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Situation liminaire du secteur des assurances au Maroc en 2017
JUIN 2017
Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale Avenue Al Araar, Hay Riad, 10000. Rabat – Maroc
Fax : +212 (5) 38 06 08 97 -8 Tel : +212 (5) 38 06 08 1 - [email protected] : www.acaps.ma
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Le chiffre d'affaires de l'assurance a continué de progresser en 2017
Au cours de l’exercice 2017, le chiffre d’affaires du secteur des assurances a augmenté de 9,1% à
40,65 milliards de dirhams contre 37,26 milliards en 2016. Cette évolution positive est
essentiellement due à la bonne tenue des opérations directes qui ont enregistré 38,73 milliards de
dirhams au cours de cet exercice soit +10,9% .
En millions de dirhams Exercice 2016 Exercice 2017 Variation Part dans le chiffre
d’affaires total en 2017
Affaires directes 34 914,80 38 733,40 10,9% 95,3%
Acceptations en réassurance 2 346,80 1 919,30 -18,2% 4,7%
TOTAL 37 261,60 40 652,70 9,1% 100,0%
+10,9% d’augmentation des primes émises en 2017
Le montant des émissions a connu en 2017 une croissance de 10,9%, réalisant ainsi 38,73 milliards de
dirhams contre 34,91 milliards de dirhams un an auparavant. Il est réparti comme suit:
les opérations vie et capitalisation : 16,98 milliards de dirhams (41,8% du total du chiffre d’affaires) contre 14,29 milliards en 2016, soit une progression de 18,8% ;
les opérations non-vie : 21,75 milliards de dirhams (53,5% du total du chiffre d’affaires) contre 20,62 milliards en 2016, soit une hausse de 5,5%;
L’évolution des primes émises du secteur au cours des cinq derniers exercices est retracée par le
graphique ci-après :
Les affaires directes
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43,9% des primes émises sont générées par la branche vie et capitalisation
La répartition des émissions d’assurances en 2017 montre que la branche vie et capitalisation
préserve une place prépondérante, soit 43,9% du total. L’assurance automobile vient au deuxième
rang avec une part de 27,1%, suivi des assurances maladie maternité avec une part de 10,1% et
des assurances accidents de travail avec une part de 5,7%.
Le marché marocain continue de connaître la même concentration des émissions. En effet, les
assurances automobile, les accidents du travail et les assurances de personnes (assurances vie et
capitalisation, accidents corporels et maladie-maternité) représentent, à elles seules, près de
86,8% de l’ensemble des primes émises.
Branche vie :
L’analyse des émissions de la branche vie montre que cette dernière est dominée par les
assurances dédiées à l’épargne qui représentent 80,3% du total de la branche suivi des assurances
décès avec une part de 16,1%.
En millions de dirhams 2016 2017 Variation 2017/2016 Part dans les émissions
vie en 2017
Epargne 11 087,0 13 633,9 23,0% 80,3%
Décès 2 685,0 2 735,1 1,9% 16,1%
Contrats à capital variable (UC)
493,6 584,9 18,5% 3,4%
Autres opérations vie 27,1 30,8 14,0% 0,2%
Assurances vie et capitalisation
14 292,6 16 984,7 8181% 100,0%
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Branche non vie
Les émissions de la branche non vie, quant à elles, sont tirées par la sous-catégorie responsabilité
civile automobile qui représente 41,0% de cette branche, en progression de 4,3%. Les émissions
relatives à l’usage tourisme représentent 59,6% de la responsabilité civile automobile.
En millions de dirhams 2016 2017 Variation
2017/2016 Part dans les émissions
non vie 2017
Véhicules terrestres à moteur 9 953,8 10 481,7 5,3% 48,2%
Dont : Responsabilité civile 8 543,8 8 908,8 4,3% 41,0%
Accidents du travail et maladies professionnelles (AT & MP)
2 174,1 2 222,5 2,2% 2,01%
Accidents corporels - Maladie - maternité 3 652,8 3 922,2 7,4% 18,0%
Dont : Maladie – maternité 3 022,0 3 257,8 7,8% 15,0%
Incendie et éléments naturels 1 318,4 1 331,7 1,0% 6,1%
Assistance - crédit – caution 1 331,1 1 415,1 6,3% 6,5%
Transport 578,0 604,9 4,7% 2,8%
Responsabilité civile générale 550,2 548,9 -0,2% 2,5%
Assurances des risques techniques 329,4 242,3 -26,4% 1,1%
Autres opérations 734,5 979,4 33,3% 4,5%
Assurances non - vie 20 622,3 21 748,7 585% 100%
6,5% des primes émises sont cédées en réassurance
Les primes cédées en réassurance se sont élevées en 2017 à 2,54 milliards de dirhams, soit 6,5%
de l’ensemble des émissions, contre 2,80 milliards de dirhams en 2016.
Les cessions au titre des opérations d’assurances non vie représentent 92,2% de l’ensemble des
cessions, soit 2,34 milliards de dirhams. Quant aux cessions des opérations d’assurances vie et
capitalisation, elles ont atteint 199,76 millions de dirhams.
Une baisse importante du chiffre d'affaires des acceptations en réassurance:
Le volume des primes acceptées par le secteur des assurances au cours de l’année 2017 a
enregistré 1,92 milliard de dirhams contre 2,35 milliards de dirhams en 2016, soit une diminution
de 18,2%.
Les acceptations
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Les entreprises d’assurances et de réassurance marocaines exerçant à titre exclusif les opérations
de réassurance détiennent la grande part du marché de réassurance, soit 90,3% contre une part
de 9,7% pour les entreprises d’assurances et de réassurance qui pratiquent la réassurance à titre
accessoire.
Le montant des acceptations se répartit comme suit :
les opérations vie : 165,8 millions de dirhams (8,6% du total) contre 150,08 millions en 2016, soit une progression de 10,1%;
les opérations non-vie : 1,75 milliard de dirhams (91,4% du total) contre 2,19 milliards en 2016, soit une baisse de 20,2%;
En millions de dirhams 2016 2017 Variation 2017/2016
Réassureurs exclusifs 2 159,77 1732,3 -19,79%
Acceptations non vie 2 012,88 1567 -22,15%
Acceptations vie 146,88 165,3 12,54%
Entreprises d’assurances et de réassurances 187,04 187,0 -0,02%
Acceptations non vie 183,85 186,5 1,44%
Acceptations vie 3,20 0,5 -84,38%
Ensemble des acceptations 2 346,81 1919,3 -18,22%
28,0% des primes acceptées sont rétrocédées en réassurance
Les rétrocessions en réassurance ont enregistré en 2017 un montant de 635,25 millions de
dirhams soit 36,7% des primes acceptées. Les rétrocessions relatives à la branche non vie se sont
élevées à 631,35 millions de dirhams contre 3,89 millions pour la branche vie.
La charge des sinistres et d’exploitation du secteur des assurances a continué de progresser au cours de l’année 2017
+10,5% d’augmentation des prestations et frais payés pour les assureurs directs
Du côté des indemnisations, les prestations et frais payés par les assureurs directs au cours de
cette année ont connu une augmentation de 10,5% passant de 22,06 milliards de dirhams en 2016
à 24,36 milliards de dirhams en 2017.
Ils représentent 62,9% des émissions directes totales. La part des réassureurs dans les prestations
et frais payés s’est établie à 8,2% de l’ensemble des prestations et frais payés, soit 1,98 milliard de
dirhams.
Quant aux prestations et frais payés par les réassureurs exclusifs, elles ont atteint au cours de
cette année 1,78 milliard de dirhams contre 1,61 milliard en 2016, soit une augmentation de
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10,4%. La part des rétrocessionnaires dans les prestations et frais payés s’est établie à 14,6% de
l’ensemble des prestations et frais payés par les réassureurs, soit 260,4 millions de dirhams
+ 2,4% d’augmentation des charges techniques d’exploitation
Les charges techniques d’exploitation ont atteint cette année 8,07 milliards de dirhams contre
7,88 milliards en 2016, soit une augmentation de 2,4%, représentant ainsi 19,8% du chiffre
d’affaires total. Elles sont réparties en charge d’acquisition des contrats et les autres charges
techniques d’exploitation comme suit :
Amélioration de l’activité financière du secteur en 2017
+ 10,7% d’augmentation des produits financiers nets
Les provisions techniques brutes des entreprises d'assurances et de réassurance se sont établies en 2017 à 149,87 milliards de dirhams contre 142,69 milliards l’année précédente, soit une progression de 5,0%.
Les placements affectés aux opérations d’assurances du secteur en 2017 ont enregistré un encours en valeur d’inventaire de 154,96 milliards de dirhams contre 145,57 milliards en 2016, progressant ainsi de 6,5%.
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160
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2016 2017
Placements affectés et provisions techniques ( en milliards de dirhams)
Provisions techniquesbrutes
Placements affectés auxopérations d'assurancesnets
Les produits financiers nets se sont élevés en 2017 à 7,02 milliards de dirhams, en hausse de 10,7% par rapport à l’exercice 2016, dont 2,73 milliards de dirhams des plus-values nettes sur réalisation de placements.
En millions de dirhams 2016 2017 Variation%
Charges d’acquisition des contrats 3 111,23 3 356 7,9%
Autre charges techniques d'exploitation 4 771,46 4 712,78 -1,2%
Dont : Charges de personnel 1 638,49 1 773,61 8,2%
Autres charges externes 1 208,21 1 225,50 1,4%
Autres charges 1 923,76 1 713,68 -10,9%
Total charges techniques d’exploitation 7 881,69 8 068,57 2,4%
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La rentabilité du secteur des assurances s’est améliorée en 2017
Amélioration du ratio « sinistre / Primes » pour les assureurs directs
Le ratio sinistres/primes (S/P) de la branche non vie a connu en 2017 une légère diminution de 4
points par rapport à l’année précédente pour atteindre 65,5% contre 69,7% en 2016. Cette
amélioration provient essentiellement de la baisse des prestations et frais.
Quant au ratio combiné de ladite branche, il est passé de 100% en 2016 à 94,5% en 2017.
Augmentation du résultat net du secteur de 25,5%
Du côté des résultats, les opérations d’assurances et de réassurance du secteur ont enregistré au
cours de cette année un résultat technique net de 5,54 milliards de dirhams contre 5,43 milliards
en 2016, soit une augmentation de 1,9%. Cette légère augmentation est due à l’amélioration du
résultat technique net de la branche vie (+15,1%) tiré par le résultat financier des réassureurs
exclusifs enregistré au niveau de cette branche.
Grâce à l’amélioration du résultat non technique qui est passé de -548,7 millions de dirhams en
2016 à 4,4 millions de dirhams en 2017, le résultat net est passé de 3,45 milliards de dirhams en
2016 à 4,33 milliards en 2017, en progression de 25,5%.
La rentabilité générale mesurée par le rapport entre le résultat net et les fonds propres des
entreprises d’assurances s’est améliorée en passant de 9,4% à 11,0%.
En millions de dirhams 2016 2017 Variation
Marge d’exploitation 767 1 858 142,16%
Solde financier 4 963 5 666 14,17%
Résultat technique brut 5 730 7 524 31,30%
Solde de réassurance -297 -1 985,38 - 569,50%
Résultat technique net 5 432,72 5 538,16 1,9%
Résultat technique vie 971,52 1 117,95 15,1%
Résultat technique non-vie 4 461,20 4 420,22 -0,9%
Résultat non technique -548,70 4,40 100,8%
Résultat avant impôts 4 884,02 5 542,56 13,5%
Impôts sur les résultats 1 434,29 1 212,27 -15,5%
Résultat net 3 449,73 4 330,29 25,5%
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COMPTES CONSOLIDES DES ENTREPRISES D’ASSURANCES ET DE
REASSURANCE HORS REASSUREURS EXCLUSIFS
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BILAN (BL)
Exercice clos le 31/12/2017 (en millions de dirhams)
A C T I F Exercice 2017
Exercice 2016 Brut Amort./Prov Net
ACTIF IMMOBILISE 172 087,02 8 746,28 163 340,74 153 808,85
Immobilisation en non-valeurs 599,96 382,65 217,31 178,54
Frais préliminaires 80,64 58,22 22,42 5,38 Charges à répartir sur plusieurs exercices 519,32 324,43 194,89 173,16
Primes de remboursement des obligations 0,00 0,00 0,00 0,00
Immobilisations incorporelles 3 989,08 1 129,95 2 859,12 2 752,65
Immobilisation en recherche et développement 7,93 7,82 0,10 0,06
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 636,54 419,60 216,93 186,26
Fonds commercial 3 041,96 560,19 2 481,78 2 517,28 Autres immobilisations incorporelles 302,65 142,34 160,31 49,05
Immobilisations corporelles 3 125,26 1 439,76 1 685,50 1 733,01
Terrains 179,35 0,28 179,07 179,08 Constructions 693,90 265,78 428,12 384,27 Installations techniques, matériel et outillage 64,66 41,33 23,33 17,22
Matériel de transport 33,12 23,03 10,09 10,16
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 1 472,33 1 047,90 424,42 387,03
Autres immobilisations corporelles 332,43 61,44 271,00 199,08
Immobilisations corporelles en cours 349,47 0,00 349,47 556,16
Immobilisations financières 16 302,83 2 172,85 14 129,98 14 387,05
Prêts immobilisés 1 492,52 83,82 1 408,70 419,34 Autres créances financières 2 535,09 383,41 2 151,68 2 304,22 Titres de participation 1 554,23 779,84 774,39 896,04 Autres titres immobilisés 10 720,99 925,78 9 795,21 10 767,45
Placements affectés aux opérations d’assurance 148 069,90 3 621,06 144 448,83 134 757,61
Placements immobiliers 6 901,02 1 322,43 5 578,59 5 057,90 Obligations, bons et titres de créances négociables 31 599,52 132,50 31 467,02 31 562,03 Actions et parts sociales 101 890,13 2 111,95 99 778,18 92 874,37 Prêts et effets assimilés 1 560,89 14,11 1 546,79 1 577,65 Dépôts en comptes indisponibles 5 599,00 0,00 5 599,00 3 271,26 Placements affectés aux contrats en unités de compte 156,27 0,00 156,27 104,74 Dépôts auprès des cédantes 50,00 0,00 50,00 40,30 Autres placements 313,06 40,07 272,99 269,36
Ecarts de conversion – actif 0,00 0,00 0,00 0,00
Diminution de créances immobilisées et des placements 0,00 0,00 0,00 0,00 Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques
0,00 0,00 0,00 0,00
ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie) 39 284,83 4 570,58 34 714,25 33 451,56
Part des cessionnaires dans les provisions techniques 9 688,37 0,00 9 688,37 10 544,30
Provisions pour primes non acquises 414,95 0,00 414,95 528,13
Provisions pour sinistres à payer 5 814,03 0,00 5 814,03 6 477,99 Provisions des assurances vie 3 239,75 0,00 3 239,75 3 374,66 Autres provisions techniques 219,64 0,00 219,64 163,52
Créances de l’actif circulant 26 990,63 4 537,08 22 453,55 21 001,88
Cessionnaires et comptes rattachés débiteurs 1 367,57 10,65 1 356,91 1 159,87 Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs
16 113,86 4 151,97 11 961,89 12 253,84
Personnel débiteur 57,14 1,51 55,63 53,47 Etat débiteur 2 062,98 0,00 2 062,98 1 749,04 Comptes d'associés débiteurs 175,04 0,70 174,33 158,65 Autres débiteurs 4 240,58 370,73 3 869,85 2 719,82 Comptes de régularisation-actif 2 973,46 1,52 2 971,94 2 907,20 Titres et valeurs de placement (non affectés aux opérations d’assurance)
2 604,48 33,50 2 570,98 1 904,98
Ecarts de conversion -actif (éléments circulants) 1,35 0,00 1,35 0,40
TRESORERIE 1 555,67 37,59 1 518,08 1 290,45
Trésorerie-actif 1 555,67 37,59 1 518,08 1 290,45
Chèques et valeurs à encaisser 404,28 36,12 368,15 272,82 Banques, TGR, C.C.P. 1 150,04 1,46 1 148,57 1 016,86 Caisses, régies d’avances et accréditifs 1,35 0,00 1,35 0,77
TOTAL GENERAL 212 927,52 13 354,45 199 573,07 188 550,87
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Exercice clos le 31/12/2017 (en millions de dirhams)
P A S S I F Exercice 2017 Exercice 2016
FINANCEMENT PERMANENT 181 196,25 169 241,89
Capitaux propres 36 013,38 34 075,25
Capital social ou fonds d’établissement 5 589,96 5 533,08
à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé 0,00 0,00
Capital appelé, (dont versé............................) 658,69 758,69
Primes d'émission, de fusion, d'apport 2 971,56 2 971,56
Ecarts de réévaluation 67,12 67,12
Réserve légale 506,28 493,79
Autres réserves 18 190,52 17 413,41
Report à nouveau (1) 4 852,48 4 393,03
Fonds social complémentaire 0,00 0,00
Résultats nets en instance d’affectation (1) -0,31 12,25 Résultat net de l'exercice (1) 3 835,77 3 191,01
Capitaux propres assimilés 0,22 0,15
Provisions réglementées 0,22 0,15
Dettes de financement 4 221,76 2 190,44
Emprunts obligataires 0,00 0,00
Emprunts pour fonds d’établissement 0,00 0,00 Autres dettes de financement 4 221,76 2 190,44
Provisions durables pour risques et charges 1 577,94 1 431,44
Provisions pour risques 51,41 82,16
Provisions pour charges 1 526,52 1 349,28
Provisions techniques brutes 139 382,94 131 544,61
Provisions pour primes non acquises 4 273,89 4 057,20
Provisions pour sinistres à payer 54 466,82 54 587,59
Provisions des assurances vie 74 219,99 67 105,99
Provisions pour fluctuations de sinistralité 3 859,24 3 469,84
Provisions pour aléas financiers 0,00 0,00
Provisions techniques des contrats en unités de compte 167,49 111,50
Provisions pour participations aux bénéfices 1 705,09 1 587,33
Provisions techniques sur placements 331,00 311,02
Autres provisions techniques 359,41 314,14
Ecarts de conversion –passif 0,00 0,00
Augmentation des créances immobilisées et des placements 0,00 0,00 Diminution des dettes de financement et des provisions techniques 0,00 0,00
PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie) 16 549,89 17 422,01
Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 2 799,24 2 865,33
Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 2 799,24 2 865,33
Dettes de passif circulant 13 713,50 14 520,50
Cessionnaires et comptes rattachés créditeurs 994,95 1 339,41 Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs 3 811,66 3 609,81 Personnel créditeur 156,33 150,43 Organismes sociaux créditeurs 96,54 85,19 Etat créditeur 1 047,29 1 263,64 Comptes d'associés créditeurs 92,42 68,09 Autres créanciers 5 281,14 6 209,05 Comptes de régularisation-passif 2 233,16 1 794,88
Autres provisions pour risques et charges 36,42 34,63
Ecarts de conversion -passif (éléments circulants) 0,73 1,55
TRESORERIE 1 826,94 1 886,97
Trésorerie-passif 1 826,94 1 886,97
Crédits d'escompte 0,00 0,00 Crédits de trésorerie 0,00 0,00 Banques 1 826,94 1 886,97
TOTAL GENERAL 199 573,07 188 550,87
(1) Bénéficiaire (+) ; déficitaire (-)
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COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (CPC)
I - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE
Exercice du 01/01/2017 Au 31/12/2017 (En millions de dirhams)
Libellé Exercice 2017 Exercice 2016
Brut Cessions Net Net
1 Primes 16 985,04 199,76 16 575,00 14 102,22
Primes émises 16 985,04 199,76 16 575,00 14 102,22 2 Produits techniques d’exploitation 118,69 0,00 118,69 89,27 Subventions d’exploitation 0,00 0,00 0,00 Autres produits d’exploitation 104,39 104,39 73,13 Reprises d’exploitation, transferts de charges 14,30 14,30 16,13
3 Prestations et frais 18 005,38 183,82 17 611,27 14 856,88
Prestations et frais payés 10 648,57 317,54 10 331,03 8 293,65 Variation des provisions pour sinistres à payer -203,69 1,19 -204,88 402,09 Variation des provisions des assurances vie 7 310,36 -134,91 7 234,98 5 896,33
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité 70,72 70,72 86,20
Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00
Variation des provisions techniques des contrats en unités de compte 55,99 55,99 8,11
Variation des provisions pour participation aux bénéfices 123,42 123,42 170,50
Variation des autres provisions techniques 0,00 0,00 0,00 0,00
4 Charges techniques d’exploitation 1 505,55 0,00 1 505,55 1 385,09
Charges d’acquisition des contrats 715,24 715,24 654,88 Achats consommés de matières et fournitures 101,11 101,11 89,01 Autres charges externes 245,77 245,77 241,75 Impôts et taxes 78,94 78,94 54,71 Charges de personnel 238,69 238,69 197,71
Autres charges d'exploitation 20,17 20,17 50,23
Dotations d'exploitation 105,63 105,63 96,80
5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance 3 562,71 0,00 3 562,71 3 544,71
Revenus des placements 2 355,19 2 355,19 2 129,81 Gains de change 0,00 0,00 0,00
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 15,67 15,67 15,81
Profits sur réalisation de placements 1 116,61 1 116,61 1 086,56
Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées) 4,11 4,11 9,58
Profits provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 Intérêts et autres produits de placements 32,89 32,89 9,47
Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges 38,25 38,25 293,49
6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance 217,73 217,73 535,81
Charges d’intérêts 1,42 1,42 1,46 Frais de gestion des placements 61,57 61,57 52,80 Pertes de change 0,00 0,00 0,00 Amortissement des différences sur prix de remboursement 34,41 34,41 37,40 Pertes sur réalisation de placements 3,27 3,27 61,71
Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00
Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées) 0,06 0,06 0,00
Autres charges de placements 25,06 25,06 105,49
Dotations sur placement 91,95 91,95 276,94
RESULTAT TECHNIQUE VIE (1+2 - 3 - 4+5 - 6) 937,78 15,94 921,84 958,41
(1) VARCUC : Valeurs des actifs représentatifs des contrats en unités de compte.
12
II - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON-VIE
Exercice du 01/01/2017 Au 31/12/2017 (En millions de dirhams)
Libellé Exercice 2017 Exercice 2016
Brut Cessions Net Net
1 Primes 21 718,68 2 459,83 19 258,85 18 133,43
Primes émises 21 935,37 2 346,65 19 588,73 18 192,71 Variation des provisions pour primes non acquises 216,69 -113,18 329,87 59,28 2 Produits techniques d’exploitation 553,25 553,25 562,86 Subventions d’exploitation 28,25 28,25 40,99 Autres produits d’exploitation 225,02 225,02 133,61 Reprises d’exploitation, transferts de charges 299,98 299,98 388,27
3 Prestations et frais 14 232,30 1 062,56 13 169,74 11 986,84
Prestations et frais payés 13 715,71 1 670,31 12 045,40 11 086,88
Variation des provisions pour sinistres à payer 84,23 -665,15 749,37 872,33
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité 318,68 0,00 318,68 -3,71
Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00 0,00
Variation des provisions pour participations aux bénéfices 8,28 1,77 6,51 33,96
Variation des autres provisions techniques 105,40 55,63 49,77 -2,62
4 Charges techniques d’exploitation 6 352,51 0,00 6 352,51 6 295,27
Charges d’acquisition des contrats 2 640,20 2 640,20 2 455,89 Achats consommés de matières et fournitures 290,67 290,67 248,41 Autres charges externes 934,58 934,58 933,07
Impôts et taxes 169,82 169,82 153,31
Charges de personnel 1 485,55 1 485,55 1 383,72 Autres charges d'exploitation 108,94 108,94 292,90 Dotations d'exploitation 722,74 722,74 827,98
5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance 4 444,05 4 444,05 4 401,86
Revenus des placements 2 687,77 2 687,77 2 407,81 Gains de change 1,72 1,72 0,77
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 4,38 4,38 3,47
Profits sur réalisation de placements 1 456,91 1 456,91 1 575,21 Profits provenant de la réévaluation des placements affectés 4,31 4,31 0,00 Intérêts et autres produits de placements 43,42 43,42 59,14
Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges 245,55 245,55 355,46
6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance 764,70 764,70 764,48
Charges d’intérêts 89,99 89,99 4,23
Frais de gestion des placements 180,48 180,48 191,55 Pertes de change 3,93 3,93 1,00 Amortissement des différences sur prix de remboursement 21,02 21,02 19,09 Pertes sur réalisation de placements 234,24 234,24 188,24 Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 Autres charges de placements 8,04 8,04 66,15
Dotations sur placements 227,01 227,01 294,23
RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE (1 + 2 - 3 - 4 + 5 - 6) 5 366,46 1 397,26 3 969,19 4 051,56
13
III - COMPTE NON TECHNIQUE
Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017 (En millions de dirhams)
Opérations
Exercice précédent Libellé
Propres à l’exercice
Concernant les exercices
précédents Totaux Exercice
1 Produits non techniques courants 852,61 21,86 874,47 1 573,37
Produits d’exploitation non techniques courants 71,96 0,65 72,60 34,16 Intérêts et autres produits non techniques courants 643,05 20,38 663,43 609,24
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir
0,08 0,00 0,08 0,02
Autres produits non techniques courants 2,88 0,84 3,72 7,10
Reprises non techniques, transferts de charges 134,64 0,00 134,64 922,85
2 Charges non techniques courantes 790,34 5,36 795,70 1 763,45
Charges d’exploitation non techniques courantes 133,38 5,05 138,44 101,60
Charges financières non techniques courantes 186,94 0,30 187,24 992,09
Amortissement des différences sur prix de remboursement
2,40 0,00 2,40 1,64
Autres charges non techniques courantes 13,22 0,01 13,23 1,07
Dotations non techniques courantes 454,40 0,00 454,40 667,05
Résultat non technique courant (1 - 2) 62 16 79 -190
3 Produits non techniques non courants 1 682,00 55,63 1 737,63 761,19
Produits des cessions d'immobilisations 1 516,95 0,00 1 516,95 488,75 Subventions d’équilibre 0,00 0,00 0,00 0,00 Profits provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres produits non courants 136,79 15,51 152,30 191,92 Reprises non courantes, transferts de charges 28,26 40,12 68,38 80,52
4 Charges non techniques non courantes 1 695,45 128,36 1 823,81 1 126,14
Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées
1 272,05 0,00 1 272,05 553,77
Subventions accordées 0,00 0,00 0,00 0,00
Pertes provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres charges non courantes 128,13 128,36 256,49 400,40
Dotations non courantes 295,26 0,00 295,26 171,96
Résultat non technique non courant (3 - 4) -13 -73 -86 -365
RESULTAT NON TECHNIQUE (1 - 2 + 3 - 4) 48,82 -56,23 -7,41 -555,03
14
IV RECAPITULATION Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017 (En millions de dirhams)
2017 2016
I RESULTAT TECHNIQUE VIE 921,84 958,41
II RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE 3 969,19 4 051,56
III RESULTAT NON TECHNIQUE -7,41 -555,03
IV RESULTAT AVANT IMPOTS 4 883,62 4 454,95
V IMPOTS SUR LES RESULTATS 1 047,85 1 263,94
VI RESULTAT NET 3 835,77 3 191,01
TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE 20 256,39 17 736,20
TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE 24 256,15 23 098,16
TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES 2 612,10 2 334,56
TOTAL DES PRODUITS 47 124,64 43 168,91
TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE 19 334,55 16 777,78
TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE 20 286,95 19 046,60
TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES 2 619,51 2 889,59
IMPOTS SUR LES RESULTATS 1 047,85 1 263,94
TOTAL DES CHARGES 43 288,87 39 977,91
RESULTAT NET 3 835,77 3 191,01
15
COMPTES CONSOLIDES DES REASSUREURS EXCLUSIFS
16
BILAN - ACTIF
Exercice clos le 31/12/2017
(en millions de dirhams) Exercice 2017
Exercice 2016 Brut Amort./Prov Net
ACTIF IMMOBILISE 11 665,54 743,70 10 921,84 11 114,63
Immobilisation en non-valeurs 9,59 5,51 4,08 4,87
Frais préliminaires 7,73 4,13 3,60 4,14 Charges à répartir sur plusieurs exercices 1,86 1,38 0,48 0,74
Primes de remboursement des obligations 0,00 0,00 0,00 0,00
Immobilisations incorporelles 26,02 13,94 12,08 3,92
Immobilisation en recherche et développement 0,00 0,00 0,00 0,00
Brevets, marques, droits et valeurs similaires 25,98 13,94 12,05 3,92
Fonds commercial 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres immobilisations incorporelles 0,04 0,00 0,04 0,00
Immobilisations corporelles 43,23 35,35 7,88 8,21
Terrains 0,00 0,00 0,00 0,00 Constructions 0,00 0,00 0,00 0,00 Installations techniques, matériel et outillage 0,00 0,00 0,00 0,00 Matériel de transport 0,19 0,11 0,08 0,11
Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 43,01 35,23 7,78 8,10
Autres immobilisations corporelles 0,02 0,00 0,02 0,00
Immobilisations corporelles en cours 0,00 0,00 0,00 0,00
Immobilisations financières 382,79 0,00 382,79 285,09
Prêts immobilisés 10,78 0,00 10,78 9,59 Autres créances financières 320,01 0,00 320,01 235,60 Titres de participation 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres titres immobilisés 52,00 0,00 52,00 39,90
Placements affectés aux opérations d’assurance 11 203,57 688,91 10 514,67 10 812,51
Placements immobiliers 252,10 190,44 61,66 67,34 Obligations, bons et titres de créances négociables 3 338,82 0,00 3 338,82 3 653,86 Actions et parts sociales 6 385,57 497,26 5 888,31 5 825,30 Prêts et effets assimilés 9,03 1,21 7,83 8,99 Dépôts en comptes indisponibles 164,65 0,00 164,65 184,24 Placements affectés aux contrats en unités de compte 0,00 0,00 0,00 0,00 Dépôts auprès des cédantes 1 053,40 0,00 1 053,40 1 072,78 Autres placements 0,00 0,00 0,00 0,00
Ecarts de conversion – actif 0,34 0,00 0,34 0,03
Diminution de créances immobilisées et des placements 0,34 0,00 0,34 0,03 Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques
0,00 0,00 0,00 0,00
ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie) 3 879,65 277,47 3 602,18 3 809,72
Part des cessionnaires dans les provisions techniques 1 920,57 39,08 1 881,49 2 063,08
Provisions pour primes non acquises 404,53 0,00 404,53 254,57
Provisions pour sinistres à payer 1 461,38 39,08 1 422,31 1 583,63 Provisions des assurances vie 19,84 0,00 19,84 21,83 Autres provisions techniques 34,81 0,00 34,81 203,05
Créances de l’actif circulant 1 907,86 238,39 1 669,47 1 693,68
Cessionnaires et comptes rattachés débiteurs 254,97 75,52 179,46 299,92 Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs
1 130,19 148,63 981,56 1 107,86
Personnel débiteur 0,14 0,00 0,14 0,17 Etat débiteur 192,99 0,00 192,99 170,50 Comptes d'associés débiteurs 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres débiteurs 234,77 14,24 220,52 6,86 Comptes de régularisation-actif 94,81 0,00 94,81 108,37 Titres et valeurs de placement (non affectés aux opérations d’assurance)
0,00 0,00 0,00 0,00
Ecarts de conversion -actif (éléments circulants) 51,22 0,00 51,22 52,96
TRESORERIE 628,14 0,00 628,14 296,69
Trésorerie-actif 628,14 0,00 628,14 296,69
Chèques et valeurs à encaisser 0,01 0,00 0,01 0,01 Banques, TGR, C.C.P. 628,11 0,00 628,11 296,66 Caisses, régies d’avances et accréditifs 0,02 0,00 0,02 0,01
17
TOTAL GENERAL 16 173,33 1 021,16 15 152,16 15 221,04
BILAN - PASSIF
Exercice clos le 31/12/2017
(en millions de dirhams) Exercice 2017 Exercice 2016
FINANCEMENT PERMANENT 13 730,68 14 021,85
Capitaux propres 3 226,97 2 761,16
Capital social ou fonds d’établissement 2 100,00 2 000,00
à déduire : Actionnaires, capital souscrit non appelé 0,00 0,00
Capital appelé, (dont versé............................) 0,00 0,00
Primes d'émission, de fusion, d'apport 0,89 0,00
Ecarts de réévaluation 0,00 0,00
Réserve légale 150,22 150,13
Autres réserves 476,78 349,09
Report à nouveau (1) 4,55 3,21
Fonds social complémentaire 0,00 0,00
Résultats nets en instance d’affectation (1) - 0,00 Résultat net de l'exercice (1) 494,53 258,72
Capitaux propres assimilés 0,00 0,00
Provisions réglementées 0,00 0,00
Dettes de financement 1,96 1,86
Emprunts obligataires 0,00 0,00
Emprunts pour fonds d’établissement 0,00 0,00 Autres dettes de financement 1,96 1,86
Provisions durables pour risques et charges 16,34 112,03
Provisions pour risques 16,00 112,00
Provisions pour charges 0,34 0,03
Provisions techniques brutes 10 485,02 11 146,76
Provisions pour primes non acquises 403,44 450,97
Provisions pour sinistres à payer 6 988,15 7 367,70
Provisions des assurances vie 2 642,19 2 879,32
Provisions pour fluctuations de sinistralité 90,46 93,71
Provisions pour aléas financiers - -
Provisions techniques des contrats en unités de compte - -
Provisions pour participations aux bénéfices - -
Provisions techniques sur placements 5,04 5,04
Autres provisions techniques 355,74 350,02
Ecarts de conversion –passif 0,38 0,05 Augmentation des créances immobilisées et des placements 0,38 0,05 Diminution des dettes de financement et des provisions techniques 0,00 0,00
PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie) 1 421,48 1 199,18
Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 127,29 137,46 Dettes pour espèces remises par les cessionnaires 127,29 137,46 Dettes de passif circulant 1 215,43 974,09 Cessionnaires et comptes rattachés créditeurs 362,46 341,24 Assurés, intermédiaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs
573,09 330,31
Personnel créditeur 7,67 4,98 Organismes sociaux créditeurs 4,70 3,89 Etat créditeur 186,45 190,65 Comptes d'associés créditeurs 6,97 6,55 Autres créanciers 28,42 24,26 Comptes de régularisation-passif 45,66 72,20 Autres provisions pour risques et charges 51,22 52,95 Ecarts de conversion -passif (éléments circulants) 27,55 34,67 TRESORERIE 0,00 0,01 Trésorerie-passif 0,00 0,01 Crédits d'escompte 0,00 0,00 Crédits de trésorerie 0,00 0,00 Banques 0,00 0,01
TOTAL GENERAL 15 152,16 15 221,04
18
(1) Bénéficiaire (+) ; déficitaire (-)
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (CPC)
I - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE
Exercice du 01/01/2017 Au 31/12/2017
(En millions de dirhams) 2017 2016
Brut Rétrocession Net Net
1 Primes 135,47 3,70 131,77 131,57
Primes acceptées 135,47 3,70 131,77 131,57 2 Produits techniques d’exploitation 0,00 0,00 0,00 0,03 Subventions d’exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres produits d’exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00 Reprises d’exploitation, transferts de charges 0,00 0,00 0,00 0,03 3 Prestations et frais 262,06 -0,07 262,12 259,16 Prestations et frais payés 431,12 0,00 431,12 302,97 Variation des provisions pour sinistres à payer 59,71 0,05 59,66 -27,70 Variation des provisions des assurances vie -242,65 0,00 -242,65 -34,60
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité 11,24 0,00 11,24 27,12
Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00 0,00
Variation des provisions techniques des contrats en unités de compte 0,00 0,00 0,00 0,00
Variation des provisions pour participation aux bénéfices 0,00 0,00 0,00 0,00 Variation des autres provisions techniques 2,64 -0,12 2,76 -8,63
4 Charges techniques d’exploitation 9,00 0,00 9,00 5,58
Charges d’acquisition des contrats 0,00 0,00 0,00 0,00 Achats consommés de matières et fournitures 0,02 0,00 0,02 0,01 Autres charges externes 3,24 0,00 3,24 1,32 Impôts et taxes 0,64 0,00 0,64 0,38 Charges de personnel 5,04 0,00 5,04 3,82
Autres charges d'exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00
Dotations d'exploitation 0,05 0,00 0,05 0,04
5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance 374,36 0,00 374,36 194,66
Revenus des placements 142,10 0,00 142,10 134,09 Gains de change 0,00 0,00 0,00 0,00
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 0,36 0,00 0,36 0,29
Profits sur réalisation de placements 145,35 0,00 145,35 18,05
Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées) 0,00 0,00 0,00 0,00
Profits provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 0,00 Intérêts et autres produits de placements 0,00 0,00 0,00 0,48
Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges 86,55 0,00 86,55 41,75
6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance 39,92 0,00 39,92 51,91
Charges d’intérêts 0,00 0,00 0,00 0,00 Frais de gestion des placements 0,83 0,00 0,83 1,71 Pertes de change 0,00 0,00 0,00 0,00 Amortissement des différences sur prix de remboursement 4,07 0,00 4,07 4,35 Pertes sur réalisation de placements 19,43 0,00 19,43 0,00
Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 0,00
Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées) 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres charges de placements 0,00 0,00 0,00 0,00
Dotations sur placement 15,59 0,00 15,59 45,85
RESULTAT TECHNIQUE VIE (1+2 - 3 - 4+5 - 6) 198,86 3,77 195,09 9,60
(1) VARCUC : Valeurs des actifs représentatifs des contrats en unités de compte.
19
II - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON-VIE
Exercice du 01/01/2017 Au 31/12/2017
(En millions de dirhams) 2017 2016
Brut Rétrocession Net Net
1 Primes 1 614,49 481,40 1 133,09 1 226,24
Primes acceptées 1 566,96 631,36 935,60 1 333,52 Variation des provisions pour primes non acquises -47,53 149,96 -197,49 107,29 2 Produits techniques d’exploitation 76,43 0,00 76,43 60,36 Produits techniques d’exploitation 3,12 0,00 3,12 2,02 Subventions d’exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres produits d’exploitation 0,00 0,00 0,00 0,00 Reprises d’exploitation, transferts de charges 73,31 0,00 73,31 58,34
3 Prestations et frais 885,77 -85,56 971,33 913,41
Prestations et frais payés 1 351,02 260,91 1 090,11 923,42
Variation des provisions pour sinistres à payer -441,29 -178,35 -262,94 46,16
Variation des provisions pour fluctuations de sinistralité -12,87 0,00 -12,87 -138,88
Variation des provisions pour aléas financiers 0,00 0,00 0,00 0,00
Variation des provisions pour participations aux bénéfices 0,00 0,00 0,00 0,00
Variation des autres provisions techniques -11,08 -168,13 157,04 82,71
4 Charges techniques d’exploitation 195,62 0,00 195,62 192,74
Charges d’acquisition des contrats 0,33 0,00 0,33 0,20 Achats consommés de matières et fournitures 7,47 0,00 7,47 8,81 Autres charges externes 39,68 0,00 39,68 30,50
Impôts et taxes 8,78 0,00 8,78 8,45
Charges de personnel 52,19 0,00 52,19 45,51 Autres charges d'exploitation 1,11 0,00 1,11 0,88 Dotations d'exploitation 86,07 0,00 86,07 98,39
5 Produits des placements affectés aux opérations d’assurance 661,81 0,00 661,81 359,82
Revenus des placements 199,94 0,00 199,94 176,29 Gains de change 13,62 0,00 13,62 8,04
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir 0,27 0,00 0,27 0,35
Profits sur réalisation de placements 305,64 0,00 305,64 30,25 Profits provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 0,00 Intérêts et autres produits de placements 4,97 0,00 4,97 4,97
Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges 137,36 0,00 137,36 139,92
6 Charges des placements affectés aux opérations d’assurance 253,35 0,00 253,35 130,62
Charges d’intérêts 0,00 0,00 0,00 0,00
Frais de gestion des placements 12,35 0,00 12,35 9,53 Pertes de change 32,86 0,00 32,86 36,62 Amortissement des différences sur prix de remboursement 4,53 0,00 4,53 5,15 Pertes sur réalisation de placements 30,08 0,00 30,08 0,00 Pertes provenant de la réévaluation des placements affectés 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres charges de placements 0,00 0,00 0,00 0,00
Dotations sur placements 173,53 0,00 173,53 79,33
RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE (1 + 2 - 3 - 4 + 5 - 6) 1 017,98 566,96 451,02 409,64
20
III - COMPTE NON TECHNIQUE
Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017
(En millions de dirhams) Opérations
Exercice précédent Libellé
Propres à l’exercice
Concernant les exercices
précédents Totaux Exercice
1 Produits non techniques courants 2,07 0,00 2,07 1,72 Produits d’exploitation non techniques courants 0,00 0,00 0,00 0,00 Intérêts et autres produits non techniques courants 2,07 0,00 2,07 1,72
Produits des différences sur prix de remboursement à percevoir
0,00 0,00 0,00 0,00
Autres produits non techniques courants 0,00 0,00 0,00 0,00
Reprises non techniques, transferts de charges 0,00 0,00 0,00 0,00
2 Charges non techniques courantes 6,17 0,00 6,17 5,63
Charges d’exploitation non techniques courantes 0,57 0,00 0,57 0,00
Charges financières non techniques courantes 0,00 0,00 0,00 0,00
Amortissement des différences sur prix de
remboursement 0,00 0,00 0,00 0,00
Autres charges non techniques courantes 0,00 0,00 0,00 0,00
Dotations non techniques courantes 5,60 0,00 5,60 5,63
Résultat non technique courant (1 - 2) -4 0 -4 -4
3 Produits non techniques non courants 465,97 5,85 471,83 595,33
Produits des cessions d'immobilisations 465,75 0,00 465,75 594,86 Subventions d’équilibre 0,00 0,00 0,00 0,00 Profits provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres produits non courants 0,22 5,85 6,07 0,45 Reprises non courantes, transferts de charges 0,00 0,00 0,00 0,02
4 Charges non techniques non courantes 455,87 0,05 455,92 585,09
Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations
cédées 449,14 0,00 449,14 580,37
Subventions accordées 0,00 0,00 0,00 0,00
Pertes provenant de la réévaluation des éléments d’actif 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres charges non courantes 2,48 0,05 2,53 0,15
Dotations non courantes 4,25 0,00 4,25 4,58
Résultat non technique non courant (3 - 4) 10 6 16 10
RESULTAT NON TECHNIQUE (1 - 2 + 3 - 4) 6,00 5,81 11,81 6,33
IV RECAPITULATION Exercice du 01/01/2017 au 30/12/2017
(En millions de dirhams) Exercice précédent
Exercice
I RESULTAT TECHNIQUE VIE 196,11 13,11 II RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE 451,02 409,64 III RESULTAT NON TECHNIQUE 11,81 6,33 IV RESULTAT AVANT IMPOTS 658,94 429,07 V IMPOTS SUR LES RESULTATS 164,42 170,35
VI RESULTAT NET 494,53 258,72
TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE 0,00 0,00 TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE 536,82 339,13 TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES 1 871,33 1 646,41 TOTAL DES PRODUITS 473,90 597,05 TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE 2 882,04 2 582,59 TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE 340,71 326,02 TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES 1 420,30 1 236,77 IMPOTS SUR LES RESULTATS 462,09 590,72 TOTAL DES CHARGES 164,42 170,35
RESULTAT NET 2 387,52 2 323,86