Le Capital Investissement Africain

Un état des Lieux

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Le développement du Capital Investissement dans le monde …

Marchés développés

Marchés à opportunités de Capital Investissement

2000

2009

Source : SFI – Congrès AVCA le Caire Nov. 2009

3

Un intérêt en croissance rapide en Afrique…

Fonds Levés vs Fonds Investis

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

mil

lio

ns U

SD

0

10

20

30

40

50

60

No

mb

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on

s

Fonds Levés Fonds Investis Nombre de transactions

Google Insight: Occurrence de recherche du terme "African Private

Equity"

0

20

40

60

80

100

120

janv-0

4

mai-04

sept-

04

janv-0

5

mai-05

sept-

05

janv-0

6

mai-06

sept-

06

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7

mai-07

sept-

07

janv-0

8

mai-08

sept-

08

janv-0

9

mai-09

sept-

09

janv-1

0

mai-10

sept-

10

janv-1

1

Source : Google insight – mars 2011

Source : EMPEA – Rapport Annuel 2010

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SOUTH AFRICA

SWAZILAND

LESOTHO

SIERALEONE

Activité Capital Investissement ElevéMoyen Faible

… avec une concentration forte

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Technologie

Biens de consommation

Santé & Sciences de la Vie

Agribusiness

Media & Telecom

Services

Infrastucture

Industries & Manufactures

Autres

Energie & Ressources Naturelles

Banques et Services Financiers

Nombre transaction Taille transaction

Source : Kusuntu-le-Club Research Jan. 2011

Repartition des fonds par style

40%

25%

20%

3%12%

Fonds Cap Developpment Fonds Généralistes

Fonds Infrastructures Fonds Immobilier

Autres

Source : EMPEA – Rapport Annuel 2010

Source : Kusuntu-le-Club Research Mar. 2011

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Financé par l’aide multilatérale…

• Environ 200 équipes de Private Equity actives

• Hors Afrique du Sud, les principaux sponsors sont les DFI’s

• Les plus gros contributeurs sont FMO, CDC, Norfund et Bio

• Hors Afrique du Sud, arrivée récente d’institutionnels locaux et étrangers

Origine des capitaux en PE en Afrique

60%

15%

20%

5%

DFI's Inv. Instit. Non Afr.

Inv. Instit. Afr. Inv. Domestiques

Source : Kusuntu-le-Club Research Mar. 2011

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…une grande disparité entre les fonds…

• Focus géographique

– Fonds globaux à allocation Afrique

– Fonds pan-africains

– Fonds régionaux

• Segment 1

– Encours > $ 0.5 bn (voire > $1.0 bn)

• Segment 2

– $ 0.3 bn < Encours < $ 0.5 bn

• Segment 3

– $ 0.1 bn < Encours < $ 0.2 bn

• Segment 4

– Encours < 0.1 bn

7

… concentration de petits fonds régionaux…

$ 1 bn

$ 0.5 bn

$ 0.25 bn

Focus

Régional

Focus

Pan-africain

Focus Global avec

Allocation AfriqueSource : Kusuntu-le-Club Research Mar. 2011

8

… une industrie en structuration

• AVCA : African Venture Capital Association

– Créé sous la férule des DFI’s, notamment FMO et CDC

– Représente la profession africaine et travaille à la mise en place des normes & standards de niveau international

– Accueille des membres de plein droit et des membres associés – voire personnes physiques œuvrant pour la reconnaissance et le rayonnement du Capital Investissement Africain

– Organise

• Le congrès de l’association

• Des événementiels de promotion du PE Africain

• Des sessions de formations

– Edite

• De la documentation à l’usage des membres et personnes intéressées

…une dynamique multipolaire

• Centres en voie de maturité

– Pôle Maghreb-Afrique Francophone• Casablanca, Tunis

– Pôle Nil-Afrique Orientale• Le Caire

– Pôle Sud-Africain• Johannesburg

• Centres en émergence

– Afrique de l’Ouest • Abidjan, Accra, Lagos

– Afrique de l’Est • Nairobi

• Centres non régionaux

– Amérique du Nord• Montréal, New-York, Washington

– Europe, Moyen-Orient• Dubai, Londres

– Asie• Singapour

9

SOUTH AFRICA

SWAZILAND

LESOTHO

SIERALEONE

Un intérêt extérieur grandissant

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Un cycle de rencontres

et de conférences en

constante croissance

autour et sur l’intérêt de

l’Afrique et du Capital

Investissement Africain

…des opportunités à peine effleurées

• Un nombre de fonds d’investissement encore restreint

• Des fonds de trop petites tailles

• Un vide dans l’early stage

• Une trop forte concentration dans le développement

• Un pipe line encore trop faible

• Une vitalité entrepreneuriale encore à ses débuts

• Une attractivité limitée à quelques pays

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Source : EMPEA – Coller Capital PE survey 2011

Factors likely to deter LPs from beginning to invest in individual

emerging markets/regions over the next 2 years – % of respondents

Le Private Equity certes

permettra de créer des emplois,

mais « pour créer des

emplois, il faut d’abord créer

des employeurs »Gonzague de Blignieres – BFM Business le 17 mai 2011

Des opportunités pour la diaspora

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Diaspora Master Funds

Diaspora Feeder Funds

Diaspora Feeder Funds

Diaspora Feeder Funds

Diaspora Feeder Funds

… de nombreuses initiatives pour drainer

l’épargne de la diaspora vers les fonds de

Private Equity en Afrique se heurtent encore à

des barrières réglementaires et de coût que la

technologie et des partenariat locaux

pourraient aider à lever

… mais surtout un contexte très favorable au

Brain Gain, permettant de lancer les

champions économiques de demain et créer

de nombreux emplois pour le bénéfice du

développement du continent

“Imagination is more important than knowledge"

Albert Einstein

Food for thoughts…

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… by Kusuntu-le-Club…part of The Africa Agenda & Action Project

• Partenariat entre cadres etentrepreneurs originairesd’Afrique souhaitant agir pourla promotion du changementet le développement africaingrâce au CapitalInvestissement

– Un groupe linkedIn : kusuntu-le-Club

– Un réseau social : kusuntu.ning.com

– Un annuaire du private equity africain :kusuntu-partners.com

LE CLUB

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Contact : info@kusuntu.com