1 Bordeaux – 12 Septembre 2016
MICHELIN A LA RENCONTRE
DE SES ACTIONNAIRES
Bordeaux – 12 Septembre 2016
2 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Marché du pneumatique :
L’environnement concurrentiel et les enjeux
3 Bordeaux – 12 Septembre 2016
L’industrie mondiale du pneumatique : Un marché de 180
milliards de dollars
Tire Business : août 2014
Basé sur les ventes en USD; Source: Tire Business "2015 Global Tire Company Rankings", September 2015
4 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Les Enjeux de la mobilité
Croissance mondiale du nombre de véhicules motorisés
1900 : 8 000
1950 : 50 millions
2000 : 800 millions
2020 : 1,5 milliard
2050 : + 2 milliards
5 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Les Enjeux de la mobilité
• Environnement
• Sécurité
• Coût à l’usage
6 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
La position et les atouts
de Michelin
7 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Nous équipons tout ce qui roule partout et pour tous
Avion
Tourisme camionnette Poids lourd
Agricole Deux roues
Génie civil
8 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Nous facilitons la mobilité par tous les moyens :
Pneus connectés et services numériques : l’esprit pionnier
9 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Nous facilitons la mobilité pour tous : des marques pour
chaque segment
*
* sauf en Europe (y compris les pays de l'ancienne Union Soviétique) et en Afrique et Moyen Orient
10 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Un business model faiblement dépendant du secteur
automobile
Répartition des Ventes nettes 2015
49 %
Consommation
Ventes Nettes par type d’exposition économique
11 % Commodités Auto
11 %
29 % Production
Industrielle
TC RT
TC OE
11 Bordeaux – 12 Septembre 2016
ATOUT
La marque Michelin et son positionnement haut de gamme
Croissance Tourisme camionnette (variation annuelle 2015)
Marque MICHELIN
+3 %
+10 %
+4 % +4 %
+11 %
+6 %
Marché OE + RT
Marché ≥ 17"
Volumesvendus par
MichelinTotal
≥ 17"
Autresmarques
12 Bordeaux – 12 Septembre 2016
● Par segment
Une couverture naturelle à travers un mix géographique et
produits équilibré
• Contribution de chaque segment/région au total des ventes nettes consolidées 2015
14% 29%
57%
37%
Europe de l’Ouest
38%
Amérique du Nord
Reste du monde
25%
80%
RT
20%
OE
Répartition du CA net 2015
● Par secteur géographique
● OE et RT
13 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Un leader technologique à l’avant-garde de la mobilité durable
N°1 mondial
en pneus radiaux
génie civil
N°1 mondial
en pneus radiaux
engins agricoles
N°1 mondial
en pneus radiaux
pour avion
14 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Les valeurs de Michelin
Créer de la valeur dans le respect
15 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Performances économiques
et perspectives 2016
16 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Variation des volumes 1er Semestre
2016
Tourisme camionnette*
Marchés
+4%
+2%
Poids lourd*
Marchés
+1%
-1%
Spécialités
Marchés
-2%
-2%/ -5%**
Croissance supérieure au marché pour chacune des
activités du Groupe
* Et distribution associée
** Estimation des marchés annuels
17 Bordeaux – 12 Septembre 2016
1 262
1 405 +159
+339 -224 +155 -142
-49 +3 -98
S1 2015 S1 2016
Variation annuelle du RO sur activités courantes* (en millions € )
Résultat opérationnel en hausse de 241 M€ à parités constantes au 30 Juin 2016
* Afin de faciliter la compréhension et l'analyse de sa performance opérationnelle, le Groupe a choisi de modifier le libellé du solde
de gestion "Résultat opérationnel avant produits et charges non récurrents" en " Résultat opérationnel sur activités courantes"
et en a précisé la définition.
Volumes
Parités
Autres
Inflation Compétitivité Prix mix
dont mix :
-61 Matières
Premières
+13 +115
+241 M€ hors parités
Amortissements
+11 %
18 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Perspectives 2016 confirmées
2016
Volumes Croissance supérieure
aux marchés
Résultat Opérationnel avant
éléments non récurrents et à taux
de change constant
> 2015
Free Cash Flow structurel > 800 M€
19 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Stratégie
20 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Les 4 piliers stratégiques
❶ Innovation
❷Croissance
❸Compétitivité
❹Employés
21 Bordeaux – 12 Septembre 2016
2013 – 2015 : Accélération des innovations au service
d’une croissance rentable
Tourisme PL & Bus Pneus de Spécialités
2014
MPremier A/S
MICHELIN
Alpin5 DT
2015
Premium
Touch
2014
2015
X-One Urban bus
MICHELIN
X Multi3D
2015
MICHELIN
X® Line Tropic™
2013
MICHELIN
XDR250
2015
Selfseal®
2015
Michelin
« Acoustic »
2015
Convoi
TripleA
2015
MICHELIN
CrossClimate
2015
MICHELIN
AxioBib
IF900/
65R46
2013
MICHELIN
Pilot Road4
2CT Techno
2014
22 Bordeaux – 12 Septembre 2016
● Les pneumatiques les plus adaptés pour nos clients
D’ici 2020, augmenter de 20 % le chiffre d’affaire de notre activité pneu
● Des services et des solutions pour améliorer l’efficacité de la mobilité de nos clients
D’ici 2020, multiplier par 2 le chiffre d’affaires de notre activité services et solutions
● Des activités qui font vivre à nos clients des moments uniques au cours de leur mobilité
D’ici 2020, multiplier par 3 le chiffre d’affaires de ces activités
● Des matériaux de haute technologie mis au service des industriels de la mobilité
Etre pro-actifs dans ce domaine et affimer notre leadership technologique
Quatre domaines de croissance pour 2016-2020
23 Bordeaux – 12 Septembre 2016
● Capacité :
─ Première tranche : 4 à 5 millions de pneus
─ Environ 60 000 tonnes
─ 80 % de pneus produits seront de dimensions
18’’ et plus
● Investissement :
─ 450 M€ y compris atelier semi-finis
● Cible :
─ 18 grands constructeurs automobiles installés
au Mexique, à trois heures de notre usine
─ Marché haut de gamme Amérique du Nord
● Premier pneu produit fin 2018
Construction d’ une nouvelle usine haut de gamme Tourisme
au Mexique
24 Bordeaux – 12 Septembre 2016
● Producteur brésilien de pneumatiques 2 roues.
─ Chiffre d’affaires 2015 de 135 M€
─ 2 000 salariés dans ses deux sites de Sao Paulo et Manaus
● Specialisé dans le segment du “Commuting”
(déplacement domicile-travail)
● Double objectif stratégique pour Michelin
─ Consolider son implantation au Brésil sur un marché en forte croissance
─ Renforcer le développement mondial de sa ligne produit 2 roues, particulièrement sur le
“commuting”
Acquisition d’un producteur de pneumatiques 2 roues
(vélos et motos) au Brésil
25 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Nouveau plan de compétitivité 2017 – 2020 : un objectif de
gain annuels de 300 m€
En million € Plan 2007-2010
réalisé
Plan 2012-2016 Cible : 1,200 m€
Plan 2017-2020 2012-2015
réalisé 2016(e)
SG&A 251 421 500/550
Coûts
industriels 406 394 450/500
Matériaux 365 149 150/200
Total 1,022 964 ~250 ~1,200
26 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Progresser et avancer ensemble
27 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Nos actionnaires
28 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Nos actionnaires
Au 31 juillet 2016
Institutionnels non résidents
Personnel
Actionnaires individuels France
61,5% 22,7%
4,0%
Actionnaires individuels non résidents
9,1%
1,7%
Actionnaires Institutionnels résidents
Auto détention
1,0%
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Evolution du cours de l’action Michelin vs CAC 40 (base 100 : 31/12/2011)
30 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Politique actionnariale 2015-2016 : 978 M€ de dividendes
et 750 M€ de rachats d’actions
Programme de rachat d’actions
2015 et 2016 :
Au 1er septembre 2016 :
• rachat de 7,2 millions d’actions, soit 4% du
capital, pour 644 M€.
● Total Shareholder Return
€165
€184 €185
€221 €222
€100
€120
€147 €151
€169 €160
€100
€120
€140
€160
€180
€200
€220
€240
Fin 2011 Fin 2012 Fin 2013 Fin 2014 Fin 2015 Juin2016
Michelin CAC 40
31 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Mise en œuvre d’un dialogue avec nos Actionnaires
Les réunions en région
L’espace Actionnaires Internet
La documentation papier ou digitale
32 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Un Comité Consultatif d’Actionnaires
33 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Etre au service de nos Actionnaires individuels
Nous contacter
Site internet :
www.michelin.com/actionnaires
Adresse électronique :
34 Bordeaux – 12 Septembre 2016
Merci de votre attention !