ETMOI…SPÉCIALPLACEMENTS

Acheter pour louer, investir dans des SCPI, une assurance-vie,se constituer une rente viagère… les moyens d’accroître ses ressourcesune fois la retraite venue sont variés. Que choisir et pourquoi?

COMMENTTROUVERD’AUTRESREVENUSQUELAPENSION

Pour compléter des pensions de retraitedont le niveau est déjà réduit par rapportà la rémunération en tant qu’actif et quirisquent fort de décliner au cours du temps,voici quelques pistes pour dégager des revenus,avec leurs avantages et inconvénients.

L’IMMOBILIERLOCATIFUne des solutions consiste à louer un ou deslogements. Avantage: on peut toucher le revenudu loyer jusqu’à la fin de sesjours. Maisles inconvénients sont à la mesure: soucisde gestion, risque d’impayé, charge de l’entretienet des travaux sans oublier… la fiscalité! Ce sontles revenus les plus fiscalisés: jusqu’à 45% +17,2%de prélèvements sociaux, avec en prime,si on peut dire, l’impôt sur la fortuneimmobilière, l’IFI. En réalité, met en garde YvesGambart de Lignières, conseil en gestionde patrimoine àVannes, «les rendements locatifsnets de toutes leschargeset desimpôts sont trèsbas.Les calculs que font les gens,lorsqu’ilsm’annoncent qu’ils font du 5 ou 6%,c’estdu grand n’importe quoi! Les vrais rendements,

une fois tout pris en compte, sont souventproches de zéro,voire négatifs à Paris pourles contribuables soumis à l’impôt sur la fortune» .

LESPARTSDESCPIUne alternative: acheter des parts de SCPI,les sociétés civiles de placement immobilier,qui investissent en bureaux, boutiques… louésà des entreprises. L’intérêt d’un tel placementest de mutualiser le risque locatif et d’évitertout souci de gestion. Le rendement est del’ordre de 5% environ jusqu’à 6% (avant impôts)pour les meilleures sociétés de gestion.Mais reste là aussi la question fiscale commedans le locatif en direct.

L’ASSURANCE-VIEÀRETRAITSPROGRAMMÉSAutre possibilité, qui reste la voie royalecommente YvesGambart de Lignières:«Le mieux, c’est toujours l’assurance-vie avecun plan de retraits programmés d’un montantcorrespondant à votre besoin.» Problème,le fonds en euros (c’est-à-dire à rendementgaranti) ne rapporte plus grand-chose,

de l’ordre de 1à 1,5%nets. Si vos retraitsse limitent aux intérêts vous n’allez pas loin!«Il faut accepter de prendre une part de risquesen fonction devotre horizon deplacementpersonnel, ajoute cet expert, avecdes bons fondsdynamiques. Si vous prenez 30% en fonds actions,en quoi est-ceimportant que cettepart fasseune année –10%et une autre +10%? Cequi compte,c’est lepotentiel dans x années par rapportaux fonds en euros.» Avantages de cette solutionde retraits programmés: la simplicité, l’absencede soucis et une fiscalité limitée puisque dansle retrait effectué, la part de gain financier estpeu taxée (30% d’impôt maximum à compterde 2018pour les encours supérieursà 150000 euros par souscripteur, cequ’onappelle la «flat tax»), cela avec un abattementde 4600 euros par an, 9200 euros pourun couple. L’inconvénient de ce systèmede retraits programmés, car il y en a un:c’est évidemment qu’à force de piocher dedans,le capital s’épuise au fil desans. Difficile d’êtrecertain d’avoir suffisamment de réserves jusqu’àla fin de sesjours. Pascal Jouve, conseilen gestion de patrimoine à Toulon, met en garde:«Cette méthode financière répond maladroitementà un besoin assurantiel, c’estpossible suivantles montants épargnés et l’âge de l’assuré,maisprenez de vraies marges desécurité au casoù vousvivriez longtemps…» Gardez aussi en tête que,contrairement à d’autres solutions de placement,l’assurance-vie permet de transmettre un capitalen exonération de droits de succession jusqu’à152500 euros par bénéficiaire désigné.

LARENTEVIAGÈREQuatrième option, la rente viagère, c’est-à-direla perception d’un revenu jusqu’à la fin de vie,en échange de la cession de votre capital.Ce viager peut être immobilier (mais avecle risque d’impayé) ou financier auprès

Couleurs franches(rouge, bleuet jaune) et formesgéométriques,en hommageaux concepteursdu mouvementBauhaus. CAN

DAĞARSLANI

Tous droits de reproduction réservés

PAYS : France PAGE(S) : 70,72SURFACE : 199 %PERIODICITE : Hebdomadaire

RUBRIQUE : Et moi� spécial placements

27 octobre 2017 - N°96 - Edition Week - End

d’une société d’assurances. L’avantage, quandvous sollicitez un assureur en échanged’un capital issu d’une assurance-vie: la sécuritéd’un revenu régulier àvie. À l’issue d’un Pland’épargne en actions (PEA) de huit ans,un assureur peut vous servir une rente exonéréed’impôt. La rente est une sécurité jusqu’au décèsmais, nuance Yves Gambart de Lignières,«l’aliénation du capital n’est pas toujourstrès intelligente» , notamment si vous avezdes héritiers. Et le taux de conversion, liéà l’espérance de vie, n’est pas très motivant,tout comme la fiscalité. Si vous avez entre60 et 69 ans, en effet, 40% du montant de la renteest imposé comme un revenu et 30% après,cela bien que cette rente soit essentiellementdu capital! Dommage que le législateurn’améliore pas cette situation.

LEDÉMEMBREMENTTEMPORAIREDeux spécialistes, Fidexi et PERL, proposentdu démembrement de propriété. Le principe:vous achetez un appartement neuf en nue-propriété, ce qui signifie que vous n’avezpas l’usage du bien pendant quinze à dix-huitans. En contrepartie, vous avez droit àune fortedécote au moment de l’achat (de l’ordre de 40à 60%). Achat qui n’est pas taxable à l’IFI,le nouvel ISF immobilier. À l’échéance, le bienvous revient gratuitement en pleine propriété.Jusque-là, c’est un organisme bailleur quiva disposer de l’usufruit: il va louer le bienet assumer toutes les charges et les éventuelstravaux. Idéal pour préparer sa retraite.

LEPRÊTVIAGERHYPOTHÉCAIREC’est une solution que propose le CréditFoncier. L’idée: permettre à un senior

2610 €

3051 €

3060 €

3643 €

3687 €

4495 €

4601 €

5781€

Hypothèses : table de mortalité TGF05 et taux technique de 0%. Frais d’arréragede rente de 1%. Le conjoint réversataire est supposé être de la même générationque le rentier. Les montants sont arrondis et bruts de prélèvement fiscal ou social.

À60ans À65ans À70ans À75ans

Sansréversion

Avecréversion

à100%

(au moins 60 ans) qui manque de cashmais qui possède son habitation principale(mais c’est possible également pourla résidence secondaire) de mettre son bienen garantie pour obtenir un prêt. Dénommée«Foncier Réversimmo», cette opportunitéa deux avantages: pas de mensualités à payer(au décès, les héritiers ont le choixde rembourser le prêt ou de vendre le bienmis en garantie) et pas de questionnairede santé. Le taux de cette avance d’argent:4,80%. Contrairement au viager classique,cette solution est réversible, c’est-à-direque l’emprunteur ou seshéritiers ontla possibilité de conserver le bien.

LEVIAGERTEMPORAIREDans le même esprit que le prêt viagerhypothécaire, cette solution est intéressantepour les seniors désireux de dégager du cashsur leur maison ou appartement pour assurerleurs vieux jours. L’idée de Monétivia,la société qui propose cette option: vous cédezla nue-propriété pour une durée selon le choix,qui va de dix à vingt ans, et vous conservezl’usufruit (l’occupation des lieux). L’acheteur,de ce fait, a droit à une décote de 30 à 50%(selon la durée). En cas de décès, les héritiersreçoivent une indemnisation de la partde l’acheteur, ce qui leur assure 95%de l’estimation du bien. Sinon, à l’expirationde votre période d’usufruit, vous pouvezrester sur place et c’est alors la compagnied’assurances Allianz qui prend le relais,en allouant une rente mensuelle à l’acheteuren guise de loyer. J.-D. E.

COMBIENVOUSTOUCHEZENRENTEVIAGÈREANNUELLEPOUR100000€ DECAPITAL

SOURCE

:AXA

Si larente viagèreaugmenteavecl’âgedu vendeur,elleresteassezpeuintéressante, notammentparcequeentre 60 et 69 ans,40%du montantde larente est imposécommeun revenu,30%après.

Plus d’infos sur www.lesechos.fr/we

Avec ce travail,réalisé à l’écoledu Bauhaus de Dessau(Allemagne), érigéedans les années 20,le photographea voulu créerdes contrastes fortsentre ses modèleset l’architecture.

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