7/26/2019 Note de La Ligue Du Sud n18

1/3

1

Dossier n18 QUELLES PERSPECTIVES ECONOMIQUES POUR LES

RETRAITES ?

Retraites : une ressource financire ncessaire estime 4 milliards d'euros pour 2020

Quelques chiffres

0,7 % du PIB, c'est le taux atteint par le dficit du systme des retraites en France en

2008.

0,2 % du PIB c'est le taux du dficit du systme des retraites estim par le Conseil

d'orientation des retraites (COR) en 2020.

N.B. : Dans le cadre d'une socit mondialise, les conomies des Franais connaissent un cadre de

perptuelle rivalit. Une hirarchie manifeste entre les conomies est l'ordre du jour, engendrant un

clivage opposant conomie librale et conomie sociale. Les Etats-Unis, avec une politique prfrant les

liberts conomiques une intervention tatique, peuvent tre ainsi mis en porte--faux dune France

prfrant donner l'Etat des prrogatives plus importantes, facilitant la vie pratique des citoyens.

Pourtant, la hirarchisation de la libralisation des conomies impulse par les Etats-Unis est prsente

comme une perspective volutive efficace que le schma propos en France, bas sur un modle social,

et souvent remis en doute.

Remettre en cause le systme ?

Daucuns soutiennent que la remise en cause du modle conomique franais n'est pas une solution

envisageable. Si Messieurs Valls et Macron souhaitent quant eux libraliser l'conomie, ils

souhaiteraient surtout faciliter la procdure de licenciement afin de diminuer le chmage. Selon eux,

permettre aux entreprises de licencier plus facilement pourrait subsidiairement leur permettre

demployer davantage. Pour autant, par crainte de ne pouvoir licencier, les entrepreneurs

n'emploient pas, paralysant ainsi la croissance. Aussi, il nous est indiqu que la libralisation de

l'conomie pourrait, court terme, permettre de diminuer le taux de chmage en France. Une

donne non ngligeable l'heure o le taux de chmage explose des records. Diminuer le taux dechmage serait alors, selon eux, gnratrice dune diminution du taux de chmage et les rformes

qu'ils s'apprtent faire sont destines aller dans ce sens.

Cependant, cette vision manifeste l'emploi d'un mauvais axe stratgique : selon un article des Echos

du mardi 14 juin 2016, une totale remise en cause de notre systme conomique n'est pas

ncessaire. La diminution du chmage n'est pas une solution : elle permettrait seulement de

diminuer les cots court terme. Les chmeurs ne cotisent plus et creusent ainsi le dficit par leur

nombre ; cependant, long terme, cette diminution ne propose aucune solution effective et ne fait

que dcaler le problme. Aussi axer l'conomie sur l'accroissement de la productivit du travail

serait alors prfrable. Par ailleurs, encourager les gens travailler plus pour augmenter laproductivit dans le seul but d'augmenter la croissance n'est pas forcment constructif : on

7/26/2019 Note de La Ligue Du Sud n18

2/3

2

remarque cet effet qu'une activit prolonge peut comporter un impact ngatif sur la productivit

horaire, la fatigue demeurant la principale cause de ce ralentissement.

Une estimation du dficit du systme des retraites revue la baisse

Selon le COR, l'horizon 2020, le dficit du systme des retraites serait estim 0.2% du PIB, soit

4 milliard d'euros. Le dficit tait estim 0,5% du PIB en 2012 et de 0.4% du PIB en 2015 : ce

regain d'optimisme ne s'explique non pas par des perspectives dmographiques (vieillissement de la

population, maintien de la fcondit un niveau assez lev): celles-ci savrant relativement

stables. Il est plutt d des indicateurs macroconomiques lgrement en hausse ; la croissance a

notamment t un peu plus forte que celle initialement prvue en 2015. En 2015, le COR avait

estim une croissance pour 2016 de 1% au lieu de 1,3%. Par consquent, l'estimation du dficit dusystme de retraite pour 2020 a elle aussi volu, en passant de 0,3% du PIB 0,2% du PIB.

Au-del de 2020, le COR met plusieurs hypothses en fonction de la vitesse laquelle croissent les

revenus d'activit, en lien avec l'volution de la productivit du travail. Effectivement, cette

volution est l'un des dterminants les plus importants, aprs la dmographie. Le systme de

retraite pourrait, en cas de croissance suffisante des revenus d'activit, revenir l'quilibre financier

et dgager des excdents plus long terme , crit le Conseil cet gard. Ainsi, le systme de

retraite devrait tre bnficiaire ds le milieu des annes 2020 avec une hausse de 1,8% des

revenus d'activit.

Un espoir de croissance dterminant

Selon le COR, les estimations du dficit du systme de retraite dpendent principalement des

prvisions de croissance annuelle moyenne des revenus. Aussi, avec une hausse de 1,8% des

revenus d'activit, le systme de retraite serait bnficiaire partir du milieu des annes 2020 (voir

le graphique ci-dessous). De mme, avec une hausse de 1,5% des revenus d'activit, les dficits

prendraient fin vers 2036-2037.

7/26/2019 Note de La Ligue Du Sud n18

3/3

3

Les axes d'amlioration n'tant pas spcifiquement dfinis et les estimations ne s'tant pas

particulirement fait remarquer pour leur fiabilit ces dernires annes, cette thorie laisseperplexe. Comment relancer la croissance si celle-ci stagne depuis des dcennies ? Notre conomie

semble stagner, tant du point de vue de la croissance qu laune des ventuelles formes

d'amlioration proposes. Aucun secteur ne s'est encore dmarqu. Dans cette perspective,

comment tenir des propos aussi contradictoires ? Comment esprer combler le dficit du systme de

retraite par la croissance quand celle-ci semble presque inexistante ?

De fait l'conomie est aujourd'hui glace par sa faible croissance la mettant la marge de la

comptitivit internationale. Cependant, travailler sur les tenants et les aboutissants de celle-ci

parait constituer un bon angle d'attaque.

L'espoir de croissance doit se fomenter autour de lallocation dune meilleure formation des futures

gnrations. Etape dcisive, au sens o l'ducation doit suivre les fluctuations d'un monde enperptuelle volution. Une rforme aussi catgorique que celles qui s'engagent aujourd'hui ne sont

pas pour autant favorables. L'volution doit se traduire, dans le domaine de l'enseignement par une

adaptation sans pour autant rformer l'intgralit du contenue ou du systme du secteur ducatif.

Aussi les rformes actuelles sur ces deux points sont dplaces et peu stratgiques. Amliorer les

institutions est certes une bonne initiative mais elle ne peut tre suffisante. Avec un systme

administratif aussi complexe, faciliter les procdures administratives pourrait permettre un gain de

productivit. Le temps, comme l'nergie ne seraient plus perdus dans des considrations manquant

de pertinence. Enfin, avec l'closion d'internet, les volutions futures des cellules conomiques

restent indcises. Les prvisions actuelles quant limpact de la technologie sur lconomie sont

plutt positives... mais restent incertaines pour lavenir.

Conclusion

En cas de faible croissance des revenus d'activit (1% par an), les besoins de financement se

creuseraient considrablement, jusqu' atteindre 1,4% du PIB en 2060 - soit 28 milliard d'euros. Il

semble alors essentiel de consacrer la croissance une attention particulire, notamment par

rapport la question du chmage - qui attire trop l'attention alors que son impact est minorer.

L'volution du taux de chmage aura un effet plus limit sur les prvisions, selon Les Echos. Certes,

il diminue les rentres de cotisations court terme, mais long terme les pensions verses cotent

moins cher. La situation financire du systme de retraite de retraite serait ainsi nettement

meilleure avec un taux de chmage de 10% mais des revenus d'activit croissant de 2% par an(en

excdent de 1,7% du PIB en 2060) qu'avec un taux de chmage de 4,5% mais une croissance des

revenus d'activit de 1,5% par an (excdent de 0,5% du PIB en 2060) , indique le COR. Une

stabilit du systme sur une priode de vingt-cinq ans, de 2016 2040 est ncessaire pour observer

des rsultats consquents.

La rforme des rgimes de retraite complmentaire Agirc-Arrco d'octobre dernier indique galement

des perspectives, promettant une volution sensible de la situation. En cas daugmentation de la

productivitdenviron 2%, il est noter que le systme des retraites serait excdentaire...

NB. Cette tude reprend et complte l'article de Les Echosdu 14 juin 2016.