1 Septembre 2018
Eté 2018
Evolution d’Euronext Access
Après une année 2017 record et un premier semestre encourageant, les
small et mid caps françaises ont marqué le pas, en terme d'évolution des
capitalisations boursières, au cours de l'été 2018.
Pour autant, l'absence de franche dégradation des prévisions macro
économiques devrait inciter à un optimisme prudent en ce qui concerne les
valorisations sur les marchés boursiers d'Euronext plus spécifiquement
consacrés aux TPE, PME et ETI que sont Euronext Growth ou Euronext
Access.
Sur Euronext Access, l'adoption, il y a plus d'un an, d'un nouveau
règlement, a poussé certains émetteurs, parfois historiques, à quitter la
bourse. Mais, en revanche, d'autres entreprises sont arrivées, de France et
d'Europe comme depuis le reste du monde, ce qui confirme l'intérêt
d'Euronext Access pour les émetteurs.
Vous pourrez retrouver l'ensemble des informations relatives aux
émetteurs cotés sur Euronext Access dans "le Guide des Sociétés cotées
sur Euronext Access", disponible sur en ligne.
24 septembre 2018
Analyste : Arnaud-Cyprien NANA MVOGO
[email protected] 01 42 46 11 75
2 Septembre 2018
Sommaire
Sommaire ............................................................................................................................................................. 2
La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers mondiaux .......................................................... 3
La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers français ............................................................. 3
1er juillet 2018 - 21 septembre 2018 sur Euronext Access ................................................................................. 4
Variations de cours sur Euronext Access entre 1er juillet 2018 et le 21 septembre 2018 .................................. 7
Radiations sur Euronext Access ............................................................................................................................ 8
Inscriptions sur Euronext Access .......................................................................................................................... 8
Annexe 1 : capitalisations boursières sur Euronext Access .................................................................................. 9
Disclaimer ........................................................................................................................................................... 14
Contacts .............................................................................................................................................................. 15
3 Septembre 2018
La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers mondiaux
L’été 2018 a été positif pour les marchés boursiers. La majorité des marchés boursiers mondiaux a progressé.
Aux Etats-Unis, le Dow Jones a bénéficié d’une hausse de 10.19, entre le 1er juillet 2018 et le 21 septembre
2018, tandis que sur la même période, le Nasdaq 100 progressait de 6.10%. L’indice S&P, moins concentré et
plus large, a aussi bénéficié d’une évolution positive puisque sur la période, il a progressé de 7.4%.
En Europe, même si la progression est moins spectaculaire, l’Eurostoxx 50 est quand même en territoire
positif sur la période 1er juillet 2018 – 21 septembre 2018, puisqu’on constate une hausse de de 1.74%.
Ainsi, tirés par les perspectives économiques favorables aux Etats-Unis, les marchés boursiers mondiaux, à
commencer par ceux des Etats-Unis, ont atteint des niveaux de valorisation record au cours du mois de
septembre 2018.
Tableau 1 : variation d’indices boursiers internationaux
Indice
1er juillet
2018 21-sept-18 variation
CAC 40 5276,76 5494,17 4,12%
Dow Jones 24271,41 26743,5 10,19%
Eurostoxx 50 3372,21 3430,81 1,74%
Nasdaq 100 7097,82 7531,07 6,10%
S&P 500 2726,71 2929,67 7,44%
Source : CiiB, Finances.net
La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers français
En ce qui concerne la France, le CAC 40, entre juillet 2018 et le 21 septembre 2018, a progressé de 4.12%.
L’indice qui représente les 40 plus importantes valeurs de la bourse de Paris, a, au 21 septembre 2018,
atteint le seuil de 5494.71 points, soit une capitalisation boursière de 1595,56 milliards d’euros.
4 Septembre 2018
Du coté des small et mid caps françaises, la situation est plus contrastée. .
Le CAC Mid & Small (qui comprend 190 petites et moyennes valeurs comme Balyo, Fermentalg ou Pixium
Vision), a progressé, entre le 1er juillet 2018 et le 21 septembre 2018, de 0.58% quand le CAC Small perdait,
lui; 2.54% sur la même période.
Tableau 2 : variation d’indices boursiers petites et moyennes capitalisations
Indice
1er juillet
2018 21-sept-18 variation
CAC Small 12914,17 12586,54 -2,54%
CAC Mid & Small 14017,77 14099,1 0,58%
Source : CiiB, Finances.net
1er juillet 2018 - 21 septembre 2018 sur Euronext Access
L'Eté 2018 a été agité pour Euronext Access. En effet, le premier niveau de la bourse de Paris a fait l'objet
d'une alerte à la "boiler room". Le 4 juin 2018, L’Autorité des marchés financiers (AMF) a mis en garde le
public «contre le démarchage agressif » surnommé « boiler room », ou « technique de la bouilloire ».
L’AMF a annoncé avoir reçu des signalements « indiquant que des recommandations d’achat suspectes sont
actuellement émises sur des actions cotées sur Euronext Access ». Selon l’AMF, ces recommandations «
pourraient se baser sur des informations fausses ou trompeuses et/ou dissimulent des conflits d’intérêts
existants », ce qui pourrait constituer des infractions pénales.
Les actions plus spécifiquement visées par le warning de l'AMF étaient : Arthur Maury, Design your Home ,
Gentlemen’s Equity, Orclass et Sumo Resources Plc.
5 Septembre 2018
Voici leur état actuel.
Tableau 3 : évolution du cours des actions ayant fait l'objet d'un warning à la boiler room par l'AMF
Action SecteurCours au 1er
juin 2018
Cours au 1er
juillet 2018
Cours au 21
septembre
2018
Variation 1er
juillet / 21 sept.
2018
EtatDerniers
échanges
Arthur MauryMatériel
philatélique3,60 € 3,60 € 3,60 € 0,0% Suspendue 19/01/18
Design your
Home
Commerce
électronique de
meubles
0,08 € 0,11 € 0,19 € 81,0%trading at
last21/09/18
Gentlemen’s
Equity
Gestion de
portefeuilles0,04 € 0,05 € 0,04 € -18,0%
trading at
last13/09/18
Orclass Rachat d'or 0,10 € 0,10 € 0,05 € -44,9% Suspendue 10/09/18
Sumo Resources
Plc.
extraction et
production de
métaux non
ferreux en
Afrique.
0,03 € 0,03 € 0,02 € -37,5%trading at
last18/09/18
Source : Euronext, CiiB
6 Septembre 2018
Au delà des cas potentiellement suspicieux, Euronext Access a correctement fonctionné pour la majorité des
entreprises qui y sont cotées.
Au 21 septembre 2018, il y avait 2018 entreprises dont les actions étaient cotées sur Euronext Access. Sur la
période 1er juillet 2018 - 21 septembre 2018, 54 actions étaient en progression; 65 actions étaient en baisse
et 89 étaient stables.
Au 1er juillet 2018, la capitalisation boursière totale des entreprises cotées sur Euronext Access s'élevait à 10
683 millions d'euros. Cette capitalisation boursière atteignait 10 137 millions d'euros au 21 septembre 2018.
La capitalisation boursière sur Euronext Access a donc baissé de 5.1% sur la période.
En terme de taille d'entreprise, Euronext Access est toujours dominé par l'entreprise allemande d'armement
Heckler & Koch, qui a une capitalisation boursière de 5.2 milliards d'euros (mais un flottant de seulement
5528 actions sur un total d'actions en circulation de 27 640 920 titres, soit 0.02% de flottant).
Les entreprises suivantes sont Placoplatre (filiale de Saint Gobain), CFM Indosuez Wealth, Team, une filiale
du groupe Bolloré et l'Hôtel Majestic Cannes.
7 Septembre 2018
Au 21 septembre 2018, les 208 entreprises cotées sur Euronext Access ont une moyenne de capitalisation
boursière de 50,2 millions d'euros. 42 entreprises ont une capitalisation boursière située entre 5 et 10
millions d'euros., et 47 entreprises ont une capitalisation boursière située entre 10 et 50 millions d'euros.
Variations de cours sur Euronext Access entre 1er juillet 2018 et le 21
septembre 2018
Entre 1er juillet 2018 et 21 septembre 2018, la variation globale de capitalisation boursière sur Euronext
Access de -5.1%.
Tableau 4 : variations extrêmes sur Euronext Access . 1/7/2018 - 21/09/2018
Easson Holding -74,2% Trois Chènes 35,1%
Mutualize Corp -63,9% Novatech Ind. 48,0%
Courbet -60,0% Weya 48,1%
Batla Minerals -50,9% 4Service Cloud 57,0%
Silkan RT -50,0% Rapido Prêt 66,7%
Simat -46,0% Speed Rabbit Pizza 80,5%
Vopium -45,4% Design Your Home 81,8%
Orclass.com -44,9% TPSH 98,5%
Gour Medical -41,2% Hoche Bains 105,9%
Finaxo -40,1% Galeo 127,3%
Mandalore Holding -40,0% Everset 148,3%
Pharco -39,0% Novaday 275,0%
Sumo Resources Plc -37,5% Treasure Mine 300,0%
Visio Nerf -35,5% Maisons d'Aujourd'hui 437,8%
Infoclip -35,5% Jane France 1411,3%
Source : Euronext, CiiB
8 Septembre 2018
Radiations sur Euronext Access
Après le groupe savoyard de BTP Léon Grosse, qui avait quitté Euronext Access au début de l'année 2018, à
cause de son droit d'agrément, c'est au tour du champenois Pol- Roger de quitter Euronext Access. Réunis en
AGO/AGE le 25 juin 2018, les actionnaires de cette maison de champagne ont décidé de ne pas procéder à la
suppression de la clause d’agrément figurant dans les statuts.
Inscriptions sur Euronext Access
Le 29 juin 2018, Guandao Puer Investment, une sociétéchoise holding spécialisée dans la commercialisation
de thé Pu'er et disposant d'un réseau de 27 boutiques implantées en Chine, a été inscrite par cotation
directe sur Euronext Access.
Le 13 juillet 2018, la société espagnole Logis Confort Socimi S.A, une foncière, a été inscrite par cotation
directe sur Euronext Access.
Le 25 juillet 2018, la société Nature & Logis S.A, une entreprise construisant des maisons écologiques, a été
inscrite par cotation directe sur Euronext Access.
Le 18 septembre 2018, la société espagnole Barings Core Spain Socimi, une foncière, a été inscrite par
cotation directe sur Euronext Access.
Le 19 septembre 2018, Noxxon Pharma, société biopharmaceutique développant principalement des
traitements contre le cancer ciblant le microenvironnement tumoral, a annoncé que les obligations
convertibles préalablement annoncées ont été émises sur le marché d'Euronext Access à Paris comme
obligations convertibles en actions Noxxon. Ces obligations portent un taux d'intérêt de 7% et sont payable
en actions Noxxon lors de la conversion. Les actions Noxxon Pharma sont cotées sur Euronext Growth.
9 Septembre 2018
Annexe 1 : capitalisations boursières sur Euronext Access
Nom Capitalisation boursière (en million d'euros)
juil.-18 sept.-18
4SERVICE CLOUD 0,5 0,3
A TOUTE VITESSE 0,6 0,5
ABC ORTHODONTICS
ACEP FRANCE 4,3 3,6
ACTIVIUM GROUP 1,9 1,4
AFRIQUE TELECOM 5,6 5,6
AG3I 3,2 3,2
AIR MARINE 4,9 5,4
ALVEEN 8,9 9,0
AMATHEON AGRI 45,6 47,5
ARDOIN ST AMAND A 6,1 5,1
ARTHUR MAURY
ASHLER ET MANSON 3,7 3,7
AUDIENCE LABS 5,4 5,4
AZ LEASING 3,4 3,4
AZOREAN TECH 0,5 0,5
BARINGS CORE SPAIN
BATLA MINERALS 2,9 5,9
BODY ONE 0,7 0,9
CAIRE 8,7 6,5
CECURITY.COM 5,1 5,6
CFM INDOSUEZWEALTH 547,2 532,9
CH.FER DEPARTEMENT 22,0 22,8
CH.FER VAR GARD N. 301,7 301,7
CHEOPS TECHNOLOGY 68,5 72,7
CHINA FOREST 42,2 42,2
CHINA SUPER POWER 0,1 0,1
CIE DU MONT BLANC 130,0 134,5
CIOA 14,0 18,2
COGIFRANCE 160,4 160,4
COLIPAYS 3,6 3,0
CONDOR TECHNOLOG 39,4 39,4
CONSORT NT 44,5 40,5
COREP LIGHTING 7,9 7,9
COURBET 1,9 4,7
COURBET AM. 0,0 0,0
CTA HOLDING 8,8 8,8
10 Septembre 2018
D2L GROUP 90,0 89,5
DAMARIS 0,6 0,6
DATBIM 4,5 5,4
DEBFLEX 18,5 14,1
DESIGN YOUR HOME 6,8 3,8
DIGITECH 1,8 1,8
DWC 3.0 47,0 47,0
DYNAFOND 6,9 6,9
DYNEX ENERGY SA 8,7 8,7
EASSON HOLDING 0,5 1,8
EAUX DE DOUAI 2,0 2,2
EAUX DE ROYAN 27,8 25,6
EAVS 16,7 16,7
ECOLUTIONS 35,5 35,5
EDITIONS DU SIGNE 1,5 2,0
EDUNIVERSAL 21,9 21,9
EES 0,2 0,3
EST REPUBLICAIN 2,4 2,4
EUROLAND CORPORATE 2,6 3,1
EVERSET 0,2 0,1
FD 7,5 7,5
FINANCIER CROI INV 0,9 1,0
FINANCIERE SICOMAX 3,1 3,1
FINAXO 8,5 14,2
FIRSTCAUTION 24,9 25,7
FLEXOS 1,1 1,0
FONCIERE VINDI 21,5 19,6
FRANCE TOURISME 1,3 1,5
FUDAKIN 27,5 27,5
G.A.I. 19,9 19,3
GALEO 0,9 0,4
GALLOO ILE DE FCE 26,8 26,8
GENTLEMENS EQUITY 2,5 3,0
GLOBAL HEALTH GR. 1,8 1,6
GOUR MEDICAL 7,6 13,0
GRECEMAR 30,8 30,8
GREEN ENERGY GE4S 1,4 1,7
GROUPE CARNIVOR 42,3 42,3
GROUPE PLUS-VALUES 0,7 0,7
GROWNERS 2,7 2,8
GUANDAO PUER INVES 80,0 80,0
HEALTH 36,2 36,4
HK 5 106,0 5 492,4
HOCHE BAINS L.BAIN 1,6 0,8
HOME CONCEPT 2,3 2,3
HOPENING 2,0 2,2
HOT.MAJESTIC CANNE 264,6 247,3
HOTELIM 32,6 32,6
HOTL.IMMOB.NICE 8,3 8,4
HYDRAULIQUE PB 32,5 32,5
11 Septembre 2018
HYDRO-EXPLOIT. 6,2 7,1
ICE CONCEPT 0,8 1,0
IDS 3,2 3,0
IMALLIANCE 1,3 1,5
IMM.PARIS.PERLE 1,1 1,1
IMMOPOOL 0,0 0,0
IMPRIMERIE CHIRAT 9,9 9,9
INDUSTRIAL HOLDING 2,2 2,1
INFOCLIP 0,9 1,5
INNOVADERMA PLC 7,1 7,1
IOC HOLDING 1,4 1,2
JANE FRANCE 9,0 0,6
JSA TECHNOLOGY 0,2 0,2
KRIEF GROUP 32,0 42,4
LIONAX 0,1 0,1
LOCASYSTEM INTL 1,9 2,4
LOGIS CONFORT
LOMBARD ET MEDOT 6,0 5,0
LUIGI BOTTO 1,3 1,3
LV4S 3,3 4,5
MADE 3,4 3,1
MAGILLEM 52,0 54,4
MAIS.ANTOINE BAUD 22,4 21,1
MAISON CLIO BLUE 6,4 6,4
MAISONS D''AUJOURD 6,4 1,2
MANDALORE HOLDING 241,5 402,5
MEDIA LAB 12,0 12,0
MEDIOCREDITO EUROP 0,0 0,0
METALLIANCE 12,6 12,6
METRICS IN BALANCE 0,0 0,0
MICROSKIN 5,3 5,3
MIGUET ET ASSOCIES 44,7 35,8
MNR GROUP 16,4 16,4
MONEY EXPRESS 0,0 0,0
MONFINANCIER 11,6 11,6
MP6 0,0
MTD FINANCE 3,5 3,4
MULANN 0,8 1,3
MULTIMICROCLOUD 20,6 20,6
MUTUALIZE CORP 8,5 23,7
NATURE ET LOGIS 3,4 3,4
NEOCOM MULTIMEDIA 6,4 6,4
NEWSINVEST 7,2 7,2
NEWTREE 1,4 1,4
NOVADAY 5,1 1,3
NOVAE AEROSPACE 4,6 4,9
NOVATECH IND. 7,6 5,2
O SORBET D'AMOUR 10,8 9,2
OCTOPUS ROBOTS 18,4 18,5
OLMIX 80,5 78,8
12 Septembre 2018
ONE EXPERIENCE 18,2 18,2
ONLINEFORMAPRO 15,9 17,6
ORCLASS.COM 1,8 3,3
P.G.O. AUTOMOBILES 5,6 5,6
PACTE NOVATION 2,3 2,4
PARFEX 17,8 23,2
PART.INDLES MINI. 0,2 0,3
PARX PLASTICS NV 51,1 47,7
PETRO IVOIRE 24,4 24,4
PHARCO 0,6 0,9
PHONE WEB 0,6 0,8
PHOTONIKE CAPITAL 127,5 127,5
PLACOPLATRE 587,3 584,6
PNS 1,4 1,4
POINT PARFUMS 3,9 3,9
PROP.IMMEUBLES 11,0 11,0
QUADPACK 103,2 109,3
RAPHAEL MICHEL S A 7,1 10,8
RAPIDO PRET 1,9 1,1
REALCO 13,6 16,5
REIBEL 1,1 1,1
ROUSSELET CENTRIF. 7,9 7,3
SAVONNERIE NYONS 3,7 3,7
SBT 19,0 15,3
SCANDINAVIAN HOUSE 60,2 60,2
SCEMI 2,1 2,1
SCHOBRUNN PARIS 1,0 1,0
SECURINFOR 31,6 31,6
SEMPLICEMENTE SpA 1,1 1,1
SEQUA PETROLEUM NV 2,2 2,6
SILC 0,4 0,5
SILKAN RT 0,0 0,0
SIMAT 5,2 9,6
SIMO INTERNATIONAL 1,5 2,1
SINTESI SpA 8,4 8,4
SKILL GAMING INC 0,0 0,0
SMALTO 1,0 1,2
SMALTO BSA 0,0 0,0
SPEED RABBIT PIZZA 6,0 3,3
STEAM FRANCE 7,7 7,7
STELAX INDUSTRIES 0,2 0,2
STREIT MECANIQUE 9,4 7,2
SUMO RESOURCES PLC 0,5 0,8
TEAM 350,0 350,0
TEAM KALORIK 0,5 0,5
TELEVISTA 3,2 3,2
THERMES DE SAUJON 14,4 15,4
TOQUEBLANCHEMONDE 2,7 2,7
TOUTABO 5,4 5,4
TPSH 1,4 0,7
13 Septembre 2018
TRAMWAYS DE ROUEN 29,1 29,1
TREASURE MINE 3,0 0,8
TROC ILE 3,9 3,9
TROIS CHENES 7,9 5,9
U&I LEARNING 1,6 1,5
UMALIS GROUP 8,2 7,1
UN TOIT POUR TOI 43,4 43,9
UNI.METALG.HT-SEI. 7,1 7,1
UNITI 37,1 37,1
USG 78,9 78,9
VALONEO 18,8 14,2
VERNEY CARRON 6,1 6,0
VESTASIA LIMITED 0,9 0,8
VISIO NERF 1,4 2,2
VOPIUM 19,4 35,5
WEACCESS GROUP 5,3 4,3
wee.com AG
WEYA 2,5 1,7
WT 1,2 1,2
YANGDEN HOLDING 0,0 0,0
ZCCM 16,2 16,2
Total 10 136,6 10 683,0
14 Septembre 2018
Disclaimer AVERTISSEMENT LIÉ AU RISQUE
CIIB ne saurait être tenue responsable de toutes pertes découlant d’un investissement fondé sur une
recommandation, prévision ou autre information apparaissant sur les présentes. Le contenu de ces
publications ne sauraient être considérés comme une promesse explicite ou implicite, ou encore comme une
garantie ou un engagement de CIIB que les clients tireront des bénéfices des stratégies décrites ou que les
pertes découlant de la mise en œuvre des dites stratégies pourront ou seront limitées. Les transactions
réalisées conformément aux recommandations contenues dans une analyse, peuvent être très spéculatives
et résulter en des pertes aussi bien que des profits, en particulier si les conditions envisagées dans l’analyse
ne sont au final pas réunies.
SOURCES D’INFORMATION
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amenées à servir de fondement à une analyse. CIIB ne saurait être tenue responsable du niveau de la
précision ou d’exhaustivité de telles informations.
ÉVALUATION ET MÉTHODOLOGIE
Toutes recommandations et autres commentaires inclus dans les analyses CIIB proviennent de
fondamentaux macro-économiques objectifs, d’analyses statistiques et/ou d’estimations générales
subjectives des marchés.
RECOMMANDATIONS & PERFORMANCES PASSÉES
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le
temps. Toute communication ne peut constituer une incitation à acheter ou investir. Elle ne fait pas autorité
ni ne peut se substituer au jugement propre d´un client ou investisseur et n'est pas censée être l'unique base
d'évaluation des stratégies présentés. Elle s'adresse à une clientèle autonome et avertie, disposant d'une
bonne connaissance des métaux, acceptant les aléas du marché. Vous demeurerez seul juge de l'opportunité
des opérations que vous pourrez être amené à conclure et devrez apprécier vos choix d'investissement en
fonction de votre situation financière, de votre expérience et de vos objectifs en matière de placement
(notamment degré d'acceptation du risque de perte et durée d'investissement envisagée). Si vous souhaitez
réaliser des opérations, nous vous recommandons de vous rapprocher d’un conseiller pour vérifier que les
investissements sont adaptés à votre situation et à vos objectifs financiers.
Transparence sur les potentiels conflits d’intérêts
Intérêt
personnel de
l’analyste
Conflit
d’intérêt
CIIB/Emett
eur
Intérêt
financier
CIIB/Emett
eur
Contrat
de
liquidité
Services
d’investis
sements
Autres
conflits
d’intéret
Conclusio
ns
modifiée
s
Etude
présentée à
l’émetteur
NON NON NON NON NON NON NON NON
15 Septembre 2018
Contacts
Didier SALWA Ingénierie Financière
Tél. : 01 42 46 11 73 / 06 76 06 55 04 Mél. : [email protected]
Edouard de MAISSIN Communication Financière
Tél. : 01 42 46 11 74 / 06 83 48 55 67 Mél. : [email protected]
Arnaud-Cyprien NANA MVOGO Analyse Financière
Tél. : 01 42 46 11 75 / 07 88 91 54 57 Mél. : [email protected]
10 rue de Montyon – 75009 PARIS – tél. : 01 42 46 11 73
www.ciib.fr – [email protected] - @bourse_pme
Société Anonyme au capital de 266.875 € - SIRET 338 689 227 00043
Listing Sponsor agréé par Euronext
Access / Access + / Growth