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20 15 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE Incluant le rapport financier annuel

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  • 20

    15DOCUMENT

    DERFRENCEIncluant le rapport financier annuel

  • GROUPE PSA 31.1. Chiff res cls 4

    1.2. Historique et faits marquantsdans ledveloppement desactivits 6

    1.3. Organigramme 7

    1.4. Activits et stratgie 9

    1.5. Facteurs de risques RFA 20

    LA RESPONSABILIT DENTREPRISE: LES ACTIONS ENFAVEUR DUDVELOPPEMENT DURABLE 312.1. Une responsabilit sociale etenvironnementale

    pleinement intgre la stratgie du Groupe 32

    2.2. La prise en compte desenjeux environnementaux RFA 35

    2.3. Engagement socital en faveurdudveloppement durable RFA 58

    2.4. Les ressources humaines, moteurdestransformations dePSA RFA 72

    2.5. Performance extra-fi nancire dePSA 95

    2.6. Rapport de lorganisme tiers indpendant,sur les informations sociales , environnementales et socitales consolides fi gurant dans le rapport degestion 97

    2.7. Primtre de reporting, mthodologie et tables decorrespondance 100

    GOUVERNEMENT DENTREPRISE RFA 1053.1. Organes de Direction etdeSurveillance 106

    3.2. Rapport du Prsident duConseil deSurveillance surlegouvernement dentrepriseet sur les procdures de contrle interneet de gestion des risques 119

    3.3. Rapport des Commissaires aux Comptessur le rapport du Prsident du Conseilde Surveillance de la socit Peugeot S.A. 131

    3.4. Rmunration des mandataires sociaux 132

    ANALYSE DE LACTIVIT ETDESRSULTATS DU GROUPE EN2015 ETPERSPECTIVES 1454.1. Analyse de lactivit etdesrsultats consolids RFA 146

    4.2. Situation fi nancire et trsorerie RFA 150

    4.3. Rsultats de la Socit mre RFA 152

    4.4. Contrats importants 154

    4.5. Investissements et Recherche &Dveloppement RFA 154

    4.6. vnements rcents etperspectives RFA 161

    COMPTES CONSOLIDS AU31DCEMBRE 2015 RFA 1635.1. Comptes de rsultats consolids 164

    5.2. tats consolids des produits etchargescomptabiliss encapitaux propres 166

    5.3. Bilans consolids 168

    5.4. Tableaux de fl ux de trsorerie consolids 170

    5.5. Variations des capitaux propres consolids 172

    5.6. Notes aux tats fi nanciers consolidsau31dcembre 2015 173

    5.7. Rapport des Commissaires aux Comptessurles comptes consolids 260

    COMPTES DE PEUGEOT S.A. 2015 RFA 2616.1. Comptes de rsultats au31dcembre 2015 262

    6.2. Bilans au 31dcembre2015 263

    6.3. Tableaux de fl ux detrsorerie 264

    6.4. Notes annexes aux comptes de Peugeot S.A. 265

    6.5. Tableau des cinq derniers exercices 283

    6.6. Rapport des Commissaires auxComptessur lescomptes annuels 284

    6.7. Rapport spcial des Commissaires auxComptessur les conventions etengagements rglements 285

    INFORMATIONS SUR LA SOCIT ETLECAPITAL 2897.1. Renseignements concernant laSocit RFA 290

    7.2. Renseignements concernant lecapital RFA 292

    7.3. Actionnariat RFA 296

    7.4. March desinstruments fi nanciers delaSocit 299

    ASSEMBLE GNRALE DU27AVRIL2016 3038.1. Rapport du Directoire sur les projets

    de rsolutions prsents lAssemble Gnralemixte du 27avril 2016 304

    8.2. Ordre du jour ettexte desprojets de rsolutions 316

    8.3. Rapports des Commissaires auxComptes 324

    INFORMATIONS COMPLMENTAIRES 3279.1. Personnes responsables dudocument RFA 328

    9.2. Informations fi nancires historiques 329

    9.3. Documents accessibles au public 329

    9.4. Responsables du contrle descomptes RFA 330

    9.5. Tables de concordance 331

    LES LMENTS DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL SONT IDENTIFIS

    DANS LE SOMMAIRE LAIDE DU PICTOGRAMME RFA

    1

    SOMMAIRE

    2

    3

    4

    6

    5

    7

    8

    9

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    2015Le prsent document de rfrence qui contient toutes les informations du rapport de gestion, a t dpos auprs de lAutorit des

    Marchs Financiers le 24mars 2016 , conformment larticle212-13 du Rglement gnral de lAutorit des Marchs Financiers.

    Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une Note dopration vise par lAutorit des Marchs Financiers. Ce document est tabli par lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

    Le document contient lensemble des informations relatives au rapport financier annuel.

    DOCUMENT DE RFRENCE

    incluant le rapport financier annuel

    1

  • 2 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 3

    1.1. CHIFFRES CLS 4

    Compte de rsultat consolid 4Bilan consolid 4Tableau de fl ux de trsorerie consolid 5

    1.2. HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS DANS LEDVELOPPEMENT DESACTIVITS 6

    1.3. ORGANIGRAMME 7

    1.3.1. Organigramme fonctionnel du Groupe 71.3.2. Fonctionnement du Groupe 71.3.3. Relations Socit mre-fi liales 81.3.4. Organigramme simplifi

    au31dcembre 2015 8

    1.4. ACTIVITS ET STRATGIE 9

    1.4.1. Principales activits du Groupe 91.4.2. Les orientations stratgiques

    duGroupe 19

    1.5. FACTEURS DE RISQUES 20

    1.5.1. Risques oprationnels 201.5.2. Risques relatifs auxmarchs

    fi nanciers 251.5.3. Risques relatifs BanquePSAFinance 261.5.4. Risques juridiques etcontractuels 271.5.5. Couverture de risques assurances 29

    GROUPE PSA 1

  • 4 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.1.Chiffres cls1.1. CHIFFRES CLS

    Les comptes consolids du Groupe sont prsents au titre de deux exercices 2015 et 2014. Lexercice 2013 est consultable dans le document de rfrence dpos auprs de lAutorit des Marchs Financiers le 2avril 2014 sous le numro D.14-0269. Veuillez galement vous rfrer au paragraphe5.1 ci-aprs.

    Les comptes consolids du Groupe sont tablis conformment au rfrentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tels quadopts dans lUnion Europenne au 31dcembre 2015, en date de clture des comptes.

    Les comptes du Groupe en 2014 sont retraits en application de la norme IFRS5.

    Compte de rsultat consolid*

    (en millions deuros)

    2015 2014

    Activits industrielles et

    commercialesActivits de

    fi nancement liminations Total

    Activits industrielles et commerciales

    Activits de fi nancement liminations Total

    Chiffre daffaires 54426 267 (17) 54676 51310 300 (18) 51592

    Rsultat oprationnel courant 2729 4 2733 701 96 - 797

    Rsultat oprationnel 1970 6 1976 28 96 - 124

    Rsultat financier (642) (642) (750) (5) - (755)

    Impts sur les rsultats (687) (19) (706) (206) (100) - (306)

    Rsultat net des socits mises en quivalence 314 123 437 274 12 - 286

    Rsultat net des activits destines tre cdes ou reprises en partenariat 72 65 137 9 87 - 96

    Rsultat net consolid 1 027 175 1202 (645) 90 - (555)

    Dont part du Groupe 737 162 899 (787) 86 (5) (706)

    Dont part des minoritaires 290 13 303 142 4 5 151

    Rsultat net Part duGroupe par action de1euro (en euros) 1,14 (1,15)

    * Les rsultats 2014 et 2015 comprennent les reclassements au titre des activits destines tre cdes ou reprises en partenariat.

    Bilan consolid*

    ACTIF(en millions deuros)

    31dcembre 2015 31dcembre 2014

    Activits industrielles et

    commercialesActivits de

    fi nancement liminations Total

    Activits industrielles et commerciales

    Activits de fi nancement liminations Total

    Total des actifs non courants 20926 1131 (2) 22 055 20331 279 (5) 20 605

    Total des actifs courants 18839 1193 (608) 19424 16526 6209 (704) 22031

    Total des actifs des activits destines tre reprises en partenariat 616 7048 (33) 7631 167 18529 (120) 18576

    TOTAL ACTIF 40381 9372 (643) 49110 37024 25017 (829) 61212

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 5

    GROUPE PSA

    1

    1.1.Chiffres cls

    PASSIF (en millions deuros)

    31dcembre 2015 31dcembre 2014

    Activits industrielles et

    commercialesActivits de

    fi nancement liminations Total

    Activits industrielles et commerciales

    Activits de Financement liminations Total

    Total des capitaux propres 12219 10418

    Total des passifs non courants 9984 17 10001 11637 2 (1) 11638

    Total des passifs courants 20104 3405 (551) 22958 18071 13368 (536 ) 30903

    Passifs transfrs des activits destines tre reprises en partenariat 401 3623 (92) 3932 37 8508 (292) 8253

    TOTAL PASSIF 49110 61212

    * Les bilans de fin dcembre2014 et fin dcembre2015 comprennent les reclassements au titre des activits destines tre cdes ou reprises en partenariat.

    Tableau de fl ux de trsorerie consolid*

    (en millions deuros)

    2015 2014

    Activits industrielles et

    commercialesActivits de

    fi nancement liminations Total

    Activits industrielles et commerciales

    Activits de Financement liminations Total

    Rsultat net des activits poursuivies 955 (4) 951 (654) (297) (951)

    Marge brute dautofinancement 4490 22 1 4513 2038 (41) 1997

    Flux lis lexploitation des activits poursuivies 5432 6560 41 12033 3728 (198) 17 3547

    Flux lis aux investissements des activits poursuivies (2692) (125) 111 (2706) (2259) (31) (2290)

    Flux des oprations financires des activits poursuivies (644) (830) 142 (1332) 703 3 334 1040

    Flux lis aux dettes non transfres des activits de financement reprises enpartenariat (8234) (5) (8239) (1155) (300) (1455)

    Flux lis aux actifs etpassifs transfrs des activits destines tre cdes ou reprises en partenariat 42 938 (218) 762 47 2179 32 2258

    Mouvement de conversion (112) (19) 3 (128) 47 1 (1) 47

    Augmentation (diminution) de la trsorerie des activits poursuivies et destines tre cdes ou reprises en partenariat 2026 (1710) 74 390 2266 799 82 3147

    Trsorerie nette au dbut delexercice 8427 2603 (128) 10902 6161 1804 (210) 7755

    TRSORERIE NETTE DECLTURE DES ACTIVITS POURSUIVIES 10453 893 (54) 11292 8427 2603 (128) 10902

    * Les flux 2014 et 2015 comprennent les reclassements au titre des activits destines tre cdes ou reprises en partenariat.

  • 6 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.2.Historique et faits marquants dans ledveloppement desactivits1.2. HISTORIQUE ET FAITS MARQUANTS DANS

    LEDVELOPPEMENT DESACTIVITS

    Fonde en 1896, la Socit a exerc une activit industrielle et commerciale jusquen 1965 au moment o, dans le cadre dune rorganisation juridique et financire du Groupe, elle a t transforme en socit holding, ses activits tant poursuivies par sa filiale Automobiles Peugeot.

    En 1974, PeugeotS.A. a pris le contrle de lintgralit du capital de Citron S.A., ces deux socits ayant ensuite fusionn en 1976.

    En 1978, la socit amricaine Chrysler Corporation a apport PeugeotS.A. le contrle de ses filiales industrielles et commerciales en Europe. Lactivit de ces socits, poursuivie sous la marque Talbot, a t apporte, en 1980, Automobiles Peugeot.

    En 1979, ce dispositif a t complt par le rachat Chrysler Financial Corporation de lensemble de ses filiales de financements commerciaux en Europe, opration qui a constitu une tape importante pour le dveloppement des activits du Groupe dans ce domaine.

    En 1987, Aciers et Outillages Peugeot et Cycles Peugeot forment Ecia et, aprs loffre publique dachat amicale sur les actions de lquipementier Bertrand Faure en 1998, sa dnomination sociale devient Faurecia. En 2001, Faurecia a ralis lacquisition des activits automobiles de Sommer Allibert.

    PSA Finance Holding, dont les filiales assurent le financement des ventes de Peugeot et Citron, a t transforme en banque en 1995. Sa dnomination est dsormais Banque PSAFinance.

    La rorganisation de la division Automobile, intervenue fin 1998, a consist harmoniser les structures juridiques avec les nouveaux schmas dorganisation fonctionnelle mis en place cette mme anne. Les socits Automobiles Peugeot et Automobiles Citron ont apport lensemble de leurs activits de dveloppement et de fabrication de vhicules automobiles la socit Peugeot Citron Automobiles, et leurs activits de conception et de fabrication de biens industriels la socit Process Conception Ingnierie.

    En fvrier 2012, Automobiles Citron a cd le groupe Citer, spcialis dans la location de vhicules, au groupe Enterprise .

    Fin 2012, PSA a cd 75% du capital de GEFCO S.A., socit mre du groupe spcialis dans la logistique, JSC Russian Railways (RZD).

    Suite au projet dvolution de la participation de PSA et de Renault dans le capital des filiales Franaise de Mcanique (Douvrin, Nord-Pas-de-Calais) et Socit de Transmissions Automatiques (Ruitz, Nord-Pas-de-Calais), PSA a pris le contrle exclusif, en dcembre2013, de la Franaise de Mcanique.

    Fin mars2014, le Groupe a renforc son partenariat industriel et commercial avec Dongfeng Motor Group (DFG), suite lannonce des projets doprations majeures pour le Groupe. Suite la signature dun accord-cadre de partenariat europen en juillet2014, sept socits communes entre Banque PSA Finance (BPF) et Santander Consumer Finance (SCF) ont dmarr leurs activits . Le 24juillet 2015, PSA et BPF ont annonc la signature dun accord-cadre avec Banco Santander Brazil. Pour plus de prcisions, il convient de se reporter au paragraphe 1.4.1.3 ci-aprs.

    Par ailleurs, pour acclrer le dveloppement de Peugeot Scooters , renforcer la marque et ses produits et lui donner un avenir, PSA a sign, le 19janvier 2015, avec le groupe Mahindra & Mahindra (M&M) un partenariat stratgique de long terme. M&M dtient 51% du capital de Peugeot Motocycles (PMTC). Le 31mars 2015, le Groupe a acquis la socit Mister Auto, lun des leaders du e-commerce des pices de rechange toutes marques automobiles sur le march europen.

    Le 17juin 2015, PSA et le groupe Bollor ont sign un accord de partenariat stratgique dans les domaines de la voiture lectrique et de lauto-partage. Pour plus de prcisions, il convient de se reporter la N ote1.5 aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs.

    Le 14dcembre 2015, Faurecia a sign avec la Compagnie Plastic Omnium un protocole portant sur la cession de son activit Extrieurs automobile. Lactivit qui serait cde comprend les pare-chocs et les modules de bloc-avant. Pour plus de prcisions, il convient de se reporter la N ote3.3 B aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 7

    GROUPE PSA

    1

    1.3.Organigramme

    1.3. ORGANIGRAMME

    1.3.1. Organigramme fonctionnel du Groupe

    Lorganigramme fonctionnel simplifi du Groupe se prsente comme suit:

    COMIT EXCUTIF

    DIRECTEURS RATTACHSAU PRSIDENT DU DIRECTOIRE

    DIRECTOIRE Prsident du DirectoireCarlos TAVARES

    Ressources Humaines Xavier CHREAU

    Secrtariat Gnral Olivier BOURGES

    Achats Yannick BZARD

    Qualit Patrick LABILLOY

    Style Jean-Pierre PLOU

    Centre Excellence Sports Automobiles Jean-Marc FINOT

    Communication Bertrand BLAISE

    Programmes et Stratgie Patrice LUCAS

    Recherche et Dveloppement Gilles Le BORGNE

    Industrie et Chane logistique Yann VINCENT

    Inde-Pacifique Emmanuel DELAY

    Marque PeugeotMaxime PICAT

    Marque CitronLinda JACKSON

    Amrique latine Carlos GOMES

    Eurasie Christophe BERGERAND

    Marque DS Yves BONNEFONT

    EuropeDenis MARTIN

    Chine - Asie du Sud Est Grgoire OLIVIER

    Moyen-Orient et AfriqueJean-Christophe QUMARD

    Finance & SI Jean-Baptiste CHASSELOUP de CHATILLON

    1.3.2. Fonctionnement du Groupe

    La Direction excutive du Groupe est assure par le Directoire, dont la prsentation dtaille figure au chapitre3.1 ci-aprs.

    Le Directoire assume les fonctions de direction et de gestion. Ilcontribue la dfinition, ainsi qu la mise en uvre de la stratgie tablie en accord avec les grandes orientations long terme fixes par le Conseil de Surveillance et approuves par lui.

    Le Directoire sappuie sur le Comit excutif. Ce dernier est organis par marques, rgions et mtiers, selon un schma matriciel. Cette

    organisation a pour objectif dassurer une croissance rentable du Groupe partout dans le monde. Chaque rgion est dirige par un Directeur oprationnel, responsable du rsultat conomique et du management des ressources du Groupe dans la rgion, incluant les activits industrielles et commerciales. Cette responsabilit sexerce en lien avec les marques et les mtiers du Groupe.

    Sont en outre rattachs au Prsident du Directoire quatre Directeurs mtiers.

  • 8 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.3.Organigramme

    1.3.4. Organigramme simplifi au31dcembre 2015

    1.3.3. Relations Socit mre-fi liales

    PeugeotS.A. est la holding du Groupe et nexerce, en consquence, pas directement dactivits oprationnelles significatives.

    La socit PeugeotS.A. entretient avec ses filiales des relations de type Mre-Filles, dont les principales caractristiques sont prcises dans les tats financiers de PeugeotS.A. au chapitre6.4. Il convient de se rfrer la N ote21 aux tats financiers consolids

    2015 pour le dtail des transactions avec les parties lies au Groupe, notamment avec les socits mises en quivalence.

    Pour des informations complmentaires, il convient de se reporter au rapport spcial des Commissaires aux Comptes sur les conventions et engagements rglements, chapitre6.7 ci-aprs en page 285 .

    PEUGEOT S.A.

    DIVISION AUTOMOBILE

    FAURECIA

    Mtiers des systmesintrieur, des sigesdautomobile,dextrieur automobileet des technologies decontrle des missions

    Financement des ventesaux clients des 3 marqueset de leurs rseauxde distribution

    Socits industrielles et entits communes avecdautres constructeurs(se reporter au 1.4.1.1.5page 14.)

    Filiales et tablissements du rseau commercial (voitures particulires et vhicules utilitaires) Filiales et tablissements du rseau commercial des pices de rechange

    Conception et fabrication Commerce

    PEUGEOT CITRONAUTOMOBILES

    AUTOMOBILESPEUGEOT

    AUTOMOBILES CITRON

    BANQUEPSA FINANCE

    DS

    DIVISIONEQUIPEMEMENT

    AUTOMOBILE

    DIVISIONFINANCEMENTS

    Au 31dcembre 2015, le primtre de consolidation se compose de 402 entits. La liste complte figure aux pages 254 et suivantes du document de rfrence.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 9

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    1.4. ACTIVITS ET STRATGIE

    1.4.1. Principales activits du Groupe

    Le Groupe est gr en trois secteurs dactivits principaux:

    p la division Automobile qui regroupe principalement les activits de conception, de fabrication et de commercialisation des voitures particulires et vhicules utilitaires des marques Peugeot, Citron et DS;

    p la division quipement automobile, constitue du groupe Faurecia spcialis dans les mtiers des systmes dintrieur;

    des siges dautomobile, dextrieurs dautomobile et des technologies de contrle des missions;

    p la division Activits de financement, qui correspond au groupe Banque PSA Finance (BPF), assure le financement des ventes aux clients des marques Peugeot, Citron et DS du Groupe et de ses rseaux de distributions . BPF a le statut dtablissement financier. En 2015, les partenariats qui sont devenus effectifs depuis laccord-cadre sign en 2014 avec Santander CF ont t consolids par mise en quivalence.

    La rpartition du chiffre daffaires et du rsultat oprationnel courant par activit se prsente comme suit:

    (enmillions deuros)

    Chiff re daff aires Rsultat oprationnel courant

    2015 2014 (1) Variation 2015 2014 (1) Variation

    Automobile 37514 36085 +1429 1871 63 +1808

    Faurecia 18770 16877 +1893 830 595 +235

    Autres activits et liminations (2) (1608) (1370) -238 32 139 -107

    TOTAL 54676 51592 + 3084 2733 797 + 1936

    Ventes du Groupe (en milliers dunits) 2973 2939 1,2%

    (1) Aprs reclassement IFRS5.(2) Y compris les activits de Banque PSA Finance non concernes par le partenariat sign avec Santander Consumer Finance.

    Concernant linformation sectorielle les secteurs dactivit et les principaux marchs il convient de se rfrer la N ote4 aux tats financiers consolids 2015, au chapitre5.6, ci-aprs, page 176.

    Les informations relatives au chiffre daffaires et au rsultat des diffrents secteurs oprationnels sont prsentes dans le chapitre4.1 ci-aprs, page 146.

    1.4.1.1. DIVISION AUTOMOBILE

    1.4.1.1.1. Les faits marquants desactivits commerciales en 2015

    p PSA a vendu 2973000 vhicules, en hausse de 1,2% par rapport 2014.

    p Progression des ventes en Europe, Moyen-Orient & Afrique et Inde-Pacifique.

    p Ventes quasi stables en Chine sur lanne, avec un rebond au 4e trimestre.

    1.4.1.1.2. Les marchs du Groupe

    Rgion EuropeLes ventes du Groupe sont en progression de 5,9% avec 1864000 units et enregistrent une acclration au 4e trimestre 2015.

    Les ventes de Peugeot progressent de 9,4%, 1056000 units, grce notamment lexcellente performance de la Peugeot 308 (+31%), paule par les solides rsultats des modles Peugeot 2008 (+11%, en croissance pour la troisime anne conscutive) et 208 (+10%). 2008 et 308 sont sur le podium de leurs segments respectifs en Europe. Les hausses les plus significatives sont ralises aux Pays-Bas (+25%, soit +10500 ventes), en Espagne (+24%, soit +19900 ventes), en Italie (+21%, soit +17500 ventes) et en France (+7%, soit +23900 ventes).

    Citron enregistre un volume de ventes au meilleur niveau depuis 2012 avec 731000 units et une progression annuelle de 3% qui sest acclre au 2e semestre (+6%). En immatriculations, la marque affiche une croissance de 5% sur lanne (+7% au 2e semestre). Les volumes des ventes Citron progressent sur des marchs majeurs, comme le Royaume-Uni, lEspagne, lItalie et lAllemagne. Cette performance est porte tant par le succs de ses vhicules particuliers (VP) C4 Cactus (82000 ventes), Nouvelle C1 (60000 ventes), C4 Picasso (113000 ventes) que par celui de ses vhicules utilitaires (VU), avec notamment le nouveau Berlingo, leader de son segment.

  • 1 0 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.4.Activits et stratgieAvec un 4e trimestre qui affiche une progression des volumes de 20,7% par rapport la mme priode 2014, la marque DS enregistre 76500 ventes sur lanne. Une dynamique porte notamment par les nouveauts lances (Nouvelle DS 5 en juin, et Nouvelle DS 4 et DS 4 Crossback au deuxime semestre), les ditions limites proposes sur DS 3 et le dveloppement du rseau DS qui compte 17 DS STORE et 78 DS SALON en Europe.

    Rgion Chine et Asie du Sud-EstLes ventes de PSA sont quasi stables (-0,9%), avec 736000 units.

    Dans un march chinois en croissance modre sur lanne pour les marques internationales, le Groupe voit ses ventes rebondir au 4e trimestre (+8,9% par rapport 2014), et reste concentr sur sa rentabilit.

    En Chine, les ventes de Peugeot progressent de 6% 408000 units plaant DongFeng Peugeot parmi les marques internationales dont la croissance est la plus forte. Ces rsultats sont ports notamment par le succs de la Nouvelle Peugeot 408, dont les ventes en hausse de 68% dpassent les 107000 units en 2015. Ils ont aussi t favoriss par la mise en place de plates-formes novatrices de commerce en ligne, en coopration avec de grands sites de e-commerce chinois. noter galement le succs continu de la gamme SUV Peugeot (3008 et 2008), avec plus de 110000 vhicules vendus sur lanne.

    Sur la rgion, Citron enregistre plus de 300000 ventes avec notamment une reprise de plus de 10% au 4e trimestre. Une dynamique porte par le succs du SUV C3-XR, commercialis depuis le dbut de lanne et qui dpasse dj les objectifs, avec 67000 ventes, alors que la Citron C-Elyse confirme son statut de best-seller de Dongfeng Citron avec 90000 ventes. La Nouvelle C4 tricorps, commercialise depuis octobre, ralise quant elle un excellent dmarrage avec dj 8000 ventes. Des performances qui sappuient sur lexcellence du rseau commercial Dongfeng Citron, 1erdu classement JD Power 2015 CSI pour la qualit de son service client.

    Avec 21500 ventes, la Chine reprsente 21% des ventes mondiales de la marque DS. Preuve de lengouement port dans ce pays pour les valeurs du luxe la franaise, la marque enregistre une progression de 46% de ses livraisons.

    Rgion Moyen-Orient et AfriqueLa rgion Moyen-Orient & Afrique est le 3e pilier du Groupe avec 180200 units soit une croissance de 6,4%.

    PSA confirme les positions fortes quil occupe sur plusieurs marchs (1er en Tunisie, 2nden Algrie et au Maroc).

    Peugeot, avec 117000 ventes, progresse de 2,3%. La marque renforce ses positions en Algrie, au Maroc, en Tunisie, dans les DOM et en Isral. Ses ventes sont en hausse significative en Turquie (+40%), en Isral (+67%) et au Mashrek (+26%) grce notamment aux rsultats des Peugeot 208, 301 et 308.

    Avec 61500 ventes, Citron enregistre une progression de 16,1%. La marque renforce ses positions en Algrie, en Tunisie et en Isral, et voit ses ventes progresser fortement en Turquie de (+43%), en Isral (+79%) et en Tunisie (+29%), notamment grce au succs de la C-Elyse, best-seller de Citron dans ces pays.

    La marque DS continue lacclration de son dveloppement sur la rgion qui se traduit notamment par lannonce de son arrive en Iran et des ouvertures de DS STORE Ankara et Tunis, le premier sur le continent africain.

    Rgion Amrique latine et EurasieEn Amrique latine et en Eurasie, les ventes du Groupe sont toujours pnalises par un environnement conomique fortement dgrad. Dans ces rgions, le Groupe reste concentr sur la rentabilit de ses activits et sur lintgration locale de sa production.

    En Amrique latine, Peugeot a ralis plusieurs lancements majeurs: la Peugeot 2008, lance en cours danne au Brsil et les nouvelles Peugeot 308 et 408 lances en Argentine et au Brsil sur le dernier quadrimestre 2015.

    noter quau Mexique, les ventes de Peugeot progressent de 34%, et quau Chili, les ventes augmentent de 4%, dans un march en baisse de 14%.

    De son ct, Citron a vendu 56600 units en Amrique latine et a lanc en novembre son Nouveau C3 Aircross , petit cross-over au cur des attentes de la clientle locale, fabriqu au Brsil sur le site de production de Porto Real.

    Rgion Inde-PacifiqueSur la rgion Inde-Pacifique, le Groupe enregistre 23800 ventes grce aux contributions des Peugeot 2008, 308 et Citron C4 Picasso. Cette croissance de 6,5% est notamment porte par la Core et le Japon.

    1.4.1.1.3. La politique dmissions deCO2

    PSA leader en matire de rduction desmissions de CO2 fin 2015, PSA est leader en Europe avec une moyenne de 104,4g de CO2/km* (110,3g/km en 2014) donnes issues dAAA DATA la moyenne du march Europen tant de 119,8g. Le Groupe consolide une baisse progressive de ses missions de CO2 de lordre de 35g depuis 2008.

    Le Groupe est fortement engag dans la rduction des missions de CO2 et sattache proposer des solutions concrtes pour rpondre aux enjeux de demain. Plus de 50% du budget R&D sont investis chaque anne dans le dveloppement des technologies destines amliorer lefficacit et la performance environnementale de ses vhicules.

    Le Groupe doit cette performance:

    p au downsizing de ses moteurs essence avec le dploiement de la famille de moteurs 3cylindres PureTech: la version turbo lue moteur de lanne 2015 aux International Engine of the Year Awards dans la catgorie de cylindre 1 1,4 litre;

    p lefficacit de la nouvelle gnration de ses moteurs diesel BlueHDi illustre par un record de consommation tabli par la nouvelle Peugeot 208 BlueHDi 100 affichant une consommation moyenne de carburant de seulement 2,0l/100km sur 2152km parcourus.

    Avec ces motorisations performantes, de nombreux modles du Groupe sont leaders du march dans leurs catgories en matire de CO2, avec 27motorisations diesel et 21motorisations essence pour lensemble des trois marques. titre dexemples:

    p Peugeot 308 1,2L PureTech 110 95g de CO2 ;

    p Citron C4 Picasso 1,6 L BlueHDi 120 94g de CO2 ;

    p DS 3 1,6L BlueHDi 100 79g de CO2.

    Les rcents modles Peugeot 308 et Citron C4 Picasso dvelopps sur la nouvelle plateforme Efficient Modular Platform2 (EMP2), ainsi que la Citron C4 Cactus lance en 2014, ont bnfici dun allgement significatif de leur masse, respectivement 140kg pour les deux premiers modles et 200kg pour la Citron C4 Cactus, qui est un facteur-cl de rduction de consommation.

    * Moyenne des missions de CO2 mixtes homologues en cycle NEDC des immatriculations VP de PSA au cours de lanne 2015 sur un primtre de 22pays de lUE (hors Grce, Croatie, Roumanie, Bulgarie, Chypre, Malte).

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1 1

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    1.4.1.1.4. Quelques chiff res cls

    GROUPE PSA VENTES MONDIALES

    Rgion Marque Volume 2014 Volume 2015 % %Var

    Vhicules monts (VM)

    Chine & Asie du Sud-Est Peugeot 393508 412063 13,86% 4,72%

    Citron 321602 302198 10,16% -6,03%

    DS 26978 21479 0,72% -20,38%

    PSA 742088 735740 24,75% -0,86%

    Eurasie Peugeot 23765 6538 0,22% -72,49%

    Citron 19198 5374 0,18% -72,01%

    DS 867 88 0,00% -89,85%

    PSA 43830 12000 0,40% -72,62%

    Europe Peugeot 965090 1056103 35,52% 9,43%

    Citron 709710 731141 24,59% 3,02%

    DS 86044 76733 2,58% -10,82%

    PSA 1760844 1863977 62,70% 5,86%

    Inde & Pacifique Peugeot 16933 18457 0,62% 9,00%

    Citron 3961 4143 0,14% 4,59%

    DS 1456 1189 0,04% -18,34%

    PSA 22350 23789 0,80% 6,44%

    Amrique latine Peugeot 120857 99261 3,34% -17,87%

    Citron 77827 56613 1,90% -27,26%

    DS 1185 1204 0,04% 1,60%

    PSA 199869 157078 5,28% -21,41%

    Moyen-Orient et Afrique Peugeot 114513 117093 3,94% 2,25%

    Citron 52936 61472 2,07% 16,13%

    DS 1942 1642 0,06% -15,45%

    PSA 169391 180207 6,06% 6,39%

    TOTAL Peugeot 1634666 1709515 57,50% 4,58%

    Citron 1185234 1160941 39,05% -2,05%

    DS 118472 102335 3,44% -13,62%

    PSA 2938372 2972791 99,99% 1,17%

    lments dtachs (ED)

    Chine & Asie duSud-Est Peugeot 527 208 0,01% -60,53%

    PSA 527 208 0,01% -60,53%

    Vhicules monts +lments dtachs (VM+ED)

    Peugeot 1635193 1709723 57,51% 4,56%

    Citron 1185234 1160941 39,05% -2,05%

    DS 118472 102335 3,44% -13,62%

    PSA 2938899 2972999 100,00% 1,16%

  • 1 2 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.4.Activits et stratgieGROUPE PSA VENTES MONDIALES PAR MODLE

    Marque ModleAnne 2014

    VolumeAnne 2015

    Volume

    Peugeot iOn 800 1600

    107 21700 100

    108 44100 67500

    206 26300 7200

    207 14100 1000

    208 314700 316500

    2008 204600 231900

    301 110400 102900

    307 5900 300

    308 296600 345700

    408 78000 115700

    3008 153600 140800

    4008 7700 6200

    508 74300 68000

    5008 35800 33600

    807 1700 0

    RCZ 7000 4600

    Bipper 18500 18700

    Partner 134700 142900

    Expert 30200 33200

    Boxer 54500 60400

    308S 0 10600

    Autres 0 300

    TOTAL 1635200 1709700

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1 3

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    Marque ModleAnne 2014

    VolumeAnne 2015

    Volume

    Citron C-Zro 600 1400

    C1 62500 62100

    C3 182900 162300

    C3 Picasso 65300 50600

    ZX 26100 3900

    C-lyse 125700 116800

    C3-XR 1200 66500

    C4 CACTUS 43900 87300

    C4 251200 191700

    C4 Picasso 124100 121400

    C4 Aircross 14600 13900

    C5 53300 35500

    C8 1600 0

    Nemo 17000 19000

    Berlingo 139800 145900

    Jumpy 28000 30100

    Jumper 47400 52400

    Autres 0 100

    TOTAL 1185200 1160900

    DS DS3 57000 48700

    DS4 21700 18800

    DS5 33200 19600

    DS6 6600 15200

    TOTAL 118500 102300

    PSA Vhicules particuliers (VP) 2562200 2577900

    Vhicules utilitaires (VU) 376700 395100

    VP +VU dont: Essence 1532300 1543200

    GPL 5300 2600

    lectrique 2300 3600

    Diesel 1386600 1417700

    Hybride 12400 5800

    TOTAL PSA 2938900 2973000

  • 1 4 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.4.Activits et stratgie1.4.1.1.5. Immobilisations corporelles importantes existantes ou planifi es

    La rpartition gographique de la production du Groupe en 2015 est la suivante: Europe 71% (et de lordre de 46,3% en France), Amrique du Sud 4,2% et Asie 24,8%.

    Outil industriel

    Usines terminales

    Sites de montageModles fabriqus au

    31dcembre 2015 Production 2014 Production 2015

    Madrid (Espagne) 207 CC, C4 Cactus 59900 87300

    Mangualde (Portugal) Partner, Berlingo 53500 46600

    Mulhouse (France) 2008, C4, DS4 246900 255400

    Buenos Aires (Argentine)

    207 HatchBack, 308, 408, C4 et C4 Lounge,

    Partner, Berlingo 57600 56900

    Poissy (France)208, C3, DS3,

    DS3 Cabrio 258500 221900

    Porto Real (Brsil)208, Novo C3,

    C3 Aircross, C3Picasso 90700 66700

    Rennes (France)

    C5, C5 tourer, 508, 508 SW, 508 RXH,

    508 HY 66800 65400

    Sevelnord (France) Expert, Jumpy 60800 65000

    Sochaux (France)

    308, 308CC, 308SW, 3008, 3008HY, 5008,

    DS5, DS5 HY 313900 364700

    Trnava (Slovaquie) 208, C3 Picasso 255200 303100

    Vigo (Espagne)

    301, C-lyse, C4Picasso,

    Grand C4Picasso, Berlingo, Partner,

    Berlingolectrique, Partner lectrique 379100 407100

    Usines mcanique et bruts

    Caen (France) Liaisons au sol et transmissions

    Charleville (France) Fonderie daluminium et de fonte

    Douvrin Franaise de Mcanique (France) Moteurs essence et diesel

    Hrimoncourt (France) Moteurs, botes de vitesses: assemblage petite srie et rnovation

    Jeppener (Argentine) Moteurs diesel, essence et flex-fuel, liaisons au sol

    Metz (France) Botes de vitesses

    Mulhouse mcanique (France) Liaisons au sol

    Mulhouse mtallurgie (France) Fonderie daluminium sous pression, forge acier, outillage

    Porto Real (Brsil) Moteurs flex-fuel et essence

    Saint-Ouen (France) Emboutissage

    Sept-Fons (France) Fonderie de fonte

    Trmery (France) Moteurs essence et moteurs diesel

    Valenciennes (France) Botes de vitesses

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1 5

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    Filiales communes avec dautres constructeurs

    (situation au 31dcembre) ProductionProduction annuelle

    2014Production annuelle

    2015

    tranger

    Sevelsud, Societ Europea Veicoli Leggeri (Italie)

    50% Peugeot Citron Automobiles Peugeot Boxer 50620 50940

    50% Fiat Citron Jumper 44830 57320

    Total 95450 108260

    DPCA, Dongfeng Peugeot Citron Automobiles (Wuhan, Chine)

    50% Peugeot Citron Automobiles

    50% DongFeng Motors

    New C-Elyse, 301 Chine, 308 Chine, Nouvelle 308 Chine, C4 Chine Restyle, C4 Lounge, 408 Chine et nouvelle 408 Chine, 508 Chine, C5 Chine, 3008 Chine, 2008 Chine 718200 688300

    Total 718200 688300

    TPCA, Toyota Peugeot Citron Automobiles (Kolin, Tchquie)

    50% Peugeot Citron Automobiles Peugeot108 65940 67200

    50% Toyota Motor Corporation CitronC1 64650 60630

    Total 130590 127830

    PCMA Rus (Kaluga, Russie)

    70% Peugeot Citron Automobiles

    30% Mitsubishi Motors Company (MMC) CitronC4 L, Peugeot 408 13320 4910

    Total 13320 4910

    CAPSA, Changan PSA Auto Company Ltd (Shenzhen, Chine)

    50% Peugeot Citron Automobiles DS5 7950 1240

    50% Changan DS5 LS, DS6 WR 18360 21120

    Total 26310 22360

    Autres cooprations

    Okazaki (Japon)

    Coopration avec Mitsubishi Motors Company Citron C4 Aircross, Peugeot 4008 20400 19200

    Mizushima (Japon)

    Coopration avec Mitsubishi Motors Company Citron C-Zro, Peugeot iOn 1170 3360

    Bursa (Turquie)

    Coopration avec Fiat et Tofas Citron Nemo, Peugeot Bipper 34230 36900

    Graz (Autriche)

    Coopration avec Magna Steyr Peugeot RCZ 6660 4190

    Pour plus de dtails sur les immobilisations corporelles, il convient de se reporter la Note8.2 aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs.

  • 1 6 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.4.Activits et stratgiePices de rechangeAu 31dcembre 2015, 24 magasins de pices de rechange Vesoul (France), Natolin (Pologne), Pinto(1) (Espagne), Pregnana (Italie), Rieste (Allemagne), Spillern (Autriche), Tile Hill (Royaume-Uni), Barueri (Brsil), Pacheco (Argentine), Santiago (Chili), Toluca (Mexique), Moscou (Russie), Kiev (Ukraine), Boufarik (Algrie), Istanbul (Turquie), Johannesburg (Afrique du Sud), Shimizu (Japon), Wuhan (Chine-DPCA), Shanghai (Chine-DPCA), Beijing (Chine-DPCA), Chengdu (Chine-DPCA), Guangzhou (Chine-DPCA), Shanghai (Chine-CAPSA) et Shenzhen (Chine-CAPSA) grent 275000 rfrences.

    Les questions environnementales pouvant influencer lutilisation faite par PSA desesimmobilisations sont exposes au chapitre2 ci-aprs.

    1.4.1.2. FAURECIAquipementier automobile, Faurecia(2) est concentr sur un nombre cibl dactivits clefs de lautomobile. Dans chacun de ses mtiers siges dautomobiles, systmes dintrieur, extrieurs dautomobiles et technologies de contrle des missions Faurecia occupe une place parmi les trois leaders mondiaux.

    la suite de la conversion OCEANE de Faurecia, PeugeotS.A. dtient, au 31dcembre 2015, 46,62% du capital et 63,21% des droits de vote au sein de Faurecia.

    Avec 330sites de production dans 34pays, Faurecia est actif sur lensemble des continents.

    Faurecia emploie 103000salaris dans le monde.

    Faurecia ralise son chiffre daffaires principalement sur la base des ventes de produits (livraisons de pices et composants aux constructeurs automobiles). En outre, le Groupe gnre des revenus provenant de deux autres sources. Dune part, le Groupe vend des monolithes, qui sont des composants utiliss dans les convertisseurs catalytiques pour lignes dchappement (classs dans les Technologies de contrle des missions). Les monolithes sont refacturs aux constructeurs pour leur prix de revient (pass-through basis) et intgrs aux systmes dchappement par Faurecia dans le cadre de contrats globaux. Dautre part, le Groupe peroit des revenus des ventes doutillages, de recherche et dveloppement et de prototypes.

    Pour une information dtaille sur les rsultats de Faurecia, il convient de se reporter au paragraphe4.1.7 et la Note 4 aux tats financiers consolids 2015, chapitre 5.6 ci-aprs.

    1.4.1.2.1. Les quatre activits cls

    Siges dautomobileFaurecia conoit et assemble des siges et en fabrique les principaux composants que sont les armatures, les mcanismes de rglages, les mousses et les coiffes, les accessoires de confort et de scurit. Architecte du sige, Faurecia oriente le design des structures de siges autour de concepts produits et process, qui sont adapts aux plateformes des constructeurs.

    Technologies de contrle desmissionsFaurecia, leader mondial des t echnologies de contrle des missions, dveloppe, produit et commercialise des systmes dchappement complets rpondant toutes les exigences du march. Pour satisfaire aux normes internationales, de plus en plus contraignantes, Faurecia travaille rduire la pollution ds la phase de conception de ses produits et assiste les constructeurs dans leur recherche de nouvelles configurations moteur en ouvrant la voie de solutions technologiques innovantes comme le filtre particules diesel.

    Systmes dintrieurFaurecia, leader mondial, conoit et produit des planches de bord, des consoles centrales et des panneaux de porte rpondant aux attentes et aux besoins des constructeurs automobiles. Il leur offre les solutions les plus avances en matire de scurit des passagers, damnagement de lespace intrieur ou de rduction du poids.

    Extrieurs dautomobileLe 14dcembre 2015, Faurecia a sign avec Plastic Omnium un protocole daccord portant sur la vente de son activit Extrieurs automobile. Lactivit couverte par ce protocole comprend les pare-chocs et les modules de face avant. Pour plus dinformations sur le protocole et ses impacts, veuillez vous rfrer au paragraphe4.1.7 ci-aprs.

    1.4.1.2.2. Le dispositif de production

    Faurecia travaille aujourdhui avec la quasi-totalit des constructeurs automobiles, ce qui ncessite une implantation internationale. Les ventes produit 2015 de Faurecia par zone gographique se rpartissent comme suit: 53,7 % en Europe, 27,6 % en Amrique du Nord, 14,9 % en Asie et 2,8 % en Amrique du Sud et 1,0 % dans les autres pays.

    Le Groupe adapte son dispositif de production en fonction des besoins et des attentes des constructeurs. En consquence, si les deux tiers de ses usines sont des sites de composants, implants de manire optimiser les cots de fabrication et de logistique, un tiers dentre elles fonctionnent en mode juste--temps.

    1.4.1.2.3. Les clients

    En 2015, Faurecia a poursuivi la diversification de son portefeuille client, le groupe Volkswagen demeurant le premier client de Faurecia reprsentant 22,7% des ventes produit. Ford reprsente 15,9% des ventes produit, PSA13,3%, Renault Nissan 12,7%, GM 7,6%, Daimler 7,1% et BMW 6,0%.

    1.4.1.3. BANQUE PSA FINANCEContrle directement 100% par des socits du groupe PSA et troitement associe la politique commerciale des marques Peugeot, Citron et DS, Banque PSA Finance (BPF)(3) assure dans 23pays, directement ou avec des partenaires, la distribution doffres de financement et de services pour favoriser les ventes des vhicules par les rseaux des trois marques.

    Elle assure par ailleurs aux rseaux des marques le financement de leurs stocks de vhicules neufs et occasions, de pices de rechange, ainsi que dautres financements tels que le besoin de fonds de roulement.

    Elle propose aux clients, particuliers ou entreprises, une gamme complte de financements, de services et de produits dpargne.

    Lorganisation garantit que les dcisions doctroi de financement de Banque PSA Finance sont totalement indpendantes des trois marques et du rseau de distribution et ne peuvent tre en aucun cas influences par ces derniers.

    Le plus souvent, loffre commerciale de BPF associe aux financements des assurances et desservices afin de mieux rpondre aux attentes croissantes de solutions de mobilit des clients particuliers ou entreprises.

    Sur ses principaux marchs, Banque PSA Financeexerce ses activits soit en les pilotant directement, soit via des socits communes

    (1) Site ferm le 1er janvier 2016, une grande partie des stocks a t transfre dans lusine de Madrid (Villaverde) ds 2015.

    (2) Pour plus dinformations concernant Faurecia, il convient de se reporter au site internet www.faurecia.fr et au document de rfrence 2015 de Faurecia.

    (3) Pour plus dinformations concernant Banque PSA Finance, il convient de se rfrer au site internet www.banquepsafinance.com et au Rapport annuel 2015 de BPF.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1 7

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    (50/50 ou moins) avec des partenaires bancaires ou industriels, soit via dautres formes de partenariats:

    p sous forme de socits communes:

    p avec SCF en Europe depuis 2015 et courant 2016: Allemagne, Autriche, Belgique/Luxembourg, Espagne, France, Italie, Pays-Bas, Pologne, Royaume-Uni, Suisse,

    p en Chine avec le constructeur automobile DONGFENG et DONGFENG Peugeot Citron AUTOMOTIVE,

    p au Brsil courant premier semestre 2016 avec BANCO SANTANDER BRASIL,

    p en Argentine avec BBVA;

    p sous forme de partenariat avec des groupes partenaires bancaires qui assurent lessentiel du refinancement et la gestion du back-office:

    p en Turquie avec TEB/CETELEM,

    p en Rpublique Tchque, Slovaquie avec CSOB,

    p au Mexique avec BNP PARIBAS;

    p sous forme de partenariat commercialavec Santander Consumer Finance: au Portugal;

    p seule en Russie.

    1.4.1.3.1. Coopration avec le Groupe Santander

    En EuropeEnfvrier2014, le Groupe PSA et Banque PSA Finance ont annonc tre entrs en ngociations exclusives avec Santander Consumer Finance (SCF) pour crer un partenariat parts gales pour dvelopper les activits de BPF en Europe. Le 10juillet 2014, un accord cadre a t sign afin de crer un partenariat europen dans 11pays europens. Soumises lapprobation des autorits de la concurrence et des autorits de rgulation dans les principaux pays, les transactions ont dmarr dbut 2015 et se poursuivent en 2016. Les nouvelles socits oprationnelles sont consolides par mise en quivalence par BPF.

    Le partenariat est dsormais oprationnel dans 7pays europens, reprsentant 79% du primtre cible. Les dmarrages des activits des 4derniers pays devraient tre finaliss en 2016 ( Allemagne, Autriche, Belgique et Pologne). En 2015, cette opration a dores et dj significativement renforc la comptitivit des marques de PSA, permettant une meilleure pntration du march du financement automobile. Elle permet de dynamiser et prenniser les activits de financement du Groupe grce des offres comptitives rserves aux marques et leurs clients.

    La coopration est ou sera tablie dans chaque pays par la mise en uvre des oprations juridiques dcrites ci-aprs.

    Investissement de SCF via des entits existantes

    p En France, lentit est oprationnelle depuis le 2fvrier 2015. SCF a investi hauteur de 50% dans le capital de SOFIB, qui dtient dsormais 100% de Crdipar. CLV continue dtre dtenue 100% par Crdipar.

    p Au Royaume-Uni, lentit est oprationnelle depuis le 3fvrier 2015; SCF a investi hauteur de 50% dans le capital de la filiale anglaise existante de BPF qui les activits de la succursale anglaise existante de BPF ont t pralablement transfres.

    p En Suisse, lentit est oprationnelle depuis le 1eroctobre 2015. Le capital de la filiale existante de BPF a t cd la JV espagnole nouvellement cre et dtenue 50% par BPF et 50% par SCF.

    p Aux Pays-Bas, lentit oprationnelle depuis le 1erfvrier 2016, est dtenue 50% par BPF et 50% par SCF.

    p En Belgique, SCF investira hauteur de 50% dans le capital de la filiale belge existante courant premier semestre 2016.

    Investissement de SCF via des structures nouvellement cres

    p Hors activit de financement, deux filiales ont dmarr Malte le 1ermai 2015 en tant que compagnies dassurance, dtenues 50% par BPF et 50% par SCF.

    p En Espagne, la nouvelle entit est oprationnelle depuis le 1eroctobre 2015 et elle a reu par apport les activits de la succursale espagnole existante de BPF. Cette nouvelle filiale espagnole est dtenue 50% par BPF et 50% par SCF.

    p En Italie, la nouvelle entit oprationnelle depuis le 1erjanvier 2016 est dtenue 50% par BPF et 50% par SCF. Elle a reu par apport les activits de la succursale italienne existante de BPF.

    p En Allemagne, la nouvelle entit, dtenue 50% par BPF et 50% par SCF, a dj reu lapprobation des autorits de la concurrence et de la BCE. Elle sera oprationnelle au cours du 3 e trimestre 2016 et recevra par apport les activits de la succursale allemande de BPF existante.

    p En Autriche, la nouvelle entit a dj reu lapprobation des autorits de la concurrence et de la BCE. Elle sera oprationnelle au cours du 3 e trimestre 2016 et recevra par apport les activits de la succursale autrichienne de BPF existante. Cette entit sera une succursale de la nouvelle entit allemande.

    Coopration commercialeAu Portugal, la succursale et la filiale portugaises existantes de BPF ont t cdes le 1eraot SCF. Un contrat de coopration commerciale a t galement conclu la mme date entre BPF et SCF.

    Investissement de SCF en PologneEn Pologne, SCF investira hauteur de 50% dans le capital de la filiale existante. La coopration entre BPF et SCF dbutera au cours du 2e semestre 2016.

    En Amrique latineAu Brsil, un accord-cadre a t sign le 24juillet 2015 entre Banque PSA Finance et Banco Santander Brasil visant dvelopper un partenariat entre les deux groupes. La nouvelle entit devrait tre oprationnelle au 1er semestre 2016. Pour cette opration, Banco Santander Brasil rachtera des titres des socits financires de BPF au Brsil. Ce partenariat prendra ainsi la forme dun tablissement financier dtenu parit par Banque PSA Finance et Banco Santander Brasil.

    1.4.1.3.2. Autres marchs

    TurquieBanque PSA commercialise son offre de produits de financement et dassurances en coopration avec son partenaire TEB/CETELEM, qui porte les encours. Elle a cd le 14dcembre 2015 sa licence bancaire FINANS BANK.

    CroatieBanque PSA Finance a sign le 18novembre 2015 la cession de ses portefeuilles de crances sur les concessionnaires et sur la clientle finale Splitska Banka, filiale locale de la banque Socit Gnrale. Cette cession est effective au 31janvier 2016. Banque PSA Finance a engag cette date une procdure de liquidation de sa filiale locale.

  • 1 8 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.4.Activits et stratgieSlovnieBanque PSA Finance a sign le 18novembre 2015 la cession de sa filiale locale SKB, filiale de la Banque Socit Gnrale. Cette cession est effective au 1ermars 2016.

    ChineDbut 2015, BPF et le constructeur DPCA ont renforc leur collaboration par un transfert de parts au sein de leur JV locale DPCAFC qui a abouti une nouvelle rpartition du capital dtenu 50% par DPCA, 25% par le groupe DongFeng et 25% par BPF.

    1.4.1.3.3. Stratgie de r efi nancement

    La stratgie de financement de Banque PSA Finance est dfinie sous limpulsion des organes de gouvernance de Banque PSA Finance.

    La mise en uvre du partenariat BPF et Santander Consumer Finance (SCF et ses affilis) dans 11pays a conduit une redfinition de la stratgie de refinancement de BPF. BPF assure le financement des activits poursuivies (pays hors primtre de laccord-cadre avec SCF), ainsi que temporairement celui des activits transfres jusqu la mise en place des socits communes. partir des dates de dmarrage, le financement ncessaire aux socits communes nest plus sous la responsabilit de BPF.

    Dans ce contexte, BPF a procd en 2015 plusieurs oprations de gestion active de sa dette:

    p signature dun nouveau crdit syndiqu pour un montant de 700millions deuros avec une maturit de cinq ans;

    p remboursement et annulation des crdits syndiqus prcdents pour un montant total de 7245millions deuros;

    p rachat de plusieurs de ses missions obligataires existantes pour un montant total de 1893millions deuros dont 1243millions deuros avec la garantie dtat.

    La signature du nouveau crdit syndiqu a permis de revoir le contenu des covenants, avec notamment la disparition de lobligation de bnficier de la garantie de ltat pour de futures missions obligataires.

    La politique de refinancement de BPF vise notamment accompagner et scuriser le dmarrage des dernires socits communes entre BPF et SCF.

    Banque PSA Finance sappuie sur une structure de capital et un ratio de fonds propres conformes aux nouvelles exigences rglementaires, conforts par la qualit des actifs de la banque.

    Son financement est assur avec une large diversification des sources de liquidit, en synchronisant les maturits de ses emplois et de ses ressources et en se couvrant contre les risques de change et de taux.

    Les refinancements de BPF ont des maturits qui couvrent les chances du portefeuille de crdit dtail. Au-del des financements tirs, les lignes de crdit non tires sont conclues auprs de syndicats de banques de tout premier plan ou en bilatral. Par ailleurs la banque dispose galement dune rserve de liquidit de 545millions deuros dont un total dactifs liquides de grande qualit (high quality liquid assets) de 401 millions deuros au 31dcembre 2015, avant pondration pour le calcul du Liquidity Coverage Ratio (LCR).

    Lacte dlgu de la Commission europenne prvu par larticle460 du rglement (UE) n575/2013 a t publi au Journal officiel de lUnion europenne le 17janvier 2015. Celui-ci entrine lentre en vigueur effective de lexigence de couverture des besoins de liquidit (Liquidity Coverage Ratio) au 1eroctobre 2015. Banque PSA Finance a mis en place ce calcul mensuel ds 2014. La valeur du LCR au 31/12/2015 est de 215%.

    La nouvelle organisation entrane une forte rduction des besoins de financement de BPF et des scurits financires associes. Ces dmarrages ont permis galement BPF dannoncer quelle

    nutilisera plus la garantie de ltat franais pour de nouvelles missions obligataires.

    Au total, le dispositif en place permet comme les annes prcdentes dassurer en permanence de couvrir au moins six mois de besoin de financement.

    Au 31dcembre 2015, 20% des financements provenaient de crdits bancaires tirs, 29% du march des capitaux, 18% doprations de titrisations sur les marchs, 7% de financements autres (aucun dorigine publique comme la BCE), et 26% de lactivit de dpt bancaire . Au 31dcembre 2014, ces sources avaient contribu pour respectivement 27%, 27%, 28%, 8% (dont 7% dorigine publique) et 10% au financement de la Banque. Le renouvellement des lignes bancaires, associ lactivit de dpt, de titrisation et aux missions obligataires en vie, assurent le plan de financement de BPF sur au moins les douze prochains mois, et jusquau closing des oprations avec Santander Consumer Finance.

    Pour une information dtaille sur les rsultats de Banque PSA Finance, il convient de se reporter au paragraphe4.1.6 la Note 4 aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs.

    1.4.1.3.4. Activit de fi nancement laclientlefi nale

    Lactivit de financement la clientle finale, qui recouvre le financement Corporate hors Rseau et assimils ainsi que le financement Retail, reprsente, au 31dcembre 2015, 70,9% des encours totaux de Banque PSA Finance, soit 15119millions deuros contre 15130millions deuros au 31dcembre 2014 au format IFRS8 (Au format IFRS5, les encours de cette nature slvent 331millions deuros soit 72% des encours totaux).

    La clientle finale est compose de particuliers et dentreprises auxquels Banque PSA Finance propose:

    p des crdits pour lacquisition des vhicules neufs et doccasion;

    p du leasing oprationnel courte et longue dure(location);

    p du leasing financier (vhicules avec clause de rachat);

    p des services associs tels que lassurance, lentretien, ou lextension de garantie.

    Anime dune proccupation toujours forte de fidlisation du client final aux marques Peugeot, Citron et DS, Banque PSA Finance propose des produits de financement diversifis, ainsi que des offres packages permettant de constituer, conjointement avec les trois marques, une offre de mobilit complte.

    En 2015 le taux de pntration de Banque PSA Finance sur les ventes de vhicules neufs Peugeot, Citron et DS a atteint 29,9% contre 28,7% en 2014.

    1.4.1.3.5. Activit de fi nancement desrseauxdedistribution

    Banque PSA Finance intervient principalement dans le financement des stocks de vhicules neufs, de vhicules de dmonstration et de pices de rechange des rseaux de concessionnaires Peugeot, Citron et DS du primtre dimplantation de BPF.

    Au 31dcembre 2015, lactivit Rseaux de distribution reprsente 29,1 % du total des encours de Banque PSA Finance, soit 6217millions deuros au format IFRS 8 (au format IFRS5, les encours de cette nature slvent 129millions deuros, soit 28% des encours totaux).

    Partenaire financier des rseaux Peugeot, Citron et DS, BanquePSA Finance sattache galement grer, suivre et matriser le risque financier des concessionnaires en adquation avec lvolution de la situation spcifique chaque pays.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 1 9

    GROUPE PSA

    1

    1.4.Activits et stratgie

    1.4.1.3.6 . Activit assurance etservices

    BPF enrichit chaque anne son offre commerciale en proposant ses clients des produits dassurance (assurance-crdit, assurance complmentaire, assurance automobile, etc.) et de services automobiles labors avec les marques Peugeot, Citron et DS (extension de garantie, contrat de maintenance, assistance routire,etc.).

    Fort de sa croissance sur cette activit, PSA et BPF ont cr en 2009 PSA Insurance, une Business Unit qui regroupe les comptences et expertises assurantielles ncessaires au dveloppement et la bonne gestion de cette activit spcifique et stratgique pour BPF et les marques Peugeot, Citron et DS. PSA Insurance conoit et distribue via lensemble des filiales et succursales de BPF une gamme complte de produits dassurance et de services labors avec ses propres compagnies dassurance ou en partenariat avec des grands groupes dassurance.

    Laccord pass entre Santander et le Groupe et Banque PSA Finance le 10juillet 2014 prvoit la cration de 2co-entreprises dassurance

    destines souscrire les produits dassurance commercialiss par l es nouvelles structures de financement. Les co-entreprises Assurance (PSA Insurance Europe et PSA Life Insurance Europe) sont dtenues 50/50 et sont consolides par mise en quivalence. Elles ont commenc leurs activits le 1ermai 2015 et distribuent en Libre Prestation de Services les produits dassurance en France, Royaume-Uni, Espagne, Portugal et Italie. Les compagnies dassurance (PSA Insurance et PSA Life Insurance) cres en 2009 dtenues 100% demeurent en activit jusqu la fin de leurs engagements contractuels.

    En 2015, BPF a commercialis 1500000 contrats dassurance et/ou de services, soit en moyenne plus de 2contrats par client financ, en forte progression de 5,2points de pntration par rapport 2014. La contribution de cette activit au rsultat oprationnel courant de BPF est de 157millions deuros au format IFRS8 (47millions deuros au format IFR5).

    2015 est la 6e anne conscutive dune progression commerciale de cette activit stratgique.

    1.4.2. Les orientations stratgiques duGroupe

    1.4.2.1. BACK IN THE RACE , LEPLAN POUR ACCLRER LARECONSTRUCTION DUGROUPE

    Le plan Back in the Race , la feuille de route 2014-2018 pour assurer la reconstruction du Groupe prsent enavril2014 par Carlos Tavares, Prsident du Directoire comportant trois lments de mesure: un free cash flow oprationnel Groupe positif et rcurrent au plus tard dici 2016, un free cash flow oprationnel Groupe cumul de 2milliards deuros sur la priode 2016-2018 et une marge oprationnelle de 2% pour la division Automobile lhorizon 2018, avec un objectif de 5% lors du prochain plan moyen terme, 2019-2023, a t ralis ds 2015.

    PSA a finalis en avance son plan de reconstruction, tous les objectifs ont t dpasss. Cela sillustre par trois chiffres:

    p 6milliards deuros de free cash flow oprationnel ont t gnrs sur les 2annes du plan Back in the Race ;

    p fin 2015, le Groupe dispose de prs de 5milliards deuros de cash net;

    p lactivit automobile dgage une marge oprationnelle de 5%.

    Le dveloppement dune culture de performance au sein du Groupe, avec une approche mondiale est visible au travers des rsultats des quatre objectifs oprationnels fixs dans le plan Back in the race :

    p renforcer lADN des trois marques Peugeot, Citron et DS et accrotre leur valeur: stratgie long terme qui donne dj des rsultats, ainsi le pricing power des trois marques progresse, plus vite que prvu;

    p mettre en uvre une stratgie produit cible au niveau mondial: le dploiement des vhicules mondiaux construits sur un portefeuille de technologies bien cibl permet au Groupe de faire davantage avec chaque euro investi;

    p sassurer une croissance rentable partout dans le monde: toutes les rgions voient leur rentabilit samliorer significativement et lAmrique latine, qui tait un foyer de perte est devenu rentable;

    p enfin, amliorer la comptitivit du Groupe: en 2015, le seuil partir duquel la division Automobile est rentable a t abaiss 1,6million de vhicules, soit 1million de moins quen 2013.

    Pour plus dinformations, veuillez vous rfrer au paragraphe4.6 ci-aprs dans la partie informations sur les tendances, page 161 .

    Le Groupe prsentera son plan stratgique de croissance rentable Push to pass le 5avril 2016.

    1.4.2.2. MISE EN UVRE ET EXTENSION DUPARTENARIAT STRATGIQUE ENTRE BANQUE PSA FINANCE ET SANTANDER CONSUMER FINANCE

    Le partenariat sign en juillet2014 entre Banque PSA Finance et Santander Consumer Finance portant sur la cration de socits communes ou accords commerciaux dans onze pays europens et laccord sign le 24juillet 2015 avec Banco Santander Brazil portant sur le Brsil permettent de renforcer la comptitivit des trois marques de PSA en Europe et au Brsil.

    Au 1erfvrier 2016, sept socits gres en partenariat ont dmarr leurs activits dans sept pays europens, reprsentant 79% du primtre du partenariat.

    Pour plus dinformations sur le partenariat, veuillez vous rfrer au paragraphe1.4.1.3.1 ci-avant.

  • 2 0 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.5.Facteurs de risques1.5. FACTEURS DE RISQUES

    PSA conduit ses activits dans un environnement soumis de profondes volutions tant technologiques, que dans les modes de consommation et des nouvelles concurrences dans le monde automobile. Il est, ds lors, expos des risques dont la matrialisation pourrait avoir un effet dfavorable significatif sur ses activits, sa situation financire, ses rsultats ou ses perspectives. Ce chapitre prsente les risques principaux auxquels le Groupe estime tre expos, la date du prsent document de rfrence.

    Lidentification des risques, leur valuation et celle des dispositifs de contrle associs sont menes en continu par les diffrentes Directions oprationnelles du Groupe (Faurecia ayant son propre dispositif), en France comme ltranger et font lobjet dun reporting annuel au Comit excutif.

    En complment, le Groupe a men une srie dinterviews auprs dobservateurs extrieurs afin den retirer une perception raliste et pertinente quant son positionnement face ces risques dans son environnement.

    Toutefois, dautres risques dont le Groupe na pas connaissance la date du prsent document de rfrence, ou dont la ralisation nest pas considre, cette date, comme susceptible davoir un impact dfavorable significatif sur le Groupe, ses activits, sa situation financire, ses rsultats ou ses perspectives, peuvent exister ou survenir.

    Pour plus de dtails sur le dploiement de la gestion des risques, veuillez vous reporter au paragraphe3.2 .2, du prsent document de rfrence, page 127.

    1.5.1. Risques oprationnels

    1.5.1.1. RISQUES LIS LENVIRONNEMENT CONOMIQUE ETGOPOLITIQUE DUGROUPE

    Facteurs de risques

    En 2015, les rsultats du Groupe restent encore significativement dpendants du march europen et dans une moindre mesure du march chinois dont la croissance sest notablement ralentie.

    Par ailleurs, les activits du Groupe en particulier sur les marchs russe, brsilien et argentin lexposent naturellement des risques exognes tels que le risque de change, lvolution dfavorable des rglementations fiscales et/ou douanires, des vnements gopolitiques.

    Nanmoins, la stratgie dinternationalisation du Groupe sest concrtise cette anne par un engagement fort, notamment au Maghreb et dans le bassin mditerranen (particulirement lannonce dune usine au Maroc, et la signature dun contrat de joint-venture en vue de produire des vhicules de dernire gnration en Iran).

    Dispositifs de gestion et de contrle

    En 2015, la poursuite du plan Back in the Race qui sarticulait autour de quatre objectifs oprationnels (une diffrenciation claire des trois marques; un plan produit mondial concentr, cibl et plus pertinent ; une croissance rentable linternational ; une modernisation au service de la comptitivit notamment en Europe) a donn des rsultats notables.

    Loptimisation du dispositif industriel europen, via la variabilisation des cots fixes et la rduction des prix de revient de fabrication, a permis une baisse sensible du point mort sur le march europen.

    Cette mme dmarche est mise en uvre en Chine pour rpondre au ralentissement du march.

    Ce plan sest dclin galement dans les autres rgions en prenant en compte les risques spcifiques locaux: objectifs renforcs sur lintgration locale en Amrique latine et en Russie, svrisation des

    critres de dcision de flux dimportation de vhicules monts pour les marchs Brsil et Argentine.

    Dans toutes les zones o le Groupe dispose de flux significatifs, le renforcement des processus de couverture naturelle a continu tre men par la Direction des achats et la Direction financire.

    1.5.1.2. RISQUES LIS AUDVELOPPEMENT, AULANCEMENT ET LA VENTE DE NOUVEAUX VHICULES

    Facteurs de risques

    Les dcisions de dveloppement et de commercialisation de nouveaux modles de vhicules ou organes rsultent dtudes marketing et de rentabilit ralises plusieurs annes avant leur lancement effectif. Compte tenu dun march automobile de plus en plus ractif, ce dcalagegnre un risque sur les volumes prvisionnels, qui se concrtise par un risque financier (perte de valeur des actifs immobiliss, passifs vis--vis de fournisseurs qui auraient investi sur la base des volumes prvisionnels).

    Le dveloppement des vhicules et des organes est expos lvolution permanente des rglementations qui imposent des prescriptions de plus en plus svres, notamment en termes de consommation et dmissions CO2 (Euro6.2, Inovar au Brsil, Beijing6 en Chine).

    Pour des informations complmentaires sur la politique de consommation et dmissions CO2 suivie par le Groupe, il convient de se rfrer aux paragraphes 1.4.1.1.3 et 4.5.3.1 ci-avant du prsent document.

    Ces volutions, combines avec des tendances consumristes lourdes, peuvent galement se concrtiser par des modifications structurelles du march (mix essence/diesel du march franais, par exemple), auxquelles les moyens industriels ne sont pas toujours immdiatement adapts.

    Le risque technique li la qualit et la scurit des produits vendus peut conduire les constructeurs automobiles faire des campagnes de rappel de vhicules.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 2 1

    GROUPE PSA

    1

    1.5.Facteurs de risques

    Dispositifs de gestion et de contrle

    La Direction des programmes a pour objectif de dcliner la stratgie du Groupe en termes de plan produit, et de garantir son excution en pilotant les dveloppements des programmes vhicules et organes et en portant la responsabilit de leur performance conomique. La Direction des programmes sest dote dune entit Stratgie qui anticipe les volutions structurantes des marchs. Ce dispositif a ainsi permis, titre dexemple, de se prmunir du risque de pnurie de moteurs essence (au cas o le march du diesel se dgraderait trs rapidement).

    Le Groupe sappuie sur un schma oprationnel de dveloppement, rgulirement mis jour et optimis, grce notamment aux retours dexprience des projets mens et des cooprations avec nos partenaires constructeurs automobiles. Pour chaque projet vhicule et organes, sont dfinis des objectifs de prestations produit, de rentabilit, de qualit, de dlais. La ralisation de ces objectifs est garantie par le passage de jalons valids par le Comit excutif. De plus, la Direction de la qualit a autorit pour valider (ou refuser) la commercialisation de chaque vhicule produit et pour faire procder aux contrles et modernisations de vhicules ventuellement dfectueux qui auraient dj t livrs aux rseaux ou aux clients.

    Le Groupe attache la plus grande importance aux changes avec les autorits de rglementations afin danticiper les schmas de conception et les investissements industriels ncessaires au respect du planning des volutions rglementaires.

    En matire dhomologation, le Groupe rappelle que ses vhicules sont conformes en matire dmissions de polluants.

    PSA a mis en place un systme de post-traitement BlueHDi compos de la Selective Catalytic Reduction (SCR) positionne en amont du filtre particules (FAP), qui permet de traiter les oxydes dazote (NOx) mis par les moteurs diesel. Cette technologie est dploye depuis fin 2013 sur tous les vhicules diesel Euro6 du Groupe.

    Cette solution unique, lance fin 2013, bien avant la rglementation en vigueur (septembre2015), a t progressivement gnralise sur les vhicules diesel du Groupe (euro 6.1). Elle quipe aujourdhui tous les vhicules particuliers produits par le Groupe, pour ainsi ramener les missions de NOx des niveaux proches de ceux des vhicules essence, tout en conservant lavantage en terme dmissions de CO2 de 15% et de consommation en L/100km de 20% du moteur diesel.

    Les investissements engags dans le dveloppement de la SCR slvent plusieurs centaines de millions deuros, et une centaine de brevets. La gnralisation de cette technologie a permis de massifier les cots de dveloppement et den rduire ainsi le surcot pour les consommateurs.

    La SCR est une technologie en plein dveloppement avec un potentiel de progrs en efficacit et en cot, significatif lhorizon septembre2017 Euro 6.2.

    En matire dmissions de polluants et de consommations, le secteur automobile reste sous surveillance des autorits dans de nombreux pays, o des enqutes et contrles se poursuivent, comme les tests mens par lUTAC en France la demande dela commission technique prside par la ministre franaise delcologie.

    1.5.1.3. RISQUES LIS LAPPARITION DE NOUVEAUX BUSINESS MODELS ISSUS DESNOUVELLES MOBILITS

    Facteurs de risques

    Le march montre une tendance prononce vers les nouvelles mobilits que sont lautopartage, le co-voiturage, et les services connects.

    Celle-ci ouvre des opportunits accessibles galement de nouveaux entrants issus pour la plupart du monde du Web. La position que ces acteurs hors secteur automobile ont lambition de prendre dans la chane de valeur automobile vient directement concurrencer la place naturelle des constructeurs automobiles et ainsi capter les marges quoffrent les nouvelles technologies.

    Une matrise insuffisante de la progression de ces nouveaux acteurs ou une absence de ces nouveaux marchs et par consquent de ces nouveaux business models reprsenterait un risque pour le Groupe.

    Dispositifs de gestion et de contrle

    La cration dbut 2014 de la Business Unit Vhicules et Services Connects rpond la ncessit pour le Groupe de se positionner de manire robuste et visible dans la chane de valeur de la mobilit et des services connects futurs.

    Le Groupe a dcid de prendre position sur 4axes:

    p lautopartage B2C;

    p lautopartage B2B et la gestion de flotte connecte;

    p le smart service: avec tous les services pousss aux clients au cours de leur mobilit, en crant un cosystme avec dautres partenaires;

    p le data service en dveloppant des services des clients B2B comme lassurance, les villes.

    1.5.1.4. RISQUES CLIENTS ETCONCESSIONNAIRES

    Facteurs de risques

    Dans le cadre de ses activits commerciales et dtablissement de crdit, le Groupe est confront au risque dinsolvabilit de ses clients et de ses concessionnaires.

    Sagissant des ventes avec option de rachat des vhicules, le risque porte sur lcart entre lestimation de la valeur de la revente finale dun vhicule donn faite lors de la conclusion du contrat et la valeur relle le jour de la reprise.

    Les provisions et les charges enregistres en couverture de ce risque sont prsentes Note13.3 pour Banque PSA Finance et Note 6.2 pour les socits industrielles et commerciales dans les Notes aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs, respectivement page 233 et 191 .

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Face aux risques dinsolvabilit, le Groupe accorde une attention particulire la scurit des paiements reus en contrepartie des biens et services quil dlivre ses clients. Ainsi, le Groupe a dfini une politique en matire de scurisation des paiements, qui vise viter tout risque de crdit.

    Lorsque le risque porte sur les aspects de financement, il convient de se rfrer au dispositif mis en place par Banque PSA Finance qui lui est propre (cf.paragraphe1.5.3 ci-aprs).

    Lorsque Banque PSA Finance nintervient pas, une norme dfinit les conditions de rglements (dlais de paiement et encours de

  • 2 2 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.5.Facteurs de risquesfinancement) appliquer par la division Automobile aux diffrents clients en fonction du type de flux factur (voitures neuves, voitures doccasion, pices de rechange, lments dtachs, organes), et prcise le niveau de validation ncessaire loctroi dune drogation par rapport aux rgles fixes par la norme.Parmi ces rgles, les crances sur les importateurs trangers doivent fairelobjet dune scurisation quasi systmatique 100%. Les drogations accordes font lobjet de validation formalise en fonction de seuils de crdit en blanc autoris. Une surveillance des encours par rapport aux plafonds autoriss est en place.

    Sagissant des ventes avec option de rachat de vhicules, le Groupe a mis en place une expertise dvaluation de la valeur rsiduelle. Cette expertise est mise en uvre au moment de la ngociation du contrat et intervalles rguliers pendant la dure du contrat permettant, si ncessaire, dajuster les valeurs de nouveaux contrats.

    1.5.1.5. RISQUES MATIRES PREMIRES

    Facteurs de risques

    La division Automobile du Groupe est expose au risque matires premires via ses achats directs et indirects de matires. Ces achats de matires premires ont reprsent, en 2015 sur le primtre Europe, un montant approximatif de prs de 5milliards deuros (soit un peu plus de 30% du budget dachat).

    Les matires peuvent tre, soit ngocies de gr gr, tels que lacier ou les matires plastiques, soit des produits cots, tels que laluminium, le cuivre, le plomb ou les mtaux prcieux, auquel cas les prix de transaction sont calculs en rfrence des indices de cours cots sur ces marchs. Les matires premires utilises sont, par ordre dcroissantdimpact:

    p pour les matires premires ngocies: lacier (34% du cot total des achats de matires premires srie), les matires thermoplastiques et llastomre (27%);

    p pour les matires premires cotes : laluminium (8%), les mtaux prcieux (2%) et les mtaux non ferreux (cuivre, zinc, plomb) (3%).

    Deux types de risquesprincipaux sont identifis:

    1. le risque dapprovisionnement associ la disponibilit des matires;

    2. le risque conomique associ des variations de prix quil ne serait pas possible de rpercuter sur les prix de vente des produits du Groupe.

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Pour rpondre aux deux risques (qui sont lis), la Direction des achats vise tirer le meilleur profit de diffrents leviers dactions et notamment: optimisation du sourcing mondial, massification des achats, accroissement de la flexibilit dans les substitutions de matires, utilisation de matires recycles et de matriaux verts, valorisation des sous-produits et mise en place de couvertures financires.

    La mise en uvre de la stratgie matire est pilote lors de revues prsides par le Directeur de la r echerche et dveloppement et le Directeur des achats et dploye par des cellules techniques achats par matire qui ont en charge la mise en uvre des leviers et le suivi rgulier des risques dapprovisionnement.

    Afin de limiter le risque conomique sur les matires premires cotes, le Groupe a mis en place depuis 2009 un dispositif de gouvernance, de pilotage et de suivi des couvertures au travers du Metal Committee . Cette instance est anime par la Direction financire et la Direction des achats: des revues trimestrielles y sont menes pour arbitrer les prises de position en fonction de rgles de gouvernance tablies. Aucune couverture spculative nest mise en uvre. La Direction de laudit et du management des risques audite rgulirement ce dispositif.

    En complment, veuillez vous rfrer la Note 12.7 aux tats financiers consolids au 31 dcembre 2015, paragraphe 5.6 ci-aprs.

    1.5.1.6. RISQUES FOURNISSEURS

    Facteurs de risques

    La contribution des fournisseurs, travers le dveloppement et la fourniture de pices, reprsente plus de 75% du prix de revient de fabrication des vhicules. De ce fait, la performance technique, qualit, logistique et financire des fournisseurs reprsente une contribution fondamentale la performance du Groupe. La dfaillance dun fournisseur, mme sur un composant apparemment mineur, constitue un risque srieux darrt de production (pice en cycle de production), ou de retards dans les lancements commerciaux des nouveaux vhicules (pice en cycle de dveloppement).

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Tous les fournisseurs sont valus, slectionns et suivis selon diffrents critres dont la comptitivit, la qualit, la performance logistique, laptitude dvelopper et industrialiser de nouveaux produits, la prennit et la responsabilit sociale et environnementale (RSE).

    La Direction des achats sappuie sur une forte expertise en analyse des cots de production et des prix matires ainsi que sur une connaissance approfondie des marchs mondiaux, lui permettant danimer la mise en concurrence et de matriser la relation avec les fournisseurs. Les quipementiers de taille mondiale ont t invits par les constructeurs accompagner leur dveloppement mondial. Ces quipementiers sont devenus des acteurs conomiques de premier plan dont la responsabilit pse lourdement sur la chane de sous-traitance. Conscient de ce risque, le Groupe a mis en place des modes de fonctionnement avec ces quipementiers de rang mondial (global players) qui garantissent la qualit de la relation sur le long terme et les impliquent dans la dmarche de scurisation de la chane de sous-traitance face lensemble des risques, y compris les risques RSE.

    En outre, des quipes ddies ont pour mission de grer de faon prventive et curative les risques qualit, logistique et prennit des approvisionnements.

    La Direction des achats analyse les rsultats financiers des fournisseurs du Groupe, consolide les informations sur leurs stratgies industrielles, apprcie les impacts de la politique make or buy de PSA sur le panel fournisseurs, value les impacts socio-conomiques des choix industriels et sassure de la conformit des fournisseurs aux exigences sociales et environnementales du Groupe.

    Cette analyse permet dune part dviter daffecter de nouveaux marchs des fournisseurs en difficult et dautre part didentifier tous les fournisseurs risque fort de dfaillance (sant financire, moralit des actionnaires). La situation des fournisseurs risque fort de dfaillance est prsente chaque mois au Comit de Direction des achats qui valide les plans dactions et peut proposer dengager soit un soutien de trsorerie (rduction ponctuelle des dlais de paiement) soit une scurisation (doublage des productions, recherche de repreneurs ou dinvestisseurs). PSA a mis en uvre une organisation et des process volutifs permettant de garantir au maximum le respect des dlais de paiements contractuels convenus avec ses fournisseurs. Une animation ddie aux retards de paiements fournisseurs est en place. Elle permet le cas chant didentifier des causes de retards rcurrents et dy apporter les rponses structurelles ncessaires.

    En 2015, le suivi curatif des fournisseurs risque fort de dfaillance sur les critres financiers concernait 45dossiers reprsentant approximativement 9% de la masse achats.

    Grce cette stratgie, le Groupe na pas eu darrt de production en 2015 suite des dfaillances fournisseurs.

  • PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015 2 3

    GROUPE PSA

    1

    1.5.Facteurs de risques

    1.5.1.7. RISQUES INDUSTRIELS

    Facteurs de risques

    Un sinistre majeur (incendie, explosion par exemple) dans un site industriel peut compromettre la production ainsi que la commercialisation de plusieurs centaines de milliers de vhicules.

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Le Groupe met en place des dmarches pour rduire la probabilit de survenance des vnements redouts et en limiter les impacts potentiels au plan humain, environnemental et conomique.

    Les actions visant matriser les risques et favoriser la continuit des activits, sont conduites dans chaque tablissement par les entits oprationnelles avec le soutien des experts en management des risques et les diffrents mtiers concerns.

    La faible sinistralit enregistre et la rduction continue du nombre dincidents prouvent lefficacit des dispositifs en place. 33tablissements industriels du Groupe (reprsentant 82% des valeurs assures) sont partiellement ou totalement labelliss Risque Hautement Protg.

    Les dmarches de management des risques et les bonnes pratiques associes sont galement mises en uvre dans le cadre des projets de nouvelles implantations de sites techniques ou industriels.

    Pour ce qui a trait plus spcifiquement la fabrication, le systme de management des risques des rgions sappuie sur trois fondamentaux : le PSA Excellence Systme associ la dynamique de convergence vers lusine excellente, le dispositif de management des risques Groupe et le contrle de gestion conomique industriel, qui permettent de couvrir, de suivre, et de contrler tout au long de lanne lensemble des risques majeurs identifis au sein des entits industrielles.

    Enfin, en ce qui concerne la qualit des processus industriels, les units terminales sont certifies ISO9001 (hors chapitre7.3 conception et dveloppement) par lUTAC, pour rpondre aux exigences de lannexeX procdure de conformit de la production de la Directive europenne2007/46/CE.

    1.5.1.8. RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

    Facteurs de risques

    Dans le cadre de ses activits industrielles et commerciales, le Groupe peut tre expos des risques environnementaux. Il est noter quaucun tablissement du Groupe nest class au titre de la rglementation sur les risques industriels (Seveso).

    Dispositifs degestion etde contrle

    Le Dpartement environnement industriel coordonne le dploiement de la politique environnementale des sites industriels et de recherche du Groupe qui vise rduire les impacts environnementaux des installations du Groupe, il assure un reporting centralis pour suivre la performance environnementale des sites et encourager les dmarches damlioration continue.

    Dans chaque site significatif, une quipe environnement est ddie la matrise oprationnelle complte des risques environnementaux, un plan dinvestissement annuel ddi accompagne le dploiement du programme de certification, des mthodologies adaptes sont dployes (ISO14001, rglement europen REACH, rglementation Classification, Labelling, Packaging).

    Pour des informations complmentaires sur les provisions pour risque environnemental et la dmarche de certification ISO14001 du Groupe, il convient de se rfrer au paragraphe2.2.2 ci-aprs, page 35 .

    1.5.1.9. RISQUES LIS LA SANT ETLASCURIT AU TRAVAIL

    Facteurs de risques

    Le Groupe est confront diverses situations mettant en jeu la sant, la scurit et le bien-tre de son personnel.

    Les conditions de travail peuvent tre lorigine de situations de stress ou de mal-tre, qui au-del des impacts sur la sant, influent directement sur lengagement des salaris. Le travail post impliquant laccomplissement de sollicitation physique du personnel constitue la cause principale des maladies professionnelles.

    Par ailleurs, les dplacements, lintrieur comme lextrieur des tablissements du Groupe, peuvent tre les causes daccidents du travail ou de trajet.

    Enfin, lutilisation ou la prsence de certains produits chimiques dans les processus de fabrication peut induire des risques sur la qualit de lair ou gnrer des pollutions ou des explosions.

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Dans le cadre de son ambition de dveloppement responsable, le Groupe sappuie sur le Systme de Management de la Scurit et de la Sant au Travail (SMST) constitu de 22exigences, applicable toutes les entits et filiales du Groupe (cf. paragraphe 2.4.4.1).

    Les exigences issues du SMST permettent de:

    p rduire les risques daccident du travail et les maladies professionnelles (prvention des risques de dplacement via lapplication dune charte sur la prvention du risque routier, conception ergonomique des postes de travail par exemple);

    p amliorer la scurit et le bien-tre au travail, en particulier par des mesures de dtection du niveau de stress (prvention des risques psychosociaux).

    Ce dispositif repose avant tout sur lengagement ferme et rgulirement renouvel de la direction, une animation structure et des outils dappropriation qui permettent tous les salaris dtre des acteurs au quotidien de leur sant et de leur scurit.

    1.5.1.10. RISQUES LIS AUXCOOPRATIONS

    Facteurs de risques

    Pour acclrer son dveloppement et rduire ses cots dingnierie et de production, le Groupe a mis en uvre une politique de coopration avec dautres constructeurs, portant aussi bien sur les plateformes vhicules que sur les organes. Le Groupe concde aussi rgulirement des licences de fabrication certains partenaires industriels. Pour plus dinformations sur les cooprations, il convient de se rfrer au paragraphe1.4.1.1.5 ci-avant.

    Durant la phase exploratoire dune coopration, le risque encouru concerne lexploitation par le partenaire des informations portes sa connaissance par PSA, ainsi quune mauvaise valuation des risques contractuels pour le Groupe lors de la phase de ngociation.

    Une fois laccord de coopration tabli, le risque encouru par le Groupe est essentiellement conomique. Il se traduit par le paiement potentiel de pnalits pour non-enlvement de vhicules ou organes hauteur des capacits rserves ou pour compenser

  • 2 4 PSA PEUGEOT CITRON - DOCUMENT DE RFRENCE 2015

    1 GROUPE PSA1.5.Facteurs de risqueslimpact ngatif des baisses de volumes sur les prix dachat des composants, du dpassement ou de la survaluation des frais de R&D, dinvestissements, quand le partenaire assure la matrise duvre.

    Pour les cas o il savre que la rentabilit des projets est remise en cause, la part ngative qui en rsulte fait lobjet dune provision pour contrat onreux et/ou dune perte de valeur sur les actifs immobiliss dans les comptes consolids.

    Le non-respect de la proprit intellectuelle dans les cas o le partenaire concderait des licences tiers sans contrepartie pour le Groupe est une autre forme de risque, de mme quun dfaut dun produit manufactur par le partenaire ncessitant des rattrapages en clientle qui affecterait limage des produits PSA.

    Concernant le renforcement du partenariat avec Dongfeng, pour plus dinformations, il convient de se rfrer au paragraphe 1.5.1.11 ci-aprs.

    Dispositifs de gestion et de contrle

    Pour limiter le risque dans la phase de ngociation des contrats, le Groupe sappuie en particulier sur des dispositifs de contrle des projets dits stratgiques via des rgles strictes en termes de Contract Management, prcisant les modalits de responsabilit, de jalonnement (mandat et cadrage, suivi de la ngociation, validation avant signature, suivi de lexcution des contrats) et de validation (Comit excutif, Directoire).

    Au plan oprationnel, la Direction des programmes avec laide de la Direction financire dispose dun processus de contrle des ralisations des engagements rciproques des partenaires.

    Parmi les lments de ce dispositif, on trouve la mise en place dinstances de gouvernance propre chaque coopration, avec un processus descalade pour le rglement des points de divergence. Ces instances permettent une animation rgulire et la prise de dcisions communes, notamment, les plans dactions destins corriger les drives potentielles ou limiter le risque.

    En complment, veuillez vous reporter la Note8.3 aux tats financiers consolids 2015, chapitre5.6 ci-aprs, page 203 .

    1.5.1.11. RISQUES LIS AU PARTENARIAT STRATGIQUE AVEC DONGFENG

    PSA et Dongfeng Motor Group Company Limited ont ft le premier anniversaire de leur partenariat en 2015. Sa place parmi les constructeurs leaders du march automobile chinois, place Dongfeng Motor Group Company Limited comme un partenaire stratgique pour le Groupe pour amliorer son implantation industrielle en Chine et en ASEAN et ainsi amliorer sa comptitivit.

    Facteurs de risques

    Le Groupe estime que le renforcement du partenariat avec Dongfeng Motor Group Company Limited devrait gnrer des synergies denviron 400millions deuros par an pour la Socit lhorizon 2020. Toutefois, le montant et la date des synergies annonces reposent sur un certain nombre dhypothses qui pourraient ne pas se raliser. Ainsi, ces synergies reposent sur le bon droulement des prochaines tapes du plan industriel et commercial dfini par le Groupe et Dongfeng Motor Group Company Limited dans le cadre du partenariat et sur latteinte de lobjectif commun des deux socits de porter 1,5million le volume de vhicules produits et commercialiss par an lhorizon 2020 avec les trois marques Peugeot, Citron et la marque propre de la JV (Fengshen).

    Dans lhypothse o le montant des synergies annonc ne serait pas atteint, ou bien se raliserait plus tardivement quescompt, il pourrait en rsulter u