programme stabilite2014

R P U B L I Q U E F R A N A I S E

P R O G R A M M E D E S T A B I L I T

2 0 1 4 - 2 0 1 7

23 avril 2014

Sommaire

Sommaire .......................................................................................................................... 1

1. Vue densemble .......................................................................................................... 3

2. Scnario macroconomique ........................................................................................ 6

3. Scnario de finances publiques ................................................................................. 12

3.1 Stratgie densemble et objectif de moyen-terme ......................................................... 12

3.2 Retour sur lexcution 2013 .......................................................................................... 15

3.3 Trajectoire des finances publiques politique inchange et trajectoire spontane ......... 16

3.4 volution du solde structurel ........................................................................................ 17

3.5 volution du solde public par sous-secteur .................................................................... 21

3.6 volution des dpenses publiques ................................................................................ 22

3.6.1 Les dpenses des administrations publiques .............................................................. 22

3.6.2 Les dpenses de ltat ............................................................................................... 26

3.6.3 Les dpenses des organismes divers dadministration centrale .................................. 29

3.6.4 Les dpenses des administrations de scurit sociale ................................................. 30

3.6.5 Les dpenses des administrations publiques locales .................................................. 32

3.7 volution des recettes publiques .................................................................................. 33

3.7.1 Les recettes des administrations publiques ................................................................ 34

3.7.2 Les recettes de ltat................................................................................................. 37

3.7.3 Les recettes des administrations de scurit sociale ................................................... 37

3.7.4 Les recettes des administrations publiques locales .................................................... 38

3.8 Dette publique et flux de crances ................................................................................ 40

4. La procdure pour dficit public excessif (DPE) ......................................................... 44

4.1 Procdure pour dficit excessif ..................................................................................... 44

4.2 Convergence vers lobjectif de moyen-terme ................................................................ 47

5. Analyse de sensibilit et comparaisons avec les programmations prcdentes .......... 48

5.1 Analyses de sensibilit .................................................................................................. 48

5.2 Comparaison la programmation prcdente ............................................................... 53

5.2.1 Comparaison avec le prcdent programme de stabilit ............................................ 53

Programme de stabilit 2014 - 2017

2

5.2.2 Comparaison avec les prvisions de finances publiques dhiver 2014 de la

Commission europenne ...................................................................................................... 54

6. Qualit des finances publiques ................................................................................. 56

6.1 Qualit des dpenses publiques .................................................................................... 56

6.1.1 Modernisation de laction publique ........................................................................... 56

6.1.2 valuation des investissements ................................................................................. 60

6.1.3 La rationalisation des dpenses de sant .................................................................. 61

6.1.4 La rationalisation des dpenses locales ..................................................................... 62

6.2 Qualit des recettes publiques ...................................................................................... 64

7. Soutenabilit des finances publiques ........................................................................ 68

7.1 Soutenabilit de la dette publique ................................................................................ 68

7.1.1 Impact du vieillissement dmographique sur les finances publiques ........................... 68

7.1.2 cart de soutenabilit ............................................................................................... 69

7.2 Engagements contingents ............................................................................................. 72

7.3 La poursuite des rformes structurelles ........................................................................ 74

8. Aspects institutionnels et gouvernance des finances publiques ................................. 76

8.1 Une gouvernance budgtaire dsormais pleinement oprationnelle .............................. 76

8.2 La poursuite de la rforme de la gouvernance budgtaire europenne le 2-pack ......... 78

8.3 Gouvernance statistique ............................................................................................... 80

8.4 Statut du prsent programme de stabilit dans la procdure interne ............................. 82

9. Annexes mthodologiques et statistiques ................................................................. 84

9.1 Annexe statistique ....................................................................................................... 84

9.2 Annexe mthodologique : Analyse structurelle du solde public ..................................... 89

9.3 Rapport sur le suivi de la correction du dficit excessif (infra annuel) et le respect

de la recommandation ................................................................................................. 92


3

1. Vue densemble

Aprs cinq annes datonie, lactivit en France a retrouv seulement fin 2013 son niveau

davant crise. Le redmarrage de lconomie est progressif et ne sest pas fait sans -coups. Les

initiatives prises au sein de la zone euro ont permis aux tensions financires de se dissiper,

notamment suite aux dcisions du Conseil europen de juin 2012 et avec limplication

croissante de la BCE annonce en septembre 2012. Mais les ajustements dans la zone euro,

notamment dans les pays qui avaient accumul de forts dsquilibres, ont pes sur

lenvironnement de la France, qui elle-mme poursuit un effort ambitieux de rduction des

dficits.

Lconomie franaise a ainsi connu en 2013 une anne de croissance faible (0,3 %1). Mais des

signes encourageants sont apparus en fin danne - reprise de linvestissement et de lemploi

priv, pour la premire fois depuis deux ans. La croissance est dsormais sur un rythme de

lordre de 1% par an. Lenjeu pour le Gouvernement, cest de permettre la croissance

dacclrer et lemploi priv de repartir de manire durable, afin de mieux soutenir le

pouvoir dachat des mnages, notamment les plus modestes - qui sont les premires victimes

dune conomie insuffisamment dynamique.

La stratgie du Gouvernement est double :

renforcer notre conomie et sa capacit crer de lemploi, tout en faisant des efforts

cibls pour le pouvoir dachat des plus modestes ;

poursuivre le redressement de nos comptes publics pour regagner des marges de

manuvre et faire baisser la dette publique, sans casser la croissance et en assurant le

financement de nos priorits davenir ducation et universit, justice et scurit.

Cest tout lobjet des politiques que dcrivent ce programme de stabilit et le programme

national de rformes qui laccompagne.

Cette stratgie sarticule autour de la mise en uvre du Pacte de responsabilit et de

solidarit, en parallle un effort sans prcdent de ralentissement de la dpense 50 Md

dconomies sur la priode 2015-2017.

Avec le Pacte de responsabilit et de solidarit, le cot du travail pour les entreprises, dj

rduit par le Crdit Impt Comptitivit Emploi (CICE), sera nouveau allg pour porter la

baisse totale 30 Md. Ds 2015, il ny aura plus aucune cotisation Urssaf au niveau du Smic -

1 Donnes CVS-CJO


4

en dehors des cotisations chmage. En 2016 galement, les cotisations familles seront allges

pour les salaires allant jusqu 3,5 Smic. En complment, la fiscalit pesant sur les entreprises

sera modernise et rduite : la contribution sociale de solidarit des socits (C3S), assise sur

le chiffre daffaires et non pas sur les profits de lentreprise, sera rduite partir de 2015 puis

supprime totalement lhorizon 2017 ; la contribution exceptionnelle limpt des socits

sera supprime horizon 2016 et le taux normal de cet impt baissera partir de 2017.

Paralllement, et parce quil est urgent de soutenir le pouvoir dachat des mnages modestes,

une premire mesure sera prise en 2014, et en 2015 une baisse des cotisations salariales

viendra procurer 500 euros / an un travailleur pay au Smic. Au total ce sont 5 Md de

mesures en faveur des moins fortuns qui seront prises dici 2017.

Par ces efforts, les entreprises retrouveront des marges nouvelles pour innover, investir et

pour embaucher, contribuant au redmarrage de lconomie et de lemploi. Et les mnages qui

en ont le plus besoin seront immdiatement soutenus.

Sur la base des enchanements macroconomiques habituels, le Pacte devrait permettre de

rehausser lactivit de 0,6 point lhorizon de la prvision et gnrer 200 000 emplois

supplmentaires. En pratique, ces effets devraient tre rehausss en raison des engagements

des acteurs conomiques et sociaux dans le cadre du Pacte, et plus gnralement du choc de

confiance induit par la prennisation et lamplification du mouvement de rduction des

dpenses et des prlvements obligatoires.

Paralllement, la France confirme son engagement de tenir le dficit 3% du PIB en 2015 et

concrtise leffort dconomies de 50 Md auquel elle sest engage.

Rduire le dficit public est la condition de la stabilisation puis de la diminution de la part de la

dette dans le PIB. Rduire le dficit public cest aussi lassurance du maintien de conditions de

financement favorables pour lEtat et partant, pour les entreprises et pour les mnages.

Rduire le dficit public, cest enfin la garantie que la voix de la France continue porter en

Europe - et que les pays qui sont les plus fragiles puissent compter sur une France prsente

leurs cts.

50 Md dconomies sur 2015-2017, cest ce quil faut pour ramener la progression de la

dpense publique au rythme de linflation. Cest exigeant et indit. Mais cest ce qui nous

permettra de poursuivre la rduction des dficits sans dcider de nouveaux impts.

Cet effort sera rparti quitablement entre lensemble des administrations publiques. Ltat et

les oprateurs prendront la plus grosse part de cet effort (18 Md en trois ans), en gagnant en

efficacit et en matrisant mieux encore leurs cots. Les autres champs de la dpense

apporteront une contribution sensiblement quivalente : 11 Md pour les collectivits

territoriales, dont la dpense reviendra au rythme de linflation, avec une organisation

rforme, 10 Md pour lassurance maladie, dans le prolongement des rformes structurelles

dj inities pour garantir la qualit des soins et le niveau des remboursements tout en

matrisant mieux les cots, et 11 Md pour la protection sociale, grce des rformes dj

adoptes (retraites et politique familiale notamment) et aux mesures venir (notamment

gains defficience dans la gestion des caisses de scurit sociale et stabilisation en valeur

pendant un an des prestations sociales hors minima sociaux).


5

Les agents publics seront galement sollicits par la stabilisation en valeur du point dindice de

la fonction publique, mais les efforts de recrutement dans les secteurs prioritaires sont

confirms.

Au total, lactivit en France devrait progresser de 1 % en 2014, puis 1,7 % en 2015 et 2 % en

2016-2017. Les dficits poursuivront leur baisse : 3,8 % en 2014 ; 3,0 % en 2015 pour atteindre

1,3 % en 2017. Conformment nos engagements, le solde corrig du cycle, dit structurel, sera

proche de lquilibre lhorizon 2017, grce un ajustement structurel de 0,8 point par an en

2014 et 2015 puis de 0,5 point ensuite. Tout ceci se fera sans impts nouveaux : sur lensemble

de la priode, le taux de prlvements obligatoires baissera, la part de la dpense publique

reculera de 3 points de PIB et la dette se stabilisera en 2015 avant de refluer ensuite, pour la

premire fois depuis 2006.

Cest un effort sans prcdent dans lequel sest engage la France depuis maintenant deux ans

et qui samplifiera dans les trois annes venir. Cest la condition du redressement durable de

notre pays.


6

2. Scnario macroconomique

Aprs la reprise de la croissance engage en 2013 (+0,3 %2), lactivit

acclrerait progressivement : +1,0 % en 2014 et +1,7 % en 2015. La croissance bnficierait

du retour de la confiance dans la zone euro, des premiers effets du Pacte de responsabilit et

de solidarit sur la comptitivit et le pouvoir dachat, et de lamlioration de lenvironnement

international.

Lapprciation de leuro depuis lt 2012 et la poursuite du rtablissement des comptes

publics, un rythme dsormais plus mesur que les annes prcdentes, ne permettraient

cependant pas encore daller sensiblement au-del du rythme de croissance potentielle

lhorizon 2015.

En 2016 et 2017, lactivit crotrait un rythme moyen de 2 % par an, refermant ainsi

progressivement lcart de production.

Ce scnario de croissance est proche de ceux de la Commission europenne et des

organisations internationales, qui prvoient une croissance de lordre de 1 % en 2014 puis une

acclration en 2015 (+1,6 % pour lOCDE, +1,5 % le FMI, +1,7 % pour la Commission

europenne dans un scnario politique inchange avant consolidation budgtaire et avant le

Pacte de responsabilit et de solidarit).

Cette prvision reste soumise diffrents alas : le rythme de la reprise en France dpendra

de manire cruciale de celui en zone euro. Le dynamisme du commerce mondial sera li

lvolution des conditions financires dans les conomies avances et la matrise des effets

sur les conomies mergentes de la normalisation progressive de la politique montaire

amricaine. Par ailleurs, le comportement des agents domestiques dpendra de lvolution de

leur confiance et de leurs anticipations.

La croissance a repris au printemps 2013 et devrait continuer de se redresser progressivement

tout au long de lanne 2014, au-del des variations trimestrielles.

Lactivit sest redresse depuis le printemps 2013. Lactivit progresse actuellement sur une

tendance d point par trimestre environ, aprs avoir stagn entre lt 2011 et le dbut 2013.

Ce redmarrage ne sest pas fait sans -coups : ainsi, aprs avoir fortement rebondi au 2me

trimestre 2013 (+0,6 %), lactivit a connu un trs lger recul au 3me trimestre (-0,1 %) avant

de repartir en fin danne avec +0,3 %.

2 Croissance du PIB en 2013 au sens des comptes nationaux trimestriels qui sont corrigs des jours ouvrables.


7

La croissance devrait saffermir progressivement au dbut de lanne 2014, au-del de

soubresauts ponctuels encore possibles. Un affaiblissement temporaire de cette dynamique

nest pas exclure au 1er trimestre, compte tenu dun climat exceptionnellement doux et de

certains dispositifs ayant soutenu lactivit en fin danne 2013 (dblocage facilit de lpargne

salariale, anticipations du durcissement du bonus /malus cologique et augmentation de TVA

au 1er janvier 2014). Il serait suivi dun rebond plus marqu du PIB au printemps, en raison de

lamlioration des perspectives dactivit et par contrecoup des facteurs dfavorables en

dbut danne.

Lacclration de la reprise serait porte par le retour de la confiance des mnages et des

entreprises

Le rtablissement des conditions de la confiance favoriserait une reprise de linvestissement

des entreprises, dans un contexte damlioration des perspectives de demande.

Lamlioration du climat des affaires observe depuis le printemps 2013 est un des signaux du

retour de la confiance des entreprises. Ce mouvement devrait se renforcer avec la monte en

charge du Crdit dImpt Comptitivit Emploi (CICE) et la mise en uvre du Pacte de

responsabilit et de solidarit, qui permettront aux entreprises de voir le cot du travail

baisser de 30 Md au total et leur fiscalit se rduire de lordre de 10 Md lhorizon 2017.

la faveur de ce soutien, linvestissement des entreprises, qui sest redress au dernier

trimestre de 2013, progresserait de 1,8 % en 2014 et 5,2 % en 2015, aprs -2,3 % en 2013. Ce

retour de linvestissement serait en outre soutenu par le maintien de conditions de

financement trs favorables, permises par les afflux de capitaux en zone euro et par le

rtablissement progressif des comptes publics, conformment aux engagements pris. Par

ailleurs, les entreprises poursuivraient lgrement leur restockage, en lien avec des

perspectives de demande plus prometteuses, soutenues notamment par les mesures issues du

Pacte de responsabilit et de solidarit.

Aprs cinq ans datonie (+0,4 % en moyenne sur 2007-2012), la consommation des mnages

constituerait lautre moteur interne du retour de la croissance (+0,8 % puis +1,6 %). Le

pouvoir dachat connatrait ainsi une acclration progressive (+0,3 % en 2013, +0,7 % en 2014

puis +1,3 % en 2015 aprs une baisse de -0,9 % en 2012). Il serait soutenu par les mesures du

Pacte de responsabilit et de solidarit baisse des cotisations salariales sur les salaires

proches du Smic en 2015 et rduction de limposition des mnages situs en bas du barme de

limpt sur le revenu et par lamlioration du march de lemploi. Le retour de la confiance,

en lien avec lamlioration progressive de la situation sur le march du travail, entranerait la

dissipation des comportements dpargne de prcaution des mnages et ainsi une diminution

progressive du taux dpargne (15,6 % en 2013 puis 15,5 % en 2014 et 15,2 % en 2015). La

rduction de lpargne de prcaution serait galement conforte par le rtablissement des

comptes publics.

Lamlioration de lenvironnement international et les mesures prises en faveur de la

comptitivit viendraient soutenir les exportations


8

La demande mondiale adresse la France rebondirait en 2014 (+4,8 %) et acclrerait

encore en 2015 (+6,5 %).

En zone euro, la reprise amorce en 2013 devrait se confirmer et lactivit acclrerait, sous

leffet notamment de lapaisement des tensions financires ainsi que dune consolidation

budgtaire moins rapide, compte tenu des ajustements dj raliss. La croissance de la zone

resterait ce stade modre, du fait de disparits encore importantes, entre lAllemagne

dune part, et lItalie ou lEspagne dautre part, qui sortent peine de deux annes de

rcession.

Hors zone euro, les volutions seraient contrastes mais globalement favorables. La vigueur

de la croissance dans les conomies anglo-saxonnes se confirmerait et lactivit y acclrerait.

Cependant, elle ralentirait au Japon, en raison de linflexion restrictive de la politique

budgtaire. Dans les conomies mergentes, la croissance resterait relativement dynamique

en 2014-2015, mais elle sinstallerait sur un sentier durablement plus faible que dans la

priode pr-crise.

Les exportations rebondiraient en 2014 et 2015 (+3,4 % puis +4,7 %) compte tenu du

dynamisme de la demande mondiale et des mesures adoptes en faveur de la comptitivit.

La prvision tient compte de linflchissement des pertes tendancielles de parts de march

lexportation depuis 2008 par rapport aux annes 2000, en raison du rquilibrage de la

croissance dans les pays mergents et de lamlioration de la comptitivit hors-prix des

produits franais. court terme, la France ne tirerait pas encore pleinement profit du

dynamisme de la demande mondiale, du fait de lapprciation rcente de leuro qui dgrade

notre comptitivit-prix (le taux de change effectif nominal de la France sest accru de prs de

8 % entre juillet 2012 et mars 2014). Cependant les baisses de prlvements sociaux et fiscaux

des entreprises viendront linverse lamliorer.

La contribution du commerce extrieur la croissance deviendrait positive partir de 2015

(0,0 point en 2014 puis +0,1 point en 2015), les effets de lapprciation de leuro se dissipant

progressivement.

Les politiques publiques devraient permettre lemploi marchand de bnficier pleinement du

redmarrage de lactivit

Le redressement de lactivit et les effets conjugus du CICE et du Pacte de responsabilit et

de solidarit creraient les conditions pour enregistrer une lgre hausse de lemploi

marchand en 2014 (+15 000 postes en moyenne annuelle, soit +0,1 %) et une nette

acclration en 2015 (+160 000 postes, soit +1 %).

Aprs une anne 2013 en recul malgr de premiers effets du CICE (-125 000 postes en

moyenne annuelle en dpit dune reprise de lemploi au dernier trimestre) du fait dune

conjoncture peu favorable, lemploi marchand serait en lgre augmentation en 2014

(+15 000 postes). Lactivit repartirait progressivement au cours de lanne et permettrait

lemploi de se redresser la faveur des effets du CICE sur lemploi qui se matrialiseraient plus

fortement. En 2015, lemploi marchand acclrerait nettement (+160 000 postes), en lien avec


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lvolution de ses dterminants usuels et tir par le CICE et le Pacte de responsabilit et de

solidarit.

Dans les secteurs non marchands, lemploi resterait dynamique en 2014 (progression nette

de +130 000 postes) du fait de la progression du nombre de bnficiaires de contrats aids.

En 2015, le soutien public par les contrats aids tant arriv maturit, la croissance de

lemploi dans les secteurs non marchands ralentirait.

Le dynamisme de lemploi dans les secteurs non marchands en 2014 (+130 000 postes) serait

principalement soutenu par les politiques de lemploi, qui resteraient fortement mobilises

court terme, de manire contra-cyclique et pour permettre aux personnes les plus loignes

du march du travail dy prendre part. Le nombre dentres en Contrats daccompagnement

dans lemploi (CUI-CAE) serait de 340 000 en 2014 et le dploiement des emplois davenir

sachverait. En 2015, lemploi non marchand se stabiliserait du fait de larrive maturit du

soutien des politiques de lemploi, la faveur de la prise de relais par les crations demplois

marchands.

Au total, 155 000 emplois seraient crs, en moyenne annuelle, en 2014 et 175 000 en 2015

dans lensemble de lconomie, lemploi priv prenant progressivement le relais des

dispositifs demploi aid.

Linflation augmenterait lgrement en restant contenue, du fait de lapprciation de leuro

Linflation augmenterait lgrement tout en restant trs modre (+1,2 % en 2014 et +1,5 %

en 2015, aprs +0,9 % en 2013, y.c. tabac). Lapprciation de leuro et la baisse du prix des

matires premires en 2013 continueraient, en raison dune propagation progressive aux prix

la consommation, limiter linflation en 2014 et 2015, mais se feraient de moins en moins

sentir. De plus, larrt de la baisse du prix du ptrole et la fin des fortes baisses de prix dans les

tlcoms entraneraient mcaniquement une acclration des prix en 2014. Laugmentation

au 1er janvier 2014 des taux normal et intermdiaire de TVA aurait un impact temporaire sur

linflation en 2014, tandis que le CICE aurait, via la baisse des cots de production, un effet

dsinflationniste. La progression de linflation se poursuivrait en 2015, la faveur dune reprise

plus forte de lactivit et de lemploi.

moyen terme, en 2016-2017, la croissance serait de 2 % dans un scnario de reprise

progressive

Grce au soutien du Pacte de responsabilit et de solidarit, une croissance de 2 % par an

est attendue lhorizon 2016-2017. Cela correspondrait une fermeture progressive de

lcart de production, considr comme trs creus par lensemble des organisations

internationales (-3,1 % en 2015 selon lestimation de ce programme de stabilit, -3,8 % selon

lOCDE, -2,2 % pour la Commission Europenne, et -2,0 % selon le FMI), dans un contexte de

rsorption progressive des dficits publics.

Le commerce extrieur contribuerait positivement la croissance de lconomie franaise

cet horizon. Le Pacte de responsabilit et de solidarit, ainsi que lensemble des mesures du

Pacte national pour la croissance, la comptitivit et l'emploi - et notamment le CICE -


10

continueraient de monter en charge et leur impact sur la comptitivit prix et hors-prix des

produits franais se renforcerait progressivement. Si la demande mondiale volue un rythme

proche de sa tendance de long terme, et dans lhypothse dune stabilit du taux de change de

leuro, le dficit commercial se rsorberait progressivement.

Linvestissement continuerait de progresser, accompagnant le rythme de lactivit et

bnficiant des effets du Pacte de responsabilit et de solidarit. La baisse additionnelle du

cot du travail permise par le Pacte partir de 2015, ainsi que la baisse de prlvements sur

les entreprises prvue partir de 2015 auraient des effets favorables. Le taux de marge des

entreprises se rapprocherait de son niveau davant-crise, leur permettant de maintenir un taux

dinvestissement lev sans obrer leur situation financire.

La consommation des mnages serait stimule par le retour de gains de pouvoir dachat lis

aux crations demplois et aux mesures du Pacte de responsabilit et de solidarit. Une

baisse graduelle du taux dpargne est en outre attendre, avec la dissipation progressive de

lpargne de prcaution, dans un contexte de rsorption continue des dficits publics.

Cette prvision reste sujette de multiples alas

La priode actuelle est marque par plusieurs alas portant sur le contexte international. Le

rythme de la reprise dpendra de lampleur de lacclration de la demande mondiale. Elle

pourrait savrer plus forte que prvu si la reprise en zone euro est plus vigoureuse. Des alas

demeurent galement sur le rythme de la croissance dans les conomies mergentes :

certaines sont particulirement dpendantes de la demande manant des conomies

avances et de l'volution du prix des matires premires (Russie, Brsil). De plus, de

nouveaux pisodes de tensions financires lies aux vulnrabilits externes (Argentine,

Turquie, Afrique du Sud, Brsil, Inde, Indonsie) ne sont pas exclure. Enfin, des tensions

politiques pourraient affecter la confiance des investisseurs, et fragiliser des conomies dj

en ralentissement. Par ailleurs, la raction des taux dintrt la poursuite de la normalisation

des politiques montaires reste incertaine, mme si les banques centrales ont renforc leurs

capacits indiquer aux investisseurs des orientations de moyen-terme (forward guidance).

Enfin, leuro pourrait continuer sapprcier, par exemple dans le cas dune nouvelle

dprciation des devises mergentes, ou bien se dprcier, par exemple dans le cas dune

normalisation plus rapide que prvu de la politique montaire amricaine ou dactions

dassouplissement montaire en zone euro. Les dernires prises de position de la BCE,

concerne par lapprciation de leuro et le ralentissement de linflation, incitent considrer

la deuxime hypothse comme la plus probable.

Au plan domestique, des incertitudes demeurent sur le comportement des agents privs.

Des anticipations dactivit plus favorables pourraient conduire un regain plus marqu de

linvestissement, ce qui entranerait une volution de lemploi plus favorable et tirerait

davantage la hausse les revenus des mnages et leur consommation. Limpact des politiques

menes en faveur de la comptitivit et de lemploi sera positif mais son ampleur dpendra du

comportement des entreprises. Les baisses de cot du travail pourraient se transmettre

davantage en gains de comptitivit-prix, favorables aux exportations, et en une modration


11

de linflation domestique. linverse, les entreprises pourraient privilgier davantage la

reconstitution de leurs marges.

Encadr 1 Comparaison avec la prvision macroconomique

dhiver de la Commission europenne

Le scnario macroconomique 2014-2015 est analogue dans ses grandes lignes celui de la

Commission europenne dans ses prvisions macroconomiques dhiver en date de fvrier 2014 : les

deux scnarios tablent sur une croissance du PIB de 1,0 % en 2014 et 1,7 % en 2015.

Les hypothses sous-jacentes diffrent nanmoins pour 2015 : le scnario du programme de stabilit

prend en compte dune part les effets positifs sur lactivit et lemploi du Pacte de responsabilit et

de solidarit et dautre part les mesures de rtablissement des comptes publics prvues par la France

en 2015.

La Commission prvoit un commerce extrieur plus dynamique que celui du scnario du programme

de stabilit. Les exportations seraient en hausse de 4,4 % en 2014 et 5,6 % en 2015 selon la

Commission, contre une prvision plus modeste de +3,4 % et +4,7 % dans le prsent scnario. La

Commission prvoit galement des importations plus dynamiques, et anticipe une contribution du

commerce extrieur ngative en 2015, mais sans prendre en compte les effets positifs du Pacte de

responsabilit et de solidarit sur la comptitivit franaise.

La consommation des mnages et linvestissement des entreprises sont globalement proches dans

les deux scnarios. la diffrence de la Commission europenne, le scnario du programme de

stabilit table sur une lgre acclration du restockage de la part des entreprises, et prend en

compte les efforts de rtablissement des comptes publics que la France effectuera.

Tableau 1 Scnario macroconomique 2013-2017

Taux de croissance annuel, en % 2013* 2014 2015 Moyenne 2016-2017

PIB 0,3 1,0 1,7 2

Consommation des mnages 0,3 0,8 1,6 2,3

Consommation des administrations publiques 1,8 0,4 0,8 0,3

Formation brute de capital fixe -2,1 0,2 1,3 3,3

dont entreprises non financires -2,3 1,8 5,2 4,4

Contribution des stocks 0,1 0,3 0,2 0,0

Contribution de lextrieur 0,0 0,0 0,1 0,3

Exportations 0,8 3,4 4,7 6,9

Importations 0,8 3,1 4,1 5,7

Dflateur du PIB 1,1 1,2 1,5 1,7

Dflateur de la consommation des mnages 0,6 1,1 1,5 1,75

Masse salariale (secteur concurrentiel 0,9 2,2 3,5 4,3

Salaire moyen nominal par tte (BMNA) 1,5 2,1 2,4 2,8

Effectifs salaris (BMNA) -0,6 0,1 1,0 1,4

* Comptes trimestriels Insee (corrigs des jours ouvrables) **Branches marchandes non agricoles


12

3. Scnario de finances publiques

3.1 Stratgie densemble et objectif de moyen-terme

Dans un contexte de reprise de la croissance, qui doit encore tre consolide afin de crer

plus demplois, le Gouvernement poursuit deux objectifs : soutenir la croissance et lemploi

avec la mise en place du Pacte de responsabilit et de solidarit et poursuivre la rduction

des dficits publics dans la justice, afin de retrouver des marges de manuvre, de rduire le

poids de la dette publique et de prserver la souverainet nationale. Cette stratgie

ncessite, paralllement la monte en puissance du Pacte de responsabilit et de

solidarit, de raliser 50 Md dconomies sur les dpenses publiques entre 2015 et 2017. La

baisse du cot du travail et la rduction de la fiscalit des entreprises permettront de stimuler

les crations demplois, linnovation et linvestissement, contribuant ainsi plus demploi, de

croissance et de pouvoir dachat. Le Pacte assurera galement de manire cible une baisse

des prlvements pesant sur les mnages modestes pour soutenir leur pouvoir dachat, dans

un souci de justice sociale. Enfin, la rduction du dficit public sera mene tout en prservant

le financement des priorits.

Les efforts qui sont dtaills dans le prsent programme de stabilit sinscrivent dans le

prolongement de la stratgie de redressement conduite par le Gouvernement depuis 2012.

Ces efforts permettront une rduction progressive et continue du dficit pour atteindre

lquilibre structurel des comptes publics dici la fin du quinquennat, conformment aux

engagements du Prsident de la Rpublique. Les mesures dj mises en uvre ont permis de

raliser un ajustement structurel total de 2,2 points de PIB sur 2012-2013 et damliorer le

solde public nominal denviron 1,0 point de PIB (le dficit public sest tabli 4,3 points de PIB

en 2013 contre 5,2 points de PIB en 2011). Les mesures prsentes dans ce programme de

stabilit, pour 2014 et pour la priode 2015-2017, prolongent cet effort de redressement.

Dabord port par des mesures en recettes en 2012 et 2013, lajustement des comptes publics

sera dsormais assur par des mesures dconomies sur la dpense publique de manire

stabiliser les prlvements en 2014 et les rduire ds 2015.

Le Gouvernement prendra des mesures dconomie complmentaires ds 2014, pour limiter

les carts la trajectoire prvue lautomne dernier. Ces mesures permettront de compenser

en partie les moins-values de recettes constates en 2013 et attendues en 2014 par rapport

aux dernires prvisions, qui ont dgrad llasticit des prlvements. Les cibles ont toutefois

t revues, avec un solde attendu 3,8% en 2014 puis 3% en 2015 (contre respectivement

3,6% et 2,8% dans les dernires prvisions).

Le plan dconomies annonc par le Premier Ministre le 16 avril 2014 permettra de ramener le

dficit public 3 % en 2015 et de rtablir lquilibre structurel des finances publiques,

objectif de moyen terme de la France, dici la fin de la priode de programmation.


13

Tableau 2 Trajectoire pluriannuelle de finances publiques

Les conomies annonces prservent les priorits - et notamment celle accorde la

jeunesse - avec le maintien des crations demplois prvues dans lducation nationale, la

scurit et la justice. Elles ramneront la progression de la dpense publique un rythme

proche de linflation sur la priode 2015-2017. Elles permettront ainsi une baisse de la part de

la dpense publique dans le PIB de plus de 3 points entre 2014 et 2017, de 56,7 % du PIB en

2014 53,5 % en 2017. Les premires mesures mises en uvre en 2012 et 2013 sur la dpense

ont dj port leurs fruits. La sous-excution en 2013 de la norme de dpense de ltat

(0,1 Md) et de lobjectif national de dpenses dassurance-maladie (1,4 Md) en tmoignent,

tout comme le net ralentissement de la dpense des administrations publiques (lvolution des

dpenses en valeur en 2013 a t la plus faible depuis 1998).

En 2014, les sous-excutions constates en 2013 seront consolides et sajouteront aux

dcisions des partenaires sociaux sur lassurance chmage. Conjugues aux nouvelles mesures

qui seront prsentes avant lt (annulations de crdits et stabilisation en valeur de certaines

prestations pendant un an), elles reprsenteront un effort net de redressement

supplmentaire de 4 Md.

Entre 2015 et 2017, lensemble des acteurs de la dpense publique seront mis contribution

et participeront la ralisation du plan dconomies de 50 Md. Ltat consentira un effort

de 18 Md, grce un effort structurel doptimisation de ses interventions, des gains

defficacit (systmes informatiques, achats) et en rduisant son train de vie. Les agences et

oprateurs de ltat, dont les moyens ont augment trs sensiblement sous le prcdent

quinquennat, verront leurs dpenses de fonctionnement et leurs interventions revues la

baisse, rejoignant ainsi lvolution de celles de ltat. La masse salariale publique sera

matrise travers la stabilisation de la valeur du point dindice de la fonction publique. Un

effort de 11 Md sera assur par les collectivits territoriales, ce qui ramnera leurs dpenses

en ligne avec linflation. Le projet de loi clarifiant lorganisation territoriale de la Rpublique,

qui supprimera la clause de comptence gnrale des dpartements et des rgions, y

contribuera. La dotation globale de fonctionnement sera rforme pour encourager des

comportements vertueux. Le Conseil national dvaluation des normes sattachera diminuer

le cot des dispositions normatives existantes et de veiller la matrise des nouvelles normes.

Lassurance maladie, grce la mise en uvre de la Stratgie nationale de sant, ralisera

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Solde public -4,9 -4,3 -3,8 -3,0 -2,2 -1,3

Solde conjoncturel -0,8 -1,4 -1,7 -1,6 -1,3 -0,9

Mesures ponctuelles et temporaires (en % du PIB potentiel) -0,1 0,0 0,0 -0,1 -0,1 0,0

Solde structurel (en % du PIB potentiel) -4,0 -2,9 -2,1 -1,2 -0,8 -

Ajustement structurel 1,1 1,1 0,8 0,8 0,5 0,5

Evolution de la dpense publique en volume (en %) 1,2 1,3 0,3 -0,3 0,3 0,2

Ratio de prlvements obligatoires 45,0 45,9 45,9 45,6 45,4 45,3

Ratio de dpense publique 56,7 57,1 56,7 55,6 54,6 53,5

Dette publique 90,6 93,5 95,6 95,6 94,2 91,9

Dette publique (hors soutien financier la zone euro) 88,2 90,4 92,4 92,5 91,2 89,0


14

10 Md dconomies sans dgrader la qualit des soins et le remboursement. Enfin, 11 Md

dconomies seront ralises sur les autres dpenses de protection sociale. Les rformes dj

adoptes reprsentent un effort financier de prs de 3 Md : mesures sur les retraites

(rgimes de base et rgimes complmentaires), ainsi que sur la politique familiale. Laccord

des partenaires sociaux de mars 2014 sur lUnedic produira ses effets, qui devraient tre

complts en fin de priode pour rtablir lquilibre financier de lUnedic au total hauteur

de 2 Md. La non revalorisation pendant un an des prestations sociales (hors minima sociaux),

qui produira ses effets ds octobre 2014, reprsente une conomie de plus de 2 Md, dont 1,3

Md sur les retraites de base. Les rgimes complmentaires poursuivront les efforts engags

de manire assurer la poursuite du rtablissement de leur quilibre financier (2 Md), de

mme que la politique familiale qui sera modernise pour un montant de 0,8 Md. Parce que

les efforts defficacit doivent concerner toutes les administrations, la rorganisation et la

simplification de la gestion de la protection sociale dgagera 1,2 Md dconomies. Enfin, la

revalorisation exceptionnelle du RSA est confirme mais dcale dune anne.

Ces mesures entraneront un abaissement significatif et durable du rythme de croissance de la

dpense publique en volume. Aprs 1,1 % en 2012 et 1,3 % en 2013, le taux de croissance de la

dpense publique corrige de linflation stablirait 0,3 % en 2014 et serait de 0,1 % en

moyenne sur la priode 2015-2017.

Les baisses dimpts et de contributions sociales qui seront mises en uvre dans le cadre du

Pacte de responsabilit et de solidarit entraneront une baisse du taux de prlvements

obligatoires, qui passera de 45,9 points de PIB en 2013-2014 45,3 points de PIB en 2017.

Le Pacte de responsabilit et de solidarit sajoutera au Crdit dimpt pour la comptitivit

et lemploi, cr en 2012 et dont la monte en charge se poursuit, pour porter la baisse du

cot du travail 30 Md. Il permettra de renforcer la comptitivit des entreprises franaises

et de crer plusieurs centaines de milliers demplois lhorizon de la fin du quinquennat (cf.

encadr 9). La rduction des cotisations sociales patronales reprsente le premier volet de ce

pacte. Ds 2015, les exonrations dont bnficient les employeurs pour les salaires infrieurs

1,6 Smic seront renforces de manire ce quun employeur ne verse plus de cotisations

sociales lURSSAF pour un salari pay au Smic, en dehors des cotisations chmage ( 0

charge au niveau du Smic ), et le barme des allgements gnraux sera revu.

Plan d'conomies Cumul 2015-2017

Etat 18,0

Collectivits locales 11,0

Assurance maladie 10,0

Rformes inities dans le champ Scurit sociale 2,9

Mesures complmentaires sur les prestations et la gestion

de la protection sociale8,1

Total plan d'conomies 50,0


15

Afin de renforcer la comptitivit des entreprises franaises lexport, les cotisations familiales

portant sur les salaires allant jusqu trois fois et demi le Smic seront abaisses de 1,8 % au 1er

janvier 2016. Au total, ces nouveaux allgements de cotisations patronales reprsenteront

9 Md. Les travailleurs indpendants et les artisans bnficieront dune baisse de leurs

cotisations familiales (reprsentant 1 Md). Le deuxime volet du Pacte concerne la fiscalit

des entreprises, qui sera galement allge. La contribution sociale de solidarit des socits

(C3S) sera rduite dun milliard deuros ds 2015 et entirement supprime dici 2017

(reprsentant 6 Md). La contribution exceptionnelle sur limpt sur les socits sur les plus

grandes entreprises, maintenue en 2015, sera supprime compter de 2016 et le taux normal

de limpt sur les socits sera abaiss 28 % en 2020, avec une premire tape intermdiaire

en 2017.

Afin de redonner du pouvoir dachat aux salaris, les cotisations acquittes par les salaris

seront rduites au niveau du Smic, et cet allgement diminuera dgressivement jusqu 1,3

Smic. Cela reprsentera au Smic une hausse de salaire net de 500 euros par an environ, soit de

lordre de la moiti dun mois de salaire supplmentaire. La fiscalit sur les mnages

modestes sera galement allge. Ces mesures reprsenteront 5 Md horizon 2017 : elles

soutiendront le pouvoir dachat des travailleurs modestes et la consommation.

Enfin, la rduction du dficit public permettra de stabiliser le ratio de dette publique ds

lanne 2015, puis damorcer une dcrue marque partir de lanne 2016, pour la premire

fois depuis plus de dix ans, pour le ramener 91,9 points de PIB horizon 2017.

3.2 Retour sur lexcution 2013

LInsee a publi le 31 mars 2014 les premiers rsultats du compte des administrations

publiques en 2013, faisant tat dun dficit public 4,3 % du PIB en 2013 (87,6 Md). Une

dgradation de 2,7 Md a t constate par rapport la prvision sous-jacente au PLF 2014

dun dficit de 4,1 % du PIB en raison principalement dun dficit des collectivits locales

suprieur de 0,2 % du PIB la prvision.

Les rsultats pour 2013 ont confirm la matrise de la dpense (plus faible progression en

valeur depuis 1998), lexception de celle des collectivits locales, et ont montr une

volution spontane des recettes moins bonne quanticip.

Le taux de croissance de la dpense (1,3 % en volume pour 2,0 % en valeur) est en recul

de point environ par rapport au compte du PLF (1,7 % en volume pour 2,5 % en valeur). La

sous-excution de la dpense sexplique non seulement par une baisse des charges dintrts

en comptabilit nationale mais aussi, lexception des collectivits locales, par une sous-

excution de la dpense des diffrents sous-secteurs des administrations publiques.

Les prlvements obligatoires ont t infrieurs aux prvisions du PLF denviron 7 Md.

Lessentiel de cette dgradation serait imputable limpt sur les socits et limpt sur le

revenu (prs de 5 Md). Au total, llasticit agrge des prlvements obligatoires slverait

0,2 en 2013 (contre 0,4 prvu lors du PLF).


16

La rvision du solde public 2013, puisquelle saccompagne dune rvision concomitante la

baisse des dpenses et des recettes, a des consquences sur le chiffrage des actions engages

pour tenir les engagements de rduction du dficit. Comme dtaill dans la section 4.1, les

donnes notifies attestent dun ajustement structurel au sens de la Commission, notion

proche de celle deffort structurel en dpense et en recettes, suffisant pour satisfaire la

recommandation adresse la France en juin 2013.

3.3 Trajectoire des finances publiques politique inchange et trajectoire

spontane

Conformment au Pacte de Stabilit et de Croissance rvis, le programme de stabilit

prsente un scnario politique inchange, qui correspond lvolution spontane du solde

public lgislation et pratique budgtaire constantes. Ce scnario politique inchange

incorpore les volutions imputables aux rgles et lois dj en place, mais ne prend pas en

compte les mesures supplmentaires qui restent mettre en uvre pour atteindre les

objectifs de finances publiques.

Le programme se fonde sur les hypothses suivantes pour construire le scnario politique

inchange :

Sont retenues les mesures dj votes (concept de lgislation inchange ), en

recettes et en dpense, dans lensemble des lois ayant un impact sur les finances

publiques, en particulier les lois de finances, les lois de financement de la scurit

sociale et les lois de programmation des finances publiques des annes passes. Pour

ce programme, le scnario comprend donc notamment les effets des mesures prises

dans les lois de finances initiales pour 2013 et pour 2014, les lois de financement de la

scurit sociale pour 2013 et 2014, les lois de finances rectificatives de 2012 et 2013 et

les lois financires antrieures, ainsi que les rgles en dpense votes dans la loi de

programmation des finances publiques pour les annes 2012 2017, que respectent

les lois financires votes depuis lors. En particulier, la loi de programmation

pluriannuelle inclut des objectifs budgtaires ambitieux en dpense sur ltat et sur la

progression de lobjectif national dassurance maladie (Ondam), qui se sont rvls

tre des instruments efficaces de matrise de la dpense.

Sont galement retenues les pratiques budgtaires traditionnelles, telles que les

indexations de prestations (famille, pensions, etc.) et dimpts. De mme, le scnario

intgre des comportements statistiquement observs, tels que le profil du solde des

collectivits locales en fonction du cycle lectoral (notamment en ce qui concerne les

dpenses dinvestissement et les taux des impts directs locaux).

A contrario, le scnario politique inchange se diffrencie de la trajectoire du prsent

programme de stabilit en nintgrant pas les mesures dcides depuis les lois financires

pour 2014, au-del des volutions dj acquises, notamment le Pacte de responsabilit et de

solidarit.


17

Par ailleurs, ce programme prsente une trajectoire spontane de dficit qui rend compte

du rythme spontan de progression des recettes publiques, des dpenses maladie et des

dpenses de ltat. Cette trajectoire se diffrencie donc du scnario politique inchange en

ce quelle ne prend pas en compte les efforts pour respecter les normes budgtaires et les

mesures prises depuis juillet 2012. Sans les efforts programms, le dficit serait de lordre de

5 % du PIB en 2017.

Tableau 3 Trajectoire pluriannuelle de finances publiques

Pour lanne 2014, le scnario politique inchange correspond un dficit de 4,0 %. La

trajectoire cible intgre leffet des conomies annonces, de lordre de 4 Md, afin dassurer le

plein respect de nos engagements.

Pour lanne 2015 et au-del, le scnario politique inchange incorpore dune part le respect

des normes de dpenses de ltat et de lObjectif national des dpenses dassurance maladie

(Ondam) votes dans la loi de programmation des finances publiques. Il inclut dautre part les

conomies en dpense prvues par la loi de programmation pour financer le crdit dimpt

comptitivit emploi, ainsi que les mesures nouvelles en recettes votes en lois financires

depuis lt 2012. La trajectoire cible intgre en outre les baisses de prlvements obligatoires

annonces dans le cadre du Pacte de responsabilit et de solidarit entre 2015 et 2017

(imputables notamment aux baisses de cotisations sociales et la suppression ou rduction

dimpts) ainsi que les efforts en dpense mis en uvre au-del des normes et des conomies

dj votes.

3.4 volution du solde structurel

En 2013, le dficit public sest rduit de 0,6 point de PIB (4,3 % aprs 4,9 %). Leffort structurel

a t beaucoup plus important (1,6 point de PIB). Il a t port pour lessentiel par les mesures

en prlvements obligatoires des lois financires de 2013 et de 2012 (1,4 point de PIB), et par

un effort en dpense de 0,2 point de PIB (croissance de la dpense en valeur de 2,0 % qui a in

fine reprsent un effort comptable moindre que prvu compte tenu dune trs faible inflation

avec une volution du prix du PIB de 1,1 % seulement). Le faible dynamisme spontan des

recettes par rapport lactivit (-0,5 point de PIB) a rduit lajustement dit structurel

1,1 point de PIB.

(En % du PIB) 2013 2014 2015 2016 2017

Trajectoire spontane (avant mesures prises aprs juillet 2012) -6,5 -6,7 -6,4 -5,9 -5,1

Respect des normes en dpenses 0,7 1,2 1,5 1,8 2,0

Mesures en PO (prises aprs mai 2012 y.c. LFI 2014 et CICE, hors pacte de responsabilit et

contentieux)1,5 1,4 1,3 1,3 1,2

Economies en dpense (dont rforme des retraites et accord Agirc-Arrco 2013) 0,0 0,2 0,3 0,3 0,3

Scnario politique inchange -4,3 -4,0 -3,2 -2,5 -1,6

Renforcement de l'effort par rapport la LPFP et la LFI 2014 0,2 0,2 0,3 0,3

dont conomies en dpense au-del des normes 0,2 0,6 0,9 1,2

dont Pacte de responsabilit et de solidarit : baisses de prlvements obligatoires 0,0 -0,3 -0,6 -0,9

Trajectoire cible -4,3 -3,8 -3,0 -2,2 -1,3


18

Par ailleurs, latonie persistante de lactivit est lorigine dun creusement du dficit

conjoncturel (-0,6 point de PIB), la croissance du PIB (0,3 %3) ayant t infrieure son

potentiel (1,4 %). Quant aux lments exceptionnels (one-offs), ils ont jou favorablement sur

lamlioration du solde public du fait du contrecoup de la recapitalisation de Dexia (cf. encadr

3), hauteur de 0,1 point de PIB.

En 2014, lamlioration du solde public (+0,5 point de PIB) serait porte par un effort en

dpense important (0,7 point de PIB). Cet effort reposera sur le respect des normes en valeur

(gel des dpenses de ltat hors intrts et pensions, croissance de lOndam 2,4 %), sur la

monte en charge des conomies lies la rforme des retraites et laccord des partenaires

sociaux sur les rgimes complmentaires Agirc-Arrco et sur lUnedic, ainsi que sur les mesures

dconomies supplmentaires que le Gouvernement prsentera avant lt. Les mesures de

hausse de recettes reprsenteraient quant elles une faible part de leffort (0,1 pt). Par

ailleurs, les contentieux fiscaux nauraient pas dimpact sur lvolution du solde public en 2014,

et la composante non discrtionnaire ne serait que trs lgrement ngative.

En 2015, la mise en uvre dune part consquente des 50 Md dconomies en dpense (cf.

encadr 4) induira un effort en dpense de 0,9 point de PIB, ce qui permettra de financer, dans

le cadre dune rduction des dficits publics, une premire baisse des prlvements

obligatoires (soit une contribution de -0,2 point lajustement structurel) dans le cadre du

Pacte de responsabilit et de solidarit. Lajustement structurel slverait ainsi 0,8 pt, tout

comme lamlioration du dficit nominal. En effet, la lgre amlioration de lcart de

production (1,7 % de croissance, contre 1,5 % de croissance potentielle) serait compense par

des lments exceptionnels pesant sur lajustement du solde public hauteur de -0,1 point de

PIB (contentieux OPCVM et prcompte mobilier, cf. encadr 3).

En 2016 et 2017, la rduction du dficit serait de 0,8/0,9 point de PIB par an. Elle proviendrait

principalement de la poursuite des conomies en dpense, lorigine dun effort en dpense

de 0,6 point de PIB chaque anne. Compte tenu du Pacte de responsabilit et de solidarit, les

prlvements obligatoires contribueraient pour -0,2 point en moyenne lajustement

structurel, qui atteindrait en net 0,5 point de PIB chaque anne. En outre, sous leffet des

mesures prises par le Gouvernement dans le cadre du Pacte, lactivit crotrait un rythme

suprieur son potentiel (2 % par an). La rsorption du dficit conjoncturel contribuerait

ainsi pour 0,3/0,4 point lamlioration du solde. Pour le reste, le contrecoup des effets des

contentieux joueraient favorablement en 2017 (cf. encadr 3). Au total, le solde structurel

atteindrait - point de PIB lhorizon de la fin de la priode de programmation.

3 Taux de croissance CVS-CJO.


19

Tableau 4 Trajectoire pluriannuelle de solde structurel et dcomposition de lajustement structurel

Encadr 2 Mesures de correction envisages

Dans sa recommandation du 5 mars 2014, la Commission europenne a estim, sur la base des

donnes de ses prvisions dhiver, que lcart lajustement structurel recommand serait de 0,2

point de PIB environ en 2013 et en 2014 (au sens de lajustement structurel corrig ou de leffort dit

bottom-up ). Depuis, les donnes prcises portant sur 2013 ont t notifies le 31 mars par lInsee

et ces donnes dmontrent une meilleure maitrise de la dpense quanticip par la Commission (cf.

section 4.1).

Le Gouvernement a dcid que des mesures de redressement complmentaires seront prises pour

permettre un ajustement de lordre de 4 Mds du dficit 2014.

Les conomies supplmentaires ralises en 2013 sur le champ de lOndam seront prennises en

2014 avec un nouvel objectif qui intgrera la sous-consommation qui sest finalement tablie

0,75 Md de plus que prvu dans la LFSS 2014, soit 1,4 Md par rapport au niveau initial de la LFSS

2013. Cette consolidation des conomies en dpense constituera un effort supplmentaire de

0,75 Md sur le champ de lassurance maladie puisque lOndam est vot en niveau. Les moindres

dpenses Unedic, qui se sont leves 0,6 Md, seront galement prennises en 2014.

Aux mesures prcdentes, sajoute une mesure transversale de stabilisation en valeur de lensemble

des prestations sociales, hors minima sociaux, pendant un an. La revalorisation exceptionnelle

annuelle du RSA de 2% au-del des rgles maintenues dindexation habituelle est maintenue mais

galement reporte dun an. Ces mesures cumules reprsentent un gain de prs de 0,5 Md pour

les finances publiques en 2014.

Par ailleurs, le Gouvernement mettra en place une mesure en faveur des mnages les plus modestes.

Les dcisions des partenaires sociaux concernant lUnedic ainsi que des mesures complmentaires

dconomies, en particulier dans le champ de lEtat, portes par la loi de finances rectificative qui sera

prsente avant lt, viendront complter cet ensemble et garantiront le respect de la

recommandation du Conseil de juin 2013.

(en % du PIB) 2013 2014 2015 2016 2017

Solde public (1) -4,3 -3,8 -3,0 -2,2 -1,3

Solde conjoncturel (2) -1,4 -1,7 -1,6 -1,3 -0,9

Mesures ponctuelles et temporaires (en % du PIB potentiel) (3) 0,0 0,0 -0,1 -0,1 0,0

Solde structurel (en % du PIB potentiel) (1)-(2)-(3) -2,9 -2,1 -1,2 -0,8 -

Ajustement structurel 1,1 0,8 0,8 0,5 0,5

Effort structurel 1,6 0,8 0,8 0,4 0,4

Mesures nouvelles en prlvements obligatoires 1,4 0,1 -0,2 -0,2 -0,2

Effort en dpense 0,2 0,7 0,9 0,6 0,6


20

Encadr 3 Les mesures ponctuelles et temporaires prises en compte dans lvaluation du solde structurel de la France

Pour mettre en uvre le Trait sur la stabilit, la coordination et la gouvernance, la France a mis en

place une rgle sur le solde structurel, qui correspond au solde public ajust des effets directs du

cycle conomique, ainsi que des lments exceptionnels et temporaires. Cette rgle permet dviter

les effets pro-cycliques dun pilotage par le solde public nominal.

Dans le cadre de ce programme de stabilit, en cohrence avec la mthode utilise dans la loi de

programmation des finances publiques 2012-2017, les lments exceptionnels et temporaires

suivants sont exclus du solde structurel :

en recettes, les pertes lies aux contentieux exceptionnels en prlvements obligatoires,

dont le moment denregistrement en comptabilit nationale nest pas prvisible car

dpendant notamment du rythme et du sens des dcisions dfinitives de justice4. Il sagit

notamment des remboursements aux OPCVM trangers et des remboursements au titre du

prcompte mobilier5 ;

en dpense, la recapitalisation de Dexia opre par la France, hauteur de 2,6 Md qui a

exceptionnellement pes sur le solde public 2012.

Tableau 5 Mesures ponctuelles et temporaires exclues du solde structurel (en comptabilit nationale)

Note : linscription des chiffres dans ce tableau ne prjuge pas de lissue des contentieux, mais reflte

une volont de prudence dans les projections pluriannuelles de finances publiques. En outre, les

chiffres affichs sont susceptibles de changer avec les dcisions dfinitives de justice.

4 En comptabilit nationale, les dpenses et les recettes sont enregistres sur la base des droits constats (i.e. selon

le Systme europen des comptes de 1995 au moment de la naissance, de la transformation ou de la

disparition/lannulation dune valeur conomique, dune crance ou dune obligation ). Par consquent, limpact

des contentieux est comptabilis lanne o une dcision de justice dfinitive est rendue (tandis que

lenregistrement en comptabilit budgtaire se fonde sur les dcaissements).

5 Par rapport au programme de stabilit prcdent, la France a bnfici dun jugement favorable de la Cour de justice de

lUnion europenne dans le contentieux relatif la taxe sur les communications lectroniques : le cot qui avait t mis

ce titre en mesure exceptionnelle et temporaire lors de la loi de programmation a donc t retir.

(carts au compte central, en Md) 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Total -2,6 -0,3 -0,7 -2,7 -2,7 -0,5

Recettes 0,0 -0,3 -0,7 -2,7 -2,7 -0,5

Prcompte 0,0 0,0 0,0 -1,0 -1,0 0,0

Contentieux OPCVM 0,0 -0,3 -0,7 -1,8 -1,8 -0,5

Dpenses (Dexia) -2,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0


21

3.5 volution du solde public par sous-secteur

Le redressement des comptes publics sera le rsultat dun effort sur la dpense partag par

lensemble des sous-secteurs des administrations publiques sur la priode de programmation,

dans un contexte de reprise de lactivit qui permettra un redressement spontan des

recettes. Ainsi, le solde public samliorerait de 3,0 points de PIB entre 2013 et 2017 (passant

de -4,3 % du PIB en 2013 -1,3 % du PIB en 2017).

Tableau 6 Capacit (+)/besoin (-) de financement des administrations publiques

Le besoin de financement des administrations publiques centrales (ltat et les ODAC) se

rduirait de 1,1 point entre 2013 et 2017 (3,2 % du PIB en 2013 2,1 % du PIB en 2017). Cette

rduction serait le rsultat principalement de la norme dvolution des dpenses de ltat hors

charge de la dette et pensions. Leffort total de lEtat atteindra 18 Md sur la priode 2015-

2017. Les conomies proviendront pour lessentiel de gains defficience (mutualisation accrue

sur les achats et les systmes dinformation, rduction du train de vie de ltat, recentrage des

interventions et stabilit du point dindice des fonctionnaires) ; les oprateurs et autres

agences de ltat verront leurs dpenses de fonctionnement et leurs interventions revues la

baisse. La part des dpenses de ltat dans le PIB dcrotrait nettement. Le solde des

organismes divers dadministration centrale serait proche de lquilibre horizon 2017.

Le solde des administrations de scurit sociale samliorerait de 1,6 point de PIB entre 2013

et 2017, passant dun dficit de 0,6 point de PIB un excdent de 1,0 point de PIB en fin de

priode. Outre leffet des mesures en recettes prises pour 2012 et 2013, cette amlioration

serait principalement permise par la consolidation puis laccroissement de leffort sur lObjectif

national des dpenses dassurance maladie (Ondam) qui contribuera hauteur de 10 Md

la rduction de dpense entre 2015 et 2017 par les conomies dgages suite la rforme

des rgimes de base et complmentaires de retraite et la rforme de la branche famille de

2013, ainsi que laccord Unedic sign par les partenaires sociaux en mars 2014. La poursuite

des rformes engages dans ces domaines (nouvelle convention de lUnedic pour atteindre

lquilibre financier, poursuite du rtablissement de lquilibre des pensions de retraites

complmentaires par lAgirc-Arrco et de la rforme de la politique familiale), la non

revalorisation des prestations sociales hors minima sociaux pendant un an et les conomies

dgages par les organismes de protection sociale (grce des mesures de rorganisation et

(% du PIB) 2013 2014 2015 2016 2017

Solde public au sens de Maastricht -4,3 -3,8 -3,0 -2,2 -1,3

dont solde primaire -1,9 -1,4 -0,5 0,4 1,4

tat -3,3 -3,2 -3,1 -2,6 -2,0

Organismes divers d'administrations centrales 0,1 0,1 -0,1 0,0 0,0

Administrations publiques locales -0,4 -0,4 -0,2 -0,2 -0,2

Administrations publiques de scurit sociale -0,6 -0,2 0,3 0,6 1,0

NB: Les solde prsents ici sont indiqus au sens de Maastricht.


22

de simplification de la gestion des prestations) permettront de rduire les dpenses sur le

champ des prestations sociales (hors Ondam) de 11 Md entre 2015 et 2017 (cf. infra). Ct

recettes, la question de la compensation aux administrations de scurit sociale des baisses de

cotisations et contributions sociales prvues dans le cadre du Pacte de responsabilit et de

solidarit sera traite dans les prochains textes financiers. Par ailleurs, la masse salariale serait

plus dynamique en lien avec les crations demploi lies au Pacte de responsabilit et de

solidarit.

Enfin, les administrations publiques locales participeront galement leffort de

redressement, hauteur de 11 Md sur la priode 2015-2017. Cet effort serait li

principalement une baisse des dotations engage avec une premire diminution de

1,5 Md en 2014 et un gel en 2013. Leur dficit passerait de 0,4 % du PIB 0,2 % dici la fin de

la priode de programmation. Cette volution traduirait en premier lieu lvolution spontane

rsultant du cycle lectoral, avec des dpenses dinvestissement peu dynamiques en dbut de

mandat communal. Par ailleurs, leurs dpenses courantes baisseraient, en lien avec les

rformes structurelles engages par le Gouvernement (cf. infra). Au total, la dpense

progresserait en ligne avec linflation.

3.6 volution des dpenses publiques

3.6.1 Les dpenses des administrations publiques

Tableau 7 volution de la dpense en volume,

par sous-secteur des administrations publiques

La croissance de la dpense est marque par des efforts portant sur lensemble des

administrations publiques sur la priode du prsent programme de stabilit 2014-2017. La

dpense publique a progress de 2,0 % en valeur en 2013, soit une dclration sensible par

rapport la progression de 3,0 % enregistre en 2012. Exprim en volume, le taux de

croissance de la dpense publique a t de +1,3 % du fait dune linflation faible, au sens de

lIPC hors tabac (+0,7 %). Dans un contexte damplification des conomies et de

redressement progressif de linflation, le ralentissement de la dpense serait marqu en

2014 (+0,3 % en volume) et sur 2015-2017 (+0,1 % par an en moyenne).

(moyenne annuelle, en volume et en %*) 2013 2014 2015-2017

Administrations publiques 1,3 0,3 0,1

Administrations publiques centrales (APUC) -0,2 -0,4 -0,9

Administrations publiques locales (APUL) 2,7 0,5 -0,3

Administrations de scurit sociale (ASSO) 1,7 0,6 0,3

* Dpense en volume exprime champ courant et y compris transferts entre sous-secteurs des administrations publiques


23

En 2013, la dpense en valeur a fortement ralenti (passant de +3,0 % +2,0 % en valeur),

plus quanticip au moment du PLF pour 2014. Par rapport la dernire prvision retenue

dans le PLF pour 2014, la dpense sest finalement avre moins dynamique que prvu

+2,0 % en valeur contre +2,5 % en lien avec des conomies constates sur lensemble des

administrations publiques (tat, Odac, ASSO), lexception des collectivits locales. En effet, la

norme en valeur de ltat a t sous-excute de 0,1 Md par rapport au niveau sous-jacent

du PLF 2014 et les dpenses sous Ondam ont progress de 2,4 % dexcut excut (contre

une cible de 2,7%), ce qui correspond une sous-excution de 1,4 Md par rapport au niveau

vot en LFSS 2013. Parmi les facteurs ayant tir la dpense la hausse en 2013 figure le cycle

de linvestissement local (bien que linvestissement ait t sur lensemble du cycle 2008-2013

moins dynamique que sur le cycle prcdent). Enfin, les intrts verss par les administrations

publiques ont marqu un net repli en 2013, sous leffet notamment de taux dintrt toujours

faibles.

En 2014, le net ralentissement de la dpense +1,4 % en valeur et +0,3 % en volume serait

li aux mesures dconomies ainsi qu des facteurs spontans: matrise de la dpense locale

grce la rduction des concours financiers ( hauteur de 1,5 Md en 2014 aprs un gel en

2013) ; premiers effets de la rforme des retraites et de laccord Agirc-Arrco de 2013.

Linvestissement local ralentirait par ailleurs nettement, comme cela est traditionnellement

observ en anne lectorale. Enfin, les dcisions des partenaires sociaux concernant lUnedic

ainsi que des mesures complmentaires dconomies, en particulier dans le champ de lEtat,

portes par la loi de finances rectificative qui sera prsente avant lt, viendront complter

cet ensemble.

Entre 2015 et 2017, la croissance de la dpense publique en volume serait quasi-nulle, soit

un rythme significativement abaiss par rapport la croissance potentielle, tmoignant dun

effort de redressement des comptes publics intgralement port par la dpense, et nettement

infrieur la tendance passe. La poursuite du ralentissement de la dpense traduirait la

monte en charge des mesures dj votes et de celles prsentes dans le prsent programme

de stabilit, qui porte le montant dconomies supplmentaires 50Md sur cette priode.

Les collectivits locales inflchiraient leur dpense sous leffet dune baisse cumule de

11 Mds des dotations sur trois ans, linvestissement local atteignant son point bas en 2015,

anne suivant les lections municipales ; des conomies seraient ralises sur ltat pour

assurer un effort total de 18 Md, en plus des baisses de dotations aux collectivits locales ;

enfin, la sphre sociale contribuerait fortement aux conomies, au-del des mesures prvues

pour 2014 sur les dpenses dassurance maladie. La progression de lOndam serait limite

2,0 % en moyenne sur les trois annes pour un effort total de 10 Md. Des conomies sur les

prestations et les charges de fonctionnement reprsenteraient 11 Md sur le reste de la

sphre sociale (cf. encadr 4).


24

Encadr 4 Le dtail du plan dconomies de 50 Md sur 2015-2017

Conformment aux annonces du Prsident de la Rpublique du 14 janvier 2014, le Premier

Ministre a prsent, le 16 avril dans sa communication au conseil des ministres, le dtail du

plan de rduction de 50 Md des dpenses publiques entre 2015 et 2017. Ce plan permet de

mettre en uvre le Pacte de responsabilit et de solidarit dans le respect des engagements

europens de rduction des dficits publics. Les conomies seront rparties entre les

diffrentes administrations participant aux dpenses publiques : tat et organismes

dadministration centrale, collectivits locales, organismes de scurit sociale.

Ltat et ses agences assumeront 18 Md dconomies. Celles-ci rsulteront notamment de la

poursuite de la stabilisation du point dindice de la fonction publique, du recentrage des

interventions de ltat et, plus gnralement, de gains defficience, dune mutualisation des

fonctions support et dune rduction du train de vie de ltat. Un effort particulier de

rationalisation des implantations immobilires de lEtat permettra notamment une

acclration des cessions immobilires et une diminution des dpenses lies. Les agences

seront mises contribution et verront leurs moyens humains et financiers baisser sur la

priode de programmation.

Concernant les collectivits locales, les concours financiers de ltat diminueront de 11 Md

dici 2017. Cette baisse saccompagnera de rformes structurelles, permettant de rendre

soutenable cette volution : rforme de la dotation globale de fonctionnement, ds 2015 ;

suppression de la clause de comptence gnrale, source de surcots lis aux doublons, pour

les dpartements et les rgions ; rduction du nombre de rgions ; accroissement de la taille

des intercommunalits et forte rduction du nombre de syndicats ; dbat sur lavenir des

conseils dpartementaux. La matrise du cot des normes sera en outre accrue.

Concernant lassurance-maladie, la mise en uvre de la stratgie nationale de sant, en

promouvant une meilleure efficience des dpenses (avec des rformes structurelles telles que

la rationalisation du parcours de soins, le dveloppement de la chirurgie ambulatoire et

laccroissement de la part de gnriques dans la consommation de mdicaments) permettra

de raliser 10 Md dconomies. Le taux de croissance des dpenses sur le champ de lOndam

en 2015-17 qui en rsulte sera de 2,0 % par an en moyenne.

Enfin, 11 Md dconomies seront raliss sur les dpenses de protection sociale. Sur ce

dernier volet, 2,9 Md dconomies seront dgags suite aux dcisions dj prises en 2013

quant la rforme des retraites (des rgimes de base et complmentaires) et la rforme de

la politique familiale. Le report dun an de la revalorisation des prestations sociales,

lexclusion de celles destines garantir un revenu minimal, permettra dconomiser 2 Md

supplmentaires (dont 1,3 Md sur les retraites de base et 0,7 Md sur les autres prestations

sociales). La poursuite par les partenaires sociaux de la dmarche de rtablissement de

lquilibre des rgimes de retraite complmentaires relevant de lAgirc et de lArrco et

lengagement defforts analogues dans les autres rgimes de retraites permettraient la

ralisation de 2 Md dconomies supplmentaires.


25

Le rgime dassurance-chmage devrait conomiser 2 Md horizon 2017, laccord entre

partenaires sociaux de mars 2014 en ayant dj fix la premire tape. La poursuite de la

rforme de la politique familiale permettra de raliser 0,8 Md dconomies supplmentaires.

Enfin, les organismes de protection sociale dgageront 1,2 Md dconomies de

fonctionnement, notamment grce la dmatrialisation et une meilleure articulation des

comptences des diffrents rgimes, ce qui contribuera par ailleurs la qualit de service aux

usagers et la simplification de la gestion de la protection sociale.

Une part consquente de ces 50 Md dconomies, denviron 21 Md, sera mise en uvre

ds 2015, ce qui permettra de financer ds 2015 les baisses de prlvements obligatoires

annonces dans le cadre du Pacte de responsabilit et de solidarit dans le respect dune

trajectoire de baisse continue des dficits publics. Le total des conomies sera port 37 Md

environ en 2016, et atteindra les 50 Md prvus en 2017.

Encadr 5 Le conseil stratgique de la dpense publique

En parallle de la rnovation de la procdure budgtaire, un Conseil stratgique de la dpense publique (CSDP) a t institu par dcret en date du 22 janvier 2014. Celui-ci est charg de proposer et de suivre le programme de ralisation des conomies structurelles qui sont prsentes dans le cadre du programme de stabilit de la France .

Prsid par le Prsident de la Rpublique, le CSDP runit le Premier Ministre, le ministre charg des finances et des comptes publics, le ministre charg de lconomie, le ministre charg des affaires sociales et de la sant, le ministre charg de lemploi, le ministre charg de la rforme de l'tat, de la dcentralisation et de la fonction publique, et le secrtaire dEtat charg du Budget.

Le Conseil a tudi toutes les sources potentielles dconomies, y compris les dpenses locales et sociales. Les dcisions structurantes qui permettront de raliser au moins 50 Md dconomies horizon 2017 et prsentes dans ce programme de stabilit ont ainsi pu tre prises au plus haut niveau de ltat.

Les dcisions du CSDP seront mises en uvre par le Gouvernement et traduites dans la programmation pluriannuelle des finances publiques inscrite dans la prochaine loi de programmation des finances publiques. Celles-ci trouveront galement prochainement une premire traduction dans les lettres de pr-plafond qui seront adresses aux ministres dans le cadre de la procdure budgtaire renouvele et anticipe mise en place en 2014.


26

3.6.2 Les dpenses de ltat

La rgle de la stabilisation en valeur des dpenses hors charge de la dette et pensions a

contribu la matrise des dpenses de ltat, en programmation comme en excution

Le budget de ltat est labor et excut dans le respect dune norme de dpense, dont le

principe a t raffirm par larticle 6 de la loi de programmation des finances publiques 2012-

2017 du 31 dcembre 2012 : la somme des crdits du budget gnral, des prlvements sur

recettes, et des affectations de recettes des tiers, hors charge de la dette et dpenses de

pensions, doit tre, au plus, stable en euros courants (norme dite zro valeur ) ; cette

norme porte sur les dpenses pilotables de ltat. Par ailleurs, laugmentation annuelle des

dpenses totales du budget gnral, y compris charge de la dette et pensions (crdits

budgtaires, prlvements sur recettes et affectations de recettes) doit tre au maximum

gale linflation (norme dite zro volume ).

La coexistence de ces deux normes garantit notamment que les ventuelles fluctuations la

baisse du cot de la dette de ltat et les conomies lies aux rformes des pensions ne

soient pas redployes pour financer des dpenses prennes, mais viennent intgralement

renforcer la consolidation de nos finances publiques. A linverse, si les variations de prvision

dinflation, de dette et de pensions ne permettaient plus de respecter le plafond global des

dpenses totales, alors mme que les crdits sur le primtre hors dette et pensions

seraient stabiliss ou diminueraient en valeur, les plafonds des crdits des missions seraient

rviss la baisse, de manire limiter linflation la progression des dpenses totales.

En 2013, la dpense totale de ltat sest tablie en amlioration de 3,4 Md par rapport

lobjectif fix en dbut danne 2013, dans un contexte favorable sur la charge de la dette et

sur linflation.

Lobjectif de norme en valeur dfini (279,4 Md) a galement t pleinement respect, dans

un contexte dexcution budgtaire particulirement exigeant. En effet, les dpenses

excutes dans le primtre des dpenses hors charge de la dette et pensions se sont tablies

environ -0,1 Md en de de cet objectif, alors mme que la hausse de la contribution

franaise au budget de lUnion europenne a fait peser une contrainte importante sur les

dpenses. En effet, la majoration de 1,1 Md de la contribution de la France au budget de

lUnion europenne (hors BR exceptionnels), compense en cours de gestion dans le primtre

de la norme de ltat, a ncessit une matrise accrue sur les dpenses des ministres. Au

total, prs de 3 Md ont t annuls en 2013 sur les crdits mis en rserve en dbut danne.

La baisse des dpenses sera renforce dans le cadre de la programmation pluriannuelle des

dpenses de ltat pour atteindre lquilibre structurel des finances publiques

La loi de finances initiale pour 2014 a t construite, pour la premire fois, sur une baisse

nette de 1,5 Md des dpenses hors charge de la dette et pensions.

Pour les annes 2015 2017, qui sont celles de la prochaine programmation triennale, le

Gouvernement se fixe un objectif global de 18 Md dconomies sur le champ des dpenses

de ltat.


27

La rnovation de la procdure budgtaire (cf. encadr 7) doit conduire renforcer la qualit et

la soutenabilit de la programmation budgtaire, tant dans la construction budgtaire quen

excution, au travers notamment dune implication renforce des ministres dans

lidentification des conomies et dans la gestion soutenable des finances publiques.

Ce quantum de 18 Md dconomies sur ltat, qui sinscrit dans un effort partag entre les

diffrents sous-secteurs de la dpense publique, a t tabli en cohrence avec une recherche

systmatique defficacit de la dpense publique. Il sera strictement respect dans les

prochaines lois de finances, en construction budgtaire comme en excution ; il sagit dun

lment essentiel pour le retour lquilibre structurel des finances publiques.

Encadr 6 Les conomies sur le champ de ltat et de ses agences

LEtat et ses oprateurs prendront toute leur part au redressement des comptes publics avec

un objectif de 18 milliards deuros dconomies horizon 2017.

Leffort programm passera dabord par la mise en uvre de rformes structurelles afin de

prserver la qualit du service public.

Ces conomies sappuieront sur la matrise des dpenses de fonctionnement des ministres.

Elles passent par des conomies sur les dpenses immobilires, la mutualisation des fonctions

support (achats et systmes dinformation notamment), et une rduction du train de vie de

ltat.

Les fonctionnaires contribueront leffort dconomie ncessaire avec la poursuite de la

stabilisation de la valeur du point dindice de la fonction publique.

Les crations demplois prvues dans lducation nationale, la scurit et la justice seront

maintenues, dans le cadre de la priorit donne la jeunesse et la scurit des Franais.

Les interventions de ltat seront galement recentres pour tre plus efficaces.

Les oprateurs et autres agences de ltat verront leurs dpenses de fonctionnement et

leurs interventions revues la baisse. Leurs moyens avaient augment de 15 % au cours du

prcdent quinquennat.

Encadr 7 La rnovation de la procdure budgtaire

Le respect de notre trajectoire de finances publiques, ambitieuse et indite dans lhistoire

financire rcente de la France, suppose une procdure budgtaire efficace, susceptible de

faciliter les choix politiques et larbitrage dconomies structurelles durables.

Le prcdent Gouvernement avait ainsi dcid, dans le cadre de la prparation du budget

triennal 2015-2017, de rnover et dacclrer ds 2014 le calendrier budgtaire. La nouvelle

procdure budgtaire devait permettre ainsi aux ministres de prendre part de manire active

la recherche dconomies structurelles et prennes.


28

Les lettres de cadrage envoyes par le Premier ministre dbut mai donneront des indications

plus prcises sur les volumes dconomies demandes chaque ministre pour les annes

2015 2017. Il appartiendra aux ministres de proposer des rformes pour raliser les

conomies demandes, en sappuyant notamment sur les travaux existants mens dans le

cadre de la modernisation de laction publique (MAP), par les corps dinspections

interministrielles et par la Cour des comptes. Des travaux conjoints entre ministres, niveau

technique, les y aideront. Cette nouvelle procdure met en avant le principe de responsabilit

et de co-construction des ministres.

Le processus dbouchera en juin, lissue dun processus darbitrage classique, avec lenvoi

par le Premier ministre de lettres-plafonds aux ministres ; celles-ci fixeront les plafonds de

crdits par ministre et les axes du prochain budget triennal. Ces orientations seront ensuite

prsentes la fin du mois de juin au Parlement, lors du dbat dorientation des finances

publiques.

Encadr 8 volution et hypothses de taux dintrt

En 2013, la France a bnfici de conditions de financement trs favorables, malgr la lgre

remonte des taux court terme constate en fin danne et une forte volatilit des taux

long terme, qui ont fortement augment au printemps. Les taux lmission pour les titres

court terme (BTF) sont ainsi ressortis, en moyenne, 0,06 % en 2013 (contre 0,08 % en 2012)

et ceux pour les titres plus dun an (OAT) 1,54 % (contre 1,86 % en 2012).

Depuis le dbut de lanne 2014, et contrairement aux anticipations du march, la tendance

est la stabilit pour le court terme, avec des taux lmission pour les BTF proches de 0,2 %.

Les taux moyen et long terme observent une baisse (les taux lmission pour les titres 10

ans sont passs de 2,51 % dbut janvier 2,15 % dbut avril 2014).

Le profil de taux sous-jacent la prvision repose, en cohrence avec le retour attendu de la

croissance et la remonte de linflation un niveau plus proche de lobjectif de 2 % de la BCE

lhorizon 2017, sur un scnario de remonte progressive rapprochant les niveaux des valeurs

constates avant la crise (au cours de la priode 1998-2007 le taux des BTF 3 mois sest

lev, en moyenne, 3,05 % et celui des OAT 10 ans 4,45 %).

Tableau 8 Prvisions de taux dintrt

Dans le scnario retenu, les taux courts (BTF 3 mois) augmenteraient trs lgrement en

2014 (le BTF 3 mois atteindrait 0,25 % fin 2014, soit le niveau actuel du taux de

refinancement de la BCE) et commenceraient remonter fin 2015 par anticipation dune

Niveau de fin d'anne (prvisions) 2014 2015 2016 2017

Taux courts (BTF 3 mois) 0,25% 0,50% 1,00% 1,50%

Taux longs (OAT 10 ans) 2,75% 3,25% 3,75% 4,25%


29

normalisation de la politique montaire de la BCE cohrente avec la reprise de lactivit dans la

zone euro. Ils observeraient ensuite une progression de 50 points de base par an.

Pour les taux longs (OAT 10 ans), le niveau de 2,75 % retenu pour la fin de 2014 intgre un

possible effet dentranement que pourrait provoquer une remonte des taux longs

amricains, linstar de ce qui sest produit au printemps 2013. Ces taux progresseraient

ensuite, comme les taux courts, de 50 points de base par an.

3.6.3 Les dpenses des organismes divers dadministration centrale

Les organismes divers dadministration centrale (Odac), dont la plupart sont galement des

oprateurs de ltat 6, contribuent leffort de matrise des dpenses. Aprs avoir connu

une forte augmentation de leurs dpenses jusqu une priode rcente7, les Odac, qui

doivent voter leur budget annuel lquilibre et sont donc par consquent proches de

lquilibre, sont dsormais mieux encadrs. A ce titre, linterdiction qui leur est faite de

sendetter auprs dun tablissement de crdit ou par des titres de crance pour un terme

suprieur 12 mois8 participe pleinement la matrise de leur dpense.

Pour la priode 2015 2017, le Gouvernement engagera un effort de rationalisation des

agences et des oprateurs de ltat, qui constituera un axe fort de sa programmation. Celle-ci

devrait notamment se traduire par la recherche de fusions voire de suppressions

dtablissements, par une diminution de leurs emplois et des ressources financires qui leur

sont alloues (subventions pour charges de service public et taxes affectes) et, enfin, par un

meilleur encadrement - voire une rintgration dans le budget de ltat - des taxes affectes,

conformment aux orientations esquisses par le conseil des prlvements obligatoires dans

un rcent rapport command par le Gouvernement9. En parallle, et en cohrence avec les

objectifs que ltat imposera ses propres dpenses (fonctionnement, intervention), les

oprateurs verront leurs dpenses de fonctionnement et leurs interventions revues la baisse.

6 Les oprateurs de ltat ont pour caractristique dexercer une activit de service public, dtre financs

majoritairement par ltat et dtre sous son contrle direct. Le champ des oprateurs de ltat et celui des Odac ne

sont pas exactement superposables : les premiers correspondent une logique budgtaire, tandis que les seconds,

lists chaque anne par lInsee, rpondent des critres de comptabilit nationale.

7 Cf. par exemple Ltat et ses agences, rapport n 2011-M-044-01 de linspection gnrale des finances, mars 2012.

8 Larticle 12 de loi de programmation des finances publiques 2011-2014 (non abrog par la loi de programmation

de dcembre 2012) leur interdit le recours lendettement pour des maturits suprieures douze mois,

lexception de la Caisse de la dette publique et de la Socit de prises de participation de l'tat.

9 La fiscalit affecte : constats, enjeux et rformes,

programme stabilite2014

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