etats financiers consolides au 31 decembre 2010

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2010

Etats financiers consolidés au 31 décembre 2010

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Table des matières

I. ETATS FINANCIERS .......................................................................................................................... 4

I - 1. Bilan consolidé.................................................................................................................... 4

I - 2. Compte de résultat consolidé ............................................................................................ 5

I - 3. Tableau de flux de trésorerie consolidé............................................................................ 6

II. REFERENTIEL COMPTABLE, MODALITES DE CONSOLIDATION, METHODES ET REGLES

D’EVALUATION ....................................................................................................................................... 7

II - 1. Référentiel comptable........................................................................................................ 7

II - 2. Modalités de consolidation................................................................................................ 7

II - 3. Méthodes et règles d’évaluation ....................................................................................... 9

a. Changement de méthodes comptables ..................................................................................... 9

b. Immobilisations incorporelles .................................................................................................... 9

c. Immobilisations corporelles...................................................................................................... 10

d. Contrats de location-financement ........................................................................................... 10

e. Stocks ........................................................................................................................................ 11

f. Opérations partiellement exécutées à la clôture de l’exercice................................................ 11

g.Ecarts d’acquisition Passif ......................................................................................................... 12

h. Créances et dettes .................................................................................................................... 12

i. Impôt sur les bénéfices .............................................................................................................. 12

j. Engagements de retraite et prestations assimilées ................................................................. 13

k. Opérations en devises............................................................................................................... 13

l. Subvention d’investissement..................................................................................................... 13

m. Distinction entre résultat exceptionnel et résultat courant................................................... 13

n. Résultat par action ................................................................................................................... 13

III. PERIMETRE DE CONSOLIDATION.............................................................................................. 14

IV. DETAIL DES COMPTES DU BILAN .............................................................................................. 17

IV - 1. Ecart d’acquisition ............................................................................................................ 17

IV - 2. Immobilisations incorporelles.......................................................................................... 18

IV - 3. Immobilisations corporelles ............................................................................................. 19

IV - 4. Immobilisations financières ............................................................................................. 19


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IV - 5. Stocks ................................................................................................................................ 20

IV - 6. Ventilation des créances par échéance ........................................................................... 20

IV - 7. Ventilation des dettes par échéance ............................................................................... 21

IV - 8. Valeurs mobilières de placement .................................................................................... 21

IV - 9. Dépréciation de l’actif circulant ....................................................................................... 22

IV - 10. Capitaux propres et intérêts minoritaires ....................................................................... 22

IV - 11. Provisions pour risques et charges .................................................................................. 23

IV - 12. Impôts différés.................................................................................................................. 25

IV - 13. Emprunts et dettes financières ........................................................................................ 26

V. DETAIL DES COMPTES DE RESULTAT ............................................................................................ 27

V - 1. Chiffre d’affaire................................................................................................................. 27

V - 2. Détail des autres produits d’exploitation ........................................................................ 27

V - 3. Détail des achats consommés .......................................................................................... 28

V - 4. Détail des autres charges d’exploitation ......................................................................... 28

V - 5. Variation nette des amortissements et dépréciations.................................................... 29

V - 6. Détail du résultat financier............................................................................................... 30

V - 7. Résultat exceptionnel....................................................................................................... 30

V - 8. Impôt sur les bénéfices..................................................................................................... 31

V - 9. Preuve d’impôt ................................................................................................................. 32

VI. ENGAGEMENTS HORS BILAN.................................................................................................... 33

VI - 1. Engagements reçus ........................................................................................................... 33

VI - 2. Engagements donnés........................................................................................................ 33

VII. Autres informations annexes ................................................................................................... 34

VII - 1. Effectif moyen.................................................................................................................. 34


4

I. ETATS FINANCIERS

I - 1. Bilan consolidé

Clôture Ouverture

Valeurs brutes Amort. Prov. Valeurs nettes Valeurs net tes

Capital souscrit non appelé - - -

Immobilisations incorporelles 2 293 485 -322 326 1 971 159 1 941 390

Ecarts d'acquisition 1 794 844 -1 181 795 613 049 923 162

Immobilisations corporelles 18 549 519 -4 656 731 13 892 788 15 157 135

Immobilisations financières 119 096 -21 343 97 753 56 446

Titres mis en équivalence - - -

Total Actif Immobilisé 22 756 944 -6 182 195 16 574 749 18 078 133

Stocks et en-cours 17 100 817 -828 336 16 272 481 29 934 798

Clients et comptes rattachés 20 980 304 -759 946 20 220 358 12 394 628

Autres créances et comptes de régularisation 18 842 772 -6 063 943 12 778 829 11 508 901

Valeurs mobilières de placement 722 289 - 722 289 1 962 092

Disponibilités 11 341 653 11 341 653 13 149 651

Total Actif 91 744 779 -13 834 420 77 910 359 87 028 203

Capital 3 597 900 1 015 500

Primes liées au capital 3 221 262 25 263

Ecart de réévaluation - -

Réserves -330 146 2 870 133

Réserves de conversion groupe - -

Résultat de l'exercice 2 329 677 209 745

Autres - -

Total Capitaux Propres 8 818 694 4 120 641

Intérêts hors groupe 75 039 3 020 440

Autres fonds propres 125 000 125 000

Provisions 5 912 588 7 951 063

Emprunts et dettes financières 14 385 840 24 583 160

Fournisseurs et comptes rattachés 10 928 150 14 624 596

Autres dettes et comptes de régularisation 37 665 048 32 603 304

Total Passif 77 910 359 87 028 203


5

I - 2. Compte de résultat consolidé

Clôture Ouverture

Chiffre d'affaires 46 983 564 95 393 239

Autres produits d'exploitation -10 334 294 -30 628 508

Achats consommés -27 241 484 -51 824 101

Charges de personnel -7 530 140 -7 654 163

Autres charges d'exploitation -167 748 -413 690

Impôts et taxes -577 963 -576 506

Variations nettes des amortissements et des dépréciations 671 674 -6 943 688

Résultat d'exploitation 1 803 609 -2 647 417

Charges et produits financiers -600 041 -772 016

Résultat courant des sociétés intégrées 1 203 568 -3 419 433

Charges et produits exceptionnels -1 016 573 2 705 704

Impôt sur les bénéfices 525 744 -488 715

Résultat net des entreprises intégrées 712 739 -1 202 444

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence - -

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition 1 622 899 2 556 279

Résultat net de l'ensemble consolidé 2 335 638 1 353 835

Intérêts minoritaires -5 960 -1 144 089

Résultat net (part du groupe) 2 329 678 209 745

Résultat par action 32,4 10,3

Résultat dilué par action 32,4 10,3


6

I - 3. Tableau de flux de trésorerie consolidé

EXERCICE N

Résultat net total des sociétés consolidées 2 335 638

Neutralisation déficit EURL BOURVILLE -356 562

Elimination des amortissements et provisions -1 091 778

Elimination de la variation des impôts différés -646 103

Elimination des plus ou moins values de cession 27 931

Elimination de la quote-part de résultat des mises en équivalence -

Autres produits et charges sans incidence trésorerie -

Total marge brute d'autofinancement 269 126

Dividendes reçus des mises en équivalence -

Variation du BFR lié à l'activité 4 770 537

Flux net généré par (affecté à) l'activité 5 039 663

Acquisition d'immobilisations -255 633

Cession d'immobilisations 1 041 436

Incidence des variations de périmètre 905 940

Variation nette des placements court terme 1 239 803

Flux net provenant des (affecté aux) investissement s 2 931 546

Dividendes versés par la société mère -270 007

Dividendes versés aux minoritaires -251 992

Augmentations (réductions) de capital 1 786 048

Subventions d'investissements reçues -

Emissions d'emprunts 475 562

Remboursements d'emprunts -2 480 640

Cession (acq.) nette actions propres -

Variation nette des concours bancaires -

Flux net provenant du (affecté au) financement -741 029

Incidence de la variation des taux de change -

Incidence des changements de principes comptables -

Variation de trésorerie 7 230 180

Trésorerie d'ouverture 1 130 138

Trésorerie de clôture 8 360 318


7

II. REFERENTIEL COMPTABLE, MODALITES DE CONSOLIDATION,

METHODES ET REGLES D’EVALUATION

II - 1. Référentiel comptable

Les comptes consolidés du groupe PIERREVAL sont établis conformément aux règles et principes comptables en

vigueur en France. Les nouvelles dispositions du règlement n°99.02 du Comité de Réglementation Comptable,

homologué le 22 juin 1999, sont appliquées.

Le groupe a appliqué le règlement CRC 2000-06 sur les passifs et le règlement CRC 2004-06 sur les composants.

Les comptes consolidés respectent les principes comptables définis ci-dessous.

II - 2. Modalités de consolidation

L’intégration globale est pratiquée pour toutes les filiales dont le Groupe détient directement et indirectement

le contrôle exclusif.

Les entreprises sont consolidées sur la base de leurs comptes sociaux retraités pour être mis en conformité

avec les principes comptables retenus par le Groupe.

Toutes les transactions significatives entre les Sociétés consolidées ainsi que les profits internes non réalisés,

sont éliminés.

Le compte de résultat consolidé intègre les comptes de résultat des sociétés acquises à compter de leur date

d’acquisition.

§ Filiales

Les filiales sont des entreprises contrôlées par le Groupe. Le contrôle existe lorsque le Groupe détient le

pouvoir de diriger, directement ou indirectement, les politiques financières et opérationnelles de l’entreprise

de manière à obtenir des avantages des activités de celle-ci. Le contrôle est généralement présumé exister si le

Groupe détient plus de la moitié des droits de vote de l’entreprise contrôlée.

Les sociétés contrôlées de manière exclusive, directement ou indirectement, sont consolidées selon la

méthode de l’intégration globale. Les états financiers des filiales significatives sont inclus dans les états

financiers consolidés à compter de la date du transfert du contrôle effectif jusqu’à la date où le contrôle cesse

d’exister.

La liste des sociétés appartenant au périmètre de consolidation est précisée en note 4.

Après identification des opérations intragroupes, l’ensemble des créances et dettes ainsi que des charges et

des produits relatifs à ces opérations ont été éliminés des comptes consolidés.


8

§ Dates de clôture des exercices des sociétés consolidées

Mère Date de clôture Durée exercice Date de clôture Durée exercice

PIERREVAL

INVESTISSEMENT

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

Filiales Date de clôture Durée exercice Date de clôture Durée exercice

PROMOTION

PIERREVAL

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

RESIDENCES ET

PATRIMOINE

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

ACTUEL

IMMOBILIER

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

DHYM 31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

PIERREVAL

INVESTISSEMENT

VINCENNES

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

SEHP 31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

EOLIA 31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

NEWCO

INVESTIMMO

31/12/2010 10 mois 28/02/2010 12 mois

SERPAD 28/02/2011 12 mois 28/02/2010 12 mois

NEWCO BRY 30/11/2010 12 mois 30/11/2009 12 mois

NEWCO CHELLES 28/02/2011 12 mois 28/02/2010 12 mois

NEWCO AIX 28/02/2011 12 mois 28/02/2010 12 mois

NEWCO MARCY 31/12/2010 8 mois - -

NEWCO NANTES

CAMPUS

31/12/2010 8 mois - -

COLBERTVAL

EXPLOITATION

31/12/2010 6 mois - -

NEWCO IVRY 31/12/2010 8 mois - -

NEWCO TERMALIA 31/12/2010 8 mois - -

SN BCP 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 10 mois

DEMETER 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois

A LOUER 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois


9

FCD 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois

PIERREVAL

INGENIERIE

31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois

BOURVILLE 31/12/2010 12 mois - -

SCCV 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois

SCI 31/12/2010 12 mois 31/12/2009 13 mois

La date de clôture des comptes consolidés est le 31 décembre 2010.

Filiales clôturant avant le 31 décembre 2010

Pour ces filiales, aucune opération significative n’est intervenue entre la date de clôture des comptes

individuels et la date de clôture des comptes consolidés. Les comptes individuels n’ont donc pas été retraités.

Filiales clôturant après le 31 décembre 2010

Pour ces filiales (SERPAD, NEWCO CHELLES, NEWCO AIX), les comptes individuels ont été intégrés au 31

décembre 2010.

II - 3. Méthodes et règles d’évaluation

Les principes et méthodes d’évaluation appliqués par le groupe sont détaillés dans les paragraphes suivants.

a. Changement de méthodes comptables

Aucun changement de méthodes comptables n’est intervenu sur l’exercice.

<

b. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur valeur d’acquisition ou de production.

Les écarts d’acquisitions sont constitués de la différence entre le coût d’achat des titres de la société détenue

et l’évaluation des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition.

Les immobilisations incorporelles peuvent être amorties, le cas échéant, sur des périodes qui correspondent à

leur protection légale ou à leur durée d’utilisation prévue.


10

Les méthodes et durée d’amortissement retenues sont les suivantes (mode linéaire) :

Poste Durée

Concessions et droits similaires 1 à 5 ans

Ecarts d’acquisition (a)

Fonds de commerce Non amorti

(a) SCCV : taux d’amortissement 2009 = 45% ; 2010 = 25% ; 2011 = 20%, 2012 = 10%. Ce rythme d’amortissement

reflète la rentabilité à venir et la durée de vie des SCCV.

Autres filiales : Amortissement sur 10 ans.

§ Note sur les dépenses de recherche et de développement

Aucune filiale n’effectue de travaux de recherche et développement.

c. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d’acquisition ou de production.

L’amortissement est calculé en fonction de la durée d’utilisation estimée des différentes catégories

d’immobilisations.

Les principales durées d’utilisations retenues sont les suivantes (mode linéaire) :

Poste Durée

Installations générales, agencements et aménagements divers 2 à 10 ans

Constructions (b)

Matériel de transport 3 à 5 ans

Matériel de bureau et informatique, mobilier 2 à 10 ans

(b) Gros-œuvre : 40 ans ; Façade : 30 ans ; Installations générales : 20 ans ; Agencements : 15 ans

d. Contrats de location-financement

Les opérations réalisées au moyen d’un contrat de location financement dont la valeur d’origine est jugée

significative, sont retraitées selon des modalités identiques à une acquisition à crédit pour leur valeur d’origine

au contrat.

Les amortissements sont conformes aux méthodes et taux précités, et l’incidence fiscale de ce retraitement est

prise en compte.


11

e. Stocks

§ Note sur le stock de marchandises

Les marchandises sont évaluées à leur coût d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires).

§ Note sur le stock des encours de production

Les stocks d’opérations de lotissements sont valorisés à leur coût de production qui comprend l’assiette

foncière, les travaux d’aménagement, les frais financiers engagés pendant la période de réalisation du

lotissement ainsi qu’une quote-part des honoraires de gestion techniques et administratifs directement

rattachables aux opérations.

Lorsque les opérations de promotion de lotissements présentent des valeurs de réalisation nettes des frais de

commercialisation inférieures à leur valeur nette comptable, une provision pour dépréciation est constituée à

concurrence de la différence.

f. Opérations partiellement exécutées à la clôture de l’exercice

En application du guide comptable professionnel des Promoteurs-Constructeurs, les bénéfices ne sont dégagés

qu’après la date d’achèvement des travaux eu égard notamment au principe de prudence et au caractère

particulièrement aléatoire de la construction d’un immeuble.

g. Ecarts d’acquisition Passif

Les écarts d’acquisition Passif sont constitués de la différence entre le coût d’achat des titres de la société

détenue et l’évaluation des actifs et passifs identifiés à la date d’acquisition.

Les durées des plans de reprise de provision sont les suivantes :

PIERREVAL INGENIERIE : reprise 2009 = 45% ; 2010 = 25% ; 2011 = 20%, 2012 = 10%. La durée de ce plan de

reprise reflète le rythme des pertes et des coûts futurs qui seront supportés par cette filiale.

Autres filiales : Reprise sur 10 ans.

h. Créances et dettes

Les créances et les dettes sont valorisées à leur valeur nominale.

Une provision pour dépréciation des créances est pratiquée nominativement lorsque la valeur d’inventaire est

inférieure à la valeur comptable.


12

i. Impôts sur les bénéfices

Le groupe comptabilise des impôts différés en cas :

- de différences temporaires entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et passifs au bilan

consolidé,

- de crédits d’impôts et de reports déficitaires.

Les impôts différés sont calculés selon la méthode du report variable, en appliquant le dernier taux d’impôt en

vigueur pour chaque société.

Les actifs d’impôts différés ne sont pris en compte que :

- si leur récupération ne dépend pas des résultats futurs,

- ou si leur récupération est probable par suite de l’existence d’un bénéfice imposable attendu au

cours de leur période de dénouement.

j. Engagements de retraite et prestations assimilées

Les engagements en matière de départ à la retraite sont provisionnés au 31 décembre 2010.

Les hypothèses de calcul retenues sont les suivantes :

- Taux d’actualisation = 4%

- Taux de turn-over = 10% dégressif jusqu’à 50 ans

- Taux augmentation annuelle = 3%

- Age de départ à l’initiative du salarié = 62 ans

- Taux de charges sociales = 42%

- Table de mortalité = TV 88/90

- Méthode de calcul = Méthode rétrospective prorata temporis

Les engagements en matière de départ à la retraite des personnels des Résidences gérées n’ont pas été

calculés compte-tenu de l’importance du taux de turn-over existant dans ces filiales.

k. Opérations en devises

Les écarts de conversion des créances et dettes en devises ont été comptabilisés en résultat financier.


13

l. Subventions d’investissement

Les subventions d’investissement représentent l’ensemble des subventions accordées au groupe dans le cadre

du développement de son activité.

m. Distinction entre résultat exceptionnel et résultat courant

Le résultat courant est celui provenant des activités dans lesquelles le groupe est engagé dans le cadre de ses

affaires ainsi que les activités annexes qu’elle assume à titre accessoire ou dans le prolongement de ses

activités normales.

Le résultat exceptionnel résulte des évènements ou opérations inhabituels distincts de l’activité et qui ne sont

pas censés se reproduire de manière fréquente et régulière.

n. Résultat par action

Le résultat par action correspond au résultat net consolidé -part du groupe- se rapportant au nombre moyen

pondéré d’actions de la société mère, en circulation au cours de l’exercice.

Aucun instrument dilutif ayant été émis, le résultat dilué par action correspond au résultat par action.


14

III. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Filiales TCC TIC Méthode de conso. TCO TIO Méthode de conso.

SCCV TERRE DE NACRE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE DU BOCAGE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV ANSAU 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES VILLAS D ESTREE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV ALLEE D'EDEN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LAURIANE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE AZALEE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE OCEANE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV VILLA MAGENTA 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE DES AVELYNES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV ATLANTIQUE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE DOMAINE DE HOEL 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV CORDIERS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV VILLA CLARA 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE LAMARTINE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV HARMONIS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV MARJOLAINE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS DE FLORE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE CLOS DES AMANDIERS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES HAUTS DE KERITY 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES MARINES DU GOELO 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV PIERRE DE LUNE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV CAP EMERAUDE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE DES 7 ILES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES NYMPHES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS D'AZILIZ 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE CARRE D AEL 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV TERRASSES DE L'OCEAN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE JARDIN DES POETES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV PONTIGOU 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV HAMEAU DE KERGOZ 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS DE LA MER 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LA RESIDENCE DES AJONCS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS SAINTE ANNE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE HAMEAU DE KERFEUNTEUN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES TERRASSES D EURYDICE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE CLOS DE LA RIAUDAIE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV COTE SUD 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LA VILLA RONSARD 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES PORTES OCEANES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RIVER PARK 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV VILLA LOUISE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES GRANDS SABLES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE PARC DE CASSANDRE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES RIVES DE LA BRIERE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS D EMELINE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES FLEURS D ANJOU 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES VOSGES 100 100 IG 100 5,94 IG


15

SCCV VILLA SAINT MARTIN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES HAUTS DU CANET 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE DE LA BAIE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS DE KARRIKEL 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS DE LA FORGE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES VILLAS MARINES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES TERRASSES DU PONT NEUF 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV PRAD HIRELLO 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV PARC LANN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS DE NEZENEL 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV L'ALLEE DES PEINTRES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE PAVILLON DES ARTS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE PARC SYMPHONY 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV RESIDENCE ST NICOLAS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LA COUR DES DUCS 0 0 NI 100 5,94 IG

SCCV LES JARDINS EVA 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE PATIO DES OLIVIERS 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LES DIAMANTINES 100 100 IG 0 0,00 NI

SCCV LE SQUARE NAPOLEON 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV SABLES D'OR 100 100 IG 100 5,94 IG

SCCV LE PARC DE MIRVILLE 100 100 IG 100 5,94 IG

ACTUEL IMMOBILIER 100 100 IG 100 100,00 IG

NEWCO APPART AIX 100 100 IG 100 9,90 IG

SAS A LOUER 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEALPHA 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEANTARES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEBAILEY 100 100 IG 100 5,94 IG

BOURVILLE 100 100 IG 0 0,00 NI

SARL NEWCO APPART BRY 100 100 IG 100 9,90 IG

SCI DEMECESSON 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL NEWCO APPART CHELLES 100 100 IG 100 9,90 IG

SCI DEMECINQ 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL COLBERTVAL EXPLOITATION 100 50 IG 0 0,00 NI

SCI DEMECURIE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEDAGUERRE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEDECO 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL DEMETER 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DHYM 100 100 IG 100 100,00 IG

SCI DEMEDUV 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL EOLIA 100 100 IG 100 0,99 IG

SAS FINANCE CONSEILS DISTRIBUTION 100 100 IG 90 5,35 IG

SCI DEMEFER 7 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEFONTAINE 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEFORUM 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEGUERY 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEHEREL 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL NEWCO APPART IVRY 100 100 IG 0 0,00 NI

SCI DEMEJAURES 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMELAND 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL NEWCO APPART MARCY 100 100 IG 0 0,00 NI

SCI DEMEMAN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMESIS 3 100 100 IG 100 5,94 IG


16

SCI DEMETOUR 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEMICHEL 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEMORIAL 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL NEWCO INVESTIMMO 100 100 IG 100 9,90 IG

SARL NEWCO APPART NANTES CAMPUS 100 100 IG 0 0,00 NI

SARL PIERREVAL INGENIERIE 100 100 IG 100 5,88 IG

SARL PIERREVAL INVESTISSMENT VINCENNES 100 100 IG 100 9,90 IG

SARL PROMOTION PIERREVAL 100 100 IG 100 100,00 IG

SCI DEMERIENTIS 100 100 IG 100 5,94 IG

RESIDENCE ET PATRIMOINE 90 90 IG 90 90,00 IG

SCI DEMESAUVEUR 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL SEHP 100 100 IG 100 100,00 IG

SARL SERPAD 100 100 IG 100 9,90 IG

SAS SNBCP 100 100 IG 100 5,94 IG

SARL NEWCO APPART TERMALIA 100 100 IG 0 0,00 NI

SCI DEMETHABOR 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMETHEBAUD 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEVAUBAN 100 100 IG 100 5,94 IG

SCI DEMEVIGNES 100 100 IG 100 5,94 IG

Nomenclature: « NI » = Non Intégré, « IG » = Intégration Globale, « IP » = Intégration Proportionnelle, « TCC » =

Taux de contrôle à la clôture, « TIC » = Taux d’intérêt à la clôture, « TCO » = Taux de contrôle à l’ouverture,

« TIO » = Taux d’intérêt à l’ouverture.

La SARL PIERREVAL INVESTISSEMENT VINCENNES contrôle également la SARL NANTES EOLES EXPLOITATION à

hauteur de 100%. Cette filiale, créée le 22 octobre 2010, ne présentait pas un volume d’activité significatif au

31 décembre 2010. Elle a donc été exclue du périmètre d’intégration.


17

IV. DETAIL DES COMPTES DU BILAN

IV - 1. Ecart d’acquisition

Ouverture Entrées de

périmètreSorties de périmètre

Autres variations de périmètre

Dotations de l'exercice

Autres Clôture

Ecarts d'acquisition 1 678 478 - 1 500 114 866 - - 1 794 844

Amt/dép. écarts d'acquisition -755 316 - -675 - -425 804 - -1 181 795

Total Valeur Nette 923 162 - 825 114 866 -425 804 - 613 049

Les écarts d’acquisition des sociétés acquises sur l’exercice précédent sont les suivants :

SCCV

Situation nette - 1 678 473

Quote-part

situation nette

- 1 678 473

Prix acquisition 5

Ecart d’acquisition 1 678 478

Les écarts d’acquisition des sociétés acquises sur l’exercice sont les suivants :

SNBCP FINANCE CONSEILS

DISTRIBUTION

Situation nette 318 464 -37 958

Quote-part

situation nette

84 934 -3 796

Prix acquisition 196 000 4

Ecart d’acquisition 111 066 3800


18

Le Groupe a décidé d’appliquer, dans le cadre de sa restructuration, la méthode dérogatoire introduite au

paragraphe 215 du règlement 99-02 du Comité de Réglementation Comptable. Les écarts d’acquisition suivants

ont donc été imputés de manière définitive sur les capitaux propres :

EOLIA SNBCP PIERREVAL

INVESTISSEMENT

VINCENNES

Situation nette 1 127 979 318 464 2 739 303

Quote-part

situation nette

1 015 181 42 461 2 299 146

Prix acquisition 1 571 823 323 100 5 746 399

Ecart d’acquisition 556 642 280 639 3 447 253

IV - 2. Immobilisations incorporelles

Ouverture Autres

mouvementsAcquisi tions Cessions Dotations de

l'exerciceVariations de

PérimètreClôture

Frais d'établissement - - - - - - - Frais de recherche & développement - - - - - - -

Concessions, brevets & droits similaires 138 249 - 85 494 -42 177 - - 181 566 Droit au bail 83 847 - - - - - 83 847

Fonds commercial 2 017 694 - 2 102 -342 - - 2 019 454 Immobilisations incorporelles en cours - - - - - - -

Avances et acomptes s/immo. incorp. - - - - - - - Liaison neut. +/- values IG immo. incor. - - - - - - -

Autres immobilisations incorporelles 2 625 - 5 993 - - - 8 618 Total Immobilisations incorporelles 2 242 415 - 93 589 -42 519 - - 2 293 485

Ouverture Autres mouvements

Acquisi tions Cessions Dotations de l'exercice

Variations de Périmètre

Clôture

Amt/Dép. frais d'établissement - - - - - - - Amt/Dép. frais de rech. & développ. - - - - - - -

Amt/Dép. conc, brevets & dts similaires -107 745 - - 42 173 -60 183 - -125 755 Amt/Dép. droit au bail - - - - - - -

Amt/Dép. fonds commercial -191 000 - - - - - -191 000 Amt/Dép. autres immos incorp. -2 280 - - - -3 291 - -5 571 Amt/Dép. immobilisations incorp. en cours - - - - - - -

Dép. avances et acomptes s/immo. incorp. - - - - - - - Total Amt/dép. immobilisations incorp. -301 025 - - 42 173 -63 474 - -322 326

Total Valeur Nette 1 941 390 - 93 589 -346 -63 474 - 1 971 159


19

IV - 3. Immobilisations corporelles

Ouverture Autres

mouvementsAcquisi tions Cessions Dotations de

l'exerciceVariations de

PérimètreClôture

Terrains 1 505 989 - - -97 420 - 155 498 1 564 067 Constructions 16 045 309 - 39 173 -990 836 - 774 624 15 868 270

Installations tech, matériel & outillage 197 105 - 28 809 - - - 225 914 Autres immobilisations corporelles 865 506 - 45 153 -127 020 - 107 629 891 268

Immobilisations corporelles en cours - - - - - - - Avances et acomptes s/immo. corp. - - - - - - - Total Immobilisations corporelles 18 613 909 - 113 135 -1 215 276 - 1 037 751 18 549 519


Acquisi tions Cessions Dotations de l'exercice

Variations de Périmètre

Clôture

Amt/Dép. constructions -3 054 329 135 682 - 113 508 -828 670 -343 135 -3 976 944

Amt/Dép. install tech, matériel & outil. -48 923 - - - -40 010 - -88 933 Amt/Dép. autres immobilisations corp. -352 648 - - 42 184 -120 873 -107 629 -538 966

Dépréciations des terrains -874 - - - -51 014 - -51 888 Amt/Dép. immobilisations corp. en cours - - - - - - -

Dép. avances et acomptes s/immo. corp. - - - - - - - Total Amt/dép. immobilisations corporelles -3 456 77 4 135 682 - 155 692 -1 040 567 -450 764 -4 656 731

Total Valeur Nette 15 157 135 135 682 113 135 -1 059 584 -1 040 567 586 987 13 892 788

IV - 4. Immobilisations financières

Ouverture Autres

mouvementsAugment. Diminutions Variations de

PérimètreClôture

Titres de participation 21 861 - 10 000 - - 31 861 Dividendes à recevoir - - - - - -

Autres créances ratt à des participat. 4 474 - - - - 4 474 Créances rattachées à des part. - part < 1 an - - - - - -

Intérêts courus sur créances et prêts - - - - - - Titres immobilisés (non courants) - - 11 750 - 1 835 13 585

Titres immobilisés (courants) 19 604 - 932 - - 20 536 Actions propres - - - - - -

Prêts, cautionnements et autres créances 26 318 - 26 227 -6 436 - 46 109 Prêts, cautionn. & aut. créances - part < 1 an 5 532 - - -3 001 - 2 531 Total Immobilisations financières 77 789 - 48 909 - 9 437 1 835 119 096


Augment. Diminutions Variations de Périmètre

Clôture

Dépréciations des titres -21 343 - - 1 -1 -21 343

Dép autres créances ratt participat. - - - - - - Dép. des titres immobilisés (non courants) - - - - - -

Dép. prêts, cautionnements et autres créances - - - - - - Dépréciations des actions propres - - - - - -

Dép créances ratt (< 1 an) et int. courus - - - - - - Dép. des titres immobilisés (courants) - - - - - -

Dép. prêts & autres - part à moins d'un an - - - - - - Total Dép. immobilisations financières -21 343 - - 1 -1 -21 343

Total Valeur Nette 56 446 - 48 909 -9 436 1 834 97 753


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IV - 5. Stocks

Clôture Ouverture

Brut Provision Net Brut Provision Net

Stocks MP, fournitures et aut. appro. - - - - - - Stocks - en-cours de production 15 912 864 -590 095 15 322 769 26 435 216 -1 645 325 24 789 891

Stocks -pdts finis et intermédiaires 1 178 190 -236 532 941 658 5 460 802 -321 480 5 139 322 Stocks de marchandises 9 763 -1 709 8 054 7 294 -1 709 5 585

Total des stocks 17 100 817 -828 336 16 272 481 31 903 312 -1 968 514 29 934 798

IV - 6. Ventilation des créances par échéance

Clôture Moins de 1 an

2 ans 3 ans 4 ans 5 ans

Dividendes à recevoir - - - - - - Autres créances ratt à des participat. 4 474 - - - - 4 474

Créances rattachées à des part. - part < 1 an - - - - - - Intérêts courus sur créances et prêts - - - - - -

Prêts, cautionnements et autres créances 46 109 - - - - 46 109 Prêts, cautionn. & aut. créances - part < 1 an 2 531 2 531 - - - -

Total Immobilisations financières 53 114 2 531 - - - 50 583

Clients et comptes rattachés 20 398 498 20 398 498 - - Fournisseurs - Avances et acomptes versés 581 806 581 806 - -

Total Clients et comptes rattachés 20 980 304 20 980 304 - - - -

Créances sur personnel & org. sociaux 1 969 1 969 - - - - Créances fiscales - hors IS 4 072 238 4 072 238 - - - -

Créances fiscales hors IS - part à plus d'un an - - - - - - Impôts différés - actif 158 071 158 071 - - - -

Créances liées à l'intégration fiscale - - - - - - Etat, Impôt sur les bénéfices 593 013 593 013 - - - -

Etat, Impôt sur les bénéfices - créance > 1 an - - - - - - Comptes courants - actif 5 721 179 5 721 179 - - - -

Comptes courants groupe - part à plus d'un an - - - - - - Actionnaires : capital appelé non versé 1 500 1 500 - - - -

Créances sur cessions d'actifs - - - - - - Créances sur cessions d'actifs > 1 an - - - - - -

Autres créances 5 285 582 5 285 582 - - - - Autres créances - part à plus d'un an - - - - -

Produits à recev. (Quote part rés. SNC) - - - - - - Intérêts courus sur créances - - - - - - Total Autres créances 15 834 119 15 834 119 - - - -

Total Créances 36 867 537 36 816 954 - - - 50 583


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IV - 7. Ventilation des dettes par échéance

Clôture Moins de 1 an

2 ans 3 ans 4 ans 5 ans

Emprunts obligataires - - - - - - Emprunts auprès établiss. de crédit 10 797 048 997 339 1 065 137 1 102 858 1 135 332 6 496 382

Emission titres part. et avances de l'état 125 000 125 000 - - - - Autres emprunts et dettes assimilées 587 056 - - - - 587 056

Intérêts courus sur emprunts 20 401 20 401 - - - - Dettes fournisseurs 10 928 150 10 928 150 - - - -

Dettes s/ acquis. d'actifs 300 000 300 000 - - - - Dettes s/ acquis. d'immo. - part à plus d'un an - - - - - -

Clients - Avances et acomptes reçus 810 126 810 126 - - - - Dettes sociales 1 452 394 1 452 394 - - - -

Dettes fiscales 5 694 624 5 694 624 - - - -

Dettes liées à l'intégration fiscale - - - - - -

Etat - impôts sur les bénéfices - - - - - - Comptes courants - passif 1 067 900 1 067 900 - - - -

Dividendes à payer - - - - - - Autres dettes 1 695 500 695 500 400 000 400 000 200 000 -

Instruments dérivés passifs - - - - - - Charges à payer (Quote part pertes SNC) - - - - - -

Intérêts courus sur dettes - - - - - - Concours bancaires (dettes et trésorerie passive) 2 977 332 2 977 332 - - - -

Intérêts courus non échus - passif 4 003 4 003 - - - - Total 36 459 534 25 072 769 1 465 137 1 502 858 1 335 332 7 083 438

IV - 8. Valeurs mobilières de placement

Clôture Ouverture

V.M.P. - valeur de marché 738 249 1 987 379

V.M.P. - valeur nette comptable 722 289 1 962 092

Plus values potentielles sur VMP 15 960 25 287


22

IV - 9. Dépréciation de l’actif circulant


Dotations de l'exercice

Reprise Clôture

Dép. des stocks - MP, fourn. et approv. - - - - - Dép. des stocks - en-cours de production -1 645 325 253 378 -181 689 983 541 -590 095

Dép. des stocks - prod. finis et interm. -321 480 - -131 233 216 181 -236 532 Dép. des stocks de marchandises -1 709 - - - -1 709

Total Dépréciations des stocks et en-cours -1 968 51 4 253 378 -312 922 1 199 722 -828 336

Dép. clients et comptes rattachés -823 088 -139 437 -192 789 395 368 -759 946 Total Dép. s/créances clients et cptes. rattachés -8 23 088 -139 437 -192 789 395 368 -759 946

Créances sur cessions d'actifs - - - - - Créances sur cessions d'actifs > 1 an - - - - - Total Créances sur cessions immo. - - - - -

Dép. autres créances & intérêts courus -380 123 - -12 941 15 195 -377 870 Dép. autres créances - part à plus d'un an - - - - - Total Dép des autres créances -380 123 - -12 941 15 195 -377 870

Total - Dépréciation de l'actif circulant -3 171 72 5 113 941 -518 652 1 610 285 -1 966 152

IV - 10. Capitaux propres et intérêts minoritaires

Capital

Autres réserves groupe

Résultats accumulés

Total Intérêts minoritaires

Total

Capitaux propres part du

groupe-

Capitaux propres

Situation ajustée à l'ouverture de l'exercice 2010. 12 - - 8 712 8 712 137 959 146 671

Total des pertes et profits de la période - - 209 745 209 745 1 144 089 1 353 835

Dividendes versés - - 38 961 38 961 616 949 655 910 Augmentation de capital - - - - - -

Mouvements sur actions propres - - - - - - Composante fonds propres des émissions obligataires - - - - - -

Paiements en actions - - - - - - Autres variations 1 040 763 - 2 822 459 3 863 222 1 121 443 4 984 665 Situation à l'ouverture de l'exercice 2010.12 1 040 763 - 3 079 878 4 120 641 3 020 440 7 141 081

Total des pertes et profits de la période - - 2 329 678 2 329 678 5 960 2 335 638

Dividendes versés - - -270 007 -270 007 -251 992 -521 999 Augmentation de capital 5 778 399 - - 5 778 399 - 5 778 399

Composante fonds propres des émissions obligataires - - - - - - Paiements en actions - - - - - -

Autres variations - - -3 140 018 -3 140 018 -2 699 368 -5 839 386 Situation à la clôture de l'exercice 2010.12 6 819 1 62 - 1 999 532 8 818 694 75 039 8 893 733


23

IV - 11. Provisions pour risques et charges

Ouverture Autres

mouvementsDotations de

l'exerciceReprise Clôture

Provisions pour litiges - - - - - Provisions pour garanties - - - - -

Provisions pour pertes de change - - - - - Autres provisions pour risques 1 198 163 481 048 64 667 -620 956 1 122 922

Provisions pour pertes sur contrats - - - - - Provisions pour litiges - part à moins d'un an - - - - -

Provisions pour garanties - part < 1 an - - - - - Provisions pour pertes sur contrats - part < 1 an - - - - -

Autres provisions pour risques - part < 1 an - - - - - Total Provisions pour risques 1 198 163 481 048 64 6 67 -620 956 1 122 922

Provisions pour pensions et retraites 101 110 - 18 536 - 119 646

Autres provisions pour charges 600 - - - 600 Provisions pour restructurations - - - - -

Provisions pour pensions et retraites - part < 1 an - - - - - Provisions pour restructurations - part < 1 an - - - - -

Autres provisions pour charges - part < 1 an - - - - - Total Provisions pour charges 101 710 - 18 536 - 1 20 246 Poste « Autres provisions pour risques »

Au 31/12/2010, ce poste se décompose de la façon suivante (en K€) :

- litiges SCCV : 322 K€

- risque carence loyer SAS A LOUER : 26 K€

- risque sinistre SAS A LOUER : 57 K€

- risque procédure SAS A LOUER : 75 K€

- Litige Lotissement Le Hameau du centre : 83 K€

- Garantie clients « Contrat intégral » : 327 K€

- Litiges prud’homaux : 224 K€

- Litiges divers : 9 K€

IV - 12. Ecart d’acquisition passif

Ouverture Entrées de

Périmètre

Autres

variations de

périmètre

Dotations de

l’exercice

Clôture

Ecarts

d’acquisition

9 962 785 7 668 59 265 10 029 718

Amt écarts

d’acquisition

-3 311 595 - 2 048 703 -5 360 298

Total Valeur

Nette

6 651 190 7668 59 265 - 2 048 703 4 669 420


24

Les écarts d’acquisition des sociétés acquises sur l’exercice précédent sont les suivants :

A LOUER FINANCE

CONSEILS

DISTRIBUTION

PIERREVAL

INGENIERIE

DEMETER+SCI

Situation nette 1 468 484 242 089 6 907 500 1 438 083

Quote-part

situation nette 1 468 484 217 881 6 838 425 1 438 083

Prix acquisition 1 1 55 29

Ecart

d’acquisition

1 468 483 217 880 6 838 370 1 438 054

Les écarts d’acquisition des sociétés acquises sur l’exercice sont les suivants :

PIERREVAL

INGENIERIE

BOURVILLE

Situation nette 5 926 663 7 669

Quote-part

situation nette 59 267 7 669

Prix acquisition 2 1

Ecart d’acquisition 59 265 7 668


25

IV - 13. Impôts différés

Ouverture Incidence résultat

Variations des cours de change

Variations de périmètre

Autres Clôture

Impôts différés - actif 147 599 10 472 - - - 158 071 Impôts différés - passif 1 775 009 -635 631 - - - 1 139 377 Solde net d'impôt différé -1 627 409 646 103 - - - -981 306

ID / Retraitements fiscaux et d'harm. -1 627 409 646 103 - - - -981 306

Ouverture Incidence résultat

Variations des cours de change

Variations de périmètre

Autres Clôture

Retraitement local - ID - - - - - -

ID / différences temporaires - 5 467 - - - 5 467 ID / Autres retraitements. -266 378 - - - - -266 378

ID / Elimination des dép. et prov. internes -964 055 612 886 - - - -351 169 ID / Elimination des résultats internes - - - - - -

Activation de reports déficitaires - - - - - - Limitation des impôts différés - - - - - -

Impôts différés sur participations consolidées - - - - - - ID sur écart d'évaluation 100% -275 826 43 233 - - - -232 593

ID/ autres retraitements IFRS - - - - - - ID / Retraitements frais Recherche & Développement - - - - - -

ID / Annulation provisions réglementées - - - - - - ID / Reclassement des subventions d'investissement - - - - - -

ID / Annulation frais d'établissement - - - - - - ID / Annul. des écarts de conv. & prov. de change - - - - - -

ID / Retraitement des engagements de retraite 33 700 6 178 - - - 39 878 ID / Annulation du résultat sur changements comptables - - - - - -

ID / Retraitement du crédit-bail locataire -154 851 -21 661 - - - -176 511 ID/ Retraitement des instruments financiers hybrides - - - - - -

ID/ Retrait. paiements en actions - - - - - - ID/ Retrait. juste valeur instrum. financiers - - - - - - Solde net d'impôt différé par Nature -1 627 409 646 103 - - - -981 306


26

IV - 14. Emprunts et dettes financières

Ouverture Augment. Remb. Autres

mouvementsClôture

Emprunts obligataires - - - - - Ajustement IG bilan financier - non courant - - - - -

Emprunts obligataires - part à moins d'un an - - - - - Ajustement IG bilan financier - courant - - - - -

Emprunts auprès établiss. de crédit 11 241 853 - -1 498 385 56 241 9 799 709 Emprunts auprès établiss. de crédit - part < 1 an 943 780 151 951 -888 087 789 695 997 339

Autres emprunts et dettes assimilées 353 869 323 361 -90 174 - 587 056 Autres emprunts et dettes assimilées < 1 an - - - - -

Intérêts courus sur emprunts 24 145 250 -3 994 - 20 401 Total Dettes financières MLT 12 563 647 475 562 -2 4 80 640 845 936 11 404 505

Dont Crédit-Bail 3 191 790 - -197 873 - 2 993 917

Concours bancaires (trésorerie passive) 12 015 908 - -7 936 941 -1 101 635 2 977 332

Concours bancaires (dettes) - - - - - Intérêts courus non échus - passif 3 605 398 - - 4 003 Total Dettes financières CT 12 019 513 398 -7 936 94 1 -1 101 635 2 981 335

Total Dettes financières 24 583 160 475 960 -10 417 581 -255 699 14 385 840


27

V. DETAIL DU COMPTE DE RESULTAT

V - 1. Chiffre d’affaires

Clôture Ouverture

Production vendue de biens 33 545 838 84 423 643 Production vendue de services 13 025 801 10 967 639

Ventes de marchandises 411 925 1 957 Chiffre d'affaires 46 983 564 95 393 239 Information sectorielle

Le Groupe réalise son chiffre d’affaires, uniquement en France, dans les quatre secteurs d’activité suivants :

Clôture Ouverture

AGENCE IMMOBILIERE 2 198 350 2 435 958

FONCIERE 1 776 671 1 877 197

PROMOTION 32 464 760 85 717 143

RESIDENCES SERVICES 10 543 783 5 362 941

V - 2. Détail des autres produits d’exploitation

Clôture Ouverture

Part. résultat /opérat. commun perte - - Production stockée -11 741 747 -35 209 215

Liaison neutral. profits s/prod. stockée - - Production immobilisée - -

Subventions d'exploitation 4 606 11 692 Part. résultat /opérat. commun bénéfice - -

Autres produits 373 636 1 851 698 Transferts de charges d'exploitation 1 029 211 2 717 317 Autres produits d'exploitation -10 334 294 -30 628 5 08


28

V - 3. Détail des achats consommés

Clôture Ouverture

Achat m.p., fournit. & aut. appro. -3 807 664 -2 065 171 Var. stocks mp, fournit. & autres appro. - -532 659

Variation stocks de marchandises 2 469 - Liaison neutral. profits s/ stocks - -

Autres achats -10 737 955 -31 905 569 Achats de marchandises -6 112 -6 332

Redevances de crédit-bail -7 435 -92 248

Autres charges externes -9 576 809 -5 804 334 Achats consommés -24 133 506 -50 228 238

V - 4. Détail des autres charges d’exploitation

Clôture Ouverture

Liaison élim intercos résultat -exploit. - - Autres charges -167 748 -413 690

Ajust Prod. et charges intra-gpe exploit - - Autres charges d'exploitation -167 748 -413 690


29

V - 5. Variation nette des amortissements et dépréciations

Clôture Ouverture

Dot./Amt. & dép. immo. incorporelles -94 788 -118 453 Dot./Amt. & dép. immo. corporelles -835 237 -839 673

Dot./Amt. charges d'exploit. à répartir - - Dot. aux prov. d'exploitation -406 362 -915 906

Dot./dép. des actifs circulants -86 498 -6 225 747 Rep./Amt. & dép. immo. incorporelles - -

Rep./Amt. & dép. immo. corporelles 169 400 15 580 Rep./provisions d'exploitation 2 447 730 1 129 901

Rep. dép. des stocks MP et marchandises 1 147 169 - Dot./Prov. engagements de retraite -18 536 -23 969

Rep./Prov. engagements de retraite - - Rep./dép. des stocks en-cours et produits finis 52 554 -

Rep./dép. des créances (actif circulant) -1 703 758 34 579 Var. nette des amortissements et dépréciations 671 6 74 -6 943 688

Variation Poste « Dot./dép. des actifs circulants »

Au 31/12/2009, ce poste se composait notamment de :

- Dépréciations des créances détenues par les SCCV dans ex-Celeos : 4 314 108

- Dépréciations des stocks d’encours des SCCV : 1 598 334

5 912 442


30

V - 6. Détail du résultat financier

Clôture Ouverture

Charges d'intérêts -618 801 -827 606 Pertes/ actifs financ. (hors équiv. de trésorerie) - -

Pertes de change - - Autres charges financières -152 478 -144 082

Charges de fusion - - Pertes sur équivalents de trésorerie - -

Autres chges financières sur équiv. de trésorerie - -

Total Charges financières -771 279 -971 688

Dividendes - -

Dividendes - Rubrique d'élimination 1 - Revenus actifs financ. hors équiv. de trésorerie - -

Gains de change - - Prod. nets/ cession VMP (hors équiv. de trésorerie) 5 253 2 219

Autres produits financiers 166 225 197 453 Produits de fusion - -

Transfert de charges financières - - Revenus des équivalents de trésorerie - -

Prod. de cession & aut. prod/ équiv. de trésorerie - -

Total Produits financiers 171 479 199 672

Dot./Amt primes de remb. des obligations - -

Dot. aux prov. financières -242 -2 Dot./dép des actifs financiers - 2

Rep./ provisions financières - - Rep./dép. des actifs financiers 1 -

Total Variation nette des dép. et prov. financières -241 -

Total résultat financier -600 041 -772 016

V - 7. Résultat exceptionnel

Clôture Ouverture

Total Produits exceptionnels 1 295 084 854 933

Total Charges exceptionnelles -2 543 726 -1 818 639 Total Variation nette des dép. et prov. exceptionnelles 232 069 3 669 410

Total Opérations exceptionnelles Intra-Groupe - - Résultat exceptionnel avant impôt -1 016 573 2 705 7 04

Impôt sur résultat exceptionnel - -

Résultat exceptionnel après impôt -1 016 573 2 705 7 04 Poste « Produits exceptionnels »

Au 31/12/2010, ce poste comprend des cessions d’immobilisations à hauteur de 1 041 436 €.


31

Poste « Charges exceptionnelles »

Au 31/12/2010, ce poste se compose notamment de :

- Valeur nette comptable des immobilisations cédées : 1 069 367 €

- Indemnité exceptionnelle : 1 450 000 €

2 519 367 €

Variation Poste « Variation nette des dép. et prov. Exceptionnelles»

Au 31/12/2009, ce poste comprenait des reprises de provisions pour perte à terminaison chez les SCCV à

hauteur de 3 762 849 €.

V - 8. Impôt sur les bénéfices

Clôture Ouverture

Impôts différés 646 103 -1 203 218 Impôt exigible -120 359 121 490

Produit ou ch. d'impôt lié à l'intégration fiscale - - Carry-back - 593 013

Impôt sur les bénéfices 525 744 -488 715


32

V - 9. Preuve d’impôt

Clôture

Résultat net (100%) 2 335 638 Charge d'impôt 525 744

Résultat net taxable 1 809 894

Taux d'impôt normal de la société mère 33,33 %

Charge d'impôt théorique (A) -603 238

Différences temporaires - Différences permanentes (hors résultat imposé à taux réduit) 990 200 Incidence des distortions sociales / fiscales (B) 99 0 200

Incidence des écritures de conso. (C) -245 259

Impôt sur les distributions -

Impôt au taux réduit 14 658

Imputation de reports déficitaires 973 503 Crédit d'impôt et autres imputations -

Reports déficitaires créés -604 120 Activation de reports déficitaires -

Limitation des impôts différés - Incidence de situations fiscales particulières (D) 3 84 041

Incidences de variation de taux d'impôt (rep. Varia ble) (E) -

Charge d'impôt réelle théorique (A + B + C + D + E) 525 744

Charge d'impôt réelle comptabilisée 525 744


33

VI. ENGAGEMENTS HORS BILAN

VI - 1. Engagements reçus

Clôture Ouverture

Effets escomptés non échus (reçus) - -

Avals et cautions (reçus) 6 220 000 2 253 000 Crédit bail mobilier (reçus) - -

Crédit bail immobilier (reçus) - - Hypothèques et nantissements (reçus) - -

Achats à terme de devises (reçus) - - Clause de retour à meilleure fortune (reçus) - -

Autres engagements reçus - - Engagements reçus 6 220 000 2 253 000

VI - 2. Engagements donnés

Clôture Ouverture

Effets escomptés non échus (donnés) - -

Avals et cautions (donnés) 11 999 000 8 777 000 Indemnités de départ en retraite 552 349 557 592

Indemnités de départ en retraite - part < 1 an - - Crédit bail mobilier (donnés) 8 553 758

Crédit bail immobilier (donnés) - - Hypothèques & nantissements (donnés) - -

Achats à terme de devises (donnés) - - Clause de retour à meilleure fortune (donnés) - -

Créances à l'exportation mobilisées - - Créances professionnelles cédées - -

Promesses synallagmatiques d'achat de foncier 10 390 000 17 396 000 Indemnités de départ en retraite - part < 1 an - - Engagements donnés 22 949 902 26 731 350


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VII. AUTRES INFORMATIONS ANNEXES

VII - 1. Effectif moyen

Clôture Ouverture

Cadres 44 44

Agents de maîtrise et techniciens - - Employés 121 112

Ouvriers - - Personnel mis à la disposition de l'ent. - -

etats financiers consolides au 31 decembre 2010

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