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RÉSULTATS SEMESTRIELS
201528 juillet 2015
EXCELLENTE PERFORMANCE DE LVMHAU PREMIER SEMESTRE
2
• La forte progression en Europe et aux Etats-Unis• Un impact de change positif élevé• Une bonne performance des Vins et Spiritueux dans toutes les régions du monde à l’exception de la Chine pénalisée par la poursuite du déstockage de la distribution
• Le grand succès des nouveaux produits chez Louis Vuitton dont la rentabilité se maintient à un niveau exceptionnel
• La poursuite des investissements dans les marques de mode
• Une excellente performance chez Parfums Christian Dior • Les résultats de Bvlgari en forte progression et la poursuite du repositionnement de TAG Heuer sur son cœur de gamme
• Le remarquable dynamisme de Sephora qui renforce ses positions dans toutes ses zones d’implantation et dans l’univers digital
• Le développement de DFS toujours pénalisé par les évolutions monétaires et géopolitiques en Asie
REVUE DES GROUPES D'ACTIVITÉS
VINS ET SPIRITUEUX
4
CHIFFRES CLÉS – VINS ET SPIRITUEUXEn millions d’euros
• VENTES
Croissance organique
S1 2015
S1 2014
S1 2015
S1 2014
+ 2%
1 930
1 677
+ 5%
482
461
• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
723
830
954
1 100
152
169
309
313
+ 15%Champagne et Vins Cognac et Spiritueux
VINS ET SPIRITUEUX
5
FAITS MARQUANTS S1 2015
• Impact du déstockage de la distribution en Chine sur les ventes et la rentabilité
• Champagne │Volumes : +3 %
│Bonne progression des cuvées de prestige
│Croissance soutenue en Europe et au Japon
• Vins │Développement rapide d’Estates & Wines grâce à un effet
mix/prix très positif
• Cognac│Volumes : +6 %
│Excellente dynamique aux Etats-Unis
│Poursuite du déstockage de la distribution en Chine pour les qualités supérieures
• Autres spiritueux │Bonne progression de Belvedere et de Glenmorangie
VINS ET SPIRITUEUX
6
PERSPECTIVES 2015
• Maintien d’une stratégie de valeur pour renforcer l’image et la désirabilité des marques
• Rebond des expéditions de VSOP en Chine et poursuite du déstockage de la distribution sur les qualités supérieures
• Accent sur les Etats-Unis, les nouveaux marchés et les nouveaux modes de consommation
• Investissements soutenus en communication pour renforcer l’unicité de nos marques
• Développement continu des capacités de production
MODE ET MARO
QUINERIE
CHIFFRES CLÉS – MODE ET MAROQUINERIEEn millions d’euros
7
• VENTES
Croissance organique
S1 2015
S1 2014
S1 2015
S1 2014
+ 5%
5 933
5 030
+ 12%
1 661
1 487
• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
+ 18%
MODE ET MARO
QUINERIE
FAITS MARQUANTS S1 2015
8
• Accélération de la croissance au deuxième trimestre
• Louis Vuitton : forte dynamique créative│Succès continu des icônes en Monogram
│Développement des nouvelles lignes en cuir
│Excellent accueil des défilés de Nicolas Ghesquièredans des lieux emblématiques
• Fendi : excellente performance de la maroquinerie et des nouveaux magasins
• Céline : forte hausse de toutes les catégories de produits
• Loro Piana : progression de l’activité et ouvertures ciblées de magasins
• Givenchy, Kenzo et Berluti : croissance soutenue
• Marc Jacobs et Donna Karan : poursuite du travail de repositionnement de leurs collections
MODE ET MARO
QUINERIE
• Développement qualitatif de Louis Vuitton│Innovation dans toutes les catégories de produits
│Inauguration de la Galerie d’Asnières à côtédes ateliers historiques de la Maison
│Poursuite du développement sélectif et qualitatif du réseau de distribution
• Fendi : première collection de Haute-Fourrure à Paris et rénovation de Palazzo Fendi à Rome
• Loro Piana : accent maintenu sur l’excellence des matières
• Givenchy, Kenzo, Céline : développement sélectif de leur distribution
• Poursuite du renforcement créatif et des investissements dans les autres marques de mode
PERSPECTIVES 2015
9
PARFUMS & COSM
ETISQUES
10
CHIFFRES CLÉS – PARFUMS ET COSMÉTIQUESEn millions d’euros
• VENTES
Croissance organique
S1 2015
S1 2014
S1 2015
S1 2014
+ 6%
2 159
1 839
+ 22%
248
204
• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
+ 17%
PARFUMS & COSM
ETISQUES
11
FAITS MARQUANTS S1 2015
• Parfums Christian Dior : excellente dynamique et gains de part de marché│Poursuite de la forte progression de J’Adore, Miss Dior et Eau Sauvage
│Succès en maquillage de Rouge Dior et de la gamme defond de teint Diorskin
│Croissance soutenue du soin Capture
• Guerlain : succès confirmé de La Petite Robe Noire et progression du soin et du maquillage
• Performance soutenue du maquillage chez Givenchy
• Avancée rapide de Benefit, tiré par le mascara innovant Roller Lash
• Développement rapide et nouveau concept store de Make Up For Ever
• Déploiement chez Fresh de la nouvelle gamme à base de lotus
PARFUMS & COSM
ETISQUES
12
PERSPECTIVES 2015
• Poursuite d’une forte dynamique d’innovation
• Investissements médias soutenus autour des nouvelles créations et des produits emblématiques
• Parfums Christian Dior : lancement d’un nouveau parfum masculin incarné par l’acteur Johnny Depp
• Guerlain : enrichissement des lignes phares de la Maison
• Déploiement du nouveau parfum Totem chez Kenzo
• Innovations majeures chez Benefit et Make Up For Ever
MONTRES & JOAILLERIE
13
CHIFFRES CLÉS – MONTRES ET JOAILLERIEEn millions d’euros
• VENTES
Croissance organique
S1 2015
S1 2014
S1 2015
S1 2014
+ 10%
1 552
1 266
+ 91%
205
107
• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
+ 23%
MONTRES & JOAILLERIE
14
FAITS MARQUANTS S1 2015
• Excellente performance de la joaillerie et prudence d’achat des détaillants multimarques sur les montres
• Forte progression de Bvlgari nourrie par le succès des lignes joaillières iconiques et des montres féminines Lvcea et Serpenti
• Poursuite du recentrage de TAG Heuer sur son cœur de gamme, adaptation de son organisation à cette stratégie, poursuite du déstockage des détaillants
• Excellent début d’année de Hublot et nouvelles collaborations avec des artistes et sportifs
• Nombreuses nouveautés horlogères présentées au salon de Bâle
• Partenariat conclu entre TAG Heuer, Google et Intel pour le lancement d’une montre connectée
MONTRES & JOAILLERIE
15
PERSPECTIVES 2015
• Renforcement des lignes iconiques et de la Haute Joaillerie chez Bvlgari
• Livraison en magasin des nouveautés de TAG Heuersoutenues par une communication plus émotionnelle et digitale
• Sélectivité accrue dans la distribution multimarques avec une présence plus impactante et qualitative
• Nouvelle manufacture chez Hublot, optimisation dans les sites de production des autres marques
DISTRIBUTION SELECTIVE
16
CHIFFRES CLÉS – DISTRIBUTION SÉLECTIVEEn millions d’euros
• VENTES
Croissance organique
S1 2015
S1 2014
S1 2015
S1 2014
+ 5%
5 291
4 382
+ 7%
428
398
• RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
+ 21%
DISTRIBUTION SELECTIVE
17
FAITS MARQUANTS S1 2015
SEPHORA• Forte progression, portée par l’Amérique du Nord, le Moyen-Orient et la France
• Gains de parts de marché dans ses pays clés• Croissance remarquable des ventes en ligne• Nouveaux services innovants : livraison garantie en 48h aux Etats-Unis et service Click & Collect en France
DFS • Situation complexe en Asie liée aux évolutions monétaires et géopolitiques
• Impact de la faiblesse du Yen sur les voyageurs japonais
• Développement rapide du tourisme chinois au Japon• Ouverture d’un magasin novateur pour les vins et spiritueux à l’aéroport de Singapour
• Nouveau concept pour l’espace beauté à Macao
DISTRIBUTION SELECTIVE
18
PERSPECTIVES 2015
SEPHORA• Innovation continue dans les produits et services à laquelle participent toutes les régions du monde
• Déploiement des initiatives dans l’univers digital et mobile
• Rénovation et extension du réseau de magasins avec des concepts très novateurs
DFS • Nouvelles marques adaptées à l’évolution des modes de consommation des voyageurs
• Préparation des implantations à venir à Macao, au Cambodge et en Italie
• Développement de programmes de fidélité et de services digitaux
CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS S1 2015
VENTES S1 2015 PAR GROUPE D’ACTIVITÉS
En millions d’euros S1 2014 S1 2015Croissance
publiéeCroissanceorganique*
Vins & Spiritueux 1 677 1 930 + 15 % + 2 %
Mode & Maroquinerie 5 030 5 933 + 18 % + 5 %
Parfums & Cosmétiques 1 839 2 159 + 17 % + 6 %
Montres & Joaillerie 1 266 1 552 + 23 % + 10 %
Distribution Sélective 4 382 5 291 + 21 % + 5 %
Autres et éliminations (185) (158) - -
TOTAL LVMH 14 009 16 707 + 19 % + 6 %* L’effet dechangeest de +13%.
20
VENTES S1 2015 PAR TRIMESTRE PAR GROUPE D'ACTIVITÉS
T1 2015 T2 2015 S1 2015
Vins & Spiritueux - 1% + 5% + 2%
Mode & Maroquinerie + 1% + 10% + 5%
Parfums & Cosmétiques + 6% + 6% + 6%
Montres & Joaillerie + 7% + 13% + 10%
Distribution Sélective + 5% + 5% + 5%
TOTAL LVMH + 3% + 9% + 6%
21
Croissance organique des ventespar rapport à la même période de 2014
RÉPARTITION DES VENTES S1 2015 PAR RÉGION En % du total des ventes
*Hors Hawaii
Japon
22
25%
États-unis(inc.Hawaii)
10%
France 7%
Japon
17%Europe
(hors France)
12%Autres
Marchés
29%
Asie (hors Japon)
ÉVOLUTION DES VENTES PAR RÉGION
T1 2015 T2 2015 S1 2015
États-Unis* + 9% + 12% + 11%
Japon - 10% + 34% + 8%
Asie (hors Japon) - 6% - 5% - 5%
Europe + 10% + 14% + 12%
23
Croissance organique des ventespar rapport à la même période de 2014
* hors Hawaii
COMPTE DE RÉSULTAT RÉSUMÉ
24
En millions d’euros S1 2014 S1 2015 Variation %
Ventes 14 009 16 707 + 19%
Marge brute 9 181 10 826 + 18%
Charges commerciales (5 483) (6 601) + 20%
Charges administratives (1 119) (1 267) + 13%
Part des MEE (3) (3)Résultat opérationnel courant 2 576 2 955 + 15%
Autres produits et charges (49) (64)Résultat opérationnel 2 527 2 891 + 14%
Résultat financier (50) (259)
Impôt sur les bénéfices (756) (880)Résultat net avant part des minoritaires 1 721 1 752 + 2%
Part des minoritaires (212) (172)Résultat net part du Groupe 1 509 1 580 + 5%
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT PAR GROUPE D’ACTIVITÉS
En millions d’euros S1 2014 S1 2015 Variation %
Vins & Spiritueux 461 482 + 5%
Mode & Maroquinerie 1 487 1 661 + 12%
Parfums & Cosmétiques 204 248 + 22%
Montres & Joaillerie 107 205 +91%
Distribution Sélective 398 428 +7%
Autres et éliminations (81) (69) na
TOTAL LVMH 2 576 2 955 + 15%
25
S1 2014
S1 2015
26
HAUSSE DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANTÀ PÉRIMÈTRE ET DEVISES COMPARABLES
2 576
+ 33 + 3460
CROISSANCE ORGANIQUE
EFFET PÉRIMÈTRE
IMPACT DES DEVISES
2 955
En millions d’euros
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT FINANCIER
S1 2014 S1 2015 Variation (M€)
Coût de la dette financière nette (50) (52) -2
Part inefficace des couvertures de change
(67) (296) -229
Résultat relatif aux investissements, placements et autres instruments financiers
82 103 + 21
Autres, nets (15) (14) +1
RÉSULTAT FINANCIER (50) (259) - 209
27
UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDEEn milliards d’euros
Evolution par rapport à fin 2014
• Progression des capitaux propres
• Hausse des actifs non courants en raison principalement de l’évolution des parités monétaires et de la progression des impôts différés actifs
• Hausse du niveau des stocks résultant de la progression des activités du Groupe
ACTIF PASSIF
13%20%
19%
36%
68%
44%
Autres actifs
courants
Capitaux propres
Stocks
Passifs non courants
Actifs non courants
Passifs courants
28
55,1 55,1
30/06/2015
ANALYSE DE LA VARIATION DE TRÉSORERIE
29
En millions d’euros S1 2014 S1 2015Variation
(M€)
Capacité d’autofinancement générée par l’activité
3 140 3 368 + 228
Intérêts nets payés (57) (51) + 6
Impôt payé (901) (801) + 100Capacité d’autofinancement 2 182 2 516 + 334
Variation du BFR (1 274) (1 022) + 252Investissements d’exploitation (848) (816) + 32
CASH FLOW DISPONIBLE * 60 678 + 618
• Acompte sur dividende de 1,35 euro par action
* avant investissements financiers, opérations en capital et opérations de financement
ENDETTEMENT NETEn millions d’euros
30
4 660
5 556
4 233
4 9615 309
6 470
4 805
6 034
20% 23%
17%19% 19%
23%21%
25%
Gearing
31/12/2011 30/06/2012 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2013 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015
CONCLUSION
PERSPECTIVES 2015
32
• Confiance pour 2015│Contexte économique et monétaire incertain
• Maintien d’une gestion rigoureuse des coûts
• Poursuite de la dynamique créative des maisons│Enrichissement des lignes emblématiques
│Communication soutenue
│Renforcement de la distribution
OBJECTIF DE LVMH DE RENFORCER SON AVANCE SUR LE MARCHÉ MONDIAL DU LUXE