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1 369 MW 1 369 MW FICHE INVESTISSEUR DEUXIÈME TRIMESTRE AU 30 JUIN 2017 OBJECTIFS Assurer un équilibre adéquat entre la croissance des actifs et des flux discrétionnaires par action et la rémunération de nos actionnaires sous forme de dividendes. Générer un BAIIA(A) de l’ordre de 375 millions $ à la fin de 2017 et des flux de trésorerie discrétionnaires de 95 millions $ (sur une base annualisée). Atteindre 2 000 MW de puissance installée d’ici 2020, soit près de 50 % de capacité additionnelle par rapport au niveau actuel. STRATÉGIES DE DÉVELOPPEMENT Recherche d’opportunités tant au Canada qu’en Europe par le biais de participations à des appels d’offres ou à des programmes à prix déterminés. Recherche de partenariats ou d’acquisitions ciblées soit au Canada, en Europe ou encore aux États-Unis. CHEMIN DE CROISSANCE PROFIL BORALEX (Basé sur la contribution en MW) RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE RÉPARTITION SECTORIELLE RÉPARTITION CONTRACTUELLE Boralex développe, construit et exploite des sites de production d’énergie renouvelable au Canada, en France et aux États-Unis. Un des leaders du marché canadien et premier acteur indépendant de l’éolien terrestre en France, la Société se distingue par sa solide expérience d’optimisation de sa base d’actifs dans quatre types de production d’énergie – éolienne, hydroélectrique, thermique et solaire. Boralex s’assure d’une croissance soutenue grâce à son expertise et sa diversification acquises depuis vingt-cinq ans. Les actions et les débentures convertibles de Boralex se négocient à la Bourse de Toronto sous les symboles BLX et BLX.DB.A respectivement. La fiche investisseur a été préparée sur la base des IFRS ainsi que la base de consolidation proportionnelle. Selon la méthode de consolidation proportionnelle, les résultats des Parcs éoliens de la Seigneurie de Beaupré 2 et 3 et du Parc éolien de la Seigneurie de Beaupré 4, Sociétés en nom collectif (les « Coentreprises »), détenues à 50 % par Boralex sont traités comme s’ils étaient consolidés proportionnellement plutôt que d’être comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence requise par les IFRS. Étant donné que c’est sur la base de la consolidation proportionnelle que Boralex collige l’information sur laquelle elle fonde ses analyses internes ainsi que ses décisions stratégiques et opérationnelles, la direction a jugé pertinent d'inclure les résultats selon cette méthode afin de faciliter la compréhension des investisseurs quant aux retombées concrètes des décisions prises par la Société. Éolien 84 % Hydroélectrique 12 % Thermique 3 % Solaire 1 % Canada 54 % France 40 % États-Unis 6 % Contrats 98 % Marché 2 % 1 369 MW

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1 369 MW1 369 MW

FICHE INVESTISSEURDEUXIÈME TRIMESTREAU 30 JUIN 2017

OBJECTIFS

Assurer un équilibre adéquat entre la croissance des actifs et des flux discrétionnaires par action et la rémunération de nos actionnaires sous forme de dividendes.

Générer un BAIIA(A) de l’ordre de 375 millions $ à la fin de 2017 et des flux de trésorerie discrétionnaires de 95 millions $ (sur une base annualisée).

Atteindre 2 000 MW de puissance installée d’ici 2020, soit près de 50 % de capacité additionnelle par rapport au niveau actuel.

STRATÉGIES DE DÉVELOPPEMENT

Recherche d’opportunités tant au Canada qu’en Europe par le biais de participations à des appels d’offres ou à des programmes à prix déterminés.

Recherche de partenariats ou d’acquisitions ciblées soit au Canada, en Europe ou encore aux États-Unis.

CHEMIN DE CROISSANCE

PROFIL BORALEX(Basé sur la contribution en MW)

RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUERÉPARTITION SECTORIELLE RÉPARTITION CONTRACTUELLE

Boralex développe, construit et exploite des sites de production d’énergie renouvelable au Canada, en France et aux États-Unis. Un des leaders du marché canadien et premier acteur indépendant de l’éolien terrestre en France, la Société se distingue par sa solide expérience d’optimisation de sa base d’actifs dans quatre types de production d’énergie – éolienne, hydroélectrique, thermique et solaire. Boralex s’assure d’une croissance soutenue grâce à son expertise et sa diversification acquises depuis vingt-cinq ans. Les actions et les débentures convertibles de Boralex se négocient à la Bourse de Toronto sous les symboles BLX et BLX.DB.A respectivement.

La fiche investisseur a été préparée sur la base des IFRS ainsi que la base de consolidation proportionnelle. Selon la méthode de consolidation proportionnelle, les résultats des Parcs éoliens de la Seigneurie de Beaupré 2 et 3 et du Parc éolien de la Seigneurie de Beaupré 4, Sociétés en nom collectif (les « Coentreprises »), détenues à 50 % par Boralex sont traités comme s’ils étaient consolidés proportionnellement plutôt que d’être comptabilisés selon la méthode de la mise en équivalence requise par les IFRS. Étant donné que c’est sur la base de la consolidation proportionnelle que Boralex collige l’information sur laquelle elle fonde ses analyses internes ainsi que ses décisions stratégiques et opérationnelles, la direction a jugé pertinent d'inclure les résultats selon cette méthode afin de faciliter la compréhension des investisseurs quant aux retombées concrètes des décisions prises par la Société.

Éolien 84 %Hydroélectrique 12 %

Thermique 3 %Solaire 1 %

Canada 54 %France 40 %

États-Unis 6 % Contrats 98 % Marché 2 %

1 369 MW

INFORMATION BOURSIÈREau 30 juin 2017

Symbole boursier TSXBLX

Indices principaux- Indice S&P Composite

- S&P/TSX petites capitalisations

- Indice des technologies propres

- Indice plafonné sectoriel services aux collectivités S&P/TSX

- indice de dividendes composé S&P/TSX

Cours de clôture ($CAN)21,96

Période de 52 semaines ($CAN) - clôture16,32 / 22,81

Dividende trimestriel 0,15 $ par trimestre

Volume moyen quotidien (TSX et autres) (90 jours de transaction - milliers)316 122

Actions en circulation (M)75,9

Capitalisation boursière (M$)1 666

Suivi d’analystesBMO Nesbitt BurnsCIBC Marchés des capitauxFinancière Banque Nationale inc.Industrielle Alliance Valeurs MobilièresRaymond JamesRBC Dominion valeurs mobilièresValeurs mobilières Desjardins inc.Valeurs mobilières TD inc.

DONNÉES D’ENTREPRISE

Résultats financiers T3 – 2017Vendredi 10 novembre 2017

Agent de transfertServices aux investisseurs Computershare inc. 514 982-7555 1 800 564-6253 [email protected]

Boralex inc. 772, rue Sherbrooke OuestMontréal (Québec) H3A 1G1514 985-9890 www.boralex.com

CONSIDÉRATIONS IMPORTANTES D’INVESTISSEMENTDiscipline financière et opéra- tionnelle visant l’atteinte de rendements intéressants et soutenus.

Combinaison d’un excellent profil de croissance et le paiement d’un dividende trimestriel aux actionnaires.

Opportunités clairement identifiées en soutien aux objectifs de croissance de la Société.

Certaines déclarations contenues dans cette fiche sont basées sur les prévisions actuelles. L’exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d’incertitudes et d’hypothèses pouvant occasionner une différence significative entre les résultats réels et ceux projetés. Aucune assurance ne peut être donnée quant à la concrétisation des résultats, du rendement ou des réalisations, tels qu’ils sont formulés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives.

POUR DE PLUS AMPLES RENSEIGNEMENTSJean-François Thibodeau Vice-président et chef de la direction financière 514 985-1348 [email protected] Jasmin Directeur, relations aux investisseurs 514 284-9868 [email protected]

COURS DE L’ACTION(à la clôture)

2017 2016 2017 2016

IFRST2 (3 mois)Consolidation

proportionnelle

Note : Le rendement total inclut la progression boursière du cours de l'action et assume le réinvestissement des dividendes au cours de la période.

30 juin

201630 juin

20171er janvier

2013

8 $

10 $

12 $

14 $

16 $

18 $

22 $

24 $

20 $

16 %

171 %

Les sites acquis et mis en service au cours de la dernière année ont fortement contribué à l’amélioration des résultats par rapport à l’année précédente.

De plus, la meilleure performance des sites éoliens existants au Canada et des centrales hydroélectriques aux Etats-Unis a plus que compensé pour celle des sites éoliens français et des centrales hydroélectriques canadiennes.

Boralex a annoncé le 27 juillet 2017 qu’elle avait déposé trois soumissions dans le cadre de l’appel d’offres lancé le 31 mars 2017 par l’État du Massa-chusetts, pour l’approvisionnement d’énergie renouvelable. Le projet proposé, nommé SBx, est un projet éolien de 300 MW qui serait entière-ment développé, financé, construit et opéré par Boralex et Gaz Métro.

Finalement, la Caisse de dépôt et placement du Québec (« la Caisse ») est récemment devenue le prin-cipal actionnaire de Boralex suite à l’acquisition des actions détenues par Cascades Inc., représentant 17,3 % des actions en circulation. Boralex a convenu d’explorer avec la Caisse des occasions de partenariat relative-ment à des investissements dans des projets à être développés par Boralex, en ligne avec sa stratégie de croissance.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS

DEUXIÈME TRIMESTRE 2017(en millions de dollars, sauf indication contraire)

30 juin 31 déc. 30 juin 31 déc.

30 juin 30 juin 30 juin 30 juin

Production d'électricité (GWh) 744 566 863 678Produits de la vente d’énergie 92 65 105 77BAIIA(A) 57 38 67 48Résultat net (7) (7) (7) (7)Résultat net attribuable aux actionnaires (2) (7) (2) (7)

Par action (de base et dilué - en dollars) (0,02) $ (0,11) $ (0,02) $ (0,11) $

Flux de trésorerie nets liés aux38 29 43 33

activités d'exploitationMarge brute d’autofinancement 44 27 46 28

Dividendes versés sur les actions ordinaires 11 9 11 9Dividendes versés par action ordinaire 0,15 $ 0,14 $ 0,15 $ 0,14 $

Trésorerie totale 155 293 168 302Immobilisations corporelles 2 567 1 668 2 941 2 053Total de l’actif 3 759 2 702 4 128 3 084Emprunts 2 511 1 540 2 828 1 865Composante passif des débentures

136 135 136 135convertibles

Total du passif 3 047 2 188 3 416 2 570Total des capitaux propres 712 514 712 514

Coefficient d'endettement net, au marché 56 % 50 % 59 % 56 %

IFRST2 (6 mois)Consolidation

proportionnelle

2017 2016 2017 2016

30 juin 30 juin 30 juin 30 juin

Production d'électricité (GWh) 1 653 1 387 1 926 1 651Produits de la vente d’énergie 211 171 240 199BAIIA(A) 144 118 165 138Résultat net 9 16 9 16Résultat net attribuable aux actionnaires 15 14 15 14

Par action (de base et dilué - en dollars) 0,20 $ 0,20 $ 0,20 $ 0,20 $

Flux de trésorerie nets liés aux93 105 105 115

activités d'exploitationMarge brute d’autofinancement 102 87 114 98

Dividendes versés sur les actions ordinaires 23 18 23 18Dividendes versés par action ordinaire 0,30 $ 0,27 $ 0,30 $ 0,27 $