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Liquidité des marchésfnanciers
(marché boursier)
Travail élaboré par:Ben Brahim Maha
Ben Mohammed JoudaBoughanja Rawia
Elguorgueb ChaimaFall Ibrahima Mohamed
1ère année
mastère professionnel Finane!"ssurane
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Défnition de la liquidité
Laliquidité
Faible coût detransaction
Venteimportante
d’actisfnancier
Prix stable
chat importantd’actis fnancier
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!n titre liquide est"
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caractéristiques
Faibles couts de transaction
Forte rotation
#ombre de transactions éle$é
Fourchette de prix aible
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Dimension de la liquidité
L’immédiateté
La résilience
La proondeur
L’ampleur ou la ourchette
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L’importance de la liquidité
l’échelle del’in$estisseur
Permet de$endre % tout
moment pourréaliser desépar&ne
l’échellemacroéconomique
'eilleureallocation des
capitaux
méliore lesperspecti$e de
croissance
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Les déterminants de laliquidité
nrastructure du marché Le $olume
Les coûts de transaction La taille La réquence de transaction
La résilience du marché
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Liquidité et coût detransaction
oûts fxes(commissions decourta&e* +V,)
Fourchette des prix
L’impact des prix
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-isque de liquidité
Risque de liquiditénormal
#e pas .tre en mesurede liquider ou de cou$rir
immédiatement uneposition au prix du
marché
Le risque de crise deliquidité:
un marché boursier tr/sliquide peu rendre lescrises plus $iolentes
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'esures de liquidité La ourchette des prix
X vente" meilleure limite % la $ente (marché diri&épar les ordres) ou meilleur prix $endeur (marchédiri&é par les prix)
X achat" meilleure limite % l’achat (marché diri&é
par les ordres) ou meilleur prix acheteur (marchédiri&é par les prix)
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marché boursier tunisien
La liquidité du marché boursier tunisienest mesurée sous"
› La capitalisation boursi/re
› Le $olume de transaction
› Le ratio de rotation des capitaux
› Le ratio de liquidité
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apitalisation boursi/re
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Volume de transaction
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Le ratio de rotation des capitaux
1234 1235
26227
86227
326227
386227
126227
186227
426227
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-atio de liquidité
9&:pte arique du sud maroc tunisie
1161
51
;65
316;
8365 8263
44
3<61
ratio de liquidité en %
1222=1228 1228=1232
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conclusion