![Page 1: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/1.jpg)
1
Conjoncture et perspectives économiques 2013
Forum québécois sur l’investissement multi-résidentiel
Le 14 février 2013
Stéfane MarionÉconomiste en chef
![Page 2: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/2.jpg)
2
Monde
![Page 3: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/3.jpg)
3
32343638404244464850525456586062
-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.05.56.0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Toile de fond économie mondialeIndice PMI manufacturier mondial et indice de stress financier
FBN
indice indice
Production(gauche)
Stress financier(droite)
![Page 4: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/4.jpg)
82
84
86
88
90
92
94
96
98
100
102
104
106
07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1
GYUS
FR
ESPT
IT
GR
IR
World: You thought the U.S. was having a hard time?Real GDP
NBF Economy & Strategy (data via Eurostat and BEA)
Index (2007 Q1 = 100)
![Page 5: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/5.jpg)
5
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Taux de chômage
FBN
% ES
PT
Euro
![Page 6: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/6.jpg)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Diffusion index (%)
World: home prices down in most European countries% of European countries where home prices are rising in nominal terms*
* 14 countriesNBF Economy & Strategy (data from OECD)
Historical average
![Page 7: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/7.jpg)
77
0.8 0.9 1.3 1.8 2.2 2.73.5
4.8 5.25.8
10.5 10.7
0
2
4
6
8
10
12
SWI CA AU SWE JP NL GY US FR DK ES IT GR
% des prêts totaux
NBF Economy & Strategy (Data via IMF Oct 2012 GFSR, table 2.2 and Bloomberg)
Euro: Système bancaire sous pressionPrêts non-performants
20.2
![Page 8: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/8.jpg)
8
80
120
160
200
240
280
320
360
400
440
480
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
U.K.
Canada
Indice, mai 2006 = 100
Monde: Les banques centrales à la rescousseBase monétaire
NBF Economy & Strategy (data via various central banks)
U.S.
Zone euro
![Page 9: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/9.jpg)
9
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
Perspective sur l’endettement publicDette des pays industrialisés
FBN Économie et Stratégie (données via FMI, WEO Oct 2012, fig. 3.1)
% du PIB
WW1
WW2
![Page 10: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/10.jpg)
90100110120130140150160170180190200210220230
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 201228
32
36
40
44
48
52
56
60
64
68
72
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
NBF Economy & Strategy (data via CPB)
World: Emerging economies the engine of global growth
World
Emerging
Advanced
Index=100 in 2002
Emerging
Advanced
%
Industrial production Share of world industrial production
Production has doubled over last decade…
… allowing emerging economies’ industrial
output to surpass that of advanced economies
![Page 11: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/11.jpg)
11
États-Unis
![Page 12: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/12.jpg)
12
90
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
112
114
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Part-time
États-Unis: Plus d’emplois à temps plein en décembreEmploi (enquête sur les ménages)
FBN Économie & Stratégie (données via BLS)
Indice, 2007 = 100
Full-time
Total
![Page 13: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/13.jpg)
13
3,200,000
3,600,000
4,000,000
4,400,000
4,800,000
5,200,000
5,600,000
6,000,000
6,400,000
6,800,000
7,200,000
7,600,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Ventes de maison (Marché de la revente) – É-U
![Page 14: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/14.jpg)
14
1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
4.0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Inventaire de maisons invendues sur le marchéde la revente
millions
FBN
![Page 15: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/15.jpg)
15
-20
-16
-12
-8
-4
0
4
8
12
16
20
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Shiller home price index
NBF
% (y/y)
Prix des maisons (Case-shiller)% a/a
FBN
![Page 16: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/16.jpg)
16
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
8.5
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Taux du marché
Des taux hypothécaires très basTaux d’intérêt
%
Taux effectif
![Page 17: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/17.jpg)
17
15.2
15.6
16.0
16.4
16.8
17.2
17.6
18.0
18.4
18.8
19.2
80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12
17
É.-U.: Les ménages sont moins endettésRatio des obligations financières
% du RPD
Federal Reserve
![Page 18: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/18.jpg)
18
-60-50-40-30-20-10
010203040
0.40.60.81.01.21.41.61.82.02.2
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
ÉU: Secteur résidentiel qui se rétablitMises en chantier
% (a/a) millions
Niveau(droite)
Changement annuel(gauche)
FBN Économie et stratégie (données via Global Insight)
![Page 19: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Canada
![Page 20: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/20.jpg)
20
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Indice 2007Q1=100
Produit intérieur brut
FBN Économie & stratégie (données via Global Insight)
![Page 21: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/21.jpg)
21
94
96
98
100
102
104
106
108
110
112
114
116
2007 2008 2009 2010 2011 2012
USFRA
GBRITA
CAN
DEU
JAP
Canada : La consommation a été spectaculaireConsommation réelle des pays du G7
Indice 2007T1=100
FBN Économie & Stratégie (données via Global Insight)
![Page 22: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/22.jpg)
22
919293949596979899
100101102103104105106107
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Indice 2007=100
Emplois à temps plein
FBN Économie & stratégie (données via Global Insight)
![Page 23: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/23.jpg)
23
NBF Economie & Stratégie (données via Statcan)
Canada: Rétrospective sur le marché de l’emploi
Création d’emploi (Dec 2011 à Dec. 2012)milliers
![Page 24: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/24.jpg)
24
90100110120130140150160170180190200210220230
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Canada : Prix des maisons Indice composite de prix de maison, Canada et É.-U., base désaisonnalisée
Canada : Teranet-Banque Nationale
É.-U. : S&P/Case-Shiller Composite 20
Indice janvier 2000 = 100
Indice composite de prix de maison Teranet-Banque Nationale et S&P
Zones ombrées : récessions américaines
![Page 25: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/25.jpg)
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12
Households: debt-to-disposable-income ratio
Percentage
NBF Economy and Strategy (data via Statistics Canada and the Federal Reserve)
![Page 26: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/26.jpg)
26
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
NBF Économie et Stratégie (Data via US Census, Statistics Canada and CAAMP)
L’accession à la propriété explique en partie l’endettementTaux de propriétaires
%
![Page 27: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/27.jpg)
27
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2008 2009 2010 2011 2012
Nombre de maisons existantes venduesCanada et Québec, croissance en glissement annuel
Groupe économie et stratégie, données de l’ACI.
% a/a
QC
CA
![Page 28: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/28.jpg)
28
0.81.21.62.02.42.83.23.64.0
10
20
30
40
50
60
70
80
88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12
Nombre de maisons vendues
Nombre de maisons inscrites pour la vente durant le mois
FBN Économie et stratégie, données de l’ACI
Ratio nouvelles inscriptions / ventes
Ratio
Ventes
Canada: Le marché de la revente
Marché d’acheteursMarché équilibré
Marché de vendeurs
![Page 29: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/29.jpg)
29
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
% du revenu disponible
Montréal: les nouvelles règles hypothécaires réduisent l’accessibilité à la propriétéPaiment hypothécaire mensuel *Calculé à partir des prix des maisons moyens, des taux d’intérêt et de la période d’amortissement maximale.
![Page 30: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/30.jpg)
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20124
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Québec copropriétésMontréal copropriétés
Conditions du marché de la revente de copropriétésRatio des inscriptions aux ventes
Nombre de mois pour écouler les logements à vendre, au rythme courant des ventes
Nombre de mois pour écouler les logements à vendre, au rythme courant des ventes
NBF Économie et stratégie, données de la FCIQ; inscriptions désaisonnalisées par NBF
![Page 31: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/31.jpg)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11 13
MIlliers
Logements collectifs
Logements individuels
BNMF Économie et Stratégie, données dela SCHL
Grand Montréal : Mises en chantier de logements
Janvier 2013
![Page 32: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/32.jpg)
32
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
% (a/a)
Évolution du prix moyen des maisonsMarché de la revente
FBN Économie & Stratégie (données via Global Insight)
![Page 33: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/33.jpg)
33
0.0
0.4
0.8
1.2
1.6
2.0
2.4
2.8
3.2
3.6
4.0
4.4
4.8
5.2
90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12
Prêts hypothécaires en défaut, Canada vs. États-UnisPaiements en retard de plus de 90 jours
FBN Économie & stratégie, données via Réserve fédérale et ABC
Taux de défaut (%)
![Page 34: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/34.jpg)
34
Avoir net des ménages propriétaires en 2012(équité en % de la valeur de la maison)
Négative 1%0-4.99% 1%5-9.99% 1%10-14.99 3%15-24.99 7%25-49.99 19%50-74.99 20%75-99.9% 15%
100% 33%
Nb de ménages 9.7 millions
87% des ménages ont plus de 25%d’équité dans leur maison !
CAAMP (Nov. 2012), Zillow
25% aux ÉU !!
![Page 35: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/35.jpg)
35
-8.3%-7.9%-7.8%
-7.0%-6.4%-6.0%
-5.1%-4.1%-3.9%
-1.7%-1.1%
0.4%2.3%2.6%2.9%
3.7%3.7%
5.9% 7.8%
-10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10%
ITAJAPDEUESPGRCPRTCHI
RUSKORFRAIRL
GBRQUEUSABRAONTCAN
BCIND
L’immobilier résidentiel sur des bases solidesCroissance de la population des 20-44 ans de 2012 à 2017
FBN Économie et Stratégie (Données Nations-Unies et Statistique Canada)
![Page 36: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/36.jpg)
36
• Monde: 3.3% de croissance en 2013 (3.1% en 2012) grâce aux pays émergents. La zone euro et le Japon toujours en récession.
• États-Unis: Les marchés de l’emploi et de l’habitation montrent des signes d’amélioration.
• Canada: L’économie canadienne devrait croitre moins rapidement en raison d’un consommateur plus frugal
• Marché de l’immobilier: le ralentissement devrait se poursuivre en 2013 pour s’ajuster au nouvelles règles hypothécaires. Pas de chute drastique de prix anticipée – la démographie demeure bonne.
• Taux d’intérêt: Pas de hausse du taux directeur avant 2014! ; taux hypothécaire resteront relativement bas
Conclusion
![Page 37: l’investissement multi- résidentiel...102 104 106 07Q1 07Q3 08Q1 08Q3 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 11Q1 11Q3 12Q1 GY US FR ES PT IT GR IR World: You thought the U.S. was having a hard time?](https://reader034.vdocuments.fr/reader034/viewer/2022050313/5f7567f42f30b903641e260e/html5/thumbnails/37.jpg)
37
Merci