junio - bch.hn

INFORME DE ESTABILIDAD

FINANCIERA

Junio de 2015

DIRECTORIO

Manuel de Jesús Bautista Flores Presidente por Ley

Ricardo Enrique Marichal Matuty Director

José Nicolás Cruz Torres Director

GERENCIA

Héctor Méndez Cálix Gerente

Efraín C. Suárez Torres Subgerente de Estudios Económicos

Gerardo Antonio Casco Murillo Subgerente Técnico

German Donald Dubón Tróchez Subgerente Administrativo

Luis Arturo Avilés Moncada Subgerente de Operaciones

IEF

N°.8

Junio de 2015

Banco Central de Honduras

Subgerencia de Estudios Económicos

Departamento de Programación y Análisis Financiero

División de Estabilidad Financiera y Dictámenes

ADVERTENCIA

Este informe se elaboró con información del sistema bancario, con corte al 30 de junio de 2015, salvo que se indique lo contrario. Las cifras están sujetas a revisión por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS). Asimismo, compila datos e indicadores macroeconómicos internacionales y nacionales con las actualizaciones más recientes y pruebas de tensión para detectar posibles riesgos en el sistema. El Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la reproducción total o parcial del texto, gráficas y cifras que figuran en esta publicación siempre que se mencione la fuente. No obstante, esta Institución no asume responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole por la manipulación, interpretación personal y uso de dicha información.

CONTENIDO

ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS 9

RESUMEN EJECUTIVO 10

INTRODUCCIÓN 12

I. SITUACIÓN MACROECONÓMICA 13

A. ENTORNO ECONÓMICO INTERNACIONAL Y REGIONAL 13

B. ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL 14

C. RIESGOS MACROFINANCIEROS 16

II. INFRAESTRUCTURA FINANCIERA 18

A. GENERALIDADES DEL SISTEMA BANCARIO NACIONAL 18

B. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN 18

C. CONCENTRACIÓN DE LA BANCA HONDUREÑA 20

D. SISTEMA DE PAGOS 20

III. DESEMPEÑO DE LA BANCA COMERCIAL 23

A. ANÁLISIS DE LAS CUENTAS DEL BALANCE 23

B. ANÁLISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS 26

C. ANÁLISIS DE RIESGO 37

IV. SITUACIÓN DE LOS DEUDORES DEL SISTEMA BANCARIO 39

A. EMPRESAS 39

B. HOGARES 41

C. GOBIERNO CENTRAL 44

ANEXOS 45

GLOSARIO 52

BIBLIOGRAFÍA 57

ABREVIATURAS Y ACRÓNIMOS

ACH PRONTO Cámara de Compensación de Transacción Electrónica de Pagos; Automated Clearing House (ACH, por sus siglas en inglés)

APR Activos Ponderados por Riesgo BP Balanza de Pagos Banhprovi Banco Hondureño para la Producción y la Vivienda BC Bancos Comerciales BCH Banco Central de Honduras BCH-TR Banco Central de Honduras en Tiempo Real CARD Centroamérica y República Dominicana CCECh Cámara de Compensación Electrónica de Cheques Ceproban Centro de Procesamiento Interbancario CIC Central de Información Crediticia CNBS Comisión Nacional de Bancos y Seguros DV-BCH Depositaria de Valores del Banco Central de Honduras EUA Estados Unidos de América FMI Fondo Monetario Internacional FPC Facilidades Permanentes de Crédito FPI Facilidades Permanentes de Inversión GC Gobierno Central IHH Índice de Herfindahl-Hirschman; Herfindahl-Hirschman Index (HHI,

por sus siglas en inglés) IAC Índice de Adecuación de Capital IED Inversión Extranjera Directa IEF Informe de Estabilidad Financiera IPP Institutos Públicos de Pensiones OSNF Otras Sociedades No Financieras PIB Producto Interno Bruto pp puntos porcentuales RIN Reservas Internacionales Netas ROA Retorno sobre Activos; Return on Assets (ROA, por sus siglas en

inglés) ROE Retorno sobre Patrimonio; Return on Equity (ROE; por sus siglas

en inglés) RP Recursos Propios RSPNF Resto del Sector Público No Financiero Sefin Secretaría de Finanzas Sendi Sistema Electrónico de Negociación de Divisas SECMCA Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano SF Sociedades Financieras SIP Sistema de Interconexión de Pagos SP Sistema de Pagos TPM Tasa de Política Monetaria

RESUMEN EJECUTIVO

En el contexto mundial, el ritmo de crecimiento económico de las diferentes regiones es heterogéneo. De acuerdo con el informe publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en octubre de 2015 sobre las Perspectivas Económicas para dicho año, las economías avanzadas muestran una recuperación que se fortalece a partir del segundo semestre, particularmente en el caso de los Estados Unidos de América (EUA). Por otro lado, gran parte de los mercados emergentes (de Asia y Sudamérica) y en desarrollo denotan una tendencia que se desacelera a consecuencia de la caída de precios en las materias primas, la baja afluencia de capital e inversión y las presiones sobre los precios de los activos y las monedas. En el ámbito nacional, la actividad económica fue creciente durante los primeros dos trimestres de 2015, al observar un Producto Interno Bruto (PIB) trimestral en términos reales que se incrementa consecutivamente. Lo anterior es favorecido por el mejor desenvolvimiento de la demanda interna y externa, esta última en la medida en que los principales socios comerciales recobran una mayor dinámica económica, comercial y financiera. Paralelamente, la inflación refleja una tendencia a la baja, por debajo del límite inferior del rango meta y se prevé que los cambios en las políticas monetarias establecidas por la Autoridad Monetaria proporcionarán al cierre de 2015 un estímulo al crédito del sector privado. Desempeño de las Instituciones Bancarias En el primer semestre de 2015, los saldos de los activos y pasivos de los bancos comerciales (BC) se ampliaron, impulsados por sus más grandes componentes -cartera crediticia e inversiones en el primer caso y por el endeudamiento en el segundo. Entre tanto, la calidad de la cartera mejoró ante el cumplimiento de los deudores, y la cobertura de créditos en mora se expandió debido a mayores requerimientos de reserva por parte del Ente Supervisor (CNBS). En referencia a los indicadores financieros, las instituciones bancarias –individual y

colectivamente- cumplen con las normativas establecidas por la CNBS, en la solvencia y en el calce de plazos. Adicionalmente, destaca la creciente liquidez bancaria que se refleja en alzas primordialmente de las inversiones voluntarias en moneda nacional (MN). En términos de rentabilidad (medida fundamentalmente por el Retorno sobre Activos y Retorno sobre Patrimonio), los niveles son inferiores a los obtenidos en igual período del año anterior, explicado por ritmos de crecimiento más rápidos en los activos y patrimonio, que el que presentan las utilidades, las que revelan un menor dinamismo, producto de mayores gastos (principalmente sueldos y salarios y amortizaciones para créditos de dudoso recaudo). No obstante lo anterior, en términos reales, las utilidades reflejaron un incremento interanual superior.

Situación de los Deudores del Sistema Bancario Empresas Los recursos que las empresas depositan en los bancos experimentaron un nuevo repunte acorde al marco económico del país; en contraparte, los créditos otorgados a este segmento reflejaron una desaceleración –más acentuada en moneda extranjera (ME). Como resultado, los entes económicos mantienen una posición deudora (aunque menor a la del año previo) frente al sistema bancario, la cual es financiada parcialmente con el ahorro de los Hogares. Hogares Durante el período en estudio, los depósitos de los Hogares registran una variación interanual positiva que se suscita, en parte, por la fluctuación de las remesas. A la vez, el crédito concedido es ascendente, en particular promovido por préstamos destinados al consumo (incluyendo tarjetas de crédito) y vivienda. En consecuencia, este sector conserva una posición acreedora con la banca comercial.

Gobierno Central (GC) Al primer semestre de 2015, la deuda interna

del GC1 tiene una proporción respecto al PIB

de 15.7% (16.5% a junio de 2014). El Resto del Sector Público No Financiero y la Banca Comercial son los principales tenedores de la deuda del GC. La contención del gasto y la sostenibilidad de las finanzas públicas siguen siendo prioritarias en la gestión pública.

1 Incluye Fondo Hondureño de Inversión Social,

Instituciones Desconcentradas, Secretarías de Estado, Poder Judicial y Poder Legislativo.

INTRODUCCIÓN En la Ley del Banco Central de Honduras (BCH) se establece como fin principal velar por el mantenimiento del valor interno y externo de la MN y propiciar el normal funcionamiento del sistema de pagos. Para cumplir con ese objetivo, la Institución da seguimiento periódico a la evolución financiera y formula y aplica la política monetaria, crediticia y cambiaria, contribuyendo así al fortalecimiento de la estabilidad financiera y macroeconómica del país. En ese sentido, el BCH elabora -semestralmente- el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) para dar a conocer a los agentes económicos y al público en general el desenvolvimiento de las entidades bancarias, eventos de importancia en el entorno económico nacional e internacional; identificando en dichos contextos los riesgos potenciales que pudiera enfrentar el sistema bancario. Esta edición incluye una breve descripción del entorno económico internacional, regional y nacional, así como de los principales riesgos macrofinancieros que afronta la economía hondureña; y se presenta además el análisis sobre la evolución que ha observado el sistema bancario. Adicionalmente, se incorporan pruebas de tensión (crediticia, liquidez y mercado), como herramientas de apoyo para detectar anticipadamente posibles vulnerabilidades. Finalmente, se estudia la posición financiera de los principales deudores de la Banca Comercial: Empresas, Hogares y Gobierno Central.

I. SITUACIÓN

MACROECONÓMICA

A. ENTORNO ECONÓMICO INTERNACIONAL Y REGIONAL2

El crecimiento económico mundial sigue siendo moderado, en línea con la recuperación atenuada en las economías avanzadas, mismas que sobrellevan el legado de la crisis, elevada deuda pública y privada, poca inversión y debilidad en el sector financiero. Aunado a lo anterior, se suman una menor afluencia de capital en los mercados emergentes y en desarrollo, y caídas continuas en los precios de las materias primas. Con todo, para los EUA se prevé que el recobro económico continúe, siendo propiciado por el abaratamiento de la energía, el menor deterioro fiscal, los balances fortalecidos y un mercado de vivienda en mejoría.

Economía Mundial Las proyecciones del FMI, en su publicación de octubre de 2015, indican que la economía global aumentará 3.1% y 3.6% en 2015 y 2016, en su orden. Estas estimaciones auguran una menor dinámica que la prevista en julio y abril de 2015; revisión fundamentada en una desaceleración económica que persiste en las economías emergentes (ver detalles en anexo 1).

Proyecciones de crecimiento de la economía mundial

(Variaciones porcentuales anuales)

Región o País 2014 p 2015 pr 2016 pr

Mundo 3.4 3.1 3.6

Economías Avanzadas 1.8 2.0 2.2

Estados Unidos de América 2.4 2.6 2.8

Zona Euro 0.9 1.5 1.6

Japón -0.1 0.6 1.0

Economías emergentes y en vías de desarrollo 4.6 4.0 4.5

América Latina y el Caribe 1.3 -0.3 0.8

p Preliminar.

pr Proyectado.

Fuente: Perspectivas Económicas Mundiales, Octubre 2015, FMI.

Por su parte, en los mercados financieros, se intensifica la aversión mundial al riesgo (como se puede apreciar en la siguiente gráfica) ante la depreciación de la moneda china desde agosto de 2015. Este evento está asociado a la caída de los precios de las acciones a nivel mundial, a la incertidumbre generada por la implementación del nuevo esquema cambiario de China y al nivel decreciente de los rendimientos de los activos exentos de riesgo.

2 Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, y

Perspectivas Las Américas, Octubre 2015, FMI.

Índice global de estrés financiero

(En porcentajes de cada año)

Fuente: Bloomberg.

El índice de estrés financiero GFSI Index, es calculado por Bank of America Merrill Lynch. Es una medida de

riesgo, demanda de cobertura de riesgo y flujos de inversión. Un valor mayor/menor a cero indica

mayor/menor estrés f inanciero en los mercados.

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2011 2012 2013 2014 2015Oct-2015

Latinoamérica Para el conglomerado de los países latinoamericanos se ha realizado una revisión a la baja en el comportamiento macroeconómico, con una contracción de 0.3% en 2015 y una leve recuperación de 0.8% para 2016. Lo anterior debido a que las economías -que por su tamaño impulsan los mercados de esta región- experimentan: constantes disminuciones en la inversión y la demanda interna (Brasil); presiones en la balanza de pagos y alta inflación (Venezuela); caídas importantes en los precios de los metales que compromete el ritmo de crecimiento económico de algunas naciones (Chile y Perú); y disminuciones en los precios del petróleo que desaceleran el ritmo de dicho crecimiento en otras (Colombia).

Centroamérica y República Dominicana América Central y República Dominicana (CARD) por ser importadores netos de hidrocarburos se han beneficiado con la recuperación de su principal socio comercial (EUA) y con el bajo nivel que mantienen los precios energéticos a nivel internacional. Sin embargo, para 2015 se vaticina un menor ritmo de incremento en gran parte de las economías producto de las: reducciones en remesas (El Salvador), las); salidas de grandes empresas que han afectado comercio transfronterizo con los EUA (Costa Rica); y un potencial riesgo a la baja macroeconómica por crisis políticas (Guatemala). Contrario a lo anterior, en Honduras se espera un repunte en el PIB favorecido por la inversión y las exportaciones. En este marco económico

regional y según analistas del FMI, es importante contar con políticas firmes –sobre todo en el tema de deuda pública- para obtener condiciones favorables duraderas y estrategias de contingencia ante acontecimientos internacionales (que van desde tensiones geopolíticas en los mercados financieros, hasta catástrofes naturales, dificultades políticas, económicas o de seguridad).

B. ENTORNO ECONÓMICO NACIONAL La economía nacional registró un crecimiento interanual de 3.0%3 en el segundo trimestre de 2015, impulsado principalmente por el desempeño de las actividades: “Electricidad y Distribución de Agua”, “Intermediación Financiera” y “Comunicaciones”. En lo concerniente a precios, la inflación medida por la variación interanual del Índice de Precios al consumidor (IPC) fue de 3.09% en agosto de 2015, inferior en 3.25 pp a la registrada a agosto de 2014 (6.34%), explicándose esta reducción especialmente por la desaceleración en los precios de los rubros de “Transporte4”, “Comunicaciones”, y “Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles” (influenciado por la tendencia a la baja del precio internacional del petróleo y derivados).

Inflación Interanual

(Porcentajes)

Fuente: Departamento Gestión de Información Económica, BCH.

7.68

4.32

5.39

6.34

3.09

0.0

3.0

6.0

9.0

ago-11 ago-12 ago-13 ago-14 ago-152011 2012 2013 2014 Ago-2015

En el sector externo, las exportaciones de bienes5, presentaron una expansión de 4.7%

3 Variación interanual del PIB Trimestral en términos

reales (serie desestacionalizada). 4 Este rubro observó una variación negativa interanual

de 1.75% en el IPC. 5 Incluye exportaciones de mercancías generales,

bienes para transformación y otros bienes.

al primer semestre de 2015, mayor en 3.1 pp en comparación al observado en igual período de 2014 (1.6%), estimuladas por las exportaciones de mercancías generales (esencialmente, café y banano). Asimismo, las importaciones6 fueron superiores en 5.1% en referencia a las del primer semestre del año previo (0.9%); comportamiento explicado primordialmente por las importaciones de mercancías generales (5.5%) y de bienes para transformación (3.5%). Producto de este intercambio, resultó un déficit en cuenta corriente de la BP de US$494.1 millones, mismo que creció 2.5% respecto al observado en similar lapso del año anterior (US$482.5 millones).

2011 2012 2013 2014 2015

Exportaciones 4,334.9 4,393.4 4,081.3 4,147.9 4,341.2

Importaciones 5,538.2 5,678.2 5,374.1 5,422.6 5,697.4

Exportaciones 41.9 1.3 7.1- 1.6 4.7

Importaciones 27.0 2.5 5.4- 0.9 5.1

Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.

Balanza de Pagos

Acumulado a junio de cada año

(En millones de US$ y variaciones interanuales al II trimestre de cada año)

Variaciones Interanuales

Al término de junio de 2015, la Inversión Extranjera Directa (IED) ascendió a US$560.8 millones, flujo superior en 3.5% respecto al obtenido a la misma fecha de un año antes. La actividad “Transporte, Almacenaje y Telecomunicaciones” fue la que recibió el mayor flujo de IED con US$167.3 millones (29.8% del total de la IED), seguido por “Industria de Bienes para Transformación” (con US$111.9 millones y una participación de 20.0%) y “Servicios” (US$97.5 millones y una contribución de 17.4%), entre otras. La principal fuente de financiamiento de la IED fue la reinversión de utilidades, al constituir el 56.3% del total (US$315.7 millones).

6 Incluye importaciones de mercancías generales,

bienes para transformación y otros bienes.

Inversión Extranjera Directa

(En millones de US$, Al II trimestre de cada año)

Fuente: Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.

Nota: La suma de las partes, no es necesariamente igual al total, debido a las aproximaciones. Los valores negativos

signif ican desinversión, debido a adquisiciones de empresas o disminución de pasivos, principalmente.

290.6

317.8

311.2

315.7

246.5

108.9

80.9

84.6

-69.2

110.3

149.9

160.6

467.9

537.0

542.0

560.8

2012

2013

2014

2015

UtilidadesReinvetidas

Acciones y Part.de Capital

Otros CapitalTotal

251.2

2011

209.0 25.5 485.7

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) alcanzaron un saldo de US$3,743.6 millones al cierre de agosto de 2015, con una ganancia de US$227.1 millones en comparación al de diciembre de 2014 y un incremento interanual de US$590.6 millones. Con lo anterior, el indicador de cobertura de reservas en meses de importaciones de bienes y servicios se situó en 4.4 meses7. Adicionalmente, se utilizan otros indicadores para medir el nivel adecuado de reservas internacionales como porcentaje de las siguientes variables: Oferta Monetaria en MN (M2), Dinero en Sentido Amplio (M3), Base Monetaria Restringida y Deuda Externa a Corto Plazo (en estos dos últimos casos, en número de veces). Estos indicadores tratan de medir la vulnerabilidad de la economía ante la exposición de diferentes choques desde distintos escenarios. Indicadores de Cobertura de las Reservas Internacionales Netas

(Porcentajes)

Indicador Ago-14 Dic-14 Ago-15

RIN a M2 44.0 46.4 47.8

RIN a M3 31.9 33.4 34.9

RIN a BMR (número de veces) 1.8 1.7 1.8

RIN a Deuda Externa (número de veces)1/ 2.0 2.2 2.4

Fuente: Departamentos Programación y Análisis Financiero, BCH.1/ Los datos de deuda externa a agosto de cada año son anualizados.

BMR = Base Monetaria Restringida Las RIN a agosto de 2015 cubrieron el M2 y M3 en 47.8% y 34.9%, en su orden. Ambas razones observaron alzas con relación a las del mismo mes del año previo, evidenciando mayor capacidad del BCH para enfrentar una

7 Conforme a la metodología del SECMCA, este

coeficiente fue 4.8 meses a junio de 2015.

salida de capital, en el caso que los agentes domésticos convirtiesen sus activos líquidos en MN a activos líquidos en ME. Por su parte, la relación RIN a Base Monetaria Restringida no mostró variación respecto a un año atrás; en tanto, la razón RIN a deuda externa fue superior a la obtenida agosto de 2014, denotando así que Honduras cuenta con los recursos suficientes –de acuerdo a estándares establecidos (valor igual o superior a 1.0 veces)8- para cumplir con el pago de la deuda a corto plazo. En lo relacionado con la política cambiaria, el tipo de cambio nominal se ubicó en L21.9644 por US$1.00 a agosto de 2015, con una depreciación interanual de 4.1% (3.1% al cierre del mismo mes de 2014). Respecto a la política monetaria, el BCH continuó ejecutando las operaciones de mercado abierto y los instrumentos directos de control monetario, con el objetivo de mantener la estabilidad macroeconómica del país. Durante 2015, la Tasa de Política Monetaria (TPM), ha sido reducida en tres ocasiones, al fijarse en febrero en 6.75%, posteriormente en 6.50% en marzo y en 6.25% en julio. Las disminuciones en la TPM fueron aplicadas después de analizar el comportamiento y las perspectivas de los principales indicadores macroeconómicos y financieros, tanto a nivel nacional como internacional. Las operaciones de mercado abierto, como principal instrumento de política monetaria del BCH, continúan siendo utilizadas activamente a través de la subasta de Letras del BCH (LBCH). El saldo de LBCH a agosto de 2015 totalizó L33,702.7 millones, indicando una expansión interanual de 9.5% (L2,925.0 millones) y de 36.1% (L8,930.6 millones) en comparación con el cierre de 2014. Para finalizar, es importante resaltar que una misión técnica del FMI visitó Honduras entre el 24 de septiembre y el 6 de octubre de 2015, con el fin de llevar a cabo la segunda revisión del programa monetario que

8 Conocido como el criterio de Guidotti -Greenspan,

tomado de “Análisis a partir de enfoques complementarios”, Banco Central de Chile, marzo 2011.

Honduras acordó con este Organismo Internacional. Las conclusiones de dicha evaluación apuntaron a que la ejecución del programa se ha llevado a cabo con éxito, alcanzando los objetivos de reforma estructural, al tiempo que se hicieron avances importantes sobre las reformas establecidas para finales de diciembre del año referido.

C. RIESGOS MACROFINANCIEROS Honduras, al ser una economía abierta -con un grado de apertura9 aproximada al 99.8%- debe evaluar los riesgos macrofinancieros potenciales que afectarían a los sectores real y financiero. Por ello, en este segmento se realiza una estimación 10 del efecto al que tendría que hacerle frente la banca comercial hondureña producto de estos riesgos tales como: desaceleración en la actividad económica estadounidense; incremento en los precios de los hidrocarburos; y limitaciones al financiamiento externo 11 , con relación a las variables: PIB, inflación, tasa de interés 12 , crédito y morosidad crediticia. 1. Menor ritmo de crecimiento económico

de los EUA Las últimas perspectivas de crecimiento mundial (octubre 2015) indican una recuperación para los EUA; sin embargo, aún se observa debilidad de la demanda internacional y prevalecen riesgos de menor dinamismo económico ante la probabilidad de cambios sustanciales en los precios de los activos. Teniendo en cuenta lo anterior, si se materializara una caída de 1.0 pp en la evolución del PIB de dicho país, tal situación originaría una disminución en el crecimiento de la economía nacional de 0.4 pp, la cartera crediticia se reduciría en 1.7 pp y la calidad del crédito total se deterioraría en 0.6 pp.

9 Medido como la suma de las exportaciones e

importaciones entre el PIB. 10 Realizado con ecuaciones individuales, utilizando

pruebas de raíz unitaria de Dickey-Fuller. En la estimación de las ecuaciones se incluyó la metodología de Mínimos Cuadrados Ordinarios. Los datos que se emplearon fueron de frecuencia trimestral de 2000 a 2015, eligiendo este último como año base para los ejercicios de simulación a fin de explicar las variables contra junio 2014.

11 Endeudamiento externo del sistema bancario. 12 Corresponde a la tasa de interés activa anual

promedio ponderado sobre préstamos en MN.

2. Alza en el precio del petróleo Aun cuando los precios del petróleo -en lo transcurrido de 2015- siguen una tendencia descendente, existe la posibilidad de que ocurra un fenómeno contrario en el mediano plazo. De esta manera, un alza de 25.0% en el precio del petróleo implicaría que tanto la inflación como la mora en el crédito crecerían 0.4 pp; por su parte, el portafolio crediticio sería menor en 1.3 pp. 3. Disminución en el financiamiento

externo El movimiento de capitales es susceptible a tener movimientos bruscos en el corto plazo, principalmente en economías en desarrollo. Debido a ello, se valoró el impacto de una baja de 50.0% en el flujo de fondos procedentes del exterior hacia la banca comercial hondureña; baja que provocaría subidas de 0.3 pp en la tasa de interés activa anual y en la tasa de mora, mientras que el total de préstamos se reduciría a en 1.9 pp.

PIB InflaciónTasa de

Interés 3 Crédito 4 Mora

Crediticia

Reducción de 1.0 pp en el crecimiento de los EUA. -0.4 -1.7 0.6

Incremento del 25.0% en el precio del petróleo. 0.4 -1.3 0.4

Caída del 50.0% en el financiamiento externo. 0.3 -1.9 0.3

Fuente: Estimaciones del Departamento de Investigación Económica, SEE, BCH.1 Estimaciones preliminares sujetas a revisión.2 En puntos porcentuales.3 Tasa activa nominal en MN sobre préstamos del sistema financiero.4 Al sector privado.

Impacto Real y Financiero

de las Vulnerabilidades Macrofinancieras 1

(A junio de 2015)

SupuestosEfecto sobre las Variables Macroeconómicas2

II. INFRAESTRUCTURA

FINANCIERA13

13 En el anexo 2 se puede ver la regulación (relacionada

con el sistema financiero) emitida en el primer semestre de 2015 por la CNBS y el BCH.

A. GENERALIDADES DEL SISTEMA BANCARIO NACIONAL

A junio de 2015, el sistema bancario nacional conformado por 16 instituciones acumuló activos por L342,532.6 millones, constituyendo 82.1% del sistema financiero14 de Honduras; con lo cual, los BC continúan prevaleciendo con el mayor porcentaje de participación (en el anexo 3 se listan las instituciones supervisadas por la CNBS). De las 16 entidades bancarias, 7 son de capital con origen nacional, correspondiendo la mayoría de las de origen extranjero a capitales de Colombia, Guatemala y Nicaragua. Es importante señalar que las entidades bancarias -en conjunto- experimentaron cambios estructurales en el primer semestre de 2015. En abril del mismo año se autorizó la fusión por absorción15 entre una institución del grupo de los Bancos Grandes, como sociedad absorbente y uno del Resto de bancos, como sociedad absorbida16.

B. PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN17

A través de la profundización financiera se mide la capacidad del sistema financiero de pasar los recursos hacia el sector real; en tanto, la bancarización evalúa el acceso de la población a los servicios financieros. La evolución de algunos indicadores de

14 Incluye a bancos comerciales, bancos de desarrollo,

sociedades financieras y cooperativas de ahorro y crédito, compañías de seguro, el Banco Hondureño para la Producción y Vivienda (Banhprovi) y las organizaciones privadas de desarrollo financiero.

15 Mediante Resolución GE No.447/22-04-2015 de la CNBS, se aprobó la fusión por absorción entre las sociedades Banco Ficohsa como sociedad absorbente y Banco Ficohsa CB (antes Banco Citibank de Honduras) y Ficohsa Tarjetas CT (antes Cititarjetas de Honduras) como sociedades absorbidas.

16 Mediante Resolución GE No.1031/30-07-2014 de la CNBS, se autorizó cambio de denominación social de Banco Citibank de Honduras, S.A. a Banco Ficohsa CB, S.A., y de Cititarjetas de Honduras, S.A. a Ficohsa Tarjetas CT, S.A.

17 Un mayor acceso a los servicios financieros implica una mejor canalización del ahorro financiero hacia la inversión productiva y un mejor funcionamiento del sistema de pagos, condiciones necesarias para lograr un desarrollo económico sostenible.

profundización financiera y bancarización en Honduras se detallan a continuación: Profundización Financiera

(Porcentajes, a junio de cada año)

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH y CNBS.

r/ Revisado.

p/ Preliminar.

e/ Estimado.

39.3

42.1

45.6

47.2

47.8

38.8

39.8 39.9

38.9

41.2

35.0

40.0

45.0

50.0

2011 2012 2013 r/ 2014 p/ 2015 e/

Créditos Totales del Sector Privado/PIB

Depósitos Totales del Sector Privado/PIB

Los depósitos totales del sector privado representaron 41.2% como proporción del PIB 18 a junio de 2015, registrando un incremento de 2.3 pp en comparación al porcentaje obtenido en igual semestre de 2014. El cambio positivo obedece al desenvolvimiento de los depósitos que crecen 14.0%, frente al PIB nominal. A la misma fecha, el ratio del crédito total al sector privado en términos del PIB se situó en 47.8%, nivel por encima en 0.6 pp al observado doce meses atrás (47.2%). Cabe resaltar que la tendencia de este indicador ha sido al alza durante el período analizado, influenciada por la expansión del crédito, particularmente a partir de 2012.

2011 2012 2013 r/ 2014 p/ 2015 e/

Crecimiento

promedio (%) 1/

Depósitos Totales del Sector Privado/Habitante 15.8 17.1 17.6 18.3 20.4 7.6

Créditos Totales del Sector Privado/Habitante 16.0 18.1 20.1 22.2 23.7 8.6

Número de sucursales bancarias por 1,000 km2

9 10 11 11 11 4.2

Número de sucursales bancarias por 100,000 adultos 21 23 23 23 23 1.6

Número de cajeros automáticos por 1,000 km2

10 11 11 12 12 3.3

Número de cajeros automáticos por 100,000 adultos 24 23 24 25 25 0.8

Cuentas de ahorro en bancos comerciales por 1,000 adultos 692 737 742 829 935 7.6Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH y CNBS.

r/ Revisado

p/ Preliminar

e/ Cálculos obtenidos con el PIB estimado según Programa Monetario 2015-20161/

El promedio se obtuvo con la media geométrica de los crecimientos anuales en cada indicador

(A junio de cada año)Indicadores de Profundización y Cobertura del Sistema Bancario

Cobertura (Expresado en miles de lempiras)

Acceso y Uso de Servicios Financieros

Por su parte, los indicadores de cobertura del sistema bancario muestran un comportamiento favorable, evidenciando una mejora en la inclusión financiera 19 . En este

18 PIB nominal estimado para 2015. 19 Inclusión financiera se define como el acceso, a

costos razonables, a un amplio rango de servicios

sentido, el indicador de depósitos totales por habitante se situó en L20,400.00 a finales de los primeros seis meses de 2015, con una variación positiva anual de L2,100.00 (11.5%). En el caso de los créditos totales por habitante, éstos mostraron una expansión de L1,500.00 (6.8%) al primer semestre de 2015 al cotejarse con igual período de 2014. La evolución en la cobertura bancaria, ha sido impulsada en años recientes por el desarrollo de nuevos sistemas tecnológicos en el sistema financiero nacional, entre los cuales, se pueden mencionar: las sucursales electrónicas, banca móvil (transacciones financieras a través de teléfonos móviles), innovaciones en cajeros automáticos (pago de tarjetas de crédito o depósitos); dichas mejoras han contribuido a una mayor inclusión financiera. Los indicadores de acceso de los servicios financieros (bancarización) denotan estabilidad en el período en estudio, sin indicar caídas en ninguno de los años recientes; ubicándose en el primer semestre de 2015 en 11 sucursales y 12 cajeros automáticos por cada 1,000 km2; a la vez, 23 sucursales bancarias y 25 cajeros automáticos por cada 100,000 adultos 20 , ambos no varían respeto a lo reflejado doce meses atrás. Con relación al número de cuentas de ahorro por cada 1,000 adultos se observan 935, con un crecimiento interanual de 12.8%; tendencia alcista que comienza a ser más notable desde 2014. Para finalizar, se puede concluir que la profundización y cobertura del sistema financiero hondureño ha observado un desempeño positivo en los últimos cinco años, confirmado a través del crecimiento promedio 21 de cada uno de los indicadores estudiados. Es importante destacar, que los créditos totales del sector privado con relación al PIB denotaron mayor expansión (2.4%) que los depósitos (1.6%) en el lapso analizado. En concordancia con lo anterior, los indicadores de cobertura denotan que los créditos al

financieros otorgados por una diversidad de instituciones.

20 Número de personas mayores a 15 años de acuerdo a definición del Banco Mundial.

21 El promedio se calculó con la media geométrica de los crecimientos anuales en cada indicador.

sector privado por habitante crecieron en promedio 8.5%, 0.9 pp por encima del de los depósitos por habitante (7.6%). Respecto a la bancarización, resalta la evolución promedio de las sucursales bancarias por 1,000 km2, misma que asciende a 4.2%, nivel que apunta a un mayor acceso de los servicios financieros para el público en general. Asimismo, las cuentas de ahorro por 1,000 adultos experimentaron un notable progreso al aumentar en un promedio de 7.6%, lo cual confirma que hay mejoría en el acceso que tiene la población en general al uso de los servicios ofrecidos por las instituciones bancarias.

C. CONCENTRACIÓN DE LA BANCA HONDUREÑA

En este segmento se analiza la competitividad del sistema financiero hondureño, evaluada a través del nivel de concentración.

2011 1,065.0 1,101.7 1,194.6

2012 1,077.2 1,102.0 1,180.6

2013 1,063.0 1,101.8 1,154.0

2014 1,107.1 1,119.7 1,183.5

2015 1,217.3 1,201.7 1,274.0

* Incluye: bancos comerciales y sociedades financieras.

Años Activos Crédito Depósitos

Índice de Herfindahl-Hirschman*

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con

cifras de la CNBS.

(A junio de cada año)

El índice de Herfindahl-Hirschman (IHH)22, al primer semestre de 2015, definido para los activos, créditos y depósitos de los bancos comerciales y las SF, sigue posicionándose entre 1,000 y 1,80023 puntos, lo que revela un mercado financiero con una moderada concentración. Cabe destacar que las tres categorías analizadas muestran una expansión desde junio de 2013; alza aún más significativa en 2015, lo que podría estar

22 Definido como la sumatoria de los cuadrados de las

participaciones relativas de todas las firmas dentro de la industria total. Sintetiza la información del tamaño relativo del mercado y de la distribución de la cuota de mercado de las empresas.

23 El IHH presenta tres niveles de concentración, baja concentración (menor de 1,000 puntos), moderada concentración (entre 1,000 y 1,800 puntos) y alta concentración (mayor a 1,800 puntos).

vinculada a la salida de un banco en este año. De las tres categorías, a los depósitos le corresponde la más alta. Índice de Herfindahl-Hirschman*


Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS.

*Incluye: bancos comerciales y sociedades financieras.

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2011 2012 2013 2014 2015

Crédito Activos Depósitos

Baja Concentración

Moderada Concentración

Alta Concentración

Los seis bancos comerciales más grandes representaron 81.2% del total de activos, 77.1% del capital y reservas y 85.2% de las utilidades. Lo anterior denota que con un menor nivel de capital dicho grupo de bancos pudo obtener utilidades superiores. Los seis bancos más grandes reportan a nivel de la región centroamericana incluyendo República Dominicana, reportan un porcentaje promedio de 87.4% en relación al total de activos, por encima del reflejado doce meses atrás (86.9%). Honduras se mantiene con la más baja concentración de activos del sistema bancario respecto al resto de países del área.

Costa Rica 16 83.6 16 84.0

El Salvador 12 85.0 13 84.7

Guatemala 18 85.8 18 85.7

Honduras 1/ 17 79.0 16 81.2

Nicaragua 6 100.0 7 98.8

Rep. Dominicana 18 87.8 17 89.7CARD 87 86.9 87 87.4

Fuente: Superintendencias de bancos de cada país.

Número de Bancos y Porcentaje de Participación

Centroamérica y República Dominicana

(Junio de cada año)

Número

de bancos

20152014

Número

de bancos

Porcentaje activos de

seis bancos más

grandes

1/ Los datos fueron elaboradas por el Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifra de la CNBS.

País

Porcentaje activos de

seis bancos más

grandes

D. SISTEMA DE PAGOS Liquidación Bruta en Tiempo Real A través del sistema Banco Central de Honduras en Tiempo Real (BCH-TR) –que opera desde marzo de 2013- es posible transferir fondos entre clientes de las entidades

bancarias con una acreditación inmediata y en tiempo real en sus cuentas de ahorros o cheques. La importancia de este sistema radica en la capacidad de liquidar diversas transacciones de alto valor como ser operaciones interbancarias y del mercado de valores; y constituye una herramienta fundamental para facilitar las funciones de administración de liquidez, supervisión del sistema de pagos y la ejecución de la política monetaria del BCH. Pagos liquidados en el Sistema BCH-TR


Fuente: Sección de Pagos de Alto Valor, Departamento de Sistema de Pagos, BCH.

Nota: Este sistema comenzó a operar en marzo de 2013.

0.0

500,000.0

1,000,000.0

1,500,000.0

2,000,000.0

2,500,000.0

2013 2014 2015

MN

Monto en millones de Lempiras

0.0

1,500.0

3,000.0

4,500.0

6,000.0

7,500.0

2013 2014 2015

ME

Monto en millones de Dólares

Depositaria de Valores del Banco Central

de Honduras (DV-BCH)

Mediante Resolución No.15-1/2014 del 16 de enero de 2014, el Directorio del Banco Central de Honduras, autorizó la entrada en producción de la Depositaria de Valores del Banco Central de Honduras (DV-BCH), a partir del 10 de febrero de 2014.

La DV-BCH ha contribuido con la modernización de las operaciones en el mercado de valores, operaciones de liquidez intradía y overnight. Además, la DV-BCH cuenta con un módulo de negociación que permite al BCH llevar a cabo la negociación, administración, custodia y anotación en cuenta de valores gubernamentales que se emiten por parte del BCH, la Secretaría de Finanzas (Sefin) y la Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE).

A continuación se presenta una síntesis de las principales transacciones en valores de los participantes de la DV-BCH a junio de 2015:

Concepto No.transacciones Lempiras Dólares

Mercados Primarios 1/253 121,053.8 29.8

Mercados Secundarios 74 5,635.3 15.9

Facilidades Permanentes de Inversión (FPI) 1,821 594,139.7 -

Facilidades Permanentes de Crédito (FPC) 5 773.0 -

Reportos con BCH - - -

Total 2,153.0 721,601.8 45.7

1/ Incluye Subasta de Letras del BCH y Subastas y/o Colocaciones Directas de Bonos y Colocación por Permutas por

L2,607.3 millones.

Fuente: Departamento Sistema de Pagos, BCH.

Del 01 de enero al 30 de junio de 2015

(En millones de lempiras)

Cámara de Compensación de Transacciones Electrónicas de Pago (ACH PRONTO) El crecimiento observado en las transacciones operadas a través de la Cámara ACH Pronto muestra un menor ritmo al entrar en vigencia las reformas a las normas operativas de dicha Cámara en febrero de 2014, al establecer un monto máximo por transacción de US$10,000.00 o su equivalente en lempiras.24 Entre tanto, al entrar en funcionamiento el componente denominado PAYCORP 25 , se integró una de las instituciones estatales y se espera que nuevas entidades se incorporen al cierre de 2015. Transacciones Liquidadas en ACH-Pronto

(A junio de cada año, montos en millones según moneda)


0.0

150.0

300.0

450.0

600.0

750.0

0.0

20,000.0

40,000.0

60,000.0

80,000.0

100,000.0

2011 2012 2013 2014 2015

Lempiras Dólares, eje derecho

24 A partir de febrero de 2014 se efectuó la separación

entre operaciones de alto y bajo valor, por lo que todas las transacciones superiores a US$10,000.00 (o su equivalente en MN) son liquidadas a través del Sistema Banco Central de Honduras en Tiempo Real (BCHTR). Lo anterior permite automatizar gran parte de las transferencias, como las interbancarias, de fondos por cuenta de terceros, liquidación de resultados netos de las cámaras de compensación y los movimientos por cuenta del sector público.

25 Un software que permite a los cuentahabientes autónomos del Estado la conexión desde sus oficinas así como la autenticación, autorización, comunicación, transferencias y consultas de pagos, de rechazos y pre-notificaciones de cuentas a través de la ACH, inició el 16 de octubre de 2014.

Cámara de Compensación Electrónica de Cheques (CCECh) El volumen de cheques liquidados continúa disminuyendo, explicado por la modernización de las plataformas tecnológicas de los BC, que favorecen la creación y utilización de otros medios de pago electrónicos. Cheques operados y compensados

(A junio de cada año, montos en millones según moneda)


0.0

500.0

1,000.0

1,500.0

2,000.0

2,500.0

0.0

50,000.0

100,000.0

150,000.0

200,000.0

250,000.0

2011 2012 2013 2014 2015

Lempiras Dólares, eje derecho

Sistema de Interconexión de Pagos (SIP)26 En el SIP, Honduras sigue siendo el mayor participante en el número de operaciones. Está en proceso el enlace entre este sistema y el de BCH-TR, con el objetivo de automatizar de principio a fin las transferencias internacionales de fondos; con lo que se espera impulsar el crecimiento del SIP. Operaciones de Honduras enviadas y recibidas en el SIP

(A junio de cada año, montos en millones de dólares)

Fuente: Departamento de Sistema de Pagos, BCH, con información obtenida de la SECMCA.

0.1

2.4

13

.9

5.0

8.4

0.7

0.0 0.4

0.5

0.1

2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5

Enviados Recibidos

26 Este sistema de pagos regional tiene como propósito

facilitar el intercambio de bienes y servicios en Centroamérica y República Dominicana.

III. DESEMPEÑO DE

LA BANCA

COMERCIAL

A. ANÁLISIS DE LAS CUENTAS DEL BALANCE

1.1 Activos Crecimiento de los Activos de los Bancos Comerciales

(Variación interanual)

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la CNBS.

Nota: Los préstamos en ME están revalorizados al tipo de cambio al cierre de junio de 2015.

12.910.7 11.0

12.311.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

Jun-11 Dic-11 Jun-12 Dic-12 Jun-13 Dic-13 Jun-14 Dic-14 Jun-15

Activos Totales

Préstamos

Titulos Valores

Monedas y Depósitos

Los activos totales de los BC alcanzaron un saldo de L342,532.6 millones, superior en L33,931.9 millones (11.0%) al de junio de 2014. Ello debido a la dinámica de los activos financieros, básicamente el financiamiento brindado a los diferentes sectores de la economía por parte del sistema, con lo que el saldo del portafolio crediticio27 -que constituye 63.2% de los activos- fue mayor en 7.2% al valor otorgado en el primer semestre de 201428. Activos Totales de los Bancos Comerciales

(Estructura porcentual, a junio de cada año)


Nota: Activos Netos de Provisiones

59.9 63.5 64.6 64.5 63.2

26.8 21.4 20.2 20.2 21.5

9.3 11.0 11.4 10.5 11.2

4.1 4.1 3.8 4.8 4.0

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

2011 2012 2013 2014 2015

Préstamos Titulos Valores Monedas y Depósitos Otros Activos

27 Se consideran parte de la cartera crediticia: los

préstamos, descuentos y negociaciones, intereses sobre préstamos, comisiones por cobrar y los sobregiros.

28 Serie revalorizada al tipo de cambio de junio de 2015.

La contribución de los préstamos netos al total de activos fue 63.2%, menor en 1.3 pp con relación a junio de 2014; mientras el portafolio de inversiones en títulos valores29 constituyó 21.5% (20.2% al primer semestre de 2014). Dichos títulos mostraron una variación positiva de 18.4%, debido a la mayor adquisición de Bonos del Gobierno por L6,132.9 millones (43.3%) y de LBCH por L5,107.5 millones (21.1%).

Semestre

Dentro de las

cuales: Bonos

Gub. Total* LBCH

Bonos

Gub. FPI Total

Jun-2013 11,260.6 21,471.1 19,518.0 4,690.2 3,673.0 27,881.2 7,270.6 56,622.9

Dic-2013 10,165.9 20,211.1 18,469.8 4,384.0 0.0 22,853.8 8,558.7 51,623.7

Jun-2014 9,271.6 20,747.8 24,165.1 4,878.6 5,214.0 34,257.8 8,993.1 63,998.7

Dic-2014 9,998.4 22,495.0 20,348.6 5,777.3 0.0 26,126.0 11,047.4 59,668.4

Jun-2015 11,648.7 26,071.2 29,272.6 8,634.4 4,024.0 41,931.0 7,436.4 75,438.6

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH.

FPI = Facilidades Permanentes de Inversión

* Incluye los bonos de la ENEE.

Nota: Otras Inversiones se refiere a acciones y participaciones y valores diversos.

Total

ObligatoriasOtras

Inversiones

Voluntarias

Inversiones de los Bancos Comerciales

(En millones de Lempiras)

El restante 15.2% de los activos corresponde a las disponibilidades 30 -monedas y depósitos- y otros activos. Los créditos en MN representan 68.4% del total otorgado, alcanzando un crecimiento de 9.8% al primer semestre de 2015, dada una mayor preferencia de los clientes por dicha moneda; mientras que el crédito en ME evidencia una desaceleración, con un cambio porcentual en el mismo período de 1.9% frente a un 8.7% reportado en junio de 2014. Cartera Crediticia por Moneda de los Bancos Comerciales



Nota: Serie revalorizada al tipo de cambio al cierre de junio de 2015.

22.0

18.9

14.3

15.6

1.9

6.5

16.6

11.4 11.4

7.2

0.9

15.5

10.09.4

9.8

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0


MN ME Total

29 En las Inversiones se incluyen las obligatorias, las

voluntarias (FPI, tenencia de Bonos y Letras del BCH) y las acciones y participaciones de capital en MN y ME.

30 Disponibilidades se conforman por el efectivo en caja, los depósitos en el BCH y en otros bancos nacionales y del exterior y los cheques a compensar en MN y ME.

Este comportamiento está vinculado a la disminución en la tasas de interés en 1.62 pp sobre préstamos nuevos en MN, al mismo tiempo que se ha observado un alza en la depreciación del lempira frente al Dólar de los EUA (4.4% a junio de 2015, en contraste con 2.7% un año atrás). Lo anterior ha influido en las expectativas de los demandantes de crédito respecto al costo de endeudarse en MN, como se aprecia en el gráfico siguiente. Tasas de Interés Activa sobre operaciones nuevas por tipo de moneda

(Porcentaje)


Nota: Tasa de interés activa sobre préstamos de operaciones nuevas en ME incluye la depreciación interanual.

14.614.7

17.216.5

14.9

8.0

10.5

12.1

10.0

11.7

5.0

7.0

9.0

11.0

13.0

15.0

17.0

19.0


MN ME+Tasa de Depreciación Interanual

1.2 Pasivos Al cierre del primer semestre de 2015 las entidades bancarias reportaron un aumento interanual de 11.3% en los pasivos, alcanzando un saldo de L303,441.9 millones; debido primordialmente a los depósitos captados del público31 que representan 75.7% y continúan siendo la principal fuente de fondeo de los BC. Asimismo, se suma el endeudamiento total que constituye 16.5% del pasivo, cuyo comportamiento interanual ha sido mayor en 5.3%; recursos obtenidos por el sistema bancario para impulsar la actividad de intermediación.

31 Comprende depósitos de cheques, de ahorro, a plazo

e interbancarios (MN y ME).

Componentes del Pasivo de los Bancos Privados



78.9 78.3 77.1 74.1 75.7

3.7 4.2 5.37.4 6.7

9.6 9.7 10.0 9.8 9.8

7.8 7.8 7.6 8.7 7.8

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015

Otras Obligaciones Endeudamiento Interno

Endeudamiento Externo Depósitos

A junio de 2015, los recursos provenientes de los depósitos de ahorro representan 43.2% del total captado por los BC, porcentaje levemente menor al 43.5% registrado en el mismo período del año anterior; explicado por la preferencia por los depósitos en cuenta de cheques cuya participación aumentó en 2.0 pp (pasando de representar 15.3% a 17.3%). Depósitos de los Bancos Comerciales

(Estructura porcentual, a junio de cada año)


Nota: Los depósitos a término incluyen los otros depósitos (depósitos a termino vencidos,

depósitos especiales y en bancos del exterior).

18.9

17.9

16.3

15.3

17.3

47.8

46.8

44.2

43.5

43.2

33.3

35.3

39.5

41.2

39.5

- 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0

2011

2012

2013

2014

2015

Cuenta de Cheques Ahorro A plazo

Referente a la proporción de los valores depositados a plazo respecto a la captación total, se observa una disminución de 1.8 pp. Estos depósitos reflejaron un alza interanual de 7.8%, menor al 10.9% reportado al primer semestre de 2014; movimiento influenciado por las caídas de 1.06 pp y 0.08 pp en las tasas de interés en MN y ME, en su orden, sobre este tipo de depósitos, así como por la preferencia por recursos más líquidos.

Depósitos de los Bancos Comerciales



Nota: Los depósitos a término incluyen los otros depósitos (depósitos a termino vencidos,

depósitos especiales y en bancos del exterior).

14.3

8.5 7.96.5

12.6

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0


Cuenta de Cheques Ahorro

A plazo Total

Durante este mismo período la captación en MN representó 68.4% del total, mientras que en ME corresponde el restante 31.6%, mostrando una baja en el porcentaje de dolarización de 0.3 pp con respecto al de doce meses atrás. La primera se incrementó en 13.0% (8.4% a junio de 2014) y la segunda en 11.7% (2.5% el año previo); tendencia al alza de la captación en ME -en parte motivada por motivos precautorios- que podría estar influenciada por la mayor tasa de depreciación en el año (4.45% en junio de 2015 y 2.72% doce meses antes). Depósitos de los Bancos Privados por Moneda

(Porcentaje de Participación eje izquierdo y Tasa de Crecimiento eje derecho)

A junio de cada año


67.7

67.3

66.9

68.1

68.4

32.3

32.7

33.1

31.9

31.6

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

0.0

25.0

50.0

75.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015

Porcentaje de Participación ME Porcentaje de Participación MN

Tasa de Crecimiento MN Tasa de Crecimiento ME

El endeudamiento de los BC creció en 5.3% respecto a lo requerido en junio de 2014 (24.2%). El 59.4% de los recursos, proviene de créditos internos, los que son mayores en 9.6%, principalmente por las obligaciones mantenidas con el Banco Hondureño para la Producción y Vivienda (Banhprovi) que se expandieron en 8.2% durante el semestre analizado en relación a junio de 2014, llegando a constituir 65.5% del crédito interno.

Endeudamiento de los Bancos Comerciales

(Saldos en millones de Lempiras, Variaciones Interanuales eje derecho)



30.0

24.9

38.9

53.9

-0.4

4.4 6.2

11.5

7.2 9.6

-5.0

10.0

25.0

40.0

55.0

70.0

0.0

7,000.0

14,000.0

21,000.0

28,000.0

35,000.0

2011 2012 2013 2014 2015

Externo Interno

Var. % Interno Var. % Externo

En cuanto al endeudamiento externo, es importante señalar que desde 2012 éste venía presentando una aceleración hasta alcanzar una variación interanual de 53.9% al primer semestre de 2014. No obstante, a junio de 2015 el saldo de la deuda sumó L20,211.0 millones, que es inferior en L76.0 millones (-0.4%) al de junio del año previo. Esta desaceleración podría obedecer a varios factores, entre los que destaca un menor ritmo de crecimiento del crédito en ME que genera que se necesitan menos fuentes de financiamiento en la misma moneda; así como el cumplimiento de la normativa de calce de monedas 32 que la Autoridad Supervisora modificó, a fin de mitigar la probabilidad de riesgo crediticio y cambiario. Asimismo, existe más capacidad de cubrir la demanda de créditos en ME con los depósitos recibidos del público como se mencionó en el apartado anterior.

32 Resolución GE No.095/15-01-2013 de la CNBS,

“Lineamientos sobre calces de moneda extranjera y requerimientos de información sobre tasas de interés”, en el Artículo 11 de la normativa la Autoridad Supervisora les requirió a las instituciones del sistema financiero que se adecuaran gradualmente hasta alcanzar 20.0% al 31 de marzo de 2014. Previamente la CNBS permitía una posición larga de hasta 50.0%.

B. ANÁLISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS

2.1. Solvencia a. Índice de Adecuación de Capital (IAC)33 En el primer semestre de 2015, el IAC se situó en 14.0%, disminuyendo en 0.9 pp en comparación al del primer semestre del año anterior (14.9%). Dicho cambio se originó en los aumentos de 6.6% en los recursos propios (RP) 34 y de 13.2% en los Activos Ponderados por Riesgo (APR). Es importante destacar, que este coeficiente permanece por encima del nivel mínimo requerido por la CNBS (10.0%). Índice de Adecuación de Capital del Sistema Bancario1


Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la CNBS.1 Recursos propios a Activos Ponderados por Riesgo.

14.7 14.514.2

14.9

14.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

2011 2012 2013 2014 2015

Total

Grandes

Resto

Límite mínimo 10.0%

Por grupos de bancos, las instituciones con la mayor cantidad de activos mantuvieron un IAC de 13.6%, por debajo al del resto de bancos, que fue 16.0%. Estas relaciones denotaron -en el transcurso de un año- reducciones de 1.0 pp y de 0.2 pp, para los bancos grandes y el resto, en su orden. Individualmente, todas las entidades cumplieron con el parámetro de 10% mínimo establecido por la Autoridad Supervisora. Cabe resaltar que ocho BC mostraron un indicador inferior al global del sistema, siendo 11.53% el IAC más bajo.

33 En Honduras, la CNBS ha establecido un coeficiente

mínimo de capital del 10.0% para este indicador, superior al exigido por el Comité de Basilea (8.0%). Las ponderaciones para los activos de riesgo establecidas por la CNBS son de 0, 10, 20, 50, 100 y 150 por ciento.

34 El término recursos propios incluye Capital Primario más Capital Complementario menos los ajustes realizados por la CNBS.

Índice de Adecuación de Capital por Rango

11.01% a 12.00% 13.01% a 14.00%

12.01% a 13.00% 14.01% en adelate


Con cifras de la CNBS.

4

7

2

6 IAC Total14.00%

1

b. Préstamos en Mora Netos de

Provisiones35 a Capital El coeficiente de préstamos en mora neto de provisiones a capital se ubicó en -4.3% en junio de 2015, 1.9 pp menos que el de igual período de 2014 (-2.4%). Cabe señalar, que este coeficiente ha mostrado un valor negativo por cinco años consecutivos, lo que refleja una menor exposición del capital bancario a los posibles efectos de los incrementos en el deterioro de la cartera crediticia. Cartera en Mora1 a Capital de los Bancos Privados



1 Neta de provisiones.

-0.1

-1.5

-2.7-2.4

-4.3

-12.0

-9.0

-6.0

-3.0

0.0

3.0

2011 2012 2013 2014 2015

Grandes Resto Total

El comportamiento interanual obedece a la variación negativa en la morosidad de crédito de 2.2%, ante el crecimiento de 7.2% registrado en las provisiones 36 . Asimismo, se observó una ampliación de 8.8% de capital, debido

35 El indicador es negativo cuando las provisiones son

mayores que los préstamos en mora. 36 En la Resolución GE No.473/29-04-2015 de la CNBS,

se ratificó que las instituciones supervisadas deberán mantener como mínimo un ciento diez por ciento (110.0%) de cobertura sobre créditos en mora misma que debe alcanzar el mínimo indicado a más tardar el 31 de diciembre de 2015.

principalmente al capital primario (nuevos aportes de capital). En conjunto, los bancos más grandes reportaron un mejor coeficiente (-10.4%) que el resto de los bancos (-0.9%). c. Capital37 a Activos Totales La relación de capital a activos totales fue 11.4% al cierre del primer semestre de 2015, con una diferencia de 0.2 pp con respecto al observado en el mismo período de 2014 (11.6%), ante unos activos que están siendo financiados con mayores recursos que no son propios. El cambio de este coeficiente obedece a la expansión de 8.8% en el capital y de 11.0% en los activos totales. Capital a Activos Totales 1


Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la CNBS.1 Los activos totales excluyen las cuentas contingentes.

10.6

11.1 11.1

11.611.4

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

2011 2012 2013 2014 2015

Resto Total Grandes

Los bancos con la mayor cantidad de activos obtuvieron un coeficiente de 10.8%; no obstante, para el resto de instituciones fue 13.9%. Esto implica que los primeros poseen un apalancamiento financiero más alto. d. Capital Primario a Activos Totales38 El sistema bancario registró a al sexto mes del año una relación de 7.9%, similar al resultado obtenido en igual período de 2014. Este nivel se encuentra 4.9 pp por encima del requerimiento mínimo determinado por el Comité de Basilea (3.0%). A su vez, al comparar esta razón a nivel de grupos de bancos, ambos son superiores al

37 Incluye el capital primario y complementario. 38 Basilea III sugiere un coeficiente mínimo de

apalancamiento de 3.0% del capital de Nivel 1.

nivel sugerido, (7.7% entidades grandes y 9.0% resto de instituciones).

2.2. Rentabilidad y Eficiencia Utilidades del Ejercicio de los Bancos Privados Utilidades del Ejercicio Reales de los Bancos Privados

(Flujos acumulados en millones de lempiras y en porcentajes)



Nota: Bancos grandes se refiere a las seis instituciones con mayor cantidad de activos.

639.3

840.9

733.5749.9

774.5

2.7

31.5

-12.8

2.23.3

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

0.0

170.0

340.0

510.0

680.0

850.0

1,020.0

2011 2012 2013 2014 2015

Utilidad del Ejercicio Real

Crecimiento Interanual Real (Eje Derecho)

Los bancos comerciales, a junio de 2015, reportan una utilidad del ejercicio de L2,215.8 millones (L2,070.4 millones en igual semestre de 2014), originando un incremento interanual de 7.0% (8.6% en 2014). Cabe resaltar, que el menor crecimiento de las utilidades obedece primordialmente a mayores gastos, esencialmente sueldos y salarios y amortizaciones para créditos de dudoso recaudo. No obstante lo anterior, en términos reales, las utilidades reflejaron un aumento interanual de 3.3%, por encima al del año previo (2.2%). a. Rentabilidad39 El ROE y ROA, al primer semestre de 2015, se posicionaron en 20.4% y 2.0%, en su orden, con disminuciones interanuales de 1.3 pp y 0.1 pp, respectivamente. Dicho comportamiento está asociado a la evolución, en más alta proporción, del saldo de capital en 12.9% (debido a nuevos aportes de capital de las entidades bancarias) y de los activos

39 El ROE y ROA reportados por la CNBS en junio de

2015 fueron 13.13% y 1.14%, en su orden. Para el cálculo de estos indicadores la CNBS utiliza la utilidad después del impuesto y para el denominador el patrimonio y los activos totales. En cambio, BCH usa la utilidad antes de impuestos y el capital y activos totales promedio.

totales en 11.6% (principalmente por alza en los préstamos y descuentos y las inversiones en títulos valores); mientras las utilidades antes del impuesto y gastos extraordinarios crecieron en 6.2%. Algo relevante de señalar, es que los bancos grandes muestran coeficientes que superan a los que reportan el resto de entidades bancarias.

Indicador ROE y ROA de los Bancos Privados*(Porcentajes, a junio de cada año)


* Utilidad antes de impuestos y gastos extraordinarios.


22.9

28.0

23.1

21.7

20.4

2.2

2.6

2.2 2.1

2.0

1.4

1.8

2.2

2.6

3.0

14.0

18.0

22.0

26.0

30.0

2011 2012 2013 2014 2015

ROE ROA (Eje derecho)

Variación de la Distribución En el gráfico siguiente se observa, en los diferentes percentiles, la variación de la distribución de las tasas de rendimiento de las instituciones bancarias, es decir, cuanta dispersión existe entre los que están por sobre y por debajo de la mediana. Percentiles de Distribución del ROE del Sistema Bancario(Porcentajes)

Fuente: Departamento de Programación Financiera con cifras de la CNBS.

-

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0


75

90

10°

25

50°

Percentiles

El percentil 90 indica que los BC presentan una tendencia decreciente, específicamente en el período de diciembre de 2013 (35.42%) a junio de 2015 (24.02%), lo que indica que las entidades bancarias en ese percentil que estaban obteniendo una rentabilidad superior en relación a la mediana se están acercando cada vez más a ésta. En cambio, las

instituciones bancarias ubicadas en el percentil 10 con rentabilidades muy por debajo de la mediana, a partir de junio de 2013 están mejorando, aproximándose a la misma. b. Margen de Intermediación Financiera

Ex-Ante (MIF Ex – Ante) El MIF ex-ante en MN es el resultado de calcular la diferencia entre las tasas de interés promedio ponderado activas y las pasivas sobre operaciones nuevas en dicha moneda. A junio de 2015, éste fue 6.08%, menor en 0.37 pp al contrastarlo con el registrado a junio de 2014 (6.45%). La contracción interanual obedece a la baja en ambas tasas, la activa en 1.62 pp y la pasiva en 1.25 pp. El cambio se relaciona principalmente con la reducción en la TPM40 por parte del BCH. Margen de Tasas de Interés Promedio Ponderado Sobre Operaciones Nuevas

(Puntos porcentuales, a junio de cada año)

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, con cifras de la CNBS.

7.29

6.18

5.76

6.45

6.08

4.57

3.99

3.42

3.973.79

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2011 2012 2013 2014 2015

Margen de Intermediación Financiera MN

Margen de Intermediación Financiera ME

A la misma fecha, el MIF ex-ante en ME se ubicó en 3.79%, inferior en 0.18 pp al del similar período del año previo (3.97%). Lo anterior se deriva en que la tasa pasiva reportó una variación a junio 2015 de 3.52%, subiendo 0.18 pp más que a la misma fecha de un año antes (3.34%); mientras que la tasa activa se mantuvo inalterada (7.31% a junio de ambos años).

40 La TPM -de enero a junio de 2015- bajo 50 puntos

básicos, ubicándose en 6.50%.

c. Margen de Intermediación Financiera Ex-Post41 (MIF Ex – Post)

Margen de Intermediación Financiera (MIF) Ex-Post

(En millones de lempiras y porcentajes, a junio de cada año)

Período

Productos

Financieros 1/

Créditos

Tasa de

Interés Activa

Ímplicita

Gastos

FinancierosDepósitos

Tasa de Interés

Pasiva

Ímplicita

MIF

(a) (b) c=a/b*100 (d) ( e) f=d/e*100 (c-f)

2011 25,998.1 132,569.5 19.6 11,169.1 156,341.8 7.1 12.5

2012 28,689.4 155,817.1 18.4 11,090.7 171,164.5 6.5 11.9

2013 33,712.5 175,652.7 19.2 14,813.4 187,291.9 7.9 11.3

2014 34,027.9 197,105.8 17.3 13,488.4 201,206.1 6.7 10.6

2015 36,072.3 214,356.1 16.8 14,277.7 229,637.5 6.2 10.6

Variaciones

Absolutas

2012/2011 10.4 17.5 -1.2 -0.7 9.5 -0.7 -0.6

2013/2012 17.5 12.7 0.8 33.6 9.4 1.4 -0.6

2014/2013 0.9 12.2 -1.9 -8.9 7.4 -1.2 -0.7

2015/2014 6.0 8.8 -0.5 5.9 14.1 -0.5 0.1


Nota: Los datos de los productos y gastos financieros esta anualizados.

Variaciones Relativas en

pp

Variaciones Relativas en

ppVariaciones Absolutas

Variaciones Interanuales

1/ Incluye ingresos por intereses, comisiones, dividendos, ahorro especializado, rentas por contratos de arrendamiento

y otros productos.

Al cierre del primer semestre de 2015, el MIF ex-post se situó en 10.6%, el que no refleja variación respecto al del mismo período del año precedente, producto de la tasa de interés activa implícita (ingresos financieros/créditos) que a junio de 2015 fue de 16.8% (inferior a 17.3% en junio de 2014), por menor crecimiento interanual en los préstamos y descuentos. Por su parte, la tasa pasiva (gastos financieros/depósitos de junio 2015 se ubicó en 6.2% (6.7% un año atrás), la que se redujo en 0.5 pp, efecto provocado por el alza de los depósitos. Ingresos y Gastos Financieros Anualizados de los Bancos Privados

(Saldos en millones de lempiras, a junio de cada año)


0.0

5,000.0

10,000.0

15,000.0

20,000.0

25,000.0

30,000.0

35,000.0

40,000.0

2011 2012 2013 2014 2015

Ingresos Financieros Anualizados Gastos Financieros Anualizados

41 El margen ex-post corrige la distorsión que presenta

el margen ex-ante, ya que este último se basa en que todos los desembolsos serán productivos; sin embargo, en la práctica se tiene una cartera improductiva que disminuye los ingresos financieros de las instituciones financieras.

d. Composición de los Ingresos Financieros

A junio de 2015, los ingresos financieros del sistema bancario comercial fueron de L17,030.6 millones, con alza de 6.0% con respecto a junio de 2014 (L16,065.5 millones con una variación de 1.5%). Del total de los ingresos, 83.6% se originan en los préstamos, 14.6% de inversiones y 1.8% son otros ingresos. Componentes de los Ingresos Financieros Brutos de los Bancos Privados



1/ Incluye disponibilidades (Intereses de Depósitos a la vista y especiales) y otros.

Nota: Los ingresos f inancieros son sobre intereses y ahorro especializado.

87.385.0 85.3

82.8 83.6

9.712.3 12.2

14.8 14.6

3.0 2.8 2.5 2.4 1.8

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015

Préstamos Inversiones Otros 1/

Cabe señalar que la composición de los ingresos financieros ha cambiado en los últimos cinco años. Ello, debido a que los ingresos financieros por inversiones, en ese período, han aumentado su participación significativamente, pasando de representar 9.7% a junio de 2011 a 14.6% a junio de 2015, lo que a su vez ha disminuido la contribución de los ingresos financieros por préstamos (de 87.3% en junio de 2011 a 83.6% en junio de 2015). e. Composición de los Gastos Totales Los gastos totales de las entidades bancarias se posicionaron en L17,730.5 millones, evidenciando un ascenso de 6.5% con respecto a lo reportado en junio del año anterior (-0.5%). Los principales destinos del gasto son los intereses (38.7%), seguido de gastos en personal (21.2%) y provisiones netas (11.1%), que en conjunto representan 71.0% del total. Es importante mencionar que las provisiones netas reflejan una tendencia creciente en todo el período analizado.

Componentes de los Gastos Totales de los Bancos Privados(Porcentaje de Participación, a junio de cada año)

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS.1/ Corresponden a gastos por impuestos y contribuciones, honorarios, arrendamientos,

reparaciones y mantenimientos, seguridad y vigilancia, mercadeo, primas de seguros,

depreciaciones y amortizaciones, papelería y útiles, gastos diversos, ajustes a reservas tecnicas,

beneficios adionales y otros gastos.

42.8

39.4

43.2

39.3 38.7

19.420.3

19.020.9 21.2

9.3 10.0 10.7 11.0 11.1

28.630.3

27.128.8 29.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

2011 2012 2013 2014 2015

Gastos en Intereses Gastos en Personal Provisiones Netas Otros1/

f. Gastos No Financieros a Ingresos

Brutos42 En el semestre analizado, 62.8% de los gastos no financieros son cubiertos por los ingresos brutos, superior en 0.2 pp al obtenido en junio de 2014 (62.6%). Lo anterior es resultado de un mayor crecimiento en los gastos no financieros (7.6%), principalmente por pagos de planillas. Cabe destacar, que los seis BC que concentran la mayor cantidad de activos financieros muestran un mejor indicador que el del resto de entidades, producto de que sus créditos están orientados a actividades que presentan un menor riesgo, lo que conduce a inferiores gastos administrativos. Es importante recalcar que el resto de bancos tuvo un incremento significativo en el último año, al pasar de 66.7% en junio de 2014 a 71.7% un año después, originado principalmente por mayores gastos en concepto de sueldos y salarios.

42 Este indicador mide que parte de los gastos diferentes

de interés son cubiertos con los ingresos brutos (conformados por los ingresos financieros netos -ingresos financieros menos gastos financieros- y los ingresos no financieros).

Gastos Diferentes de Intereses a Ingresos Brutos1/ de los Bancos Privados



1/ Gastos administrativos / Ingresos Brutos por Intereses.


63.7

60.7

62.4 62.6 62.8

62.0

58.8

60.4

61.3

60.2

69.5

66.6

69.1

66.7

71.7

55.0

60.0

65.0

70.0

75.0

2011 2012 2013 2014 2015

Total (%) Grandes (%) Resto (%)

2.3. Calidad de los Activos a. Cartera en mora43 El indicador de mora44 se ubicó en 3.3% al primer semestre de 2015, menor en 0.4 pp al de doce meses atrás (3.7%), evidenciando una mejora en la calidad de la cartera de las entidades bancarias. Por tipo de moneda, en MN fue 4.4% (inferior al 4.9% en junio 2014), mientras que en ME correspondió a 1.2% (por debajo del 1.5% del mismo período del año previo). Índice de Mora de los Bancos Privados

(Porcentaje)


Ratio de Mora: Cartera en mora a Cartera crediticia total.

4.2

3.6 3.7 3.7

3.3

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0


MN ME Índice de Mora

43 De acuerdo a Resolución GE No.1763/12-11-2012 de

la CNBS, el índice de mora incluye los préstamos atrasados, vencidos, en ejecución judicial, sobregiros y refinanciados (comerciales, consumo y vivienda).

44 De acuerdo a Resolución GE No.971/16-07-2014 de la CNBS, se ratificó que el índice de mora incluye en el numerador los préstamos atrasados, vencidos, en ejecución judicial, sobregiros y refinanciados (comerciales, consumo y vivienda) y en el denominador, la cartera crediticia total.

Al analizar este indicador por grupos de bancos, las instituciones con los mayores activos presentaron una reducción interanual de 0.4 pp, al pasar de 3.7% en junio del año previo a 3.3% en junio de 2015; a su vez, el resto de entidades bancarias observaron una disminución de 0.1 pp respecto al primer semestre de 2014, hasta situarse en 3.5%. Los BC registraron un coeficiente de reservas para la cobertura de préstamos en mora de 121.7%, superior en 10.6 pp al compararse con el de igual período del año que antecede (111.1%); comportamiento influenciado por el requerimiento establecido por la CNBS45. Al cumplir con el porcentaje solicitado, el sistema bancario cubre en su totalidad la cartera en mora con las provisiones. Aunado a lo anterior, el incremento en dicho indicador es producto de la caída de 2.2% en la cartera en mora frente al crecimiento de 7.2% en las reservas. Cobertura de Reservas1 de los Bancos Privados

(En millones de Lempiras, porcentaje)


1 Reservas para créditos de dudosa recuperación / Cartera en mora total

100.5

106.7111.6 111.1

121.7

0.0

30.0

60.0

90.0

120.0

150.0

0.0

2,000.0

4,000.0

6,000.0

8,000.0

10,000.0


Saldo de Mora Saldo de Reserva % Cobertura de Reservas

Límite 100.0%

El 92.0% de la cartera total está compuesta por créditos clasificados como buenos (categorías I y II). El restante 8.0% se catalogó como cartera adversa (III, IV y V); misma que reflejó un alza de 21.3% respecto a junio de 2014, principalmente por los considerados como créditos de pérdida (V).

45 Mediante Resolución GE 473/29-04-2015, la

Autoridad Supervisora ratifica a las instituciones bancarias que la cobertura sobre créditos en mora debe ser mayor o igual a 110.0%, a más tardar el 31 de diciembre de 2015.

MN ME Total MN ME Total MN ME Total MN ME Total MN ME Total

Agropecuario 11.7 13.3 12.2 9.5 8.2 9.1 7.6 0.0 5.1 5.6 7.1 6.1 5.5 2.2 4.6

Industria 1.7 1.3 1.5 2.7 0.6 1.4 3.5 1.2 2.1 2.5 0.6 1.3 2.6 0.9 1.6

Comercio 8.7 2.8 6.8 4.5 1.9 3.5 5.6 2.1 4.1 6.0 2.0 4.4 5.7 2.1 4.3

Propiedad Raíz15.3 3.8 5.0 5.7 2.6 5.1 6.5 1.3 5.4 6.4 1.8 5.4 6.1 2.8 5.4

Servicios 5.6 2.8 4.6 4.2 0.2 2.7 4.3 1.1 2.8 3.9 1.4 2.6 4.2 0.4 2.1

Consumo 5.9 2.0 5.4 4.1 1.8 3.8 4.4 1.8 4.1 4.5 2.3 4.3 3.5 1.7 3.3

Fuente: Comisión Nacional de Bancos y Seguros. Clasificación por actividad económica según EMFA.1 Incluye los rubros "Vivienda" y "Construcción y Bienes Inmuebles".

2015

Ratio de Mora

Mora del Sistema Bancario por Actividad Económica


Rubro 2011 2012 2013 2014

La actividad económica 46 que evidenció un mayor ratio de mora fue Propiedad Raíz 47 (26.8% de la cartera total) con 5.4%, impulsado principalmente por el observado en MN (6.1%). Asimismo, los bancos denotaron incumplimiento relativo de pago en las actividades agrícolas y comerciales, con coeficientes de 4.6% y 4.3%, respectivamente; mientras que los destinos Consumo (22.1% de la cartera total), Servicios e Industria, reflejaron los menores ratios, con 3.3%, 2.1% y 1.6%, en su orden. b. Distribución sectorial de la Cartera Préstamos Nuevos Los préstamos nuevos otorgados por la banca al sector privado (flujos acumulados) crecieron interanualmente 26.1% (4.4% en 2014), evolución explicada esencialmente por los desembolsos destinados al Consumo, que aumentaron en 36.1%. A su vez, los préstamos nuevos se distribuyeron en Consumo (57.2%), Comercio (13.2%) y Servicios (11.4%). Cabe resaltar que los créditos concedidos al sector Propiedad Raíz cayeron 9.5% a junio de 2015 (-11.6% en el mismo mes de 2014). Es importante recalcar que el destino varía de acuerdo al tipo de moneda en que se otorga el crédito, siendo Consumo (69.6%) el principal destino en MN; mientras que en ME, Comercio (26.8%) e Industria (23.9%) fueron los sectores que recibieron mayores préstamos.

46 Corresponde al sector privado. Información

disponible en la Central de Información Crediticia a partir de julio de 2010.

47 Incluye los rubros "Vivienda" y "Construcción y

Bienes Inmuebles".

Préstamos nuevos de los Bancos Privados en MN, por destino y sector económico



6.0 4.9 4.5 3.45.3

8.3 8.75.4 8.0

8.6

11.59.8

6.4 6.24.4

12.213.1

10.9 10.98.6

59.1 61.070.7 69.2

69.6

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015

Consumo Comercio Propiedad Raíz Servicios Industria Agropecuario

Préstamos nuevos de los Bancos Privados en ME, por destino y sector económico



22.5 19.021.7 24.9 23.9

10.312.8

12.8

16.519.8

7.1 9.09.5

6.34.8

28.6

34.631.6

30.6 26.8

27.2

21.821.1 18.4

20.2

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015

Consumo Comercio Propiedad Raíz Servicios Industria Agropecuario

Préstamos y Descuentos A junio de 2015, el saldo de los préstamos y descuentos de los BC fue L210,710.6 millones con un crecimiento interanual de 9.1% (L17,499.2 millones), siendo Propiedad raíz el destino que posee la mayor participación con 26.8%, seguido de Consumo con 22.1% y Servicios 17.3%. Cabe resaltar, que los créditos a Propiedad raíz han mostrado una caída consecutiva desde 2011, en línea con el comportamiento menos dinámico en la actividad –conforme a los datos que presenta el IMAE a junio de 2015reportando una disminución de 3.0% (-7.0% en junio de 2014), lo que obedece a la reducción de proyectos residenciales y comerciales.

Préstamos y Descuentos de los Bancos Privados, por destino y sector económico



13.7

12.4

11.8

11.9

12.0

12.8

14.0

13.2

15.8

17.3

35.9

33.1

31.3

28.4

26.8

14.7

16.3

16.8

16.4

16.1

18.0

19.7

22.3

22.8

22.1

0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0

2011

2012

2013

2014

2015

Agropecuario Industria Servicios

Propiedad Raíz Comercio Consumo

c. Distribución Geográfica de la Cartera Entre tanto, la concentración crediticia del sistema bancario se mantiene en Francisco Morazán y Cortés, que en suma constituyen 88.2% del crédito total. Este porcentaje podría originar un riesgo, ante eventuales efectos adversos (sequías, huracanes, entre otros) que afecten la capacidad de pago de los agentes económicos en los departamentos referidos. Distribución Geográfica de Préstamos de los Bancos Comerciales

(Porcentaje de participación, a junio 2015)


1/ Incluye los departamentos de Intibuca, Olancho, Yoro, El Paraíso y Colón.

Fco. Morazán 53.1%

Cortés 35.1%

Atlántida5.0%

Copán2.5%

Choluteca,1.5%

Comayagua 1.1%

Otros 1.8%

1/

2.4. Liquidez Los activos líquidos 48 del sistema bancario nacional acumulados al primer semestre de 2015 se ubicaron en L109,201.8 millones, superiores en 18.2% a los reportados a junio del año previo (L92,418.9 millones). Del total de la liquidez, 72.9% se registró en MN,

48 Cálculos en base a la metodología que emplea la

CNBS.

distribuido en disponibilidades 49 (15.6%), inversiones obligatorias (17.2%) y voluntarias (40.1%). El restante 27.1% corresponde a ME, cuya participación aumentó en 0.8 pp respecto al primer semestre de 2014, explicado por el incremento en las disponibilidades50 e inversiones voluntarias en dicha moneda. Activos Líquidos de los Bancos Comerciales

(Porcentaje de Participación, a junio de cada año)

72.9

26.3

27.1


Nota: Las disponibilidades en ME incluyen adicionalmente los depósitos en bancos del exterior,

instrumentos emitidos por países del OCDE, organismos supranacionales y la Agencia Federal de los

EUA. Las inversiones voluntarias en MN excluyen los Bonos Fortalecimiento Financiero del

Productor Agropecuario.

16.9

15.6

19.5

19.8

18.3

17.2

6.8

6.7

38.5

40.1

0.0

0.6

2014

2015

2014

2015

Disponibilidades InversionesObligatorias

Inversiones Voluntarias

ME

MN

a. Activos Líquidos a Activos Totales51 La relación de activos líquidos respecto a los activos totales fue 31.9% al término del primer semestre de 2015, aumentando 2.0 pp en comparación con la del mismo período de 2014 (29.9%). El coeficiente presentó un cambio positivo al incrementarse los activos líquidos en 18.2% (principalmente en las inversiones voluntarias en MN) ante el crecimiento de 11.0% en el total de activos, impulsado esencialmente por el otorgamiento de préstamos.

49 Las disponibilidades en MN incluyen los recursos en

caja, depósitos en el BCH, depósitos en bancos del interior, cheques a compensar y cheques y valores al cobro.

50 Las disponibilidades en ME están constituidas por caja, depósitos en el BCH, depósitos en bancos del interior, cheques a compensar, depósitos en bancos del exterior y el colateral de depósitos de disponibilidad inmediata (encaje adicional -2.0% mínimo- por depósitos a plazos y transferibles en bancos del exterior de primer orden).

51 Corresponde a los activos totales netos de provisiones.

Activos Líquidos a Total de Activos de los Bancos Comerciales

(En millones de Lempiras, variaciones interanuales, a junio de 2015)


L342,532.6(11.0%)

L109,201.6(18.2%)

31.9%

Activos Totales

Activos Líquidos

Coeficiente de Líquidez

b. Activos Líquidos a Pasivos de Corto

Plazo52 El coeficiente de activos líquidos a pasivos de corto plazo se colocó en 47.1%, superior al 45.6% registrado en junio de 2014, mostrando un comportamiento positivo. Lo anterior se debió a la evolución de la liquidez mencionada en el literal a, frente al desempeño observado en las obligaciones de corto plazo, que crecieron en 14.2% respecto al mismo mes de 2014 (7.4%). Coeficiente de Activos Líquidos a Pasivos de Corto Plazo



50.2

45.3

44.5

45.6

47.1

35.0

40.0

45.0

50.0

55.0

2011 2012 2013 2014 2015

c. Coeficiente de depósitos a préstamos53 Los BC alcanzaron una razón de depósitos a préstamos de 106.0% al finalizar la primera mitad de 2015, nivel que sube 5.1 pp respecto

52 No existen parámetros internacionales para estos

indicadores; no obstante y como referencia, en Perú se utiliza como valor crítico un 8.0% para el ratio de activos líquidos dividido entre los pasivos de corto plazo en MN y 20.0% para los de ME.

53 Comparación de depósitos con la cartera bruta de préstamos (excluidos los interbancarios). Guía de Compilación de Indicadores de Solidez Financiera, FMI, 2006.

al denotado en similar lapso de 2014 (100.9%). Lo anterior evidencia una mejoría en el indicador, ya que se recurren a menos fondos distintos a depósitos, que por lo general suelen ser endeudamientos con el exterior o emisión de acciones. Por grupos, es importante mencionar que el resto de bancos presenta un indicador de 94.8%, reflejando una obtención recursos provenientes de otras fuentes para conceder los créditos. Coeficiente de Depósitos a Préstamos

(Millones de lempiras en eje izquierdo y coeficientes en eje derecho)



*Depósitos del público y préstamos totales excluidos los interbancarios.

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

50,000.0

100,000.0

150,000.0

200,000.0

250,000.0

2011 2012 2013 2014 2015

Depósitos Préstamos Total bancos (%)

Grandes (%) Resto (%)

Por tipo de moneda, ambos coeficientes presentaron incrementos con relación a un año atrás, el de MN (105.7%) influenciado por el mayor crecimiento de los depósitos que el del crédito; mientras que el de ME (106.8%) por menor dependencia en el endeudamiento externo, en vista de la expansión de los depósitos en la misma moneda que fue 16.7% (5.9% en el primer semestre de 2014), aunado a la desaceleración en la dinámica de los créditos, pasando en un año de 18.4% a 6.7% al primer semestre de 2015. Coeficiente de Depósitos a Préstamos por tipo de moneda



*Depósitos del público y préstamos totales excluidos los interbancarios.

113.1

105.7103.1 102.4

105.7

124.2

114.6

109.2

97.6

106.8

75.0

100.0

125.0

150.0

2011 2012 2013 2014 2015

Coeficiente MN Coeficiente ME

d. Calce de Plazos54 A junio de 2015, el calce de plazos de los bancos comerciales denotó que la primera banda55 fue 0.50 veces los activos líquidos y la segunda 56 0.91 veces, permaneciendo dentro del límite requerido para ambas bandas. A nivel individual, ninguna institución incumplió la normativa de riesgo de liquidez en cada una de las bandas citadas.

Primera Banda Segunda Banda Primera Banda Segunda Banda

Bancos Grandes -40,275.5 -72,982.2 77,796.8 -0.52 -0.94

Resto de Bancos -6,379.0 -12,416.4 16,442.0 -0.39 -0.76

Total Sistema -46,654.5 -85,398.6 94,238.7 -0.50 -0.91

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, con cifras de la CNBS.

Calce de Plazos de Bancos Comerciales

(Millones de Lempiras y en número de veces)

(A junio de 2015)

BancosCalce (Descalce): Flujos de

entrada menos Flujos de salida

Activos

Líquidos

Netos de

Descuento

Relación Calce (Descalce) /

Activos Líquidos (# veces)

2.5. Sensibilidad al Riesgo de Mercado Posición abierta neta en moneda extranjera a Recursos Propios Al finalizar el primer semestre de 2015, el sistema bancario comercial se ubicó en una posición larga en ME de 9.9%, cumpliendo con el parámetro determinado por el Ente Supervisor (límite mínimo -5.0%, máximo de 20.0%). Interanualmente, esta relación es inferior en 0.8 pp, sustentado en el aumento de los recursos propios en 6.6% (nuevos aportes de capital) y la reducción de 1.4% en la posición neta, que está conformada por la mayor ampliación de los pasivos en ME por 10.4% (principalmente depósitos de ahorro y a plazo) frente a la de los activos en ME de 10.1% (esencialmente depósitos en el BCH y en el exterior y préstamos y descuentos).

54 Según la Norma de Riesgo de Liquidez Resolución

No.1579/07-10-2010 vigente a partir de marzo de 2011.

55 Primera Banda Temporal: La suma de los descalces de plazos para MN y ME, cuyo término residual de vencimiento sea inferior a 30 días, no podrá exceder en más de 1.0 vez los activos líquidos de la institución.

56 Segunda Banda Temporal: Los descalces de plazos para MN y ME en conjunto, cuyo plazo residual de vencimiento sea inferior a 90 días, no podrán superar en más de 1.5 veces los activos líquidos.

Posición Neta en Moneda Extranjera a Recursos Propios de los Bancos Privados

(Porcentajes)

Jun-15

Fuente : Departamento de Programación y Análisis Financiero del BCH con cifras de la CNBS.

23.7

28.2 27.425.4

20.8

15.7

10.7 9.9 9.9

50.0 50.0 50.0 50.0

35.0

25.0

20.0 20.0 20.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0


Posición Neta en ME a Recursos Propios (%)

Limite Máximo Legal Requerido por la CNBS

Todos los bancos reportaron posiciones largas, situándose el máximo en 18.91% y el mínimo en 0.04%, niveles dentro del límite establecido por la Autoridad Supervisora. Cabe resaltar que las entidades bancarias al presentar posiciones largas y al originarse depreciaciones en el tipo de cambio obtendrían ganancias por fluctuaciones cambiarias y pérdidas en caso de una apreciación. No obstante lo anterior y en caso de depreciación, existe una exposición indirecta cuando se otorgan créditos en ME a deudores No Generadores de Divisas (NGD); los que representaron a junio de 2015 el 49.6% del total de la cartera crediticia en ME, superior en 2.3 pp a igual mes de un año atrás.

57 Información disponible de la SECMCA. Para Honduras

corresponde a datos elaborados en BCH. 58 De acuerdo a la SECMCA todos los países de

Centroamérica exigen 10.0% de IAC, con excepción de El Salvador que requiere 12.0%.

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DE CENTROAMÉRICA57 Junio de 2015

El sistema bancario regional mantiene una solidez patrimonial promedio de 15.6%, porcentaje por encima de los niveles requeridos58, siendo El Salvador el país que muestra el indicador más alto con 18.7% seguido por Costa Rica. Con referencia a la rentabilidad, todos los países de Centroamérica denotaron reducciones anuales en sus indicadores y es Nicaragua el que presenta los mayores mientras que Costa Rica obtuvo los menores. En cuanto a la liquidez, Nicaragua y Honduras son los países que reportan la liquidez más elevada. Por su parte, en la profundización financiera, evaluada mediante la relación crédito al sector privado respecto al PIB resalta Costa Rica al contar con 56.4%, seguido por Honduras con 54.3%, muy por encima del indicador del resto de países. En relación a la calidad de la cartera crediticia, destaca Nicaragua con una mora de 0.9% y Guatemala con 1.5%, en tanto que Honduras registró el mayor con 3.3%; es importante mencionar que todos los países del área mantienen niveles de reservas para cubrir cartera dudosa superiores al 100.0%.

2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015

I. SOLIDEZ PATRIMONIAL

Patrimonio / Activo Ponderado por Riesgo 17.0 16.7 18.6 18.7 13.9 13.6 14.9 14.0 14.5 15.0 15.8 15.6

II. CALIDAD DE CARTERA CREDITICIA

Cartera Vencida / Crédito Total 1.9 1.9 2.5 2.4 1.6 1.5 3.7 3.3 0.9 0.9 2.1 2.0

Provisiones Pérdida de Cartera / Cartera Vencida 89.0 100.9 118.6 117.3 140.6 145.0 111.1 121.7 271.2 264.1 146.1 149.8

III. RENTABILIDAD

Utilidad antes del ISR / Patrimonio Promedio 12.7 9.3 13.9 13.0 19.9 19.3 21.7 20.4 29.6 29.6 19.6 18.3

Utilidad antes del ISR / Activo Promedio 1.4 1.0 1.8 1.7 1.8 1.7 2.0 1.9 3.0 3.1 2.0 1.9

IV. INDICADORES DE LIQUIDEZ

(Disponib. + Inv. Corto Plazo) / Activo Total 25.8 27.0 16.5 26.1 28.8 29.1 29.9 31.9 30.0 29.8 26.2 28.8

(Disponib. + Inv. Corto Plazo) /Depósitos Totales 39.2 43.6 23.1 37.2 40.5 41.0 45.6 47.1 38.2 39.5 37.3 41.7

V. OTROS INDICADORES

Relación de Crédito al Sector Privado a PIB 53.1 56.4 41.2 41.5 33.4 34.2 53.5 54.3 28.2 31.3 41.9 43.5

Fuente: Secretaría del Consejo Monetario Centroamericano (SECMCA).1/ Los cálculos de Honduras a junio de cada año son elaborados en el BCH.

2/ De acuerdo a la SECMCA todos los países de Centroamérica exigen 10.0% de IAC, con excepción de El Salvador que requiere 12.0%.

3/ Información disponible a marzo de cada año.

RESUMEN DE INDICADORES DEL SISTEMA BANCARIO DE CENTROAMÉRICA

A JUNIO DE CADA AÑO

COSTA RICA EL SALVADOR GUATEMALA HONDURAS NICARAGUA 3/

CA INDICADORES FINANCIEROS

1/

C. ANÁLISIS DE RIESGO 1.1 Riesgo de Crédito

Pruebas de Tensión de la Cartera Crediticia59 Escenario 1. Traspaso de 10.0%, 25.0%, 50.0%, 75.0% y 100.0% del crédito de cada categoría a la subsiguiente inferior y sus efectos en la solvencia60 de los BC. La finalidad de efectuar estas pruebas es cuantificar el impacto sobre el IAC (10.0%)61 de los bancos producto de un potencial deterioro -que va en distintos niveles- en la calidad del portafolio crediticio generado en un contexto desfavorable. Los resultados revelan tendrían que reflejarse aumentos importantes en la cartera adversa para que, de forma individual, incumpliesen el límite mínimo de solvencia (IAC) varias instituciones bancarias.

10% 25% 50% 75% 100%

Bancos Grandes 13.56 13.14 12.51 11.43 10.32 9.19

Resto de Bancos 16.04 15.57 14.85 13.62 12.35 11.05

Total de Bancos 14.00 13.57 12.92 11.81 10.68 9.51

No. Bancos Incumpliendo 0 0 2 2 4 9

De los cuales son bancos grandes 0 0 0 0 1 5

p Preliminar.

Impacto sobre el Índice de Adecuación de Capital (IAC)

Escenarios de Tensión

(Porcentajes)


Con deterioros en la cartera crediticia deBancos

Junio

2015 p/

Escenario 2. Traspaso de 10.0%, 25.0%, 50.0%, 75.0% y 100.0% del crédito de cada categoría a la subsiguiente inferior y sus efectos en la rentabilidad de los BC. En el contexto descrito, la rentabilidad también mostraría cambios relevantes. En principio, los bancos tomarían parte de sus utilidades para agenciarse de recursos que aumenten sus reservas ante una salud crediticia que disminuye. La diferencia es notable en los últimos tres niveles de deterioro de cartera,

59 Las pruebas de tensión son herramientas de análisis

que brindan al sistema financiero la oportunidad de evaluar su vulnerabilidad ante eventos adversos excepcionales pero posibles.

60 Suponiendo que los APR se mantienen constantes. 61 La CNBS clasifica cinco categorías de crédito para las

instituciones financieras desde Cartera Buena (I) hasta Adversa (V), estableciendo porcentajes de reservas, siendo más altas en aquellas donde se reduce la calidad crediticia. Resolución SB No.073/21-01-2015 reformas a las Normas para la Evaluación y Clasificación de la Cartera Crediticia.

conforme se agotan las utilidades. Por grupos de bancos, las grandes entidades notarían variaciones más amplias en su indicador; sin embargo, las entidades que experimentarían los mayores efectos serían los que componen el grupo de resto de bancos62.

10% 25% 50% 75% 100%

Bancos Grandes 21.91 14.17 1.94 -20.25 -45.06 -72.99

Resto de Bancos 12.10 5.78 -4.09 -21.70 -40.92 -61.96

Total de Bancos 19.58 12.17 0.50 -20.60 -44.05 -70.27

No. Bancos con ROE negativo 1 3 9 14 15 15

De los cuales son bancos grandes 2 6 6 6

p Preliminar.


Impacto en el Retorno sobre Capital (ROE)

(Porcentajes)


Con deterioros en la cartera crediticia deJunio

2015 p/Bancos

1.2 Riesgo de Liquidez

Prueba de Tensión de los Calces Escenario 1. Retiro de depósitos en 15.0%, 20.0% y 25.0% en el flujo de los pasivos y sus efectos en el calce de plazos de los BC. La finalidad de esta prueba de tensión es evaluar la robustez de la liquidez de los bancos ante una salida de depósitos equivalente al 15%, 20.0% y 25.0% del flujo de los pasivos. Los resultados ponen de manifiesto que, con datos a junio de 2015, y a nivel global, el calce de flujos -en relación a los activos líquidos de los BC- cumpliría en todos los escenarios con los parámetros establecidos por el Ente Regulador.

Primera

Banda

Segunda

Banda

Primera

Banda

Segunda

Banda

Primera

Banda

Segunda

Banda

Bancos Grandes -0.65 -1.19 -0.72 -1.30 -0.79 -1.44

Resto de Bancos -0.48 -0.93 -0.52 -1.01 -0.57 -1.10

Total Sistema -0.62 -1.14 -0.68 -1.25 -0.75 -1.38

No. Bancos Incumpliendo 0 1 1 4 1 6

De los cuales bancos grandes 1 1 2 1 2

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero con cifras de la CNBS.1 Calce de plazos es la relación del calce (descalce) entre los activos líquidos.

Escenario de Tensión de Calce de Plazos1

Bancos Comerciales

(Número de veces, a junio de 2015)

Bancos

15% 20% 25%

Individualmente, se observaría incumplimiento sobre los límites, ya que el número de

62 En relación a ambos escenarios, es importante

mencionar que el cálculo de estas pruebas no considera todas las medidas de respuesta que tanto el sistema bancario como las autoridades reguladoras tomarían de ocurrir estos fenómenos. Además, no se incluyen los efectos inmediatamente posteriores que se observarían tanto en los flujos de ingresos financieros (por no recepción de pago de préstamos por parte de los clientes); como en los valores de los activos (principalmente líquidos). Adicionalmente, parte de la cartera en mora podría recuperarse vía garantías.

instituciones que excederían los límites se incrementa conforme los porcentajes de corrida de depósitos se elevan. Esto indica que las entidades en referencia deberían considerar un marco de medidas adicionales para prevenir la exposición al riesgo de liquidez63. Escenario 2. Salida de depósitos en 100% de los Institutos Públicos de Pensiones (IPP) en el flujo de los pasivos y sus efectos en el calce de plazos de los BC. Teniendo en cuenta que los depósitos provenientes de los IPP son una fuente importante de recursos para la banca comercial, se genera esta prueba de tensión para ver en qué magnitud se podría ver afectada la liquidez de los BC. Los cálculos de este ejercicio indican que a nivel de sistema, la banca no experimentaría cambios que reflejen excesos en los parámetros determinados por la Autoridad Supervisora y lo mismo sucedería por grupos; sin embargo, por entidad, tres de ellas sobrepasarían el límite en la primera banda (siendo una del grupo de grandes bancos) y cinco en la segunda (dos pertenecientes al grupo de grandes instituciones).

Bancos Grandes -0.52 -0.94 -0.66 -1.20

Resto de Bancos -0.39 -0.76 -0.71 -1.39

Total Sistema -0.50 -0.91 -0.67 -1.22

No. Bancos Incumpliendo 0 0 3 5

De los cuales bancos grandes 1 2

Fuente: Departamento Programación y Análisis Financiero, con información de la CNBS.

Junio de 2015

Escenario Tensión Calce de Plazos

(Número de veces)

Bancos Comerciales

Segunda

Banda

Primera

Banda

Segunda

Banda

Escenario de tensión

BancosPrimera

Banda

1.3 Riesgo de Mercado Efecto sobre el IAC por Deterioro Crediticio en ME a NGD En un contexto macroeconómico adverso, el tipo de cambio podría experimentar cambios abruptos. Lo anterior supondría un riesgo cambiario-crediticio en el sistema bancario, principalmente en el portafolio que componen los deudores NGD, quienes podrían tener dificultades en el cumplimiento de sus

63 Es la falta de recursos líquidos por parte de una

entidad financiera, para afrontar las necesidades de efectivo provenientes de las demanda de sus clientes, o para cumplir con cualquier otra obligación que haya contraído.

obligaciones, generando así un deterioro en la calidad de crédito. Por tal razón, se efectúa una prueba de tensión en la que se asume un significativo desplazamiento en el tipo de cambio induce a detrimentos crediticios (10%, 25%, 50%, 75% y 100%) para la cartera en ME a NGD, lo que impactaría el nivel de la solvencia 64 . Los resultados indican que, individual y colectivamente, las entidades bancarias cumplirían con los límites definidos por el Ente Supervisor.

10% 25% 50% 75% 100%

Bancos Grandes 13.56 13.50 13.41 13.25 13.10 12.95

Resto de Bancos 16.04 15.99 15.91 15.78 15.65 15.52

Total de Bancos 14.00 13.94 13.85 13.70 13.55 13.40

No. Bancos Incumpliendo - - - - - -

De los cuales son bancos grandes - - - - - -

p Preliminar.

Impacto sobre el Índice de Adecuación de Capital (IAC)


(Porcentajes)


Con deterioros en la cartera crediticia deBancos

Junio

2015 p/

Impacto sobre el ROE por Deterioro Crediticio en ME a NGD Con base en el mismo escenario referido previamente se elabora un ejercicio, esta vez, evaluando el efecto sobre el ROE de la banca comercial. Los cálculos revelan que el aumento de las reservas, ante una desmejora en la cartera crediticia que se compromete, originaría reducciones en las utilidades y por tanto derivarían caídas en Retorno al Capital. Analizando por grupos de bancos, ambos mantendrían niveles positivos; no así por entidad, ya que algunas obtendrían pérdidas. Los resultados no son lineales, ya que la cantidad de reservas varía de acuerdo al tipo de crédito, pero aproximadamente por cada 10% de deterioro en la cartera en mora el ROE del sistema bancario disminuye en 1.02 pp.

10% 25% 50% 75% 100%

Bancos Grandes 21.91 20.79 19.10 16.25 13.36 10.43

Resto de Bancos 12.10 11.41 10.37 8.63 6.87 5.09

Total de Bancos 19.58 18.56 17.02 14.43 11.81 9.15

No. Bancos con ROE negativo 1 1 1 1 3 4

De los cuales son bancos grandes - - - - - -

p Preliminar.


Impacto en el Retorno sobre Capital (ROE)

(Porcentajes)


Con deterioros en la cartera crediticia deJunio

2015 p/Bancos

64 Manteniéndose constantes los APR.

IV.SITUACIÓN DE

LOS DEUDORES

DEL SISTEMA

BANCARIO

A. EMPRESAS65

1. Depósitos

Los depósitos de las empresas en el sistema bancario mostraron una notable recuperación en los últimos dos años. Al cierre del primer semestre de 2015 las captaciones sumaron un saldo de L62,242.0 millones, con un aumento interanual de 26.2% (creciendo 7.3% a junio de 2014). El comportamiento anterior estuvo influenciado principalmente por la captación en MN, misma que en 2013 denotó una reducción de 6.7%, para luego reflejar incrementos de 9.4% y 24.0% en 2014 y 2015, respectivamente. Dicha evolución está en línea con el desempeño económico del país en los años citados. Cabe resaltar que en ME, la tendencia ha sido variable, no obstante solamente ha presentado variaciones positivas, siendo la más alta en el lapso 2011-2015, la correspondiente a junio de 2015 (29.1%). Depósitos de las Empresas en el Sistema Bancario.

(Variaciones interanuales en porcentajes, a junio de cada año)


14.6

15.5

-1.5

7.3

26.2

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

2011 2012 2013 2014 2015

MN ME Depósitos Totales

En cuanto a la estructura de la captación por moneda, es importante señalar que se ha mantenido similar a años anteriores, prevaleciendo los depósitos en MN con 55.8% del total y el restante 44.2% en ME (56.8% en MN y 43.2% en ME para 2014).

2. Créditos66

Es importante señalar, que la participación de la cartera de las empresas al término del primer semestre de 2015 fue 60.2% del crédito total otorgado al sector privado, por lo cual

65 Otras Sociedades No Financieras (OSNF). 66 Corresponde al crédito a las empresas.

resulta relevante analizar la evolución de los créditos y el endeudamiento de este sector con el sistema bancario. Es así, que los préstamos otorgados por los BC a las empresas observaron un ritmo más pausado de crecimiento en junio de 2015, en comparación con años recientes, al situarse en un saldo de L124,838.9 millones, aumentando 2.5% respecto al de igual período del año precedente (14.6% reportado en junio de 2014). Por tipo de moneda, la desaceleración en ME fue más significativa, ya que pasó de crecer 19.5% en 2014 a 5.7% en 2015 (reducción de 13.8 pp); mientras que en MN la disminución anual fue 10.8 pp. Crédito otorgado por el Sistema Bancario a las Empresas



9.6

5.2

10.5

-0.3

25.3

21.3

19.5

5.7

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

2012 2013 2014 2015

Crédito Total MN ME

Por su parte, el grado de dolarización del portafolio crediticio de las empresas en los bancos comerciales fue 48.6%, 1.5 pp más que el de igual semestre de 2014. Es importante señalar, que la participación en ME ha venido aumentando consecutivamente desde 2011, incrementando su exposición a impago en caso de depreciación de la moneda. 2.1 Crédito Neto Las operaciones de crédito de las empresas fueron superiores a los depósitos, alcanzando una diferencia (crédito neto 67 ) de L62,596.9 millones al cierre de junio de 2015, inferior en L9,866.5 millones al de similar lapso del año que antecede (L72,643.4 millones). Con lo anterior, continúan manteniendo una posición deudora con la banca comercial, misma que es financiada parcialmente con el ahorro

67 Corresponde al crédito menos depósitos.

(neto) de los Hogares.

(En porcentajes, a junio de cada año)

1/Corresponde a la sumatoria del coeficiente de Endeudamiento Interno y

Externo de las Empresas (respecto al PIB).

Endeudamiento Total de las Empresas a PIB 1/

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero con cifras del

BCH y la CNBS.

24.5 26.3

28.2 29.7 30.3

2.2 2.2

2.0 2.3 1.8

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

2011 2012 2013 2014 2015

Deuda interna/PIB Deuda Externa/PIB

26.828.5

30.2

32.0 32.1

Por su parte, el endeudamiento 68 de las empresas al término de los primeros seis meses del año, representó 32.1% del PIB, del cual la mayor parte corresponde a deuda interna (30.3%) y el resto a deuda externa (1.8%). La tendencia observada en el período 2011-2015 ha sido hacia el alza, lo que indica fundamentalmente un constante crecimiento en el crédito con el sector bancario doméstico. 2.2 Concentración del Crédito69 A junio de 2015, la concentración del crédito70 se agrupó de la siguiente manera: Los préstamos concedidos a las 25 principales empresas deudoras representó 12.2% del portafolio total crediticio; a su vez, para las 50 mayores empresas constituyó 17.7% y el correspondiente a las 100 empresas 71 fue 25.4%. La evolución de la concentración de las 25, 50 y 100 denota incrementos consecutivos en el lapso de tiempo bajo análisis.

68 Incluye la sumatoria de los indicadores de deuda

externa y doméstica del sector privado, ambos con relación al PIB.

69 Información disponible en la Central de Información Crediticia a partir de julio de 2010.

70 Corresponde a la cuenta del balance analítico “103 Préstamos, Descuentos y Negociaciones”.

71 Los mayores deudores son aquellas empresas con mayor saldo acreedor de capital al sistema bancario global, a la fecha analizada. Las 25 empresas mayores deudoras están contenidas en las 50 y éstas en las 100.

2011 2012 2013 2014 2015

25 9.2 10.6 11.2 12.3 12.2

50 13.7 15.6 16.3 17.6 17.7

100 20.2 22.4 23.1 24.8 25.4

P Preliminar.

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero con cifras de la CNBS.

Cantidad de

Empresas

Concentración del Crédito en las Principales Empresas Deudoras p


Con relación al total Crédito

2.3 Mora Crediticia La morosidad de las empresas con el sistema bancario, medida a través del indicador de mora se situó en 3.3% a junio de 2015, menor en 0.7 pp al de junio de 2014 (4.0%), lo que evidencia una mejoría en la calidad de la cartera crediticia. La variación anual fue resultado del incremento de 2.5% en el portafolio crediticio y la reducción de 15.0% en la cartera en mora. Al efectuar un análisis por tipo de moneda, el coeficiente en MN fue 5.2%, mientras que en ME se ubicó en 1.2%, ambos inferiores a los reportados un año atrás (6.1% y 1.6%, respectivamente).

Años MN ME Total

2011 6.8 3.1 5.4

2012 6.0 1.6 4.2

2013 6.7 1.3 4.2

2014 r/ 6.1 1.6 4.0

2015 p/5.2 1.2 3.3

Fuente: Central de Información Crediticia de la CNBS.

Nota: Saldo de mora mayor a 90 días.p/ Preliminarp/ Revisado

Morosidad de las Empresas


2.3 Crédito Regional En el área centroamericana, el indicador promedio del crédito del sistema bancario a las empresas respecto al PIB fue 19.0%, 0.7 pp por encima del registrado en el mismo semestre del año que precede. Es importante señalar, que Honduras prevalece en el primer lugar al presentar el coeficiente más alto de la región con 28.3%, porcentaje que cae en 1.4 pp referente al de junio de 2014. Las diferencias entre los niveles del crédito en los países centroamericanos reflejan las discrepancias en el grado de profundización financiera y de desarrollo económico y financiero de los respectivos países; así como

las diferentes tecnologías crediticias y la estrategia de mercado de los bancos72.

Costa RicaEl

SalvadorGuatemala Honduras Nicaragua

Promedio

de la

Región

2011 16.8 14.5 6.7 24.5 7.7 14.1

2012 17.2 15.1 7.8 26.3 10.1 15.3

2013 17.2 15.8 13.0 28.2 11.1 17.1

2014 20.0 16.1 13.4 29.7 12.0 18.3

2015p22.2 15.7 15.4 28.3 13.6 19.0

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero con cifras de la SECMCA y Bancos Centrales.

p Preliminar.

Crédito otorgado por el Sistema Bancario

a las Otras Sociedades No Financieras a PIB 1

(Porcentajes a junio de cada año)

Nota: La información corresponde al crédito otorgado a las OSNF por los bancos comerciales, excepto Nicaragua

que se calculó con datos de las Otras Sociedades de Depósitos (OSD). En el caso de Honduras para el cálculo del

crédito se tomó la información de la CIC que está disponible a partir de julio de 2010. En el caso del PIB de 2015, se

utilizó el de 2014 con excepción de Honduras que corresponde a un PIB estimado para 2015.

1 Corresponde a la relación del Crédito otorgado a las OSNF a PIB de cada país.

B. HOGARES

1. Depósitos73 Al término del primer semestre de 2015, el saldo de los depósitos de los hogares en las instituciones del sistema bancario nacional sumó L119,323.1 millones, reflejando una ampliación en el año de L9,328.6 millones, lo que evidencia un incremento de 8.5% (5.5% en igual período de 2014). Esta alza obedece a la captación de los depósitos en MN de L86,048.6 millones (variación de 9.1%) y en ME por L33,274.6 millones (cambio de 6.9%). Depósitos de los Hogares por moneda



0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

2011 2012 2013 2014 2015

MN ME Total depósitos, eje derecho

La aceleración en el crecimiento de esta variable podría estar influenciada por el comportamiento de las remesas familiares que

72 Informe de Estabilidad Financiera de Centroamérica,

Panamá, República Dominicana y Colombia a Septiembre de 2014, SECMCA, Febrero 2015.

73 Datos calculados por la Sección Monetaria con información de los balances de los bancos comerciales a junio de 2015.

mostraron un crecimiento interanual de 9.9% (9.0% un año atrás). Del total de estos depósitos, 94.2% corresponde a plazo y ahorro (MN 66.3% y ME 27.9%) y el restante 5.8% a la cuenta de cheques en MN. Durante el mismo lapso y referente al ingreso disponible 74 de los hogares, los depósitos representaron 33.6%, superando en 0.3 pp al alcanzado en junio de 2014 (33.3%), debido al aumento de la captación en 8.5% y en menor proporción en el ingreso disponible (7.5%), indicando un mayor ahorro por parte de este sector. Adicionalmente, los depósitos de los hogares son una importante fuente de captación del sistema financiero nacional, constituyendo 65.7% del total de depósitos del sector privado, lo que permite que estos recursos sean utilizados para el financiamiento de crédito a otros sectores de la economía. Depósitos a Ingresos1 de los Hogares


1 Ingreso disponible de los hogares. Datos estimados de 2013 a 2015.

Fuente: Departamentos de Estadísticas Macroeconómicas y de Programación y Análisis Financiero

BCH, con cifras de la CNBS.

33.0

33.4

34.4

33.3

33.6

30.0

32.0

34.0

36.0

2011 2012 2013 2014 2015

2. Créditos El endeudamiento de los hogares 75 con la banca comercial a junio registró un saldo de L82,567.9 millones (39.8% del crédito total), para un incremento de L12,411.9 millones (17.7%), por encima en 7.5 pp al de doce meses atrás (10.2%). Dicha ampliación se origina principalmente de mayores créditos al consumo por L7,532.0 millones, conformado

74 Se toma como ingreso de los hogares el ingreso

disponible bruto de las cuentas económicas integradas (CEI) publicadas hasta 2012. De 2013 a 2015 se mantuvo la proporción de ingreso disponible bruto a PIB de 2012.

75 Información de la Central de Información Crediticia (CIC) de la CNBS.

principalmente por tarjeta de crédito en L5,593.8 millones -incluye el crédito corriente y extrafinanciamiento- y el financiamiento a vivienda por L4,879.9 millones. Composición del endeudamiento de los Hogares

(Millones de lempiras y porcentajes, a junio de cada año)

Fuente: Sección de Estabilidad Financiera con cifras de la Central de Información Crediticia (CIC), CNBS.

Nota: Información de la CIC se inicia en julio de 2010, razón por la cual no se presentan variaciones en 2011.

P/ Preliminar

24.3 27.7

1…

20.6

16.9

30.2

15.2

29.9

11.7

5.6 5.2

14.5

0.0

9.0

18.0

27.0

36.0

45.0

0.0

20,000.0

40,000.0

60,000.0

80,000.0

100,000.0

2011 2012 2013 2014 2015 p/

Vivienda

Consumo

Variación del consumo (eje derecho)

Variación de Vivienda(eje derecho)

Variación de Tarjetas de Crédito (eje derecho)

Desde junio de 2014 la participación del crédito al consumo ha superado a la de vivienda, ubicándose al primer semestre de 2015 en 53.4% (de los cuales 55.1% es tarjeta de crédito), nivel que está por arriba del correspondiente a vivienda (46.6%). Lo anterior genera riesgos para la banca ya que los créditos de consumo normalmente no cuentan con las garantías idóneas, son a tasas de interés más altas y a plazos más cortos. El financiamiento otorgado por los bancos comerciales a los hogares fue 91.1% en MN y el restante 8.9% en ME (91.0% y 9.0% en junio de 2014, en su orden), tendencia que se ha mantenido relativamente estable en el período analizado. Ello denota que la banca no posee una exposición al riesgo cambiario alta con este tipo de deudor. Cabe señalar que la tendencia de las tasas de interés de los créditos a los hogares tanto para consumo como para vivienda es hacia la baja desde junio de 2013. Por su parte, la tasa de interés promedio de las tarjetas de crédito fue 46.79% a junio de 2015.

Tasas de Interés del Crédito a los Hogares en MN


(Porcentaje)

Fuente: EMFA publicado por la Sección Monetaria, BCH.

Nota: la tasa de interés de consumo no incluye sobre las tarjetas de crédito.

26.40 25.95

28.92

26.89

24.71

12.87 12.43 12.82 12.76 12.66

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

2011 2012 2013 2014 2015

Consumo Vivienda

2.1 Crédito Neto Las operaciones de crédito y captación (crédito neto) efectuadas por los hogares denotaron un resultado neto de L36,755.3 millones, manteniéndose en una posición acreedora con el sistema bancario, lo que evidencia que este sector ahorra más que la cantidad de créditos que solicita. 2.2 Mora Crediticia El índice de mora crediticia total de los hogares fue 4.3%, incrementándose 0.1 pp con relación al de junio de 2014 (4.2%). La variación interanual fue propiciada por el aumento en saldo de mora en 19.2% y de la cartera total de hogares en 17.7%. Cabe resaltar que a nivel de componentes se observa una caída en la mora de consumo, inducida principalmente por la mejoría en el segmento de la tarjetas de crédito, al bajar el ratio de mora de 3.8% en junio de 2014 a 2.6% un año después. Por el contrario, el de vivienda experimentó un alza en el año de 1.3 pp ubicándose en 5.4%, situación que -en parte- podría asociarse a los problemas de infraestructura que se han originado en algunos proyectos habitacionales.

Cartera 2012 2013 2014 2015

Consumo 3.9 4.2 4.4 3.4

Tarjetas de Crédito 4.0 3.9 3.8 2.6

Vivienda 3.4 3.8 4.1 5.4

Total 3.6 4.0 4.2 4.3

Fuente: Central de Información Crediticia (CIC), CNBS.

Mora1 de los Hogares


1 Es la cartera con atraso mayor a 90 días dividido entre el total de cada cartera (consumo y

vivienda).

3. Nivel de Endeudamiento Al primer semestre de 2015, el endeudamiento de los hogares con relación al PIB fue 18.7%, 1.6 pp por encima del reportado doce meses atrás (17.1%). La cartera crediticia destinada a consumo representó 10.0% del PIB, mientras la de vivienda 8.7%. Endeudamiento de los Hogares por Cartera a PIB1


Fuente: Sección de Estabilidad Financiera con cifras de la Central de Información Crediticia (CIC), CNBS.

1 PIB a valores corrientes.

p/ preliminar

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

2011 2012 2013 2014 2015 p/

Cartera Total

Consumo

Vivienda

En el mismo período, el coeficiente de deuda a ingreso de los hogares se colocó en 23.3%, con una alza interanual de 2.0 pp (21.3% a junio de 2014), producto del incremento en la cartera crediticia total (17.7%) que superó al del ingreso (7.5%). Lo anterior indica un deterioro en la capacidad de pago de los hogares. Endeudamiento a Ingresos1 de los Hogares


1 2011 y 2012 tomado de las Cuentas Económicas Integradas; 2013 a 2015, datos estimados.

Fuente: Departamentos de Estadísticas Macroeconómicas y de Programación y Análisis Financiero

BCH y Central de Información Crediticia (CIC) CNBS.

17.3

18.9

21.0 21.3

23.3

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

2011 2012 2013 2014 2015

A nivel de Centroamérica existe una evolución creciente en la relación de crédito a PIB a partir de 2011, que en 2015 es 20.1%.

Guatemala, Honduras y Nicaragua muestran una razón inferior a la del promedio de la región.

Año Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua

R

e

p

Promedio

de la Región

2011 18.8 21.4 10.0 - 12.2 15.6

2012 19.8 21.3 11.2 15.2 12.6 16.0

2013 20.2 22.3 11.9 16.9 14.4 17.1

2014 21.7 23.3 12.3 17.1 16.3 18.1

2015p23.8 24.8 13.4 18.7 19.7 20.1

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero con cifras de la SECMCA.

1 Corresponde a la relación del Crédito otorgado a los Hogares e ISFLSH) a PIB de cada país.

p Preliminar.

Crédito otorgado por el Sistema Bancario a los Hogares e

Instituciones sin Fines de Lucro que le Sirven a los Hogares (ISFLSH) a PIB 1


Nota: La información corresponde al crédito otorgado a las Hogares e ISFLSH por los bancos comerciales, excepto

Nicaragua que se calculó con datos de las Otras Sociedades de Depósitos (OSD). En el caso de Honduras para el

cálculo se tomó la información de la CIC que está disponible a partir de julio de 2010. En el caso del PIB la información es

la establecida al cierre de 2014.

C. GOBIERNO CENTRAL El saldo de la deuda interna del Gobierno Central (GC) 76 sumó L69,341.3 millones al cierre del primer semestre de 2015, representando 15.7% del PIB. La política de contención del gasto sigue colocándose entre las prioridades de la gestión pública.

Período

Deuda Interna

(millones de

lempiras)

Deuda Interna

/ PIB (%)

Crecimiento

interanual de

la Deuda

Interna (%)

2011 48,080.0 14.4 28.5

2012 54,522.6 15.1 13.4

2013 58,203.9 15.5 6.8

2014 67,604.0 16.5 16.2

20151/

69,341.3 15.7 2.6

1/ Variación en relación al saldo de diciembre de 2014.

Deuda Interna del Gobierno Central

(A diciembre de cada año y a junio de 2015)

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, con

cifras de la Sefin.

Los principales tenedores de la misma son el Resto del Sector Público No Financiero (RSPNF) con 46.4%, BC el 25.8%, BCH 17.3% y Otros sectores 10.4%. Cabe indicar, que esta distribución se ha mantenido en forma similar a lo largo de los últimos cinco años.

76 Incluye Organismos Desconcentrados, Secretarías de

Estado, Poder Judicial y Poder Legislativo.

Deuda Interna del Gobierno Central por Tenedor


Fuente. Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la Sefin.

BCH: Banco Central de Honduras.

RSPNF: Resto del Sector Público no Financiero.

p preliminar.

OTROS: Incluye Sector Privado, Compañías de Seguro y Otras Instituciones Financieras.

BC: Bancos Comerciales.

0.0

25.0

50.0

75.0

100.0

2011 2012 2013 2014 2015 p

44.0 42.9 41.747.1 46.4

27.3 28.3 30.026.8 25.8

19.3 16.4 17.3 16.5 17.3

9.4 12.5 11.0 9.6 10.4

RSPNF BC BCH OTROS

La deuda que el GC mantiene con las entidades bancarias está concentrada esencialmente en títulos valores (bonos), mismos que constituyeron 99.8% del monto adeudado (igual porcentaje en junio de 2014). Estos valores representan 16.4% de los activos líquidos y 5.2% de los activos totales del sistema bancario, siendo la primera proporción inferior a la del primer semestre de 2014; mientras que la segunda fue mayor (16.8% y 5.0%, respectivamente). Bonos del Gobierno Central en los Bancos Privados

(Montos en millones de lempiras y proporciones en porcentajes)


Fuente. Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH, con cifras de la Sefin.

Nota: Los Bonos del Gobierno Central aquí graficados excluyen los Bonos de la ENEE.p preliminar.

3.6 3.3 3.7

5.0 5.2

10.3 10.412.0

16.8 16.4

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

0.0

4,000.0

8,000.0

12,000.0

16,000.0

20,000.0

24,000.0

2011 2012 2013 2014 2015 p/

Total Bonos, eje izquierdo Bonos a Activos Totales

Bonos a Activos Líquidos

ANEXOS

ANEXO 1. Proyecciones de Crecimiento de la Economía Mundial

Región o País 2014 2015 2016

Producto mundial 3.4 3.1 3.6

Economías avanzadas 1.8 2.0 2.2

Estados Unidos de América 2.4 2.6 2.8

Zona Euro 0.9 1.5 1.6

Japón -0.1 0.6 1.0

Reino Unido 3.0 2.5 2.2

Economías de mercados emergentes y en vías de desarrollo 4.6 4.0 4.5

América Latina y el Caribe 1.3 -0.3 0.8

Economías en desarrollo de Asia 6.8 6.5 6.4

China 7.3 6.8 6.3

India 7.3 7.3 7.5

Volumen del comercio mundial (bienes y servicios) 3.3 3.2 4.1

Importaciones



Exportaciones



Precios al consumidor



Fuente: Perspectivas de la Economía Mundial, FMI, Octubre 2015.

Perspectivas de Crecimiento de la Economía Mundial

Proyecciones

(Porcentajes)

ANEXO 2. Regulación Financiera Normativa emitida por el BCH de enero a junio de 2015 Resolución No.35-2/2015. Reducción de 25 puntos básicos (pb) a la Tasa de Política Monetaria (TPM) para situarla en 6.75% anual a partir del 9 de febrero de 2015. Resolución No.117-3/2015. Reducción de 25 pb a la TPM para situarla en 6.50% anual a partir del 23 de marzo de 2015. Resolución No.214-5/2015. Establecer el monto de los capitales mínimos de las instituciones de seguros y reaseguros, según los grupos establecidos en los artículos 3 y 8 de la Ley de Instituciones de Seguros y Reaseguros.

Primer Grupo: Setenta millones de lempiras (L70.0 millones)

Segundo Grupo: Setenta millones de lempiras (L70.0 millones)

Tercer Grupo: Ciento cuarenta millones de lempiras (L140.0 millones)

Instituciones Reaseguradoras y Reafianzadoras: Ciento noventa y cinco millones de lempiras (L195.0 millones).

Acuerdo No.01/2015, publicado en el “Diario Oficial La Gaceta”, del 27 de junio de 2015, aprueba las reformas al Reglamento para las Operaciones de Crédito de las Instituciones Financieras con Partes Relacionadas, el cual tiene por objeto regular las operaciones de crédito que realicen las mismas.

Normativa emitida por la CNBS primer semestre de 2015 Resolución UIF No.548/21-05-2015. Dar a conocer a los Sujetos Obligados por la Ley Especial Contra el Lavado de Activos, Ley Contra el Financiamiento del Terrorismo y la Ley para la Regulación de Actividades y Profesiones No Financieras Designadas, la "Declaración Pública" del GAFI y el documento de cumplimiento "Mejorando el Cumplimiento Global sobre ALA/CFT: Proceso en Curso", emitido por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI).

Resolución GE No.073/21-01-2015. Reformas a la Resolución SB. No.1088/14-08-2014 sobre las “Normas para la Evaluación y Clasificación de la Cartera Crediticia”, específicamente en lo concerniente a la determinación del porcentaje de reservas sobre el monto adeudado en los créditos para vivienda. Resolución GE No.252/25-02-2015. Modificación de los artículos 2, 7 y 8 de la Resolución SB No.1579/07-10-2010, relacionada con la “Norma de Riesgo de Liquidez”. Las reformas consisten principalmente en el cambio de partidas aceptables en el cómputo de los activos líquidos. Asimismo, se estableció que los reportes mensuales de información sobre vencimientos de activos y pasivos, serán remitidos a la CNBS, junto con la información mensual de estados financieros correspondientes a marzo de 2015. Resolución GE No.473/29-04-2015. Modificar el contenido del Anexo 1-A y el Diseño No.4 de las Normas para Evaluación y Clasificación de la Cartera Crediticia aprobadas mediante Resolución GE No.073/21-01-2015.

Normativa Aprobada por el Poder Ejecutivo

Resolución GE No.147/05-02-2015 La Gaceta No.33,684 del 17 de marzo de 2015. Reformar los artículos 3, 4 y 15 de las Normas para Apertura Manejo y Cierre de Cuentas Básicas de Depósito de Ahorro en Instituciones Supervisadas con el objeto de establecer las disposiciones que deberán observar los bancos comerciales privados y públicos, sociedades financieras, asociaciones de ahorro y préstamos, organizaciones privadas de desarrollo financiero, y cooperativas de ahorro y crédito, en la apertura, manejo, y cierre de cuentas básicas de depósito de ahorro, que podrán ofrecer de manera opcional a sus clientes. Acuerdo Ejecutivo No.724-2014 La Gaceta No.33,648 del 3 de febrero de 2015. Reformar el Artículo 1 del Acuerdo Ejecutivo No.005-2014 del 15 de enero de 2014, modificado por el Acuerdo Ejecutivo No.267-2014 del 20 de marzo de 2014, contentivo del

http://www.cnbs.gov.hn/files/CIRCULARES/CNBS2015/C024-2015.pdf
















Reglamento de las Características, Términos y Condiciones de la Emisión de Bonos/Letras Gobierno de Honduras (GDH) y Bonos/Letras Gobierno de Honduras Permuta (GDH-P).

ANEXO 3. Instituciones Supervisadas por la CNBS

Institución

Oficina

Principal

(Ciudad)

Total

Oficinas

Total

Funcionarios

y Empleados

BANCOS COMERCIALES 16 2,935 21,260

BANCOS ESTATALES 2 45 1,681

SOCIEDADES FINANCIERAS 10 105 1,271

OFICINAS DE REPRESENTACIÓN 2 2 4

BANCA DE SEGUNDO PISO 2 4 254

INSTITUCIONES DE SEGUROS 11 34 1,372

PROCESADORAS DE TARJETAS DE CRÉDITO 4 28 2,812

FONDOS PRIVADOS DE PENSIONES 2 5 87

FONDOS PÚBLICOS DE PENSIONES 5 40 6,739

BOLSAS DE VALORES 1 1 10

CASAS DE BOLSAS 8 8 29

ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO 5 25 216

CASAS DE CAMBIO 4 5 41

ORGANIZACIONES PRIVADAS DE DESARROLLO FINANCIERAS 5 77 664

CENTRALES DE RIESGO PRIVADAS 2 2 22

SOCIEDADES CLASIFICADORAS DE RIESGO 4 4 6

SOCIEDADES REMESADORAS DE DINERO 6 20 71

ADMINISTRADORA DE FONDO DE GARANTÍA RECÍPROCA 1 1 10

TOTAL 90 3,341 36,549

Fuente: Boletín Estadístico de la CNBS.

INSTITUCIONES SUPERVISADAS POR LA COMISIÓN NACIONAL DE BANCOS Y SEGUROS

Al 30 de Junio 2015

ANEXO 4. Estados Financieros Analíticos de los Bancos Comerciales

Activos Totales 223,704.5 247,691.4 274,850.0 308,600.8 342,532.6

Activos no financieros 9,049.5 10,163.9 11,353.4 12,191.9 14,092.1

Activos Financieros 214,655.0 237,527.5 263,496.6 296,408.9 328,440.6

Monedas y Depósitos 20,781.3 27,301.3 31,397.8 32,253.0 38,502.5

Préstamos netos 127,894.1 150,842.7 169,665.6 190,420.8 207,102.4

Provisiones 6,016.6 6,491.8 7,816.4 8,744.7 9,375.3

Títulos valores 59,931.9 52,896.9 55,545.5 62,244.3 73,706.4

Acciones 1,524.1 1,573.3 1,674.0 1,754.3 1,732.2

Otros activos 4,523.6 4,913.3 5,213.7 9,736.4 7,397.0

Pasivos 200,006.6 220,312.4 244,358.7 272,683.3 303,441.9

Monedas y Depósitos 156,341.8 171,164.5 187,291.9 201,206.1 229,637.5

Préstamos 27,472.8 31,550.1 38,083.3 47,310.8 49,826.7

Títulos Valores 1,360.3 1,391.8 1,360.1 2,177.4 2,380.5

Otros Pasivos 14,831.6 16,206.0 17,623.3 21,988.9 21,597.2

Capital y reservas 23,697.9 27,379.1 30,491.3 35,917.5 39,090.7

Total Balance 223,704.5 247,691.4 274,850.0 308,600.8 342,532.6

Ingresos por Intereses 12,337.1 13,359.4 15,818.5 16,054.7 17,015.0

Gasto en intereses 5,499.7 5,364.6 7,217.3 6,542.9 6,858.3

Ingresos netos por intereses 6,837.4 7,994.8 8,601.3 9,511.7 10,156.8

Ingresos diferente a intereses 2,851.4 3,351.3 3,750.1 3,703.9 4,014.7

Ingresos brutos por intereses 9,688.9 11,346.0 12,351.4 13,215.6 14,171.5

Gastos diferentes a intereses 6,169.8 6,887.7 7,712.6 8,270.8 8,901.0

Provisiones netas 1,190.4 1,362.0 1,788.3 1,839.5 1,971.2

Ingresos netos (antes de impuestos y gastos

extraordinarios) 2,328.7 3,096.4 2,850.5 3,105.2 3,299.2

Gastos extraordinarios 46.4 70.8 93.9 102.3 86.6

Impuesto sobre la renta 774.8 949.5 850.4 932.5 996.8

Utilidades retenidas 1,507.5 2,076.1 1,906.3 2,070.4 2,215.8


ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

BANCOS COMERCIALES

2013 2014 2015CUENTAS 2011 2012

(Millones de Lempiras, a junio de cada año)

BALANCE GENERAL

ANEXO 5. Indicadores de Solidez de los Bancos Comerciales

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Capital requerido a activos ponderados por riesgo 14.8 14.7 14.5 16.7 14.9 14.0

Capital primario a activos ponderados por riesgo 11.8 11.8 11.1 10.6 10.6 10.4

Préstamos en mora netos de provisiones a capital 3.3 -0.1 -1.5 -2.7 -2.4 -4.3

Índice de mora 4.8 4.2 3.6 3.7 3.7 3.3

Rendimiento sobre activos (ROA) 2.3 2.2 2.6 2.2 2.1 2.0

Rendimiento sobre el capital (ROE) 23.3 22.9 28.0 23.1 21.7 20.4

Margen de intereses a ingresos brutos 70.6 70.6 70.5 69.6 72.0 71.7

Gastos diferentes de intereses a ingresos brutos 62.4 63.7 60.7 62.4 62.6 62.8

Activos líquidos a total activos 31.2 35.4 31.6 30.5 29.9 31.9

Activos líquidos a pasivos de corto plazo 44.9 50.2 45.3 44.5 45.6 47.1

Posición neta en Moneda Extranjera a capital 19.2 23.7 27.4 20.8 10.7 9.9

Fuente: Departamento de Programación y Análisis Financiero, BCH con cifras de la CNBS.

SENSIBILIDAD AL RIESGO DE MERCADO

SUFICENCIA DE CAPITAL

Indicadores de Solidez Financiera de los Bancos Comerciales


LIQUIDEZ

GANANCIAS Y RENTABILIDAD

CALIDAD DE LOS ACTIVOS

GLOSARIO Activos Externos (Autoridad Monetaria): Son las tenencias de las autoridades monetarias frente a los no residentes. Incluyen el oro que tiene el banco central, los Derechos Especiales de Giro (DEG´s), las divisas, los depósitos en divisas en el extranjero, las inversiones en instrumentos de deuda de otros países y la posición de reserva del país en el FMI. Conocidos también como Activos de Reserva. Activos Financieros: Son derechos financieros sobre los que se ejercen derechos de propiedad que constituyen un depósito de valor, y de los cuales sus propietarios pueden obtener beneficios económicos. Además, algunos activos financieros generan ganancias (y pérdidas) por tenencia a sus propietarios. Activos Líquidos: En Honduras la CNBS define activos líquidos como las disponibilidades inmediatas y las inversiones financieras de alta liquidez, esto es: reservas depositadas en el BCH, títulos financieros emitidos en lempiras por dicha institución, bonos soberanos en moneda de su país de origen con clasificación de riesgo no inferior a “A” y bonos de empresas con clasificación de riesgo no inferior a “A” bajo condición que dichos títulos puedan ser transados en el mercado secundario dentro de un plazo no superior a 7 días sin incurrir en pérdidas. También se incluyen los depósitos a la vista en bancos de la plaza y en bancos de primer nivel del exterior. Activos Líquidos a Activos Totales: El indicador de activos líquidos representa la proporción de recursos de inmediata disponibilidad con que cuenta el sistema bancario para hacer frente a sus necesidades de liquidez. Asimismo, éste determina el grado de contracción del balance que el sector podría soportar antes de verse obligado a vender activos no líquidos. Activos Líquidos a Pasivos de Corto Plazo: Este indicador mide el grado de calce de la liquidez de los activos y pasivos en el corto plazo e indica el grado en que las instituciones de depósito podrían hacer frente al potencial retiro de fondos y al cumplimiento de otras exigibilidades de corto plazo sin sufrir problemas de liquidez. Activos Ponderados por Riesgo: Corresponde a los activos bancarios, ponderados en función de seis categorías de riesgo señaladas en la Resolución GE No.430/15-03-2010 de la CNBS. Arrendamiento Financiero: Es un contrato en virtud del cual un arrendatario acuerda pagar alquileres por el uso de un bien durante la mayoría o la totalidad de su vida económica esperada. En este caso, los riesgos y las recompensas de la propiedad se transfieren del propietario legal del bien (arrendador) al usuario del mismo (arrendatario). Bancarización: Se refiere al establecimiento de relaciones estables y amplias entre las instituciones financieras y sus usuarios, respecto de un conjunto de servicios financieros disponibles. Basilea III: Es un conjunto de nuevos requerimientos de capital y liquidez para la industria bancaria que busca fortalecer sustancialmente el marco de capital de Basilea II. Entre sus objetivos están: elevar la calidad, consistencia y transparencia de la base de capital, fortalecer la cobertura de riesgos, introducir restricciones de apalancamiento, promover un marco de capital contra cíclico e introducir un estándar de liquidez global. Estos requerimientos serán implementados de manera gradual hasta 2019. Cámara de Compensación: Cancelación periódica de las deudas recíprocas existentes entre distintas instituciones financieras, a través del intercambio de diversos documentos tales como cheques, letras y otros, que estando en poder de alguna de ellas aparezcan girados en contra de alguna otra. El mismo principio puede aplicarse en las operaciones de comercio internacional entre países.

Capital a Activos Totales: Mediante este indicador se pretende medir el apalancamiento financiero, indicando la proporción en la cual están financiados los activos totales por recursos propios. Es importante señalar que, cuanto más alto sea este coeficiente, mayor será la cobertura del capital como respaldo de los activos. Capital Primario: Incluye el capital accionario, superávit pagado y la reserva legal. Capital Primario a Activos Ponderados por Riesgo: Indica la medida en que los activos están financiados por fondos propios. Es así, que cuanto más alto sea este indicador mayor será la cobertura del capital como respaldo de los activos. Capital Complementario: Incluye reservas estatutarias formadas por provisiones de utilidades líquidas, siempre que su aplicación o distribución requiera acuerdo previo de la Asamblea de Accionistas; utilidades no distribuidas; el superávit por revaluación de bienes raíces para uso propio, previa autorización de la CNBS, se aceptará hasta el 25.0% del capital complementario; utilidades netas del período; el exceso de reservas de valuación para inversiones, préstamos e intereses determinadas por la Superintendencia o por la Institución misma, la suma que fuere menor. Este exceso se considerará en un 50.0% de su valor como capital complementario y hasta un 1.5% del total de activos ponderados por riesgo, la cantidad que sea menor; las deudas subordinadas a término, previa autorización de la Comisión; se aceptarán hasta por un monto máximo del 50.0% del capital primario; Menos: Pérdidas acumuladas; insuficiencias de reservas de valuación para inversiones, préstamos e intereses, determinadas por la Superintendencia de Bancos, Seguros e Instituciones Financieras o por la Institución misma; la suma que fuere mayor; y pérdidas del ejercicio. Cartera en Mora: Incluye los préstamos atrasados, vencidos, en ejecución judicial y los sobregiros. Coeficiente de Depósitos a Préstamos: Es un indicador que compara la base de depósitos con la cartera bruta de préstamos (excluidos los interbancarios). Un valor bajo en el coeficiente podría indicar una posible tensión de liquidez en el sistema bancario y quizá un deterioro de la confianza de los depositantes y los inversionistas en la viabilidad del sector financiero a largo plazo. Concentración: Mayor concentración en el sistema bancario facilita la adopción de conductas que permiten obtener beneficios extraordinarios, por lo que un aumento en el número de instituciones que opera en el sistema financiero es favorable si el mismo incrementa el nivel de competencia y eficiencia del sistema. En los análisis de concentración generalmente se utiliza el IHH, el cual va de extremos de cero (0) y 10,000, donde el primero indica una menor participación relativa de la institución financiera, y el segundo, el caso en que un solo participante posea el total del mercado. Así basándose en la evidencia empírica, cuando el IHH es inferior a 1,000 se puede establecer que el mercado es desconcentrado; si se ubica entre 1,000 y 1,800 se dice que es moderadamente concentrado; y, si es mayor que 1,800 se afirma que está altamente concentrado. Depósito a la Vista: Depósito que se hace en un banco comercial cuya restitución puede exigirla el depositante en cualquier momento. Estos depósitos se realizan en cuentas corrientes, pudiendo retirarse o transferirse los fondos mediante cheques. Depósito a Plazo: Depósito que se hace en un banco comercial u otra institución financiera autorizada y cuya restitución está sujeta a un plazo prestablecido. En general, estos depósitos ganan interés y están sujetos a un encaje menor que los depósitos a la vista. Depósito de Ahorro: Depósito que se hace en un banco comercial u otra institución financiera autorizada, de plazo indefinido y que gana interés de acuerdo a períodos previamente establecidos (90 días, 6 meses, 1 año, etc.). Se puede girar sobre ellos en cualquier momento, pero si el giro se realiza antes de cumplirse el período pactado de pago de intereses, éstos dejan de ser percibidos por el depositante. Tiene una liquidez superior que el depósito a plazo.

Deuda Pública: Cualquier obligación contraída por algún organismo público. Las deudas que el Estado contrae con agentes económicos radicados en el país, se denomina Deuda Pública Interna; y aquella que contrae con agentes económicos radicados en el extranjero, se llama Deuda Pública Externa. La deuda pública incluye todas las obligaciones de los organismos e instituciones incluidas en el sector fiscal y en el sector público, exceptuando el pasivo exigible de las empresas públicas. Estabilidad Financiera: Situación en la que el sistema financiero intermedia de forma fluida y eficiente, contribuyendo con una adecuada asignación de recursos al mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, permitiendo a la economía ser más resistente ante choques adversos. Exposición a Riesgos: En términos de análisis de estabilidad financiera, entre los tipos de riesgo a los que están expuestas las instituciones de depósito y que requieren seguimiento se incluyen el riesgo de crédito, el riesgo de mercado, el riesgo de liquidez, el riesgo cambiario, el riesgo de volumen excesivo de préstamos, el riesgo de las cotizaciones de las acciones y el riesgo de precios inmobiliarios. Gastos de Personal a Gastos no Financieros: Este indicador mide la eficiencia de los gastos de personal con relación a los gastos administrativos totales. Gastos no Financieros respecto a los Ingresos Brutos: Establece la medida en que los gastos de administración consumen el margen de operación, por lo que mide la eficiencia con que los bancos operan. Índice de Adecuación de Capital: Indicador que es considerado importante, ya que refleja los riesgos asumidos por las instituciones del sistema financiero y define la capacidad de los componentes del capital para absorber pérdidas. Los coeficientes mínimos de capital son necesarios para proteger los intereses de los depositantes, acreedores y otras partes relacionadas con la institución financiera, así como para contribuir a la estabilidad global del sistema financiero. Índices de Concentración: Estudian el número de participantes en el mercado y su posición en el mismo. En efecto, la concentración será mayor cuanto menor sea el número de participantes en dicho mercado y cuanto más desiguales sean sus participaciones. Índice de Herfindahl Hirshman: Mide la concentración sectorial y el valor del índice es la suma de los cuadrados de las participaciones en el mercado de todas las empresas de un sector. Cuanto mayor sean los valores, mayor es la concentración. Índice de Mora: Es el indicador que mide el grado de participación de la cartera crediticia en mora en la cartera crediticia total. Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE): Se ha concebido como un indicador que refleja básicamente las variaciones reales que se dan en la producción. Tiene como primer objetivo mostrar de forma mensual la tendencia observada por el sector real de la economía facilitando a las autoridades la toma de decisiones oportunas para el logro de las metas trazadas en el corto plazo. Además, como este indicador se calcula con un amplio nivel de desagregación, permite conocer los sectores que presentan tendencias diferentes a las esperadas y las repercusiones que este comportamiento tiene en las otras actividades productivas. Instituciones Bancarias: Bancos del sistema financiero supervisado por la CNBS y que tienen como actividad ordinaria la intermediación financiera. Instituto Público de Pensiones: Entidad autónoma pública con personería jurídica, responsable de la gestión administrativa de un Fondo de Pensiones.

Intermediación Financiera: Aquella actividad productiva en la que una unidad institucional contrae pasivos por cuenta propia, con el fin de adquirir activos financieros realizando transacciones financieras en el mercado. Liquidez: Una institución financiera tiene liquidez cuando puede financiar aumentos de activos y hacer frente a sus obligaciones, cumpliendo con los plazos establecidos sin incurrir en pérdidas excesivas por dicho concepto. El nivel de liquidez influye en la capacidad de un sistema bancario para enfrentar choques. Margen de Intermediación Financiera Ex-Ante: Conocido también como spread marginal, calculado como la diferencia entre las tasas de interés activas menos las pasivas. Estudios diversos revelan que el margen ex-ante tiene la ventaja de reflejar con mayor rapidez el impacto del entorno macroeconómico sobre la dinámica de los precios en el mercado de depósitos y de créditos. Margen de Intermediación Financiera Ex-Post: Denominado también como spread implícito, calculado a partir de los estados de resultados y balances generales de los bancos. El cálculo de los márgenes ex-post permite reflejar de mejor manera las tasas activas y pasivas de las instituciones bancarias, por lo que constituye una medida aún más precisa al momento de evaluar el sistema bancario. Margen Financiero respecto al Ingreso Bruto: Indicador que determina la proporción en que la actividad de intermediación financiera contribuye en la generación del margen operacional bruto de las instituciones bancarias. Posición Abierta Neta en Moneda Extranjera a Capital: Mide el descalce (posición abierta) entre las cuentas activas y pasivas en ME de las entidades bancarias, con el fin de evaluar la vulnerabilidad potencial inherente a ellas ante las fluctuaciones del tipo de cambio, determinando la exposición al riesgo cambiario en comparación con el capital. Préstamos en Mora Netos de Provisiones a Capital: Indicador empleado para comparar el efecto potencial de la cartera en mora, neta de las provisiones, en el capital. El coeficiente resultante sirve como indicador de la capacidad del capital del banco para soportar los efectos de pérdidas relacionadas con préstamos en mora. Producto Interno Bruto: Es la producción creada en un período económico, valorada al costo de los factores de producción o a precios de mercado. Pretende cuantificar el resultado de la actividad económica de determinado país, el cual se refleja en el valor agregado generado por las distintas actividades productivas dentro del territorio nacional. Profundización Financiera: Es el grado de penetración de los servicios financieros hacia una mayor cantidad de demandantes. Pruebas de Tensión: Herramientas de análisis prospectivo del sistema financiero que permite evaluar la vulnerabilidad del sistema financiero ante eventos adversos excepcionales pero posibles. Reservas para cobertura de préstamos en mora: Reservas de una institución bancaria que incluyen las Reservas para Créditos Dudosos y las Reservas para Intereses de Dudoso Recaudo. Retorno sobre Activos (ROA): Este indicador refleja la capacidad y eficiencia de los bancos de utilizar sus recursos (activos) para generar ingresos y se mide con los resultados de la banca respecto a los activos totales, a mayor coeficiente mejores rendimientos sobre los activos. Retorno sobre Patrimonio (ROE): Este indicador es utilizado para medir la rentabilidad y eficiencia con que una institución financiera utiliza su capital. Un aumento del ROE por un mayor

margen de utilidades o mejor rotación de activos ponderados por riesgo reduce la fragilidad financiera y crece la eficiencia del sistema; en cambio, una disminución derivada de un apalancamiento financiero y de una razón de riesgo de activos más amplio, indica un debilitamiento de la capacidad financiera del sistema porque se asumen mayores riesgos, ya sea por el incremento de deuda o por la inversión en activos más riesgosos. Riesgo de Crédito: Se define como la probabilidad de sufrir pérdidas derivadas de la suspensión en el pago de las obligaciones contraídas por los diferentes clientes con los que las instituciones bancarias realizan operaciones. Los análisis de riesgo de crédito, se basan en el comportamiento de la cartera crediticia del sistema bancario, dado que ésta representa la parte más importante del activo de los bancos por ser la fuente principal de sus ingresos. Un elevado volumen de transacciones de crédito conlleva un mayor riesgo de no pago de alguna proporción de éstos, siendo más expuestas aquellas instituciones bancarias que conceden préstamos a largos plazos. Riesgo de Liquidez: Se entiende por riesgo de liquidez la falta de recursos líquidos por parte de una entidad financiera, para afrontar las necesidades de efectivo provenientes de las demanda de sus clientes, o para cumplir con cualquier otra obligación que haya contraído. Una institución bancaria que presente este tipo de problemas podría enviar una mala señal a los depositantes, y, al resto de participantes del sistema, lo que podría generar una crisis. De ahí que se hace necesaria una buena gestión del riesgo de liquidez, que permita contar con los niveles adecuados de efectivo para poder cumplir con las obligaciones contraídas. Riesgo de Mercado: Se define como la pérdida potencial en el valor de las posiciones netas que mantiene una entidad financiera, como consecuencia de la variación de los macro precios en el mercado; originado principalmente por los cambios inesperados en algunas variables macroeconómicas como: tipo de cambio, tasas de interés e índices de precios, entre otras; variables que inciden sobre las cuentas de balance de las instituciones bancarias. Sistema de Pagos: Es el conjunto de instrumentos, medios, normas y procedimientos utilizados por los agentes económicos para transferir fondos y efectuar pagos, de tal manera que se faciliten las transacciones de bienes y servicios en la economía, incluyendo las transacciones que son transfronterizas. Su función principal es asegurar la circulación del dinero en la economía en una forma rápida y oportuna. Sistema Financiero Supervisado por la CNBS: Incluye bancos comerciales, bancos estatales, sociedades financieras, oficinas de representación, banca de segundo piso, instituciones de seguros, emisoras de tarjetas de crédito, procesadoras de tarjetas de crédito, fondos privados de pensiones, fondos públicos de pensiones, bolsas de valores, casas de bolsas, almacenes generales de depósito, casas de cambio, organizaciones privadas de desarrollo financieras, centrales de riesgo privadas, sociedades clasificadoras de riesgo y sociedades remesadoras de dinero. Sociedades Financieras: Grupo de empresas financieras orientadas primordialmente al microcrédito, contribuyendo a las actividades de intermediación financiera. Solvencia: La suficiencia del capital refleja los riegos asumidos por la institución financiera y define la capacidad de los componentes del capital para absorber pérdidas. Los índices mínimos de capital son necesarios para proteger los intereses de los depositantes, acreedores y otras partes relacionadas con la institución financiera.

BIBLIOGRAFÍA

“Perspectivas de la Economía Mundial”, octubre de 2015, FMI.

“Perspectivas Económicas Las Américas”, octubre 2015, FMI.

“Revisión Programa Monetario 2015-2016”, BCH.

Estadística del PIB 2015, BCH.

Panorama Financiero de las Otras Sociedades de Depósito, junio de 2015.

Boletín Estadístico, junio de 2015, BCH.

Informe “Flujos de Inversión Extranjera Directa”, II trimestre de 2015, BCH.

Estadística Deuda Externa Público y Privado, junio de 2015, BCH.

Datos estadísticos de Sistema de Pagos, BCH.

Guía de Compilación de los Indicadores Financieros de Solidez, 2006, FMI.

Base de estadísticas, SECMCA.

Balances analíticos de los Bancos Comerciales, junio de 2015, CNBS.

Ley del Sistema Financiero.

Ley del BCH.

Basilea III, Comité de Basilea.

Reglamentos y Resoluciones del BCH, junio de 2015.

Resoluciones de la CNBS, junio de 2015.

Central de Información Crediticia (CIC), CNBS.

Boletín Estadístico, junio de 2015, CNBS.

Cuenta Financiera, junio de 2015, Sefin.

junio - bch.hn

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