Qui est Valener ?

Valener est le véhicule d’investissement pour le public dans Gaz Métro. Avec plus de 765 millions $ d’actifs, Valener détient une participation économique d’environ 29 % dans Gaz Métro ainsi qu’une participation de 24,5 % dans des projets éoliens développés avec Gaz Métro et Boralex inc. sur les terres privées du Séminaire de Québec.

aVantages d’inVestir dans Valener Valener donne accès à :

eXerCiCe 2012

FICHE DE L’INVESTISSEUR

PLUS DE 5 mILLIaRDS $

D’aCTIFS RégLEmENTéS à PRèS DE 95 %

PLaCEmENT DIVERSIFIé SUR

DEUx TERRIToIRES :QUébEC ET VERmoNT

FLUx moNéTaIRES STabLES ET

PRéVISIbLES

RENDEmENT SUR DIVIDENDE

aTTRayaNT (ENTRE 5,55 % ET 7,15 %

DEPUIS Sa CRéaTIoN)

Valener inC.

PUbLIC

100 %

24,5 %

PRoJETS éoLIENS DE La SEIgNEURIE DE bEaUPRé

gaZ MÉtrO(SoCIéTé EN CommaNDITE gaZ méTRo)

71 %

100 %

61,11 % 38,89 %

DISTRIbUTIoN D’éNERgIE

SERVICES éNERgéTIQUES ET aUTRES

ENTREPoSagE DE gaZ NaTUREL

TRaNSPoRT DE gaZ NaTUREL

gmi (gaZ méTRo INC.)

NoVERCoTRENCaP1 ENbRIDgE

29 %

25,5 %

(1) Trencap est contrôlée et détenue à 59,6 % par la Caisse de dépôt et placement du Québec

(2) L’escompte sur le prix de l’action est déterminé par le Conseil d’administration de Valener et est sujet à changement. Pour plus de détails concernant les conditions de participation et le processus d’adhésion au régime de réinvestissement des dividendes, veuillez consulter la section « Investisseurs » du site Internet de Valener au www.valener.com.

stratÉgie

La stratégie de Valener est de participer à la croissance de Gaz Métro, son principal investissement, et au développement des projets éoliens de la Seigneurie de Beaupré. Au fil du temps, Valener entend considérer des opportunités de croissance et de création de valeur dans le secteur de l’énergie.

29 % participation dans

gaZ méTRo

24,5 % participation dans les

projets éoliens La SEIgNEURIE DE

bEaUPRé

le pOrtefeuille d’inVestisseMent de Valener inClut :

Entreprise de services publics diversifiée qui distribue :• 97 % du gaz naturel au Québec; • 100 % du gaz naturel et plus de

70 % de l’électricité au Vermont.

Facilité de crédit engagée

600 mILLIoNS $

≈ 492 000 clients au Québec

et au Vermont

Notation de crédit corporative

a- (stable) par S&P

340 mW puissance installée brute

opérationnelle en décembre 2013 et 2014

Contrats de vente d’électricité

20 aNS avec Hydro-Québec

940 mILLIoNS $ d’investissement

Prix de vente basé sur une

FoRmULE DE PRIx

Valener donne aussi l’occasion de participer au

RégImE DE RéINVESTISSEmENT DES DIVIDENDES avec un escompte actuel de 5 % offert sur les nouvelles actions émises2

Bénéfi ce net récurrent attribuable aux actionnaires ordinaires

(en millions $)26

,5

30,2

2011 2012

Investissements totaux (en millions $)

37,9

145,

3

2011 2012

COuVerture des analYstes

BMO Marchés des capitauxCarl Kirst

Financière Banque NationalePatrick Kenny

RBC Marchés des CapitauxRobert Kwan

Valeurs mobilières DesjardinsPierre Lacroix

Valeurs mobilières TDRobert Hope

siège socialValener Inc.1717, rue du Havremontréal, Québec H2K 2x3

Mise en garde relativement aux déclarations prospectives : La présente fi che de l’investisseur contient des informations prospectives, ou déclarations prospectives. De par leur nature, ces déclarations sont fondées sur des hypothèses et laissent entendre la possibilité de résultats futurs. Par conséquent, nous rappelons au lecteur qu’il existe des risques et incertitudes auxquels est exposée toute société, y compris Valener et Gaz Métro. Veuillez vous référer aux principaux facteurs et risques pouvant avoir une incidence sur les résultats futurs de Valener et Gaz Métro sous la rubrique « Mise en garde relativement aux déclarations prospectives » et dans les sections sur les risques des documents publics déposés par Valener, dont le rapport de gestion, qui peuvent être consultés sur SEDAR au www.sedar.com. Ces déclarations prospectives sont à jour à la date de cette fi che de l’investisseur et Valener n’assume aucune obligation de les mettre à jour ou de les modifi er.

relations avec les investisseursTéléphone : 514 598-3039Télécopieur : 514 521-8168Courriel : investisseurs@valener.com

infOrMatiOns de MarCHÉ au 30 septeMBre 2012

rÉsultats finanCiers de Valener pOur l’eXerCiCe 2012

Québec

• Rivière-du-Loup

Québec •

Saint-Hyacinthe•

montréal •

La Route bleue →

• Lowell

Vermont

ÉOLI

EN

HYDROÉLECTRICITÉ ÉLECTRICITÉ

CAR

BURANT GAZ NATUREL B

IO

MÉTHAN

E

PR

OD

UCT

ION

P

RODUCTION DISTRIBUTIO

N

GAZ N

ATUREL DISTRIBUTION

Actions ordinaires

Actions privilégiées de série A

Bourse TSX TSXSymbole VNR VNR.PR.ACours de clôture 16,02 $ 26,20 $Haut-Bas (52 semaines) 16,50 $ – 13,55 $ 26,40 $ – 25,10 $Actions en circulation (en millions) 37,5 4,0Capitalisation boursière (millions $) 601,4 104,8Volume moyen quotidien (3 derniers mois) 25 757 6 924Dividende par action (annualisé) 1,00 $ 1,0875 $Rendement sur dividende 6,24 % 4,15 %

faits saillants de l’eXerCiCe 2012

Valener : ¬ Bénéfi ce net récurrent de 30,2 millions $,

en hausse de 3,7 millions $; ¬ Dividendes versés de 37,4 millions $ aux

actionnaires ordinaires, soit 1,00 $ par action ordinaire;

¬ Investissements de 97,2 millions $ dans le capital de Gaz Métro, dans le cadre du fi nancement de l’acquisition de Central Vermont Public Service (CVPS) et du développement du projet éolien Kingdom Community Wind de 63 MW au Vermont;

¬ Investissement de 47,5 millions $ pour développer les projets éoliens de la Seigneurie de Beaupré;

¬ Émission de 100 millions $ d’actions privilégiées.

ÉOLIEN63 mWKingdom Community Wind

ÉOLIENÉOLIEN340 mW 340 mW Les projets éoliens Les projets éoliens de la Seigneurie de la Seigneurie de beaupré de beaupré

GAZ NATUREL45 000 clients

ÉLECTRICITÉ32 barrages hydro-électriques

400 000 mW/h par année

258 000 clients

GAZ NATUREL GAZ NATUREL LIQUÉFIÉLIQUÉFIÉTrois nouveaux traversiers Trois nouveaux traversiers seront propulsés seront propulsés au gaz naturel liquéfi éau gaz naturel liquéfi é

GAZ NATURELGAZ NATUREL+ de 10 000 km + de 10 000 km de conduites au Québec de conduites au Québec

300 300 municipalités desserviesmunicipalités desservies

189 000 189 000 clientsclients

BIOMÉTHANEBIOMÉTHANEProjets d’injection de Projets d’injection de biométhane dans le biométhane dans le réseau de gaz métro, réseau de gaz métro, à Saint-Hyacinthe à Saint-Hyacinthe et Québecet Québec

GAZ NATURELGAZ NATURELUsine de liquéfaction, Usine de liquéfaction, stockage et regazéifi cation stockage et regazéifi cation dans l’est de montréaldans l’est de montréal

GAZ NATUREL GAZ NATUREL LIQUÉFIÉLIQUÉFIÉLa Route bleueLa Route bleuea-20/H-401 a-20/H-401

Stations de ravitaillement :Stations de ravitaillement :boucherville, mississauga, boucherville, mississauga, Saint-Nicolas etSaint-Nicolas etRivière-du-LoupRivière-du-Loup

Gaz Métro : ¬ Bénéfi ce net récurrent de 151,6 millions $,

en hausse de 4,1 millions $; ¬ Clôture de l’acquisition de CVPS, le 27 juin

2012, pour une contrepartie nette de 513,5 millions $ et fusion avec Green Mountain Power au Vermont le 1er octobre 2012.

Projets éoliens de la Seigneurie de Beaupré : ¬ Une deuxième année de construction

de la première phase de 272 MW, selon l’échéancier et les budgets prévus.

Téléphone : 514 598-6220 ou sans frais 1 888 598-6220Site Internet : www.valener.com

Étendue du pOrtefeuille d’inVestisseMent de Valener