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  • Le financement des PME et des entrepreneurs:

    Tableau de bord de lOCDE

    Regards croiss sur l'entreprise IGPDE

    Paris, le 1o Juin 2014

    Lucia CusmanoEconomiste seniorSecrtaire du groupe de travail sur les petites et moyennes entreprises et lentrepreneuriat (GTPMEE)OCDE Centre pour lentrepreneuriat, les PME et le dveloppement local (CFE)

  • LE TABLEAU DE BORD

    Fondement: Manque dinformation et donnes comparables pour

    Cerner les tendances du financement et les ncessits des PME valuer les politiques et les programmes de financement des PME

    Objectifs:1. Amliorer la connaissance sur la demande et loffre de financement

    2. Dvelopper un outil de suivi de laccs au financement par les PME pour les dcideurs politiques, permettant une valuation de lefficacit en temps opportun des politiques

    3. Identifier et changer les politiques efficaces et les meilleures pratiques

    4. Guider les gouvernements vers un recueil dindicateurs cohrents en faveur de lharmonisation des dfinitions et des mthodes de collection de donnes

  • INDICATEURS DE BASE DU TABLEAU DE BORD

    ENDETTEMENT

    Prts aux PME/ prts lensemble des entreprises Prts aux PME improductifs

    Prts aux PME a court terme/ prts aux PME Taux dintrt des prts aux PME

    Garanties accords par lEtat pour les prts aux PME

    Ecart de taux dintrt entre les PME et les grandes entreprises

    Prts directs de lEtat aux PME Pourcentage de PME tenues de fournir une sretPrts aux PME accordes/ prts aux PME demandes

    AUTRE

    Retard de paiementFaillites

    FONDS PROPRES

    Capitalrisque et capital de croissance

    Moyens daction des Pouvoirs publics

  • TENDANCES DANS LE FINANCEMENT DES PME

    Tendances des prts PME en cours, 2007-2012(2007=0)

    Forte croissance Stagnation ou contraction

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2014: An OECD Scoreboard

    -20

    -10

    0

    10

    20

    30

    40

    50

    60

    TUR BEL RUS CHL COL NZL CHE HUN FRA KOR ISR ITA CAN SRB USA GBR IRE GRC PRT

    2010 2011 2012

  • -15

    -10

    -5

    0

    5

    10

    15

    20

    25

    30

    Mar 2008

    Jun 2008

    Sep 2008

    Dec 2008

    Mar 2009

    Jun 2009

    Sep 2009

    Dec 2009

    Mar 2010

    Jun 2010

    Sep 2010

    Dec 2010

    Mar 2011

    Corporations All SMEs (Up to GBP 25m turnover) Small SMEs (Less than GBP 1m turnover)

    Diminution des prts aux grandes entreprises et aux PME pendant la rcession ...

    United KingdomYear-on-year percentage change, as a percentage

  • la faible reprise ou nouvelle rcession

    Lending to firms in Italy, 2005-13

    Source: Bank of Italy

  • volution des taux dintrt nominaux appliques aux PME et des carts de taux, 2011-12

    Conditions plus strictes par rapport aux

    grandes entreprises malgr la baisse de

    taux

    Durcissement des conditions de crdit global et par rapport

    aux grandes entreprises

    Assouplissement des conditions de crdit

    Malgr des taux plus levs, carts rduits

    PME confrontes a des conditions de crdit moins favorables

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2014: An OECD Scoreboard

  • Exigence accrue en matire de srets

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2014: An OECD Scoreboard

  • Dtrioration de la qualit des actifs

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2014: An OECD Scoreboard

    ItalySME NPLS as a % of total SME lending,

    Large firms NPLs as a % of large firms total lending

    6.8 7.3

    8.5 9.4

    10.6

    11.9

    3.9 4.2

    5.7

    6.9 8.1

    9.8

    0

    2

    4

    6

    8

    10

    12

    14

    2007 2008 2009 2010 2011 2012

    SME NPLs Large firms NPLs

    1 801 2 636 4 586 4 971

    7 206

    9 895

    1 888 2 806

    4 999 5 253

    7 681

    10 716

    0

    2 000

    4 000

    6 000

    8 000

    10 000

    12 000

    2007 2008 2009 2010 2011 2012

    Non-performing loans, SMEs Non-performing loans, total

    Portugal SME NPLS in EUR million, Total NPLs in EUR million

  • Chute brutal du capital-risque et des capitaux de croissance ... et reprise dans quelques pays

    Venture and growth capital invested, 2007-11Annual, in EUR million and HUF million

    Denmark Hungary

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2013: An OECD Scoreboard

    + 80.5%

    + 62 %

  • Crise: rtablir le crdit aux PME Augmentation significative de lchelle des systmes de garantie et

    programmes de prts directs Nouveaux programmes pour rduire les problmes dinformation

    pour les PME (e.g. mdiation du crdit, conseils daffaire) Mesures pour soutenir les besoins en fonds de roulement

    Aprs la crise: rtablir la croissance sous contrainte budgtaire Prorogation programmes de garantie Codes de conduite, objectifs de prts Financement pour la croissance (e.g garantie au capital-risque,

    mezzanine finance)

    Rponse des pouvoirs publics

    Rle cl des Institutions Financires Publiques

    March et partenariat public-priv

  • Volume of government guaranteed loans in Scoreboard countries, 2007-11Relative to 2007, (2007=0)

    Renforcement de systmes de garantie des prts pendant et aprs la crise

    Source: Financing SMEs and Entrepreneurs 2013: An OECD Scoreboard

    Note: Base year for Russia is 2008.

  • 13

    Additionalit financire et conomique

    Indications positives propos de ladditionalit financire:

    - Augmentation du volume des prts- Amlioration de conditions (taux dintret, termes)

    Particulirement, socits de cautionnement mutuel (SCM)

    Peu detudes propos de l additionalit conomique:- Preuve positive sur le suivi, la croissance et lemploi

  • Rle politique et viabilit financire

    o Fonction de lutte contre la crise o Extension de contre-garanties publiques

    14

    o Surveillance des intermdiaires financierso Augmentation des cots administratifs et besoin de comptences

    Quel rle et quel modle aprs la crise ?

    Quelle chelle et quel modle de gestion pour l efficacit et la viabilit?

    Dfis pour les SCM

    Augmentation taux de dfaut et dpendance du soutien public

    Nouveau cadre rglementaire (Ble III)

  • 15

    Tendances mergentes

    o Renforcement et augmentation dchelle: Compromis entre chelle (efficacit) et relations directs (avantage dans lvaluation des risques de crdit)

    o Rationalisation et structuration dune filire de la garantie:

    PME

    Banques

    Premier niveau Socits de Garantie

    Niveau rgional Socits de Garantie

    Fond National de Contre-Garantie

    rationalisation

    renforcement

  • Tendance

    Forte contraction dans la foule de la crise, mais croissance rcente

    En Europe plus proche de financement de la dette qu'aux tats-Unis

    Traditionnellement, au service des PME de palier suprieur

    Note de crdit leve (au moins BBB+)

    Demande de fonds de plus de 2 millions d'euros

    Comptences financires des entrepreneurs et des dirigeants de PME

    mais, de plus en plus, mesures de politique pour PME de palier infrieur

    Financement mezzanine (1)

  • Financement mezzanine (2)Modles pour l'intervention du gouvernement

    Investissement indirect via des fonds

    Financement direct SBIC Model (US)

    a) Fonds de FondsInvestisseur public tablit la politique d'investissementCo-investit dans le Fonds avec d'autres investisseurs publics et privsFonds- Slectionnent PME pour les investissementsb) Fond simple Investisseur public tablit la politique d'investissementRejoint d'autres investisseurs publics et privs pour former fonds

    Fond

    - Slectionnent PME pour les investissements

    Entit gouvernementaleConception du produitDfinit les critres d'admissibilitFournit des fonds directement des PME

    Entit gouvernementaleDfinit les critres d'admissibilitFournit financement des conditions favorables aux SBICs (entreprises prives spcialises dans l'investissement des PME)

    SBICsSlectionnent PME pour les investissements

  • Gamme troite des instruments de financement pour les start-ups et PME (disponibles ou accessibles) Limitations de la dette traditionnelle

    Sous-capitalisation du secteur des PME cart de capital-risque et des capitaux de croissance Manque de financement pour les transitions

    Rformes rglementaires et dsendettement des banques Les contraintes de crdit comme la nouvelle normalit

    Focus actuel de lOCDE: largissement de la gamme des instruments

    Utilisation plus large des instruments alternatifs entrav par le manque de comprhension et comptences de la part des PME, les institutions financires et les gouvernements

  • MERCI

    Lucia.Cusmano@oecd.org

    OECD CENTRE FOR ENTREPRENEURSHIP, SMEs & LOCAL DEVELOPMENT(CFE)

    www.oecd.org/cfe

    mailto:Miriam.koreen@oecd.orghttp://www.oecd.org/cfe

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