fonds bois 1 & 2 - fibaquitaine.fr · ayant le potentiel de devenir des eti • accompagner les...
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25/11/20152
Titre de la présentation
ENTREPRISES CIBLES
• PMI françaises de 1ère et 2ème transformation du bois : scieries, construction bois (structurel),
menuiseries, ameublement, panneaux, emballages, énergie bois
• Indépendantes : non contrôlées par un industriel ou un financier
• Chiffre d’affaires minimum : 5 M€
• Entreprises structurellement rentables : minimum de 2 exercices bénéficiaires (dont le dernier)
sur les 3 derniers exercices
• Présentant un plan de développement structurant , porté par une équipe professionnelle
MODALITES D’INTERVENTION
• Situations d’intervention : croissance interne, croissance externe, transmission
• Mode d’intervention : fonds propres et/ou quasi fonds propres, toujours minorita ire
• Durée de détention de l’investissement : 5 à 8 ans
• Investissement unitaire : 1 à 4 M€
• Dispositions contractuelles classiques : pacte, clause de liquidité, etc...
CARACTERISTIQUES
• Forme : FPCI
• Taille actuelle : 27 M€
• Durée du véhicule : 12 ans (prorogeable 2 fois 1 an)
• Durée de la période d’investissement : 5 ans (prorogeable 1 fois 1 an)
• Date de création : octobre 2014
• Société de gestion : Bpifrance Investissement (équipe dédiée)
Caractéristiques du Fonds Bois 2, successeur de Fonds Bois 1
25/11/20153
Titre de la présentation
1/ Renforcer le tissu des industries du
bois / biomatériaux
2/Servir des logiques vertueuses
• Accélérer la croissance des PME
ayant le potentiel de devenir des ETI
• Accompagner les enjeux de
transmission d’entreprises
• Favoriser l’innovation
• Développer l’export
• Logique des « 3P »
• Favoriser si possible l’économie
circulaire et les cycles courts
• Favoriser la ressource bois
française
• Favoriser la créations d’emplois
qualifiés
� Il sert 2 objectifs prioritaires
Objectifs du Fonds Bois 2
25/11/20154
Investissements réalisés sur le Fonds Bois 1
Répartition géographique et par activitédu portefeuille
Scierie
Palettes
9 PMI financées à date :
� 2 200 emplois
� 565 M€ de CA HT
� 50 M€ d’EBITDA
� 3,5 millions m3 de bois consommés / an
� 1,65 M€ de ticket moyen
� Les investissements du Fonds Bois 1 ont essentielle ment concerné la 1 ère transformation
Avec des tickets unitaires de 1 à 3 M€, le Fonds Bois 1
a permis la mise en place de 10 à 40 M€ de
financements par société
� Mise en place de lignes de sciage ultra-performantes en
termes de rendement matière et de débit
� Augmentation / création de capacités de séchage et de
rabotage
� Mise en place de lignes de fabrication pour les bois
d’ingénierie à haute valeur ajoutée
� Installation de chaudières biomasse et/ou de lignes de
granulation pour valoriser les connexes de sciage
� Installation d’une presse ultra moderne pour la production
de panneaux de particules de grosse épaisseur à faible
densité
� Opérations de consolidation du secteur
Panneaux
Pellets
25/11/20155
Titre de la présentation
Une connaissance approfondie de la filière
� 6 ans de veille de marché enrichie d’informations p ropriétaires (business plans, participations, etc…)
PanneauxScieries
Construct°bois
Energie bois
MeubleEmballage
Des études annuelles propriétaires
Taille & évolution des marchés
Business model / chaînes de valeur
Structure de la concurrence
Veille Europe et internationale
Etudes de cas / best in class
Opérations haut de bilan
25/11/20156
Titre de la présentation
Un rôle de place
Financier spécialisé servir la filièreFilière Bois
• Liens avec les syndicats professionnels : FNB, France Bois Forêt, FBIE, UIPP, Afcobois, FIBC, Codifab, CIBE, etc…
• Liens avec les organismes techniques et pôles de compétitivité : FCBA, CSTB, Xylofutur, Pôle Fibre, etc…
• Liens avec l’amont : ONF (souscripteur), Société Forestière de la CDC, UCFF, FNCoFor, Forestiers Privés de France, CNPF /
CRPF, Comité des Forêts, Club des Bio-économistes, etc…
Expert référent cohérence de l’action publiquePouvoirs publics
• Contacts réguliers avec les 4 ministères concernés : agriculture, industrie, logement et développement durable
• Membre du Comité Stratégique de la Filière Bois (+ participation aux groupes de travail pour l’élaboration d’un contrat de filière)
• Membre du comité de pilotage du Plan National d’Actions pour l’Avenir des Industries du Bois (plan Mathis-Weber des IGH en bois
/ structures & aménagements)
Expert sectoriel optimisation des financementsFinanciers
• En contact avec les fonds spécialisés : Forinvest BA, Emertec, Demeter, AgroInvest, Créadev, etc…
• En contact avec les fonds généralistes régionaux : NCI, Ouest Croissance, ILP, Siparex, Carvest, etc…
• En contact avec les banques / crédits-bailleurs / factors : expertise sectorielle du Fonds Bois souvent sollicitée par les financiers
pour mieux cerner les business models et la création de valeur
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Deal flow propriétaire
Mise à profit de la veille sectorielle
Analyse stratégique, financière et valorisation
Montages financiers « sur mesure »
Valorisations d’entrée fortement négociées
Forte exigence quant aux clauses du pacte (liquidité, exclusivité…)…
Participation systématique aux organes de contrôle : véto + force de proposition / d’analyse / réseau
Mise en place / optimisation du pilotage financier (KPI par activité, BFR, cash …)
Choix de mandataires de 1er
rang
Participation aux discussions
Origination du dossier / Entrée dans le deal flow
Etude du BP / Due diligences investisseur
1. Grand Oral2. Comité
Stratégique3. Comité
d’investissement
Structuration de l’opération : LOI ���� Audits, pacte
Réalisation de la participation (Cession industrielle, MBO…)
Travail de suivi, création de valeur pour l’entreprise
INVESTISSEMENT : 2 à 4 mois PARTICIPATION : 4 à 7 an s CESSION : 3 à 12 mois
1. Décisions préparées par l’équipe dédiée suite à l’étude du dossier, plusieurs visites et un grand oral
2. Avis consultatif favorable / défavorable /absence d’avis du Comité Stratégique du Fonds Bois, composé de ses principaux souscripteurs
3. Décision positive / négative / amendée du Comité d’Investissement de Bpifrance Investissement en sa qualité de société de gestion du Fonds Bois
Le processus d’investissement
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• Une vraie expérience de la culture minoritaire active :� Un à deux mandats par société en portefeuille
� Boards trimestriels
� Nombreuses réunions de suivi, d’accompagnement
GOUVERNANCE STRUCTURATION MISE EN RELATIONACCOMPAGNEMENT STRATÉGIQUE
• Contrôle des investissements importants et risqués
• Contrôle des cessions d’actifs
• Contrôle de la rémunération des dirigeants / des conventions réglementées
� protection de l’intérêt social
• Mise en place de « reporting » / indicateurs clés de performance
• Amélioration du pilotage financier (BFR, cash…)
• Avec des experts : partenaires opérationnels (commercial, production, communication…)
• Avec des cabinets d’audit / expertise financière
• Avec des partenaires bancaires + Bpifrancefinancement
� capitaliser sur les réseaux des équipes
• Partage de l’expertise sectorielle
• Détermination des axes stratégiques :• International• Nouveaux produits• Diversification de la gamme• Réseaux de distribution• Croissance externe…
• Challenge des projets présentés :• Incitation à améliorer les conditions• Utilisation dans la négociation
• Accompagnement à la sortie :• Choix du mandataire• Valorisation• Participations aux discussions
juridiques
L’accompagnement des entreprises en portefeuille
25/11/20159
Titre de la présentation
Contact
Vanessa GIRAUD
Directrice d’investissements
06 08 88 08 61
25/11/201510
Titre de la présentation
Annexes : rappels sur le fonds bois 1, origine et objectifs
Avril 2009
• Le rapport Puech préconise la création d’un Fonds Stratégique Bois pour renforcer les fonds propres des PME/PMI de la filière bois
• La structuration de ce fonds est confiée à CDC Entreprises (devenue Bpifrance le 12 juillet 2013)
Novembre 2009
• Le Fonds Stratégique Bois est lancé, doté de 20 M€ apportés à parts égales par 4 souscripteurs :
Objectifs
� Accélérer les investissements des industries de 1ère et 2ème transformation
� Favoriser d’éventuels regroupements
� Faire émerger un tissu de PME de taille suffisante pour structurer la filière et répondre à la demande
en produits bois
� Contribuer ainsi à la réduction du déficit commercial de la filière bois
� Tout en exploitant une ressource locale
25/11/201511
Titre de la présentation
Annexes : rappels sur le fonds bois 1, modalités d’intervention et cibles
MODALITES D’INTERVENTION� Mode d’intervention : fonds propres ou quasi fonds propres, minoritaire
� Investissement unitaire : de 1 M€ à 2 M€ (maximum 4 M€)
� Situations d’intervention : capital développement (croissance organique ; croissance externe)
� Durée de détention de l’investissement : 5 à 7 ans
ENTREPRISES CIBLES � PMI françaises de 1ère et 2ème transformation du bois
� Indépendantes : non contrôlées par un industriel ou un financier
� Secteurs :
� 1ère transformation : scieries de résineux, scieries de feuillus,panneaux
� 2ème transformation : charpentes et autres menuiseries, maisons àossature bois, emballage bois, bois énergie
� Chiffre d’affaires minimum : 5 M€
� Entreprises structurellement rentables : minimum de 2 exercicesbénéficiaires (dont le dernier) sur les 3 derniers exercices
� Présentant un plan de développement structurant
� Porté par une équipe professionnelle
25/11/201512
Titre de la présentation
Annexes : rappels sur le fonds bois 1, dossiers reçus
UN DEAL FLOW QUALIFIE ET PROPRIETAIRE
� 180 dossiers reçus depuis l’origine du Fonds
� 27% des dossiers reçus remplissent les critères d’éligibilité du Fonds
� 86% des dossiers reçus sont propriétaires
� 100% des dossiers réalisés sont issus du deal flow propriétaire
180 dossiers reçus
50 étudiés
10présentés en comité
9 réalisés
� Le Fonds Bois s’est forgé une forte réputation auprès des entrepreneurs de la filière en 4 ans d’existence
� gain de confiance
� expertise sectorielle poussée
� soutien actif