banque mondiale À usage officiel uniquement · 2016-07-13 · i document de la banque mondiale À...

i

Document de la

Banque mondiale

À USAGE OFFICIEL UNIQUEMENT

Rapport n° : 68550-MA

DOCUMENT D’ÉVALUATION

8 Juin, 2012

D’UN PROJET DE PRÊT

D’UN MONTANT DE 37.9 MILLIONS EUROS

(EQUIVALENT À 50 MILLIONS DOLLARS)

.

AU

ROYAUME DU MAROC

.

POUR UN PROJET DE DÉVELOPPEMENT DE MICRO, PETITES ET MOYENNES

ENTREPRISES (MPME)

AU SEIN DE LA FACILITÉ POUR LES MICRO, PETITES ET MOYENNES ENTREPRISES

POUR LA RÉGION MOYEN-ORIENT ET AFRIQUE DU NORD

Le présent document fait l’objet d’une diffusion restreinte. Il ne peut être utilisé par ses

destinataires que dans l’exercice de leurs fonctions officielles et son contenu ne peut être

divulguée sans l’autorisation de la Banque mondiale.

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ii

ÉQUIVALENCE EN DEVISES

(Taux de change en vigueur le 30 Avril 2012)

EXERCICE BUDGÉTAIRE

ABRÉVIATIONS ET SIGLES

Unité monétaire = Dirham marocain (MAD) 1 euro = 1.321 dollars

1 dollar = 0.76 euros

1 dollar = 11.14 dirham marocain

1er janvier – 31 décembre

APL Prêt-programme évolutif (« Adaptable Program Loan »)

ANPME Agence nationale pour la promotion de la petite et moyenne entreprise

AT Assistance technique

BAfD Banque africaine de developpement

BAM Bank Al-Maghrib (Banque centrale du Maroc)

BAW Banque AttijariWafa

BCP Banque centrale populaire

BIRD Banque internationale pour la reconstruction et le développement

BM Banque mondiale

BMCE Banque marocaine du commerce extérieur

BMCI Banque marocaine du commerce et de l’industrie

BRS Banking Reporting System (Application Oracle)

CCG Caisse centrale de garantie

CGEM Confédération générale des entreprises du Maroc

CCG Conseil de coopération du Golfe

CPM Crédit populaire du Maroc

CPS Stratégie de partenariat avec le pays (« Country Partnership Strategy »)

DEPP Direction des entreprises publiques et de la privatisation

DPL Prêt aux politiques de développement (« Development Policy Loan »)

DSB Direction de la supervision bancaire (Banque centrale du Maroc)

DSF Développement du secteur financier

ECI Evaluation du climat d’investissement

EF Exercice fiscal

EFP États financiers du projet

ESSU

Unité de sélection sociale et environnementale (« Environmental and Social Screening

Unit »)

FIL Prêt d’intermédiation financière (« Financial Intermediary Loan »)

PIB Produit intérieur brut

ICA Évaluation du climat de l’investissement (« Investment Climate Assessment »)

IF Intermédiaire financier

IFE Institution financière éligible

iii

IFP Institution financière participante

FMI Fonds monétaire international

FSP États financiers du projet (« Financial Statements of the Project »)

GF Gestion financière

GPC Garantie partielle de crédit

MAD Dirham marocain

M&E Suivi & évaluation (« Monitoring and Evaluation »)

MENA Moyen-Orient et Afrique du Nord (« Middle East and North Africa »)

IMF Institution de microfinance

MAD Dirham marocain

MdEF Ministère de l’Economie et des Finances

MPME Micro, petites et moyennes entreprises

MO Manuel des opérations

ORAF

Dispositif d’évaluation des risques opérationnels (« Operational Risk Assessment

Framework »)

PAD Document d’évaluation de projet (« Project Appraisal Document »)

PEFA

Dépense publique et responsabilité financière (« Public Expenditure and Financial

Accountability »)

PDO Objectif de développement du projet (« Project Development Objective»)

GFP Gestion des finances publiques

PIE Organisme d’exécution du projet (« Project Implementing Entity »)

PIU Unité d’exécution du projet (« Project Implementing Unit »)

NBFI Institution financière non bancaire (« Non-Bank Financial Institution »)

PME Petites et moyennes entreprises

UIFR États financiers intérimaires non vérifiés (« Unaudited Interim Financial Reports »)

RONC Rapport sur l’observation des normes et codes

SOE État des dépenses éligibles (« Statement of Eligible Expenditures »)

SFI Société financière internationale

SGES Système de gestion environnementale et sociale

SGI Système de gestion de l’information

SGMA Société Générale Maroc

TPE Très petites entreprises

UBA Union des banques arabes

Vice-président régional : Inger Andersen

Directeur pays : Simon Gray

Directeur régional de la stratégie et des

programmes :

Jonathan Walters

Directeur sectoriel : Loïc Chiquier

Chef sectoriel : Simon C. Bell

Chef d’équipe du projet : Teymour Abdel Aziz

iv

MAROC

PROJET DE DÉVELOPPEMENT DES MICRO, PETITES ET MOYENNES

ENTREPRISES (MPME)

TABLE DES MATIÈRES

Page

I. CONTEXTE STRATÉGIQUE ..................................................................................................... 1

A. Contexte national ....................................................................................................................... 1

B. Contexte sectoriel et institutionnel ............................................................................................ 3

C. Objectifs primordiaux auxquels le projet contribue .................................................................. 7

II. OBJECTIFS DE DÉVELOPPEMENT DU PROJET ................................................................ 8

A. PDO ........................................................................................................................................... 8

Bénéficiaires du projet ..................................................................................................................... 9

Indicateurs du niveau de réalisation des PDO ................................................................................. 9

III. DESCRIPTION DU PROJET .................................................................................................... 10

A. Composantes du projet ............................................................................................................ 11

B. Financement du projet ............................................................................................................. 15

Instrument de prêt .................................................................................................................... 15

Coût et financement du projet ................................................................................................. 15

IV. MISE EN ŒUVRE ...................................................................................................................... 15

A. Dispositions institutionnelles et de mise en œuvre.................................................................. 15

B. Suivi et évaluation des résultats .............................................................................................. 16

C. Viabilité ................................................................................................................................... 16

V. PRINCIPAUX RISQUES ET MESURES D’ATTÉNUATION .............................................. 17

A. Tableau résumé de l’évaluation des risques ............................................................................ 18

B. Explication de l’évaluation du risque global ........................................................................... 18

VI. RÉSUMÉ DE L' ÉVALUATION .............................................................................................. 18

A. Analyses économiques et financières ...................................................................................... 18

B. Analyse technique ................................................................................................................... 19

C. Gestion financière ................................................................................................................... 19

D. Marchés publics ....................................................................................................................... 20

E. Aspects sociaux (y compris mesures de sauvegarde)………….……………………………..20

v

F. Aspects environnementaux (y compris mesures de sauvegarde)…………………………….21

G. Autres sauvegardes activées par le projet (le cas échéant) ..................................................... 23

ANNEXES

ANNEXE 1 : Cadre et suivi des résultats ................................................................................................... 24 ANNEXE 2 : Description détaillée du projet .............................................................................................. 25 ANNEXE 3 : Dispositions de mise en œuvre ............................................................................................. 29 ANNEXE 4 : Cadre d’évaluation des risques opérationnels…………...…………………………………38

ANNEXE 5 : Financement des PME au Maroc………………..………………………………………….41

ANNEXE 6 : Caisse Centrale de Garantie (CCG)……………..………………………………………….47

ANNEXE 7 : Plan d'appui a l'execution du projet……………..………………….………………………48

ANNEXE 8 : Le Maroc en bref………………………….....………………………………….………… 51

vi

.

FICHE TECHNIQUE DU PAD

Royaume du Maroc

Projet de développement des micro, petites et moyennes entreprises (MPME) (P129326)

DOCUMENT D’ÉVALUATION DU PROJET

.

Région MENA

MNSF1

Informations générales

Date: 08-Juin-2012 Secteurs: Financement des PME (50 %), microfinance (50 %)

Directeur pays :

Directeur régional de la

stratégie et des

programmes :

Simon Gray

Jonathan D. Walters

Thèmes: Appui aux petites et moyennes entreprises (100 %)

Chef/Directeur sectoriels : Simon C. Bell/Loic Chiquier

N° du projet : P129326 P129326 Catégorie

d’évaluatio

n

environne

mentale :

F- Évaluation d’intermédiaires financiers

Instrument de prêt : Prêt-programme évolutif

(« Adaptable Program Loan»)

Chef(s) d’équipe : Teymour Abdel Aziz

En coopération avec SFI : Oui

Emprunteur : Royaume du Maroc

Agence responsable : Caisse Centrale de Garantie

Contacte: Centre d'Affaires, Boulevard Ar Ryad, Rabat Poste: Directeur général

Téléphone No.: +212-5 37 71 68 68 Email: [email protected]

Période de mise en œuvre du

projet:

Date de début

:

01-juillet-2012 Date de la fin 30-Juin-2017

Date d’entrée en vigueur prévue: 01-october-2012

Date de clôture prevue: 31- décembre-2017

Données financières du projet (en millions de dollars)

[ X ] Prêt [ ] Don [ ] Autre

[ ] Crédit [ ] Garanties

Pour prêts/crédits/autres

Coût total du projet : 50.00

vii

Cofinancement total : 50.00

Source de financement Montant (en millions de dollars)

Emprunteur 0.00

BIRD 50.00

Total

50.00

Décaissements prévus (en millions de dollars)

Exercice

budgétaire

2013 2014 2015 2016 2017 2018 0000 0000 0000

Annuel 5.00 5.00 10.00 10.00 20.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Cumulé 5.00 10.00 20.00 30.00 50.00 50.00 0.00 0.00 0.00

Objectif(s) de développement du projet

Améliorer l’accès au financement. des MPME au Maroc.

Composantes

Nom de la composante Coût (en millions de dollars)

Appui à l’octroi de garanties partielles de crédit 50.00

Conformité

Mesures

Le projet s’écarte-t-il de la CAS par son contenu ou par d’autres aspects importants ? Oui [ ] Non [ X ]

Le projet nécessite-t-il l’octroi de dérogation(s) aux politiques de la Banque ? Oui [ ] Non [ X ]

Celles-ci ont-elles été approuvées par la direction de la Banque ? Oui [ ] Non [ ]

Une demande de dérogation a-t-elle été soumise au Conseil pour approbation ? Oui [ ] Non [ X ]

Le projet satisfait-il aux critères régionaux de préparation à la mise en œuvre du projet ? Oui [ X ] Non [ ]

Mesures de sauvegarde dont le projet nécessite n’activation Oui Non

Évaluation environnementale OP/BP 4.01 X

Habitats naturels OP/BP 4.04 X

Forêts OP/BP 4.36 X

Lutte anti-parasitaire OP 4.09 X

Ressources culturelles physiques OP/BP 4.11 X

Populations autochtones OP/BP 4.10 X

Réinstallation forcée OP/BP 4.12 X

Sécurité des barrages OP/BP 4.37 X

Projets relatifs aux cours d’eau internationaux OP/BP 7.50 X

viii

Projets situés dans des zones contestées OP/BP 7.60 X

Clauses juridiques

Nom Renouvelable Date d’application Fréquence

Dispositif Institutionnel X Mensuellement

Description de la clause

L'Emprunteur prend les dispositions nécessaires pour que l'Organisme d’Exécution du Projet (PIE) exécute le projet au moyen de

l’Unité d’Exécution du Project (PIU) et de l’Unité de sélection environnemental et social (ESSU), tout cela en conformité avec

l'accord de projet, le manuel des opérations, le Système de gestion environnementale et sociale (SGES), sans les modifier, et de

maintenir le PIU et l’ESSU


Accord Subsidiaire 01-oct-2012


Emprunteur met a disposition les fonds du Prêt au PIE en conformité avec de l’accord subsidiaire et à des termes et conditions

recevables pour la Banque Mondiale.


Octroi des garanties partielles de crédit X Mensuellement


Sélection des institutions financières éligibles (IFE), les MPME, des prêts subsidiaires, et des projets subsidiaires; octroi de Garanties

partielles de crédit (GPC) conformément au SGES, au manuel des opérations, à l’accord de prêt et à l’accord de projet


Sauvegardes X Mensuellement


L’emprunteur et l’organisme d’exécution agissent en conformité avec le SGES et sa liste d’exclusion


Evaluation de mie parcours 31-Mars-2015


Effectuer une évaluation de mi parcours et rédiger des rapports avant et après cette évaluation


Compte GPC X Mensuellement


Maintient d’un compte GPC et s’assurer que les prêts octroyés correspondent a l’activité de ce compte.


Compte GPC 30-Juin-2017


Parvenir à un accord sur l'utilisation des fonds restant sur le GPC avant la date de clôture

Conditions

Nom Type

Accord Subsidiaire Entrée en vigueur

Description de la Condition

L'accord subsidiaire a été signé au nom de l'emprunteur et le PIE.

Nom Type

ix

Manuel des Opérations Entrée en vigueur


Le manuel des opérations du projet, avalisé par la Banque mondiale, a été finalisé et adopte par l’emprunteur au PIE.

Nom Type

Compte GPC Entrée en vigueur


L’emprunteur a fourni les preuves nécessaires que le PIE a ouvert un compte aux GPC comme prévu par la Section I.G du calendrier

2 de l’accord de prêt avalisé par la Banque mondiale.

Nom Type

OEP Entrée en vigueur


L’organisme d’exécution du projet a mis en place ESSU dans la forme et fonction, effectifs et ressources recevables par la Banque

mondiale. L’ESSU est opérationnel.

Name Type

Conseils juridiques Entrée en vigueur

Description of Condition

Conseils juridiques concernant l’accord de prêt, l’accort de projet et l’accord subsidiaire.

Composition de l’équipe

Personnel de la Banque

Nom Poste Spécialisation Unité

Teymour Abdel Aziz Économiste Chef d’équipe MNSF1

Cedric Mousset Spécialiste senior du secteur

financier

Spécialiste senior du secteur

financier

MNSF1

Steve W. Wan Yan Lun Analyste, opérations Analyste, opérations MNSF1

Khalid Alouane Assistant aux programmes

linguistiques

Assistant aux programmes

linguistiques

MNSF1

Sara Al Rowais Spécialiste du développement

du secteur prive

Spécialiste du développement

du secteur prive

MNSF1

Julie Rieger Conseiller juridique senior Conseiller juridique LEGEM

Jean Charles de Daruvar Conseiller juridique senior Conseiller juridique LEGEM

Eavan O’Halloran Spécialiste senior/pays Unité de gestion/pays MNC01

Khaleel Ahmed Directeur des investissements Directeur des investissements CFGME

Deepa Chakrapani Spécialiste senior du secteur

financier

Spécialiste senior du secteur

financier

FPDOK

Nicolas Kotschoubey Consultant Consultant MNSEN

Soukeyna Kane Spécialiste senior de gestion

financière

Spécialiste senior de gestion

financière

MNAFM

Lamyae Hanafi Benzakour Spécialiste de gestion

financière

Spécialiste de gestion

financière

MNAFM

Abdoulaye Keita Spécialiste senior en

acquisition

Spécialiste senior en

acquisition

MNAPC

Chaogang Wang Spécialiste senior du

développement social

Spécialiste senior du

développement social

SDV

Hassine Hedda Spécialiste financier Comptabilité de prêt CTRLA

x

Personnel extérieur à la Banque

Nom Poste Téléphone de bureau Ville

Situations géographiques

Pays Première division

administrative

Emplacement Prévu Effectif Commentaires

1

I. CONTEXTE STRATÉGIQUE

1. Ce document présente les aspects principaux d’un prêt-programme évolutif (APL)

proposé au royaume du Maroc dans le cadre du « Projet de développement des micro, petites et

moyennes entreprises (MPME) » destiné à faciliter l’accès des MPME au financement. Ce

projet constitue le second prêt proposé par la structure du prêt-programme évolutif pour MENA

au sein de la Facilité MPME. Celle-ci vise, en coopération avec la SFI, à fournir un ensemble

complet d’assistance technique et financière aux MPME dans toute la région MENA. Le premier

APL de ce programme régional, soit un prêt d’aide au financement des PME d’un montant de 50

millions de dollars octroyé à la Tunisie, a été approuvé par le Conseil d’administration de la

Banque mondiale le 14 juillet 2011.

2. L’accès au financement constitue au Maroc une priorité à la fois économique et politique,

en particulier en ce qui concerne les MPME. Le « Printemps arabe » a montré l’ampleur des

conséquences de l’exclusion sociale et des niveaux élevés du chômage chez les jeunes de la

région MENA. Ces problèmes ont fait l’objet des principales revendications des manifestants

marocains au cours de l’année 2011. L’emploi est le centre de toutes les attentions et le chômage

représente le principal enjeu politique et économique du nouveau gouvernement. En dépit d’une

situation socio-politique relativement favorable comparée à certains pays de la région MENA, la

population marocaine a envoyé un signal clair quant à ses attentes en termes de gouvernance,

d’inclusion sociale, de développement économique et de perspectives d’emploi. Les disparités en

termes d’accès au financement sont souvent évoquées comme l’un des principaux griefs de la

population. Le secteur privé y voit quant à lui un des obstacles les plus sévères au bon

développement de l’entreprenariat.

3. Le Gouvernement marocain a pris conscience de l’importance des enjeux d’inclusion

financière pour les particuliers ainsi que pour les MPME. Le nouveau gouvernement a entériné le

programme de réformes déjà en cours qui cible des franges de la population exclues de l’accès au

crédit. Le renforcement du régime juridique, de l’infrastructure financière, ainsi que des

mécanismes de soutien au financement des MPME constituent la pierre angulaire de ce

programme de réformes. Le projet ici présenté vise à consolider ces reformes au moyen

d’interventions ciblées destinées à assister les institutions financières afin que leurs services

atteignent de plus petites entreprises. Cet appui financier a pour vocation d’être parachevé par

des reformes politiques complémentaires visant à l’amélioration de l’environnement permettant

le financement des MPME (voir encadré 3), ainsi que par la prestation d’une assistance

technique afin de renforcer la capacité des institutions financières à desservir les MPME (voir

encadré 4).

A. Contexte National

4. Au cours de la dernière décennie, le Maroc a connu une période de forte croissance

économique et a fait de grandes avancées en vue d’élargir l’accès des ménages et des MPME au

crédit. Des politiques macroéconomiques adéquates accompagnées de réformes structurelles

durables ont contribué à l‘accélération de la croissance, qui a atteint 4,9 % en moyenne sur la

période 2001-2010, située bien au dessus de la moyenne des années 90 (2,8 %). Par ailleurs, des

politiques fiscales bien conçues ont permis l’assainissement des finances publiques tout en

assurant un excédent budgétaire en 2007 et 2008 (0.3% du PIB en moyenne). Celles-ci ont de

2

même contribué à la bonne résistance du Maroc face aux pressions de la crise financière

internationale et de la montée des prix mondiaux des commodités de base avec un déficit

budgétaire s’élevant à 2.2% en 2009 et à 4.7% en 2010. Le gouvernement a su faire preuve de

prudence dans la gestion de sa dette. Ainsi, la dette du Trésor a régulièrement diminué, passant

de 62 % du PIB en 2005 à 47,1 % en 2009, avant de rebondir à 50,3 % en 2010 du fait des

récents bouleversements de l’économie mondiale.

5. L’économie marocaine a fait preuve de résistance face au ralentissement de l’économie

mondiale en 2011. La croissance a atteint 4,8 % en 2011, et se situe donc plus haut que les 3,7 %

enregistrés en 2010. Étant donné la morosité des économies européennes, le principal moteur de

la croissance marocaine reste la consommation privée intérieure (en hausse de 6,5 %), soutenue

par des politiques publiques mises en œuvre au début de l’année 2011. En plus des mesures de

relance mis en place dans la période 2008-2011 visant à maintenir le niveau des revenus et à

aider les secteurs les plus affectés1, le gouvernement a présenté un nouvel ensemble de mesures

au printemps 2011. Ces mesures économiques et sociales additionnelles ont été mises en œuvre

pour répondre aux demandes de réformes politiques et économiques. Le gouvernement a ainsi

décidé d’augmenter le salaires des fonctionnaires de 600 MAD net par mois et le salaire

minimum de 15 % en deux paliers (10 % en juillet 2011 et 5 % en janvier 2012). Le

gouvernement a également annoncé l’augmentation de la retraite minimum de 600 MAD à 1,000

MAD.

6. L’inflation se maintient à de bas niveaux (0.9% en 2011). La Banque Centrale du Maroc –

Bank Al-Maghrib (BAM) – a maintenu ses taux directeurs de 2009 à 3.25% jusqu'à mars 2012,

date à laquelle ce taux a été abaissé à 3%. Les crédits accordés par le secteur bancaire ont

augmenté de 10.3% en 2011 alors que cette augmentation s’élevait à 10.7% en 2010. A

l’exception des crédits à l’équipement, les autres secteurs ont connu une hausse accélérée des

crédits. Ceci concerne les prêts en fond de roulement (19.9% en 2011 contre 5.9% en 2010), les

prêts immobiliers (10.1% en 2011 contre 8.7% en 2010), et les prêts à la consommation (10.1%

en 2011 contre 8.7% en 2010). Pour la même période, la part des créances improductives sur le

total des prêts a connu une augmentation marginale, passant de 4.1 à 4.2 %.

7. Malgré ces résultats macroéconomiques encourageants, l’économie marocaine continue

de faire face à des défis considérables: (i) le chômage, en particulier chez les jeunes, demeure un

problème de taille (le chômage a atteint 13,4 % en zone urbaine en 2011 contre 13,7 % un an

auparavant, avec une détérioration particulièrement marquée chez les jeunes) ; (ii) le déficit

budgétaire a atteint environ 6.8 % du PIB en 2011 au lieu des 3,5 % du PIB prévu dans le

budget. Il est alimenté par le niveau historiquement élevé des aides publiques et subventions.

Bien que l’endettement reste sous contrôle (la dette du gouvernement central est estimée a 52%

du PIB en 2011 contre 50.3% en 2010), la politique actuelle de subventions universelles pourrait

mettre en péril l’équilibre budgétaire à moyen terme ; (iii) le ralentissement de la croissance des

principaux partenaires commerciaux du Maroc exacerbe les déficits de la balance des paiements.

1 Les mesures de soutien aux revenus mises en œuvre en 2008-2010 ont surtout bénéficié aux employés à faibles revenus. Elles

comprenaient en 2008 une augmentation de 10 % des salaires des fonctionnaires situés au bas de l’échelle des rémunérations et

du salaire minimum des employés du secteur privé. Le taux marginal de l’impôt sur le revenu a en outre été ramené

progressivement de 42 % à 38 %. Simultanément, le plafond de la tranche de revenu exonérée d’impôt a été relevé. Des mesures

ont également été prises pour assurer le maintien de l’emploi et pour soutenir les firmes les plus affectées par la crise (telles que

des garanties de prêt ; le rééchelonnement de dettes ; et une aide à l’assurance des exportations).

3

Le déficit de la balance commerciale, structurellement élevé, devrait continuer à se dégrader

pour atteindre un niveau projeté à 23.1 % du PIB en 2011 (contre 19.5% en 2010), avec un

déficit du solde extérieur courant atteignant 8% du PIB (contre 4,5% en 2010). Les réserves

internationales nettes du Maroc ont de ce fait diminuées pour atteindre 19.7 milliards de dollars

(fin 2011), contre 23 milliards en décembre 2010. Celles-ci se situent cependant à un niveau

confortable de 5.1 mois d’exportations de biens et services contre 6.8 mois au cours des années

précédentes.

8. Les perspectives macroéconomiques du Maroc à moyen terme vont être en partie

affectées par les aléas de l’économie mondiale et en particulier par celle de l’Europe – le

principal partenaire commercial du Maroc. La stagnation anticipée des économies européennes

en 2012 et leur lente reprise vont avoir un impact défavorable sur les exportations marocaines et

par conséquent sur sa croissance. Par ailleurs, les prévisions actuelles indiquent que le secteur

agricole, qui représente environ 13% du PIB en moyenne, aura un impact défavorable sur la

croissance en 2012. Cependant, le Maroc devrait tirer profit des mesures de relance entérinées au

cours des dernières années grâce à leurs effets sur la demande domestique, tout en compensant

partiellement la stagnation de la demande extérieure. Du reste, le Maroc est bien placé au niveau

régional pour récolter les fruits de ses grands programmes de réformes – que le nouveau

gouvernement a l’intention de poursuivre – pour améliorer sa productivité et consolider ses

finances publiques. En effet, les prévisions reposent sur une continuation des reformes entamées

au cours des dernières années, ce qui impliquerait d’achever les ambitieux programmes

d’investissements publics, de maintenir ses plans stratégiques pour les différents secteurs de

l’économie ; ceci lui permettant d’approfondir la diversification de son économie, et de stimuler

sa demande intérieure. Ces conditions permettraient au taux de croissance de regagner 3% en

2012, avant de regagner la barre des 5% en 20142.

B. Contexte sectoriel et institutionnel

9. Le Maroc a fait des progrès significatifs dans le développement de son secteur financier

au cours des dix dernières années. Le total des actifs possédés par ses institutions financières a

connu une hausse considérable et dépasse aujourd’hui 200% du PIB, un ratio bien supérieur au

niveau que pourrait laisser entendre le revenu per capita. Ce progrès dans le domaine financier

est le résultat de politiques macroéconomiques bien menées ainsi que d’importantes réformes du

secteur financier conduites au début de la décennie. Celles-ci ont permis au Maroc de profiter

pleinement de certaines conditions favorable (par exemple: abondance de liquidité et croissance

économique mondiale). Ces reformes du secteur financier ont reçu le soutien de là Banque

mondiale par le biais de deux prêts aux politiques de développement du secteur financier en 2005

et 2009. Ces prêts impliquaient la restructuration des institutions financières publiques, la

consolidation du régime juridique, et l’amélioration de l’infrastructure financière.

10. À la suite d’une récente cession d’actifs par le gouvernement marocain, les banques

publiques n’occupent plus qu’une place restreinte au sein du système bancaire. Leur part de

marché est aujourd’hui inférieure à 10 %, alors qu’elle s’élevait à 40 % en 2002. Les trois plus

grands groupes bancaires détenant 65.5% des actifs (Attijariwafa, Crédit Populaire du Maroc

2 Les projections reposent sur les principales prévisions des perspectives économiques mondiales de la Banque mondiale pour

2011.

4

(CPM) et la Banque Marocaine du Commerce Extérieur (BMCE)), sont privés. En 2011, le

ministère des Finances a mené à bien sa stratégie de mutualisation du CPM en vendant une partie

de sa participation dans la Banque Centrale Populaire à hauteur de 20%, à ses banques mutuelles

régionales.

11. Le Maroc a fait des avancées considérables afin de faciliter l’accès des particuliers et

MPME aux services financiers. Une récente enquête de la Banque mondiale a révélé que le

Maroc se place en première position sur la scène régionale pour son action auprès des PME: la

part des prêts aux PME dans le total des créances s’élève à 24 %, soit le niveau le plus élevé de

la région MENA (tableau 3, annexe 5). Le Maroc maintient également les taux d’accès à la

microfinance les plus élevés de la région MENA, bien que cette expansion ait ralenti après la

crise de 2007. Le Maroc se distingue par l‘ampleur de ses réseaux d’agences d’IMF, qui

représentent à ce jour 83 % du total enregistré dans la région. Les industries du crédit-bail et de

l’affacturage, deux sources essentielles de financement pour les MPME, sont parmi les plus

développées de la région MENA. De surcroit, la Poste marocaine est depuis de nombreuses

années un important fournisseur de services d’épargne et de paiements pour les populations à

faible revenu. La création récente d’une Banque postale aux prérogatives élargies vise à offrir un

ensemble plus complet de services financiers, dont le crédit aux particuliers et aux MPME dans

des régions du pays jusqu’alors mal desservies.

12. Les succès enregistrés par le pays en termes d’inclusion financière des particuliers et des

MPME reposent sur d’importantes réformes de politique juridique. L’infrastructure financière a

été renforcée de manière significative par la création d’un crédit bureau moderne, qui est investit

de la responsabilité de pourvoir une information détaillée concernant les créances des particuliers

et des MPME aux banques et institutions financières non bancaires (NBFI). Cette centrale de

risques a aussi débuté la collection de données auprès ces dernières, concernant au minimum

50% des prêts accordés par les associations de microcrédit. Le Maroc s’est aussi engagé dans une

réforme de fond de son régime de garantie partielle des crédits, centralisée auprès de la Caisse

Centrale de Garantie (CCG), qui est à ce jour la plus grande caisse de garantie de la région

MENA (Encadré 1).

Encadré 1. Caisse Centrale de Garantie

La Caisse Centrale de Garantie (CCG) est une institution publique agréée et supervisée par la banque

centrale. Elle est le principal fournisseur de garanties partielles de crédit dans le système financier

marocain. L’agence a été fondée en 1949 en qualité d’institution de crédit et est l’une des trois institutions

publiques à fournir des garanties partielles de crédit aux banques commerciales pour leurs prêts aux

MPME et le crédit au logement.

Dans le cadre de son plan de développement 2009-2012, la CCG a entrepris une refonte complète de sa

gamme de produits. La CCG a introduit de nouveaux produits de garantie orientés vers les PME (aucune

garantie ne peut excéder dix millions de MAD et les garanties combinées d’un emprunteur ne peuvent

excéder 15 millions de MAD, ce qui assure que les garanties ne puissent être utilisées que par des PME).

Les produits de garantie ont également été conçus de manière à mieux s’adapter aux besoins financiers des

PME conformément à leur cycle de vie (prêts d’investissement, fonds de roulement, restructuration et

capital-investissement). Les paramètres des garanties ont aussi été révisés en fonction des meilleures

pratiques internationales (allocations de fonds propres, commissions, simplification et harmonisation des

critères d’éligibilité). Cette refonte a contribué à la rationalisation et au renforcement du mécanisme

national de garantie des crédits, qui était considéré jusqu’alors comme trop complexe et fragmenté. Des

5

améliorations supplémentaires ont été apportées au processus de paiement des indemnités, ce qui a réduit

les pesanteurs administratives pour les banques clientes.

Depuis l’introduction de la nouvelle gamme de produits en 2009, l’activité de la CCG s’est

considérablement accrue. Le lancement de la nouvelle offre produit a été affecté par la crise économique

mondiale qui a entraîné un ralentissement significatif de l’activité économique. Dans ce contexte, le

gouvernement s’est servi de la CCG comme d’un instrument contra cyclique pour permettre aux PME, en

particulier aux exportateurs, de surmonter leurs difficultés financières. Le montant des engagements de la

CCG envers les compagnies a presque doublé entre 2008 et 2009, alimenté principalement par les garanties

de prêts pour les fonds de roulement.

Si la nouvelle structure du régime des garanties a eu un impact significatif sur le volume des garanties, elle

n’a pas contribué à élargir la base des firmes bénéficiaires. En fait, le nombre de garanties émises

annuellement a quasiment stagné entre 2008 et 2010, tandis que la taille moyenne des garanties est passée

de 0,7 à 1,3 million de dirhams. Dans ce contexte, la CCG développe à présent un nouveau produit de

garantie partielle de crédit pour accompagner les stratégies des banques (et en tirer parti) envers les très

petites entreprises (TPE3), que le présent projet vise à soutenir. Ce nouveau produit, « Damane Express »,

reposera sur des critères d’acceptabilité financière simplifiés pour les emprunteurs et introduira une

approche nouvelle et innovante « par délégation » (c’est-à-dire que les demandes ne seront pas examinées

ex ante par la CCG) et ne fera aucune différence entre les différents types de crédit (la seule condition étant

qu’ils n’excèdent pas un million de MAD). Les garanties seront émises rapidement par la CCG dès

réception par voie électronique des informations collectées par la banque. Ce nouveau produit s’inspire des

orientations définies pour la réforme du régime des garanties partielles de crédit (GPC) en 2009 et vise à

être simple et attractif pour les banques (qui pourraient alors les utiliser pour inclure plus aisément les

produits de crédit dans les produits financiers qu’elles offrent aux TPE).

13. Toutefois, en dépit de progrès considérables, l’accès au financement demeure un défi

pour certaines populations. Bien que le Maroc ait fait des progrès significatifs en vue de

l’élargissement de l’accès au crédit des PME, les plus grandes entreprises du secteur en

demeurent les principales bénéficiaires et reçoivent la plus grande partie des financements offerts

par les banques. Les très petites entreprises (TPE) quant à elles, continuent de faire face à des

difficultés pour accéder au crédit. D’une manière générale, leurs sûretés réelles sont moindres,

leurs capacités de gestion sont plus réduites et elles sont plus vulnérables aux asymétries

d’information, ce qui a pour effet de diminuer leur capacité à obtenir un crédit bancaire. Leur

taille intermédiaire ne leur permet pas d’être adéquatement desservies par le système financer

actuel qui tend à privilégier d’une part les PME ayant accès aux banques commerciales, et

d’autre part les micro-entreprises qui bénéficient d’accès au crédit par l’intermédiaire du réseau

très étendu d’institutions de microfinance (IMF).

14. Dans ce contexte, le gouvernement a demandé à la Banque mondiale (BM) d’appuyer son

programme de développement du secteur financier par un prêt d’investissement afin d’élargir

l’accès des MPME au crédit en fournissant des garanties partielles de crédit pour les prêts aux

MPME. La portée du projet vise les segments de l’entreprenariat mal desservis par le système

financier marocain, et complète d'autres initiatives gouvernementales visant à promouvoir le

développement des MPME (encadré 2). L'opération proposée représente également une

intervention opportune aux vues de la conjoncture actuelle, celle-ci pouvant, selon de récents

3 Les très petites entreprises se définissent par un chiffre d’affaire inferieure à 3 millions de dollars (0,4 millions de dollars). Elles

se situent entre les PME et les micro-entreprises.

6

sondages, amener à une réduction des prêts bancaires aux MPME. Cette intervention entend

mettre les ressources nécessaires à la disposition des autorités marocaines afin de maintenir et

d’élargir les opérations du régime national de garantie partielle de crédit (GPC) pour les MPME,

tout ceci en assurant une croissance soutenue malgré des pressions grandissantes exercées sur les

finances publiques. Par ailleurs, cette opération dote les autorités marocaines d’un levier sur les

prêts bancaires aux MPME de jusqu'à seize fois supérieur aux montants de l’engagement de la

BIRD.4 Les mécanismes de GPC sur mesure sont considérés comme représentant un outil des

plus conforme avec les mécanismes du marché, ceux-ci générant moins de distorsions dans le

marché du crédit et étant plus compatibles avec un système bancaire efficace. A travers le

déploiement d'outils d'atténuation des risques, les garanties de crédit partielles créent une

incitation forte pour les banques afin de s’engager dans le marché des MPME tout en bénéficiant

d’avantages concrets dans l’émission et le suivi des crédits.

15. Les femmes entrepreneurs comptent parmi les principales bénéficiaires des mécanismes

de GPC. Celles-ci sont octroyées dans un grand nombre de pays et se sont avérées être un

instrument efficace pour l’inclusion financière des communautés mal desservies en raison du

manque de garanties. Les résultats préliminaires d’études menées récemment semblent confirmer

ces observations dans le contexte du Maroc. Une étude d'impact récemment commissionné a

révélé que 72% des prêts garantis par la CCG n’auraient pas été financé par les banques en

l'absence d'une garantie. La CCG profite à l’entreprenariat féminin: la part des PME détenue

partiellement ou entièrement par des femmes et couverts par des garanties de la GCC s’élevait à

30% en 2011, soit bien au dessus d’une moyenne nationale de 12%5. En plus de l’offre de

garanties, l’entreprenariat féminin pourrait bénéficier de programmes de formation et de

renforcement des capacités adaptés à leurs besoins par le biais de la facilité régionale

d’assistance technique (AT) aux MPME. Bien que ceci ne fasse pas partie intégrante de son

mécanisme de suivi, le projet ici présenté tiendra compte de la part de l’entreprenariat féminin au

sein des PME qui bénéficieront de garanties.

16. L’intervention proposée soutient les efforts accrus du gouvernement marocain dans

l’accompagnement du développement des MPME. Le gouvernement a récemment élaboré une

nouvelle stratégie de soutien au développement des TPE, avec des mesures visant à renforcer

leur propension à créer des emplois. Ces mesures incluent un régime d’imposition simplifié, des

charges sociales adaptées, une couverture de sécurité sociale étendue et des produits bancaires

spécifiques soutenus par une caisse de garantie, toutes ces mesures étant en cours d’élaboration

(encadré 2). La loi de finances de 2011 avait d’ores et déjà introduit des incitations majeures

pour les TPE, parmi lesquelles une réduction du taux d’imposition sur les sociétés de 30 à 15%,

des incitations fiscales pour les entreprises qui s’intègrent dans le secteur formel, ainsi que des

avantages fiscaux pour les TPE choisissant de se constituer en société.

Encadré 2. La stratégie du gouvernement pour encourager le développement des TPE

4 L’effet de levier dépend du multiplicateur des produits de garantie respectifs, qui varie entre cinq et dix fois les réserves. 5 Source: CCG (2011), enquête WB ICA (2008) – Note: La définition des PME appartenant à des femmes se base sur l’enquête

de définition des entreprise de la CCG et la BM qui a demande si au moins un des propriétaires était une femme, ou si une des

femmes propriétaire.

7

Une nouvelle stratégie pour encourager le développement des TPE a été préparée par le gouvernement en

septembre 2011. Celle-ci se joint aux efforts déjà déployés visant les PME ou les compagnies innovantes

dans les secteurs à fort potentiel. Les TPE sont considérées comme essentielles pour la mise en œuvre du

programme de création d’emplois du gouvernement, en particulier dans les zones rurales. Les parties

prenantes tant publiques que privées ont été consultées dans l’élaboration de cette stratégie.

La stratégie repose sur trois piliers qui visent à encourager les micro-entreprises, à adopter une structure

formelle, et à faciliter leur accès au financement.

C. Objectifs primordiaux auxquels le projet contribue

17. L’intervention proposée se situe dans la lignée de la stratégie de partenariat avec le

pays (CPS) pour le Maroc (exercice fiscal 2010-2013) examinée par le Conseil

d’administration de la Banque le 26 janvier 2010. Le CPS a mis en avant trois piliers

thématiques6 correspondant aux priorités de développement du pays. Le premier pilier stipule

que la transformation structurelle de l’économie marocaine exigera la mise en œuvre d’un

6 Ces trois piliers sont : a) encourager la croissance, la compétitivité et l’emploi, b) faciliter laccèss des citoyens aux services , et

c) assurer la protection de l’environnement aux vues du changement climatique.

Encadré 3. Soutien de la Banque mondiale au programme de réforme du secteur financier

marocain

La Banque mondiale a étayé le programme de réformes du secteur financier au moyen d’un prêt aux

politiques de développement (DPL) pour un « accès durable au financement » d’un montant de 200

millions de dollars. Ce prêt visait à soutenir les efforts du gouvernement pour l’élargissement de l’accès des

ménages et PME au financement tout en garantissant la stabilité du système financier. Le DPL reposait sur

les quatre piliers suivants :

(i) Promouvoir l’accès des ménages à la finance. Il comprenait :

a) l’établissement d’une Banque postale de plein exercice

b) un cadre réglementaire amélioré pour les organismes de microcrédit

c) l’établissement d’une nouvelle caisse de garanties pour le crédit au logement des personnes à

faible revenu

(ii) Améliorer l’accès des PME à la finance. Il comprenait :

a) l’introduction d’une centrale des risques moderne

b) une réforme complète du régime de garantie partielle des crédits de la CCG pour les PME

(iii) Renforcer la stabilité du système financier par le biais d’améliorations supplémentaires de la

réglementation et du contrôle bancaires

(iv) Continuer à renforcer le développement des marchés financiers

Dans le sillage du premier DPL, les autorités marocaines ont demandé à la Banque mondiale de contribuer

à soutenir une nouvelle phase de modernisation du système financier par le biais d’un nouveau DPL pour

l’exercice fiscal 2013, qui reposerait sur ces mêmes quatre piliers.

8

ensemble complet et cohérent de politiques dans de nombreux domaines, étayées par un secteur

financier davantage orienté vers le service aux petites entreprises. L’intervention proposée cible

précisément l’inclusion financière de ce segment mal desservi de l’économie marocaine. Le

rapport du CPS sur le Maroc (15 Mai 2012) insiste d’avantage sur la contribution du projet aux

objectifs de la Banque en termes de création d’emplois de compétitivité, d’inclusion et de

participation des femmes à l’économie. Ces objectifs sont également au cœur du cadre

d’engagement régional (« Regional Framework for Engagement ») à l’ordre du jour du conseil

d’administration en Février 2012.

18. Tout au long du delà période de la CPS, le financement destiné aux TPE pourra

être complété par une assistance technique aux institutions financières participantes afin

d’améliorer leur efficacité auprès des MPME. Cette assistance s’opérerait sous l’égide du

volet régional AT de la Facilité MPME pour la région MENA qui est d’ores et déjà

opérationnelle. Cette intervention ciblée sera complétée par un ensemble plus vaste de réformes

ainsi que des mesures destinées à créer un environnement favorable au financement des MPME

grâce au nouveau DPL visant le secteur financier pour l’année fiscal 2013 (encadré 3).

II. OBJECTIFS DE DÉVELOPPEMENT DU PROJET

A. PDO

19. Les Objectifs de développement du projet (PDO) se déclinent en trois niveaux. La

Facilité MPME fournit le cadre institutionnel pour le APL régional qui a été examiné par le

Conseil d’administration le 14 juillet 2011, de manière concomitante à la présentation du premier

prêt à la Tunisie (Projet de développement des MPME). En se qualité de e deuxième APL au sein

d’une série de trois volets du Programme de développement des MPME, le prêt propose au

Maroc (APL2) sera soumis à l’approbation du vice-président régional et du Conseil

d’administration sur la base d’une absence d’objection :

Facilité MPME : catalyser le financement, le partage des risques et l’assistance technique

en vue de résoudre les contraintes juridiques, institutionnelles, informationnelles,

politique ainsi qu’en termes de capacités qui entravent l’accès des MPME au financement

dans la région MENA et ainsi renforcer leur compétitivité, l’emploi et leur revenus des

MPME.

Prêt-programme évolutif (APL) : faciliter l’accès au financement des micro, petites et

moyennes entreprises de la région MENA. L’APL est le mécanisme de financement de la

BIRD pour la Facilité MPME.

APL 2 (Project de développement des MPME pour le Maroc) : faciliter l’accès au

financement des MPME au Maroc.

9

Bénéficiaires du projet

20. Les ultimes bénéficiaires de la Facilité MPME seront les micro, petites et moyennes

entreprises. Une définition plus large des bénéficiaires comprendrait les gouvernements,

législateurs, et institutions financières qui profiteraient du financement, des mécanismes de

garanties partielles et de l’assistance technique. Les bénéficiaires ultimes de l’APL régional, dont

l’APL2 pour le Maroc, seront les MPME.

Indicateur du degré d’accomplissement des objectifs de développement du projet

(PDO)

21. Les résultats suivants sont attendus à l’issue de l’accomplissement des PDO. Le cadre de

résultats a été défini pour l’APL au niveau régional et sera appliqué à chaque pays emprunteur

dans le cadre de l’APL.

Facilité MPME :

Adoption par au moins quatre pays de la région MENA de réformes politiques, légales ou

financières recommandées par la Banque mondiale afin d’encourager l’accès des MPME

au financement.

Développement de partenariat avec au moins deux fournisseurs de services aux

entreprises et/ou de capitaux propres à de jeunes PME à fort potentiel de croissance.

APL :

50 millions de dollars de prêts ou de garanties supplémentaires de la BIRD pour le

financement des MPME, dans les cinq ans.

Emprunts par au moins deux pays de la région MENA auprès de l’APL dans les trois ans.

Accroissement par les institutions financières participantes (IFP) de leur portefeuille de

crédits aux MPME et du nombre de nouvelles MPME emprunteuses pendant la période

de l’APL.

APL 2 (Maroc) :

Augmentation du nombre des nouvelles MPME empruntant auprès des IFP d’au moins

20 % en cinq ans.

Augmentation d’au moins 10% en cinq ans du portefeuille de financements destinés aux

MPME des IFP (en million de MAD).

22. Ce projet fait partie de la Facilité MPME pour la région MENA, qui vise à fournir un

ensemble exhaustif de produits d’assistance technique et financière à la région MENA, en

coopération avec la SFI. L’APL est un mécanisme de financement régional de la BIRD qui

fournit la structure pour étendre APL au niveau national. Au sein du cadre défini par l’APL, les

prêts nationaux peuvent inclurent une ligne de crédit et une composante de crédit conditionnel

(garanties partielles de crédit), ou une combinaison des deux, de sorte que l’instrument le plus

approprié puisse être appliqué sur chaque marché avec le but d’étayer le financement des

MPME.

10

23. Le premier APL de ce programme régional, un prêt d’un montant de 50 million de dollars

encourageant le financement des PME en Tunisie a été approuvé par le Conseil d’administration

de la Banque mondiale le 14 juillet 2011. Le prêt a été conçu comme une ligne de crédit au

gouvernement tunisien afin de financer des prêts aux PME dispensés par des institutions

financières remplissant les conditions d’éligibilité. Le projet est entre en vigueur le 5 avril 2012.

III. DESCRIPTION DU PROJET

24. L’instrument de prêt proposé est un prêt-programme évolutif (APL) d’un montant de 37.9

millions d’euros (50 millions de dollars), financé par un prêt de la BIRD dans le cadre du

programme régional d’APL de la Facilité MPME pour la région MENA. Il représenterait le

second prêt dans une série de prêts APL envisagée pour les pays remplissant les critères

d’éligibilité. Le royaume du Maroc satisfait aux conditions d’éligibilité de l’APL, tels qu’ils sont

définis à la section III du PAD du projet de développement des MPME en Tunisie, projet de la

Facilité MPME pour la région MENA (Rapport No. 62655-TN)7. Ce prêt servira à appuyer

l’octroi de garanties partielles de crédit par la CCG aux institutions financières éligibles (IFE)

afin qu’elles délivrent des prêts aux MPME pour la mise en œuvre de projets subsidiaires. Le

projet sera financé par un prêt de la BIRD dont le décaissement s’effectuera sur une durée de

cinq ans, selon les conditions standard de la BIRD d'un prêt à marge variable avec une maturité

de 29 ans, y compris un délai de grâce de 6,5 années.

25. La structure APL pour les MPME s’appliquerait à l’APL 2 pour le Maroc, comme

explicité par le diagramme ci-dessous.

Diagramme 1. APL 2 (Projet de développement des MPME Maroc)

7 Les critères d’éligibilité des pays aux prêts de type APL seront : i) pays emprunteur à la BIRD situé dans la région MENA ; ii)

engagement du gouvernement ou des autorités de contrôle financier à améliorer l’accès des MPME au financement, démontré par

des mesures spécifiques, des réformes juridiques ou autres bonnes pratiques d’intervention des pouvoirs publics, telles

qu’évaluées par la Banque mondiale dans des rapports de travaux économiques ou sectoriels ou des rapports de mission ; et iii)

engagement du gouvernement ou des autorités de contrôle financier envers la viabilité environnementale et sociale. En vertu de

ces critères, les pays candidats incluent l’Égypte, le Maroc, la Tunisie, la Jordanie et le Liban. Ces pays sont importateurs nets de

pétrole et font face à des problèmes de croissance, de compétitivité et d’emploi similaires. Des missions de préparation et

d’évaluation de la Banque mondiale répondront à l’intérêt exprimé par les gouvernements à emprunter auprès de l’APL, et

évalueront l’admissibilité des pays, leurs besoins en financement et le dosage approprié des composantes ligne de crédit, crédit

conditionnel, assistance technique et soutien aux PME innovantes et à fort potentiel de croissance.

11

A. Composantes du projet

26. Composante 1 - Appui à l’octroi de garanties partielles de crédit (49.875 millions de

dollars). Le projet n’est doté que d’une composante qui se consacrera à l’appui de GPC aux IFP

afin d’atténuer les risques de crédit de leurs prêts aux micro, petites et moyennes entreprises

(MPME). Le projet sera mis en œuvre par l’intermédiaire de la CCG. Le prêt pour GPC permet à

la CCG de renforcer sa gamme de produits de garantie aux MPME, ceux-ci répondant aux

besoins des MPME dans les différents stades de leur développement. Il existe d’ores des déjà des

produits dédiés aux jeunes entreprises à fort potentiel de croissance (Damane Crea), des projets

d’expansion de PME existantes (Damane Dev), des garanties de crédit aux PME qui procèdent à

une restructuration (Damane Istimrar) et des garanties des crédits sur le fond de roulement des

PME (Damane exploitation) (Tableau 1). Des détails supplémentaires sur les caractéristiques et

Organisme

exécutant

(CCG)

INSTITUTIONS

FINANCIÈRES

ÉLIGIBLES

MPME

Prêts

ASSISTANCE TECHNIQUE DE LA FACILITÉ MPME

- - Gestion du risque et restructuration de la dette, régime réglementaire de la microfinance, Infrastructure

financière, Services de conseil et de formation aux banques et aux IMF, et autres AT prioritaires.

- BM, IFC, Donateurs partenaires

POLITIQUE DE PRÊT RÉFORMES POLITIQUES

DPL de la Banque mondiale pour le secteur financier

Prêt Garanties

BIRD

$50m

Royaume

du Maroc

(Ministère

des

Finances)

Dotation

12

performances des différents produits de garantie sont fournis dans la description détaillée du

projet (annexe 2).

Tableau 1. Caractéristiques des produits de garantie de la CCG pour les PME

Type de prêt

garanti

Critères

d’eligibilité Couverture

Commission de

garantie (taux

unique)

Plafond de la

garantie

Damane Créa Prêts bancaires à

moyen et à long

terme supérieurs

à 1mil MAD

Start-ups (en

activité depuis

moins de 3 ans)

70 % 2 % taux unique 10 million MAD

Damane Dev Prêts bancaires à

moyen et à long

terme supérieurs

à 1mil MAD

Entreprises en

activité depuis

plus de 3 ans


Damane

Exploitation

Fonds de

roulement

Entreprises en

activité depuis

plus de 3 ans

60 % 0.5 % 10 million MAD

Integra-Textile -Prêts à court

terme pour

financer les fonds

de roulement

dans l’industrie

textile

- prêts à

moyen/long

terme pour

financer les

stocks dans

l’industrie textile

Entreprises

bénéficiant de la

Convention de

soutien au

secteur Textile

70 % 1 % taux unique

pour garantie de

prêts à court

terme + 2 %

taux unique pour

prêts à

moyen/long

terme

40 million MAD

répartis comme

suit :

-20 million

MAD : prêt à

court terme

-20 million

MAD : prêt à

long terme

Damane

Istimrar

Prêts bancaires

d’investissement

/fonds de

roulement sauf

prêts garantis au

secteur public ou

entreprises en

litige

Entreprises en

activité depuis

plus de 3 ans


Source : CCG

27. Le projet appuiera un nouveau produit de garantie innovant pour les TPE, un segment des

MPME possédant un accès limité au financement. Il couvrira tous les types de prêt (prêts sur

fonds de roulement et pour investissement) à hauteur d’un million de MAD. La procédure

d’approbation des garanties sera entièrement automatisée et standardisée, conformément au

mécanisme adopté pour le produit de garantie du crédit au logement de la CCG, « Damane

Assakane ».

28. L’octroi de garanties partielles de crédit contribuera à accroître les prêts aux MPME en

réduisant les risques attenants aux crédits bancaires aux MPME emprunteuses. En préservant les

banques commerciales des pertes liées aux défauts de paiement des MPME emprunteuses, ce

13

projet inciterait les banques à accorder des prêts à court et à moyen terme au bénéfice des

MPME. Cet instrument permet d’atteindre un volume de prêts bancaires aux MPME jusqu’à

seize fois supérieur montants d’engagement de la BIRD. 8

29. Parallèlement à la couverture des GPC des garanties émises durant sa phase d’exécution,

le projet permettra la couverture des GPC des garanties émises par la CCG avant le phase

d’exécution, à condition que ces dernières soient éligibles en vertu du projet et en conformité aux

critères du manuel des opération (MO) et du système de gestion environnementale et sociale

(SGES). Ceci permettra de libérer des fonds pour l’émission de nouvelles garanties de la part de

la CCG, permettant ainsi l’octroi d’avantage de prêts aux MPME.

30. Le projet sera mis à exécution par la CCG, et appuiera l’octroi de garanties partielles de

crédit aux institutions financières. Les critères d’éligibilité correspondront aux normes

prudentielles comme définies par la Banque centrale du Maroc (sauf si convenu autrement avec

la Banque mondiale). Ces critères sont conformes aux directives opérationnelles de la BM (OP

8.30) portant sur les prêts d’intermédiation financière ainsi qu’aux critères d’éligibilité établis

par le MO.

Activités complémentaires

31. La Facilité MPME opère en étroite coordination et collaboration avec la SFI qui,

indépendamment au projet envisagé APL 2, entend développer un partenariat à long terme avec

la CCG en soutien au secteur des PME au Maroc. Dans une première phase, la Facilité MPME

pour la région MENA supervisée par la SFI propose de couvrir le risque mezzanine des divers

produits de garantie existants de la CCG à travers un portefeuille de prêts. La SFI prévoit

également de renforcer les instruments de garantie offerts par la CCG en travaillant étroitement

avec la CCG et en renforçant les capacités de la GCC dans son rôle d’agent de garantie. Elle

compte ainsi assister la CCG dans le développement d’instruments de soutien à des PME viables

et s’orientant davantage vers des activités commerciales sur le marché marocain, l’esquisse

d’une méthodologie de financement structurée et conformes aux bonnes pratiques afin d’établir

des niveaux de pertes et des normes opérationnelles. Cette méthode vise à harmoniser les efforts

de la BIRD, de la SFI (ainsi que des partenaires de la Facilité MPME pour MENA), de la CCG,

et des banques afin d’utiliser et de renforcer des mécanismes d’ores et déjà disponibles au

Maroc. Cette action n’entend pas déclasser les instruments existants, mais au contraire éviter une

prolifération non viable des mécanismes de partage des risques au Maroc.

32. L’intervention sera aidée par l’organe d’assistance technique de la Facilité MPME pour la

région MENA fondé récemment par la Banque mondiale et la SFI (encadré 4). La Facilité, qui

sera géré de concert par la Banque mondiale et la SFI à travers deux fonds gérés par celles-ci,

offrira une gamme de produits d’assistance technique complète et bien coordonnée dans toute la

région MENA afin d’améliorer l’accès au financement des micro, petites et moyennes

entreprises.

33. Ce prêt sera complété par des prêts de politiques de développement destinés à améliorer

l’environnement réglementaire du financement des MPME. Les politiques et réformes juridiques

8 L’effet de levier dépend du multiplicateur des produits de garantie respectifs, qui varie entre cinq et dix fois les réserves.

14

qui en résulteront renforceront l’impact du financement fourni par l’APL, en habilitant les

institutions financières à offrir des services financiers aux MPME les plus petites et les moins

bien desservies. Un nouveau DPL pour le secteur financier fondé sur le succès des réformes

appuyées par les DPL précédents est en prévu pour l’année fiscale 2013. Le premier pilier

comportera des mesures visant à encourager l’accès des ménages et le second pilier des mesures

visent à améliorer l’accès des petites et moyennes entreprises.

Encadré 4. Facilité d’assistance technique BM-SFI aux MPME de la région MENA

La Facilité d’AT aux MPME vise à fournir un ensemble complet et bien coordonné de produits d’assistance

technique d’un montant d’au moins 30 millions de dollars sur une durée de cinq ans, afin d’améliorer l’accès au

crédit des MPME. Le projet se concentre sur cinq pays prioritaires : le Maroc, la Tunisie, l’Égypte, la Jordanie et le

Liban, mais la Facilité pourra être étendue dans un deuxième temps à d’autres pays de la région MENA notamment

l’Irak, la Libye, la Cisjordanie et Gaza.

La Facilité d’AT pour les MPME opérera sur trois niveaux :

Environnement propice : appui aux réformes politiques du régime juridique et institutionnel du

secteur financier et des affaires afin d’encourager l’allocation de financement aux MPME. Cela

pourrait inclure le renforcement des cadres réglementaire et de supervision de la micro finance ;

information de crédit ; opérations garanties et crédit-bail ; contrôle bancaire ; gouvernance

d’entreprise ; code du commerce ; respect des normes environnementales et sociales ; et capital-

investissement. Une assistance pourra également être mise en place pour la capacité de suivi des

résultats; la formation des autorités de contrôle à la gestion des risques ; et le développement d’un

environnement juridique compatible avec la Charia.

Services de conseil aux institutions financières : renforcement des institutions financières afin

d’améliorer l’accès des MPME au financement. Cela comprend des services de conseil approfondis

pour les services bancaires aux PME, avec une attention particulière portée à l’entreprenariat féminin,

au renforcement de la gestion des risques et des pratiques de gouvernance d’entreprise, ainsi qu’au

partage des connaissances et des meilleures pratiques au moyen d’ateliers, de séminaires et d’actions

de formation. Cela comprend également déploiement d’AT aux institutions de micro finance en

matière de gestion des risques, de développement de produits et de prudence financière. Le

programme de micro finance devrait avoir un impact important sur la viabilité et la qualité de la

gamme de produits offerts par les institutions de micro finance.

Soutien et formation des MPME : appui aux MPME par le biais de réseaux d’entrepreneurs, du

conseil individuel et de services du type pépinière d’entreprises. Cela comprend l’élargissement de la

gamme de services de développement d’entreprises dans la région avec pour but de faciliter la mise en

relation avec les investisseurs, les marchés et les technologies nouvelles ; ainsi que l’expansion des

activités de pépinière d’entreprises pour accéder à un plus grand nombre d’entrepreneurs. Il s’agira

aussi de mettre en relation les entrepreneurs à fort potentiel de croissance avec un service de conseil

personnalisée, des réseaux et du capital-risque. Une formation commerciale sera en outre fournie aux

petits entrepreneurs grâce au produit Business Edge de la SFI et les banques seront aidées à prospecter

les PME au moyen de d’un outil en ligne intitulé « SME Toolkit » mise a disposition par la SFI.

15

34. L'équipe a clôturé à une évaluation de l'état de la conformité de ce projet avec les

exigences de politique opérationnelle 8.30 (OP 8.30) de la BM sur les prêts d’intermédiation

financière et en a conclu sa conformité. La vérification de la conformité a été examinée et

approuvée par la BM le 4 mai 2012 et est disponible dans le dossier attenant projet.

B. Financement du projet

Instrument de prêt

35. L’instrument de prêt proposé est un Prêt-programme évolutif (APL) d’un montant de

37.9 millions d’euros (50 millions de dollars), dont l’allocation est soumise aux conditions de la

BIRD.

Coût et financement du projet

36. Les coûts du projet sont exposés ci-dessous :

Composantes du projet Coût du projet (en

millions de dollars)

Financement BIRD (en

millions de dollars)

% du financement

(taxes inclus)

Appui à l’octroi de GPC

Coût initial total

Provisions pour aléas techniques

Provisions pour hausses de prix

49.875

49.875

49.875

49.875

99.75

99.75

Coût total du projet

Intérêts pendant la mise en œuvre

Commissions initiales

Financement total requis

0.125

50

0.125

50

0.25

100

37. Le financement rétroactif sera autorisé pour les dépenses éligibles (pertes matérialisées)

afin de faciliter l'exécution rapide des projets financés par la Banque : des paiements dont le

montant ne peuvent excéder un montant agrégé de 7.58 millions d’euros peuvent être effectués

dans le cadre de dépenses éligibles de catégorie 1 du tableau des dépenses dans le tableau des

dépenses de l’accord de prêt (Requêtes de GPC dans le projet), a condition que ces GPC soit

antérieures à la signature de l’accord de prêt mais versées le 1er

juillet 2011 ou après.

IV. MISE EN ŒUVRE

A. Dispositions institutionnelles et de mise en œuvre

38. Le projet sera mis en œuvre par la CCG. La CCG est une institution de crédit public

spécialisée dans le développement des MPME par l’octroi de prêts et de garanties à ce segment

particulier de l’entreprenariat9. La CCG a été reconnue pour ses qualités de gestionnaire et sa

capacité institutionnelle à exécuter ce projet, selon une enquête menée sur place par la Banque

centrale marocaine en 2010. Le ministère de l’Economie et des Finances (MdEF) et la CCG ont

établi une unité de mise en œuvre du projet (PIU) composée d’un personnel existant chargé de la

bonne exécution du projet. Le PIU est dirigée par le MdEF et se compose des unités suivantes au

9 La CCG offre également des garanties de crédit au logement.

16

sein de la CCG: Direction Engagement Entreprises (assurance de garanties pour prêts au dessus

de 1 million de MAD), Direction Engagement Particuliers et Professionnels (assurance de

garanties pour prêts au dessous de 1 million de MAD), Direction Financière et Juridique (gestion

financière du projet), Direction Ressources (gestion administrative du projet), Service de l’Audit

et du Contrôle Interne (préparation de la documentation du projet), unité de sélection sociale et

environnementale (ESSU chargée de l’exécution du SGES). Une description plus détaillée des

responsabilités sera disponible dans le manuel des opérations.

39. Les responsabilités de la CCG, en qualité d’organisme exécutant du projet, incluront

entre autres : i) l’examen de la documentation des prêts et/ou des portefeuilles à garantir ; ii)

l’autorisation de l’octroi de garanties partielles de crédit ; iii) la collecte des commissions auprès

des institutions participantes ; iv) la vérification de l’éligibilité des prêts, la conformité avec

toutes les clauses juridiques de la garantie, et la mise a jour du paiement de toutes les

commissions de garantie ; v) le contrôle du statut d’éligibilité des institutions participantes,

comme défini par le MO du projet.

40. Le détail des dispositions de mise en œuvre sera précisé dans le MO, qui sera soumis à

l’approbation de la BM et défini conformément à l’accord entre la CCG et le MdEF. L’adoption

du MO par la CCG figurera parmi les conditions de l’entrée en vigueur de l’accord de prêt.

B. Suivi et évaluation des résultats

41. L’APL est dotée d’un régime complet de suivi et d’évaluation des résultats du projet qui

a d’ores et déjà mis à exécution et fait l’objet d’adaptations dans le cadre de l’APL2 pour le

Maroc. Un ensemble standard de formulaires modèles de suivi spécifique a été conçu pour faire

en sorte que tous les pays emprunteurs de l’APL, utilisent un cadre unique de collecte et de

présentation des données. Le régime global d’évaluation des résultats est présenté dans l’annexe.

C. Viabilité

42. La viabilité du projet sera avant tout assurée par un engagement ferme du gouvernement

marocain en faveur de l’accès des MPME au financement ainsi que par l’attention croissante

portée par les banques commerciales à ce segment spécifique de l’entreprenariat. Le

gouvernement a récemment entériné une stratégie nationale afin encourager le développement

des TPE en 2009 à travers un programme ambitieux de réformes qui vise à renforcer et à

améliorer le régime national de garantie du crédit, tout en faisant de la CCG le fournisseur

principal de garanties au secteur bancaire commercial. Ces mesures illustrent la détermination du

gouvernement à développer le secteur des MPME et démontrent l’attention portée vers

l’élargissement de l’accès des MPME au financement tout en continuant à renforcer les capacités

institutionnelles de la CCG. Le présent projet vise à inciter les banques à intensifier leurs

activités à la faveur MPME ainsi qu’à ériger une capacité bancaire viable orientée vers les

MPME au sein du système bancaire marocain.

17

V. PRINCIPAUX RISQUES ET MESURES D’ATTÉNUATION

43. Les risques liés à l’intervention et les mesures spécifiques identifiées pour les réduire ont

été évalués pendant toute la durée de la préparation du projet, comme spécifié dans le formulaire

du dispositif d’évaluation des risques opérationnels (ORAF) annexé à ce document (annexe 4).

Le risque global du projet a été estimé comme élevé en raison du risque lié à l’environnement

politique et économique du Maroc et de sa région. Le haut potentiel en termes d’impact tout

comme la nécessité de l’intervention justifie la mise sur pied du projet.

44. Risque politique : un nouveau gouvernement. Suite à l’adoption d’une nouvelle

constitution à l’issu d’un referendum tenu en Juillet 2011, des élections législatives ont été

organisé en novembre 2011 et une nouvelle coalition gouvernementale a été formée en janvier

2012. Le nouveau gouvernement a réitéré son attachement au projet et sa focalisation sur le

développement du secteur des MPME ainsi que la création d’emplois. Bien que le risque

politique soit considéré comme minimal, la BM continuera à suivre de près toutes occurrences

ayant le potentiel d’affecter la mise en œuvre du projet.

45. Perspectives économiques: une éventuelle détérioration de la stabilité

macroéconomique : une croissance économique plus faible que prévu et des pressions

supplémentaires sur le marché du travail pourraient aboutir à un renouveau des tensions sociales

et à une perception accrue de l’absence d’opportunités économiques, ce qui ralentirait la

demande et donc l’offre de financement aux MPME. Le risque macroéconomique, en particulier

celui lié à détérioration de l’équilibre budgétaire à moyen terme et du solde extérieur courant du

fait de chocs endogènes ou exogènes, demeure maîtrisable. L’inflation quant à elle devrait se

maintenir à des niveaux raisonnables. Le gouvernement a pris les mesures nécessaires pour

assurer la viabilité budgétaire et les perspectives budgétaires restent favorables au moyen terme.

Les besoins de financement dus à un déficit budgétaire plus élevé et aux déficits décroissants à

moyen terme, devraient également pouvoir être financés sur le marché intérieur ainsi qu’a travers

une diminution du recours aux prêts extérieurs.

46 Risque opérationnel : des coûts de transaction élevés causés par les obligations de

déclaration et de sélection pourraient éroder l’intérêt porté par les banques aux garanties. Il

existe un risque que le poids des formalités obligatoires de déclaration et de sélection

(sauvegardes, etc) réduisent l’intérêt porté par les institutions financières au prêt. Les obligations

de déclaration et de sélection associées à ce projet représentent un coût de transaction, qui

pourrait dissuader les banques d’accorder des prêts aux petites entreprises. L’équipe a procédé à

des consultations avec les banques et la CCG afin d’élaborer un mécanisme qui permettrait de

prendre en compte ces préoccupations tout en préservant les politiques de sauvegarde de la BM.

L’équipe continuera de coopérer étroitement avec les banques, la CCG et les experts des

sauvegardes afin que la mise en œuvre du système de gestion environnementale et sociale

réduise au maximum les coûts de transaction.

47 Coordination entre donateurs : le grand nombre de donateurs et d’agences de

développement travaillant sur les questions d’inclusion financière au Maroc pourrait entrainer un

manque de coordination. La Banque mondiale travaille sur le premier prêt APL à la Tunisie en

très étroite coordination avec la Banque africaine de développement (BAfD) qui a fourni 50

millions de dollars de financement parallèle à la Tunisie. Cette approche sera renouvelée dans le

18

cas du Maroc et la BAfD fournir des financements additionnels dans une phase ultérieure du

projet. La Banque mondiale a travaillé en étroite coordination avec la SFI dès le stade du

cadrage, et s’efforce d’harmoniser et de rationnaliser les activités des deux institutions. La BM a

également mis sur pied un organe d’AT commun pour la Facilité MPME dont la gestion est

partagée par les deux institutions. La Facilité a déjà obtenu dix millions de dollars de

financement auprès de donateurs, sur un budget ciblé de 30 millions de dollars.

A. Tableau résumé de l’évaluation des risques

Catégorie Évaluation

Risque pour les parties prenantes Moyen

Risques liés à l’organisme exécutant

- Capacité Moyen

- Gouvernance Faible

Risques liés au projet

- Risque de conception Élevé

- Risque social et environnemental Moyen

- Programme et donateurs Élevé

- Suivi et viabilité de l’exécution Faible

Risque global de mise en œuvre Élevé

B. Explication de l’évaluation du risque global

48. Le risque global lié à l’exécution a été évalué comme « élevé » au regard du risque

considérable lié l’environnement opérationnel. La BM est dotée d’une grande expérience de

prêts aux intermédiaires financiers ainsi que des activités de GPC en soutien aux MPME dans un

large éventail de pays. L’équipe est forte d’une riche expérience et des leçons tirées des

directives OP 8.30. Celles-ci ont été prises en compte lors de la conception du projet et de son

plan d’exécution.

VI. RÉSUMÉ DE L’ÉVALUATION

A. Analyses économiques et financières

49. L’instrument de la garantie est un mécanisme favorable aux mécanismes de marché et

doté d’une bon rapport coût/efficacité qui encourage les institutions financières à intensifier leurs

activités de prêt par sa mobilisation de ressources : un dollar de financement peut fournir une

couverture partielle de garantie de risque à plus de seize dollars de prêts. Du fait que chaque

institution financière qualifiée décidera elle-même de l’achat des garanties, et comme leurs

décisions seront basées sur des critères commerciaux, l’utilisation de garanties sera compatible

avec des taux de rendement positifs. Des mécanismes de GPC bien conçus peuvent constituer un

moyen efficace afin d’atteindre des segment de l’entreprenariat mal desservis tels que les

19

entreprises en création, les petites entreprises ainsi que l’entreprenariat féminin. Les résultats

préliminaires d'une évaluation d’impact récemment commissionnée semblent indiquer que la

CCG offre une telle valeur ajoutée. Les mécanismes de GPC peuvent également générer des

externalités positives en encourageant les banques à entrer dans le marché des PME, et ainsi

améliorer leurs techniques d’octroi de crédit et leurs systèmes de gestion des risques.10

B. Analyse technique

50. La CCG a été évalué et sa capacité à mettre en œuvre le projet a été jugée satisfaisante au

cours de l’évaluation du projet en avril 2012. La gamme de produits offerts par la CCG a été

entièrement révisée et offre à présent de nouveaux produits de garantie dédiés aux PME, lesquels

ont été conçus pour mieux s’adapter aux besoins financiers des PME conformément à leur cycle

de vie (prêts d’investissement, fonds de roulement, restructuration et capital-investissement). Les

paramètres des garanties ont également été révisés à la lumière des meilleures pratiques

internationales (allocations de fonds propres, commissions, simplification et harmonisation des

critères d’éligibilité). Ceci a contribué à la rationalisation et au renforcement mécanisme

national de garantie des crédits, auparavant considéré trop complexe et trop fragmenté. Le

processus de règlement des indemnités a fait l’objet d’améliorations supplémentaires, ce qui a eu

pour effet de réduire les pesanteurs administratives pour les banques clientes. La CCG continue

d’améliorer l’efficacité de ses instruments de partage des risques et envisage à l’avenir de passer

à une approche fondée sur la délégation/portefeuille.

C. Gestion financière

51. Le projet a pour but de financer les besoins des MPME éligibles en leurs fournissant des

garanties partielles de crédit par le biais d’IFE. Le prêt au royaume du Maroc est constitutif d’un

APL régional et servira à couvrir les demandes en GPC faites par les IFE et octroyées par la

CCG aux IFE. Les IFE sélectionnées seront institutions financières conformes aux normes

prudentielles définies par la Banque centrale du Maroc, conformément à la directive

opérationnelle OP 8.30 et les critères d’éligibilité explicités dans le MO. La CCG constituera

l’organisme exécutant et fournira les garanties partielles de crédit aux institutions financières.

52. Le système de gestion financière de la CCG a été évalué afin de juger de sa conformité

avec les prescriptions de la Banque mondiale telles que définies par OP/BP10.02. L’évaluation

de la gestion financière de la CCG a porté sur les domaines de la comptabilité et de la gestion

financière, ainsi que sur le processus d’information financière et d’audit du projet. Le système de

gestion financière, notamment les dispositions nécessaires pour assurer le suivi financier du

projet, satisfait aux exigences minimales de la Banque mondiale.

53. La CCG constituera l’organisme de mis en œuvre du projet. Elle maintiendra les comptes

nécessaires au fonctionnement du projet, préparera les états financiers annuels ainsi que des

périodiques par composante, catégorie et source de financement.

54. Le système comptable de la CCG est conforme aux règles comptables en vigueur au

Maroc. Ses états financiers sont soumis à un audit externe annuel. Pour ce qui est du projet, des

10 Un étude d’évaluation d’impact récemment commissionnée a révélé que 72% des prêts garantis par la CCH n’auraient pas

reçus de financement des banques en l’absence de garantie.

20

états financiers intérimaires non vérifiés (IUFR) couvrant toutes les activités et sources de

financement propres au projet seront préparés semestriellement par la CCG et transmis à la BM

au plus tard 45 jours après la fin de chaque semestre. Le rapport annuel d’audit externe des

comptes du projet et la lettre de recommandations à la direction relative aux améliorations à

apporter aux contrôles internes, le système comptable (états financiers du projet, EFP) et le

rapport d’audit de l’agence d’exécution seront transmis par la CCG à la BM dans les six mois à

compter de la fin de chaque exercice. L’audit sera effectué conformément aux directives de la

BM, par un commissaire aux comptes approuvé et sous des conditions recevables par la BM. Le

rapport d’audit externe annuel de la CCG sera également transmis à la BM dans les six mois à

compter de la fin de chaque exercice.

55. À titre d’avance, la BM procédera au déboursement des pertes estimées liées aux

garanties sur une période d’un an, sous réserve des conditions posées par l'accord de prêt. Le flux

des fonds s’effectuera en accord avec les procédures de la Banque mondiale, et seront versés par

la BM sur le compte désigné par le MdEF et dont l’ouverture s’effectuera auprès de Bank Al-

Maghrib (BAM). Les fonds seront transmis de ce compte sur le compte bancaire ouvert par la

CCG dans une banque commerciale soumis aux critères d’admissibilité par la BM. Le MdEF

veillera à ce que les règles de la BM soient respectées, y compris, entre autres (i) de veiller à ce

que les fonds avancés à la CCG soient utilisés aux fins prévues et le financement des dépenses

admissibles, ou soient retournés à la BM, (ii) de veiller à ce la CCG garde la documentation

constante et suffisante et qu’elle soumettra les rapports financiers exigés par la BM à celle-ci.

D. Marchés publics

56. Les fonds octroyés seront utilisés pour assurer l’octroi de garanties partielles de crédit

pour les prêts aux MPME par l’intermédiaire de la CCG. Les fonds fournis à la CCG seront

utilisés pour la couverture des pertes des IFE en cas de non remboursement des prêts par les

MPME. Le prêt servira à l’octroi de garanties pour plusieurs types de prêts (prêts

d'investissement, exploitation, etc), l’utilisation finale ne pouvant être déterminée à l'avance. Les

fonds de la BM ne seront pas utilisés pour le financement direct de marchandises, de travaux ou

de services par les MPME. Les IFE feront preuve de diligence raisonnable en vertu des

principes d’économie, l'efficacité et de transparence afin d'évaluer la solvabilité des MPME qui

demandeuse dans le cadre de cette opération. Le cadre général d'évaluation financière des IFE a

été considéré comme raisonnablement recevable par l'équipe. Les critères d’éligibilité pour les

institutions financières seront explicités dans le MO du projet.

E. Aspects sociaux (mesures de sauvegarde comprises)

57. Les impacts sociaux du projet de développement des MPME marocaines seront

principalement favorables. Les bénéficiaires ciblés seront MPME. On s’attend à ce que

l’investissement dans ces entreprises aboutisse à la création d’emplois pour les populations

locales, et contribue ultérieurement à accroître les revenus, diversifier les activités et réduire la

pauvreté de la population.

58. Des mesures appropriées seront prises afin d’éviter et/ou atténuer les impacts sociaux

négatifs. Ces dernies concernent l’inégalité des chances des femmes et des populations à faible

revenu pour l’accès au financement, le recours au travail des enfants, le surendettement, les

21

conditions sanitaires et de sécurité sur les lieux de travail, les risques pour la santé publique que

pourraient causer des émissions de polluants, etc. Afin d’éviter et/ou d’atténuer les éventuels

impacts sociaux défavorables, un SGES global a été conçu pour les besoins de l’APL. Un MO

sera préparé, qui comportera les principes, critères, procédures et processus de sélection des

projets subsidiaires. Des principes similaires à ceux qui ont été appliqués pour le projet APL1,

MPME en Tunisie seront mis en œuvre dans ce projet pour la sélection des projets subsidiaires.

Le SGES fera partie intégrante du MO du projet, et un mécanisme de règlement des différents

sera également inclus dans le Manuel.

59. Des consultations préliminaires ont été menées avec les diverses parties prenantes.

L’équipe chargée du projet s’est entretenue avec la CCG et a consulté les autorités

gouvernementales concernées. Des consultations seront menées avec les bénéficiaires ciblés et

d’autres parties prenantes concernées lors de la phase de préparation, en particulier au sujet

dispositions institutionnelles de la mise en œuvre du projet, le contenu du MO et le SGES.

60. Le projet ne devrait pas nécessiter l‘activations de mesures de sauvegardes sociales.

Aucun projet subsidiaire comportant une acquisition de terrains ou entraînant des réinstallations

forcées ne sera éligible à un financement dans le cadre de ce projet. Ce projet ne déclenchera

donc pas la directive de la BM relative aux réinstallations forcées OP 4.12. En outre, le projet ne

financera aucun projet subsidiaire ayant un impact sur des communautés ou groupes appartenant

à des peuples autochtones.

F. Aspects environnementaux (y compris mesures de sauvegarde)

61. Ce projet est couvert par les procédures de la BM sur l’évaluation environnementale

(OP/BP 4.01). Il ne devrait soulever aucun problème social ou environnemental d’importance

majeure, car la vaste majorité des prêts bancaires prévus seront octroyés au secteur commercial,

à celui des services et à des particuliers ; cependant, il est possible que dans certains secteurs

sollicitant une garantie, un petit nombre de prêts puissent avoir un impact défavorable sur le plan

social ou environnemental. Pour cette raison, un dispositif a été développé afin de détecter les

impacts éventuels de chaque prêt et de les atténuer, conformément aux sauvegardes

environnementales et sociales de la BM.

62. Le prêt au Maroc fait partie d’un APL régional de là Facilité MPME, pour lequel un

SGES général a été préparé. Celui-ci identifie, réduit, contourne, atténue et surveille les

éventuels impacts sociaux et environnementaux. Le SGES général a été adapté pour l’APL du

Maroc par la CCG, avec l’approbation du Groupe de la BM, et a été divulgué le 4 mai 2012 dans

le pays et à infoshop le 9 mai 2012. Le SGES fera partie intégrante du MO, ce dernier restant à

être adopté par la CCG avant l’entrée en vigueur du prêt octroyé par la BIRD. L’approche

proposée concernant le SGES est explicitée dans les paragraphes ci-dessous.

63. La CCG sera responsable de la mise en œuvre du SGES par le biais d’un mécanisme de

sélection des prêts couverts par les garanties. La CCG devra établir une ESSU fessant partie

intégrante du PIU et disposant d’effectifs suffisants et adéquatement formés avant la date

d’entrée en vigueur du projet. L’ESSU fera partie de l’Unité de mise en œuvre du projet et aura

la charge de passer en revue les projets subsidiaires sur la base de leur impact environnemental

selon les catégories suivantes : A (impact élevé), B (impact modéré, atténuable) et C (impact nul

22

ou négligeable). Les projets de catégorie A, tout comme ceux aboutissant à réinstallation forcée

de populations, les activités exclues du champ de la liste d’exclusion de la SFI et d’autres

activités jugées comme ayant un impact environnemental et ou social significativement négatif

seront exclues de ce projet.11

De plus, la BM passera en revue le SGES un an après la date

d’entrée en vigueur projet et se réserve le droit d’amender la liste des activités exclues, en

consultation avec les emprunteurs et sur la base des conclusions de cette enquête,

64. La BM assistera la CCG dans le renforcement de ses capacités de gestion des risques

environnementaux et sociaux en ce qui concerne la sélection des projets et leur classification en

différents types de risques, ainsi qu’elle participera à étoffer ses connaissances relatives à la

législation environnementale et sociale en vigueur au Maroc et aux normes environnementales et

sociales de la BM. La CCG, appuyée par la BM, fournira également une formation sur les

sauvegardes environnementales et sociales aux membres des IFE. L’accomplissement de cette

formation par les banques sera une des conditions préalables au traitement accéléré des projets de

catégorie B de la CCG (versement des garanties sans examen de facto de conformité avec les lois

environnementales et sociales). Les banques qui choisiront de ne pas bénéficier de cette

formation, ou n’incorporeront pas les questions environnementales et sociales au sein de leur

dispositif d’évaluation des risques liés au crédit verront leur demande de catégorie B examinée

par la CCG au regard des lois environnementales nationales ainsi que celles de la banque

mondiale avec le versement de la garantie.

Politiques de sauvegarde

65. Le projet nécessite l’activation de la procédure d’évaluation environnementale de la BM

(OP/BP 4.01), et d’un mécanisme de sélection préparé conformément à cette procédure. Le

projet est classé dans la catégorie « IF » (Intermédiaire financier) de la BM. Dans l’éventualité

où un projet subsidiaire découvrirait des ressources culturelles physiques (OP/BP 4.11) par

exemple des sites d’intérêt historique, qui par leur nature ne peuvent être connues à l’avance, les

procédures nationales de préservation des sites archéologiques seront applicables. La législation

marocaine a été examinée par l’équipe BM en charge des mesures de sauvegarde et a été jugée

conforme avec OP/BP 4.11, lorsqu’elle protège, préserve et promeut le patrimoine culturel du

pays.

11 La liste sera incluse dans le manuel des opérations

23

Sauvegardes dont l’activation est nécessitée par le

projet

Oui Non À

déterminer

Évaluation environnementale (OP/BP 4.01) X Habitats naturels (OP/BP 4.04) X Forêts (OP/BP 4.36) X Lutte contre les parasites (OP 4.09) X

Ressources culturelles physiques (OP/BP 4.11) X Peuples autochtones (OP/BP 4.10) X Réinstallation forcée de population (OP/BP 4.12) X Sécurité des barrages (OP/BP 4.37) X Projets concernant des voies d’eau internationales (OP/BP

7.50) X

Projets dans des zones contestées (OP/BP 7.60) X

66. Les projets subsidiaires qui déclencheraient OP/BP 4.04, OP 4.10, OP 4.12, OP/BP 4.36,

OP/BP 4.37, OP/BP 7.50 et OP 7.60 ne sauraient être éligibles pour un financement de la part

d’une IFE recevant une couverture de garantie par le biais du prêt de la BM.

G. Autres sauvegardes déclenchées par le projet

67. Le projet ne nécessite pas l’activation d’autre mesure de sauvegarde.

24

ANNEXE 1 : CADRE ET SUIVI DES RÉSULTATS

Maroc : Projet de développement des micro, petites et moyennes entreprises (MPME)

Objectif de développement du projet (ODP) : améliorer l’accès au financement des micro, petites et moyennes entreprises de la région MENA.

Indicateurs du niveau de réalisation

des PDO

Unité de

mesure Référence

Valeurs ciblées cumulées ** Fréquence

Méthodologie/

sources

statistiques

Responsabilité

de la collecte

des données

Autres

informations

An 1 An 2 An 3 An 4 An 5

Indicateur 1 : augmentation du nombre

total de prêts des IFP aux MPME % 18.911* 0% 2% 7% 12% 20% Annuelle BAM CCG

Indicateur 2 : augmentation du volume

total du portefeuille de prêts aux MPME

des IFP (en millions de dollars).

% 78.644 0% 1% 3% 6% 10%

RÉSULTATS INTERMÉDIAIRES

Accès aux MPME renforcée: Appui à la provision de garanties partielles de crédit

Indicateur de réalisation intermédiaire 1

: augmentation du nombre de prêts aux

MPME couverts par des garanties

% 673 0% 2% 7% 12% 20% Semi-

Annuelle

CCG CCG


: augmentation en volume du portefeuille

de PME couvert par des garanties (en

millions de MAD)

% 1945 0% 1% 3% 6% 10%



jeunes PME à fort potentiel de croissance

couvertes par des garanties

% 133 0% 2% 7% 12% 20% Semi-

Annuelle

CCG CCG Prêts excédant 1

million de MAD



de jeunes PME à fort potentiel de

croissance couvertes par des garanties (en

million de MAD)

% 836 0% 1% 3% 6% 10% Semi-

Annuelle


million de MAD



PME existantes couvertes par des

garanties

% 114 0% 2% 7% 12% 20% Semi-

Annuelle


million de MAD



de PME existantes couvert par des

garanties (en millions de MAD)

% 964 0% 1% 3% 6% 10% Semi-

Annuelle


million de MAD



TPE couvertes par des garanties

% 426 0% 2% 7% 12% 20% Semi-

Annuelle


million de MAD



de TPE couvert par des garanties (en

millions de MAD)

% 145 0% 1% 3% 6% 10% Semi-

Annuelle


million de MAD

Note : les figures de référence pour tous les indicateurs dateront du 31 décembre 2011. * Le nombre de prêts aux MPME se base sur un échantillon de banques.

25

ANNEXE 2 : DESCRIPTION DETAILÉE DU PROJET

1. L’instrument de prêt proposé est un APL financé par un prêt de la BIRD d’un montant de

37.9 millions d’euros (50 millions de dollars) dans le cadre d’un programme régional d’APL de

la Facilité MPME pour MENA. Ce prêt constituerait le second d’une série d’APL envisagée dans

l’ensemble des pays éligibles. Le royaume du Maroc satisfait aux critères d’éligibilité pour

l’APL, comme précisé à la section III du PAD de la Facilité MPME pour la région MENA12

. Ce

prêt servira à appuyer l’octroie de GPC aux IFE afin de permettre des prêts subsidiaires par les

IFE à des MPME éligibles pour la mise en œuvre de projets subsidiaires. Le projet sera financé

par le versement d’un prêt de la BIRD sur une période de cinq ans, et soumis aux conditions

standard de la BIRD.

2. La structure APL MPME serait appliquée à l’APL 2 pour le Maroc, comme le montre le

diagramme ci-dessous.

Diagramme 2. APL 2 (Projet de Développement des MPME au Maroc)

12 Les critères d’éligibilité des pays aux prêts de type APL seront : i) pays emprunteur à la BIRD situé dans la région MENA ; ii)

engagement du gouvernement ou des autorités de contrôle financier à améliorer l’accès des MPME au financement, démontré par

des mesures spécifiques, des réformes juridiques ou autres bonnes pratiques d’intervention des pouvoirs publics, telles

qu’évaluées par la Banque mondiale dans des rapports de travaux économiques ou sectoriels ou des rapports de mission ; et iii)

engagement du gouvernement ou des autorités de contrôle financier envers la viabilité environnementale et sociale. En vertu de

ces critères, les pays candidats incluent l’Égypte, le Maroc, la Tunisie, la Jordanie et le Liban. Ces pays sont importateurs nets de

pétrole et font face à des problèmes de croissance, de compétitivité et d’emploi similaires. Des missions de préparation et

d’évaluation de la Banque mondiale répondront à l’intérêt exprimé par les gouvernements à emprunter auprès de l’APL, et

évalueront l’admissibilité des pays, leurs besoins en financement et le dosage approprié des composantes ligne de crédit, crédit

conditionnel, assistance technique et soutien aux PME innovantes et à fort potentiel de croissance.

26

A. Composantes du projet

3. Ce projet appuiera l’octroi de garanties partielles de crédit aux IFP afin d’atténuer les

risques de crédit de leurs prêts aux MPME. Le projet sera mis en œuvre par l’intermédiaire de la

CCG. Le prêt servira à renforcer leur gamme existante de produits de garantie aux MPME, qui

répondent aux besoins des MPME à différents stades de leur développement. Le premier produit

de garantie, Damane Crea offre des garanties pour les prêts bancaires à moyen et long terme aux

PME à fort potentiel de croissance de moins de trois ans d’existence. Le second produit de

garantie, Damane Dev, couvre les prêts à moyen et long terme pour les projets d’expansion de

PME existantes (plus de trois ans d’existence). Le troisième produit de garantie, Damane

Istimrar, fournit des garanties de crédit aux PME qui procèdent à une restructuration. Le

quatrième produit de garantie, Damane Exploitation, offre des garanties aux prêts pour fonds de

roulement (prêts d’échéance inférieure à un an). Le produit de garantie le plus récent, Integra

Textile, offre des garanties aux PME de l’industrie textile. Des détails supplémentaires sur les

caractéristiques et les performances des divers produits de garantie sont explicités dans le tableau

2.

Organism

e

exécutant

(CCG)

INSTITUTIONS

FINANCIÈRES

ÉLIGIBLE

MPME

Prêts

ASSISTANCE TECHNIQUE DE LA FACILITÉ MPME

- - Gestion du risque et restructuration de la dette, régime réglementaire de la microfinance, Infrastructure

financière, Services de conseil et de formation aux banques et aux IMF, et autres AT prioritaires.

- BM, IFC, Donateurs partenaires

POLITIQUE DE PRÊT, RÉFORMES POLITIQUES

DPL de la Banque mondiale pour le secteur financier, etc

Prêt Garanties

BIRD

$50

Royaume

du Maroc

(Ministèr

e des

Finances)

Don

27

Tableau 2. Résultats des caisses de garantie de la CCG pour les PME (Production et prêts

improductifs, 2009-2011)

Produits

2009 2010 2011 Total

Garantie

s

(millions

de MAD)

Prêts

improductif

s (%)

Garantie

s

(millions

de MAD)

Prêts

improductif

s (%)

Garantie

s

(millions

de MAD)

Prêts

improductif

s (%)

Prod° En

%

Damane

Crea 435.00 0.39 % 545.00 0.19 % 536.00 0.00 %

1,516.0

0

0.18

%

Damane

Dev 238.00 0.03 % 351.00 0.00 % 488.00 0.00 %

1,077.0

0

0.01

%

Damane

Exploitation 393.00 0.71 % 241.00 0.00 % 0.00 --- 634.00

0.44

%

Damane

Istimrar 56.00 4.69 % 33.00 0.88 % 18.00 0.00 % 107.00

2.72

%

Damane

Capital

Risque

0.00 --- 2.00 0.00 % 9.00 0.00 % 11.00 0.00

%

TOTAL 1,122.00 0.64 % 1,172.00 0.11 % 1,051.00 0.00 % 3,345.0

0

0.25

%

Source : CCG *Note : Damane Exploitation a été conçu comme une caisse de garantie temporaire pour les firmes

exportatrices pendant la période du ralentissement économique de 2009-2010. Le programme sera réintroduit à titre permanent

en 2012 en raison de la forte demande. [Damane Capital Risque n’est pas inclus pour ce prêt]

Tableau 3. Caractéristiques des fonds de garantie de la CCG pour PME

Type of prêt garanti Critère

d’éligibilité Couverture

Frai de garantie

(forfaitaire)

Plafond de

garantie

Damane Créa Prêts bancaires a

moyen et long

terme d’un montant

supérieur à 1

million de MAD

Jeune PME à

fort potentiel de

croissance (en

activité depuis

moins de 3 ans)

70% 2% forfaitaire 10 million de

MAD

Damane Dev Prêts bancaires a

moyen et long

terme d’un montant

supérieur à 1

million de MAD

Entreprises en

activité depuis

plus de 3 ans


MAD

Damane

Exploitation

Fonds de roulement Entreprise en

activité depuis

plus de 3 ans

60% 0.5% 10 million de

MAD

Integra-Textile - Prêts à court

terme au

financement de

fonds de roulement

dans l’industrie

textile

- Prêts à

moyen/long terme

au financement de

fonds de roulement

dans l’industrie

Entreprise

bénéficiant

d’une

convention de

soutien à

l’industrie

textile.

70% 1% forfaitaire

pour garantie de

prêts à court

terme + 2%

forfaitaire

moyen/long

terme

40 million de

MAD répartis

comme ceci:

-20 million de

MAD: prêt a

court terme

-20 million de

MAD: prêt a

long terme

28

textile

Damane

Istimrar

Investissement

bancaire/prêt pour

fonds de roulement

Bank à l’exception

de prêts réservés au

secteur public ou

ceux en cours de

litige

Entreprises en

activité depuis

plus de 3 ans


MAD

Source: CCG

4. Le projet appuiera également des GPC pour un nouveau produit de garantie innovant

proposé très petites entreprises (Damane express). Il se basera sur un principe de délégation et

couvrira tous les types de prêt (prêts sur fonds de roulement et pour investissement) à hauteur

d’un million de MAD. La procédure d’approbation des garanties sera entièrement automatisée et

standardisée, conformément au mécanisme adopté pour le produit de garantie du crédit au

logement de la CCG, « Damane Assakane ».

5. L’octroi de garanties partielles de crédit contribuera à accroître les prêts aux MPME en

réduisant les risques attenants aux crédits bancaires aux MPME emprunteuses. En préservant les

banques commerciales des pertes liées aux défauts de paiement des MPME emprunteuses, ce

projet inciterait les banques à octroyer des prêts à court et moyen terme au MPME. Cet

instrument permet d’atteindre un volume de prêts bancaires aux MPME jusqu’à seize fois

supérieur montants d’engagement de la BIRD.

6. Parallèlement à la couverture des GPC des garanties émises durant sa phase d’exécution,

le projet permettra la couverture des GPC des garanties émises par la CCG avant le phase

d’exécution, à condition que ces dernières soient éligibles en vertu du projet et en conformité aux

critères du MO et du SGES. Ceci permettra de libérer des fonds pour l’octroi de nouvelles

garanties, permettant ainsi l’émission d’avantage de prêts aux MPME.

6. Le projet sera mis en œuvre par la CCG qui, en sa qualité d’organisme exécutant,

appuiera l’octroi de garanties partielles de crédit aux institutions financières. Les critères

d’éligibilité seront correspondront aux normes prudentielles comme définies par la Banque

centrale du Maroc, sauf si convenu autrement avec la BM. Ces critères sont conformes aux

directives opérationnelles de la Banque mondiale OP 8.30. Les MPME éligibles sont des

entreprises d’un chiffre d’affaire n’excédant pas 175 millions de MAD.

29

ANNEXE 3 : DISPOSITIONS DE MISE EN ŒUVRE

Dispositions institutionnelles et de mise en œuvre du projet

1. Ce projet sera mis en œuvre par l’intermédiaire de la CCG. La CCG dispose d’un

personnel qualifié et capable de mettre en œuvre de façon satisfaisante tous les aspects du projet.

Ses responsabilités comprendront : i) la supervision de l’octroi de garanties aux IFP ; ii)

l’examen de l’éligibilité des emprunteurs finaux à la couverture de la garantie, par

l’intermédiaire des IFP ; iii) le suivi permanent des IFP afin de garantir le respect des critères du

projet ; iv) la vérification de l’adhésion à toutes les prescriptions fiduciaires et de sauvegarde de

la BM ; et v) le suivi et l’évaluation sur la base des principaux indicateurs de réalisation du

projet. L’adoption d’une version finale du MO conditionne l’entrée en vigueur du projet. Il

inclura la description étape par étape des mécanismes et procédures à suivre, notamment en

matière de gestion financière, de versement, de dispositifs de sauvegardes, d’éligibilité des IFP et

des emprunteurs finaux, de procédures de suivi permanent des IFP et de toutes les autres

procédures administratives relatives à l’enregistrement et à la présentation des informations

relatives à la mise en œuvre avec des mécanismes de contrôle appropriés. Le MdEF et la CCG

ont établis une PIU composée d’effectifs existant chargés de l’exécution du projet.

Gestion financière, versements et passation des marchés publics

Gestion financière

2. Le projet est destiné à répondre aux besoins en financement des MPME qui satisferont les

critères d’éligibilité. Celles-ci bénéficieront d’un dispositif de partage des risques par

l’intermédiaire des IFP. Le prêt au royaume du Maroc dans le cadre de l’APL régional

consisterait à financer les engagements de garantie de crédit octroyés par l’organisme

d’exécution du projet aux IFP. Ces IFP seront des banques commerciales répondant aux normes

prudentielles définies par la banque centrale du Maroc, sauf si convenu autrement avec la BM.

La CCG serait l’organisme d’exécution du prêt au royaume du Maroc, et octroierait les garanties

aux institutions financières.

Contexte national et sectoriel

3. L’expérience de la BM au Maroc ainsi que les conclusions du rapport sur les Dépense

publique et responsabilité financière (PEFA) de 2009 confirment les progrès accomplis par le

pays dans ses réformes visant la gestion des finances publiques (GFP). Le Maroc dispose dans

l’ensemble d’un système crédible, complet et transparent de gestion des finances publiques.

Selon le rapport PEFA, le suivi mené par la Direction des entreprises publiques et de la

privatisation (DEPP) au sein du MoEF a considérablement amélioré les méthodes de surveillance

et de contrôle des organismes du secteur public, y compris la CCG. Le rapport PEFA indique que

la CCG produit des rapports annuels très détaillés présentant les engagements de l’administration

centrale en termes d’octroi de garanties.

4. Par ailleurs, un Rapport sur l’observation des normes et codes (RONC) en 2011 a évalué

positivement la supervision des institutions financières telle qu’effectuée par la banque centrale

marocaine. Au Maroc, la totalité du processus relatif à l’exercice et au respect des obligations

30

inhérentes aux activités bancaires ressort de la compétence générale de la banque centrale. La

banque Al-Maghrib est chargée, entre autres, de définir les normes réglementaires et comptables,

de contrôler leur respect par les institutions concernées et de sanctionner les infractions. Ces

responsabilités de la banque centrale sont confiées à la Direction de la supervision bancaire

(DSB).

Comptabilité

5. Les états financiers de la CCG sont préparés conformément aux normes comptables

bancaires en vigueur au Maroc tout en s’adaptant à la nature particulière des activités de la CCG.

La CCG maintiendra un système de gestion financière et préparera des états financiers

conformément à des normes comptables systématiquement appliquées et recevables par la BM,

afin de rendre compte des opérations, des ressources et des dépenses relatives au projet. La CCG

utilise un logiciel Oracle appelé EBS (E Business Suite) pour enregistrer les écritures financières.

Un autre logiciel Oracle appelé Banking Reporting System (BRS) est utilisé à des fins

d’information financière. Il permet à la CCG de préparer son rapport trimestriel destiné à banque

Al-Maghrib et au MdEF.

6. La CCG produira des états financiers annuels incluant un état détaillé des engagements et

des décaissements aux IFE. Le département financier de la CCG préparera des états financiers

intérimaires non vérifiés (UIFR) qui seront remis à la BIRD dans un délai de 45 jours après la

clôture de chaque semestre. Ces UIFR seront établis conformément aux directives de la BM.

7. Le rapport externe annuel d’audit des comptes du projet et la lettre de recommandations à

la direction relative aux améliorations à apporter aux contrôles internes, au système comptable

(états financiers du projet, EFP) et le rapport d’audit de l’organisme exécutant seront remis par la

CCG à la Banque mondiale dans les dans un délai de six mois suivant la fin de chaque exercice.

L’audit sera effectué conformément aux directives de la BM, par un commissaire aux comptes

recevable par celle-ci et aux termes d’un mandat consenti par la BM. Le rapport d’audit externe

annuel de la CCG sera également transmis à la BM dans les six mois après la clôture de chaque

exercice.

8. La CCG dispose d’un personnel qualifié et expérimenté capable d’exécuter le projet et

donc de produire les états financiers nécessaires à l’exécution du projet.

9. Le personnel de la CCG ne possède pas d’expérience préalable au sein des projets de la

BM. Ce risque sera par conséquent contourné au moyen d’une formation intensive dès de début

de la mise en œuvre du projet. Néanmoins, la CCG possède une expérience dans le domaine de

la coopération avec d’autres donateurs internationaux et est donc habituée aux procédures de

communication d’usage.

Contrôle interne

10. La CCG est soumise à la réglementation financière marocaine en vigueur pour les

institutions publiques, et est dirigée par i) un conseil d’administration et ii) un directeur général.

La CCG se compose de quatre départements, dont la Direction des engagements financiers et

entrepreneuriaux. La Direction des engagements financiers et entrepreneuriaux sera directement

impliquée dans les dispositions de mise en œuvre du prêt et informera les IFE des critères

31

d’éligibilité. De même, elle évaluera la conformité des IFE et passera en revue les informations

qui lui seront communiquées par celles-ci La répartition des fonctions entre la Direction des

engagements entrepreneuriaux et la Direction financière sera explicitée dans le manuel des

opérations.

11. Le système de contrôle interne établi au sein de la CCG définis la répartition des

fonctions au moyen de plusieurs niveaux de contrôles indépendants. Des procédures de contrôles

internes additionnels seront spécifiées dans le manuel de gestion financière13

afin combler les

carences éventuelles et promouvoir un suivi centré sur une approche mettant en relation mesures

de mise en œuvre et résultats.

Audit interne

12. La CCG possède un département d’audit interne qui garantie la conformité des contrôles

internes avec les prescriptions du MO. La CCG dispose d’un comité d’audit dont les capacités

sont recevables.

13. Le rôle du comité d’audit est d’assister le conseil d’administration en lui fournissant une

garantie quant à la qualité du système de contrôle interne et à la fiabilité de l’information

communiquée aux membres du conseil. The comité d’audit peut assister tout projet rentrant dans

son domaine de compétence pour autant ce projet lui ait été confié par le conseil

d’administration.

14. Le comité d’audit de la CCG est composé de quatre membres :

a) Un représentant de la Direction du Trésor et des Finances Extérieures du MdEF,

Président

b) Un représentant de du ministère des Finances et des Affaires générales, Président,

c) Un représentant du Groupement professionnel des Banques du Maroc,

d) Un commissaire du gouvernement.

15. Le comité d’audit remet ses conclusions au conseil d’administration.

Décaissement et flux des fonds

16. La CCG doit posséder des fonds suffisants afin de pouvoir émettre des garanties au profit

des institutions financières. La CCG n’est en position d’octroyer ces garanties qu’après avoir

reçu les fonds du MdEF. Ces fonds représentent la dotation relative au partage des risques et

couvrent la part des pertes attendues incombant à la CCG. Dans cette perspective, la BM

décaissera sur une base annuelle une avance correspondante aux pertes attendues, estimées sur la

base du nombre des garanties à octroyer. La requête du MdEF sera accompagnée d’une

estimation des pertes attendues liées au nombre des garanties à octroyer et calculée sur la base

des ratios convenus dans la convention entre la CCG et le MdEF.

17. Les fonds avancés seront transmis de la BM au compte désigné du MdEF auprès de la

banque Al-Maghrib. Le MdEF soumettra la requête de retrait à la banque mondiale. Le MdEF

13 Compris dans le manuel des opérations.

32

transfèrera ensuite à la CCG les fonds reçus sur la base de l’estimation annuelle des pertes

attendues préparée par la CCG et communiquée au MdEF. Le MdEF transférera vers le compte

de la CCG dédié aux GPC, au sein d’une institution financière et soumis à des termes et

conditions considérées comme recevables par la BM. Des avances supplémentaires peuvent être

décaissées au cours des années suivantes, sans que les avances précédentes aient à être justifiées

par le paiement de pertes effectives au titre de la GPC. Le MO du projet inclura entre autres : les

critères d’éligibilité pour les MPME et les projets subsidiaires, les standards de service, les

exigences de gestion financière pour les IFE et MPME, les rôles et responsabilités respectifs, les

contrôles internes, les procédures de décaissement, les conflits d’intérêt, la surveillance continue,

l’évaluation des risques et la gestion de la conformité avec les critère d’éligibilité pour les IFE, la

procédure standardisée de paiement aux bénéficiaires, les exigences d’information financière et

d’audit. Le MdEF soumettra les requêtes de décaissement à la BM afin de justifier de l’utilisation

des fonds pour financer des dépenses éligibles correspondant à des requêtes de garantie réalisés

au titre du mécanisme de GPC (requêtes de GPC).

18. Les IFE seront responsables de l’approbation de l’octroi des prêts aux MPME sur la base

de leurs propres procédures d’examen (y compris pour les prêts bénéficiant de garanties

financées par les fonds de la BM). Les procédures d’examen des demandes de prêts aux MPME

propres aux IFE sont déterminées par les politiques et procédures applicables à celles-ci

Toutefois, la CCG garantira que les GPC octroyées aux MPME et financées avec les fonds de la

BM ne le sera que si les critères d’éligibilité telles que définies par le MO du projet sont

respectés. La décision d’octroyer la garantie est prise par la CCG si le prêt est inférieur ou égal à

10 millions de MAD. La CCG est autorisée à déléguer cette décision aux IFE comme cela est

prévu par la convention entre la CCG et le MdEF. Si le montant du prêt excède 10 millions de

MAD, la décision d’octroyer la garantie est prise par le comité de garantie qui se compose du

PDG de la CCG, d’un représentant du MdEF et d’un représentant de la CCG.

19. La CCG traitera les requêtes éligibles présentées par les IFE. Le décaissement sera

effectué sur la base de l’état des dépenses éligibles (SOE). Lorsqu’une IFE soumettra une

demande d’indemnisation à la CCG, celle-ci procédera à une diligence raisonnable

conformément au MO afin de s’assurer de la légitimité de la demande.

20. Le rapport trimestriel préparé par la CCG et adressé au MdEF inclura les informations

suivantes:

Le montant total des garanties octroyées

Les garanties en cours

Les garanties utilisées

Le ratio de pertes

21. Tous les documents pertinents permettant de justifier des pertes effectives seront

conservés par la CCG et pourront être mis à la disposition du commissaire aux comptes externe

et des missions de supervision périodiques de la BM. Tous les décaissements seront soumis aux

conditions de l’accord de prêt et aux procédures de décaissement telles que définies dans la lettre

de décaissement.

33

22. Dès lors, le MdEF préparera et enverra une requête de décaissement à la BM justifiée par

un SOE préparé et certifié par la CCG ainsi que recevable par la BM dans sa forme et son

contenu. Celle-ci justifiera l’utilisation des fonds pour financer des dépenses éligibles

correspondant à des requêtes de garantie effectives au titre de la GPC (requête de GPC). La CCG

conservera la documentation justificative et la mettra à disposition de commissaires aux comptes

indépendants et de missions de supervision de la BM aux fins d’inspections ou de vérifications.

La BM recevra la demande de décaissement et procédera à sa revue pour s’assurer de son

exactitude. Une fois jugées satisfaisante pour la BM, les demandes de décaissement seront

utilisées pour justifier /documenter le montant du prêt avancé sur le compte désigné auprès de la

BAM.

23. Le financement rétroactif sera autorisé pour des dépenses éligibles (pertes effectives) afin

de faciliter l’exécution de projets financés par la BM dans les meilleurs délais. Les

décaissements d’un montant n’excédant pas 7.58 millions d’euros peuvent donner lieu à une

requête de GPC au titre de GPC octroyées avant la signature de l’accord de prêt mais payée le 1er

juillet 2011 ou ultérieurement, pour des dépenses éligibles correspondant à la catégorie 1 du

tableau des décaissements de l’accord de prêt (requêtes de GPC dans le projet).

24. S’il existe des soldes correspondant aux financements avancés par la BM qui n’ont pas

été documentés à la date de clôture, la BM et l’emprunteur s’entendront en vertu d’un

engagement écrit à ce que ces soldes soient, (a) conservés par la CCG dans le compte dédié aux

GPG pour des garanties sujettes à des dispositifs de surveillance, dont des dispositif de

surveillance fiduciaires qui perdureront après la date de clôture, (b) restructurés afin de réallouer

les fonds restants et ainsi permettre à PIE de les utiliser à des fins déterminées en concertation

avec la BM tout remplissant les conditions posées par l’accord de prêt et l’accord de projet (la

décision sera soumise aux politiques de la BM en vigueur à la clôture du projet et nécessitera

l’arbitrage de la BM concernant (A) la productivité de la dépense (utilisation aux vues des

objectifs du projet) ; (B) la recevabilité de l’impact de l’opération sur la viabilité fiscale de PIE

ou (C) la recevabilité des dispositifs de surveillance, y compris les dispositifs de surveillance

fiduciaire ou (D) l’extension de la date de clôture. Des discussions sur l’utilisation des fonds de

la BM au delà de la date de clôture devraient être initiées suffisamment à l’avance. La BM et

l’emprunteur devront trouver un accord final sur l’utilisation de fonds non utilisés avant la date

de clôture, le cas échéant les dons devront être rembourser à la clôture.

Budget

25. La Direction Financière de la CCG préparera une estimation des pertes contingentes sur

la base du nombre de garanties à fournir et de son évaluation du partage des risques

correspondant à celle-ci. Le directeur financier utilisera ces prévisions pour préparer les

prévisions de trésorerie sur six mois comme mentionné dans les UIFR.

26. L’accord entre la CCG et le MdEF établis le ratio à utiliser pour le calcul des pertes

contingentes. Le MdEF reçoit un rapport de la CCG présentant les garanties dont l’octroi est

attendu et les pertes contingentes. Le MdEF examine l’estimation et transfère les fonds vers le

compte bancaire de la CCG. Après réception des fonds du MdEF, qui couvrent la part du risque

de pertes attendues, la CCG émet les garanties.

Communication financière

34

27. Les états financiers de la CCG préparés à la fin de chaque année fiscale comprennent : a)

un bilan, b) un relevé des engagements inscrits au bilan, c) le compte de résultats, et d) les notes

des états financiers.

Audit externe

28. L’audit du projet sera mené par un commissaire aux comptes privé, indépendant et

recevable par la BM, dans le cadre d’un mandat consenti par la BM, qui devra assurer les

contrôles internes ainsi que le respect des prescriptions du MO, examiner les critères d’éligibilité

et s’assurer que les fonds ont servi à payer des demandes éligibles d’indemnisation présentées

par des IFE.

29. Les états financiers du projet seront audités annuellement par un commissaire aux

comptes nommé par la CCG et consenti par la BM, dans le cadre de l’audit de la CCG. Le

mandat du commissaire aux comptes externe devra être recevable par la BM. Les commissaires

aux comptes vérifieront les décaissements des comptes de la CCG. Le rapport d’audit des états

financiers et la lettre de recommandation sont dus à la BM dans les six mois suivant la fin de

l’année. De plus, la CCG remettra à la BIRD le rapport annuel d’audit de l’organisme

d’exécution du projet et lettre de recommandation rédigée par le commissaire aux comptes

externes dans les six mois suivant la clôture de chaque année fiscale. La CCG est auditée par la

Cour des Comptes et par la banque Al-Maghrib. Ces rapports d’audit, s’ils sont disponibles,

seront examinés afin de déterminer dans quelle mesure ils pourraient être utilisés par la BM.

30. Toutes les IFE du Maroc sont auditées par des commissaires aux comptes externe, d’une

manière recevable par la BM. Les IFE soumettront à la CCG leur rapport d’audit annuel et des

lettres de gestion sur les procédures de contrôle internes à la direction pour examen et

soumission à la BIRD dans les six mois suivant la fin de chaque année fiscale. Les états

financiers vérifiés des IFE incluront les organisations au bénéfice desquelles la garantie a été

demandée. Cette obligation sera incluse dans l’accord signé entre les IFE et la CCG.

Marchés publics

31. Les fonds du projet seront utilisés par la CCG pour la couverture des pertes des GPC

octroyées par les IFE aux MPME. Les fonds de la BM ne sauraient être utilisés pour des

passations de marchés publics. Il ne sera donc pas nécessaire de préparer des plans de passation

de marchés publics.

Politiques environnementales et sociales (sauvegardes comprises)

32. Ce projet est couvert par les procédures de la BM sur l’évaluation environnementale

(OP/BP 4.01). Il ne devrait soulever aucun problème social ou environnemental d’importance

majeure, car la vaste majorité des prêts bancaires prévus seront octroyés au secteur commercial,

à celui des services ainsi qu’à des particuliers. Cependant, il est possible que dans certains

secteurs sollicitant une garantie, un petit nombre de prêts puissent avoir un impact défavorable

sur le plan social ou environnemental. Pour cette raison, un dispositif a été développé afin de

détecter les impacts éventuels de chaque prêt et de les atténuer, conformément aux mesures de

sauvegarde environnementales et sociales de la BM.

35

33. Le prêt au Maroc fait partie d’un APL régional de là Facilité MPME, pour lequel un

SGES général a été préparé. Celui-ci identifie, réduit, contourne, atténue et surveille les

éventuels impacts sociaux et environnementaux. Le SGES général a été adapté pour l’APL du

Maroc par la CCG, avec l’approbation du Groupe de la BM, et a été publié le 4 mai 2012 dans le

pays et le 9 mai 2012 à infoshop. Le SGES fera partie intégrante du MO, ce dernier restant à être

approuvé par la BM et l’emprunteur avant l’entrée en vigueur du prêt octroyé par la BIRD.

L’approche proposée concernant le SGES est décrit dan les paragraphes ci-dessous.

63. La CCG sera responsable de la mise en œuvre du SGES par le biais d’un mécanisme de

sélection des prêts couverts par les garanties. La CCG devra établir une ESSU disposant

d’effectifs suffisants et adéquatement formés avant la date d’entrée en vigueur du projet.

L’ESSU fera partie de l’organisme d’exécution du projet et aura la charge de passer en revue les

projets subsidiaires sur la base de leur impact environnemental selon les catégories suivantes : A

(impact élevé), B (impact modéré, atténuable) et C (impact nul ou négligeable). Les projets de

catégorie A, tout comme ceux aboutissant à réinstallation forcée de populations, les activités

exclue du champ de la liste d’exclusion de la SFI et les d’autres activités jugées comme ayant un

impact environnemental et ou social significativement négatif seront exclus de ce projet. De plus,

la BM passera en revue le SGES un an après la date d’entrée en vigueur projet et se réserve le

droit d’amender la liste des activités exclues, en consultation avec les emprunteurs et sur la base

des conclusions de cette enquête.

36

Catégorie A : exclues de couverture (y compris tous les projets impliquant l’acquisition

de terres et la réinstallation forcée). De plus, the projet de la BM ne financera aucun

projet compris dans la liste d’exclusion susmentionnée (liste d’exclusion de la SFI sous-

secteurs sélectionnés).

Catégorie B : Le projet propose une double approche : une unité de la CCG (ESSU) sera

mise en place pour sélectionner les projets en fonction de leurs risques environnementaux

et sociaux. Cette unité sera également chargée d'offrir un module de formation sur

l’évaluation environnementale et sociale aux départements ou responsables chargés des

risques de crédit au sein de chacune des institutions possédant un portefeuille de prêt aux

PME garanti par la CCG. Les institutions qui acceptent et reçoivent cette formation,

qu'elle soit fournie par la CCG ou par un autre organisme recevable par la BM, auront

leurs demandes de garantie traitées sans évaluation de la conformité des prêts avec les

lois environnementales et sociales nationales. Les banques qui ne participent pas à la

formation proposée, ou n’acceptent pas d’intégrer un mécanisme de gestion de risques

environnementales et sociales, seront soumises à une évaluation de conformité de leur

requêtes de catégorie B avec les lois environnementales sociales nationales ainsi qu’avec

les mesures de sauvegarde de la BM avant qu’elles deviennent éligibles à l’octroi de la

garantie. La CCG peut s’appuyer sur les exigences des dispositions de la loi marocaine en

évaluant un dossier, dans la mesure où elle lui permet de s'assurer que le projet est en

conformité avec les politiques de la BM. Par ailleurs, pour tous les prêts préexistants pour

lesquels des garanties sont octroyées, la CCG devra examiner leurs projets subsidiaires

avant d’effectuer le payement.

Catégorie C : La liste d'exclusion et l’obligation de se conformer aux lois nationales

s’appliquent à cette catégorie. Aucune sélection ni surveillance ne sera requise.

37

35. La BIRD assistera la CCG dans le renforcement de ses capacités de gestion des risques

environnementaux et sociaux ce qui comprend la sélection des projets et de leur classification en

fonction des différents types de risques. Elle l’aidera aussi à élargir sa maitrise de la législation

environnementale et sociale du pays récepteur ainsi que des normes environnementales et

sociales de la BM. La CCG, appuyée par la BM, proposera également une formation relative aux

sauvegardes environnementales et sociales aux directeurs des risques de crédit au sein des

banques. L’accomplissement de cette formation par les banques constituera une des conditions

préalables au traitement accéléré des projets de catégorie B de la CCG (versement des garanties

sans examen post facto de conformité avec les lois environnementales et sociales). La BM

procèdera également à un examen du SGES un an après l’entrée en vigueur du projet et se

réserve le droit d’ajuster la liste d’exclusion sur la base des conclusions de cette enquête.

Mesures de sauvegarde

36. Le projet nécessite l ‘activation de la procédure d’évaluation environnementale de la BM

(OP/BP 4.01), et un mécanisme de sélection a été préparé conformément à cette procédure. Le

projet est classé dans la catégorie « IF » (Intermédiaire financier) de la BM.

37. Dans l’éventualité où un projet subsidiaire découvrirait des ressources culturelles

physiques (OP/BP 4.11) par exemple des sites historique, qui par leur nature ne peuvent être

localisés à l’avance, les procédures nationales visant la préservation des sites archéologiques

seront applicables. La législation marocaine a été examinée par l’équipe BM en chargé des

mesures de sauvegarde et a été jugée conforme avec OP / BP 4.11, lorsqu’elle protège, préserve

et promeut le patrimoine historique du pays.

38. Les projets subsidiaires qui nécessiteraient l’activation de OP/BP 4.04, OP 4.10, OP 4.12,

OP/BP 4.36, OP/BP 4.37, OP/BP 7.50 et OP 7.60 ne sauraient être éligible pour un financement.

Suivi & Évaluation

39. La CCG sera l’organisme chargé de collecter, compiler et transmettre les résultats et les

indicateurs de réalisation à la BM. La CCG présente une capacité et des antécédents

considérables dans l’enregistrement de données des IFP en vue du suivi interne, et dispose de

systèmes adéquats pour élargir la gamme de données d’ores et déjà collectée. Les activités de

suivi et d’évaluation n’entraîneront pas de coûts additionnels.

38

ANNEXE 4 : DISPOSITIF D’ÉVALUATION DES RISQUES OPERATIONNELS (ORAF)

Maroc : Projet de développement des micro, petites et moyennes entreprises (MPME)

Stade : Conseil d’Administration

Risques propres aux parties prenantes au projet Niveau de risque : Moyen

Description :

Partie prenante : Gouvernement (voir « Risques des

l’organisme exécutant »)

Partie prenante : Donateurs (voir « Risques du projet »)

Partie prenante : Institutions financières : adhésion limitée : il

existe un risque que certaines institutions financières

s’abstiennent d’utiliser les GPC elles évaluent les commissions

de la CCG comme élevées.

Partie prenante : grand public : Il est possible que le public

croit a tort que les principales bénéficiaires de ce prêt soient les

banques qui prélèvent des taux d’intérêt commerciaux, et non

les MPME.

Gestion du risque : Partie prenante : Institutions financières : la conception de ce projet s’est

faire en concertation avec les principales parties prenantes, notamment les IFE, afin de s’assurer

que le prix des garanties demeure attractif.

Partie prenante : grand public : ce prêt est axé sur les priorités du public – le financement des

petites entreprises, un segment de l’entreprenariat qui est actuellement mal desservi par les

institutions financières.

Resp : BM/Client Stade : Prép/mise

en œuvre

Date prévue:

renouvelable

État d’avancement :

en cours

Risques de l’organisme exécutant (y-compris risque fiduciaire)

Capacité Niveau de risque : Moyen

39

Description : capacité institutionnelle du PIE : il existe un

risque quant aux capacités de l’organisme exécutant (PIE) à

mettre en œuvre du projet.

Capacité institutionnelle des IFP : il existe un risque quant à la

capacité des IFP de desservir les MPME de manière

satisfaisante. Certaines institutions financières ne disposent pas

des instruments appropriés ni de la capacité de desservir des

MPME tout en assurant la rentabilité et viabilité de ses services.

Gestion du risque : capacité institutionnelle du PIE : l’organisme exécutant envisagé, la CCG, est

forte d’une longue expérience dans le financement des MPME et un engagement continu auprès du

secteur bancaire marocain à travers son programme existant de garantie des crédits aux MPME. La

CCG fonctionne à présent sous l’égide de la banque centrale. La gestion de projet sera basé sur son

MO qui définira les procédures à employer, les rôles et les responsabilités respectifs de la CCG,

des IFP et de la BM, et ainsi contribuera à réduire cet aspect du risque institutionnel. Des de

formations et de l’AT supplémentaires pourraient être envisagées, tant pour la CCG que pour les

IFP afin de mieux gérer l’exécution du projet, notamment pour ce qui est de la vérification des

critères d’éligibilité, la gestion financière, le suivi et les questions environnementales.

Capacité institutionnelle des IFP : de nombreuses IFP ont commencé à développer des produits

spécifiquement conçus pour répondre aux besoins des MPME et ont mise sur pied des services

financiers dédiés aux MPME, ce qui témoigne de leur détermination à tirer parti de ce segment du

marché. Le service d’AT de la Facilité MPME contribuera à des renforcements additionnels des

capacités des institutions financières et des produits offerts aux MPME.

Resp : BM/Client Stade : Prép/mise

en œuvre

Date prévue :

périodique


en cours

Gouvernance Niveau de risque : Faible

Description : interférences politiques. il existe un risque lié aux

possible interférences politiques au cours du processus de

décision de l’organisme exécutant (CCG).

Gestion du risque : interférences politiques : bien que la CCG soit placée sous la tutelle du MeEF,

elle est considérée comme suffisamment indépendante pour administrer ce prêt de manière

professionnelle. Le conseil d’administration de la CCG se compose de représentants du ministère

des Finances, de représentants du secteur bancaire et du secteur privé. Les activités de la CCG

seront également soumises au MO, qui sera élaboré sous la supervision de la BM, et qui définira

clairement les critères d’éligibilité pour les IFP et MPME. La CCG a été informée des critères de

gestions financière.

Resp : BM/Client Stade : mise en

œuvre

Date prévue :

renouvelable


en cours

Risques du projet

Conception Niveau de risque: Élevé

Description : définition des bénéficiaires : la définition des

bénéficiaires du projet devra garantir que le groupe ciblé

récoltera tous les bénéfices du projet. Une définition trop étroite

pourrait ralentir l’utilisation du prêt.

Obligations de sélection et de déclaration : des obligations

excessives en terme de déclaration et de sélection (sauvegardes,

etc.) pourraient réduire l’attrait du prêt pour le PIE et pour les

banques.

Gestion du risque : définition des bénéficiaires : la définition des bénéficiaires du projet a été

conduite en consultation étroite avec les principales parties prenantes, notamment MdEF, la banque

centrale et les institutions financières afin de garantir la réalisation des objectifs du projet.

Obligations de sélection et de déclaration : le S&E et le dispositif de sauvegarde ont été préparé en

étroite consultation avec la BM et les parties prenantes concernées (MdEF, banque centrale,

institutions financières) afin que l’opération conserve son attrait pour les institutions financières. La

BM assistera la CCG et les IFE dans l’exécution du SGES, et garantira un niveau bas de coûts

additionnels attenants à la mise en œuvre.

40

Resp : BM/Client Stade :

Prép/mise en

œuvre

Date prévue :

renouvelable


en cours

Risques sociaux & environnementaux Niveau de risque: Moyen

Description : impacts défavorables sur l’environnement : bien

que l’impact social et environnemental de la plupart des projets

subsidiaires devraient être limités, certains des projets

subsidiaires financés dans le cadre de ce prêt pourraient donner

lieu à des activités nocives pour l’environnement, ou pour les

travailleurs (conditions de travail insalubres, travail des

enfants). Par ailleurs, cumulativement, l’ensemble de l’APL

pourrait avoir un impact défavorable sur l’environnement.

Gestion du risque : impacts défavorables sur l’environnement : un SGES a été élaboré en vue

d’identifier, de contourner et d’éliminer tout impact social et environnemental éventuel

conformément aux directives de la BM et aux lois en vigueur du Maroc. Le SGES fera partie

intégrante du MO et une formation sera offerte à l’organisme exécutant ainsi qu’aux IFE.

Resp : BM/Client Stade :

Prép/mise en

œuvre

Date prévue :

renouvelable


en cours

Programme & Donateurs Niveau de risque: Élevé

Description : risque d’absence de coordination entre donateurs

: le grand nombre de donateurs et d’agences de développement

travaillant sur des question d’inclusion financière au Maroc

pourrait entraîner un certain manque de coordination.

Gestion du risque : risque d’absence de coordination entre donateurs : la BM a travaillé sur le

premier prêt APL pour la Tunisie en très étroite coordination avec la BAfD, et a suivi la même

démarche au Maroc en travaillant en très étroite coordination avec la SFI dès le stade de cadrage

afin d’harmoniser et de rationnaliser les activités des deux institutions. La BM créera un service

d’AT commun BM/SFI au sein de la Facilité MPME, qui sera gérée conjointement par les deux

organisations.

Resp : BM/Client Stade : mise en

œuvre

Date prévue :

périodique


en cours

Suivi & Viabilité de l’exécution Niveau de risque: Faible

Description : respect des obligations de déclaration : il existe

un risque que l’organisme exécutant du projet ou les banques ne

pas tout ou partie des obligations de déclaration.

Gestion du risque : respect des obligations de déclaration : un nombre important d’indicateurs

financiers concernant les IFP sont supposés être d’ores et déjà préparés par la CCG et/ou la

Banque Al-Maghrib, ce qui devrait réduire substantiellement les coûts du respect des mise en

conformité. On considère que la CCG dispose de la capacité nécessaire afin de mener à bien la

consolidation des déclarations et elle consolide d’ores et déjà les données des prêts bancaires étant

couverts par une garantie partielle de crédit.

Le régime de déclaration des données a été conçu dans cadre d’un processus consultatif avec les

principales parties prenantes et après analyse des pratiques en vigueur au sein de la CCG et des

IFE. Un model standard sera utilisé pour la collecte de ces informations, et servira à établir les

données de références ainsi que les objectifs.

41

Resp : BM/Client

Stade : mise en

œuvre

Date prévue : État d’avancement :

en cours

Risque général

Risque lié a la mise en œuvre : Élevé

Commentaire : Le risque général de mise en œuvre a été juge « élevé » due au risque lié a l’environnement opérationnel du projet.

42

ANNEXE 5 : FINANCEMENT DES PME AU MAROC

I. Introduction

1. Les micro, petites et moyennes entreprises (MPME) constituent un segment

important de l'économie marocaine. Elles représentent plus de 90% du total des

entreprises et contribuent à 21,6%14

de l'emploi au niveau national. Ces estimations ne

reflètent que les statistiques de l'économie formelle : leur contribution à l'économie réelle

est beaucoup plus importante si l'activité économique du secteur informel est prise en

compte. La plupart des MPME opèrent dans le secteur des services (44,5%), suivie par

l'industrie (37,2%) et le commerce (17,6%) (diagramme 3).

Diagramme 3 : distribution sectorielle des MPME au Maroc

Source: Haut Commissariat au Plan (2002)

2. Le gouvernement marocain a pris conscience de l'importance de la contribution

des PME au sein de l'économie nationale et a développé un certain nombre de

mécanismes de soutien visant à améliorer l'environnement des affaires pour les PME. Le

gouvernement a mis en place l’ANPME, une agence consacrée au développement des

PME qui gère des programmes de soutien financier et des services d’encouragement à

l’entreprenariat. La mission principale de la CCG est de faciliter l’accès des PME au

financement à travers l’octroi de garanties de prêts. Cette institution publique fournis des

garanties aux banques pour des prêts aux PME. Le Maroc a adopté une nouvelle

définition pour les PME, avec pour objectif de remplacer les diverses définitions

existantes par une définition simple et uniforme à destination de tous les ministères et

agences gouvernementales. (encadré 5).

3. Le gouvernement entend soutenir le développement des MPME et a entériné une

stratégie visant à promouvoir le développement des TPE en 2011. Celle-ci inclue un

régime d’imposition simplifié, des charges sociales plus adaptées, d’une couverture de

sécurité sociale étendue, ainsi que des produits bancaires spécifiques étayés par un fonds

de garantie qui sont en cours de développement. La loi de finance de 2011 a créé des

incitations importantes pour les TPE notamment une réduction de 30% à 15% de l'impôt

sur les bénéfices des sociétés, une amnistie fiscale pour les entreprises qui intègreraient

le secteur formel, ainsi que des incitations fiscales pour les TPE individuelles choisissant

de se transformer en sociétés.

14 Source: Haut Commissariat au Plan, 2002 Recensement économique

44.50%

37.20%

17.60% 0.70%

Services

Industrie

manufacturière

Commerce

Agriculture/Autre

43

Box 3 : Nouvelle définition des PME au Maroc

Le Maroc a récemment adopté une nouvelle définition pour les PME. L'objectif est de remplacer

les diverses définitions en vigueur actuellement afin de simplifier et uniformiser les diverses

définitions existantes dans le but pouvoir déterminer leur éligibilité aux mécanismes de soutien

du gouvernement (eg. Imtiaz, Moussanada, garanties, etc.). La nouvelle définition contribuera

également à améliorer les données produites sur les PME et à mieux informer les politiques sur

leurs spécificités et leurs besoins. La nouvelle définition des PME a été élaborée par le biais d’un

processus de consultation, sous la direction du MdEF, en étroite coopération avec le ministère de

l'Industrie et du Commerce, la ANPME et la Confédération générale des entreprises au Maroc

(CGEM).

La nouvelle définition des PME considère le chiffre d'affaires comme seul critère, et ne prend

plus en compte le nombre d'employés.

La version finale du document prévoit les trois catégories d'entreprises suivant (en relation avec

leur chiffre d'affaires):

- Très petite entreprise (moins de 3 millions de MAD, 0,4 million de dollars)

- Petite entreprise (entre 3 et 10 millions de MAD; 0,4 à 1,2 millions de dollars)

- Moyenne entreprise (entre 10 à 175 millions de MAD; 1,19 à 20,8 millions de dollars)

II. Le Financement des PME

4. Le Maroc possède un large éventail de prestataires de services financiers aux

MPME. Les microentreprises ont accès au crédit grâce à une industrie de microcrédit

relativement bien développée, tandis que les réseaux de la poste et des banques

commerciales constituent les principales sources d'épargne. La principale source de

financement externe pour les PME est le secteur bancaire commercial, qui fournit un

niveau élevé de financement des PME en comparaison avec les niveaux régionaux et

internationaux. Cependant, la plupart des prêts bénéficient aux plus grandes PME, tandis

que les petites entreprises restent mal desservies. L'industrie marocaine de crédit-bail a

connu une croissance rapide au cours des cinq dernières années et est une source

essentielle de crédits d'équipement pour les PME. Enfin, on observe une petite industrie

de l'affacturage qui subie une croissance rapide et contribue au financement du fonds de

roulement des PME. Le financement par actions constitue une source limitée de

financement.

A. Financement bancaire

5. Le secteur bancaire commercial est la source principale de financement externe

des PME au Maroc. En décembre 2011, les prêts bancaires aux PME s’élevaient à 79

milliards de MAD (9 milliards de dollars), représentant environ 20%15

du total des

crédits aux entreprises (393 milliards de MAD). Selon une enquête menée par la Banque

mondiale en 2010, la part des prêts aux PME était plus élevée lorsque la définition des

PME utilisées par les banques commerciales était employée. (tableau 3). L'enquête a

conclu que le Maroc possède le ratio le plus élevé dans la région MENA dans ce

15 La part est calculée en utilisant la définition des SME adoptée par la BAM. Si la définition des banques

commerciales était employée a cet effet, le taux de prêt aux SME sur le total des prêts serait de 30% (source : BAM,

juin 2009).

44

domaine. Un des défis majeur dans la mesure de l’ampleur du financement des PME tient

à la variété de définitions utilisées par les banques commerciales. Cependant, la banque

centrale a adopté récemment une définition uniforme des PME pour des besoins de

déclarations et a d’ores et déjà entamé le recueil de ces données.

Tableau 3 : Prêts aux PMEs dans la région MENA (en % des prêts totaux) – Résultats de

l’enquête BM /UBA

Pays

Prêts

aux

PME

Visés

Nbre de

banques

Prêts

aux

PMEs

actuels

Nbre de

banques

Bahrain 5.88 3 1.14 6 Ëgypte 24.72 7 5.22 9

Jordanie 29.7 12 10.8 13

Kuweit 9.22 6 2.45 4

Liban 30.64 8 16.14 8

Maroc 43.86 3 23.79 5

Oman 11.39 5 2.48 4

Palestine 27.84 4 6.2 4

Qatar 15.14 7 0.49 5

Arabie Saoudite 8.9 9 1.7 7

Syrie 13.9 9 4.12 10

Tunisie 15.66 4 15.34 4

Émirats Arabes Unis 24.26 8 3.85 7

Yemen 22.71 4 20.25 2

CCG 12.47 38 2.02 33

Hors-CCG 28.81 61 14.56 65

MENA 20.64 99 8.29 98 Source: Enquête BM - UBA – Commentaire: ces données datent de juin 2010. Le ratio de

financement des PME pour le Maroc a été mis à jour dans cette note.

6. Les prêts aux PME ont connus une forte croissance au cours des 5 dernières

années, avec un ralentissement observé en 2010 lorsque le nombre de crédits au secteur

privé a baissé en raison du ralentissement de la croissance économique (diagramme 4).

Toutefois, la part du crédit des PME dans le total des crédits est restée globalement

constante au cours de la même période, ce qui indique que les autres classes d'actifs ont

augmenté à un rythme analogue (diagramme 5).

Diagramme 4 : Évolution des prêts aux PME (en millions de MAD)

45

Source: BAM

Diagramme 5: Évolution des différentes classes d’actifs (en % du crédit total)

Source: BAM Note : ces figures concernant les prêts aux SME diffèrent des figures présentes dans l’enquête WB-UAB

en raison d’un échantillon différent de banques.

7. L'octroi de crédit aux PME par le secteur bancaire est relativement concentré

autour d’un nombre limité d’acteur allouant l'essentiel du financement. Les deux plus

grandes banques, soit la banque centrale populaire (BCP) et la banque AttijariWafa

(AWB), octroient plus de la moitié des crédits bancaires aux PME, tandis que les cinq

plus grandes banques (BCP, AWB, BMCI, BMCE, SGMA) fournissent plus de 80% de

crédit au secteur des PME.16

8. Les banques marocaines ont entrepris des efforts considérables pour accroître le

volume de leurs activités au sein des PME. La plupart des banques ont mis en place des

unités dédiées aux PME au sein de leurs départements, et certaines banques ont créé des

unités et des produits sur mesure visant les très petites entreprises par le biais de leur

réseau de banque de détail. Un tel exemple est la banque AttijariWafa, qui a adopté une

stratégie globale visant à mieux desservir les communautés à faible revenus et les petites

entreprises (encadré 6).

16 Source: The Status of Bank Lending to SMEs in the Middle East and North Africa Region: The Results of a Joint

Survey of the Union of Arab Banks and the World Bank”, by Roberto Rocha, Subika Farazi, Rania Khouri and Douglas

Pearce (January 2011).

51,146 54,597

71,906 70,211 76,133

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

2007 2008 2009 2010 Jun-11

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2007 2008 2009 2010 Jun-11

SMEs

Large enterprises

Individuals

Other

46

Encadré 6 : Réduction d’échelle (scaling down): Nouveaux produits offerts par la banque

AttijariWafa pour les très petites entreprises

Un certain nombre de banques marocaines ont pris des initiatives visant à mieux desservir les petites

entreprises et les clients à faible revenu. Un des exemples les plus significatifs est la banque Attijariwafa,

qui a adopté une stratégie globale visant à desservir les particuliers à faible revenu et le segment des petites

entreprises. La banque a récemment lancé le « Pacte Rasmali» , une nouvelle gamme de produits conçue

spécifiquement pour les petites entreprises. Le «Pacte Rasmali» se décline en 4 produits, essentiellement

composés de crédits d’investissement. Le premier est le « Crédit Rasmali Express », un crédit

d’équipement dont le montant peut atteindre 150.000 de MAD et qui est remboursable sur une durée de 48

mois. « Leasing Rasmali » est un produit de crédit-bail destiné à financer les investissements en biens

immobiliers et en biens d’équipement. Le troisième produit, « Rasmali Istitmar », est destiné à financer les

investissements de création et d’investissement. Avec un maximum de 1 million de MAD, la banque

s ‘engage à financer jusqu’à 70 % du programme d’investissement. Le dernier produit figurant dans le

«Pacte Rasmali» est un crédit de trésorerie. La période de remboursement pour ce type de financement est

de 12 ans maximum avec période de grâce de 3 ans. Le « Découvert Rasmali » est un prêt pour fond de

roulement adaptée aux besoins des TPE. Le montant de cette facilité peut s’écarter de 10% du chiffre

d’affaires de l’entreprise atteindre un plafond de 100.000 de MAD.

B. Sociétés de Financement

B.1. Crédit-bail

9. L'industrie marocaine du crédit-bail a connu une croissance très élevée au cours

des cinq dernières années, dépassant les taux de croissance du secteur bancaire

conventionnel (diagramme 6). Bien qu’ils soient dues en partie à un niveau initial très

bas, ces taux de croissance révèlent une demande solide pour ce type de produit et un fort

potentiel de croissance. Le crédit-bail est une forme particulièrement attrayante de

financement des PME ne possédant pas un long historique de crédit ou d’important

collatéraux, ce qui est le cas de nombreuses entreprises marocaines. Du fait que le

bailleur conserve la propriété du bien jusqu'à ce que tous les paiements soient effectués,

le crédit-bail constitue un instrument plus sûr pour les institutions financières, même en

l'absence des droits renforcés pour les créanciers, de lois sur les garanties, et de registres.

Diagramme 6 : Croissance des actifs de credit-bail (2005-2011, en millions de MAD)

Source: BAM

10. On estime que la majorité des actifs de crédit-bail bénéficient aux PME, qui

représentent plus de 80% du total des actifs. Cela représente environ 40% des prêts des

banques commerciales aux PME, et souligne l'importance du secteur du crédit-bail pour

le financement de ce segment de l’entreprenariat. Environ 70% des actifs loués

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 Jun-11

47

correspondent à des biens meubles, tandis que 30% sont des actifs immobiliers. Ces

derniers ont connus une croissance supérieure à la moyenne au cours des cinq dernières

années.17

La plupart des entreprises de crédit-bail au Maroc sont affiliés à des banques.

B.2. Affacturage

11. Les sociétés d'affacturage constituent une source importante de financement du

fonds de roulement des PME et ont connu, bien que partant de niveaux réduits, des taux

de croissance très élevés au cours des 5 dernières années (diagramme 7). Bien que

naissant, le marché d'affacturage du Maroc est le plus étendu de la région MENA18

, à

l’exception des pays membres du CCG. Il existe deux sociétés d'affacturage (Attijari

Factoring et Maroc Factoring), qui toutes deux sont des filiales de banques commerciales.

Diagramme 7: Croissance du chiffre d’affaires de l’industrie de l’affacturage (2005-2010, en

millions de MAD)

Source: APSF

17 Source: APSF (Association professionnelle des sociétés de financement) 18 Source: Factors Chain International (http://www.fci.nl)

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

48

ANNEXE 6 : CAISSE CENTRALE DE GARANTIE

1. La CCG est institution publique agréée et controlée par la banque centrale. Elle

est le principal fournisseur de garanties partielles de crédit dans le système financier

marocain. L’agence a été fondée en 1949 en qualité d’institution de crédit et est l’une des

trois institutions publiques ayant pour prerogative l’octroi de garanties partielles de crédit

aux banques commerciales pour leurs prêts aux MPME et pour le crédit au logement.

2. En 2009, la CCG a procédé à une refonte complète de sa gamme de produits.

Dans le cadre de son plan de développement 2009-2012, l’institution a lancé un fond

unique de garantie destiné à la PME, conjointement avec la mise en place d’une nouvelle

gamme de produits déclinée en fonction du cycle de vie de l’entreprise: création,

développement, restructuration financière, exploitation et capital risque. Les paramètres

des garanties ont également été amandés en s’inspirant des meilleures pratiques

internationales (commissions, critères d’éligibilité).

3. La stratégie de développement de la CCG pour 2009-2012 s’est portée sur

l’optimisation de son dispositif de gestion afin de simplifier et rationaliser ses relations

avec les banques commerciales. Dans le but de réduire les délais de traitement des

demandes de garanties, les conditions requises ont été allégées et l’analyse des dossiers a

été rationalisée. Le systeme de gestion de l’information (SGI) a subis une modernisation

et la CCG a enteriné une nouvelle strategie de proximité avec les banques commerciales.

Ceci a conduit à l’ouverture de deux centres d’affaires régionaux à Tanger et à Agadir en

2010. Enfin, la procédure de versement de la garantie a été revisitée afin de garantir des

conditions de paiement plus prévisibles et transparentes: la banque reçoit une avance de

50% dans un délai de 30 jours après la demande versement, tandis que le montant restant

est versé après l’aboutissement des procédures judicaires, avec un délai maximum de 3

ans.

4. Depuis la mise en place de la nouvelle gamme de produits en 2009, la CCG a

connu une hausse significative des garanties octroyées, bien que le nombre de

bénéficiaires reste limité. Le lancement de la nouvelle gamme a coincidé avec la crise

économique mondiale qui a entrainé un ralentissement important de l’activité au Maroc.

Dans ce contexte, le gouvernement a encouragé l’utilisation du système national de

garanties de la CCG comme instrument permettant aux entreprises, notamment

exportatrices, de surmonter leurs difficultés engendrées par la crise. Le montant garanties

delivrées par la CCG en faveur des entreprises a quasiment doublé entre 2008 et 2009,

grâce principalement aux garanties aux crédits d’exploitation. Avec la reprise

économique de 2010, un nombre croissant de garanties a été délivré, beaucoup d’entre

elles étant destinées au financement de jeunes entreprises à fort potentiel de croissance

(les garanties dédiées aux start-ups, Damane Créa, a représenté 49% du total des

garanties délivrées en 2010). Le défi reste encore d’élargir le nombre des bénéficiaires.

5. La refonte de la gamme de produit de la CCG, les procedures d’octroi et les

procedures de gestion a été salué par les banques. Les délais de traitement des dossiers

ont été réduits et la qualité des prestations s’est améliorée. Les actions de communication

ont permis de mieux sensibiliser les banques aux avantages offerts par le système de

garanties. Ces resultats favorables ont mené les banques à envisager plus de coopération

avec la CCG en vue de développer le crédit aux PME.

49

ANNEXE 7 : PLAN D’APPUI A LA MISE EN ŒUVRE DU PROJET

1. Le Plan d'appui à l’exécution du projet proposé ci-dessous décrit le support

apporté par la BIRD en vue de l’exécution du projet ainsi que le support technique

fournis pour faciliter la réalisation des PDO.

2. L'organisme d'exécution (CCG) ne possède pas d'expérience avec les projets de

la BM, mais est forte d’expériences précédentes avec d'autres bailleurs de fonds

internationaux. Le plan d’appui à l’exécution du projet de la BM se concentrera sur deux

domaines principaux: la gestion finance, le dispositifs de déclaration, et les mesures de

sauvegarde environnementales et sociales.

3. L’équipe de gestion financière (GF) de la BM appuiera la GCC afin d’améliorer

sa maitrise des procédures et directives de gestion financière de la BM en offrant des

ateliers portant sur différents aspects de gestion financière et de décaissement. L'équipe

de la BM veillera à ce que le client acquière la compréhension de l'information financière

exigée dans le UIFR. Par conséquent, l’assistance de la BM garantira une maitrise

complète et exacte de l’UIFR.

4. L’équipe de la Banque suivra le projet au moyen des missions de supervision

semi-annuelles. Au cours de la mission de supervision, la BM veillera à ce que les

dispositions financières convenues soient respectées et décidera de la nécessité de

formations et soutiens supplémentaires. L'équipe de la BM examinera et donnera son

accord sur les termes de référence de l’audit, examinera les rapports d'audit et UIFR reçus

et formulera ses commentaire en temps voulu.

5. La BM travaillera avec la SFI et des consultants afin de renforcer la capacité de

la CCG en termes de gestion des risques environnementaux et sociaux. L'équipe veillera

à ce que le SGES soit recevable par la BIRD et soit incorporé au sein du MO. La CCG

sera responsable de sa mise en œuvre.

6. Le tableau ci-dessous donne un aperçu des activités et du calendrier envisagé

pour la mise en œuvre du plan d’appui:

Période Focalisation

Compétence

requises

Ressource

Estimée

Partenaire

12 premiers

mois

Renforcement de

la maitrise des

connaissances sur

les procédures et

directives de la

BM

Finance/Fiduciaire 20,000 dollars Equipe GF de

BIRD

12-48 premiers

mois

Mission de

supervision semi-

annuelle

Finance/fiduciaire,

gestion des risques

environnementaux

et sociaux.

120,000 dollars Equipe GF de

BIRD

12 premiers

mois

Exécution du

SGES incluant la

mise sur pied

d’une unité

spéciale pour la

surveillance des

Gestion des

risques

environnementaux

et sociaux.

20,000 dollars BIRD et SFI en

collaboration avec

consultants

50

risques

environnementaux

et sociaux

12 premiers

mois

Traitement des

appels demandes

de garanties en

accord avec

l’ESMEF

Gestion des

risques

environnementaux

et sociaux

10,500 USD BIRD/SFI, en

collaboration avec

des consultants

12-48 premiers

mois

Formation des

institutions

financières

participantes au

sujet des

environnementaux

et sociaux

Gestion des

risques

environnementaux

et sociaux

10,000 USD CCG/BIRD/SFI,

en collaboration

avec des

consultants

51

ANNEXE 8 : LE MAROC EN BREF

Le Maroc en bref 5/3/12

Indicateurs clés du développement

Maroc

Moyen Orient

et Afrique du Nord

Revenu intermédiaire,

tranche inférieure

(2010) Population, milieu de l’année (millions) 32,0 331 2 519 Superficie (milliers de kilomètres carrés) 447 8 775 23 579

Croissance de la population (%) 1,0 1,7 1,5 Population urbaine (% de la population totale)

57 58 39

RNB (méthode atlas, en milliards de dollars) 92,6 1283 4 078 RNB par habitant (méthode Atlas, en USD) 2 890 3 874 1 619 RNB par habitant, (PPA, $ internationaux)

4 600 8 068 3 632

Croissance du PIB (%) 3,7 4,3 6,9 Croissance du PIB par habitant (%)

2,7 2,5 5,3

(estimation la plus récente, 2004-2010)

Taux de la population pauvre disposant de moins de 1,25 $ par jour (PPA, %)

3 3 ..

Taux de la population pauvre disposant de moins de 2,00 $ par jour (PPA, %)

14 14 ..

Espérance de vie à la naissance (années) 72 72 65 Mortalité infantile (pour 1 000 naissances d’enfants vivants) 30 27 50 Malnutrition des enfants (% des enfants de moins de 5 ans) 10 8 25

Alphabétisation des adultes, hommes (pourcentage des âges à partir de 15 ans)

69 82 80

Alphabétisation des adultes, femmes (pourcentage des âges à partir de 15 ans)

44 66 62

Scolarisation brute dans le primaire, hommes (% du groupe d’âge) 115 106 110 Scolarisation brute dans le primaire, femmes (% du groupe d’âge) 108 98 104

Accès à une source d’eau améliorée (% de la population) 83 89 87 Accès à des structures améliorées d’assainissement (% de la population) 70 88 47

Flux nets de l’aide 1980 1990 2000 2010 (millions de dollars) APD nette et aide officielle 1 161 1 241 434 994 3 donateurs les plus importants (en 2010) : 135 217 155 254 Institutions de l’Union européenne 12 29 117 223 France 135 217 155 254 Japon

4 111 103 121

Aide (% du RNB) 6,3 5,0 1,2 1,1 Aide par habitant (USD)

59 50 15 31

Tendances économiques sur le long terme

Prix à la consommation (% de changement annuel) 9,4 7,0 1,9 1,0 Déflateur implicite du PIB (% de changement annuel)

15,2 5,5 -0,6 0,6

Taux de change (moyenne annuelle, local par USD) 3,9 8,2 10,6 8,4 Indice des résultats commerciaux (2 000 = 100) 80 75 100 79 1980–90 1990–2000 2000–10 (% de croissance annuelle moyenne) Population, milieu de l’année (millions) 19,6 24,8 28,8 32,0 2,4 1,5 1,0 PIB (millions USD) 18, 821 25,821 37,021 90,805 4,2 2,4 4,9 (% du PIB) Agriculture 18,5 19,3 14.9 15,4 6,7 -0,4 5,9 Industrie 31,0 33,4 29,1 29,7 3,0 3,2 3,8 Manufacturier 16,9 19,0 17,5 15,3 4,1 2,6 3,0 Services 50,5 48,3 56,0 55,0 4,0 3,1 4,9

6 4 2 0 2 4 6

0-4

15-19

30-34

45-49

60-64

75-79

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1990 1995 2000 2009

-10

-5

0

5

10

15

95 05

Répartition des âges, 2009

Hommes Femmes

pourcentage de la population totale

Taux de mortalité des moins de 5 ans (pour 1000)

Maroc Moyen-Orient et Afrique du Nord

Hausse du PIB and PIB par habitant (%)

PIB PIB par habitant

52

Dépenses de consommation finale des ménages 66,8 64,6 61,4 57,3 4,5 1,8 4,5 Dépenses de consommation finale du gouvernement 18,3 15,5 18,4 17,5 4,4 3,9 3,9 Formation brute de capital 24,2 25,3 25,5 35,1 1,6 2,5 8,3 Exportations de biens et services 17,4 26,5 28,0 33,0 8,0 5,9 6,0 Importations de biens et services 26,7 31,9 33,4 42,9 4,6 5,1 7,8 Épargne brute 18,6 25,1 24,3 33,4

Remarque : Les chiffres en italique concernent les années autres que celles spécifiées.. .. indique qu’elles ne sont pas disponibles. Groupe de gestion des données sur l’économie du développement et le développement (DECDG).

Maroc

Équilibre des paiements et échanges commerciaux 2000 2010

(millions de dollars)

Exportations totales de marchandises (fob) 7 419 17 577 Importations totales de marchandises (cif) 11 531 35 296 Commerce net de biens et de services -2 085 -9 953 Balance des comptes courants -475 -3 943

en tant que pourcentage du PIB -1,3 -4,3 Envois de fonds des travailleurs et

Rémunération des employés (reçus) 2 161 6 423 Réserves, incluant l’or 5 138 35 351 Finances du gouvernement central (% du PIB) Revenu actuel (subventions comprises) 23,6 25,4

Recettes fiscales 21,7 23,2 Dépenses courantes 23,4 23,7 Excédent/déficit globaux -4,8 -4,6

Taux marginal d’imposition maximal (%) Particuliers .. .. Sociétés .. ..

Dette extérieure et flux des ressources

(millions de dollars) Total de dette en cours et décaissée 20 674 25 403 Service total de la dette 2 706 3 312 Allégement de la dette (PPTE, IADM) – – Dette totale (% du PIB) 55,8 28,0 Service total de la dette (% des exportations) 21,0 6,6 Investissements directs étrangers (entrées nettes) 221 1 241 Portefeuille d’actions (rentrées nettes) 18 132 Développement du secteur privé 2000 2010 Durée nécessaire pour démarrer une entreprise (jours) – 12 Coûts de démarrage d’une entreprise (% du RNB par habitant) – 15,7 Durée nécessaire pour enregistrer un bien (jours) – 75 Classement des contraintes majeures pour les entreprises 2000 2010

(% de gestionnaires enquêtés qui sont d’accord) Accès à/le coût de financement .. 84,4

Taux de fiscalité .. 62,6 Capitalisation boursière (% du PIB) 29,4 76,2 Rapport capital/actif des banques (%) 9,8 8,4

Technologie et infrastructure 2000 2010

Routes goudronnées (% du total) 56,4 70,3 Téléphones fixes et mobiles

Abonnés (pour 100 personnes) 13 112 Exportations de haute technologie

(% des exportations manufacturées) 11,3 7,7 Environnement Terres agricoles (% du territoire) 69 67 Surface forestière (% du territoire) 12,7 11,5 Surface forestière protégée (% du territoire) 1,2 1,5 Ressources en eau potable par habitant (mètres cubes)985 917 Pompage d’eau potable (milliards de mètres cubes) 43,4 43,4 Émission de CO2 par habitant (mt) 1,2 1,5 PIB par unité d’utilisations énergétiques

(2005 $ PPA par kg d’équivalent pétrole) 8,3 8,8 Utilisations énergétiques par habitant (kg d’équivalent pétrole)356 477 Portefeuille du groupe Banque mondiale 2000 2010

(millions de dollars) BIRD

Total de la dette en cours et décaissée 2 837 2 468 Décaissements 138 271 Remboursement du capital 307 202 Paiements des intérêts 190 52

IDA

Total de la dette en cours et décaissée 27 13 Décaissement 0 0 Service total de la dette 2 1

IFC (exercice financier)

Remarque : Les chiffres en italique concernent les années autres que celles spécifiées. .. indique que les données ne sont pas disponibles. – indique que l’observation n’est pas appliquable. Groupe de gestion des données sur l’économie du développement et le développement (DECDG).

4/5/12

Composition de la dette extérieure totale, 2010

Millions de dollars

BIRD, 2 468 IDA, 13

FMI, 0

Autres multi- latérales, 7 668

Bilatérale, 7 085

Privé, 6 369

Court terme, 1 800

0 25 50 75 100

2009

2000

Indicateurs de gouvernance, 2000 et 2009

Source : Worldwide Governance Indicators (www.govindicators.org)

Classement par centile du pays (0-100) des valeurs plus élevées impliquent de meilleurs

classements

Voix et responsabilisation

Stabilité politique

Qualité de la réglementation

État de droit

Contrôle de la corruption

53

Portefeuille du total décaissé et non payé du compte propre IFC 29 110

Décaissements du compte propre IFC 1 2 Vente de portefeuille, remboursement et

remboursements pour le compte propre IFC 7 11 MIGA

Exposition brute – – Nouvelles garanties – –

54

Objectifs de développement pour le Millénaire Maroc

Avec des cibles sélectionnées devant être atteintes entre 1990 et 2015

(Estimation la plus proche de la date présentée, +/- 2 ans Maroc

Objectif 1 : réduction par deux des taux de la pauvreté extrême et de la malnutrition 1990 1995 2000 2010

Taux de la population pauvre disposant de moins de 1,25 $ par jour (PPA, % de la population)

2,5 .. 6,3 2,5

Rapport de la population pauvre en fonction du seuil de pauvreté national (% de la population)

.. .. 15,3 9,0

Part des revenus ou consommation du quintile le plus pauvre (%) 6,6 .. 6,5 6,5

Prévalence de la malnutrition (% des enfants de moins de 5 ans) 8,1 7,7 .. ..

Objectif 2 : s’assurer que les enfants sont capables de terminer l’école primaire

Inscription à l’école primaire (net, %) 56 63 78 94

Taux d’achèvement de l’école primaire (% du groupe d’âge pertinent) 51 48 57 85

Inscription au secondaire (brute, %) 38 38 38 56

Taux d’alphabétisation de la jeunesse (% des personnes entre 15 et 24 ans) .. 58 .. 79

Objectif 3 : élimination de l’inégalité entre les sexes dans l’éducation et émancipation des femmes

Rapport des inscriptions filles/garçons au primaire et au secondaire (%) 69 74 83 89

Femmes travaillant dans le secteur non agricole (% d’emplois non agricoles) .. 21 21 21

Proportion de sièges occupés par des femmes au parlement national (%) .. 1 1 11

Objectif 4 : réduction des deux tiers de la mortalité à moins de 5 ans

Taux de mortalité des moins de 5 ans (pour 1 000) 86 69 55 36

Taux de mortalité infantile (pour 1 000 naissances d’enfants vivants) 67 56 46 30

Immunisation contre la rougeole (proportion de jeunes d’un an immunisés, %) 79 88 93 98

Objectif 5 : réduction de trois-quarts de la mortalité maternelle

Taux de décès maternel (estimation par modèle, pour 100 000 naissances vivantes) 270 220 160 110

Naissances assistées par du personnel de santé qualifié (% du total) 31 40 .. ..

Prévalence de la contraception (% des femmes âgées de 15 à 49 ans) 42 50 .. ..

Objectif 6 : arrêt et début de l’inversion de la propagation du VIH/SIDA et autres grandes maladies

Prévalence du VIH, total (% de la population âgée de 15 à 49 ans) 0,1 0,1 0,1 0,1

Incidence de la tuberculose (pour 100 000 personnes) 147 152 109 91

Taux de détection des cas de tuberculose (%, toutes ses formes) 76 73 92 97

Objectif 7 : réduction par deux de la proportion de personnes sans accès durable aux besoins de base

Accès à une source d’eau améliorée (% de la population) 73 76 78 83

Accès aux installations d’assainissement améliorées (% de la population) 53 59 64 70

Surface forestière (% du territoire) 11,3 .. 11,2 12,5

Surface forestière protégée (% du territoire) 1,0 1,5 1,5 1,5

Émissions de CO2 (tonnes métriques par habitant) 1,0 1,1 1,2 1,5

PIB par unité d’énergie utilisée ($ PPA constants de 2005 par kg d’équivalent pétrole) 9,7 8,2 8,3 8,8

Objectif 8 : mettre en place un partenariat mondial pour le développement

Lignes principales de téléphone (pour 100 personnes) 1,6 4,2 4,9 11,7

Nombre de téléphones mobiles (pour 100 personnes) 0,0 0,1 8,1 100,1

Utilisateurs Internet (pour 100 personnes) 0,0 0,0 0,7 49,0

Ordinateurs personnels (pour 100 personnes) .. .. .. 50,9

Remarque : Les chiffres en italique correspondent aux années autres que celles spécifiées. .. indique que les données ne sont pas disponibles.

5/3/12

0

25

50

75

100

2000 2005 2009 0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2000 2005 2009

0

25

50

75

100

1990 1995 2000 2009

Indicateurs d'éducation (%)

Taux d'inscription principal net

Immunisation contre la rougeole (% d'enfant d'un an)

Rapport filles/garçons au primaire et au secondaire

Maroc Moyen-Orient et Afrique du Nord Lignes fixes + mobiles Utilisateurs Internet

55

Groupe de gestion des données sur l’économie du développement et le développement (DECDG).

banque mondiale À usage officiel uniquement · 2016-07-13 · i document de la banque mondiale À...

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