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Bankitlux.blogspot.com Mai 2011

Informatique bancaire LuxembourgBank&IT, le blog des techniques informatiques et bancaire au Luxembourg

Les

Produits

Financiers



Introduction

Une initiation aux produits financiers:– Quels sont les produits

financiers fondamentaux?– Quelle est leur utilité pour les

entreprises?– Quels sont les autres produits?



Les actions

Partie 1

Les produits

financiers

fondamentaux

Le marché monétaire

Les obligations

1. Les produits financiers fondamentaux

2. Les besoins de financement des entreprises

3. Les autres produits

Synthèse



Les produits financiers fondamentaux

• Prêt / Emprunt de cash à court terme (de 1 jour à 1 an)

• Entre organismes réputés solvables (signature de premier ordre)

• Liquidité élevée.• Taux monétaires guidés par les taux

directeurs des banques centrales.• Les instruments:

– Bons du trésor– Billet de trésorerie– Certificats de dépôt

Les actions


Les obligations

Synthèse




• Titre de créance émis par une grande entreprise, un état, un organisme…

• Versement d’intérêt = coupon• Moyen et long terme (>1 an)• Le marché primaire = émission• Le marché secondaire: si les taux

monétaire monte la valeur d’une obligation diminue.

• Rendement de l’obligation (YTM)• Moins l’emprunteur est jugé solvable

plus le taux est élevé (rating)

Les actions


Les obligations

Synthèse




• Titre de propriété d’une part d’entreprise• Versement d’une part des bénéfices =

dividende (Si pas de bénéfice alors pas de dividende!)

• Donne un pouvoir sur la gestion de l’entreprise par droit de vote aux assemblées générales.

• En cas de faillite les propriétaires sont remboursés après les créanciers.

• Le marché primaire = émission.• Si les marchés pensent que les bénéfices

vont croître alors l’action monte.• La bourse / les indices boursiers

Les actions


Les obligations

Synthèse




Les actions


Les obligations

Synthèse

Performance

RisqueLiquidité

mon

étai

re

Obligation

Action



Partie 2

Les besoins de

financement

des entreprises

BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1




Projet n°2

Financement n°2



Les besoins de financement

• BankIT SA est une entreprise de conseil cotée en bourse.– Capitaux propres: 600 millions d’euros– Dette a moyen et long terme 300 millions

d’euros– CA: 500 millions d’euro– Bénéfice: 50 millions d’euro

BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2




BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2

Actif Immobilisé

Actif CirculantLiquidités

Capitaux propres

Dettes à M&L terme

Dettes à court terme

Bilan comptable

Actif Passif




• Projet StarClient:– Créer un progiciel de gestion

ciblé sur les besoins des clients grands comptes.

– Coût prévu du projet: 100 millions d’euros sur 2 ans.

– Retour sur investissement prévu sur 3 ans.

BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2




BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2

Actif Immobilisé


Capitaux propres

Dettes à M&L terme


Actif Passif

Progiciel ??????Obligation




• Le projet : Prendre le contrôle d’une société concurrente.– Coût prévu de l’achat 150

millions d’euros.– Gains prévus: synergie,

économie d’échelle.

BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2




BankIT SA

Projet n°1

Financement n°1

Projet n°2

Financement n°2

Actif Immobilisé


Capitaux propres

Dettes à M&L terme


Actif Passif

Actions du concurrent

???????Apport en capital



Partie 3

Les autres produits




Les fonds

Les options

Les produits structurés

Les futures



Les autres produits

OPC par sous jacent

Action; 48%

Obligation; 18%

Monaitaire; 18%

Autre; 16%

• Les fonds sont des portefeuilles diversifiés géré par un spécialiste: Le gestionnaire du fonds.• Les portefeuilles sont constitués de tout type de sous jacents: actions, obligations…

Les fonds

Les options


Les futures



Les autres produits

Les fonds

Les options


• La politique d’investissement d’un fonds est fixée par son prospectus.• Le gestionnaire doit respecter la politique définie dans le prospectus (Un gestionnaire d’un fonds obligataire ne pas investir en action…).• Il existe un multitude de fonds qui proposent des politiques d’investissement plus ou moins risquées, sur les marchés les plus divers pour répondre aux besoins de tous les profiles d’investisseur.

Les futures



Les autres produits

• Une option est un contrat entre deux parties.• Deux types d’option:

– Option d’achat (call)– Option de vente (put)

• Quatre positions de base:– Acheteur d’un call: Acquérir un droit d’achat à un prix

convenu– Vendeur d’un call: Prendre l’engagement de vendre à

un prix convenu– Acheteur d’un put: Acquérir un droit de vendre à un

prix convenu– Vendeur d’un put: Prendre l’engagement de vendre à

un prix convenu• Le sous jacent peut être un produit financier, une

matière première, n’importe quoi.• Utilisé pour la spéculation ou la couverture

Les fonds

Les options


Les futures



Les autres produits

• Un future est un contrat entre deux parties.

• L’acheteur d’un future s’engage à acheter quelque chose à une date future définie, à un prix convenu.

• Le vendeur d’un future s’engage à livrer quelque chose à une date future définie, à un prix convenu.

• Le sous jacent peut être, une action, une obligation, une matière première, n’importe quoi…

• Utile pour la couverture ou la spéculation

Les fonds

Les options


Les futures



Les autres produits

• Les produits structurés sont des packages vendus par des organismes financiers.

• Un exemple de produit structuré « Un capital garanti avec la performance d’une action! »:– Capital investi sur le marché

monétaire => Capital garanti + 4%– Les 4% sont placés sur des support à

levier comme des options.

Les fonds

Les options


Les futures



Les autres produits

• Il existe une multitude d’autres produits financiers.

• Il s’en crée tous les jours…

Les fonds

Les options


Les futures



Synthèse

• Trois piliers:– Le marché monétaire.– Les obligations.– Les actions.

• Indispensables aux financements des entreprises.

• Sous jacents de produits financier plus complexes: Les fonds, Les options, les produits structures …

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