pÉrennitÉ institutionnelle et viabilitÉ financiÈre _______ cours de microfinance pour les...

PÉRENNITÉ INSTITUTIONNELLE ET

VIABILITÉ FINANCIÈRE_______

Cours de Microfinance pour les non-spécialistesWBI - CEFEB - AFD, Mai 2002

HORUS Banque et Finance

1. Progression d’une IMF vers la pérennité institutionnelle

2. Gouvernance et statut juridique

3. Viabilité financière

Cours de Microfinance pour les non-spécialistes

3

Paradoxe de la microfinance: secteur privé & subventions publiques

La microfinance a besoin de fonctionner dans une logique privée

Secteur risqué, qui n’attirerait pas de fonds privés pour un lancement d’activité

Secteur qui contribue au développement par un effet structurant sur l’économie et l’intégration des populations en marge de l’économie


4

Formes du soutien financier externe

Subventions d’exploitation Dotations en fonds de crédit Subventionnement de l’assistance

technique: Opérationnelle Mise en place SIG et méthodes

Ressources concessionnelles en monnaie locale


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Pourquoi pérenniser les IMF? Efficacité de l’action: fonction du nombre de

personnes touchées et de la durée, par rapport à l’effort fourni en phase d’investissement

Influence néfaste sur le système financier local des IMF ne recherchant pas la pérennité: Taux d’intérêt du marché Impayés Sécurité de l’épargne (le cas échéant)


6

Difficultés du secteur Microfinance Nombre très élevé d’opérations de petit montant

Faible rentabilité par opération Travail sur une matière fongible: l’argent

Complexité de la gestion

Clientèle analphabète, sans garanties Suivi de proximité indispensable

En milieu rural africain, dispersion géographique Coûts de suivi élevés


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Éléments de pérennité d’une IMF

Fonctionnement d’entreprise:

Viabilité financière

Gouvernance

Insertion juridique et réglementaire

Maîtrise technique


8

Cycle de vie d’une IMF Phase 1: Mise au point technique

Atteinte de la viabilité financière Mise en place de la coquille institutionnelle

Phase 2: Croissance – rentabilité Outils et procédures de gestion adaptés à la

taille Propriétaires capables de prendre en

charge le devenir sur le long terme Phase 3: Entreprise privée « banalisée »

2. Gouvernance et statut juridique


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Statut institutionnel

Mutualisme: les clients – sociétaires CVECA: les communautés locales

+ Service commun autonome Société commerciale: les actionnaires

Forme juridique et propriétaires qui prennent l’IMF en charge sur le LT


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Statut institutionnel Mutualiste

Fragilité du système de gouvernance Faible capacité à lever des capitaux privés

CVECA Réseaux de petite taille, sans centralisation

financière Dépendants de l’évolution de leur SC

Société commerciale Difficulté de constitution du tour de table


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Statut institutionnel

La tendance actuelle est au choix du statut de société commerciale pour les IMF centralisées

La réglementation doit être neutre par rapport à la forme juridique

3. Viabilité financière


14


3 aspects majeurs:

Équilibre financier Qualité du portefeuille

Structure financière permettant la

sécurisation de l’activité


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Contraintes économiques

Toutes les caractéristiques des IMF augmentent le coût par unité monétaire prêtée: Petits montants Faibles durées Remboursements fréquents Nécessité d’un suivi rapproché des clients Accessibilité souvent problématique


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Les revenus couvrent les coûts Sources de revenus d’un SFD:

Les revenus du portefeuille de crédits sont les principaux revenus durables (intérêts,

commissions, frais de dossier…)

Revenus de placements

Coûts


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Taux d’intérêt des crédits

Toutes ces contraintes conduisent les IMF qui cherchent à se pérenniser à adopter des taux d’intérêt supérieurs à ceux du secteur bancaire.

Pour les clients, les alternatives sont généralement plus coûteuses, financièrement ou socialement.


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Coût du crédit

Coût des ressources

Coût du risque

Coût de transaction:Charges localesCharges centrales « Coûts cachés »


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« Coûts cachés »

Subventions en nature Lignes de crédit à taux concessionnel Impact de l’inflation sur le bilan Coûts du passage d’un statut de projet

à un statut d’institution financière Coût de substitution de l’assistance

technique expatriée opérationnelle


20


Équilibre financier

Qualité du portefeuille Structure financière permettant la



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Coût du risqueimpayés définitifs (5% de l'encours de crédit)

impayés définitifs marge (25% de la marge bancaire)

bancaire

coût desressources 10%

encours de crédit intérêts (30%)


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Taux d’impayés

Poids des impayés sur le résultat Effet « boule de neige »

nécessaire vigilance

Impayés définitifs > 5% : DANGER

Recouvrement < 95% : DANGER


23


Équilibre financier

Qualité du portefeuille

Structure financière permettant la



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Fonds propres

Ratio de solvabilité:

Couverture des risques par les fonds

propres (ratio Cooke)

Fonds propresActifs à risque


25

Autonomie de ressources

Progression vers l’autonomie par rapport

aux ressources concessionnelles:

Ressources concessionnellesTotal ressources

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