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Fonds Fidelity Croissance internationale

Rapport semestriel30 septembre 2017

Avis au lecteur Les présents états financiers intermédiaires n’ont pas fait l’objet d’un examen de la part de l’auditeur indépendant du Fonds. L’auditeur indépendant effectuera un audit des états financiers annuels du Fonds conformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada.

2Rapport semestriel

Voir les notes annexes, qui font partie intégrante des présents états financiers.

Actions – 96,6 %Actions/

partsCoût

(en milliers)Valeur de marché

(en milliers)

Australie – 3,6 %SOINS DE SANTÉ – 2,9 %CSL Ltd. 15 916 1 456 $ 2 087 $INDUSTRIES – 0,7 %Transurban Group, parts 40 712 374 473

TOTAL – AUSTRALIE 1 830 2 560

Autriche – 1,7 %INDUSTRIES – 1,2 %Andritz AG 11 700 822 844IMMOBILIER – 0,5 %BUWOG‑Gemeinnuetzige

Wohnung 10 297 317 385

TOTAL – AUTRICHE 1 139 1 229

Belgique – 4,0 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 3,3 %Anheuser‑Busch InBev SA NV 15 653 2 228 2 335SERVICES FINANCIERS – 0,7 %KBC Groep NV 4 885 411 517

TOTAL – BELGIQUE 2 639 2 852

Brésil – 0,5 %SERVICES FINANCIERS – 0,5 %Itau Unibanco Holding SA 21 800 316 330Itau Unibanco Holding SA 2 500 35 43TOTAL – SERVICES FINANCIERS 351 373

Canada – 1,3 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,4 %Alimentation Couche‑Tard

inc., cat. B (droit de vote subalterne) 5 000 309 285

ÉNERGIE – 0,4 %Pason Systems, Inc. 7 134 131 134PrairieSky Royalty Ltd. 5 000 160 160TOTAL – ÉNERGIE 291 294MATIÈRES PREMIÈRES – 0,5 %Franco‑Nevada Corp. 3 800 364 367

TOTAL – CANADA 964 946

Îles Caïmans – 2,1 %SOINS DE SANTÉ – 0,3 %China Biologic Products

Holdings, Inc. 1 866 265 215TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 1,8 %58.com, Inc., CAAE 4 300 295 339Alibaba Group Holding

Ltd., CAAE parrainé 4 200 526 905

Fonds Fidelity Croissance internationale

Inventaire du portefeuille au 30 septembre 2017 (non audité)Pourcentage de l’actif net attribuable aux porteurs de titres (actif net)

Actions/

partsCoût


(en milliers)

TOTAL – TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION 821$ 1 244 $

TOTAL – ÎLES CAÏMANS 1 086 1 459Danemark – 1,3 %SERVICES FINANCIERS – 0,5 %Jyske Bank A/S (nominatives) 5 300 340 382SOINS DE SANTÉ – 0,8 %Novo Nordisk A/S, série B,

CAAE parrainé 9 195 529 552

TOTAL – DANEMARK 869 934

Finlande – 0,3 %MATIÈRES PREMIÈRES – 0,3 %Tikkurila Oyj 9 330 235 212

France – 1,6 %SOINS DE SANTÉ – 0,8 %Essilor International SA 3 635 616 562INDUSTRIES – 0,8 %Edenred SA 6 200 211 210Elis SA 2 831 91 95Elis SA 7 374 224 248TOTAL – INDUSTRIES 526 553

TOTAL – FRANCE 1 142 1 115

Allemagne – 5,2 %SOINS DE SANTÉ – 2,2 %Bayer AG 9 164 1 353 1 562TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 3,0 %SAP SE 15 487 1 777 2 119

TOTAL – ALLEMAGNE 3 130 3 681

Hong Kong – 2,2 %SERVICES FINANCIERS – 2,2 %AIA Group Ltd. 170 200 1 438 1 566

Inde – 1,0 %SERVICES FINANCIERS – 1,0 %Housing Development

Finance Corp. Ltd. 22 069 534 735

Irlande – 3,2 %MATIÈRES PREMIÈRES – 3,2 %CRH PLC, CAAE parrainé 29 300 1 067 1 384James Hardie Industries

PLC CDI 49 729 823 862TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES 1 890 2 246

3 Rapport semestriel


Actions (suite)Actions/

partsCoût


(en milliers)

Île de Man – 0,5 %TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,5 %Playtech Ltd. 24 894 409 $ 382 $

Israël – 0,2 %IMMOBILIER – 0,2 %Azrieli Group 2 300 116 159Italie – 1,0 %SERVICES FINANCIERS – 0,2 %Azimut Holding SpA 6 000 184 162INDUSTRIES – 0,8 %Interpump Group SpA 14 600 287 567

TOTAL – ITALIE 471 729

Japon – 12,5 %BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 2,4 %DENSO Corp. 10 800 593 682USS Co. Ltd. 39 700 832 999TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION

DISCRÉTIONNAIRE 1 425 1 681SOINS DE SANTÉ – 2,3 %Astellas Pharma, Inc. 26 200 455 416Hoya Corp. 11 800 625 795Olympus Corp. 9 900 498 418TOTAL – SOINS DE SANTÉ 1 578 1 629INDUSTRIES – 4,0 %East Japan Railway Co. 5 900 648 679Komatsu Ltd. 18 300 583 650Misumi Group, Inc. 22 700 539 746OSG Corp. 13 300 326 378SHO‑BOND Holdings Co.

Ltd. 5 000 249 355TOTAL – INDUSTRIES 2 345 2 808TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 3,2 %Keyence Corp. 2 860 959 1 895Nintendo Co. Ltd. 800 202 368TOTAL – TECHNOLOGIES DE

L’INFORMATION 1 161 2 263IMMOBILIER – 0,6 %Mitsui Fudosan Co. Ltd. 15 900 545 430

TOTAL – JAPON 7 054 8 811

Kenya – 0,6 %SERVICES DE TÉLÉCOMMUNICATIONS – 0,6 %Safaricom Ltd. 1 291 300 262 387

Corée du Sud – 1,0 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,6 %BGFretail Co. Ltd. 5 109 487 462

Actions/

partsCoût


(en milliers)

TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,4 %NAVER Corp. 311 305 $ 252 $

TOTAL – CORÉE DU SUD 792 714

Mexique – 0,5 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,5 %Fomento Economico

Mexicano S.A.B. de CV, CAAE parrainé 2 714 312 324

Pays-Bas – 2,6 %TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 2,6 %ASML Holding NV (Pays‑Bas) 8 500 1 287 1 812

Nouvelle-Zélande – 0,3 %INDUSTRIES – 0,3 %Auckland International

Airport Ltd. 36 177 221 210

Afrique du Sud – 2,2 %BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 1,7 %Naspers Ltd., cat. N 4 390 815 1 181BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,5 %Clicks Group Ltd. 26 473 226 386

TOTAL – AFRIQUE DU SUD 1 041 1 567

Espagne – 4,1 %BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 1,4 %Inditex SA 20 021 831 942INDUSTRIES – 0,5 %Prosegur Compania de

Seguridad SA (nominatives) 39 000 276 364TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 1,6 %Amadeus IT Holding SA,

cat. A 14 100 830 1 143IMMOBILIER – 0,6 %Hispania Activos

Inmobiliarios SA 9 700 164 218Merlin Properties Socimi SA 11 000 172 190TOTAL – IMMOBILIER 336 408

TOTAL – ESPAGNE 2 273 2 857

Suède – 5,8 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 0,5 %Essity AB, cat. B 10 300 377 350SERVICES FINANCIERS – 0,8 %Svenska Handelsbanken AB

(actions de cat. A) 30 400 553 572INDUSTRIES – 4,4 %ASSA ABLOY AB (actions

de cat. B) 52 880 1 262 1 511Atlas Copco AB (actions de

cat. A) 20 100 857 1 062

4Rapport semestriel


Fonds Fidelity Croissance internationaleInventaire du portefeuille (non audité) (suite)

Actions (suite)Actions/

partsCoût


(en milliers)

Fagerhult AB 28 200 168 $ 503 $TOTAL – INDUSTRIES 2 287 3 076MATIÈRES PREMIÈRES – 0,1 %Svenska Cellulosa AB SCA

(actions de cat. B) 10 000 389 106

TOTAL – SUÈDE 3 606 4 104

Suisse – 8,2 %BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 4,9 %Nestlé SA (Reg. S) 32 856 3 126 3 438Suisse (suite)SOINS DE SANTÉ – 2,3 %Roche Holding AG

(certificat de participation) 5 009 1 639 1 598INDUSTRIES – 1,0 %Schindler Holding AG :

(certificat de participation) 2 216 463 611(nominatives) 469 93 126

TOTAL – INDUSTRIES 556 737

TOTAL – SUISSE 5 321 5 773

Taïwan – 1,0 %TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 1,0 %Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co. Ltd. 78 000 467 696

Turquie – 0,3 %ÉNERGIE – 0,3 %Tupras Turkiye Petrol

Rafinelleri A/S 4 000 108 170

Royaume-Uni – 10,6 %BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 2,5 %Informa PLC 59 972 666 674InterContinental Hotel

Group PLC, CAAE 16 293 975 1 075TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION

DISCRÉTIONNAIRE 1 641 1 749BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 4,3 %British American Tobacco

PLC (Royaume‑Uni) 18 600 1 562 1 453Reckitt Benckiser Group PLC 14 100 1 588 1 607TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION

DE BASE 3 150 3 060SERVICES FINANCIERS – 1,8 %Prudential PLC 41 265 1 066 1 232INDUSTRIES – 1,1 %BAE Systems PLC 59 100 577 625Howden Joinery Group PLC 21 600 197 156TOTAL – INDUSTRIES 774 781TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 0,5 %Rightmove PLC 2 400 177 162Spectris PLC 5 300 197 214

Actions/

partsCoût


(en milliers)

TOTAL – TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION 374 $ 376 $

MATIÈRES PREMIÈRES – 0,2 %Elementis PLC 33 400 152 151IMMOBILIER – 0,2 %Shaftesbury PLC 10 100 142 172

TOTAL – ROYAUME‑UNI 7 299 7 521

États-Unis – 17,2 %BIENS DE CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE – 2,1 %Autoliv, Inc. 4 900 649 756Mohawk Industries, Inc. 2 257 522 697TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION

DISCRÉTIONNAIRE 1 171 1 453

BIENS DE CONSOMMATION DE BASE – 2,3 %Molson Coors Brewing Co.,

cat. B 3 100 387 316Philip Morris International,

Inc. 7 600 913 1 053PriceSmart, Inc. 2 228 245 248TOTAL – BIENS DE CONSOMMATION

DE BASE 1 545 1 617SERVICES FINANCIERS – 3,5 %Berkshire Hathaway, Inc.,

cat. B 3 800 680 869Moody’s Corp. 2 500 322 434MSCI, Inc. 3 900 411 569S&P Global, Inc. 3 200 421 624TOTAL – SERVICES FINANCIERS 1 834 2 496SOINS DE SANTÉ – 0,8 %ResMed, Inc. 5 800 447 557TECHNOLOGIES DE L’INFORMATION – 6,5 %Alphabet, Inc., cat. A 988 868 1 200MasterCard, Inc., cat. A 8 950 1 030 1 577Visa, Inc., cat. A 14 000 1 286 1 838TOTAL – TECHNOLOGIES DE

L’INFORMATION 3 184 4 615MATIÈRES PREMIÈRES – 2,0 %Martin Marietta Materials,

Inc. 2 410 522 620Sherwin‑Williams Co. 1 800 673 804TOTAL – MATIÈRES PREMIÈRES 1 195 1 424

TOTAL – ÉTATS‑UNIS 9 376 12 162TOTAL – ACTIONS 57 662 68 286TOTAL – TITRES – 96,6 % 57 662 $ 68 286

AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF), MONTANT NET – 3,4 % 2 417

ACTIF NET – 100 % 70 703 $

Remarque Les coûts comprennent les commissions versées aux courtiers et les autres frais d’opérations, le cas échéant.



Évaluation des placementsLes données d’entrée utilisées au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017 concernant la comptabilisation à la juste valeur des actifs et des passifs du Fonds sont présentées ci‑dessous. Les données d’entrée ou les méthodes d’évaluation retenues pour l’évaluation des titres pourraient ne pas être représentatives du risque associé au placement dans les titres concernés. Pour de plus amples renseignements sur les données d’entrée et sur la répartition par niveaux présentée ci‑dessous, voir la section Évaluation des placements des notes annexes.

Données d’entrée au 30 septembre 2017 :Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3(Montants en milliers)Titres :Actions :

Biens de consommation discrétionnaire 7 006 $ 6 064 $ 942 $ — $Biens de consommation de base 12 257 3 424 8 833 —Énergie 464 464 — —Services financiers 8 035 6 803 1 232 —Soins de santé 8 762 5 186 3 576 —Industries 10 413 8 277 2 136 —Technologies de l’information 14 902 9 907 4 995 —Matières premières 4 506 4 506 — —Immobilier 1 554 1 554 — —Services de télécommunications 387 387 — —

Total des titres : 68 286 $ 46 572 $ 21 714 $ — $

Données d’entrée au 31 mars 2017 :Description Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3(Montants en milliers)Titres :Actions :

Biens de consommation discrétionnaire 6 715 $ 3 332 $ 3 383 $ — $Biens de consommation de base 11 792 3 341 8 451 —Énergie 419 419 — —Services financiers 6 328 6 328 — —Soins de santé 8 774 4 097 4 677 —Industries 8 550 5 596 2 954 —Technologies de l’information 11 143 7 335 3 808 —Matières premières 4 231 4 231 — —Immobilier 1 403 977 426 —Services de télécommunications 286 286 — —

Total des titres : 59 641 $ 35 942 $ 23 699 $ — $

Les transferts entre les niveaux 1 et 2 pour les périodes closes le 30 septembre 2017 et le 31 mars 2017 sont résumés ci‑après. Les transferts sont présumés avoir été effectués à l’ouverture de la période et résultent principalement des méthodes utilisées pour l’évaluation des titres de capitaux propres étrangers, comme indiqué dans les notes annexes :

TransfertsTotal

(en milliers)Du niveau 1 vers le niveau 2 1 068 $

4 177 $Du niveau 2 vers le niveau 1

TransfertsTotal

(en milliers)Du niveau 1 vers le niveau 2 2 446 $

1 619 $Du niveau 2 vers le niveau 1

6Rapport semestriel


États financiers (non audité)

États de la situation financière

Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre

Au

30 septembre 2017Au

31 mars 2017

Actif courant (note 3)Placements à la juste valeur par le biais du résultat net 68 286 $ 59 641 $Trésorerie 2 805 1 503Montants à recevoir pour la vente de placements 1 260Autres créances – 1Intérêts à payer et dividendes à recevoir 292 348Souscriptions à recevoir 57 46

71 441 61 799

Passif courant (note 3)Montants à payer pour l’achat de placements 212 451Rachats à payer 443 148Distributions à payer (note 5) 3 3Frais de gestion et de conseil à payer (note 4) 59 47Autres montants à payer à des sociétés affiliées (note 4) 10 8Autres montants et charges à payer (note 4) 11 29

738 686Actif net attribuable aux porteurs de titres (notes 3 et 6) 70 703 $ 61 113 $

Actif net attribuable aux porteurs de titres, par série et par titre (note 6)Série A : (8 298 $ et 4 940 $, respectivement) 13,46 $ 12,77 $

Série B : (20 940 $ et 16 746 $, respectivement) 13,72 $ 13,01 $

Série F : (4 609 $ et 5 933 $, respectivement) 15,88 $ 14,96 $

Série F5 : (468 $ et 453 $, respectivement) 22,99 $ 22,13 $

Série F8 : (1 $ et 1 $, respectivement) 20,45 $ 20,01 $

Série O : (27 248 $ et 26 793 $, respectivement) 18,44 $ 17,28 $

Série T5 : (98 $ et 114 $, respectivement) 21,98 $ 21,33 $

Série T8 : (66 $ et 13 $, respectivement) 19,47 $ 19,24 $

Série S5 : (916 $ et 1 256 $, respectivement) 22,19 $ 21,51 $

Série S8 : (291 $ et 4 $, respectivement) 19,65 $ 19,39 $

Série E1 : (4 238 $ et 2 552 $, respectivement) 11,56 $ 10,95 $

Série E2 : (1 049 $ et 366 $, respectivement) 11,56 $ 10,95 $

Série E3 : (173 $ et 1 $, respectivement) 11,57 $ 10,95 $

Série P1 : (1 709 $ et 1 397 $, respectivement) 10,87 $ 10,24 $

Série P1T5 : (10 $ et – $, respectivement) 20,23 $ – $

Série P2 : (573 $ et 543 $, respectivement) 10,89 $ 10,25 $

Série P3 : (14 $ et 1 $, respectivement) 10,90 $ 10,25 $

Série P4 : (1 $ et – $, respectivement) 10,14 $ – $

Série P5 : (1 $ et – $, respectivement) 10,14 $ – $



États du résultat global

Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titrePour les semestres clos les 30 septembre (note 1) 2017 2016

Revenus de placement (note 3)Intérêts 1 $ – $Dividendes 1 176 1 050Prêt de titres 1 –

Gain (perte) net sur les placementsGain (perte) net réalisé sur les placements 1 140 1 046Variation de la plus‑value (moins‑value) nette latente des placements 1 928 2 846

3 068 3 892Gain (perte) net de change

Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change (244) (22)Variation de la plus‑value (moins‑value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises 12 31

(232) 9Total des revenus (pertes) de placement 4 014 4 952

Charges d’exploitation (note 4)Frais de gestion et de conseil 343 319Frais d’administration 58 60Frais du Comité d’examen indépendant – –Commissions et autres coûts liés au portefeuille 24 24Retenues d’impôts étrangers (note 5) 71 85Taxe de vente 48 44

Total des charges d’exploitation 544 532Charges abandonnées (note 4) (8) (7)

Charges d’exploitation nettes 536 525Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 3 478 $ 4 426 $

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série (note 3)Série A 164 $ 369 $

Série B 782 $ 1 063 $

Série F 353 $ 602 $

Série F5 26 $ 4 $

Série F8 – $ – $

Série O 1 876 $ 2 086 $

Série T5 5 $ 12 $

Série T8 3 $ 3 $

Série S5 71 $ 91 $

Série S8 (2) $ 1 $

Série E1 97 $ 109 $

Série E2 (15) $ 20 $

Série E3 (1) $ – $

Série P1 79 $ 63 $

Série P1T5 – $ – $

Série P2 40 $ 3 $

Série P3 – $ – $

Série P4 – $ – $

Série P5 – $ – $

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités, par série et par titre (notes 3 et 6)

Série A 0,31 $ 0,67 $

8Rapport semestriel


États financiers (non audité) (suite)

États du résultat global (suite)

Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titrePour les semestres clos les 30 septembre (note 1) 2017 2016

Série B 0,55 $ 0,70 $

Série F 0,97 $ 0,87 $

Série F5 1,17 $ 1,46 $

Série F8 1,20 $ 1,37 $

Série O 1,26 $ 1,13 $

Série T5 1,18 $ 1,19 $

Série T8 2,28 $ 0,96 $

Série S5 1,38 $ 1,21 $

Série S8 (0,33) $ 0,79 $

Série E1 0,30 $ 0,60 $

Série E2 (0,17) $ 0,62 $

Série E3 (0,23) $ 0,61 $

Série P1 0,51 $ 0,59 $

Série P1T5 0,72 $ – $

Série P2 0,87 $ 0,29 $

Série P3 0,39 $ 0,63 $

Série P4 0,14 $ – $

Série P5 0,14 $ – $



États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres

Montants en milliers de dollars canadiensPour le semestre clos le 30 septembre 2017 (note 1) Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture

de la période 61 113 $ 4 940 $ 16 746 $ 5 933 $ 453 $ 1 $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux

porteurs de titres liée aux activités 3 478 164 782 353 26 –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion (3) – (3) – – –Remboursement de capital (45) – – – (11) –

(48) – (3) – (11) –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 21 939 3 911 6 620 2 074 165 –Réinvestissement des distributions 27 – 3 – 6 –Montants versés au rachat de titres (15 806) (717) (3 208) (3 751) (171) –

6 160 3 194 3 415 (1 677) – –Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture

de la période 70 703 $ 8 298 $ 20 940 $ 4 609 $ 468 $ 1 $

Pour le semestre clos le 30 septembre 2017 (note 1) Série O Série T5 Série T8 Série S5 Série S8Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 26 793 $ 114 $ 13 $ 1 256 $ 4 $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres

liée aux activités 1 876 5 3 71 (2)

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – – –Remboursement de capital – (2) (1) (25) (6)

– (2) (1) (25) (6)

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 4 779 – 50 21 317Réinvestissement des distributions – 2 1 11 4Montants versés au rachat de titres (6 200) (21) – (418) (26)

(1 421) (19) 51 (386) 295Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 27 248 $ 98 $ 66 $ 916 $ 291 $

Pour le semestre clos le 30 septembre 2017 (note 1) Série E1 Série E2 Série E3 Série P1 Série P1T5Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 2 552 $ 366 $ 1 $ 1 397 $ – $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres

liée aux activités 97 (15) (1) 79 –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – – –Remboursement de capital – – – – –

– – – – –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 2 148 940 217 444 10Réinvestissement des distributions – – – – –Montants versés au rachat de titres (559) (242) (44) (211) –

1 589 698 173 233 10Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 4 238 $ 1 049 $ 173 $ 1 709 $ 10 $

10Rapport semestriel



États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres (suite)

Pour le semestre clos le 30 septembre 2017 (note 1) Série P2 Série P3 Série P4 Série P5Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 543 $ 1 $ – $ – $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 40 – – –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – –Remboursement de capital – – – –

– – – –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 228 13 1 1Réinvestissement des distributions – – – –Montants versés au rachat de titres (238) – – –

(10) 13 1 1Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 573 $ 14 $ 1 $ 1 $

Pour le semestre clos le 30 septembre 2016 (note 1) Total Série A Série B Série F Série F5 Série F8Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture

de la période 67 459 $ 6 870 $ 19 041 $ 8 819 $ 42 $ 8 $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux

porteurs de titres liée aux activités 4 426 369 1 063 602 4 –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion (3) – (3) – – –Remboursement de capital (48) – – – (2) –

(51) – (3) – (2) –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 14 005 506 1 573 3 191 41 –Réinvestissement des distributions 32 – 3 – 1 –Montants versés au rachat de titres (19 305) (1 713) (3 418) (4 853) – (7)

(5 268) (1 207) (1 842) (1 662) 42 (7)Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture

de la période 66 566 $ 6 032 $ 18 259 $ 7 759 $ 86 $ 1 $

Pour le semestre clos le 30 septembre 2016 (note 1) Série O Série T5 Série T8 Série S5 Série S8Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 28 072 $ 221 $ 80 $ 1 407 $ 64 $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres

liée aux activités 2 086 12 3 91 1

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – – –Remboursement de capital – (5) (2) (38) (1)

– (5) (2) (38) (1)

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 6 283 – 1 211 4Réinvestissement des distributions – 5 – 22 1Montants versés au rachat de titres (8 120) (6) (34) (85) (41)

(1 837) (1) (33) 148 (36)Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 28 321 $ 227 $ 48 $ 1 608 $ 28 $



États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres (suite)

Pour le semestre clos le 30 septembre 2016 (note 1) Série E1 Série E2 Série E3 Série P1 Série P1T5Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 1 676 $ 114 $ 1 $ 1 042 $ – $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs

de titres liée aux activités 109 20 – 63 –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – – –Remboursement de capital – – – – –

– – – – –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 540 648 – 573 –Réinvestissement des distributions – – – – –Montants versés au rachat de titres (162) (1) – (761) –

378 647 – (188) –Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 2 163 $ 781 $ 1 $ 917 $ – $

Pour le semestre clos le 30 septembre 2016 (note 1) Série P2 Série P3 Série P4 Série P5Actif net attribuable aux porteurs de titres à l’ouverture de la période 1 $ 1 $ – $ – $Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux activités 3 – – –

Distributions aux porteurs de titres (note 5)Réduction des frais de gestion – – – –Remboursement de capital – – – –

– – – –

Opérations sur titres (note 6)Produit de la vente de titres 434 – – –Réinvestissement des distributions – – – –Montants versés au rachat de titres (104) – – –

330 – – –Actif net attribuable aux porteurs de titres à la clôture de la période 334 $ 1 $ – $ – $




Tableaux des flux de trésorerie

Montants en milliers de dollars canadiensPour les semestres clos les 30 septembre (note 1) 2017 2016Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :

Achat de placements et de dérivés (14 220) $ (10 356) $Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés 8 415 13 090Trésorerie reçue au titre des dividendes 1 162 957Trésorerie reçue au titre des intérêts 1 –Trésorerie reçue au titre des autres revenus de placement 1 –Trésorerie versée au titre des charges d’exploitation (469) (445)

Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation (5 110) 3 246Flux de trésorerie liés aux activités de financement :

Montants empruntés (remboursés) à la banque dépositaire – 7Distributions aux porteurs de titres, déduction faite des réinvestissements (21) (19)Produit de la vente de titres 18 780 11 365Montants versés au rachat de titres (12 363) (16 694)

Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement 6 396 (5 341)Variation nette de la trésorerie 1 286 (2 095)Gain (perte) de change sur la trésorerie 16 28Trésorerie à l’ouverture de la période 1 503 2 067Trésorerie à la clôture de la période 2 805 $ – $


Notes annexes (non audité)Pour la période close le 30 septembre 2017(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers)

1. Création du Fonds

Le Fonds Fidelity Croissance internationale (le « Fonds ») est une fiducie de fonds commun de placement à capital variable constituée selon les lois de l’Ontario et régie par une déclaration de fiducie cadre datée du 17 mai 1999 (la « date d’établissement ») et ses modifications ultérieures. Le Fonds est autorisé à émettre un nombre illimité de titres. Fidelity Investments Canada s.r.i. (« Fidelity »), à titre de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, est responsable des activités quotidiennes du Fonds et fournit tous les services de gestion générale et d’administration. Fidelity, le conseiller en valeurs, est responsable de la gestion du portefeuille du Fonds. Le 31 décembre 2015, Fidelity a remplacé FIAM LLC (auparavant, Pyramis Global Advisors, LLC) à titre de conseiller en valeurs. Le siège social du Fonds est situé au 483 Bay Street, Suite 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7.

Actuellement, les séries suivantes des fonds communs de placement Fidelity sont offertes à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription différés : séries A, C, T5 et T8. Les titres des séries A, T5 et T8 seront respectivement convertis en titres des séries B, S5 et S8 aux frais de gestion et de conseil moins élevés, un an après l’expiration des délais prévus dans le barème des frais de rachat. Les titres des séries B, D, S5 et S8 sont offerts à tous les investisseurs moyennant des frais de souscription initiaux. Les titres des séries C et D sont offerts aux investisseurs inscrits au service de rééquilibrage. Les titres des séries F, F5 et F8 ne sont généralement offerts qu’aux investisseurs ayant des comptes sur honoraires auprès de courtiers ayant conclu une entente d’admissibilité avec Fidelity. Les titres des séries E1, E1T5, E2, E2T5, E3, E3T5, E4, E4T5, E5 et E5T5 ne sont offerts qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série B ou S5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série E. Les titres des séries P1, P1T5, P2, P2T5, P3, P3T5, P4, P4T5, P5 et P5T5 ne sont offerts qu’aux investisseurs qui détenaient initialement des titres de série F ou F5 et qui ont ensuite eu droit à certains titres de série P. Les titres de série O sont destinés à d’autres fonds et comptes pour lesquels Fidelity est le gestionnaire ou le conseiller, et ne sont pas offerts au public. Les titres des séries I, I5 et I8 sont offerts moyennant des frais de souscription initiaux à tous les investisseurs ayant conclu une convention de compte de série I avec Fidelity.

En outre, les titres des séries F5, F8, I5, I8, T5, T8, S5, S8, E1T5, E2T5, E3T5, E4T5, E5T5, P1T5, P2T5, P3T5, P4T5 et P5T5 donnent droit à des distributions mensuelles composées d’un revenu net et/ou d’un remboursement de capital (si disponible). Le Fonds offre des parts des séries A, B, F, F5, F8, O, T5, T8, S5, S8, E1, E2, E3, P1, P2 et P3. Le Fonds a commencé à offrir des parts des séries E1, E2 et E3 le 5 février 2016. Le Fonds a commencé à offrir des parts de série P1T5 le 21 avril 2017. Le Fonds a commencé à offrir des parts des séries P4 et P5 le 22 septembre 2017.

Le Fonds répond à la définition d’entité d’investissement. Il a pour objet de fournir des services de gestion de placements aux porteurs de titres. À ce titre, il investit son actif net de sorte à obtenir une croissance du capital ou un revenu de placement, ou les deux, et il évalue la performance de ses placements sur la base de la juste valeur. L’objectif de placement du Fonds est présenté à la note sur le risque lié aux instruments financiers (voir ci-après).

2. Mode de présentation

Déclaration de conformité – Les présents états financiers intermédiaires ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (les « IFRS ») publiées par l’International Accounting Standards Board (l’« IASB ») et applicables à la préparation d’états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS 34 Information financière intermédiaire. Sauf indication contraire, les méthodes comptables présentées ci-après ont été appliquées.

Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des présents états financiers intermédiaires sont fondées sur les IFRS publiées en date du 7 novembre 2017, date à laquelle la publication des présents états financiers intermédiaires a été autorisée par le conseil d’administration de Fidelity. Toute modification ultérieure apportée aux IFRS et applicable aux états financiers annuels du Fonds pour la période close le 31 mars 2018 pourrait donner lieu à un retraitement des présents états financiers intermédiaires.

Monnaie fonctionnelle et monnaie de présentation – Les présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle du Fonds.

Données comparatives – Les données comparatives par titre sont présentées en conformité avec la présentation actuelle d’arrondir à deux décimales.

En outre, certaines données comparatives présentées dans les tableaux des flux de trésorerie ont été révisées pour refléter adéquatement les éléments hors trésorerie ci-après.

Les montants liés au produit de la vente de titres et aux montants versés au rachat de titres ont été ajustés pour exclure les souscriptions et les rachats hors trésorerie découlant des échanges entre différentes séries du Fonds. Il n’y a eu aucune incidence nette sur les flux de trésorerie liés aux activités de financement.


Notes annexes (non audité) (suite)(Montants en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par titre; nombre de titres en milliers)

3. Résumé des principales méthodes comptables

Base d’évaluation – Les présents états financiers ont été préparés selon la convention du coût historique, sauf pour les placements qui figurent à la juste valeur dans les états de la situation financière.

Utilisation d’estimations et de jugements – En appliquant les IFRS, la direction doit faire certaines estimations et certains jugements à la date des états financiers. Les principaux éléments des états financiers pouvant donner lieu à des estimations et des jugements comptables importants sont les suivants :

Évaluation de la juste valeur – Le Fonds peut investir dans des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur un marché actif. S’il y a lieu, ces instruments sont classés aux niveaux 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs décrite ci-après. Lorsque les prix ou les cours de marché ne sont pas faciles à obtenir ou qu’ils ne sont pas fiables, des méthodes d’évaluation conformes aux politiques adoptées par le gestionnaire sont utilisées de bonne foi. Les facteurs pris en compte pour l’évaluation de la juste valeur sont, entre autres, les cours obtenus de teneurs de marché réputés, les événements ayant touché le marché ou le titre concerné, les fluctuations des taux d’intérêt et la qualité du crédit. Les modèles d’évaluation de la juste valeur utilisent des données observables lorsque cela est possible. Le gestionnaire doit toutefois, à l’occasion, formuler des estimations et des hypothèses en s’appuyant sur la meilleure information dont il dispose au moment concerné. Toute révision apportée à ces estimations pourrait avoir une incidence sur la juste valeur des instruments financiers, et cette incidence pourrait être importante. Le total de la juste valeur des placements évalués au moyen de méthodes d’évaluation au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017 figure au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds.

Classement et évaluation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer et d’évaluer ses instruments financiers conformément à IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation (« IAS 39 »). En particulier, il est nécessaire de déterminer si certains placements sont détenus à des fins de transaction et si l’option de l’évaluation de la juste valeur peut être retenue pour les placements qui ne sont pas détenus à de telles fins, en raison de facteurs incluant l’évaluation du rendement et la gestion du Fonds sur la base de la juste valeur.

Présentation des instruments financiers – Le Fonds a formulé des jugements importants afin de classer ses titres rachetables en tant que passifs financiers, conformément à IAS 32 Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »). Pour arriver à ce classement, le Fonds a établi que ses titres rachetables ne présentent pas des caractéristiques identiques et que son obligation à leur égard comporte une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de titres en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés. L’obligation de rachat en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux titres.

Évaluation des placements – Les placements sont désignés comme étant à leur juste valeur par le biais du résultat net, conformément à IAS 39, et comptabilisés à la juste valeur.

Le Fonds classe les données entrant dans l’évaluation de la juste valeur de ses placements selon une hiérarchie à trois niveaux, qui sont les suivants :

Niveau 1 – prix cotés sur des marchés actifs pour des placements identiques

Niveau 2 – autres données d’entrée observables importantes (y compris les prix cotés pour des placements semblables, les taux d’intérêt, la fréquence des remboursements anticipés, etc.)

Niveau 3 – données d’entrée non observables (y compris les propres hypothèses du Fonds, fondées sur la meilleure information disponible)

Les changements apportés aux méthodes d’évaluation peuvent donner lieu au transfert d’un placement d’un niveau à un autre. Les renseignements sur les transferts entre le niveau 1 et le niveau 2 pour les périodes closes le 30 septembre 2017 et le 31 mars 2017 figurent au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds. La valeur totale des placements par niveau au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, ainsi que le classement des placements au niveau 3, le cas échéant, figurent au bas de l’inventaire du portefeuille du Fonds. Le Fonds ne détenait aucune position importante dans des placements de niveau 3 à l’ouverture ou à la clôture de la période.

Les méthodes utilisées pour l’évaluation des placements du Fonds selon les principales catégories sont les suivantes :

Les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte et les fonds négociés en bourse (« FNB »), pour lesquels des cours de marché peuvent être facilement obtenus, sont évalués au dernier cours ou au cours de clôture officiel fourni par un service d’évaluation indépendant observé sur le principal marché ou la principale bourse où sont négociés ces titres. Ils sont classés au niveau 1 de la hiérarchie. Lorsque le dernier cours ou le cours de clôture officiel ne peut être obtenu facilement, ou qu’il ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le point de l’écart acheteur-vendeur le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause sera utilisé. Dans le cas des titres de capitaux propres étrangers, si des événements importants touchant le marché ou les titres concernés surviennent, les titres sont évalués par comparaison avec les évaluations des certificats américains d’actions étrangères, des contrats à terme normalisés, des FNB et de certains indices, ainsi que des cours cotés de titres semblables. Lorsqu’ils sont évalués de cette façon, les titres de capitaux propres étrangers sont classés au niveau 2. L’utilisation de ces méthodes d’évaluation peut donner lieu à des


transferts entre le niveau 1 et le niveau 2. Si les données d’entrée observables sont limitées, les titres de capitaux propres, y compris les titres de négociation restreinte, sont évalués au moyen d’hypothèses relatives à l’activité du marché et au risque. Il arrive qu’ils soient classés au niveau 3.

Trésorerie – La trésorerie est constituée de dépôts bancaires et éventuellement des équivalents de trésorerie, qui sont des instruments de créance à court terme dont la durée jusqu’à l’échéance est inférieure à 90 jours à la date d’acquisition et qui sont détenus afin d’honorer les engagements à court terme. Les devises se composent des montants en trésorerie libellés dans des monnaies autres que le dollar canadien et déposés auprès du dépositaire afin de faciliter le règlement des opérations sur titres libellées en devises. La trésorerie est comptabilisée au coût amorti, lequel avoisine la juste valeur. Le Fonds ne détenait aucun équivalent de trésorerie au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.

Dépréciation d’actifs financiers – Chaque date de présentation des états financiers, le Fonds évalue s’il existe une indication objective de dépréciation de ses actifs financiers comptabilisés au coût amorti. Si une telle indication existe, le Fonds comptabilise une perte de valeur dans les états du résultat global, qui correspond à la différence entre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêt effectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur ainsi comptabilisées sont reprises dans les états du résultat global dans une période ultérieure si la raison pour laquelle la perte a été comptabilisée en premier lieu s’amoindrit ou si elle cesse d’exister.

Autres actifs et passifs – Les autres actifs et passifs peuvent comprendre les montants à payer au dépositaire, aux sociétés affiliées et aux autres contreparties, ou à recevoir de ceux-ci, au titre des revenus à recevoir, des opérations de placement, des opérations sur titres du Fonds, des charges à payer et des autres opérations en attente de règlement à la clôture de la période. Ces montants sont classés en tant que prêts et créances ou passifs financiers et sont comptabilisés au coût amorti, qui avoisine la juste valeur, ces éléments étant, par nature, à court terme.

Classement des titres rachetables émis par le Fonds – Selon IAS 32, les titres rachetables du Fonds comportent une obligation contractuelle visant la distribution en trésorerie, au moins une fois par an (si le porteur de titres en fait la demande), du revenu net et des gains en capital nets réalisés; l’obligation de rachat en cours n’est donc pas la seule obligation contractuelle attachée aux titres. En outre, toutes les séries de titres rachetables ont égalité de rang les unes par rapport aux autres, mais elles ont des caractéristiques différentes (voir ci-après). De ce fait, les titres rachetables du Fonds ne répondent pas aux critères permettant de les classer dans les capitaux propres. Ils ont donc été classés à titre de passifs financiers dans l’état de la situation financière. L’obligation du Fonds à l’égard de l’actif net attribuable aux porteurs de titres est comptabilisée au montant du rachat. Au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, la valeur liquidative par série et par titre du Fonds peut différer de moins de 0,01 $ de son actif net attribuable aux porteurs de titres par série et par titre, calculé conformément aux IFRS, résultant des procédures normales de fin de période pour clôturer les comptes.

Opérations sur titres, comptabilisation du revenu et coûts de transactions – Les achats ou les ventes ordinaires d’actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction. Le coût des placements est établi au coût moyen, déduction faite des commissions et des autres coûts de transactions. Les gains et les pertes nets réalisés à la vente de placements (pouvant inclure des sommes provenant d’un litige) et la variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements concernés. Le revenu d’intérêts est comptabilisé à mesure qu’il est gagné. Le revenu de dividendes, y compris le revenu provenant des FNB, est constaté à la date ex-dividende, sauf en ce qui concerne certains dividendes provenant de titres étrangers pour lesquels il arrive que la date ex-dividende soit passée, auquel cas ceux-ci sont inscrits dès que le Fonds prend connaissance de cette date. Les distributions provenant de fiducies d’investissement sont comptabilisées comme revenus, gains en capital ou remboursements de capital en fonction de la meilleure information disponible. En raison de la nature de ces placements, il est possible que les répartitions réelles ne soient pas conformes à ces informations. Les distributions provenant de fiducies d’investissement qui sont traitées comme un remboursement de capital viennent réduire le coût moyen de la fiducie d’investissement concernée.

Les coûts de transactions, tels que les commissions de courtage, qui sont engagés lors de l’achat et de la vente de titres par le Fonds, sont inscrits au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global.

Conversion des devises – Les titres et les autres actifs et passifs libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la clôture de la période. Les achats et les ventes de titres, les revenus et les charges libellés en devises sont convertis en dollars canadiens au taux de change en vigueur à la date des opérations respectives. L’effet des fluctuations des taux de change sur les placements est inscrit à titre de gain (perte) net réalisé sur les placements et de variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements et leur effet sur les autres opérations de change est inscrit au poste « Gain (perte) net réalisé sur les opérations de change » et au poste « Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des autres éléments de l’actif net libellés en devises » des états du résultat global.

Prêt de titres – Le Fonds peut prêter des titres qu’il détient en portefeuille afin de produire un revenu supplémentaire. Il a mis en place un programme de prêt de titres avec State Street Trust Company of Canada (« SSB »), son dépositaire. La valeur de marché totale de tous les titres prêtés dans le cadre d’opérations de prêt de titres ou de tous les titres vendus dans le cadre d’opérations de prise en pension ne peut dépasser 50 % de la valeur liquidative du Fonds. SSB est en droit de recevoir une rémunération provenant des revenus bruts découlant



du prêt de titres du Fonds et assume tous les coûts directement liés aux prêts de titres ainsi que le coût de la garantie. Le tableau ci-après présente un rapprochement entre le montant brut généré par les opérations de prêt de titres du Fonds et leur montant net tel qu’il figure au poste « Prêt de titres » des états du résultat global.

Période close leTotal des

revenus ($)Revenus du Fonds ($)

Revenus de SSB ($)

% du total des revenus

provenant du Fonds

% du total des revenus

provenant de SSB

30 septembre 2017 1 1 – 85 1530 septembre 2016 – – – 85 15

Le Fonds reçoit à l’égard des titres prêtés une sûreté (sous forme d’obligations émises ou garanties par le gouvernement du Canada ou l’une des provinces du Canada, ou par le gouvernement des États-Unis ou l’une de ses agences) correspondant à au moins 105 % de la valeur de marché des titres prêtés, que le Fonds conserve pendant toute la durée du prêt. La valeur de marché des titres prêtés est déterminée chaque jour ouvrable, à la fin de la journée. Toute sûreté supplémentaire demandée par le Fonds est livrée le jour ouvrable suivant. Aucune opération de prêt de titres n’était en cours au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.

Évaluation des séries – L’actif net attribuable aux porteurs de titres est calculé pour chacune des séries de titres du Fonds. L’actif net attribuable aux porteurs de titres d’une série correspond à la quote-part de cette série dans l’actif et le passif du Fonds communs à toutes les séries, à laquelle s’ajoutent l’actif et le passif du Fonds attribuables uniquement à cette série. Les charges directement attribuables à une série lui sont imputées. La quote-part des revenus de placement et des charges d’exploitation attribuable à une série est fonction de la quote-part de cette série dans l’actif net attribuable aux porteurs de titres, exception faite des éléments pouvant être attribués expressément à une ou à plusieurs séries.

Opérations par titre – L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de titres liée aux opérations par titre figurant dans les états du résultat global correspond à l’augmentation (la diminution) opérationnelle attribuable à chaque série du Fonds, divisée par le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds au cours de la période. Voir la note sur les opérations sur titres pour connaître le nombre moyen pondéré de titres en circulation du Fonds.

Tableaux des flux de trésorerie – Le Fonds établit le montant net des opérations sur ses placements à court terme et inscrit uniquement leur incidence nette sur les flux de trésorerie au poste « Achat de placements et de dérivés » ou au poste « Produit de la vente et produit à l’échéance des placements et des dérivés », selon le cas, lors de la préparation des tableaux des flux de trésorerie. En outre, conformément aux IFRS, les tableaux des flux de trésorerie du Fonds excluent les opérations non monétaires découlant de ses activités d’exploitation ou de financement.

Prises de position comptables récentes – La version définitive d’IFRS 9 Instruments financiers publiée par l’IASB en juillet 2014 remplacera IAS 39 Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit une méthode de classement et d’évaluation, une méthode prospective unique de dépréciation liée à la perte prévue et une approche remaniée de la comptabilité de couverture. La nouvelle méthode de classement des actifs financiers, fondée sur des principes, dépend des caractéristiques des flux de trésorerie et du modèle économique dans lequel s’inscrit la détention de ces actifs. Cette méthode se traduit aussi par l’application à tous les instruments financiers d’un modèle unique de dépréciation qui exigera une comptabilisation plus rapide des pertes sur créances prévues. Elle comprend aussi des changements relativement au risque de crédit propre à l’entité lorsque les passifs financiers sont comptabilisés à la juste valeur, de façon que les gains découlant de la détérioration du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de ces passifs ne soient plus comptabilisés en résultat net. IFRS 9 est applicable aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, avec possibilité d’adoption anticipée. En outre, l’entité peut appliquer par anticipation les changements relatifs à son risque de crédit propre, de façon distincte, sans pour autant modifier la comptabilisation de ses instruments financiers. Fidelity évalue actuellement l’incidence de l’application d’IFRS 9 et il ne prévoit pas l’adopter par anticipation.

4. Frais et autres opérations avec des parties liées

Frais de gestion et de conseil – Fidelity agit à titre de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. Fidelity fait partie d’un vaste groupe de sociétés collectivement appelées « Fidelity Investments ». Fidelity a conclu des ententes de sous-conseiller avec diverses entités, notamment FMR Co., Inc., portant sur la prestation de services de conseil en placement visant la totalité ou une partie du portefeuille du Fonds. Les sous-conseillers prennent des dispositions en vue de l’acquisition et de la cession des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires à cet égard. En contrepartie de ces services et du détachement de personnel de direction clé, le Fonds verse à Fidelity des frais de gestion et de conseil mensuels qui sont fonction de la valeur liquidative de chaque série et qui sont calculés quotidiennement et versés mensuellement. Fidelity peut accorder à certains investisseurs un rabais sur les frais de gestion et de conseil ou sur les charges des fonds en réduisant les frais de gestion et de conseil qu’elle facture au Fonds ou en réduisant le montant de certaines charges facturé au Fonds, cette réduction devant être remise par le Fonds aux investisseurs à titre de distribution. Ces


distributions sont présentées au poste « Réduction des frais de gestion » dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres. Les titres de série O sont exempts de frais de gestion et de conseil, mais les investisseurs paieront des frais de gestion négociés. Les taux des frais de gestion et de conseil annuels applicables à chaque série sont les suivants :

Taux des frais de gestion

et de conseil annuels (%)

Série A 2,000Série B 1,850Série F 0,850Série F5 0,850Série F8 0,850Série T5 2,000Série T8 2,000Série S5 1,850Série S8 1,850

Taux des frais de gestion

et de conseil annuels (%)

Série E1 1,825Série E2 1,800Série E3 1,775Série P1 0,825Série P1T5 0,825Série P2 0,800Série P3 0,775Série P4 0,725Série P5 0,700

Frais d’administration – Fidelity facture au Fonds des frais d’administration à taux fixe relativement à certaines charges variables et administratives, y compris au détachement, auprès du Fonds, de personnel administratif clé. En contrepartie, Fidelity s’acquitte de toutes les charges d’exploitation du Fonds, à l’exception de certains coûts spécifiques, notamment les frais et les charges liés au Comité d’examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les charges d’intérêts. Les frais d’administration s’ajoutent aux frais de gestion et de conseil. Les titres de série O sont exempts de frais d’administration. Le taux annuel des frais d’administration sera établi selon la valeur liquidative du Fonds, comme suit : moins de 100 M$ (palier 1), de 100 M$ à 1 G$ (palier 2) et plus de 1 G$ (palier 3). Les frais d’administration sont comptabilisés quotidiennement et versés mensuellement. Ils sont calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit :

Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)Série A 0,325 0,315 0,305Série B 0,300 0,290 0,280Série F 0,240 0,230 0,220Série F5 0,240 0,230 0,220Série F8 0,240 0,230 0,220Série T5 0,325 0,315 0,305Série T8 0,325 0,315 0,305Série S5 0,300 0,290 0,280Série S8 0,300 0,290 0,280

Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)Série E1 0,250 0,240 0,230Série E2 0,200 0,190 0,180Série E3 0,175 0,165 0,155Série P1 0,190 0,180 0,170Série P1T5 0,190 0,180 0,170Série P2 0,140 0,130 0,120Série P3 0,115 0,105 0,095Série P4 0,115 0,105 0,095Série P5 0,115 0,105 0,095

Jusqu’au 1er novembre 2016, les frais d’administration étaient calculés selon un pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque série, comme suit (il est possible que les frais d’administration d’une série ou de l’ensemble des séries n’aient pas changé) :

Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)Série A 0,350 0,340 0,330Série B 0,325 0,315 0,305Série F 0,240 0,230 0,220Série F5 0,240 0,230 0,220Série F8 0,240 0,230 0,220Série T5 0,350 0,340 0,330Série T8 0,350 0,340 0,330Série S5 0,325 0,315 0,305

Palier 1 (%) Palier 2 (%) Palier 3 (%)Série S8 0,325 0,315 0,305Série E1 0,275 0,265 0,255Série E2 0,225 0,215 0,205Série E3 0,200 0,190 0,180Série P1 0,190 0,180 0,170Série P2 0,140 0,130 0,120Série P3 0,115 0,105 0,095

Frais du Comité d’examen indépendant – Conformément au Règlement 81-107, le Comité d’examen indépendant (le « CEI ») examine toutes les questions de conflit d’intérêts qui lui sont soumises par le gestionnaire et formule des recommandations ou approuve les mesures qui sont prises, selon le cas, de sorte à servir le meilleur intérêt des fonds. Le CEI se compose à l’heure actuelle de quatre membres, tous indépendants de Fidelity et de ses sociétés affiliées. La rémunération des membres du CEI se compose d’une provision d’honoraires annuelle et de jetons de présence. En outre, les membres sont remboursés pour les frais qu’ils engagent dans l’exercice de leurs fonctions auprès du CEI. Ces coûts sont répartis entre les fonds, selon leur quote-part de l’actif. Les titres de série O sont exempts de frais liés au CEI.

Taxe de vente – Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (« TVP ») avec la taxe fédérale sur les produits et services (« TPS »). La taxe de vente harmonisée (« TVH ») correspond au taux de 5 % de la TPS combiné à celui de la TVP des provinces concernées. La TPS/TVH à verser ou à recevoir est calculée selon le lieu de résidence des porteurs de titres et la valeur de leur



participation dans le Fonds à une date donnée, et non en fonction du territoire dont relève le Fonds. Le taux effectif de TPS/TVH applicable à chaque série du Fonds est fonction de la répartition des placements des porteurs de titres entre les provinces. Il est calculé selon le taux de TVH ou, si la province concernée n’applique pas la TVH, selon le taux de TPS. Tous les montants à ce titre sont inscrits au poste « Taxe de vente » des états du résultat global.

Charges abandonnées – Fidelity peut, à son gré, absorber ou abandonner certaines charges, et peut mettre fin à ces absorptions ou à ces renonciations sans préavis. Fidelity a abandonné une partie des frais d’administration, comme il est indiqué au poste « Charges abandonnées » des états du résultat global.

Commissions et autres coûts liés au portefeuille – Les commissions et autres coûts liés au portefeuille se rapportant aux opérations sur titres de la période se sont établis à 24 $ (24 $ au 30 septembre 2016) dont une tranche de – $ (– $ au 30 septembre 2016) a été versée à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity Investments.

Il peut arriver que le Fonds fasse exécuter certaines de ses opérations de portefeuille par des courtiers qui lui remboursent ensuite une partie de leurs commissions. Des montants estimatifs sont comptabilisés au titre de ces remboursements durant la période à laquelle ils se rapportent et des ajustements sont portés lorsque les montants réels sont connus. Les commissions remboursées dans le cadre d’ententes de ce type se sont établies à 1 $ (1 $ au 30 septembre 2016) et sont inscrites au poste « Commissions et autres coûts liés au portefeuille » des états du résultat global.

En outre, il peut arriver qu’une partie des commissions soient versées pour des services de recherche. Les paiements à ce titre ont totalisé 7 $ (8 $ au 30 septembre 2016). Les montants versés pour les services de recherche fournis au Fonds par les maisons de courtage sont des estimations faites par Fidelity. Fidelity a établi des procédures qui l’aident à déterminer, de bonne foi, que la valeur des biens et des services de recherche et le montant des commissions de courtage payées sont adéquats au regard du bénéfice raisonnable que le Fonds a pu en tirer.

5. Imposition et distributions

Le Fonds répond à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). L’année d’imposition du Fonds prend fin en décembre. Pour chaque année d’imposition, le Fonds déclare et verse aux porteurs de titres un montant de revenu de placement net et un montant de gains en capital nets réalisés suffisants de sorte à ne pas être assujetti à l’impôt sur le résultat. Le Fonds ne comptabilise donc aucun impôt sur le résultat en vertu d’IAS 12 Impôts sur le résultat (« IAS 12 »). En conséquence, il ne comptabilise pas non plus de produit d’impôt différé lié aux reports en avant de pertes fiscales ou aux autres différences temporaires imposables.

Des retenues d’impôts étrangers sur le revenu de placement sont imposées par certains pays, et sont estimées en fonction des règles fiscales et des taux d’imposition en vigueur dans les marchés étrangers en question. Les revenus de placement sont présentés avant déduction des impôts étrangers prélevés à la source. La comptabilisation des retenues d’impôts étrangers est liée à la comptabilisation des revenus de placement correspondants. Ces retenues figurent au poste « Retenues d’impôts étrangers » des états du résultat global et au poste « Autres montants et charges à payer » des états de la situation financière. En outre, certains pays appliquent des retenues d’impôts sur les gains en capital provenant des placements. Ces retenues d’impôts sont portées en déduction du titre concerné et incluses dans les autres montants et charges à payer. Les impôts payés au titre des gains réalisés à la vente de titres et les impôts à payer au titre des gains latents associés aux titres assujettis à des retenues d’impôts figurent respectivement au poste « Retenues d’impôts étrangers » et au poste « Variation de la plus-value (moins-value) nette latente des placements » des états du résultat global. À la clôture de la période, l’impôt à payer sur les gains latents se présentait comme suit :

30 septembre 2017 ($)

31 mars 2017 ($)

Impôt à payer sur les gains latents 5 –

Les distributions sont imposables entre les mains des porteurs de titres. La nature des distributions à des fins fiscales est établie à la clôture de l’exercice fiscal. Aux termes de la déclaration de fiducie, le fiduciaire peut inscrire à l’actif toute distribution sans augmentation du nombre de titres en circulation. Les distributions, le cas échéant, de chacune des séries sont déclarées séparément.

Les pertes en capital peuvent être reportées indéfiniment pour réduire les gains en capital réalisés futurs. À la clôture de la dernière année d’imposition, le Fonds disposait de pertes en capital de 113 264 $ pouvant être reportées prospectivement.

Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées sur une durée maximale de 20 années d’imposition pour réduire le revenu imposable futur, mais elles arrivent à échéance en décembre de l’année indiquée. À la clôture de la dernière année d’imposition, le Fonds ne disposait pas de pertes autres qu’en capital pouvant être reportées prospectivement.


6. Gestion du risque lié aux capitaux propres

Les titres émis et en circulation constituent les capitaux propres du Fonds. Les capitaux propres de chaque série du Fonds sont divisés en un nombre illimité de titres de valeur égale, sans valeur nominale. Tous les titres d’une série du Fonds ont égalité de rang pour ce qui est des distributions. Chaque porteur de titres du Fonds a un droit de vote par tranche de un dollar détenue dans des titres de ce fonds. Les fractions de titres donnent des droits de vote au prorata de leur valeur. Le Fonds n’est généralement assujetti à aucune restriction ou exigence particulière en matière de capitaux propres pour ce qui est des souscriptions et des rachats de titres, exception faite des exigences de souscription minimales. Toutefois, Fidelity peut, à de rares occasions, suspendre temporairement le droit des porteurs de demander le rachat de leurs titres, reportant ainsi le versement du produit de la vente. Les variations attribuables aux porteurs de titres sont présentées dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de titres. Conformément aux objectifs et aux politiques de gestion du risque énoncés dans les notes portant sur les risques liés aux instruments financiers, le Fonds vise à investir les sommes reçues à la souscription dans des titres appropriés, tout en maintenant une liquidité adéquate lui permettant de répondre aux demandes de rachat. Pour ce faire, le Fonds investit la majeure partie de son actif dans des titres pouvant être cédés facilement; il peut également emprunter jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative.

Opérations sur titres – Les opérations sur titres et le nombre moyen pondéré de titres de chaque série sont les suivants :

Titres en circulation à l’ouverture de la

période Émis Réinvestis Rachetés

Titres en circulation à la clôture de la

période

Nombre moyen

pondéré de titres

Période close le 30 septembre 2017Série A 387 284 – (54) 617 534Série B 1 287 472 – (233) 1 526 1 429Série F 397 131 – (238) 290 362Série F5 20 7 – (7) 20 22Série O 1 550 258 – (331) 1 477 1 487Série T5 5 – – (1) 4 5Série T8 1 2 – – 3 1Série S5 58 2 – (19) 41 51Série S8 – 16 – (1) 15 6Série E1 233 180 – (47) 366 322Série E2 33 79 – (21) 91 88Série E3 – 19 – (4) 15 5Série P1 136 40 – (19) 157 156Série P2 53 22 – (22) 53 46Série P3 – 1 – – 1 1Période close le 30 septembre 2016Série A 589 43 – (143) 489 546Série B 1 605 129 – (281) 1 453 1 525Série F 646 232 – (344) 534 696Série F5 2 2 – – 4 3Série O 1 780 389 – (494) 1 675 1 837Série T5 11 – – – 11 11Série T8 4 – – (2) 2 3Série S5 68 10 1 (4) 75 74Série S8 3 – – (2) 1 2Série E1 168 52 – (16) 204 183Série E2 11 63 – – 74 34Série P1 112 58 – (78) 92 106Série P2 – 45 – (11) 34 12

Sociétés affiliées – Au 30 septembre 2017, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient approximativement 30 % du Fonds. Au 31 mars 2017, Fidelity et ses sociétés affiliées détenaient environ 36 % du Fonds.

7. Risques liés aux instruments financiers

Les activités du Fonds l’exposent à différents risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque de liquidité, l’autre risque de prix, le risque de taux d’intérêt et le risque de change. Fidelity vise à réduire l’incidence défavorable que ces risques pourraient avoir sur la performance en ayant recours à des conseillers en valeurs professionnels et expérimentés, en surveillant quotidiennement les



positions et les événements de marché, et en diversifiant le portefeuille de placements tout en respectant le mandat de placement. Des instruments financiers dérivés peuvent être utilisés pour réduire certains risques.

Le Fonds a pour objectif de réaliser une croissance du capital à long terme en investissant essentiellement dans des titres de capitaux propres de sociétés en Europe, en Australasie et en Extrême-Orient, ou y exerçant leurs activités. L’indice de référence du Fonds est l’indice de croissance MSCI EAEO.

Le risque du portefeuille est surveillé quotidiennement et revu mensuellement par le groupe responsable de la conformité des placements. De plus, chaque fonds fait l’objet d’une revue trimestrielle formelle. Le groupe responsable de la conformité des placements, les gestionnaires de portefeuille et les analystes principaux participent à une revue trimestrielle du portefeuille. Dans chaque stratégie, les portefeuilles sont comparés les uns aux autres, d’une part, et à leur indice de référence respectif, d’autre part. Les pondérations sectorielles et la répartition des titres sont analysées.

Risque de crédit – Le risque de crédit s’entend du risque qu’une partie à un instrument financier manque à l’une de ses obligations ou à l’un de ses engagements envers le Fonds. Le risque de crédit propre au Fonds, lorsqu’il est question d’un passif financier, et le risque de crédit propre à une contrepartie, qu’il soit direct ou indirect, sont pris en compte, le cas échéant, pour établir la juste valeur des actifs et passifs financiers. En outre, dans le cadre de la gestion de ses liquidités, le Fonds limite son exposition directe au risque de perte sur créances en déposant sa trésorerie auprès d’institutions financières jouissant d’une notation élevée. La valeur comptable des placements et des autres actifs représente l’exposition maximale au risque de crédit au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.

À l’exception des risques présentés ci-dessus, il n’existait aucune concentration significative du risque de crédit associé aux contreparties au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017.

Risque de concentration – Le Fonds peut être exposé à des risques en fonction des niveaux de concentration de ses instruments financiers dans les secteurs, les régions, les catégories d’actifs et les types de capitalisations, le cas échéant. Fidelity effectue régulièrement une analyse et une surveillance de ces risques de concentration. Voir les tableaux « Répartition géographique » et « Répartition sectorielle » de l’aperçu du portefeuille du rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 septembre 2017 qui présentent le risque de concentration pertinent au Fonds.

Risque de liquidité – Le risque de liquidité s’entend du risque que le Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prix raisonnable. Le Fonds est exposé à des rachats en trésorerie quotidiens de titres rachetables. Les titres rachetables sont rachetés à la demande du porteur de titres au montant de la valeur liquidative par titre du Fonds au moment du rachat. Le Fonds peut être exposé indirectement au risque de liquidité par ses placements.

Conformément aux règlements sur les valeurs mobilières, les fonds de placement doivent maintenir au moins 90 % de leur actif dans des placements liquides, qui sont négociés sur un marché actif et qui peuvent être cédés facilement. En outre, le Fonds vise à maintenir une position en trésorerie et en placements à court terme suffisante pour maintenir une liquidité adéquate, et a la possibilité d’emprunter au dépositaire jusqu’à concurrence de 5 % de sa valeur liquidative aux fins du financement des rachats. La liquidité du Fonds est surveillée quotidiennement.

Au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, le Fonds n’avait aucun passif financier dont l’échéance était supérieure à 3 mois.

Autre risque de prix – L’autre risque de prix s’entend du risque que la valeur d’un instrument financier fluctue en fonction des variations des cours du marché (autres que celles causées par le risque de taux d’intérêt ou le risque de change lié aux instruments monétaires), que ces variations soient causées par des facteurs propres à un titre en particulier ou à son émetteur, ou par d’autres facteurs touchant tous les instruments négociés sur un marché ou un segment de marché. Tous les instruments financiers comportent un risque de perte de capital. Ce risque est réduit au moyen d’une sélection minutieuse des titres et des autres instruments financiers qui respecte la stratégie de placement. Le risque maximum associé aux instruments financiers correspond à la juste valeur de ceux-ci, sauf en ce qui concerne les options vendues et les contrats à terme normalisés, dont les pertes peuvent être illimitées. Les placements et les dérivés sont assujettis, le cas échéant, à l’autre risque de prix découlant des incertitudes entourant le prix futur de ces instruments.

Le coefficient bêta peut être utilisé pour établir l’incidence de l’exposition d’un Fonds à l’autre risque de prix. Le coefficient bêta, mesure de la volatilité d’un titre ou d’un portefeuille par rapport à celle du marché dans son ensemble, est tiré d’une comparaison des rendements de l’indice de référence et du Fonds sur une période de 36 mois. De ce fait, le coefficient bêta inclut les incidences déjà prises en compte dans l’évaluation du risque de taux d’intérêt et du risque de change. Un bêta de 1 signifie que la variation du cours d’un titre suivra celle du marché. Un bêta inférieur à 1 signifie que le titre est moins volatil que le marché. Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre est plus volatil que le marché. À titre d’illustration, un titre dont le bêta est de 1,2 devrait, en théorie, être 20 % plus volatil que le marché. Le coefficient bêta n’est pas nécessairement représentatif du coefficient bêta futur.

Si l’indice de référence avait augmenté ou diminué de 5 % au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, toutes les autres variables étant restées constantes par ailleurs, l’actif net attribuable aux porteurs de titres du Fonds aurait augmenté ou diminué d’environ 3 243 $ (2 773 $ au 31 mars 2017). Cette variation est estimée au moyen du bêta du Fonds, qui est calculé en fonction de la corrélation historique


entre le rendement du Fonds et le rendement de l’indice de référence. Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent différer de cette analyse de sensibilité, et l’écart peut être important.

Risque de taux d’intérêt – Le risque de taux d’intérêt est lié aux instruments financiers portant intérêt qui sont détenus, directement ou indirectement, dans le portefeuille de placements, par exemple, les obligations. Le Fonds a une exposition au risque que la juste valeur des instruments financiers portant intérêt ou ses flux de trésorerie futurs fluctuent en raison de variations des taux d’intérêt du marché. La trésorerie excédentaire peut être investie dans des placements à court terme aux taux d’intérêt du marché. La majorité des instruments financiers du Fonds ne portent pas intérêt. En conséquence, les fluctuations des taux d’intérêt du marché n’exposent pas le Fonds à un risque important.

Risque de change – Le risque de change découle des instruments financiers libellés en monnaies autres que le dollar canadien, qui est la monnaie fonctionnelle du Fonds.

Le Fonds est exposé au risque que la valeur des instruments financiers fluctue du fait de variations des taux de change. Les instruments financiers non monétaires, comme les instruments de capitaux propres ou les contrats de change à terme visant des éléments non monétaires, ne donnent pas lieu à un risque de change. L’exposition au risque de change découlant des actifs et passifs non monétaires est considérée comme une composante de l’autre risque de prix et non du risque de change. Au 30 septembre 2017 et au 31 mars 2017, la majorité des actifs et des passifs monétaires du Fonds étaient libellés en dollars canadiens. En conséquence, le Fonds n’est pas exposé à un risque de change important.

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Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placement inscrits. Chaque Fonds fait l’objet d’un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, y compris ses objectifs de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé qu’il doit obtenir un exemplaire de ce prospectus, le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un spécialiste en placement avant d’investir. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que tout autre placement. Il est impossible de garantir qu’un Fonds réalisera ses objectifs de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements pourraient être assujettis, de temps à autre, à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent enregistrer un gain ou une perte à la vente de leurs titres d’un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n’est pas une garantie ni n’est représentatif du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et le Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est pas nécessairement représentative des placements actuels ou futurs d’un Fonds. Un Fonds peut modifier ses placements à tout moment.

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