baromètre export 2016 : présentation - euler hermes · 1 age y om baromètre export 2016...
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Baromètre Export 2016
d’Euler Hermes :
44 milliards d’euros de plus
à l’export d’ici à fin 2017 ?
Hubert Leman, Membre du Comité Exécutif
Euler Hermes France
Ludovic Subran, Chef Economiste d’Euler
Hermes
Avec Stéphane Colliac, Sabrina Delsert,
Daniela Ordonez
Conférence de presse
Paris, le 31 mai 2016
2
Sommaire
1
Grâce au retour de la croissance en zone euro :
44 milliards de nouvelles opportunités à l’export
d’ici à fin 2017
2
Résultats du baromètre export 2016 : 8 entreprises
sur 10 envisagent d’augmenter leur chiffre d’affaires à
l’export en 2016
3
2014 2015 2016 2017
Croissance du PIB mondial 2,7 2,6 2,5 2,8
Croissance du commerce mondial 3,6 2,7 2,7 3,4
États-Unis 2,4 2,4 2,1 2,0
Brésil 0,1 -3,9 -3,5 0,3
Royaume-Uni 2,9 2,3 1,9 1,8
Zone Euro 0,9 1,6 1,6 1,7
Allemagne 1,6 1,4 1,7 1,8
France 0,2 1,2 1,5 1,6
Italie -0,3 0,6 1,0 1,2
Espagne 1,4 3,2 2,6 2,1
Russie 0,7 -3,7 -0,9 1,0
Turquie 3,0 4,0 3,3 3,5
Asie 4,8 4,8 4,7 4,7
Chine 7,3 6,9 6,5 6,4
Japon -0,1 0,5 1,0 0,6
Inde 7,2 7,5 7,6 7,8
Moyen-Orient 2,6 2,7 2,1 3,4
Arabie Saoudite 3,6 3,4 1,5 3,0
Afrique 3,5 2,8 2,6 3,6
Afrique du Sud 1,5 1,3 0,5 1,5
La croissance mondiale fait FLOP
La croissance du volume du commerce
mondial restera faible cette année et, en
valeur, il se contractera (à nouveau)
Exportations mondiales de biens et services
Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes
2017 sera la sixième année de croissance
mondiale en-dessous de +3%
Source: Euler Hermes
+3,4% +3,6%+2,7% +2,7%
+3,4%+3% +2%
-10%
-2%
+8%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
13 14 15 16f 17f
Volume Prix Valeur
4
France : ça va (un peu) mieux
Consommation et investissement soutiennent
la croissance. Les exportations devraient
redevenir un support plus affirmé en 2017
La croissance nominale du PIB (+2,4% en
2016) tirera celle des chiffres d’affaires (+1,3%
en 2016 contre +0,2% en 2015)
Chiffres d’affaires par secteurs d’activité,
Moyenne Mobile 3M, base 100 = 2005
(variation sur 1 an à fin février)
Sources: IHS, Euler Hermes
+1,3% en
2016 (p)
France poids 2014 2015 2016 2017
PIB 100% 0.2 1.2 1.5 1.6
Consommation privée 58% 0.7 1.4 1.9 2.0
Consommation publique 25% 1.5 1.5 1.7 1.6
Investissement 19% -1.2 0.0 2.6 2.7
Entreprises 2.2 1.9 4.3 3.4
Ménages -5.3 -2.7 -1.4 1.8
Public -6.9 -3.0 1.4 1.2
Autres 3.3 1.2 0.7 1.7
Stocks * 0% 0.2 0.2 0.3 0.2
Exportations 28% 2.4 6.1 3.5 5.4
Importations 29% 3.9 6.4 5.8 7.0
Solde commercial (contribution) * -1% -0.5 -0.2 -0.8 -0.7
Balance courante ** -23 -4.2 -17.1 -8.6
Balance courante (% de PIB) -1.1 -0.2 -0.8 -0.4
Balance commerciale (B&S) ** -24 -15 -22 -16
Balance commerciale (% de PIB) -1.1 -0.7 -1.0 -0.7
Taux de chômage 10.3 10.3 10.2 10.0
Inflation 0.5 0.0 0.4 1.5
Solde budgétaire (% de PIB) -4.0 -3.5 -3.3 -3.1
Dette publique (% de PIB) 95.2 95.7 96.2 96.4
PIB nominal 2134 2181 2237 2302
En glissement annuel, sauf mention contraire. * contribution à la croissance du PIB
** Milliards d'euros
5
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Effet prix
Effet volume
L’export fait vivre !
Des effets prix qui pèsent sur le gain export
depuis 2012
Sources: IHS, Euler Hermes
Demande adressée additionnelle :
décomposition entre l’effet volume et l’effet prix
(Mds EUR)
27
10
Dans l’eurovision du commerce, la France
sait placer sa voix
Sources: IHS, prévisions Euler Hermes
Demande adressée additionnelle en 2016-17
(Mds EUR)
103
51
44
35 30
24
0
20
40
60
80
100
120
Allem
ag
ne
Pa
ys-B
as
Fra
nc
e
Italie
Es
pa
gn
e
Belg
iqu
e
34
6
L’amélioration naturelle de la balance
commerciale est largement derrière nous
En 2015, l’appréciation du dollar
protégeait les exportateurs français de la
baisse du prix du pétrole. Pas en 2016
Le déficit commercial (douanes) de biens
de la France se creuserait à -55 milliards
en 2016, après -46 milliards en 2015
Balance commerciale (Mds EUR)
*chiffres de la Balance des paiements
**chiffres des douanes
Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes
Evolution des devises (vs. EUR) et du prix du pétrole
Prévisions
Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
dollar
pétrole
yuan
Livre turque
Appréciation
des devises
-24
-35
-25
9 13
9
-15 -22
-16
-46
-55
-45
-80
-60
-40
-20
0
20
40
06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Exportations nettes de Services
Exportations nettes de Biens
Balance Commerciale (biens et services)*
Solde commercial de biens (douanes)**
7
Une autre forme d’internationalisation se profile
Les entreprises françaises préfèrent
investir à l’étranger plutôt qu’exporter
Sources: IHS, Euler Hermes
Exportations et investissements à l’étranger
(% du PIB)
Loin des montants d’avant crise, le nombre
d’opérations de fusions et acquisitions
retrouve un point haut en 2015 (246)
Sources: Bloomberg, Euler Hermes
Fusions et acquisitions transfrontalières
0
50
100
150
200
250
0
50
100
150
200
250
300
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Valeur (milliards USD, droite)
Volume (nombre, gauche)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Exportations
Investissement
8
En 2016, 10 milliards de gains à l’export, tirés
surtout par l’Europe
L’équipement industriel (machines) +4,7Mds
et la chimie +2,1Mds seraient les principaux
gagnants
Le calcul de demande adressée montre un
supplément de 10Mds en 2016,
essentiellement en zone euro
Demande supplémentaire adressée à la France en
2016 par zones géographiques, mds EUR
Demande supplémentaire adressée
à la France en 2016, mds EUR
Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes
(+1,7%)
(+2,6%)
(+1,5%)
(+0,7%)
(+1,5%)
2,7
1,5
1,0
0,9
0,8
0,8
0,7
0,7
0,6
0,5
0 1 2 3
Allemagne
Espagne
Etats-Unis
Belgique
Hong Kong
EuropeEmergente
Pays-Bas
Italie
Afrique du Nord
Scandinavie
(+2,1%)
(+1,0%)
(prév. croissance
du PIB en 2016)
4,7
2,1
2,0
1,1
1,0
1,0
0,5
0,4
0,0
-0,4
-0,7
-2,0
-4 -2 0 2 4 6
Machines &Equipements
Chimie
Vehicules
Electronique
Agroalimentaire
Electrique
Papier, bois
Autres
Non-ferreux
Textile
Ferreux
EnergieEurope
Amérique du Nord
Amérique Latine
Afrique et Moyen Orient
Asie
Océanie
9
En 2017, 34 milliards de gains à l’export avec un
retour du grand export
L’équipement industriel (machines) +10,6Mds
et la Chimie +5,9Mds resteraient en tête
Le calcul de demande adressée montre un
supplément de 34Mds en 2017, en partie
hors de la zone euro
Demande supplémentaire adressée à la France en
2017 par zones géographiques, Mds EUR
Demande supplémentaire adressée
à la France en 2017, Mds EUR
Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes
(+2,0%)
(+2,1%)
(+1,5%)
(+1,4%)
(+1,2%)
(+1,8%)
(+1,8%)
(+6,4%)
(prév. croissance du
PIB en 2017)
10,6
5,9
5,8
2,8
1,8
1,7
1,7
1,4
1,4
1,3
0,8
0,3
0 4 8 12
Machines &Equipements
Chimie
Agroalimentaire
Vehicules
Textile
Electronique
Energie
Autres
Electrique
Ferreux
Papier, bois
Non-ferreuxEurope
Amérique du Nord
Amérique Latine
Afrique et Moyen Orient
Asie
Océanie
10
Quand l’Europe n’est pas source de tous les maux :
léger mieux sur le risque d’impayés
Sources: Euler Hermes
Le repli attendu des défaillances en France
(-3% en 2016) contraste avec un risque
d’impayés qui repart à l’international
Evolution des défaillances en France et
dans le Monde
Les exportateurs français profitent d’un
risque de crédit qui ralentit en Europe.
L’IDEX reculerait de -3% cette année
Sources: Statistiques nationales, prévisions Euler Hermes
Indice des défaillances des principaux
partenaires à l’export de la France
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
08 09 10 11 12 13' 14 15 16 17
IDEX France Défaillances en France Indice mondial
-6%
+2% +1%
-3% -4%
+2%
Partenaires à
l'exportation2014 2015 2016 p 2017 p
Total IDEX -17% -14% -3% -1%
Allemagne -7% -4% 0% 1%
Belgique -9% -9% -4% -5%
Royaume-Uni -9% -14% 1% 3%
Italie 11% -6% -8% -6%
Espagne -28% -26% -10% -6%
Etats-Unis -19% -8% 3% 3%
Pays-Bas -19% -21% -5% 0%
Chine 2% 24% 20% 10%
Suisse -7% 7% 3% -1%
Japon -10% -9% 0% 3%
Pologne -11% -9% -3% -3%
Russie 5% 7% 7% 1%
Turquie -9% -13% 8% 5%
Corée du Sud -16% -14% 0% 2%
Suède -7% -10% -7% -2%
Brésil 3% 25% 22% 15%
Canada -2% -1% 2% 2%
Singapour 28% 17% 15% 5%
Portugal -33% -4% -9% -5%
Maroc 15% 15% 10% 10%
11
Le match France-Allemagne : la France un peu
plus compétitive…pour combien de temps ?
Sources: OCDE, Calculs Euler Hermes
Compétitivité : taux de change effectifs réels
pondérés par les coûts du travail
Base 100 = 2002
80
90
100
110
120
130
140
France
Allemagne
Italie
Espagne
Ces mesures budgétaires ont amélioré la
compétitivité française : le retard avec
l’Allemagne se réduit
Le pacte de responsabilité et le CICE ont
permis de réduire le coût du travail : de -3% à
fin 2015, et potentiellement de -5% fin 2017
• Le CICE (10 Mds fin 2014, 17,5 Mds fin 2015, 18,5 Mds fin 2016)
• Le Pacte de Responsabilité (6,5 Mds fin 2015, 13,5 Mds fin 2016, 20,5 Mds fin 2017)
• Des baisses de charges assises essentiellement sur les salaires
#1 En 2013-14, annonce de baisses de charges conséquentes
• Le secteur de l’hébergement et de la restauration reste le principal bénéficiaire (-4,9% )
• Baisse notable dans la construction de -4,1%
• Baisse de -3,7% dans les secteurs du commerce et du transport
#2 A fin 2015, un impact de -3% sur le coût du travail
• Entre fin 2012 et fin 2017, une hausse du coût du travail de 10 points en Allemagne et de 5 points en France dans les secteurs marchands (un écart expliqué par les baisses de charge)
#3 A fin 2017, l’impact sur le coût du travail devrait atteindre -5%
12
Sommaire
1
Grace au retour de la croissance en zone euro :
44 milliards de nouvelles opportunités à l’export d’ici
à fin 2017
2
Résultats du baromètre export 2016 :
8 entreprises sur 10 envisagent d’augmenter leur
chiffre d’affaires à l’export en 2016
13
938 entreprises exportatrices interrogées de janvier à mars 2016 par les 23
délégations régionales d’Euler Hermes France, réparties sur l’ensemble du
territoire français
Principalement des PME-ETI industrielles :
• Taille : ~2/3 PME, ~1/3 autres (principalement des ETI, microentreprises et
quelques grandes entreprises)
• Secteur : Légèrement plus de 2/3 d’entreprises industrielles (agro, auto,
biens d’équipements, de consommation, intermédiaires), le restant étant
des entreprises dans la construction, le commerce et les services
Le baromètre ne remplace pas les informations administratives, mais il permet
d’illustrer certains constats macroéconomiques et de sonder les intentions des
chefs d’entreprises sur 2016 et 2017 sur les sujets suivants :
• Les chiffres d’affaires
• Les destinations
• Les risques et les freins
• Les investissements
Baromètre 2016 d’Euler Hermes : le pouls de
l’export France
Un échantillon représentatif des PME-ETI exportatrices
14
Message #1 : près de 8 entreprises sur 10
envisagent d’augmenter leur chiffre d’affaires à
l’export
49% des firmes ont l’intention ferme
d’augmenter leur CA à l’export. Elles sont :
* entre parenthèses : chiffres baromètre 2014
Source: Euler Hermes
49% (49%*)
30% (34%*)
17% (15%*)
4% (2%*)
Oui, certainement Oui, probablement
Non, probablement pas Non, certainement pas
En 2016, un léger fléchissement de
l’offensive export : 79% des entreprises
anticipent une augmentation de leur CA
à l’export, contre 83% en 2014
Source: Euler Hermes
85% parmi les grandes entreprises
Plus solides pour faire face à l’instabilité internationale
66% parmi les entreprises du secteur des services
Marché toujours en pleine expansion à l’international
53% dans le secteur des biens de consommation
Attirées par le retour du consommateur européen ?
15
Message #2 : plus de la moitié des exportateurs
craignent l’impayé, le change et le brouillard…
dans cet ordre
Baromètre
2010
Risque
d’impayés
Manque de
collaborateur
1
2
Baromètre
2014
Risque
d’impayés
Risque de
change
Manque de
collaborateur Manque
d’information 4
3
Coûts de
l’export
Manque
d’information
Manque de
collaborateur
Source: Euler Hermes
Baromètre
2016
Risque d'impayés 59%
Risque de change 55%
Manque d’information
financières sur les clients 51%
Coûts de l’export
(transport, logistique,
douanes)
48%
Manque de
collaborateurs dédiés 44%
Risque politique
(confiscation,
expropriation)
41%
Manque d’information sur
la zone d’exportation 40%
Forte augmentation
du risque de change
(+16pp) et du risque
politique (+5pp)
depuis 2014
Manque
d’information
Instabilité
politique
Risque
d’impayés
Baromètre
2012
16
Message #3 : 1 entreprise sur 5 avec un poste
client toujours sous tension à l’export
Source: Euler Hermes
Délais de paiement
19% des entreprises ont
connu une hausse des
délais de paiement sur les
12 derniers mois :
…Elles sont 25% dans le
secteur transport et logistique
… 21% dans celui de l’industrie
des biens d’équipement
Impayés
53% des entreprises ont
déjà eu des impayés, dont
19% sur les 12 derniers
mois :
…Elles sont 25% dans le
secteur du transport
…24% dans l’industrie des
biens de consommation
Recouvrement
49% des entreprises ont
déjà été confrontées à des
problèmes de recouvrement.
Elles sont 24% sur les 12
derniers mois :
…Elles sont 32% dans le
secteur des biens de
consommation
17
Message #4 : l’Europe a de nouveau le vent en
poupe !
Source: Euler Hermes
2012 Après la crise financière
mondiale et en pleine crise européenne, les entreprises
regardent les valeurs sures: Chine, Etats-Unis
2014 La crise européenne
pousse les entreprises vers le grand export : les pays
émergents, surtout les BRIC
2016 Fragilisation du grand export, et retour en force de l’Europe
et des Etats-Unis : les émergents n’ont plus la cote
Pays
d'exportations
Pays
visés
Pays
d'exportations
Pays
visés
Pays
d'exportations
Pays
visés
Allemagne Allemagne Allemagne Brésil Allemagne États-Unis
Belgique Chine Belgique Algérie Espagne Émirats arabes unis
Espagne Etats-Unis Espagne Inde Belgique Espagne
Italie Russie États-Unis Chine Italie Russie
Royaume-Uni Belgique Royaume-Uni Royaume-Uni Royaume-Uni Chine
Etats-Unis Maroc Italie Maroc Etats-Unis Italie
Chine Algérie Chine Russie Chine Japon
Algérie Brésil Algérie Etats-Unis Algérie Royaume-Uni
Maroc Espagne Maroc Italie Suisse Algérie
Russie Royaume-Uni Russie Allemagne Maroc Canada
Baromètre 2012 Baromètre 2014 Baromètre 2016
18
Message #4bis : malgré ce léger retrait du grand
export, entre 5-10% des entreprises sont
courageuses voire téméraires
Should I stay?
• 38% des grandes entreprises contre 52% des PME
Should I go?
• 60% dans l’industrie agro-alimentaire et 58% dans l’industrie des biens d’équipements
Should I come back?
• 29% des entreprises veulent partir à la conquête des BRIC en 2016 (49% en 2014)
1 entreprise sur 2 a l’intention de
conquérir de nouveaux marchés en
2017
Should I stay or should I go?
Source: Euler Hermes
Après les Etats-Unis des destinations
porteuses mais risquées apparaissent
19
26,3%
25,2%
20,6%
9,5%
9,0%
5,5%
3,9%
La seule possibilitéd'accès au marché
La volonté degarder une
certaine flexibilité
Compétencesrequises
Réduction descoûts de transport
Les faibles coûtssalariaux
Acquisition detechnologie
Fiscalité localeavantageuse
Message #5 : exporter la France différemment
Source: Euler Hermes
1/3 des entreprises s’exportent autrement
Parmi celles-ci, 51% créent une filiale,
22% développent un partenariat local,
11% procèdent à des acquisitions
Source: Euler Hermes
Raisons d’une implantation locale: Quel a été votre mode de développement à
l’international privilégié?
68% des entreprises
du secteur services
préfère un partenariat
local à l’export
Privilégié par les
secteurs qui bénéficient du
marché commun, comme
l’agriculture et l’industrie
agro-alimentaire
(près de 70% par l’export)
36% par une
présence
locale 64%
par des
exportations
depuis la
France
Attractivité
(9,4%)
Compétitivité
(18,5%)
Business
(72,1%)
20
*entre parenthèses : chiffres 2014
Source: Euler Hermes
Envisagez-vous d’engager des investissements pour
votre entreprise sur le marché français?
Envisagez-vous d’engager des investissements pour
votre entreprise à l’export?
*entre parenthèses : chiffres 2014
Source: Euler Hermes
Message #5bis : la décision d’investissement à
l’écoute du risque pays
1 entreprise sur 4 envisage
d’augmenter ses investissements en
France
Moins d’appétit pour l’investissement à
l’export (26%), sauf pour le secteur des
services (50%)
Non 33% (34%*)
Oui mais moins qu’en 2015 10%
(11%*)
Oui comme en
2015 31% (37%*)
Oui plus qu’en 2015
25% (18%*)
Non 42% (35%*)
Oui mais moins qu’en 2015
7% (4%*)
Oui comme en
2015 25% (29%*)
Oui plus qu’en 2015
26% (32%*)
21
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Merci de votre
attention !
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