17 février 2016

Le contexte économique actuel

Les perspectives 2016-2017

Quelques enjeux pour les entreprises

Le portrait des Basses-Laurentides

Le rendez-vous des décideursSainte-Thérèse

François DupuisVice-président et économiste en chefdu Mouvement Desjardins

Plan de présentation

Quel est le contexte économique mondial?

Aux États-Unis, comment ça va?

Au Canada, quel est le portrait?

Au Québec, voit-on un peu d’amélioration?

Quelques enjeux pour les entreprises québécoises et de la région

Basses-Laurentides : Portrait régional et quelques défis

2

Économie internationale

3

• En 2016, on observera une légère amélioration autant du côté des pays industrialisés que des pays émergents, mais elle sera inégale et fragile (plusieurs risques importants perdurent).

• En particulier, les marchés financiers demeureront instables.

• La faible reprise en zone euro sera affectée par les craintes liées à la sécurité.

• Les pays en émergence :

− La Chine et l’Inde se repositionnent;

− La Russie et le Brésil resteront encore en grande difficulté.

La croissance économique mondiale sera encore modérée en 2016 et en 2017.

1. Quel est le contexte économique mondial?

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Économie mondiale – Les déceptions s’accumulent depuis 2012 : la décennie du rééquilibrage

Sources : Fonds monétaire international, Banque mondialeet Desjardins, Études économiques

Croissance du PIB réel mondialVariation annuelle en %

Prévisions de DesjardinsSurchauffe

Satisfaisant

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Récession

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Janv. Juill. Janv. Juill. Janv.

Économie chinoise – L’économie et la Bourse suscitent de nombreuses inquiétudes

Sources : National Bureau of Statistics of China, Fonds monétaire international,Datastream et Desjardins, Études économiques

IndiceVariation annuelle en %Bourse de ShanghaiPIB réel

Prévisions

2014 2015 2016

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Économie mondiale – Le poids de la Chine et des pays émergents est de plus en plus grand

Sources : Banque mondiale et Desjardins, Études économiques

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Économies émergentes Économies industrialisées

Poids au sein de l’économie mondiale en 2014(selon la parité de pouvoir d’achat)

En %

Chine : 16,6 %É.-U. :16,1 %

60,1 %

39,9 %

7

Inde : 6,8 %

Autres : 36,7 %

Zoneeuro :12,1 %

Japon :4,3 %

Canada:1,4 %

Autres :6,1 %

Marchés financiers – Une spirale vicieuse sembles’être installée

Source : Desjardins, Études économiques

Baisse des prix du pétrole

Craintes à l’égard de la Chine (Bourse)

Turbulences financières

internationales

Craintes de récession mondiale

et de déflation

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Russie

Brésil

Inde

Autres pays émergents – La Russie et le Brésil sont en profonde récession

Sources : National Bureau of Statistics of China et Desjardins, Études économiques

Variation annuelle en %PIB réel

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 201

Ménages Entreprises non financières

Économie eurolandaise – La croissance demeure lente, mais la progression du crédit est encourageante

Variation trimestrielle en %

Variation 3 mois annualisée en %

PIB réel Crédit au secteur privé

Sources : Eurostat, Banque centrale européenne et Desjardins, Études économiques

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2012 2013 2014 2015 2016

Consommation mondiale Production mondiale

Pétrole – Des surplus importants qui perdureront, quoique de plus petite taille

Millions de barils/jour

Sources : Agence internationale de l’énergie et Desjardins, Études économiques

Prévisions del’ Agence

internationale de l’énergie

Consommation

Production

Surplus

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Économie américaine

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2. Aux États-Unis, comment ça va?

• Les derniers mois ont été plus difficiles pour l’économie.

• L’année 2016 s’annonce semblable à 2014 et à 2015.

• La création d’emplois se poursuivra.

• Le marché de l’habitation remontera vers sa moyenne historique.

• Les investissements des entreprises sont inégaux :le secteur de l’énergie agit comme un boulet.

• Les taux d’intérêt devraient augmenter très graduellement et un $ US plus stable.

13

États-Unis – Les poches de faiblesse sont rareset dues aux secteurs du pétrole et de la fabrication

Sources : Réserve fédérale de Philadelphie et Desjardins, Études économiques 14

États-Unis – L’ISM manufacturier est passé sous la barre des 50, mais l’indice non manufacturier tient bon

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Manufacturier Non manufacturier

Indices ISMIndice

Sources : Institute for Supply Management et Desjardins, Études économiques

Dollar américain fortFaiblesse des pays émergentsDiminution de l’investissementdans le secteur pétrolier

15

Économie canadienne

16

3. Selon la Banque du Canada, une chute des prix des produits de base est :

• L’un des chocs les plus complexes;

• Il n’existe pas de politique simple dans cette situation;

• Le processus d’ajustement économique peut être difficile;

• Il faudra du temps avant de voir un accroissement de l’investissement et de l’emploi.

Source : Banque du Canada, 7 janvier 2016 (traduction libre). 17

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2014 2015p 2016p

Sables bitumineux

Extraction conventionnelle

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1990 1995 2000 2005 2010 2015

Canada – Le secteur du pétrole et du gaz produit à perte depuis quelques trimestres alors que les investissements baisseront encore plus en 2016

En milliards de $ En milliards de $Bénéfices d’exploitation du secteur du pétrole et du gaz

Investissements dans le secteur pétrolier au Canada

p : PrévisionsSources : Statistique Canada, Canadian Association of Petroleum Producers et Desjardins, Études économiques

-41 %

-25 %

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Canada – Les entreprises sont devenues nettement moins confiantes concernant leurs investissements

Solde des opinions concernant les investissements en machines et matériel – 12 prochains mois

En %

Sources : Banque du Canada et Desjardins, Études économiques

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Baisse des investissements

Hausse des investissements

Propagation des effets de la chute des

prix des ressources?

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Hors énergie (gauche) Énergie (droite)

En millions de $Exportations de marchandises

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Canada – La tendance des exportations hors énergie est à la hausse

En millions de $

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Statu quo Nouveaux investissements

Canada – Vers une accélération des dépenses en infrastructures : une contribution entre 0,1 % et 0,4 % au PIB réel!

Sources : Parti libéral du Canada et Desjardins, Études économiques

Dépenses projetées en infrastructures du gouvernement fédéralEn milliards de $

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Canada – La hausse des prix est surtoutà Toronto et à Vancouver

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2012 2013 2014 2015 2016

Colombie-Britannique et Ontario Prairies Québec

Prix moyen des propriétés existantes(Moyenne mobile sur six mois de la variation annuelle)

En %

Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques22

Économie mondiale – Croissance économiquepar région

Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques

PIB réel en 2015, en 2016 et en 2017

États-Unis2,4 %, 2,4 % et 2,7 %

Royaume-Uni2,2 %, 2,4 % et 2,3 %

Zone euro1,5 %, 1,6 % et 1,7 %

Amérique latine-0,9 %, -0,1 % et 2,1 %

Chine6,9 %, 6,5 % et 6,3 %

Asie du Sud4,3 %, 4,4 % et 4,7 %

Europe de l’Est-0,6 %, 1,4 % et 2,3 %

Inde7,5 %, 7,6 % et 7,4 %

Japon0,6 %, 1,1 % et 0,6 %

Monde : 3,1 %, 3,2 % et 3,6 % (5,5 % en 2007)

Économies avancées : 1,9 %, 2,0 % et 2,1 % (2,5 % en 2007)

Économies en émergence : 3,9 %, 4,0 % et 4,6 % (8,2 % en 2007)

Canada1,2 %, 1,5 % et 1,8 %

Québec1,1 %, 1,3 % et 1,6 %

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Marchés financiers ─ Sommaire des prévisions 2016-2017

24Source : Prévisions économiques et financières, Desjardins, Études économiques

Taux d’intérêt directeurs : Monteront légèrement aux États-Unis.

Resteront stables au Canada (avec un risque de baisse).

Taux obligataires : Légères hausses à prévoir (ponctuées de reculs).

Devises : Un huard stable avant de remonter vers les 77 ¢ US (fin 2017).

L’euro restera faible.

Bourses : Hausse aux États-Unis en 2016 et en 2017.

Stable au Canada en 2016 et hausse en 2017.

Pétrole : Légèrement en hausse au second semestre de 2016,

puis une remontée en 2017.

L’économie du Québecet enjeux pour les entreprises

25

• L’emploi a fait assez bien au cours des derniers mois.

• La confiance des ménages a remonté un peu.

• L’activité du secteur résidentiel reprend du mieux, mais une baissede prix est amorcée dans le condoà certains endroits.

Facteurs positifs Facteurs négatifs

• Les ventes au détail manquent de vigueur.

• La confiance des PME reste faible.

• La remontée des investissements des entreprises ne s’est pas confirmée.

• Les exportations internationales plafonnent.

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4. Les plus et les moins de l’économie québécoise

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Ventes au détail (en termes réels)Variation annuelle en %

Deux hausses de 1 % de la TVQ

Québec – Le contexte reste difficile pour les ventesau détail : les consommateurs à bout de souffle

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2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Québec – Plafonnement des exportations en raison de la concurrence et du manque d’investissement

En milliards de $ de 2007

* Moyennes mobiles huit mois.Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Niveau* des exportations internationales

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2017

Québec – Une croissance économique modeste

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

PIB réelVariation annuelle en %

Prévisions de Desjardins

Moyenne 2012-2015 :

1,2 %

29

Une croissance du PIB réel de 2 % à oublier :demande intérieure trop faible et démographie défavorable.

5. Dans l’équation sur la prospérité, les entreprises québécoises sont un élément de la solution

Comment?

Rehausser la productivité (équipements, modesde production, contenu technologique, R et D, etc.);

Stimuler l’entrepreneuriat;

Travailler à développer les marchés hors du Québec pourles PME et intégrer davantage les chaînes de valeur mondiales;

Faire connaître davantage les produits d’ici aux Québécois;

Être ouverts à l’investissement étranger;

Travailler à former la main-d’œuvre en mode continu;

Supporter les efforts d’intégration des immigrants au mondedu travail.

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Oui, même sur le marché américain.

• Une stratégie d’affaires reposant sur un huard faible : pas viable.

• Les entreprises américaines veulent des partenaires qui peuvent les suivre technologiquement (chaînes de valeur).

• Les entreprises québécoises ont de nombreux atouts :

souplesse (capacité d’adaptation);

production sur mesure;

proximité;

qualité des produits, qualité de la main-d’œuvre.

• Il faut allier ces atouts avec les gains de productivité.

Dollar faible – Est-ce encore nécessaire d’augmenter la productivité?

31

Basses-Laurentides

32

• Les entreprises qui font des affaires aux États-Unis.

• Les secteurs surtout liés aux entreprises manufacturières :

La machinerie, les pièces, les ateliers d’usinage;

Les matériaux, systèmes ou procédés qui permettent de sauver des coûts.

• Le matériel de transport.

• Les secteurs liés de près à la construction résidentielle et non résidentielle (produits du bois, produits métalliques), notamment les entreprises qui exportent vers les États-Unis.

• Le tourisme : les Américains, les Québécois également.

• Autres?

6. Quels secteurs pourraient profiter de la vigueur de l’économie américaine dans les Laurentides?

33

Les investissements resteront assez élevés.

Le marché du travail continuera à bien faire :

• Services : hausse de la population et des revenus.

• Manufacturier : faiblesse du huard et du pétrole.

Les grands travaux d’infrastructures dans la région montréalaise créeront des occasions d’affaires et des emplois sur le territoire.

Les efforts pour stimuler l’entrepreneuriat se poursuivront :

• Diverses initiatives ont été déployées pour soutenir le développement de l’entrepreneuriat dans la région.

Basses-Laurentides – Perspectives économiques 2016

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Laurentides

MRC Thérèse-DeBlainville

MRC Deux-Montagnes

Mirabel

MRC Argenteuil

L'ensemble duQuébec 2016p/2011

2021p/2016p

Basses-Laurentides – La hausse de la population restera vigoureuse

Variation en %

p : projections de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 35

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Basses-Laurentides – Le revenu disponible est élevé

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Revenu disponible2014

Taux de croissance annuelle moyen

2009-2014

Laurentides 26 809 $ 1,1 %

MRC Deux-Montagnes 25 558 $ 2,2 %

MRC Thérèse-de-Blainville 29 508 $ 2,4 %

Mirabel 26 762 $ 3,5 %

Argenteuil 23 545 $ 2,8 %

L’ensemble du Québec 26 046 $ 1,1 %

37

Mises en chantier en 2015

En nombre d’unités

Variation annuelle

Laurentides 3 795 -2 %

MRC Deux-Montagnes 325 -23 %

MRC Thérèse-de-Blainville 1 289 66 %

Mirabel et Saint-Placide 801 -16 %

L’ensemble du Québec 37 926 -2 %

Basses-Laurentides – Les mises en chantier ont fléchi dans la région en 2015

Découpage selon la Société canadienne d’hypothèques et de logement – RMR de MontréalSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques

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2015 2016p

Basses-Laurentides – Des croissances mitigées attendues sur le marché résidentiel en 2016

Marché résidentielVariation annuelle en %

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p : prévisions de DesjardinsSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement , Fédération des chambres immobilières du Québec par le système Centris® et Desjardins, Études économiques

Laurentides L’ensemble du Québec

Attirer et retenir la main-d’œuvre afin de soutenir l’expansion des entreprises et de combler les départs à la retraite :

• 62 100 emplois à pourvoir dans les Laurentides d’ici 2017, dont 65 % pour combler les départs à la retraite (75 % au Québec), selon Emploi-Québec.

• D’ici 2036, la migration sera le principal facteur de croissance démographique.

Rehausser la productivité du travail dans les Laurentides :

• Niveau en $ par heure travaillée en 2013 = 46,39 $ dans les Laurentides contre 51,71 $ au Québec.

• Croissance de la productivité de 2003 à 2013 = +10,8 % dans les Laurentides contre +30,1 % au Québec.

Basses-Laurentides – Quels sont les défis du développement?

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques 39

Merci beaucoup!

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