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HORIZON ECO N° 274 OCTOBRE 2018

-

situation économique des entreprises du Nord-Pas de Calais et de l’Aisne

au 3ème trimestre 2018

-

RÉSUMÉ DES RÉSULTATS

-

LE CLIMAT DES AFFAIRES REGIONAL S’EST BIEN TENU

AU COURS DE L’ÉTÉ

Le climat des affaires s’est maintenu à un niveau élevé au 3ème

trimestre 2018 avec un solde d’opinion (l’écart entre les opinions

favorables et défavorables) ressortant à +29 points, un niveau

identique à celui observé au printemps.

Cette bonne tenue du moral des chefs d’entreprise au cours des six

derniers mois vient confirmer que le ralentissement de l’activité

signalé en début d’année n’était qu’un « trou d’air ».

Pour autant, les dirigeants sont prudents pour la fin de l’année au vu

du degré élevé d’incertitudes sur l’environnement international

(guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, crises de

change dans certains pays émergents, négociations difficiles sur le

Brexit ou encore incertitudes politiques dans plusieurs pays

européens).

46%

des dirigeants

jugent leur

activité bonne

au 3ème trimestre

2018

-

SOMMAIRE

-

• Bilan de l’activité en région

• Investissement

• Emploi

• Trésorerie

• Difficultés des entreprises

• Perspectives d’activité

• Conjoncture sur les territoires

• Chiffres clés

• Méthodologie

Activité

-Le climat des affaires s’est maintenu à un niveau élevé au 3ème trimestre 2018 avec un solde d’opinion (l’écart

entre les opinions favorables et défavorables) ressortant à +29 points, un niveau identique à celui observé au

2ème trimestre 2018. Cette bonne tenue du moral des chefs d’entreprise au cours des six derniers mois vient

confirmer que le ralentissement de l’activité signalé en début d’année n’était qu’un « trou d’air ».

Le solde d’opinion étant resté à son niveau du trimestre précédent, il y a des gagnants et des perdants à

l’échelle des secteurs. Ainsi, les dirigeants de l’industrie, du BTP et des hôtels, cafés et restaurants signalent

une amélioration de leur activité tandis que le moral des chefs d’entreprise a un peu baissé dans le transport-

logistique (-6 points), les services aux entreprises (-3 points), le commerce interentreprises (-8 points) et le

commerce de détail (-2 points).

Commerce de détailCommerce de gros

Services aux entreprises

Services aux particuliers

Industrie Transport et logistique

Hôtels, cafés, restaurants

Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture de la CCI de région Hauts-de-France - Soldes d’opinion

Construction

15%

28%

30%

18%

29%

29%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018

Opinion des dirigeants sur l'activité du trimestre écoulé

40%

44%

T2 2018

T3 2018

54%

57%

T2 2018

T3 2018

50%

44%

T2 2018

T3 2018

42%

39%

T2 2018

T3 2018

27%

19%

T2 2018

T3 2018

4%

2%

T2 2018

T3 2018

24%

38%

T2 2018

T3 2018

29%

28%

T2 2018

T3 2018

Investissement

-Autre point rassurant, la part des entreprises déclarant avoir investi cet été se maintient à 31% comme au 2ème

trimestre. Pour rappel, elle était tombée à un point bas au 3ème trimestre 2014, à 23%.

Au 3ème trimestre, la part des entreprises ayant investi se modère dans la majorité des secteurs, notamment

dans l’industrie qui a un poids prépondérant dans l’économie régionale en matière de montants

d’investissements. Seuls les services aux entreprises affichent une part en très légère hausse.




Industrie Construction Transport et logistique



30%

30%29%

29%

31%

31%

28%

29%

29%

30%

30%

31%

31%

32%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018

Part des entreprises ayant investi au cours du trimestre écoulé

46%

42%

T2 2018

T3 2018

30%

28%

T2 2018

T3 2018

44%

41%

T2 2018

T3 2018

30%

31%

T2 2018

T3 2018

30%

26%

T2 2018

T3 2018

28%

28%

T2 2018

T3 2018

33%

32%

T2 2018

T3 2018

31%

29%

T2 2018

T3 2018

Emploi

-Autre élément rassurant sur la pérennité de la croissance régionale, les chefs d’entreprise déclarent une

poursuite de leurs embauches au cours de l’été, le solde d’opinion sur l’emploi gagnant 1 point. Cela fait

désormais cinq trimestres que le solde d’opinion sur l’emploi est dans le vert.

L’analyse par secteurs montre toutefois des divergences entre la sphère résidentielle et la sphère productive.

Ainsi, les soldes d’opinion sont dans le vert dans les services aux entreprises, le transport-logistique et

l’industrie tandis qu’ils demeurent nettement dans le rouge dans le commerce de détail et les hôtels, cafés et

restaurants.







-2%

3%

4%

2%

2%3%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018

Opinion des dirigeants sur l'emploi

12%

7%

T2 2018

T3 2018

14%

4%

T2 2018

T3 2018

16%

16%

T2 2018

T3 2018

7%

8%

T2 2018

T3 2018

5%

1%

T2 2018

T3 2018

-4%

-5%

T2 2018

T3 2018

-5%

-5%

T2 2018

T3 2018

-5%

4%

T2 2018

T3 2018

Trésorerie

-En lien avec une activité demeurant dynamique, les chefs d’entreprise déclarent une nouvelle légère

amélioration de leur solde d’opinion sur la trésorerie. Celui-ci gagne 1 point après avoir déjà progressé de 6

points au 2ème trimestre 2018. Il retrouve son point haut du 3ème trimestre 2017.

Le détail par secteurs montre que la légère amélioration observée cet été concerne la majorité des secteurs à

l’exception de l’industrie et des services aux particuliers où les soldes se replient respectivement de 4 et 1

point. A contrario, il est à noter les fortes progressions enregistrées dans la construction (+11 points), dans les

hôtels, cafés et restaurants (+8 points) et dans le commerce interentreprises (+7 points).







9%

15%

19%

12%

18%

19%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018

Opinion des dirigeants sur la trésorerie

25%

21%

T2 2018

T3 2018

19%

30%

T2 2018

T3 2018

36%

40%

T2 2018

T3 2018

31%

31%

T2 2018

T3 2018

19%

26%

T2 2018

T3 2018

0%

0%

T2 2018

T3 2018

14%

22%

T2 2018

T3 2018

17%

16%

T2 2018

T3 2018

Difficultés

-Autre bonne nouvelle venant conforter l’idée d’une croissance pérenne, la part des entreprises déclarant

rencontrer des difficultés continue de se replier au 3ème trimestre 2018. A 47%, elle s’installe ainsi sur un

nouveau point bas, le précédent ayant été observé au 2ème trimestre 2017, à 48%.

A l’échelle des secteurs, c’est le commerce interentreprises qui affiche la baisse la plus forte (-11 points), suivi

du transport-logistique (-6 points), des services aux entreprises et des hôtels, cafés et restaurants (-3 points

respectivement).







52%

48%

50%51% 49%

47%

44%

45%

46%

47%

48%

49%

50%

51%

52%

53%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018

Part des entreprises déclarant rencontrer des difficultés

59%

59%

T2 2018

T3 2018

48%

48%

T2 2018

T3 2018

50%

44%

T2 2018

T3 2018

43%

40%

T2 2018

T3 2018

58%

47%

T2 2018

T3 2018

52%

52%

T2 2018

T3 2018

46%

43%

T2 2018

T3 2018

47%

50%

T2 2018

T3 2018

Perspectives

-Au vu de la recrudescence des incertitudes sur l’environnement international (guerre commerciale entre les

Etats-Unis et la Chine, négociations difficiles sur le Brexit, etc.), les secteurs tournés à l’international comme

l’industrie se montrent très prudents sur leurs perspectives d’activité pour la fin d’année.

Côté sphère résidentielle, les signaux divergent entre le commerce de détail qui retrouve du baume au cœur

(le solde d’opinion sur l’activité attendue repasse légèrement dans le vert) alors que les hôtels, cafés et

restaurants se montrent assez pessimistes pour la fin de l’année (le solde perd 16 points par rapport aux

perspectives de juin dernier pour le 3ème trimestre). Au total, le solde d’opinion sur l’activité attendue, tous

secteurs confondus, fléchit de 2 points au 4ème trimestre et tombe à 9 points. Il reste cependant à un niveau

compatible avec une activité en croissance générant de l’emploi et des investissements.







13%

12%

12%

21%

11%

9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Prév. T2

2017

Prév. T3

2017

Prév. T4

2017

Prév. T2

2018

Prév. T3

2018

Prév. T4

2018

Opinion des dirigeants sur les prévisions d'activité dans les trois prochains mois

14%

9%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

24%

15%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

11%

20%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

20%

20%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

14%

15%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

-4%

2%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

6%

-10%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

14%

8%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

Ter r i to i res

Artois

-

TrésorerieEmploiInvestissement

DifficultésPerspectives d’emploiPerspectives d’activité

€

32%

32%

T2 2018

T3 2018

3%

-2%

T2 2018

T3 2018

21%

18%

T2 2018

T3 2018

14%

19%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

4%

8%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

41%

46%

T2 2018

T3 2018

17%

33%

32%

27%

33%

26%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018


Source : enquêtes trimestrielles de conjoncture de la CCI de région Hauts-de-France - Soldes d’opinion, sauf pour l’investissement (part des entreprises ayant investi) et les difficultés

(part des entreprises ayant rencontré des difficultés)

La période estivale a été marquée par un ralentissement de l’activité des entreprises artésiennes avec un recul

du solde d’opinion de 7 points par rapport au trimestre précédent. Cette décélération est principalement due aux

secteurs du commerce de détail, de l’hôtellerie-restauration et du transport-logistique qui connaissent chacun une

baisse du solde d’opinion de 15 points. A l’inverse la situation se maintient dans l’industrie (solde à +69) et

progresse dans le BTP (solde à +52).

L’affaiblissement de l’activité s’est répercuté sur le niveau de difficultés des entreprises (+5 points), sur les

trésoreries (en recul de 3 points) ainsi que sur l’emploi (-5 points). En revanche, le niveau des investissements

s’est maintenu à 32%.

Les dirigeants artésiens semblent plus confiants pour la fin de l’année, projetant un niveau d’activité à la hausse

et quelques embauches. L’incertitude pèse toutefois sur l’investissement (31% ne se prononcent pas).

Littoral Hauts-de-France

-



€

32%

32%

T2 2018

T3 2018

3%

3%

T2 2018

T3 2018

25%

26%

T2 2018

T3 2018

12%

6%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

7%

2%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

45%

43%

T2 2018

T3 2018

9%

27%

36%

15%

31%

35%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018




Sur le littoral Hauts-de-France, un dirigeant sur deux estime que son activité a été bonne au cours des trois

derniers mois, contre 15% qui l’estiment mauvaise, soit un solde d’opinion de +35, en hausse de 4 points par

rapport au 2ème trimestre. Dans l’hôtellerie-restauration, près de 7 dirigeants sur 10 estiment que l’activité

durant la période estivale a été bonne. Avec un solde d’opinion à +58, ce secteur est en tête de ceux qui s’en

sortent le mieux, avec l’industrie (+52) et la construction (+53). A l’opposé, le commerce de détail et le

commerce de gros sont les secteurs qui s’en sortent le moins bien ce trimestre (soldes d’opinion sur l’activité

de respectivement +11 et +18). Le solde d’opinion sur la trésorerie est stable (+26), tout comme la part des

entreprises ayant investi (32%). Toutefois, on constate une dégradation des perspectives d’activité et d’emploi

pour les 3 prochains mois (de respectivement - 6 et - 5 points).

Grand Hainaut

-



€

10%

24%

24%

16%

21% 29%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018


33%

27%

T2 2018

T3 2018

3%

1%

T2 2018

T3 2018

13%

15%

T2 2018

T3 2018

9%

11%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

7%

2%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

52%

51%

T2 2018

T3 2018



La période estivale est marquée par la poursuite de l’amélioration de l’activité constatée depuis le début de

l’année avec un solde d’opinion à +29. Pour la première fois depuis plusieurs trimestres, tous les secteurs

d’activité présentent une amélioration de leur activité et un solde d’opinion positif sur leur chiffre d’affaires.

Cette meilleure situation permet à la trésorerie de progresser légèrement sauf dans le commerce et les hôtels

cafés et restaurants mais elle ne bénéficie pas aux investissements qui reculent ce trimestre. L’emploi ne

profite toujours pas de cette tendance favorable avec un solde d’opinion seulement à +1, il recule même

fortement dans les hôtels cafés et restaurants (solde à -36).

Pour la fin de l’année, les dirigeants se montrent prudents avec un solde d’opinion sur les perspectives

d’activité à +11 et toujours un gel des recrutements. Un chef d’entreprise sur deux fait part de difficultés,

notamment en matière de trésorerie (43%), de baisse du chiffre d’affaires (35%) et de difficultés à recruter

(28%).

Grand Lille

-



€

18%26%

27%

22%

28%

26%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

T1

2017

T2

2017

T3

2017

T1

2018

T2

2018

T3

2018


29%

32%

T2 2018

T3 2018

1%

4%

T2 2018

T3 2018

14%

18%

T2 2018

T3 2018

10%

10%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

50%

48%

T2 2018

T3 2018

7%

7%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018



L’activité des entreprises du Grand Lille a connu un léger fléchissement au cours de la période estivale : le

solde d’opinion sur cet indicateur (+26) perd 2 points par rapport au 2ème trimestre, et 1 point par rapport à la

même période il y a un an. Cependant, on constate une amélioration des soldes d’opinion sur l’emploi (+3

points) et la trésorerie (+4 points), et la part des entreprises ayant investi est également en légère hausse (+3

points). L’activité du secteur de la construction a été particulièrement dynamique (solde de +67), ainsi que

celle du transport-logistique (+50). A l’inverse, la situation est beaucoup plus délicate dans le commerce de

détail, dans lequel tous les soldes d’opinion sont négatifs : activité (-3), emploi (-13) trésorerie (-10),

perspectives d’activité (-5) et d’emploi (-4). On constate également des difficultés en terme d’emploi et de

trésorerie dans les services aux particuliers et l’hôtellerie-restauration. Pour la fin de l’année, les perspectives

d’activité et d’emploi sont stables.

Aisne

-



€

12%

29%25%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

T1

2018

T2

2018

T3

2018


13%

12%

T2 2018

T3 2018

3%

2%

T2 2018

T3 2018

33%

31%

T2 2018

T3 2018

7%

2%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

7%

2%

Prév. T3 2018

Prév. T4 2018

56%

55%

T2 2018

T3 2018



Conformément à ce que les dirigeants axonais avaient annoncé fin juin, le niveau d’activité a connu un léger

essoufflement cet été (-4 points entre le 2ème et le 3ème trimestre 2018) et, si l’activité reste bien orientée

notamment dans la sphère productive, en revanche, le commerce est toujours à la peine, conséquence d’une

consommation et d’un pouvoir d’achat en berne. La tendance est également au ralentissement du côté de

l’emploi avec un solde d’opinion qui certes demeure positif mais a légèrement fléchi au cours du 3ème trimestre, à

l’exception de la construction qui a connu une activité soutenue qui s’est répercutée de façon favorable sur l’emploi.

L’investissement des entreprises reste à un bon niveau et devrait se maintenir pour la fin d’année. Quant aux

niveaux de trésorerie, s’ils demeurent stables, ils constituent toutefois une préoccupation majeure chez les chefs

d’entreprises notamment dans le secteur du commerce.

L’horizon ne semble donc pas être dégagé malgré la résilience du secteur industriel et les perspectives des chefs

d’entreprises pour les prochains mois demeurent réservées voire en tendance baissière.

Chi f f res c lés e t

méthodo log ie

-

CHIFFRES CLÉS PAR DÉPARTEMENT

-

Sources : Coface et INSEE pour les défaillances, Acoss-Urssaf pour l’emploi salarié, INSEE pour les créations et le taux de chômage - Traitements CCI de région Hauts-de-France

Août 2018Evol. sur 3

mois

Juillet

2018

Evol. sur 3

moisT2 2018

Evol. sur un

trimestre

T2 2018

(sd)T1 2018

Aisne 2 665 1,5% 289 0,3% 99 440 2,2% 12,5 12,7

Nord 19 196 3,4% 1 851 0,7% 717 068 1,7% 12,0 12,3

Oise 5 756 2,8% 426 -11,3% 185 363 2,1% 9,0 9,2

Pas de Calais 7 370 3,1% 912 6,8% 323 913 2,1% 11,1 11,4

Somme 3 358 8,1% 312 4,7% 130 164 2,0% 10,5 10,8

Hauts-de-France 38 345 3,5% 3 790 0,8% 1 455 948 1,9% 11,3 11,6

France 663 365 4,1% 52 347 -1,8% 18 566 136 1,9% 8,7 8,9

Créations

(cumul sur 12 mois)Emploi salarié

Défaillances

(cumul sur 12 mois)Taux de chômage

-

CHIFFRES CLÉS PAR CCI

-

Sources : Coface et INSEE pour les défaillances, Acoss-Urssaf pour l’emploi salarié - Traitements CCI de région Hauts-de-France

Juillet 2018 Evol. sur 3 mois T2 2018 Evol. sur un trimestre

Artois 538 8,9% 197 100 1,7%

Littoral Hauts-de-France 482 -0,6% 187 362 2,8%

Grand Hainaut 466 2,0% 157 986 2,0%

Grand Lille 1 346 1,7% 525 159 1,6%

Aisne 289 0,3% 95 010 2,2%

Amiens-Picardie 243 4,7% 103 538 1,7%

Oise 426 -11,3% 189 793 2,1%

Hauts-de-France 3 790 0,8% 1 455 948 1,9%

France 52 347 -1,8% 18 566 136 1,9%

Défaillances

(cumul sur 12 mois)Emploi salarié

-

NOTE MÉTHODOLOGIQUE ET DÉFINITION

-

Enquête réalisée par le réseau CCI entre le 24 septembre et le 5 octobre 2018 par mail

auprès de 18 310 entreprises du Nord-Pas de Calais et de l’Aisne (*) pour l’ensemble des

secteurs d’activité.

2 374 entreprises ont répondu à l’enquête (399 pour l’Artois, 615 pour le Littoral Hauts-de-

France, 320 pour le Grand Hainaut, 615 pour le Grand Lille et 425 pour l’Aisne).

Les résultats présentés ont fait l’objet d’un redressement par secteur d’activité sur la base

des établissements inscrits au registre du commerce et des sociétés.

Le solde d’opinion d’un indicateur est la différence entre les opinions positives et

négatives. Par exemple, un solde d’opinion positif sur l’activité signifie qu’il y a plus de

dirigeants qui estiment que leur activité est bonne par rapport à ceux qui l’estiment

mauvaise. Pour simplifier, on évoque dans le document « l’opinion des dirigeants » pour

présenter le solde d’opinion.

(*) L’extension de l’enquête de conjoncture trimestrielle à l’ensemble de la région Hauts-de-France est en cours de mise en

œuvre. Actuellement, le périmètre porte sur le Nord-Pas de Calais et le territoire de l’Aisne.

Analyses réalisées par Sylvie Duchassaing, Grégory Stanislawski, Annabelle Grave, Carole Delcourt et

Delphine Denoual. Contact : Sylvie Duchassaing ([email protected])

hautsdefrance.cci.fr

#rev3

ANALYSE RÉALISÉE PAR

SYLVIE DUCHASSAING

CONTACT :

SYLVIE DUCHASSAING

[email protected]

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