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BFT EURO FUTUR ESG - ISYNTHESE DE

GESTION

31/03/2020

Valeur Liquidative (VL) : (C) 1 722,90 ( EUR ) (D) 1 267,10 ( EUR )

Date de VL et d'actif géré : 31/03/2020

Actif géré : 110,61 ( millions EUR )

Code ISIN : (C) FR0010720631 (D) FR0010721266

Indice de référence : 100% MSCI EMU SMID CAP

Données clés (source : Amundi) Objectif d'investissement

L'objectif de gestion consiste à sélectionner desentreprises de toute taille de capitalisation afin de réaliserune performance supérieure à l'indicateur de référence, l'indice Euro Stoxx (dividendesnets réinvestis), représentatif des 300 premièrescapitalisations boursières de la zone euro, tout en intégrant des critères E.S.G dans leprocessus de sélection et d'analyse des titres du fonds.   

A risque plus faible, A risque plus élevé

Rendementpotentiellementplus faible

  Rendementpotentiellement

plus élevé

Profil de risque et de rendement (SRRI)

Le SRRI correspond au profil de risque et de rendementprésent dans le Document d’Information Clé pourl’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne signifie pas« sans risque ». Il n’est pas garanti et pourra évoluer dans letemps.

Performances

Evolution de la performance (base 100) *

A : Changement de processus de gestion,BenchmarckB : Changement de benchmark

A B

03/1

5

09/1

5

03/1

6

09/1

6

03/1

7

09/1

7

03/1

8

09/1

8

03/1

9

09/1

9

03/2

0

50

75

100

125

150

Portefeuille (70,60) Indice (87,58)

Indicateurs

Nombre de lignes en portefeuille 100

Principaux émetteurs en portefeuille (% d'actifs)

  PortefeuilleCAP GEMINI SA 2,40%KORIAN SA 2,26%GAZTRANSPORT ET TECHNIGAZ SA 2,04%DWS GROUP GMBH & CO KGAA 1,97%ATOS SE 1,93%EVONIK INDUSTRIES AG 1,85%ENEL SPA 1,79%CRH PLC 1,71%EURONEXT NV 1,66%DEUTSCHE WOHNEN SE 1,65%Total 19,25%

Indicateur(s) glissant(s)

  1 an 3 ans 5 ans

Volatilité du portefeuille 27,33% 18,47% 18,87%Volatilité de l'indice 26,60% 17,70% 18,28%Tracking Error ex-post 3,26% 2,78% 2,84%Ratio d'information -1,19 -1,58 -1,47Ratio de Sharpe -0,71 -0,47 -0,34Beta 1,02 1,03 1,02

Performances glissantes *

  Depuis le 1 mois 3 mois 1 an 3 ans 5 ansDepuis le 31/12/2019 28/02/2020 31/12/2019 29/03/2019 31/03/2017 31/03/2015Portefeuille -24,71% -19,38% -24,71% -19,02% -24,79% -29,40%Indice -25,33% -18,82% -25,33% -15,18% -13,67% -12,42%Ecart 0,61% -0,56% 0,61% -3,84% -11,12% -16,98%

Performances calendaires (1) *

  2019 2018 2017 2016 2015

Portefeuille 17,93% -18,26% 9,39% -1,83% 5,84%Indice 27,32% -12,83% 10,58% 1,73% 9,60%Ecart -9,39% -5,43% -1,19% -3,56% -3,76%

Analyse des rendements

  Depuis le lancement

Baisse maximale -41,28%Moins bon mois 03/2020Moins bonne performance -19,38%Meilleur mois 04/2009Meilleure performance 10,40%* Les performances sont calculées dans la devise de référence, sur des données historiques. Les performances affichées

sont nettes de frais de gestion. (1) Les performances calendaires couvrent des périodes complètes de 12 mois pourchaque année civile. Les performances ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances etdes rendements futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse ou à la baisse selon l'évolution des marchés.

Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs « professionnels ».

■ www.bft-im.com

BFT EURO FUTUR ESG - I

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SYNTHESE DEGESTION

31/03/2020

Julien Bonnin

Gérant de portefeuille

Fabrice Masson

Gérant de portefeuille

Commentaire de gestion

Le Covid19 a fait voler en éclat les économies et les marchés mondiaux. Avec plus de 750 000 personnes affectées par le virus à travers lemonde, les puissances publiques n’ont eu guère d’autre choix que de recourir au confinement plus ou moins strict de leur population pourjuguler la progression du virus. Ainsi près de 50% de la population mondiale est aujourd’hui sommée de rester à demeure provoquant l’arrêtbrutale de toute activité économique. Les indicateurs économiques publiés en Chine, en Allemagne et aux Etats-Unis font tous état d’unecontraction abyssale de l’activité économique au mois de mars rendant quasi certaine la probabilité d’une récession pour l’année 2020. Faceà la déflagration économique et aux risques financiers associés, les pouvoirs publics et les banques centrales sont massivement intervenuspour soutenir les économies. Les grandes banques centrales, dans un premier temps, ont utilisé l’ensemble de leur arsenal monétaire (baissede taux, réactivation des programmes d’achat de titres de dettes publiques et privées) avant d’annoncer des plans de soutien direct auxentreprises quitte à s’affranchir des règles qui régissaient la conduite des précédents programmes. Les états ne sont pas en reste puisque cesont près de 2800 Mds $ qui seront vraisemblablement injectés pour éviter l’écroulement de l’économie mondiale. Ce soutien budgétaire viseprincipalement les entreprises (report de charges, mesures de chômage partiel, nationalisation, etc.) et les ménages à travers des dépensesde transferts. La question de la soutenabilité des dettes publiques passe pour le moment au second plan.       Dans ce contexte, les Télécommunications et la Santé ont sensiblement surperformé tandis que l’Automobile et l’Industrie ont affiché lesplus fortes baisses.Le fonds a réalisé une performance inférieure à son indice de référence.La sélection de titres a eu un impact négatif, notamment en raison des fortes baisses de Korian, DWS, Applus et Nexity. L’allocationsectorielle a contribué positivement en raison de notre sous-pondération sur le Transport, l’Industrie et de notre exposition globalementdéfensive.Au cours du mois, nous avons acheté Nexans, renforcé Legrand, Thales, Vivendi et Wolters Kluwer, réduit Natixis, Rubis et Manitou.Nous maintenons des liquidités en raison de l’absence de visibilité quant à la propagation du coronavirus et son implication négative surl’économie mondiale. Nous conservons notre surpondération sur les secteurs Software, Financières Diversifiées et Equipementiers Santé. Enrevanche, nous sommes sous pondérés sur l’Immobilier et l’Industrie.Notre portefeuille détient 34% de grandes valeurs (capitalisations supérieures à 10Mds€), 13% de petites valeurs (capitalisations inférieures à2Mds€) et 44% de moyennes valeurs. La capitalisation médiane se situe à 6,6Mds€.

Composition du portefeuille

Principales surpondérations (% d'actif)

  Portefeuille Indice Ecart (P - I)KORIAN SA 2,26% 0,14% 2,11%DWS GROUP GMBH & CO KGAA 1,97% - 1,97%GAZTRANSPORT ET TECHNIGAZ SA 2,04% 0,14% 1,90%EVONIK INDUSTRIES AG 1,85% - 1,85%ENEL SPA 1,79% - 1,79%CRH PLC 1,71% - 1,71%THALES SA 1,61% - 1,61%SOLUTIONS 30 SE 1,65% 0,05% 1,60%KBC GROUP NV 1,55% - 1,55%BARCO NV 1,60% 0,13% 1,47%

Principales sous-pondérations (% d'actif)

  Portefeuille Indice Ecart (P - I)RWE AG - 1,38% -1,38%TERNA SPA-RETE ELETTR NTL SPA - 0,83% -0,83%JUST EAT TAKEAWAY - 0,80% -0,80%ELISA OYJ - 0,80% -0,80%DELIVERY HERO AG - 0,77% -0,77%RED ELECTRICA CORP SA - 0,75% -0,75%KINGSPAN GROUP PLC - 0,72% -0,72%UBISOFT ENTERTAINMENT - 0,63% -0,63%UMICORE - 0,62% -0,62%SCOUT24 AG - 0,59% -0,59%

Répartition sectorielle

Hors prise en compte des produits dérivés.

20,55 %

18,90 %

11,80 %

10,05 %

7,76 %

5,53 %

5,01 %

4,52 %

4,21 %

2,57 %

14,52 %

Industrie

Finance

Technologie

Santé

Matériaux de base

Services publics

Biens de consommation

Services à la consommation

Télécommunications

Pétrole et gaz

Autres et liquidités

0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 %

Portefeuille Indice

Répartition géographique *

* Hors prise en compte des produits dérivés.

35,37 %

11,47 %

10,34 %

7,34 %

6,64 %

3,80 %

3,80 %

2,19 %

1,58 %

1,03 %

0,91 %

0,84 %

0,17 %

14,52 %

France

Allemagne

Italie

Pays-Bas

Belgique

Irlande

Espagne

Autriche

Finlande

Portugal

Royaume-Uni

Luxembourg

Autres pays

Autres et liquidités

0 % 10 % 20 % 30 % 40 %

Portefeuille Indice

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée parl'AMF sous le n° GP 98026 - Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France - 334 316 965 RCS Paris

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Principaux achats / ventes sur le mois

Achats

  Quantité MontantNEXANS SA 28 500,00 850 238,92EUROFINS SCIENTIFIC 900,00 392 204,76HELLOFRESH AG 12 500,00 330 682,98BIOMERIEUX 2 000,00 197 977,86DIASORIN SPA 500,00 56 395,28

Ventes

  Quantité Montant

Renforcements de lignes

  Quantité MontantLEGRAND SA 9 500,00 611 194,47THALES 8 500,00 493 736,79VIVENDI SA 22 300,00 447 100,10WOLTERS KLUWER 7 000,00 454 772,57BARCO NV 2 400,00 354 699,85

Allègements de lignes

  Quantité MontantANDRITZ AG 14 000,00 -427 804,87CERVED INF SOLUTIONS SPA 52 500,00 -392 461,93MANITOU BF 36 581,00 -481 248,35RUBIS 14 250,00 -478 201,93NATIXIS 245 000,00 -780 943,82

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée parl'AMF sous le n° GP 98026 - Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France - 334 316 965 RCS Paris

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Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit françaisSociété de gestion BFT Investment ManagersDépositaire CACEIS BankDate de création de la classe 30/03/2009Devise de référence de la classe EURClassification de l'organisme de tutelle Actions pays zone EuroAffectation des sommes distribuables (C) Capitalisation

(D) DistributionCode ISIN (C) FR0010720631

(D) FR0010721266Souscription minimum: 1ère / suivantes 250000 Euros / 1 Part(s)Périodicité de calcul de la VL QuotidienneLimite de réception des ordres Ordres reçus chaque jour J avant 12:00Date de valeur rachat J+1Date de valeur souscription J+1Frais d'entrée (maximum) 0,00%Frais de gestion directs annuels maximum 0,80% TTCFrais de gestion indirects annuels maximum -Commission de surperformance OuiCommission de surperformance (% par an) 20,00% %Frais de sortie (maximum) 0,00%Frais courants 1,21% ( prélevés ) - 30/08/2019Durée minimum d'investissement recommandée 5 ansHistorique de l'indice de référence 02/09/2019: 100.00% MSCI EMU SMID CAP

31/08/2018: 100.00% EURO STOXX 30/03/2009: 100.00% STOXX 600

Derniers Coupons 27/12/2019: 38,30 28/11/2018: 43,34 28/11/2017: 38,11 28/11/2016: 49,01

Caractéristiques principales

Avertissement

Ce document est fourni à titre d’information seulement et il ne constitue en aucun cas une recommandation, une sollicitation ou une offre, un conseil ou une invitation d’achat ou de ventedes parts ou actions des FCP, FCPE, SICAV, compartiment de SICAV, SPPICAV présentés dans ce document (« les OPC ») et ne doit en aucun cas être interprété comme tel. Ce documentne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Toutes les informations contenues dans ce document peuvent être modifiées sans préavis. Lasociété de gestion n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. La société de gestion nepeut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations. Les informations contenues dans ce document vous sont communiquées sur une baseconfidentielle et ne doivent être ni copiées, ni reproduites, ni modifiées, ni traduites, ni distribuées sans l’accord écrit préalable de la société de gestion, à aucune personne tierce ou dansaucun pays où cette distribution ou cette utilisation serait contraire aux dispositions légales et réglementaires ou imposerait à la société de gestion ou à ses fonds de se conformer auxobligations d’enregistrement auprès des autorités de tutelle de ces pays. Tous les OPC ne sont pas systématiquement enregistrés dans le pays de juridiction de tous les investisseurs.Investir implique des risques : les performances passées des OPC présentées dans ce document ainsi que les simulations réalisées sur la base de ces dernières, ne sont pas un indicateurfiable des performances futures. Elles ne préjugent pas des performances futures de ces derniers. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, lesinvestissements réalisés peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse. Par conséquent, les souscripteurs des OPC peuvent perdre tout ou partie de leur capital initialement investi. Ilappartient à toute personne intéressée par les OPC, préalablement à toute souscription, de s’assurer de la compatibilité de cette souscription avec les lois dont elle relève ainsi que desconséquences fiscales d’un tel investissement et de prendre connaissance des documents réglementaires en vigueur de chaque OPC. Les prospectus complets des OPC de droit françaisvisés par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) sont disponibles gratuitement sur simple demande au siège social de la société de gestion. Concernant les mandats de gestion, cedocument fait partie du relevé des activités de gestion de votre portefeuille et doit être lu conjointement avec tout autre relevé périodique ou avis de confirmation relatif aux opérations devotre portefeuille, fourni par votre teneur de compte. La source des données du présent document est la société de gestion sauf mention contraire. La date des données du présentdocument est celle indiquée sous la mention SYNTHESE DE GESTION en tête du document sauf mention contraire.

Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs institutionnels, professionnels, qualifiés ou sophistiqués et aux distributeurs. Ne doit pas être remis au grand public, àla clientèle privée et aux particuliers au sens de toute juridiction, ni aux “US Persons”. Les investisseurs visés sont, en ce qui concerne l’Union Européenne, les investisseurs“Professionnels” au sens de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004 “MIF” ou, le cas échéant au sens de chaque réglementation locale et, dans la mesure où l’offre en Suisse estconcernée, les “investisseurs qualifiés” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006(OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008. Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l’Union Européenneà des investisseurs non “Professionnels” au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définitiond’“investisseurs qualifiés” au sens de la législation et de la réglementation applicable.

BFT Investment Managers - Société Anonyme au capital de 1 600 000 € - Société de Gestion de Portefeuille agréée parl'AMF sous le n° GP 98026 - Siège social : 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris - France - 334 316 965 RCS Paris

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Lexique ESG ISR selon Amundi

Echelle de notation de A (meilleure note) à G (moins bonne note)

Un portefeuille ISR suit les règles suivantes :

1-Exclusion des notes E,F et G ¹ 2-Notation globale du portefeuille supérieure ou égale à C 3-Notation globale du portefeuille supérieure à la notationde l’indice de référence / univers d’investissement 4-Notation ESG de 90% minimum du portefeuille ²

Investissement Socialement Responsable (ISR)

L’ISR traduit les objectifs du développement durable dans lesdécisions d’investissements en ajoutant les critèresEnvironnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) encomplément des critères financiers traditionnels. L’ISR vise ainsi à concilier performance économique etimpact social et environnemental en finançant les entrepriseset les entités publiques qui contribuent au développementdurable quel que soit leur secteur d’activité. En influençant lagouvernance et le comportement des acteurs, l’ISR favoriseune économie responsable.

Critères ESG

Il s’agit de critères extra-financiers utilisés pour évaluer lespratiques Environnementales, Sociales et la Gouvernancedes entreprises, Etats ou collectivités : « E » pour Environnement (niveau de consommationd’énergie et de gaz, gestion de l’eau et des déchets…). « S » pour Social/Sociétal (respect des droits de l’homme,santé et sécurité au travail…). « G » pour Gouvernance (indépendance du conseild’administration, respect des droits des actionnaires …).

Note ESG moyenneNotation environnementale, sociale et de gouvernance

1,42%

23,60%

52,39%

13,79%

2,48%

0%

0%

6,32%

A

B

C

D

E

F

G

non noté

Du portefeuille²

C+

3,08%

17,70%

38,21%

26,57%

9,92%

0,17%

0%

4,34%

A

B

C

D

E

F

G

non noté

De l'univers de référence³

C

Evaluation par critère ESG

Environnement C+Social CGouvernance C+

Note Globale C+

Focus Sectoriel

Couverture de l'analyse ESG²

Nombre d'émetteurs 105% du portefeuille noté ESG² 93,68%

Certification et Label ISR

¹ En cas de la dégradation de la notation d’un émetteur en E, F ou G, le gérant dispose d’un délai de 3 mois pour vendre le titre. Une tolérance est autorisée pour les fonds buy and hold ² Titres notables sur les critères ESG hors liquidités. ³ L’univers d’investissement est défini par l’indicateur de référence du fonds. Si le fonds n’a pas d’indicateur,il se caractérise par la nature des titres, la zone géographique ainsi que les thèmesou secteurs. Pour plus d'information, vous pouvez consulter le code de transparence du fonds disponible sur les sites de la société de gestion et de l'AFG http://www.afg.asso.fr.

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