Banquemondiale) UniversitéLavalCedricOkou(HECMontréal) UniversitéLavalEgorMatveyev(UniversitédeRochester) UniversitéLavalXinliWang(UniversitéCornell) UniversitéLavalFulbertTchanaTchana(MinistèredesFinancesduQuébec) UniversitéLaval

Equilar(2010).«Dodd­FrankFinancialReformAct:Preparingfor2011»,EquilarInc.,uneentreprisededonnéessurlessalairesdeshautsdiri­geants.www.equilar.comEquilar(2012).«ClawbackPolicyReport»,EquilarInc.,uneentreprisededonnéessurlessalairesdeshautsdirigeants.www.equilar.comKaplan,S.N.(2012).«ExecutiveCompensationandCorporateGovernanceintheU.S.:Perceptions,FactsandChallenges»,ChicagoBoothPaperno12­42.Lan,L.L.etL.Heracleous(2010).«RethinkingAgencyTheory:TheViewfromLaw»,AcademyofManagementReview,vol.35,p.294­314.Murphy,K.J.(2011).«ThePoliticsofPay:ALegislativeHistoryofExecutiveCompensation»,àparaîtredansTheResearchHandbookonExecutivePay(J.HilletR.Thomas,éditeurs),EdwardElgarPublishers.Murphy,K.(2012).«Pay,PoliticsandtheFinancialCrisis»,àparaîtredansEconomicLessonsfromtheFinancialCrisis(A.Blinder,A.LoetR.Solow,éditeurs),RussellSageFoundation.Murphy,K.J.etM.C.Jensen(2011).«CEOBonusPlans:AndHowtoFixThem»,HarvardBusinessSchoolWorkingPaperno12­022.Sinclair­Desgagné,B.(1999).«HowtoRestoreHigher­PoweredIncentivesinMultitaskAgencies»,JournalofLaw,EconomicsandOrganization,vol.15,no2,p.418­433.Sinclair­Desgagné,B.etS.Spaeter(2012).«ThePrudentPrincipal»,poly­copié,HECMontréal.

La rémunération des cadres, des traders et des dirigeants d’entreprise dans la mire des régulateurs (suitedelapage8)

[6]Duranton,G.(2011).«CaliforniaDreamin’:TheFeebleCaseforClusterPolicies»,ReviewofEconomicAnalysis,vol.3,p.3–45.

[7]Duranton,G.etD.Puga(2004).«Micro­FoundationsofUrbanAgglomerationEconomies»dansHandbookofRegionalandUrbanEconomics,J.VernonHendersonetJ.­F.Thisse(dir.),vol.4,Amsterdam,Pays­Bas,p.2063–2117.

[8]Fujita,M.etJ.­F.Thisse(2002).EconomicsofAgglomeration:Cities,IndustrialLocation,andRegionalGrowth,Cambridge,Massachusetts,CambridgeUniversityPress.

[9]Gallup,J.L.,J.D.SachsetA.D.Mellinger(1999).«GeographyandEconomicDevelopment»,InternationalRegionalScienceReview,vol.22,p.179–232.

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[12]Melo,P.C.,D.J.GrahametR.B.Noland(2009).«AMeta­AnalysisofEstimatesofUrbanAgglomerationEconomies»,RegionalScienceandUrbanEconomics,vol.39,p.332–342.

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La concentration spatiale de l’activité économique : Faits, causes, et enjeux politiques (suitedelapage7)

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NOuvELLEs dEs MEMBREsgabriel PoweretMarie-claude beaulieusesontvudécerner,le20février2012,lesMédaillesdelarecherchedelaFacultédessciencesdel’administrationdel’UniversitéLavalpourl’année2011­2012.L’attributiondecesmédailless’appuieprincipalementsur lespublicationsdansdesrevuesreconnuesinternationalementetayantunprocessusformeletrigoureuxd’évaluationparlespairs.

stéphane chrétien,professeuraudépartementdeFinance,assuranceetimmobilierdel’UniversitéLaval,titulairedelaChaireGroupeInvestorsenplanificationfinancièreetmembreassociéduCIRPÉE,apubliéenfévrier2012unouvrageintituléEssaysonAssetPricingwithStochasticDiscountFactors:NewInsightsonConsumption­BasedAssetPricingandPortfolioPerformanceMeasurement.

LeDépartementpourledéveloppementinternationalduRoyaume­Uni(DFIDouUKaid)etleCentrederechercheendéveloppementinternational(CRDI)duCanadaontaccordéunesubventiondeprèsde11millionsdedollarsauPartenariatpourlespolitiqueséconomiques(PEP),baséauCIRPÉEàl’UniversitéLaval.LesprincipauxmembresetdirecteursduPEPsontmembresréguliers,membresassociésouchercheurspostdoctorauxauCIRPÉE:John cockburn, Abdelkrim Araar, bernard Decaluwé, Jean-Yves Duclos, guy lacroix,HélèneMaisonnaveetLucaTiberti.Cettesubventionserviraàfinancer,entre2012et2017,laformationetlesoutiendeplusde75équipesdejeuneschercheursprometteursbasésdanslespaysendéveloppement,notammentdanslespaysàfaiblerevenu,pourlaréalisationdeprojetsd’analysedepolitiquesdecroissanceetd’emploidansleurspaysrespectifs.

L’ESGUQAMaremis,le1ermai2012,sesPrixd’excellenceenrecherche2012àtroisprofesseurs.AlexandreF.RochetPierre-carl Michaud ontremportéunPrixrelèveaccordéàunprofesseurquiadébutésacarrièredepuismoinsdeseptans.LePrixcarrière,décernéàunprofesseurchercheurétabli,aquantàluiétéattribuéauprofesseurlouis Phaneuf.LesprofesseursMichaudetPhaneufsonttousdeuxmembresréguliersduCIRPÉE.

LePrixMarcel­Dagenais2012aétéremisauprofesseurgeorges Dionnedanslecadredubanquetdu52econgrèsdelaSociétécanadiennedescienceéconomique,tenule10mai2012.Ceprixhonoreunchercheurcanadienoud’uneuniversitécanadiennequiacontribuédefaçonremar­quableàlaviescientifiqueéconomiqueauQuébecouauCanadaetdontunepartiedelaproductionscientifiqueaétérédigéeenfrançais.

TroisprofesseursontremportéunCitationofExcellenceAwarddelapartdugroupeEmeraldpourleurarticleintitulé«GenderDiversityinCorporateGovernanceandTopManagement»etpubliédansleJournalofBusinessEthics.LeslauréatssontClaudeFrancoeur,détenteurd’unprofessorshipeninformationfinancièrestratégique–CGA,RéalLabelle,titulairedelaChairedegouvernanceStephen­A.­Jarislowsky,etbernard sinclair-Desgagné,titulairedelaChaired’économieinternationaleetdegouvernanceetmembrerégulierduCIRPÉE.

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LeprofesseurPascal François,membrerégulierduCIRPÉEetdirecteurdel’InstitutdelafinancestructuréeetdesinstrumentsdérivésdeMontréal,estl’undescoauteurslauréatsduprixdumeilleurarticlepubliéen2011danslarevueFinance.L’articleprimés’intitule«AStructuralBalanceSheetModelofSovereignCreditRisk»;ilaétécoécritavecGeorgesHübner,professeurauxuniversitésdeLiègeetdeMaastricht,etJean­RochSibille,consultantchezRiskDynamics.

Kristian behrens,membrerégulierduCIRPÉEettitulairedelaChairederechercheduCanadasurlesrépercussionsrégionalesdelamondialisation,etYasusadaMurata,del’UniversitéNihon,auJapon,sontlesrécipiendairesduPrixAugustLoesch2012pourleurarticle«Trade,Competition,andEfficiency»,parudansleJournalofInternationalEconomics.Ceprixrécompensedestravauxuniversitairesexceptionnelsdanslechampdelasciencerégionale.

L’articledeWen­HaoChenetdeJean-Yves Duclosintitulé«TestingforPovertyDominance:anApplicationtoCanada»areçu,lorsduCongrèsannueldel’Associationcanadienned’économiqueles8­10juin2012,lePrixHarryJohnsondumeilleurarticle2011danslaRevuecanadienned’économique.

Pierre Fortin, membreassociéduCIRPÉE,aremportéunemédailled’orlorsdela35eéditiondesPrixdumagazinecanadien,tenuele7juin2012,poursachroniquepériodiquedanslemagazineL’Actualité.

nicolas Marceau,professeurtitulaireauDépartementdesscienceséconomiquesdel’ESGUQAM,aéténomméministredesFinancesetdel’ÉconomieduQuébec.IlaétérééludanslacirconscriptiondeRousseaupourlePartiQuébécoisle4septembredernier.M.MarceauaparticipéactivementàlamisesurpiedduCentreinteruniversitairesurlerisque,lespolitiqueséconomiquesetl’emploi(CIRPÉE).Ilenaétélepremierdirecteurpourlapériodede2002à2005.IlaégalementététrèsimpliquédanslaSociétécanadiennedescienceéconomique,sociétédontilaétéprésidenten2006­2007.

C’estle15octobre2012queleprofesseurPaullanoie areçulePrixdelarechercheeuropéenne«financeetdéveloppementdurable»àParisdanslacatégoriearticlederecherche.L’articleprimé,intitulé«EnvironmentalPolicy, Innovation andPerformance:NewFindings on the PorterHypothesis»,aétécoécritavecJérémyLaurent­Lucchetti,détenteurd’undoctoratdeHECMontréaletprofesseuràHECGenève.

MembredelaCommissiond’éthiquedelascienceetdelatechnologie(CEST)depuis2008,leprofesseurbernard sinclair-Desgagné,membrerégulierduCIRPÉE,poursuivrasesactivitésauseindecegroupe,sonmandatayantétérenouvelépourunepériodedetroisansparlegouver­nementduQuébec.

LetrèshonorableStephenHarper,premierministreduCanada,aannoncélanominationdeJean boivin,sous­gouverneurdelaBanqueduCanada,aupostedesous­ministredéléguédesFinances.Cettenominationestentréeenvigueurle25octobre2012.M.Boivinassumeraaussilesfonc­tionsdereprésentantduCanadaauprèsduG7,duG20etduConseildestabilitéfinancière.M.BoivinaétémembrerégulierduCIRPÉEde2006à2010.

Le28novembre2012,l’excellencedesprofesseursdeHECMontréalaétérécompenséeparl’attributiondesprixderechercheetdepédagogie2012del’École.Jeroen rombouts,membrerégulierduCIRPÉEetprofesseuragrégéàHECMontréal,s’estvudécernerlePrixChenelièreÉducation/Gaëtan­Morin2012.Ceprixrécompenselaproductionderecherche,aucoursdestroisdernièresannées,d’unprofesseuragrégédeHECMontréal.nicolas vincent,membreassociéduCIRPÉE,areçuleprixJeunechercheur.Ceprixrécompenselaproductionderecherche,effectuéeaucoursdestroisdernièresannées,d’unprofesseuradjoint.robert clark,membrerégulierduCIRPÉE,s’estméritépoursapartlePrixd’excellenceenpédagogie.Ceprixreconnaîtquesonrécipiendairealesouciconstantd’améliorersaperformancepédagogique,decréerunclimatpropiceaudéveloppementintellectueldesesétudiantsetdeleurtransmettrelegoûtdudépassementetdel’effort.

sont lesmeilleurespossible.Envéritétoutefois,lesconsommateursetentreprisesdisposentfortprobablementdemoinsd’informationpourprendredesdécisionsimportantes.Cettedifférenced‘accèsàl’informationentrelesvéritablesagentséconomiquesetleursversionsmodéliséesintéresseKevindepuisplusieursannées.Ilaanalysédesenvironnementséconomiquesdanslesquelslesagentsmodélisésnesaventpasàl’avancesiunchoclesaffectantdanslapériodecouranteseratransitoireoupersisteratrèslongtemps.Sestravauxrécentsdanscecadre,effectuésencollaborationavecdeschercheursdelabanquecentraleaméricaine,modélisentuneéconomiedépendantedupétrolepoursesbesoinsénergétiquesquiestsoudainementaffectéeparunprixélevépourcetteressource.Lesagentséconomiquesdumodèledoiventréagiràcetteraretésoudainedupétroleetlapériodependantlaquellecetteraretélesaffecterareprésenteunenjeucrucial.

recherche et enseignement

Refletdeleurpertinenceetdeleurqualité,lestravauxderecherchedeKevinMoranontétépubliésparcertainesdesmeilleuresrevuesspécialiséesenmacroéconomie,notammentleJournalofMonetaryEconomicsetleJournalofEconomicDynamicsandControl.Kevinestparailleursunenseignantreconnu,récipiendaired’unprixd’excellencedelaFacultédessciencessocialesdel’UniversitéLaval.IlestprésentementdirecteurdesétudesdepremiercycleauDépartementd’économiquedecetteuniversitéetencadrelesétudesdemaîtriseetdedoctoratdeplusieursétudiants.

Kevin Moran (suitedelapage4)

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Production du Bulletin d’information CIRPÉE

Direction : Daniel Parent (HEC Montréal)daniel.parent@hec.ca

Coordination et rédaction : Renée Bouchard (HEC Montréal)renee.bouchard@hec.ca

Collaboration : Josée Parenteau (ESG UQAM) Gaétane Marcoux (Université Laval)

Traduction : Silvana Nahman

Téléphone : 514 340-6804

Télécopieur : 514 340-6432

bOuRsEs

CIRPÉE – université LavalBourses postdoctorales

LamiaKandilJulieBeugnotStéphaneHoareau

Bourses d’excellence – doctorat

HabibaMrissaBoudenRokhayaDieye

Bourses d’admission – maîtrise

ValérieHorthMarie­NoëlleRobitaille

Bourses de performance – doctorat

SafaRaguedAndré­MarieTaptue

CIRPÉE – HEC Montréal Bourses d’excellence – doctorat

SamirSaissiHassaniYirlierHyacintheSoméAlessiaVarani

Bourses d’admission – maîtrise

AlexandreBédardPaulDécaireAlexandreLavoieLouisPoirier

CIRPÉE – ESG uQAMBourses d’excellence – doctorat

CharlesOlivierMaoTakongmoLaetitiaLebihanYorouTchakondo

CHERCHEuRs INvItÉsEn2012,l’ESGUQAMaaccueilliàtitred’invitésbruno Deffains(UniversitéPanthéonAssas)etPierre Pestieau(UniversitédeLiège).

L’UniversitéLaval,poursapart,areçuAlain coën(UniversitéduQuébecàMontréal),Abir Haddaji(UniversitédeTunis),Hélène couprie(UniversitédeCergy­Pontoise),olivier charlot(UniversitédeCergy­Pontoise),christopher cotton (UniversitédeMiami),Philippe belley(Universitéd’État du Kansas), thierry Kamionka (CREST), Jean-claude nsabimana(Finances–Burundi),Justin bem(CommissionBancairedel’AfriqueCentrale–Cameroun)etPhouphet Kyophilavong(UniversitéNationaleduLaos).

HECMontréal,quantàelle,areçuen2012unimportantcontingentdecollaborateursetdechercheursinvités:van son lai(UniversitéLaval),Pascal gantenbein(UniversitédeBâle),gautam gowrisankaran(EllerCollegeofManagement,Universitédel’Arizona),Allan collard-Wexler(UniversitédeNewYork),Jean-François Houde(UniversitéduWisconsin­Madison),Jason Allen(BanqueduCanada),Francesco violante (UniversitédeMaastricht),nicola Persico (UniversitéNorthwestern),Jean-étienne De bettignies (UniversitéQueen’s),Maxym chaban(UniversitédelaSaskatchewan),Michel guillard(Universitéd’Évry­Vald’Essonne)etlars vilhuber(UniversitéCornell).