baromètre export 2016 : présentation - euler hermes · 1 age y om baromètre export 2016...

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1 image courtesy of Paulo Morales, unsplash.com Baromètre Export 2016 d’Euler Hermes : 44 milliards deuros de plus à l’export d’ici à fin 2017 ? Hubert Leman, Membre du Comité Exécutif Euler Hermes France Ludovic Subran, Chef Economiste d’Euler Hermes Avec Stéphane Colliac, Sabrina Delsert, Daniela Ordonez Conférence de presse Paris, le 31 mai 2016

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Page 1: Baromètre Export 2016 : Présentation - Euler Hermes · 1 age y om Baromètre Export 2016 d’Euler Hermes : 44 milliards d’euros de plus à l’export d’ici à fin 2017 ? Hubert

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Baromètre Export 2016

d’Euler Hermes :

44 milliards d’euros de plus

à l’export d’ici à fin 2017 ?

Hubert Leman, Membre du Comité Exécutif

Euler Hermes France

Ludovic Subran, Chef Economiste d’Euler

Hermes

Avec Stéphane Colliac, Sabrina Delsert,

Daniela Ordonez

Conférence de presse

Paris, le 31 mai 2016

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2

Sommaire

1

Grâce au retour de la croissance en zone euro :

44 milliards de nouvelles opportunités à l’export

d’ici à fin 2017

2

Résultats du baromètre export 2016 : 8 entreprises

sur 10 envisagent d’augmenter leur chiffre d’affaires à

l’export en 2016

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3

2014 2015 2016 2017

Croissance du PIB mondial 2,7 2,6 2,5 2,8

Croissance du commerce mondial 3,6 2,7 2,7 3,4

États-Unis 2,4 2,4 2,1 2,0

Brésil 0,1 -3,9 -3,5 0,3

Royaume-Uni 2,9 2,3 1,9 1,8

Zone Euro 0,9 1,6 1,6 1,7

Allemagne 1,6 1,4 1,7 1,8

France 0,2 1,2 1,5 1,6

Italie -0,3 0,6 1,0 1,2

Espagne 1,4 3,2 2,6 2,1

Russie 0,7 -3,7 -0,9 1,0

Turquie 3,0 4,0 3,3 3,5

Asie 4,8 4,8 4,7 4,7

Chine 7,3 6,9 6,5 6,4

Japon -0,1 0,5 1,0 0,6

Inde 7,2 7,5 7,6 7,8

Moyen-Orient 2,6 2,7 2,1 3,4

Arabie Saoudite 3,6 3,4 1,5 3,0

Afrique 3,5 2,8 2,6 3,6

Afrique du Sud 1,5 1,3 0,5 1,5

La croissance mondiale fait FLOP

La croissance du volume du commerce

mondial restera faible cette année et, en

valeur, il se contractera (à nouveau)

Exportations mondiales de biens et services

Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes

2017 sera la sixième année de croissance

mondiale en-dessous de +3%

Source: Euler Hermes

+3,4% +3,6%+2,7% +2,7%

+3,4%+3% +2%

-10%

-2%

+8%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

13 14 15 16f 17f

Volume Prix Valeur

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4

France : ça va (un peu) mieux

Consommation et investissement soutiennent

la croissance. Les exportations devraient

redevenir un support plus affirmé en 2017

La croissance nominale du PIB (+2,4% en

2016) tirera celle des chiffres d’affaires (+1,3%

en 2016 contre +0,2% en 2015)

Chiffres d’affaires par secteurs d’activité,

Moyenne Mobile 3M, base 100 = 2005

(variation sur 1 an à fin février)

Sources: IHS, Euler Hermes

+1,3% en

2016 (p)

France poids 2014 2015 2016 2017

PIB 100% 0.2 1.2 1.5 1.6

Consommation privée 58% 0.7 1.4 1.9 2.0

Consommation publique 25% 1.5 1.5 1.7 1.6

Investissement 19% -1.2 0.0 2.6 2.7

Entreprises 2.2 1.9 4.3 3.4

Ménages -5.3 -2.7 -1.4 1.8

Public -6.9 -3.0 1.4 1.2

Autres 3.3 1.2 0.7 1.7

Stocks * 0% 0.2 0.2 0.3 0.2

Exportations 28% 2.4 6.1 3.5 5.4

Importations 29% 3.9 6.4 5.8 7.0

Solde commercial (contribution) * -1% -0.5 -0.2 -0.8 -0.7

Balance courante ** -23 -4.2 -17.1 -8.6

Balance courante (% de PIB) -1.1 -0.2 -0.8 -0.4

Balance commerciale (B&S) ** -24 -15 -22 -16

Balance commerciale (% de PIB) -1.1 -0.7 -1.0 -0.7

Taux de chômage 10.3 10.3 10.2 10.0

Inflation 0.5 0.0 0.4 1.5

Solde budgétaire (% de PIB) -4.0 -3.5 -3.3 -3.1

Dette publique (% de PIB) 95.2 95.7 96.2 96.4

PIB nominal 2134 2181 2237 2302

En glissement annuel, sauf mention contraire. * contribution à la croissance du PIB

** Milliards d'euros

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5

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

Effet prix

Effet volume

L’export fait vivre !

Des effets prix qui pèsent sur le gain export

depuis 2012

Sources: IHS, Euler Hermes

Demande adressée additionnelle :

décomposition entre l’effet volume et l’effet prix

(Mds EUR)

27

10

Dans l’eurovision du commerce, la France

sait placer sa voix

Sources: IHS, prévisions Euler Hermes

Demande adressée additionnelle en 2016-17

(Mds EUR)

103

51

44

35 30

24

0

20

40

60

80

100

120

Allem

ag

ne

Pa

ys-B

as

Fra

nc

e

Italie

Es

pa

gn

e

Belg

iqu

e

34

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6

L’amélioration naturelle de la balance

commerciale est largement derrière nous

En 2015, l’appréciation du dollar

protégeait les exportateurs français de la

baisse du prix du pétrole. Pas en 2016

Le déficit commercial (douanes) de biens

de la France se creuserait à -55 milliards

en 2016, après -46 milliards en 2015

Balance commerciale (Mds EUR)

*chiffres de la Balance des paiements

**chiffres des douanes

Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes

Evolution des devises (vs. EUR) et du prix du pétrole

Prévisions

Sources: IHS, Prévisions Euler Hermes

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

dollar

pétrole

yuan

Livre turque

Appréciation

des devises

-24

-35

-25

9 13

9

-15 -22

-16

-46

-55

-45

-80

-60

-40

-20

0

20

40

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

Exportations nettes de Services

Exportations nettes de Biens

Balance Commerciale (biens et services)*

Solde commercial de biens (douanes)**

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Une autre forme d’internationalisation se profile

Les entreprises françaises préfèrent

investir à l’étranger plutôt qu’exporter

Sources: IHS, Euler Hermes

Exportations et investissements à l’étranger

(% du PIB)

Loin des montants d’avant crise, le nombre

d’opérations de fusions et acquisitions

retrouve un point haut en 2015 (246)

Sources: Bloomberg, Euler Hermes

Fusions et acquisitions transfrontalières

0

50

100

150

200

250

0

50

100

150

200

250

300

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Valeur (milliards USD, droite)

Volume (nombre, gauche)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15

Exportations

Investissement

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8

En 2016, 10 milliards de gains à l’export, tirés

surtout par l’Europe

L’équipement industriel (machines) +4,7Mds

et la chimie +2,1Mds seraient les principaux

gagnants

Le calcul de demande adressée montre un

supplément de 10Mds en 2016,

essentiellement en zone euro

Demande supplémentaire adressée à la France en

2016 par zones géographiques, mds EUR

Demande supplémentaire adressée

à la France en 2016, mds EUR

Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes

(+1,7%)

(+2,6%)

(+1,5%)

(+0,7%)

(+1,5%)

2,7

1,5

1,0

0,9

0,8

0,8

0,7

0,7

0,6

0,5

0 1 2 3

Allemagne

Espagne

Etats-Unis

Belgique

Hong Kong

EuropeEmergente

Pays-Bas

Italie

Afrique du Nord

Scandinavie

(+2,1%)

(+1,0%)

(prév. croissance

du PIB en 2016)

4,7

2,1

2,0

1,1

1,0

1,0

0,5

0,4

0,0

-0,4

-0,7

-2,0

-4 -2 0 2 4 6

Machines &Equipements

Chimie

Vehicules

Electronique

Agroalimentaire

Electrique

Papier, bois

Autres

Non-ferreux

Textile

Ferreux

EnergieEurope

Amérique du Nord

Amérique Latine

Afrique et Moyen Orient

Asie

Océanie

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En 2017, 34 milliards de gains à l’export avec un

retour du grand export

L’équipement industriel (machines) +10,6Mds

et la Chimie +5,9Mds resteraient en tête

Le calcul de demande adressée montre un

supplément de 34Mds en 2017, en partie

hors de la zone euro

Demande supplémentaire adressée à la France en

2017 par zones géographiques, Mds EUR

Demande supplémentaire adressée

à la France en 2017, Mds EUR

Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes Sources: Chelem, IHS, Euler Hermes

(+2,0%)

(+2,1%)

(+1,5%)

(+1,4%)

(+1,2%)

(+1,8%)

(+1,8%)

(+6,4%)

(prév. croissance du

PIB en 2017)

10,6

5,9

5,8

2,8

1,8

1,7

1,7

1,4

1,4

1,3

0,8

0,3

0 4 8 12

Machines &Equipements

Chimie

Agroalimentaire

Vehicules

Textile

Electronique

Energie

Autres

Electrique

Ferreux

Papier, bois

Non-ferreuxEurope

Amérique du Nord

Amérique Latine

Afrique et Moyen Orient

Asie

Océanie

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10

Quand l’Europe n’est pas source de tous les maux :

léger mieux sur le risque d’impayés

Sources: Euler Hermes

Le repli attendu des défaillances en France

(-3% en 2016) contraste avec un risque

d’impayés qui repart à l’international

Evolution des défaillances en France et

dans le Monde

Les exportateurs français profitent d’un

risque de crédit qui ralentit en Europe.

L’IDEX reculerait de -3% cette année

Sources: Statistiques nationales, prévisions Euler Hermes

Indice des défaillances des principaux

partenaires à l’export de la France

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

08 09 10 11 12 13' 14 15 16 17

IDEX France Défaillances en France Indice mondial

-6%

+2% +1%

-3% -4%

+2%

Partenaires à

l'exportation2014 2015 2016 p 2017 p

Total IDEX -17% -14% -3% -1%

Allemagne -7% -4% 0% 1%

Belgique -9% -9% -4% -5%

Royaume-Uni -9% -14% 1% 3%

Italie 11% -6% -8% -6%

Espagne -28% -26% -10% -6%

Etats-Unis -19% -8% 3% 3%

Pays-Bas -19% -21% -5% 0%

Chine 2% 24% 20% 10%

Suisse -7% 7% 3% -1%

Japon -10% -9% 0% 3%

Pologne -11% -9% -3% -3%

Russie 5% 7% 7% 1%

Turquie -9% -13% 8% 5%

Corée du Sud -16% -14% 0% 2%

Suède -7% -10% -7% -2%

Brésil 3% 25% 22% 15%

Canada -2% -1% 2% 2%

Singapour 28% 17% 15% 5%

Portugal -33% -4% -9% -5%

Maroc 15% 15% 10% 10%

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Le match France-Allemagne : la France un peu

plus compétitive…pour combien de temps ?

Sources: OCDE, Calculs Euler Hermes

Compétitivité : taux de change effectifs réels

pondérés par les coûts du travail

Base 100 = 2002

80

90

100

110

120

130

140

France

Allemagne

Italie

Espagne

Ces mesures budgétaires ont amélioré la

compétitivité française : le retard avec

l’Allemagne se réduit

Le pacte de responsabilité et le CICE ont

permis de réduire le coût du travail : de -3% à

fin 2015, et potentiellement de -5% fin 2017

• Le CICE (10 Mds fin 2014, 17,5 Mds fin 2015, 18,5 Mds fin 2016)

• Le Pacte de Responsabilité (6,5 Mds fin 2015, 13,5 Mds fin 2016, 20,5 Mds fin 2017)

• Des baisses de charges assises essentiellement sur les salaires

#1 En 2013-14, annonce de baisses de charges conséquentes

• Le secteur de l’hébergement et de la restauration reste le principal bénéficiaire (-4,9% )

• Baisse notable dans la construction de -4,1%

• Baisse de -3,7% dans les secteurs du commerce et du transport

#2 A fin 2015, un impact de -3% sur le coût du travail

• Entre fin 2012 et fin 2017, une hausse du coût du travail de 10 points en Allemagne et de 5 points en France dans les secteurs marchands (un écart expliqué par les baisses de charge)

#3 A fin 2017, l’impact sur le coût du travail devrait atteindre -5%

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12

Sommaire

1

Grace au retour de la croissance en zone euro :

44 milliards de nouvelles opportunités à l’export d’ici

à fin 2017

2

Résultats du baromètre export 2016 :

8 entreprises sur 10 envisagent d’augmenter leur

chiffre d’affaires à l’export en 2016

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13

938 entreprises exportatrices interrogées de janvier à mars 2016 par les 23

délégations régionales d’Euler Hermes France, réparties sur l’ensemble du

territoire français

Principalement des PME-ETI industrielles :

• Taille : ~2/3 PME, ~1/3 autres (principalement des ETI, microentreprises et

quelques grandes entreprises)

• Secteur : Légèrement plus de 2/3 d’entreprises industrielles (agro, auto,

biens d’équipements, de consommation, intermédiaires), le restant étant

des entreprises dans la construction, le commerce et les services

Le baromètre ne remplace pas les informations administratives, mais il permet

d’illustrer certains constats macroéconomiques et de sonder les intentions des

chefs d’entreprises sur 2016 et 2017 sur les sujets suivants :

• Les chiffres d’affaires

• Les destinations

• Les risques et les freins

• Les investissements

Baromètre 2016 d’Euler Hermes : le pouls de

l’export France

Un échantillon représentatif des PME-ETI exportatrices

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14

Message #1 : près de 8 entreprises sur 10

envisagent d’augmenter leur chiffre d’affaires à

l’export

49% des firmes ont l’intention ferme

d’augmenter leur CA à l’export. Elles sont :

* entre parenthèses : chiffres baromètre 2014

Source: Euler Hermes

49% (49%*)

30% (34%*)

17% (15%*)

4% (2%*)

Oui, certainement Oui, probablement

Non, probablement pas Non, certainement pas

En 2016, un léger fléchissement de

l’offensive export : 79% des entreprises

anticipent une augmentation de leur CA

à l’export, contre 83% en 2014

Source: Euler Hermes

85% parmi les grandes entreprises

Plus solides pour faire face à l’instabilité internationale

66% parmi les entreprises du secteur des services

Marché toujours en pleine expansion à l’international

53% dans le secteur des biens de consommation

Attirées par le retour du consommateur européen ?

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15

Message #2 : plus de la moitié des exportateurs

craignent l’impayé, le change et le brouillard…

dans cet ordre

Baromètre

2010

Risque

d’impayés

Manque de

collaborateur

1

2

Baromètre

2014

Risque

d’impayés

Risque de

change

Manque de

collaborateur Manque

d’information 4

3

Coûts de

l’export

Manque

d’information

Manque de

collaborateur

Source: Euler Hermes

Baromètre

2016

Risque d'impayés 59%

Risque de change 55%

Manque d’information

financières sur les clients 51%

Coûts de l’export

(transport, logistique,

douanes)

48%

Manque de

collaborateurs dédiés 44%

Risque politique

(confiscation,

expropriation)

41%

Manque d’information sur

la zone d’exportation 40%

Forte augmentation

du risque de change

(+16pp) et du risque

politique (+5pp)

depuis 2014

Manque

d’information

Instabilité

politique

Risque

d’impayés

Baromètre

2012

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16

Message #3 : 1 entreprise sur 5 avec un poste

client toujours sous tension à l’export

Source: Euler Hermes

Délais de paiement

19% des entreprises ont

connu une hausse des

délais de paiement sur les

12 derniers mois :

…Elles sont 25% dans le

secteur transport et logistique

… 21% dans celui de l’industrie

des biens d’équipement

Impayés

53% des entreprises ont

déjà eu des impayés, dont

19% sur les 12 derniers

mois :

…Elles sont 25% dans le

secteur du transport

…24% dans l’industrie des

biens de consommation

Recouvrement

49% des entreprises ont

déjà été confrontées à des

problèmes de recouvrement.

Elles sont 24% sur les 12

derniers mois :

…Elles sont 32% dans le

secteur des biens de

consommation

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17

Message #4 : l’Europe a de nouveau le vent en

poupe !

Source: Euler Hermes

2012 Après la crise financière

mondiale et en pleine crise européenne, les entreprises

regardent les valeurs sures: Chine, Etats-Unis

2014 La crise européenne

pousse les entreprises vers le grand export : les pays

émergents, surtout les BRIC

2016 Fragilisation du grand export, et retour en force de l’Europe

et des Etats-Unis : les émergents n’ont plus la cote

Pays

d'exportations

Pays

visés

Pays

d'exportations

Pays

visés

Pays

d'exportations

Pays

visés

Allemagne Allemagne Allemagne Brésil Allemagne États-Unis

Belgique Chine Belgique Algérie Espagne Émirats arabes unis

Espagne Etats-Unis Espagne Inde Belgique Espagne

Italie Russie États-Unis Chine Italie Russie

Royaume-Uni Belgique Royaume-Uni Royaume-Uni Royaume-Uni Chine

Etats-Unis Maroc Italie Maroc Etats-Unis Italie

Chine Algérie Chine Russie Chine Japon

Algérie Brésil Algérie Etats-Unis Algérie Royaume-Uni

Maroc Espagne Maroc Italie Suisse Algérie

Russie Royaume-Uni Russie Allemagne Maroc Canada

Baromètre 2012 Baromètre 2014 Baromètre 2016

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18

Message #4bis : malgré ce léger retrait du grand

export, entre 5-10% des entreprises sont

courageuses voire téméraires

Should I stay?

• 38% des grandes entreprises contre 52% des PME

Should I go?

• 60% dans l’industrie agro-alimentaire et 58% dans l’industrie des biens d’équipements

Should I come back?

• 29% des entreprises veulent partir à la conquête des BRIC en 2016 (49% en 2014)

1 entreprise sur 2 a l’intention de

conquérir de nouveaux marchés en

2017

Should I stay or should I go?

Source: Euler Hermes

Après les Etats-Unis des destinations

porteuses mais risquées apparaissent

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19

26,3%

25,2%

20,6%

9,5%

9,0%

5,5%

3,9%

La seule possibilitéd'accès au marché

La volonté degarder une

certaine flexibilité

Compétencesrequises

Réduction descoûts de transport

Les faibles coûtssalariaux

Acquisition detechnologie

Fiscalité localeavantageuse

Message #5 : exporter la France différemment

Source: Euler Hermes

1/3 des entreprises s’exportent autrement

Parmi celles-ci, 51% créent une filiale,

22% développent un partenariat local,

11% procèdent à des acquisitions

Source: Euler Hermes

Raisons d’une implantation locale: Quel a été votre mode de développement à

l’international privilégié?

68% des entreprises

du secteur services

préfère un partenariat

local à l’export

Privilégié par les

secteurs qui bénéficient du

marché commun, comme

l’agriculture et l’industrie

agro-alimentaire

(près de 70% par l’export)

36% par une

présence

locale 64%

par des

exportations

depuis la

France

Attractivité

(9,4%)

Compétitivité

(18,5%)

Business

(72,1%)

Page 20: Baromètre Export 2016 : Présentation - Euler Hermes · 1 age y om Baromètre Export 2016 d’Euler Hermes : 44 milliards d’euros de plus à l’export d’ici à fin 2017 ? Hubert

20

*entre parenthèses : chiffres 2014

Source: Euler Hermes

Envisagez-vous d’engager des investissements pour

votre entreprise sur le marché français?

Envisagez-vous d’engager des investissements pour

votre entreprise à l’export?

*entre parenthèses : chiffres 2014

Source: Euler Hermes

Message #5bis : la décision d’investissement à

l’écoute du risque pays

1 entreprise sur 4 envisage

d’augmenter ses investissements en

France

Moins d’appétit pour l’investissement à

l’export (26%), sauf pour le secteur des

services (50%)

Non 33% (34%*)

Oui mais moins qu’en 2015 10%

(11%*)

Oui comme en

2015 31% (37%*)

Oui plus qu’en 2015

25% (18%*)

Non 42% (35%*)

Oui mais moins qu’en 2015

7% (4%*)

Oui comme en

2015 25% (29%*)

Oui plus qu’en 2015

26% (32%*)

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Merci de votre

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