La gestion de trésorerie consiste à faire l’équilibragecontinu entre sécurité et rentabilité. Le trésorier a lesouci de solvabilité de l’entreprise c’est à dire lapréoccupation d’honorer ses échéances au moindre coût.Une comptabilité de la trésorerie à jour doit permettred’avoir une connaissance quotidienne du niveaud’encaisse. La préoccupation de la gestion de trésorerie aujour le jour est d’optimiser le coût global dufinancement à court terme et d'assurer un rendement optimaldes placements.Le financier est confronté quotidiennement aux décisionsrelatives au choix du moyen de paiement(chèque, virement, effet ...) et du mode de financement(escompte découvert, placement découvert..) àl’affectation des fonds à telle ou telle banque. Lescontraintes sont nombreuses, coût de financement,conditions bancaires différentes, rémunération desplacements, gestion des risques (taux d’intérêt, change,liquidité).Le but ultime est de répondre à ces contraintes enmaintenant un niveau d’encaisse le plus proche possibledu ″niveau zéro″, procéder à la coordination entre lesdifférents comptes de la société pour limiter leurdéséquilibre et négocier les meilleures conditions bancaires(taux, commissions, calcul des dates devaleur)Le principe des dates de valeurL’enregistrement Comptable se fait à la date historique del’opération, alors que l’enregistrement bancairese fait à la date de réalisation de l’opération. D’où undécalage qui joue au profit de la banque qu’onappelle date de valeur.Les opérations de remise de valeur ou de versementd’espèces sont enregistrées postérieurement ; lesopérations de retrait ou de paiement sont enregistréesantérieurement au jour de l’opération.Le décalage entre la date historique et la date effective deréalisation de l’opération est souvent dû au délaid’échange interbancaire des valeurs. Celles-ci doiventtransiter par la Chambre de Compensation de BankAl Maghrib qui est chargée des échanges.Une date de valeur dépend :de la nature du jour qui peut être ouvrable c’est à dire jourd’ouverture du guichet, ouvré, ce sont des joursouvrables moins les congés propres à la profession bancaireet jours calendaires correspondant aux joursdu calendrier.Les conditions bancairesLes valeurs (chèques, effets et virements ...) s’échangententre des partenaires situés tous les deux dans lamême ville ou dans des villes (ou zones) différentes.Le Maroc est divisé en zones par Bank al maghrib quirelèvent en principe d’une agence de la BanqueCentrale. Exemple la zone (Casablanca, Mohammédia,Berrechid,) relève de la compétence de lasuccursale de Bank al maghrib Casablanca.Les échanges de valeurs à l’intérieur de la même zone sontdits des opérations sur place.Les échanges effectués entres des agents situés dans deuxzones différentes sont dits hors place.

Les conditions standardEn nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeursappliquées ..) . Les conditions de jours devaleur sont fixées par Bank Al Maghrib, c’est uneréglementation cadre qui peut faire l’objet denégociation.Les commissionsCes commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relevé, ilfaut demander le détail des commissions etdes frais appliqués. La commission de dépassement est de 2% sur la somme des dépassements de lapériode.Echelle d’intérêtC’est un tableau des écritures mensuelles des opérations pardate de valeur. Il fait apparaître :Les mouvements du compte : au débit ou au créditLes soldes journalier liés aux mouvements du compteLe nombre de jours que le solde est resté inchangéLe nombre débiteur (créditeurs) produit du nombre de jourpar le solde.Coût du découvert est le total (cf. exemples)

Négociation avec la banqueLa libéralisation des taux a ouvert la voie à la négociationavec la banque. L’entreprise connaît l’enjeu financier quien déroule. Le domaine de la négociation est large, lefinancier peut négocier les taux, le jour de valeur, voiresupprimer certaines commissions. Mais, la négociation doitêtre ciblée et adonnée selon des priorités pour êtreefficace. Pour négocier avec le banquier il est utile deconstruire un dossier de négociation avec des tableaux desconditions actuelles classées par banques ; des mouvementsdétaillés par banque.

LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLESEn 1995 un marché secondaire des titres fût crée : celui destitres de créances négociables. Les entreprisesy ont la possibilité d'emprunter ou de placer des capitauxindépendamment des banques.Les titres de créance négociables introduisent plus de souplessedans le marché monétaire puisqu'ilspermettent aux opérateurs économiques un meilleur arbitrageentre les produits en fonction de leursdurées. En plus des bons du trésor négociables, la loi 35-94 aprévu :- les certificats de dépôts,- les bons des sociétés de financement- les billets de trésoreriecaractéristiques générales TCNLes titres de créance négociables sont émis sous forme debillets ou bon à échéance fixe, matérialisés pardes titres ou inscrits en compte. Sans être cotés en bourse, ilsconfèrent à leur porteur un droit de créanceslibrement négociables. La loi n° 35-94 a rendu obligatoire leurdématérialisation et leur inscription encompte auprès d'un établissement de crédit. Ces titres sontégalement obligatoirement anonymes, ils sontlibellés au porteur afin de faciliter leur transmissibilité. Leurmontant minimum est de 250 000dh quelquesoit le titre.les bons du trésor négociablesLes bons du trésor ont des durées différentes : 6 mois, un an,deux ans, et cinq ans. Leur taux d'intérêt estprogressif et payables à l'échéance, ils sont offerts auxépargnants et cotés en bourse.

les certificats de dépôt négociablesCes titres sont créés par la loi 35-94 du 26 janvier 1995, ce sontes titres de créance négociables, d'unedurée déterminée, émis au gré de l'émetteur en représentationd'un droit de créance qui porte intérêt.

les billets de trésorerieLa création de billets de trésorerie remonte à 1986 avec commeobjectif de contribuer à décloisonner lemarché monétaire et donner plus de souplesse au financementinter entreprises. La mobilisation del'épargne déjà constituée sur le marché optimiserait au mieuxl'utilisation des diponibilités et soulagerait lapression sur les crédits.LES MARCHES PRIMAIRE ET SECONDAIREle marché primaire : C'est le marché ou les titres sont crées etémis. Ce marché a connu undéveloppement considérable depuis les réformes successivesque les titres ont connu.- le marché secondaire: il s'agit du marché des titres déjà créessur le marché primaire.La technique anglo-saxonne de titrisation est utilisée aux Etatsunis depuis 1970,

LE BUDGET DE TRESORERIELe budget de trésorerie est un tableau prévisionnel des recetteset des dépenses de trésorerie, qui présenteles soldes des périodes sur la durée de la prévision. Son objectifest de prévoir, au cours de l'année à venir,le niveau de trésorerie et les variations mensuelles.

La fonction de trésorierLa fonction de trésorier est relativement récente, même dans lesentreprises d'une certaine dimension. Ellea pour objet de traiter des décaissements et de encaissements,c'est à dire tous les flux financiers et leurarticulation avec l'encaisse et avec les comptes bancaires.

Le processus budgétaireLes prévisions sont faites à partir des données fournies par lesdifférents services e l'entreprise. Cesprévisions de trésorerie ne sont pas établies uniquement par leservice financier. Les prévisions propres àchaque service sont regroupées et consolidées.

Le solde de trésorerieLe solde de trésorerie est déterminé à partir des encaissementset des décaissements prévisionnels. Lesencaissements et les décaissements sont la traduction en termede flux des éléments de l'exploitation.

Le budget des ventesC'est le budget le plus important. Il est la base à partir delaquelle on procède à toutes les prévisions. Lebudget des ventes permet d'établir le programme de production,donc de prévoir tous les facteurs deproduction nécessaires. La prévision des ventes prend enconsidérations plusieurs éléments importants.

Le budget des charges de personnelCe budget prend en considération les salaires nets reçuspar les employés de l'entreprise. Dans un souci declarté, les charges sociales peuvent être calculésisolement.

Les autres chargesLes charges dont les échéances sont connues d'avancesont intégrés dans le budget à leur mois deréalisation. Les autres charges, occasionnelles, ou dont ladate d'engagement est incertaine font l'objetd'une répartition suivant le principe d'abonnement descharges.

Le budget de TVALe budget de TVA est à déterminer car il a un impact surla trésorerie immédiate de l'entreprise. L'objet dece budget est de est de calculer la TVA à payer au fisc.

TVA à payer = TVA facturée - TVA récupérable

www.ista.ii.ma 2011 Baznani Hossam email: houssam_880@hotmail.com