Communication financière

Publication semestrielle

Octobre 2016

Communication financière

Résultats annuels 2017

Conférence du 04 avril 2018

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

2

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

75,8 71,5

77,4 83,7

2014 2015 2016 2017

Evolution de l’activité portuaire nationale

Evolution du trafic national (*)

Evolution du trafic par type de conditionnement

TCAM 14-17 : +3,3% En million de tonnes

Conteneurs (EVP)

+3,8%

Vracs liquides (tonnage)

+6,4%

Vracs solides (tonnage)

+10,6%

Roulier (Unités)

+8,8%

Divers (tonnage)

-14,1%

Type de trafic Evolution

16/17

Taux de croissance par segment de trafics

Décembre 2017 Décembre 2016

Source : ANP

En % du tonnage

* Hors trafic national à Tanger Med et hors T/S 3

-5,7% +8,3%

+8,1%

Vracs solides

57%

Vracs liquides

23%

Conteneurs 14%

Rouliers 1%

Divers 5%

Vracs solides

58%

Vracs liquides

23%

Conteneurs 14%

Rouliers 1%

Divers 4%

Vracs solides

50%

vracs liquides

24%

Conteneurs 15%

Rouliers 7%

Divers 4%

84,2 82,3 90,3

97,2

2014 2015 2016 2017

Evolution de l’activité portuaire nationale

Evolution du trafic national (*)

Evolution du trafic par type de conditionnement

TCAM 14-17 : +4,9% En million de tonnes

Conteneurs (EVP)

+4,9%

Vracs liquides (tonnage)

+5,2%

Vracs solides (tonnage)

+10,0%

Roulier (Unités)

+10%

Divers (tonnage)

-12,7%

Type de trafic Evolution

16/17

Taux de croissance par segment de trafics

Décembre 2017 Décembre 2016

Source : ANP/TMSA/Marsa MAroc

En % du tonnage

* Y compris le trafic national à Tanger Med reconstitué en tonnage par Marsa Maroc 3

-2,3% +9,7%

+7,7%

Vracs solides

49%

Vracs liquides

25%

Conteneurs 14%

Rouliers 7%

Divers 5%

1 281 1 344

2016 2017

9,6 10,5

2016 2017

Phosphates Céréales Engrais Charbon et coke

+40,3% -24,5% +28,9% -13,0%

3 212 kT -2 114 kT +2 010kT -1033 kT

Vracs solides

Evolution des principales composantes des trafics

Vracs liquides

Hydrocarbures Acide phosphorique Ammoniac Huiles végétales

+111 KT +448kT +444 kT - 1 kT

+1,0% +13,1% +42,7% -0,2%

Trafics unitarisés

Conteneurs* En KEVP

+4,9%

TIR En Kunités

+8,8 %

* Y compris le trafic national à Tanger Med de 154 212 EVP en 2017

+ 4 683KT

+10,6%

+ 1 140 KT

+6,4%

Source : ANP 4

8 618

6 504

2016 2017

6 943

8 953

2016 2017

Souffre

+7,3%

+363 KT

4 987

5 350

2016 2017

7 929 6 896

2016 2017

7 965

11 177

2016 2017

11 136 11 247

2016 2017

3 428 3 876

2016 2017

1 041

1 485

2016 2017

588 587

2016 2017

(en % du tonnage) 2016 2017 Variation

Casablanca 31% 32%

Jorf Lasfar 29% 30%

Safi 7% 6%

Mohammedia 6% 6%

Agadir 5% 5%

Nador 4% 3%

Laayoune 3% 3%

Dakhla 1% 1%

100% ** 100% **

Contribution au trafic national par port *

Source : ANP 5 ** Y compris ports de Tanger Ville et Tan Tan

* hors T/S

Tanger Med 14% 14%

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

8

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

38 366

35 159 36 324 36 078

-2 000

3 000

8 000

13 000

18 000

23 000

28 000

33 000

38 000

43 000

2014 2015 2016 2017

Principaux indicateurs de trafic de Marsa Maroc

Évolution du trafic global traité

TCAM 14-17 : -2,0% En milliers de tonnes

• Léger recul du trafic global traité par Marsa Maroc au niveau national de -0,6% ;

• Cette évolution s’explique par les éléments suivants :

o la baisse du trafic divers au port de Casablanca, et plus particulièrement

du trafic de produits sidérurgiques ;

o Une diminution du trafic de vracs liquides de 2,5% du fait de la

concurrence au port de Jorf lasfar et de Tanger Med ;

o La hausse de l’ensemble des autres trafics (conteneurs, vracs solides,

conventionnels, TIR et véhicules).

2017 2016 Variation

Conteneurs 23% 21%

Vracs solides &

divers 48% 49%

Vracs liquides 28% 28%

Roulier 1% 1%

Répartition du trafic par mode de conditionnement

En % du tonnage

9

-8,4% +3,3% -0,6%

Comparaison entre la performance de Marsa Maroc et le marché

Conteneurs (EVP)

+1,5%

Vracs liquides

(tonnage) -2,5%

Vracs solides (tonnage)

+2,0%

Divers -20,2%

Type de trafic Evolution

16/17

+4,9%

+5,2%

+10,0%

-12,7%

Evolution

16/17

Marché

portuaire

national

Performance

10

533 537 624 629

160 170

192 203

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2014 2015 2016 2017

Casablanca Agadir

Focus sur le trafic conteneurs

Évolution du trafic conteneurs

694 707

TCAM 14-17 : +6,2% En milliers d’EVP

• Hausse du trafic des agrumes et primeurs conteneurisés au port d’Agadir suite à

la reprise de la demande sur le marché international ;

• La filiale TC3PC a réalisé près de 55% du trafic Marsa Maroc au port de

Casablanca.

11

819*

* Y compris un trafic de 2 941 EVP réalisé dans d’autres ports en 2016

+1,9% +15,4 %

832

+1,5 %

15 186 11 742 10 232 9 973

13 780

13 057 14 444 14 729

2 835

3 287 3 422 2 730

2014 2015 2016 2017

Vracs liquides Vracs solides Conventionnels

Focus sur le trafic des vracs

Évolution du trafic des vracs

• Baisse du volume de vracs liquides de 2,5% à 9,97 MT s’expliquant par la montée en

régime d’opérateurs de terminaux pétroliers aux ports de Jorf Lasfar et Tanger Med.

31 801 28 086 28 098

TCAM 14-17 : -4,8% En milliers de tonnes

Vracs solides

Vracs liquides

• Amélioration du trafic de vracs solides de 2% malgré la forte baisse du trafic de céréales

(-50%, soit -1,2 MT) traités par Marsa Maroc suite à l’amélioration de la récolte céréalière

au Maroc par rapport à l’année précédente ;

• Cette croissance a été portée grâce à l’augmentation des trafics de clinker (+500 KT), de

barytine (+300 KT) et d’engrais (+300 KT). Conventionnels

• Baisse du trafic des produits conventionnels de 20,2% suite à la baisse des produits

sidérurgiques. Cette baisse est justifiée par la volatilité de cours des matières sur le plan

international et par la baisse de la demande dans le marché du BTP.

12

27 432

Contribution au trafic par port (en % du tonnage)

2016 2017 Variation

Casablanca 38% 38%

Mohammedia 16% 16%

Jorf Lasfar 14% 14%

Agadir 11% 12%

Nador 8% 7%

Safi 6% 7%

Laayoune 3% 3%

Dakhla 2% 2%

Tanger 1% 1%

100% 100%

Répartition du trafic de Marsa Maroc par port

13

Evolution de l’activité portuaire nationale

Principaux indicateurs opérationnels de Marsa Maroc

Revue financière de l’activité de Marsa Maroc

Périmètre de consolidation du groupe au 31 12 2017

MINTT TC3 PC SMA

100% 100% 51%

15

2017 2016

Filiales % d'intérêt % de contrôle méthode % d'intérêt % de contrôle méthode

MINTT 100% 100% Globale 100% 100% Globale

TC3PC * 100% 100% Globale 100% 100% Globale

SMA ** 51% 51% Globale 51% 51% Globale

* Début d’exploitation en octobre 2016

** Début d’exploitation en septembre 2016

2 023 2 168

2 567 2 554

2014 2015 2016 2017

Un chiffre d’affaires maintenu à son niveau

Évolution du chiffre d’affaires

En million de MAD

• Maintien du chiffre d’affaires à un niveau quasi identique à celui de l’année

précédente.

16

TCAM 14-17 : +8,1%

+7,2% +18,4%

-0,5%

2 355 2 345

182 183 30 26

2016 2017

Manutention et stockage Service aux navires

Autres

2016 2017 Variation

Casablanca 56% 56%

Agadir 13% 15%

Jorf Lasfar 8% 9%

Mohammedia 7% 7%

Nador 6% 5%

Safi 5% 4%

Laâyoune 3% 3%

Tanger 2% 2%

Dakhla 1% 1%

Contribution par port (en fonction du CA)*

Répartition du CA par port et par prestation

2 567 2 554 -0,5%

-0,4%

0,3%

Chiffre d’affaires consolidé par activité

18

* Y compris filiales

En million de MAD

707

674

2016 2017

352

449

2016 2017

684

718

2016 2017

1 763 1 861

2016 2017

Charges salariales

Evolution des charges Charges d’exploitation

En million de MAD

6%

Achats et charges externes Dotations d’exploitation

5% -5% +28%

• Hausse des charges suite au

démarrage effectif des

filiales SMA et TC3PC ;

• Hausse des achats

d’électricité, de carburants

et de consommables.

• Baisse de la masse

salariale notamment du

fait de la non récurrence

d’une prime distribuée à

l’occasion de l’IPO

(-93 Mdh)

• Hausse des dotations

d’amortissements suite à la mise en

service de nouveaux équipements ;

19

580 599

22% 23%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

2016 2017

Résultat net RN/CA (en %)

830 761

32% 30%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2016 2017

Résultat d'exploitation Rex/CA (en %)

1 155 1 143

45% 45%

30%

35%

40%

45%

50%

55%

60%

65%

70%

75%

80%

100

300

500

700

900

1 100

1 300

2016 2017

EBE EBE/CA (en %)

Excédent brut d’exploitation Résultat d’exploitation

Résultat Net Part du Groupe

Présentation des agrégats financiers consolidés

En million de MAD En million de MAD

En million de MAD

• Baisse du résultat d’exploitation sous l’effet de la

progression des dotations aux amortissements suite à la

mise en service des nouvelles concessions ;

• Réalisation d’un résultat non courant de 115 Mdh à fin

2017 (vs 28 Mdh en 2016) sous l’effet des principales

variations suivantes :

• une reprise sur provision pour avantages sociaux

accordés aux retraités de 197 Mdh suite à la

modification des cotisations patronales auprès de la

mutuelle (MODEP) avec maintien du même niveau

de prestation pour les actifs et les retraités ;

• Une charge non courante de 88,7 Mdh suite au

contrôle fiscal

• Hors éléments exceptionnels (reprise de provisions et

contrôle fiscal), le RNPG se serait établi à 552 Mdh, soit

une baisse de 5%.

-1%

+3%

-8%

20

19

Présentation des investissements

Présentation des investissements engagés En million de MAD

Investissements 2016 2017

Equipements 183 463

Infrastrctures 120 64

Etudes 7 19

Participations financières 72 0

Total 383 545

56%

15%

29%

Répartition des investissements engagés

Marsa Maroc

310 Mdh

TC3PC

84 MDh

SMA

158 Mdh

Grues sur rails 77 Mdh

Chargeuses sur pneus 26 Mdh

Matériels informatiques 26 Mdh

Chariots élévateurs 15 Mdh

Grues sur pneux 68 Mdh

Grues mobiles 39 Mdh

Chargeuses 19 Mdh

RTG 58 Mdh

Elévateurs et tracteurs

20Mdh

207 187

1 171 1 139

-633

-966

2016 2017

Trésorerie nette Titres et valeurs de placement

Dette de financement

Structure financière Evolution de la dette nette

En Million de MAD

Présentation de la structure financière

• Les fonds propres sont en augmentation de 12 Mdh grâce à l’augmentation du résultat net ;

• Le groupe Marsa Maroc bénéficie d’une trésorerie positive avec une excédent de cash de

360 Mdh en baisse de 384 Mdh suite à la hausse des dettes de financement (+333 Mdh) et la baisse des

TVP (-32 Mdh).

• Le groupe totalise des dettes de financement de 966 Mdh se composant de la manière suivante :

• Un encours d’un montant de 797 Mdh (comprenant les intérêts capitalisés) sous forme de

financement de projet portée par la filiale TC3PC. Le premier remboursement interviendra en

2018 ;

• Tirage partiel d’un montant de 112 Mdh sur une dette de 235 Mdh sous forme de financement de

projet portée par la filiale SMA ;

• Reliquat d’un prêt concessionnel en Euro porté par la SODEP d’un montant de 57 Mdh dont le

terme est 2027 (parité EUR/MAD de 11,142 MAD).

21

2 539 2 550

744

360

2016 2017

Fonds propres Dette nette (excédent de cash)

Distribution de dividendes

22

• Compte tenu du niveau des résultats réalisés en 2017, le Directoire propose de soumettre à

l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende de 10,7 dirhams

par action correspondant à un montant total de 785 Mdh, soit un pay out de près de 122% ;

• Le dividend yield de l’action est de 6,5% (cours de l’action à 164,7 MAD la veille de l’annonce des résultats)

488

740

644

882

587

785

181%

79%

122%

20%

70%

120%

170%

220%

270%

320%

370%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1 000

2015 2016 2017

Résultat social Dividende Pay out ratio

24

Merci de votre attention