le 22 mars 2010 – québec par catherine tremblay, ca, eee, asa richard m. wise, fca, feee, fasa,...

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Le 22 mars 2010 Le 22 mars 2010 Québec Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables Montréal NOTIONS DE MBA POUR AVOCATS NOTIONS DE MBA POUR AVOCATS NOTIONS DE MBA POUR AVOCATS NOTIONS DE MBA POUR AVOCATS L’INSTITUT CANADIEN L’INSTITUT CANADIEN

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Le 22 mars 2010 Le 22 mars 2010 – – QuébecQuébecLe 22 mars 2010 Le 22 mars 2010 – – QuébecQuébec

par

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

Wise, Blackman SENCRL

Évaluateurs d’entreprises/JuricomptablesMontréal

NOTIONS DE MBA POUR AVOCATSNOTIONS DE MBA POUR AVOCATS

NOTIONS DE MBA POUR AVOCATSNOTIONS DE MBA POUR AVOCATS

L’INSTITUT CANADIENL’INSTITUT CANADIEN

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 22

SAVOIR LIRE LES ÉTATS FINANCIERS SAVOIR LIRE LES ÉTATS FINANCIERS POUR MIEUX CONSEILLER VOS CLIENTSPOUR MIEUX CONSEILLER VOS CLIENTS

Comprendre les états financiers et Comprendre les états financiers et leurs interrelationsleurs interrelations

Analyser les principales composantes Analyser les principales composantes des états financiersdes états financiers

Évaluer la performance financière Évaluer la performance financière d’une entreprised’une entreprise

SURVOLSURVOL

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 33

ÉTATS FINANCIERSÉTATS FINANCIERS

BilanBilan

État des résultatsÉtat des résultats

Flux de trésorerieFlux de trésorerie

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 44

BILAN («BALANCE SHEET»)BILAN («BALANCE SHEET»)

État financier exposant à une date État financier exposant à une date donnée la situation financière et le donnée la situation financière et le patrimoine d’une entité patrimoine d’une entité

Liste des actifs et des passifs Liste des actifs et des passifs

La différence correspond aux La différence correspond aux capitaux proprescapitaux propres

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 55

ABC INC.ABC INC.BILAN CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2007BILAN CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2007

Actif à court termeTrésorerie et équivalents de trésorerie 665 356 $ Débiteurs 267 814 Stocks 345 675 Frais payés d'avance et autres actifs 166 676

1 445 521

I mmobilisations 909 214 Actifs incorporels 477 491 Écart d'acquisition 818 437 I mpôts futurs 78 775

3 729 438 $

ACTI F

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 66

ABC INC.ABC INC.BILAN CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2007BILAN CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2007

Passif à court termeCréditeurs 466 892 $ Revenus perçus par anticipation 137 863

604 755 Autres passifs 200 000

Dette à long terme 300 000

I mpôts futurs 100 000

1 204 755

Capital-actions 500 000 Surplus d'apport 471 539 Bénéfices non répartis 1 553 144

2 524 683

3 729 438 $

CAPI TAUX PROPRES

PASSI F

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 77

ÉTAT DES RÉSULTATS ÉTAT DES RÉSULTATS ((««INCOME STATEMENTINCOME STATEMENT»»))

État financier où figurent les produits État financier où figurent les produits et les profits ainsi que les charges et et les profits ainsi que les charges et les pertes d’une période les pertes d’une période

Faisant ressortir, par différence, le Faisant ressortir, par différence, le résultat net (bénéfice ou perte) de la résultat net (bénéfice ou perte) de la périodepériode

SOURCE : SOURCE : Dictionnaire de la comptabilité et de la gestion financièreDictionnaire de la comptabilité et de la gestion financière, , Louis Ménard, FCA et collaborateursLouis Ménard, FCA et collaborateurs

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Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 88

ABC INC.ABC INC.ÉTAT DES RÉTAT DES RÉÉSULTATSSULTATSPOUR L’EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2007POUR L’EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2007

Chiffre d'affaires 3 651 136 $ Coût des ventes 1 331 720

Bénéfice brut 2 319 416

Frais d'exploitation256 487 356 127

35 861 648 475

Bénéfice avant les postes énumérés ci-dessous 1 670 941

Amortissements 152 887 Réduction de valeur des écarts d'acquisition 190 300

343 187

Bénéfice avant impôts sur les bénéfices 1 327 754 $

Frais financiers

Frais de venteFrais d'administration

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 99

ABC INC.ABC INC.ÉTAT DES RÉTAT DES RÉÉSULTATSSULTATSPOUR L’EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2007POUR L’EXERCICE TERMINÉ LE 31 DÉCEMBRE 2007

Bénéfice avant impôts sur les bénéfices 1 327 754 $ I mpôts sur les bénéfices

Exigibles 398 326

Futurs 7 670

405 996

Bénéfice provenant des activités poursuivies 921 758 Perte provenant des activités abondonnées (200 000)

Bénéfice net et résultat étendu 721 758 $

Bénéfice net par action ordinaireBénéfice de base et dilué

Activités poursuivies 0,232 Activités abandonnées (0,050)

0,181

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation 3 978 342

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Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1010

ÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS ÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTIS («BNR») ((«BNR») (««RETAINED EARNINGSRETAINED EARNINGS»)»)

État financier présentant un sommaire État financier présentant un sommaire des changements survenus au cours des changements survenus au cours de la période dans les BNRde la période dans les BNR

Forme le lien indispensable entre Forme le lien indispensable entre l’état des résultats et le bilanl’état des résultats et le bilan

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1111

ABC INC.ABC INC.ÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTISÉTAT DES BÉNÉFICES NON RÉPARTISEXERCICES TERMINÉS LE 31 DÉCEMBREEXERCICES TERMINÉS LE 31 DÉCEMBRE

2007 2006

$ $

Solde au début 1 431 386 1 507 806 Bénéfice net 721 758 923 580

2 153 144 2 431 386

DividendesActions de catégorie "E" 300 000 - Actions de catégorie "P1" 200 000 - Actions de catégorie "P2" 100 000 - Prime au rachat d'actions - 1 000 000

600 000 1 000 000

Solde à la fin 1 553 144 1 431 386

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Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1212

ÉTAT DES ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEFLUX DE TRÉSORERIE((««STATEMENT OF CASH FLOWSSTATEMENT OF CASH FLOWS»»))

Variation nette de la position de Variation nette de la position de trésorerie afférente aux activités trésorerie afférente aux activités d’une période ou attribuable à une d’une période ou attribuable à une opération donnée, à un projet opération donnée, à un projet d’investissementd’investissement

SOURCE : SOURCE : Dictionnaire de la comptabilité et de la gestion financièreDictionnaire de la comptabilité et de la gestion financière, Louis , Louis Ménard, FCA et collaborateursMénard, FCA et collaborateurs

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1313

ABC INC.ABC INC.ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIEAU 31 DÉCEMBRE 2007AU 31 DÉCEMBRE 2007

Activités d'exploitationBénéfice net 721 758 $ Éléments hors caisse

Amortissements 250 483 Perte sur la cession d'immobilisations 84 371 Réduction de valeur des écarts d'acquisition 190 300 Impôts futurs (56 724) Variation d'éléments du fonds de roulement 68 872

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 1 259 060

Activités d'investissement

Cession de placements 57 286 Acquisition d'immobilisations (127 513)

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (70 227)

Activités de financementRemboursement de la dette à long terme (33 200) Dividendes (600 000)

(633 200) Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 555 633 Trésorerie et équivalents de trésorerie au début 109 723

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin 665 356 $

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1414

LES LES COMPOSANTESCOMPOSANTES (RUBRIQUES) (RUBRIQUES) DES ÉTATS FINANCIERSDES ÉTATS FINANCIERS

Les principales catégories Les principales catégories d'éléments (ou postes) qui sont d'éléments (ou postes) qui sont présentées dans les états présentées dans les états financiersfinanciers

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1515

LES COMPOSANTES DES ÉTATS LES COMPOSANTES DES ÉTATS FINANCIERSFINANCIERS

Décrivent soit :Décrivent soit :

1.1. Ressources économiques, obligations et Ressources économiques, obligations et capitaux propres de l'entité à une date capitaux propres de l'entité à une date donnée, (bilan); oudonnée, (bilan); ou

2.2. Changements intervenus dans les ressources Changements intervenus dans les ressources économiques, obligations et capitaux propres économiques, obligations et capitaux propres au cours d'un exercice donné (état des au cours d'un exercice donné (état des résultats, état des BNR)résultats, état des BNR)

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1616

LES ACTIFS — EXEMPLESLES ACTIFS — EXEMPLES

EncaisseEncaisse

Comptes à recevoirComptes à recevoir

Mobilier et équipementsMobilier et équipements

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1717

LES PASSIFS — EXEMPLESLES PASSIFS — EXEMPLES

Comptes à payerComptes à payer

Marge de créditMarge de crédit

Dette à long termeDette à long terme

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1818

CAPITAUX PROPRES (OU ACTIF NET)CAPITAUX PROPRES (OU ACTIF NET)((««EQUITYEQUITY»»))

Le droit de propriété sur les actifs d'une Le droit de propriété sur les actifs d'une entreprise à but lucratif, après entreprise à but lucratif, après déduction de ses passifsdéduction de ses passifs

Actifs moins passifsActifs moins passifs

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 1919

ÉLÉMENTS DE CAPITAUX PROPRESÉLÉMENTS DE CAPITAUX PROPRES

Diverses catégories de capital-actionsDiverses catégories de capital-actions

Surplus d'apport Surplus d'apport

Bénéfices non répartis (BNR)Bénéfices non répartis (BNR)

Cumul des autres éléments du résultat Cumul des autres éléments du résultat étendu étendu

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2020

NOTES COMPLÉMENTAIRESNOTES COMPLÉMENTAIRES

Clarifier ou mieux expliquer certains Clarifier ou mieux expliquer certains postes postes

Font partie intégrante des états Font partie intégrante des états financiersfinanciers

Page 21: Le 22 mars 2010 – Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CAEJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2121

NOTES AUX ÉTATS FINANCIERSNOTES AUX ÉTATS FINANCIERS

Engagements et éventualitésEngagements et éventualités Instruments financiersInstruments financiers

Juste valeur des instruments financiersJuste valeur des instruments financiers Risques auxquels l’entreprise est exposéeRisques auxquels l’entreprise est exposée

Information sectorielleInformation sectorielle

Revenus et immobilisations par secteur Revenus et immobilisations par secteur géographiquegéographique

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2222

CONSTATATIONCONSTATATION

Le fait d'inclure un élément dans Le fait d'inclure un élément dans les états financiers d'une entitéles états financiers d'une entité

Décrire l'élément au moyen d'un Décrire l'élément au moyen d'un libellé (par exemple, «stocks», libellé (par exemple, «stocks», «ventes» ou «dons»)«ventes» ou «dons»)

Certains éléments ne sont pas Certains éléments ne sont pas inclus dans les états financiersinclus dans les états financiers

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2323

EXEMPLES D’ACTIFS ET PASSIFS EXEMPLES D’ACTIFS ET PASSIFS HORS-BILANHORS-BILAN

Actifs incorporels (ex. achalandage, Actifs incorporels (ex. achalandage, relations-clients)relations-clients)

Passif environnementalPassif environnemental

Actif et/ou passif lié au résultat d’un litigeActif et/ou passif lié au résultat d’un litige

Passifs liés aux produits (ex. produits Passifs liés aux produits (ex. produits chimiques, pharmaceutiques, etc.)chimiques, pharmaceutiques, etc.)

Page 24: Le 22 mars 2010 – Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CAEJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2424

ANALYSE DE LA PERFORMANCE ANALYSE DE LA PERFORMANCE DE L’ENTREPRISEDE L’ENTREPRISE

État des résultats : l’entreprise est-État des résultats : l’entreprise est-elle rentable?elle rentable?

État des flux de trésorerie : État des flux de trésorerie : l’entreprise génère-t-elle des l’entreprise génère-t-elle des liquidités?liquidités?

Notes aux états financiers (très Notes aux états financiers (très important)important)

Indicateurs de rendement adaptés aux Indicateurs de rendement adaptés aux différents secteurs d’activitésdifférents secteurs d’activités

Page 25: Le 22 mars 2010 – Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CAEJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2525

ANALYSE DES RATIOS FINANCIERSANALYSE DES RATIOS FINANCIERS

DifficultéDifficulté : Manque d’uniformité : Manque d’uniformité dans la terminologie et les formules dans la terminologie et les formules de calcul utiliséesde calcul utilisées

Choix des ratios doit répondre aux Choix des ratios doit répondre aux attentes du secteur d’activités de attentes du secteur d’activités de l’entreprisel’entreprise

Page 26: Le 22 mars 2010 – Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CAEJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2626

RATIOS COURAMMENT UTILISÉSRATIOS COURAMMENT UTILISÉS

Bénéfice avant intérêts, impôts et Bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA)amortissement (BAIIA)

Fonds de roulementFonds de roulement : capacité de : capacité de l’entreprise à rencontrer ses l’entreprise à rencontrer ses engagements à court termeengagements à court terme

Ratio dette/équitéRatio dette/équité : potentiel d’emprunt à : potentiel d’emprunt à long terme de l’entrepriselong terme de l’entreprise

Rendement sur l’avoirRendement sur l’avoir : capacité de : capacité de l’entreprise à générer un rendement l’entreprise à générer un rendement adéquat pour les actionnairesadéquat pour les actionnaires

Page 27: Le 22 mars 2010 – Québec par Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA Richard M. Wise, FCA, FEEE, FASA, CAEJC, Arb.A Wise, Blackman SENCRL Évaluateurs d’entreprises/Juricomptables

Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2727

ANALYSE VERTICALE ET ANALYSE VERTICALE ET HORIZONTALEHORIZONTALE

Sélection de données permettant d’étudier Sélection de données permettant d’étudier l’évolution d’une entreprise et comparer l’évolution d’une entreprise et comparer avec celle d’entreprises similaires avec celle d’entreprises similaires (étalonnage) ex. BAIIA(étalonnage) ex. BAIIA

VerticaleVerticale : analyse des postes aux états : analyse des postes aux états financiers en termes de pourcentages, financiers en termes de pourcentages, pour une période donnéepour une période donnée

HorizontaleHorizontale : permet d’observer : permet d’observer l’évolution d’un même élément sur l’évolution d’un même élément sur plusieurs périodesplusieurs périodes

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2828

L’ANALYSE DES TENDANCESL’ANALYSE DES TENDANCES

Facilite la comparaison avec les Facilite la comparaison avec les résultats antérieursrésultats antérieurs

Dégage les tendances pour établir Dégage les tendances pour établir des prévisionsdes prévisions

Situe la performance de l’entreprise Situe la performance de l’entreprise par rapport à des entreprises par rapport à des entreprises comparables (étalonnage/comparables (étalonnage/«benchmarking»)«benchmarking»)

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 2929

OUTILLAGE INC.OUTILLAGE INC.ÉTATS DES RÉSULTATSÉTATS DES RÉSULTATS

2006

$ $ $ $Chiffre d'affaires 9,097,826 7,400,210 6,649,951 5,897,291 Coût de marchandises vendues 6,677,736 73.40 % 5,503,180 74.37 % 4,602,030 69.20 % 3,940,672 66.82 %

Bénéfice brut 2,420,090 26.60 % 1,897,030 25.63 % 2,047,921 30.80 % 1,956,619 33.18 %

Frais de vente 140,530 1.54 % 105,781 1.43 % 97,384 1.46 % 101,988 1.73 %Frais d'administration 456,098 5.01 % 721,452 9.75 % 603,738 9.08 % 531,013 9.00 %Frais financiers 562,232 6.18 % 464,667 6.28 % 5,059 0.08 % 4,647 0.08 %Dividendes sur les actions rachetables - 0.00 % 81,416 1.10 % - 0.00 % - 0.00 %

1,158,860 12.74 % 1,373,316 18.56 % 706,181 10.62 % 637,648 10.81 %Bénéfice avant autres revenus et impôts sur les bénéfices 1,261,230 13.86 % 523,714 7.08 % 1,341,740 20.18 % 1,318,971 22.37 %Autres revenus (5,740) -0.06 % - 0.00 % 8,982 0.14 % 11,882 0.20 %

1,255,490 13.80 % 523,714 7.08 % 1,350,722 20.31 % 1,330,853 22.57 %Impôts sur les bénéfices

Exigibles 357,817 3.93 % 225,478 3.05 % 432,254 6.50 % 427,062 7.24 %Futurs - 0.00 % (20,644) -0.28 % (5,112) -0.08 % (19,376) -0.33 %

357,817 3.93 % 204,834 2.77 % 427,142 6.42 % 407,686 6.91 %

Bénéfice net 897,673 9.87 % 318,880 4.31 % 923,580 13.89 % 923,167 15.65 %

200320042005

31 décembre 31 décembreBudget/ Réel*

Vérifiés

31 décembre

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3030

BÉNÉFICE PAR ACTION (BPA)BÉNÉFICE PAR ACTION (BPA)

BPA =BPA =

Bénéfice net – Dividendes sur actions privilégiéesBénéfice net – Dividendes sur actions privilégiées

Nombre d’actions ordinaires en circulationNombre d’actions ordinaires en circulation

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3131

BPABPA

Montant du bénéfice (ou perte) Montant du bénéfice (ou perte) attribuable à chaque action ordinaireattribuable à chaque action ordinaire

BPA dilué représente la part du bénéfice BPA dilué représente la part du bénéfice (ou perte) attribuable à chaque action (ou perte) attribuable à chaque action ordinaire, si tous les titres convertibles ordinaire, si tous les titres convertibles en actions ordinaires étaient convertis en actions ordinaires étaient convertis (ex. bons de souscription, options (ex. bons de souscription, options d’achat d’actions, obligations ou actions d’achat d’actions, obligations ou actions privilégiées convertibles)privilégiées convertibles)

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3232

LES MESURES DE RENTABILITÉ — LES MESURES DE RENTABILITÉ — EXEMPLEEXEMPLE

Ratio de marge bénéficiaire :Ratio de marge bénéficiaire :

Bénéfice net/Chiffre d’affairesBénéfice net/Chiffre d’affaires

2 844 $/15 000 $ = 18,96 %2 844 $/15 000 $ = 18,96 %

Société a retiré un peu moins de Société a retiré un peu moins de 0,19 $ de profit pour chaque dollar 0,19 $ de profit pour chaque dollar de son chiffre d’affairesde son chiffre d’affaires

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3333

MESURES DE RENTABILITÉMESURES DE RENTABILITÉ

Taux de rendement sur l’actifTaux de rendement sur l’actif

Bénéfice net/Total de l’actifBénéfice net/Total de l’actif

2 844 $/12 500 $ = 22,75 %2 844 $/12 500 $ = 22,75 %

Mesure du profit obtenu par dollar Mesure du profit obtenu par dollar d’actifd’actif

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3434

TAUX DE RENDEMENT SUR LES TAUX DE RENDEMENT SUR LES FONDS PROPRESFONDS PROPRES

Bénéfice net/Total des fonds propresBénéfice net/Total des fonds propres

2 844 $/7 000 $ = 40,63 %2 844 $/7 000 $ = 40,63 %

Sur chaque dollar de fonds propres, la Sur chaque dollar de fonds propres, la société génère 0,40 $ société génère 0,40 $

Rendement sur les fonds propres > Rendement sur les fonds propres > rendement sur l’actif => implique que rendement sur l’actif => implique que l’entreprise utilise l’effet de levier l’entreprise utilise l’effet de levier financierfinancier

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3535

LES LIMITES DES ANALYSES LES LIMITES DES ANALYSES FINANCIÈRES ET COMPARATIVESFINANCIÈRES ET COMPARATIVES

Les classements et regroupementsLes classements et regroupements

Les éléments inhabituelsLes éléments inhabituels

Les divergences de conventions Les divergences de conventions comptablescomptables

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3636

LES LIMITES DES ANALYSES LES LIMITES DES ANALYSES FINANCIÈRES ET COMPARATIVESFINANCIÈRES ET COMPARATIVES

L’approche sectorielle difficileL’approche sectorielle difficile

Comptabilité financière vs Comptabilité financière vs comptabilité de gestioncomptabilité de gestion

L’absence de certains éléments L’absence de certains éléments difficilement quantifiablesdifficilement quantifiables

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3737

PARTICULARITÉS DE CERTAINS PARTICULARITÉS DE CERTAINS SECTEURS D’ACTIVITÉSSECTEURS D’ACTIVITÉS

ConstructionConstruction

AgricultureAgriculture

Compagnies aériennesCompagnies aériennes

Sociétés immobilièresSociétés immobilières

Institutions financièresInstitutions financières

PétrolièresPétrolières

AutomobileAutomobile

SkiSki

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3838

INDICATEURS DE RENDEMENT ADAPTÉS INDICATEURS DE RENDEMENT ADAPTÉS AUX DIFFÉRENTS SECTEUR D’ACTIVITÉSAUX DIFFÉRENTS SECTEUR D’ACTIVITÉS

Entreprise manufacturièreEntreprise manufacturière

Rendement sur les actifs Rendement sur les actifs Ventes sur les actifsVentes sur les actifs

Entreprise de vente au détailEntreprise de vente au détail

Rotation des stocksRotation des stocks

Entreprise de serviceEntreprise de service

BAIIABAIIA

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 3939

ANALYSE DU BILANANALYSE DU BILAN

Suivre la stabilité financière, la liquidité Suivre la stabilité financière, la liquidité et le potentiel de croissance de et le potentiel de croissance de l’entreprise en analysant l’actif et le l’entreprise en analysant l’actif et le passif de l’entreprisepassif de l’entreprise

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4040

DÉBITEURSDÉBITEURS

Comptes à recevoir suivent les ventes Comptes à recevoir suivent les ventes

Ratio : CÀR/Chiffre d’affairesRatio : CÀR/Chiffre d’affaires

Augmentation de ce ratio peut indiquer Augmentation de ce ratio peut indiquer des problèmes de convention de crédit :des problèmes de convention de crédit :

La société a appliqué des politiques de La société a appliqué des politiques de crédit plus «légères» pour attirer les crédit plus «légères» pour attirer les nouveaux clients ou pour garder les clients nouveaux clients ou pour garder les clients existants existants

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4141

STOCKSSTOCKS

Impact du type d’industrieImpact du type d’industrie

SaisonSaison

DésuétudeDésuétude

ÉvaluationÉvaluation

Volatilité des prix (matière Volatilité des prix (matière première ou produit fini) première ou produit fini)

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4242

DETTEDETTE

Exemples de ratios à respecter:Exemples de ratios à respecter: Dette/AvoirDette/Avoir

2 : 12 : 1

Fonds de roulement (actif CT/passif CT)Fonds de roulement (actif CT/passif CT) 1,5 : 11,5 : 1

Couverture des frais fixesCouverture des frais fixes

2 : 12 : 1

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4343

L’AVOIR DES ACTIONNAIRESL’AVOIR DES ACTIONNAIRES

Valeur comptable :Valeur comptable :

Actifs totaux – Dettes totales = Actifs totaux – Dettes totales = Avoir des actionnairesAvoir des actionnaires

Juste valeur marchande :Juste valeur marchande :

JVM entreprise – JVM dettes = JVM entreprise – JVM dettes = JVM de l’avoir des actionnairesJVM de l’avoir des actionnaires

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

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Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4444

L’AVOIR DES ACTIONNAIRESL’AVOIR DES ACTIONNAIRES (SUITE)(SUITE)

Différence entre JVM et valeur Différence entre JVM et valeur comptable de l’avoir des comptable de l’avoir des actionnaires = actionnaires = Plus-value liée aux actifs, y Plus-value liée aux actifs, y compris les actifs incorporels et compris les actifs incorporels et l’écart d’acquisitionl’écart d’acquisition

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Catherine Tremblay, CA, EEE, ASA

Richard M. Wise, FCA, FEE, FASA, CA•EJC, Arb.A

WISE, BLACKMANWISE, BLACKMAN SENCRLSENCRL

Notions de MBA pour avocatsNotions de MBA pour avocatsLe 22 mars 2010Le 22 mars 2010QuébecQuébec 4545

DES QUESTIONS?DES QUESTIONS?

Catherine Tremblay,Catherine Tremblay, CA, EEE, ASACA, EEE, ASA

Richard M. WiseRichard M. Wise,, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, FCA, FEEE, FASA, CA•EJC, Arb.AArb.A

par courriel : par courriel : [email protected]

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par téléphone : 514-875-8100par téléphone : 514-875-8100