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Manitoba Telecom Services Inc.

Rapport de gestion Pour la période close le 30 juin 2012

Rapport de gestion

Manitoba Telecom Services Inc. i Deuxième trimestre de 2012

Le présent rapport de gestion (le « rapport de gestion ») portant sur nos résultats financiers commente nos activités, notre

performance et notre situation financière pour les trimestres et les semestres clos les 30 juin 2012 et 2011. Ce rapport de

gestion est fondé sur les états financiers préparés en vertu des Normes internationales d’information financière (les « IFRS »).

Sauf indication contraire, tous les montants sont présentés en dollars canadiens et conformément aux IFRS.

Sauf indication contraire, le présent rapport de gestion pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2012 est daté du 2 août

2012. En préparant ce rapport de gestion, nous avons tenu compte de l’information disponible jusqu’au 2 août 2012. Dans ce

rapport de gestion, les expressions « nous » et « notre/nos » désignent Manitoba Telecom Services Inc. (la « Société » ou

« MTS Allstream »). Ce rapport de gestion devrait être lu parallèlement à nos états financiers consolidés résumés

intermédiaires pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2012. Il est possible d’obtenir de l’information financière

supplémentaire pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2012 dans la section « Investisseurs » du site Web de MTS

Allstream au www.mtsallstream.com. Nous vous recommandons également de consulter le rapport de gestion qui

accompagne nos états financiers consolidés audités pour l’exercice clos le 31 décembre 2011, qui est daté du 10 février 2012.

Vous pourrez également trouver d’autres renseignements sur nous, notamment notre notice annuelle pour l’exercice clos le

31 décembre 2011, qui est datée du 10 février 2012, dans la section « Investisseurs » de notre site Web au

www.mtsallstream.com, et sur SEDAR au www.sedar.com.

AVIS CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Le présent rapport de gestion intermédiaire contient des déclarations et de l’information prospectives (collectivement, les

« déclarations ») sur l’orientation de notre entreprise, nos occasions d’affaires, nos activités, nos objectifs financiers, notre

performance, nos résultats financiers, nos flux de trésorerie et nos distributions aux actionnaires futurs, qui sont assujettis à

divers risques, incertitudes et hypothèses. Par conséquent, les résultats réels futurs pourraient différer considérablement de

toute conclusion, prévision ou projection comprise dans ces déclarations prospectives. Les déclarations prospectives doivent

donc être abordées avec circonspection et le lecteur ne doit pas se fier indûment à celles-ci. Par exemple, des déclarations

dites « prospectives » comporteront des termes comme « croire », « s’attendre à », « projeter », « prévoir », « devoir »,

« pouvoir », « viser », « objectif », « avoir l’intention de », « planifier », « perspectives », « à venir », ainsi que d’autres

expressions similaires.

Les facteurs susceptibles d’être à l’origine d’écarts importants entre les résultats réels et les occasions attendues

comprennent, sans toutefois s’y limiter, ceux qui sont décrits dans notre rapport de gestion annuel de 2011 et notre rapport de

gestion du deuxième trimestre considéré.

Il est à noter que les déclarations prospectives représentent nos attentes au 2 août 2012. Nous déclinons toute intention ou

obligation de mettre à jour ou de réviser l’une ou l’autre des déclarations prospectives, que ce soit en raison de nouveaux

éléments d’information, d’événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, sauf lorsque la loi l’exige. Le présent

rapport de gestion intermédiaire et l’information financière qu’il contient ont été examinés par notre comité d’audit et

approuvés par notre conseil d’administration.

http://www.mtsallstream.com/


http://www.sedar.com/

Rapport de gestion

Manitoba Telecom Services Inc. ii Deuxième trimestre de 2012

CONTENU

Aperçu de nos activités 1

Le deuxième trimestre en bref Sommaire des résultats Événements clés Objectifs stratégiques

2

Analyse des activités Comptes consolidés de résultat Analyse de la performance des divisions Principales informations financières trimestrielles

5

Situation de trésorerie et sources de financement Sommaire des flux de trésorerie Gestion du capital Engagements et obligations contractuelles

13

Estimations et hypothèses comptables critiques 16

Changements de méthodes comptables 16

Faits nouveaux en matière de réglementation

16

Risques et incertitudes 19

Contrôles et procédures

20

Mesures de la performance non définies par les IFRS 20

Rapport de gestion

Manitoba Telecom Services Inc. 1 Deuxième trimestre de 2012

APERÇU DE NOS ACTIVITÉS

MTS Allstream est un fournisseur national important de solutions de télécommunications au Canada, et le leader du marché

au Manitoba. Notre Société compte deux divisions principales : MTS, qui exerce ses activités au Manitoba, et Allstream, qui

exerce ses activités à l’échelle nationale. Nos actions ordinaires sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto (symbole

boursier : MBT) et notre site Web se trouve à l’adresse www.mtsallstream.com.

MTS

MTS est le plus important fournisseur de services de télécommunications du Manitoba, et elle offre une gamme complète de

services sans fil, Internet haute vitesse, de télévision sur protocole Internet (« télé IP »), de convergence sur protocole Internet

(« IP »), de communications unifiées, de sécurité, de surveillance d’alarme résidentielle ainsi que d’accès locaux et

interurbains. Aucun fournisseur de la province ne fournit un éventail de produits et services aussi complet. MTS fournit des

services à des clients résidentiels et commerciaux au Manitoba.

ALLSTREAM

Allstream occupe une position de chef de file sur les marchés commerciaux et le marché de gros à l’échelle nationale, et elle

offre aux petites, moyennes et grandes entreprises ainsi qu’aux organismes gouvernementaux un portefeuille de solutions de

télécommunications adapté à leurs besoins. Les principaux produits offerts par Allstream sont des services de

communications IP, de communications unifiées, de connectivité relatifs à la voix et aux données et de sécurité. Allstream

exploite un important réseau optique IP national qui s’étend sur plus de 30 000 kilomètres et qui offre des connexions

internationales grâce à des alliances stratégiques et à des ententes d’interconnexion avec d’autres fournisseurs de services

internationaux.

Services sans fil

Services à large bande et services de convergence IP

Services de communications unifiées et services de sécurité et de surveillance

Services d’accès locaux

Services interurbains, services de données traditionnels et autres

Composition des produits de MTS au deuxième

trimestre de 2012

Composition des produits d’Allstream au deuxième

trimestre de 2012

35 % 31 %


Rapport de gestion


LE DEUXIÈME TRIMESTRE EN BREF

SOMMAIRE DES RÉSULTATS

(en millions de dollars, sauf le bénéfice par action) T2 2012 T1 2012 T4 2011 T3 2011 T2 2011

Produits 431,6 435,1 439,4 443,2 443,7

BAIIA1 153,5 154,0 146,9 146,9 150,8

Bénéfice par action2 0,67 $ 0,80 $ 0,56 $ 0,56 $ 0,76 $

Flux de trésorerie disponibles3 27,1 36,1 18,3 29,3 57,8

Dépenses d’investissement 93,0 76,9 84,6 81,1 54,5

1. Le BAIIA [bénéfice avant intérêts, impôt, amortissements et autres produits (charges)] est une mesure de la performance non définie par les IFRS. Le BAIIA ne doit pas être interprété comme une mesure équivalant au bénéfice opérationnel ou aux flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (établis selon les IFRS) pour évaluer la situation de trésorerie.

2. Le calcul du bénéfice par action est fondé sur un nombre moyen pondéré d’actions en circulation qui est de 66,4 millions pour le trimestre clos le 30 juin 2012, de 66,2 millions pour le trimestre clos le 31 mars 2012, de 65,9 millions pour le trimestre clos le 31 décembre 2011, de 65,7 millions pour le trimestre clos le 30 septembre 2011 et de 65,4 millions pour le trimestre clos le 30 juin 2011. L’augmentation du nombre pondéré d’actions en circulation s’explique principalement par la participation à notre programme de réinvestissement des dividendes.

3. Nous définissons les flux de trésorerie disponibles comme les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, déduction faite des dépenses d’investissement et compte non tenu des variations du fonds de roulement. Les flux de trésorerie disponibles correspondent au montant des flux de trésorerie discrétionnaires dont nous disposons pour acquérir des actifs qui s’ajoutent à ceux qui sont prévus dans notre programme annuel de dépenses d’investissement, pour verser des dividendes, pour racheter des actions ou pour rembourser la dette.

Nos résultats financiers du deuxième trimestre de 2012 reflètent le solide rendement continu à la fois de MTS et d’Allstream.

D’après nos résultats du trimestre et depuis le début de l’exercice, nous sommes en bonne voie d’atteindre nos prévisions

financières de 2012 en ce qui a trait à tous les indicateurs clés.

Le BAIIA s’est établi à 153,5 M$ au deuxième trimestre de 2012, ce qui représente une hausse de 2,7 M$, ou 1,8 %, par

rapport à la période correspondante de 2011. Cette hausse s’explique principalement par la croissance des produits tirés des

services stratégiques (sans fil, large bande et convergence IP), l’amélioration des marges d’Allstream et la gestion rigoureuse

des coûts, ces facteurs ayant été contrebalancés en partie par la baisse des produits tirés des gammes de services

traditionnels.

MTS a affiché une croissance de 1,6 % et de 1,5 % des produits et du BAIIA, respectivement, au deuxième trimestre de 2012,

et elle continue d’assurer la solidité et la stabilité de la Société. MTS a misé sur son leadership en matière de produits et ses

capacités uniques de regrouper les services dans un marché où la concurrence est vive, ce qui a donné lieu à un rendement

solide continu des gammes de services sans fil, de télé IP et Internet haute vitesse. Conjuguée aux mesures dynamiques de

gestion des coûts, cette croissance a contrebalancé la baisse des produits tirés des services traditionnels et a soutenu la

marge du BAIIA de MTS de 50,8 %.

Au deuxième trimestre de 2012, le BAIIA d’Allstream a progressé de 0,8 M$ par rapport à la période correspondante de 2011;

il s’agit du septième trimestre consécutif de croissance du BAIIA d’Allstream d’un exercice à l’autre. Les résultats de la division

pour le deuxième trimestre de 2012 sont sur la bonne voie pour ce qui est de tous les indicateurs clés, y compris les produits

opérationnels, le BAIIA, les flux de trésorerie et les dépenses d’investissement. Les résultats du trimestre reflètent encore une

fois l’amélioration des activités d’Allstream, plus précisément une hausse des produits tirés des services de réseau IP

générant une marge élevée d’un exercice à l’autre et l’amélioration continue de la structure de coûts d’Allstream, ces facteurs

ayant été annulés par une hausse des déconnexions liée à une décision prise par un ministère du gouvernement de l’Ontario

en 2011 visant un changement de politique en ce qui a trait à la prestation de services de télécommunications pour les

cabinets de médecins qui travaillent de façon autonome et les cliniques, ainsi que par le déclin des produits tirés des services

traditionnels en raison de la décision prise par Allstream visant à abandonner les gammes de produits à faible marge et les

contrats de services traditionnels. Au deuxième trimestre de 2012, les produits qu’Allstream tire des services de convergence

IP ont affiché une croissance de 2,0 %, laquelle a été annulée par la baisse des produits tirés des gammes de services

traditionnels. Compte tenu de l’incidence du contrat lié au gouvernement de l’Ontario, les produits tirés des services de

convergence IP auraient augmenté conformément à la norme du secteur, soit de 7,2 %, au deuxième trimestre de 2012 par

rapport à la période correspondante de 2011.

Rapport de gestion


Les produits consolidés ont totalisé 431,6 M$ au deuxième trimestre de 2012, ce qui représente une baisse de 2,7 % par

rapport à la période correspondante de 2011. La baisse des produits tirés des services traditionnels de la Société a été

essentiellement contrebalancée par la croissance de 6,1 % des produits tirés des services stratégiques de MTS (sans fil,

Internet haute vitesse et télé IP) et par la croissance de 2,0 % des produits tirés des services de convergence IP d’Allstream.

Le bénéfice par action (le « BPA ») s’est établi à 0,67 $ au deuxième trimestre de 2012, en baisse de 0,09 $ par rapport à la

période correspondante de 2011. Cette diminution du BPA est principalement attribuable à la hausse de la dotation aux

amortissements, hausse ayant été partiellement contrebalancée par la baisse de la charge d’impôt et la hausse du BAIIA par

rapport au deuxième trimestre de 2011. La hausse de la dotation aux amortissements est principalement attribuable à

l’incidence d’un crédit d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de développement expérimental comptabilisé en

2011. Si une normalisation avait eu lieu relativement à l’incidence de 0,12 $ découlant de l’économie liée au crédit d’impôt lié

aux activités de recherche scientifique et de développement expérimental comptabilisé au deuxième trimestre de 2011, le

BPA du deuxième trimestre de 2012 aurait augmenté de 4,7 %.

Nos dépenses d’investissement ont totalisé 93,0 M$ au deuxième trimestre de 2012, contre 54,5 M$ pour la période

correspondante de 2011. Cette hausse s’explique essentiellement par la comptabilisation, au deuxième trimestre de 2011,

d’une économie liée au crédit d’impôt à l’investissement non récurrent lié aux activités de recherche scientifique et de

développement expérimental de la Société de 20,7 M$, qui a eu une incidence favorable, et par le calendrier des divers

projets d’investissement du deuxième trimestre de 2012, tels que la technologie d’évolution à long terme (le « réseau LTE »),

qui différait de celui de l’exercice précédent. Tel qu’il est mentionné dans nos prévisions financières de 2012, nous prévoyons

que pour l’exercice, les dépenses d’investissement, déduction faite des crédits d’impôt liés aux activités de recherche

scientifique et de développement expérimental, augmenteront comme prévu pour chaque division par rapport à l’exercice

précédent, en raison de la décision prise par la direction visant à investir la majeure partie du montant au titre de la croissance

du BAIIA dans nos gammes de services de croissance.

Comme prévu, les flux de trésorerie disponibles se sont établis à 27,1 M$ au deuxième trimestre de 2012, soit une baisse de

30,7 M$ principalement attribuable à l’économie liée au crédit d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de

développement expérimental de 20,7 M$ en 2011 et au calendrier des dépenses d’investissement, tel qu’il est décrit ci-

dessus, en partie contrebalancée par la baisse des coûts d’acquisition liés à notre réseau sans fil, la hausse du BAIIA et la

baisse des charges financières au deuxième trimestre de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011. Les coûts

d’acquisition liés à notre réseau sans fil ont été excessivement plus élevés au deuxième trimestre de 2011 en raison de la

hausse de la demande à l’égard de téléphones intelligents liée au lancement de notre réseau sans fil 4G qui a eu lieu le

31 mars 2011.

ÉVÉNEMENTS CLÉS

Litiges liés aux régimes de retraite

Le 11 février 2012, MTS Allstream a annoncé que la Cour d’appel du Manitoba avait rendu un jugement lui étant favorable

dans un litige concernant l’un des régimes de retraite de MTS au Manitoba. Ce litige porte sur les événements survenus lors

de la privatisation de MTS en 1997. La décision portée devant la Cour d’appel avait été annoncée par la Société le 19 janvier

2010. La Cour d’appel a rejeté le recours des demandeurs, a accueilli la demande de la Société et a aussi rejeté les appels

incidents des demandeurs. En rejetant toutes les revendications des demandeurs, le plus haut tribunal du Manitoba a

confirmé que la Société s’est conformée à toutes ses obligations juridiques et qu’elle n’a aucune autre obligation envers les

demandeurs ou le régime de retraite des employés de Manitoba Telecom Services Inc. et de ses filiales participantes (le

« régime de retraite »). Le 10 avril 2012, le groupe de plaignants a demandé l’autorisation d’interjeter appel auprès de la Cour

suprême du Canada, qui devrait rendre sa décision au second semestre de 2012. Si la Cour suprême accepte d’entendre

l’appel, la Société et ses conseillers externes sont persuadés qu’elle confortera la décision de la Cour d’appel du Manitoba.

Cependant, une décision ne serait pas prévue avant la fin de 2013 ou au premier semestre de 2014. Aucune incidence

financière importante n’est prévue pour la Société pendant ladite période.

Rapport de gestion


Modifications des règles liées à l’investissement étranger pour les entreprises de télécommunications

La Société se réjouit des modifications apportées à la loi par le gouvernement du Canada (le « gouvernement ») au cours du

trimestre, qui permettront d’augmenter l’investissement étranger dans les petits fournisseurs de services de

télécommunications canadiens, y compris MTS Allstream. Nous avons milité en faveur de ce changement au cours des

dernières années, car nous sommes d’avis qu’il stimulera les investissements et l’innovation dans le secteur des

télécommunications au Canada. Cette modification pourrait contribuer à renforcer Allstream, car elle élargit les possibilités, y

compris de nouvelles sources de capital et des partenariats plus solides. Maintenant que nous savons exactement comment

s’appliquent les nouvelles règles, nous évaluons comment tirer parti de ces modifications dans le meilleur intérêt de la Société

et de ses parties intéressées.

Enchères du spectre

Le 14 mars 2012, le gouvernement a également annoncé le cadre qui gouvernera les mises aux enchères de licences de

spectre sans fil dans la bande de 700 MHz, lesquelles devraient avoir lieu au premier semestre de 2013. Nous poursuivons

l’évaluation des possibilités qui s’offrent à nous à cet égard et nous prévoyons participer au processus de consultation.

OBJECTIFS STRATÉGIQUES

MTS Allstream a la ferme intention de maintenir sa position de chef de file du marché des fournisseurs de solutions de

télécommunications, tant à l’échelle nationale qu’au Manitoba. À cette fin, nous avons l’intention de continuer à nous

concentrer, en 2012, sur trois objectifs stratégiques dont l’atteinte devrait nous permettre de dégager des flux de trésorerie

importants pour soutenir notre politique en matière de dividendes. Les progrès que nous avons réalisés dans l ’atteinte de ces

trois objectifs stratégiques au deuxième trimestre de 2012 se présentent comme suit :

1. Conserver notre position de chef de file au sein de notre secteur au Manitoba.

Au Manitoba, notre position de chef de file sur le marché s’explique par la forte reconnaissance de la marque de MTS, la

fidélité de notre clientèle, l’exclusivité de nos réseaux de distribution, la position dominante de nos produits et notre

capacité inégalée de regrouper les services. Pour maintenir cette position, MTS continue d’améliorer notre offre de

services groupés unique tout en investissant dans la portée et la qualité de nos réseaux sans fil et à large bande.

Le 13 juin 2012, MTS a conclu le récent déploiement de son réseau de fibre optique jusqu’au domicile et le lancement de

son service de télé IP, chef de file de l’industrie, à Le Pas. Plus de 2 075 foyers de Le Pas sont maintenant reliés au

réseau de fibre optique et au service de télé IP de MTS, ce qui représente 92 % de la population de Le Pas. MTS prévoit

également déployer le réseau de fibre optique jusqu’au domicile dans les collectivités de Killarney, de Minnedosa, de

Carberry et de Neepawa plus tard en 2012.

Le réseau de fibre optique jusqu’au domicile de MTS dessert maintenant 18 878 foyers à Winnipeg, à Selkirk, à

Steinbach, à Dauphin, à Le Pas et à Thompson. Notre réseau de fibre optique jusqu’au domicile et notre réseau de ligne

d’accès numérique à débit binaire très élevé peuvent maintenant rejoindre 321 599 foyers au Manitoba, ce qui permet à

MTS d’offrir à ses clients des services de télé IP et des vitesses Internet plus rapides. Le service de télé IP de MTS est

actuellement offert à plus de 95 % des foyers de Winnipeg, ainsi qu’à Brandon, à Portage La Prairie et à un nombre

croissant de foyers à Selkirk, à Steinbach, à Dauphin et à Thompson.

Au troisième trimestre de 2011, MTS Allstream a annoncé son intention de mettre à contribution ses actifs liés au spectre

de services sans fil évolués pour lancer le premier réseau sans fil reposant sur le réseau LTE à Winnipeg et à Brandon,

au Manitoba, plus tard en 2012.

2. Stimuler la croissance des services IP et améliorer la rentabilité.

Allstream a relié 67 immeubles à son réseau optique IP national au deuxième trimestre de 2012, et 166 depuis le début

de l’exercice, ce qui lui a permis d’étendre la portée de son réseau et de profiter d’occasions supplémentaires d’accroître

les produits tirés des services à marge élevée. Le nombre total d’immeubles équipés de la fibre optique par Allstream

s’élevait à 2 554 au 30 juin 2012. Au moyen de sa stratégie ciblant les services IP, Allstream continue d’obtenir du succès

en matière de ventes de services IP, qui ont atteint des niveaux semblables à ceux de l’exercice précédent, améliorant les

marges brutes découlant de la hausse des produits tirés des services de convergence IP et de la gestion rigoureuse des

coûts. Ensemble, ces trois facteurs ont permis de maintenir une croissance du BAIIA d’un exercice à l’autre pour un

septième trimestre consécutif.

Rapport de gestion


3. Offrir un service à la clientèle supérieur tout en améliorant notre structure de coûts.

En 2012, notre priorité est toujours d’offrir un service à la clientèle de qualité supérieure tout en améliorant l’expérience

client. Au deuxième trimestre de 2012, MTS a maintenu un service à la clientèle supérieur au Manitoba. Allstream

demeure un chef de file national dans le marché en ce qui a trait à la satisfaction de la clientèle au deuxième trimestre

de 2012.

Au 30 juin 2012, la Société a réalisé des économies de coûts annualisées de 20,0 M$, surtout liées à ses gammes de

services traditionnels. Nous sommes toujours en bonne voie de réaliser des économies de coûts annualisées de l’ordre

de 25 M$ à 35 M$ en 2012.

ANALYSE DES ACTIVITÉS

COMPTES CONSOLIDÉS DE RÉSULTAT

(en millions de dollars, sauf le BPA et le nombre moyen

pondéré d’actions en circulation) T2 2012 T2 2011 Variation

en %

Depuis le début de

l’exercice 2012

Depuis le début de l’exercice

2011 Variation

en %

Produits opérationnels 431,6 443,7 (2,7) 866,7 883,0 (1,8)

Charges opérationnelles 278,1 292,9 (5,1) 559,2 582,4 (4,0)

BAIIA 153,5 150,8 1,8 307,5 300,6 2,3

Amortissements 79,3 64,3 23,3 157,8 139,1 13,4

Autres (charges) produits 0,6 (0,2) n.s. (0,1) 1,5 n.s.

Charges financières 14,7 16,6 (11,4) 30,1 32,2 (6,5)

Bénéfice avant impôt 60,1 69,7 (13,8) 119,5 130,8 (8,6)

Charge d’impôt 15,6 19,9 (21,6) 21,9 37,6 (41,8)

Bénéfice net de la période 44,5 49,8 (10,6) 97,6 93,2 4,7

Autres éléments (de la perte globale) du bénéfice

global de la période, après impôt (45,2) (10,7) n.s. (2,0) 45,9 n.s.

Total du bénéfice global (de la perte globale)

de la période (0,7) 39,1 n.s. 95,6 139,1 (31,3)

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation1 66,4 65,4 1,5 66,3 65,3 1,5

BPA 0,67 $ 0,76 $ (11,8) 1,47 $ 1,43 $ 2,8

1. L’augmentation du nombre moyen pondéré d’actions en circulation s’explique principalement par la participation à notre régime de réinvestissement des dividendes.

Produits opérationnels

(en millions de dollars) T2 2012 T2 2011

Variation

en %

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en %

MTS 246,8 243,0 1,6 490,5 480,3 2,1

Allstream 193,5 210,3 (8,0) 393,7 421,1 (6,5)

Éliminations intragroupe (8,7) (9,6) (9,4) (17,5) (18,4) (4,9)

Total des produits opérationnels 431,6 443,7 (2,7) 866,7 883,0 (1,8)

Rapport de gestion


MTS a enregistré une croissance continue des produits tirés des services stratégiques, y compris une hausse de 3,3 % des

produits tirés des services sans fil, une hausse de 10,2 % des produits tirés des services Internet haute vitesse et une hausse

de 14,5 % des produits tirés des services de télé IP, lesquels comptent pour 56 % du total des produits opérationnels du

deuxième trimestre de 2012. Les hausses provenant de ces gammes de services ont été en partie contrebalancées par le

recul des produits tirés des services d’accès locaux et interurbains ainsi que des services de données traditionnels.

Pour Allstream, la croissance de 2,0 % des produits tirés des services de convergence IP a été contrebalancée par la baisse

de 11,9 % des produits tirés de nos gammes de services traditionnels, qui comprend une réduction prévue de 8,1 M$ des

produits tirés des gammes de services dégageant une faible marge, telles que les services d’accès locaux, les services

interurbains et de données traditionnels et les autres services. Au deuxième trimestre de 2012, les produits tirés des services

de convergence IP comptaient pour plus de 31 % du total des produits opérationnels d’Allstream.

Charges opérationnelles

Les charges opérationnelles ont diminué de 14,8 M$ au deuxième trimestre de 2012 par rapport à la période correspondante

de 2011, principalement en raison des programmes d’efficience opérationnelle mis en œuvre lors des périodes antérieures et

des marges améliorées d’Allstream. De plus, les coûts directs d’Allstream ont diminué de 14,2 % au deuxième trimestre de

2012 par rapport à la période correspondante de 2011.

Au 30 juin 2012, nous avons réalisé des économies de coûts annualisées de 20,0 M$ grâce à des programmes d’efficience

opérationnelle principalement liés aux gammes de services traditionnels.

BAIIA


Variation

en %

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en %

MTS 125,3 123,4 1,5 250,6 245,2 2,2

Allstream 28,8 28,0 2,9 58,1 56,8 2,3

Autres (0,6) (0,6) - (1,2) (1,4) (14,3)

BAIIA total 153,5 150,8 1,8 307,5 300,6 2,3

Le BAIIA de MTS Allstream a augmenté de 2,7 M$ et de 6,9 M$ au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012,

respectivement, ce qui s’explique par la croissance des produits de MTS, l’attention continue que porte Allstream aux produits

tirés des services de convergence IP et à l’amélioration des marges, et la saine gestion de notre structure de coûts.

En ce qui concerne MTS, l’augmentation du BAIIA tient à la hausse des produits tirés des services sans fil, de télé IP et

Internet haute vitesse, laquelle a été en partie annulée par une augmentation des charges opérationnelles liées à ces gammes

de services de croissance et par une diminution des produits tirés des gammes de services traditionnels. La marge du BAIIA

de MTS a atteint 50,8 % au deuxième trimestre de 2012.

Au deuxième trimestre de 2012, le BAIIA d’Allstream a affiché une hausse de 0,8 M$ d’un exercice à l’autre. La progression

du BAIIA est principalement due à la croissance des produits tirés des services de réseau IP, à l’amélioration des marges et à

la baisse des coûts directs par rapport à l’exercice précédent. Allstream continue à se concentrer sur l’accroissement des

produits tirés des services de réseau IP, sur la gestion de la baisse des produits tirés des services hors réseau et traditionnels

à faible marge ainsi que sur la réduction de ses coûts au deuxième trimestre de 2012. Dans l’ensemble, la marge brute

d’Allstream s’est élevée à 58,0 % pour le deuxième trimestre de 2012, ce qui représente une progression comparativement à

la marge de 54,9 % enregistrée pour la période correspondante de 2011. Cette tendance se reflète également dans nos

résultats depuis le début de l’exercice. En effet, pour le premier semestre de l’exercice, les coûts directs ont diminué de

12,3 %, tandis que les produits ont diminué de 6,5 %. La marge brute d’Allstream pour le premier semestre de l’exercice s’est

élevée à 57,3 %, en hausse par rapport à 54,5 % pour la période correspondante du dernier exercice.

Rapport de gestion


Amortissements

La dotation aux amortissements a augmenté de 15,0 M$ et de 18,7 M$ au deuxième trimestre et au premier semestre de

2012, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011, principalement en raison d’une économie

découlant d’un crédit d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de développement expérimental de 10,3 M$

comptabilisée en 2011, de l’augmentation du nombre d’immobilisations en service, et de la hausse de l’amortissement des

coûts d’acquisition liés au réseau sans fil au premier semestre de 2012 par suite de la croissance de la demande visant les

téléphones intelligents.

Charges financières

Au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice, les charges financières ont légèrement diminué par rapport aux

périodes correspondantes de l’exercice précédent, en raison de la faible baisse de l’ensemble des taux d’intérêt.

Charge d’impôt

La charge d’impôt a diminué de 4,3 M$ au deuxième trimestre de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011,

principalement en raison de l’incidence favorable de 1,5 M$ au titre des actifs d’impôt différé découlant d’une modification du

taux d’imposition provincial prévu par la loi en 2012, ainsi que de la baisse du bénéfice comptable en 2012. La charge d’impôt

s’élève à 21,9 M$ depuis le début de l’exercice, soit une baisse de 15,7 M$ par rapport à la période correspondante de

l’exercice précédent. Cette baisse traduit surtout l’incidence favorable de 10,2 M$ qu’a eue la modification du taux d’imposition

prévu applicable aux actifs d’impôt différé comptabilisée au premier trimestre de 2012, l’incidence de 1,5 M$ découlant de la

modification du taux d’imposition provincial susmentionnée ainsi que la baisse du bénéfice comptable en 2012. La Société

continue d’avoir accès à un fonds de déduction pour amortissement ainsi qu’à des pertes fiscales considérables, lesquels

devraient, à notre avis, annuler entièrement notre bénéfice imposable et éliminer tout impôt en espèces jusqu’en 2019. La

valeur actuelle de notre actif d’impôt s’établit à environ 320 M$.

Bénéfice net et BPA

Le bénéfice net et le BPA ont diminué de 5,3 M$ et de 0,09 $ et ont augmenté de 4,4 M$ et de 0,04 $ au deuxième trimestre

et depuis le début de l’exercice 2012, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011. Les diminutions

d’un trimestre à l’autre sont attribuables à l’augmentation de la dotation aux amortissements, partiellement contrebalancée par

une baisse de la charge d’impôt sur le résultat et la croissance du BAIIA. La hausse de la dotation aux amortissements est

principalement attribuable à une économie découlant d’un crédit d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de

développement expérimental comptabilisé en 2011.

Depuis le début de l’exercice, l’augmentation du bénéfice net et du BPA est principalement attribuable à une baisse de la

charge d’impôt, surtout en raison de l’incidence favorable d’une modification du taux d’imposition prévu applicable aux actifs

d’impôt différé comptabilisée au premier trimestre de 2012 et de la croissance du BAIIA, en partie contrebalancées par une

hausse de la dotation aux amortissements surtout attribuable à l’incidence favorable d’une économie découlant d’un crédit

d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de développement expérimental comptabilisée en 2011. Si une

normalisation avait eu lieu relativement à l’incidence de l’économie de 0,12 $ découlant du crédit d’impôt lié aux activités de

recherche scientifique et de développement expérimental au deuxième trimestre de 2011, le BPA aurait augmenté de 0,03 $,

ou 4,7 %, et de 0,16 $, ou 12,2 %, au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, respectivement.

Autres éléments du bénéfice global

Les autres éléments du bénéfice global correspondent aux écarts actuariels découlant des variations de la valeur actuelle de

nos obligations au titre de nos régimes de retraite à prestations définies et de la juste valeur des actifs de ces régimes. Ces

éléments sont comptabilisés dans les autres éléments du bénéfice global après impôt et n’ont, par conséquent, pas d’effet sur

le bénéfice net ni sur le BPA.

Rapport de gestion


ANALYSE DE LA PERFORMANCE DES DIVISIONS

Produits opérationnels de MTS


Variation

en %

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en %

Services sans fil 90,9 88,0 3,3 180,7 172,0 5,1

Services à large bande et services de convergence IP 53,6 48,3 11,0 106,1 94,5 12,3

Services de communications unifiées et services

de sécurité et de surveillance 9,5 8,9 6,7 18,1 17,2 5,2

Services d’accès locaux 67,3 70,0 (3,9) 134,2 139,6 (3,9)

Services interurbains et services de données

traditionnels 19,2 20,9 (8,1) 38,3 42,8 (10,5)

Autres 6,3 6,9 (8,7) 13,1 14,2 (7,7)

Total des produits opérationnels de MTS 246,8 243,0 1,6 490,5 480,3 2,1

Services sans fil

Notre portefeuille de services sans fil est constitué des services cellulaires ainsi que des services de données sans fil, de

téléavertissement et de communications de groupe offerts sur le marché manitobain.

Les produits tirés des services sans fil ont augmenté de 2,9 M$ et de 8,7 M$ au deuxième trimestre et depuis le début de

l’exercice 2012, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011. Ces hausses s’expliquent

essentiellement par une augmentation de 34,0 % des produits tirés des services de données sans fil au premier semestre de

2012, laquelle découle de la plus grande utilisation de ces services et de la croissance du nombre d’abonnés de MTS, en

partie contrebalancées par une baisse des produits tirés des services cellulaires attribuable à l’abandon des droits d’accès aux

systèmes. Le produit moyen par utilisateur (le « PMU ») des services sans fil s’est établi à 60,34 $ au premier semestre de

2012, comparativement à 58,05 $ pour la période correspondante de 2011, soit une augmentation de 3,9 % principalement

attribuable à la plus grande utilisation des services de données. Pour le premier semestre de 2012, le PMU des services de

données sans fil s’est établi à 18,47 $, en hausse de 32,6 % par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent.

Au 30 juin 2012, 50,5 % des abonnés aux services postpayés profitaient de forfaits de services de données, soit une

augmentation par rapport à 36,2 % pour la période correspondante de 2011. Le nombre d’abonnés aux services postpayés

s’établissait à 396 918, en hausse de 3,8 % par rapport à l’exercice précédent. L’ajout de 14 692 abonnés aux services

postpayés s’explique en partie par la baisse du nombre d’abonnés aux services prépayés et aux services de gros. Au 30 juin

2012, MTS comptait 490 498 abonnés à ses services sans fil, soit une augmentation de 0,2 % par rapport à la période

correspondante de l’exercice précédent. Pour le deuxième trimestre de 2012, les coûts d’acquisition liés à notre réseau sans

fil sont en baisse de 4,8 M$ par rapport à la période correspondante de 2011, en raison du lancement, le 31 mars 2011, de

notre réseau sans fil 4G qui avait donné lieu à des dépenses excessivement plus élevées au deuxième trimestre de 2011.

Services à large bande et services de convergence IP

Les services à large bande et les services de convergence IP comprennent les produits tirés des services Internet haute

vitesse et des services de télé IP offerts aux clients résidentiels au Manitoba, ainsi que des services de connectivité IP offerts

aux clients commerciaux au Manitoba.

Les produits tirés des services à large bande et des services de convergence IP ont affiché une croissance de 5,3 M$ et de

11,6 M$ au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, respectivement, en raison de l’augmentation des produits

tirés de nos services de télé IP et Internet haute vitesse.

Les produits tirés des services de télé IP ont augmenté de 14,5 % et de 16,7 % par rapport aux périodes correspondantes de

2011, pour s’établir à 19,7 M$ et à 39,1 M$ au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, respectivement. Ces

hausses sont attribuables à la hausse du PMU et à la croissance du nombre d’abonnés d’un exercice à l’autre. Pour le

premier semestre de 2012, le PMU lié aux services de télé IP s’est chiffré à 66,74 $, soit une augmentation de 11,3 % par

rapport au PMU de 59,99 $ enregistré pour le premier semestre de 2011. Cette augmentation s’explique essentiellement par

Rapport de gestion


la baisse du nombre d’abonnés profitant de forfaits promotionnels, par la hausse des abonnés au service télévisuel de qualité

supérieure et par les hausses tarifaires. Au 30 juin 2012, MTS comptait au total 100 626 abonnés à ses services de télévision,

dont 94 743 abonnés à ses services de télé IP, qui génèrent un PMU plus élevé, ce qui correspond à une augmentation de

3,4 % du nombre d’abonnés aux services de télé IP d’un exercice à l’autre. Malgré les tarifs promotionnels très audacieux de

la part de notre principal concurrent du secteur de la câblodistribution, le nombre d’abonnés à nos services de télévision

continue d’augmenter. Du nombre total d’abonnés aux services de télé IP de MTS, 70 % sont abonnés au service de télé IP

haut de gamme, Ultimate TV, qui génère un PMU plus élevé que le service Classic TV.

Les produits tirés de nos services Internet ont augmenté de 10,2 % et de 9,7 %, pour s’établir à 28,0 M$ et à 54,5 M$ au

deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, respectivement, par suite de la diminution du nombre d’abonnés profitant

de forfaits promotionnels, des hausses tarifaires et de la croissance du nombre d’abonnés. Au 30 juin 2012, le nombre total

d’abonnés aux services Internet haute vitesse était de 189 708, soit une augmentation de 1,8 % par rapport au deuxième

trimestre de 2011, malgré les tarifs promotionnels très audacieux de la part de notre principal concurrent du secteur de la

câblodistribution.

Les produits tirés des services de convergence IP de MTS ont augmenté de 3,5 % et de 10,6 %, pour s’établir à 5,9 M$ et à

12,5 M$ au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, respectivement, en raison d’une hausse de la demande

à l’égard de ces services.

Services de communications unifiées et services de sécurité et de surveillance

Les services de communications unifiées et les services de sécurité et de surveillance comprennent les produits tirés de la

vente de produits et de la prestation de services de téléphonie IP aux clients commerciaux au Manitoba. Cette gamme de

services inclut également les produits tirés des services d’installation et de suivi des systèmes de sécurité auprès de clients

résidentiels et commerciaux au Manitoba.

Les produits tirés de nos services de communications unifiées se sont établis à 6,4 M$ et à 11,9 M$ au deuxième trimestre et

au premier semestre de 2012, en hausse de 10,3 % et de 8,2 %, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes

de 2011.

Au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, les produits tirés des services de sécurité et de surveillance sont

demeurés stables par rapport aux périodes correspondantes de l’exercice précédent, s’établissant à 3,1 M$ et à 6,2 M$,

respectivement.


Les services d’accès locaux comprennent les produits tirés des services de connectivité téléphonique aux clients résidentiels

et commerciaux, y compris les fonctions d’appels, les produits tirés des téléphones publics et les produits tirés des services de

gros au Manitoba.

Les produits tirés des services d’accès locaux ont affiché un recul de 2,7 M$ au deuxième trimestre de 2012, qui traduit

essentiellement la diminution de 6,5 % du nombre de lignes résidentielles d’accès local découlant de la migration vers le

sans-fil et de la concurrence à l’échelle locale, de même que la diminution de 3,0 % du nombre de lignes commerciales

d’accès local. Nous composons avec les tarifs promotionnels très audacieux de la part de notre principal concurrent du

secteur de la câblodistribution, ce qui a une incidence sur le nombre d’abonnés à certains de nos services. Nous demeurons

disciplinés afin de trouver l’équilibre entre la performance financière et le maintien de notre part de marché.

Services interurbains et services de données traditionnels

Les services interurbains et les services de données traditionnels comprennent les produits tirés de la prestation de services

interurbains et de services de données traditionnels, comme les services de lignes privées, que nous offrons aux clients

commerciaux au Manitoba.

Les produits tirés des services interurbains se sont établis à 11,2 M$ et à 22,4 M$, en baisse de 10,4 % et de 12,5 % au

deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011.

Ces baisses sont attribuables à la migration de clients vers des forfaits interurbains assortis de meilleurs tarifs et à la réduction

des volumes tenant au fait que les clients continuent de délaisser les appels interurbains en faveur d’autres méthodes de

communication, comme le courriel, la messagerie texte et les réseaux sociaux.

Rapport de gestion


Les produits tirés des services de données traditionnels ont diminué de 4,8 % et de 7,6 % pour s’établir à 8,0 M$ et à 15,9 M$

au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, respectivement, en raison de la baisse des services de données de

gros et du fait que nous avons cessé d’offrir certains services traditionnels.

Autres

Les autres services comprennent les produits tirés des transactions intragroupe, des frais de retard liés à certains paiements

de clients, de la location d’installations et d’autres éléments divers.

Les produits tirés des autres services ont diminué de 0,6 M$ au deuxième trimestre de 2012. Depuis le début de l’exercice, les

produits tirés des autres services ont diminué de 1,1 M$ en raison d’une hausse rétroactive non récurrente des loyers

découlant de la décision 2010-900 du Conseil de la radiodiffusion et des télécommunications canadiennes (le « CRTC »),

hausse qui a eu une incidence sur les résultats du premier trimestre de 2011.

Produits opérationnels d’Allstream


Variation

en %

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en %

Services de convergence IP 60,8 59,6 2,0 121,9 118,3 3,0

Services de communications unifiées et services de

sécurité et de surveillance 19,2 21,8 (11,9) 41,0 43,8 (6,4)

Services d’accès locaux 46,9 49,5 (5,3) 94,5 99,3 (4,8)

Services interurbains et services de données

traditionnels 47,0 54,0 (13,0) 96,6 110,6 (12,7)

Autres 19,6 25,4 (22,8) 39,7 49,1 (19,1)

Total des produits opérationnels d’Allstream 193,5 210,3 (8,0) 393,7 421,1 (6,5)

Services de convergence IP

Les services de convergence IP comprennent les produits tirés de la prestation de services liés aux réseaux IP et aux produits

et services connexes offerts aux clients commerciaux à l’échelle nationale.

Au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, les produits tirés des services de convergence IP ont augmenté de

1,2 M$ et de 3,6 M$, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011. L’augmentation des produits générés par

les ventes de services de convergence IP a été partiellement contrebalancée par une hausse des déconnexions liée à une

décision prise par un ministère du gouvernement de l’Ontario visant un changement de politique en ce qui a trait à la prestation de

services de télécommunications pour les cabinets de médecins qui travaillent de façon autonome et les cliniques. Compte tenu de

l’incidence de ce contrat, les produits tirés des services de convergence IP auraient augmenté de 7,2 % au deuxième trimestre de

2012 par rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. Les marges brutes liées aux services de convergence IP ont

également poursuivi leur croissance, atteignant 72,5 % comparativement à 71,0 % pour la période correspondante de l’exercice

précédent. À mesure que des immeubles sont branchés au réseau de fibre optique, Allstream peut étendre la portée de son réseau

et relier davantage d’immeubles de bureaux locatifs. Au deuxième trimestre de 2012, le nombre d’immeubles équipés de la fibre

optique d’Allstream s’est établi à 2 554, soit une augmentation de 67 immeubles par rapport au trimestre précédent et de

343 immeubles d’un exercice à l’autre.

Services de communications unifiées et services de sécurité

Les services de communications unifiées et les services de sécurité et de surveillance comprennent les produits tirés de la

prestation de services de téléphonie IP ainsi que les produits tirés de la prestation de services de sécurité IP aux clients

commerciaux nationaux.

Les produits tirés des services de communications unifiées et des services de sécurité ont diminué de 2,6 M$ et de 2,8 M$ au

deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, respectivement, en raison de la diminution des ventes non récurrentes

de produits et de la réorientation de la direction de la vente de services de sécurité individuels vers des ententes de services

de sécurité gérés, en partie contrebalancées par une hausse des produits tirés des services d’hébergement depuis le début

de l’exercice.

Rapport de gestion



Les services d’accès locaux comprennent les produits tirés des services de connectivité de téléphonie, y compris les fonctions

d’appels, aux clients commerciaux nationaux et aux clients du secteur de la vente de gros.

Les produits tirés des services d’accès locaux ont diminué de 2,6 M$ et de 4,8 M$ au deuxième trimestre et au premier

semestre de 2012, respectivement, principalement en raison des baisses associées aux lignes téléphoniques revendues,

conformément à la stratégie d’Allstream visant à se concentrer sur les services livrés par l’intermédiaire de son réseau et à

abandonner les gammes de services à faible marge.

Services interurbains et services de données traditionnels

Les services interurbains et les services de données traditionnels comprennent les produits tirés de la prestation de services

interurbains et de services de données traditionnels, comme les services de lignes privées, qui sont offerts aux clients

commerciaux à l’échelle nationale.

Au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, les produits tirés des services interurbains se sont établis à

23,2 M$ et à 48,2 M$, en baisse de 15,0 % et de 14,1 %, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011.

Ce recul tient essentiellement à la diminution des volumes d’activité sur les marchés nationaux, transfrontaliers et

internationaux, ainsi qu’à la baisse des tarifs sur les marchés nationaux et transfrontaliers.

Au deuxième trimestre et au premier semestre de 2012, les produits tirés de nos services de données traditionnels se sont

établis à 23,8 M$ et à 48,4 M$, respectivement, ce qui représente un recul de 10,9 % et de 11,2 % par rapport aux périodes

correspondantes de 2011. Ces baisses sont surtout attribuables à la migration continue des clients d’Allstream vers des

services à large bande et d’autres services IP. Allstream continue à mettre en œuvre sa stratégie d’amélioration de la

rentabilité des services traditionnels en réduisant les coûts et en faisant migrer ses clients vers les services IP.

Autres

Les autres services comprennent les produits tirés des transactions intragroupe, du routage et du trafic réseau interurbain, des

frais de retard sur certains paiements de clients et d’autres éléments divers.

Au deuxième trimestre et depuis le début de l’exercice 2012, les produits tirés des autres services ont diminué de 5,8 M$ et de

9,4 M$ par rapport aux périodes correspondantes de 2011, ce qui traduit essentiellement la baisse des volumes

internationaux et transfrontaliers liés à un service voix sur fil de gros générant une faible marge, à savoir le reroutage mondial.

Ces diminutions devraient se poursuivre en raison de la décision de la Société de réduire les ventes de services de reroutage

mondial.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES TRIMESTRIELLES

Les tableaux suivants présentent les résultats financiers des huit derniers trimestres :

(en millions de dollars, sauf le BPA) T2 2012 T1 2012 T4 2011 T3 2011

Produits opérationnels 431,6 435,1 439,4 443,2

BAIIA 153,5 154,0 146,9 146,9

Bénéfice net 44,5 53,1 36,9 37,0

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation1 66,4 66,2 65,9 65,7

BPA de base et dilué 0,67 $ 0,80 $ 0,56 $ 0,56 $


Rapport de gestion


T2 2011 T1 2011 T4 2010 T3 2010

Produits opérationnels 443,7 439,3 446,7 451,0

BAIIA 150,8 149,8 135,5 159,9

Bénéfice net 49,8 43,4 29,8 48,9

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation1 65,4 65,2 64,9 64,7

BPA de base et dilué 0,76 $ 0,67 $ 0,46 $ 0,76 $


Nos résultats financiers consolidés pour les huit derniers trimestres rendent compte des principales transactions et tendances

suivantes :

Au cours des huit derniers trimestres, les produits opérationnels ont témoigné de la forte croissance des services

stratégiques et du recul des produits globaux tirés des services traditionnels. Nous avons constaté une augmentation

de la demande de services de télécommunications IP, comme en fait foi la croissance trimestrielle, d’un exercice à

l’autre, des produits tirés des services de convergence IP d’Allstream amorcée au troisième trimestre de 2010.

Au cours des dernières années, nous avons poursuivi l’amélioration de notre structure de coûts grâce à des

programmes d’efficience opérationnelle et de restructuration. Depuis 2007, nous avons réalisé des économies de

coûts totalisant plus de 225 M$. Les charges liées à ces initiatives continues de réduction des coûts ont entraîné des

baisses du BAIIA, contrebalancées par les économies découlant de ces initiatives. En 2011, les frais de

restructuration se sont élevés à 1,4 M$ au troisième trimestre et à 5,3 M$ au quatrième trimestre. En 2010, les frais

de restructuration et de migration s’étaient chiffrés à 1,7 M$ au troisième trimestre et à 13,0 M$ au quatrième

trimestre.

Au premier trimestre de 2012, la modification du taux d’imposition prévu s’appliquant aux actifs d’impôt différé a

donné lieu à une baisse non récurrente de 10,2 M$ de la charge d’impôt sur le résultat.

Au deuxième trimestre de 2011, nous avons comptabilisé une économie de 20,7 M$ au titre de crédits d’impôt à

l’investissement additionnels à l’égard des activités de recherche scientifique et de développement expérimental

découlant de l’achèvement de l’audit de l’Agence du revenu du Canada (l’« ARC ») pour les années d’imposition

2005 à 2008. L’économie liée à ces crédits d’impôt à l’investissement a entraîné, pour le deuxième trimestre de 2011,

une diminution de 10,3 M$ de la charge d’amortissement, en partie contrebalancée par une charge d’impôt de

2,7 M$, pour une augmentation de 7,6 M$ du bénéfice net, ou 0,12 $ l’action.

Au troisième trimestre de 2010, le CRTC a réduit de 5,0 M$ les exigences auxquelles la Société est soumise

relativement à la remise de fonds aux clients du fait d’une décision précédente sur la dispersion des fonds de compte

de report, entraînant ainsi une augmentation des produits opérationnels.

En 2010, MTS a conclu une entente de règlement détaillée avec Bell Mobilité relativement à divers litiges passés.

Dans le cadre de ce règlement, nous avons reçu de Bell Mobilité un paiement non récurrent en trésorerie de 10,0 M$

au troisième trimestre de 2010, ce qui a entraîné une augmentation du BAIIA.

Rapport de gestion


SITUATION DE TRÉSORERIE ET SOURCES DE FINANCEMENT

SOMMAIRE DES FLUX DE TRÉSORERIE


Variation

en $

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en $

Flux de trésorerie liés aux activités suivantes :

Activités opérationnelles 114,0 74,8 39,2 191,3 102,2 89,1

Activités d’investissement (94,1) (76,0) (18,1) (172,1) (144,5) (27,6)

Activités de financement (38,9) (12,9) (26,0) (58,7) (27,1) (31,6)

Variation de la trésorerie et des équivalents de

trésorerie pour le trimestre (19,0) (14,1) (4,9) (39,5) (69,4) 29,9

Activités opérationnelles

Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles désignent les liquidités que nous générons dans le cadre de nos

activités normales.

Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles ont augmenté de 39,2 M$, principalement en raison d’une baisse

de l’utilisation du fonds de roulement par rapport à 2011, en raison de la réception tardive des paiements des clients découlant

de la grève des services postaux qui a eu lieu en juin 2011, ainsi que d’une modification dans le calendrier des paiements au

titre des comptes. En outre, une diminution des coûts d’acquisition liés à notre réseau sans fil découlant de la hausse du

nombre d’activations entourant le lancement de notre réseau sans fil 4G au deuxième trimestre de 2011, ainsi que la hausse

du BAIIA ont également contribué à l’augmentation des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles.

L’augmentation de 89,1 M$ des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles pour le premier semestre de 2012

est principalement attribuable à une réduction de 60,5 M$ de l’utilisation du fonds de roulement, à une diminution de la

capitalisation au titre de la solvabilité découlant du recours à des lettres de crédit et à la croissance du BAIIA. L’utilisation du

fonds de roulement a été réduite en raison de la grève des services postaux susmentionnée, ainsi que de la hausse des

paiements effectués au titre des comptes et de la hausse des stocks en 2011, ces deux facteurs étant liés au lancement de

notre réseau sans fil 4G qui a eu lieu le 31 mars 2011.

Activités d’investissement

Les activités d’investissement désignent les liquidités affectées à l’acquisition d’actifs à long terme et d’autres placements à

long terme ainsi que les liquidités provenant de la cession de tels actifs et placements.

Les flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement ont augmenté de 18,1 M$ au deuxième trimestre de 2012 et de

27,6 M$ depuis le début de l’exercice par rapport aux périodes correspondantes de 2011. Ces augmentations s’expliquent

essentiellement par le calendrier de divers projets d’investissement en 2012, tels que l’investissement dans notre réseau LTE

et dans notre nouveau système de facturation sans fil, ainsi que par l’incidence de l’économie liée au crédit d’impôt lié à la

recherche scientifique et au développement expérimental comptabilisée en 2011.

Activités de financement

Les activités de financement désignent les mesures que nous prenons pour financer nos activités au moyen de capitaux

propres et d’emprunts.

Les flux de trésorerie affectés aux activités de financement ont augmenté de 26,0 M$ et de 31,6 M$ au deuxième trimestre et

au premier semestre de 2012, respectivement, par rapport aux périodes correspondantes de 2011. Ces augmentations

s’expliquent principalement par le remboursement d’une dette à long terme de 100 M$ par la Société en mai 2012, en partie

contrebalancé par la hausse au titre de l’émission de 82,0 M$ d’effets à payer au deuxième trimestre de 2012, contre 13,0 M$

d’effets à payer au premier semestre de 2011.

Rapport de gestion


Au deuxième trimestre de 2010, nous avons mis en place un régime de réinvestissement des dividendes comprenant un

escompte de 3 %, qui permet aux détenteurs admissibles d’actions ordinaires de la Société de réinvestir automatiquement

leurs dividendes trimestriels réguliers dans des actions ordinaires supplémentaires de la Société sans devoir payer de frais de

courtage. La participation dans le régime de réinvestissement des dividendes s’est établie à 31,2 % en juillet 2012, ce qui a

donné lieu à une baisse de 8,8 M$ des coûts en trésorerie liés au paiement des dividendes.

Flux de trésorerie disponibles

Les flux de trésorerie disponibles s’entendent des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles moins les

dépenses d’investissement et compte non tenu des variations du fonds de roulement. Les flux de trésorerie disponibles

correspondent au montant des flux de trésorerie discrétionnaires dont nous disposons pour acquérir des actifs qui s ’ajoutent à

ceux qui sont prévus dans notre programme annuel de dépenses d’investissement, pour verser des dividendes, pour racheter

des actions ou pour rembourser la dette.


Variation

en $

Depuis le

début de

l’exercice

2012

Depuis le

début de

l’exercice

2011

Variation

en $

Flux de trésorerie provenant des activités

opérationnelles 114,0 74,8 39,2 191,3 102,2 89,1

Ajouter : Variations des éléments hors trésorerie

du fonds de roulement 6,1 37,5 (31,4) 41,8 102,3 (60,5)

Déduire : Dépenses d’investissement (93,0) (54,5) (38,5) (169,9) (122,3) (47,6)

Flux de trésorerie disponibles du trimestre 27,1 57,8 (30,7) 63,2 82,2 (19,0)

Les flux de trésorerie disponibles ont diminué de 30,7 M$ au deuxième trimestre de 2012, principalement en raison du

calendrier de certains projets d’investissement, tels que le déploiement du réseau de fibre optique jusqu’au domicile et du

réseau LTE pour MTS, de l’intégration au réseau d’un plus grand nombre d’immeubles pour Allstream et d’un ajustement

favorable de 20,7 M$ au titre de l’économie liée au crédit d’impôt à l’investissement lié aux activités de recherche scientifique

et de développement expérimental, comptabilisé au deuxième trimestre de 2011, facteurs contrebalancés par une baisse des

coûts d’acquisition liés à notre réseau sans fil et par la croissance du BAIIA. Depuis le début de l’exercice, les flux de

trésorerie disponibles ont diminué de 19,0 M$, principalement en raison du calendrier de certains projets d’investissement, de

l’incidence favorable du crédit d’impôt lié aux activités de recherche scientifique et de développement expérimental

susmentionné et de la hausse des coûts d’acquisition liés à notre réseau sans fil, facteurs contrebalancés par la hausse de la

capitalisation requise au titre de la solvabilité des régimes de retraite en 2011 et par la croissance du BAIIA d’un exercice à

l’autre. Les coûts d’acquisition liés à notre réseau sans fil ont été excessivement plus élevés au deuxième trimestre de 2011

en raison de la hausse de la demande à l’égard de téléphones intelligents liée au lancement de notre réseau sans fil 4G le

31 mars 2011.

GESTION DU CAPITAL

Facilités de crédit

Nous avons conclu des accords nous permettant d’accéder aux marchés des capitaux d’emprunt pour combler nos besoins de

financement, le cas échéant. Les emprunts faits sur ces facilités servent habituellement au financement de nouveaux projets,

au refinancement de titres d’emprunt à l’échéance et à la gestion des fluctuations des flux de trésorerie.

(en millions de dollars)

Tranche utilisée au

30 juin 2012

Capacité au

30 juin 2012

Programme d’effets à moyen terme 200,0 500,0

Facilité de crédit renouvelable 67,4 400,0

Facilité de crédit additionnelle 149,4 150,0

Titrisation de créances 82,0 110,0

Total 498,8 1 160,0

Rapport de gestion


Nous avons un programme d’effets à moyen terme de 500,0 M$, et nous avons prélevé un montant de 200,0 M$ sur cette

facilité aux fins de l’émission de titres d’emprunt. Nous disposons également d’une facilité de crédit renouvelable de 400,0 M$,

dont une tranche de 67,4 M$ avait été prélevée sous forme de lettres de crédit non utilisées. De plus, nous disposons d’une

facilité de crédit de 150,0 M$ utilisée uniquement aux fins de l’émission de lettres de crédit. Au 30 juin 2012, nous avions

prélevé un montant de 149,4 M$ sur cette facilité sous forme de lettres de crédit non utilisées. Outre ces programmes et

facilités de crédit, nous disposons d’un programme de titrisation de créances de 110,0 M$ sur lequel nous avions prélevé

82,0 M$ au 30 juin 2012.

Du montant total de 216,8 M$ de lettres de crédit en cours, une tranche de 185,4 M$ représente des lettres de crédit émises en

vertu des nouvelles règles fédérales sur les retraites adoptées en 2011 aux termes de la Loi de 1985 sur les normes de

prestation de pension (Canada), lesquelles permettent le recours aux lettres de crédit pour satisfaire à une partie des obligations

de capitalisation au titre de la solvabilité des régimes de retraite. Nous prévoyons émettre des lettres de crédit pour satisfaire à

nos obligations de capitalisation au titre de la solvabilité des régimes de retraite pour le reste de 2012.

Structure du capital

(en millions de dollars) 30 juin 2012 31 décembre 2011

Dette bancaire (trésorerie et équivalents de trésorerie) 22,7 (16,8)

Effets à payer 82,0 –

Obligations découlant des contrats de location-financement, y compris la

tranche à court terme 14,3 15,0

Dette à long terme, y compris la tranche à court terme 921,4 1 020,8

Dette totale 1 040,4 1 019,0

Capitaux propres 845,6 789,7

Capitalisation totale 1 886,0 1 808,7

Ratio d’endettement 55,2 56,3 %

Notre structure du capital illustre le montant de nos actifs financés par des capitaux empruntés et par des capitaux propres.

Notre ratio d’endettement total, qui s’élevait à 55,2 % au 30 juin 2012, continue à témoigner de notre solidité et de notre

souplesse financières.

Notations

S&P – Débentures de premier rang BBB (stable) DBRS – Débentures de premier rang BBB (stable)

S&P – Papier commercial A-2 DBRS – Papier commercial R-2 (élevée)

Le 9 juillet 2012, S&P a confirmé ses notes attribuées à notre crédit à long terme ainsi qu’à notre dette non garantie de

premier rang, soit « BBB », ainsi que notre note pour le papier commercial à « A-2 ». S&P a également confirmé sa

perspective à « stable ». Les notations qui nous ont été accordées par DBRS n’ont pas changé par rapport à celles

présentées dans notre rapport de gestion annuel de 2011.

Données sur les actions en circulation

Au

27 juillet 2012

Au

30 juin 2012

Actions ordinaires en circulation 66 738 947 66 464 839

Options sur actions en cours 3 127 934 3 127 934

Options sur actions pouvant être exercées 2 010 983 2 010 983

Rapport de gestion


ENGAGEMENTS ET OBLIGATIONS CONTRACTUELLES

Obligations contractuelles, instruments financiers, arrangements hors bilan et autres arrangements financiers

Les obligations contractuelles, les instruments financiers, les arrangements hors bilan et les autres arrangements financiers

demeurent essentiellement les mêmes que ceux présentés dans notre rapport de gestion annuel de 2011, à l’exception de ce

qui suit :

Contrats de change à terme

Nous avons recours à des contrats de change à terme afin de gérer la perte de change. Ces instruments servent de

couverture à des opérations prévues et ne sont pas inscrits dans notre bilan. Au 30 juin 2012, nous avions des contrats de

change à terme en cours visant l’achat de 27,3 M$ US.

Autres arrangements financiers

En 1999, trois des syndicats de la Société et un employé retraité agissant au nom d’autres retraités et de leurs conjoints

survivants ont déposé une requête contre la Société concernant le régime de retraite. De plus amples renseignements figurent

à la rubrique « Risques et incertitudes ».

Effets à payer

Au 30 juin 2012, les effets à payer comprenaient des emprunts à court terme de 82,0 M$ émis en vertu du programme de titrisation de créances de la Société.

ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES COMPTABLES CRITIQUES

Nos états financiers consolidés annuels audités de 2011 et les notes annexes, de même que notre rapport de gestion annuel

de 2011, présentent les méthodes et estimations comptables d’importance critique pour la compréhension de nos activités et

de nos résultats opérationnels. Nos estimations et hypothèses comptables critiques demeurent essentiellement les mêmes

que celles présentées dans notre rapport de gestion annuel de 2011.

CHANGEMENTS DE MÉTHODES COMPTABLES

Modifications à IAS 1, Présentation des états financiers

Avec prise d’effet le 1er

janvier 2012, la Société a adopté les modifications d’IAS 1, Présentation des états financiers, publiées

par l’International Accounting Standards Board en juin 2011. Ces modifications exigent des sociétés qu’elles préparent leurs

états financiers de manière à regrouper les composantes des autres éléments du résultat global qui peuvent être reclassées

en résultat net dans le compte de résultat. Ces modifications ont été adoptées et appliquées dans les états financiers utilisés

pour préparer le présent rapport de gestion. L’application de cette norme modifiée n’a eu aucune incidence sur les montants

présentés pour l’exercice considéré ou l’exercice précédent.

FAITS NOUVEAUX EN MATIÈRE DE RÉGLEMENTATION

Les secteurs des télécommunications et de la radiodiffusion dans lesquels nous exerçons nos activités sont soumis à la

réglementation fédérale en vertu de la Loi sur les télécommunications et de la Loi sur la radiodiffusion. Le principal organisme

de réglementation auquel nous sommes assujettis est le CRTC. Le gouvernement, par l’intermédiaire d’Industrie Canada et du

ministère du Patrimoine canadien, exerce la surveillance législative du CRTC. Nous sommes assujettis aux décisions

stratégiques prises par le gouvernement ainsi qu’à toute modification des lois ou règlements applicables. Nous exerçons nos

activités à la fois à titre d’entreprise de services locaux titulaire (« ESLT ») au Manitoba et à titre d’entreprise de services

locaux concurrente (« ESLC ») à l’échelle nationale. En outre, nous avons obtenu une licence pour exploiter une entreprise de

distribution de radiodiffusion (« EDR ») dans certaines régions du Manitoba, dont Winnipeg et les régions avoisinantes.

Certaines décisions prises par le CRTC pourraient avoir des répercussions sur nos activités et sur notre rendement.

Rapport de gestion


Les sections qui suivent décrivent les principaux faits nouveaux relatifs aux procédures et politiques réglementaires :

Politique en matière de radiodiffusion

Le 28 février 2011, la Cour d’appel fédérale a statué, dans le cadre d’une décision majoritaire, que la Loi sur la radiodiffusion

accorde au CRTC la compétence d’établir un régime permettant aux stations de télévision locales de négocier une juste

valeur avec les EDR en échange de la distribution des services de programmation diffusés par ces stations. La Cour suprême

du Canada a ensuite autorisé l’appel de cette décision et a indiqué qu’elle rendrait son jugement après l’audience de l’appel

du 17 avril 2012.

Intégration verticale

Le 21 septembre 2011, le CRTC a rendu une décision où il précise le cadre de réglementation applicable aux grandes

entreprises de radiodiffusion intégrées verticalement qui détiennent la propriété et le contrôle des services tant de

programmation que de distribution. Afin d’éviter que ces entreprises intégrées verticalement imposent des modalités

déraisonnables aux EDR comme MTS Allstream, le CRTC a présenté un code de déontologie volontaire visant à guider les

grandes entreprises intégrées verticalement et les entreprises non intégrées dans leurs négociations futures. Cette décision

prévoit certaines procédures pour le suivi de la mise en œuvre des lignes directrices de l’intégration verticale et d’autres

précautions définies dans la décision.

En janvier 2012, malgré la décision prise et les lignes directrices établies relativement à l’intégration verticale, MTS Allstream

s’est jointe au Canadian Independent Distributors Group (le « CIDG »), coalition d’entreprises de distribution de radiodiffusion

non intégrées verticalement qui comprend la Canadian Cable Systems Alliance, Cogeco inc. et EastLink, en plus de MTS

Allstream, et qui a été constituée dans le but de négocier les tarifs, les modalités et les conditions de distribution des services

spécialisés de télévision de Bell Média après l’échec des négociations de chaque entreprise membre avec Bell Média. Le

5 avril 2012, le CRTC a reconnu la légitimité du CIDG en tant que « groupe d’acheteurs » et a indiqué que Bell Média ne

pouvait refuser de négocier avec le groupe. En dépit des négociations, qui ont donné lieu à des ententes liées à plusieurs

modalités, le CIDG et Bell Média n’ont pas pu s’entendre sur certaines modalités, et, le 9 mai 2012, Bell a demandé que ces

modalités soient assujetties à l’arbitrage de l’offre finale par le CRTC. L’offre finale de chaque partie a été soumise au CRTC

le 8 juin 2012 et une audience d’arbitrage a eu lieu le 29 juin 2012. Le CRTC a rendu sa décision le 20 juillet 2012. L’offre de

Bell a été privilégiée par rapport à celle du CIDG, ce qui, à court terme, n’entravera pas la capacité de MTS Allstream de

continuer d’offrir aux clients des canaux au moyen de forfaits thématiques, contrairement à ses tiers. Même si MTS Allstream

continuera d’avoir accès au contenu nécessaire pour fournir des services à ses clients, nous demeurons préoccupés par

l’incidence que pourraient avoir l’intégration verticale et la décision prise par le CRTC lors de l’arbitrage final sur le choix des

consommateurs et la souplesse dont bénéficient ces derniers. Nous continuerons de faire part de nos préoccupations au

gouvernement et au CRTC.

Politique en matière de télécommunications

Facturation en fonction de l’utilisation

Le 15 novembre 2011, le CRTC a publié une décision qui rejetait le modèle de facturation en fonction de l ’utilisation proposée

par Bell Canada pour les services Internet haute vitesse de gros fournis aux clients résidentiels et commerciaux, et adoptait

par conséquent le modèle de MTS Allstream, qui permet aux fournisseurs de services Internet titulaires et concurrents de

choisir entre les modèles fondés sur la capacité et les modèles à taux fixe pour les services à large bande résidentiels. Cette

décision permet aux fournisseurs de services Internet de gérer la capacité du réseau et offre aux entreprises concurrentes une

certaine souplesse sur le marché. Le modèle proposé par le CRTC faisait généralement l’unanimité, mais ce n’est pas le cas

pour les tarifs approuvés ni pour la façon dont ils seront mis en application. En janvier et en février 2012, le Consortium des

opérateurs de réseaux canadiens, Bell Canada, Rogers Communications S.E.N.C., Québecor Média Inc., Shaw Cablesystems

et plusieurs autres parties ont déposé des demandes en vertu de la partie I pour réclamer que d’autres changements soient

apportés à leurs tarifs de gros. MTS Allstream continue de participer aux demandes liées à la mise en application de tarifs

fondés sur la capacité adressées au CRTC afin de s’assurer que les services de gros de MTS Allstream et des autres

entreprises sont facturés et mis en œuvre de façon juste et efficace.

Services de ligne locale non groupés

Tout au long de 2010, le CRTC a procédé à un examen détaillé de la façon de fixer les prix pour les entreprises concurrentes

qui utilisent des installations de cuivre des ESLT, aussi appelées « services de ligne locale non groupés », afin de fournir des

services de téléphonie locale à leurs clients. Cette étude, entreprise à la suite d’une demande déposée le 2 juin 2009 par

Bell Canada et Bell Aliant Communications régionales, société en commandite, prenait en considération l ’obsolescence des

installations de cuivre à la lumière du déploiement beaucoup plus étendu de réseaux de fibre optique au sein des réseaux

d’accès des demandeurs.

Rapport de gestion


Le 12 janvier 2011, le CRTC a publié la décision de télécom CRTC 2011-24, laquelle approuvait de nouveaux tarifs pour la

location de services de ligne locale non groupés auprès des demandeurs. Les nouveaux tarifs rendent compte du

recouvrement de la valeur comptable des installations de cuivre des demandeurs sur leur durée de vie utile restante prévue. I l

est également possible que d’autres demandes concernant d’autres services utilisant les installations de cuivre soient

déposées, ou que d’autres ESLT déposent des demandes. Nous avons relevé certains problèmes relativement à l’analyse et

aux calculs du CRTC, et nous avons déposé une demande le 7 mars 2011 afin de faire réviser et changer la décision en vue

d’obtenir une réduction ou une annulation de l’augmentation des tarifs. La décision relative à cette demande est à venir.

Le 13 mai 2011, les sociétés Bell ont déposé leur propre demande en vue de faire réviser et changer la méthodologie utilisée

par le CRTC et de présenter de nouvelles données visant à préserver ou à faire augmenter la hausse des tarifs. Le processus

entourant la demande de Bell a fait l’objet de nombreuses séries de questions auprès du CRTC. Une décision est maintenant

prévue pour l’automne 2012.

Ethernet

À l’automne 2011, MTS Allstream a déposé une demande en vertu de la partie I auprès du CRTC afin de réclamer que les

services d’accès Ethernet de gros soient désignés comme « essentiels conditionnels ». En mai 2012, le CRTC a posé aux

entreprises une série de questions afin d’évaluer quel traitement serait approprié pour les services d’accès Ethernet de gros

dans le cas où ils étaient désignés comme essentiels et si un examen plus approfondi s’imposait avant l’entrée en vigueur de

la décision sur les installations essentielles de 2008. Le CRTC effectuera un examen complet du marché des services de gros

et du classement des services de gros essentiels en 2014. Pour l’instant, il est impossible de savoir si le CRTC traitera notre

demande de façon séparée ou dans le cadre de l’examen prévu en 2014. MTS Allstream participera à ces procédures ainsi

qu’à d’autres relativement aux services d’accès Ethernet de gros et à d’autres services de réseau IP.

Compte de report

Le CRTC a approuvé notre intention d’utiliser le montant restant dans notre compte de report afin d’améliorer l’accessibilité

des services de télécommunications pour les personnes handicapées, de déployer nos services à large bande dans

16 collectivités rurales du Manitoba d’ici la fin d’août 2014 et de remettre toute somme restante du compte de report aux

clients résidentiels urbains du Manitoba. Les remises accordées aux clients ont été payées au début de 2011. À la fin de

2011, les services à large bande avaient été déployés dans 9 des 16 collectivités, et le déploiement intégral devrait être

terminé avant l’échéance d’août 2014. MTS Allstream attend l’approbation du CRTC en ce qui a trait à notre proposition visant

l’affectation du solde restant de 737 000 $ du compte de report à des initiatives spécifiques en matière d’accessibilité des

services.

Consultations sur le spectre radio d’Industrie Canada (bandes de spectre de 700 MHz et de 2 500 MHz)

Le 14 mars 2012, par suite d’une série de consultations entreprises en 2011, le gouvernement a annoncé la politique et le

cadre technique qui gouverneront les mises aux enchères de licences de spectre dans les bandes de 700 MHz et de

2 500 MHz. Le gouvernement prévoit tenir la mise aux enchères de licences de spectre dans la bande de 700 MHz vers la fin

du deuxième trimestre de 2013, avant la mise aux enchères de licences de spectre dans la bande de 2 500 MHz et

séparément de cette dernière. Le gouvernement utilisera la méthode de la vente au cadran combinatoire pour cette mise aux

enchères. Le plan de la bande de spectre de 700 MHz est semblable à celui adopté aux États-Unis et devrait être divisé en

quatre blocs de spectre apparié « de premier ordre ». Le gouvernement a proposé de limiter tous les participants à la mise

aux enchères à deux blocs de spectre apparié « de premier ordre » et a imposé une limite supplémentaire de un bloc « de

premier ordre » aux « grands » fournisseurs de services sans fil. À l’échelle nationale, Bell Canada, TELUS et Rogers

Communications Inc., et à l’échelle des provinces du Manitoba et de la Saskatchewan, MTS Allstream et SaskTel,

respectivement, seront assujetties à la limite visant les « grandes » entreprises.

Toutes les entreprises qui obtiendront 20 MHz de spectre apparié (de premier ordre ou autre) devront respecter des

exigences liées au déploiement dans les régions rurales. Cependant, ces exigences liées au déploiement ne s’appliqueront

qu’aux réseaux HSPA déjà en place. En limitant le déploiement de la bande de 700 MHz aux réseaux HSPA déjà en place

dans les régions rurales, le gouvernement réserve de façon efficace toute obligation importante de déployer la bande de

700 MHz dans les collectivités rurales aux entreprises de services sans fil locaux titulaires comme MTS Allstream, au

Manitoba. Parallèlement à son annonce concernant le spectre, le gouvernement a proposé des modifications au cadre

d’itinérance obligatoire, dont l’expansion de l’itinérance obligatoire dans le territoire et hors territoire, auparavant offerte

uniquement aux nouveaux venus ou aux entreprises qui ne détenaient pas de spectre dans une région précise, afin d’inclure

tous les titulaires de licence, et ce, pour une durée indéfinie. Les modifications proposées à l’égard de l’itinérance ont pour

objectif de réduire davantage les mesures incitatives visant le déploiement de la bande de 700 MHz dans les collectivités

rurales par les participants qui ne sont pas des entreprises de services sans fil locaux titulaires.

Rapport de gestion


Des commentaires à l’égard de la mise aux enchères de licences de spectre dans la bande de 700 MHz ont été déposés le

25 juin 2012, et des réponses étaient prévues pour le 25 juillet 2012. MTS Allstream participe à ces procédures en appuyant,

entre autres, la mise en œuvre d’une démarche qui permettra d’équilibrer les obligations liées au déploiement dans les

régions rurales afin de maximiser l’efficience de l’utilisation et du déploiement de la bande de spectre de 700 MHz. Les règles

définitives pour la mise aux enchères de licences de spectre dans la bande de 700 MHz sont prévues pour l’automne 2012.

Restrictions à l’investissement étranger

Dans le cadre de la consultation menant aux enchères de licences de spectre dans la bande de 700 MHz, Industrie Canada a

sollicité des commentaires supplémentaires sur les options visant à éliminer, en totalité ou en partie, les restrictions sur les

investissements étrangers dans des entreprises de télécommunications canadiennes. Le 14 mars 2012, dans le cadre de son

annonce du cadre proposé visant les enchères du spectre, le gouvernement a annoncé qu’il modifierait la Loi sur les

télécommunications afin d’exempter les entreprises de télécommunications détenant une part de moins de 10 % du marché

canadien des restrictions à l’investissement étranger. Peu après l’annonce de cette modification, le gouvernement a élaboré la

loi modifiée, laquelle est entrée en vigueur le 29 juin 2012. La Société se réjouit des modifications apportées à la loi par le

gouvernement au cours du trimestre, qui permettront d’augmenter l’investissement étranger dans les petits fournisseurs de

services de télécommunications canadiens, y compris MTS Allstream. Cette modification pourrait contribuer à renforcer

Allstream, car elle élargit les possibilités, y compris de nouvelles sources de capital et des partenariats plus solides.

Maintenant que nous savons exactement comment s’appliquent les nouvelles règles, nous évaluons comment tirer parti de

ces modifications dans le meilleur intérêt de la Société et de ses parties intéressées.

Consultation de l’Office de la protection du consommateur du Manitoba

Le gouvernement du Manitoba a présenté, le 16 mai 2011, le projet de loi 35, modifiant la Loi de la protection du

consommateur (contrats de téléphonie cellulaire). Dans sa version préliminaire, le projet de loi 35 impose plusieurs nouvelles

obligations juridiques aux fournisseurs de services de téléphonie cellulaire, dont la possibilité, pour les clients, de résil ier leurs

contrats avant leur échéance et l’interdiction d’imposer des frais de résiliation déraisonnables, tout en autorisant le

recouvrement des coûts liés au matériel fourni ou subventionné à titre d’incitatif de contrat, l’interdiction de procéder à des

modifications unilatérales d’éléments importants des contrats si celles-ci ne sont pas à l’avantage des clients, et enfin,

l’obligation de divulguer les frais de service mensuels dans les publicités.

Le projet de loi 35 a passé l’étape de la troisième lecture le 15 juin 2011 et devrait entrer en vigueur à l’automne 2012.

MTS Allstream a participé aux consultations portant sur le projet de loi 35 et ses règlements connexes tout au long de 2011 et

au début de 2012. MTS continuera de travailler de concert avec les fonctionnaires lorsque la loi entrera en vigueur.

Procédures du CRTC visant à évaluer la pertinence de la création d’un code national concernant les services sans fil

En avril 2012, en réponse à des demandes de divers groupes, le CRTC a instauré un processus de consultations publiques

afin d’évaluer s’il était nécessaire de créer un code national pour régir la prestation des services sans fil par toutes les

entreprises. Les demandes liées à l’instauration d’un processus de consultations adressées au CRTC découlent

principalement de l’augmentation du nombre de jeux de normes différents d’une province à l’autre, ce qui pourrait

vraisemblablement donner lieu à une certaine inefficience dans le secteur et à la coexistence de niveaux de services différents

pour les utilisateurs canadiens de services sans fil. MTS Allstream participera aux consultations, appuyant l’établissement d’un

ensemble unique de normes exécutoires harmonisées. Le CRTC devrait annoncer une décision d’ici octobre 2012.

RISQUES ET INCERTITUDES

Processus d’évaluation du risque

La gestion du risque fait partie intégrante de nos activités courantes. L’identification et la gestion de nos principaux risques

font partie du processus courant de planification des affaires de notre direction parce que les risques, de même que les

occasions qui leur sont associées, sont à la base de plusieurs aspects de la rentabilité future de la Société.

Nous déployons notre programme de gestion du risque dans toutes nos gammes d’activités. Ce programme vise à identifier et à

évaluer les principaux risques associés à nos objectifs stratégiques et à étudier les mesures prises pour les atténuer. Pour de plus

amples renseignements sur notre programme de gestion du risque, veuillez consulter notre rapport de gestion annuel de 2011.

Les risques et incertitudes demeurent essentiellement les mêmes que ceux que nous avons présentés dans notre rapport de

gestion annuel de 2011.

Rapport de gestion


Litige lié au régime de retraite

Au début de 2010, nous avons annoncé avoir reçu la décision de la Cour concernant l’un de nos régimes de retraite du

Manitoba. Celle-ci nous oblige à effectuer un paiement non récurrent de 43 M$, plus les intérêts, rétroactif à 1997. Notre appel

de cette décision a été entendu en décembre 2010 et, le 11 février 2012, MTS Allstream a annoncé que la Cour d’appel du

Manitoba avait rendu un jugement lui étant favorable. La Cour d’appel a rejeté le recours des demandeurs, a accueilli la

demande de la Société et a aussi rejeté les appels incidents des demandeurs. En rejetant la totalité des demandes des

plaignants, le plus haut tribunal du Manitoba a confirmé le respect par la Société de toutes ses obligations légales et son

absence de responsabilité envers les demandeurs et le régime de retraite.

Le 10 avril 2012, nous avons annoncé que le groupe de plaignants avait demandé l’autorisation d’interjeter appel auprès de la

Cour suprême du Canada, qui devrait rendre sa décision au second semestre de 2012. Si la Cour suprême accepte

d’entendre l’appel, la Société et ses conseillers externes sont persuadés qu’elle confortera la décision de la Cour d’appel du

Manitoba. Cependant, une décision ne serait pas prévue avant la fin de 2013 ou au premier semestre de 2014. Aucune

incidence financière ou comptable ne serait prévue pour la Société pendant ladite période.

CONTRÔLES ET PROCÉDURES

Contrôle interne à l’égard de l’information financière

Au cours de notre plus récente période intermédiaire close le 30 juin 2012, aucune modification ayant eu une incidence

importante, ou raisonnablement susceptible d’avoir une telle incidence, n’a été apportée au contrôle interne à l’égard de

l’information financière. Le contrôle interne à l’égard de l’information financière est décrit dans notre rapport de gestion annuel

de 2011.

MESURES DE LA PERFORMANCE NON DÉFINIES PAR LES IFRS

Nous présentons, dans le présent rapport de gestion, des informations sur le BAIIA et les flux de trésorerie disponibles, car

nous croyons que les investisseurs utilisent ces données pour mesurer notre performance financière. Ces mesures n ’ont pas

de définition normalisée aux termes des IFRS et ne sont donc pas nécessairement comparables à des mesures semblables

présentées par d’autres sociétés.

BAIIA

Nous définissons le BAIIA comme le bénéfice avant intérêts, impôt, amortissements et autres produits (charges). Le BAIIA ne

doit pas être interprété comme une mesure équivalant au bénéfice opérationnel ou aux flux de trésorerie liés aux activités

opérationnelles (tels qu’établis selon les IFRS) pour évaluer la situation de trésorerie.

FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES

Nous définissons les flux de trésorerie disponibles comme les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, déduction

faite des dépenses d’investissement, et compte non tenu des variations du fonds de roulement. Les flux de trésorerie

disponibles correspondent au montant des flux de trésorerie discrétionnaires dont nous disposons pour acquérir des actifs qui

s’ajoutent à ceux qui sont prévus dans notre programme annuel de dépenses d’investissement, pour verser des dividendes,

pour racheter des actions ou pour rembourser la dette.

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