2020

MARS 2020

2

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Ce feuillet d’information contient des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs impliquent des risques connus et inconnus, desincertitudes et des hypothèses, et par conséquent les résultats réels et les événements futurs pourraient différer considérablement de ceuxexprimés ou sous-entendus dans lesdits énoncés. Vous êtes donc prié(e) de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. Lesénoncés prospectifs comprennent des mots ou expressions tels que « objectif », « d’ici la fin de 2020 », « réalisable », « reportées », « livrer», « à long terme », « prévisions », « niveaux ciblés », « sera », « en respect des budgets et de l’échéancier », « objectif », « sont prévus », «devraient », « dans le but de », « générer », « engagée », « créer », « en tirant profit » et d’autres expressions semblables. Les facteurs quipourraient faire en sorte que les résultats ou les événements futurs diffèrent sensiblement des attentes actuelles explicitement ouimplicitement exprimées dans ces énoncés prospectifs comprennent la capacité (i) d’atteindre l’objectif de délimiter 2,5 à 3,0 millionsd’onces en ressources à Bantou d’ici la fin de 2020, (ii) créer de la valeur à long terme pour les actionnaires, (iii) atteindre nos objectifsrévisés pour 2019, (iv) reprendre le traitement de minerai à Mana à la fin d’octobre, (v) terminer le développement souterrain à Siou enrespect des budgets et de l’échéancier, (vi) atteindre la pleine capacité de production à la mine souterraine Siou au premier trimestre de2020, (vii) présenter une mise à jour du budget et du plan d’exploration pour Karankasso au troisième trimestre, (viii) identifier un gîte àfaible profondeur à Mana et générer de nouvelles cibles pour 2020 à distance de transport par camion de l’usine, (ix) terminer l’ÉÉP pourNabanga d’ici au troisième trimestre, la capacité d’accroître les réserves et les ressources, la capacité de réaliser notre priorité stratégique,les fluctuations du prix de l’or, des devises et des coûts d’exploitation, les risques liés à l’industrie minière, l’incertitude liée aux estimationsde réserves et de ressources minérales, les délais, la stabilité politique et sociale en Afrique (incluant notre capacité à conserver ourenouveler nos licences et permis), et les autres risques décrits dans les documents de SEMAFO déposés auprès des autoritéscanadiennes de règlementation en valeurs mobilières. Pour obtenir des renseignements additionnels au sujet de ces risques et d’autresrisques potentiels, les lecteurs sont invités à consulter le rapport de gestion annuel 2019 de SEMAFO, ainsi que les autres documentsdéposés auprès des autorités canadiennes de règlementation en valeurs mobilières, disponibles à l’adresse www.sedar.com. Cesdocuments sont également disponibles sur notre site web à l’adresse www.semafo.com. SEMAFO décline toute obligation de mettre à jourou de réviser ces énoncés prospectifs, sauf si requis par les lois applicables.

Toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

Tous les montants sont en dollars US à moins d’indication contraire.

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SEMAFO EN BREF – 2 MINES AVEC UN POTENTIEL DE DÉVELOPPEMENT

• Première coulée d’or en 2008

• Réserves de 1,4 M oz à 2,91 g/t Au (1)

• 2019 : première année complète de

production

• Réserves de 1,2 M oz à 3,72g/t Au (1)

• Objectif d’atteindre 2,5 à 3,0 M oz de ressources d’ici la fin de l’année

• Bantou : ressources présumées 2019 de 2,2 M oz à 1,4 g/t Au

• Nabanga : ressources présumées de 841 000 oz à 7,7 g/t Au

MANABOUNGOU

POTENTIEL DE DÉVELOPPEMENT

Nabanga

Bantou

Ouagadougou

(1) Au 31 décembre 2019

4

4

Actions – Base 334 M

Actions – Diluée 335 M

Valeur du titre (18 fév. 2020) $ CA 3,25

Capitalisation boursière

(1,33 $ CA / $ US) $ US 817 M

Liquidités (31 déc. 2019) $ US 98 M

Dette (31 déc. 2019) $ US 60 M

Valeur de l’entreprise $ US 779 M

Actionnaires

TSX, OMX : SMF

SURVOL CORPORATIF

90%

10%

Institutionnel

Particuliers

25%

30%

45%

5

3% 3%

18%

29%

47%

Wona

Siou U/G

2,6 M ozRéserves

Prouvées & probables

3,3 M ozRessources

Mesurées & Indiquées

4,0 M ozRessourcesprésumées

10,3 Mt @ 3,72 g/t Au

1 233 000 oz

BASE DE RÉSERVES DE HAUTE QUALITÉ

RÉSERVES TOTALES

25,3 Mt @ 3,24 g/t Au

2 640 100 oz

10,0 Mt @ 2,31 g/t Au

765 200 oz

3,0 Mt @ 4,88 g/t Au

472 100 oz

735 000 t @ 2,99 g/t Au

70 700 oz

* Toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

2019

Boungou

Siou O/P

SOMMAIRE RÉSERVES ET RESSOURCES au 31 décembre 2019

Autres

99 100 oz

6

OBJECTIF 2020 Mana Boungou

(Fev.-Avril )

Boungou

(Mai-Déc.)

Total

BoungouConsolidé

Production d’or (000 oz) 185 - 205 42 - 46 88 - 104 130 - 150 315 - 355

Coût de maintien tout inclus ($/oz) 1 050 - 1 120 530 - 560 745 - 795 680 - 725 895 - 960

Dépenses en immobilisations(inclus dans CMTI) (M $)

Dépenses en immobilisation de maintien (M$) 6 - 3 3 9

Mine souterraine Siou (M$) 14 - 14

Frais de découverture (M$) 50 - 7 7 57

70 10 10 80

Frais de développement non récurrents(exclus du CMTI) (M $)

Piste d’atterrissage & sécurité 2 1 2 3 5

6

7

FOCUS SUR LA VALEUR À LONG TERME DES ACTIONNAIRES

Après 20+ ans d'activité, seulement 334 M d'actions en circulation

Indicateurs de fonctionnement par action sont tous positifs

Bénéfices non distribués positifs au bilan (pas d’échec financier ni radiation dus aux fusions/acquisitions)

Utilisation prudente de la dette et spécifique à chaque projet (position de trésorerie nette)

Exposition à 100 % à la hausse du prix de l’or (aucun accord d’écoulement ou couverture, etc.)

Continuité de l'équipe de gestion

Rémunération conservatrice des dirigeants basée sur le prix de l'action

7

8

INTERNE

Redémarrage de Boungou

Extension LOM Boungou

Extension LOM Mana

Développement de Bantou

Développement de Nabanga

EXTERNE

Investissement dans de

petites compagnies

d’exploration

Rester à l’affût des

projets relutifs

Notre discipline financière

Notre excellent bilan en santé et sécurité

Un solide bilan et une exposition de 100 % au prix de l’or

TOUT EN MAINTENANT

STRATÉGIE DE CROISSANCE

8

9

SURVOL DE BOUNGOU – NOTRE MINE PHARE

Opération à ciel ouvert

Réserves de 1,2 M oz à 3,72 g/t Au (1)

Première année complète en 2019

Le traitement des stocks a redémarré en T1 2020

Reprise prévue des opérations minières en T4 2020

Objectif d'exploration 2020 : prolonger la durée de vie de la mine

Objectif de production 2020 :130 000 -150 000 oz à un CMTI entre 680 $ - 725 $

(1) Au 31 décembre 2019

10

BOUNGOU – RÉSULTATS OPÉRATIONNELS

2019

Données d’exploitation

Minerai traité (tonnes) 999 700

Teneur (g/t) 6,65

Récupération (%) 96

Onces d’or produites 205 200

Coût comptant total ($/once) 380

Coût comptant d’exploitation ($/tonne) 61

Coût de maintien tout inclus1 ($/once) 497

1 Coût comptant total+dépenses en immobilisation de maintien+ frais de découverture par once

10

11

SURVOL DE MANA

Opérations à ciel ouvert + souterraine

Siou souterrain –Production de 2 000 tpd prévue en T1 2020

Première coulée d’or en 2008

Plusieurs mises à niveau de l’usine et ajout de ressources au fil du temps

Réserves de 1,4 M oz à 2,91 g/t Au(1)

Objectif de production 2020 : 185 000 – 205 000 oz à un CMTI entre 1 050 $ - 1 120 $

(1) Au 31 décembre 2019

12

SIOU SOUTERRAIN

Portail

Niveau

Chantier

Rampe

Fosse

Sortie d’air viciéEntrée d’air frais

• 25 m entre les rampes

• Dimensions :

ꟷ Accès aux chantiers : 5,0 m X 5,0 m

ꟷ Conduite d’aération : 4,0 m X 4,0 m

ꟷ Conduite d’aération d’urgence: 1,2 m X 1,2 m

• Dimensions des chantiers de production :

ꟷ 25 m hauteur X 20 m largeur X épaisseur zone

Progression au 31 janvier 2020Premier chantier de production – T1 2020

13

BUDGET D’EXPLORATION INITIAL 2020 DE 7 MILLIONS $

Ouagadougou

Budget 4 M $

Budget 1 M $Budget 2 M $

MANA BOUNGOU

BANTOU

13

14

BOUNGOU – PROGRAMME 2020

0 2,5 5 km

Budget initial de 1 M $

Objectif d’identifier de nouvelles ressources à proximité de la mine

Programme de forage RC de 3 000 m

Expansion du programme demeure conditionnelle à la sécurité dans la région

13 m @ 1,57 g/t

9 m @ 1,93 g/t

10 m @ 1,06 g/t

4 m @ 7,48 g/t

5 m @ 3,75 g/t

19 m @ 1,72 g/t

5 m @ 4,54 g/t

5 m @ 6,32 g/t

5 m @ 6,79 g/t

10 m @ 1,22 g/t

7 m @ 2,11 g/t

4 m @ 18,06 g/t

15

MANA – PROGRAMME 2020

Budget initial de 2 M $ inclut 5 000 m

de forage souterrain à Siou pour

tester l'extension en profondeur du

plan minier actuel

Cibles identifiées lors de la compilation régionale de InnovExplo

Forage RC : 3 800 m

Intrusif felsique

Sédiments

Volcanique mafique

Cible RC 2020

0 5 10 km

16

MANA – FOFINA SUD

Fofina sud, située à 5 km de Fofina, le suivi confirme la continuité. Toujours ouvert au nord et sud; 200 m de long à date

Yaho Fofina Sud Pompoi

17

Budget initial de 4 M $

Objectif de tester les zones potentielles en dehors

des ressources existantes

Programme de forage total :

19 000 m RC et 300 m DD

Un suivi de la découverte sur Karankasso

14 m @ 21,64 g/t Au

Programme Bantou 2020 (11 000 m RC)

Programme Karankasso 2020 (8 000 m RC et 300 m DD)

Objectif d’atteindre

2,5 à 3,0 M oz en

ressources d'ici

la fin de 2020

BANTOU – PROGRAMME 2020

18

BANTOU

8 zones minéralisées à date

Différents styles et teneurs de minéralisation

Bantou Nord : une découverte en 2019

Les ressources présumées 2019 totalisent 2,24 M oz

WonaSiou

Yaramoko

Houndé

Bantou

ManaZones aurifères

multiples

x Couvertures

x Prêts d’or

x Accords d’écoulement

x Régimes de financement

compliqués ou des arrangements

x Financement hors bilan

x Dilution non signalée

19

SEMAFO EST UNE HISTOIRE SIMPLE

CE QUE NOUS AVONS CE QUE NOUS N’AVONS PAS

✓ Retour de Boungou à sa pleine production

✓ Flux de trésorerie 2020 positif

✓ Flux de trésorerie net, maintenant et pour

l’avenir

✓ Simple dette à faible coût remboursable à tout

moment sans pénalité

✓ Structure financière conservatrice

✓ Potentiel de développement de Bantou et

Nabanga

20

www.fondationsemafo.com

8,3 M $ CAen revenus générés par les

communautés depuis 2009

touchant 1,7 M personnes

PLUS DE 20 PROJETS GÉNÉRATEURS DE REVENUS

PRODUITS DE KARITÉ

APICULTURE

SÉSAME

AVICULTURE

CENTRE DE

COUTURE

20

EMBOUCHE

21

22

ÉQUIPE DE DIRECTION À LONG TERME – 109 ANS DE TRAVAIL

MARTINMILETTE

ERIC PAUL-HUS

SYLVAINDUCHESNE

PATRICK MORYOUSSEF

L’équipe de direction chez SEMAFO a 109 ans

La même équipe interne a développé, construit et opéré les mines Mana et Boungou

ALAIN MELANSON

RICHARDROY

JOHNJENTZ

BENOIT DESORMEAUX

Chef de la

direction

23 ansFinance

17 ans

Juridique

11 ansOpérations

17 ans

Const. & Ing.

16 ans

Dev.Corp. & RI

3 ansExploration

11 ansRH

11 ans

23

RÉSERVES & RESSOURCES au 31 décembre 2019

23

PROPRIÉTÉ ManaTapoa

(Projet Boungou)

Yactibo

(Projet Nabanga)Projet Bantou Total

RÉSERVES MINÉRALES

Prouvées

Tonnes 3 260 000 3 230 000 6 490 000

Teneur (g/t Au) 3,56 4,47 4,01

Onces 373 500 464 000 837 500

Probables

Tonnes 11 783 000 7 068 000 18 851 000

Teneur (g/t Au) 2,73 3,38 2,97

Onces 1 033 600 769 000 1 802 600

RÉSERVES MINÉRALES TOTALES

Tonnes 15 043 000 10 298 000 25 341 000

Teneur (g/t Au) 2,91 3,72 3,24

Onces 1 407 100 1 233 000 2 640 100

RESSOURCES MINÉRALES (excluant les réserves)

Mesurées

Tonnes 8 828 000 502 000 9 330 000

Teneur (g/t Au) 1,48 4,11 1,62

Onces 418 900 66 000 484 900

Indiquées

Tonnes 34 808 000 5 281 000 40 089 000

Teneur (g/t Au) 2,04 3,16 2,19

Onces 2 280 600 537 000 2 817 600

TOTAL M&I

Tonnes 43 636 000 5 783 000 49 419 000

Teneur (g/t Au) 1,92 3,25 2,08

Onces 2 699 500 603 000 3 302 500

Présumées

Tonnes 8 945 000 1 318 000 3 402 000 51 108 000 64 773 000

Teneur (g/t Au) 2,66 2,98 7,69 1,37 1,91

Onces 765 800 126 000 841 000 2 245 000 3 977 800

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