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LIFE. Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs. Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs. Prévisions d’investissements vers les classes d’actifs alternatives d’ici à quatre ans. Source: L’AGEFI. Les grands multi-gérants vont allouer 14% de leurs actifs - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
LIFE
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Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs
Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs
I nfrastructures 14%
Capital-investissement
17%
Fonds alternatifs 18%
I mmobilier 28%Autres (matières
premières, devises…)
23%
Prévisions d’investissements vers les classes d’actifs alternatives d’ici à quatre ans
Source: L’AGEFI
Les grands multi-gérants vont allouer 14% de leurs actifsaux infrastructures soit près de 50% de la poche immobilière
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Les infrastructures en bourse: une performance plus équilibrée
Les infrastructures en bourse: une performance plus équilibrée
Une classe d’actifs moins volatile que l’immobilier et plus performante que l’indice général
Volatilité 5 ans
12,3%
15,7%
12,7%
0
50
100
150
200
250
300
28/12/2001 25/01/2003 22/02/2004 21/03/2005 18/04/2006 16/05/2007 12/06/2008
Indice infrastructure européen
DJ Stoxx 600
Indice immobilier +122%
+60%
+2%
Performance annualisée
13,1%
0,3%
7,5%
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Les principales caractéristiques du portefeuille de LIFE
Nombre de valeurs en portefeuille
Actif net du fonds en M€
Proportion de l’exposition au change (%)
Taux d’investissement (%)
Capitalisation moyenne pondérée (Md€)
39
108
8,6
90
22
13/06/08
5
Les principales positions du portefeuille
Eurotunnel
GDF-Suez
Port de Hambourg
Eutelsat
EDF
9,3%
8,9%
4,2%
3,3%
3,1%
13/06/08
6
Les derniers mouvements du portefeuille
LES ENTREES LES SORTIES
Eurotunnel
Eiffage
Séchilienne
Edison
Brisa
EDP
Nous avons réduit l’exposition au Portugal dans la lignéede la réduction de l’exposition à l’Espagne
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Un actif unique
une concession jusqu’en 2086 la liberté totale de fixation des tarifs sur les navettes
Une situation financière durablement assainie:
renégociation de la dette: 9 4 Mds € recapitalisation: 60 600 millions d’actions
Après 20 ans d’histoire boursière, un 1er dividende en 2009
Cours/actif net: 2,4x VE/EBITDA08: 23x
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Mutation des métiers de la construction vers celui des concessions ( 8ème groupe européen)
2006 : acquisition de la société « APRR » ( Réseau autoroutier Paris – Lyon – Alpes)
Plus de 90% de l’actif est investi dans les concessions qui représentent près de 60% du résultat d’exploitation
Des métiers à forte croissance : ingénierie électrique, développement des PPPs en Europe (hôpitaux, écoles..)
Nouvelle base actionnariale depuis la sortie de « Sacyr »
PE 08: 13 Rendement: 2,2% Cours/actif net: 1,7x
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Performance et volatilité des fonds infrastructures par zone
13/06/08
Volatilité*
12,7%
21,5%
20,1%
* Volatilité 32 semaines-40,00%
-35,00%
-30,00%
-25,00%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
12/10/07 30/12/07 18/03/08 05/06/08
LIFE - Fonds infrastructure européen
Fonds infrastructure asiatique en €
- 8,3%
- 32,7%
- 15,2%
Fonds infrastructure international en €
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Performance et volatilité de LIFE contre indices généraux
-8,3%
-21,7%
-26,5%13/06/08
Volatilité*
12,7%
16,9%
23,6%
* Volatilité 32 semaines70
75
80
85
90
95
100
105
12/ 10/ 07 29/ 12/ 07 16/ 03/ 08 02/ 06/ 08
DJ Stoxx 600
LIFE
EPRA
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Notre stratégie d’investissement pour 2008
Continuer d’investir dans des actifs uniques et stratégiques
Privilégier les véhicules d’investissement bien protégés contre l’inflation et disposant d’un pricing power
Sélectionner des modèles économiques résilients qui traverseront les turbulences actuelles
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MATRICE DES FONDS ACTIONS
Code Isin Frais de Gestion France Luxembourg
Centifolia FR0007076930 2,39% X
Centifolia Europe FR0010058008 2,39% X
Leonardo Centifolia Europe
LU0284395984 1%* X
LIFE LU0309082104 1%* X
* Part institutionnelle
DNCA FINANCE
PRUDENCE
PATIENCE
PERSEVERANCE
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