capital prive magazine · 2010. 9. 13. · capital prive magazine 30 boulevard pasteur 75015 paris...

CAPITAL PRIVE MAGAZINE30 BOULEVARD PASTEUR75015 PARIS - 01 53 58 14 21

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BOUKOBZA2021180200507/RLB/AZR/3

Eléments de recherche : YOHAN BOUKOBZA : conseiller en gestion de patrimoine, toutes citations


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Assurance vie :misez sur les fondsen eurosSans surprise, vous êtes de plusen plus nombreux à souscriredes contrats d'assurance vieen euros La baisse du tauxdu livret A, des Sicav monétaireset des comptes a terme joueen la faveur de ces produitsdont le rendement tourne autourdes 4 %

Prévoyance

Si le grand public boude encorela piévoyance, il s agit néanmoinsd'une assurance fondamentale pourse couvnr face aux aléas de la vie,y compns chez les entrepreneursqui doivent veiller à la pérennitéde leur entreprise La meilleuresolution s'y prendre le plustôt possible et choisir un produiten adéquation avec sa situationpatrimoniale


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Assurance vie[lisez sur les fonds en euros

La baisse de rémunération des placements de court terme livret A en tête redonnedes couleurs aux fonds en euros Ils associent secunte fiscalite douce et un rendementproche de 4 %

Ja^B^vjt

Daniel Collignon, president d Axeria Vie

Nous avons ouvert le fonds en eurosdébut 2008 et commence a investir apartir du mois de juin Pour 2009 nousdevnons afficher un rendementsupeneur a 5 % A

.La réponse des investisseurs a la crisetient en trois mots prudence, prudence,prudence Ils sont donc massivementsortis des produits risques l'an dernierpour sécuriser leurs avoirs La tres forterémunération des produits de trésorerie,du livret A aux comptes a terme, audernier trimestre 2008, les a confortesdans leur decision de repli versles produits sécuritaires Maîs, six moisplus tard, la donne a change depuisle I f r mai, le livret A ne rappel te plusque 1,75 % Plus généralement,la rémunération de l'ensembledes produits sans risque est en chute libreCe phénomène signe le grand retourdu placement chouchou des Françaisle fonds en euros des contrats d'assurancevie Car ce dernier a aujourd'hui toutpour plaire il allie une secunte maximale- puisque le capital est garanti - etun rendement désormais concurrentielL'an dernier, les contrats en coursde commercialisation ont rapporteen moyenne 4,2 % d'après l'observatoireindépendant des produits financiers TestePour Vous Rien d'étonnant, donc,a ce que les epargnants aient place 87 %de leurs versements en assurance vie surles fonds en euros sur les deux premiersmois de l'année La concurrence est rudedes compagnies d'assurance (Generali,Groupama, Gan, etc ), des associations

(Afer), des banques (contrat Séquoiaa la Societe Generale, Predissime au CreditAgricole, Nuances SD aux Caissesd'Epargne ou encore Cachemire ala Banque Postale) et même des contratsvendus sur Intel net (Meilleurtaux com,Direct Assurance, etc ) se disputentle marche

Fiscalité attractiveOutre son rendement, imbattable pourun produit sans risque, le fonds en eurosbénéficie d'un attrait irrésistiblesa fiscalite L'assurance vie est certesexonérée de droits de succession, maîs ellepermet aussi de gel er son epargne dansun cadre peu fiscalise sur le long termeLes particuliers peuvent ainsi effectuerdes retraits partiels, peu imposes,des lors que le contrat a plus de huit ansle produit imposable, correspondanta la quote-part d'intérêt dans le montantdu retrait, est taxe a 7,5 % au-delàd'un abattement de 4 600 euros pourune personne seule et de 9 200 eui ospour un couple « La fiscalite estparticulièrement douce prenons l'exempled'un particulier ayant verse 700 000 eurosen 1999 sur un contrat d'assurance vieEn 2009, il réalise pour la premiere fois


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un rachat de 750 000 euros, alors queson contrat affiche une valeur de rachatde I 036 000 euros. D'après la formulede calcul, le produit imposable ressort à48 648 euros. Notre célibataire sera alorstaxé a 7,5 % sur la base de 44 048 euros(produit imposable dont est soustraitrabattement), soit 3 305 euros d'impôts,c'est-à-dire seulement 2,2 % du montantde son rachat », explique OlivierCouteaux, le responsable juridique etfiscal de Thésaurus. Auxquels s'ajoutentcependant les contributions socialesde 12,1 % en 2009, prélevées lorsde l'inscription des intérêts en comptepour les contrats monosupports, et lorsdes rachats pour les contrats en unitésde compte.Les investisseurs peuvent donc utiliserleur fonds en euros comme un veritableplacement, et non dans un seul objectifde transmission de patrimoine Fiscalitédouce, rendement désormais i ompétitif :les fonds en euros semblent le placementidéal dans le contexte actuel pourune majorité de particuliers Un bémolcependant : leur rendement s'effrited'année en année a la faveur del'environnement global de taux d'intérêtbas Les épargnants doivent se préparer,cette année encore, à une probable baissede leur rémunération, ce qui ne remetcependant pas en cause les atoutsde ce placement

Investis enobligationsCar, bon an, mal an, le taux des fondsen euros reflète les marchés sur lesquelsils sont investis obligations, actionset immobilier « Le rendement servichaque année est directement Iié à celuides obhgaûons en portefeuille, aux loyersde l'immobilier, aux dividendes sur actionset aux plus-values réalisées, principalementsur les actions L'évolution du rendement2009 dépendra ainsi pour partie

de l'orientation des Bourses européennes,permettant ou non aux assureursde dégager des plus-values », résumeJulien Jacquemin, actuaire managerau cabinet Wmtei & Associés.La très grande majorité des portefeuilles,aux environs de 80 %, est placée surdes obligations. Or, avec une CAT 10 ansaux environs de 3,60 %, les assureurscherchent activement des placementsplus rémunérateurs pour continuerà servir des taux attractifs à leurs clientsen 2009. Les actions présentant un risquetrop important, ils s'orientent massivementvers les obligations du secteur privé, certesplus risquées que les titres émis pardes États de la zone euro, maîs aussibeaucoup plus rémunérateurs « Lesobligations crédit représentent un peu plusde la moitié de la poche obligataire du fondsen euros de l'Afer. Nous avons renforcénos positions depuis plusieurs mois à la foispour profiter dcs opportunités dc cc marché,maîs aussi car nous souhaitons diversifierle portefeuille au maximum pour le protégercontre le risque de hausse des tauxd'intérêt », explique Éric Duval dela Guierce, président du directoire d'AvivaInvestors France, qui gère les 33 milliardsd'euros du fonds garanti de l'Afer(rendement de 4,36 % en 2008), maîsaussi d'autres fonds en euros du groupeAviva (4,25 % par exemple pour SélectionInternationale)Même appétence pour les obligations dusecteur privé chez Axéria Vie, compagnied'assurance vie filiale de l'assureur Aprilcréée début 2007, qui a servi le tauxrecord de 5,25 % en 2008 à ses assuréssur le fonds en euros du contratArborescence Opportunités : « Nous avonsouvert le fonds en euros début 2008et commencé à investir à partir du mois dejuin, en bénéficiant de conditions de marchéfavorables sur le crédit, maîs aussi surles obligations à moyen terme. Pour 2009,nous devrions afficher un rendementsupérieur à 5 % », se félicite DanielCollignon, le président d'Axena Vie.Pour autant, ce dernier ne détient pasd'actions. Or, la part actions


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des portefeuilles constitue une sourced'incertitude pour la majoritédes assureurs Les bonnes annees, ellepermet d'amelioier nettement le taux dufonds en euros Ce n'est plus le cas depuisI an dernier Les assureurs ont néanmoinsl'obligation de passer des provisions pourdépréciations durables dès lors quela valeur des actions en portefeuille chutede plus de 30 % pendant au moinssix mois Un phénomène qui a commencesur les arrêtés de comptes au 31 decembre2008, maîs dont les clients pourraientencore indirectement pâtir cette anneechez certains assureurs en fonctiondes cours de la Bourse.

Préserver la barredes 4 %Outre la performance effectivementréalisée parla gestion de l'année,le rendement affiche par les fonds en eurosest aussi en partie le fruit d'une décisioncommerciale les assureurs ont en effetla possibilité, les annees fastes, de doterune reserve de participation aux benefices,dans laquelle ils peuvent puiser, les anneesdifficiles, pour améliorer le taux servi auxinvestisseurs « Nous sommes l'une des tresrares compagnies d'assurance a avoir dotenotre réserve de participation aux beneficesVan dernier Nous avons ainsi confortenotre position pour l'avenir, tout en servantun rendement eleve, dè 4,70 % sur le fondsen euros du contrat Arep », précise Gilles

Deux questions àfondateur du cabinet de gestion de patrimoineB&Z Associes

Capital Prive Magazine - Quelle doitêtre la place du fonds en euros dansla gestion de patrimoine iLe fondi, en euros mente une placede choix dans le patrimoine de toutépargnant quel que soit son âge ou sonprofil de risque Ge dernier devrait ycoiibduei au minimum 70 % de sesavoirs financiers Le fonds en euros est lesupport idéal car il représente la securitesans risque de mauvaises surprisesAujourd rmi pourtant de nombreuxoarticuliers sont largement investissur des produits plus risques

Les fonds en euros rapportentdésormais bien plus que les autrestypes de placements sans risquecomme les livrets bancaires ou lesSicav monétaires Maîs peut-onutiliser un fonds en euros commeun placement de court terme ?L assurance vie est avant tout destinéea valoriser un patrimoine et a letransmettre dans des conditions fiscalesfavorables L existence de frais surversements (5 % au maximum) confirme

que cette enveloppe n a pas vocationa abriter de I epargne a court termeRien n empê&he cependant d effectuerdes rachats partiels en cas de besoina condition de s y prendre a I avance llfaut en general compter deux a quatresemaines entie la demande de rachatet le virement des sommes sur le comptedu client •


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Ulrich, le directeur général du groupeLe Conservateur.Reste que le choix d'un fonds en euros,donc d'un contrat d'assurance vie, ne doitalors pas se faire à la légère puisqueles taux servis varient sensiblementd'un contrat à l'autre, et que l'épargnantdoit conserver son contrat pendant

un minimum de huit ans pour bénéficierd'une fiscalité favorable. « Les critèresà vérifier avant d'investir sont la régularitédu rendement du fonds en euros surles dernières années, ainsi que le montantdes frais sur versements. Attention à ne passe laisser abuser par un taux garanti trèsélevé pour l'année en cours : les offres

à taux boostés ne portent que sur une duréelimitée et nécessitent, souvent, pouren bénéficier d'investir également en unitésde compte », recommande Olivier Eon,le responsable qualité et contenusconsommateurs à l'observatoireindépendant des produits financiersTestePourVous.com. •

Si les rendements des fonds en euros fontdésormais de l'ombre aux autres produitssécuntaires, l'assurance vie souffrenéanmoins d'un handicap de taille sa faibleliquidité Certes, il reste possible d effectuerdes rachats partiels peu fiscalisés des lorscrue le contrat a plus de huit ans Maîs lesdélais nécessaires et l'existence de frais surversements dissuadent, dans la pratique,d'utiliser le fonds en euros commeun instrument de gestion de trésoreneLa rémunération des placements sansnsque totalement liquides s'est cependantréduite comme peau de chagrin depuisl'automne dernier Le tres symboliqueLivret A témoigne à lui seul de l'ampleurde la baisse son taux est passé de 4 % netsd'impôt le I"1 août 2008 a 1,75 % depuisle 1er mai 2009 « Nous tablons sm un tauxal % en août », précise Cyril Blesson,le directeur de la recherche economiqueet institutionnelle de Seeds Finance Ladétente des taux d'intérêt à court terme,dans la foulée de celle des taux directeursde la Banque centrale europeenne, etle recul de l'inflation justifient cette baissehistorique de la lemunération de l'épargneréglementéeIdem pour les autres placementsde trésorene Les super livrets bancaires,souvent accessibles en ligne, sont aussi enchute libre Le livret Epargne Orange d'INGDirect rapporte 2,25 % avant impôt, horsoffre promotionnelle Ces intérêts sontsoumis aux contributions sociales a hauteurde 12,1 %, ainsi qu au prélèvementlibératoire de 18 % (ou au taux progressif de

l'impôt sur le revenu) soit 30,1 % d'impôtsau total Le rendement net du livret EpargneOrange ressort donc aujourd'hui à 1,57 %ii Le taux du livret Epargne Orange estdécide en fonction du niveau des tauxde marché, maîs aussi de celui du livret A,qui sert de barometre Nous sommes doncaujourd'hui dans une logique de baisse »,explique Mane Ramlie, la porte-parole d'INGDirect À noter, Axa Banque a aujourd'huialigne son livret sur le livret A, puisqu'ilrapporte 2,50 % brut (soit 1,75 % net),si le solde est supéneur à 15 300 eurosToujours au rang des produits parfaitementliquides, les Sicav monétaires oni elles aussiperdu de leur attrait, en raison a >a fois de labaisse de la rémunération et du manquede transparence constaté sur certainsproduits en fm d'année dernière Lerendement actuel des quatre dernièressemaines, dans un environnement de tauxd'intérêt a court terme très faible faitressortir une performance annualiséede 0,91 % seulement Même constat pourles comptes à tenne, dont la rem anerations'est effondrée depuis le début ds l'annéeAucun placement de trésorene liquidene peut donc aujourd'hui nvaliser avec lesfonds en euros, auquel il manque cependantla liquidité Certains groupes proposentdes solutions réconciliant rendementet liquidité, tel Cortal Consors qui adosse unchéquier (le chéquier Smart), fonctionnantcomme un découvert, à un confiâtd'assurance vie « Le client peut accéderà des liquidités via un découvert a taux tiesbas tout en laissant son épargne fructifier

sur son fonds en euros alliantune rémuneiation supérieure au taux dudécouvert à un cadre fiscal avantageux »,résume Benoît Gommard, le directeurgénéral de Cortal Consors France •


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PrévoyancePensez-y !

Assurance sante retraite complementaire garantie accidents de la xie "ente dependanceDepuis une dizaine d annees, les produits d assurance prevoyance se sont largementdémocratises chez la plupart des assureurs Avec plus ou moins de succes côte assures,car le sujet est encore tabou

.tn France, les menages sont nombreuxa s'offrir ce type de couverturecomplementaire, puisque, d'après la FFSA(Federation française des societesd'assurances), les cotisations au titredes contrats maladie et accidentscorporels (qui incluent les assurancesmaladie, hospitalisation et soins,incapacite, invalidité et dependance)devraient représenter pres de16,2 milliards d'euros en 2008, soit

8,4 % de plus que l'année précédentePourtant, ces chiffres sont a relativisercar, si les Français souscrivent volontiersune mutuelle sante complementaire,ils ont plus de mal à franchir le cap avecune assurance deces La raison ? « Le voletde la prevoyance deces, invalidité, incapacitede travail est souvent moins lms en avantpar le*; assureurs que les produits de santecomplementaire, car il est plus difficilede parler d'hospitalisation longue ou grave,d'invalidité lourde ou de deces » expliqueEmmanuel Gineste, associe responsablede la prevoyance et de la santeau Cabinet Adding

Des contratsà la carteLa convention collective nationaledes cadres de 1947 oblige les entreprisesa prévoir des garanties prevoyance pourcette typologie de salaries Ils sont donctres bien couverts contre le risque de deceset de perte totale d'autonomie via leurentreprise Maîs il n'en est pas de mêmepour les independants Pour etre protèges,les libéraux et dirigeants de TPE doiventtrouver eux-mêmes le contrat qui


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correspond le mieux à leurs besoins.Selon les statuts, les solutions offertes nesont pas les mêmes : un chef d'entreprisequi souscrit une couverture prévoyancecollective pour ses cadres pourraen bénéficier s'il est également salariéde sa société. En revanche, s'il est gérantmajoritaire, il devra prévoir uneassurance prévoyance à titre individuel.Bon à savoir : certains assureurs, commeMalakoff-Médéric, proposentune réduction tarifaire aux PMEqui souscrivent plusieurs contratschez elle (collectif et individuel). Troisièmepossibilité : les libéraux, considéréscomme des travailleurs non salariés,peuvent quant à eux souscrire un contratde prévoyance dans le cadre fiscalattrayant de la loi Madelin. « Souvent,il s'agit d'une gamme spécifique adaptéeaux problématiques de cette clientèle »,précise Christophe Scherrer, directeurdu développement à Malakoff Médéric.Ces produits spécifiques leur permettentde déduire une partie des primes de leurbénéfice imposable de l'année en coursdans la limite d'un double plafond1.

Solutions modulablesPour ces indépendants, les assurancesprévoyance sont des solutions « touten un ». « Chaque compagnie dispose deses modèles de contrats avec des garantiespropres, mais, pour les produits packages,les offres sont relativement standardisées »,affirme Francine Toma-Garnier,conseillère en patrimoine aux entreprisesdans le groupe Arkanissùn. L'assuranceprévoyance de base contient uneassurance décès doublée d'une assuranceperte totale d'autonomie. Le souscripteurdoit choisir le montant du capital qu'ilsouhaite assurer pour qu'il soit verséà ses bénéficiaires en cas d'accidentde la vie. Plus le montant est important,plus les primes le seront en conséquence.En s'élevant en gamme, les souscripteurs

Gilles DeSVallOÎS, gérant de deux sociétés

tf Je n'ai pas le sentinelmais plutôt d'avoir parimon avenir »

J'ai repns ma première société en 1996(Immobilière Desvallois) et crééla seconde en 1999 (Arthur Loyd) à laRochelle En tant que gérant majoritaire,j'ai souscrit un contrat prévoyance pourmoi sous le régime de loi Madelin Maîs,dès 2002, j'ai pris conscience qu'il fallaitfaire quelque chose pour mes 10 salanésen cas de longue maladie ou de décèsJ'ai souscnt un contrat d'assuranceprévoyance pour eux au groupe Taitboutqui gérait déjà mon système de retraiteMa volonté était de mettre en placeune vraie politique sociale et j'envisageaujourd'hui de souscnre un contratcollectif de santé complémentaire Cetteassurance prévoyance m'a, hélas, servià deux repnses Une première fois quandl'un de mes collaborateurs de 34 ansa été atteint d'un cancer gravissimePendant toute la durée de son arrêtmaladie, j'ai pu continuer à lui verserl'intégralité de son salaire, carl'assurance me remboursait, et à sondécès, sa veuve et ses enfants ont reçuun capital Aujourd'hui encore, une demes salanées est en arrêt longuemaladie Son salaire continue à être versésans que cela ne constitue une chargepour ma société

re stiTâssurejeut préparé

pourront également s'assurer contre lesrisques d'invalidité et contre l'incapacitéde travail (avec le versement d'uneindemnité journalière par l'assureur pourchaque jour d'arrêt de travail). Dans cecas, la tarification dépend essentiellementde la durée de carence au-delà de laquelleles indemnités seront versées, ainsi quede leur montant, prévu dans le contrat.Plus cette période de carence est courte,plus vite l'assurance versera une

À titre personnel, après avoir faitle point avec mon conseiller bancaire, j'aiégalement souscris un contrat décès quiversera un capital à ma veuve et mesenfants Son montant a été calculé pen;couvrir exactement les droits desuccession qu'ils auront à payer Je n'apas le sentiment d'être surassuré, maîsplutôt d'avoir parfaitement préparé monavenir celui de ma famille et égalementcelui de ma société et des salanés qui y,travaillent C

indemnité et plus les primes à payer pourcette garantie seront élevées. Enfin, si lacouverture prévue dans le produit packageest insuffisante, ou que les exclusions sonttrop importantes (notamment en casde pratique d'un métier dangereux, d'unsport à risque...), les souscripteurs auronttoujours la possibilité de s'offrir uneassurance sur mesure, plus onéreuse,mais parfaitement adaptéeà leur situation particulière.


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Trois questions aP-DG de Fip Social

Capital Prive Magazine - Vous avezcree, il y a deux ans, le reseauFip Social qui propose des solutionsd'assurance sante, prevoyance,epargne aux chefs d'entrepriseet aux professions indépendantesQu'est-ce qui a motive ce projet ?Pour remonter a I origine de nosreflexions ] ai rencontre a I occasiond un voyage aux Etats Unis desconseillers independants dont le conseilpatnmonial débutait systématiquementpar le volet prevoyance La bas ignorerce type de produit relevé présage de lafaute professionnelle i

La prevoyance est pourtant encoretrop souvent délaissée par les CGPIqui l'assimilent a de l'assuranceY a-t-il d'après vous une evolutiondans ce domaine ?G est une prise de conscience recenleDonner de la valeur a une vie humainele debat est lom d être facile Maîs il estnéanmoins déterminant d aborderce volet au début de la vie patrimonialed un client Je pense qu il y a des nsquesconnus et inconnus contre lesquelsle chef d entreprise a tout intérêta se prémunir La garantie deces estune assurance qui devrait être souscritetres tôt afin de disposer de liquidités encas de coup dur pour proteger la familleG est vrai que ces produits sont « a fondsperdu » On paye un nsque en espérantqu il n arnvera pas i

Pensez vous gué 7e vieillissementde la population va contribuer al'essor des produits de prevoyance ?J en suis persuade L allongementde la duree de vie ct la prise en chargedes personnes agees va poser certainsproblèmes Car les maisons médicaliséescoûtent tres cher I DOO a 2 000 eurospar mois Cela peut ruiner une famille !

Certains contrats permettentde supporter le coût de maladies typeAlzheimer La garantie accidentsde la vie va je pense beaucoupse developper car e est une assurancequi peut pourvoir aux soins reclamespar une hospitalisation • S.LH

Étudier sa situationpatrimonialeSe préoccuper de son assurance deces,invalidité et incapacite de travailuniquement dans le cadre de l'exercicede ses fonctions n'est pas une bonne idéeCar, comme le précise Eric Bvrotrtecm,ingénieur patrimonial a BNP ParibasBanque Privee, « la prevoyance s'inscritdans une approche globale du patrimoinedu client, aussi bien personnel queprofessionnel Nous envisageons de mettreune telle couverture en place apresune etude patrimoniale complète »Avant de souscrire, vous devez pouvoirrepondre a une question de base en casde deces brutal, de combien mes prochesauront-ils besoin pour assurer leur trainde vie ? Si votre patrimoine estessentiellement compose d'immobilierlocatif acheté avec des credits, parexemple, ces derniers seront déjàrembourses par l'assurance liee aux pretsDe la même façon, si vous n'avez plusd'enfant a charge, ou si vous disposezd'une epargne importante, il est mutilede souscrire des contrats qui assurentun capital deces tres important « Avecl'assurance prevoyance, le nsque est dese retrouver avec des personnes qui ont despiles de contrats sur le dos qui [eur coûtenttres cher et qui n ont pas une couverturevraiment adaptée a leur cas », préciseFrancine Toma-Garmer, conseillère enpatrimoine aux entreprises dans le groupeArkamssim


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Autre point très important à analyseravant de se lancer : votre situationfamiliale. Si vous êtes marié avecdes enfants ou si vous formez une famillerecomposée avec des enfants de plusieurslits, la solution ne sera pas la même. Bonà savoir : avec un contrat prévoyance,le capital décès transmis aux bénéficiairesse fait dans le même cadre que celuide l'assurance vie. Vous êtes libresde choisir les personnes qui recevrontdes capitaux, voire d'en désignerplusieurs. Si l'entente ne règne pas dansla famille recomposée, il peut donc êtreastucieux de désigner le second conjointcomme bénéficiaire de son assurancedécès, car l'ensemble des fonds lui seronttransmis hors succession. Il n'y aura doncaucune part réservataire à respecter,le capital décès n'étant pas de l'épargneà proprement parler2.Ce type d'assurance peut donc aiderà transmettre des sommes à son secondconjoint sans que les enfants du premierlit ne puissent remettre en cause cetavantage. « Un contrat d'assuranceprévoyance a peu de chance défaire l'objetd'une contestation des héritiers, y comprissur la notion de primes manifestementexagérées que l'on peut trouver plus

régulièrement pour les contrats d'assurancevie "épargne" », précise Éric Birotheau.Enfin, une assurance décès peut égalementêtre souscrite pour préparerla transmission de son entreprise.« Nous préconisons en parùculier cettesolution lorsque l'essentiel du patrimoinedu dirigeant est constitué de son entreprise.Elle peut compléter la mise en place d'unengagement de conservation Dutreil, préciseÉric Birotheau. Avec une assurance décès,les héritiers seront en mesure de payerl'intégralité des droits de succession, quipeuvent parfois représenter des montantstrès importants. » Reste que les contratsprévoyance sont évolutifs, et qu'il estpossible de modifier les garanties au fildu temps. Ainsi, le montant du capitalassuré pourra être revu à la haussecomme à la baisse, tout commela couverture proposée ou les bénéficiairesdésignés. •

î_ Soit 7 % du plafond de la securite sociale(34 308 euros pour 2009) auxquels s'ajoutentles 3,75 % des bénéfices imposables, ou 3 % de huit foisle plafond de la sécurité sociale.I_ Proportion de l'héi itage qui revient de droit auxenfants, héritiers réservataires Elle se monte a la moitiédu patrimoine en présence d'un enfant, aux deux tiers s'ily en a deux et aux trois quarts s'ils sont trois ou plus.

Christophe Scherrer, directeur développement,Malakoff Méderic

V Ces contrats (homme clé ndl:)servent a compenser la perte de chiffred affaires liee à la disparitiond'un homme essentielpour I entrepnse •

(:&mtwb fuwun& dé/ : us&u/iez/ ia/pmennUé^daDans certains cas, les contrats prévoyance servent égalementà protéger l'entreprise contre un aléa C'est le cas, par exemple,du contrat « homme clé », qui assure une ou plusieurs personnesessentielles à la bonne marche des affaires contre les nsquesde décès, invalidité, incapacité de travail « Ces contrats serventà compenser la pêne dè chiffre d'affaires hée à la disparitiond'un homme essentiel pour /'entreprise », confie ChristopheScherrer, directeur développement chez Malakoff MédéricIls sont souscrits par la société, qui règle les cotisations duou des contrats et les déduit de ses résultats en totalité « Suivantles situations, le P-DG n 'est pas forcément l'homme clé de lasociété, il s'agit parfois du directeur informatique, du responsablecommercial qui gère tous les contacts, ou du directeurde l'export qui assure une bonne part du chiffre d'affairesà l'étranger », précise Francine Toma Garnier, conseillère

en patrimoine chez Arkanissim Si un homme clef vientà disparaître, l'assureur versera un capital à la société,comptabilisé en résultat exceptionnel, pour compenser la perted'exploitation et laisser le temps de trouver un remplaçant Autrecontrat prévoyance particuher celui dit « prévoyance-associéprévu pour les sociétés créées en collaboration par plusieurspersonnes L'objectif de cette assurance spécifique est,en cas de décès de l'un des associés, de permettre aux autresde racheter ses parts et ainsi de conserver le contrôle de leursociété Pour cela, ils recevront un capital dont le montant couvrela valeur des parts de chaque associé « II ne faut pas oublierde signer auparavant un pacte croise d'actionnaires, pour obligerla famille à vendre les parts aux associes », souligne FrancineToma-Gainier Cette assurance est individuelle, c'est donc

chaque associé d'en regler los pnmes

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