John Maynard Keynes

L’auteurNé en 1883- décédé en 1946Ouvrages:- « Traité de la monnaie » (1930)- « La théorie générale de l’emploi, de l’intérêt

et de la monnaie » (1936).

La crise de 1929Crise de surproductionCrise de chômage

Critique de la conception classiqueRejet de l’idée suivant laquelle on peut faire

confiance à l’action de quelque mécanisme automatique pour maintenir le plein-emploi ou pour le restaurer , après la phase descendante du cycle.

Les salaires, les prix, les taux d’intérêt n’évoluent pas d’une façon elle qu’ils puissent assurer spontanément le plein-emploi.

Le niveau de l’emploi, ainsi que toute autre variable dans l’économie est déterminée par des causes qui peuvent conduire à des offres inférieures aux demandes d’emplois.

La demande effectiveA court terme, le niveau de l’emploi est

déterminé par le niveau de la production: si la production s’accroit rapidement, les entreprises emploieront plus d’hommes et inversement.

La production dépend de la demande effective: la demande effective désigne la demande qui est appuyée par un pouvoir d’achat disponible (la demande solvable).

La demande effective = l’ensemble des dépenses qui peuvent être accomplies à un moment donné.

Schéma processus de la détermination du niveau d’emploi

Niveau de la demande de consommatio

n

Niveau de la demande

d’investissement

Niveau de la

demande

effective

Niveau de la

production

Niveau de

l’emploi

La consommationLa consommation d’un individu est déterminée

principalement par son revenu.R= C + E donc C= R - EAvec : R = revenu C = consommation E = épargneC = c R + C0

Avec : C = la propension marginale à consommer,

C0 = la consommation autonome

L’investissementL’investissement = F (rendement de

l’investissement, le taux d’intérêt)Le rendement de l’investissement = les résultats

que l’investissement pourra produire pendant toute sa durée de vie. On doit estimer: le volume de ventes et le prix de vente.

L’estimation à faire dépend des perspectives qui s’offrent à l’économie et au secteur (d’investissement).

Le montant des capitaux déjà investis dans le secteur et l’intensité de leur utilisation = principaux facteurs qui affectent le rendement futur.

Le taux d’intérêt Le taux d’intérêt est le prix de la monnaie à emprunter.Il est déterminé par l’offre et la demande de monnaie.L’offre de monnaie = F (décision des instances

monétaires) : gouvernement, banque centrale. la demande de monnaie= F (1. motif de transaction; 2.

motif de précaution; 3. motif de spéculation).1. et 2. = F (niveau du revenu national): fonction

croissante3. = F (la préférence pour la liquidité).La préférence pour la liquidité = F (taux d’ intérêt ) : si

le taux d’ intérêt est faible, la demande de monnaie augmente et inversement.

Le taux d’équilibreLe taux d’équilibre = le point de rencontre

entre l’offre et la demande de monnaie.

Le niveau de la production et de l’emploi

R= C + I avec R = revenu national; C = consommation et I = investissement.

C + I déterminent le niveau de l’emploi ( ce niveau peut être un niveau de sous emploi)

Politique économiqueSi le gouvernement désire le plein-emploi, il

ne peut pas se contenter de l’attendre passivement. Il lui faut d’entreprendre des actions précises pour réaliser le niveau de consommation et le niveau d’investissement qui entrainent l’équilibre de plein-emploi.

Le déficit budgétaire est peu importe: ce qui importe, ce n’est pas que le gouvernement équilibre ses propres comptes, c’est qu’il fasse en sorte que la demande effective soit suffisante pour maintenir le plein-emploi.

Merci de votre attention