note secteur bancaire tunisien 09 2012

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1 Note sur les banques cotées Novembre 2012 SOMMAIRE I. Aperçu sur l’activité du secteur bancaire en 2011 II. Evolution des activités des banques cotées en 2011 II. Evolution des activités des banques cotées au 30/06/2012 III. Evolution des activités des banques cotées au 30/09/2012 IV. Indicateurs boursiers et perspectives d’avenir Département « Analyses & développement » 2 6 19 23 27 AFC— Agrément n°21/94 du 21/07/1994— 4 rue Brahim Jaffel Menzah IV 1004 Tunis—Tél 71 754 720 – Fax 71 234 672 E-mail : [email protected] — Site web : www.afc.com.tn

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Etat du secteur bancaire tunisien 2011/2012

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Page 1: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

1

Note sur les banques cotées

Novembre 2012

SOMMAIRE

I. Aperçu sur l’activité du secteur bancaire en 2011

II. Evolution des activités des banques cotées en 2011

II. Evolution des activités des banques cotées au 30/06/2012

III. Evolution des activités des banques cotées au 30/09/2012

IV. Indicateurs boursiers et perspectives d’avenir

Département « Analyses & développement »

2

6

19

23

27

AFC— Agrément n°21/94 du 21/07/1994— 4 rue Brahim Jaffel Menzah IV 1004 Tunis—Tél 71 754 720 – Fax 71 234 672

E-mail : [email protected] — Site web : www.afc.com.tn

Page 2: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

2

Les perturbations sociales et politiques après le 14 janvier, la guerre en Libye et la récession en Europe, ont été des événe-

ments qui ont entraîné une crise économique en Tunisie sans précédent au cours de 2011, avec un taux de chômage record,

une recrudescence des tensions inflationnistes, une défiance des investisseurs locaux et étrangers et une contraction grave

de la liquidité bancaire.

Face à cela, dans le cadre d’un programme d’appui à l’économie nationale, la BCT a adopté une politique monétaire qu’elle

a jugée appropriée au contexte de la période, à savoir:

• une réduction, à trois reprises, des taux de réserves obligatoires passant de 12,5% à 2%,

• une fourniture des liquidités à travers des mécanismes de refinancement,

• une baisse, à deux reprises, du taux d’intérêt directeur à raison de 50 points de base chacune le ramenant de 4,5% à

3,5%,

• une autorisation de rééchelonnement des crédits accordés aux entreprises touchées par la récession.

Malgré ces mesures, des fortes pressions ont pesé lourdement sur l’activité du secteur bancaire. Elles se sont traduites en

fin d’année 2011 par:

• une décélération de la progression des encours des dépôts de la clientèle: 5,1% contre 12,3% en 2010,

• une décélération de la progression des encours des crédits à la clientèle: 13,8% contre 19,8% en 2010,

• un recours fréquent des banques au marché monétaire dû à un resserrement aigu de la liquidité bancaire,

• un accroissement des créances classées et une insuffisance de leur couverture par les provisions pour plusieurs banques

de la place,

• La baisse des performances des indicateurs d’exploitation de la plupart des banques.

Aperçu sur l’activité du secteur bancaire en 2011

Page 3: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

3 * Données provisoires

17,8% 16,8% 15,9%

47,7% 49,3% 50,9%

23,9% 23,5% 22,8%

10,6% 10,4% 10,4%

2009 2010 2011

Dépôts collectés par catègorie d'agent économique

Institutionnels Pa rticuliers Sociétés privées Non-résidents

Au niveau de la structure des dépôts, les comptes à termes et certificats de dépôt ont enregistré une baisse de 3,3% contre

une hausse des dépôts d’épargne et à vue de 10,1% dénotant une préférence des déposants pour la liquidité immédiate.

RESSOURCES D’EXPLOITATION

Les dépôts de la clientèle de l’ensemble des banques tunisiennes se sont élevés à 38 427MDT au 31/12/2011 contre

36 562MDT au 31/12/2010 soit une progression de 5,1%. Ce taux de croissance est le plus faible enregistré ces dernières an-

nées.

Quant aux ressources d’emprunts, elles ont progressé de 3,3%, soit à un rythme moins soutenu que celui des dépôts. Le fait

saillant est le recours de plus en plus fréquent des banques aux emprunts obligataires qui ont connu une augmentation annuel-

le de 12% au cours de ces deux dernières années.

En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011* Var 10/09 en % Var 11/10 en % TCAM

Dépôts de la clientèle 32 559 36 562 38 427 12,3% 5,1% 8,6%

Dépôts à vue et autres sommes dues 11 419 13 181 14 504 15,4% 10,0% 12,7%

Dépôts d’épargne 8 826 9 721 10 719 10,1% 10,3% 10,2%

Dépôt à terme et certificats de dépôt 12 314 13 660 13 204 10,9% -3,3% 3,6%

Ressources d’emprunts 3 454 3 627 3 747 5,0% 3,3% 4,2%

Ressources spéciales 2 253 2 297 2 307 2,0% 0,4% 1,2%

Emprunts obligataires 759 847 952 11,6% 12,4% 12,0%

Emprunts convertibles en actions et emprunts subordonnés 442 483 488 9,3% 1,0% 5,1%

Total des ressources d’exploitation 36 013 40 189 42 174 11,6% 4,9% 8,2% Source: BCT

3 454

3 627

3 747

2009 2010 2011

Evolution des ressources d'emprunt en MDT

+5,0%

+3,3%

32 559

36 562

38 427

2009 2010 2011

Evolution des dépôts de la clientèle en MDT

+12,3%

+5,1%

35,1% 36,1% 37,7%

27,1% 26,6% 27,9%

37,8% 37,4% 34,4%

2009 2010 2011

Evolution de la structure des dépôts (en %)

Dépôts à vue et autres sommes dues Dépôts d’épargne

Dépôt à terme et certificats de dépôt

Page 4: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

4

*Données provisoires

EVOLUTION DES TAUX D’INTERETS

La baisse du taux directeur s’est répercutée sur les différents autres taux. En effet, des niveaux historiquement bas ont été

observés exception faite pour les produits de taux long comme les BTA et les emprunts obligataires privés qui ont manifesté

une résistance vis-à-vis des baisses de taux courts .

32 26438 664

43 996

2009 2010 2011

Evolution des crédits à la clientèle en MDT

+19,8%

+13,8%

36 013 40 189 42 174

37 58144 149 50 276

95,8%91,0%

83,9%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

0

20 000

40 000

60 000

2009 2010 2011

Taux de couverture des emplois par les ressources

Total des ressourcesTota l des emploisTa ux de couverture des emplois par les ressources

EMPLOIS D’EXPLOITATION

En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011* Var 10/09 Var 11/10 en % TCAM

Crédits à la clientèle 32 264 38 664 43 996 19,8% 13,8% 16,8%

Portefeuille-titres 5 317 5 485 6 280 3,2% 14,5% 8,7%

Titres de participations et de transactions 2 266 2 555 2 720 12,8% 6,5% 9,6%

Bons du Trésor 2 542 2 441 3 010 -4,0% 23,3% 8,8%

Emprunts nationaux 509 489 550 -3,9% 12,5% 3,9%

Total des emplois d’exploitation 37 581 44 149 50 276 17,5% 13,9% 15,7%

Source: BCT

En 2011, les crédits à la clientèle et le portefeuille-titres ont évolué dans une même proportion de 14% environ. La masse des

crédits à la clientèle, par rapport au total des emplois d’exploitation, a représenté en 2011, 87,5% soit le même niveau qu’en

2010. Ces crédits ont servi à financer les entreprises à hauteur des 2/3 environ du total des crédits. Le reste a été accordé aux

particuliers, essentiellement, pour le financement de l’habitat. Au niveau du portefeuille titres, la progression des actifs des

banques en faveur des Bons de Trésor est de 23,3% en 2011 contre une moyenne des emplois d’exploitation de 13,9%. Ceci re-

flète le choix des banques pour le papier du Trésor considéré comme une valeur refuge dans les circonstances actuelles.

Le taux de couverture des emplois par les ressources a forte-

ment baissé en 2011. En effet, la morosité économique et le

retrait massif des dépôts juste après le 14 janvier sont à l’origi-

ne du resserrement de la liquidité bancaire qui a fortement

impacté le ratio de liquidité de l’ensemble des banques.

Les crédits à la clientèle arrêtés au 31/12/2011 se sont élevés

à 43 996MDT contre 38 664MDT au 31/12/2010 soit une crois-

sance de 13,8% en 2011 contre 19,8% en 2010.

9,71%

8,52% 8,54%

7,87%

9,70%

8,36% 8,52%

7,86%8,03%

6,87% 6,95%6,24%

8,58%

7,57% 7,70%

7,22%6,33%

5,21%

5,61%6,17%5,22%

4,30% 4,43%

4,03%

3,50%

4,50%

5,50%

6,50%

7,50%

8,50%

9,50%

2008 2009 2010 2011

Evolution des taux effectifs moyens par catégorie de crédit

TEM/ crédi t à la consommation TEM/ découverts TEM/ crédi t à moyen terme

TEM/ crédi ts habitat BTA 10 ans (source AFC) TMM moyen

Page 5: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

5

7,0%

6,4% 6,2%

5,6%

3,1%2,9%

2,7% 2,7%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

2008 2009 2010 2011

Evolution de la marge d'intermédiation bancaire

Rendement moyen de crédit Coût moyen des dépôts

Quant à l’évolution de la marge d’intermédiation bancaire, elle

s’est détériorée de 60 points de base. En effet, le rendement

moyen des crédits est passé de 6,2% en 2010 à 5,6% en 2011,

alors que le coût moyen des dépôts a stagné au taux de 2,7%.

2009 2010 2011

Nombre de banques 20 21 21

Nombre d’agences bancaires 1 208 1 335 1 396

Nombre d’habitants par agence bancaire (en milliers) 8,7 7,9 7,6

Nombre de comptes par 100 habitants 53 54 55

Source: BCT

EVOLUTION D’AUTRES INDICATEURS DU SECTEUR

EVOLUTION DES RESULTATS D’EXPLOITATION

La baisse du TMM et l’augmentation des charges financières liées à l’endettement des banques sur le marché monétaire ont

été à l’origine de la décélération de la croissance du PNB qui n’a été que de 5,2% en 2011 contre une hausse de 11,2% en 2010.

De même, les charges opératoires impactées par l’augmentation des charges salariales de 17,8%, se sont accrues de 12,8%.

Ceci s’est traduit par une détérioration du coefficient d’exploitation qui s’est établi à 49,8% en 2011 contre 46,5% en 2010.

En MDT sauf indication contraire 2009 2010 2011 Var 10/09 en % Var 11/10 en %

Marge d’intérêts 1 061,7 1 176,6 1 222,3 10,8% 3,9%

Commissions nettes 376,4 425,5 458,0 13,0% 7,6%

Gains sur portefeuille-titres commercial 276,8 300,6 311,4 8,6% 3,6%

Revenus sur portefeuille investissement 90,1 105,3 120,7 16,9% 14,6%

Produit net bancaire (PNB) 1 805,0 2 008,0 2 112,4 11,2% 5,2%

Charges opératoires 852,8 932,9 1 052,2 9,4% 12,8%

dont : charges salariales 614,6 679,3 800,2 10,5% 17,8%

Résultat d'exploitation 952,2 1 075,1 1 060,2 12,9% -1,4%

Coefficient d'exploitation (Charges opératoires/PNB) 47,2% 46,5% 49,8% -1,7% 7,2%

Source: BCT

58,8% 59% 58%

20,9% 21% 22%

15,3% 15% 15%

5,0% 5% 6%

2009 2010 2011

Evolution de la structure du PNB (en %)

Marge d’intérêts Commissions nettes

Gains sur portefeuille-titres commercial Revenus sur portefeuille investissement

La structure du PNB est demeurée inchangée avec un taux de

marges d’intérêt de 58% du total du PNB en 2011.

Page 6: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

6

Amen Bank ATB Attijari Bank Banque de Tu-

nisie BH BIAT BNA BTE (ADP) STB UBCI UIB

Variation du PNB

0,40% 1,20% 8,40% 3,60% -3,30% 11,60% -0,90% 4% -8,80% 11,50% 15%

Variation du Résultat Net

5,10% -38% -40% 3,50% -37,60% 1,50% -17,90% -63,10% -815,60% -15,20% 25,60%

Provisions collectives

21,1MDT 11,3MDT 11,2MDT 28,5MDT 21,4MDT 29,4MDT 32,7MDT 2,6MDT 53,9MDT 4MDT 6,7MDT

Evolution des fonds propres

13% 3% 8% 7% 1% 3% 4% 1% 2% 4% 24%

Dividende par action (DPA)

1,400DT 0,200DT 0,150DT 0,240DT 0,400DT 2,000DT 0,400DT 1,800DT 0 0,825DT 0

DPA en % du nominal

28% 20% 3% 24% 8% 20% 8% 9% - 17% -

Classement des banques

• Meilleur résul-

tat net

(64,5MDT);

• Meilleur taux

de transforma-

tion (72,1%);

• Le taux de

marge nette

de commission

le plus élevé

(28%).

• Meilleur taux

de créances clas-

sées (5,1%);

• Croissance

des charges

d'exploitation

la moins élevée

(1,1%).

• 1 ère place

en termes de

part de marché

des dépôts de

la clientèle

(15,8%);

• 1 ère place

en termes de

part de marché

des créances

nettes sur

la clientèle

(15,5%);

• Meilleure

croissance du

total des dépôts

de la clientèle

(25%).

• Meilleur

taux de cou-

verture de

l’ensemble

de créances

(11,7%);

• Meilleure crois-

sance des produits

d'exploitation

(15,5%).

• Meilleure

progression en

termes de

croissance du

PNB (15%);

• Croissance des

charges opéra-

toires la plus

élevée (23,8%);

• Meilleur ratio

de liquidité

(143,3%).

• Meilleur taux

de couverture de

créances classées

(88,9%);

• Meilleure

marge d'inter-

médiation ban-

caire (4,9%);

• 1 ère place en

termes de

fonds propres

(560MDT).

• La plus

importante

régression

des résultats

nets (-816%).

• Meilleure

progression du

bénéfice

(25,6%);

• Meilleur coeffi-

cient: Résultats

nets/PNB

(37,7%).

• Meilleur ratio

de solvabilité

(17,6%);

• 1 ère place en

termes de PNB

(339MDT).

• Meilleur taux

de rentabilité

des fonds pro-

pres (ROE), soit

23,7%.

• Meilleur coeffi-

cient d'exploita-

tion (30,1%);

• Meilleur taux

de rentabilité des

actifs (ROA ) soit

1,7%.

Comparaison des facteurs clés 2011

Evolution des activités des banques cotées en 2011

Page 7: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

7

EVOLUTION DES DÉPÔTS

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

BIAT STB BNA Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)

5 3

11

4 2

96

4 3

96

2 9

69

3 2

55

2 7

99

3 0

34

2 0

06

1 8

91

1 3

98

21

0

5 6

02

5 0

10

4 7

75

3 4

98

3 3

64

3 2

35

2 8

93

2 2

51

2 4

19

1 6

62

17

0

5 7

60

5 2

40

4 9

69

3 7

12

3 3

32

3 3

16

3 2

30

2 4

52

2 4

01

1 7

70

21

2

Evolution des dépôts de la clientèle en MDT

2009 2010 2011

24 22727 984

31 56534 880 36 396

2007 2008 2009 2010 2011

Evolution du total dépôts des banques cotées en MDT

+15,5%

+4,3%

+10,5%

+12,8%

11 établissements bancaires sur 21, sont admis à la cote de la bourse. Ils totalisent au 31/12/2011, des dépôts de 36 396MDT soit 94,7% du total du secteur.

Le peloton de tête composé de la BIAT, la STB et la BNA, a réalisé 43,9% du total des dépôts des banques de la cote avec un

taux de croissance annuelle sur les deux dernières années de 6,8%. Ainsi, la BIAT a conservé pour la 6ème

année consécutive

sa 1ère

place. Quant à la STB, elle a enregistré la meilleure croissance avec un taux moyen annuel de 10,4%.

Le groupe Amen Bank, BH, Attijari bank et ATB se place en deuxième position avec une taille moyenne des dépôts ayant

varié de 3,7MDT à 3,2MDT. Parmi ces quatre banques, Amen Bank a réalisé la meilleure performance avec une hausse moyen-

ne sur les deux dernières années de 11,8%.

La recherche d’une nouvelle clientèle en vue de contenir la hausse du coût des ressources dû au resserrement de la liquidité

a exacerbé la concurrence entre les banques. L’extension du réseau des agences de 1 208 en 2009 à 1 396 en 2011 (soit 188

nouvelles agences en deux ans) en est le reflet.

BIAT

STB

BNA

Amen Bank

BH

ATTIJARI BANK

ATB

UIB

BT

UBCI

BTE (ADP)

15,8%

14,4%

13,7%

10,2%

9,2%

9,1%

8,9%

6,7%

6,6%

4,9%

0,6%

Part de marché des dépôts 2011

Page 8: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

8

BNA

STB

BIAT

Am…

BH

ATT…

BT

UIB

ATB

UBCI

BTE …

15,5%

14,5%

12,6%

11,2%

11,2%

8,1%

7,5%

7,1%

6,1%

4,9%

1,3%

Part de marché créances nettes 2011

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

BNA STB BIAT Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

BT UIB ATB UBCI BTE (ADP)

4 3

58

4 7

95

3 5

22

2 9

48

3 6

12

2 2

32

2 1

16

1 8

81

1 6

63

1 1

65

33

7

5 2

26

5 3

52

3 9

72

3 7

14 4 0

06

2 6

29

2 6

10

2 2

99

2 2

52

1 5

95

43

6

5 9

17 5

55

7

4 8

19

4 2

85

4 2

59

3 0

77

2 8

60

2 7

27

2 3

28

1 8

83

48

4

Evolution des créances nettes sur la clientèle en MDT

2009 2010 2011

22 46225 918

28 628

34 093

38 197

2007 2008 2009 2010 2011

Evolution du total des crèdits accordés par les Banques cotées en MDT

+15,4%

+12,0%

+19,1%

+10,5%

EVOLUTION DES CRÉANCES NETTES

Avec un évolution de 12%, les créances des banques cotées ont été plus soutenues que les dépôts qui n’ont enregistré

que 4,3%.

En 2011, le total des crédits accordés à la clientèle par les banques cotées ont représenté 86,8% du total des crédits

du secteur bancaire contre 88,2% en 2010.

La BNA, la STB et la BIAT ont enregistré 42,7% de l’ensemble des crédits accordés par les banques cotées. Il est à noter

un changement de classement par rapport à 2010: la BNA passe en 1ère

position avec une part de marché de 15,5% contre

14,5% pour la STB, suivie par la BIAT en 3ème

position avec une part de marché de 12,6%. Puis l’Amen Bank et la BH viennent

en 4ème

position avec une part de marché de 11,2% chacune.

Page 9: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

9

17

4

13

0

46

0

50

2

35

0

31

6

62

67

2

1 0

10

50

6

1 7

80

3 4

32

1 9

82

6 1

65

5 6

03

3 7

93

3 3

60

52

2

5 1

28

7 6

50

3 2

07

7 7

36

5,1%

6,5% 7,5%9,0% 9,2% 9,4%

11,8%13,1% 13,2%

15,8%

23,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

BT UBCI BIAT Amen Bank ATTIJARI BANK ATB BTE (ADP) BH BNA UIB STB

Taux de créances classées par banque en 2011

CDL (Créances classées 2, 3 et 4) Créances brutes sur la clientèle (bilan et hors bilan) Taux de créances classées

EVOLUTION DES TAUX DE CRÉANCES CLASSÉES

Suite aux directives de la BCT visant à améliorer la qualité des actifs des banques, des efforts énormes ont été fournis par l’en-

semble des banques de la place pendant les 7 dernières années. Ces efforts ont conduit les taux de créances classées de

certaines banques de la place à des niveaux proches de l’acceptable pour un pays émergent comme la Tunisie.

Mais la contraction de l’activité économique en 2011, particulièrement dans le secteur touristique et industriel, a affecté

la qualité des actifs des banques. Pour cette raison, la BCT est intervenue au courant de l’année 2011 pour assouplir

les exigences réglementaires en autorisant le rééchelonnement de certains crédits accordés aux entreprises sinistrées.

Au 31/12/2011, sur les 11 banques de la cote, 6 disposaient d’un ratio inférieur à 10%. Toutefois, certaines banques

demeurent appeler à réduire le volume de leurs créances classées en particulier la STB qui demeure à la traine avec un taux

de 23% provenant, principalement, des créances accrochées du secteur touristique.

La BT et l’UBCI ont réalisé, sur ce plan, les meilleures performances de l’année avec des taux respectivement de 5,1%

et 6,5%.

2 3

28

4 8

19

3 0

77

5 5

57

1 8

83

2 7

27

4 2

85

5 9

17

2 8

60

4 2

59

48

43 2

30

5 7

60

3 3

16 5

24

0

1 7

70

2 4

52 3 7

12 4 9

69

2 4

01

3 3

32

21

2

72,1% 83,7%92,8% 106,1%

106,4% 111,2%

115,4%

119,1% 119,1%

127,8%

228,1%

0,0%

50,0%

100,0%

150,0%

200,0%

250,0%

ATB BIAT ATTIJARI BANK STB UBCI UIB Amen Bank BNA BT BH BTE (ADP)

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

Taux de Transformation ( Créances nette sur la clientèle/dépot de la clientèle)

Créances nettes sur la cl ientèle Dépôts de la cl ientèle Taux de transformation

TAUX DE TRANSFORMATION (CRÉANCES NETTES/DÉPÔTS)

Ce taux est l’inverse du taux de couverture des créances par les dépôts. Le taux moyen pour les 11 banques cotées est passé

de 97,7% en 2010 à 104,9% en 2011. Cette régression est due à une évolution des créances plus importante que celle

des dépôts. L’ATB a réalisé le meilleur taux de transformation avec 72,1% suivie par la BIAT avec 83,7% et Attijari Bank avec

92,8%. Les autres banques ont affiché un taux supérieur à 100%.

Page 10: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

10

La plupart des banques de la cote ont poursuivi, au courant de l’année 2011, leurs efforts de provisionnement conformément

à la circulaire de la BCT n°2012-02 et sont parvenues à améliorer le taux de couverture de l’ensemble de leurs créances.

EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DE L’ENSEMBLE DE CRÉANCES

EVOLUTION DU RATIO DE LIQUIDITÉ

Encore une fois, les tensions exacerbées sur la liquidité bancaire ont impacté défavorablement ce ratio qui est passé de

104,4% en 2010 à 91,8%* en 2011 contre un objectif de 100%.

Au 31/12/2011, seules deux banques de la place se sont conformées au ratio réglementaire à savoir l’ATB avec 143,3% et la

BT avec 116,6%. Pour certaines banques, ce ratio a frôlé les 66% soit un niveau jugé inquiétant. Il y’a lieu de signaler qu’en

2009 et en 2010, la majorité des banques avait respecté ce ratio réglementaire.

ATB

BT

UBCI

ATTIJARI BANK

STB

BIAT

BNA

BH

Amen Bank

UIB

143,3%

116,6%

92,0%

91,0%

89,5%

88,3%

83,6%

78,8%

68,9%

66,1%

Ratio de liquidité 2011

Acti f réa lisable/passif exigible

*Faute de disponibilité d’information, ce ratio ne prend pas en considération celui de la BTE

7 7

36

7 6

50

5 1

28

3 2

07

52

2

5 6

03

3 7

93

3 3

60

6 1

65

1 9

82

3 4

32

90

8

73

2

46

0

24

0

37 3

89

23

6

20

7

36

3

11

2

18

4

11,7%

9,6% 9,0%

7,5% 7,2% 6,9%6,2% 6,2% 5,9% 5,7% 5,3%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

STB BNA BH UIB BTE (ADP) Amen Bank ATTIJARI BANK ATB BIAT UBCI BT

Taux de couverture de l'ensemble de créances

Créances brutes sur la clientèle (bilan et hors bilan) Total couverture constituée (Provisions & Agios réservés) Taux de couverture de l 'ensemble de créances

EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DES CRÉANCES CLASSÉES

En dépit d’une conjoncture économique très difficile, la majorité des banques cotées a réussi à maintenir les taux

de couverture de leurs créances classées très proches de ceux de 2010.

4 banques, la BT, l’UBCI, l’Amen Bank et la BIAT, ont réalisé des performances supérieures à 70% (niveau de couverture re-

commandé par la BCT) et 3 banques ont souffert d’une importante insuffisance de couverture en réalisant des niveaux

inférieurs à 60% à savoir la BTE avec 56,4%, la STB avec 48,0% et l’UIB avec 46,2%.

174

130

502

460

1 01

0

672

350

316

62

1 78

0

506

155

108

368

334

700

438

225

195

35

854

233

88,9%83,4%

73,3% 72,7%69,3%

65,2% 64,2% 61,8%56,4%

48,0%

46,2%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

0

500

1 000

1 500

2 000

BT UBCI Amen Bank BIAT BNA BH ATTIJARI BANK ATB BTE (ADP) STB UIB

Taux de couverture de créances classées en 2011

CDL (Créances classées 2, 3 et 4) (a) Total couverture constituée (Provisions & Agios réservé hors prov collectives ) (c) Taux de couverture de créances classées (c/a)

Page 11: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

11

BT

ATB

Amen Bank

ATTIJARI …

BH

BNA

STB

UIB

BIAT

UBCI

17,6%

14,1%

13,0%

12,4%

10,2%

10,0%

9,9%

9,7%

9,5%

9,1%

Ratio de solvabilité 2011

Ratio de s olvabilité (Ratio des FP selon ci rculaire n°99-04 de la BCT

=Fonds propres nets / Total des actifs pondérés par l es risques)

EVOLUTION DES FONDS PROPRES DES BANQUES

Un accroissement de 5,2% des fonds propres des banques de la cote a eu lieu en passant de 3 923MDT au 31/12/2010 à

4 127MDT au 31/12/2011 provenant particulièrement des réserves constituées à partir des bénéfices réalisés. Aucune banque

n’a recouru à des augmentations de capital en numéraire au courant de 2011, à l’exception d’Attijari Bank qui a augmenté son

capital par la conversion des obligations convertibles en actions « OCA Attijari Bank 2006 » en actions.

0

100

200

300

400

500

600

BNA STB BIAT BT BH Amen

Bank

ATB ATTIJARI

BANK

UBCI BTE (ADP) UIB

48

1

50

3

457

412

40

0

330

29

3 24

0

17

5

14

0

80

53

6

51

9

47

1 44

1

43

0

378

397

31

6

19

4

142

98

56

0 52

8

48

5 47

1

43

4

42

8

41

0

342

20

2

144

12

2

Evolution des Fonds propres par banque en MDT

2009 2010 2011Le graphique présente l’évolution des capitaux propres après affectation

A partir de la physionomie des fonds propres, les banques peuvent être segmentées en 3 catégories :

• 1ère Catégorie : Banques ayant des FP supérieurs à 500MDT : BNA, STB et BIAT

• 2ème Catégorie : Banques ayant des FP supérieurs à 400MDT et inférieurs à 500 MDT : BT, BH, Amen Bank et ATB

• 3ème Catégorie: Banques ayant des FP inférieurs à 400MDT: Attijari Bank, UBCI, BTE et UIB

Compte tenu de l’état d’insuffisance de couverture des créances accrochées, certaines banques sont appelées à renforcer

leurs fonds propres plus particulièrement la STB (le conseil d’administration de la STB réuni le 20/04/2012, a décidé la convocation

des actionnaires en AGE à l’effet de délibérer sur un projet d’augmentation de capital d’un montant de 126,56MDT, pour le porter de 124,300MDT

à 250,860MDT et ce, par l’émission de 25.312.000 actions nouvelles).

EVOLUTION DU RATIO DE SOLVABILITÉ

Malgré un faible accroissement des fonds propres des banques au cours de 2011, le ratio de solvabilité (ratio Cooke)

de l’ensemble des banques s’est situé à 12% environ (niveau à peu près identique à celui de l’année 2010), qui est toutefois

supérieur à la norme exigée de 8%.

Comme pour les années passées, la BT a préservé sa position de leader sur ce plan, avec 17,6% suivie par l’ATB avec 14,1%.

Page 12: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

12

PRODUITS ET CHARGES D’EXPLOITATION

UBCI

UIB

BIAT

ATTIJARI BANK

BT

BTE (ADP)

BNA

Amen Bank

ATB

STB

BH

15,5%

15,5%

10,0%

9,4%

8,2%

6,3%

5,8%

5,1%

3,3%

-1,5%

-1,5%

Croissance des produits d'exploitation bancaire 2011/2010

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

BIAT BNA STB Amen Bank BH ATTIJARI

BANK

ATB BT UIB UBCI BTE (ADP)

38

5

39

6

40

3

27

4

30

6

23

4

21

5

19

6

15

7

13

0

33

42

7 40

7 41

4

33

1

32

3

26

5 24

4

21

8

18

4

14

7

38

47

0

43

1

40

7

34

8

31

8

28

9

25

2

23

6

21

2

17

0

40

Evolution des produits d'exploitation par banque en MDT

2009 2010 2011

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

STB Amen Bank BNA BIAT BH ATTIJARI

BANK

ATB BT UIB UBCI BTE (ADP)

15

9

13

2

15

5 12

2

12

0

86

90 63

52

37

16

17

1

16

1

14

6 12

3 12

8

97

10

0

70

62

38

16

18

6 17

7

17

2

13

1

12

9

10

8

10

7

83

72

49

17

Evolution des charges d'exploitation par banque en MDT

2009 2010 2011

Quant aux charges d’exploitation, elles ont atteint 1 230MDT au 31/12/2011 contre 1 112MDT au 31/12/2010 et 1 031MDT

au 31/12/2009, soit une augmentation de 7,9% en 2010 et 10,6% en 2011.

Ainsi, le rythme de croissance des charges en 2011 a été plus important que celui des produits.

Le total des produits d’exploitation des banques qui se compose des Intérêts et revenus assimilés, des commissions perçues,

des gains sur portefeuille-titres commercial et des opérations financières et revenus du portefeuille d'investissement a atteint

3 173MDT au 31/12/2011 contre 2 997MDT au 31/12/2010 et 2 729MDT au 31/12/2009, soit une augmentation de 5,9% en

2011 contre 9,8% en 2010.

UBCI

BNA

BT

UIB

ATTIJARI BANK

Amen Bank

BTE (ADP)

STB

ATB

BIAT

BH

26,7%

17,8%

17,8%

16,6%

11,1%

10,1%

9,7%

8,9%

6,3%

6,2%

1,1%

Croissance des charges d'exploitation bancaire 2011/2010

Page 13: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

13

7,2%6,7% 7,0%

6,3% 6,3% 6,4%6,0% 6,2% 5,9%

6,5%

6,7%

2,3%2,7%

3,2% 2,9%3,3% 3,4% 3,5% 3,7% 3,6%

4,8%

8,9%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

10,0%

BIAT UBCI ATTIJARI

BANK

UIB ATB BT BNA BH STB Amen Bank BTE (ADP)

Marge d'intermédiation par banque en 2011

Rendement moyen des crédits en 2011 = Intérêts et revenus assimilés/ Moyenne des créances nettes sur la clientèle 2010 2011

Coût myen des dépôts en 2011 = Intérêts encourus et charges assimilées/Moyenne des dépôts de la cl ientèle 2010 2011

NB: le coût moyen des dépôts de la BTE dépasse largement son rendement moyen des crédits faisant l’exception par rapport aux autres banques au niveau de la structure

des ressources. En effet, les dépôts de la clientèle de la BTE ne représentent que 34% de ses ressources qui sont constituées en majorité d’emprunts & ressources spéciales et de

Dépôt & avoirs des établissements bancaires & financiers.

0

50

100

150

200

250

300

350

BIAT BNA STB BH ATTIJARI

BANK

Amen Bank BT ATB UIB UBCI BTE (ADP)

263 24

2

244 18

7

148 14

2

133

125

105

93 17

304

262

243 19

5

167

170

148

144

122

109

22

339

259

221

188

181

171

153

146

140

121

23

Evolution du PNB par banque en MDT

2009 2010 2011

EVOLUTION DU PNB

Le PNB des banques de la cote a enregistré en 2011 un accroissement de 3,1% passant de 1 885,5MDT au 31/12/2010

à 1 943,9MDT au 31/12/2011.

Le PNB des banques cotées a représenté 92% du PNB du secteur en 2011 contre 93,9% en 2010.

Encore une fois, la BIAT a occupé la première place suivie par la BNA et la STB.

En termes de croissance, avec 15%, l’UIB a assuré la

meilleure progression de PNB de la place suivie par la

BIAT (11,6%). Les plus mauvaises performances ont

été celles des banques publiques (STB: -8,8%,

BH: -3,3% et BNA: -0,9%).

UIB

BIAT

UBCI

ATTIJARI BANK

BTE (ADP)

BT

ATB

Amen Bank

BNA

BH

STB

15,0%

11,6%

11,5%

8,4%

4,0%

3,6%

1,2%

0,4%

-0,9%

-3,3%

-8,8%

Croissance du PNB 2011/2010

BH UIB BNA STB BT BTE (ADP) UBCI BIAT ATTIJARI

BANK

Amen Bank ATB

69% 64% 64% 63% 61% 61% 59% 55% 52% 51%

31%

17% 27%18% 24%

22% 21% 27%

20% 28%23%

18%

13% 7%

12%9%

9% 10%8%

22% 17%

11%

43%

1% 3% 6% 4% 8% 8% 6% 3% 3% 15% 8%

Evolution de la structure du PNB en 2011

Marge d'intérêts Commissions nettes Gains sur portefeuille-titres commercial et opérations financières Revenus du portefeuille d'investissement

Quant à la structure du PNB, l’ATB a fait, encore une fois, l’exception avec un taux de marge nette d’intérêt de 31%, soit

le plus bas du secteur dont la moyenne s’établit à 57%. Toutefois, elle se distingue par les gains portefeuille-titres commercial

et opérations financières les plus élevés soit 43%.

Attijari bank a réalisé le taux de marge nette de commission le plus élevé, soit 28%.

Page 14: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

14

EVOLUTION DES CHARGES OPÉRATOIRES (frais de personnel, dotation aux amortissements et aux provisions des immobilisa-tions et charges générales d’exploitation)

Les charges opératoires des banques de la cote se sont accrues de 11,4% passant de 930MDT au 31/12/2010 à 1 036MDT au

31/12/2011. Cette augmentation est dûe, particulièrement, à la hausse des frais de personnel d’un montant de 99MDT passant

de 628MDT au 31/12/2010 à 727MDT au 31/12/2011 soit 16% environ.

EVOLUTION DU TAUX DE COUVERTURE DES FRAIS DE PERSONNEL PAR LES COMMISSIONS NETTES (marge sur commission/frais de personnel)

Après avoir connu des améliorations au courant de 2009 et 2010, ce ratio s’est détérioré en 2011 pour atteindre 58,6% contre

64,1% en 2010.

La BT a réussi à couvrir ses frais de personnel par les commissions nettes enregistrant un taux de 115,1% contre seulement

43,8% pour la BNA qui occupe la dernière position.

199

140

121

10498

84 8377

71

46

13142 109 94 66 73 51 58 43 53 29

8

BIAT BNA STB ATTIJARI

BANK

BH UBCI UIB ATB Amen Bank BT BTE (ADP)

Charges opératoires et Frais de personnel par banque

Charges opératoires (frais de personnel, DAP immo et les charges générales d’exploitation) Frais de personnel

Les plus importantes augmentations ont concerné Amen

Bank(23,8%) et la BIAT(15,6%). Par contre, la STB et la BNA

n’ont enregistré respectivement que 2,6% et 7,1%.

Amen Bank

BIAT

BTE (ADP)

ATTIJARI BANK

UIB

BH

UBCI

ATB

BT

BNA

STB

23,8%

15,6%

14,8%

13,6%

12,6%

12,5%

11,9%

9,1%

8,8%

7,1%

2,6%

Croissance des charges opératoires bancaire 2011/2010

33 50 39 33 38 27 5 53 68 32 48

29

66

53 5158

43

8

94

142

73

109

115,1%

76,1% 74,5%

64,9% 64,6%61,3%

57,9% 56,3%

48,1%44,2% 43,8%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

BT ATTIJARI

BANK

Amen Bank UBCI UIB ATB BTE (ADP) STB BIAT BH BNA

0

20

40

60

80

100

120

140

160Taux de couverture des frais de personnel par les commissions nettes en 2011

Commissions nettes(MDT) Frais de personnel (MDT) Commissions nettes / Frais de personnel

Page 15: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

15

EVOLUTION DU COEFFICIENT D’EXPLOITATION (charges opératoires/PNB) Ce ratio est passé de 49,3% en 2010 à 53,3% en 2011. Cette détérioration provient d’une évolution des charges opératoires

plus importante que celle du PNB.

Les meilleures performances sur ce plan, ont été enregistrées par la BT avec 30,1% et l’Amen Bank avec 41,5%. Les plus

mauvaises sont celles de l’UBCI 69,1% et l’UIB 59,2%.

Au courant de 2011, aucune banque n’est parvenue à améliorer son coefficient d’exploitation.

46 7198

77

140 121

13104

199

83 84

153171

188

146

259

221

23

181339

140121

30,1%

41,5%

52,2% 52,9% 53,9% 54,7% 56,5% 57,4% 58,6% 59,2%

69,1%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

BT Amen Bank BH ATB BNA STB BTE (ADP) ATTIJARI

BANK

BIAT UIB UBCI

Coefficient d'exploitation

Charges opératoires (MDT) PNB(MDT) Coefficient d'exploitation (Chges opératoires/PNB)

EVOLUTION DES RÉSULTATS NETS Le cumul des résultats nets dégagé par l’ensemble des banques de la cote, a accusé un recul de 43,5% par rapport à celui

de 2010.

Amen Bank BT BIAT ATTIJARI

BANK

BNA ATB UIB UBCI BH BTE (ADP) STB

44,7

66,1

60,1

46,1

40,9 45

,8

7,4

22,5

54,0

7,5 40

,2

61,4

55,7

47,5

72,7 43

,8 53,5

18,6 24

,5

30,2

8,0 14

,8

64,5

57,7

48,2

43,6

36,0

33,2

23,3

20,7

18,9

3,0

-105

,9

Evolution du Résultat net par banque en MDT

2009 2010 2011Les résultats affichés après modifications comptables

La STB et la BTE ont affiché les plus importantes diminutions des bénéfices soit -815,6% et -63,1%.

Le fait saillant de l’exercice 2011 reste la perte substantielle de 106MDT environ, réalisée par la STB suite aux redressements

comptables constatés par le biais du compte des modifications comptables d’un montant de –117,3MDT*.

Toutefois, 4 banques à savoir UIB, Amen Bank, BT et la BIAT sont parvenues à réaliser des augmentations de bénéfice

respectivement de 25,6%, 5,1%, 3,5% et 1,5%.

UIB

Amen Bank

BT

BIAT

UBCI

BNA

BH

ATB

ATTIJARI BANK

BTE (ADP)

STB

25,6%

5,1%

3,5%

1,5%

-15,2%

-17,9%

-37,6%

-38,0%

-40,0%

-63,1%

-815,6%

Croissance des Résultats nets bancaire 2011/2010

*En effet, les soldes des provisions sur engagements et celles pour risques et charges ont fait l’objet de corrections nécessaires pour améliorer la couverture des risques antérieurs à l’exercice 2011

et se rapportant essentiellement à l’estimation des garanties. De même le traitement comptable de l’emprunt BAD VI, décomptabilisé en 2003, a fait l’objet aussi d’une correction.

Page 16: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

16

Quant aux résultats nets par rapport au PNB, l’Amen Bank et la BT ont réalisé les meilleurs coefficients à savoir 37,7% suivies

par Attijari Bank et l’ATB avec des coefficients respectivement de 24,0% et 22,8%.

RENTABILITÉ DES FONDS PROPRES En termes de rentabilité des fonds propres (ROE), l’UIB

a occupé la première place suivie par Amen Bank, Attijari

Bank et la BT.

171153

181

146121

140

339

259

23

188

221

65 58 44 3321 23 48 36

3 19-106

37,7% 37,7% 24,0% 22,8%

17,1% 16,6%14,2%

13,9%

12,9%

10,0%

-47,8%-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

Amen Bank BT ATTIJARI

BANK

ATB UBCI UIB BIAT BNA BTE (ADP) BH STB

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400Résultats nets / PNB par banque

PNB(MDT) Résultat net(MDT) Résultat net/PNB

BT

Amen Bank

ATTIJARI BANK

UBCI

UIB

ATB

BIAT

BNA

BTE (ADP)

BH

STB

1,7%

1,2%

1,0%

0,8%

0,8%

0,8%

0,7%

0,5%

0,5%

0,3%

-1,5%

ROA 2011

ROA (Bénéfice net/Tot actif)

UIB

Amen Bank

ATTIJARI BANK

BT

UBCI

BIAT

ATB

BNA

BH

BTE (ADP)

STB

23,7%17,1%

13,8%

13,1%

10,8%

10,2%

8,4%

6,7%

4,4%

2,1%

-20,5%ROE 2011

ROE (Bénéfice net/Tot cap propres avant résultat)

RENTABILITÉ DES ACTIFS En termes de rentabilité des actifs (ROA), la BT, l’Amen Bank

et Attijari Bank ont affiché les meilleurs taux.

Dans l’ensemble, le secteur a accusé une régression de ces deux ratios au cours de l’exercice 2011.

Page 17: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

17

CONCLUSION

Il ressort de l’analyse des états financiers de la plupart des banques cotées, que le ralentissement de l’activité économique

a pesé lourdement sur l’activité des banques, sans pour autant altérer profondément leurs fondamentaux financiers.

Ceci pourrait s’expliquer par les réformes du système bancaire entamées depuis quelques années et les mesures de politi-

que monétaire prises par la BCT au courant de l’année 2011, qui ont permis d’atténuer les difficultés actuelles.

En effet, sur les dix dernières années, les banques Tunisiennes ont consenti beaucoup d’efforts pour améliorer la qualité de

leurs actifs. C’est ainsi que le taux de créances classées qui était de 24% en 2003 est passé actuellement à 12,3%. Notons

aussi une amélioration continue du taux de couverture de ces créances classées: le taux avoisine actuellement les 70%

(objectif de la BCT) pour la plupart des banques de la place. La fragilité du système bancaire tunisien subsiste néanmoins en-

core:

• le système demeure fortement atomisé et fragmenté,

• un effort supplémentaire de provisionnement des créances classées est toujours nécessaire,

• les charges opératoires et notamment les frais du personnel sont toujours élevés: le coefficient d’exploitation affiche

un taux de 53% environ,

• le ratio de liquidité qui est actuellement d’un niveau très bas pour certaines banques devient problématique: d’où la

nécessité de renforcer la capacité de mobilisation des ressources desdites banques,

• la consolidation des fonds propres de certaines banques s’impose: le FMI dans son rapport de juillet 2012 portant sur

l’évaluation de la stabilité du système financier tunisien recommande, à titre préventif, le renforcement des fonds

propres bancaires dans une proportion dépassant 5% du PIB (soit 3 milliards de dinars environ) et d’accroitre le ratio

de solvabilité de 8 à 10% minimum d’ici 2014.

Ainsi, les institutions bancaires tunisiennes demeurent toujours source d’inquiétude pour les autorités. Pour cela,

la poursuite des réformes structurelles du système monétaire et financier du pays, l’adoption des normes internationales

comme les normes Bâle III, le renforcement des moyens susceptibles de faire renaitre la confiance et l’instauration des règles

de bonne gouvernance sont une nécessité absolue pour assurer l’invulnérabilité du système bancaire Tunisien.

Page 18: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

18

Principaux ratios (en %)

Taux de transformation: créances nettes sur la clientèle/dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB ROE: Bénéfice net/Total capitaux propres avant résultat ROA: Bénéfice net/Total actif TCC: Taux de Créances Classées TCCC: Taux de Couverture de Créances Classées Ratio de liquidité: actif réalisable/passif exigible Ratio de solvabilité: Ratio des FP selon circulaire n°99-04 de la BCT =Fonds propres nets / Total des actifs pondérés par les risques

Fonds propres: total des capitaux propres après affectation PNB: Produit Net Bancaire

Dépôts de la clientèle Créances nettes sur

la clientèle Fonds propres PNB Résultat net

Amen Bank 3 712,5 4 285,1 428,3 171,0 64,5

ATB 3 229,8 2 327,7 410,0 145,8 33,2

ATTIJARI BANK 3 316,0 3 077,0 342,1 181,4 43,6

BH 3 332,3 4 259,2 434,1 188,2 18,9

BIAT 5 759,6 4 818,8 485,2 339,1 48,2

BNA 4 969,2 5 917,0 560,1 259,1 36,0

BT 2 401,5 2 860,4 471,4 153,1 57,7

BTE (ADP) 212,3 484,3 143,6 23,0 3,0

STB 5 240,1 5 557,3 528,0 221,4 -105,9

UBCI 1 770,2 1 883,1 202,1 121,4 20,7

UIB 2 452,1 2 726,9 121,8 140,3 23,3

Sociétés cotées 36 395,5 38 196,7 4 126,5 1 943,9 243,1

Taux de

transformation Coefficient

d'exploitation ROE ROA TCC TCCC Ratio de liquidité Ratio Cooke

Amen Bank 115,4% 41,5% 17,1% 1,2% 9,0% 73,3% 68,9% 13,0%

ATB 72,1% 52,9% 8,4% 0,8% 9,4% 61,8% 143,3% 14,1%

ATTIJARI BANK 92,8% 57,4% 13,8% 1,0% 9,2% 64,2% 91,0% 12,4%

BH 127,8% 52,2% 4,4% 0,3% 13,1% 65,2% 78,8% 10,2%

BIAT 83,7% 58,6% 10,2% 0,7% 7,5% 72,7% 88,3% 9,5%

BNA 119,1% 53,9% 6,7% 0,5% 13,2% 69,3% 83,6% 10,0%

BT 119,1% 30,1% 13,1% 1,7% 5,1% 88,9% 116,6% 17,6%

BTE (ADP) 228,1% 56,5% 2,1% 0,5% 11,8% 56,4%

STB 106,1% 54,7% -20,5% -1,5% 23,0% 48,0% 89,5% 9,9%

UBCI 106,4% 69,1% 10,8% 0,8% 6,5% 83,4% 92,0% 9,1%

UIB 111,2% 59,2% 23,7% 0,8% 15,8% 46,2% 66,1% 9,7%

Moyenne du secteur 104,9% 53,3% 6,2% 0,5% 12,3% 61,2% 91,8% 11,5%

ETAT RECAPITULATIF AU 31/12/2011

Principaux indicateurs (en MDT)

Page 19: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

19

Malgré les signes d’amélioration de l’activité économique qui ont marqué le premier semestre 2012 avec la hausse de

la production agricole et la consolidation de l’activité touristique par rapport au premier semestre 2011, les retombées

de la récession économique aussi bien nationale qu’internationale ont persisté: contraction de la production des industries

manufacturières, recrudescence des tensions inflationnistes, aggravation du déficit de la balance commerciale et du déficit

courant, repli des avoirs en devises, resserrement accru de la liquidité sur le marché monétaire avec pour conséquence l’a-

baissement par l’agence Standard&Poors de la notation souveraine de BBB (Investment Grade) à BB (Spéculative Grade) au-

tant d’éléments négatifs qui caractérisent l’environnement économique.

Ces tensions se sont répercutées, au cours de cette période, dans une large mesure sur l’activité bancaire qui a été marquée,

encore une fois, par le ralentissement du rythme de progression des concours bancaires à l’économie nationale et le recours

de plus en plus important des banques au refinancement par la BCT (injection moyenne sur le marché de 4,8 milliards

de dinars au mois de juin 2012 contre 3,5 milliards de dinars au mois de décembre 2011), entraînant la hausse du TMM

de 40 points de base environ par rapport à la fin de l’année 2011 (TMM juin 2012 : 3,64% contre TMM décembre

2011 : 3,23%).

Evolution des activités des banques cotées au 30/06/2012

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

BIAT STB BNA Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)

5 76

0

5 24

0

4 96

9

3 71

2

3 33

2

3 31

6

3 23

0

2 45

2

2 40

1

1 77

0

214

5 93

7

5 04

0

4 74

6

4 27

2

3 58

0

3 54

8

3 08

8

2 63

8

2 34

9

1 75

8

272

Evolution des dépôts de la clientèle par banque en MDT

Au 31/12/2011 30/06/2012

Les dépôts des banques de la cote ont enregistré au cours du 1er

semestre 2012 une faible hausse de 2,3% en passant de

36 397MDT au 31/12/2011 à 37 230MDT au 30/06/2012. Il y’a lieu de signaler une contraction des dépôts à vue de 2,8%

et un accroissement de dépôts à terme et d’épargne de 5%.

La meilleure progression des dépôts, a été réalisée par la BTE (+27,4 %). La plus mauvaise est celle de la BNA (-4,5%).

Encours des dépôts de la clientèle en MDT

30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012/

30.06.2011

Var30.06.2012/

31.12.2011

BIAT 5 595 5 937 5 760 6,1% 3,1%

STB 5 193 5 040 5 240 -3,0% -3,8%

BNA 4 636 4 746 4 969 2,4% -4,5%

Amen Bank 3 633 4 272 3 712 17,6% 15,1%

BH 3 247 3 580 3 332 10,3% 7,4%

ATTIJARI BANK 3 290 3 548 3 316 7,9% 7,0%

ATB 2 940 3 088 3 230 5,1% -4,4%

UIB 2 272 2 638 2 452 16,1% 7,6%

BT 2 311 2 349 2 401 1,6% -2,2%

UBCI 1 842 1 758 1 770 -4,6% -0,7%

BTE (ADP) 214 272 214 27,0% 27,4%

Total sociétés cotées 35 173 37 230 36 397 5,8% 2,3%

Page 20: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

20

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

STB BNA BIAT Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)

6 52

7

5 92

7

5 18

2

4 28

5

4 25

9

3 07

7

2 72

7

2 86

0

2 32

8

1 59

4

523

6 72

6

6 12

8

5 49

8

4 69

3

4 32

3

3 28

0

2 93

3

2 91

3

2 43

8

1 82

5

534

Evolution des crédits à la clientèle par banque en MDT

Au 31/12/2011 30/06/2012

Encours des crédits à la clientèle en MDT

30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012/

30.06.2011

Var30.06.2012/

31.12.2011

STB 6 610 6 726 6 527 1,8% 3,1%

BNA 5 504 6 128 5 927 11,3% 3,4%

BIAT 4 853 5 498 5 182 13,3% 6,1%

Amen Bank 3 993 4 693 4 285 17,5% 9,5%

BH 4 176 4 323 4 259 3,5% 1,5%

ATTIJARI BANK 2 951 3 280 3 077 11,2% 6,6%

BT 2 706 2 913 2 860 7,6% 1,8%

UIB 2 541 2 933 2 727 15,4% 7,6%

ATB 2 251 2 438 2 328 8,3% 4,7%

UBCI 1 964 1 825 1 594 -7,1% 14,5%

BTE (ADP) 502 534 523 6,5% 2,2%

Total sociétés cotées 38 049 41 290 39 290 8,5% 5,1%

Les encours des crédits des banques se sont inscrits en hausse de 5,1% au cours des six premiers mois et de 8,5% du

30/06/2011 à 30/06/2012.

Encore une fois, la croissance des crédits s’est révélée supérieure à la croissance des dépôts.

Malgré un accroissement très timide, la STB a préservé sa première place en termes de part de marché de crédits suivie par

la BNA qui a réalisé une hausse de 11,3% depuis le 30/06/2011.

0

50

100

150

200

250

300

350

BIAT BNA ATTIJARI

BANK

STB Amen

Bank

BH UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)

33

9

262

181

22

1

171 18

8

14

0

15

3

146

121 23

18

9

14

2

107

105

103

92 84

80

78

59 13

Evolution du PNB par banque en MDT

Au 31/12/2011 30/06/2012

PNB en MDT 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var30.06.2012

/30.06.2011

PNB 30.06.2012/

PNB 31.12.2011

BIAT 163 189 339 15,8% 55,6%

BNA 131 142 262 8,0% 54,1%

ATTIJARI BANK 89 107 181 19,3% 58,8%

STB 103 105 221 1,7% 47,3%

Amen Bank 87 103 171 17,6% 60,0%

BH 93 92 188 -1,3% 48,6%

UIB 69 84 140 21,8% 60,0%

BT 79 80 153 1,5% 52,3%

ATB 75 78 146 4,1% 53,3%

UBCI 62 59 121 -4,7% 48,3%

BTE (ADP) 12 13 23 8,9% 56,5%

Total sociétés cotées 963 1 050 1 947 9,0% 53,9%

Les produits d’exploitation bancaires se sont inscrits en hausse de 2,9% (de 1 586MDT au 30/06/2011 à 1 631MDT au

30/06/2012). Les charges d’exploitation de la même période ont enregistré une baisse de 6,6% (581MDT au 30/06/2012 contre

623MDT au 30/06/2011).

Durant cette période, ces évolutions ont permis une croissance du PNB de 9%.

La BIAT a préservé sa première place et a réalisé un taux de croissance de 15,8%.

L’UIB a réalisé la meilleure croissance avec un taux de 21,8%.

L’UBCI a réalisé la plus mauvaise performance avec croissance négative de 4,7%.

Page 21: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

21

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

BIAT BNA STB ATTIJARI

BANK

BH UIB ATB UBCI Amen

Bank

BT BTE (ADP)

19

9

14

0

115 92

91 77 77

75

66

40 1

2

10

7

72

58

48

47

42

39

35 32 21

6

Evolution des charges opératoires en MDT

Au 31/12/2011 30/06/2012

Charges opératoires en MDT 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011 Var 30.06.2012/

30.06.2011

Chges opér

30.06.2012/Chges

opér 31.12.2011

BIAT 91 107 199 17,9% 53,9%

BNA 66 72 140 8,6% 51,3%

STB 56 58 115 2,4% 50,4%

ATTIJARI BANK 44 48 92 9,5% 52,1%

BH 44 47 91 7,6% 51,6%

UIB 36 42 77 14,7% 54,3%

ATB 35 39 77 10,3% 50,6%

UBCI 40 35 75 -11,6% 46,8%

Amen Bank 31 32 66 4,9% 49,3%

BT 18 21 40 18,5% 53,3%

BTE (ADP) 5 6 12 17,2% 51,8%

Total sociétés cotées 466 507 982 8,8% 51,6%

Les charges opératoires des banques de la cote ont atteint au 30/06/2012 le montant de 507MDT contre 466MDT au 30/06/2011, soit une hausse de 8,8%. La BT a la plus forte progression soit 18,5%. La seule baisse a été enregistrée par

l’UBCI (-11,6%).

Coefficient d'exploitation 30/06/2011 30/06/2012 31/12/2011

UBCI 64,5% 59,8% 61,8%

BIAT 55,8% 56,8% 58,6%

STB 54,7% 55,2% 51,7%

BH 46,9% 51,2% 48,2%

BNA 50,2% 50,5% 53,3%

ATB 47,4% 50,2% 52,9%

UIB 52,8% 49,7% 54,9%

BTE (ADP) 44,3% 47,7% 52,0%

ATTIJARI BANK 49,0% 45,0% 50,8%

Amen Bank 35,3% 31,5% 38,3%

BT 22,6% 26,4% 25,9%

Sociétés cotées 48,4% 48,3% 50,5%

Dans l’ensemble, ce coefficient a maintenu le niveau de 48%.

Le meilleur coefficient est enregistré par la BT (26,4%).

Le plus mauvais coefficient est celui de l’UBCI (59,8%).

UBCI

BIAT

STB

BH

BNA

ATB

UIB

BTE (ADP)

ATTIJARI BANK

Amen Bank

BT

59,8%

56,8%

55,2%

51,2%

50,5%

50,2%

49,7%

47,7%

45,0%

31,5%

26,4%

Coefficient d'exploitation

30/06/2012

Page 22: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

22

ETAT RECAPITULATIF AU 30/06/2012

PNB: Produit Net Bancaire Taux de transformation: Encours des crédits à la clientèle/Encours des dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB Taux de rentabilité: marge globale / PNB

Encours des dépôts

de la clientèle Encours des crédits

à la clientèle PNB Taux de transformation

Coefficient d'exploitation

Taux de rentabilité

30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012 30/06/2011 30/06/2012

Amen Bank 3 632,8 4 272,4 3 992,5 4 693,1 87,3 102,7 109,9% 109,8% 35,3% 31,5% 74,9% 73,2%

ATB 2 939,7 3 088,4 2 250,5 2 437,6 74,6 77,7 76,6% 78,9% 47,4% 50,2% 55,8% 46,3%

ATTIJARI BANK 3 289,5 3 547,8 2 950,7 3 280,5 89,5 106,7 89,7% 92,5% 49,0% 45,0% 77,8% 80,2%

BH 3 247,1 3 580,3 4 175,6 4 323,0 92,8 91,6 128,6% 120,7% 46,9% 51,2% 86,6% 89,3%

BIAT 5 595,4 5 937,3 4 852,9 5 497,6 162,8 188,6 86,7% 92,6% 55,8% 56,8% 76,0% 72,2%

BNA 4 635,5 4 745,6 5 504,1 6 127,5 131,5 141,9 118,7% 129,1% 50,2% 50,5% 81,2% 79,9%

BT 2 311,2 2 348,9 2 706,5 2 912,5 79,0 80,1 117,1% 124,0% 22,6% 26,4% 79,7% 80,6%

BTE (ADP) 214,3 272,2 501,6 534,2 11,9 13,0 234,0% 196,3% 44,3% 47,7% 72,6% 94,5%

STB 5 193,4 5 040,1 6 610,0 6 725,7 103,0 104,7 127,3% 133,4% 54,7% 55,2% 88,9% 83,6%

UBCI 1 842,4 1 758,3 1 963,7 1 825,3 61,5 58,7 106,6% 103,8% 64,5% 59,8% 86,0% 86,7%

UIB 2 271,8 2 638,4 2 541,1 2 933,2 69,1 84,2 111,9% 111,2% 52,8% 49,7% 91,8% 86,7%

Sociétés cotées 35 173,2 37 229,5 38 049,2 41 290,4 963,0 1 049,9 108,2% 110,9% 48,4% 48,3% 79,6% 77,8%

Page 23: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

23

Le 3ème

trimestre de l’année en cours s’est caractérisé, encore une fois par la dégradation des indicateurs monétaires. En

effet, le resserrement de la liquidité bancaire s’est accentué pendant ce trimestre. Face à ce déficit de liquidité bancaire,

la BCT a intensifié son intervention sur le marché monétaire avec un encours moyen au mois de septembre de 5,2 milliards

de dinars contre un encours moyen au mois de juin de 4,8 milliards de dinars.

A la fin du mois d’août, la BCT a ajusté sa politique de taux d’intérêt en élevant le taux directeur de 3,5% à 3,75%.

En outre, la BCT a imposé aux banques des mesures restrictives en matière d’octroi des crédits à la consommation, dans

le but de freiner l’inflation et de canaliser les crédits vers l’investissement.

Il y a lieu de signaler le maintien par l’agence Standard&Poors de la notation du secteur bancaire Tunisien au niveau

de BICRA 8 (Contrairement à la dégradation de l’appréciation du risque économique qui passe de 7 à 8 en Septembre 2012).

Ceci confirme, encore une fois, la fragilité du système bancaire tunisien et ce, malgré le renforcement récent des règles

prudentielles imposant aux banques la constitution des provisions collectives afférentes à l’exercice 2011.

Evolution des activités des banques cotées au 30/09/2012

Dans ce contexte de fort assèchement des liquidités, les banques n’ont pu réaliser, pendant les neufs premiers mois

de l’année, qu’une progression de dépôts de 4,8% par rapport à la fin de 2011. Ainsi, les encours de dépôts sont passés

de 36 397MDT au 31/12/2011 à 38 141MDT au 30/09/2012. La progression des dépôts à vue a été de 8,2% contre une quasi

stagnation des dépôts à terme de 0,9%. Le meilleur taux d’évolution des dépôts de la clientèle a été réalisé par la BTE (34,8%)

contre une contraction des dépôts de 9,1% pour l’ATB.

Encore une fois, la BIAT s’est classée 1ère

avec un total de dépôts de 6 157MDT.

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

BIAT STB BNA Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

ATB UIB BT UBCI BTE (ADP)

5 76

0

5 24

0

4 96

9

3 71

2

3 33

2

3 31

6

3 23

0

2 45

2

2 40

1

1 77

0

214

6 15

7

5 28

9

4 94

8

4 22

1

3 59

7

3 58

4

2 93

6

2 69

2

2 50

2

1 92

7

288

Evolution des dépôts de la clientèle par banque en MDT

Au 31/12/2011 Au 30/09/2012

Encours des dépôts de la clien-tèle en MDT

30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/

30.09.2011

Var30.09.2012/

31.12.2011

BIAT 5 930 6 157 5 760 3,8% 6,9%

STB 5 071 5 289 5 240 4,3% 0,9%

BNA 4 727 4 948 4 969 4,7% -0,4%

Amen Bank 3 712 4 221 3 712 13,7% 13,7%

BH 3 261 3 597 3 332 10,3% 7,9%

ATTIJARI BANK 3 377 3 584 3 316 6,1% 8,1%

ATB 3 203 2 936 3 230 -8,3% -9,1%

UIB 2 323 2 692 2 452 15,9% 9,8%

BT 2 363 2 502 2 401 5,9% 4,2%

UBCI 1 832 1 927 1 770 5,2% 8,8%

BTE (ADP) 246 288 214 17,3% 34,8%

Total sociétés cotées 36 045 38 141 36 397 5,8% 4,8%

Page 24: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

24

Les encours des crédits des banques ont augmenté à un rythme plus élevé que celui des dépôts, soit 7% passant

de 39 290MDT au 31/12/2011 à 42 044MDT au 30/09/2012.

A ce niveau, la STB s’est classée 1ère

avec un total des encours des crédits de 6 710MDT suivie par la BNA avec 6 540MDT.

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

STB BNA BIAT Amen

Bank

BH ATTIJARI

BANK

UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)

6 52

7

5 92

7

5 18

2

4 28

5

4 25

9

3 07

7

2 72

7

2 86

0

2 32

8

1 59

4 523

6 71

0

6 54

0

5 60

0

4 75

5

4 25

6

3 28

0

2 96

8

2 93

7

2 42

0

2 04

7

532

Evolution des crédits à la clientèle par banque en MDT

Au 31/12/2011 Au 30/09/2012

Encours des crédits à la clientèle en MDT

30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/

30.09.2011

Var30.09.2012/

31.12.2011

STB 6 613 6 710 6 6 1,5% 2,8%

BNA 6 009 6 540 5 927 8,8% 10,3%

BIAT 4 989 5 600 5 182 12,2% 8,1%

Amen Bank 4 053 4 755 4 285 17,3% 11,0%

BH 4 229 4 256 4 259 0,6% -0,1%

ATTIJARI BANK 3 023 3 280 3 077 8,5% 6,6%

UIB 2 566 2 968 2 727 15,6% 8,8%

BT 2 363 2 937 2 860 24,3% 2,7%

ATB 2 392 2 420 2 328 1,2% 4,0%

UBCI 1 835 2 047 1 594 11,5% 28,4%

BTE (ADP) 514 532 523 3,6% 1,8%

Total sociétés cotées 38 586 42 044 39 290 9,0% 7,0%

BTE

BNA

STB

BH

Banque de Tunisie

Amen Bank

UIB

UBCI

Atti jari Bank

BIAT

ATB

184,8%

132,2%

126,9%

118,3%

117,4%

112,6%

110,2%

106,2%

91,5%

90,9%

82,4%

Taux de transformation (crédits / dépôts)

Au 30/09/2012

Le rythme de progression des encours des crédits a été plus élevé que celui des encours des dépôts. Ceci est à l’origine de

la détérioration du ratio de transformation qui est passé de 107,9% au 31/12/2011 à 110,2% au 30/09/2012. Encore une fois,

cette évolution est de nature à altérer davantage le ratio de liquidité des banques en général.

Quoiqu’en baisse, par rapport à 2011, le meilleur taux de transformation a été réalisé par l’ATB avec un ratio de 82,4% suivie

par la BIAT avec 90,9%.

Le plus mauvais taux est celui de la BTE (184,8%).

Page 25: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

25

0

50

100

150

200

250

300

350

BIAT BNA STB Amen

Bank

ATTIJARI

BANK

BH UIB BT ATB UBCI BTE (ADP)

339

262 22

1

17

1

181

18

8

140

153

14

6

121 23

28

1

219

15

9

157 15

4

140

12

0 11

9

11

4

94

18

Evolution du PNB par banque en MDT

Au 31/12/2011 Au 30/09/2012

PNB en MDT 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/

30.09.2011

PNB au 30.09.2012/

PNB au 31.12.2011

BIAT 250 281 339 12,4% 82,8%

BNA 203 219 262 7,6% 83,4%

STB 158 159 221 0,7% 71,8%

Amen Bank 132 157 171 18,7% 91,8%

ATTIJARI BANK 135 154 181 14,5% 84,9%

BH 140 140 188 0,3% 74,4%

UIB 105 120 140 14,4% 85,7%

BT 117 119 153 2,0% 78,0%

ATB 112 114 146 2,3% 78,3%

UBCI 91 94 121 3,1% 77,2%

BTE (ADP) 16 18 23 8,4% 76,2%

Total sociétés cotées 1 458 1 575 1 947 8,0% 80,9%

Une croissance de 8% a été enregistrée au niveau du PNB de l’ensemble des banques qui est passé de 1 458MDT au

30/09/2011 à 1 575MDT au 30/09/2012. La marge d’intérêts s’est établie à 892MDT contre 856MDT, soit une progression

de 4,2%. La marge sur commission est passée de 308MDT à 355MDT, soit une hausse de 15,3%.

La BIAT a occupé la 1ère

place avec un montant de 281MDT contre 250MDT au 30/09/2011, soit une progression de 12,4%

supérieure à la moyenne du marché.

Avec un PNB de 140,1MDT au 30/09/2012 contre 139,7MDT au 30/09/2011, la BH a réalisé la plus mauvaise performance

de 0,7%.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

BIAT BNA STB BH ATTIJARI

BANK

UIB UBCI ATB Amen

Bank

BT BTE (ADP)

199

140

115 91 92 77 75 77

66 40

12

160

109

85

74 74 63 62

60

50

32 10Evolution des charges opératoires par banque en MDT

Au 31/12/2011 Au 30/09/2012

Quant aux charges opératoires, elles ont progressé de 9,5% pour la même période, soit une hausse légèrement supérieure

à celle du PNB.

La BTE a connu le taux le plus élevé soit 18,4%.

La STB et la BNA, les moins élevés soit respectivement -0,1% et 4,9%.

Les frais du personnel se sont établis au même niveau que celui de l’année dernière soit 73,5% de l’ensemble des charges.

Page 26: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

26

UBCI

BIAT

BTE

STB

BH

UIB

ATB

BNA

Attijari Bank

Amen Bank

Banque de Tunisie

66,3%

57,0%

54,6%

53,5%

52,6%

52,3%

52,2%

49,8%

47,7%

32,1%

26,4%

Coefficient d'exploitation

Au 30/09/2012

Charges opératoires en MDT 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011 Var30.09.2012/

30.09.2011

Chges opér 30.06.2012/

Chges opér 31.12.2011

BIAT 138 160 199 16,1% 80,5%

BNA 104 109 140 4,9% 78,0%

STB 85 85 115 -0,1% 74,3%

BH 66 74 91 12,0% 81,2%

ATTIJARI BANK 67 74 92 9,4% 79,7%

UIB 57 63 77 9,5% 81,6%

UBCI 53 62 75 16,2% 82,8%

ATB 56 60 77 6,1% 77,3%

Amen Bank 47 50 66 6,6% 76,8%

BT 28 32 40 13,6% 79,6%

BTE (ADP) 8 10 12 18,4% 80,0%

Total sociétés cotées 710 777 982 9,5% 79,1%

La BT* a préservé le meilleur coefficient d’exploitation de la place (26,4%). L’UBCI a réalisé le plus mauvais coefficient

de 66,3%.

Coefficient d'exploitation 30/09/2011 30/09/2012 31/12/2011

UBCI 58,8% 66,3% 61,8%

BIAT 55,2% 57,0% 58,6%

BTE (ADP) 49,9% 54,6% 52,0%

STB 54,0% 53,5% 51,7%

BH 47,1% 52,6% 48,2%

UIB 54,6% 52,3% 54,9%

ATB 50,3% 52,2% 52,9%

BNA 51,1% 49,8% 53,3%

ATTIJARI BANK 49,9% 47,7% 50,8%

Amen Bank 35,7% 32,1% 38,3%

BT 23,7% 26,4% 25,9%

Total sociétés cotées 48,7% 49,4% 50,5%

*NB: Dans un communiqué publié le 9/11/2012, la BT a informé ses actionnaire qu’elle a fait l’objet d’un contrôle fiscal approfondi relatif

aux exercices 2008, 2009 et 2010. En date du 07/11/2012, l'établissement de crédit a reçu une notification des résultats de ce contrôle pour un mon-

tant de 6,485MDT en principal et intérêts.

Page 27: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

27

INDICATEURS BOURSIERS

Nbr d'actions Nominal Cours (DT) Capitalisation Performance Du 30/12/2011 P/E Pay out P/B

(en milliers) (en DT) 31/10/2012 (en mDT) 2011 au 31/10/2012 2011 2012p 2011 2012p

AMEN BANK 20 000 5 35,70 714 000 -13,8% 11,3% 10,0 10,2 2,0% 2,0% 21,7% 1,7

ATB 100 000 1 5,12 512 000 -23,1% -10,1% 14,7 8,1 3,9% 4,3% 60,3% 1,2

ATTIJARI BANK 39 748 5 15,90 631 998 -14,2% -14,1% 14,6 11,6 0,9% 6,3% 13,7% 1,8

BH 18 000 5 13,98 251 640 -38,9% -20,1% 20,5 12,6 2,9% 2,9% 50,6% 0,6

BIAT 17 000 10 63,65 1 082 050 5,5% -12,5% 24,8 23,2 3,1% 3,1% 70,5% 2,2

BNA 32 000 5 9,70 310 400 -17,0% -16,2% 8,1 7,8 4,1% 4,1% 35,6% 0,6

BT 112 500 1 12,47 1 402 875 -5,7% 18,6% 21,7 20,1 1,9% 1,9% 46,8% 3,0

BTE (ADP) 1 000 20 27,49 27 490 8,9% -2,4% 10,5 12,3 6,5% 6,5% 60,9% 0,8

STB 24 860 5 8,00 198 880 -46,8% -20,8% neg 79,6 0,0% 0,0% - 0,4

UBCI 15 152 5 38,21 578 951 9,9% -11,3% 27,7 22,7 2,2% 2,2% 60,3% 2,9

UIB 17 600 10 18,25 321 200 -9,2% -3,4% 24,6 16,4 0,0% 0,0% - 2,9

BANCAIRE 6 031 483 -9,3% -4,5% 15,9 13,8 2,5% 3,1% 42,1% 1,5

Div yield

Après un léger rebond au cours du premier semestre 2012, le contexte d’incertitude sur les perspectives économiques

du pays a influé sur le rythme de la reprise de l’activité boursière qui s’est fortement ralenti au cours de la saison estivale.

Les valeurs bancaires ont particulièrement été affectées par la crise essentiellement par crainte d’éventuelles difficultés

de certaines entreprises à honorer leurs engagements bancaires. La chute du secteur sur l’année 2011 et les 10 premiers mois

de l’année 2012 a été de l’ordre de 15,5% contre une baisse moyenne du marché de 4,3%. Les banques publiques et plus

particulièrement la STB ont subi les plus fortes baisses depuis le début de l’année 2011 (la STB 57,9%) . La BT est la seule

banque qui a amélioré son palier de cours depuis le début de l’année 2011. Malgré cette baisse, le PER du secteur reste

relativement élevé avec un niveau de 13,8 fois sur la base de 2012.

Page 28: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

28

-25,00%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

décembre-10 octobre-12

Evolution de l'indice bancaire

Ind. Banques TUNINDEX

Le poids du secteur bancaire dans la capitalisation boursière est demeuré dominant avec une part de 40,9% au 31/10/2012

contre 43,9% au 31/12/2010.

BANCAIRE

40,9%

LEASING

3,4%

STES

D'INVEST

& HOLD.

10,5%

ASSURANCES

5,9%

IMMOBILIER

1,0%

COMMERCE ET DISTRIB.

10,5%

IND. AGRO-

ALIMENTAIRES

8,2%

IND. CHIMIQUES

4,1%

IND.

PHARMACEUTIQUES

0,9%

AUTRES INDUSTRIES

11,5%DIVERS

3,1%

Captalisation boursière par secteur au 31/10/2012

Page 29: Note secteur bancaire tunisien 09 2012

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ETAT RECAPITULATIF AU 30/09/2012

PERSPECTIVES D’AVENIR

Les problèmes qui grèvent actuellement l’économie tunisienne ne feront que fragiliser davantage le système bancaire tuni-

sien. Même les mesures nouvellement prises par les autorités monétaires ne seraient, selon nos estimations, d’un grand ap-

port sur les perspectives de croissance des banques. Il y aurait même un risque de compromettre la rentabilité future du sec-

teur. En effet, la contraction plus accrue de la liquidité bancaire et la concurrence acharnée des banques risquent de renfor-

cer les turbulences sur le marché monétaire. De même, le maintien d’un taux d’intérêt réel négatif, compte tenu du niveau

actuel de l’inflation, n’incite pas à la croissance des dépôts et ne permet pas, par conséquent, d’atténuer les tensions sur la

liquidité bancaire.

En outre, compte tenu de la conjoncture économique difficile, les impayés projetés en 2012 et 2013 de certaines entrepri-

ses en difficulté risqueraient d’alourdir les créances classées. Ceci susciterait inéluctablement des préoccupations supplémen-

taires sur la qualité des actifs des banques. Tous ces éléments négatifs, impacteraient forcément les performances futures du

système bancaire.

PNB: Produit Net Bancaire Taux de transformation: Encours des crédits à la clientèle/Encours des dépôts de la clientèle Coefficient d'exploitation: charges opératoires/PNB Taux de rentabilité: marge globale / PNB

Encours des dépôts

de la clientèle Encours des crédits

à la clientèle PNB

Taux de transformation

Coefficient d'exploitation

Taux de rentabilité

30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012 30/09/2011 30/09/2012

Amen Bank 3 712,3 4 221,1 4 052,9 4 754,7 132,2 156,9 109,2% 112,6% 35,7% 32,1% 75,3% 75,5%

ATB 3 202,5 2 936,4 2 391,7 2 419,8 111,6 114,1 74,7% 82,4% 50,3% 52,2% 54,8% 49,4%

Attijari Bank 3 376,8 3 583,6 3 022,6 3 279,5 134,6 154,1 89,5% 91,5% 49,9% 47,7% 79,2% 80,6%

Banque de Tunisie 2 363,0 2 502,1 2 363,0 2 937,3 117,1 119,4 100,0% 117,4% 23,7% 26,4% 81,8% 82,4%

BH 3 261,3 3 597,1 4 229,2 4 256,1 139,7 140,1 129,7% 118,3% 47,1% 52,6% 87,1% 89,5%

BIAT 5 930,3 6 157,3 4 989,2 5 600,0 249,8 280,8 84,1% 90,9% 55,2% 57,0% 75,5% 72,4%

BNA 4 727,5 4 947,8 6 008,9 6 540,0 203,3 218,8 127,1% 132,2% 51,1% 49,8% 81,5% 82,9%

BTE 245,5 288,0 513,6 532,3 16,2 17,5 209,2% 184,8% 49,9% 54,6% 80,8% 89,5%

STB 5 071,2 5 288,5 6 613,2 6 710,2 157,7 158,9 130,4% 126,9% 54,0% 53,5% 87,6% 83,8%

UBCI 1 832,2 1 926,7 1 835,2 2 046,8 90,9 93,7 100,2% 106,2% 58,8% 66,3% 86,1% 85,4%

UIB 2 322,6 2 692,3 2 566,2 2 967,6 105,2 120,3 110,5% 110,2% 54,6% 52,3% 90,6% 92,0%

Total banques

cotées 36 045,3 38 140,8 38 585,8 42 044,1 1 458,4 1 574,7 107,0% 110,2% 48,7% 49,4% 79,8% 79,2%