facultés des sciences économiques et sociales fundp ii. sources de la croissance: la croissance...
TRANSCRIPT
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
II. II. Sources de la Sources de la croissancecroissance: la croissance peut-elle : la croissance peut-elle s’accélérer dans la zone euro?s’accélérer dans la zone euro?
1. Approche traditionnelle: interprétation de la croissance à partir du modèle néoclassique Elle débouche sur:
• un modèle macro de référence• un diagnostic sur la croissance
2. Approche par les nouvelles théories de la croissance Elle débouche sur des lignes directrices de politique économique
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Croissance du PIB (En pourcent)
-4
-2
0
2
4
6
8
Zone Euro
US
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Modification de la tendance dans la croissance du PIB (En pourcent)
-4
-2
0
2
4
6
8
Zone Euro
US
10 per. Mov.Avg. (ZoneEuro)10 per. Mov.Avg. (US)
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Emploi (En milliers de personnes)
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
19
60
19
63
19
66
19
69
19
72
19
75
19
78
19
81
19
84
19
87
19
90
19
93
19
96
19
99
20
02
Europe 15
US
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Taux de chômage standardisé (En pourcent; Eurostat)
0
2
4
6
8
10
12
Belgique
Europe 15
US
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
II.1. Croissance: approche traditionnelleII.1. Croissance: approche traditionnelle
• Introduire les facteurs explicatifs de la croissance à long terme en faisant abstraction des mouvements de court-terme: modèle néo-classique
– comportements des agents économiques– l’équilibre– réactions à des chocs
• Comparer les performances européennes et américaines
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Modèle néo-classiqueModèle néo-classique
• Comportement de la firme: maximisation du profit sans contrainte technique de la fonction de production
• Conditions marginales:
K.PL.WY.P K Max TFP.L.KY s.c
KPP.Y
KW
P.YL et
P
ou K .KY
P.
LY
PW
YPKPWL1 K si
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Equilibre du marché du travailEquilibre du marché du travail
• Offre inélastique = N – = Population active– = population d’âge actif x taux de participation
• Demande
• Equilibre:– Emploi: L = N– Salaire réel:
1.W
P.YW
P.YL
1TFP
NK
PW
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Equilibre du marché des biens et servicesEquilibre du marché des biens et services
• Offre:
• Demande:– Consommation:
Remarques1. En principe Y est le revenu disponible des ménages: on
ajoute les transferts, on déduit les taxes, on déduit les bénéfices réservés des sociétés.
2. Le taux d’épargne dépend du taux d’intérêt réel et/ou nominal, les gains en capital attendu, les revenus du travail courant et anticipés
TFPN.KY 1
MXCY I YsC 1
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Equilibre du marché des biens et servicesEquilibre du marché des biens et services
– Investissement: condition marginale donne le K* optimal
– Coût et risque d’ajustement
. *KP
PYK
K
P
PYKKK
K
..* 1
KP
KPWLYP
KP
KPYP
K
K
K
K
K
K
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Processus d’ajustement linéaireProcessus d’ajustement linéaire
Temps K° K0 100 100.01 150 125.02 150 137.53 150 143.84 150 146.95 150 148.46 150 149.27 150 149.68 150 149.89 150 149.910 150 150.0
K= Kt-1 + 0.5 [K°-Kt-1]
100
110
120
130
140
150
160
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
K°
K
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Equilibre du marché des biens et servicesEquilibre du marché des biens et services
• Production de biens et services (VA):
• Taux d’intérêt:
TFPNKY 1
KYs
Yr
.
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Equilibre du marché de la monnaieEquilibre du marché de la monnaie
• Offre:
• Demande:
• Equilibre:
MM
mr
YPvM
1
vr
Y
MP
m 1.1.
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
RécurrenceRécurrence
• Equilibre du marché du travail: L, W/P
• Equilibre du marché des biens et services: Y, r
• Equilibre du marché de la monnaie: M, P
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Solution d’équilibre du modèle néo-classiqueSolution d’équilibre du modèle néo-classique
1.
2.
3.
4.
5.
nl *
)1ln(*)()*( tfplkpw
ytfplky * )1(*
KsY
Yr
e
*
)ln(*** vyrmmp
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Répartition des revenusRépartition des revenus
• Primaire
• SecondaireRedistribution effectuée par les transferts et taxes
Y.PK.P
1PYWL K
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Mécanismes de la croissanceMécanismes de la croissance
Que se passe-t-il si:
– La population active augmente
– La productivité totale des facteurs augmente
– L’offre de monnaie augmente
Voir : « Exemple numérique : Choc néo-classique »
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
N
L TFP K
W/P
Y r
M I
P
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Base Résultats Ecart en %VariablesM 811.01 0 811.01 0.00 0.00%TFP 1.00 0.01 1.01 0.01 1.00%K 3000.00 3000.00 0.00 0.00%L 624.48 0 624.48 0.00 0.00%
Y=K.L(1-).TFP 1000.00 1010.00 10.00 1.00%
C=(1-s).Y+c 1000.00 1008.00 8.00 0.80%I=Y-C 0.00 2.00 2.00W/P=(1-).Y/L 1.12 1.13 0.01 1.00%r=g..Y/(I+g.K) 10.00% 10.03% 0.03% 0.33%W=(W/P).P 1.00 1.00 0.00 0.03%
P=M.(1+r)m/(v.Y) 0.89 0.88 -0.01 -0.96%
PK=P.r 0.09 0.09 0.00 -0.63%
Paramètresa 0.30 0.30 0.00m 1.00 1.00 0.00v 1.00 1.00 0.00g 0.10 0.10 0.00c 200.00 200.00 0.00s 0.20 0.20 0.00
Autres résultatsaY/K: productivité marginale du capital (en %) 10.00% 10.10% 0.00 1.00%PY 892.12 890.61 -1.50 -0.17%WL / PY 0.70 0.70 0.00 0.20%
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Limite de la croissanceLimite de la croissance
KKFsKYsK .)(...
Voir : « Exemple numérique : Croissance néoclassique »
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Base 1 2 3 4 5VariablesM 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00TFP 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00K 3000.00 3200.00 3403.91 3611.63 3823.08 4038.17L 624.48 624.48 624.48 624.48 624.48 624.48
Y=K.L(1-).TFP 1000.00 1019.55 1038.62 1057.24 1075.44 1093.25
C=(1-s).Y 800.00 815.64 830.90 845.79 860.36 874.60I=Y-C 200.00 203.91 207.72 211.45 215.09 218.65W/P=(1-).Y/L 1.12 1.14 1.16 1.19 1.21 1.23r=.Y/(s.Y+K) 9.38% 8.99% 8.63% 8.30% 7.99% 7.70%W=(W/P).P 1.23 1.22 1.22 1.21 1.21 1.21
P=M.(1+r)m/(v.Y) 1.09 1.07 1.05 1.02 1.00 0.99
PK=P.r 0.10 0.10 0.09 0.08 0.08 0.08
Paramètresa 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30m 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00v 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 m 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% 2.00% tfp 0.80% 0.80% 0.80% 0.80% 0.80%s 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20
Autres résultats y 1.96% 1.87% 1.79% 1.72% 1.66% p -2.27% -2.16% -2.06% -1.97% -1.89%PY/K 10.73% 10.03% 9.41% 8.85% 8.34% 7.88%PY 1073.24 1070.27 1067.53 1064.99 1062.64 1060.45WL/YP 0.71 0.71 0.71 0.71 0.71 0.71
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Limite de la croissance: croissance du rapport Limite de la croissance: croissance du rapport capital/travail en unité d’efficiencecapital/travail en unité d’efficience
Avec A défini comme suit:
De telle sorte que:
AL est le travail mesuré en unité d’efficience
est le taux de croissance de a, c’est-à-dire de l’efficience du travail, soit
LA
Kan
LA
Ys
ALKALK
)1(
1
TFPA
1
)1(
1TFPLKY
atfp
1
1
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Limite de la croissance: croissance du rapport Limite de la croissance: croissance du rapport capital/travail en unité d’efficiencecapital/travail en unité d’efficience
Avec A défini comme suit:
De telle sorte que:
AL est le travail mesuré en unité d’efficience
est le taux de croissance de a, c’est-à-dire de l’efficience du travail, soit
LA
Kan
LA
Ys
ALKALK
)1(
1
TFPA
1
)1(
1TFPLKY
atfp
1
1
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Investissement et capital par unité d’efficienceInvestissement et capital par unité d’efficience
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Limite de la croissance: croissance du rapport Limite de la croissance: croissance du rapport capital/travail en unité d’efficiencecapital/travail en unité d’efficience
Avec A défini comme suit:
De telle sorte que:
AL est le travail mesuré en unité d’efficience
est le taux de croissance de a, c’est-à-dire de l’efficience du travail, soit
LA
Kan
LA
Ys
ALKALK
)1(
1
TFPA
1
)1(
1TFPLKY
atfp
1
1
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Investissement et capital par unité d’efficienceInvestissement et capital par unité d’efficience
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Croissance au point de convergence de K/ALCroissance au point de convergence de K/AL
1.
2.
3.
4.
5.
6.
tfplk
1
1)*(
tfply
1
1)*(
tfplypw
1
1)*()*(
0)*( ky
ntfpyk
1
1**
*
1** 1 y
s
atfpn
sK
Yr e
t
et
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Investissement et capital par unité d’efficienceInvestissement et capital par unité d’efficience
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Croissance au point de convergence de K/ALCroissance au point de convergence de K/AL
1.
2.
3.
4.
5.
6.
tfplk
1
1)*(
tfply
1
1)*(
tfplypw
1
1)*()*(
0)*( ky
ntfpyk
1
1**
*
1** 1 y
s
atfpn
sK
Yr e
t
et
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Exemple styliséExemple stylisé
Supposons
On déduit le taux de croissance de base de l’économie qui est celui de l’efficience du travail et qui détermine la croissance de toute une série de variables:
r = 2.1 + 4.5% = 6.6%
anpar 1% tfp
3.0
2.0s0n
%3
%4.1)()()( pwlylky
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Conclusions de politique économiqueConclusions de politique économique
• Stimuler la croissance par l’offre de travail et la TFP
• Maintenir la stabilité des prix
• Maintenir l’équilibre budgétaire
• Redistribuer les revenus sans réduire les incitants
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Analyse empiriqueAnalyse empirique
• Croissance: performances de l’UE et de US– Croissance: méthode d’estimation– Performances
• Productivité et PIB par tête– Origines de la croissance du PIB/hab. (OCDE)– Mécanismes de divergence et de convergence– Salaires et productivité
• Conclusions
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Croissance: comparaison EU/USCroissance: comparaison EU/US
• Méthodes d’estimation– Néo-classique: déterminants de l’offre globale– Concept d’output potentiel ou de plein emploi– Mesure de l’emploi de pleine capacité– Mesure de la TFP– En pratique: souvent filtre
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Estimation de la croissance potentielle de l'output par le Estimation de la croissance potentielle de l'output par le FMIFMI
1980-89 1990-98Zone euroCroissance moyenne du PIB réel 2,3 2,0
Croissance tendancielle (HP) 2,3 2,1Fonction de production 2,2 2,0
Contributions estimées de:Travail 0,3 0,2Stock de capital 0,9 0,8Productivité totale des facteurs 1,0 1,0
Etats-UnisCroissance moyenne du PIB réel 2,7 2,5Estimation de l'output potentiel :
Croissance tendancielle (HP) 2,8 2,6Fonction de production 2,9 2,6
Contributions estimées de:Travail 1,1 0,9Stock de capital 0,9 0,8Productivité totale des facteurs 0,9 0,9
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
PIB*/tête = (PIB /Heure travaillée)
x (Nombre d’heure travaillée/ Emploi)
x (Nombre d’emplois/Population active)
x (Population active/Population en âge de travailler)
x (Population en âge de travailler/Population)
PIB*PIB.Déflateur du PIB/ Déflateur de la consommation
Déflateur PIB/Consommation= f( termes de l’échange)
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Déterminants du PIB par têteDéterminants du PIB par tête
PIB par tête
PIB par heure de
travail
Nombre d’emplois / Population
active
Population active /
Population en âge de travailler
Population en âge de travailler / Population
(en milliers d’euros)
(UE-15 = 100)
(en pour-cent)
(en pour-cent)
2001 2000 2000 2000 2000
Belgique 25.01 118.9 60.9 65.2 0.65
Allemagne 25.04 106.8 65.3 72.2 0.67
France 23.89 109.4 61.7 68.0 0.65
Pays-Bas 26.61 118.9 72.9 74.9 0.68
UE-15 23.15 100 63.1 68.9 0.67
Etats-Unis 39.61 80.54 68.9 72.5 0.66
Japon 36.48 81.35 74.1 77.2 0.68
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
1971- 1980- 1990- 1980- 1971- 79 89 99 99 99Zone euroCroissance moyenne du PIB réel par habitant 2,84 1,76 1,44 1,61 2,01 Population d'âge actif 0,2 0,51 0 0,27 0,25 Taux d'activité -0,02 -0,08 0,11 0,01 0 Taux de chômage -0,36 -0,42 -0,15 -0,29 -0,31 Nombre d'heures ouvrées -0,86 -0,73 -0,22 -0,49 -0,61 PIB réel par salarié-heurePIB réel par salarié-heure 3,74 2,56 1,85 2,22 2,71 dont: Efficience du travail 3,24 2,26 1,41 1,86 2,3 Accroissement de l'intensité capitalistique 0,49 0,3 0,44 0,37 0,41 Termes de l'échange 0,14 -0,08 -0,14 -0,11 -0,03Etats-UnisCroissance moyenne du PIB réel par habitant 2,54 1,56 1,89 1,73 1,98 Population d'âge actif 0,7 0,02 -0,01 0 0,22 Taux d'activité 0,9 0,69 0,27 0,48 0,61 Taux de chômage -0,1 0,06 0,11 0,09 0,03 Nombre d'heures ouvrées -0,05 0,24 0,03 0,13 0,08 PIB réel par salarié-heure 0,96 0,8 1,66 1,23 1,14 dont: Efficience du travail 0,9 0,72 1,84 1,28 1,16 Accroissement de l'intensité capitalistique 0,06 0,08 -0,18 -0,05 -0,02 Termes de l'échange 0,13 -0,25 -0,16 -0,2 -0,1
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Niveaux de productivité PIB par
Par heure ouvrée salarié habitant
1973 1987 1992 1998 1998 1998
Belgique 76 102 108 109 97 74Pays-Bas 82 98 107 98 73 73France 74 99 101 102 89 69Allemagne 73 91 87 90 77 68Royaume-Uni 68 81 79 82 71 67Italie 78 96 97 100 90 66Zone euro 71 91 91 94 82 66 Japon 45 60 67 68 69 72Etats-Unis 100 100 100 100 100 100
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
1969-78 1979-88 1989-98 Taux Taux Taux Taux Taux Taux
d'activité d'emploi d'activité d'emploi d'activitéd'emploi
Belgique 61,5(2) 59,1 61,8 54,9 63 55,8France 67,9 65,5 67,2 61,4 66,9 59,5Allemagne 68,6 67,2 67,9 63,5 71 65,5Italie 8,5 55,8 59,3 54,6 57,7 51,7Pays-Bas 60,1 58,6 57 52,7 60,8 57,1Zone euro 64,6(2) 62,4 64 58,4 65,1 58,3Royaume-Uni 72,2 70,7 74,4 67,4 75,7 69,7 Etats-Unis 66,9 62,9 72,4 67,1 76,8 72,3Japon 71,1 70 72,2 70,4 76 73,9
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP
Facultés des sciences économiques et sociales FUNDP